财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机净销售额增长2.1%，由价格和销量共同驱动，包含约170个基点的负面组合、较高的贸易支出以及Wet Ones销售额下降带来的130个基点拖累 [30] - 调整后毛利率较上年下降450个基点，包含来自Billie的60个基点无机逆风以及不利的外汇因素 [38] - A&P费用本季度增加150万美元，占净销售额的12.8% [38] - SG&A（包括摊销费用）为1.013亿美元，占净销售额的18.5%，调整后SG&A占净销售额的比例增加90个基点 [39] - 调整后营业收入为4670万美元，去年为6870万美元 [39] - GAAP摊薄后每股净收益为0.43美元，2021财年第二季度为0.26美元；调整后每股收益为0.50美元，上年同期为0.70美元 [39] - 调整后EBITDA为7370万美元，上年为9090万美元 [39] - 截至3月31日的6个月，经营活动净现金使用量为3990万美元，去年同期为1880万美元 [40] - 本季度末现金余额为1.88亿美元，可使用2.4亿美元未提取的信贷额度，净债务杠杆率约为3.6倍 [40] - 预计全年有机净销售额增长4%，此前预期为3%；报告销售额预计增长中个位数，包括Billie业务带来的400个基点净增长和货币因素带来的200个基点逆风 [45] - 预计全年毛利率同比下降约350个基点，较之前预期增加150个基点 [46] - 调整后营业利润率预计同比收缩约250个基点 [48] - 调整后EBITDA预计在3.3亿 - 3.45亿美元之间，调整后每股收益预计在2.38 - 2.66美元之间 [48] - 自由现金流转化率预计约为GAAP净收益的100% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 湿剃业务 - 有机净销售额本季度下降2.1%，女性产品线增长被男性产品线下降所抵消 [32] - 女性产品线连续第七个季度实现有机销售增长，增长6%，由Hydro Silk、Intuition以及自有品牌带动，自有品牌本季度增长27% [32] - 国际湿剃业务增长1%，女性产品线有机净销售额本季度增长近15%，一次性产品增长超过5% [32] - 美国剃须刀和刀片类别消费连续第四个季度增长，约增长3%，Edgewell消费超过类别平均水平，总产品组合市场份额增加30个基点，品牌份额增加70个基点 [33] - 女性一次性业务表现出色，市场份额增加140个基点 [34] 防晒和皮肤护理业务 - 有机净销售额增长超过15%，由全球防晒业务和男士护理业务的强劲表现驱动 [34] - 北美防晒业务有机净销售额增长超过30%，国际业务增长超过18% [35] - 美国防晒类别本季度增长24%，Hawaiian Tropic和Banana Boat表现优于类别平均水平，增长44%，共同获得320个基点的市场份额 [35] - 在沃尔玛，防晒产品组合本季度获得近500个基点的市场份额，过去52周消费增长35%，获得近200个基点的市场份额 [36] - 男士护理业务有机净销售额全球增长近6%，北美增长超过8%，由Jack Black和Cremo的强劲增长带动 [36] Wet Ones业务 - 有机净销售额本季度下降25%，类别消费较去年下降46%，Wet Ones消费下降不到1%，市场份额超过58% [37] 女性护理业务 - 有机净销售额下降11%，主要受供应链中断影响，Carefree和Stayfree的下降部分被Playtex Sport抵消 [37] - 该产品线本季度消费增长9%，市场份额略有增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美有机净销售额增长2.4%，由防晒和护理业务的强劲表现驱动，女性护理和女性湿剃业务受供应链中断负面影响 [30] - 北美电子商务业务增长6%（不包括Billie销售额），去年第二季度增长超过30% [31] - 国际有机净销售额增长1.7%，由防晒业务的强劲增长和湿剃业务的适度增长驱动，拉丁美洲市场率先强劲复苏，欧洲和亚洲市场因疫情复苏不稳定而表现滞后 [31] - 公司产品组合在美国、日本、德国和墨西哥获得市场份额，且在各市场本季度末市场份额增长加速 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过关注基本面和执行来实现可持续的营收和利润增长，具体体现在四个方面：改善货架表现、提升创新能力、重塑组织架构和降低成本 [14] - 公司将继续投资于品牌、创新平台和关键能力建设，以推动长期增长 [22] - 公司将通过提高生产力和加强收入管理来提高毛利率 [23] - 公司将继续执行股票回购计划，并维持季度股息支付 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但公司连续四个季度实现有机净销售额增长，多个类别需求强劲，市场份额增加 [8] - 供应链中断问题在很大程度上已经过去，产品流通和服务水平有所改善，预计下半年有机净销售额将加速增长 [13][42] - 通胀压力仍然较大，预计商品市场将保持动荡，运费和分销成本将维持在高位，劳动力市场将持续紧张，但公司将通过成本控制和价格调整来缓解压力 [44] - 公司对未来增长充满信心，将继续投资于品牌和创新，以实现可持续的营收和利润增长 [21][22] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的部分内容属于前瞻性陈述，存在一定风险和不确定性，实际结果可能与陈述有所不同 [4][5] - 公司在电话会议中提及的非GAAP财务指标未按照公认会计原则编制，相关指标与GAAP指标的调节情况可在公司网站的投资者关系板块查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司是否采取了额外的定价措施，为何不采取更高的定价来抵消成本压力？ - 公司将继续采取定价措施，近期在美国和加拿大市场对男士品牌剃须产品、女士品牌剃须产品和大部分护理产品进行了中到高个位数的提价，这些价格调整将在第三季度开始体现效果 [51][53] - 公司选择不削减广告和促销支持，而是增加了投资，因为对业务的前瞻性计划和市场份额增长有信心 [52] 问题2：能否更具体地说明可能进行额外提价的产品组合比例以及战略考虑？ - 全年价格调整带来的收益预计从最初的100个基点提高到125个基点，第四季度的价格调整收益将达到约180 - 190个基点 [56] - 公司可能会在美国女性护理产品和防晒产品领域进一步提价 [56][57] 问题3：上调全年有机净销售额增长预期是因为增量定价还是其他因素？ - 从数学角度看，增量定价推动了有机净销售额增长预期的上调，但公司对下半年增长的信心还来自于良好的分销成果、品类健康状况、市场份额增长以及创新和品牌建设的努力 [60][61] - 预计第三季度有机增长将略高于第四季度，反映了防晒季节的阶段性特点以及女性护理和女性剃须业务服务水平的改善 [45] 问题4：天气是否影响了防晒市场，公司市场份额增长是否抵消了这种影响？ - 防晒类别在相关时期有所增长，公司市场份额也有所上升，4月的销售下滑与复活节时间变化和天气有关，但只是暂时的 [64] - 国际市场的防晒业务滞后于美国市场，预计下半年将成为公司的增长动力 [64] 问题5：能否说明下半年定价和供应链改善对增长的影响，以及对通胀的可见性和应对措施？ - 下半年约5%的有机增长中，一半将来自同比价格上涨，此外还包括女性护理业务的补货、防晒业务的低个位数增长以及国际剃须业务的加速增长 [67] - 公司面临的主要成本压力来自运费和分销成本，预计全年COGS通胀率约为12%，公司未进行套期保值，部分商品采购在公开市场进行，预计空运利用率将下降 [70][71] - 公司认为当前是有利于定价的环境，将根据品牌健康状况、消费者反应、竞争情况等因素制定定价策略，在某些品类中会采取跟随定价策略，在皮肤和护理品类中更倾向于引领定价 [72] 问题6：公司的定价策略与市场份额增长之间的平衡是怎样的？ - 公司短期内对利润率结果不满意，但将继续进行成本控制工作，预计第四季度价格调整带来的收益将达到180个基点，未来还会增加 [77] - 公司会根据品牌健康状况、消费者反应、竞争情况等因素制定定价策略，随着品牌健康状况的改善，定价将逐步跟上 [79][80] 问题7：剃须业务的品牌和自有品牌市场份额变化如何，是否有消费者价格敏感度增加的迹象？ - 目前消费者在价格点和价格层级方面的行为没有明显变化，公司对剃须业务的未来增长更有信心 [82] - 公司的剃须业务组合包括男士、女士和自有品牌，各部分在下半年都有望实现增长，Schick男士品牌的市场份额下降趋势已经停止 [83][84] 问题8：公司未来的股票回购计划和现金使用计划是怎样的？ - 公司的首要任务是为有机业务提供充足资金，同时对并购保持谨慎态度，门槛较高 [86] - 公司将继续执行3亿美元的股票回购计划，会根据市场情况灵活调整回购节奏，如果市场条件允许，第三季度将继续加速回购 [87]

收购情况 - 2021年11月29日，公司完成对Billie的收购，收购价3.094亿美元[78] - 2022财年有机净销售额和有机部门利润将受Billie收购影响，净销售额和部门利润将产生不利影响[72] - 2022财年上半年公司完成对Billie的收购，净花费30.94亿美元[119] - 2022财年上半年根据循环信贷安排净借款179.0美元，主要用于收购Billie[120] 财务指标整体情况 - 2022财年第二季度净销售额增长5.5%至5.477亿美元，有机净销售额增长2.1%[84] - 2022财年第二季度净利润为2320万美元，上年同期为1440万美元；调整后净利润为2700万美元，上年同期为3850万美元[84] - 2022财年第二季度摊薄后每股净收益为0.43美元，上年同期为0.26美元；调整后摊薄后每股净收益为0.50美元，上年同期为0.70美元[84] - 2022财年前六个月净销售额增长4.2%至10.11亿美元，有机净销售额增长2.3%[88] - 2022财年前六个月净利润为3440万美元，上年为3210万美元；调整后净利润为5020万美元，上年同期为6180万美元[90] - 2022财年前六个月摊薄后每股净收益为0.63美元，上年同期为0.58美元；调整后摊薄后每股净收益为0.92美元，上年同期为1.13美元[90] - 2022财年第二季度净销售额为5.477亿美元，增长5.5%；前六个月净销售额为10.11亿美元，增长4.2%[94] - 2022财年第二季度毛利润为2.301亿美元，上年同期为2.417亿美元；前六个月毛利润为4.2亿美元，上年同期为4.35亿美元[95] - 2022财年第二季度SG&A为1.013亿美元，占净销售额18.5%；前六个月SG&A为1.982亿美元，占净销售额19.6%[96] - 2022财年第二季度A&P为6990万美元，占净销售额12.8%；前六个月A&P为1.161亿美元，占净销售额11.5%[97] - 2022财年第二季度R&D为1370万美元，占净销售额2.5%；前六个月R&D为2650万美元，占净销售额2.6%[99] - 2022财年第二季度利息费用为1800万美元，前六个月为3530万美元，因收购Billie债务余额增加[100] - 2022财年第二季度其他收入净额为340万美元，前六个月为510万美元，因对冲结算有利[101] - 2022财年截至3月31日的三个月和六个月有效税率分别为14.4%和20.5%，上年同期分别为26.6%和28.4%[102] - 2022财年预计发生一次性费用约1500万美元，已在第二季度和前六个月分别发生370万和590万美元[103] - 2022财年第二季度公司费用为1.72亿美元，占净销售额的4.1%；上半年为2.8亿美元，占4.7%[113] 业务板块情况 - 2022财年第二季度湿剃业务净销售额增长4.2%，前六个月增长3.4%，受收购Billie和汇率影响[104] - 2022财年上半年湿剃业务净销售额增长3.4%，其中收购Billie带来6.0%的增长，货币变动导致2.6%的下降[106] - 2022财年第二季度湿剃业务部门利润为2.6亿美元，下降39.9%；上半年为7.91亿美元，下降19.7%[107] - 2022财年第二季度防晒和皮肤护理业务净销售额增长14.9%；上半年增长9.8%[108] - 2022财年第二季度防晒和皮肤护理业务部门利润为4.23亿美元，增长16.9%；上半年为4.6亿美元，增长11.1%[109][111] - 2022财年第二季度女性护理业务净销售额下降11.5%；上半年下降3.2%[111] - 2022财年第二季度女性护理业务部门利润为1900万美元，下降66.1%；上半年为1.03亿美元，下降28.5%[112] 现金流与债务情况 - 2022财年上半年经营活动现金流使用3.99亿美元，投资活动使用32.57亿美元，融资活动流入7.83亿美元[117] - 2022财年上半年融资活动净现金为78.3美元，上年同期使用现金52.1美元[120] - 2022财年上半年根据回购计划回购普通股花费75.4美元，上年同期为9.2美元[120] - 2022财年上半年股息支付总计16.7美元，上年同期为8.4美元[120] - 2022财年上半年员工股权奖励的融资流出总计9.7美元，上年同期为3.0美元[120] - 2022财年上半年回购1.9股普通股，回购计划下还剩7.8股[121] - 截至2022年3月31日，公司总借款为145.48亿美元，其中20.48亿美元与可变利率挂钩[115] - 截至2022年3月31日，循环信贷安排下未偿还借款为179.0美元[123] - 截至2022年3月31日，未来债务最低还款额为2025财年179.0美元、2028财年750.0美元、2029财年500.0美元[123] - 截至2022年3月31日，未偿还浮动利率债务为204.8美元，假设利率提高1%，年利息费用将增加约2.0美元[125] 其他情况 - 公司使用非GAAP指标进行运营决策，认为其有助于投资者进行有意义的同期比较[72] - 新冠疫情导致供应链挑战增加，可能影响关键供应商、增加采购和分销成本及劳动力成本[77] - 2022年2月4日和5月6日，董事会分别宣布第一、二财季每股0.15美元的季度现金股息[122]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机净销售额增长2.5%，两年累计增长略超1% [6][19] - 调整后毛利率下降140个基点，有机下降90个基点 [16] - A&P支出增加500万美元，销售率增加90个基点 [16] - 调整后SG&A销售率改善110个基点 [16] - 调整后每股收益下降2%，核心调整后每股收益增长超9% [17] - 第一季度运营活动净现金使用量为7900万美元，较去年同期改善350万美元 [26] - 季度末现金为2.4亿美元，未动用信贷额度为2.21亿美元，净债务杠杆率约为3.3倍 [26] - 预计2022财年有机净销售额实现低个位数增长，报告销售额预计实现中个位数增长 [29] - 预计毛利率同比下降约200个基点，调整后营业利润率同比收缩约130个基点 [30][31] - 调整后EBITDA预计在3.57 - 3.77亿美元之间，调整后每股收益预计在2.74 - 3.02美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 湿剃业务 - 有机净销售额增长2%，主要由女性系统、一次性产品和自有品牌增长驱动 [21] - 女性系统业务有机净销售额增长9%，国际湿剃业务增长超4%，一次性产品有机净销售额增长约5%，男性系统有机净销售额下降6% [21] 防晒和皮肤护理业务 - 有机净销售额增长约2%，由全球防晒业务和男性护理业务改善驱动 [22] - 北美防晒业务有机净销售额增长51%，国际有机销售额增长27% [22] 男性护理业务 - 有机净销售额增长8%，由Cremo强劲增长近20%带动，该品类增长27% [23] Wet Ones业务 - 有机净销售额下降41%，两年累计增长近13%，品类消费同比下降71%，Wet Ones消费下降17%，市场份额达55% [23] 女性护理业务 - 有机净销售额增长约5%，Playtex Sport继续获得市场份额，抵消了Carefree和传统品牌的下滑 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场总市场份额在本季度增加，由防晒、Wet Ones和一次性剃须刀带动 [8] - 国际市场在日本和大多数拉丁美洲市场持续获得份额 [8] - 美国市场总产品组合获得30个基点的市场份额，由防晒和Wet Ones带动，女性护理业务份额持平 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于投资品牌和执行战略优先事项，以实现持续的营收增长 [9][14] - 采取价格领导和快速跟随策略，根据品类、品牌和市场平衡价格调整 [9] - 持续探索进一步的价格调整机会，以应对通胀压力 [9] - 完成对Billie的收购，将其纳入女性剃须品牌组合，在沃尔玛进行全国零售推广 [13][14] - 行业面临前所未有的供应链中断、瓶颈增加和通胀加速，短期内缓解迹象不明显 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 许多品类的需求环境有所改善，特别是美国市场，其他地区也开始复苏 [14] - 尽管运营环境充满挑战，但团队保持专注和灵活，致力于缓解成本压力和确保产品供应 [14][15] - 对防晒业务的旺季充满信心，具备良好的分销、创新和供应链保障 [35][36] - 认为Wet Ones品类已接近新的常态，预计将继续增长，公司拥有55%的市场份额 [60] 其他重要信息 - 公司实施了多项员工关怀举措，包括提供疫苗接种、带薪休假和现金奖励 [10][11] - 在防晒业务中，已获得新的俱乐部渠道分销和货架优势，为旺季做好准备 [11][12] - 在日本市场，男性Hydro重新推出推动了货架展示和市场份额增长 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 防晒业务市场份额增长的可持续性、增量货架收益及供应链保障 - 公司对防晒业务前景乐观，拥有良好的分销布局、创新产品和充足的原材料供应，供应链有保障，预计旺季表现出色 [35][36] 问题2: 应对成本上升以维持盈利的措施及股票回购的考虑 - 公司将加速现有成本节约计划，平衡稳定环境和满足需求；在定价方面，考虑全面提价和针对性提价，同时优化促销活动以抵消成本压力 [40][41][43] 问题3: 本季度缺货对增长的影响量化及生产力提升的潜力 - 本季度Wet Ones对有机增长有250个基点的拖累，女性护理和剃须准备业务可能有400 - 600万美元的未满足需求，约占有机增长的0.5% - 2%；公司在COGS和SG&A方面仍有可观的节约机会 [46][47][48] 问题4: Billie对毛利率的影响及成本抵消来源 - 不能简单假设Billie的大部分成本已计入损益表，其业务涉及其他成本和不同的利润率；成本抵消将通过加速COGS节约计划、评估A&P和SG&A支出以及价格管理来实现 [53][55][56] 问题5: Billie在沃尔玛的货架空间来源及Wet Ones受Omicron的影响 - Billie在沃尔玛有永久性的过道固定展示和二次展示，是高质量的全年分销；Omicron对Wet Ones品类影响不大，该品类已接近新的常态，预计将继续增长 [58][60] 问题6: Billie交易对指导的影响及合理增长率 - Billie交易对全年指导的影响为0.19美元，包括0.13美元的无形资产摊销和0.06美元的递延利润；Billie业务基本面良好，公司将继续投资DTC增长并在沃尔玛完美执行，具体增长节奏有待探索 [62][63][67] 问题7: 定价策略、应对竞争和平衡成本与市场份额的考虑 - 公司将根据创新和成本情况进行定价，在领导地位时引领定价，非领导地位时快速跟随；价格不是抵消通胀的唯一手段，团队将继续评估各品类和品牌的定价机会 [70][71][72] 问题8: 并购能力和资本分配的考虑 - 公司仍积极参与并购，寻找高增长、有潜力的资产；在资本分配上，采取明确、纪律性和广泛的方法，包括股息和股票回购计划 [73]

收购相关 - 2021年11月29日公司完成对Billie的收购，收购价3.088亿美元[80] - 2022财年有机净销售额将因Billie收购受到不利影响，销售从第三方销售变为公司内部销售[74] - 2022财年部门利润将因Billie收购受到不利影响，利润确认时间发生变化[74] - 2022财年第一季度净销售额为46.33亿美元，增长2.7%，其中收购Billie影响为680万美元（1.5%），货币变动负面影响为590万美元（1.3%），有机净销售额增长2.5% [88] - 2022财年第一季度投资活动使用现金流312.7美元，上年同期为2.3美元，完成对Billie的收购花费308.8美元[108][110] - 2022财年第一季度融资活动净现金流为155.5美元，上年同期使用现金流5.5美元，从循环信贷安排提取198.0美元用于收购Billie[108][111] 财务指标 - 2022财年第一季度净销售额4.633亿美元，同比增长2.7%，有机净销售额同比增长2.5%[84] - 2022财年第一季度净利润1120万美元，上年同期为1770万美元；调整后净利润2320万美元，上年同期为2330万美元[84] - 2022财年第一季度摊薄后每股净收益0.20美元，上年同期为0.32美元；调整后摊薄后每股净收益0.42美元，上年同期为0.43美元[84] - 2021年12月31日止三个月GAAP有效税率为30.9%，调整后有效税率为25.3%[83] - 2020年12月31日止三个月GAAP有效税率为29.7%，调整后有效税率为28.4%[85] - 2022财年第一季度毛利润为1.899亿美元，上年同期为1.933亿美元，毛利率为41.0%，调整后毛利率为41.8%，较上年同期下降140个基点 [89] - 2022财年第一季度销售、一般和行政费用为9690万美元，占净销售额的20.9%，上年同期为9310万美元，占比20.6%，调整后占比为19.0%，下降110个基点 [90] - 2022财年第一季度广告和促销费用为4620万美元，上年同期为4120万美元，占净销售额的10.0%，上年同期为9.1% [91] - 2022财年第一季度研发费用为1280万美元，上年同期为1370万美元，占净销售额的2.8%，上年同期为3.0% [92] - 2022财年第一季度债务利息费用为1730万美元，上年同期为1740万美元 [93] - 2022财年第一季度其他收入净额为170万美元，上年同期为100万美元 [95] - 2022财年第一季度有效税率为30.9%，上年同期为29.7%，调整后有效税率为25.3%，上年同期为28.4% [96] - 湿剃业务2022财年第一季度净销售额增长2.5%，细分市场利润下降2.1%；防晒和护肤业务净销售额增长1.7%，细分市场利润下降28.8%；女性护理业务净销售额增长4.9%，细分市场利润下降4.5% [100][101][103][104] 运营决策指标 - 公司使用非GAAP指标进行运营决策，包括调整后或有机的净销售额、部门利润等[74] 疫情影响 - 新冠疫情导致供应链挑战增加，可能导致采购成本和劳动力成本上升[79] 一次性费用 - 2022财年公司预计产生一次性费用约1700万美元，第一季度已产生220万美元 [97] 借款与债务 - 2021年12月31日公司总借款为1475.4美元，其中225.4美元与可变利率挂钩，9月30日为1276.5美元[106] - 截至2021年12月31日，未来债务最低还款额为2025财年198.0美元、2028财年750.0美元、2029财年500.0美元[114] - 截至2021年12月31日，未偿还可变利率债务包括与循环信贷安排和国际可变利率应付票据相关的225.4美元，假设适用利率提高1%，这些可变利率债务工具的年利息费用将增加约2.0美元[117] 现金流情况 - 2022财年第一季度经营活动使用现金流79.0美元，上年同期为82.5美元，运营使用现金下降主要与营运资金有利变化有关[108][109] 股票回购与股息 - 2022财年第一季度公司回购0.5股普通股，花费24.5美元，回购计划下还剩9.2股[112] - 2021年11月4日董事会宣布每股0.15美元现金股息，2022年1月6日支付；2022年2月4日宣布第一财季每股0.15美元季度现金股息，4月5日支付[113] 应收账款调整 - 2022年2月7日，公司将应收账款出售最高额度从150.0美元提高到180.0美元，并将确定应收账款购买价格的定价指数从LIBOR改为BSBY[106] 资金保障 - 公司认为手头现金、经营现金流和循环信贷安排下的借款能力至少在未来12个月足以满足未来营运资金、利息支付、研发活动、资本支出和其他融资需求[106]

公司业务结构与运营部门 - 公司业务分为湿剃、防晒与护肤、女性护理三个运营部门，2019年12月出售婴儿和宠物护理产品业务[23] 各业务板块情况 - 湿剃产品全球市场份额排名第二，2017年在美国推出首个直接面向消费者的网站，2021年重新推出Schick Hydro Skin Comfort™[24][25] - 防晒与护肤产品中，Banana Boat和Hawaiian Tropic品牌在美国防晒品类中占据领先市场份额，自2008年收购以来国际防晒业务增长超一倍[26][31] - 女性护理产品方面，公司是北美前两大制造商之一，计划继续在该领域投资创新[28] 主要客户销售占比 - 2021财年沃尔玛占公司合并年度净销售额约21%，Target Corporation分别占防晒与护肤业务净销售额约11%、女性护理业务净销售额约10%[34] 产品销售季节性 - 防晒产品订单季节性强，冬季末至仲夏销售额较高，湿剃业务中女性产品春季和夏季需求增加[35] 专利情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有约460项未到期美国专利、约54项待决美国专利申请，约1313项外国专利、约103项外国待决专利申请[39] 竞争情况 - 公司面临全球大型制造商和新进入者的竞争，竞争因素包括品牌认知、产品性能、客户服务、价格和促销等[29] 销售渠道 - 公司产品主要通过直销团队销售，辅以战略经销商和批发商，已在多个业务线建立电子商务运营[34] 法规监管 - 公司受多种政府法规监管，包括化学品使用、产品标签、环境保护等方面，环境支出预计不会对财务产生重大不利影响[40] 员工情况 - 截至2021年9月30日，公司约有6900名员工，其中2100名在美国[43] - 截至2021年9月，约80%的美国制造团队成员使用了带薪疫情休假政策[44] - 2021年，超过90%的董事及以上级别员工参加了减轻招聘和绩效评估中偏见的培训[46] - 2021年夏季的匿名员工敬业度调查中，整体积极得分71%，3800名员工参与调查[47] - 2021财年，公司近900名人员经理完成了Spark Growth计划[47] 外汇合约与套期保值 - 截至2021年9月30日，公司现金流量套期保值计划中的远期外汇合约有未实现税前收益330万美元，2020年为未实现税前损失300万美元[189] - 截至2021年9月30日，有64份未平仓外汇合约，名义价值约1.292亿美元[189] - 2021财年和2020财年，未指定为现金流量套期的外汇衍生品合约分别产生收益230万美元和损失50万美元[190] - 截至2021年9月30日，有5份未指定为现金流量套期的未平仓外汇衍生品合约，名义价值约4200万美元[190] 原材料套期保值 - 截至2021年9月30日，没有用于未来购买原材料或大宗商品的未平仓衍生品或套期保值工具[192] 债务情况 - 截至2021年9月30日，公司国际浮动利率应付票据未偿债务为26.5（单位未明确）[193] - 假设适用利率提高1%，年度利息费用将增加约0.3（单位未明确）[193] - 截至2021年9月30日，公司其余未偿债务为固定利率债务[193]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机净销售额增长超8%，调整后营业利润增长41%，调整后每股收益增长71% [11] - 2021财年有机净销售额增长近4%，调整后营业利润增长8%，调整后每股收益增长11%，调整后EBITDA增长7%，项目燃料带来6800万美元总节约 [12][13] - 2021财年调整后毛利率提高30个基点，A&P支出增加2500万美元，调整后SG&A在销售率上改善30个基点，经营活动净现金为2.29亿美元，通过新启动的股息向股东返还2600万美元 [26] - 第四季度调整后毛利率下降30个基点，A&P费用减少1060万美元，调整后营业利润为8010万美元，GAAP摊薄后每股净收益为0.80美元，调整后每股收益为1.01美元，调整后EBITDA为1.023亿美元 [42][44][45] - 预计2022财年有机净销售额实现低个位数增长，调整后EBITDA在3.65亿 - 3.85亿美元之间，调整后每股收益在2.98 - 3.26美元之间，自由现金流转化率约为GAAP净收益的100% [55][57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 太阳与皮肤护理业务 - 第四季度有机净销售额增长25%，全年增长13%，其中太阳护理业务第四季度增长超55%，全年增长16% [19] - 美国太阳护理品类第四季度销售额增长16%，夏威夷热带和香蕉船品牌均跑赢品类，合计获得180个基点的市场份额，香蕉船获得130个基点的份额，成为该季度美国第一的太阳护理品牌 [37][38] 男士护理业务 - 第四季度有机净销售额增长近21%，全年增长近15% [20] 个人卫生业务 - Wet Ones第四季度有机净销售额下降7%，但重新获得显著的市场份额，目前占据该品类前10大畅销SKU中的9个 [20] 湿剃业务 - 第四季度有机净销售额增长近4%，全年增长2%，其中女性系统业务增长12%，一次性产品增长8%，男士系统业务下降2.2% [21][33][34] 女性护理业务 - 第四季度有机净销售额增长近10%，全年下降4.5%，但已连续两个季度实现增长，稳定了其在品类中第二的市场份额 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年北美市场有机净销售额增长5.2%，国际市场增长1.4% [46] - 第四季度所有地区和品类均实现增长，电商业务增长36% [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出新的增长战略，目标是实现持续的营收增长、利润率扩张、商业再投资和每股收益增长 [9] - 持续投资品牌，应对成本压力，采取价格行动，如对Wet Ones和女性护理业务提价，并计划对更多产品组合提价 [15][17] - 计划在未来3个财年回购约3亿美元的普通股，以增加股东回报 [24] - 并购战略不变，仍专注于投资业务增长，考虑进行小型、易整合的收购 [60][61] - 在湿剃业务定价上，会结合广泛和精准的策略，根据不同市场和品类情况进行调整 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境正在改善，特别是美国的多个品类，但仍面临供应链中断和成本通胀的挑战 [14][53] - 有信心在2022年实现营收增长，同时通过提高生产力和效率来实现调整后EBITDA和每股收益的增长 [23][54] - 太阳护理业务在国际市场有增长动力，湿剃和男士护理业务有望随着市场重新开放继续增长，女性护理业务也将从低谷中复苏 [75][76][77] 其他重要信息 - 公司在2021年成功对5亿美元2022年到期的票据进行再融资，目前资本结构良好，直到2028年都没有长期债务到期，加权平均利息成本为5% [50] - 公司电商业务持续发展，2021年销售额增长25%，目前占总销售额的约9%，并对核心DTC网站进行了重新平台化 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股票回购计划是否意味着并购优先级降低 - 公司并购战略不变，仍专注于投资业务增长和多元化投资组合，会考虑小型、易整合的收购 [60][61] - 股票回购计划并非意味着并购优先级降低，而是在资本配置上采取多维方法，且股票回购提高了并购的门槛 [62] 问题2: 自有品牌业务的利润率情况 - 自有品牌业务不仅是入门价格点业务，还包括品牌零售商计划和高增长在线业务，是高贡献利润率业务，与品牌业务相当 [64] 问题3: 业绩指引是否基于股票回购 - 业绩指引未考虑股票回购，是为避免对核心业务建模造成干扰，但公司仍致力于该计划，会在本季度推出10b - 5计划 [67] 问题4: 过去一年和预计明年的通胀压力，以及项目燃料结束后生产力计划 - 预计2022年通胀压力在350 - 400个基点，约占COGS的7%，主要来自大宗商品、劳动力和仓储配送成本 [68] - 2022年预计在COGS上实现175 - 200个基点的成本降低，在SG&A上实现60 - 75个基点的成本降低，通过自动化、全球采购扩张等方式实现 [69][70] 问题5: 业绩指引中对消费者行为和投入成本通胀的考虑 - 采购团队主要参考12 - 18个月的大宗商品预测，会综合考虑现货和长期合同采购 [73] - 公司认为2022年需求总体积极，太阳护理、湿剃、男士护理和女性护理业务都有增长潜力 [75][76][77] 问题6: 湿剃业务定价与竞争对手的比较 - 在湿剃业务定价上，公司不处于领先地位，会根据情况跟随或不跟随竞争对手，采取分市场、分品类、分SKU的策略 [79] - 2022年定价策略结合广泛和精准方法，如Wet Ones和女性护理业务已提价，国际湿剃业务在部分市场采取广泛策略，太阳护理和美国品牌剃须业务采取精准策略 [81][82] 问题7: 美国湿剃市场春季陈列图重置的情况 - 俱乐部渠道表现令人兴奋，香蕉船在山姆和 Costco 获得全面分销，Wet Ones在山姆获得新分销，女性业务直觉系列在山姆和 Costco 获得在线分销 [83] - 剃须业务在男性和女性市场都有进展，特别是在药店渠道，如在沃尔格林执行良好，Hydro Silk品牌在CVS获得热点货架指定 [84] 问题8: 低个位数有机销售增长指引的可见性和构建因素 - 预计增长3%，一半来自价格，一半来自销量，上下半年和国际与北美市场的增长速度较为一致 [91] - 预计湿剃业务继续增长，女性护理业务从下降中恢复增长，价格上涨是重要驱动因素 [92] - 公司整体战略不变，各品类都对增长有贡献，同时品牌建设、零售商关系、渠道组合和产品组合都有所改善 [93][94][95] 问题9: 太阳护理业务增长中竞争对手问题的受益程度及维持新消费者的措施 - 太阳护理业务增长得益于消费者对户外活动和皮肤保护的需求增加，以及公司产品的供应和质量优势 [98][99][100] - 公司对该品类前景乐观，2022年的分销情况优于2021年，尽管有竞争，但公司对自身地位有信心 [101][102] 问题10: 股票回购的时间安排 - 公司计划在本季度推出10b - 5计划并开始积极回购股票，但具体回购节奏会受多种因素影响，难以确定未来3年的具体分配 [104][105] 问题11: 湿剃业务各子品类明年的增长情况 - 预计湿剃业务整体增长与公司整体算法一致，在2% - 3%之间，价格和销量贡献较为均衡 [108] - 美国市场有新产品推出和品牌重塑计划，女性业务持续增长，国际市场仍受疫情恢复影响，但整体有良好的增长预期 [109][110]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机净销售额增长12.5%，年初至今有机净销售额转正增长2% [8][22] - 调整后运营利润季度增加2300万美元，调整后每股收益增长35% [10] - 季度自由现金流达1.63亿美元，前三个季度经营活动净现金为1.559亿美元 [10][41] - 调整后毛利率率同比增加40个基点，A&P费用增加1440万美元，占净销售额14.3% [24][38] - GAAP摊薄后每股净收益为0.74美元，调整后每股收益为0.89美元，调整后EBITDA为1.012亿美元 [40] - 提高2021财年调整后EPS和调整后EBITDA展望，预计有机净销售额低个位数增长，报告净销售额中个位数增长 [42] - 预计调整后EPS在2.80 - 2.90美元，调整后EBITDA在3.58 - 3.66亿美元，调整后有效税率在23.5% - 24.5% [43] - 提高全年Project Fuel总节省展望至约7000万美元，整个项目为2.8亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 湿剃业务 - 有机净销售额增长5.8%，女性系统业务有机净销售额增长近12%，一次性产品有机净销售额增长11% [30] - 北美男性系统业务有机净销售额增长约3%，国际市场滞后 [31] - 12周内，Schick系列市场份额下降40个基点，品牌一次性产品份额增加80个基点 [32] 防晒和护肤业务 - 有机销售额增长超29%，北美防晒有机销售额增长约50%，两年复合年增长率超3% [33] - 美国防晒品类消费增长34%，Hawaiian Tropic和Banana Boat市场份额略有下降 [33] - 男性护理有机净销售额增长17.2%，美国除剃须刀和刀片外的男性护理品类增长12% [35] 个人卫生业务 - Wet Ones有机净销售额下降32%，品类增长27%，在大众零售商处消费增长13%，份额增长160个基点 [35][36] 女性护理业务 - 有机净销售额增长6.1%，美国品类增长12%，本季度市场份额下降90个基点 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美有机净销售额增长14.7%，国际市场增长8.8% [29] - 电子商务业务季度下降6%，两年复合年增长率超30% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现可持续的有机营收增长，将效率和持续改进作为核心，加强毛利率管理，合理分配自由现金流以提高股东回报 [21] - 持续在品牌和产品上投资，推进创新路线图，加强数字参与和激活，执行Project Fuel节省计划 [11] - 湿剃业务竞争激烈，品牌众多，公司通过聚焦目标消费者、提升品牌建设和营销能力来应对 [82][85] - 防晒市场因成分和法规问题存在挑战，公司凭借强大的监管、配方和质量能力，对自身品牌安全有信心 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境受益于重新开放和刺激措施，但供应链环境挑战和波动加剧，成本压力加速上升 [12] - Project Fuel的节省使公司能够抵消部分成本增加，团队将继续努力缓解成本压力 [13] - 对全年销售和利润前景更有信心，相信能够实现财务目标 [18] 其他重要信息 - 发布2020年可持续发展报告，反映了迄今取得的进展并设定了更宏伟的目标 [11] - 第四季度预计因日本产品退货费用，有机净销售额和毛利率率分别下降150个基点和70个基点 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司成本上升相对行业较温和的原因及未来成本通胀情况 - 公司积极推进Project Fuel计划，建立了战略收入管理能力，通过创新、管理产品组合和优化定价促销等方式应对成本上升 [49][50][51] - 第四季度将面临超30个基点的利润率逆风，但Project Fuel将抵消约275 - 280个基点的成本压力 [54] 问题2: 防晒市场情况及公司与竞争对手行动差异的原因 - 公司看好防晒品类的长期增长，认为自身在监管、配方和质量方面有优势，品牌安全有效，符合FDA要求 [59][62] 问题3: 是否考虑进一步提价以抵消成本压力 - 公司已在防晒和Wet Ones产品上提价，正在对女性护理产品进行全面提价，预计9月下旬至10月初上架，同时也在全面评估其他产品 [66][67][68] 问题4: 防晒业务的库存情况、市场份额变化及Delta变种对销售的影响，以及当前销售是否为正常增长基础 - 公司认为当前销售是未来正常增长的良好基础，对防晒业务执行有信心，预计季末市场份额持稳或略有增长，目前库存不多 [70][74][75] 问题5: 日本Hydro产品重新上架是否计入指引 - 该计划已计入指引，但实际产品下架费用比预期高，原因是渠道库存略高和采取一次性下架方式 [76][77] 问题6: 防晒国际业务与2019年相比的情况 - 与旅行相关的业务尚未恢复，核心日常防晒业务在西欧市场开始复苏，第三季度防晒业务两年复合年增长率仍为中个位数下降，预计第四季度两位数下降 [79][80] 问题7: 湿剃和剃须前产品品牌众多，是否会出现品牌整合，公司如何应对 - 湿剃市场竞争激烈，品牌众多，零售商将根据情况调整，公司通过聚焦目标消费者、提升品牌建设和营销能力来应对 [82][83][85] 问题8: 美国男性护理业务中Schick品牌的情况及公司战略 - 公司湿剃业务多元化，战略是品牌和自有品牌协同发展，Schick品牌在男性市场需加强品牌建设和营销，未来将有所改变 [90][92][97] 问题9: 公司在股票回购方面不活跃的原因 - 公司资本分配策略优先投资业务增长，包括有机和无机增长，同时加强资产负债表和流动性，股票回购更倾向于机会性而非结构性 [100][101][102] 问题10: 湿剃业务中女性业务强劲的原因、可持续性及增长驱动因素 - 女性业务强劲受COVID影响，人们外出增多和居家护理习惯改变，公司品牌和产品优势明显，湿剃业务各细分市场都有增长机会 [106][108][109] 问题11: 自有品牌业务合同的可持续性和湿剃业务利润率情况 - 自有品牌业务合同分为低价投标和与零售商合作打造品牌两种，前者周期性投标，后者长期合作 [117][118][119] - 湿剃业务利润率低于疫情前是因为对品牌的有意投资，与新产品和新营销活动推出时间相关 [115][116]

财务业绩 - 整体 - 2021财年第三季度净销售额为5.737亿美元，同比增长18.6%，有机净销售额同比增长12.5%[84] - 2021财年第三季度净利润为4080万美元，上年同期为470万美元，调整后净利润增长37.0%至4920万美元[84] - 2021财年第三季度摊薄后每股净收益为0.74美元，上年同期为0.09美元，调整后为0.89美元，上年同期为0.66美元[84] - 2021财年前九个月净销售额增长5.7%至15.441亿美元，有机净销售额同比增长2.1%[86] - 2021财年前九个月净销售额为15.441亿美元，较上年同期增长5.7%，有机净销售额增长2.1%[91] - 2021财年第三季度净销售额为5737万美元，较上年同期增长18.6%，有机净销售额增长12.5%[91] - 2021财年前九个月净利润为7290万美元，上年同期为4660万美元；调整后净利润为1.11亿美元，下降4.5%[87] - 2021财年前九个月摊薄后每股净收益为1.32美元，上年同期为0.86美元；调整后为2.01美元，上年同期为2.13美元[87] 财务业绩 - 各业务板块 - 2021财年湿剃业务第三季度净销售额增长9.7%，前九个月增长4.9%；第三季度利润下降3.4%，前九个月下降0.3%[104][105] - 2021财年防晒和皮肤护理业务第三季度净销售额增长42.6%，前九个月增长23.9%；第三季度利润增长91.5%，前九个月增长27.2%[107] - 2021财年女性护理业务第三季度净销售额增长6.7%，前九个月下降8.5%；第三季度利润增长14.2%，前九个月下降35.3%[109] - 其他业务因出售婴幼儿和宠物护理业务，前九个月净销售额下降100%[110] - 2021财年湿剃业务第三季度有机净销售额增长5.7%，前九个月增长1.8%；有机利润第三季度下降9.2%，前九个月下降4.5%[104][105] - 2021财年防晒和皮肤护理业务第三季度有机净销售额增长29.5%，前九个月增长9.8%；有机利润第三季度增长78.3%，前九个月增长16.9%[107] - 2021财年女性护理业务第三季度有机净销售额增长6.1%，前九个月下降8.7%；有机利润第三季度增长11.7%，前九个月下降36.4%[109] 财务指标 - 季度 - 2021年6月30日止三个月，GAAP毛利率为47.1%，调整后为47.2%[83] - 2021年6月30日止三个月，GAAP有效税率为24.2%，调整后为22.4%[83] - 2021财年第三季度毛利润为2703万美元，上年同期为2227万美元；前九个月为7.053亿美元，上年同期为6.588亿美元[92] - 2021财年第三季度销售、一般和行政费用为975万美元，占净销售额的17.0%；前九个月为2840万美元，占18.4%[93] - 2021财年第三季度广告和促销费用为819万美元，前九个月为1915万美元，均较上年同期增加[94] - 2021财年第三季度研发费用为146万美元，占净销售额的2.5%；前九个月为426万美元，占2.8%[97] - 2021财年第三季度债务利息费用为164万美元，前九个月为511万美元，均较上年同期增加[98] - 2021财年第三季度其他费用净额为80万美元，前九个月其他收入净额为20万美元[99] - 2021财年第三季度公司一般费用为1570万美元，占净销售额2.7%，上年同期为1770万美元，占比3.7%；前九个月一般费用为4120万美元，占净销售额2.7%，上年同期为4190万美元，占比2.9%[112] 财务指标 - 前九个月 - 2021财年前九个月有效税率为26.1%，与去年同期持平；调整后有效税率为24.8%，2020财年同期为23.7%[100] 项目相关 - 2021财年第三季度Project Fuel相关毛节省约19美元，累计毛节省约264美元，预计到2021财年末总项目毛节省约280美元[101] - 预计到2021财年末，实施Project Fuel重组将产生约160美元的一次性税前费用，截至2021年6月30日九个月累计费用为151.7美元[103] 收购与剥离 - 2020年9月2日，公司完成对美国男士美容公司Cremo的收购，收购价为2.339亿美元[79] - 2019年12月17日，公司完成婴儿和宠物护理业务的剥离，售价为1.225亿美元[80] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致供应链挑战增加，可能影响关键供应商、采购成本和员工招聘保留[78] - 公司预计在不确定时期保持充足流动性，新冠疫情未对流动性、现金流和资本资源产生重大影响[78] 现金流与资金安排 - 2021财年前九个月经营活动现金流为1.559亿美元，上年同期为1.186亿美元；投资活动现金流为 - 2610万美元，上年同期为7130万美元；融资活动现金流为 - 5990万美元，上年同期为 - 2160万美元[116] - 2021财年前九个月公司出售婴儿和宠物护理业务所得款项为750万美元，上年同期为9580万美元；资本支出为3410万美元，上年同期为2690万美元[118] - 2021财年前九个月公司融资活动中回购920万美元普通股，替换2022年票据，提前偿还债务成本2610万美元，债务发行成本650万美元，股息支付1670万美元[119] - 2021财年前九个月公司回购0.3股普通股，花费920万美元，回购计划下还剩9.7股[120] - 2021年5月6日公司董事会宣布每股0.15美元现金股息，7月7日支付；8月5日宣布第三财季每股0.15美元现金股息，10月5日支付[121] - 2021财年前九个月循环信贷安排无净还款，截至2021年6月30日，未来债务最低还款额为2028财年7.5亿美元，2029财年5亿美元[123] 债务与衍生品 - 2021年6月30日公司总借款为12.748亿美元，其中2480万美元与可变利率挂钩，2020年9月30日总借款为12.711亿美元[114] - 截至2021年6月30日，公司无用于未来购买原材料或商品的未平仓衍生品或套期保值工具，可变利率债务为2480万美元[125] 养老金计划 - 2021财年养老金计划预计最低缴款为630万美元，前九个月已缴款430万美元[114]

财务数据和关键指标变化 - 上半年有机净销售额下降3%，受去年囤货和今年疫情影响 [28] - 上半年调整后毛利率同比增加40个基点，A&P同比增加2200万美元，费率提高230个基点 [30] - 调整后SG&A同比增长2%，2021财年至今燃料计划节省约3300万美元 [31] - 本季度有机净销售额下降5.6%，受去年囤货和疫情对防晒和女性护理品类的影响 [36] - 调整后毛利率较去年略有增加，A&P费用增加2100万美元，占净销售额13.2% [44][45] - SG&A含摊销费用为9340万美元，占净销售额18%，调整后SG&A与去年持平 [45] - 调整后营业利润为6900万美元，去年为9200万美元，GAAP摊薄后每股净收益为0.26美元，去年为0.36美元 [46] - 调整后每股收益为0.70美元，去年为0.92美元，调整后EBITDA为9100万美元，去年为1.02亿美元 [46] - 上半年经营活动净现金使用量为1880万美元，去年同期为现金流入1720万美元 [47] - 季度末现金为2.82亿美元，有4.25亿美元信贷额度，成功发行5亿美元2029年到期高收益票据 [47][48] - 预计2021财年有机净销售额低个位数增长，调整后每股收益在2.62 - 2.82美元，调整后营业利润率与2020年基本持平 [49] - 调整后EBITDA增长与有机销售额增长基本一致，调整后有效税率预计在23.5% - 24.5% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 湿剃业务 - 本季度有机净销售额增长1.1%，主要因女性产品线表现、北美男性产品线新品发布和电商业务增长 [38] - 美国剃须刀和刀片品类下降3.4%，较上季度和52周趋势有所改善 [38] - 女性品类在过去12周增长超2%，因疫情影响消退、家庭渗透率增加和消费者从一次性产品升级 [39] - 12周内美国剃须刀和刀片市场份额下降130个基点，希克品牌总份额基本持平 [40] - 女性品牌系统连续两个季度获得市场份额增长，品牌一次性产品份额下降40个基点 [40] - 男性品牌系统份额下降140个基点，与52周趋势一致 [40] 女性护理业务 - 有机销售额下降21%，因去年囤货和分销损失，本季度市场份额下降160个基点 [18][44] - 亚马逊渠道在线销售额增长11% [44] 防晒和护肤品业务 - 有机净销售额下降9%，主要因防晒产品销售疲软，尤其是国际市场 [41] - 美国防晒品类下降2%，受疫情和寒冷天气影响，夏威夷热带品牌获得60个基点市场份额 [42] - 香蕉船品牌市场份额下降，因去年芦荟凝胶销售高峰和竞争促销活动 [42] 男士护理业务 - 有机净销售额增长7.6%，杰克布莱克和斗牛犬品牌在国际市场增长良好 [43] - 美国男士护理品类（不包括剃须刀和刀片）下降近7% [43] 湿纸巾业务 - 湿纸巾有机净销售额下降10%，手部湿巾品类销售增长显著放缓 [43] - 本季度湿纸巾市场份额受非品牌竞争产品零售促销影响 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美有机净销售额下降5.6%，防晒、护肤和女性护理品类下降部分被湿剃和男士护理品类增长抵消 [37] - 国际有机净销售额下降6%，受防晒品类33%下降和湿剃品类1.5%下降影响 [37] - 电商业务本季度有机增长超30%，各地区和各业务线均有强劲增长 [37] - 最大电商渠道亚马逊消费增长40%，湿剃品类获得150个基点市场份额 [38] - DTC业务表现强劲，杰克布莱克在线增长19% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略旨在将Edgewell转变为以消费者为中心的可持续增长公司，实现持续的营收增长和可预测的利润及现金流 [9] - 增加品牌建设、新产品创新和数字营销投资，加强内部能力建设，实现燃料成本节约目标 [8][26] - 推进可持续发展战略，推出环保剃须刀，实施美国回收计划，在全球范围内使用100%消费后回收塑料制作剃须刀手柄 [22][23] - 简化品牌组合，消除子品牌，优化品牌架构，提高品牌信息传递效率，便于消费者购物 [67] - 加强电商业务，重新搭建核心DTC网站，优化亚马逊平台运营，增加数字营销投入，获得市场份额增长 [19][20] - 行业竞争激烈，新品牌不断进入市场，公司需通过创新和品牌建设提升竞争力 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍对关键品类消费产生负面影响，但随着部分关键市场重新开放，关键品类开始向好，尤其是防晒品类 [7] - 供应链环境依然具有挑战性和波动性，但公司已解决大部分原材料需求，预计全年将处于高通胀环境 [35][36] - 对2021财年下半年的营收和利润增长前景充满信心，预计各品类将逐步复苏，尤其是防晒和女性护理品类 [25][32] - 国际市场的疫情影响大于预期，但随着时间推移，预计大多数国际市场的品类将适度复苏 [33][34] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会提及未来业绩预期等前瞻性声明，这些声明基于假设，存在风险和不确定性 [3][4] - 会议中会引用非GAAP财务指标，其与GAAP指标的调整情况可在公司网站的新闻稿中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美湿剃业务有机销售增长是否有渠道填充因素 - 公司表示在推出男士新产品时有一定渠道填充情况，女性产品线较少，整体湿剃业务表现良好，美国希克品牌份额在竞争中基本持平 [52] 问题2: 各品类销售在本季度及当前季度的走势 - 湿剃品类较上季度有所改善，防晒品类在3月下旬开始好转，并在4月持续改善 [53] 问题3: 请分析盈利指引的变动因素及商品成本展望和定价策略 - 商品供应链挑战在第二季度加剧，部分商品存在通胀压力，但也有部分商品价格有所缓解 [56] - 预计下半年成本压力仍将存在，但燃料计划将继续抵消成本，同时价格和促销策略以及产品组合将有助于提升利润率 [58][59] - 公司对下半年每股收益区间的上限更有信心，男士护理业务中，刀片和剃须刀竞争激烈，而杰克布莱克、Cremo和斗牛犬等品牌可能有定价权 [61][62] 问题4: 新品牌进入市场对公司战略和营销的影响 - 市场格局发生变化，新品牌不一定都能获得全面分销，公司专注于利用优质剃须技术和IP组合，提供舒适剃须体验 [65][66] - 公司采取简化品牌组合、优化品牌架构的策略，以减少市场噪音，提高品牌信息传递效率，未来将在希克男士产品线进一步推进该策略 [67][68] 问题5: 防晒业务在市场全面重新开放时的产能规划和预测方法 - 防晒业务管理具有挑战性，公司看好该品类的长期前景，目前国内市场需求旺盛 [70][71] - 公司通过提前采购、合理安排人员、缩短供应链和优化产品组合等方式，准备应对高于预期的需求，并具备一定的数据分析和执行能力 [73][75] - 理论上存在产能限制，但如果需求符合预期，公司有能力满足需求 [76] 问题6: 防晒业务的创新管道、营销计划和线上业务占比 - 公司对防晒业务的开局感到满意，已提前采购和储备库存，并将部分广告和促销费用推迟到第三季度 [79][80] - 线上业务占比相对较小但增长迅速，公司推出了夏威夷热带品牌的DTC网站，并在亚马逊等平台取得了增长 [82] - 公司对创新管道感到兴奋，包括产品形式、包装和配方等方面的创新，营销团队也在品牌定位和信息传递方面取得了良好效果 [82][83] 问题7: 如何理解下半年第三和第四财季有机销售增长预期相同，考虑到不同的比较基数 - 各品类在去年第三和第四季度的表现不同，湿剃业务预计不会下降，防晒业务有望增长，湿纸巾业务增长将放缓，女性护理业务将从低基数中恢复增长 [86][90] - 不同品类在两个季度的增长情况不同，但综合起来将实现相似的增长速度 [90][91] 问题8: 湿剃业务有机销售增长的量价组合、渠道组合和自有品牌业务情况 - 湿剃业务在美国市场竞争激烈，国际市场受疫情封锁影响，复苏滞后 [91] - 线上渠道在过去一年增长，但随着实体店比较基数的改善，实体店销售正在回升，市场正在回归正常水平 [93] 问题9: 全年有机销售增长的构成是否发生变化 - 年初预计低个位数有机增长主要由湿纸巾业务驱动，目前湿纸巾业务增长可能略低于预期，但仍有增长机会，尤其是在杂货和药品渠道的分销方面 [96] - 湿剃业务表现令人鼓舞，尤其是女性产品线连续两个季度获得市场份额增长，防晒业务也比预期更乐观 [97][98] 问题10: 如何评估创新业务的短期实力 - 扫描数据在本季度因货架图调整而不准确，线上市场份额通常高于实体店，且公司在线上市场正在获得份额增长 [99] - 短期内应关注公司是否达到盈利指引中的目标，长期来看应关注全渠道市场份额的增长情况 [100][101]

企业并购与业务出售 - 2020年9月2日公司以2.339亿美元现金收购美国男士美容公司Cremo[81] - 2019年12月17日公司以1.225亿美元出售婴儿和宠物护理业务[82] - 2019年12月完成婴幼儿和宠物护理业务剥离，2021年3月31日前六个月其他业务净销售额和利润同比均下降100%[118] 财务业绩（季度） - 2021财年第二季度净销售额为5.193亿美元，同比下降0.7%，有机净销售额下降5.6%[86] - 2021财年第二季度净收益为1440万美元，上年同期为1950万美元，调整后净收益下降23.6%至3850万美元[86] - 2021财年第二季度摊薄后每股净收益为0.26美元，上年同期为0.36美元，调整后为0.70美元，上年同期为0.92美元[86] - 2021财年第二季度GAAP毛利率为46.6%，SG&A占净销售额18.0%，有效税率26.6%；调整后毛利率46.6%，SG&A占17.4%，有效税率25.3%[87] - 2021财年第二季度净销售额为5.193亿美元，较上年同期下降0.7%，有机净销售额下降5.6%[93] - 2021财年湿剃业务第二季度净销售额2.927亿美元，同比增长4.3%，前六个月净销售额5.718亿美元，同比增长2.6%[107] - 2021财年湿剃业务第二季度利润4590万美元，同比增长3.1%，前六个月利润9850万美元，同比增长1.1%[109] - 2021财年防晒与护肤业务第二季度净销售额1.595亿美元，同比增长1.3%，前六个月净销售额2.625亿美元，同比增长12.9%[111] - 2021财年防晒与护肤业务第二季度利润3620万美元，同比下降18.3%，前六个月利润4140万美元，同比下降6.8%[112][114] - 2021财年女性护理业务第二季度净销售额6710万美元，同比下降21.1%，前六个月净销售额1.361亿美元，同比下降15.0%[115] - 2021财年女性护理业务第二季度利润560万美元，同比下降69.4%，前六个月利润1440万美元，同比下降54.1%[116] - 2021财年第二季度公司费用为1340万美元，占净销售额的2.6%，上年同期为1090万美元，占比2.1%；前六个月公司费用为2550万美元，占净销售额的2.6%，上年同期为2420万美元，占比2.5%[119] - 2021财年第二季度，公司一般企业及其他费用为4530万美元，占净销售额的8.7%，上年同期为4990万美元，占比9.5%；前六个月为6480万美元，占净销售额的6.7%，上年同期为7250万美元，占比7.4%[119] 财务业绩（上半年） - 2021财年上半年净销售额为9.704亿美元，较上年同期下降0.7%，有机净销售额下降3.0%[89][93] - 2021财年上半年净利润为3210万美元，上年同期为4190万美元；调整后净利润下降23.0%至6180万美元[89] - 2021财年上半年摊薄后每股净收益为0.58美元，上年同期为0.77美元；调整后为1.13美元，上年同期为1.47美元[89] - 2021财年上半年毛利润为4.35亿美元，上年同期为4.361亿美元；毛利率为44.8%，较上年同期上升20个基点[94] - 2021财年上半年销售、一般和行政费用为1.865亿美元，占净销售额的19.2%，上年同期为2.165亿美元，占比22.2%[95] - 2021财年上半年广告和促销费用为1.096亿美元，较上年同期增加2150万美元，占净销售额的11.3%，上年同期为9.0%[96] - 2021财年上半年研发费用为2800万美元，占净销售额的2.9%，上年同期为2770万美元，占比2.8%[99] - 2021财年上半年利息费用为3470万美元，上年同期为2820万美元[100] - 2021财年上半年有效税率为28.4%，上年同期为27.4%；调整后有效税率为26.5%，上年同期为24.2%[89][102] 项目Fuel情况 - 项目Fuel预计到2021财年末产生2.65 - 2.75亿美元年度总毛节省，2021年3月31日止第二季度和六个月分别节省约1700万和3300万美元，累计节省2.45亿美元[105] - 项目Fuel实施重组预计到2021财年末产生1.6 - 1.65亿美元一次性税前费用，2021年3月31日止第二季度和六个月分别为550万和990万美元，累计费用1.435亿美元[105] - 项目Fuel 2021年3月31日前六个月资本支出510万美元，累计资本支出6320万美元[105] 债务与融资 - 2020年5月公司发行本金总额7.5亿美元、利率5.5%、2028年到期的无担保无次级票据[86] - 2020年公司签订4.125%、金额5亿美元、2029年4月1日到期的高级无担保契约协议[80] - 截至2021年3月31日，公司总借款为12.742亿美元，2020年9月30日为12.711亿美元；2021年3月8日，公司发行5亿美元2029年到期的4.125%优先票据，用于偿还2022年到期的4.70%优先票据[121] - 截至2021年3月31日，债务的未来最低还款额为：2028财年7.5亿美元，2029财年5亿美元[129] - 截至2021年3月31日，公司未到期的可变利率债务包括2420万美元的国际可变利率应付票据，假设适用利率提高1%，这些可变利率债务工具的年度利息费用不会大幅增加[131] 现金流情况 - 2021财年前六个月，经营活动现金使用量为1880万美元，上年同期为流入1720万美元；投资活动现金使用量为1360万美元，上年同期为流入8110万美元；融资活动现金使用量为5210万美元，上年同期为1.305亿美元[122] - 2021财年前六个月，公司出售婴儿和宠物护理业务所得款项为750万美元，上年同期为9580万美元；资本支出为2220万美元，上年同期为1680万美元[125] 股票与股息 - 2021财年前六个月，公司根据授权股票回购计划回购了价值920万美元的普通股，共计0.3股，现有董事会授权下还剩9.7股可回购[127] - 2021年3月31日止六个月内，公司宣布的股息总计1680万美元，支付的股息总计840万美元；2021年5月6日，董事会宣布每股0.15美元的现金股息[128] 其他事项 - 2021年3月31日止季度公司收益受新冠疫情负面影响，需求下降且供应链挑战增加[80] - 公司使用非GAAP指标进行运营决策，认为其有助于理解运营结果和洞察未来表现[75] - 2021财年预计向养老金计划的最低缴款为630万美元，前六个月已缴款270万美元[121]