文章核心观点 - 公司第三季度营收和利润均有所增长,但未达预期 [1][2] - 软件业务收入增长5%,其中平台收入增长31% [3][4] - 评分业务收入增长19.7%,其中B2B业务增长27% [5][6][7] - 研发费用占比下降,销售费用占比上升,导致利润率下降 [8][9] 财务状况 - 公司现金充裕,总债务有所增加 [10] - 经营活动现金流和自由现金流均有所下降 [11] - 公司宣布新的10亿美元股票回购计划 [12] 行业表现 - 公司股价年内上涨37.4%,优于行业平均水平 [14] - 同行Shopify、Analog Devices和DigitalOcean的股价年内分别下跌21.2%、上涨16.5%和下跌9.7% [15][16][17][18]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为4.48亿美元,同比增长12% [9] - 公司第三季度GAAP净收入为1.26亿美元,同比下降2% [10] - 公司第三季度非GAAP净收入为1.56亿美元,同比增长9% [11] - 公司第三季度自由现金流为2.06亿美元,同比增长69% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 评分业务第三季度收入为2.41亿美元,同比增长20% [13] - 其中B2B业务收入同比增长27%,B2C业务收入同比下降2% [13][14] - 抵押贷款原始业务收入同比增长80% [14] - 汽车原始业务收入同比下降3%,信用卡、个人贷款等其他原始业务收入同比下降7% [14] - 软件业务第三季度收入为2.06亿美元,同比增长5% [16] - 软件业务平台ARR同比增长31%,非平台ARR同比增长3% [17][29] - 软件业务平台NRR为124%,非平台NRR为101% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司85%的收入来自美洲地区,10%来自EMEA地区,5%来自亚太地区 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进"土地和扩张"战略,通过客户使用量增加带动收入增长 [17][18] - 公司在FICO评分和FICO平台方面保持领先地位,并不断创新提供新的客户价值 [20][21][22] - 公司致力于金融知识和金融包容性,与切尔西足球俱乐部和美国足球基金会合作开展金融教育活动 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务保持乐观,预计第四季度收入将略有下降,但全年收入指引上调至17亿美元 [41][42] - 管理层认为软件业务销售环境未发生重大变化,客户更倾向于将FICO软件作为战略性购买 [47] - 管理层预计随着利率下降,抵押贷款业务将会有所回升 [70] 其他重要信息 - 公司宣布新的10亿美元股票回购计划 [12][39] - 公司第三季度获得数据突破年度商业智能平台奖 [19] - 公司第三季度任命Nikhil Behl为软件业务执行副总裁 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Faiza Alwy 提问** 询问软件业务销售环境和FICO平台改进情况 [45][46] **Will Lansing 回答** FICO World是公司最大的销售渠道,公司软件销售环境未发生重大变化,客户更倾向于将FICO软件作为战略性购买 [47] 问题2 **Surinder Thind 提问** 询问全年收入指引下调的原因 [51][52] **Steve Weber 回答** 公司在指引时保持谨慎,第四季度抵押贷款业务通常较淡季,以及对未来经营环境不确定性 [52] 问题3 **George Tong 提问** 询问软件业务毛利率下降的原因 [76][77][78][79] **Will Lansing 回答** 主要是由于去年同期有一次性数据实施成本补偿,导致今年同期毛利率有所下降,预计下季度将有所改善

文章核心观点 - 2024年第二季度费埃哲公司营收和每股收益同比增长，但均低于Zacks共识预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于Zacks标准普尔500指数综合指数，当前Zacks评级为卖出 [1][6] 财务数据 - 2024年第二季度公司营收4.4785亿美元，同比增长12.3%，低于Zacks共识预期0.15% [1] - 2024年第二季度公司每股收益6.25美元，去年同期为5.66美元，低于共识预期1.88% [1] 关键指标表现 - 本地部署和SaaS软件营收1.8379亿美元，两位分析师平均预估为1.847亿美元，同比增长6.8% [3] - 评分业务营收2.4145亿美元，两位分析师平均预估为2.407亿美元，同比增长19.7% [4] - 专业服务营收2261万美元，两位分析师平均预估为2245万美元，同比下降9% [5] - 软件业务营收2.064亿美元，两位分析师平均预估为2.0715亿美元 [6] 股价表现 - 过去一个月费埃哲公司股价回报率为3.9%，Zacks标准普尔500指数综合指数变化为 -0.4% [6] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [6]

财务业绩 - 第三季度营收为4.478亿美元，同比增长12.3%[5] - 非GAAP净利润为1.564亿美元，同比增长9.1%[4] - 非GAAP每股收益为6.25美元，同比增长10.4%[4] - 经营活动产生的现金流为2.133亿美元，同比增长73.8%[3] - 自由现金流为2.057亿美元，同比增长69.1%[4] - 公司在2024财年前9个月实现净收入3.771亿美元，同比增长15.0%[16] - 公司在2024财年前9个月实现非GAAP净收入4.321亿美元，同比增长15.8%[18] - 公司在2024财年前9个月实现每股非GAAP摊薄收益17.20美元，同比增长17.0%[19] - 公司在2024财年前9个月实现经营活动产生的现金流4.065亿美元，同比增长33.3%[16] - 公司在2024财年前9个月实现自由现金流3.881亿美元，同比增长28.6%[20] 业务表现 - 分部业务方面，评分业务收入2.414亿美元，同比增长20%[7]；软件业务收入2.064亿美元，同比增长5%[7] - 软件年度经常性收入增长10%，其中平台业务增长31%[7] - 软件客户续约率为108%，平台业务续约率为124%[7] 财务指引 - 全年营收指引上调至17亿美元，GAAP每股收益指引上调至19.90美元[8] - 非GAAP每股收益指引上调至23.16美元[8] - 公司预计2024财年GAAP净收入在4.95亿美元至5亿美元之间，非GAAP净收入在5.73亿美元至5.82亿美元之间[26][27] - 公司预计2024财年每股GAAP摊薄收益在19.70美元至19.90美元之间，每股非GAAP摊薄收益在22.80美元至23.16美元之间[27] 资本运营 - 公司在2024财年前9个月实现股票回购4.982亿美元[16] - 公司在2024财年前9个月实现股票期权行权和受限股票单位发行1.568亿美元[16] - 公司在2024财年前9个月实现资本支出1.843亿美元[20]

财务业绩 - 总收入同比增长12%，达到4.478亿美元[103] - Scores业务收入同比增长20%，达到2.415亿美元[103] - 软件业务年度经常性收入(ARR)同比增长10%，达到7.096亿美元[110] - 软件业务客户续约率(DBNRR)为108%[114] - 经营利润同比增长7%，达到1.903亿美元[103] - 净利润同比下降2%，达到1.263亿美元[103] - 每股收益同比下降1%，为5.05美元[103] - 经营活动现金流同比增长33%，达到4.065亿美元[103] - 总债务余额增加至21亿美元[103] - 本季度股票回购额为2.555亿美元，同比增加159%[103] - 公司总收入同比增长12%，达到4.48亿美元[119] - Scores业务收入同比增长20%，达到2.41亿美元[119] - Software业务收入同比增长5%，达到2.06亿美元[119] - 总运营费用同比增长16%，达到2.58亿美元[131] - 营业利润同比增长7%，达到1.90亿美元[131] - 净利润同比下降2%，达到1.26亿美元[131] - 员工人数同比增加4%，达到3,588人[131] 业务分部表现 - 分数业务分部营业收入增加39.7百万美元，营业利润增加36.0百万美元[157] - 软件业务分部营业收入增加9.5百万美元，营业利润下降5.3百万美元[158] - 分数业务分部营业利润率为88%，与上年同期持平[157] - 软件业务分部营业利润率从38%下降至34%[158] - 分数业务分部营业利润增加84.8百万美元，软件业务分部营业利润增加13.3百万美元[162][163] - 公司整体营业利润增加59.3百万美元[161] - 软件分部营业收入同比增加4770万美元，营业利润同比增加1330万美元，营业利润率保持在32%[164] 收入结构变化 - 基于SaaS的软件收入增长带动了总体软件收入的增长[126][130] - 专业服务收入下降主要是由于公司策略转向更高利润的软件业务[126][130] 成本费用分析 - 成本上升主要是由于基础设施和设施成本以及人工成本的增加[135] - 成本收入比率从上年同期的20%上升至21%，主要由于基础设施和设施成本增加，部分被更高毛利的分数产品销售增加所抵消[136] - 研发费用占收入比例从上年同期的11%下降至10%[138][139] - 销售、一般及管理费用占收入比例从上年同期的27%上升至28%[141] 现金流及资本结构 - 公司现金及现金等价物为1.56亿美元，其中1.208亿美元由海外子公司持有，预计未来12个月内现金及借款额度足以满足营运资金需求[165] - 公司可能会利用现金及现金等价物进行技术或业务收购、建立战略关系或投资等活动，如有额外资金需求可能会通过发行债务或股权等方式筹集资金[166] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加1.016亿美元，主要由于净收入增加4920万美元、非现金项目增加3340万美元以及经营活动相关收付款时间差增加1900万美元[168] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加746万美元，主要由于资本化内部使用软件成本增加1130万美元、购置固定资产增加400万美元，部分被出售产品线资产净现金流减少610万美元所抵消[169] - 融资活动产生的现金流量净额同比增加9.375亿美元，主要由于股票回购增加21.3亿美元、与股权激励相关税款增加6.18亿美元，部分被借款净额增加18.3亿美元所抵消[170] - 公司于2024年1月启动了总额5亿美元的新股票回购计划，截至2024年6月30日尚有1.136亿美元未执行[171] - 公司于2024年7月启动了总额10亿美元的新股票回购计划，取代了之前的计划[172] - 公司有6亿美元的无担保循环信贷额度和3亿美元的无担保定期贷款，截至2024年6月30日分别有1.18亿美元和7.125亿美元未偿还[173][174][175] - 公司于2018年、2019年和2021年分别发行了4亿美元、3.5亿美元和5.5亿美元的无担保优先票据，截至2024年6月30日账面价值合计13亿美元[176] 风险管理 - 公司有关于无担保循环信贷额度和定期贷款的利率风险[184] - 公司持有外币应收款和现金余额,通过远期合约进行外汇风险管理[185] - 截至2024年6月30日,公司有1.18亿美元循环信贷额度借款,加权平均利率为6.688%[184] - 截至2024年6月30日,公司有2.625亿美元300百万美元定期贷款,利率为6.688%[184] - 截至2024年6月30日,公司有4.5亿美元450百万美元定期贷款,利率为6.697%[184] - 截至2024年6月30日,公司持有790万欧元远期合约,合约金额为844.7万美元[187] - 截至2024年6月30日,公司持有876.4万英镑远期合约,合约金额为1.11亿美元[187] - 截至2024年6月30日,公司持有568.8万新加坡元远期合约,合约金额为420万美元[187] - 截至2023年9月30日,公司持有1290万欧元远期合约,合约金额为1.3621亿美元[189] - 截至2023年9月30日,公司持有1070万英镑远期合约,合约金额为1.31亿美元[189]

文章核心观点 - 部分公司具备在即将发布的财报中实现盈利超预期的要素，值得关注 [1] 各公司情况 Fair Isaac（FICO） - 预计2024财年第三季度业绩受益于评分和软件解决方案的强劲增长，评分收入预计达2.41亿美元，同比增长19.3% [3] - 2024财年第三季度本地和SaaS软件收入预计为1.85亿美元，同比增长7.55% [4] - 盈利预期为每股6.37美元，过去30天下调1美分 [2] - 软件业务受益于“落地并拓展”战略，年度经常性收入和净收入留存率呈积极趋势 [10] - 评分业务在抵押贷款发起领域持续强劲增长，FICO Score 10T的采用和计划推广推动该业务增长 [16] - 大力投资创新，FICO World活动展示的创新成果有望推动解决方案的采用和使用 [17] - 盈利意外指数（Earnings ESP）为 -1.83%，Zacks排名为4（卖出） [5] - 过去四个季度中，盈利两次超预期，两次未达预期，平均负意外率为2.24% [15] - 定于7月31日公布2024财年第三季度财报 [14] 苹果（Apple） - 年初至今股价上涨13.2%，将于8月1日公布2024财年第三季度财报 [7] - 2024财年第三季度收入预计为4.4853亿美元，较上年同期增长12.5% [8] - 盈利意外指数为 +3.05%，Zacks排名为2（买入） [20] Shopify（SHOP） - 年初至今股价下跌23.1%，将于8月7日公布2024年第二季度财报 [11] - 盈利意外指数为 +7.78%，Zacks排名为2（买入） [19] 科恩技术解决方案（Cognizant Technology Solutions，CTSH） - 年初至今股价下跌1.2%，将于7月31日公布2024年第二季度财报 [21] - 盈利意外指数为 +0.09%，Zacks排名为2（买入） [12]

文章核心观点 - 公司即将发布的财报或影响股价走势，虽难以确定其能否超预期盈利，但投资者可关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [7][11][15] 公司业绩预期 - 公司预计2024年第二季度营收4.4853亿美元，同比增长12.5% [2] - 公司预计即将发布的财报中季度每股收益为6.37美元，同比增长12.5% [17] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [4][9] - 公司的最准确估计低于Zacks共识估计，导致Earnings ESP为 -1.83%，表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 [21] 分析师估计修订 - 过去30天内，本季度的共识每股收益估计下调了0.24%，反映了分析师对初始估计的重新评估 [18] - 总体变化可能不反映每位分析师估计修订的方向 [3] Zacks评级 - 公司目前的Zacks评级为4（卖出） [6] - 正的Earnings ESP与Zacks评级为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）相结合时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [20] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度，公司有两次超出共识每股收益估计 [13] - 上一季度，公司预期每股收益为5.80美元，实际为6.14美元，带来了5.86%的惊喜 [22] 其他要点 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，其他因素也会影响股价 [14] - 公司财报预计于2024年7月31日发布，关键数据若优于预期，股价可能上涨；反之则可能下跌 [16]

文章核心观点 - 介绍多只股票情况，指出今年股票拆分盛行，分析几只高价股拆分可能性及潜力 [5][14] 各公司情况 MicroStrategy（MSTR） - 伯恩斯坦分析师称其在打造全球最大比特币公司，股票还有80%上涨空间 [2] - 7月11日宣布10比1股票拆分，消息公布后股价涨7%，8月8日开始按拆分后基础交易，过去12个月股价涨超230%至每股1500美元 [6] - 拆分后股价将降至每股约150美元，近年聚焦比特币购买策略，6月底持有226331枚比特币，价值133亿美元 [15] NVR（NVR） - 是巴菲特去年买入的少数股票之一，自1993年上市以来从未拆分股票，目前股价达每股8000美元，拆分虽难度大但可能推动股价上涨 [4][8] - 过去12个月股价涨近30%，今年涨15%，当前市盈率为未来盈利预期的16倍，估值合理 [17] Fair Isaac Corp.（FICO） - 信用评分机构，股价达每股1550美元且接近52周高位，去年股价近翻倍，今年迄今涨37%，适合进行股票拆分 [11] - 曾进行4次股票拆分，上次拆分在20年前，鉴于时间间隔久，现在拆分可让股票更易被个人投资者获取，凭借良好财务业绩股价稳步上涨，在美国信用评分领域近乎垄断，是过去10年表现最佳的股票之一 [16] 股票拆分情况 - 今年股票拆分盛行，近一个月英伟达进行10比1拆分、Chipotle Mexican Grill进行50比1拆分，今年早些时候沃尔玛进行3比1拆分，博通7月15日进行10比1拆分 [5] - 股票拆分虽不改变基本面和估值，但能让股票更易被零售投资者接受，多数股票拆分后会立即上涨，这也是公司持续拆分股票的原因 [13]

文章核心观点 - 英伟达宣布10比1股票拆分或引发其他公司效仿 推荐NVR、MercadoLibre、Fair Isaac三家公司进行10比1股票拆分 [1][2] 英伟达股票拆分情况 - 英伟达宣布10比1股票拆分 拆分将在6月7日股市收盘后进行 这是其过去三年里第二次股票拆分 2021年7月曾进行4比1拆分 股东每持有一股将获九股新股 [1] - 公司进行股票拆分是为让普通投资者更易购买股票 尽管零股交易已解决资金问题 但投资者仍倾向整股 [2] NVR公司情况 - NVR是美国领先的住宅建筑商 1980年成立 业务覆盖16个州36个大都市市场 旗下有Ryan Homes、NVHomes和Heartland Homes三个品牌 并在多地设有制造工厂 还拥有抵押银行业务 [4][5][6] - 2023年该公司完成约15700笔贷款 价值57亿美元 低于2022年的63亿美元 五年前其股价为3400美元 如今超7750美元 若股价降至100美元 需进行近80比1的股票拆分 [6] MercadoLibre公司情况 - MercadoLibre是拉美股票 上市25年未进行过股票拆分 目前股价超1700美元 若降至170美元将更易购买 [8] - 过去五年其股价上涨181% 2021年两次接近2000美元后回落 2022年6月跌至635美元 此后上涨168% 有传言称该公司将首次拆分股票 虽未实现但有必要 [9] - 该公司是南美领先企业 22位分析师覆盖其股票 20位给予买入评级 目标价2000美元 2017年5月以来股价涨了七倍 预计到2030年还会有同样涨幅 [10] Fair Isaac公司情况 - Fair Isaac以FICO信用评分闻名 有Scores和Software两个业务板块 截至3月31日的第二季度 两个板块收入均增长 Scores同比增长19%至2.369亿美元 Software同比增长8%至1.969亿美元 3月底Software业务年度经常性收入近7亿美元 [12][13] - 2024年第二季度 非GAAP运营利润率为53% 比去年同期高400个基点 预计2024年营收近17亿美元 非GAAP净收入5.73亿美元 非GAAP每股收益22.80美元 按当前股价1288美元计算 市盈率达56.5倍 10比1股票拆分有助于吸引散户投资者 [13][14][15]

文章核心观点 - 公司第二季度财报超预期,每股收益6.14美元,同比增长28.5% [1] - 公司收入为4.33.8亿美元,同比增长14.1%,超预期1.85% [1] - 公司各地区收入占比分别为:美洲85%、欧洲中东非洲9%、亚太6% [1] 软件业务 - 软件收入增长8.3%至1.97亿美元 [2] - 软件年度经常性收入(ARR)增长14%,其中平台ARR增长32%,非平台ARR增长81% [3] - 软件客户续订率为112%,其中平台软件为126%,非平台软件为106% [3] - 内部部署和SaaS软件收入增长14.6%至1.77亿美元 [3] - 专业服务收入下降27.3%至1970万美元 [3] 评分业务 - 评分业务收入增长19.3%至2.37亿美元 [4] - B2B评分业务收入增长28%,主要由于单价上涨,但抵消了抵押贷款业务量下降 [5] - B2C评分业务收入下降4%,主要由于myFICO.com业务量下降 [5] - 抵押贷款业务收入增长85%,占B2B收入46%和总评分收入36% [6] - 汽车贷款业务收入下降1%,信用卡和个人贷款业务收入下降9% [6] 运营情况 - 研发费用占收入比下降120个基点至9.4% [7] - 销售及管理费用占收入比下降80个基点至25.6% [8] - 营业利润率为44.9%,同比扩大290个基点 [8] 财务状况 - 截至3月31日,现金及等价物为1.357亿美元,总债务为20.4亿美元 [9] - 本季度经营活动现金流为7104万美元,自由现金流为6160万美元 [10] - 本季度回购144万股,剩余授权额为3.67亿美元 [11] 指引 - 预计全年收入为16.9亿美元 [13] - 预计全年非GAAP每股收益为22.80美元 [13]