财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司总净收入4600万美元，较2021年同期的2300万美元增长近100%，主要因平均租船费率提高和运营船只增加 [32] - 2022年第三季度，归属于普通股股东的净利润为2520万美元，较2021年同期的850万美元增长近200% [33] - 2022年第三季度，利息和其他融资成本为130万美元，高于2021年同期的60万美元，因债务增加和LIBOR利率上升 [34] - 2022年第三季度，调整后EBITDA为2620万美元，较2021年同期的1060万美元增长近150% [35] - 2022年前9个月，公司总净收入1.398亿美元，较2021年同期的5560万美元增长150% [38] - 2022年前9个月，归属于普通股股东的净利润为8590万美元，较2021年同期的1960万美元增长超300% [39] - 2022年前9个月，利息和其他融资成本为350万美元，高于2021年同期的200万美元 [40] - 2022年前9个月，调整后EBITDA为9150万美元，较2021年同期的2660万美元增长244% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，商业利用率为100%，运营利用率为99.5%，2021年同期分别为100%和98.8% [44] - 2022年第三季度，平均运营18艘船，平均期租等价租金为每天30893美元，2021年同期平均运营14艘船，每天19482美元 [45] - 2022年第三季度，总运营费用平均每艘船每天7180美元，2021年同期为7321美元 [46] - 2022年第三季度，日现金流盈亏平衡率为每艘船每天14364美元，2021年同期为11831美元 [46] - 2022年前9个月，商业利用率为99.9%，运营利用率为99.6%，2021年同期分别为100%和98.5% [47] - 2022年前9个月，平均运营16.8艘船，平均期租等价租金为每天32814美元，2021年同期平均运营14艘船，每天15478美元 [48] - 2022年前9个月，盈亏平衡率为每艘船每天14018美元，2021年同期为10377美元 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，1年期各细分市场期租费率较第二季度下降10% - 30%，此后跌幅超70% [13] - 2022年第三季度，二手船价格指数较第二季度平均下降约12%，10月降至更低水平，二手船销售活动减少 [14] - 2022年第三季度，新造船价格指数较第二季度上涨约0.3%，尽管市场情绪负面，但价格仍保持坚挺 [14] - 截至2022年，集装箱船队同比增长约3.4%，闲置船队占比1.8%且自去年以来逐渐增加，今年暂无拆船，预计2023年拆船量将增加 [15] - 2022年第三季度，废钢价格降至约600美元/轻吨，仍比2019年平均水平高约40% [15] - 据IMF预测，2022 - 2023年全球GDP增速将从6%降至3.2%和2.7%，为15年来最弱增长 [16] - 2022年中国GDP增速预计降至3.2%，2023年预计升至4.4%；美国2022年GDP增速下调至1.6%，2023年预计降至1% [17] - 2022年欧洲GDP增速预计升至3.1%，2023年预计降至0.5%；新兴市场2022年增长预计放缓，巴西预计增长2.8%；2023年除俄罗斯外其他发展中国家预计表现更差 [18] - 据Clarksons研究，2022年集装箱贸易预计下降1.6%，2023年预计增长1.7% [19] - Clarksons预计2022 - 2024年新交付集装箱船分别占当前船队的4.5%、9.5%和9.8%，目前订单量占船队近29%，多数计划在2023年下半年交付 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划逐步转型为最环保的支线船运营商，已订购9艘现代环保支线船，其中2艘已签订为期3年的租约 [28] - 公司将继续评估投资机会，关注无需高于平均租船费率即可盈利的潜在收购项目 [29] - 公司通过既定稳定股息和股票回购计划向股东返还现金 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政治和经济不确定性影响集装箱航运前景，过去一个季度运费暴跌，预计近期市场疲软趋势将持续 [23][25] - 未来2 - 3年新船订单交付将对船舶供应和期租费率造成压力，但新环保法规可能使船舶减速航行，缓解费率下降甚至逆转趋势 [25] - 公司对2023年第四季度至2024年第四季度交付的7艘新船的租赁前景持乐观态度，首批2艘已获高收益租约 [22] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2022年第一季度每股0.5美元的季度股息，将于12月16日左右支付给12月9日登记在册的股东，按上周五股价计算年化收益率为9.4% [6] - 截至2022年11月14日，公司已在公开市场回购13.9万股普通股，花费约300万美元，回购计划上限为2000万美元 [6] - 2022年第三季度，Hydra号维修46天，其中40天在本季度；EM Kea号计划进坞51天，其中41天在本季度；Rena P号进坞约33天 [8] - Akinada Bridge号和Aegean Express号分别于2022年10月和11月进坞，Akinada Bridge号尾轴系统损坏，已通知保险公司，正在评估维修方案 [9] - 公司现有18艘船，包括10艘支线船和8艘中型集装箱船，总运力59000标准箱，平均船龄17年 [10] - 公司有9艘支线集装箱船在建，6艘2800标准箱，3艘1800标准箱，预计2023 - 2024年交付，交付后船队将达27艘，总运力约81000标准箱 [10] - 截至2022年底，固定费率覆盖率约99%，2023年为78%，2024年近54% [11] - 截至2022年9月30日，公司资产包括约4110万美元成本和其他流动资产、约5050万美元新船预付款、约2.3亿美元船舶账面价值，总资产约3.217亿美元 [53] - 截至2022年9月30日，公司负债包括1.157亿美元债务，占资产账面价值约36%；近期收购的低于市场租金租约价值约3880万美元，占资产约12.1%；其他负债约1390万美元，占资产约4.3% [54] - 公司船队市场价值远高于账面价值，截至9月底预计投资增长约4.326亿美元，公司净资产价值约3.95亿美元，每股约55美元，近期股价约20美元，有较大升值潜力 [55][56] 问答环节所有提问和回答 问题: Akinada Bridge号的维修考虑、成本及报废决策因素 - 公司仍在评估情况，认为维修成本将由保险覆盖，需确定维修时间后才能做出最终评估 [60] 问题: 集装箱新造船市场是否有交付延迟情况，公司新船能否按时交付 - 公司认为将按时接收新船，因其合作的是世界上最负盛名的造船厂之一，以按时交付著称，预计不会出现重大延迟 [61] 问题: 行业内是否有运营商考虑出售在建船舶，是否是未来机会 - 目前未听说有人愿意出售在建船舶，尤其是以低于当前新造船价格出售，新造船价格有一定抗跌性 [62] 问题: Akinada Bridge号若不报废，何时能产生收益 - 公司认为若不报废，可能要到明年下半年才能有收益 [63] 问题: 即将到期租约的船舶何时开始续租或延租讨论，是否会接受低于市场租金的租约 - 目前船东和租家都较为犹豫，船东不愿以低价锁定租约，租家也不愿接收数月后才交付的船舶，目前只有少数即将到期的船舶完成续租 [66] 问题: Joanna号是否与当前租家讨论过延租 - 尚未进行认真讨论，但双方同意未来一个月左右进行讨论 [67] 问题: 若2023年租金不佳，是否会影响股息 - 公司每季度重新评估股息政策，目前认为股息可持续，未来几个季度至少能维持当前水平，当前每股0.5美元的股息仅占净利润的15% [68] 问题: 当前S&P市场情况 - S&P市场活动极少，很少有船舶出售，买家也很少，船东因已签订长期租约且不愿低价出售，市场处于观望状态 [69] 问题: 新造船融资杠杆水平及2023 - 2025年新造船剩余资本支出 - 新造船项目总成本约2.6亿美元，已支付5000万美元，预计融资比例约60%，即2 - 2.2亿美元债务融资，2022 - 2024年需支付约2亿美元股权资金，预计2022年支付40%，2024年支付60% [71][72] 问题: 是否在讨论锁定更多新造船的租约 - 公司一直在关注市场，但由于当前不确定性，今年内可能不会有新动作，会持续跟进市场情况并及时沟通 [74]

业绩总结 - 2022年第三季度净收入为4600万美元[7] - 归属于普通股股东的净收入为2520万美元，每股收益为3.50美元[7] - 调整后的归属于普通股股东的净收入为2090万美元，每股收益为2.90美元[7] - 调整后的EBITDA为2620万美元[7] - 2022年第三季度净收入同比增长198%[36] - 2022年前九个月净收入为85.91百万美元，同比增长338%[36] - 2022年第三季度调整后EBITDA同比增长146%[36] - 2022年第三季度每股调整后收益同比增长150%[36] - 2022年第三季度运营费用总计为7,180百万美元[37] - 2022年第三季度船舶运营费用为6,601百万美元[37] - 2022年第三季度船舶的时间租赁等效（TCE）为30,893美元/天[37] 用户数据与市场表现 - 2022年，公司的船舶租赁覆盖率约为99%，2023年约为78%，2024年接近54%[13] - 2022年第三季度，平均租船费（$/天）较第二季度下降了10%-30%[19] - 2022年第三季度，二手船价格指数平均下降约12%[20] - 截至2022年10月24日，闲置船队为46万TEU，占总船队的1.8%[20] - 2022年，全球GDP增长率为3.2%，预计2023年将降至2.7%[24] - 2022年，世界集装箱贸易量年增长率为-1.6%[25] 未来展望与市场趋势 - 集装箱航运市场面临强劲逆风，预计未来市场将进一步软化[31] - 由于政治和经济不确定性，集装箱运费在过去一个季度内大幅下跌，基准运费下降约70%[30] - 预计在未来24-36个月内，历史高位的订单量将对船舶供应施加巨大压力，从而影响时间租船费率[32] - 由于供应链中断的缓解，租船费率也有所下降，但集装箱和船舶需求的放缓主要是由于货物运输量减弱[31] - 新的环境法规可能导致2023/24年船舶减速航行，从而有效减少市场容量，进而改善市场影响[32] - 由于俄罗斯-乌克兰冲突和消费者通胀压力，集装箱航运市场的经济前景愈发悲观[31] - 预计未来的市场将受到更大的供应压力，影响整体运费水平[32] 船舶与资产状况 - 当前船队由18艘船组成，平均船龄为17年，运载能力为58,900 TEU[10] - 目前在建的9艘船舶总运载能力为22,200 TEU，预计在2023和2024年交付[12] - 截至2022年9月30日，公司的总资产为321.7百万美元[44] - 银行及其他债务为115.7百万美元，占总资产的约36%[44] - 2022年11月，订单量占船队的比例为28.9%[28] - 2022年11月，集装箱船的订单量占比为14.3%[30]

时间租船业务数据关键指标变化 - 2022年上半年时间租船收入为9744.8528万美元，较2021年同期的3397.3743万美元显著增加，平均TCE费率从2021年的每天每艘船13523美元增至2022年的33843美元，所有权天数增加15.9%，航行天数增加14.9%[17][22][23] - 2022年上半年，公司时间租赁收入为9744.8528万美元，较2021年同期的3397.3743万美元增长186.84%[61] 费用占比及变化情况 - 2022年上半年佣金为359.5381万美元，占时间租船收入的3.7%，低于2021年同期的4.0%[17][24] - 2022年上半年航次费用为55.1286万美元，占租船收入的0.6%，2021年同期为27.7982万美元，占比0.8%[17][22][25] 船舶相关费用变化 - 2022年上半年船舶运营费用为1783.0465万美元，较2021年同期的1380.2119万美元增加，日均运营费用从2021年的每天每艘船5447美元增至2022年的6069美元，增幅11.4%[17][26] - 2022年上半年干坞费用为250.2744万美元，2021年同期为22.9384万美元[17][27] - 2022年上半年船舶折旧为782.7654万美元，2021年同期为319.3086万美元[17][29] 关联方及其他运营费用变化 - 2022年上半年关联方管理费用为234.5944万美元，即每天每艘船798美元，2021年同期为214.8221万美元，即每天每艘船848美元[17][30] - 2022年上半年其他运营费用为35万美元，2021年同期其他运营收入为130万美元[31] - 2022年上半年一般及行政费用为200万美元，2021年同期为150万美元，增长主要归因于股票激励计划成本增加[32] 利息及融资成本相关 - 2022年上半年利息及其他融资成本为210万美元，2021年同期为140万美元；2022年上半年平均未偿债务约为9900万美元，2021年同期约为6800万美元；2022年上半年加权平均LIBOR利率为0.5%，总加权平均利率为3.6%，2021年同期分别为0.1%和3.7%[33] - 2021年和2022年截至6月30日的六个月利息费用分别为138.1667万美元和214.6602万美元[112] 其他收入净额变化 - 2022年上半年其他收入净额为总费用20万美元，2021年同期为100万美元[34] 净利润及每股收益变化 - 2022年上半年净利润及归属于普通股股东的净利润为6070万美元，2021年同期为1170万美元[36] - 2022年上半年，公司净收入为6068.6136万美元，较2021年同期的1173.6326万美元增长417.08%[63] - 2022年上半年，公司基本每股收益为8.40美元，较2021年同期的1.65美元增长409.09%[63] - 2021和2022年截至6月30日的六个月，归属于普通股股东净利润分别为1113.5579万美元和6068.6136万美元，基本每股收益分别为1.65美元和8.40美元，摊薄后每股收益分别为1.64美元和8.36美元[121] 现金流量变化 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为6403.7665万美元，2021年同期为1411.0249万美元[17] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为6724.6904万美元，2021年同期为22.5136万美元[17] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为1776.0983万美元，2021年同期为917.9332万美元[17] - 2022年上半年经营活动产生的净现金为640万美元，2021年同期为141万美元；2022年上半年净收入增加至939万美元，2021年同期为326万美元[45][46] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为672万美元，2021年同期为2万美元，主要归因于船舶收购和在建船舶付款[47] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为178万美元，2021年同期为92万美元[48] - 2022年上半年，公司经营活动产生的净现金为6403.7665万美元，较2021年同期的1411.0249万美元增长353.84%[70] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为6724.6904万美元，而2021年同期为22.5136万美元[70] - 2022年上半年，公司融资活动使用的净现金为1776.0983万美元，而2021年同期为917.9332万美元[70] - 2022年上半年，公司净收入和归属于普通股股东的净收入为6070万美元，经营活动产生的净现金为6400万美元[77] 公司资产及权益变化 - 2022年6月30日公司现金及现金等价物和受限现金为1050万美元，较2021年12月31日的3150万美元减少2100万美元[40] - 截至2022年6月30日，公司总资产为2.88529918亿美元，较2021年12月31日的2.21421223亿美元增长29.85%[59] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为1.33980635亿美元，较2021年12月31日的7685.6896万美元增长74.32%[59] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为495.2773万美元，较2021年12月31日的2653.0944万美元减少81.33%[59] - 截至2022年6月30日，公司现金余额为500万美元，受限和留存账户现金为560万美元[77] 公司股份及股息情况 - 截至2022年6月30日，Pittas家族控制的公司合计持有公司54.0%的股份[74] - 2022年上半年，公司宣派并支付的股息为364.7063万美元[67] - 2022年上半年公司宣布并支付现金股息365万美元，2022年第一季度每股0.50美元[129] - 2022年8月10日董事会宣布每股0.50美元现金股息，9月15日支付[142] 公司营运资金及贷款情况 - 截至2022年6月30日，公司营运资金赤字为3630万美元，其中包括2023年2月和5月到期的气球贷款还款分别为620万美元和600万美元[77] - 截至2022年6月30日，公司有七笔未偿还贷款，未偿还余额合计1.052亿美元，未来十二个月计划偿还约400万美元[50] - 截至2021年12月31日和2022年6月30日，未偿还长期银行贷款分别为1.1900946亿美元和1.0523854亿美元，长期部分分别为8972.5万美元和6528万美元[108] - 2022年9月13日公司与汇丰银行签订贷款协议，贷款最高1925万美元或两艘船市值的55%，9月16日提款1925万美元[142] - 贷款分十期等额季度还款，每期100万美元，最后一期加925万美元气球款，利率为有担保隔夜融资利率加1.95% [142] 新船建造相关 - 公司签订九艘集装箱船建造协议，2023年6月30日前需支付1.006亿美元，2024年6月30日前需支付1.579亿美元，2024年底前需支付5670万美元[77] - 2021 - 2022年公司签订多份新船建造合同，总金额约为3529万美元[81][82][83][84] - 截至2022年6月30日，在建船舶预付款为3779.6368万美元[85] - 截至2022年6月30日，公司有九艘集装箱船在建，合同总价3.529亿美元，2023 - 2024年分别需支付1.006亿、1.579亿和5670万美元[116] 合同公允价值及摊销情况 - 2022年上半年，低于市场收购期租合同公允价值摊销为306.3787万美元，截至2022年6月30日未摊销余额为4269.7246万美元[93] 管理公司收费变化 - 2021 - 2022年上半年，支付给管理公司的船舶管理费用分别为214.8221万美元和234.5944万美元[96] - 2021年前六个月Sentinel和Technomar收费分别为42,998美元和65,997美元，2022年同期分别为59,834美元和121,600美元，Sentinel佣金不超保费5%，Technomar每人每月约50美元[100] 历史借款及纠纷处理 - 2019年11月1日公司向Colby Trading Ltd.借款250万美元，2021年3月31日还清，年利率8%，2021年第一季度支付利息50,000美元[101] - 2021年6月公司就纠纷与索赔方达成协议支付6万美元，结算后确认其他经营收入8万美元，此前已计提15万美元准备[103] 未平仓合约及收益情况 - 截至2022年6月30日，非可撤销定期租船协议未来最低总收入3.852亿美元，其中2023 - 2026年分别为1.764亿、1.312亿、6440万和1320万美元[115] - 截至2022年6月30日，公司有三份未平仓掉期合约，名义金额6000万美元[131] - 截至2022年6月30日，利率互换合约当前部分公允价值为984,547美元，长期部分为1,014,196美元[139] - 2022年上半年利率互换合约未实现收益2,410,656美元，实现损失100,752美元，衍生品总收益2,309,904美元[140] 股份回购情况 - 2022年5月23日公司董事会批准最高2000万美元普通股回购计划，12个月后审查[127] - 2022年上半年公司在公开市场回购14,602股普通股，总价约35万美元[128] - 2022年7 - 10月公司回购并注销124,339股普通股，总价约270万美元[142] 股份薪酬及成本情况 - 截至2022年6月30日，未归属股份72,593股，总未确认薪酬成本83.3863万美元，预计0.62年确认，2021和2022年上半年股份薪酬分别为5.785万和43.1502万美元[118]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总净收入4850万美元，较2021年同期的1830万美元增长165%；净收入3070万美元，2021年同期为790万美元；调整后归属于普通股股东的净收入2960万美元，摊薄后每股4.08美元；调整后EBITDA为3420万美元，2021年同期为1030万美元，增长231% [6][42][44] - 2022年上半年总净收入9390万美元，较2021年同期的3260万美元增长188%；净收入和归属于普通股股东的净收入为6070万美元，2021年同期为1110万美元，增长445%；调整后EBITDA为6530万美元，2021年同期为1590万美元 [48] - 2022年第二季度利息和其他融资成本约110万美元，2021年同期为70万美元；上半年为210万美元，2021年同期为140万美元 [44][49] - 截至2022年6月30日，资产包括现金等约1710万美元、新造船预付款约2780万美元、船舶总账面价值约2.226亿美元，资产账面价值约2.885亿美元；负债方面，债务为1.052亿美元，占资产账面价值的36.5%，低市场租约价值4270万美元，其他负债约2740万美元，股东权益账面价值约1.23亿美元 [69][70] - 董事会宣布2022年第二季度每股0.50美元的季度股息，将于9月16日左右支付给9月9日登记在册的股东，对应收益率约7% [7] - 截至2022年8月10日，公司在公开市场回购4万股普通股，花费约90万美元，回购计划上限为2000万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度商业利用率为100%，运营利用率为99.7%，2021年同期分别为100%和99%；上半年商业利用率为99.8%，运营利用率为99.6%，2021年同期分别为100%和98.3% [52][56] - 2022年第二季度平均拥有和运营16.43艘船，平均期租等价租金为每天33714美元，2021年同期为14艘船，每天14853美元；上半年平均拥有和运营16.23艘船，平均期租等价租金为每天33843美元，2021年同期为14艘船，每天13523美元 [53][56] - 2022年第二季度总运营费用（含管理费、G&A费用，不含干坞成本）平均每艘船每天7732美元，2021年同期为6860美元；上半年为每艘船每天7534美元，2021年同期为6897美元 [53][57] - 2022年第二季度现金流盈亏平衡率为每艘船每天13561美元，2021年同期为9937美元；上半年为每艘船每天13805美元，2021年同期为9638美元 [55][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度各细分市场定期租船费率在过去三个月略有下降，但仍高于2022年初，是2020年底的四倍多，且远高于过去12年的历史中值 [15] - 2022年第二季度二手船价格指数较上一季度平均下降约3%，但仍处于历史高位；新造船价格指数较上一季度上涨约2.6% [16][17] - 截至2022年7月18日，集装箱船闲置船队占比约0.9%，过去一年保持在最低水平；今年到目前为止没有集装箱船被拆解用于回收，预计到年底也不会有 [18][19] - 2022年第二季度拆解价格大幅降至每轻吨约600美元 [20] - 国际货币基金组织将2022年全球GDP增长预期从3.6%下调至3.2%，2023年下调至2.9%；美国2022年GDP增长预期下调至2.3%；欧洲增长降至2.6%；中国2022年增长预期下调至3.3%；印度2022年和2023年的预测分别下调至7.4%和6.1%；巴西2022年预期从0.8%上调至1.7%；日本和东盟五国2022年和2023年的预期也被下调 [23][24][25] - 预计2022年集装箱贸易需求将下降0.6%，2023年预计增长2.3% [26] - 克拉克森预计2022年新交付量约为当前船队的4.5%，2023年为9.5%，2024年为9.7%，目前集装箱船订单总量占船队的27.8%，大部分交付计划在2023年下半年及以后 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新造船计划围绕1000 - 3000 TEU的较小尺寸船只，原因包括该尺寸老旧船只占比高、订单量低，供应动态更有利；新船燃油消耗低，符合环保要求，市场可能给予更高租金 [30][37][38] - 公司计划用当前盈利产生的现金流为九艘新造船计划的股权部分提供资金，同时通过持续的股息和股票回购计划回报股东，并有资金追求其他增值投资机会 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年剩余时间市场预计保持强劲，但2023年交付量增加、港口拥堵缓解和需求下降将导致租船费率显著下降；2023年以后基本面复杂，受全球增长率、供应压力和新环境法规等因素影响 [33][34] - 尽管宏观经济逆风、中国封锁、俄乌冲突等因素对集装箱贸易量产生影响，但港口拥堵对租船市场仍有支撑作用，短期内集装箱市场状况可能保持积极 [31][32][33] 其他重要信息 - 2022年第二季度接收两艘4250 TEU的船只，分别于5月24日和6月27日交付 [9] - 本季度无新租约，所有船只租约固定至2022年第四季度；EM Hydra于2022年第一季度完成第二次计划干坞；本季度无闲置船只 [10] - 公司目前船队由18艘船组成，包括10艘支线船和8艘中级集装箱船，载货能力接近6万TEU，平均船龄17年；在建9艘支线集装箱船，预计2023 - 2024年交付，交付后船队将达27艘，总载货能力约8.1万TEU [11][12] - 截至2022年第二季度末，固定费率覆盖率在2022年剩余时间约为98%，2023年为78%，2024年近54% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时决定拆解旧船 - 公司表示一切取决于市场发展，目前不会对2024年的拆解决策做出决定，会在接近时间点时根据市场情况决定是否拆解 [74][75] 问题2: 新造船合同是否会目标短期租约 - 公司称除非看到长期租约需求突然增强，否则更倾向于签订长期租约，第一艘新船将于2023年第四季度交付，还有一年多时间，会等待观望 [76] 问题3: 基于NAV的资本比率目标 - 公司计划为新造船融资50% - 60%的合同价格，即使考虑旧船价值下降，综合杠杆率也将低于40% [79] 问题4: 佣金率下降原因 - 佣金率取决于租船方和租约渠道，有几笔租约佣金率低影响了平均值，且有一笔交易的佣金已提前支付，未记录在结果中，导致平均佣金率降低 [81][82] 问题5: 第二季度EBITDA计算器与第一季度变化原因 - 可能是由于假设不同、运营成本变化或干坞成本差异等因素导致EBITDA在边际上发生变化 [84] 问题6: 平均合同PC加权下降原因 - 公司表示需要进一步核实后回复 [85][86] 问题7: 未来12个月盈亏平衡点上升原因 - 干坞成本上升有一定影响，利息费用可能包括到期债务，且未来四个季度有新造船交付会产生利息 [88] 问题8: 未来六到九个月的租约情况 - 公司目前没有关于未来船只租约的具体讨论，正在对Akinada进行初步讨论，下一个可能有租约的是2023年1月开放的Joanna [89][90] 问题9: 股票回购计划的节奏 - 由于静默期限制，过去一个半月无法进行股票回购，公司本希望在股价低迷时更多回购 [92] 问题10: 是否考虑出售2023年到期租约的船只 - 公司表示会考虑出售，但也会持续监控租约续约等其他选择 [96][97] 问题11: 股息是否安全 - 公司决定维持上一次的股息，认为股票收益率令人满意，未来会根据市场情况决定是否调整 [98] 问题12: Akinada和Joanna租约的位置 - 两艘船都在太平洋，但目前不同位置的租船费率差异不大 [100][101]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为4850万美元，净利润为3070万美元，每股收益为4.24美元[7] - 调整后的净收入为2960万美元，每股收益为4.08美元，调整后的EBITDA为3420万美元[7] - 2022年第二季度净收入同比增长165.1%[36] - 2022年上半年净收入为9385万美元，同比增长187.9%[36] - 2022年第二季度调整后EBITDA同比增长231%[36] - 2022年上半年调整后EBITDA同比增长310%[36] - 2022年第二季度每股调整后净收入同比增长264%[36] - 2022年上半年每股调整后净收入同比增长395%[36] - 2022年第二季度时间租船等价(TCE)为33,714美元/天，同比增长126%[46] - 2022年上半年时间租船等价(TCE)为33,843美元/天，同比增长150%[46] - 2022年第二季度运营费用总计为7.73百万美元，同比增长12.7%[46] - 2022年第二季度的船舶利用率为99.7%[42] 用户数据与市场趋势 - 当前船队由18艘船组成，平均船龄为17年，运载能力为58871 TEU[11] - 截至2022年第二季度，船舶租赁覆盖率约为98%（2022年），约为78%（2023年），接近54%（2024年）[15] - 2022年全球GDP增长率预计为3.2%，2023年预计为2.9%[26] - 美国2022年GDP增长率预计为5.7%，2023年预计为2.3%[26] - 中国2022年GDP增长率预计为8.1%，2023年预计为4.6%[26] - 2022年全球集装箱贸易年均增长率为6.1%[26] - 2022年全球集装箱市场的租金率较历史高点下降约20%-30%[33] - 预计2023年集装箱市场的租金率将显著下降[33] - 预计2022年全球集装箱市场条件将保持强劲，但2023年将面临挑战[33] 新产品与市场扩张 - 预计2023年和2024年将交付9艘新船，总运载能力为22200 TEU[13] - 2022年全球集装箱船舶订单占总船队的比例为27.8%[30] - 由于宏观经济压力，预计2023年集装箱船舶交付量将增加，导致市场供需失衡[33] 财务状况 - Euroseas的现金及其他资产为1710万美元[54] - Euroseas的船舶账面价值为2.336亿美元[54] - Euroseas的总资产（账面价值）为2.885亿美元[54] - 银行及其他债务为1.052亿美元，占总资产账面价值的约36.5%[54] - 低于市场的租船合同公允价值约为4270万美元，占总资产账面价值的约14.8%[54] - 其他负债约为740万美元，占总资产账面价值的约2.5%[54] - 使用调整后的船舶市场价值和新造船合同估算，净资产价值约为4.8亿美元，或每股约66美元[54] - 最近的股价交易区间为每股22至29美元，显示出公司价值的折扣[54] 负面信息 - 2022年第二季度二手船价格指数平均下降约3%[21] - 新船价格指数在2022年第二季度上涨约2.6%[22] - 2022年全球贸易量受到中国封锁和俄乌冲突的影响[33]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司报告的总净收入为4540万美元，较去年同期的1430万美元增长217% [5][48] - 该季度净收入和归属于普通股股东的净收入为2990万美元，而2021年第一季度净收入为380万美元，归属于普通股股东的净收入为360万美元 [48] - 2022年第一季度利息和其他融资成本约为100万美元，去年同期为70万美元，主要因债务增加和加权平均LIBOR利率上升 [49] - 2022年第一季度调整后EBITDA为3110万美元，2021年同期为560万美元，增长455% [50] - 2022年第一季度基本和摊薄每股收益分别为4.15美元和4.13美元，2021年第一季度为0.53美元 [51] - 排除相关影响后，2022年第一季度调整后每股收益基本和摊薄为3.71美元和3.70美元，2021年第一季度为0.45美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度商业利用率为99.6%，运营利用率为99.5%，去年同期分别为100%和96.7% [54] - 2022年第一季度平均拥有和运营16艘船，平均期租等价费率为每天33996美元，去年同期为14艘船，平均每天12134美元 [54] - 2022年第一季度总运营费用（含管理、行政等费用，不含干坞成本）平均每艘船每天7329美元，去年同期为6914美元 [55] - 2022年第一季度每日现金流盈亏平衡率为每艘船每天14057美元，去年同期为9330美元，主要因贷款还款和干坞费用增加 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度二手船价格指数较2021年第四季度上涨约17%，支线船价格涨幅明显，一艘2753总吨的船同比上涨约108%至5600万美元 [26][27] - 2022年第一季度新造船指数上涨约2.4%，新造船市场情绪呈上升趋势，集装箱船价格维持在五年高位 [28] - 截至5月9日，闲置集装箱船队约为27万标准箱，占船队的0.7%，处于去年以来的最低水平，但因中国封锁，近几周有回升趋势 [29] - 2022年至今无拆船情况，克拉克森预计集装箱船拆解容量约为3.4万标准箱，截至2022年5月，拆船价格约为每轻吨660美元 [30] - 年初至今船队增长约1.1%，2022年已开放的约8%的运力具备替代燃料能力，主要为LNG双燃料，2021年签约运力中仅22%具备此能力 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准了最高2000万美元的普通股回购计划，将根据市场情况决定购买时机和金额，12个月后将对该计划进行审查 [7][8] - 公司恢复了普通股股息计划，董事会宣布2022年第一季度每股0.50美元的季度股息，将于6月16日左右支付给6月9日登记在册的股东 [10][11] - 公司继续专注于更新船队，扩大在支线集装箱船市场的份额，重点关注商业需求大的船型 [16] - 2022年1月订购两艘2800标准箱的环保型节能新船，总价约8500万美元；5月行使选择权再建两艘，总价约8600万美元，均由韩国现代尾浦造船厂建造，预计2023年第四季度至2024年第四季度交付 [17][18] - 订购三艘1800标准箱的新船，总价约1.02亿美元，由现代尾浦造船厂建造，预计2024年上半年交付 [19] - 收购两艘4250标准箱的二手船，总价3700万美元，其中一艘已于当天上午交付，另一艘预计6月交付 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年全球经济增长预计将显著放缓，主要因俄乌冲突、通胀压力和中国持续封锁，IMF下调了全球GDP增长预期 [32] - 集装箱贸易需求预计2022年增长3.2%，2023年以3.5%的温和速度增长，相关预测会因中国封锁和俄乌冲突影响不断调整 [35] - 2022年集装箱市场供需分析显示市场将保持坚挺，短期至中期前景乐观，港口拥堵和贸易中断将提供支撑，船队适度增长4% [39] - 长期来看，市场基本面难以预测，取决于运输系统干扰缓解后的船舶需求、俄乌冲突影响、2023年后供应压力以及新环境法规影响 [41][42] 其他重要信息 - 截至2022年3月31日，公司账面资产包括约6860万美元现金及其他资产和2.418亿美元船舶账面价值，负债方面，银行债务为1.121亿美元，其他负债约2260万美元，股东权益账面净值约1.07亿美元 [68][69] - 公司估计船队市场价值超5.2亿美元，按市场价值计算，船队净资产价值约4.7亿美元，即每股约64美元，近期公司股价在24 - 29美元之间，存在较大折扣 [70][71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新造船租船策略及是否复制前期合同水平和时间线 - 能否复制取决于市场情况，后续船只交付时间较晚，需等待几个月再看市场情况决定 [73] 问题2: 应对市场潜在调整的资产负债表策略 - 公司持续偿还债务，控制杠杆，当前盈利可见性高，未来三年有保障，会把握机会促进公司增长和回报股东 [74] 问题3: 新造船是否采用长短合同结合的策略 - 有可能采用这种更保守的策略，避免所有船只同时到期 [75] 问题4: 第一季度新造船项目支出及后续年份支出情况 - 第一季度为两艘船支付了10%的款项，目前仍在支付初始款项，船只尚未开始建造，后续付款将在船只开工时进行，公司会提供完整付款时间表 [77] 问题5: 股息是否会维持当前水平及设定方式 - 公司会持续支付股息，但具体金额将根据情况在董事会会议上逐案决定 [78] 问题6: 股票回购计划何时启动及是否有季度禁售期 - 回购计划很快可启动，是否实施及回购金额取决于市场情况，无季度禁售期 [79] 问题7: 新造船融资目标比例 - 预计融资约60%的合同价格，具体可能因情况而异，如已签订长期合同的船只可能提高杠杆 [80] 问题8: 部分船只租约到期续约情况及市场潜在疲软影响 - 目前暂无续约讨论，船东和租船方都持观望态度，等待市场情况发展 [82] 问题9: 新造船增加LNG燃料能力的决策原因 - 主要是防御性举措，以防LNG成为未来20 - 30年的短期燃料，同时也是公司环境ESG战略的一部分 [83][84] 问题10: 船只使用其他燃料（如绿色氨）是否需发动机改造及评估情况 - 改用其他燃料改造难度大，氨、氢等新燃料商业化尚需多年，LNG目前已可商业化使用 [86] 问题11: 2美元年度股息的计算方式及是否为固定股息 - 2美元股息收益率高于多数竞争对手，目前超过7%，股息将在董事会层面每季度讨论 [87][88] 问题12: 影响未来股息增加的因素 - 当前股息占收益不到15%，公司是成长型公司，大部分收益用于支持增长，会在保证增长的同时给予股东合理股息 [89] 问题13: 2024年交付船只的租船讨论时间 - 最早今年年底可能有相关消息 [91] 问题14: 2023年到期船只是否寻求多年租约 - 如果有合适的多年租约，可能会寻求 [91] 问题15: 订单情况及新船交付对船队和费率的影响 - 公司所在船型订单较少，且船队较旧，预计船队增长有限，费率有望保持，但市场存在诸多不确定因素，难以预测未来 [94][95]

股权结构 - 截至2022年3月31日，Pittas家族控制的关联公司持有公司约54.7%的普通股和未归属激励奖励股份，代表54.7%的总投票权[152] 股息政策 - 公司董事会于2013年第四季度决定暂停季度股息，上一次股息为每股0.15美元，于2013年8月宣布并于9月支付[162] 业务依赖风险 - 公司依赖Eurobulk管理和租赁船队，若Eurobulk未能履行义务，可能对公司运营产生不利影响[139] 业务增长风险 - 公司通过收购新船或二手船实现增长可能面临困难，无法实现预期收益，影响现金流、流动性和股息支付能力[144] 管理层风险 - 公司高级管理层对公司未来成功至关重要，若他们不再为公司服务，可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[150] 公司治理 - 公司公司治理实践符合马绍尔群岛法律，可豁免部分纳斯达克公司治理标准[154] 关联交易风险 - 公司和主要管理人员与Eurobulk的关联可能产生利益冲突，对公司不利[156] 资金分配风险 - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金以满足财务义务和支付股息，若无法获得资金，可能无法支付股息[159] 贷款协议限制 - 公司现有贷款协议包含限制性契约，可能限制公司的流动性和企业活动，如举债、出售资产等[166] 资本支出融资风险 - 公司为资本支出融资可能受限，若无法获得资金，将影响部分船只运营和股息支付能力[164] 银行债务情况 - 截至2021年12月31日，公司银行债务总额约为1.19亿美元，2022年需偿还2930万美元，2023年需偿还5180万美元，第三年需偿还1840万美元，第四年偿还剩余债务[170] - 截至2022年3月31日，公司偿还了690万美元银行债务，未偿还银行债务降至1.121亿美元[170] LIBOR过渡风险 - 2021年12月31日，一周和两个月期美元LIBOR停止发布，2023年6月30日，其他美元LIBOR期限也将停止发布，公司需在2023年6月前将现有贷款协议从美元LIBOR过渡到替代参考利率[175] 船队船龄风险 - 截至2022年3月31日，公司船队平均船龄约为17.8年，随着船龄增长，运营成本可能增加，且可能不符合政府相关规定[194][198] 船只更换风险 - 公司估计船只使用寿命为建成后25年，若不预留资金更换船只，使用寿命到期后业务、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[198] 融资能力风险 - 公司获取额外债务融资的能力可能取决于现有租船合同的表现和承租人的信用状况，承租人违约可能影响公司获取融资的能力或增加融资成本[171][172] 信贷市场风险 - 信贷市场波动可能影响公司为现有债务再融资或产生额外债务的能力，若市场状况持续或恶化，公司可能需寻求其他资金来源[173] 利率波动风险 - 公司面临LIBOR波动风险，使用利率衍生品管理利率波动敞口，但不能保证有效保护公司免受不利利率变动影响，且可能影响业绩和现金状况[174][175] 业务扩张风险 - 公司扩张业务可能需升级运营和财务系统、增加员工，若无法实现，业绩可能受到不利影响[177] 租船合同风险 - 公司签订的租船合同面临交易对手风险，承租人不履行义务或重新谈判合同可能导致公司遭受重大损失，影响业务、财务状况和经营业绩[200][201] - 若即期租船费率或短期定期租船费率持续低于现有租约规定费率，租船人可能违约或重新谈判租约，公司需以更低费率重新租船，影响盈利能力和履约能力[202] 保险风险 - 公司保险可能不足以弥补船舶损失，保险政策存在免赔额、限制和除外责任，可能增加成本，保险公司也可能拒赔或违约[203] - 公司通过保赔协会获取部分保险，可能因自身及其他会员索赔记录面临追加保费，影响经营和财务状况[205][206][207] 船舶运营风险 - 船舶面临海盗、恐怖主义和网络恐怖主义等运营风险，保险可能无法充分覆盖，海盗袭击可能导致保费增加、船员成本上升和租船收入损失[208][210][211] 网络安全风险 - 海事行业网络安全法规可能进一步发展，公司未购买网络攻击保险，可能需增加监控成本，影响经营和财务状况[214] 租金损失风险 - 公司一般不购买租金损失保险，船舶损失或停用可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[215] 港口停靠风险 - 若船舶停靠受制裁国家或地区港口，公司可能面临罚款、声誉受损和股价下跌风险，虽2021年未违规，但未来仍有可能[216][217] - 截至2022年3月31日，公司船舶未违规停靠受制裁港口，但无法保证未来合规，违规可能导致罚款、声誉受损和股价下跌[222][223] 制裁影响风险 - 2022年2月起美欧对俄实施经济制裁，可能影响公司业务，贸易关税、禁运或其他制裁也可能产生不利影响[218] - 俄乌冲突制裁可能限制向俄罗斯银行账户付款，虽截至2022年3月31日未影响工资支付，但持续或追加制裁可能影响运营[224][225] 收入集中度 - 2021、2020和2019年，公司约79%、71%和87%的收入来自前五大租船人[238] 费用货币风险 - 公司约25%的船舶运营和干坞费用、全部船舶管理费以及2021年约2%的一般和行政费用以非美元货币支出[236] PFIC认定风险 - 外国公司若至少75%的应税年总收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产价值产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[240] - 若美国国税局认定公司为PFIC，美国股东将面临不利的联邦所得税后果[243] 美国联邦所得税风险 - 船舶拥有或租赁公司50%的美国来源航运总收入可能需缴纳4%的美国联邦所得税，除非符合第883节免税条件[248] - 若公司不符合第883节免税条件，将对来自美国的航运收入缴纳2%的美国联邦所得税[250] 股价情况 - 2021年6月30日，公司普通股在纳斯达克资本市场的收盘报价为每股23.08美元；9月23日为每股38.21美元[259] - 2022年2月24日，公司普通股在纳斯达克资本市场的盘中交易价格在每股23.94美元至26.86美元之间波动[259] 贸易保护主义风险 - 贸易保护主义可能导致全球货物出口成本增加、运输时间延长和出口风险上升[230] 股票流动性风险 - 公司普通股交易流动性低，可能导致股价下跌且难以出售[256] 股份发行授权 - 公司修订后的公司章程授权可发行最多2亿股普通股和2000万股优先股[273] 股份交易历史 - 2014年1月27日，公司向Tennenbaum Capital Partners LLC管理的基金出售25000股B系列可转换永久优先股，向关联公司出售5700股[274] - 2016年12月29日，公司向Friends出售89928股普通股，总收益为100万美元[274] - 2016年12月21日至2017年1月26日，公司通过市价发行出售160078股普通股，净收益约270万美元[275] - 2019年6月，公司赎回1170万美元的B系列优先股，剩余面值800万美元的B系列优先股未赎回[274] - 2019年8月，公司为收购船只发行2816901股普通股[274] - 2019年11月，公司通过私募融资600万美元收购船只，发行1056338股普通股[274] - 2020年8月3日，公司通过市价发行出售20万股普通股，净收益约70万美元[275] - 2021年1月29日，公司赎回2000股B系列优先股，支付200万美元给优先股股东[274] - 2021年6月，公司将所有B系列优先股转换为453044股普通股，赎回金额为636.5万美元[274]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司总净收入3830万美元，较2020年同期的1200万美元增长218%；净利润2270万美元，2020年同期为60万美元；调整后EBITDA为2610万美元，较2020年同期的210万美元增长132%；基本每股收益3.15美元，摊薄后每股收益3.13美元，2020年同期为0.07美元 [6][40][41] - 2021年全年，公司总净收入9390万美元，较2020年的5330万美元增长76%；净利润4290万美元，2020年为400万美元；调整后EBITDA为5270万美元，2020年为1180万美元；基本每股收益6.06美元，摊薄后每股收益6.05美元，2020年为0.58美元 [7][46][47] - 2021年第四季度，公司利息和其他融资成本约78万美元，2020年同期为80万美元；2021年全年，利息和其他融资成本为280万美元，2020年为410万美元 [42][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司商业利用率为100%，运营利用率为98.5%，2020年同期分别为98.5%和96.3%；平均拥有和运营15.01艘船，平均期租等价租金为每天29994美元，2020年同期分别为14.43艘和10497美元；每艘船每日总运营成本平均为7708美元，2020年同期为7164美元；现金流盈亏平衡率约为每艘船每天11950美元，2020年同期为8215美元 [51][52][53] - 2021年全年，公司商业利用率为100%，运营利用率为98.5%，2020年分别为97.5%和98%；平均拥有和运营14.25艘船，平均期租等价租金为每天19309美元，2020年为17.23艘和9445美元；每艘船每日总运营成本为7212美元，2020年为6431美元；现金流盈亏平衡率为10793美元，2020年为8357美元 [54][55][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，二手船价格指数较第三季度上涨约16%，不同船龄价格涨幅不同，老船在2021年涨幅超过100%；新造船价格上涨约3% [22][23] - 截至2022年初，闲置集装箱船船队仅约13万标准箱，占船队的0.5%，为历史最低水平；集装箱船拆解量降至约1.2万标准箱，为历史最低点；2021年船队增长约3.9%；目前订单与船队的比例约为24%，一年前为10% [23][24][31] - 据IMF报告，2022年全球经济增长预计从2021年的5.9%降至4.4%，2023年预计从3.3%升至3.8%；新兴市场和发展中经济体预计到2023年恢复到疫情前趋势，印度预计稳定在9%左右；发达经济体中，日本和东盟五国表现好于2021年，美国2022年增长预测从5.2%降至4%，中国2022年经济增长预计为4.8%，2023年回升 [25][26][27] - 2022年和2023年集装箱贸易预计分别增长3.6%和3.5% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签署两艘2800标准箱环保型集装箱船建造合同，预计2023年第四季度和2024年第一季度交付，总造价约4315万美元，将通过债务和股权融资，使新造船计划达到四艘，巩固在大型支线船市场的地位 [15][16][17] - 公司计划利用产生的大量流动性优化资产负债表，在全球航运环境中实现增长，为股东提供回报 [38] - 公司认为运营小型船舶可进入大型船舶无法进入的小型港口，满足不同运输需求，且小型船舶市场相对小众，竞争较小 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济持续复苏，但新冠新变种、能源价格上涨和通胀高企可能拖累经济增长；集装箱船贸易保持积极，2022年供应增长温和，2023年和2024年加速 [32] - 港口拥堵持续影响集装箱航运市场，导致等待时间过长和运营计划中断，集装箱运费创历史新高，预计2022年将维持高位；短期前景乐观，受物流中断和贸易需求支撑；2022年供应增长有限将支撑运费，2023年新船交付增加后情况复杂 [33] - 中长期来看，供应链中断缓解后需求可能下降，2023年起供应压力可能超过需求增长，新环境法规可能导致航速减慢，市场平衡难以确定 [34][35] 其他重要信息 - 2021年第四季度，公司交付两艘船，分别是10月交付的1700标准箱集装箱船Jonathan P和12月交付的6300标准箱集装箱船Marcos V [14] - 公司目前拥有16艘船，包括10艘支线集装箱船和6艘中型集装箱船，总运力5万标准箱，平均船龄17年；2023年和2024年上半年四艘新船交付后，船队将增至20艘，总运力接近6.2万标准箱 [18] - 2022年公司已签约超过92%的可用运力，2023年约62%，2024年约40%；2022年签约EBITDA约1.13亿美元，2023年约9200万美元；2022年签约平均期租租金约为每天31250美元，2023年和2024年分别为33000美元和33500美元 [19][20] - 截至2021年12月，公司资产账面价值约2.21亿美元，其中船舶账面价值1.834亿美元；负债方面，未偿还银行债务1.19亿美元，其他负债850万美元；船队市场价值约4.45亿美元，净资产价值约3.37亿美元，每股约46美元，近期股价在30 - 34美元之间，有较大升值潜力 [68][69][70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运营小型船舶的好处及未来集装箱船的构成 - 小型船舶可进入大型船舶无法进入的小型港口，满足不同运输需求；目前大型船舶订单多，小型船舶市场相对小众，竞争较小，公司传统上专注于该市场 [73][74] 问题2: 未来两年是否有新增造船计划 - 公司正在考虑建造新船的可能性，但造船厂订单已满，难以实现快速交付 [75] 问题3: 目标债务比率 - 公司目前杠杆率约为25%，新造船计划融资约占合同价值的60% - 65%，即使加上新造船融资，杠杆率仍将低于35%，处于较低水平，公司有信心应对市场波动 [76] 问题4: 现在下单造船的交付时间 - 大约在2024年年中交付 [77] 问题5: 第二批新造船价格仅上涨15%的原因 - 第二批新造船是新谈判的结果，未获得选择权；价格上涨幅度不大是因为交付时间较晚，为2023年底和2024年初，而第一批船交付时间为2023年第一、二季度 [78][79] 问题6: 再订购两艘新船的成本 - 公司暂不对此进行猜测，如有相关消息会进行公告 [82] 问题7: 前两艘新造船的期租情况 - 目前暂无可公告的期租消息，有客户表现出兴趣，但公司尚未积极营销，预计未来几个月可能会有进展 [83] 问题8: 两艘未签约船舶的期租情况 - 市场持续走强，等待可能获得更高的期租价格，但不确定这种趋势是否会持续 [84][85] 问题9: 期租期限选择 - 取决于客户兴趣，公司对长期期租价格水平满意，小型船可能考虑三年期租，大型船可能考虑三到五年期租，若一年期租价格理想也会考虑 [86] 问题10: 股票回购或分红计划 - 公司首要任务是利用流动性实现公司增长和船队更新，若有合适投资项目会优先考虑；若没有合适项目，可能会考虑向股东返还资本 [88] 问题11: 新造船项目的资本支出 - 预计2022年约3400万美元，2023年约9800万美元，2024年支付第四艘船的70%交付款 [90][91][92]

业绩总结 - 2021年第四季度净收入为3830万美元，全年净收入为9390万美元，分别较2020年增长218%和76%[6] - 2021年第四季度归属于普通股东的净利润为2270万美元，全年归属于普通股东的净利润为4230万美元[6] - 调整后的EBITDA在2021年第四季度为5270万美元，全年为4200万美元，分别较2020年增长1132%和347%[6] - 2021年第四季度的调整后每股收益为3.18美元，全年为6.02美元[6] - 2021年第四季度的调整后净收入为3180万美元，全年为6010万美元[6] - 2021年整体船舶利用率为98.5%，较2020年持平[30] 用户数据 - 2022年可用天数的92%已被覆盖，平均日租金约为31250美元，EBITDA贡献约为1.13亿美元[11] - 2023年可用天数的62%已被覆盖，平均日租金约为33000美元，EBITDA贡献约为9200万美元[11] - 2024年约2890天的可用天数已被覆盖，覆盖率约为40%，平均日租金约为33500美元[11] - 2021年第四季度时间租船等价(TCE)为29,994美元/天，较2020年第四季度增长了217%[31] 新产品和新技术研发 - 2022年新建的两艘2800 TEU集装箱船的建造合同价格为4315万美元，预计在2023年第四季度和2024年第一季度交付[9] 市场展望 - 2022年预计可用租船天数为5,720天，覆盖率为92%[33] - 预计2022年集装箱贸易将保持积极，供应增长适度，2023年和2024年将加速[25] - 由于港口拥堵，集装箱运输市场受到显著影响，导致运费新高，预计这种情况将持续到2022年[26] 负面信息 - 2022年全球经济复苏持续，尽管面临COVID-19变种、能源价格上涨和高通胀的挑战[25] - 截至2022年1月3日，闲置船队为0.13百万TEU，占总船队的0.5%，为历史最低点[19] - 2021年，拆解船只数量约为12,000 TEU，占总船队的0.05%，为历史最低点[19] 财务状况 - 2021年总资产为221.0百万美元，其中现金及其他资产为37.1百万美元[36] - 2021年银行及其他债务为119.0百万美元，负债总额为145.2百万美元[36] - 2021年全球船队同比增长3.9%[19] - 2021年调整后EBITDA为26.1百万美元，较2020年同期增长1132%[29] - 2021年第四季度净收入为22.7百万美元，较2020年同期增长了3676.7%[29]

船舶与运营数据 - Euroseas目前拥有16艘在役船舶，总载货能力为50,731 TEU，预计在2023年上半年将增加到55,971 TEU[19] - 公司在2021年收购了M/V "Marcos V"，一艘6,350 TEU的集装箱船，交易金额为4000万美元，预计在前三年内贡献约3500万美元的EBITDA[23] - M/V "Jonathan P"的收购金额为2550万美元，预计在三年内贡献约2200万美元的EBITDA[24] - 公司签署了两艘2800 TEU的新建环保集装箱船合同，总金额约为7600万美元，预计将使载货能力增加约10%[25] - 2022年可用天数的86%已被覆盖，平均日租金约为30,000美元，EBITDA贡献约为1.04亿美元[51] - 2023年57%的可用天数已被锁定，平均日租金约为31,500美元，EBITDA贡献约为8200万美元[51] - 2024年约40%的可用天数已被覆盖，平均日租金约为35,500美元[51] - 公司在2023年第一和第二季度将交付两艘新船，预计将使船队的平均年龄降低约10%[25] 市场与经济环境 - 2021年美国实际GDP增长率为6.0%，2022年预计为5.2%，2023年预计为1.7%[75] - 2021年中国实际GDP增长率为8.0%，2022年预计为5.6%，2023年预计为4.9%[75] - 2021年印度实际GDP增长率为9.5%，2022年预计为8.5%，2023年预计为6.1%[75] - 2021年全球GDP增长率为5.9%，2022年预计为4.9%，2023年预计为3.3%[75] - 集装箱贸易在2020年经历低增长后反弹，预计2021年增长率为6.7%[76] - 2021年全球集装箱化贸易增长率为3.6%[76] 财务与盈利能力 - 2022年合同EBITDA预计为1.035亿美元，占公司当前债务的87%[97] - 当前债务为1.19亿美元，占当前租船调整后船舶价值的26%[96] - 预计2024年每股现金积累将达到17.2美元，若开放日按当前平均合同费率承包，可能上升至51.4美元[100] - 2023年开放日若按2万美元/天的平均费率计算，现金积累将达到36美元/股[101] - 2022年可用租赁天数为5723天，合同天数为4926天，覆盖率为86%[93] - 2022年平均合同租船费率为29,475美元/天，2023年预计为31,572美元/天[93] - 预计2023年开放日的EBITDA敏感度为每千美元/天变化约2.7百万美元[93] - 预计2024年开放日的EBITDA敏感度为每千美元/天变化约3.9百万美元[93] 市场趋势与投资策略 - 过去52周的租船日费（TC rate）持续上升，达到了前所未有的水平[64] - 二手船舶价格达到历史新高，跟随租船日费的上升趋势[64] - 小型集装箱船队预计增长约4%，而相关贸易预计增长5%或更多[82] - 当前的市场健康状况将产生显著现金流，主要用于选择性投资以实现公司增长和现代化[106] - 公司自成立以来通过后续发行、权利发行和私募融资筹集超过3亿美元[20] - Euroseas的船舶管理费用和一般管理费用在美国上市公司中处于最低水平[47]