UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-31565 Flagstar Bank, National Association (Exact name of registrant as specified in its charter) | United States of America | 38-2734984 | | --- | --- | | (S ...

核心业绩表现 - 第三季度2025年调整后每股亏损7美分，未达到市场预期的亏损6美分，但较去年同期每股亏损69美分有显著收窄 [1] - 季度总收入为5.19亿美元，同比下降16.7%，但略超市场预期近1% [3] - 净利息收入为4.25亿美元，同比下降16.7%，净息差为1.91%，较去年同期下降12个基点 [3] - 非利息收入为9400万美元，同比下降16.8%，主要原因是缺乏抵押贷款服务权利净回报以及费用收入下降 [4] 费用与效率 - 非利息支出为5.22亿美元，同比下降27.1%，调整后运营支出为4.57亿美元，同比下降29.9% [4] - 效率比为92.1%，较去年同期的105.9%有所下降，表明盈利能力有所改善 [5] 资产负债状况 - 截至2025年9月30日，总投资贷款和租赁额为627亿美元，环比下降2.3% [6] - 截至同期，总存款为691亿美元，环比下降近1% [6] 信贷质量 - 不良贷款为32亿美元，较2024年9月30日的25亿美元有所增加 [7] - 净冲销额为7300万美元，同比下降69.6% [7] - 信贷损失拨备为3800万美元，较去年同期的2.42亿美元大幅下降 [7] 资本充足率 - 截至2025年9月30日，普通股一级资本比率为12.45%，高于去年同期的10.76% [8] - 总风险基础资本比率为15.92%，高于去年同期的13.92% [8] - 杠杆资本比率升至9.03%，高于去年同期的7.32% [8] 同业表现 - Valley National Bancorp第三季度2025年调整后每股收益28美分，超出市场预期的26美分，同比增长55.6%，主要得益于净利息收入和非利息收入增长 [12] - Zions Bancorporation第三季度2025年调整后每股收益1.54美元，超出市场预期的1.40美元，同比增长12.4%，主要受净利息收入、非利息收入以及存款余额增长推动 [13]

投资策略 - 股票市场通过每日价格波动长期累积可实现巨大的财富创造或毁灭 [1] - Pacifica Yield公司的投资目标是追求长期财富创造 [1] - 投资重点包括被低估的高增长公司 高股息股票 房地产投资信托基金以及绿色能源公司 [1] 分析师持仓 - 分析师对FLG PR U股票持有实质性的多头头寸 通过股票所有权 期权或其他衍生品实现 [2]

核心业绩表现 - 公司第三季度2025年调整后每股亏损7美分 较市场预期的亏损6美分更为严重 但相比去年同期每股亏损69美分有所收窄 [1] - 季度总收入为5.19亿美元 同比下降16.7% 但略超市场预期近1% [3] - 按公认会计原则计算 归属于普通股股东的净亏损为4500万美元 远低于去年同期的2.89亿美元净亏损 [2] 收入与费用分析 - 净利息收入为4.25亿美元 同比下降16.7% 净息差为1.91% 较去年同期下降12个基点 [3] - 非利息收入为9400万美元 同比下降16.8% 主要原因是缺乏抵押贷款服务权净回报以及费用收入下降 [4] - 非利息支出为5.22亿美元 同比下降27.1% 调整后运营费用为4.57亿美元 同比下降29.9% [4] - 效率比率降至92.1% 低于去年同期的105.9% 表明盈利能力有所改善 [5] 资产负债状况 - 截至2025年9月30日 总投资持有的贷款和租赁总额环比下降2.3% 至627亿美元 [6] - 同期总存款环比下降近1% 至691亿美元 [6] 信贷质量 - 非应计贷款增至32亿美元 高于2024年9月30日的25亿美元 [7] - 净冲销额为7300万美元 同比大幅下降69.6% [7] - 信贷损失拨备为3800万美元 较去年同期的2.42亿美元显著减少 [7] 资本充足率 - 截至2025年9月30日 普通股一级资本比率提升至12.45% 高于去年同期的10.76% [8] - 总风险基础资本比率提升至15.92% 高于去年同期的13.92% [8] - 杠杆资本比率提升至9.03% 高于去年同期的7.32% [8] 同业比较 - Valley National Bancorp第三季度调整后每股收益28美分 超市场预期 同比增长55.6% 业绩主要受净利息收入和非利息收入增长推动 [12] - Zions Bancorporation第三季度调整后每股收益1.54美元 超市场预期 同比增长12.4% 业绩主要得益于更高的净利息收入和非利息收入以及存款余额增长 [13]

服务核心定位 - 提供专注于石油和天然气领域的投资服务和社区 [1] - 服务重点分析现金流及产生现金流的公司 旨在发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] 服务内容与特色 - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资模型组合 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 设有关于该行业的实时聊天讨论功能 [1]

公司概况与品牌重塑 - 公司近期完成重大品牌重塑，由New York Community Bancorp, Inc更名为Flagstar Financial, Inc (NYSE:FLG) [1] - 公司业务定位为金融服务公司，在竞争激烈的银行业中与德意志银行、摩根士丹利等巨头竞争 [1] 分析师价格目标与展望 - 过去一年共识价格目标呈现波动，上月平均目标为$14.00，略低于前一季度的$14.50，一年前目标为$13.50 [2] - 该趋势显示分析师展望总体稳定，但年内乐观情绪略有增加 [2] - 尽管近期价格目标从上一季度至上月有所下降，但分析师如巴克莱的Jared Shaw预期公司可能超越即将公布的盈利预期 [3] - 巴克莱设定的价格目标为$13，反映了对公司潜在表现的谨慎乐观态度 [3][4] - 公司当前平均价格目标为$14.00，分析师在过去一年中乐观情绪略有增加 [6] 财务业绩表现 - 公司2025年第二季度财报显示亏损超出预期，与去年同期相比，收入、净利息收入和存款均出现下降 [4] - 此业绩表现影响了巴克莱设定的当前$13的价格目标 [4] - 公司报告了超出预期的亏损，影响了当前价格目标和投资者情绪 [6] 投资者关系与市场关注 - 公司近期的财报电话会议有主要高管和来自大型金融机构的分析师参与 [5] - 这种互动凸显了公司所受到的高度关注和审视，分析师和投资者寻求对其财务健康状况和未来前景的洞察 [5]

财务业绩摘要 - 截至2025年9月的季度，公司营收为5.19亿美元，同比下降16.7% [1] - 季度每股收益为-0.07美元，较去年同期-0.69美元有所改善 [1] - 营收超出扎克斯共识预期5.1403亿美元，实现+0.97%的惊喜 [1] - 每股收益为-0.07美元，未达到-0.06美元的共识预期，带来-16.67%的每股收益惊喜 [1] 关键运营指标表现 - 净息差为1.9%，与六位分析师的平均估计1.9%持平 [4] - 效率比为100.5%，高于五位分析师平均估计的92.7% [4] - 每股账面价值为18.30美元，略低于五位分析师平均估计的18.46美元 [4] - 生息资产平均余额为883.7亿美元，低于四位分析师平均估计的896亿美元 [4] 收入构成分析 - 净利息收入为4.25亿美元，低于基于六位分析师的平均估计4.3169亿美元 [4] - 总非利息收入为9400万美元，高于六位分析师平均估计的8257万美元 [4] - 费用收入为2300万美元，略高于四位分析师平均估计的2279万美元 [4] - 银行自有寿保险收入为1200万美元，高于四位分析师平均估计的981万美元 [4] 其他损益与资本状况 - 其他非利息收入为3200万美元，低于基于三位分析师的平均估计3847万美元 [4] - 贷款销售和证券化净收益为500万美元，低于基于两位分析师的平均估计905万美元 [4] - 净坏账冲销与平均贷款之比为0.5%，优于四位分析师平均估计的0.6% [4] - 杠杆资本比为9%，与两位分析师的估计一致 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股净亏损为0.07美元，较第二季度大幅收窄，连续多个季度亏损减少 [4][6][9] - 净利息收益率连续第三个季度扩张，环比上升10个基点至1.91% [5][14][17] - 拨备前净收入呈上升趋势，未调整的拨备前净收入环比增加1400万美元 [14] - 贷款损失拨备减少41%，净冲销额下降38% [6] - 运营费用同比下降8亿美元（年化），环比下降300万美元，降幅达30% [5][18] - 普通股一级资本比率（CET1）为12.45%，在同行中处于领先水平 [14][19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业及工业贷款（C&I）业务表现突出，新发放贷款17亿美元，C&I投资组合净增长4.48亿美元，环比增长约3% [5][7][15] - C&I新承诺额环比增长26%至24亿美元，新贷款发放额环比增长41%至17亿美元 [8] - 专业行业以及公司和区域商业银行这两个战略重点领域承诺额增长57%至21亿美元，发放额增长73%至14亿美元 [8][9] - 至第三季度末新增99个客户关系，其中41个在第三季度新增，计划在第四季度增加20名关系银行家和支持人员 [9][10] - 多户住宅和商业房地产（CRE）还款额达13亿美元，连续多个季度高于预期 [5][6][16] - 健康投资住宅组合净增长1亿美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业房地产（CRE）总余额自2023年底以来减少95亿美元，降幅20%，至约380亿美元，CRE集中度比率下降95个基点至407% [16][22] - 多户住宅投资组合同比下降13%，减少43亿美元 [22] - 纽约市多户住宅贷款中，50%或以上单元为租金管制的部分总额为96亿美元，较上季度的100亿美元有所下降 [23] - 批评类和分类类资产连续下降，环比减少6亿美元（降幅5%），年初至今减少28亿美元（降幅20%） [5][14][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括改善盈利、实施商业贷款和私人银行战略、主动管理多户住宅和CRE投资组合以降低集中度、以及提升信贷质量 [6][7] - 通过偿还近200亿美元的高成本批发融资（包括FHLB预付款和经纪存款），显著增强了流动性状况，降低了资金成本并提高了净息差 [12][13][20] - 计划在第四季度开始发放高质量、地理分布多元化的新CRE贷款，并继续增长C&I和其他投资组合 [15][36] - 完成了控股公司重组，简化了公司结构，预计每年将降低约1500万美元的运营费用 [28][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的运营结果表示满意，认为公司正成功执行所有战略重点，并处于盈利轨道上 [4][5] - C&I业务管道目前为18亿美元，较上季度的12亿美元增长51%，为第四季度的增长提供了强劲动力 [8][9] - 预计净息差将继续改善，驱动因素包括资金成本管理、低收益多户贷款还款或重置、C&I和其他投资组合的增长以及非应计贷款的减少 [18][35][36] - 预计资产负债表在第四季度将达到低点（约900-910亿美元），随后在2026年开始增长，2026年末预计达到约970亿美元，2027年末达到约1080-1090亿美元 [34][53][81] 其他重要信息 - 第三季度有几项特殊项目：对Figure Technologies的遗留投资因IPO产生2100万美元公允价值收益；与2021年和2022年遗留网络事件和解相关的诉讼准备金增加1400万美元；与裁员相关的800万美元遣散费 [16] - 多户住宅投资组合的整体拨备覆盖率为1.83%，对于50%或以上单元为租金管制的贷款，拨备覆盖率为3.05% [22][23] - 非应计贷款总额为32亿美元，相对稳定，其中约41%（13亿美元）仍在还款 [26][78] - 贷款损失准备金（ACL）为11.28亿美元，较第二季度减少3400万美元，总体ACL覆盖率（包括未动用承诺）为1.80% [24][25] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净利息收入（NII）指引和资产负债表展望 [33] - 回答: 资产负债表在第三季度仅下降5亿美元，尽管偿还了20亿美元经纪存款，预计第四季度总资产将达到900-910亿美元的低点，之后在2026年开始增长 [34][35] 预计净息差将继续扩张，驱动因素包括多户贷款重置或还款后的资金再投资、C&I贷款的健康利差（新发放贷款平均利差为SOFR+242基点）、新CRE贷款发放、抵押贷款投资组合增长、核心存款成本管理以及非应计贷款减少 [35][36][37] C&I贷款发放的运行率预计为每季度17-22亿美元 [40][46] 问题: C&I增长运行率和风险管理 [39] - 回答: C&I贷款发放运行率预计为每季度17-22亿美元，并将随着新银行家的增加而加速 [40] 风险通过嵌入业务线的信贷产品团队进行管理，由独立于关系经理的信贷审批人审批，平均新贷款承诺规模略高于3000万美元，确保了分散性 [41][42][44] 公司已减少其他业务中对单一借款人风险过高的敞口 [45] 问题: 贷款增长时间点和控股公司重组的好处 [52][58] - 回答: 资产负债表和总贷款预计在第四季度见底，随后在2026年第一季度开始稳定并小幅增长，第二至第四季度趋势向上 [53][55][56] C&I承诺和发放额预计本季度及未来将继续增长 [57] 控股公司重组消除了重复监管（如OCC和美联储的检查），减少了与美联储的互动，节省了无法量化的资源和时间成本 [59] 问题: 费用展望和非生息存款增长 [66][72] - 回答: 费用从2024年第三季度到2025年第三季度减少了8亿美元（年化），当前运行率约为每季度4.5亿美元 [68] 未来节省机会包括降低FDIC保险费用、优化供应商成本以及技术项目带来的效率提升 [69][70] 数据中心从6个合并到4个，并计划最终减少到2个，将节省显著成本 [71] 非生息存款增长将来自新的C&I关系、私人银行产品以及360家分行，但需要时间才能显现 [72][73][74] 问题: 信贷质量展望和不良资产处置 [77][131] - 回答: 批评类/分类类资产和非应计贷款呈下降趋势，第四季度有4亿美元非应计贷款处置渠道，可能高达5亿美元 [78][80][101] 一个涉及5亿美元贷款的破产借款人正在拍卖过程中，预计2026年初解决 [80] 大部分处置将通过有机方式完成，包括各种处置策略，公司通常在解决这些信贷时略有收益 [132][134][136] 纽约市租金管制多户住宅贷款的还款仍在继续，市场需求依然存在 [89][95] 问题: 贷款收益率展望和资本用途 [96][115] - 回答: 第三季度13亿美元还款贷款的加权平均票面利率为5.7%，是低息贷款和已重置贷款的混合 [97] 净息差扩张的驱动因素包括非应计贷款减少（预计2026年减少高达10亿美元）、多户贷款重置、C&I增长、新CRE发放、住宅证券组合增长以及负债成本管理 [111][112][113] 关于资本用途（如增长、回购）的讨论将在2026年中随着业绩进展和增长评估后进行，董事会非常关注股东利益 [116] 问题: 生息资产构成和存款目标 [117][123] - 回答: 预计第四季度证券余额将增加约10亿美元，现金水平在2026年预计保持在70-80亿美元范围 [117][118] 资产负债表增长主要由贷款增长驱动 [118] 存款目标包括来自C&I关系的约60亿美元新存款，以及一个专注于高存款行业（如产权、HOA、托管）的纯存款团队，此外新CRE贷款关系也将带来存款机会 [124][125] 预计许多这些存款将是非生息或低息存款 [127] 问题: 非应计贷款减少策略和信贷政策审查 [131][137] - 回答: 非应计贷款减少将主要通过有机方式，运用各种处置策略 [132][134] 公司审查了非存款金融中介（NDFI）投资组合（约23亿美元，其中11亿美元为抵押贷款服务权贷款），以及贷款人融资组合（约10亿美元承诺，6亿美元已提取），确认没有对近期出现信贷问题的公司的风险敞口，并对这些组合感到满意 [138] 问题: 浮动利率贷款比例、即期存款成本及盈利预期 [142][148] - 回答: C&I贷款为浮动利率，住宅贷款通常为5/7/10年期可调整利率抵押贷款（ARM） [144] 即期存款成本约为2.82% [146][147] 由于认股权证行权，第四季度流通股数量将从约4.16亿股增至4.80亿股，这影响了每股账面价值和每股盈利指引 [149][150] 公司预计第四季度将实现盈利，但存在许多变动因素 [151] 问题: 资本处理及CRE定价策略 [154][159] - 回答: 控股公司重组后，优先股在一级资本中的资格认定没有变化 [154] 公司在CRE贷款续期定价上保持严格（5年期FHLB利率+300基点或最优惠利率+275基点），这导致还款额较高，因为借款人能在其他机构获得更好条件，但公司乐于接受，因为这有助于降低CRE集中度 [159] 问题: 信贷资产质量有无新问题 [160] - 回答: 信贷组合中没有出现新的问题，风险主要集中在50%以上租金管制的多户住宅贷款上，公司正处于清理信贷问题的结构化路径上 [160]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股净亏损为0.07美元，较第二季度大幅收窄，连续多个季度亏损减少 [4][6][13] - 净息差连续第三个季度扩张，环比上升10个基点至1.91% [5][14][17] - 运营费用同比下降8亿美元（年化），环比下降300万美元，同比下降30% [5][18][68] - 贷款损失准备金下降41%，净冲销额下降38% [6][15][25] - 期末普通股权一级资本比率（CET1）为12.45%，在同行中处于领先水平 [14][19][20] - 第三季度总资产下降5亿美元，预计第四季度为低点（900-910亿美元），之后开始增长 [34][35][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业及工业贷款（C&I）业务表现突出，新贷款承诺额24亿美元，新增贷款未偿还额17亿美元，C&I投资组合净增长4.48亿美元（环比增长3%）[5][8][15] - C&I贷款新承诺额环比增长26%至24亿美元，新发放额环比增长41%至17亿美元 [8] - 两大战略重点领域（专业行业、企业与区域商业银行）新承诺额增长57%（近7.5亿美元）至21亿美元，新发放额增长73%（近6亿美元）至14亿美元 [8][9] - C&I贷款管道目前为18亿美元，较上季度末的12亿美元增长51% [9] - 多户住宅和商业房地产（CRE）还款额13亿美元，其中42%（约5.4亿美元）为次级贷款 [14][16][21] - 健康投资住宅组合净增长1亿美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 多户住宅组合同比下降13%（43亿美元），其中超过50%为租金管制单元的贷款储备覆盖率为3.05% [22][23] - 纽约市多户住宅贷款（50%以上单元为租金管制）总额96亿美元，较上季度的100亿美元下降，其中55%（53亿美元）为合格评级，45%（43亿美元）为受批评或分类贷款 [23][24] - 商业房地产（CRE）总额自2023年底以来下降95亿美元（20%）至约380亿美元，CRE集中度比率下降95个基点至407% [22] - 受批评和分类资产连续下降，环比减少6亿美元（5%），年初至今减少28亿美元（20%）[5][14][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括改善盈利、实施商业贷款和私人银行战略、主动管理多户住宅和CRE组合以降低集中度、提升信贷质量 [6][7] - 目标将贷款组合多元化至三分之一CRE、三分之一C&I、三分之一消费贷款 [22] - 通过重组简化公司结构，降低监管负担，每年减少约1500万美元运营费用 [28][59] - 计划在第四季度增加20名员工，2026年增加约100名员工，以支持业务增长 [40][52] - 第四季度将开始发放高质量、地理分布多元化的新CRE贷款 [15][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正朝着盈利之路迈进，许多关键指标呈现积极趋势 [4][6] - 预计净息差将继续改善，驱动因素包括资金成本下降、低收益多户贷款还款或重置、C&I组合增长以及不良贷款减少 [18][35][36] - 预计2026年不良贷款减少可达10亿美元，其中5亿美元与破产借款人相关，另外5亿美元在年内解决 [80][113] - 对C&I业务持续增长持乐观态度，预计季度新增贷款发放额在17-22亿美元之间 [40][46][57] - 在美联储降息环境下，预计存款Beta在55%-60%之间 [20][37] 其他重要信息 - 第三季度有2100万美元对Figure Technologies的 legacy投资公允价值收益（因其9月IPO）[16] - 增加1400万美元诉讼准备金，用于解决2021年和2022年的两起遗留网络事件 [16] - 完成控股公司重组，Flagstar Financial, Inc 与 Flagstar Bank N.A. 合并，后者为存续实体 [28] - 无对First Brands或Tricolor等近期出现信用事件公司的风险敞口 [88][138] - 技术项目进展中，数据中心从6个减少到4个，并计划最终减少到2个，以推动效率提升和成本削减 [71] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净利息收入（NII）指引和资产增长的驱动因素 [33] - 预计第四季度总资产为低点（900-910亿美元），之后开始增长，2026年底预计达到960-970亿美元，2027年达到约1080-1090亿美元 [34][35][53][81] - 净息差扩张的多个驱动因素包括：多户贷款还款或重置（加权平均票息低于3.7%）、C&I贷款增长（新贷款平均利差为SOFR+242基点）、新CRE贷款发放、管理核心存款成本、减少不良贷款 [35][36][37][113] 问题: C&I贷款的增长可持续性和风险管理 [39] - 预计季度C&I贷款发放额运行率在17-22亿美元之间，随着新员工融入和持续招聘，增长有望加速 [40][46][57] - 风险管理通过一线嵌入式信贷产品团队独立承销，以及向首席信贷官汇报的独立审批职能来实现，平均新贷款承诺规模约3000万美元，避免在单一名称或行业中的过大风险敞口 [41][42][44] 问题: 控股公司重组带来的监管减免 [58] - 重组消除了与美联储的重复检查和互动，简化了监管流程，释放了资源和时间，适用于不从事非许可活动的公司 [59] 问题: 费用展望和节约机会 [66] - 当前季度运营费用运行率约4.5亿美元，未来节约机会来自持续降低FDIC保险费用、优化供应商成本以及技术项目带来的效率提升 [68][69][70][71] 问题: 无息存款（NIB）增长前景 [72] - 无息存款增长将来自新C&I关系带来的运营账户、私人银行产品以及360家分支机构的客户基础，但需要时间将贷款关系转化为核心存款 [73][74] 问题: 信贷质量展望和不良贷款（NPL）解决 [78] - 预计第四季度不良贷款减少约4亿美元，可能高达5亿美元，2026年有望减少高达10亿美元，主要通过有机方式解决，包括破产借款人的拍卖和主动管理 [79][80][101][113][131][134] - 受批评和分类贷款呈下降趋势，不良贷款中约42%-43%仍在正常付息 [78][79] 问题: C&I贷款参与比例及特定风险敞口 [85] - C&I贷款中50%-60%为参与式贷款，但所有参与都与公司管理层有直接关系，并非通过交易台购买，无对近期信用事件公司的风险敞口 [86][88][138] 问题: 纽约多户住宅贷款市场及还款前景 [89][95] - 市场对纽约市租金管制多户住宅贷款仍有需求，来自其他贷款机构和政府支持企业（GSEs），第三季度13亿美元还款中42%为次级贷款，预计还款趋势将持续 [21][89][95][101] - 租金管制组合预计将继续下降，主要通过还款和第四季度4亿美元不良贷款解决管道 [95][101] 问题: 贷款收益率扩张前景 [96] - 贷款收益率扩张受多种因素影响，第三季度还款贷款的加权平均票息为5.7%，是低票息和已重置贷款的组合，C&I贷款增长和组合变化将推动未来收益率 [97][99] 问题: 资本用途展望 [115] - 公司董事会尚未具体讨论资本用途，待2026年中期在不良贷款减少和业务增长评估后，将评估包括增长、回购在内的最有效资本使用方式 [116] 问题: 现金和证券余额展望 [117] - 预计第四季度证券余额增加约10亿美元，现金水平在2026年预计维持在70-80亿美元范围，资产增长主要由贷款增长驱动 [117][118] 问题: 与C&I增长相关的存款目标 [123] - C&I业务预计带来约60亿美元新存款，另有专门团队聚焦高存款行业（如产权、业主协会、托管等），CRE业务重启也目标带来约25亿美元存款关系 [124][125] 问题: 不良贷款减少方式 [131] - 不良贷款减少主要通过有机方式，包括各种策略如修改协议、重组、部分销售，但避免大幅折价销售，因为许多借款人仍在付息，且公司对贷款估值接近解决价格 [132][134][135][136] 问题: 浮动利率贷款比例及存款即期成本 [144] - C&I贷款为浮动利率，住宅贷款多为5/7/10年可调整利率抵押贷款（ARM），存款即期成本约为2.82% [144][145][147] 问题: 指引变化及盈利能力展望 [148] - 指引变化源于认股权证行权，第四季度流通股数从约4.16亿股增至4.8亿股，公司仍预计第四季度实现盈利 [149][150][151] 问题: 资本处理 [154] - 控股公司重组后，优先股的一级资本处理方式无变化 [154] 问题: CRE贷款定价策略 [159] - 公司坚持严格的贷款定价（五年期利率下限+300基点或最优惠利率+275基点），不参与价格竞争，导致还款增加，这符合降低CRE集中度的战略 [159] 问题: 遗留信贷组合的新问题 [160] - 信贷组合中无新问题，风险主要集中在已披露的纽约市租金管制多户住宅贷款，公司正按计划清理信贷问题 [160][161]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股净亏损为0.07美元，较第二季度大幅收窄[4] - 净利息收益率连续第三个季度上升，环比增加10个基点至1.91%[5] - 年度化运营费用同比下降8亿美元，超出计划[5] - 不良资产连续下降，环比减少6亿美元（5%），年初至今减少28亿美元（20%）[5] - 贷款损失准备金下降41%，净冲销下降38%[6] - 普通股一级资本比率（CET1）为12.45%，在同行中处于领先水平[16] - 第三季度归属于普通股股东的净亏损为每股0.11美元，调整后净亏损为每股0.07美元[18] - 期末即期存款成本为2.82%[155] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业与工业贷款（C&I）业务表现突出，新发放贷款17亿美元，C&I投资组合净贷款增长4.48亿美元[5] - C&I贷款承诺额环比增长26%至24亿美元，发放额增长41%至17亿美元[10] - 专业行业以及公司和区域商业银行的承诺额增长57%至21亿美元，发放额增长73%至14亿美元[10] - 年初至今新增99个客户关系，其中第三季度新增41个[11] - 两大重点业务领域的客户关系经理和支持人员数量翻倍至124人，计划在第四季度再增加20人[11] - 新C&I贷款的平均利差为SOFR加242个基点[41] - 多户住宅和商业房地产（CRE）平价还款额达13亿美元，其中42%为次级贷款[16] - 健康再投资住宅组合净增长1亿美元[18] - 计划在第四季度开始发放高质量、地理分布多元化的新CRE贷款[42] 各个市场数据和关键指标变化 - 多户住宅组合同比下降13%，减少43亿美元[26] - 总CRE余额自2023年底以来减少95亿美元（20%），至约380亿美元[26] - CRE集中度比率自2023年底以来下降95个基点至407%[26] - 纽约市多户住宅贷款中，50%或以上单元受租金管制的部分总额为96亿美元，较上季度减少[27][28] - 受租金管制多户住宅贷款的坏账准备金覆盖率为3.05%[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括改善盈利、实施商业贷款和私人银行战略、主动管理多户住宅和CRE组合以降低集中度、以及提升信贷质量[6][7] - 通过严格的信贷审查流程加强了贷款损失准备金（ACL），并显著增强了流动性状况，减少了对批发融资的依赖，过去一年减少了近200亿美元[13] - 公司完成了控股公司重组，简化了公司结构，降低了监管负担，并减少了约1500万美元的运营费用[33] - 专注于将资产负债表多元化至三分之一CRE、三分之一C&I和三分之一消费贷款的组合[26] - 利用近期并购活动中的机会，选择性增加有才华的银行家并赢得新的业务关系[13] - 在C&I领域采取基于关系的战略，专注于专业行业和公司及区域商业银行[9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的运营结果表示满意，认为这证明了战略重点的成功执行[4] - 预计第四季度总资产将降至900亿至910亿美元的低点，随后在2026年开始增长[39] - 预计净利息收益率将继续扩张，驱动力包括资金成本降低、低收益多户贷款还款或重置、C&I组合持续增长以及不良贷款减少[40][43] - 预计2026年底资产负债表将增长至约970亿美元，2027年底达到约1080亿美元[87] - 对C&I业务前景乐观，预计季度发放额运行率将达到17亿至22亿美元[17][45] - 在降息环境中，预计存款成本将实现55%至60%的传递率[24] - 预计第四季度不良贷款将减少约4亿至5亿美元，2026年可能再减少10亿美元[82][117] 其他重要信息 - 第三季度 notable items 包括对Figr Technologies的遗留投资因IPO产生2100万美元公允价值收益、与2021年和2022年遗留网络事件和解相关的诉讼准备金增加1400万美元、以及因裁员产生的800万美元遣散费[19] - 更新后的2025年全年调整后稀释每股收益指引为亏损0.36美元至0.41美元，2026年和2027年指引保持不变[20] - 公司没有对First Brands或Tricolor的风险敞口[94] - 公司计划在第四季度将证券余额增加约10亿美元，并在2026年保持该水平[124] - 从C&I业务中审计得出的新存款目标约为60亿美元，CRE业务相关存款目标约为25亿美元[131][132] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于净利息收入（NII）指引和资产负债表增长的驱动因素 - 回答指出第四季度将是总资产的低点（900-910亿美元），预计2026年开始增长[39] 净利息收益率扩张的驱动因素包括多户贷款重置或还款、C&I增长、新CRE贷款发放、资金成本管理以及不良贷款减少[40][41][42][43] 资产负债表增长将主要由贷款增长推动[124] 问题: 关于C&I贷款发放的运行率和风险管理 - 回答预计C&I季度发放运行率将达到17亿至22亿美元，并可能进一步增长[45] 风险管理通过经验丰富的银行家、独立的信贷审批流程以及分散的头寸规模（平均新贷款承诺额略高于3000万美元）来保障[46][47][48][50] 问题: 关于贷款增长拐点和控股公司重组带来的监管 relief - 回答确认第四季度为资产和贷款低点，增长将在2026年加速[58][59] 控股公司重组消除了重复的监管检查（如OCC和美联储），并减少了与美联储互动相关的成本和资源[63][64] 问题: 关于费用管理机会和展望 - 回答强调了团队在将非利息支出减少8亿美元方面的努力[70] 未来的节省机会来自FDIC费用优化、供应商成本降低以及技术项目带来的效率提升[71][72][73] 数据中心从6个合并至2个将带来显著成本节约[74] 问题: 关于无息存款（NIB）增长前景和时间线 - 回答指出无息存款增长将来自新C&I关系、私人银行以及分行网络[77][78][79] 需要时间将贷款关系转化为核心存款，但已看到一些进展[76] 问题: 关于信贷质量趋势和不良资产（NPA）展望 - 回答预计第四季度不良贷款将减少4亿至5亿美元，2026年可能再减少10亿美元[82][117] 约42%的不良贷款仍在还款，公司有专门团队处理[83] 对受租金管制多户贷款的组合审查显示情况稳定，未出现新的重大问题[109][110][170] 问题: 关于贷款参与比例和对特定公司的风险敞口 - 回答指出50%至60%的C&I贷款是参与式贷款，但强调是与管理层有直接关系的主动型关系[92] 确认无对First Brands或Tricolor的风险敞口，并对NDFI和贷款人融资组合进行了审查[94][145][146] 问题: 关于受租金管制多户贷款组合的缩减和资产销售 - 回答指出该组合的缩减主要通过平价还款实现，未见逆向选择，所有CRE资产类别均有还款[99][100] 第四季度预计还款额在10亿至13亿美元之间[105][107] 问题: 关于贷款收益率扩张潜力和还款贷款的特征 - 回答指出还款贷款是混合的，第三季度还款的13亿美元贷款加权平均票面利率为5.7%，包括已重置的贷款[102] 部分还款来自公司正在缩减的遗留C&I业务[103] 问题: 关于潜在政治事件（如Mamdani当选）对准备金的影响 - 回答指出若冻结租金上涨，影响可能延迟至明年中期[108] 组合审查显示今年财务指标基本稳定，保险费等主要成本驱动因素未进一步大幅上涨[109][110] 降息环境和1031税收规则对业主有利[111][112] 问题: 关于净息差扩张中信用问题解决（不良贷款）的贡献度 - 回答强调减少不良贷款是关键策略之一，释放的资本可再投资于高收益资产[116][117] 净息差扩张是多重因素共同作用的结果[118][119] 问题: 关于未来资本用途的战略思考 - 回答表示董事会尚未详细讨论，待2026年显示进展后再评估超额资本用途（增长、回购等），董事会注重股东友好和资本效率[122] 问题: 关于生息资产构成（现金、证券）展望 - 回答预计第四季度证券余额增加约10亿美元，2026年现金余额维持在70亿至80亿美元水平[124] 资产负债表增长主要由贷款驱动[126] 问题: 关于与C&I增长相关的存款目标 - 回答指出C&I业务相关的存款目标约为60亿美元，CRE业务相关存款目标约为25亿美元，强调通过关系银行业务获取低息或无息存款[131][132][135] 问题: 关于不良贷款减少的方式（有机/资产销售） - 回答表示减少主要通过有机方式，但运用多种策略（workouts、销售等）[141] 在出售或解决信贷时通常略有收益，表明贷款估值准确[143] 问题: 关于浮动利率贷款占比和即期存款成本 - 回答指出C&I贷款为浮动利率，住宅贷款为5/7/10年可调整利率抵押贷款（ARM）[152] 即期存款成本为2.82%[155] 问题: 关于指引变更（有形账面价值包含认股权证）和第四季度盈利预期 - 回答指出因认股权证在第四季度生效，导致流通股数增加[157] 预计第四季度将实现盈利，但存在许多变动因素[160] 问题: 关于控股公司重组后优先股的一级资本处理 - 回答确认处理方式无变化[164] 问题: 关于CRE贷款定价和竞争态势 - 回答指出公司坚持严格的定价（5年期+300基点或Prime+2.75%），导致平价还款增加，公司乐见其成，因旨在降低CRE集中度[167][168] 问题: 关于遗留信贷组合是否有新问题出现 - 回答确认无新问题，信贷清理工作按计划进行[170][171]