销售网络情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有238条配送路线和90个分支仓库的全国DSD网络[126] 销售业绩表现 - 2022年第一季度平均每周销售额较疫情前水平下降16%，较2021年12月31日和2021年3月31日的三个月有所改善，当时销售额分别下降17%和36%[127] - 2022年第一季度直接运输渠道销售额较上年同期增长23.7%[129] - 2022年第一季度净销售额为1.194亿美元，较2021年同期的9320万美元增长28.2%；前九个月净销售额为3.462亿美元，较2021年同期的2.95亿美元增长17.4%[131][134] - 2022年第一季度咖啡销量为1879.7万磅，较2021年同期的1802.6万磅增长4.3%；前九个月咖啡销量为5846.6万磅，较2021年同期的6036.6万磅减少3.1%[131] - 2022年第一季度直接运输净销售额中包含870万美元的价格上涨，前九个月包含1510万美元的价格上涨；而2021年同期第一季度无重大价格上涨，前九个月包含160万美元的价格下降[134] - 2022年第一季度单位销量增长5.1%，平均单价增长21.9%，净销售额增长28.2%；前九个月单位销量下降1.6%，平均单价增长19.3%，净销售额增长17.4%[137] 盈利指标情况 - 2022年第一季度毛利率从上年同期的25.6%提高到29.8%，提升了4.2%[129] - 2022年第一季度毛利润率为29.8%，较2021年同期的25.6%提升4.2%；前九个月毛利润率为29.5%，较2021年同期的24.6%提升4.9%[131] - 2022年第一季度运营亏损为393.8万美元，较2021年同期的1039.5万美元减少62.1%；前九个月运营亏损为1029万美元，较2021年同期的3200.4万美元减少67.8%[131] - 2022年第一季度净亏损为404万美元，较2021年同期的1368.4万美元减少70.5%；前九个月净亏损为1188.4万美元，较2021年同期的3768万美元减少68.5%[131] - 2022年第一季度EBITDA为257.7万美元，较2021年同期的 - 480万美元增长153.7%；前九个月EBITDA为1105.5万美元，较2021年同期的339.1万美元增长226%[131] - 2022年第一季度调整后EBITDA为502.1万美元，较2021年同期的 - 75.9万美元增长761.5%；前九个月调整后EBITDA为1300.9万美元，较2021年同期的1320.7万美元减少1.5%[131] - 2022年第一季度毛利润增加1170万美元，达3560万美元，增幅48.9%，毛利率从25.6%升至29.8%；前九个月毛利润增加2950万美元，达1.02亿美元，增幅40.6%，毛利率从24.6%升至29.5%[138] - 2022年第一季度其他（费用）收入减少330万美元，降至1.2万美元费用，降幅99.6%；前九个月其他（费用）收入增加940万美元，升至130万美元费用，增幅116.2%[140] - 2022年第一季度利息费用减少140万美元，降至160万美元；前九个月利息费用减少210万美元，降至710万美元[142] - 2022年第一季度和前九个月所得税费用分别为10万美元和30万美元，2021年同期分别为所得税收益10万美元和所得税费用1380万美元[143] - 2022年第一季度EBITDA为257.7万美元，利润率为2.2%；前九个月EBITDA为1105.5万美元，利润率为3.2%[146] - 2021年第一季度EBITDA为 - 480万美元，利润率为 - 5.2%；前九个月EBITDA为339.1万美元，利润率为1.1%[146] - 2022年第一季度净亏损404万美元，前九个月净亏损1188.4万美元；2021年第一季度净亏损1368.4万美元，前九个月净亏损3768万美元[146] - 2022年3月31日结束的九个月调整后EBITDA为1300.9万美元，利润率3.8%；2021年同期调整后EBITDA为1320.7万美元，利润率4.5%[147] 费用情况 - 2022年第一季度运营费用较上年同期增加520万美元，其中销售费用增加470万美元，一般及行政费用增加60万美元[129] - 2022年第一季度资本支出为300万美元，较上年同期减少10万美元；2022年前九个月资本支出为890万美元，较上年同期减少390万美元[129] - 2022年第一季度资本支出为300.9万美元，较2021年同期的313.3万美元增长4%；前九个月资本支出为889.6万美元，较2021年同期的1276.9万美元减少30.3%[132] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为579.1万美元，较2021年同期的688.3万美元减少15.9%；前九个月折旧和摊销费用为1811.9万美元，较2021年同期的2123.1万美元减少14.7%[132] - 2022年第一季度运营费用增加520万美元，达3950万美元，占净销售额的33.1%；前九个月运营费用增加770万美元，达1.123亿美元，占净销售额的32.4%[139] - 2022年第一季度资本支出300.9万美元，2021年同期为313.3万美元；2022年前九个月资本支出889.6万美元，2021年同期为1276.9万美元[155] - 2022财年预计支付1100 - 1400万美元维护资本支出，将通过经营现金流和信贷额度借款融资[155] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月内，折旧和摊销费用分别为580万美元和690万美元；九个月内分别为1810万美元和2120万美元，预计2022财年剩余季度每季度约为550 - 700万美元[157] 财务指标评估 - 公司使用EBITDA、EBITDA利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP财务指标评估运营绩效[144] 资金状况 - 截至2022年3月31日，循环贷款和定期贷款信贷安排的未偿本金为1.011亿美元，较2021年12月31日增加1010万美元[129] - 截至2022年3月31日，公司现金余额从2021年12月31日的360万美元增加680万美元至1040万美元[129] - 截至2022年3月31日，信贷安排的未偿本金较2021年6月30日增加1010万美元至1.011亿美元，现金余额增加10万美元至1040万美元[129] - 截至2022年3月31日，循环信贷额度借款5450万美元，使用信用证子限额410万美元；2021年6月30日循环信贷额度借款4350万美元[147][150] - 截至2022年3月31日，公司有1040万美元无限制现金及现金等价物，循环信贷额度可用2230万美元[151] - 2022年3月31日结束的九个月经营活动净现金使用960万美元，2021年同期为350万美元[154][155] - 2022年3月31日结束的九个月投资活动净现金提供20万美元，2021年同期使用1080万美元[154][155] - 2022年3月31日结束的九个月融资活动净现金提供960万美元，2021年同期使用3730万美元[154][155] 信贷安排情况 - 信贷安排循环信贷额度最高8000万美元，到期日2025年4月25日；定期贷款本金4750万美元，到期日2025年4月25日[150] - 截至2022年3月31日，循环信贷额度未偿还借款为5450万美元，定期贷款信贷额度未偿还债务为4660万美元，循环信贷额度加权平均利率为2.75%，定期贷款信贷额度加权平均利率为7.50%[159] 疫情影响与预期 - 公司预计随着各级政府放宽疫情相关限制以及疫苗更广泛被接受，收入将继续缓慢恢复，但无法保证在2022财年恢复到疫情前的收入或盈利水平[127] - 新冠疫情降低产品需求，影响公司财务状况、经营成果、现金流和流动性，公司采取措施应对，但未来影响仍不确定[152] 库存与采购承诺 - 截至2022年3月31日，公司已承诺按固定价格合同购买总计8700万美元的生咖啡豆库存，按不可撤销采购订单购买1940万美元的库存及其他物品[157] 付款承诺与偿还 - 截至2022年3月31日，公司的经营和融资租赁付款承诺总计2910万美元，自2022年3月31日结束的财季起，需每季度偿还定期贷款本金95万美元[157] 利率影响 - 利率变动对未偿还借款年利息费用的影响：利率降低150或100个基点，年利息费用为499.2万美元；利率不变，年利息费用为499.2万美元；利率提高100个基点，年利息费用为571.9万美元；利率提高150个基点，年利息费用为622.5万美元[159] 金融协议 - 公司与富国银行签订ISDA协议，按协议公司收取1个月伦敦银行同业拆借利率（下限为0%），并按2.4725%的固定利率付款，名义金额为6500万美元，到期日为2023年10月11日[159] 商品价格风险 - 公司面临生咖啡豆价格波动带来的商品价格风险，因竞争和市场条件，价格上涨不能总是转嫁到客户身上[159] - 假设2022年3月31日咖啡商品价格变动10%，对净亏损和其他综合收益的潜在影响：价格上涨10%，咖啡相关衍生品工具使净亏损增加56.8万美元、其他综合收益增加188.3万美元；价格下跌10%，净亏损减少56.8万美元、其他综合收益减少188.3万美元[159][160]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季净销售额环比增加约1000万美元，同比增长近1400万美元，增幅为13% [6] - 第二财季毛利润同比增加870万美元，增幅为33.3%，达到3500万美元 [18] - 第二财季毛利率环比扩大50个基点至29.5%，同比扩大440个基点 [6] - 净亏损同比从1770万美元收窄至540万美元 [21] - 调整后EBITDA为450万美元，上年同期为830万美元；剔除一次性摊销收益影响后，调整后EBITDA同比增加340万美元 [22] - 调整后EBITDA利润率为3.8%，上年同期为7.9% [22] - 第二财季运营费用同比增加320万美元，运营费用占销售额的比例为33.4%，上年同期为34.8% [22][23] - 截至2021年12月31日的六个月资本支出为590万美元，较上年同期减少380万美元 [25] - 第二财季末总未偿借款为9100万美元，与2021年6月30日财年末持平；现金余额为360万美元，较2021年6月30日减少670万美元 [26] - 第二财季末净债务为8740万美元，2021财年末为8070万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 DSD业务 - 平均每周DSD销售额与疫情前水平相比，从一年前的下降40%改善至第二财季的下降17%，第一财季为下降25% [15] - 第二财季实施了包括配送附加费在内的价格上调，相关变化将在1月及以后更充分体现 [16] 直运业务 - 第二财季末直运销售额同比下降6.8%，磅数下降15.6%，主要因2021财年退出了一些盈利能力较低的直运客户，部分被几个大客户的持续复苏所抵消 [16][17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于成本节约，优先考虑成本规避，重点在采购、优化货物流动、优化产品SKU数量三个领域 [12] - 将更多制造业务转移到波特兰工厂，以缓解供应链挑战 [11] - 继续推进IT和数字基础设施优化计划，整合绿咖啡供应和电子商务能力 [11] - 咖啡冲泡设备业务CBE重新品牌为Revive，在五个初始市场试点运营，为全面推广做准备 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管奥密克戎变种带来劳动力短缺、物流挑战和通胀压力等逆风，但公司业务结构比疫情前更强，对业务整体健康状况、市场地位和应对短期逆风的能力有高度信心 [7][9] - 随着疫情影响消退，公司将能更好地预测业务并提供长期指引 [6] - 预计价格上涨和成本转嫁协议的好处将在第三和第四财季更多地体现在损益表中 [8] - 近期销售趋势有所疲软，奥密克戎带来的挑战若不迅速扭转，将减缓当前季度的进展，但公司有能力应对挑战并实现业务增长 [14] 其他重要信息 - 公司在11月更新了暂搁注册，目前暂无近期发行股票的计划，重点是改善现金流和偿还债务 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 新客户增加情况以及DSD业务平均订单规模拓展情况如何？ - 直接船运业务已清理完之前退出的客户，目前有新客户反弹和增加；DSD业务方面，正在增加新客户并赢得新业务，但受到客户关闭和劳动力短缺等疫情影响，若能摆脱疫情，新客户带来的增长将更明显 [29][30] 问题: 推动销售增长的因素有哪些？ - 每单销售额有所提升，推动了利润率的持续改善；在各市场尤其是优势市场增加了销售大使和业务发展经理，拓展了区域客户 [32] 问题: 市场对价格上涨的接受情况如何？ - 客户对价格上涨反应积极，公司将价格上涨分为基础价格和附加费，若配送或燃料附加费情况改善可调整，客户理解公司确保供应的重点 [34][35] 问题: 推动毛利率进一步提升的前1 - 3个机会是什么？ - 波特兰业务整合，可释放制造能力，更好服务客户；优化新的Revive网络，将翻新业务拓展到西海岸；优化物流网络，进行成本规避；加强采购组织建设 [36][37][38]

销售网络情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有224条配送路线和88个分支仓库的全国DSD网络[128] 销售业绩表现 - 2021年第四季度，公司平均每周销售额较疫情前水平下降17%，较2021年第三季度的25%和2020年第四季度的40%有所改善[129] - 2021年第四季度，公司直接发货渠道销售额较上年同期下降6.8%[131] - 2021年12月31日止三个月净销售额为1.184亿美元，较2020年同期增加1387.4万美元，增幅13.3%；六个月净销售额为2.268亿美元，较2020年同期增加2496.6万美元，增幅12.4%[133][135][136] - 2021年第四季度净销售额增加1.39亿美元，增幅13.3%；2021年前六个月净销售额增加2.5亿美元，增幅12.4%[138] - 2021年第四季度单位销量下降5.6%，平均单价上涨20.1%；2021年前六个月单位销量下降4.5%，平均单价上涨17.6%[138] - 2021年第四季度和前六个月均无对净销售额有重大影响的新产品类别推出[138] 盈利指标情况 - 2021年第四季度，公司毛利率从上年同期的25.1%提高至29.5%，提升了4.4%[131] - 2021年12月31日止三个月毛利润率为29.5%，较2020年同期增加4.4个百分点；六个月毛利润率为29.3%，较2020年同期增加5.2个百分点[133] - 2021年第四季度毛利润增加870万美元，增幅33.3%，毛利率从25.1%增至29.5%；2021年前六个月毛利润增加1780万美元，增幅36.5%，毛利率从24.1%增至29.3%[139] - 2021年12月31日止三个月运营亏损457.2万美元，较2020年同期减少559.2万美元，减幅55.0%；六个月运营亏损635.2万美元，较2020年同期减少1525.8万美元，减幅70.6%[133][136] - 2021年12月31日止三个月净亏损542万美元，较2020年同期减少1230.5万美元，减幅69.4%；六个月净亏损784.4万美元，较2020年同期减少1615.3万美元，减幅67.3%[133][136] 费用相关情况 - 2021年第四季度，公司运营费用较上年同期增加320万美元[131] - 2021年第四季度运营费用增加320万美元，占净销售额的33.4%；2021年前六个月运营费用增加250万美元，占净销售额的32.1%[140] - 2021年第四季度其他（费用）收入减少690万美元，降幅111.8%；2021年前六个月其他（费用）收入减少1280万美元，降幅111.4%[141] - 2021年第四季度利息费用减少40万美元至250万美元；2021年前六个月利息费用减少70万美元至550万美元[143] - 2021年第四季度所得税费用为10万美元，2020年同期为1370万美元；2021年前六个月所得税费用为20万美元，2020年同期为1380万美元[144] - 2021年12月31日止三个月折旧和摊销费用为604.9万美元，较2020年同期减少125.9万美元，减幅17.2%；六个月折旧和摊销费用为1232.8万美元，较2020年同期减少202.1万美元，减幅14.1%[133] - 2021年12月31日止三个月和六个月，折旧和摊销费用分别为600万美元和1230万美元，预计2022财年剩余季度每季度约为550 - 700万美元[159] 资本支出情况 - 2021年第四季度，公司资本支出为330万美元，较上年同期减少190万美元；2021年前六个月资本支出为590万美元，较上年同期减少380万美元[131] - 2021年12月31日止三个月维护相关资本支出为266.6万美元，较2020年同期减少51.9万美元，减幅24.2%；六个月维护相关资本支出为490.8万美元，较2020年同期减少116.7万美元，减幅31.2%[133] - 2021年12月31日止三个月总资本支出为333.5万美元，较2020年同期减少193.6万美元，减幅36.7%；六个月总资本支出为588.7万美元，较2020年同期减少374.9万美元，减幅38.9%[133] - 2022财年，公司预计支付1100 - 1400万美元的维护资本支出，预计通过经营现金流和信贷安排借款来融资[159] 现金流与债务情况 - 截至2021年12月31日，公司循环信贷和定期贷款信贷安排的未偿还本金为9100万美元，较2021年9月30日增加200万美元[131] - 截至2021年12月31日，公司现金余额从2021年9月30日的600万美元降至360万美元，减少了240万美元；从2021年6月30日的1030万美元降至360万美元，减少了670万美元[131] - 公司在2021财年偿还现有高级有担保循环信贷安排，并签订新的高级有担保信贷安排[129] - 2021年12月31日止六个月，经营活动净现金使用量为860万美元，投资活动净现金流入为230万美元，融资活动净现金使用量为33.2万美元[156] - 2021年12月31日，公司有360万美元的无限制现金及现金等价物，循环信贷额度可用余额为3240万美元[153] - 截至2021年12月31日，公司循环信贷额度借款余额为4350万美元，信用证子额度已使用410万美元，定期贷款债务余额为4750万美元，加权平均利率分别为2.75%和7.50%[149][152][162] - 截至2021年12月31日，公司的经营和融资租赁付款承诺总计2930万美元，定期贷款信贷协议要求从2022年6月30日结束的财季开始，每季度偿还本金95万美元[160] - 2021年12月31日，循环信贷额度加权平均利率为2.75%，LIBOR下限为0.50%；定期贷款信贷额度加权平均利率为7.50%，LIBOR下限为1.0%[162] - 利率变动对公司年度利息费用有影响，如利率上升150个基点，年度利息费用将从475.9万美元增至552.4万美元[162] EBITDA相关情况 - 2021年12月31日止三个月EBITDA为238.9万美元，较2020年同期减少289.9万美元，减幅54.8%；六个月EBITDA为847.8万美元，较2020年同期增加28.7万美元，增幅3.5%[133] - 2021年12月31日止三个月调整后EBITDA为449.9万美元，较2020年同期减少377.5万美元，减幅45.6%；六个月调整后EBITDA为798.8万美元，较2020年同期减少597.9万美元，减幅42.8%[133] - 2021年第四季度EBITDA为238.9万美元，EBITDA利润率为2.0%；2021年前六个月EBITDA为847.8万美元，EBITDA利润率为3.7%[147] - 2021年第四季度调整后EBITDA为449.9万美元，调整后EBITDA利润率为3.8%；2021年前六个月调整后EBITDA为798.8万美元，调整后EBITDA利润率为3.5%[148] 咖啡业务情况 - 2021年12月31日止三个月咖啡销量为19793磅，较2020年同期减少1614磅，减幅7.5%；六个月咖啡销量为39669磅，较2020年同期减少2671磅，减幅6.3%[133] 业务展望 - 公司预计随着各级政府放宽疫情相关限制和疫苗更广泛接受，收入将继续缓慢恢复，但无法保证在2022财年恢复到疫情前的收入或盈利水平[129] 金融协议执行 - 公司执行了与富国银行的ISDA协议（修订利率互换），按协议公司收取1个月LIBOR（下限0%），按2.4725%的固定利率付款，名义金额6500万美元，到期日为2023年10月11日[162] 商品价格风险 - 公司面临绿咖啡市场价格变动带来的商品价格风险，按先进先出法对绿咖啡库存估值[163] - 正常业务中公司持有大量绿咖啡库存并与供应商签订远期商品采购协议[163] - 绿咖啡价格波动产生的价格上涨因竞争和市场条件不能总是转嫁给客户[163] - 假设截至2021年12月31日咖啡商品价格变动10%，对净亏损和其他综合收益的潜在影响如下[163] - 咖啡相关衍生品工具在价格上涨10%时净亏损增加66万美元，价格下降10%时净亏损减少66万美元[164] - 咖啡相关衍生品工具在价格上涨10%时其他综合收益增加330.9万美元，价格下降10%时其他综合收益减少330.9万美元[164] - 公司符合正常采购条件的采购合同包含截至2021年12月31日价格已锁定的绿咖啡采购承诺[163] - 上述敏感性分析未包含价格已固定的合同[163] 库存与采购承诺 - 截至2021年12月31日，公司已承诺按固定价格合同购买总计5050万美元的生咖啡库存，按不可撤销采购订单购买1690万美元的库存和其他物品[159]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额为1.08亿美元，较上年同期增加约1100万美元，同比增长11.4%，主要因DSD业务销量持续恢复 [33] - 2022财年第一季度毛利润为3200万美元，较上年同期增加900万美元，毛利率从去年同期的23%扩大至29%，过去五个季度毛利率持续改善 [34] - 2022财年第一季度净亏损240万美元，上年同期净亏损630万美元 [36] - 2022财年第一季度调整后EBITDA为350万美元，上年同期为570万美元；调整后EBITDA利润率为3.2%，上年同期为5.9%，上年数据受退休后医疗计划削减产生的720万美元摊销收益影响 [37][38] - 2022财年第一季度运营费用为3300万美元，较上年同期略有下降约2%，占净销售额的比例从去年同期的约35%降至约31%，主要因两个分支机构销售净收益季度增加520万美元，但被销售费用增加250万美元和一般及行政费用增加210万美元部分抵消 [39] - 2022财年第一季度总资本支出约为250万美元，较上年同期减少约200万美元，主要因去年此时进行的战略资本投资已在2021财年完成，但维护支出较上年同期增加约60万美元 [42][43] - 截至第一季度末，总未偿借款为8900万美元，较2021年6月30日略有下降约200万美元；现金余额降至600万美元，较上一季度末减少430万美元；净债务为8300万美元，较2021财年末的8100万美元略有增加 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 DSD业务 - 第一季度DSD销售额较疫情前水平下降约25%，去年同期下降41%，上一季度下降27%，是连续第五个季度实现环比改善，且自疫情爆发以来本季度DSD销量最佳，近几周趋势持续向好 [9][10][27] - 最大的DSD销售下降来自餐厅、医疗保健、酒店和赌场渠道，便利店需求受影响程度较小 [28] 直接运输业务 - 2022财年第一季度直接运输销售额同比下降5.7%，主要因疫情及供应链复杂性对部分客户业务造成压力，公司在2020和2021财年优化客户群，退出了一些盈利能力较差的账户，但新销售策略带来了新客户，部分抵消了销售额的下降 [30][31][32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于根据销售水平调整费用，优先考虑最有影响力的费用，并实施新的成本控制程序，如重组内部背书流程 [12] - 继续推进网络优化工作，西海岸里阿尔托配送中心取得成功，休斯顿关闭，DFW工厂生产持续改善，波特兰业务是分销和网络优化战略的最后一部分 [15][16] - 扩大DFW工厂的能力，增加新的调味能力；在波特兰增加100万磅的年烘焙能力，并租赁9万平方英尺的分销和存储设施 [22] - 继续寻找新的合作伙伴和机会，利用全国网络和足迹，巩固作为特色饮料分销商的地位，如与NuZee、High Brew、Califia Farms、SugarRx等合作 [24] - 将咖啡酿造设备服务业务正式品牌化为“Revive服务和修复”，作为独立部门运营，为RDS和DSD客户提供设备服务，并已在五个地理区域推出试点项目 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临Delta变种、通胀、劳动力短缺、咖啡价格上涨等挑战，公司业务仍在改善，随着市场条件逐渐改善，商业模式的杠杆机会正在显现，期待销量完全恢复并增长后的业务表现 [10][11] - 目前宣布完全胜利还为时过早，依赖货运和制造业的企业仍将面临商品成本压力，公司将继续努力寻找减轻影响的方法，进行系统性成本调整 [14] - 对DSD业务的持续复苏持乐观态度，但密切关注COVID和劳动力趋势，这是目前增长面临的最大障碍 [29] 其他重要信息 - 公司2022财年第一季度财报电话会议于2021年11月4日下午5点举行，参会人员包括公司投资者关系代表、总裁兼首席执行官、首席财务官以及会议参与者 [1] - 公司今日发布了收益新闻稿，可在公司网站和美国证券交易委员会网站查看，本次电话会议音频重播约在会议结束两小时后可在公司网站获取 [4] - 电话会议中展示的所有财务信息均未经审计，管理层关于公司未来预期、计划和前景的言论可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与这些陈述存在重大差异 [5][6] - 管理层将使用非GAAP财务指标评估公司运营表现，相关指标与最直接可比的GAAP指标的对账信息包含在公司新闻稿中 [7] - 公司宣布推出新网站www.reviveservice.com，提供新品牌“Revive服务和修复”的更多详细信息 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Delta变种在本季度产生了多大影响？ - 公司表示Delta变种在本季度产生了影响，但情况逐渐好转，目前每周都在持续改善，虽不提供具体的COVID恢复数据，但业务与Delta病例数相关，随着Delta病例数下降，DSD业务恢复加速 [47][50] - 不同渠道的恢复情况不同，如酒店的早餐业务尚未完全恢复，便利店的咖啡和茶业务恢复较好 [52][53] 问题2：员工、资产、分支机构和卡车的利用率如何？随着销量加速增长，利润率会有怎样的表现？ - 公司每天都在努力平衡员工的健康和业务需求，根据路线的运营情况和市场情况招聘人员，目前主要招聘DSD路线服务代表和技术服务技术员 [55][56][57] - 公司不会回到疫情前的结构，会根据业务增长合理安排成本，以推动DSD销售增长 [59] 问题3：公司可以使用哪些杠杆来应对通货膨胀？ - 公司有团队致力于推动成本节约和成本规避，与客户的对话已转向供应方面，客户更看重供应稳定性 [61] - 公司面临直接成本、燃料成本、运费转嫁、劳动力成本等通胀压力，同时在新财年增加了一些福利成本 [63] - 公司正在实施新的附加费和定价策略，但可能会滞后于成本的增加，目前正在努力缩小差距 [64][65]

公司运营基础情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有216条配送路线和92个分支仓库[197] 销售业绩情况 - 2021年第三季度，公司平均每周销售额较疫情前水平下降25%，较2021年第二季度的27%和2020年第三季度的41%有所改善[200] - 2021年第三季度，公司直接运输渠道销售额较去年同期下降5.7%[209] - 2021年第三季度净销售额为1.084亿美元，较2020年同期的9730万美元增长11.4%，主要因DSD网络业务恢复及其他产品销量增加，部分被直销渠道收入下降抵消[220][222] - 2021年第三季度咖啡销量为19876磅，较2020年同期的20933磅下降5.0%[216] 利润情况 - 2021年第三季度，公司毛利率从去年同期的23.0%提高至29.0%，提升了6.0%[210] - 2021年第三季度毛利润为3150万美元，较2020年同期的2240万美元增长40.3%，毛利率从23.0%提升至29.0%，主要因净销售额增加及DSD渠道销售恢复[220][225] - 2021年第三季度EBITDA为608.9万美元，较2020年同期的290.6万美元增长109.5%；EBITDA利润率从3.0%提升至5.6%[216] - 2021年第三季度调整后EBITDA为348.9万美元，较2020年同期的569.3万美元下降38.7%；调整后EBITDA利润率从5.9%降至3.2%[216] - 2021年第三季度EBITDA为608.9万美元，利润率为5.6%；调整后EBITDA为348.9万美元，利润率为3.2%；2020年同期EBITDA为290.6万美元，利润率为3.0%；调整后EBITDA为569.3万美元，利润率为5.9%[243] 费用情况 - 2021年第三季度，公司运营费用较去年同期减少，主要因出售两处分支物业带来520万美元净收益，但被销售费用增加250万美元和一般及行政费用增加210万美元部分抵消[211] - 2021年第三季度运营费用降至3320万美元，占净销售额的30.7%，较2020年同期的3390万美元（占比34.8%）有所下降，主要因资产销售净收益增加[220][228] - 2021年第三季度总其他（费用）收入为60万美元费用，而2020年同期为530万美元收入，主要因上一年度退休福利缩减收益消失[230] - 2021年第三季度利息费用降至300万美元，较2020年同期的320万美元减少0.2万美元，主要因信贷安排利率降低及利率互换损失减少[231] - 2021年第三季度其他净收入降至240万美元，较2020年同期的860万美元减少610万美元，主要因终止退休医疗福利计划的摊销收益降低[232] - 2021年第三季度和2020年第三季度分别记录所得税费用6.2万美元和14.2万美元[233] 资本支出情况 - 2021年第三季度资本支出为250万美元，较去年同期减少190万美元[212] - 2021年第三季度资本支出为254.2万美元，2020年同期为436.6万美元；预计2022财年维护资本支出在1100 - 1400万美元之间[262] 资金状况 - 截至2021年9月30日，公司信贷安排未偿还本金为8900万美元，较6月30日减少200万美元[213] - 截至2021年9月30日，公司现金余额从6月30日的1030万美元降至600万美元，减少430万美元[213] - 截至2021年9月30日，循环信贷额度借款为4150万美元，使用信用证子限额410万美元；无限制现金及现金等价物为600万美元，循环信贷额度可用3300万美元[249][252] - 2021年第三季度经营活动净现金使用670万美元，2020年同期提供900万美元；投资活动净现金提供480万美元，2020年同期使用410万美元；融资活动净现金使用227万美元，较2020年同期减少5160万美元[257] - 截至2021年9月30日，公司已使用信用证子限额410万美元[269] - 截至2021年9月30日，循环信贷安排未偿还借款4150万美元，信用证子限额已使用410万美元，定期贷款信贷安排下未偿还债务4750万美元，循环信贷安排加权平均利率2.75%，定期贷款信贷安排加权平均利率7.50%[271] 折旧摊销情况 - 2021年和2020年第三季度折旧和摊销费用分别为630万美元和700万美元，预计2022财年剩余季度每季度约为550 - 700万美元[263] 采购与付款承诺情况 - 截至2021年9月30日，公司已承诺按固定价格合同购买3790万美元的绿咖啡库存，按不可撤销采购订单购买1360万美元的库存及其他物品[264] - 截至2021年9月30日，公司经营和融资租赁付款承诺总计3520万美元；根据定期贷款信贷协议，从2022财年第二季度末开始需每季度偿还本金95万美元[265] EBITDA指标说明 - 公司认为EBITDA有助于各期经营业绩比较，且该指标常被证券分析师、投资者等用于评估行业内公司[240] 信贷安排情况 - 2021年4月26日，公司完成新的高级担保信贷安排，包括循环信贷和定期信贷协议，循环信贷额度最高8000万美元，定期贷款本金4750万美元，均于2025年4月25日到期[245][246] 疫情影响情况 - 新冠疫情显著影响公司财务状况、经营成果、现金流和流动性，预计随着限制放宽和疫苗分发，收入将缓慢恢复，但无法保证2022财年恢复到疫情前水平[253][255] 利率影响情况 - 利率变动对未偿还借款年利息费用的影响：利率降低150个基点，本金8900万美元，利率5.29%，年利息费用470.8万美元；利率升高100个基点，利率5.60%，年利息费用498.4万美元；利率升高150个基点，利率6.10%，年利息费用542.9万美元[272] 金融协议情况 - 公司与富国银行签订ISDA协议，按固定利率2.4725%付款，接收1个月期伦敦银行同业拆借利率（下限为0%），名义金额6500万美元，到期日为2023年10月11日[272] 商品价格风险情况 - 公司面临绿咖啡价格波动带来的商品价格风险，绿咖啡库存按先进先出法计价[273] - 假设咖啡商品价格变动10%，对净亏损和其他综合收益的潜在影响：价格上涨10%，咖啡相关衍生品工具使净亏损增加80.4万美元，其他综合收益增加321.5万美元；价格下跌10%，净亏损减少80.4万美元，其他综合收益减少321.5万美元[274]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净销售额达1.03亿美元，较上年同期增加2200万美元，增长27%，主要因全国限制放宽、疫苗普及，业务持续复苏 [37] - 2021财年第四季度毛利润为2800万美元，较上年同期增加1300万美元，毛利率从19.2%提升至27.6%，主要因净销售额增加、DSD业务客户组合改善及全年实施的结构性改进，但部分被咖啡冲泡设备成本上升和不利生产差异抵消 [37] - 2021财年第四季度净亏损400万美元，上年同期净亏损970万美元；调整后EBITDA为340万美元，上年同期为70万美元；调整后EBITDA利润率从2020年第四季度的0.9%提升至2021年第四季度的3.3%，得益于业务结构改进和持续成本控制 [38] - 2021财年第四季度运营费用为3500万美元，上年同期为2900万美元，占净销售额的比例从36%降至约34%，增加主要因销售费用增加320万美元和G&A费用增加近100万美元，且SG&A费用受员工激励奖金支出影响 [39] - 2021财年总资本支出约1500万美元，上一财年约1800万美元，减少部分因疫情导致设备需求降低，更因CBE业务发展，翻新设备增多；维护资本支出降至约800万美元，上一财年约1200万美元，但主动资本支出从570万美元增至740万美元 [41] - 2021财年末，总未偿借款9100万美元，包括循环信贷下的4350万美元和定期贷款下的4750万美元；年末无限制现金及现金等价物1040万美元，信贷安排下可用流动性2570万美元；净债务8070万美元，上季度末为7950万美元，8月底为7960万美元 [45][46] - 与上一财年相比，应计养老金负债和应计退休后福利项目累计从约6900万美元降至约4000万美元，主要因养老金投资表现、年度重估及特定退休人员人寿保险计划取消 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 DSD业务 - 2021财年四个季度DSD销售额逐季改善，第四季度末DSD销售额较疫情前水平下降27%，一年前下降57%，上一季度下降36% [7] - 8月初DSD业务表现为疫情以来最佳两周，但月底因Delta变种略有下滑，不过与疫情初期和第一波相比，近期DSD业务更具韧性 [9] - 餐厅、酒店和赌场渠道DSD销售额下降最显著，医疗保健和便利店渠道需求受影响较小 [31] 直接发货业务 - 2021财年第四季度直接发货销售额较上季度有所改善，略低于去年同期，全年直接发货销售额同比下降12% [33] - 本财年直接发货业务量受上一年客户流失影响，这是优化客户基础以确保盈利的策略结果，上一季度受影响最大 [34] CBE业务 - 长期来看，自有CBE业务中翻新设备与新设备的比例可能稳定在约70%翻新、30%新设备 [43] - 第四财季开始在部分关键市场试点第三方CBE服务，全面运营后将把成本项目转变为服务收入项目 [44] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措执行情况 - 2020年初制定优化业务布局、平衡网络产量、通过技术实施和生产力举措提高运营效率的计划，包括关闭休斯顿工厂、扩建DFW工厂、在西海岸开设新配送中心、现代化销售策略和分销运营、拓展电子商务业务 [11] - 2021财年第一季度末，计划退出休斯顿工厂，在DFW安装额外烘焙机和新零售包装线，签署加利福尼亚州里阿尔托的租赁协议，推出手持销售技术，投资新电子商务和订单管理软件，加速产品SKU合理化 [12] - 2021财年第二季度末，休斯顿工厂退役按计划进行，DFW产量翻倍，准备运营里阿尔托工厂，完成手持销售技术向DSD团队的全面推广，推出Boyd's Coffee和Public Domain品牌的电子商务网站 [13] - 2021财年第三季度末，大部分举措完成，休斯顿工厂正式关闭，继续优化DFW工厂，启用并全面提升里阿尔托工厂产能，开始测试新的分销订单管理系统，推出China Mist品牌的第三个电子商务网站 [14] 未来战略重点 - 继续提高DFW和波特兰工厂的产量，优化吞吐量和运营；加强咖啡和茶冲泡设备服务业务（CBE）的竞争优势 [17] - 利用自有天然DSD网络商业化创新产品和服务，以适度前期投资推向市场；开展全面的数字和IT环境研究，规划未来技术路线图 [17] 行业竞争优势 - 拥有全国性的DSD网络，可实现高效分销，能以比竞争对手更低的前期成本试点推出新产品，有助于商业化新产品和服务，拓展业务和多元化收入渠道 [20] - 优化产品SKU数量，自2019年开始该流程，已成功将SKU数量减少48%，提高产品和客户基础的盈利能力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 业务受疫情影响仍面临挑战，各终端市场复苏速度不同，消费者行为尚未完全正常化，餐厅、酒店和赌场尚未恢复正常运营 [24] - 面临通货膨胀和劳动力短缺问题，劳动力供应有限、成本上升，运输成本和卡车费率上涨，咖啡价格也受通胀影响，但公司对定价能力有信心 [24] 未来前景 - 对业务发展轨迹和损益表对战略的响应感到满意，相信随着产量恢复，能够实现比疫情前更好的毛利率和盈利能力 [7][10] - 成本结构和运营状况较以往有显著改善，预计这些效率提升将随着业务复苏而加速和扩大 [25][26] 其他重要信息 - 公司设定每月650万美元的成本节约目标，2020财年第四季度已超额完成，目前每月成本节约约500万美元，尽管因召回员工导致SG&A费用增加 [29] - 预计2022财年维护资本支出在1100万 - 1400万美元之间，主要由咖啡和茶设备投放增加以及设备翻新能力驱动 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Delta变种对东南部和西海岸地区业务影响有何差异？ - 公司不按地区细分业绩，但从行业整体看，东南部受影响更大，但公司在东南部市场渗透率较低 [49] - 公司在强势市场积极拓展新销售机会，随着业务全面复苏，有望获得更好增长 [50] - 与去年相比，人们对Delta变种的反应不同，政府和企业限制措施减少，业务受影响程度低于过去 [52][53] 问题2：公司是否开始抢占市场份额、获取新客户，驱动因素是什么？ - 公司采取多种策略拓展业务，在赌场等优势渠道积极竞争并取得一些胜利，不仅销售传统咖啡产品，还推广茶、香料等其他产品 [54] - 公司重新制定了煎饼产品线，为特定直接发货私人标签客户推出新的冷酿产品和服务，未来将利用全国分销网络和CBE技术服务能力，继续商业化新产品 [55] 问题3：直接发货业务中，低效益合同业务还剩多少，还需处理多少低价合同？ - 目前已清理完这些合同，公司专注于与客户协商价格或改变运营成本基础，以提高客户盈利能力 [58] - 公司在清理低效益合同期间发展了新客户，并在现有战略直接发货全国账户中实现增长，未来将继续发展该业务 [58] - 从客户流失和获取情况看，直接发货和DSD业务都在进行生产力和结构改进，新客户盈利能力更高 [60]

公司概况 - 公司是咖啡、茶和烹饪产品的全国性烘焙商、批发商和经销商，经营一个业务部门，财年于6月30日结束[13] - 截至2021年6月30日，公司约有1064名员工，其中164人受集体谈判协议约束，协议于2025年1月31日前到期[32] - 公司业务有季节性，冬季通常是销售旺季，夏季和初秋因度假地区季节性业务和杂货店为冬季备货会有销售增长[47] - 截至2021年6月30日，公司通过全国213条配送路线和94个分支仓库的DSD网络，或通过普通承运人或第三方经销商直接发货来分销产品[48] - 公司业务受美国联邦、州和地方政府机构的各种法律法规监管，目前除特定事项外，无重大法律诉讼[55] - 公司业务性质不依赖销售积压，无政府重新谈判利润或终止合同的情况，无来自国外业务的重大收入或国外长期资产[56] - 截至2021年8月23日，公司普通股有记录的股东约205人[153] - 公司近期未宣布或支付普通股现金股息，预计近期也不会支付[154] - 公司约61%的设施为租赁，租期在2021 - 2028年之间[146] 2021财年业务举措 - 2021财年，公司大幅提高得克萨斯州北湖生产设施的产能，关闭休斯顿旧工厂，在加利福尼亚州里亚托开设新配送中心[16] - 2021财年，公司在DSD网络部署新手持技术High Jump，扩展新业务资源以抢占市场份额[16] - 2021财年，公司更新现有品牌产品网站，成功推出三个新电子商务网站，计划在2022财年推出更多网站并扩大营销[16] - 2021财年，公司成为2020年CDP供应商参与排行榜成员，位列气候变化供应商参与度前7%[23] - 2021财年，公司根据全球报告倡议组织的全面合规标准发布年度可持续发展报告[23] - 2021财年，公司在基于科学的碳减排目标方面取得进展，以2018财年为新基线设定更宏伟目标[23] - 2021财年主要生产和分销设施保持90%的废物转移目标[25] - 2021财年，公司前五大客户约占净销售额的23.6%，过去三个财年没有单一客户占净销售额10%以上[49] - 2021财年4 - 6月公司未回购普通股[165] - 2021财年公司未出售未注册证券[166] - 公司在2021财年第四季度停止休斯顿工厂生产并退出该工厂，第三季度在加利福尼亚州里阿尔托开设并运营配送中心[173] - 2021财年直销渠道收入较2020财年下降12%[177] - 2021财年毛利润率从27.6%降至25.4%，下降2.2%[184] - 2021财年运营费用较上一年减少4200万美元[187] - 2021财年资本支出为1510万美元，较2020财年的1760万美元减少13.9%，维护资本支出减少34.5%[189][193] - 2021财年净销售额为3.9785亿美元，较2020财年的5.0132亿美元下降20.6%[193] - 2021财年咖啡销量为79506磅，较2020财年的100700磅下降21.0%[193] - 2021财年EBITDA为1148万美元，较2020财年的 - 179.6万美元增长739.2%[193] - 2021财年调整后EBITDA为1661.1万美元，较2020财年的1874.2万美元下降11.4%[193] - 2021财年净销售额为3.978亿美元，较2020财年的5.013亿美元减少1.035亿美元，降幅20.6%，主要受疫情对DSD网络和直接船运销售的影响[199][201] - 2021财年单位销售减少21.6%，平均单位价格上涨1.3%，导致净销售额净减少20.2%[203] - 2021财年毛利润为1.009亿美元，较2020财年的1.381亿美元减少3720万美元，降幅26.9%，毛利率从27.6%降至25.4%[204] - 2021财年营业费用为1.391亿美元，较2020财年的1.811亿美元减少4200万美元，降幅23.2%，主要因2020年商誉和无形资产的非现金减值[205] - 2021财年销售费用较2020财年减少2630万美元，主要因成本控制减少了可变支出[206] - 2021财年总其他收入（费用）为1010万美元，较2020财年的570万美元增加440万美元，增幅76.9%，主要因退休后医疗计划收益等[211] - 2021年6月，公司宣布修订退休后死亡福利计划，产生结算收益640万美元[212] 战略举措 - 公司激活五项关键战略举措，包括赋能人才、丰富客户关系、增强流程和系统、执行优化、提升创新[19] 可持续发展 - 公司旗下China Mist是道德茶伙伴关系成员，其茶叶均来自该组织认证、监测和定期审计的茶园[23] - 公司波特兰生产和分销设施以及得克萨斯州北湖的公司办公室获得LEED银级认证[25] - 公司继续发展直接贸易采购模式Project D.I.R.E.C.T.，并按基于结果的评估框架评估咖啡[25] - 公司承诺与符合社会、环境和经济可持续发展目标的供应商合作，所有供应商须遵守供应商参与标准[25] 市场与竞争 - 过去五年，咖啡“C”市场近月价格每磅在0.88 - 1.74美元之间，2021年6月30日和2020年6月30日分别为1.60美元和1.04美元，2021财年交易价格波动范围为0.67美分，平均比过去五年历史平均水平高4%[42][43] - 公司面临来自多方面的竞争，包括跨国零售产品制造商、批发食品服务分销商、咖啡烘焙商、特色咖啡供应商、零售品牌饮料制造商等[52] - 咖啡行业竞争激烈，公司面临多方面竞争，若无法差异化竞争或合理定价，可能影响销售和盈利能力[69][71] 风险因素 - 2020和2021财年，新冠疫情对公司财务状况和经营业绩产生重大影响，疫情反复或新变种出现可能再次造成不利影响[54][61][62] - 公司依赖关键人员运营业务，人才竞争激烈，人力成本上升、人才流失等问题可能影响公司运营和战略目标实现[65][66][68] - 绿咖啡成本增加可能降低公司毛利率和利润，近期“C”市场价格波动大，公司套期保值策略无法完全消除商品价格风险[72][73][75] - 2021财年，公司前五大客户约占净销售额的23.6%，失去大客户或客户寻求更有利条款可能对公司运营产生重大不利影响[77] - 截至2021年6月30日，公司约31%的应收账款来自五个客户，应收账款集中增加了坏账和交易对手风险[79] - 气候变化或水资源短缺可能影响咖啡供应和价格，增加公司成本，极端天气还可能损坏设施、扰乱生产和供应链[80][82][83] - 公司投资收购可能扰乱现有业务，无法实现预期收益并带来未预见的风险[84] - 公司投资并购存在重大风险和不确定性，可能影响经营和财务状况[85] - 公司经营业绩可能因多种因素出现波动，影响股价，且各期业绩对比不一定有意义[86][87] - 公司面临其他商品成本波动风险，若无法转嫁成本，利润率和盈利能力将下降[89] - 公司确保优质咖啡和其他原材料供应的努力可能失败，影响业务和盈利能力[90][91] - 公司供应链和销售网络、劳动力的中断或成本增加，可能影响产品制造和销售[92] - 客户质量控制问题或食品安全问题可能损害品牌，影响销售并导致召回或索赔[100][101] - 公司业务可能受企业公民和可持续发展事项的负面影响[107] - 政府法规可能增加公司运营成本、减少产品需求或导致诉讼[108] - 监管政策变化可能增加公司运营和合规成本，影响经营业绩[111] - 若退出多雇主养老金计划，公司可能面临重大退出负债[112] - 未决诉讼可能使公司面临重大负债并损害声誉[114] - 公司自保储备可能不足以覆盖未来索赔[115] - 债务杠杆增加可能对公司流动性和经营业绩产生不利影响[119] - 公司流动性受近期经营业绩影响，可能因资本和信贷市场限制及融资安排受限而进一步受损[125] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司有联邦净经营亏损结转约1.781亿美元、州净经营亏损结转约1.397亿美元，部分将开始到期，使用可能受限[102] - 截至2021年6月30日，公司有1830万美元与已完成收购相关的长期无形资产，未来可能发生减值费用[106] - 截至2021年6月30日，公司信贷工具下有9100万美元未偿还借款，使用了430万美元信用证子限额，可用额度为2570万美元[120] - 截至2021年6月30日，公司有14700股A类可转换参与累积永续优先股流通，初始设定价值为每股1000美元，股息为年利率3.5%，转换溢价为22.5%[131] - 公司董事会有权发行优先股，目前有479000股未指定系列的授权优先股[132] - 截至2021年6月30日，公司两个雇主设定受益养老金计划的预计福利义务超过计划资产公允价值[137] - 截至2021年6月30日，循环信贷和定期贷款信贷工具的未偿债务分别为4350万美元和4750万美元，较2020年6月30日减少3100万美元；现金降至1040万美元，减少4960万美元[191] 设施与产能 - 咖啡烘焙设施在2019、2020和2021财年的利用率分别约为71%、66%和63%[147] 未来展望 - 预计2022财年6月30日结束的运营结果将受到不利影响[179] 业务应对策略 - 公司专注利用德州北湖工厂投资生产高品质咖啡，以应对市场向高端和特色咖啡的转变[197] - 公司成功推出三个新电子商务网站，计划在2022财年推出更多网站并扩大营销工作[197] - 过去五年，咖啡“C”市场近月每磅价格在0.88 - 1.74美元之间，2021年6月30日和2020年6月30日分别为1.60美元和1.04美元[197] SKU优化 - 自2019年6月30日起，公司优化SKU数量，总SKU数量减少超48%[22]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度净销售额为9320万美元，较上年同期减少3600万美元，降幅28% [27] - 毛利率从上年同期的29.4%降至25.6%，但本财年第三季度毛利率在本财年各季度呈持续改善趋势 [27] - 2021财年第三季度净亏损1370万美元，上年同期净亏损3980万美元 [27] - 第三季度调整后EBITDA为负80万美元，上年同期调整后EBITDA为660万美元 [28] - 总运营费用从上年同期的8310万美元降至3430万美元，减少4880万美元 [29] - 截至2021年3月31日的9个月资本支出较上年同期下降45.6%，降至1280万美元 [33] - 截至2021年3月31日现金余额降至850万美元，2020年6月30日为6000万美元 [37] - 截至2021年4月26日，总债务为9300万美元，无限制现金为820万美元，新信贷安排下可用额度为2300万美元，受限现金为450万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - DSD业务：近几周销售开始企稳，与疫情前水平相比平均降至25%-29%，3月29日当周是疫情以来最佳一周，销售额较疫情前仅下降25%；4月平均每周DSD销售额较疫情前下降27%，第三季度平均每周DSD销售额较疫情前下降36%；第三季度DSD收入降幅最大的是餐厅、酒店和赌场渠道 [9][24][25] - 直接发货业务：本季度较上年同期下降23%，原因是与COVID - 19相关的咖啡销量下降以及成本加成客户的咖啡价格影响，部分被零售业务、主要杂货店自有品牌和第三方电子商务平台的销量增长所抵消 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理市场：东部市场仍受影响，南部和中西部地区数据令人鼓舞，尽管加利福尼亚州重新开放滞后和俄勒冈州近期疫情爆发，但最集中的西部市场对复苏有积极贡献 [11] - 终端市场：便利店市场和餐厅细分市场每周持续改善，医疗保健市场仍面临逆风，酒店和赌场市场复苏较慢 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务优化：完成多项优化举措，如达拉斯 - 沃思堡工厂产能翻倍、休斯顿工厂正式关闭、加利福尼亚州里阿尔托新西海岸配送中心开业并全面投产；目前专注于生产优化和解决COVID相关挑战 [8][15] - 电子商务：本季度为China Mist品牌推出第三个电子商务网站，计划将电子商务能力整合到整个业务中 [22] - 第三方CBE计划：新的CBE后台基础设施已建成，开始在更多市场进行试点测试，下一步包括与关键合作伙伴签订详细第三方合同和建立专用网站以推动需求 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场和客户群体从疫情中复苏的过程可能不稳定，但业务反应良好，DSD销售额较疫情前仅下降约25%令人欣慰 [10][12] - 随着疫苗接种增加，国家更安全，对业务最终实现稳定和复苏持乐观态度 [23] - 目前复苏轨迹不确定性太大，无法提供有意义的指引，待进入新常态后，能更好地说明公司在利润率和业绩方面的情况 [23][24] 其他重要信息 - 里阿尔托配送中心目前每天处理的交易总数超出预期，现在每天发货6000箱，而开业时为每天2000箱，目前为33个分支机构提供服务 [16] - 圣菲斯普林斯、圣安娜和里阿尔托分支机构已被列为待售资产，将在下个季度进行整合，出售这些资产将提供额外现金流并加强资产负债表 [17] - 休斯顿工厂及其相关土地已于2019年出售，剩余资产拍卖超出预期，本月将正式将建筑移交给房东，所需设备已转移到北湖并安装完毕 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化恶劣天气、销售天数差异或季节性因素对第二季度和第三季度收入的影响？ - 影响量化在财报异常项目中，主要是达拉斯地区约一周的生产中断，更多是时间安排问题，对成本影响更大 [41][42] 问题2: DSD业务本季度整体较疫情前下降26%，3月与4月情况如何比较？ - 1月和2月与11月、12月情况相似，3月业务开始复苏，表现较好，4月继续改善，4月较疫情前下降27%，3月降幅在30%左右，此前其他月份降幅在40%左右 [44][45] 问题3: 直接发货业务中绿咖啡豆销量的环比变化超出季节性预期，原因是什么？ - 有季节性影响，同时开始剔除部分客户，部分销售在3月和4月有时间安排上的转移，成本加成客户的价格也有一定程度的通缩 [46][47] 问题4: 那些逐渐退出的客户在第二季度是否也存在，是否是大型项目到期？ - 部分客户在第二季度存在，有几个规模较大 [48] 问题5: 从收入角度看，达到30%左右毛利率的门槛是多少？ - 取决于复苏速度，预计很快会有两个关键事件提供有用信息，即6月初加利福尼亚州的重新开放和7月初东部地区的相关安排，预计未来几个季度销售和利润率将呈下降趋势 [49][50] 问题6: 本季度咖啡收入的细分情况如何？ - 本季度烘焙咖啡占总销售额的65.2% [51] 问题7: 能否细分已完全开放地区的DSD业务与疫情前的销售对比情况？ - 公司历史上未按地区或分支机构公开细分数据，出于竞争原因也不计划提供此类信息 [52] 问题8: 所说的“表现出色”具体指什么？ - 南部和中西部等核心地区复苏率更强，不仅当前表现占疫情期间下降幅度的比例更好，而且恢复到疫情前水平的比例也更高，主要是由于这些地区的重新开放进程比东部和西部沿海地区（特别是纽约和加利福尼亚州）更充分 [53]

销售业绩 - 2021年第一季度平均每周DSD销售额较疫情前水平下降36%，4月平均每周DSD销售额较疫情前水平下降约27%，最大DSD收入下降来自餐厅、酒店和赌场渠道[205] - 与上一年第三季度相比，直接发货收入下降23%，部分下降归因于因疫情影响而退出的低利润或负利润账户[206] - 2021年第一季度与上一年同期相比，DSD和直接发货销售渠道均出现销售下滑，毛利润率从29.4%降至25.6%，下降3.8%[210][211] - 2021年第一季度净销售额为9.32亿美元，较2020年同期的1.29亿美元下降27.9%；前九个月净销售额为2.95亿美元，较2020年同期的4.20亿美元下降29.8%[216] - 2021年第一季度毛利率为25.6%，较2020年同期的29.4%下降3.8%；前九个月毛利率为24.6%，较2020年同期的29.2%下降4.6%[216] - 2021年第一季度运营费用占销售额的比例为36.8%，较2020年同期的64.4%下降27.6%；前九个月运营费用占销售额的比例为35.4%，较2020年同期的36.2%下降0.8%[216] - 2021年第一季度运营亏损为1039.5万美元，较2020年同期的4516.9万美元减少3477.4万美元；前九个月运营亏损为3200.4万美元，较2020年同期的2940.7万美元增加259.7万美元[216] - 2021年第一季度净亏损为1368.4万美元，较2020年同期的3977.7万美元减少2609.3万美元；前九个月净亏损为3768万美元，较2020年同期的2736.9万美元增加1031.1万美元[216] - 2021年第一季度咖啡销量为1802.6万磅，较2020年同期的2567.8万磅下降29.8%；前九个月咖啡销量为6036.6万磅，较2020年同期的8099.5万磅下降25.5%[216] - 2021年第一季度EBITDA为 - 480万美元，较2020年同期的 - 3227.2万美元增加2747.2万美元；前九个月EBITDA为339.1万美元，较2020年同期的 - 198万美元增加537.1万美元[216] - 2021年第一季度调整后EBITDA为 - 75.9万美元，较2020年同期的656.3万美元减少732.2万美元；前九个月调整后EBITDA为1320.7万美元，较2020年同期的1802.8万美元减少482.1万美元[216] - 2021年第一季度维护相关资本支出为204.2万美元，较2020年同期的316.3万美元下降35.4%；前九个月维护相关资本支出为578.3万美元，较2020年同期的1062.2万美元下降45.6%[216] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为688.3万美元，较2020年同期的733.3万美元下降6.1%；前九个月折旧和摊销费用为2123.1万美元，较2020年同期的2254.4万美元下降5.8%[216] - 2021年第一季度净销售额为9315.2万美元，较2020年同期的1.29139亿美元下降27.9%；前九个月净销售额为2.94993亿美元，较2020年同期的4.20237亿美元下降29.8%[218] - 2021年第一季度商品销售成本为6927.4万美元，较2020年同期的9119万美元下降24%；前九个月为2.22447亿美元，较2020年同期的2.97662亿美元下降25.3%[218] - 2021年第一季度毛利润为2387.8万美元，较2020年同期的3794.9万美元下降37.1%；前九个月为7254.6万美元，较2020年同期的1.22575亿美元下降40.8%[218] - 2021年第一季度运营费用为3427.3万美元，较2020年同期的8311.8万美元下降58.8%；前九个月为1.0455亿美元，较2020年同期的1.51982亿美元下降31.2%[218] - 2021年第一季度运营亏损为1039.5万美元，较2020年同期的4516.9万美元下降77%；前九个月为3200.4万美元，较2020年同期的2940.7万美元上升8.8%[218] - 2021年第一季度净亏损为1368.4万美元，较2020年同期的3977.7万美元下降65.6%；前九个月为3768万美元，较2020年同期的2736.9万美元上升37.7%[218] - 2021年第一季度咖啡（烘焙）销量为1442.1万单位，较2020年同期的2054.2万单位下降29.8%；前九个月为4829.3万单位，较2020年同期的6479.6万单位下降25.5%[220] - 2021年第一季度咖啡（冷冻液体）销量为44万单位，较2020年同期的83万单位下降47%；前九个月为137万单位，较2020年同期的281万单位下降51.2%[220] - 2021年第一季度茶（冰茶和热茶）销量为395万单位，较2020年同期的650万单位下降39.2%；前九个月为1257万单位，较2020年同期的1998万单位下降37.1%[220] - 2021年第一季度香料销量为112.5万单位，较2020年同期的158.4万单位下降29%；前九个月为349.7万单位，较2020年同期的537.6万单位下降35%[220] - 2021年第一季度净销售额为9320万美元，较2020年同期的1.291亿美元减少3600万美元，降幅27.9%[222] - 2021年前九个月净销售额为2.95亿美元，较2020年同期的4.202亿美元减少1.252亿美元，降幅29.8%[223] - 2021年第一季度毛利润为2390万美元，较2020年同期的3790万美元减少1410万美元，降幅37.1%，毛利率从29.4%降至25.6%[225] - 2021年前九个月毛利润为7250万美元，较2020年同期的1.226亿美元减少5000万美元，降幅40.8%，毛利率从29.2%降至24.6%[225] - 2021年第一季度运营费用为3430万美元，较上年同期的8310万美元减少4880万美元，降幅58.8%[228] - 2021年前九个月运营费用为1.046亿美元，较上年同期的1.52亿美元减少[232] - 2021年第一季度总其他收入（费用）为330万美元费用，2020年同期为440万美元收入；2021年前九个月为810万美元收入，2020年同期为80万美元收入[235] - 2021年第一季度和前九个月利息费用分别增至300万美元和920万美元，较上年同期分别增加50万美元和130万美元[236] - 2021年第一季度和前九个月分别记录所得税收益10万美元和所得税费用1380万美元，2020年同期分别为所得税收益100万美元和120万美元[240] - 2021年第一季度净亏损1368.4万美元，2020年同期净亏损3977.7万美元；2021年前九个月净亏损3768万美元，2020年同期净亏损2736.9万美元[249] - 2021年第一季度EBITDA为亏损480万美元，利润率为-5.2%；2020年同期EBITDA为亏损3227.2万美元，利润率为-25.0%；2021年前九个月EBITDA为339.1万美元，利润率为1.1%；2020年同期EBITDA为亏损198万美元，利润率为-0.5%[249] - 2021年第一季度调整后EBITDA为亏损75.9万美元，利润率为-0.8%；2020年同期调整后EBITDA为656.3万美元，利润率为5.1%；2021年前九个月调整后EBITDA为1320.7万美元，利润率为4.5%；2020年同期调整后EBITDA为1802.8万美元，利润率为4.3%[249] - 2021年第一季度平均每周DSD销售额较疫情前水平下降36%，2021年4月平均每周DSD销售额较疫情前水平下降约27%[263] 运营费用与资本支出 - 与上一年季度相比，运营费用减少，销售费用减少920万美元，商誉和无形资产减值减少4200万美元，但一般和行政费用增加220万美元，资产销售净损失增加20万美元[212] - 2021年3月31日止九个月资本支出为1280万美元，其中维护资本支出减少580万美元，较上一年同期减少45.6%[213] - 2021年和2020年第一季度资本支出分别为313.3万美元和410.7万美元，前九个月分别为1276.9万美元和1311.4万美元[274] - 2021财年，公司预计支付800万至1100万美元的维护资本支出[274] - 2021年和2020年第一季度折旧和摊销费用分别为690万美元和730万美元，前九个月分别为2120万美元和2250万美元[274] 资金与信贷 - 截至2021年3月31日，循环信贷未偿还债务为8800万美元，较2020年6月30日减少3400万美元[214] - 现金余额从2020年6月30日的6000万美元降至2021年3月31日的850万美元，减少5150万美元[214] - 公司偿还现有高级有担保循环信贷安排，并执行新信贷安排，以增加营运资金管理灵活性和降低借款成本[207] - 截至2021年3月31日，信贷安排的3月账面价值为8800万美元，加权平均利率为6.41%；2020年6月账面价值为1.22亿美元，加权平均利率为4.91%[251] - 新信贷安排中，循环信贷承诺最高为8000万美元，到期日为2025年4月25日；定期贷款总承诺为4750万美元，到期日为2025年4月25日[255] - 截至2021年4月26日，未偿还借款为9610万美元，无限制现金为820万美元，信贷安排可用额度为2320万美元，受限现金为450万美元[259] - 截至2021年3月31日，公司在修订后的循环信贷安排下有资格借款最高1.25亿美元，未偿还借款为8800万美元，使用了430万美元的信用证子限额，仅2300万美元受利率变动影响，加权平均利率为6.41%[281] - 利率变动对2300万美元受利率变动影响的未偿还借款年利息费用的影响：利率降低150个基点，年利息费用为112.9万美元；降低100个基点，为124.4万美元；不变，为147.4万美元；提高100个基点，为170.4万美元；提高150个基点，为181.9万美元[282] 公司运营调整 - 公司停止休斯顿工厂生产，计划在本财年第四季度退出该工厂，并于本财年第三季度开设并运营加利福尼亚州里阿尔托的配送中心[204] 业绩预期 - 公司预计随着政府放宽疫情限制和疫苗分发，收入将缓慢恢复，但无法保证恢复到疫情前的收入或盈利水平，预计2021财年经营业绩将受到不利影响[209] 现金流情况 - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为350万美元，2020年同期为提供810万美元；投资活动净现金使用量为1080万美元，2020年同期为提供2360万美元；融资活动净现金使用量为3726.4万美元，2020年同期为1227.8万美元[269] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量增加1160万美元，主要归因于收入和净收入下降，部分被更好的营运资金管理抵消[270] - 2021年前九个月投资活动现金提供量减少，主要是由于2020年前九个月资产出售净现金收益为3670万美元，而本期为200万美元[271] 库存与价格风险 - 截至2021年3月31日，公司已承诺以固定价格合同购买总计3830万美元的生咖啡库存，以不可撤销采购订单购买790万美元的其他库存和440万美元的其他采购[275] - 公司面临生咖啡市场价格变化带来的商品价格风险，采用先进先出法对生咖啡库存进行估值[283] - 假设2021年3月31日咖啡商品价格变动10%，对净亏损和其他综合收益的潜在影响：价格上涨10%，净亏损增加100.2万美元，其他综合收益增加265万美元；价格下跌10%，净亏损减少100.2万美元，其他综合收益减少265万美元[284] 财务指标评估 - 公司使用EBITDA、EBITDA利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP财务指标评估运营绩效[242]

财务数据和关键指标变化 - 本季度DSD和直运销售渠道销售额同比下降，但环比增长7.5% [33] - 本季度DSD销量同比下降40%，若不是新一波疫情，销售改善趋势本可延续 [34][35] - 本季度毛利率降至25.1%，上年同期为28.8%，下降3.7% [36] - 本季度净亏损1770万美元，上年同期净利润780万美元，包含1370万美元非现金税务费用 [37] - 本季度EBITDA为530万美元，上年同期为1690万美元；EBITDA利润率为5.1%，上年同期为11.1% [38] - 2021财年第二季度调整后EBITDA为830万美元，上年同期为740万美元；调整后EBITDA利润率升至7.9%，上年同期为4.9% [39] - 本季度运营费用略有增加，主要因资产销售净收益减少990万美元和非现金固定资产减值损失120万美元，部分被销售费用减少1010万美元抵消 [41] - 截至2020年12月31日的六个月，资本支出为960万美元，其中资本维护支出370万美元，资本投资支出590万美元 [44] - 本季度末循环信贷未偿还债务为8200万美元，较2020年6月30日减少4000万美元；现金余额从6000万美元降至590万美元 [46] - 本季度末无债务现金为7600万美元，较第一季度增加1700万美元，较6月增加1400万美元 [46] - 本季度末总流动性为4300万美元，较第一季度的4400万美元略有下降 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - DSD业务受疫情影响，销量同比下降40%，但在疫情复发前情况有所改善 [33][35] - 直运业务有一定季节性收益，整体保持稳定 [33] - 本季度烘焙研磨咖啡销售额占总销售额的66.4%，年初至今为67.2% [53] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 供应链和网络优化战略已基本实现，包括关闭休斯顿制造工厂、改善达拉斯 - 沃思堡工厂、开设西海岸配送中心 [9][14] - 未来聚焦三大战略举措：成为一流的专业分销公司、利用内外合同制造能力、提升白手套服务质量和创新能力 [24] - 通过与High Brew、NuZee等公司合作，利用产能、拓展市场机会 [25][26] - 持续推进分布式订单管理和电子商务平台集成，测试和集成新技术 [22][23] - 拓展电子商务渠道，推出多个电商网站，探索订阅服务等创新收入机会 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续影响业务，尤其是DSD业务，但公司财政第二季度结果显示最差时期的下降速度在改善，对复苏持谨慎乐观态度 [10][11] - 随着疫苗接种和经济活动正常化，预计公司能恢复，供应链优化举措将降低成本结构、加速盈利 [11][21] - 短期内业务可能有波动，但长期来看，随着疫苗接种和重新开放的推进，对复苏持乐观态度 [50] 其他重要信息 - 公司将继续严格控制成本，管理SG&A费用，保护流动性 [12] - 库存投资是为应对财政年度下半年的预期复苏，公司对当前库存状况满意 [48][54] - 非品牌咖啡冲泡设备服务试点的基础工作接近完成，有望下季度提供有意义的更新 [60][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 烘焙研磨咖啡销售额占总销售额的百分比是多少？ - 本季度该比例为66.4%，年初至今为67.2% [53] 问题2: 本季度的库存投资是否已足够，是否还需进一步投资？ - 公司对当前库存状况满意，会每周监测市场情况，确保库存处于良好状态 [54] 问题3: 随着加州病例增加和封锁措施实施，公司是否对组织或成本进行了调整？ - 季度内销售额有所下降，但随着疫苗接种，近期有回升趋势；公司会根据市场情况调整订单，以应对可能的销量增长 [57][58] 问题4: 请更新非品牌咖啡冲泡设备服务试点的情况？ - 基础工作接近完成，已开始有服务电话和相关工作，与各方讨论良好，有望下季度提供有意义的更新 [60][62] 问题5: 成为一流专业分销公司的机会有哪些？ - 公司可利用现有DSD网络，销售更多符合趋势的产品，如高端非乳制品替代品、各类甜味剂等，并正在寻找相关合作机会 [64][67] 问题6: 过去一年公司从模式中削减了多少费用？ - 本季度仍保持每月约600万美元的成本节约；随着业务稳定，有望在第四季度财报电话会议上提供成本节约和利润率的相关指导 [70][71][69]