文章核心观点 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，结合Zacks Rank可更有效做投资决策，Enterprise Products Partners当前ABR为买入，Zacks Rank为持有，投资需谨慎 [1][3][6][12] 券商评级情况 - Enterprise Products Partners平均券商评级（ABR）为1.47，接近强烈买入和买入，基于17家券商建议计算得出 [2] - 17条建议中12条为强烈买入，占比70.6%，2条为买入，占比11.8% [2] 券商评级局限性 - 券商评级指导投资者选股效果有限，因券商对所覆盖股票有既得利益，分析师评级有强烈正向偏差 [3][4] - 券商利益与散户投资者不一致，很少能指出股票实际价格走向 [5] Zacks Rank情况 - Zacks Rank是有效预测股票近期价格表现的工具，将股票分为5组，从强烈买入到强烈卖出 [6] - Zacks Rank基于盈利预测修正，与近期股价走势有强相关性，且各等级按比例应用于所有有当前年度盈利预测的股票，能保持平衡 [9] - Zacks Rank更新及时，能快速反映券商分析师盈利预测修正，而ABR可能不及时 [10] Enterprise Products投资分析 - 该公司当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月维持在2.72美元，分析师对其盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [11] - 基于盈利预测相关因素，该公司Zacks Rank为3（持有），对其相当于买入的ABR需谨慎 [12]

文章核心观点 公司持续寻找扩张业务和现金流的新方式 [1] 公司是一家优质的股息股,连续26年增加现金分红,过去一年增加5% [2] 公司有足够的动力继续增加大额分红 [3] 公司概况 公司最近以9.5亿美元收购Pinon Midstream公司 [4] Pinon Midstream公司提供特拉华盆地天然气收集和处理服务,资产包括50英里管线、5个压缩站和270百万立方英尺/天的硫化氢和二氧化碳处理设施 [4] 这些资产产生稳定的基于长期合同的现金流 [4] Pinon Midstream公司还有可见的增长潜力,正在扩大处理能力至450百万立方英尺/天 [5] 公司对此交易感到兴奋,认为这将加快其进入特拉华盆地东部地区的步伐,为生产商提供可靠和增值的处理服务 [6] 增长动力 这次收购增加了公司已有的6.7亿美元在建项目,包括新的天然气加工厂、管线扩张和出口能力提升 [8] 公司还有多个有机扩张项目,包括大型项目如海港油码头、加工和出口能力提升以及管线扩张 [9] 公司还在评估碳捕集和储存等低碳机会 [9] 公司有财务灵活性进行更多收购,信用评级最高,杠杆率低,今年已完成4亿美元收购 [10]

文章核心观点 - 企业产品合伙公司(EPD)以9.5亿美元现金收购Pinon Midstream公司,这标志着EPD在特拉华盆地的业务显著扩张[1][2][3] - 此次收购将加速EPD进入特拉华盆地东部地区,为公司提供在该地区扩大天然气加工能力的战略立足点[3] - EPD预计该交易将在2025年为每单位可分配现金流贡献0.03美元[3] - Pinon Midstream拥有天然气收集和处理系统,包括管道、压缩站和酸性气体处理设施,总处理能力达到270百万立方英尺/天,未来将扩大至450百万立方英尺/天[4][5] - Pinon还拥有两口最大容量和最深的酸性气体注入井,EPD正在评估增加第三口注入井,将总处理能力提升至750百万立方英尺/天[5] - Pinon的Dark Horse设施是一个先进的酸性天然气处理和碳捕集解决方案,已经捕集和封存了超过10万吨二氧化碳和硫化氢[6] 行业概况 - 该收购交易体现了油气管道行业正在经历整合的趋势,随着美国产量持续增长以及新管线许可挑战持续,现有中游运营商如EPD变得越来越有价值[7] - EPD正在德拉华和米德兰盆地开发两座新的天然气加工厂,预计将于2025年投入运营[8] 公司概况 - EPD总部位于德克萨斯州休斯顿,一直积极扩大在美国页岩区的业务足迹[8] - EPD目前的扎克斯排名为3级(持有)[9] - 其他被扎克斯评为2级(买入)的能源公司包括MPLX、Northern Oil and Gas和Devon Energy[10-16]

文章核心观点 公司是收益生成机器，持续增加对投资者的现金分配，未来有望继续增长，是寻求稳定被动收入者的优质选择 [1][11] 持续增长表现 - 今年已两次提高对投资者的现金分配，过去12个月派息提高5%，今年是连续第26年增加分配 [1] - 最近支付的季度分配为每单位0.525美元（年化2.10美元），比上一季度高约2%，比去年同期高5% [3] 持续增长原因 - 公司产生非常稳定的现金流，拥有多元化的中游资产组合，多数资产产生基于费用的现金流，有长期合同或政府监管费率结构支持 [4] - 公司支付稳定现金流的保守百分比，过去12个月运营调整后现金流84亿美元，向投资者分配44亿美元，派息率约52%，可留存资金用于扩张等 [5] - 公司拥有中游行业中最好的资产负债表之一，信用评级为A，杠杆率低至3.0倍，可低利率借款为运营和扩张融资 [6] 未来增长动力 - 公司有67亿美元的重大资本项目正在建设中，将于2026年前投产，包括加工厂、管道扩建和出口产能项目，保障未来现金流增长 [7] - 公司不断发现新的增长机会，如计划推进休斯顿航道的关键扩张项目，2026年底投产后将使丙烷和丁烷出口能力增加30万桶/日，还有其他项目在开发中 [8] - 收购是公司分配增长的重要驱动力，公司有进行增值交易的历史，今年收购了价值3.75亿美元的合资企业权益和价值2500万美元的管道股份，凭借优质资产负债表有财务灵活性继续收购 [9]

Nopphon Pattanasri/iStock via Getty Images Co-authored with Hidden Opportunities. When I plan my vacations, I take a quick look at the weather forecast if I am looking to do outdoor activities. Sure, I can't play paintball if there is a thunderstorm in the forecast, so my plans always have the flexibility to switch things around. But I don't obsess over the changing forecasts every minute of the day and stress myself over the developments. Weather patterns are inherently variable and seasonal, so I focus on ...

公司融资和投资 - 公司发行了25亿美元的优先票据,用于一般公司用途和偿还债务[247,248] - 公司发行了20亿美元的优先票据,用于一般公司用途和偿还债务[257,258] - 公司可能发行债务和股权证券来满足未来的资金和流动性需求,包括与资本投资相关的需求[377] 公司资产和负债 - 公司的总资产中包括490.7亿美元的对非担保子公司的长期应收款和投资[424] - 公司的总负债中包括285.57亿美元的非流动部分的担保债务[427] - 截至2024年6月30日,公司有34亿美元的合并流动性,其中33亿美元为可用的循环信贷额度,9亿美元为商业票据[376] - 截至2024年6月30日,公司的平均债务期限约为18.1年[380] 公司业务收入和成本 - 公司第二季度总收入同比增加28亿美元，主要由于销售收入净增加27亿美元[274] - 天然气液体管道和服务业务收入增加5.76亿美元，主要由于天然气液体和相关产品销售收入增加5.41亿美元[272] - 原油管道和服务业务收入增加15.84亿美元，主要由于原油销售收入增加15.93亿美元[272] - 天然气管道和服务业务收入减少1.63亿美元，主要由于天然气销售收入减少2.04亿美元[272] - 石化和精炼产品服务业务收入增加8.35亿美元，主要由于石化和精炼产品销售收入增加7.98亿美元[272] - 销售成本增加25亿美元，主要由于销量增加20亿美元和平均采购价格上涨4.97亿美元[281,282] - 其他营业成本和费用增加7900万美元和1.65亿美元，主要由于员工薪酬、租赁、公用事业、化学品、维修和其他营业成本上升[283] - 折旧和摊销费用增加3300万美元和8100万美元，主要由于2023年底后投产资产的折旧费用增加[284] 公司业务毛利润 - 公司天然气处理和相关NGL营销活动的毛利润增加7600万美元[305] - 公司在Midland盆地的天然气处理设施毛利润增加6100万美元[306] - 公司在德拉瓦盆地的天然气处理设施毛利润增加2000万美元[307] - 公司NGL管道、储存和码头业务毛利润增加1.03亿美元[317] - 公司东部乙烷管道毛利润增加2100万美元[318] - 公司蒙特贝维尤地区储存设施毛利润增加1800万美元[320] - 公司EHT码头LPG出口业务毛利润增加1800万美元[321] - 公司NGL分馏业务毛利润增加3600万美元[329] - 公司蒙特贝维尤地区NGL分馏设施毛利润增加2500万美元[329] - 公司德克萨斯州内盆地原油管道、码头和营销活动毛利润减少2300万美元[334] - 来自EHT的原油活动毛利润环比增加800万美元[335] - 来自Midland-to-ECHO管线系统及相关业务活动的毛利润环比增加400万美元[336] - 原油管道和服务分部的毛利润在2024年上半年较2023年上半年增加900万美元[337] - 来自Midland-to-ECHO管线系统及相关业务活动的毛利润在期间增加2500万美元[338] - 来自EHT原油活动的毛利润在期间增加900万美元[339] - 来自德克萨斯州内陆原油管线、码头和其他营销活动的毛利润在期间减少3200万美元[340] - 第二季度和第三季度相比,乙烯出口及相关业务的毛利润增加了1百万美元[372] - 上半年和去年同期相比,乙烯出口及相关业务的毛利润增加了20百万美元[373] - 第二季度和第三季度相比,海事运输及其他服务的毛利润增加了3百万美元[374] - 上半年和去年同期相比,海事运输及其他服务的毛利润增加了5百万美元[375] 公司资本投资 - 公司计划在企业液化石油气出口码头增加第四列冷藏设备,将增加约300,000桶/天的丙烷和丁烷出口能力[249] - 公司在德拉瓦州增加了第二列300百万立方英尺/天天然气处理能力的Mentone West 2处理设施,并投入运营了Mentone 3和Leonidas处理设施[252,253] - 公司在德克萨斯州和新墨西哥州投入运营了首期德克萨斯西部产品管线系统,包括加油站和储罐设施[254] - 公司2024年上半年资本投资总额为23.11亿美元,其中增长性资本投资为19.37亿美元,维护性资本投资为3.74亿美元[412,413] - 公司预计2024年全年资本投资总额将达到41.1亿美元至43.5亿美元,其中增长性资本投资为35亿美元至37.5亿美元,维护性资本投资为6亿美元[410] - 公司正在进行的主要增长性资本项目包括德拉瓦和中间地带天然气集输管网扩建、巴伊亚NGL管线、第14号NGL分馏装置以及相关DIB装置等[409] - 公司2024年上半年资本投资同比增加7.78亿美元,主要是由于对墨西哥湾沿岸乙烷、乙烯和液化石油气出口项目、巴伊亚NGL管线以及德拉瓦和中间地带天然气处理项目的投资增加[414,415] 公司现金分配 - 公司宣布2024年第二季度每单位分派0.525美元的现金分配,总额为11.5亿美元[378] - 公司将继续评估未来现金

文章核心观点 - 周一股市暴跌使油气股受惊吓，但随后基准油价和股市整体反弹，当前许多行业公司股价仍下跌，8月是购买油气股的好时机，推荐了三家公司 [1][2] 行业情况 - 衰退担忧致市场崩溃，交易员担心对石油影响，因能源行业依赖强劲需求和高价推动未来增长，若经济疲软，油气需求也会下降，布伦特原油和西德克萨斯中质原油下跌约1%至1月以来最低价 [1] - 两个基准油价随股市整体反弹，标准普尔高盛商品指数原油指数自周一以来上涨约3%，比周五收盘价高2% [2] 公司情况 埃克森美孚（Exxon Mobil） - 是最大的综合油气公司，第二季度利润增长17%至92亿美元，每股收益2.14美元，轻松超过华尔街预期的2.02美元 [3] - 利润增长得益于石油资源丰富的二叠纪盆地产量增加，收购先锋自然资源公司后成为该地区最大参与者，目标到2027年将该地区油气产量提高50%，二叠纪和圭亚那创纪录产量使产量从第一季度激增至每天57万桶 [4] - 业绩受天然气价格一般和炼油利润率较去年收窄影响，但作为优质生产商，拥有上下游和中游资产，每年支付股息收益率为3.3% [5] EQT公司 - 是美国最大的天然气生产商，拥有超110万净英亩土地，但未像其他天然气股那样受投资者关注，虽天然气价格限制业务，但规模大可用规模经济降低成本 [6] - 近日天然气价格上涨4%，政府天然气库存低可能引发购买潮，宏观经济和地缘政治担忧也带来上行压力，中东局势可能进一步扰乱地区供应 [7] - 夏季结束，若提前寒潮或冬季更冷，天然气需求将上升，其股价大幅折价，今年下跌22%，市盈率为8倍，分析师预计未来五年盈利年增长15% [8] 企业产品合作伙伴公司（Enterprise Products Partners） - 是油气行业最大的中游运营商之一，拥有超5万英里管道和超3亿桶液体储存能力 [9] - 埃克森美孚和雪佛龙等公司产量增加需使用其基础设施，因其采用长期照付不议合同，有稳定收入流 [10] - 公司为有限合伙制企业，有复杂税务问题，不适合放在通常免税的个人退休账户中，但对能购买的人有潜在获利机会 [11]

1 th E I F 1 00 t r H 197 0 II H 1 1 1 ti H 1 sefa ozel With unemployment rising and consumer credit card debt reaching record levels recently, now is the time to position a portfolio that can withstand an economic downturn that is increasingly likely to come. In this article, I will lay out three stocks that I would buy if I could only buy three for the next recession. Stock #1 The first stock I would buy is Virtu Financial (VIRT). VIRT is a market maker that profits from market volatility because when mar ...

文章核心观点 - Enterprise Products Partners LP (EPD) 2024年第二季度调整后每股收益为64美分，略低于Zacks共识预期1美分，但较去年同期增长7美分[1] - 总季度营收为135亿美元，未达到Zacks共识预期的138亿美元，但较去年同期的107亿美元有所增长[2] 分组1：财务表现 - 调整后每股收益为64美分，较去年同期的57美分有所增长，但未达到Zacks共识预期的65美分[1] - 总季度营收为135亿美元，较去年同期的107亿美元有所增长，但未达到Zacks共识预期的138亿美元[2] - 可分配现金流为181亿美元，较去年同期的174亿美元有所增长，覆盖率为16倍[9] - 总资本投资为13亿美元[10] - 截至2024年6月30日，总债务本金为306亿美元，合并流动性为34亿美元[11] 分组2：业务部门表现 - 管道体积在NGL、原油、精炼产品和石化产品总计为770万桶/天，较去年同期的710万桶/天有所增长[4] - 天然气管道体积为183万亿英国热量单位/天，与去年同期持平[4] - NGL管道与服务部门的毛运营利润从去年的11亿美元增加到13亿美元，主要得益于增加的基于费用的天然气处理体积和运输体积[5] - 天然气管道与服务部门的毛运营利润从去年的238亿美元增加到293亿美元，主要得益于更高的容量预订和运输收入，以及增加的二叠纪天然气收集体积[6] - 原油管道与服务部门的毛运营利润从去年的422亿美元下降到417亿美元，主要是由于平均销售利润和运输费用的下降[7] - 石化与精炼产品服务部门的毛运营利润从去年的383亿美元增加到392亿美元，主要得益于更高的总部门管道运输体积[8] 分组3：展望 - 公司将2024年的增长资本支出预测上调至35-375亿美元，此前为325-375亿美元[12] - 公司预计2024年的维持资本支出为6亿美元，包括计划中的石化设备检修[13] - 公司重申2025年的增长资本支出预测为325-375亿美元[13] 分组4：行业排名与关键选择 - EPD目前持有Zacks排名3（持有）[14] - 投资者在能源领域可能考虑的其他公司包括Sunoco LP (SUN)、SM Energy Company (SM)和Hess Corporation (HES)，其中Sunoco和SM Energy目前持有Zacks排名1（强烈买入），Hess持有Zacks排名2（买入）[14] - Sunoco是美国领先的批发燃油分销商，拥有遍布40个州的广泛分销网络，通过长期合同为超过10000个便利店提供服务，分销超过10个燃油品牌，确保稳定的收入流[15] - SM Energy计划在未来几年扩大其以石油为中心的业务，特别是在二叠纪盆地和鹰福特地区，公司的有吸引力的石油和天然气投资应为股东创造长期价值[17] - Hess是一家领先的石油和天然气勘探和生产公司，在圭亚那沿海的Stabroek区块发现了多个世界级的石油储量，公司目前正在被超级巨头Chevron以全股票交易530亿美元收购，合并后将形成一个拥有大量生产资产的能源巨头[19]

文章核心观点 - 企业产品合作伙伴公司是可靠的股息股票，能为投资者提供丰厚的被动收入流，且未来现金流和派息有望持续增长 [1][7][11] 公司财务状况 - 公司目前分配收益率约7%，远高于标准普尔500指数1.3%的股息收益率 [1] - 公司运营调整后现金流增长11%至21亿美元，足以1.6倍覆盖高收益派息，过去一年派息增长5%，连续26年增长 [2] - 公司期末杠杆比率为3.0倍，处于保守目标范围中间，拥有中游行业最高信用评级之一 [2] - 过去一年公司运营调整后现金流达84亿美元，轻松覆盖41亿美元投资和44亿美元年化派息 [10] 公司业务表现 - 二季度公司综合中游系统的业务量和现金流表现稳健，总业务量同比增长5% [8] 公司项目投资与发展 - 本季度公司凭借财务灵活性为10亿美元增长资本项目提供资金，过去一年在二叠纪盆地新增四座天然气加工厂，在蒙贝尔维尤综合体新增第12座天然气液体分馏塔 [4] - 一季度公司完成一座石化工厂全面检修，还计划在另一座工厂进行类似维护项目，完成后将提升业务量、利润率和现金流 [5] - 公司计划今年投资35 - 37.5亿美元用于增长资本项目，2025年投资32.5 - 37.5亿美元，2026年投资20 - 25亿美元 [10] - 公司约67亿美元重大资本项目正在建设中，包括新天然气加工厂、管道扩建和出口能力增加项目，将于2026年投产，将带来未来收益和现金流增长 [12] 公司派息前景 - 公司扩张项目将推动未来几年现金流增长，今年已两次以5%的年率提高派息，派息增长纪录超25年 [6]