文章核心观点 - 即将发布的FB Financial报告预计显示季度每股收益增长，营收也同比增加，同时近期盈利预测有调整，还给出了多项关键指标的分析师预测及公司股价表现和评级情况 [1][2][8] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益为0.82美元，同比增长15.5% [1] - 分析师预测营收为1.2744亿美元，同比增长17% [1] 盈利预测调整 - 过去30天，本季度共识每股收益估计向下修正0.2% [2] 盈利预测重要性 - 盈利预测修订对预测投资者对股票的潜在反应很关键，与股票短期价格表现有强关联 [3] 关键指标预测 - 预计效率比率达59.7%，去年同期为76.2% [5] - 预计净息差为3.5%，去年同期为3.4% [5] - 预计平均盈利资产为116.7亿美元，去年同期为118.1亿美元 [5] - 预计抵押贷款银行业务收入为1246万美元，去年同期为1200万美元 [6] - 预计总非利息收入为2414万美元，去年同期为804万美元 [6] - 预计净利息收入（税等效基础）为1.0464亿美元，去年同期为1.0176亿美元 [7] - 预计净利息收入为1.0301亿美元，去年同期为1.0093亿美元 [7] - 预计投资服务和信托收入为332万美元，去年同期为307万美元 [8] 股价表现与评级 - 过去一个月，FB Financial股价回报率为+2.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+5.9% [8] - 基于Zacks排名3（持有），FBK未来表现可能与整体市场一致 [8]

文章核心观点 - 市场预计FB Financial在2024年第三季度财报中营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资决策还需关注其他因素 [1][16] 市场预期 - 市场预计FB Financial在2024年第三季度财报中营收增长带动盈利同比提升，10月15日发布的财报若关键数据超预期或推动股价上涨，反之则可能下跌 [1][2] 盈利和营收预期 - 银行控股公司FB Financial预计在即将发布的报告中每股收益0.81美元，同比增长14.1%，营收预计为1.2744亿美元，较去年同期增长17% [3] 盈利预测修正趋势 - 过去30天该季度的每股收益共识预测保持不变，这反映了分析师对初始预测的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预测修正方向 [4] 盈利惊喜预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的ESP读数理论上表明盈利可能超预期，且与Zacks Rank 1、2或3结合时预测能力更强，负的ESP读数不能表明盈利不及预期 [6][7][8] FB Financial的盈利预测情况 - FB Financial的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.31%，股票当前Zacks Rank为3，这表明该公司很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利预测时会考虑其过去达到共识估计的程度，FB Financial上一季度预期每股收益0.76美元，实际为0.84美元，超预期10.53%，过去四个季度中有三次超预期 [12][13] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank，并利用Earnings ESP Filter筛选股票 [14][15]

财务业绩 - 公司2024年上半年净利润为67,929千美元，同比下降5.2%[15] - 公司2024年上半年每股基本收益为1.45美元[35] - 公司2024年上半年每股摊薄收益为1.45美元[35] - 公司2024年第二季度净收入为39,979,000美元[35] - 公司2024年第二季度每股基本收益为0.85美元[35] - 公司2024年第二季度每股摊薄收益为0.85美元[35] - 公司上半年净利润为71,680千美元[198] - 公司上半年营业收入为205,203千美元[198] 利息收支 - 2024年上半年贷款利息收入为310,985千美元，同比增长7.4%[12] - 2024年上半年存款利息支出为144,126千美元，同比增加22.0%[13] - 2024年上半年净利差为202,105千美元，同比下降1.5%[13] 贷款损失准备 - 2024年上半年贷款损失准备计提5,792千美元，同比减少23.5%[13] - 公司三个月和六个月期间的贷款损失准备金余额分别为14.07亿美元和14.07亿美元[107] - 公司三个月和六个月期间的贷款回收金额分别为172万美元和559万美元[111] 非利息收支 - 2024年上半年非利息收入为33,570千美元，同比下降28.8%[14] - 2024年上半年非利息支出为147,513千美元，同比下降8.8%[15] 资产负债情况 - 2024年6月30日贷款余额为9,309,553千美元，较2023年12月31日下降1.1%[9] - 2024年6月30日存款余额为10,468,002千美元，较2023年12月31日下降0.8%[9] - 2024年6月30日不良贷款率为1.67%，较2023年12月31日上升0.07个百分点[9] - 公司2023年6月30日的总股东权益为13.87亿美元[24] - 公司2024年6月30日的总股东权益为15.01亿美元[25] 现金流 - 公司2024年上半年营业活动产生的现金流为66,891,000美元[29] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流为69,882,000美元[29] - 公司2024年上半年融资活动产生的现金流为-146,803,000美元[29] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物余额为800,902,000美元[29] 投资组合 - 公司AFS债务证券组合主要由政府担保、政府支持机构发行或获得主要信用评级机构高评级的证券组成，公司历史上未就这些投资记录任何信用损失[53] - 2024年上半年公司AFS债务证券的出售收益为2.078亿美元，到期、提前偿还和赎回收益为1.342亿美元[56] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日分别持有27,150千美元和25,191千美元的无法确定市场价值的权益证券[57] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日分别持有33,030千美元和34,190千美元的FHLB股票[57] 贷款组合 - 公司将商业贷款划分为通过、关注、次级和可疑四个风险等级[62][63] - 公司在2024年上半年的商业贷款总额为6,721,276千美元,其中通过贷款为6,535,781千美元、关注贷款为76,156千美元、次级贷款为109,339千美元[65] - 公司在2024年上半年的商业贷款净冲销为161千美元[65] - 公司2023年12月31日的总贷款规模为25.11亿美元[72] - 公司2023年12月31日的不良贷款余额为9.41亿美元[76] - 公司2023年12月31日的不良贷款率为1.9%[76] 抵押贷款服务 - 公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的抵押贷款服务权相关的数据和关键经济假设[119] - 公司通过各种衍生工具对冲抵押贷款服务权组合以抵消相关抵押贷款服务权公允价值的变化[120] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,抵押贷款托管存款分别为107,752千美元和63,591千美元[120] 衍生工具 - 公司2023年12月31日指定为公允价值套期的利率掉期合约的名义本金总额为300,000千美元[132] - 公司2023年12月31日指定为现金流量套期的利率掉期合约的名义本金总额为296,858千美元[132] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日的利率互换协议和次级债务的名义金额、估计公允价值和资产负债表位置[135] - 公司在2024年6月30日到期的现金流量套期工具名义金额为21,000美元[136] - 公司在2024年上半年和2023年上半年分别确认了1,761美元、3,789美元和2,979美元、794美元的衍生工具损益[143] 资本充足性 - 公司上半年资本充足率为15.1%，高于监管要求[201] - 公司上半年一级资本充足率为13.0%，高于监管要求[201] - 公司上半年普通股一级资本充足率为12.7%，高于监管要求[201] - 公司上半年一级资本对平均资产比率为11.7%，高于监管要求[201] 股权激励 - 公司2024年公司股票激励费用为0.49亿美元[25] - 公司上半年授予的受限制股票单位加权平均授予日公允价值为36.37美元[204]

文章核心观点 - FB Financial是值得关注的短期潜力股，目前Zacks排名为2（买入），动量风格评分为A [1] 公司情况 - 公司近20天平均交易量为211,659股，交易量可作为价格与交易量的基准，上涨且交易量高于平均通常是看涨信号 [5] - 过去一周公司股价上涨9.11%，同期Zacks东北银行行业上涨6.39%；过去一个月公司股价变化为24.66%，行业表现为16.04% [9] - 过去两个整月有5个盈利预测上调，无下调，过去60天共识估计从3.11美元提高到3.20美元；下一财年有4个估计上调，1个下调 [10] - 过去一个季度公司股价上涨19.79%，过去一年上涨39.52%，相比之下标准普尔500指数分别仅上涨11.27%和22.23% [11] 投资分析方法 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，关键是利用股价趋势，目标是实现及时且盈利的交易 [7] - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势，风格评分是对Zacks排名的补充，评级为Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月表现优于市场 [6][8] - 评估股票动量可参考短期价格活动，也可将股票与所在行业比较 [4]

文章核心观点 - 2023年10月对FB Financial的判断失误，其股价自那时起上涨近60%，跑赢区域银行和多数东南银行，但当前难以找到相对于现价有吸引力的公允价值，除非2025年及以后有更多增长 [1] 等待核心业务重新加速 - 公司2024年二季度业绩好于预期，收入同比增长约1%、环比增长近3%，净利息收入同比和环比均增长1%和3%，净息差环比提高15个基点至3.57%，手续费收入同比增长2%、环比增长1%，运营费用同比下降7%、环比增长3%，拨备前利润同比增长近16%、环比增长2% [7][8] - 二季度证券重组不可重复，类似幅度的净息差超预期情况不太可能再次出现，且作为资产敏感型银行，即将到来的降息对其益处不大，但收益率重置为净息差设定了更高下限，使2024年拨备前利润预期增加约5% [8] - 盈利资产增长弱于预期，贷款增长疲软，建设贷款余额同比下降约27%、环比下降5%，剔除该业务后贷款同比增长4%、环比下降1%，存款吸收表现不佳，平均存款同比下降5.5%、环比下降2% [9] - 管理层下调2024年贷款增长指引至低个位数到中个位数增长，预计明年反弹至10%增长，但鉴于年初经济可能仍疲软，实现该目标难度较大 [9] 展望 - 对公司未来盈利增长预期较高，预计未来五年核心收益增长超9%、未来十年接近9%，认为公司有机会利用市场增长并从竞争对手处夺取份额，但面临众多优质银行竞争 [12] - 并购将继续影响公司未来，公司可能成为大型银行目标，也可能通过并购扩大在海湾市场或其他相邻增长市场的业务，但从其他银行聘请经验丰富的贷款官员是更具资本效率的增长方式 [12] 总结 - 之前低估了公司，虽认可其有可靠的增长故事，未来两三年可能凭借强劲贷款增长实现两位数拨备前利润增长，但目前很难证明其股票被低估 [13]

会议主要讨论的核心内容 - 公司报告第二季度业绩,包括每股收益、净利息收入、非利息收入、非利息支出等指标 [1][2][3][4][5] - 公司资产负债表情况良好,资本充足率较高,有利于未来发展 [3][7] - 公司正在优化资产负债结构,减少对公共资金的依赖,提高盈利能力 [6][7] - 公司预计下半年贷款和存款将保持低单位数增长,并有望明年恢复10%的有机增长 [3][9][10][11] - 公司正积极招聘优秀的客户经理,为未来发展储备人才 [9][10][11] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师询问公司存款情况,尤其是公共资金存款的变化情况和未来走势 [8][9][10] - 分析师询问公司资产负债表的敏感性,是否更倾向于资产敏感 [14][15] - 分析师询问公司不良贷款情况,特别是一笔新增的C&I不良贷款 [17][18][19] - 分析师询问公司未来的贷款增长来源和预期,以及与新增客户经理的关系 [20][21][22][23] - 分析师询问公司对资本的部署计划,包括股票回购和并购机会 [25][26][27]

文章核心观点 - 公司Q2财报表现强劲，股价创52周新高，虽资产质量指标有警示但整体季度表现良好，适合持有少量仓位，新资金可等市场回调再考虑 [3][10] 投资策略 - 2023年10月建仓FB Financial Corporation，今年年初收回初始投资及20%利润，剩余作为持仓以获取未来长期收益、股息等 [2] 行业趋势 - 随着利率稳定并最终下调，地区银行情况预计改善，首次小幅降息将至，有序降息可平衡新贷款收益率和资金成本 [3] 财报亮点 整体业绩 - Q1营收同比增长2.3%至1.2822亿美元，超预期500万美元，调整后净收入3940万美元，每股收益0.84美元，超预期0.08美元 [4] 贷款与存款 - 总资产基本持平，贷款从Q1末的92.9亿美元增至Q2末的93.1亿美元，存款从Q1末的105亿美元降至104.7亿美元 [5] 净息差 - 资金成本基本持平，贷款收益率从6.55%升至6.60%，净息差从3.49%扩大至3.52%，净利息收入从1.002亿美元增至1.033亿美元 [6] 回报指标 - Q2资产回报率从Q1的0.89%升至1.30%，平均股权回报率从7.70%升至10.9%，有形平均股权回报率从9.29%升至13.1% [7] 资产质量 - 净拨备费用较Q1增加140万美元，不良贷款占比从Q1的0.73%升至0.79%，不良资产占比从Q1的0.75%升至0.81% [9] 管理层观点 - 信贷质量是现阶段重点，公司季度内增加信贷损失拨备，对经济持谨慎乐观态度，年化净冲销率符合历史表现 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第二季度每股收益0.85美元,调整后每股收益0.84美元 [11] - 公司自IPO以来有形净资产账面价值每股的复合年增长率为13.4% [11] - 公司调整后资产收益率为1.28%,调整后经营利润率为1.7% [12] - 公司调整后每股收益相对上一季度基本持平,同比增长9%,调整后经营利润增长2.3%和16% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司银行业务分部核心非利息收入为1180万美元,较强于往常 [38] - 公司房贷业务本季度贡献税前利润700万美元,在当前利率环境下属于合理水平 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司建筑贷款和商业房地产贷款集中度分别为78%和249%,处于公司可接受的较低风险水平 [17] - 公司已将敏感的公共资金存款从23亿美元降至15亿美元,97%的公共资金客户仍保留活期存款账户 [18][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来将重点关注有机增长,预计下半年贷款和存款将实现低单位数的增长 [19] - 公司正积极招聘资深客户经理,以支持未来的增长 [20][21] - 公司认为行业整体不良贷款率将在未来18-24个月恢复到历史正常水平 [23] - 公司将谨慎考虑资产增长,以存款增长为主导因素 [26] - 公司仍对少数有吸引力的并购目标保持兴趣 [26][119][120][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的经营基础、盈利动能和资产负债表实力表示满意 [13] - 管理层认为公司的市场地位、文化和管理团队为未来发展奠定了良好基础 [21][22] - 管理层对公司所在市场的经济增长前景保持乐观 [23][25] 其他重要信息 - 公司本季度回购约35万股,耗资1260万美元 [28] - 公司二季度拨备覆盖率上升至1.67%,主要由于一笔7百万美元左右的具体拨备计提 [41][42][86][87] - 公司资本充足率保持很强,一级资本充足率为12.7% [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brett Rabatin 提问** 公司是否有计划调整存款定价策略,以应对同业竞争加剧的存款成本压力 [51][52][53][54][55] **Christopher Holmes 和 Michael Mettee 回答** - 公司将保持谨慎的存款定价策略,不会为了增加存款而大幅提高成本 [51][52][53][54][55] - 公司可以通过其他渠道如批发融资等来满足贷款需求,而不必大幅提高存款成本 [55] 问题2 **Alex Lau 提问** 公司下半年贷款增长预期的具体构成 [92][93][94][97][98][99][100][101] **Christopher Holmes 和 Travis Edmondson 回答** - 贷款增长将主要来自公司现有的客户经理团队,新增客户经理的贡献有一定不确定性 [92][93][94][112][113] - 公司建筑贷款余额将保持相对稳定,不会出现大幅下降 [97][98][99][100][101] 问题3 **Russell Gunther 提问** 公司是否有可能超出此前给出的全年费用指引 [115][116][117] **Christopher Holmes 和 Michael Mettee 回答** - 公司目前预计将控制在此前给出的费用指引范围内 [115] - 但如果有合适的高质量人才加入,公司也会考虑超出指引增加相关投入,因为这是长期有利的 [115][116][117]

文章核心观点 - 介绍FB Financial 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等数据与同比变化、与市场预期对比，还提及关键指标表现及股价回报情况 [1][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第二季度营收1.2822亿美元，同比增长2.3%，高于Zacks共识预期的1.2352亿美元，超预期3.81% [1] - 同期每股收益0.84美元，去年同期为0.77美元，高于共识预期的0.76美元，超预期10.53% [1] 关键指标表现 - 净息差3.6%，高于四位分析师平均预期的3.4% [3] - 效率比率58.6%，低于四位分析师平均预期的60.5% [3] - 期间净冲销与平均未偿贷款之比为0%，低于三位分析师平均预期的0.1% [3] - 平均盈利资产116.3亿美元，低于三位分析师平均预期的118.7亿美元 [3] - 持有待售的不良贷款总额7322万美元，高于两位分析师平均预期的6911万美元 [3] - 不良资产总额1.0147亿美元，高于两位分析师平均预期的8205万美元 [3] - 抵押贷款银行业务收入1191万美元，略低于四位分析师平均预期的1196万美元 [3] - 非利息总收入2561万美元，高于四位分析师平均预期的2279万美元 [3] - 投资服务和信托收入339万美元，高于三位分析师平均预期的305万美元 [3] - 其他收入461万美元，高于三位分析师平均预期的186万美元 [3] - 存款账户服务费317万美元，略高于三位分析师平均预期的313万美元 [3] - ATM和交换费281万美元，略高于三位分析师平均预期的277万美元 [3] 股价表现 - 过去一个月FB Financial股价回报为+16.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.8% [3] - 该股目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 - FB Financial季度财报表现超预期 近期股价有望跑赢市场 [1][2][14] 公司业绩情况 - FB Financial本季度每股收益0.84美元 超Zacks共识预期的0.76美元 去年同期为0.77美元 [1] - FB Financial本季度营收1.2822亿美元 超Zacks共识预期3.81% 去年同期为1.2536亿美元 过去四个季度仅一次超营收预期 [2] - FB Financial过去四个季度三次超每股收益共识预期 [7] - FB Financial本季度财报盈利惊喜为10.53% 上一季度盈利惊喜为21.43% [12] 公司股价表现 - 年初至今FB Financial股价上涨约4.4% 同期标准普尔500指数上涨17.7% [8] 公司未来展望 - 下一季度当前共识每股收益预期为0.78美元 营收1.2616亿美元 本财年共识每股收益预期为3.13美元 营收4.8262亿美元 [10] - 中西部第一联邦银行控股公司预计下一份报告中季度每股收益0.50美元 同比下降26.5% 过去30天该季度共识每股收益预期下调0.3% [11] - 基于最新财报数据和未来盈利预期 股价短期走势主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [13] - 财报发布前FB Financial盈利预期修正趋势良好 当前Zacks排名为2（买入） 近期股价有望跑赢市场 [14] 行业相关情况 - FB Financial所属的Zacks东北银行行业目前在250多个Zacks行业中排名后34% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 其他公司情况 - 同行业的Premier Financial尚未公布2024年6月季度业绩 预计7月30日发布 其营收预计为6335万美元 较去年同期下降41% [6][15]