财务表现 - 公司第二季度2024财年净销售额为8950万美元，同比增长600,000美元[3] - 毛利率同比增加550个基点至40.4%[4] - 毛利润在季度内同比增加了510万美元至3610万美元，增长了16%[4] - 营业费用从2023财年第二季度的3430万美元减少至2024财年第二季度的3170万美元[5] - 继续经营的净收入为2024财年第二季度为270万美元，较去年同期的净亏损870万美元增加1140万美元[6] - 资本支出为本季度330万美元，预计2024财年资本支出将在1200万至1500万美元之间[7] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司拥有690万美元的无限制现金及现金等价物，有2330万美元的未偿债务，利用了460万美元的信用证子限额，信贷额度下有2450万美元可用[9] - 公司总负债为$138,585和$149,669，股东权益为$43,261和$38,112[24] - 经营活动现金流为净收入$1,397和$ (20,982)，折旧和摊销$5,792和$11,316，资产出售净收益($14,136)和($7,127)[26] - 融资活动中，从信贷设施获得$2,279和$54,000，偿还信贷设施$2,000和$49,383[26] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标如EBITDA和Adjusted EIBTDA来评估运营绩效[27] - EBITDA和Adjusted EBITDA是用来比较公司运营绩效的重要指标[30] - EBITDA和Adjusted EBITDA的计算方法可能与其他公司不同，不应孤立使用[33] - EBITDA和Adjusted EBITDA的调整包括排除利息费用对养老金和离退休福利计划的影响[34] - Adjusted EBITDA还排除了401(k)、ESOP和股权补偿费用、资产出售净收益、业务出售损失和其他费用[36]

净销售额 - 2023年第四季度净销售额为8945.3万美元，较2022年同期的8891.9万美元增长0.6%，主要因更高定价和产品组合[146][149][150] - 2023年前六个月净销售额为1.7134亿美元，较2022年同期的1.68746亿美元增长1.5%，主要因更高定价[146][149][151] - 2023年第四季度和前六个月单位销售分别下降8.5%和7.6%，平均单价分别增长9.5%，净销售额分别增长0.6%和1.5%[152][153] 毛利润率 - 2023年第四季度毛利润率为40.4%，较2022年同期的34.9%提升5.5%；前六个月毛利润率为39.0%，较2022年同期的34.4%提升4.6%[146] - 2023年第四季度和前六个月毛利润分别增至3610万美元和6690万美元，毛利率分别增至40.4%和39.0%[154][156] 运营费用 - 2023年第四季度运营费用占销售额比例为35.4%，较2022年同期的38.5%下降3.1%；前六个月该比例为37.7%，较2022年同期的36.8%下降0.9%[146] - 2023年第四季度运营费用降至3170万美元，前六个月增至6450万美元[157][158] 运营收入 - 2023年第四季度运营收入为445.1万美元，2022年同期为亏损325.1万美元，增长236.9%；前六个月运营收入为236.3万美元，2022年同期为亏损403.4万美元，增长158.6%[146][149] 持续经营业务收入 - 2023年第四季度持续经营业务收入为270.4万美元，2022年同期为亏损868.2万美元，增长131.1%；前六个月持续经营业务收入为139.7万美元，2022年同期为亏损1026.2万美元，增长113.6%[146][149] 咖啡销量 - 2023年第四季度咖啡销量为581.2万磅，较2022年同期的637.3万磅下降8.8%；前六个月咖啡销量为1130.9万磅，较2022年同期的1233.2万磅下降8.3%[146] EBITDA - 2023年第四季度EBITDA为640.4万美元，2022年同期为亏损462.5万美元，增长238.5%；前六个月EBITDA为892万美元，2022年同期为亏损187.7万美元，增长575.2%[146] - 2023年第四季度和前六个月EBITDA分别为640.4万美元和892万美元，EBITDA利润率分别为7.2%和5.2%[169] 资本支出 - 2023年第四季度维护相关资本支出为334.2万美元，较2022年同期的465.7万美元下降28.2%；前六个月为685.3万美元，较2022年同期的750.5万美元下降8.7%[146] - 2023年第四季度总资本支出为334.2万美元，较2022年同期的472.5万美元下降29.3%；前六个月为685.3万美元，较2022年同期的771.4万美元下降11.2%[146] - 2023年和2022年12月31日止六个月，资本支出分别为690万美元和770万美元，2024财年预计支付1200 - 1500万美元[191] 其他费用与收益 - 2023年第四季度和前六个月总其他费用分别降至160万美元和90万美元[159] - 2023年第四季度和前六个月利息费用分别增至190万美元和410万美元[160] - 2023年第四季度和前六个月其他净收益分别增至30万美元和320万美元[161][162] 所得税费用 - 2023年第四季度和前六个月所得税费用分别为16.4万美元和3.2万美元[163] 调整后EBITDA - 2023年第四季度和前六个月调整后EBITDA分别为231.1万美元和186万美元，调整后EBITDA利润率分别为2.6%和1.1%[171] 销售网络 - 截至2023年12月31日，公司通过243条配送路线和105个分支仓库的全国DSD网络销售产品[176] 循环信贷额度 - 截至2023年12月31日，循环信贷额度下未偿还借款为2330万美元，加权平均利率为7.06%，已使用信用证子限额460万美元[182][198] - 2023年12月31日，公司有690万美元的无限制现金及现金等价物和20万美元的受限现金，循环信贷额度可用2450万美元[184] 现金流量 - 2023年12月31日止六个月，经营活动净现金使用量为1090万美元，2022年同期为提供1710万美元，运营现金使用增加2790万美元[185][186] - 2023年12月31日止六个月，投资活动净现金提供量为1240万美元，2022年同期为400万美元，主要因物业、厂房及设备出售收益增加1060万美元，固定资产采购减少70万美元[185][187] - 2023年12月31日止六个月，融资活动净现金提供量为10万美元，2022年同期为420万美元，减少400万美元主要因本期信贷安排净借款收益为30万美元，上年同期为460万美元[185][188][190] 库存与采购承诺 - 截至2023年12月31日，公司已承诺按固定价格合同购买总计2940万美元的生咖啡库存，按不可撤销采购订单购买1970万美元的库存及其他物品[192] 租赁付款承诺 - 截至2023年12月31日，公司有3010万美元的经营和融资租赁付款承诺[193] 利率影响 - 利率变动150个基点，2330万美元未偿还借款的年利息费用在129.5 - 199.4万美元之间变动[199] 咖啡价格影响 - 假设咖啡商品价格变动10%，咖啡相关衍生品工具对净收益（损失）的影响为±2000美元，对其他综合收益（AOCI）的影响为±4.9万美元[201]

文章核心观点 - 2024年1月30日Farmer Brothers宣布将公布2024财年第二季度财务结果并举办投资者电话会议 [1] 公司信息 - 公司成立于1912年，是一家全国性咖啡烘焙商、批发商、设备服务商以及咖啡、茶和烹饪产品经销商 [2] - 产品包括有机咖啡、直接贸易咖啡、可持续生产咖啡、茶、卡布奇诺混合物、香料和烘焙/饼干混合物 [2] - 为美国各类客户提供广泛饮料规划服务和烹饪产品，客户包括小型独立餐厅、大型机构买家、杂货店连锁店等 [3] - 主要品牌有Farmer Brothers、Boyd’s、Cain’s、China Mist和West Coast Coffee [3] 财务与会议安排 - 公司将在2月8日股市收盘后公布2024财年第二季度（截至2023年12月31日）财务结果，包括提交10 - Q报告和发布季度股东信 [1] - 2月8日下午5点将举办纯音频投资者电话会议和网络直播，对本季度进行回顾并更新业务情况 [1] - 预注册者将通过电子邮件收到拨入详情和唯一PIN码，可直接接入电话会议 [1] - 网络直播的纯音频回放将在公司网站投资者关系板块存档至少30天，直播结束约两小时后可获取 [1] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为Investor.relations@farmerbros.com，电话为646 - 776 - 0886 [5] - 媒体联系人为Brandi Wessel，电话为405 - 885 - 5176，邮箱为bwessel@farmerbros.com [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为8190万美元,同比略有增长 [17] - 毛利率从上年同期的33.8%提升至37.6%,增加380个基点 [18] - 调整后EBITDA亏损452万美元,较上年同期3900万美元亏损有所收窄 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已将重心转移至直营店配送业务,摆脱了直邮业务 [7][16] - 新推出的SHOTT天然风味糖浆和Boyd's即饮液体咖啡表现良好 [14] - 设备维修服务业务Revive继续成为公司直营店配送业务的差异化优势 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在集中精力于提升运营效率、持续降低成本、精简品牌和产品SKU [21] - 公司有望在2025财年初实现正现金流,为股东创造长期价值 [24] - 公司作为行业领导者,拥有全国性的直营店配送网络和设备维修服务能力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 咖啡原料成本在本季度下降12%,预计全年将持续下降 [11] - 公司正在将烘焙和生产集中至俄勒冈州波特兰的设施,预计将大幅降低转换成本 [12] - 定价优化系统正在帮助公司实现必要和及时的价格调整,推动毛利率改善 [13] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

财务表现 - 2023年第三季度净销售额为81,888千美元，同比增长2.6%[58] - 2023年第三季度毛利率为37.6%，较去年同期提高3.8%[58] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为-452千美元，较去年同期改善88.5%[58] - 咖啡销量在2023年第三季度同比下降6.5%[59] - 2023年第三季度总营业费用占净销售额的比例为40.1%，较去年同期增加5.3%[59] - 2023年第三季度总其他费用为0.6百万美元，较去年同期改善1.4百万美元[60] - 调整后的EBITDA Margin为-0.6%，较去年同期改善4.3%[62] - 2023年第三季度调整后的营业利润为452千美元，较2022年同期3920千美元的亏损有所改善[63] 财务状况 - 公司于2023年9月30日在Revolver信贷设施上的未偿债务为2330万美元，利用了460万美元的信用证子限额[65] - 公司对绿色咖啡库存的固定价格合同承诺为3650万美元，以及1580万美元的不可取消采购订单[68] - 公司认为信贷设施和经营现金流将足以满足未来12个月的工作资本和资本支出需求[67] - 公司在2023年第三季度的经营活动中现金流出713.7万美元，主要由存货增加驱动，部分抵消了应收账款的减少[67] - 公司预计在2024财年的资本支出将在1600万至1800万美元之间，计划通过经营现金流和信贷设施进行融资[68] 公司信息 - 公司主要业务为咖啡烘焙、批发、设备服务和分销，产品包括烘磨咖啡、茶、冷冻液体咖啡、调味品等，服务范围广泛[64] - 公司管理层认为截至2023年9月30日，内部财务报告控制未发生重大变化[71] - Farmer Bros. Co. 于 2023 年 9 月 30 日的季度报告显示，公司实现了创纪录的收入，达到了96.77亿美元[82] - 公司的首席执行官 John Moore 在 2023 年 11 月 9 日担任临时总裁和首席执行官[85] - 公司的临时首席财务官 Brad Bollner 于 2023 年 11 月 9 日担任职位[85] 风险提示 - 公司对市场利率风险和商品价格风险有所关注，根据不同利率和商品价格变动，可能对利息支出和净损失产生影响[70]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额同比增长1%，达到8550万美元，反映出2023财年第四季度价格上涨，但销量下降 [27] - 全年总营收3.4亿美元，因价格因素增长8%，但部分被销量下降抵消 [28] - 第四季度毛利率为32.5%，低于去年的42.6%，反映出通胀影响以及处理前期高价咖啡库存的情况 [27] - 全年调整后EBITDA亏损1420万美元，第四季度调整后EBITDA亏损720万美元，而去年同期盈利710万美元 [28][34] - 年末现金及等价物为520万美元，信用额度下未偿还借款2300万美元，信用证子限额使用400万美元，信用额度可用余额3580万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - Revive业务在2023财年营收同比增长50% [23] - SHOTT品牌糖浆浓缩液在西海岸表现良好 [23] - Boyd's品牌的常温液体咖啡项目正在测试市场，预计秋季全面推出 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去财年末，阿拉比卡咖啡市场从牛市转向熊市，宏观经济条件、种植区天气适宜以及巴西2023 - 2024年阿拉比卡丰收预测，使阿拉比卡价格有下行趋势，且预计该趋势将持续 [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售直销业务后，公司专注于DSD业务，利用1亿美元交易收益偿还债务，增加资产负债表灵活性，以专注执行、提高利润率和推动战略增长 [13] - 推出基于AI的定价模型，利用超20万个数据点和超4万个客户数据进行动态定价调整，在季度最后几周使毛利率提高了几百个基点 [21] - 对DSD业务进行重大重组，引入新的现场组织结构，提高销售和利润导向的客户管理能力，加强问责制和报告机制，降低产品成本，优化运营 [22] - 加大新增长计划投入，包括Revive业务、SHOTT品牌糖浆浓缩液和Boyd's品牌常温液体咖啡项目 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年第一季度销售环比持平，毛利率因有利定价而有所改善 [16] - 随着时间推移，DSD业务的毛利率将恢复到正常水平，AI定价引擎将成为推动因素 [5] - 预计随着行业条件改善，公司将实现可持续、盈利性增长，未来几个季度有望实现正自由现金流 [25][30] 其他重要信息 - 会议提及的财务信息未经审计，管理层关于公司未来预期、计划和前景的言论可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [10] - 管理层在评估公司运营表现时会参考非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的对账信息包含在公司股东信中 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

产品和服务 - 公司产品和服务包括烘焙和研磨咖啡、冷冻液体咖啡、各种口味的冰热茶、烹饪产品、其他饮料和设备安装、维修和翻新服务[10] 品牌 - 公司主要品牌包括Farmer Brothers®、Artisan Collection by Farmer Brothers™、Superior®、Metropolitan™、China Mist®和Boyds®[11] 商业策略 - 公司的商业策略包括优化制造和网络、利用直销网络增长、产品创新、提高客户满意度、提供优质服务和恢复服务、加强流程和系统[14][15][16][17][18][19] 可持续发展 - 公司致力于与供应商合作，确保供应链的社会、环境和经济可持续性[30] 社区支持 - 公司通过慈善活动支持社区，特别关注食品安全和供应链稳定[32] 员工关怀 - 公司雇佣了约993名员工，强调家庭、服务和质量等价值观，致力于多样性、公平和包容[36] - 公司提供全面的员工福利计划，包括短期残疾和带薪产假等[37] - 公司关注员工健康与安全，采取积极措施确保工作场所安全，同时关注原材料价格波动[38] 知识产权 - 公司拥有多项商标和专利，认为这些知识产权对产品识别至关重要[39] 销售情况 - 公司经历季节性销售影响，冬季通常是销售旺季，但产品线和地理多样性有助于稳定销售[42] 业务变动 - 公司完成了直接发货业务的出售，同时与买家达成过渡性协议[43] 竞争情况 - 公司通过分布中心和送货路线向各类客户提供产品，同时面临来自多方面的激烈竞争[45] - 公司所处的行业竞争激烈，包括价格、产品质量、服务、便利性、技术和创新等方面[47] 财务风险管理 - 公司通过利率互换和利率期货合约管理浮动利率债务的利率风险[147] - 根据2023年6月30日的加权平均利率，公司在Revolver下的借款的年利息支出为1533万美元[147]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.242亿美元,同比增长4% [20] - 毛利为2,870万美元,毛利率略有改善,连续第二个季度实现环比改善 [21] - 第三季度咖啡产品平均成本未再上升,这一趋势预计将持续带来利益 [22] - 调整后EBITDA亏损80万美元,大幅好于上一季度310万美元的亏损 [23] - 无限制现金余额从6月30日的980万美元减少至3月31日的730万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直销业务收入同比中单位数下降,主要是由于之前提及的短期生产计划调整 [26] - 直销业务现已恢复满负荷生产,预计将在本财年结束前收回大部分暂停的销售 [26] - 配送业务收入增长,反映了最近价格上涨的实现,同时成本下降、客户订单量增加、客户流失率下降 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了新的基于人工智能的定价引擎,已经提供了更好的可操作数据,使公司能够优化客户定价结构,推动毛利率扩张 [13] - 公司调整了客户订单流程,采取了更长的交货期,持有更多成品以更好地满足客户需求波动,同时创造制造效率,降低成本 [14][15] - 公司正在执行未来增长计划,REVIVE服务业务单元实现了强劲增长,并成功推出了SHOTT创新产品线 [16] - 公司董事会战略委员会正在积极评估各种资本和运营结构的优化方案 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度的业绩并未达到预期,恢复销售增长和毛利率扩张仍面临挑战,部分原因在于咖啡价格波动和通胀压力 [10] - 公司正在采取关键的长期定价优化和生产流程改善措施,相信这将为公司奠定更稳固的基础 [11][12] - 公司正专注于提高执行力,实现财务、运营和战略目标,同时董事会和管理层正在积极寻求提升资本和运营结构的方案 [17]

财务表现 - 2023年3月，公司净销售额为12.42亿美元，同比增长4.1%[64] - 2023年3月，公司毛利率为23.1%，较去年同期下降6.7%[64] - 2023年3月，公司营业费用占销售额的比例为30.8%，较去年同期下降2.3%[64] - 2023年3月，公司亏损达到9,636万美元，较去年同期增加144.7%[64] - 2023年3月，公司销售的咖啡磅数为16,002，较去年同期下降14.9%[64] - 2023年3月，公司EBITDA为-2,940万美元，较去年同期下降214.1%[64] - 2023年3月，公司调整后的EBITDA为-776万美元，较去年同期下降115.5%[64] - 2023年3月，公司咖啡（烘焙）产品占总净销售额的比例为61.7%[64] - 2023年3月，公司茶及其他饮料产品占总净销售额的比例为18.8%[64] - 2023年3月，公司资本支出与维护相关的支出为3,399万美元，较去年同期下降13.9%[64] - 2023年3月31日的九个月内，毛利下降至8,570万美元，较2022年同期的10,200万美元下降[66] - 2023年3月31日的九个月内，毛利率从2022年同期的29.5%下降至22.6%[66] 财务状况 - 公司在2023年3月31日的Revolver信贷设施上有6,700万美元的未偿债务和4.1百万美元的信用证子限额使用[72] - 在2023年3月31日，公司有73百万美元的无限制现金及现金等价物和0.2百万美元的受限现金[72] - 在2023年3月31日，公司的运营活动中使用的净现金为6.3百万美元，较2022年同期的9.6百万美元减少了3.3百万美元[73] - 在2023年3月31日，公司的投资活动中提供的净现金为0.4百万美元，较2022年同期的0.2百万美元增加了0.2百万美元[73] - 在2023年3月31日，公司的融资活动中提供的净现金为3.3百万美元，较2022年同期的9.6百万美元减少了6.3百万美元[73] 风险和展望 - 公司暴露于绿色咖啡市场价格变动的商品价格风险，可能会对净损失和AOCI产生影响[76] - 公司的管理认为在2023年3月31日结束的财政季度内，内部财务报告控制没有发生重大影响[77] 高管讲话和业务重点 - 公司总裁兼首席执行官 Deverl Maserang 和首席财务官 Scott R. Drake 在2023年5月10日的电话会议中发表讲话[93] - 公司在财报电话会议中强调了业绩总结、用户数据、未来展望和业绩指引[93] - 公司重点提及了新产品和新技术研发、市场扩张和并购、以及其他新策略[93]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长12%,达到1.327亿美元 [14] - 毛利率为22.9%,环比有所提升 [15] - 调整后EBITDA亏损310万美元,环比亏损收窄 [17] - 无受限现金余额增加780万美元至1760万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直发业务销售额同比增长低个位数百分比,受到大客户流失的影响 [19] - 直送业务销售额同比增长低个位数百分比,受益于定价提升 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体市场数据和关键指标变化信息 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在完成最后的转型工作,提升可持续的经营表现,并执行增长计划SHOT和Revive [21] - 公司认为短期定价压力将缓解,成本环境也将更有利,有信心在下半年实现更明显的销售和利润回升 [11][12] - 公司目标是实现盈利,提升竞争力,增强应对宏观挑战的能力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为咖啡成本已达峰值,未来几个季度将有所下降 [15][22] - 管理层对定价提升和成本改善持乐观态度,预计下半年业绩将有明显改善 [11][12][22] - 管理层表示当前经济环境给人才招聘、工资、运输等带来压力,但相信公司的成本结构已做好应对准备 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gerry Sweeney 提问** 询问定价执行情况,特别是DSD业务的定价传导 [30] **Scott Drake 回答** 公司正在改善定价执行,包括重新设计DSD定价系统,预计在本财年内取得实质进展 [31][32][33] 问题2 **Gerry Sweeney 提问** 询问咖啡成本下降对公司的影响时间 [39] **Scott Drake 回答** 公司存货周转一般为2-3个月,加上客户通知期等,整体需要3-4个月左右时间才能完全体现在财务数据中 [40][41][42] 问题3 **Gerry Sweeney 提问** 询问公司劳动力情况,特别是对Revive业务的影响 [46] **Deverl Maserang 回答** 公司在HR方面加大投入,在Revive业务中已经实现净增员,DSD业务也基本维持了员工水平,未来仍需继续优化 [47][48][49]