在全球金融科技与数字资产服务领域，获得权威监管许可是企业实力与信誉的基石。近日，香港聚通管 理有限公司（以下简称"聚通交易所"） 成功获得由美国金融犯罪执法网络（FinCEN）颁发的MSB（货 币服务业务）金融牌照，标志着其在合规化与国际化道路上迈出了关键一步。此举不仅为聚通交易所的 业务拓展打开了新的局面，也让市场目光再次聚焦于MSB这一重要资质。本文将深入探讨MSB牌照的 职能、其背后象征的高获取门槛以及对聚通交易所品牌影响力的深远意义。 一、 基石与边界：MSB牌照的核心职能是什么？ 美国MSB金融牌照并非允许企业进行高风险投资或证券交易的许可，其本质是一项针对"货币服务业 务"的合规性注册与监管制度。它由美国财政部下属的FinCEN管理，依据《银行保密法》（BSA）设 立，核心目的在于规范行业秩序，打击洗 钱、恐怖融资等非法金融活动。 具体而言，持有MSB牌照意味着企业获得了在美国境内及涉及美元体系的情况下，合法开展以下核心 业务的资格： 跨境支付与汇款服务：为企业与个人提供国际性的资产服务。 支付处理服务：为电子商务、在线平台提供支付解决方案。 第二，核心在于构建强大的反洗钱体系。 这是MSB审核的 ...

评级升级核心原因 - Jack Henry (JKHY) 的Zacks评级被上调至第2级（买入）[1] - 评级上调由盈利预期呈现上升趋势所触发 这是影响股价最强大的力量之一 [1] - Zacks评级的唯一决定因素是公司盈利前景的变化 [1] Zacks评级系统有效性 - 盈利前景变化在决定股票短期价格走势方面具有强大力量 [2][4] - 该评级系统对个人投资者非常有用 因为它基于客观的盈利预期修正 而非华尔街分析师可能受主观因素驱动的主观评级升级 [2][6] - 系统追踪涵盖该股票的卖方分析师对当前及后续财年的每股收益（EPS）预期共识 [1] 盈利预期修正的影响机制 - 盈利预期修正已被证明与股票短期价格走势高度相关 [4][6] - 机构投资者使用盈利及盈利预期来计算公司股票的公平价值 其估值模型中盈利预期的增减会直接导致股票公平价值的升降 进而引发买卖行为 [4] - 机构投资者的大量交易会引导股价变动 [4] Jack Henry具体盈利预期 - 这家支付处理公司预计在2026年6月结束的财年每股收益为620美元 与去年同期相比没有变化 [8] - 在过去三个月中 Zacks对该公司的共识预期已上升11% [8] 评级系统的严格性与股票定位 - Zacks评级系统将其覆盖的4000多只股票严格划分为五个等级 从第1级（强力买入）到第5级（强力卖出） [7][9] - 无论市场条件如何 只有排名前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级 [9] - Jack Henry获得第2级（买入）评级 表明其位列Zacks覆盖股票的前20% 意味着其具有优越的盈利预期修正特征 [10]

文章核心观点 - 文章认为当前股价水平下 Adyen 和 Fiverr 这两只股票具有投资吸引力 [1] Adyen (ADYE.Y) - 公司是荷兰领先的金融科技专家 当前股价约为每股17美元 [2] - 上半年营收同比增长20%至11亿欧元（约合13亿美元） [2] - 上半年净利润同比增长17%至4.81亿欧元（约合5.645亿美元） [3] - 上半年EBITDA利润率为50% 较去年同期提升4个百分点 [3] - 统一商务部门上半年销售额同比增长近31%至3.314亿欧元 增长显著快于数字部门 [4] - 公司正从主要服务中型国际商户转向积极拓展大型零售企业 并推进在美国等市场的国际扩张 [5] - 公司受益于其服务的高转换成本所构筑的经济护城河 [6] Fiverr (FVRR) - 公司股价约为每股24美元 近年来在早期疫情阶段快速增长后遇到挑战但已取得巨大进展 [7] - 第二季度营收达1.086亿美元 同比增长近15% [8] - 第二季度非GAAP每股收益为0.69美元 同比增长19% [8] - 公司平台连接自由职业者与需求方 受益于零工经济发展 [9] - 平台上的AI相关服务需求增长强劲 抵消了AI可能减少其他专业服务需求的担忧 [10] - 公司的网络效应确保其能在一段时间内保持在该细分领域的领先地位 [10]

核心财务表现 - 季度每股收益达1.75美元 超出市场预期1.46美元19.86% 较去年同期1.38美元增长26.8% [1] - 季度营收达6.1537亿美元 超出市场预期1.5% 较去年同期5.5991亿美元增长9.9% [2] - 连续四个季度每股收益均超预期 营收在过去四个季度中两次超预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌8.3% 同期标普500指数上涨9.7% 表现落后市场18个百分点 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益1.65美元 营收6.4222亿美元 本财年预期每股收益6.14美元 营收25.3亿美元 [7] - 业绩发布前预期修订趋势呈现混合状态 未来预期可能随财报发布调整 [6] 行业环境分析 - 所属计算机IT服务行业在Zacks行业排名中处于后39%分位 [8] - 行业排名前50%的企业表现通常优于后50%企业两倍以上 [8] 同业公司对比 - 同业公司C3.ai预计季度每股亏损0.38美元 同比恶化660% [9] - 该公司营收预期7034万美元 同比下降19.4% 过去30天内每股亏损预期下调16.9% [9][10]

财务表现 - 2025年第二季度营收达1.5039亿美元 同比增长20.1% [1] - 每股收益为0美元 低于去年同期0.23美元 [1] - 总处理量(TPV)达913.9亿美元 超出分析师平均预估898.4亿美元 [4] 业绩超预期情况 - 营收较Zacks共识预估1.4005亿美元高出7.38% [1] - 每股收益实现+100%惊喜 实际0美元远超预估-0.03美元 [1] - 平台服务净收入1.4314亿美元 超越分析师1.3231亿美元预估 [4] 业务细分 - 平台服务净收入同比增长20% 达1.4314亿美元 [4] - 其他服务收入726万美元 较分析师785万美元预估略低但同比增长21% [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌5.6% 同期标普500指数上涨0.5% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预示近期表现可能与大盘同步 [3]