财务表现 - 2023年第三季度净销售额为81,888千美元，同比增长2.6%[58] - 2023年第三季度毛利率为37.6%，较去年同期提高3.8%[58] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为-452千美元，较去年同期改善88.5%[58] - 咖啡销量在2023年第三季度同比下降6.5%[59] - 2023年第三季度总营业费用占净销售额的比例为40.1%，较去年同期增加5.3%[59] - 2023年第三季度总其他费用为0.6百万美元，较去年同期改善1.4百万美元[60] - 调整后的EBITDA Margin为-0.6%，较去年同期改善4.3%[62] - 2023年第三季度调整后的营业利润为452千美元，较2022年同期3920千美元的亏损有所改善[63] 财务状况 - 公司于2023年9月30日在Revolver信贷设施上的未偿债务为2330万美元，利用了460万美元的信用证子限额[65] - 公司对绿色咖啡库存的固定价格合同承诺为3650万美元，以及1580万美元的不可取消采购订单[68] - 公司认为信贷设施和经营现金流将足以满足未来12个月的工作资本和资本支出需求[67] - 公司在2023年第三季度的经营活动中现金流出713.7万美元，主要由存货增加驱动，部分抵消了应收账款的减少[67] - 公司预计在2024财年的资本支出将在1600万至1800万美元之间，计划通过经营现金流和信贷设施进行融资[68] 公司信息 - 公司主要业务为咖啡烘焙、批发、设备服务和分销，产品包括烘磨咖啡、茶、冷冻液体咖啡、调味品等，服务范围广泛[64] - 公司管理层认为截至2023年9月30日，内部财务报告控制未发生重大变化[71] - Farmer Bros. Co. 于 2023 年 9 月 30 日的季度报告显示，公司实现了创纪录的收入，达到了96.77亿美元[82] - 公司的首席执行官 John Moore 在 2023 年 11 月 9 日担任临时总裁和首席执行官[85] - 公司的临时首席财务官 Brad Bollner 于 2023 年 11 月 9 日担任职位[85] 风险提示 - 公司对市场利率风险和商品价格风险有所关注，根据不同利率和商品价格变动，可能对利息支出和净损失产生影响[70]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额同比增长1%，达到8550万美元，反映出2023财年第四季度价格上涨，但销量下降 [27] - 全年总营收3.4亿美元，因价格因素增长8%，但部分被销量下降抵消 [28] - 第四季度毛利率为32.5%，低于去年的42.6%，反映出通胀影响以及处理前期高价咖啡库存的情况 [27] - 全年调整后EBITDA亏损1420万美元，第四季度调整后EBITDA亏损720万美元，而去年同期盈利710万美元 [28][34] - 年末现金及等价物为520万美元，信用额度下未偿还借款2300万美元，信用证子限额使用400万美元，信用额度可用余额3580万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - Revive业务在2023财年营收同比增长50% [23] - SHOTT品牌糖浆浓缩液在西海岸表现良好 [23] - Boyd's品牌的常温液体咖啡项目正在测试市场，预计秋季全面推出 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去财年末，阿拉比卡咖啡市场从牛市转向熊市，宏观经济条件、种植区天气适宜以及巴西2023 - 2024年阿拉比卡丰收预测，使阿拉比卡价格有下行趋势，且预计该趋势将持续 [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售直销业务后，公司专注于DSD业务，利用1亿美元交易收益偿还债务，增加资产负债表灵活性，以专注执行、提高利润率和推动战略增长 [13] - 推出基于AI的定价模型，利用超20万个数据点和超4万个客户数据进行动态定价调整，在季度最后几周使毛利率提高了几百个基点 [21] - 对DSD业务进行重大重组，引入新的现场组织结构，提高销售和利润导向的客户管理能力，加强问责制和报告机制，降低产品成本，优化运营 [22] - 加大新增长计划投入，包括Revive业务、SHOTT品牌糖浆浓缩液和Boyd's品牌常温液体咖啡项目 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年第一季度销售环比持平，毛利率因有利定价而有所改善 [16] - 随着时间推移，DSD业务的毛利率将恢复到正常水平，AI定价引擎将成为推动因素 [5] - 预计随着行业条件改善，公司将实现可持续、盈利性增长，未来几个季度有望实现正自由现金流 [25][30] 其他重要信息 - 会议提及的财务信息未经审计，管理层关于公司未来预期、计划和前景的言论可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [10] - 管理层在评估公司运营表现时会参考非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的对账信息包含在公司股东信中 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

产品和服务 - 公司产品和服务包括烘焙和研磨咖啡、冷冻液体咖啡、各种口味的冰热茶、烹饪产品、其他饮料和设备安装、维修和翻新服务[10] 品牌 - 公司主要品牌包括Farmer Brothers®、Artisan Collection by Farmer Brothers™、Superior®、Metropolitan™、China Mist®和Boyds®[11] 商业策略 - 公司的商业策略包括优化制造和网络、利用直销网络增长、产品创新、提高客户满意度、提供优质服务和恢复服务、加强流程和系统[14][15][16][17][18][19] 可持续发展 - 公司致力于与供应商合作，确保供应链的社会、环境和经济可持续性[30] 社区支持 - 公司通过慈善活动支持社区，特别关注食品安全和供应链稳定[32] 员工关怀 - 公司雇佣了约993名员工，强调家庭、服务和质量等价值观，致力于多样性、公平和包容[36] - 公司提供全面的员工福利计划，包括短期残疾和带薪产假等[37] - 公司关注员工健康与安全，采取积极措施确保工作场所安全，同时关注原材料价格波动[38] 知识产权 - 公司拥有多项商标和专利，认为这些知识产权对产品识别至关重要[39] 销售情况 - 公司经历季节性销售影响，冬季通常是销售旺季，但产品线和地理多样性有助于稳定销售[42] 业务变动 - 公司完成了直接发货业务的出售，同时与买家达成过渡性协议[43] 竞争情况 - 公司通过分布中心和送货路线向各类客户提供产品，同时面临来自多方面的激烈竞争[45] - 公司所处的行业竞争激烈，包括价格、产品质量、服务、便利性、技术和创新等方面[47] 财务风险管理 - 公司通过利率互换和利率期货合约管理浮动利率债务的利率风险[147] - 根据2023年6月30日的加权平均利率，公司在Revolver下的借款的年利息支出为1533万美元[147]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.242亿美元,同比增长4% [20] - 毛利为2,870万美元,毛利率略有改善,连续第二个季度实现环比改善 [21] - 第三季度咖啡产品平均成本未再上升,这一趋势预计将持续带来利益 [22] - 调整后EBITDA亏损80万美元,大幅好于上一季度310万美元的亏损 [23] - 无限制现金余额从6月30日的980万美元减少至3月31日的730万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直销业务收入同比中单位数下降,主要是由于之前提及的短期生产计划调整 [26] - 直销业务现已恢复满负荷生产,预计将在本财年结束前收回大部分暂停的销售 [26] - 配送业务收入增长,反映了最近价格上涨的实现,同时成本下降、客户订单量增加、客户流失率下降 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了新的基于人工智能的定价引擎,已经提供了更好的可操作数据,使公司能够优化客户定价结构,推动毛利率扩张 [13] - 公司调整了客户订单流程,采取了更长的交货期,持有更多成品以更好地满足客户需求波动,同时创造制造效率,降低成本 [14][15] - 公司正在执行未来增长计划,REVIVE服务业务单元实现了强劲增长,并成功推出了SHOTT创新产品线 [16] - 公司董事会战略委员会正在积极评估各种资本和运营结构的优化方案 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度的业绩并未达到预期,恢复销售增长和毛利率扩张仍面临挑战,部分原因在于咖啡价格波动和通胀压力 [10] - 公司正在采取关键的长期定价优化和生产流程改善措施,相信这将为公司奠定更稳固的基础 [11][12] - 公司正专注于提高执行力,实现财务、运营和战略目标,同时董事会和管理层正在积极寻求提升资本和运营结构的方案 [17]

财务表现 - 2023年3月，公司净销售额为12.42亿美元，同比增长4.1%[64] - 2023年3月，公司毛利率为23.1%，较去年同期下降6.7%[64] - 2023年3月，公司营业费用占销售额的比例为30.8%，较去年同期下降2.3%[64] - 2023年3月，公司亏损达到9,636万美元，较去年同期增加144.7%[64] - 2023年3月，公司销售的咖啡磅数为16,002，较去年同期下降14.9%[64] - 2023年3月，公司EBITDA为-2,940万美元，较去年同期下降214.1%[64] - 2023年3月，公司调整后的EBITDA为-776万美元，较去年同期下降115.5%[64] - 2023年3月，公司咖啡（烘焙）产品占总净销售额的比例为61.7%[64] - 2023年3月，公司茶及其他饮料产品占总净销售额的比例为18.8%[64] - 2023年3月，公司资本支出与维护相关的支出为3,399万美元，较去年同期下降13.9%[64] - 2023年3月31日的九个月内，毛利下降至8,570万美元，较2022年同期的10,200万美元下降[66] - 2023年3月31日的九个月内，毛利率从2022年同期的29.5%下降至22.6%[66] 财务状况 - 公司在2023年3月31日的Revolver信贷设施上有6,700万美元的未偿债务和4.1百万美元的信用证子限额使用[72] - 在2023年3月31日，公司有73百万美元的无限制现金及现金等价物和0.2百万美元的受限现金[72] - 在2023年3月31日，公司的运营活动中使用的净现金为6.3百万美元，较2022年同期的9.6百万美元减少了3.3百万美元[73] - 在2023年3月31日，公司的投资活动中提供的净现金为0.4百万美元，较2022年同期的0.2百万美元增加了0.2百万美元[73] - 在2023年3月31日，公司的融资活动中提供的净现金为3.3百万美元，较2022年同期的9.6百万美元减少了6.3百万美元[73] 风险和展望 - 公司暴露于绿色咖啡市场价格变动的商品价格风险，可能会对净损失和AOCI产生影响[76] - 公司的管理认为在2023年3月31日结束的财政季度内，内部财务报告控制没有发生重大影响[77] 高管讲话和业务重点 - 公司总裁兼首席执行官 Deverl Maserang 和首席财务官 Scott R. Drake 在2023年5月10日的电话会议中发表讲话[93] - 公司在财报电话会议中强调了业绩总结、用户数据、未来展望和业绩指引[93] - 公司重点提及了新产品和新技术研发、市场扩张和并购、以及其他新策略[93]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长12%,达到1.327亿美元 [14] - 毛利率为22.9%,环比有所提升 [15] - 调整后EBITDA亏损310万美元,环比亏损收窄 [17] - 无受限现金余额增加780万美元至1760万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直发业务销售额同比增长低个位数百分比,受到大客户流失的影响 [19] - 直送业务销售额同比增长低个位数百分比,受益于定价提升 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体市场数据和关键指标变化信息 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在完成最后的转型工作,提升可持续的经营表现,并执行增长计划SHOT和Revive [21] - 公司认为短期定价压力将缓解,成本环境也将更有利,有信心在下半年实现更明显的销售和利润回升 [11][12] - 公司目标是实现盈利,提升竞争力,增强应对宏观挑战的能力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为咖啡成本已达峰值,未来几个季度将有所下降 [15][22] - 管理层对定价提升和成本改善持乐观态度,预计下半年业绩将有明显改善 [11][12][22] - 管理层表示当前经济环境给人才招聘、工资、运输等带来压力,但相信公司的成本结构已做好应对准备 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gerry Sweeney 提问** 询问定价执行情况,特别是DSD业务的定价传导 [30] **Scott Drake 回答** 公司正在改善定价执行,包括重新设计DSD定价系统,预计在本财年内取得实质进展 [31][32][33] 问题2 **Gerry Sweeney 提问** 询问咖啡成本下降对公司的影响时间 [39] **Scott Drake 回答** 公司存货周转一般为2-3个月,加上客户通知期等,整体需要3-4个月左右时间才能完全体现在财务数据中 [40][41][42] 问题3 **Gerry Sweeney 提问** 询问公司劳动力情况,特别是对Revive业务的影响 [46] **Deverl Maserang 回答** 公司在HR方面加大投入,在Revive业务中已经实现净增员,DSD业务也基本维持了员工水平,未来仍需继续优化 [47][48][49]

净销售额 - 2022年第四季度净销售额为1.327亿美元，较2021年同期的1.184亿美元增长1420万美元，增幅12.0%；2022年前六个月净销售额为2.541亿美元，较2021年同期的2.268亿美元增长2730万美元，增幅12.0%[130][132] - 2022年第四季度和前六个月净销售额分别为1.33亿美元和2.54亿美元，同比增长12%[133] 毛利率 - 2022年第四季度毛利率为22.9%，较2021年同期的29.5%下降6.6%；2022年前六个月毛利率为22.4%，较2021年同期的29.3%下降6.9%[130] 运营亏损 - 2022年第四季度运营亏损为671.8万美元，较2021年同期的457.2万美元增加214.6万美元，增幅46.9%；2022年前六个月运营亏损为1101.6万美元，较2021年同期的635.2万美元增加466.4万美元，增幅73.4%[130] 净亏损 - 2022年第四季度净亏损为1360.8万美元，较2021年同期的542万美元增加818.8万美元，增幅151.1%；2022年前六个月净亏损为2098.2万美元，较2021年同期的784.4万美元增加1313.8万美元，增幅167.5%[130] - 2022年第四季度和前六个月净亏损分别为1360.8万美元和2098.2万美元，同比增加151.1%和167.5%[133] - 2022年第四季度净亏损1.36亿美元，2021年同期为净亏损0.54亿美元；2022年前六个月净亏损2.10亿美元，2021年同期为净亏损0.78亿美元[144] 咖啡销量 - 2022年第四季度咖啡销量为17513磅，较2021年同期的19793磅减少2280磅，减幅11.5%；2022年前六个月咖啡销量为34900磅，较2021年同期的39669磅减少4769磅，减幅12.0%[130] EBITDA及调整后EBITDA - 2022年第四季度EBITDA为 - 548.9万美元，较2021年同期的238.9万美元减少787.8万美元，减幅329.8%；2022年前六个月EBITDA为 - 369.3万美元，较2021年同期的847.8万美元减少1217.1万美元，减幅143.6%[130] - 2022年第四季度调整后EBITDA为 - 307.4万美元，较2021年同期的449.9万美元减少757.3万美元，减幅168.3%；2022年前六个月调整后EBITDA为 - 794.7万美元，较2021年同期的798.8万美元减少1593.5万美元，减幅199.5%[130] - 2022年第四季度和前六个月EBITDA利润率分别为 - 4.1%和 - 1.5%[141] 资本支出 - 2022年第四季度维护相关资本支出为465.7万美元，较2021年同期的266.6万美元减少199.1万美元，减幅74.7%；2022年前六个月维护相关资本支出为750.5万美元，较2021年同期的490.8万美元减少259.7万美元，减幅52.9%[130] - 2022年第四季度总资本支出为472.5万美元，较2021年同期的333.5万美元减少139万美元，减幅41.7%；2022年前六个月总资本支出为771.4万美元，较2021年同期的588.7万美元减少182.7万美元，减幅31.0%[130] - 2022年和2021年前六个月资本支出分别为770万美元和590万美元，2023财年预计资本支出在1400万至1600万美元之间[153] 折旧和摊销费用 - 2022年第四季度折旧和摊销费用为566.4万美元，较2021年同期的604.9万美元增加38.5万美元，增幅6.4%；2022年前六个月折旧和摊销费用为1131.6万美元，较2021年同期的1232.8万美元增加101.2万美元，增幅8.2%[130] - 2022年前六个月折旧和摊销费用分别为1130万美元和1230万美元，预计2023财年剩余季度每季度折旧和摊销费用约为590万至600万美元[153] 销售成本 - 2022年第四季度和前六个月销售成本分别为1.02亿美元和1.97亿美元，同比增长22.6%和22.9%[133] 毛利润 - 2022年第四季度和前六个月毛利润分别为3040万美元和5700万美元，同比下降13.2%和14.2%[133][135][136] 经营费用 - 2022年第四季度和前六个月经营费用分别为3710万美元和6800万美元，占净销售额的28%和26.8%[137] 总其他费用 - 2022年第四季度和前六个月总其他费用分别为690万美元和990万美元，同比增加610万美元和860万美元[138] 所得税费用 - 2022年第四季度和前六个月所得税费用分别为4万美元和8.3万美元[139] 单位销量与平均单价 - 2022年第四季度和前六个月单位销量分别下降10.4%和10.9%，平均单价分别上涨25%和25.8%[134] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA、EBITDA利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP财务指标评估经营业绩[141] 全国DSD网络 - 截至2022年12月31日，公司拥有241条配送路线和102个分支仓库的全国DSD网络[144] 债务情况 - 截至2022年12月31日，循环信贷额度借款为6700万美元，信用证子额度已使用410万美元；定期贷款债务为4621.7万美元[146] - 截至2022年12月31日，循环信贷额度加权平均利率为5.05%，定期贷款债务为4621.7万美元[146] - 截至2022年12月31日，公司经营和融资租赁付款承诺总计2840万美元，定期贷款需从2022年第四季度起每月偿还本金30万美元[154] 现金流量 - 2022年前六个月经营活动提供净现金360万美元，2021年同期使用净现金860万美元；投资活动提供净现金220万美元，2021年同期为230万美元；融资活动提供净现金420万美元，2021年同期使用净现金30万美元[149] 采购承诺 - 截至2022年12月31日，公司承诺按固定价格合同购买绿咖啡库存总计7620万美元，按不可撤销采购订单购买库存和其他物品1460万美元[154] 资产负债表外安排 - 截至2022年12月31日，公司没有任何资产负债表外安排[156] 利息费用 - 本金48200千美元，利率4.78%时年利息费用为2304千美元，利率5.28%时为2545千美元，利率6.28%时为3027千美元，利率7.28%时为3509千美元，利率7.78%时为3750千美元[159] 商品价格风险 - 公司面临绿咖啡市场价格变化带来的商品价格风险，因竞争和市场条件，价格波动上涨不总能转嫁给客户[160] 咖啡商品价格变动影响 - 截至2022年12月31日，咖啡商品价格假设变动10%，咖啡相关衍生品工具对净亏损的影响：上涨10%时增加694千美元，下降10%时减少694千美元；对其他综合收益的影响：上涨10%时增加670千美元，下降10%时减少670千美元[160][161]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额为1.214亿美元，较上年同期增加1300万美元，增长12%，主要因DSD和直运网络客户定价提高，但被销量下降和直运业务价格上涨确认滞后部分抵消 [28][29] - 总销量同比下降13%，超三分之二的下降来自直运业务，其中三分之二归因于现有客户，其余归因于流失客户 [30] - 截至2022年9月30日的三个月总毛利为2660万美元，上年同期为3150万美元；毛利率从2022财年同期的29%降至2023财年第一季度的21.9% [35] - 2023财年第一季度运营费用降至3090万美元，较上年同期减少230万美元，降幅7%；运营费用占净销售额的比例从上年同期的31%降至26% [39] - 2023财年第一季度调整后EBITDA亏损490万美元，上年同期盈利350万美元；调整后EBITDA利润率从上年同期的3.2%降至负4% [41] - 截至2022年9月30日，左轮手枪和定期贷款信贷安排的未偿本金为1.14亿美元，较2022年6月30日增加540万美元；现金余额为760万美元，较之前减少超200万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 DSD业务 - 收入同比增长近13%，得益于销售渠道成功和前期实施的价格上涨，但近期季度价格上涨未能跟上通胀，11月开始实施额外价格和费用上涨，效果将在本财季显现 [33] - 过去两个月业务恢复迅速，10月经历了自约三年前疫情开始以来的最高销售周，周销售额较第一季度报告结果明显改善 [32] 直运业务 - 2023财年第一季度销售额较上年同期增长近11%，虽采用成本加成模式，但价格变化时机滞后影响了第一季度利润率，合同价格上涨已在第二财季体现 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期咖啡价格从第一财季水平大幅下跌，若趋势持续，从利润率角度看公司在本财年后期将处于更有利地位 [13] - 近期几周咖啡价格差异大幅下降，有助于降低公司成本基础 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进两项主要目标的全公司倡议，一是优化营运资金，以便将更多现金投入业务；二是执行IT路线图，建立所需工具、系统和流程，使公司更灵活管理业务并应对行业复杂性 [14] - 公司定义了两类增长机会，一是基于疫情后客户群复苏和新客户合作的恢复性增长；二是催化性增长，包括利用公司网络的高增长邻接业务，如替代饮料计划和Revive业务 [15] - 公司将适时提价，并灵活识别和把握成本机会，同时继续精简业务组合，必要时出售分支并暂停对部分品牌的投资 [13][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度毛利率和盈利能力下降感到失望，但影响大多是短期的，且已开始逆转，对2023财年潜力持乐观态度 [7] - 公司预计未来几个季度毛利率将快速恢复，同时谨慎管理成本，改善营运资金状况 [24] - 尽管面临宏观不确定性，但公司有信心在2023财年重新建立业务积极势头 [51] 其他重要信息 - 公司与两家最大投资者达成友好协议，将迎来两名新董事会成员，同时在本财年结束时送别两名高价值董事会成员 [26] - 8月下旬公司成功对ABL信贷安排进行再融资，新的五年期4700万美元第一留置权担保信贷安排增加了契约灵活性，预计每年为公司节省约200万美元现金成本 [44] - 公司即将启用新的运营规划和订购工具，以改善数据、文档、可见性并明确职责，随着未来几个季度全面实施，预计将带来效率提升 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于利润率下降原因是否是对冲到期且成本增加未通过提价转嫁给客户 - 回答: 是的，在大客户方面是合同延迟问题，对冲基本到期，咖啡成本加速上升，在将成本转嫁给客户之前产生了影响 [54] 问题2: 对冲为何失效，是公司、客户还是合同机制问题 - 回答: 一是大客户在该季度消化库存，经济衰退影响订单量，实际销量未达预期；二是定价方面，对冲到期，部分大客户按合同直到10月15日才进行价格调整；DSD业务则是定价未能跟上通胀压力，11月实施新定价，12月全面生效 [57][60][62] 问题3: 2023财年剩余时间利润率趋势如何 - 回答: 基于当前季度数据和销量，利润率正在恢复，预计进入第三和第四季度将回到目标轨迹，但受宏观不确定性影响，公司将适时提价并采取其他措施 [64] 问题4: 是否看到通胀缓解迹象 - 回答: 看到了一些货运费率和燃料成本的下降，但柴油库存处于美国最低水平令人担忧，公司正在考虑铁路运输选项；近期咖啡价格下跌且价格差异缩小，有助于缓解成本压力 [66][68] 问题5: 较低的咖啡价格多久能影响公司业务 - 回答: 在直运和大客户业务方面，因客户自行制定交易计划，答案不一，部分客户一两个季度能受益，部分因长期对冲受益时间更长；DSD业务方面，如果咖啡价格在本财年下半年持续下降，3月和6月季度将开始受益 [69][70][74] 问题6: Revive业务目前有多少技术人员，翻倍技术人员的基数是多少 - 回答: Revive业务并非全新业务，目前约有120名技术人员且每周都在增加，业务在第三方服务、新增制造商服务和客户设备服务等方面有新拓展 [77][79] 问题7: Revive业务月收入达六位数，但部分技术人员服务现有客户，收入已包含在咖啡价格中，翻倍技术人员是否意味着巨大收入机会 - 回答: 同意该观点，公司新聘请总经理领导该业务，对现有DSD客户的服务评估方式正在改变，通过多种服务模式增加收入，随着技术人员增加，人均收入将提高，Revive业务规模和利润率影响将增大，但目前暂无法给出具体规模范围 [83][85][86] 问题8: Revive业务的盈利能力如何 - 回答: 该业务核心成本已包含在财务数据中，新增技术人员带来的收入增长远高于成本增加，是高杠杆模式，目前业务是满足现有需求，未来几个季度有增长空间 [88][89] 问题9: 在当前劳动力市场下，如何实现Revive业务技术人员数量翻倍 - 回答: 一是改变了招聘模式且目前有效；二是与一所大型技术服务学校合作，通过联合课程培训新技术人员，并为其提供工作和培训计划，公司对Revive业务发展充满信心 [90][91][92]

财务业绩指标 - 2022年第三季度净销售额为1.2138亿美元，较2021年增长1301.8万美元，增幅12.0%[122] - 2022年第三季度毛利润率为21.9%，较2021年下降7.1个百分点[122] - 2022年第三季度运营亏损429.8万美元，较2021年扩大251.8万美元，增幅141.5%[122] - 2022年第三季度净亏损737.4万美元，较2021年扩大495万美元，增幅204.2%[122] - 2022年第三季度咖啡销量为1738.7万磅，较2021年减少248.9万磅，降幅12.5%[122] - 2022年第三季度资本支出为298.8万美元，较2021年减少44.6万美元，降幅17.5%[122] - 2022年第三季度折旧和摊销费用为565.2万美元，较2021年减少62.7万美元，降幅10.0%[122] - 2022年第三季度净销售额为1.214亿美元，较2021年同期增长1300万美元，增幅12.0%，主要因价格提高，部分被销量下降抵消[124] - 2022年第三季度毛利润为2660万美元，较2021年同期减少486万美元，降幅15.4%，毛利率从29.0%降至21.9%，主要因产品成本和大宗商品价格上升[124][125] - 2022年第三季度运营费用降至3090万美元，较2021年同期减少230万美元，占净销售额的25.5%，主要因销售费用增加、管理费用减少和资产销售净收益增加[126][127] - 2022年第三季度其他费用增至300万美元，较2021年同期增加250万美元，增幅421.1%，主要因利息费用增加和咖啡相关衍生品工具收益减少[128] - 2022年第三季度所得税费用为4.3万美元，2021年同期为6.2万美元[129] - 2022年第三季度净亏损为737.4万美元，较2021年同期增加495万美元，增幅204.2%[124] - 2022年第三季度EBITDA为179.6万美元，EBITDA利润率为1.5%；2021年同期分别为608.9万美元和5.6%[132] - 2022年第三季度调整后EBITDA为 - 487.3万美元，调整后EBITDA利润率为 - 4.0%；2021年同期分别为348.9万美元和3.2%[133] - 2022年和2021年第三季度资本支出分别为300万美元和250万美元，2023财年预计资本支出在1800万 - 2000万美元之间[142] - 2022年和2021年第三季度折旧和摊销费用分别为570万美元和630万美元，预计2023财年剩余季度每季度折旧和摊销费用约为590万 - 600万美元[142] 公司运营情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有237条配送路线和104个分支仓库[119] 影响因素 - 新冠疫情持续影响公司营收，部分地区复苏缓慢[120] 信贷安排 - 公司认为修订后的信贷安排增加了营运资金管理的灵活性[120] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度借款为6700万美元，使用信用证子额度410万美元[135] - 公司信贷安排承诺额度达9000万美元，到期日为2027年4月26日，截至2022年9月30日，公司遵守所有契约，并预计未来十二个月保持合规[133][135] - 截至2022年9月30日，公司有760万美元的无限制现金及现金等价物，循环信贷安排可用额度为1890万美元[136] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷安排未偿还借款为6700万美元，使用信用证子限额410万美元，定期贷款安排未偿还债务为4700万美元，循环信贷安排加权平均利率为3.98%[146] 现金流量 - 2022年第三季度经营活动净现金使用量为1340万美元，2021年同期为670万美元，变化主要因净营运资金增加100万美元和净亏损增加490万美元[137][138] - 2022年第三季度投资活动净现金流入为610万美元，2021年同期为480万美元，增加主要因物业、厂房及设备销售收益增加180万美元，部分被固定资产采购增加40万美元抵消[137][139] - 2022年第三季度融资活动净现金流入为510万美元，2021年同期为净现金使用230万美元，变化主要因修订定期贷款安排净借款收益140万美元和修订循环信贷安排提款净收益400万美元[137][140][141] 库存与采购承诺 - 截至2022年9月30日，公司已承诺按固定价格合同购买总计1.036亿美元的生咖啡库存，按不可撤销采购订单购买1230万美元的库存及其他物品[143] 付款承诺与债务偿还 - 截至2022年9月30日，公司有2820万美元的经营和融资租赁付款承诺，定期贷款安排要求从2022年12月31日季度末开始每月偿还本金30万美元[143] 咖啡衍生工具影响 - 假设2022年9月30日咖啡商品价格变动10%，咖啡相关衍生工具对净亏损和其他综合收益的潜在影响分别为±22.6万美元和±79.7万美元[147][148]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年净销售额增加7130万美元，即18%，达到4.692亿美元，主要因DSD销售渠道从疫情影响中显著恢复、价格上涨和配送附加费 [32] - 2022财年第四季度净销售额为1.23亿美元，增加2010万美元，近20%，主要因从疫情中持续恢复 [33] - 2022财年毛利润增加3600万美元，即36%，达到1.369亿美元，毛利率从25.4%增至29.2% [42] - 2022财年第四季度毛利润为3490万美元，增加650万美元，即23%，毛利率从27.6%增至28.4% [45] - 2022财年调整后EBITDA为1910万美元，第四季度为610万美元，均高于上一财年同期 [45] - 2022财年运营费用增加1240万美元，第四季度增加470万美元，但占净销售额的百分比均有所下降 [47][48] - 2022财年资本支出为1520万美元，第四季度为630万美元，较上一年有所增加 [49][50] - 截至2022年6月30日，现金头寸降至1000万美元，净债务为9880万美元 [54][56] 各条业务线数据和关键指标变化 DSD销售渠道 - 2022财年和第四季度销售额同比增长，有多个大客户签约，客户净增，单量增加 [10] - 第四季度DSD渠道在应对通胀挑战时，部分非咖啡或相关产品价格调整滞后，已调整产品价格下限 [35][36] Direct Ship渠道 - 2022财年净销售额同比增加，第四季度销售改善19.3%，但近期面临利润率压力，预计年底前克服主要压力 [37][39][41] Revive业务 - 2022财年第四季度达到中7位数的运营率，有望发展成为数百万美元的营收业务 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取更积极的增长导向方法，聚焦恢复性增长和催化性增长 [7][18] - 恢复性增长关注合作伙伴关系和提供低成本咖啡混合产品，催化性增长关注高增长延伸和相邻业务 [18][19] - 公司与全球调味和提取物公司达成协议，High Brew合作持续取得成果，Revive业务全面开启并准备扩张 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务持续复苏，正接近恢复到完全正常的业务条件，有望实现显著增长 [6][25] - 短期内经济和通胀压力将持续，但第四季度通常有季节性好处，近期的业务胜利将增加未来季度的销售额 [25][26] 其他重要信息 - 公司ESG计划是关键优先事项，在减少碳排放方面取得进展，如降低配送中心的产品交付模式、减少电力相关排放和供应链排放 [27][28][29] - 公司修订ABL信贷安排，增加最大循环信贷额度，降低利率，为资本结构带来积极变化 [51] - 截至8月25日，公司所有优先股已转换为普通股 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DSD业务的增长机会有多大 - 公司仍受部分分销渠道人员配置和营业时间问题影响，但DSD网络有多个业务胜利，增长机会大 [60] - 核心需求仍受压力，但公司的多项战略提供了增长机会，同时公司正在努力增加路线和招聘人员 [63][65] - 从数据看，各地区和渠道仍有波动，未完全恢复到最佳状态，但核心业务、新客户和大型活动等将成为增长动力 [67][69][70] 问题2: 咖啡高端化和相关服务的机会如何 - 公司认为这是2023年的三大重点举措之一，消费者对浓缩咖啡饮料的需求增加，公司结合Revive的设备安装和服务能力，提供高端咖啡和饮料，增长机会大 [72][73][74] 问题3: Revive业务的发展路线图是怎样的 - Revive业务与浓缩咖啡项目紧密相关，目前已开始看到增长势头，未来将提供更多增长轨迹信息 [77] - 业务增长的限制因素是招聘和培训技术人员，公司正在努力解决这一问题，并聘请了总经理来推动业务发展 [78][79][82] 问题4: Revive业务是否有机会与大型餐厅或QSR连锁店签订合同 - 这是一个机会，但公司会谨慎规划，确保有足够的资源来服务现有客户，然后逐步扩大到第三方客户，并根据地区和城市的服务能力签订合同 [84][85][86] 问题5: 销售费用占收入的百分比的预期运行率是多少 - 这取决于DSD、Revive和Direct Ship客户的业务组合，随着销售恢复，销售费用和总运营费用占销售额的百分比将更高效 [88] - 大部分销售成本与DSD业务相关，销售费用将与DSD增长相关，并在未来更高效 [89]