公司人事变动 - First Financial Bankshares任命James Hinton为First Financial Mortgage总裁[1] - James Hinton拥有40多年抵押贷款金融行业领导经验[2] - 曾担任Independent Financial住宅抵押贷款仓库贷款执行副总裁[2] 新任高管背景 - James Hinton毕业于德克萨斯州达拉斯市的南卫理公会大学[3] - 1950年接手家族抵押贷款公司并成功经营至1992年出售[2] - 长期担任SCORE认证导师，为小企业创业提供指导[3] 公司概况 - 总部位于德克萨斯州阿比林市[4] - 通过全资子公司First Financial Bank在德州运营79个网点[4] - 旗下拥有First Financial Trust & Asset Management Company(9个网点)和First Technology Services技术运营公司[4] 市场信息 - 公司在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码FFIN[5]

股息分配 - 公司宣布第二季度每股现金股息为0.19美元，较上一季度增长5.6% [1] - 股息将于2025年7月1日支付，股权登记日为2025年6月16日 [1] 董事会选举 - 股东在年度会议上选举了13名董事会成员，包括来自金融、教育、医疗等领域的专业人士 [2] - 新任董事包括高盛前董事总经理Sally Pope Davis、德克萨斯A&M大学教授Eli Jones等 [2] 公司治理 - 股东批准了安永会计师事务所作为公司独立审计师的选择 [3] - 股东通过了关于高管薪酬的咨询投票 [3] - 任职10年的董事April Anthony退休并获得表彰 [3] 公司概况 - 公司总部位于德克萨斯州阿比林，通过子公司First Financial Bank在德克萨斯州运营79个网点 [5] - 业务还包括First Financial Trust & Asset Management Company（9个网点）和First Technology Services [5] - 公司股票在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为FFIN [6]

文章核心观点 第一金融银行董事会宣布选举杰夫·沃里斯为执行副总裁兼财务主管，其丰富经验将助力银行战略决策和合规发展 [1][2] 公司人事变动 - 第一金融银行董事会选举杰夫·沃里斯为执行副总裁兼财务主管 [1] - 第一金融银行总裁大卫·贝利表示欢迎杰夫·沃里斯加入，其经验对银行战略决策和合规至关重要 [2] 新任职人员履历 - 沃里斯最近担任独立金融公司企业财务总监，该银行资产达190亿美元 [2] - 他曾在资产负债管理咨询、投资银行领域任职，还曾是达拉斯联邦储备银行的银行审查员 [2] - 沃里斯拥有德州理工大学金融和经济学学士学位、南卫理公会大学工商管理硕士学位，毕业于斯托尼尔银行研究生院，是注册管理会计师和注册财务专业人士 [2] 公司概况 - 第一金融银行是第一金融银行股份有限公司的全资子公司，该公司在纳斯达克上市 [3] - 第一金融银行股份有限公司总部位于德克萨斯州阿比林，通过子公司第一金融银行在德州多个地区运营，有79个营业点 [3] - 公司还运营第一金融信托与资产管理公司，有9个营业点，以及第一技术服务公司 [3]

公司分析 - 研究对象为First Financial Bankshares（NASDAQ: FFIN），一家高质量的德克萨斯州银行 [1] - 该银行被归类为能够持续产生高质量收益的股票，适合长期买入并持有的投资策略 [1] - 研究时间距离上次更新仅约3个月，属于较快频率的跟踪 [1] 研究背景 - 研究内容来自作者个人博客"The Compound Investor"和"The UK Income Investor" [1] - 研究主要关注美国和加拿大股票，以及英国上市公司 [1] - 研究重点偏向股息和收益类股票 [1]

文章核心观点 - First Financial Bankshares获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 各部分总结 评级优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1（强力买入）的股票平均年回报率为+25% [7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] - 盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] 盈利预期修订的作用 - 盈利预期修订趋势与短期股价走势强相关，跟踪修订进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了这一力量 [6] First Financial盈利预期情况 - 该公司预计到2025年12月财年每股收益1.80美元，同比变化15.4% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了10.1% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - First Financial升级到Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 第一金融银行股份公司（FFIN）季度财报表现及未来展望受关注，其股价走势与盈利预期相关，行业前景也会影响股票表现，同行业繁荣银行股份公司（PB）即将公布财报 [1][4][8] 第一金融银行股份公司（FFIN）财报情况 - 本季度每股收益0.43美元，符合扎克斯共识预期，去年同期为0.37美元，上一季度预期0.40美元，实际0.43美元，带来7.50%的惊喜 [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期，截至2025年3月季度营收1.5172亿美元，超扎克斯共识预期1.69%，去年同期为1.322亿美元，过去四个季度四次超过共识营收预期 [2] 第一金融银行股份公司（FFIN）股价表现 - 自年初以来股价下跌约9.1%，而标准普尔500指数下跌10.3% [3] 第一金融银行股份公司（FFIN）未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注盈利前景及盈利预期修正趋势，当前扎克斯排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3][4][6] - 未来季度和本财年盈利预期：下一季度共识每股收益预期0.44美元，营收1.538亿美元，本财年共识每股收益预期1.78美元，营收6.195亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，西南银行行业目前处于250多个扎克斯行业前11%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 繁荣银行股份公司（PB）情况 - 预计4月23日公布2025年3月季度财报，预计季度每股收益1.35美元，同比增长14.4%，过去30天共识每股收益预期下调0.1% [9] - 预计营收3.0712亿美元，较去年同期增长10.8% [10]

公司收益情况 - 2025年第一季度公司收益为6135万美元，2024年同期为5340万美元[1] - 2025年第一季度，公司净收入为6134.6万美元，较2024年第一季度的5339.7万美元增长14.9%[16] 净利息收入情况 - 2025年第一季度净利息收入为1.1879亿美元，2024年第四季度为1.1612亿美元，2024年第一季度为1.0024亿美元[3] - 2025年第一季度，公司净利息收入为1.18789亿美元，较2024年第一季度的1.00242亿美元增长18.5%[16] - 截至2025年3月31日，公司净利息收入为1.21489亿美元，净息差为3.74%[22] - 截至2024年12月31日，公司净利息收入为1.1879亿美元，净息差为3.67%[22] - 截至2024年9月30日，公司净利息收入为1.09737亿美元，净息差为3.50%[22] - 截至2024年6月30日，公司净利息收入为1.05845亿美元，净息差为3.48%[22] - 截至2024年3月31日，公司净利息收入为1.02815亿美元，净息差为3.34%[24] 净利息收益率情况 - 2025年第一季度净利息收益率为3.74%，2024年第四季度为3.67%，2024年第一季度为3.34%[3] - 2025年第一季度，公司平均有形股权回报率为18.68%，净利息收益率（税等效）为3.74%[16] 信贷损失拨备情况 - 2025年第一季度公司计提信贷损失拨备353万美元，2024年第一季度为80.8万美元[4] 净冲销总额情况 - 2025年第一季度净冲销总额为23.6万美元，2024年第一季度为42.8万美元[5] 非利息收入情况 - 2025年第一季度非利息收入为3023万美元，2024年第一季度为2938万美元[6] - 2025年3月31日非利息收入总额为30,230美元[20] 非利息支出情况 - 2025年第一季度非利息支出总额为7034万美元，2024年第一季度为6394万美元[7] - 2025年3月31日非利息支出总额为70,335美元[20] 合并总资产情况 - 截至2025年3月31日，合并总资产为143.1亿美元，2024年3月31日为131.9亿美元[8] - 截至2025年3月31日，公司总资产为143.12亿美元，较2024年3月31日的131.91亿美元增长8.49%[16] 贷款总额情况 - 截至2025年3月31日，贷款总额为79.5亿美元，2024年3月31日为72.3亿美元[8] 股东权益情况 - 截至2025年3月31日，股东权益为16.8亿美元，2024年12月31日为16.1亿美元，2024年3月31日为14.9亿美元[9] 每股净收入情况 - 截至2025年3月31日，公司普通股基本每股净收入为0.43美元，与摊薄后每股净收入相同[16] 每股账面价值情况 - 截至2025年3月31日，公司每股账面价值为11.75美元，有形账面价值为9.55美元[16] 资产回报率与股权回报率情况 - 2025年第一季度，公司平均资产回报率为1.78%，平均股权回报率为15.12%[16] 效率比率情况 - 2025年第一季度，公司效率比率为46.36%[16] 期末流通股数量情况 - 截至2025年3月31日，公司期末流通股数量为1.42949514亿股[16] 贷款损失准备金与相关比率情况 - 2025年3月31日贷款损失准备金期末余额为101,080美元，未使用承诺准备金期末余额为9,214美元[18] - 2025年3月31日贷款损失准备金与期末投资贷款的比率为1.27%，与不良贷款的比率为164.16%[18] - 2025年3月31日净冲销（回收）与平均总贷款的年化比率为0.01%[18] 投资贷款与分类贷款等情况 - 2025年3月31日投资贷款总额为7,945,611美元[18] - 2025年3月31日分类贷款总额为245,612美元，不良资产总额为61,688美元，占投资贷款和止赎资产的0.78%，占期末总资产的0.43%[18] 资本比率情况 - 2025年3月31日普通股一级资本比率为19.12%，一级资本比率为19.12%，总资本比率为20.31%[20] 税收等价收益率调整情况 - 2025年3月31日税收等价收益率调整为2,700美元[20] 数据波动情况 - 2024 - 2025年各季度资本比率、非利息收入和支出等数据有一定波动[18][20] 财务数据单位情况 - 文档中财务数据单位为千美元（除特别说明外）[19][21] 总生息资产情况 - 截至2025年3月31日，公司总生息资产为131.60057亿美元，平均税率等效收益率为5.23%[22] - 截至2024年12月31日，公司总生息资产为128.63561亿美元，平均税率等效收益率为5.21%[22] - 截至2024年3月31日，公司总生息资产为123.65145亿美元，平均税率等效收益率为4.95%[24] 总付息负债情况 - 截至2025年3月31日，公司总付息负债为90.10521亿美元，平均利率为2.17%[22] - 截至2024年12月31日，公司总付息负债为86.26464亿美元，平均利率为2.29%[22]

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩较去年同期有所提升，主要得益于净利息收入增加，尽管市场波动但公司财务状况依然稳健 [1][2] 财务业绩 盈利情况 - 2025年第一季度盈利6135万美元，去年同期为5340万美元；2025年3月31日季度基本和摊薄后每股收益为0.43美元，2024年3月31日季度为0.37美元 [1] 净利息收入与利润率 - 2025年第一季度净利息收入1.1879亿美元，2024年第四季度为1.1612亿美元，2024年第一季度为1.0024亿美元；2025年第一季度净利息利润率（应税等价基础）为3.74%，2024年第四季度为3.67%，2024年第一季度为3.34% [3] 信贷损失相关 - 2025年第一季度信贷损失拨备353万美元，2024年第一季度为80.8万美元；2025年3月31日信贷损失准备金总计1.0108亿美元，占投资贷款的1.27%，2024年3月31日为8956万美元，占比1.24%；2025年3月31日未使用承诺准备金总计921万美元，2024年3月31日为746万美元 [4] 净冲销与不良资产 - 2025年第一季度净冲销总计23.6万美元，2024年第一季度为42.8万美元；2025年3月31日不良资产占贷款和止赎资产的0.78%，2024年3月31日为0.51%；2025年3月31日分类贷款总计2.4561亿美元，2024年3月31日为2.0159亿美元 [5] 非利息收支 - 2025年第一季度非利息收入3023万美元，2024年第一季度为2938万美元；2025年第一季度非利息支出总计7034万美元，2024年第一季度为6394万美元；2025年第一季度公司效率比率为46.36%，2024年第一季度为48.37% [6] 资产与负债 资产情况 - 截至2025年3月31日，合并总资产143.1亿美元，2024年3月31日为131.9亿美元；2025年3月31日贷款总计79.5亿美元，2024年3月31日为72.3亿美元；2025年第一季度贷款较2024年12月31日余额增长3251万美元，年化增长率1.67% [7] 负债情况 - 2025年3月31日存款和回购协议总计125.2亿美元，2024年3月31日为116.0亿美元；2025年第一季度存款和回购协议较2024年12月31日余额增长3.6279亿美元，年化增长率12.10% [7] 股东权益与证券损失 - 截至2025年3月31日，股东权益16.8亿美元，2024年12月31日和2024年3月31日分别为16.1亿美元和14.9亿美元；2025年3月31日证券投资组合未实现损失（税后）总计3.8889亿美元，2024年12月31日和2024年3月31日分别为4.2429亿美元和4.4123亿美元 [8] 业务板块收入变动 信托业务 - 2025年第一季度信托费用增至1265万美元，2024年第一季度为1138万美元，因管理的信托资产市值从2024年3月31日的101.5亿美元增至2025年3月31日的108.6亿美元 [13] 存款服务 - 2025年第一季度存款服务收费降至618万美元，2024年第一季度为625万美元，因透支费用减少 [13] 抵押贷款 - 2025年第一季度抵押贷款收入降至283万美元，2024年第一季度为313万美元，因发起的抵押贷款数量减少 [13] 费用变动 薪资福利 - 2025年第一季度薪资、佣金和员工福利成本增至4214万美元，2024年第一季度为3668万美元，主要因绩效和市场驱动的加薪、利润分享应计增加131万美元、股票薪酬增加78万美元、高管激励应计增加64.6万美元 [13] 其他非利息费用 - 2025年第一季度非利息费用（不包括薪资相关成本）较2024年同期增加93.6万美元，主要因软件摊销和借记卡费用增加，部分被联邦存款保险公司保险费用和运营及其他损失减少所抵消 [13] 公司概况 - 公司总部位于德克萨斯州阿比林，是一家金融控股公司，通过子公司第一金融银行在德克萨斯州多个地区运营79个银行网点，还运营第一金融信托与资产管理公司（9个网点）和第一技术服务公司 [9] - 公司在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为FFIN [10]

文章核心观点 公司将于2025年4月29日上午10:30举行2025年度股东大会并直播，管理层将回顾2024年和2025年第一季度运营及财务成果并讨论战略方向 [1] 会议信息 - 2025年度股东大会将于4月29日上午10:30（中部时间）举行 [1] - 公司将直播会议，管理层将回顾2024年和2025年第一季度运营及财务成果并讨论战略方向 [1] - 无法参会者可于上午10:00访问www.ffin.com/live - events观看直播，活动结束后有回放 [2] 公司概况 - 公司是金融控股公司，总部位于德克萨斯州阿比林，旗下子公司第一金融银行在德州79个地点运营多个银行区域 [3] - 公司还运营第一金融信托与资产管理公司（9个地点）和第一技术服务公司 [3] - 公司在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码FFIN [4]

文章核心观点 - First Financial Bankshares股价上一交易日上涨5.8%，受特朗普关税政策转变带来的市场情绪改善影响，预计即将公布的季度每股收益和营收同比增长，但其季度每股收益共识预期近30天未变；Southside Bancshares上一交易日股价上涨3.9%，即将公布的季度每股收益共识预期近一个月未变且同比下降 [1][2][3][4][5] First Financial Bankshares情况 - 上一交易日股价飙升5.8%，收于33.52美元，成交量可观，过去四周股价下跌9.4% [1] - 受益于特朗普宣布对非报复性国家暂停90天关税带来的市场整体走强，贸易紧张局势缓解和市场情绪改善推动股价大幅上涨 [2] - 即将公布的季度预计每股收益0.43美元，同比增长16.2%，营收预计1.492亿美元，同比增长12.9% [3] - 季度每股收益共识预期近30天未变，股价通常在收益预估修正无趋势时难持续上涨，需关注后续走势，目前Zacks评级为3（持有） [4] Southside Bancshares情况 - 上一交易日股价上涨3.9%，收于27.64美元，过去一个月回报率为 -7.6% [4] - 即将公布的季度每股收益共识预期近一个月维持在0.67美元，同比变化 -5.6%，目前Zacks评级为3（持有） [5] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks西南银行行业 [4]