销售业绩 - 2020财年第一季度DSD客户销售额同比下降41%，截至2020年12月31日的当前季度末，DSD收入较上年同期下降约40%[181] - 与上年第二季度相比，直接运输收入下降13%[182] - 2020年四季度净销售额为1.04571亿美元，较2019年四季度的1.52498亿美元下降31.4%；2020年全年净销售额为2.01841亿美元，较2019年的2.91098亿美元下降30.7%[193] - 2020年第四季度净销售额为1.046亿美元，较2019年同期的1.525亿美元减少4790万美元，降幅31.4%；2020年前六个月净销售额为2.01841亿美元，较2019年同期的2.91098亿美元减少8925.7万美元，降幅30.7%[196][198][200] - 2020年12月31日止六个月净销售额为2.018亿美元，较2019年同期的2.911亿美元减少8930万美元，降幅30.7%[201] - 2020年12月31日止三个月单位销售减少28.3%，平均单价下降4.6%，净销售额减少31.4%；六个月单位销售减少25.5%，平均单价下降6.9%，净销售额减少30.7%[202] - 截至2020年12月31日的季度末，由于新冠病例激增，公司收入较上年同期下降约40%[235] 毛利率与利润情况 - 2020年12月31日止三个月，毛利率从28.8%降至25.1%，下降3.7%[188] - 2020年四季度毛利率为25.1%，较2019年四季度的28.8%下降3.7%；2020年全年毛利率为24.1%，较2019年的29.1%下降5.0%[193] - 2020年四季度运营亏损1016.4万美元，2019年四季度运营收入887万美元；2020年全年运营亏损2161万美元，2019年全年运营收入1576.2万美元[193] - 2020年四季度EBITDA为528.8万美元，较2019年四季度的1685.2万美元下降68.6%；2020年全年EBITDA为819.1万美元，较2019年的3029.2万美元下降73.0%[193] - 2020年四季度调整后EBITDA为827.4万美元，较2019年四季度的744.8万美元增长11.1%；2020年全年调整后EBITDA为1396.7万美元，较2019年的1146.4万美元增长21.8%[193] - 2020年第四季度商品销售成本为7832.1万美元，较2019年同期的1.08513亿美元减少3019.2万美元，降幅27.8%；2020年前六个月商品销售成本为1.53173亿美元，较2019年同期的2.06472亿美元减少5329.9万美元，降幅25.8%[196] - 2020年第四季度毛利润为2625万美元，较2019年同期的4398.5万美元减少1773.5万美元，降幅40.3%；2020年前六个月毛利润为4866.8万美元，较2019年同期的8462.6万美元减少3595.8万美元，降幅42.5%[196] - 2020年第四季度净亏损1772.5万美元，较2019年同期的净利润775.4万美元减少2547.9万美元，降幅328.6%；2020年前六个月净亏损2399.7万美元，较2019年同期的净利润1240.8万美元减少3640.5万美元，降幅293.4%[196] - 2020年12月31日止三个月毛利润为2630万美元，较2019年同期的4400万美元减少1770万美元，降幅40.3%；六个月毛利润为4870万美元，较2019年同期的8460万美元减少3600万美元，降幅42.5%[203] - 2020年12月31日止三个月运营费用为3640万美元，占净销售额34.8%，较2019年同期的3510万美元（占净销售额23.0%）有所增加；六个月运营费用为7030万美元，占净销售额34.8%，较2019年同期的6890万美元（占净销售额23.7%）有所增加[206][209] - 2020年12月31日止三个月其他收入为610万美元，2019年同期为费用120万美元；六个月其他收入为1150万美元，2019年同期为费用350万美元[202] - 2020年12月31日止三个月利息费用为290万美元，较2019年同期增加10万美元；六个月利息费用为620万美元，较2019年同期增加80万美元[213] - 2020年12月31日止三个月其他净额为910万美元，较2019年同期增加740万美元；六个月其他净额为1760万美元，较2019年同期增加1580万美元[214] - 2020年12月31日止三个月所得税费用为1370万美元，2019年同期为所得税收益10万美元；六个月所得税费用为1380万美元，2019年同期为所得税收益20万美元[216] - 2020年第四季度报告净亏损1772.5万美元，2019年同期净利润775.4万美元；2020年上半年净亏损2399.7万美元，2019年同期净利润1240.8万美元[225] - 2020年第四季度EBITDA为528.8万美元，利润率5.1%；2019年同期为1685.2万美元，利润率11.1%；2020年上半年EBITDA为819.1万美元，利润率4.1%；2019年同期为3029.2万美元，利润率10.4%[225] - 2020年第四季度调整后EBITDA为827.4万美元，利润率7.9%；2019年同期为744.8万美元，利润率4.9%；2020年上半年调整后EBITDA为1396.7万美元，利润率6.9%；2019年同期为1146.4万美元，利润率3.9%[225] 运营费用与资本支出 - 2020年12月31日止三个月，运营费用因资产销售净收益减少990万美元、一般及行政费用增加30万美元和固定资产减值120万美元而增加，部分被销售费用减少1010万美元抵消[189] - 2020年12月31日止六个月资本支出为960万美元，维护资本支出较上年同期减少370万美元，降幅49.8%[190] - 2020年四季度维护资本支出为214.7万美元，较2019年四季度的310.7万美元下降30.9%；2020年全年为374.1万美元，较2019年的745.9万美元下降49.8%[193] - 2020年四季度总资本支出为527.1万美元，较2019年四季度的373万美元增长41.3%；2020年全年为963.6万美元，较2019年的900.7万美元增长7.0%[193] - 2020年四季度折旧和摊销费用为730.8万美元，较2019年四季度的759.4万美元下降3.8%；2020年全年为1434.9万美元，较2019年的1521.1万美元下降5.7%[193] - 2020年第四季度销售费用为2476.9万美元，较2019年同期的3490.6万美元减少1013.7万美元，降幅29%；2020年前六个月销售费用为4826.8万美元，较2019年同期的6852万美元减少2025.2万美元，降幅29.6%[196] - 2020年和2019年第四季度资本支出分别为527.1万美元和373万美元，2020年和2019年前六个月分别为963.6万美元和900.7万美元[245] - 2021财年，公司预计支付800万至1100万美元的维护资本支出[245] - 2020年和2019年第四季度折旧和摊销费用分别为730万美元和760万美元，2020年和2019年前六个月分别为1430万美元和1520万美元[245] - 2021财年剩余时间，公司预计每季度折旧和摊销费用约为690万至740万美元[245] 产品销量 - 2020年四季度咖啡销量为2.1407万磅，较2019年四季度的2.936万磅下降27.1%；2020年全年咖啡销量为4.234万磅，较2019年的5.5318万磅下降23.5%[193] - 2020年第四季度咖啡（烘焙）销量为1712.6万单位，较2019年同期的2348.8万单位减少636.2万单位，降幅27.1%；2020年前六个月销量为3387.3万单位，较2019年同期的4425.4万单位减少1038.1万单位，降幅23.5%[198] - 2020年第四季度咖啡（冷冻液体）销量为4.7万单位，较2019年同期的10万单位减少5.3万单位，降幅53%；2020年前六个月销量为9.2万单位，较2019年同期的19.8万单位减少10.6万单位，降幅53.5%[198] - 2020年第四季度茶（冰茶和热茶）烹饪产品销量为51.1万单位和124.8万单位，较2019年同期的72.3万单位和193.4万单位分别减少21.2万单位和68.6万单位，降幅分别为29.3%和35.5%；2020年前六个月销量为86.1万单位和237.2万单位，较2019年同期的134.8万单位和379.2万单位分别减少48.7万单位和142万单位，降幅分别为36.1%和37.4%[198] - 2020年第四季度香料销量为12.2万单位，较2019年同期的17.1万单位减少4.9万单位，降幅28.7%；2020年前六个月销量为24.5万单位，较2019年同期的33.9万单位减少9.4万单位，降幅27.7%[198] - 2020年第四季度其他饮料销量为92.6万单位，较2019年同期的145.9万单位减少53.3万单位，降幅36.5%；2020年前六个月销量为151.9万单位，较2019年同期的239.7万单位减少87.8万单位，降幅36.6%[198] 产品销售占比 - 2020年四季度烘焙咖啡占总净销售额的66.4%，较2019年四季度的63.1%增长3.3%；2020年全年占比67.2%，较2019年的63.1%增长4.1%[193] 财务指标使用 - 公司使用EBITDA、EBITDA利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP财务指标评估运营表现[218] - 公司认为非GAAP财务指标有助于评估运营结果、与历史和其他公司结果比较，以及洞察持续运营表现[221] 债务与现金情况 - 截至2020年12月31日，循环信贷未偿还债务为8200万美元，较6月30日减少4000万美元[191] - 截至2020年12月31日，现金余额从6月30日的6000万美元降至590万美元，减少5420万美元[191] - 截至2020年12月31日，信贷安排的账面价值为8200万美元，加权平均利率6.56%；截至2020年6月30日，账面价值为1.22亿美元，加权平均利率4.91%[227] - 截至2021年1月26日，公司有8200万美元未偿还借款，使用了430万美元信用证子限额[230] - 截至2020年12月31日，公司有590万美元现金及现金等价物，咖啡相关衍生品保证金账户现金均未受限[234] - 2020年和2019年截至12月31日的六个月内，经营活动净现金使用量分别为382.3万美元和219.5万美元[240] - 2020年截至12月31日的六个月内，投资活动净现金使用量为771万美元，2019年同期为提供2624万美元[240] - 2020年截至12月31日的六个月内，融资活动净现金使用量较2019年同期增加2070万美元[240] - 截至2020年12月31日，公司可在修订后的信贷安排下借款最高1.25亿美元，未偿还借款为8200万美元，使用了430万美元的信用证子限额，仅1700万美元受利率变动影响，加权平均利率为6.56%[252] - 利率变动150个基点，1700万美元借款的年利息费用在86万美元至137万美元之间变动[253] 公司业务调整 - 公司停止休斯顿工厂生产，计划本财年第四季度退出该工厂[180] - 公司在本财年第三季度开设并运营加利福尼亚州里阿尔托的配送中心[180] 公司预期 - 公司预计2021财年运营结果将受到不利影响[185] 商品采购与风险 - 截至2020年12月31日，公司已承诺以固定价格购买总计4950万美元的生咖啡库存、560万美元的其他库存和860万美元的其他采购[246] - 公司面临生咖啡价格波动带来的商品价格风险[254] - 假设2020年12月31日咖啡价格变动10%，咖啡相关衍生品工具对净亏损的影响为正负102.7万美元，对其他综合收益的影响为正负223.5万美元[255]

财务数据和关键指标变化 - 咖啡销量2021财年第一季度为2090万磅，较上年同期减少500万磅，降幅19.4%，较2020年6月季度增加120万磅，增幅6.1%，主要受疫情影响 [33] - 净销售额为9730万美元，较上年同期减少4130万美元，降幅29.8%，主要因疫情致DSD网络销售的咖啡、饮料及相关产品销量下降 [35] - 毛利润为2240万美元，较上年同期减少1820万美元，降幅44.8%，毛利率从29.3%降至23%，主要因净销售额下降及客户结构变化等 [39] - 经营费用为3390万美元，与上年同期的3370万美元相近，但占净销售额的比例从24.3%升至34.8% [41] - 利息费用增至320万美元，较上年同期增加70万美元，主要因债务修订相关递延融资成本注销等 [44] - 其他净收入增至860万美元，较上年同期增加840万美元，主要因退休和医疗福利计划摊销收益增加等 [45] - 所得税费用为10万美元，上年同期为所得税收益10万美元，主要因估值备抵和递延所得税负债估计变化 [46] - 净亏损为630万美元，上年同期为净收入470万美元，归属于普通股股东的净亏损为640万美元，合每股0.37美元，上年同期为净收入450万美元，合每股0.26美元 [47] - 调整后EBITDA为570万美元，上年同期为400万美元，调整后EBITDA利润率从2.9%增至5.9% [48] - 截至2020年9月30日，循环信贷未偿还债务为6980万美元，较6月30日减少5220万美元，现金余额从6000万美元降至1100万美元 [49] - 应收账款余额增至4210万美元，较上季度末增加120万美元，较上年同期减少1540万美元 [52] - 库存水平增至7170万美元，较上季度末增加430万美元，较上年同期减少2000万美元 [52] - 应付账款增至5000万美元，较上季度末增加1300万美元，较上年同期减少2180万美元 [53] - 资本支出为440万美元，较上年同期减少160万美元，降幅17.2%，主要因关注翻新设备和成本控制 [54] - 折旧和摊销费用为700万美元，上年同期为760万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - DSD业务：季度内持续稳定和复苏，到季度末收入较疫情前水平降幅收窄至低30%区间，部分日子达20%区间，4月疫情高峰时DSD客户销售额较疫情前周均销售额下降65% - 70%，最大销售降幅来自餐厅、酒店和赌场渠道，医疗保健和便利店渠道受影响较小 [12][13][14] - 直接发货业务：一定程度上缓解了疫情影响，零售业务、杂货店自有品牌产品及第三方电商平台销售有所增加，较上年同期下降7.5%，部分被咖啡价格和零售业务销量增长抵消 [15][38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行供应链优化举措：推进休斯顿工厂去风险化，建设DFW工厂，预计第三财季启用西海岸配送中心，可节省运输和配送成本，提升服务，增强长期竞争力 [18][19][20] - 加强系统和流程：全面部署手持技术HighJump，采用支持在线网站的软件平台，未来将为其他品牌和公司推出新网站，还计划在B2B业务中利用该平台 [20][21][23] - 丰富客户关系：增强业务发展战略获积极反馈，采用新销售和配送模式，继续推进咖啡冲泡设备试点，与关键客户和制造商沟通相关服务协议 [24][25][26] - 提升创新能力：投资新电商平台和订单管理能力，新设备助力客户增加自助咖啡和茶饮料消费，未来将根据消费者需求趋势创新产品组合 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自疫情爆发以来，公司在稳定业务方面取得进展，学会更高效运营，相信当前进展将使公司在疫情后更好服务客户 [9][10][11] - 疫情仍是风险，但积极趋势和有效执行使公司有望持续改善，尤其进入繁忙的第二财季 [31] - 公司不仅在疫情中生存下来，基础优势依然存在，将利用强大基础在危机后成为更强大的组织 [32] 其他重要信息 - 公司与Newsy Inc.达成生产协议，Newsy将在北湖工厂放置最多32台共包装机，满负荷生产能力为3亿个单份茶包、咖啡袋和滴漏杯，虽不会立即带来重大财务影响，但可提供固定成本杠杆和DSD客户群增长机会 [27] - 公司将员工安全和健康放在首位，继续遵守安全指南，允许员工在家工作，并在业务条件允许时召回此前休假员工 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何解释本季度30%的收入下降和19%的销量下降？ - 自疫情爆发以来，业务发生转变，约三分之二以上的咖啡通过直接发货渠道销售，DSD渠道销售每磅咖啡的收入较高，收入下降主要由DSD渠道下滑导致 [56][57] 问题2: 随着第二财季初每日新冠病例增加，业务趋势如何？是否与疫情轨迹相关，销量是回升还是需求减弱？ - 业务持续稳定改善，与各州开放情况密切相关，在餐厅、酒店等场所限制收紧时业务会受影响，但公司在业务收购方面取得进展，一定程度上弥补了下降，自7月4日第二波疫情以来业务持续复苏 [58][59][60] 问题3: 疫情开始时被休假的员工，目前已召回的比例是多少？ - 被解雇或休假的员工总数约600人，目前召回比例约为30% [61] 问题4: 请介绍休斯顿工厂的情况，如租赁剩余时间、产量计划是否变化？ - 约一年半前出售该工厂并租回，租赁期三年，还剩一年半左右，目前正在将休斯顿工厂的产量重新分配到其他工厂以提高EBITDA，疫情期间加速了去风险化进程，DFW工厂将继续增加烘焙机和包装线 [63][64][65] 问题5: 西海岸配送中心预计能节省多少成本？ - 目前因疫情处于不确定时期，暂未提供成本节省方面的指导，未来有机会会更具体说明相关举措对公司盈利的改善情况 [66][67] 问题6: 本季度与咖啡和烘焙谷物相关的收入占比是多少？ - 本季度烘焙研磨咖啡占总销售额的68%，上年同期为63% [69]

配送中心与销售网络 - 公司预计在2021财年第二季度于加利福尼亚州里阿尔托开设并运营一个新的配送中心[171] - 截至2020年9月30日，公司DSD销售网络有大约203条配送路线和98个分支仓库[171] 销售业绩与疫情影响 - 2020财年第一季度初，DSD客户销售额较疫情前周平均销售额下降45%；截至9月30日，DSD收入较疫情前周平均销售额降幅收窄至约33%[172] - 截至2020年9月30日季度末，公司收入较疫情前周平均水平仍下降约33%，较2020年3月底约65% - 70%的降幅有所改善[220] - 净销售额下降主要因受疫情影响，通过DSD网络销售的绿咖啡、茶和烹饪产品的收入和销量下降，以及直销客户组合不利，部分被成本加成客户咖啡价格变化的影响所抵消[190] 财务指标变化（2020年第三季度与2019年同期对比） - 2020年第三季度，公司毛利率从29.3%降至23.0%，下降了6.3%[178] - 2020年第三季度，公司销售费用减少1010万美元，一般及行政费用减少300万美元[179] - 2020年第三季度，公司资本支出为440万美元，较上年同期减少17.2%，即160万美元[180] - 2020年第三季度净销售额为9727万美元，较2019年同期的1.386亿美元减少4133万美元，降幅29.8%[183][186][188][190] - 2020年第三季度毛利润率为23.0%，较2019年同期的29.3%下降6.3%[183] - 2020年第三季度运营亏损1144.3万美元，而2019年同期运营收入为689.2万美元[183][186] - 2020年第三季度咖啡销量为2093.3万磅，较2019年同期的2595.8万磅减少502.5万磅，降幅19.4%[183] - 2020年第三季度EBITDA为290.6万美元，较2019年同期的1344万美元减少1053.4万美元，降幅78.4%[183] - 2020年第三季度调整后EBITDA为569.3万美元，较2019年同期的401.6万美元增加167.7万美元，增幅41.8%[183] - 2020年第三季度维护相关资本支出为159.5万美元，较2019年同期的435.2万美元减少275.7万美元，降幅63.4%[183] - 2020年第三季度总资本支出为436.6万美元，较2019年同期的527.6万美元减少91万美元，降幅17.2%[183] - 2020年第三季度折旧和摊销费用为704.1万美元，较2019年同期的761.7万美元减少57.6万美元，降幅7.6%[183] - 2020年第三季度净销售额减少4.13亿美元，降幅29.8%，其中单位销量减少影响占比67.6%，定价和产品组合变化影响占比32.4%，单位销量下降22.4%，平均单价下降10.1%[191] - 2020年第三季度毛利润减少1820万美元，降至2240万美元，降幅44.8%，毛利率从29.3%降至23.0%[192] - 2020年第三季度运营费用为3390万美元，与上年同期的3370万美元基本持平，占净销售额的比例从24.3%升至34.8%[193] - 2020年第三季度总其他收入为530万美元，上年同期为费用230万美元[197] - 2020年第三季度利息费用增加70万美元，升至320万美元[198] - 2020年第三季度所得税费用为10万美元，上年同期为所得税收益10万美元[200] - 2020年第三季度EBITDA为290.6万美元，EBITDA利润率为3.0%；调整后EBITDA为569.3万美元，调整后EBITDA利润率为5.9%[210] - 2020年和2019年第三季度，经营活动提供和使用的净现金分别为900万美元和390万美元，现金提供增加1290万美元[226] - 2020年和2019年第三季度，投资活动使用和提供的净现金分别为410万美元和1130万美元，投资活动现金提供减少[227] - 2020年第三季度融资活动使用的净现金较2019年增加4680万美元，主要因循环信贷安排下净付款增加[228] - 2020年和2019年第三季度资本支出分别为436.6万美元和527.6万美元，2021财年预计支付1000 - 1300万美元维护资本支出[230] 资产出售与收益 - 2019年第三季度，公司出售与办公室咖啡客户相关的某些资产和一处分支物业，总收益为1400万美元[179] 现金与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司循环信贷未偿还债务为6980万美元，较6月30日减少5220万美元[181] - 截至2020年9月30日，公司现金余额从6月30日的6000万美元降至1100万美元，减少了4900万美元[181] - 截至2020年9月30日，信贷安排的账面价值为6980万美元，加权平均利率为5.93%，6月30日账面价值为1.22亿美元，加权平均利率为4.91%[212] - 截至2020年10月28日，公司有6900万美元未偿还借款，使用了修订后循环信贷安排下信用证子限额中的430万美元[215] - 截至2020年9月30日，公司在修订后的信贷安排下有资格最多借款1.25亿美元，未偿还借款6980万美元，使用信用证子限额430万美元，仅480万美元受利率变动影响，加权平均利率5.93%[236] 信贷安排修订 - 2020年7月23日，公司修订现有高级有担保循环信贷安排，保留1.25亿美元循环承付款项，自2021年9月30日起每季度减少500万美元承付款项[213] - 修订后的信贷安排调整为基于资产的贷款结构，取消先前的净杠杆率、利息覆盖率和最低EBITDA等财务契约[213] 证券发行 - 2018财年，公司向美国证券交易委员会提交了一份暂搁注册声明，允许不时发行最高2.5亿美元的各类证券[217] 经营业绩预期 - 公司预计2021财年经营业绩将受到不利影响[175] 生咖啡库存与衍生品 - 截至2020年9月30日，公司已承诺按固定价格合同购买总计5590万美元的生咖啡库存[231] - 假设2020年9月30日咖啡商品价格变动10%，咖啡相关衍生品工具对净亏损和其他综合收益的潜在影响分别为±96.8万美元和±278.2万美元[239]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售8110万美元，较去年同期1.421亿美元减少6100万美元，降幅42.9% [46] - 第四季度毛利润1550万美元，较去年同期减少2220万美元，降幅58.8%，毛利率从26.6%降至19.2% [49] - 第四季度营业费用2910万美元，占销售额35.9%，去年同期为4470万美元，占净销售额31.5% [50] - 第四季度利息费用260万美元，较去年同期减少20万美元 [53] - 第四季度其他净收入750万美元，较去年同期增加540万美元 [55] - 第四季度所得税费用100万美元，与去年同期持平 [56] - 第四季度净亏损970万美元，去年同期为880万美元；归属于普通股股东的净亏损为990万美元，摊薄后每股亏损0.57美元，去年同期为890万美元，摊薄后每股亏损0.52美元 [57] - 第四季度调整后EBITDA为70万美元，去年同期为390万美元，调整后EBITDA利润率从2.8%降至0.9% [58] - 截至2020年6月30日，循环信贷工具未偿还债务为1.22亿美元，较2019年6月30日增加3000万美元；现金增加5300万美元至6000万美元 [59] - 截至2020年9月1日，公司总债务为6680万美元，手头现金820万美元，修订后的信贷工具可用额度为3180万美元 [60] - 2020财年净债务从8500万美元降至6200万美元，截至9月1日进一步降至5860万美元 [61][62] - 第四季度应收账款余额减少1000万美元至4090万美元，较去年同期减少1420万美元；库存水平减少1850万美元至6740万美元，较去年同期减少2050万美元；应付账款减少至3700万美元，较去年同期减少3580万美元 [63][64] - 第四季度资本支出450万美元，其中120万美元用于维护支出，维护资本支出较去年减少290万美元；2020财年资本支出1760万美元，维护资本支出较去年减少1180万美元，降幅49.5% [64][65] - 第四季度折旧和摊销费用为740万美元，去年同期为780万美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度咖啡销量减少770万磅至1970万磅，降幅28%，其中DSD网络销量约540万磅，占比27.5%，直接发货客户销量约1430万磅，占比72.5% [44] - DSD客户销售额在2020年4月疫情高峰期较疫情前周平均销售额下降65% - 70%，到第四季度末降至约45%，7月有所回落，近期恢复至37% - 39%的降幅，餐厅、酒店和赌场渠道降幅最大，医疗保健和便利店渠道受影响较小 [18][19] - 直接发货销售渠道也受疫情影响，但部分因客户类型、零售业务增长、向杂货店销售自有品牌产品及第三方电子商务平台销售增加而得到缓解 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司40%的客户位于美国西部，南部地区销售趋势好于西海岸，若西海岸能达到南部地区水平，整体销售额可提升约5% [70][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕五项战略开展业务，包括赋能人才、丰富客户关系、提升系统和流程、执行供应链优化、通过创新提升产品组合 [17] - 供应链优化方面，继续推进休斯顿去风险、建设达拉斯 - 沃思堡设施、重新开放西海岸配送设施；第四季度DSW设施新零售包装线全面投入运营，即将新增三条线，增加1300万磅包装能力，并开始安装额外的烘焙机 [22][23] - 提升系统和流程方面，推出HighJump手持技术，引入增强零售订单履行、仓库管理和运输的技术，采用支持新网站和零售购物及订阅服务的软件平台，计划未来几个月为其他品牌和公司推出新网站，升级遗留的JDE Enterprise系统，预计今年底完成设计和规划，2021年底完成全面升级 [26][28][29] - 丰富客户关系方面，改善服务能力，测试非品牌卡车和技术人员，为所有企业提供设备服务；增强DSD业务的售前和电话销售方法 [30][32] - 创新方面，围绕电子商务开展创新，与供应商合作部署免接触饮料分配设备 [33] - 赋能人才方面，启动员工主导的多元化、平等和包容计划 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境存在不确定性，但公司业务基本面良好，积极采取措施为长期发展定位，相信应对疫情的举措将使公司在危机后更强大 [36] - 密切关注各州重新开放情况和相关企业恢复营业情况，虽无法预测是否会有新一轮疫情影响业务，但相信随着国家复苏和开放，销售将继续改善 [37] - 继续执行关键举措，专注于供应链优化和技术升级，以增强电子商务能力和服务DSD客户的能力，这些举措将支持公司转型战略，加强财务表现，为股东创造价值 [38][39] 其他重要信息 - 公司已召回约125名员工，占最初休假员工的20%，预计随着客户需求增加，将继续召回其他员工 [14] - 公司宣布修订信贷安排，增加财务灵活性，体现了贷款人对公司及其转型战略的信心 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度和全年烘焙研磨咖啡收入占比 - 第四季度烘焙研磨咖啡收入占比71%，全年占比64.9% [69] 问题: 公司业务在较早或更全面重新开放的州的恢复情况 - 南部地区销售趋势好于西海岸，若西海岸能达到南部地区水平，整体销售额可提升约5% [70][71] 问题: 公司是否感受到更永久性的客户流失以及受企业关闭的影响程度 - 部分分支机构销售额已超过疫情前水平，公司看到全国不同地区和渠道的销售机会，同时也意识到部分业务不会恢复；公司在客户重新开业时会积极跟进，也获得了一些新客户；公司应收账款回收情况良好，已为可能无法重新开业的客户做好充分准备 [72][76][78] 问题: 公司新销售方法是否得到老客户的接受 - 在试点地区，新销售方法带来了销量增长，因为销售人员有更多时间介绍产品组合；在某些地区，传统的DSD销售方式仍是最佳选择，这与各州重新开放情况和场所容量有关；公司各销售团队都在积极寻找新机会，在现有客户中也取得了一定成绩 [79][80][81] 问题: 每月650万美元的成本节约情况以及未来哪些节约可能是永久性的 - 公司认为疫情后成本结构将与疫情前不同，会有永久性的效率提升；随着业务和销售恢复，部分与产量相关的成本会有所回升，但公司仍会严格控制可控费用；约三分之一的节约体现在商品成本中，约三分之二体现在营业费用中 [82][83][84]

公司产品与销售渠道 - 公司产品包括咖啡、茶、烹饪产品等，自有品牌主要面向餐饮服务渠道销售[9] 公司战略举措 - 公司采取多项举措实现使命，如开发新产品、提升电商能力等[12] - 2020财年公司确定五大战略举措，包括赋能人才、丰富客户关系等[14] - 自2019财年起优化SKU数量，总SKU数减少超26.0%[19] - 2020财年下半年，公司推出新产品交付概念，未来将继续执行5E战略[45] 可持续发展 - 2020财年公司达到碳披露项目气候领导力水平，发布年度可持续发展报告[22] - 2020财年公司维持主要生产和配送设施90%的废物转移目标[24] - 公司波特兰生产和配送设施及北湖公司办公室获LEED®银级认证[25] - 2020财年公司持续扩大直接贸易采购模式Project D.I.R.E.C.T.®[26] - 调查显示供应商对联合国全球契约实践的合规率达96%[28] 社会责任 - 公司支持多个慈善组织和行业组织，开展员工志愿活动[31][33][34] 咖啡市场价格 - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，咖啡“C”市场近月价格分别为每磅1.04美元和1.10美元，过去五年价格在每磅0.88 - 1.74美元波动[39] - 2020财年咖啡“C”市场价格波动范围为0.48美分，平均比过去五年历史平均水平低11%[40] 公司物流网络 - 截至2020年6月30日，公司拥有全国性DSD网络，包含186条配送路线和97个分支仓库[43] 客户销售占比 - 2020财年，公司前五大客户约占净销售额的19.8%，无单一客户占比超10%[46] 公司员工情况 - 截至2020年6月30日，公司约有1210名员工，其中227人受集体谈判协议约束，协议于2025年1月31日前到期[53] 金融交易与信贷 - 2019年3月27日起，公司进行利率互换交易，名义金额6500万美元，有效期从2019年4月11日至2023年10月11日[317] - 截至2020年6月30日，公司在修订后的循环信贷安排下可借款最高1.25亿美元，已借款1.22亿美元，使用信用证子限额230万美元，仅5700万美元受利率变动影响，加权平均利率为4.91%[318] 咖啡价格影响 - 假设咖啡商品价格变动10%，对净收入（损失）的潜在影响为±86.1万美元，对其他综合收益（AOCI）的潜在影响为±381.3万美元[321] 绿咖啡库存 - 公司按先进先出法对绿咖啡库存进行估值，日常持有大量绿咖啡库存并签订远期商品采购协议，面临绿咖啡价格波动风险[320]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度咖啡销量为2570万磅，较去年同期减少220万磅，降幅7.9% [29] - 净销售额为1.291亿美元，较去年同期减少1750万美元，降幅12% [31] - 毛利润为3790万美元，较去年同期减少200万美元，降幅4.9%；毛利率从27.2%提升至29.4% [34] - 运营费用为8310万美元，占销售额的64.4%，去年同期为4600万美元，占销售额的31.4% [35] - 利息费用降至250万美元，较去年同期减少50万美元 [38] - 其他净收入增至110万美元，较去年同期增加60万美元 [40] - 所得税收益为100万美元，去年同期所得税费用为4320万美元 [41] - 净亏损为3980万美元，去年同期为5170万美元；归属于普通股股东的净亏损为3990万美元，摊薄后每股亏损2.32美元，去年同期分别为5190万美元和3.05美元 [42] - 调整后EBITDA为660万美元，去年同期为450万美元；调整后EBITDA利润率从3.1%提升至5.1% [43] - 季度末现金为2640万美元，循环信贷额度借款为8000万美元，净债务为5360万美元，去年同期为1.108亿美元 [44] - 4月新增借款4200万美元，循环信贷额度借款总额达1.22亿美元 [46] - 应收账款余额降至5090万美元，较上季度末减少950万美元，较去年同期减少1490万美元 [47] - 库存水平增至8590万美元，较上季度末增加80万美元，较去年同期减少1450万美元 [49] - 应付账款降至5960万美元，较上季度末减少20万美元，较去年同期减少320万美元 [49] - 第三季度资本支出为410万美元，其中320万美元为维护支出；预计全年剩余时间资本支出为400 - 600万美元 [50][51] - 第三季度折旧和摊销费用为730万美元，去年同期为760万美元；预计本财年最后一个季度折旧和摊销费用为720 - 740万美元 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 直接配送（DSD）业务 - 3月底DSD销售额较疫情前下降约65%，4月降幅达峰值，目前有复苏迹象；餐厅、酒店和赌场渠道降幅最大，医疗保健和便利店渠道受影响较小 [14][32] - 第四季度首周DSD系统销售额降幅为59%和57%，近期开业市场降幅为50% [25] 直接发货业务 - 电子商务和转售杂货渠道销售额增加，但因咖啡销量下降和成本加成客户咖啡价格影响，整体销售额较去年同期下降 [15] - 电子商务销售额是正常水平的7 - 8倍，零售杂货销售额是正常水平的4 - 5倍 [26] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对疫情采取三项优先措施：保护员工和客户健康安全；采取行动保存流动性，支持业务长期可持续发展；管理业务，支持有需求的客户，加速战略以把握新销售机会 [10] - 加速电子商务计划，通过新数字平台扩展杂货直接服务，探索向更多面向消费者的零售方式提供产品 [18] - 利用咖啡冲泡设备能力，提升服务能力，建立竞争优势，计划测试非品牌卡车为所有企业提供设备服务 [19] - 增强DSD业务的售前和电话销售方式，建立新客户，预计采用更高销售效率和更低成本的结构 [20] - 测试直接服务消费者的方式，建立分支机构和路线临时直接销售能力，自项目启动以来已实现超33万美元销售额，且每周销售额持续增长 [21] - 继续执行关键举措，包括重新平衡休斯顿制造网络的产量，优化生产能力和资产；运营新的零售包装线，在DFW增加三条包装线和一台烘焙机；分析开设西海岸配送设施；加强需求规划和销售预测，开发新的分支机构订购工具 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司和国家带来困难，但公司团队的奉献和力量令人鼓舞，有信心度过难关，成为更强大的组织，更好地满足现有和新客户需求 [28] - 虽难以预测未来，无法提供指导，但第四季度DSD销售有改善迹象，预计随着国家重新开放，销售数据将显著改善；电子商务和零售杂货业务表现良好，但便利店和快餐店尚未恢复到疫情前水平 [24][26] 其他重要信息 - 公司采取成本节约措施，预计从4月起每月减少约650万美元开支，包括削减所有可自由支配费用、裁员44%（超600个职位）、降低管理层基本工资、暂停401(k)匹配现金缴款、董事会放弃本季度现金补偿、密切管理库存和减少资本支出 [15][16][17] - 2020年3月宣布自2021年1月1日起终止退休后医疗福利计划，本季度产生580万美元缩减收益 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：直接发货业务中电子商务和零售业务在疫情前的情况，以及大型客户本季度的表现 - 电子商务销售额是正常水平的7 - 8倍，零售杂货销售额是正常水平的4 - 5倍，弥补了直接发货业务其他部分的下降；便利店业务在疫情初期表现良好，后因服务方式改变而下降；为行业提供即饮提取物饮料组件和烘焙咖啡的直接发货客户业务量有所增加；总体来看，直接发货业务有时有10% - 20%的整体增长；疫情前，直接发货业务量较去年同期增长1% - 2% [54][56][57] - 直接发货客户大多采用成本加成定价方式，咖啡市场价格在本季度末较去年底下降8% - 11%，这也是影响该业务板块定价和收入的因素之一 [58] 问题：每月650万美元成本削减对利润率的影响，以及较低的间接费用分摊和成本节约对利润率的影响 - 产品利润率因库存储备减少、运费降低、咖啡冲泡设备成本降低和生产差异改善而有所扩大；成本节约措施影响了整个损益表，大部分与工资相关，包括裁员、降薪、暂停401(k)匹配等；此外，还有与销量下降相关的直接成本减少，如生产成本、运费、车队费用、咖啡冲泡设备服务成本、营销和差旅费等；由于员工仍在使用医疗成本和休假工资，这些费用将继续在损益表中体现，影响利润率指标；总体而言，虽难以克服收入下降的影响，但利润率应会有所改善 [60][61][62] 问题：库存情况以及疫情期间合适的库存水平 - 与上季度相比，库存略有增加；与去年同期相比，库存下降约15%；从长期来看，优化生产设施将有助于降低库存，但在当前不同客户类型和渠道行为差异较大的情况下，难以确定合适的库存水平，近期重点是确保能为客户提供所需产品 [64] - 疫情发生后，公司立即停止所有进货供应，评估库存情况，并采用按订单生产而非按库存生产的方式，通过分支机构和临时销售点销售库存，以降低库存水平；长期来看，公司认为库存管理仍有机会，将通过实施仓库管理系统（WMS）提高可见性，降低路线、分支机构和配送中心的库存 [65][67]

信贷安排与负债情况 - 截至2020年3月31日，公司遵守修订后循环信贷安排的所有契约[132] - 截至2020年3月31日和2019年6月30日，其他流动负债分别为647.6万美元和730.9万美元[160] - 2020年3月31日其他长期负债为455.3万美元，2019年6月30日为405.7万美元[161] - 截至2020年3月31日，公司在修订信贷安排下可借款最高1.25亿美元，未偿还借款8000万美元，使用信用证子限额230万美元，仅1500万美元借款受利率变动影响，加权平均利率4.45%[287] 员工持股与股权激励 - 截至2020年3月31日和2019年6月30日，员工持股计划（ESOP）分配股份分别为1,191,754股和1,393,530股，公允价值分别为829.5万美元和2281.2万美元[137] - 截至2020年3月31日，2017计划下有544,857股可供未来发行，2020激励计划下有300,000股，其中88,495股于2020年4月1日发行[140] - 2020年3月31日止九个月授予的非合格股票期权（NQOs）加权平均公允价值为4.68美元，风险无风险利率为1.7%，预期股价波动率为35.4%[141] - 2020年3月31日和2019年6月30日，未确认的NQO补偿成本分别为190万美元和110万美元，2020年3月31日的未确认成本预计在2.5年内确认[143] - 2020年3月31日止九个月，受限股票授予的总授予日公允价值为130万美元，未确认补偿成本为80万美元，预计在0.7年内确认[149][150] - 2020年3月31日止九个月，基于绩效的受限股票单位（PBRSUs）授予的总授予日公允价值为120万美元，未确认补偿成本为60万美元，预计在2.4年内确认[153][154] - 2019年11月公司授予绩效现金奖励（PCAs），截至2020年3月31日，已确认应计负债4.65万美元，未确认补偿成本为40万美元，预计在2.6年内确认[155][156][157] 财务业绩指标 - 2020年前三个月所得税费用为 -103.4万美元，有效税率2.5%；2019年同期为4316.1万美元，有效税率 -502.7%；2020年前九个月所得税费用为 -122.2万美元，有效税率4.3%；2019年同期为3914.9万美元，有效税率 -152.4%[162] - 2020年前三个月基本和摊薄后普通股每股净亏损均为2.32美元，2019年同期为3.05美元；2020年前九个月基本和摊薄后普通股每股净亏损均为1.62美元，2019年同期为3.84美元[169] - 2020年前三个月净销售额为1.29139亿美元，2019年同期为1.46679亿美元；2020年前九个月净销售额为4.20237亿美元，2019年同期为4.53892亿美元[175][179] 股权结构 - 公司授权发行50万股优先股，其中A类优先股授权2.1万股，已发行1.47万股[172] 应收账款与库存采购 - 截至2020年3月31日和2019年6月30日，应收账款净额中来自客户合同的应收账款分别为4930万美元和5360万美元[179] - 截至2020年3月31日，公司已承诺按固定价格合同购买6120万美元的生咖啡库存，按不可撤销采购订单购买450万美元的其他库存和720万美元的其他采购[181] 法律诉讼 - 公司子公司Coffee Bean International, Inc.被列入CERT提起的私人执法诉讼被告名单[182] - 公司卷入咖啡含丙烯酰胺诉讼案，原告要求按每天每项违规最高2500美元支付民事罚款[183] 资产出售 - 2019年7月公司出售办公咖啡客户相关资产获930万美元现金，因未达营收预期未获得最高230万美元的额外收益，资产出售净收益720万美元[193] - 截至2020年3月31日的九个月内，公司完成七处分支机构房产出售，部分房产有售后回租安排[194][195] - 2019年11月公司出售休斯顿制造工厂和仓库获1000万美元，现金收益900万美元，净收益730万美元，售后签订三年回租协议，月租金5万美元[195][196] 利率与商品价格风险 - 利率变动对1500万美元可变利率借款年利息费用有影响，利率降低150基点年利息费用为44.3万美元，升高150基点为89.3万美元[288] - 公司面临绿咖啡价格波动的商品价格风险，因竞争和市场条件，价格上涨不总能转嫁给客户[289] - 假设2020年3月31日咖啡商品价格变动10%，咖啡相关衍生品工具对净亏损影响为正负59.6万美元，对其他综合收益影响为正负415.5万美元[290] 收购事项 - 公司2017年2月7日收购西海岸咖啡，2017年10月2日收购博伊德咖啡，涉及或有对价应付和营运资金纠纷应付等事项[160]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度绿咖啡加工和销售量增加200万磅至2940万磅，同比增长7.2% [39] - 净收入为1.525亿美元，较去年同期的1.598亿美元减少730万美元，降幅4.6% [42] - 毛利润为4400万美元，较去年同期减少930万美元，毛利率从33.3%降至28.8% [44] - 运营费用从5270万美元降至3510万美元，占净销售额的比例从33.0%降至23.0% [49] - 利息费用从去年同期减少50万美元至290万美元 [51] - 其他净收入从100万美元增加70万美元至170万美元 [52] - 所得税收益为10万美元，低于去年同期的270万美元 [53] - 净利润为780万美元，去年同期净亏损1010万美元；归属于普通股股东的净利润为760万美元，即每股摊薄收益0.43美元，去年同期净亏损1020万美元，即每股摊薄亏损0.60美元 [54] - 调整后EBITDA为740万美元，去年同期为1240万美元，调整后EBITDA利润率从7.8%降至4.9% [55] - 季度末现金为910万美元，循环信贷额度借款7000万美元，净债务6090万美元，低于2019年6月30日的8500万美元和去年的1.167亿美元 [56] - 应收账款余额较第四季度末增加520万美元至6040万美元，较去年同期减少1910万美元 [57] - 库存水平较2019年6月30日减少280万美元至8510万美元，较去年同期减少3040万美元 [58] - 应付账款较第四季度末降至5980万美元，较去年减少1830万美元 [58] - 第二季度资本支出为370万美元，其中310万美元为维护支出，维护资本支出较去年减少430万美元 [59] - 折旧和摊销费用为760万美元，低于去年同期的790万美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - DSD销售渠道受净客户流失影响，销量下降，收入持续下滑 [30] - 直接运输业务销量较去年第二季度增长，但由于客户组合不利和商品价格较低，收入持平 [32] - 咖啡加工和销售总量中，DSD网络约占900万磅（31%），直接运输客户约占1990万磅（68%），分销商约占50万磅（1%） [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有五项关键举措，包括供应链优化、提升执行能力、增强服务能力、产品创新和人才与文化建设，同时注重现金和流动性管理 [10] - 供应链优化方面，公司任命了首席供应链官，分析制造和分销布局，平衡休斯顿工厂产量，计划建立西海岸配送中心，减少SKU数量，提高产品交付指标，优化DSD销售网络 [11][12][14] - 提升执行能力方面，路线手持技术试点项目取得积极成果，计划在2020年底全面推广，改进的商业智能系统提高了路线生产力、库存管理和团队士气，降低了系统维护成本 [17][18] - 增强服务能力方面，利用咖啡酿造设备项目和翻新计划降低成本，24/7呼叫中心试点项目已全面运行，正在扩大烘焙厂直接项目 [19][20][21] - 产品创新方面，公司聘请了产品营销和创新副总裁，致力于产品组合创新，同时推进可持续发展计划 [22][23][26] - 人才与文化建设方面，公司致力于培养和留住人才，实施新的认可和奖励计划，重塑企业文化 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前虽有挑战，但战略方向正确，已制定明确计划，且取得的进展令人鼓舞 [35] - 公司业务有季节性，第二季度通常最强，预计2020财年将保持这一节奏 [36] - 执行五项战略举措时，预计在本财年剩余时间进行投资以支持生产平衡 [37] - 虽短期内结果可能有波动，但长期来看，这些举措将使公司处于有利地位 [38] 其他重要信息 - 公司正在寻找永久首席财务官，招聘流程进展顺利 [29] - 公司预计2020财年维护资本在1700万 - 2000万美元之间，折旧和摊销费用每季度约为730万 - 760万美元，预计所得税费用和现金支付极少，净债务将从第二季度末的6090万美元略增至6500万 - 7000万美元 [60][62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链方面的休斯顿重新平衡和SKU数量减少的进展及对利润率的影响 - 公司在供应链方面已看到早期改善迹象，休斯顿重新平衡的第一部分将于4月上线，后续将在制造、配送中心和运输方面开展更多活动；SKU优化工作正在进行中，未来几个月和季度有望取得成果 [68][69] 问题2: 西海岸配送中心是否需要资本支出及具体方式 - 西海岸配送中心需要租赁设施并投入一定资本进行建设，公司正在进行网络优化研究，预计需要8 - 12周，明确信息后将寻找合适的地点 [71][72] 问题3: 直接运输业务是否有合同或客户供应条款不利，是否有削减机会 - 公司在直接运输业务上注重营收增长和EBITDA改善，正在寻找新客户、评估现有客户，该业务有增长潜力，未来将关注自由现金流和EBITDA [74][75][76] 问题4: 直接运输业务增长的具体情况及是否针对特定客户 - 公司在本季度直接运输业务实现了销量增长，将继续通过改进直接运输和DSD业务实现长期增长，同时提高EBITDA；已完成客户盈利能力分析，有机会改善某些账户的定价结构或终止业务 [79][80] 问题5: 直接运输客户或全国客户的定价环境 - 行业变得更加理性，公司在与直接运输客户合作时更加自律 [83] 问题6: 本季度烘焙和研磨咖啡的总收入贡献 - 本季度烘焙和研磨咖啡占总收入的63% [84]

公司概况 - 公司是咖啡、茶和烹饪产品的全国烘焙商、批发商和分销商，成立于1912年，2004年在特拉华州重新注册，经营一个业务部门[145] - 公司产品通过全国365条配送路线和101个分支仓库的DSD网络或直接运输送达客户，截至2019年12月31日[148] - 公司产品包括烘焙和研磨咖啡、冷冻液态咖啡、茶、烹饪产品等，还提供市场洞察等增值服务[147] 销售渠道情况 - 2019年12月31日止三个月，公司DSD销售渠道销售额下降，直接运输销售渠道与上年同期相当[150] - 2019年12月31日止三个月，公司DSD网络受客户流失率上升和出售办公室咖啡业务影响，直接运输渠道咖啡销量增长但客户组合不利和咖啡价格影响使收入与前期相当[151] 毛利率情况 - 2019年12月31日止三个月，公司毛利率从33.3%降至28.8%，下降4.5%，主要因客户组合不利和滞销库存减记增加，部分被运费降低等因素抵消[152] - 2019年四季度毛利率为28.8%，较2018年四季度的33.3%下降4.5%；2019年上半年毛利率为29.1%，较2018年上半年的33.0%下降3.9%[157] - 2019年12月31日止三个月毛利润为4398.5万美元，较2018年同期的5324.4万美元减少925.9万美元，降幅17.4%[159] - 2019年12月31日止六个月毛利润为8462.6万美元，较2018年同期的1.01479亿美元减少1685.3万美元，降幅16.6%[159] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，毛利润分别减少930万美元（17.4%）和1690万美元（16.6%），毛利率分别降至28.8%和29.1%[170] 运营费用情况 - 2019年12月31日止三个月，公司运营费用较上年同期减少1760万美元，主要因出售资产获利和成本节约举措，部分被代理竞争费用和一次性高管遣散费抵消[153] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，运营费用分别减少1760万美元（33.4%）和3420万美元（33.2%），占净销售额的比例分别降至23.0%和23.7%[174][177] 资本支出情况 - 2019年12月31日止六个月，公司资本支出为900万美元，维护资本支出750万美元，较上年同期减少61.0%，主要因多项关键举措[154] - 2019年四季度维护相关资本支出为310.7万美元，较2018年四季度的710.5万美元下降56.3%；2019年上半年为745.9万美元，较2018年上半年的1256.7万美元下降40.6%[157] - 2019年四季度总资本支出为373万美元，较2018年四季度的1533.3万美元下降75.7%；2019年上半年为900.7万美元，较2018年上半年的2312万美元下降61.0%[157] - 2019年Q4和上半年资本支出分别为373万美元和900.7万美元，2018年Q4和上半年分别为1533.3万美元和2312万美元；2020财年预计维护资本支出在1700万 - 2000万美元之间[210] 债务与现金情况 - 截至2019年12月31日，公司循环信贷未偿还债务为7000万美元，较9月30日减少1500万美元，较6月30日减少2200万美元[155] - 截至2019年12月31日，公司现金增至910万美元，而6月30日为700万美元，流动性改善提供更多财务和运营灵活性[155] - 截至2019年12月31日，信贷安排的账面价值为7000万美元，加权平均利率为4.05%；截至2019年6月30日，账面价值为9200万美元，加权平均利率为3.98%[197] - 2020年1月31日，循环信贷安排下有8000万美元未偿还借款，使用了200万美元信用证子限额[200] - 截至2019年12月31日，公司可借款总额最高达1.5亿美元，未偿还借款为7000万美元，已使用信用证子限额200万美元，仅500万美元受利率变动影响，加权平均利率为4.05%[217] 净销售额情况 - 2019年四季度净销售额为1.52498亿美元，较2018年四季度的1.59773亿美元下降4.6%；2019年上半年净销售额为2.91098亿美元，较2018年上半年的3.07213亿美元下降5.2%[157] - 2019年12月31日止三个月净销售额为1.525亿美元，较2018年同期的1.598亿美元减少730万美元，降幅4.6%[159][167] - 2019年12月31日止六个月净销售额为2.911亿美元，较2018年同期的3.072亿美元减少1610万美元，降幅5.2%[159][168] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，净销售额分别减少730万美元和1610万美元，降幅均为100%；单位销量分别增长3.7%和1.9%，平均单价分别下降7.9%和7.0%，导致净销售额分别下降4.6%和5.2%[169] 咖啡销量情况 - 2019年四季度咖啡销量为29360千磅，较2018年四季度的27398千磅增长7.2%；2019年上半年咖啡销量为55318千磅，较2018年上半年的52845千磅增长4.7%[157] - 2019年12月31日止三个月，烘焙咖啡销量为2348.8万单位，较2018年同期的2191.8万单位增长7.2%[163] - 2019年12月31日止六个月，烘焙咖啡销量为4425.4万单位，较2018年同期的4227.6万单位增长4.7%[163] 平均单价情况 - 2019年12月31日止三个月，平均单价为5.47美元，较2018年同期的5.94美元下降7.9%[162] - 2019年12月31日止六个月，平均单价为5.56美元，较2018年同期的5.98美元下降7.0%[162] 净利润情况 - 2019年四季度净利润为775.4万美元，而2018年四季度净亏损1010万美元；2019年上半年净利润为1240.8万美元，2018年上半年净亏损1308.6万美元，同比增长194.8%[157] - 2019年12月31日止三个月净利润为775.4万美元，较2018年同期的亏损1010万美元增加1785.4万美元，增幅176.8%[159] - 2019年12月31日止六个月净利润为1240.8万美元，较2018年同期的亏损1308.6万美元增加2549.4万美元，增幅194.8%[159] - 2019年Q4净利润为775.4万美元，2018年Q4净亏损为1010万美元；2019年上半年净利润为1240.8万美元，2018年上半年净亏损为1308.6万美元[195] EBITDA相关情况 - 2019年四季度EBITDA为1685.2万美元，2018年四季度为 - 318.8万美元；2019年上半年EBITDA为3029.2万美元，较2018年上半年的147万美元增加2882.2万美元[157] - 2019年四季度调整后EBITDA为744.8万美元，较2018年四季度的1244.3万美元下降40.1%；2019年上半年调整后EBITDA为1146.4万美元，较2018年上半年的2341万美元下降51.0%[157] - 2019年Q4 EBITDA为1685.2万美元，利润率为11.1%；2018年Q4 EBITDA为 - 318.8万美元，利润率为 - 2.0%；2019年上半年EBITDA为3029.2万美元，利润率为10.4%；2018年上半年EBITDA为147万美元，利润率为0.5%[195] - 2019年Q4调整后EBITDA为744.8万美元，利润率为4.9%；2018年Q4调整后EBITDA为1244.3万美元，利润率为7.8%；2019年上半年调整后EBITDA为1146.4万美元，利润率为3.9%；2018年上半年调整后EBITDA为2341万美元，利润率为7.6%[195] 其他费用与收入情况 - 2019年四季度折旧和摊销费用为759.4万美元，较2018年四季度的790.2万美元下降3.9%；2019年上半年为1521.1万美元，较2018年上半年的1563万美元下降2.7%[157] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，其他总费用分别从1330万美元和1550万美元降至120万美元和350万美元[180] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，利息费用分别减少50万美元和80万美元，降至290万美元和540万美元[182] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，其他净收入分别增加70万美元和30万美元，增至170万美元和190万美元[184] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，所得税收益分别从270万美元和400万美元降至10万美元和20万美元[185] - 2019年Q4和上半年折旧与摊销费用分别为760万美元和1520万美元，2018年Q4和上半年分别为790万美元和1560万美元；2020财年剩余季度预计每季度折旧与摊销费用在730万 - 760万美元之间[211] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA、EBITDA利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP财务指标评估运营绩效[187][188] 资产销售净收益情况 - 2019年截至12月31日的三个月，资产销售净收益主要与休斯顿房产和四处办公分支房产的销售有关，金额分别为730万美元和410万美元[176] - 2019年截至12月31日的六个月，资产销售净收益主要与休斯顿房产、办公咖啡资产和五处办公分支房产的销售有关，金额分别为730万美元、720万美元和1090万美元[179] 现金流情况 - 2019年上半年经营活动净现金使用量为219.5万美元，2018年上半年为564.6万美元；投资活动净现金提供量为2624万美元，2018年上半年使用量为2301.5万美元；融资活动净现金使用量为2189.8万美元，2018年上半年提供量为3955.6万美元[205] 库存采购情况 - 截至2019年12月31日，公司已承诺按固定价格合同购买总计6070万美元的生咖啡库存，按不可撤销采购订单购买620万美元的其他库存和540万美元的其他采购[212] 资金需求与满足情况 - 公司认为循环信贷安排和经营活动现金流足以满足未来12个月的营运资金和资本支出需求[201] 利率变动影响情况 - 当利率变动时，以500万美元本金计算，利率降低150个基点，年利率为2.55%，年利息费用为12.8万美元；降低100个基点，年利率为3.05%，年利息费用为15.3万美元；不变时，年利率为4.05%，年利息费用为20.3万美元；升高100个基点，年利率为5.05%，年利息费用为25.3万美元；升高150个基点，年利率为5.55%，年利息费用为27.8万美元[218] 商品价格风险情况 - 公司面临绿咖啡价格波动带来的商品价格风险，因竞争和市场条件，价格上涨不能总是转嫁到客户[219] - 假设2019年12月31日咖啡商品价格变动10%，咖啡相关衍生品工具对净亏损的影响为：价格上涨10%增加16.1万美元，价格下降10%减少16.1万美元；对其他综合收益的影响为：价格上涨10%增加566.2万美元，价格下降10%减少566.2万美元[220] 烘焙咖啡产品占比情况 - 2019年四季度烘焙咖啡产品占总净销售额的63.1%，较2018年四季度的62.1%增长1.0%；2019年上半年占比63.1%，较2018年上半年的63.4%下降0.3%[157]

财务数据和关键指标变化 - 绿咖啡加工和销售量增加50万磅至2600万磅，同比增长2% [40] - 净销售额为1.386亿美元，较去年同期的1.474亿美元减少880万美元，降幅6% [42] - 毛利润为4060万美元，较上年同期增加760万美元；毛利率从32.7%降至29.3% [44] - 运营费用降至3370万美元，较去年同期的5030万美元减少1660万美元；占净销售额的比例从34.1%降至24.3% [48] - 利息费用降至260万美元，较上年同期减少30万美元 [49] - 其他净收入降至20万美元，较上年同期减少50万美元 [50] - 所得税收益为10万美元，较上年同期的130万美元减少 [51] - 净利润为470万美元，上年同期为净亏损300万美元；归属于普通股股东的净利润为450万美元，摊薄后每股收益0.26美元，上年同期净亏损310万美元，摊薄后每股亏损0.18美元 [52] - 调整后EBITDA为400万美元，上年同期为1100万美元；调整后EBITDA利润率降至2.9%，去年同期为7.4% [53] - 季度末现金为740万美元，循环信贷安排借款8500万美元，净债务7760万美元，低于2019年6月30日的8500万美元；信贷安排可用额度为6300万美元，高于6月30日的5600万美元 [54] - 应收账款余额增至5750万美元，较上季度末增加230万美元，较上年同期减少500万美元 [55] - 库存水平增至9170万美元，较上季度末增加380万美元，较上年同期减少2390万美元 [56] - 应付账款降至7180万美元，较上季度末减少90万美元，较上年同期减少210万美元 [56] - 资本支出为530万美元，其中440万美元用于维护；折旧和摊销费用为760万美元，上年同期为770万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - DSD销售渠道受库存填充率低和客户流失影响，销量下降；直接发货业务咖啡销量增长，但因客户组合不利和咖啡价格下降，销售额下降 [32][33] - DSD网络销售额受办公咖啡业务出售、客户流失率上升和休斯顿工厂停机影响；直接发货销售渠道咖啡销量增长，但销售额因客户组合不利和咖啡价格下降而下降 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略举措包括供应链优化、提升执行能力、增强服务能力、发展咖啡冲泡设备计划、创新产品组合、吸引人才和重塑文化 [18] - 供应链优化方面，公司将优化制造、烘焙和分销网络，重新平衡休斯顿工厂的产量，优化路线销售代表和服务技术人员的路线，关注库存管理和减少废料 [20][21][22] - 提升执行能力方面，公司通过商业智能工具取得积极成果，正在试点和升级路线销售代表的手持技术，全国推广24/7客户呼叫中心，现场员工呼叫中心已取得成功 [22][23][24] - 增强服务能力方面，公司通过咖啡冲泡设备翻新项目降低成本，提高设备利用率，优化成本并提高项目盈利能力 [26] - 创新产品组合方面，公司将通过SKU合理化和优化产品组合，建立产品创新和管理能力，以提高产品利润率、客户保留率和获取新客户 [27] - 吸引人才和重塑文化方面，公司将重新树立获胜文化，吸引和留住人才；任命Ruben Inofuentes为首席供应链官 [28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务结果虽未达预期，但较上一季度有所改善，团队正专注于关键战略举措以提升业绩 [35] - 公司预计2020财年维护资本支出在1700万 - 2000万美元之间，低于2019财年的2100万美元；折旧和摊销费用每季度约为750万 - 780万美元；净债务将继续下降 [58][59][60] 其他重要信息 - 公司CFO David Robson离职，Scott Lyon担任临时首席财务和会计官 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 鉴于领导层变动，能否提供2020财年的方向性展望 - 目前处于业务转型初期，公司专注于五项战略举措，暂不提供指引，将随季度推进分享进展 [62] 问题: DSD业务的客户流失速度是否有变化 - 公司关注DSD业务的执行、按时交付和客户流失率，在部分市场看到客户流失率改善，将继续努力赢回业务 [63][64] 问题: 供应链优化中重新安排销售代表路线的具体含义 - 指优化分销网络中的分支和配送中心，这是日常业务的一部分，公司已完成相关工作，并将根据路线变化持续优化 [66] 问题: 直接发货业务中不利客户组合的情况及是否会持续拖累业绩 - 公司正在深入研究该业务，看到中小型客户的增长机会，将继续追求大型全国性客户，注重平衡收入和利润率以改善EBITDA [67] 问题: 上季度提到的裁员节省700万美元成本，本季度有多少贡献 - 本季度实现了一些节省，应关注当前运营费用和过去几个季度的情况来了解当前的运营费率 [69]