文章核心观点 - 分析Ensign Group季度财报表现、股价走势及未来展望，提及Fortrea Holdings Inc.业绩预期 [1][2][9] Ensign Group业绩表现 - 本季度财报盈利惊喜为2.33%，上季度每股盈利1.30美元，预期1.29美元，盈利惊喜0.78% [1] - 本季度每股收益1.32美元，超Zacks共识预期的1.29美元，去年同期为1.16美元 [7] - 截至2024年6月季度营收10.4亿美元，超Zacks共识预期1.97%，去年同期为9.2135亿美元 [11] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期和营收预期 [6][11] Ensign Group股价走势 - 年初以来，公司股价上涨约21.7%，而标准普尔500指数涨幅为13.8% [2] Ensign Group盈利预期 - 下一份报告预计季度每股收益0.07美元，同比变化-86.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 下一季度共识每股收益预期为1.35美元，营收10.4亿美元；本财年共识每股收益预期为5.40美元，营收41.4亿美元 [4] Ensign Group未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [8] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [9] Fortrea Holdings Inc.业绩预期 - 截至2024年6月季度业绩预计8月12日公布，营收预计6.8608亿美元，较去年同期下降13.5% [10][15] 行业情况 - 实证研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关，投资者可通过Zacks排名跟踪 [13] - Zacks行业排名中，医疗-养老院行业目前处于250多个Zacks行业的后12%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [14]

财务业绩 - GAAP净收入为7100万美元，同比增长11.0%。调整后净收入为7640万美元，同比增长15.3%[3] - GAAP每股摊薄收益为1.22美元，同比增长8.9%。调整后每股摊薄收益为1.32美元，同比增长13.8%[4] - 合并GAAP和调整后收入为10.4亿美元，同比增长12.5%[8] - 专业服务总收入为9.913亿美元，同比增长12.1%[9] - Standard Bearer收入为2340万美元，同比增长17.3%[10] - 公司预计2024年全年每股收益在5.38美元到5.50美元之间，收入在42亿美元到42.2亿美元之间[15] - 公司2024年第二季度总收入为10.36亿美元，同比增长12.5%[27] - 2024年上半年总收入为20.47亿美元，同比增长13.2%[27] - 2024年第二季度净利润为7,100.7万美元，同比增长11.0%[27] - 2024年上半年净利润为13.98亿美元，同比增长12.9%[27] - 2024年第二季度每股摊薄收益为1.22美元，同比增长8.9%[27] - 2024年上半年每股摊薄收益为2.41美元，同比增长11.1%[27] - 2024年第二季度非GAAP每股摊薄收益为1.32美元，同比增长13.8%[32][33] - 2024年上半年非GAAP每股摊薄收益为2.62美元，同比增长14.4%[32][33] - 公司2024年第二季度净收入为71,181万美元，同比增长11.0%[36] - 2024年上半年净收入为140,141万美元，同比增长13.0%[36] - 2024年第二季度EBITDA为107,334万美元，同比增长10.6%[36] - 2024年上半年EBITDA为211,968万美元，同比增长11.3%[36] - 2024年第二季度调整后EBITDA为117,207万美元，同比增长12.2%[36] - 2024年上半年调整后EBITDA为232,882万美元，同比增长13.1%[36] - 2024年第二季度调整后EBITDAR为170,479万美元[37] - 2024年上半年调整后EBITDAR为338,030万美元[37] - 2024年第二季度调整后EBT为102,111万美元，同比增长15.4%[40] - 2024年上半年调整后EBT为202,789万美元，同比增长16.0%[40] 运营数据 - 同店和过渡设施的入住率分别增长2.8%和4.3%，同店入住率为80.8%[5] - 同店和过渡设施的专业服务收入分别增长6.8%和6.0%[6] - 同店和过渡设施的医疗保险收入分别增长12.2%和36.5%[7] - 公司2024年上半年总计提供技术服务收入为19.61亿美元，较2023年同期增长13.0%[51] - 公司2024年上半年同店技术服务收入为14.89亿美元，较2023年同期增长6.8%[53] - 公司2024年上半年新收购设施技术服务收入为2.25亿美元[57] - 公司2024年上半年Medicare、Medicaid和私人支付者的平均每日收费分别为760.63美元、295.73美元和278.32美元[61] - 公司2024年上半年Medicare、Medicaid和私人支付者的收入占比分别为21.8%、44.4%和7.4%[63] - 公司2024年上半年Medicare、Medicaid和私人支付者的患者日占比分别为11.4%、59.6%和10.5%[65] - 公司2024年上半年总计运营272家设施，其中29家为综合医疗中心[51] - 公司2024年上半年总体入住率为80.1%，同店入住率为80.9%[51][53] - 公司2024年上半年总体护理日中的专业服务占比为30.4%，同店为31.9%[51][53] - 公司2024年上半年总体专业服务收入占比为49.0%，同店为50.2%[51][53] - 公司2024年第二季度和上半年的Medicaid和Medicare收入占总收入的71.2%和71.4%[70,72] - 公司2024年第二季度和上半年的管理式医疗收入占总收入的18.5%和18.6%[70,72] - 公司2024年第二季度和上半年的私人及其他收入占总收入的10.3%和10.0%[70,72] - 公司2024年第二季度和上半年的熟练护理天数中,Medicaid占比分别为57.8%和59.1%[69] - 公司2024年第二季度和上半年的熟练护理天数中,Medicare和管理式医疗合计占比分别为26.1%和25.3%[69] - 公司2024年第二季度和上半年的熟练护理收入中,Medicaid占比分别为42.7%和43.6%[67] - 公司2024年第二季度和上半年的熟练护理收入中,Medicare和管理式医疗合计占比分别为41.1%和41.2%[67] - 公司2024年第二季度和上半年的熟练护理服务分部的调整后EBITDA分别为1.408亿美元和2.834亿美元[74] - 公司2024年第二季度和上半年的标准持有人分部的FFO分别为1.453亿美元和2.861亿美元[76] 其他 - 公司提供了多种非GAAP财务指标的定义和用途说明[78]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度运营成果，各业务指标表现良好，收购活动持续推进，财务状况稳健，对未来发展充满信心 [21] 运营成果 财务指标 - GAAP摊薄后每股收益为1.22美元，调整后每股收益为1.32美元，GAAP净利润为7100万美元，同比增长11.0%，调整后净利润为7640万美元，同比增长15.3% [21][22] - 综合GAAP和调整后收入为10.4亿美元，同比增长12.5%，总专业服务收入为9.913亿美元，同比增长12.1%，专业服务部门收入为1.222亿美元，同比增长4.4% [24] - 标准旗手业务收入为2340万美元，同比增长17.3%，资金流（FFO）为1450万美元，同比增长9.5% [25] 运营指标 - 同店和过渡设施入住率分别同比增长2.8%和4.3%，同店入住率达80.8% [23] - 同店和过渡设施专业服务收入分别同比增长6.8%和6.0%，管理式医疗收入分别同比增长12.2%和36.5% [23] 收购活动 本季度收购情况 - 本季度在7个州完成多项收购，新增10项运营业务和6项房地产资产，使全年收购运营业务达15项 [1] - 租赁运营业务包括田纳西州的Creekview Health and Rehabilitation等4家机构 [3] - 房地产收购包括亚利桑那州的River Park Post Acute等6处资产 [4] 未来规划 - 公司整体战略将继续包括租赁和收购房地产，积极在多个州寻找表现良好和表现不佳的运营业务 [4] 财务健康状况 - 公司流动性强劲，手头现金约4.773亿美元，信贷额度可用容量为5.731亿美元 [1] - 公司支付了每股0.06美元的季度现金股息，并计划未来继续保持分红传统 [7] 业绩指引 - 公司将2024年每股摊薄收益指引上调至5.38 - 5.50美元，新指引中点较2023年增长超14%，较2022年增长31% [1] - 将年度收入指引上调至42 - 42.2亿美元 [1] 非GAAP财务指标 - 公司对净收入与调整后息税前利润（EBT）、息税折旧摊销前利润（EBITDA）等指标进行了调整和对账说明 [1] - 解释了使用非GAAP财务指标的原因、用途及局限性 [77] 会议安排 - 将于2024年7月26日上午10点（太平洋时间）举行网络直播，讨论第二季度财务结果，直播将录制并在网站上回放至8月30日下午5点（太平洋时间） [8] 公司简介 - 公司旗下独立子公司在14个州的312家医疗保健机构提供广泛的专业护理和老年生活服务等 [9] - 投资策略包括收购、租赁和拥有医疗房地产，新业务子公司还提供其他急性后期相关服务 [9]

公司运营情况 - 公司于2024年6月30日共有312家运营的技术护理和高级生活设施[198] - 公司拥有和运营90家设施，租赁并运营210家设施，另外还有12家设施有购买选择权[199] - 公司在2024年上半年通过长期租赁和房地产购买的方式扩大了运营和房地产组合，新增13家独立技术护理运营和2家校区运营[202] - 公司于2024年进入田纳西州市场，新增3家独立技术护理运营[204] - 公司在德克萨斯州、加利福尼亚州和亚利桑那州拥有最多的运营设施[205] - 公司拥有和运营的技术护理床位总数为31,813张，高级生活单元总数为3,327个[205] - 公司拥有的技术护理床位为8,585张，高级生活单元为2,009个[205] - 公司在30家第三方运营的设施中拥有房地产[205] - 公司在田纳西州、威斯康星州和内华达州没有拥有任何房地产[205] 收入构成 - 公司的常规收入主要来自于合同日费率收取的所有包含在合同中的熟练护理服务[208] - 熟练收入指从接受更高水平护理的Medicare、医疗保险、Medicaid或其他熟练报销计划的患者那里获得的常规收入[208] - 公司的总服务收入中Medicaid、Medicare和医疗保险-熟练分别占40.0%、25.8%和6.2%[218,222] - 公司参与了多个州政府提供的补充Medicaid付款计划[225] 运营指标 - 熟练比例指公司熟练收入占总熟练护理常规收入的百分比[209,210] - 平均每日费率指按付款来源计算的常规收入除以实际患者天数[209] - 入住率指实际入住患者数占可入住床位数的百分比[209,212,213] - 公司拥有或运营的熟练护理设施数量和可用床位数[209,213] 业务分部 - 公司的两个可报告业务分部为熟练服务和Standard Bearer[214,215] 非GAAP财务指标 - 公司将非GAAP财务指标用于评估经营业绩，包括调整后税前利润(Adjusted EBT)、息税折旧摊销前利润(EBITDA)、调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)和调整后息税折旧摊销及租金前利润(Adjusted EBITDAR)[343][344][348] - 公司使用这些非GAAP指标来评估经营业绩、分配资源、评估潜在收购和转型业务的价值、评估经营策略的有效性以及与同行业公司进行比较[344][345][346] - 公司还使用标准贝尔(Standard Bearer)的资金来源(FFO)指标来评估其房地产业务的经营表现[355] - 公司使用调整后息税折旧摊销及租金前利润(Adjusted EBITDAR)作为评估潜在收购价值的指标,因为它可以消除资本结构和租赁安排的差异[356][357][358] 财务表现 - 公司总收入增加12.5%，达到10.36亿美元[364] - 护理服务收入增加12.1%，达到9.91亿美元[369] - 同店护理服务收入增加6.8%[371] - 过渡期护理服务收入增加6.0%[373] - 新收购护理服务设施收入增加52.6百万美元[375] - 整体护理服务设施入住率提高2.1个百分点至80.1%[369] - 护理服务Medicaid收入增加12.5%，Medicare收入增加4.3%，管理式护理收入增加18.6%，私人收入增加24.2%[377] - 调整后EBITDA增加12.2%至1.172亿美元[361] - 调整后EBT增加15.4%至1.021亿美元[359] - 同设施收入增加4750万美元，同比增长6.8%，主要由于入住率和每日患者收入增加[379] - 过渡设施收入增加690万美元，同比增长6.0%，主要由于入住率和每日患者收入提高[380] - 新收购设施的专业服务收入增加5260万美元，主要由于2023年7月1日至2024年6月30日期间在10个州进行了22次运营扩张[381] - 同设施和过渡设施的Medicare日均收费率分别增加5.5%和4.9%，主要由于2023年10月生效的4.0%市场篮子净增长以及患者病情加重[385] - 平均Medicaid收费率增加10.1%，主要由于各州的Medicaid报销增加、参与补充Medicaid支付计划和质量改进计划以及Medicaid构成的变化[386] - 服务成本增加9450万美元,同比增长13.6%,主要由于新收购设施转型期成本较高以及一般和专业责任准备金增加[393] - 第三方租户和独立子公司的租金收入分别增加41.2万美元和3028万美元,总租金收入增加17.3%[394] 行业趋势 - 后急性护理行业正在向更低成本的医疗环境转移，以应对人口老龄化带来的医疗成本上升[230] - 专业护理机构行业高度分散，为公司提供了大量并购整合的机会[230] - 人口老龄化和预期寿命延长将持续推动对专业护理服务的需求[230] - 基于价值的医疗付费模式正在不断发展，公司凭借优质的临床成果将从中获益[231] 监管环境 - 联邦政府正在推动提高护理机构的透明度和问责制[237][238] - 2024财年Medicare专业护理机构支付系统最终规则将增加4%的总体支付水平[246][247] - 2024财年开始将采用新的护理人员流失率指标纳入专业护理机构价值支付项目[248][249] - 拟议的2025财年熟练护理设施前瞻性支付系统(SNF PPS)规则将导致2.8%的市场篮子增长、1.7%的市场篮子预

文章核心观点 公司宣布预计于2024年7月25日发布第二季度财务结果，并邀请投资者参加2024年7月26日的业绩讨论网络直播 [3][6] 公司信息 - 公司为The Ensign Group, Inc.，是Ensign™集团公司的母公司，投资并提供专业护理、老年生活服务、康复和医疗服务及房地产相关业务 [6] - 公司独立运营子公司在亚利桑那州等14个州的312家医疗保健机构提供多种服务 [4] - 公司联系方式为(949) 487 - 9500，邮箱ir@ensigngroup.net，更多信息可查看http://www.ensigngroup.net [3][4] 财务结果发布 - 公司预计于2024年7月25日发布2024年第二季度财务结果 [6] 网络直播信息 - 公司邀请投资者参加2024年7月26日上午10点太平洋时间（东部时间下午1点）的网络直播，管理层将讨论第二季度业绩 [3] - 可通过http://investor.ensigngroup.net收听网络直播或查看相关统计信息，直播将被录制，可在2024年8月30日下午5点太平洋时间前回放 [7]

文章核心观点 公司受益于服务收入改善、一系列收购和强大财务状况，2024年乐观业务前景增强投资者对其股票的信心 [16] 稳健增长前景 - 2024年每股收益预计为4.95美元，较上年增长12.6%，收入预计为41亿美元，较上年增长11% [1] - 2025年每股收益预计为5.46美元，较2024年增长10.2%，收入预计为45亿美元，较2024年增长9.4% [1] 良好惊喜历史 - 过去四个季度中，公司盈利两次超预期，两次符合预期，平均惊喜率为0.95% [2] 乐观2024展望 - 2024年预计收入在41.3 - 41.7亿美元之间，中点较2023年增长11.3% [3] - 2024年调整后每股收益预计在5.29 - 5.47美元之间，中点较2023年增长13% [3] 关键业务顺风 - 收入增长主要源于熟练护理、康复和老年生活设施提供的增强型医疗服务收入增加 [4] - 美国人口老龄化将维持对公司老年生活服务的强劲需求，康复服务需求将推动熟练服务部门收入增长 [5] - 熟练服务和标准旗手部门的强劲表现也推动收入增长，标准旗手部门通过租赁后急性护理物业获得租金收入 [6] - 公司积极收购美国各地设施，6月收购亚利桑那州和科罗拉多州的护理设施，扩大医疗保健组合和全国影响力 [7][8] 财务状况与股东回报 - 公司拥有强大现金储备和现金生成能力，通过股票回购和股息支付回报股东，已连续21年提高股息 [11] 其他公司表现 - Stryker过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为4.93%，2024年盈利预计增长12.7%，收入预计增长8.9%，过去60天盈利共识提高0.8%，过去一年股价上涨12% [10] - Tenet Healthcare过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为56.50%，2024年盈利预计增长22.5%，过去60天盈利共识提高35.7%，过去一年股价上涨64.8% [10][13] - HCA Healthcare过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为5.64%，2024年盈利预计增长10%，收入预计增长7.2%，过去60天盈利共识提高0.5%，过去一年股价上涨6.8% [10][14] 坚实股本回报率 - 截至2024年3月31日，公司股本回报率为19.1%，而行业为负13.8% [15] Zacks排名与股价表现 - 公司目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨32.2%，行业增长36.1%，医疗板块和标准普尔500指数分别增长6%和23.7% [17]

文章核心观点 - 恩赛集团宣布每股0.06美元的季度现金股息，将于2024年7月31日前支付给6月30日登记在册的股东 [3] 公司基本情况 - 恩赛集团自2002年起成为派息公司 [1] - 恩赛集团是恩赛旗下公司的母公司，投资并提供专业护理、老年生活服务、理疗、康复和医疗服务及房地产等业务 [3] - 恩赛集团独立运营子公司在亚利桑那州等14个州的312家医疗保健机构提供广泛服务 [5] 股息信息 - 公司宣布每股0.06美元的季度现金股息，2024年7月31日前支付给6月30日登记在册的股东 [3] 联系方式 - 公司联系电话为(949) 487 - 9500，邮箱为ir@ensignservices.net，更多信息可访问http://www.ensigngroup.net [5]

文章核心观点 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank互补的指标，能帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票，投资者应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 [22][15] 分组1：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores分为价值、成长、动量和VGM四类评分 [3][12][13] - 价值评分考虑市盈率、市销率等指标，以突出有吸引力和被低估的股票 [3] - 成长评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，以找到能持续增长的股票 [20] - 动量评分利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素，指示建立高动量股票头寸的有利时机 [12] - VGM评分对股票的综合加权风格进行评级，帮助找到价值、增长和动量最具吸引力的公司 [13] 分组2：Zacks Rank介绍 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的专有股票评级模型 [23] - 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41%，超过标准普尔500指数两倍多 [14] - 每天约有200多家公司获强力买入评级，另有600多家获买入评级 [14] 分组3：投资建议 - 选择股票时应考虑盈利预测修正方向，优先选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若选Zacks Rank为3（持有）的股票，其Style Scores也应为A或B [6][15] - 评级为4（卖出）或5（强力卖出）的股票，即使Style Scores为A或B，盈利预测仍可能下降，股价也更可能下跌 [17] 分组4：案例分析 - 安讯集团（ENSG） - 安讯集团成立于1999年，总部位于加州圣胡安卡皮斯特拉诺，在美国提供医疗保健服务 [7] - 2024财年过去60天内有三位分析师上调其盈利预测，Zacks共识预测每股提高0.02美元至5.40美元，平均盈利惊喜为1.3% [8] - 该股动量风格评分为B，过去四周股价上涨1.4%，Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，应列入投资者的观察名单 [16][18][19]

文章核心观点 Fairfax于2024年6月10日终止对Ensign 778.76万股普通股的总回报互换协议并按每股2.34加元价格购买这些股票，收购后持股比例升至16.10%，收购目的为投资 [1][3][5] 公司信息 - Fairfax是依据加拿大商业公司法存续的控股公司，通过子公司主要从事财产及意外险、再保险及相关投资管理业务 [2] - Ensign总部及注册办公室位于加拿大多伦多安大略省布洛尔西街130号601室 [4] 交易情况 - 2024年6月10日Fairfax终止对Ensign 778.76万股普通股的总回报互换协议，平均参考价格为每股1.3182加元，随后按每股2.34加元价格购买这些股票，占已发行普通股的4.24% [5] - 收购前Fairfax实益拥有并控制2180.0886万股Ensign普通股，占比约11.86%；收购后实益拥有并控制2958.8486万股，占比约16.10%，且不再持有Ensign普通股的互换合约 [3] 后续安排 - Fairfax未来可能与管理层和/或董事会讨论相关交易，还可能根据情况买卖、持有、投票等操作Ensign证券 [1] - Fairfax将按适用证券法提交预警报告，可在SEDAR+网站或向公司获取 [6]

文章核心观点 公司近期进行多笔收购以巩固市场地位、扩大业务规模并有望提升营收，同时推荐了几只医疗行业的优质股票 [1][3][10] 公司收购情况 - 6月1日通过子公司完成对亚利桑那州32张床位的熟练护理机构Wellsprings of Gilbert的房地产和运营收购 [1] - 6月1日宣布收购科罗拉多州58张床位的熟练护理机构The Springs at St. Andrews Village的运营权，采用长期三重净租赁 [3] - 5月收购田纳西州两家熟练护理机构、堪萨斯州、犹他州和爱荷华州各一家医疗设施，以及犹他州一家长期急性护理医院的房地产和运营权 [8] 收购目的与影响 - 巩固在亚利桑那州的地位，充实Standard Bearer投资组合，该部门目前拥有120项房地产资产 [2] - 拓展强化急性后期护理服务，加强在科罗拉多州的立足 [3] - 与收购设施的护理团队合作，了解当地社区需求，改善多个社区居民的健康状况 [4] - 增加熟练护理机构数量，扩大患者群体，推动熟练服务部门收入增长，该部门2024年第一季度收入同比增长近14% [6] 公司现状与规划 - 收购后公司投资组合涵盖14个州的312项医疗业务，其中29项为老年生活业务 [5] - 管理层将收购作为资本部署的关键优先事项，继续寻找房地产收购机会，租赁各类医疗相关业务 [7] - 公司股价年初至今上涨8.2%，与行业增长相符，目前Zacks排名为3（持有） [8] 医疗行业推荐股票 - Organon & Co.（OGN）：Zacks排名1（强力买入），过去四个季度中三次盈利超预期，平均惊喜为13.62%，2024年盈利预计同比增长6.8%，收入预计增长1.7%，过去60天盈利共识上调4.2%，年初至今股价上涨44.8% [10][11][14] - Enovis Corporation（ENOV）：Zacks排名2（买入），过去四个季度中三次盈利超预期，平均惊喜为6.18%，2024年盈利预计同比增长9.2%，收入预计增长24.7%，过去30天盈利共识上调1.2%，年初至今股价下跌15.3% [10][12][14] - Ligand Pharmaceuticals Incorporated（LGND）：Zacks排名2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为56.02%，2024年盈利预计同比增长16%，收入预计增长6%，过去30天盈利共识上调3.3%，年初至今股价上涨13.1% [10][13][14]