财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后净利润为3000万美元，摊薄后每股收益为0.06美元，而上一季度为每股净亏损0.07美元，公司恢复盈利 [5] - 第四季度拨备前净收入环比增加4500万美元，实现约900个基点的正运营杠杆 [7] - 第四季度净息差环比扩张14个基点（调整一次性对冲收益后），若包含2000万美元的长期FHLB预付款对冲终止收益，净息差为2.14%，环比增长23个基点 [14][17] - 全年核心运营费用较2024年减少约7亿美元，成本控制良好 [17] - 期末普通股一级资本充足率为12.83%，较目标运营区间下限10.5%高出近21亿美元税前资本 [15] - 期末贷款损失拨备覆盖率为1.79%，在可比区域性银行中处于高位 [9] - 2026年每股收益指引为0.65-0.70美元，2027年指引为1.90-2.00美元 [16] - 第四季度利息成本存款成本环比下降26个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - **商业与工业贷款**：第四季度C&I贷款净增长3.43亿美元，环比增长2%，连续第二个季度实现净增长 [7][11] - **商业与工业贷款**：第四季度C&I贷款承诺总额增长28%至30亿美元，新发放贷款增长22%至21亿美元 [10] - **商业地产贷款**：第四季度通过平价偿还等方式，多户住宅和商业地产贷款总额减少23亿美元，全年减少121亿美元（自2023年底以来下降25%） [7][22] - **商业地产贷款**：商业地产集中度比率下降120个百分点至381% [22] - **存款业务**：第四季度偿还了约17亿美元平均成本为4.74%的经纪存款，以及10亿美元平均成本为4.3%的FHLB预付款 [14][18] - **存款业务**：第四季度有54亿美元零售定期存款到期，平均成本4.29%，其中约86%续存至利率低约45-50个基点的新产品 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - **纽约市多户住宅市场**：公司持有92亿美元“50%或以上单位受租金管制”的多户住宅贷款，占该细分市场的98%，当前贷款价值比为70% [23] - **纽约市多户住宅市场**：上述92亿美元贷款中，43亿美元（47%）被列为关注或不良类贷款，其中19亿美元为不计息贷款 [24] - **纽约市多户住宅市场**：针对不计息贷款部分，已计提相当于贷款额21%的核销和拨备 [24] - **整体信贷质量**：第四季度关注与不良类贷款减少3.30亿美元（环比下降2%），自年初以来减少29亿美元（下降19%） [26] - **整体信贷质量**：第四季度净核销额减少2700万美元（下降37%）至4600万美元，净核销率改善16个基点至30个基点 [26] - **整体信贷质量**：第四季度不计息贷款减少2.67亿美元（下降8%）至30亿美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是转型为全国表现最佳的区域性银行之一，拥有多元化的资产负债表、收入来源以及强大的资本、流动性和信贷质量 [6] - 未来将继续通过平价偿还和机会性贷款销售，主动降低商业地产风险敞口，并通过C&I贷款平台增长实现贷款组合多元化 [8] - 目标是将贷款组合结构逐步调整为商业地产、C&I贷款和消费贷款各占三分之一 [22] - 公司资本充足率在同行区域性银行中名列前茅，流动性头寸强劲，现金和证券占总资产比例增至25% [9] - 公司计划在2026年恢复商业地产贷款发放，目标年度发放额约20亿美元，但将避开纽约市多户住宅领域 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年业绩，尤其是第四季度恢复盈利感到满意，认为为2026年及以后的可持续增长和盈利奠定了基础 [5][10] - 预计2026年盈利将持续增强，实现全年盈利，驱动力包括净利息收入增长、息差扩张以及持续的成本控制 [8] - 市场对其他银行和政府支持企业收购多户住宅贷款的需求依然强劲 [20] - 利率下降环境将有助于多户住宅借款人再融资，并可能刺激抵押贷款活动 [102][133] - 管理层认为公司对利率敏感性基本中性，但业务模式能从降息环境中受益 [133] 其他重要信息 - 第四季度有几项特殊项目：对Figure Technologies的投资估值较9月30日增加900万美元；计提了400万美元与2026年1月裁员相关的遣散费 [16] - 公司已完成对约93%的商业地产借款人2024年度财务报表的审查，其中80%状况稳定，7%改善，13%恶化 [28] - 约有129亿美元多户住宅贷款将在2027年底前重置或到期，加权平均票息低于3.7% [23] - 第四季度30-89天逾期贷款增加4.53亿美元至9.88亿美元，主要受12月比9月多一天以及单一借款人还款模式影响，截至1月26日约70%已转为正常 [27] - 公司拥有约21亿美元税前超额资本，管理层认为足以覆盖投资组合可能出现的进一步恶化 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 净利息收入指引下调1亿美元的原因是什么 [34] - 主要原因是多户住宅和商业地产贷款的平价偿还活动高于预期，公司利用回收的现金进一步去杠杆，偿还了FHLB预付款和经纪存款 [35][37] 问题: 对2026年平价偿还的指引为35-50亿美元，其中预计有多少是不良贷款 [39] - 参考第四季度18亿美元平价偿还中50%为不良贷款，以及2025年全年40%-50%的比例，预计2026年这一比例不会发生变化 [39] 问题: 如何看待为计划中的贷款增长提供资金的能力，特别是通过核心存款增长 [46] - 管理层对核心存款增长有信心，渠道包括全国350家银行网点、利用新增C&I客户关系获取存款和费用收入，以及私人客户银行业务 [48][50] 问题: 鉴于公司基本面改善、盈利恢复且拥有大量超额资本，是否考虑启动股票回购 [51][52] - 董事会和管理层正在讨论如何部署超额资本，变量包括目标领域的资产负债表增长速度和不良贷款的处置进度，如果资本未用于业务，会积极考虑回购 [53] 问题: 批发融资占资产13%，在预算中该比例将如何变化 [59] - 公司已大幅减少经纪存款，计划在2026年继续利用多余现金偿还FHLB预付款以进一步去杠杆 [59][60] 问题: 2026年费用指引为17.5-18亿美元，低于当前运行率，有何具体举措 [61] - 费用下降将来自持续的成本优化举措，包括FDIC费用减少、技术项目提升效率以及房地产优化，此外第四季度激励薪酬和遣散费相关支出较高具有暂时性 [62][63] 问题: 除了有机增长，还有什么因素可能导致公司暂时保留超额资本 [66] - 主要考虑因素包括：继续成功减少不良贷款、对未来18个月内到期/重置贷款（特别是约90亿美元在2027年底前到期的贷款）的信用状况有更清晰的把握 [68][69] 问题: 纽约市可能实施租金冻结，公司对此有何了解，借款人有何反馈 [71] - 目前市场流动性依然强劲，第四季度平价偿还活跃，公司正在分析租金长期持平对投资组合的影响，并持续通过年度财务报表审查等多种方式监控风险 [71][72][76] 问题: 关于进入破产程序的借款人，能否提供最新情况和主要启示 [79] - 拍卖已完成并获法院确认，预计在一季度末前完成出售，相关贷款（约4.5亿美元）已计入不计息贷款，所有必要的核销已在第四季度及以前计提 [80][81] 问题: 在租金管制投资组合中，43亿美元关注/不良贷款有多少已重新定价，到2026年底比例如何 [83] - 这43亿美元中，54%已经重新定价，另有36%将在未来18个月内重新定价，总计90%将在18个月内完成重新定价 [84] 问题: 新增C&I贷款和恢复发放的商业地产贷款的定价（息差）如何 [89] - 新增C&I贷款息差为SOFR上浮175-300个基点，混合水平约230个基点；新增商业地产贷款息差约为SOFR上浮200-225个基点 [89] 问题: 如何看待2024年纽约州长选举及2019年租金法修订可能的变化 [90] - 选举将按常规进行，2019年法规中关于“幽灵单元”（空置单元改造不经济）的部分可能有共同修正的基础，目前各方正在积极对话 [91][92] 问题: 对平价偿还活动持续性的信心如何，特别是如果利率下降 [100] - 基于其他金融机构和政府支持企业的强劲需求，管理层预计2026年季度平均平价偿还额仍将在10亿美元左右，降息环境将有助于借款人再融资 [101][102] 问题: 风险加权资产增长轨迹如何，以及第一季度及未来的股数指引 [105] - 第四季度股数为4.59亿股，2026年指引约为4.73亿股，2027年约为4.79亿股（完全稀释，包含权证） [106] - 风险加权资产增长方面，虽然C&I贷款增长消耗资本，但公司正在减少风险权重更高的不计息贷款（150%）和不良贷款（100%），因此资本消耗并不像看起来那么严重 [106][107] 问题: C&I贷款平均规模2500万美元，是否涉及银团贷款，能否分享其他承销指标 [112] - 目标是在大多数情况下成为客户的主要银行，建立全面关系，而非仅参与大型银团，贷款高度分散，平均规模25-30百万美元，信贷审批流程严格，设施使用率通常在70%左右 [112][113][116][117] 问题: 2026年净息差指引2.40%-2.60%范围较宽，哪些因素可能导致结果偏向区间两端 [118] - 区间较宽反映了多个变动因素：多户住宅/商业地产贷款偿还与重置的比例、C&I和新增商业地产贷款的增速与定价、存款成本下降速度以及不计息贷款的减少进度 [119][121] 问题: 根据幻灯片11的模型，C&I贷款增长潜力巨大，但全年指引为60-75亿美元，差异原因是什么 [127] - 幻灯片上的数字是基于125名客户经理每人每年完成4笔交易的目标模型，但并非所有人均能达到100%目标，此外资产支持贷款和经销商融资组合仍有部分流失，且存在正常的贷款偿还和额度使用波动 [128][131][132] 问题: 在当前利率前景不确定的情况下，何种利率环境对公司最理想 [133] - 公司资产负债表对利率基本中性，但降息环境有助于多户住宅借款人和抵押贷款业务，从业务模式角度看是有利的，收益率曲线中5年期和10年期利率下降将特别有益 [133][134] 问题: 第一季度净息差和净利息收入展望如何，剔除一次性收益后 [137] - 未提供具体季度指引，但预计净息差将延续第四季度（调整后2.05%，环比增14个基点）的积极轨迹，在2026年内持续季度环比改善 [137] 问题: 2027年资产规模指引是否仍是约1080-1090亿美元 [138] - 2027年底的资产规模指引已调整为约1030亿美元 [138] 问题: 现金和证券的增长构成如何，现金余额下降的原因 [144] - 现金减少主要用于去杠杆（偿还FHLB预付款和经纪存款），同时公司在第四季度增持了10亿美元证券，现金和证券头寸在一定程度上可互换管理 [144][145] 问题: 期末存款成本是多少，到期定期存款续存后的利率水平如何 [146] - 截至年末，所有存款（含不计息活期存款）的即期成本为2.56%，第一季度有53亿美元平均成本4.13%的定期存款到期，预计续存后可实现25-35个基点的成本节约 [146][147] 问题: 提供的股数指引是平均稀释股数吗，是否包含权证 [149] - 是的，提供的股数指引是完全稀释股数，包含了权证的影响 [150] 问题: 未来两年到期的多户住宅贷款整体信用状况如何，不良贷款余额是否会大幅下降 [154] - 预计2026年可将不计息贷款减少10亿美元（其中包含约4.5亿美元的破产相关贷款），未来到期贷款的信用特征与以往到期的贷款没有本质不同，公司会对未来18个月内到期/重置的贷款进行深入分析并纳入拨备评估 [154][155][156] 问题: 2026/2027年业绩指引面临的最大风险是什么 [161] - 主要风险在于公司能否成功执行增长计划，虽然有许多变动因素需要估计，但管理层对团队的执行力有信心 [161] 问题: 随着C&I业务增长，存款结构将如何变化 [164] - 预计将利用客户关系带来更多存款，理想情况是获得不计息活期存款，但初期会是计息活期存款和货币市场存款的组合，目标是建立全面的客户关系，获取存款和费用收入 [164][167]

财务数据和关键指标变化 - **2025年全年业绩**：公司实现每股收益3.49美元，净利润近1.35亿美元，净息差为3.9% [4] - **2025年第四季度业绩**：公司实现净利润3400万美元，每股收益0.89美元，较第三季度略有下降，资产回报率为1.37% [5] - **净息差与净利息收入**：第四季度净息差环比上升6个基点至3.99%，为2023年第二季度以来最佳表现，净利息收入环比增加180万美元（增幅略低于2%）[6][12] - **拨备前净收入**：第四季度拨备前净收入为1.95%，环比上升6个基点 [6] - **信贷损失拨备**：第四季度信贷损失拨备率（ACL）环比下降8个基点，全年同比下降16个基点 [5][6] - **资本与股票回购**：第四季度有形普通股权益比率因股票回购下降29个基点，公司以平均每股38.20美元的价格回购了948,000股，总金额3620万美元，并宣布了新的1亿美元股票回购授权 [14] - **非利息收入与费用**：第四季度非利息收入增加50万美元，费用环比增加约80万美元，主要因薪酬福利及医疗成本上升 [13] - **2026年展望**：预计净息差将在3.9%中高区间保持相对稳定，净利息收入增长将来自生息资产增长，预计非利息费用同比增长约3%，季度运行率约为5800万美元 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - **贷款增长**：第四季度贷款增长近1亿美元，增幅4.5%，主要由商业银行推动 [6] - **商业与工业贷款**：第四季度商业与工业贷款余额增加5300万美元，增长源于循环额度增加和新客户获取，涉及零售、公用事业和服务行业 [8] - **商业房地产贷款**：第四季度商业房地产贷款余额增加3400万美元，完全由建筑贷款驱动，需求集中在多户住宅、仓库、仓储和工业资产类别 [8] - **消费贷款**：公司预计消费住房净值贷款将持续增长，以补充存款客户 [9] - **存款增长**：第四季度客户存款增长近6000万美元，增幅2.9%，活期存款占总余额的27% [6] - **未使用承诺**：支持未来增长的未使用商业建筑承诺环比增加了7800万美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - **资产质量**：2025年全年净核销率为18个基点，第四季度因问题贷款解决导致核销增加，年化核销达1100万美元（54个基点）[5][11] - **不良资产**：第四季度不良资产增加600万美元，从62个基点上升至69个基点，但管理层认为仍处于可控水平 [11] - **批评与分类贷款**：第四季度批评与分类贷款减少3000万美元（降幅13%），过去三年累计减少50% [10] - **问题贷款解决**：第四季度完全解决了总额2900万美元的问题贷款 [10] - **2026年资产质量展望**：预计2026年全年资产质量表现将与2025年相似，重点在于减少不良资产并维持较低的批评与分类贷款水平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **增长战略**：公司计划通过增加团队领导和银行家人才来加速商业领域的增长，重点是商业与工业贷款和商业房地产贷款 [9][22] - **贷款增长指引**：公司相信在保持资产质量的前提下，2026年实现中个位数百分比的贷款增长是可行的 [9] - **并购与资本配置**：公司正在进行跨地域的积极对话，并将并购视为优先事项，同时新授权的股票回购不会抑制其并购能力 [7][27] - **存款竞争**：随着美联储降息，竞争对手降低存款利率的速度比预期慢，但市场正在逐步调整，公司通过灵活的例外定价流程来应对竞争 [24][25][88] - **人工智能应用**：公司已在反洗钱、反欺诈合规、商业贷款承销和组合管理、以及内部沟通等领域应用人工智能工具，以提升效率和风险管控能力 [67][68][69] - **资产规模与监管**：公司资产规模即将超过100亿美元，预计将产生600万至700万美元的杜宾修正案相关费用，但管理层认为影响相对较小，重点仍是持续增长 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **经济展望**：管理层认为经济正在积极向好，但贷款增长预测将基于对GDP增长率和所服务市场有机增长潜力的合理估计，不会做出过于激进的预测 [20] - **利率环境**：公司预计其中性的利率风险头寸和定价纪律将缓解降息带来的影响，并从到期的固定利率互换组合、证券和固定贷款重新定价中获得顺风 [12] - **存款增长信心**：管理层对通过核心存款增长为贷款增长提供内部资金充满信心，这得益于在技术、人员和营销活动上的投资 [36][37] - **资产质量信心**：由于过去三年成功将批评与分类贷款减少了50%，管理层对2026年资产质量表现不差于2025年抱有信心 [51][52] 其他重要信息 - **员工贡献**：管理层感谢近1300名员工的努力和敬业精神，认为公司的业绩归功于他们 [5] - **贷款生产目标**：公司每年需要新增约15亿至17亿美元的总贷款，才能推动5%至7%的净贷款增长 [80] - **存款成本数据**：近期数据显示，存单成本约为3.82%，计息存款总成本约为2.50% [65][66] - **贷款重新定价**：公司每年约有10亿美元的固定/浮动贷款需要重新定价或替换 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 贷款增长的限制因素是什么？是需求问题还是定价问题？[18] - 回答：限制因素主要在于确保新客户的资产质量符合公司维持低水平批评与分类贷款的标准，同时公司正在增加员工和银行家以覆盖所有市场和业务板块，第四季度商业与工业贷款和资产支持贷款活动的亮点为增长提供了顺风 [19] - 补充回答：增长预测也考虑了整体经济状况，公司不希望做出远高于GDP增长率或市场有机增长潜力的预测，并将继续增加团队人员 [20] 问题: 招聘重点是否集中在商业与工业贷款方面？[22] - 回答：加速商业领域增长是首要任务，招聘不仅针对商业与工业贷款，也包括商业房地产贷款和商业银行业务，旨在全面增加团队以支持增长和存款获取 [22] 问题: 存款成本趋势如何？这对净息差展望有何影响？[23] - 回答：随着美联储降息，竞争对手降低利率的速度比预期慢，但公司有信心将净息差维持在当前水平 [24] - 补充回答：第四季度初降息时竞争较为激烈，但随着市场利率跟进，情况有所好转，存单利率跌破4%所花时间比预期长，但目前进展更顺利 [25][26] 问题: 并购活动的最新情况如何？有无地域偏好？[27] - 回答：并购对话在各地区积极进行，仍是优先事项，同时股票回购授权使公司能够灵活应对市场机会，且不影响并购能力 [27] 问题: 贷款存款比率已超100%，如何为贷款增长提供资金？存款增长前景如何？[35] - 回答：预计可通过内部存款增长为贷款提供资金，第四季度客户存款增长强劲，公司专注于通过技术、人员和营销活动推动核心存款增长，以实现贷款与存款的平衡增长 [36][37] 问题: 2026年净息差指引中隐含的存款贝塔值是多少？[38] - 回答：计划中假设了更多降息，虽然资产端收益率也在变动，但总体存款贝塔值可能在30左右 [38] 问题: 是否有意将资产规模控制在100亿美元以下以推迟杜宾修正案的影响？[39] - 回答：目前没有此计划，预计杜宾修正案相关费用约为600万至700万美元，影响较小，重点仍是持续增长，若实现5%-6%的贷款增长，资产规模将显著超过100亿美元 [40] 问题: 第四季度1100万美元核销的具体情况？是否与上季度提及的贷款有关？[48] - 回答：核销直接与上季度已识别的商业房地产和商业与工业贷款相关，公司解决了这些贷款并相应减少了专项拨备，同时第四季度也有新的不良贷款形成，已足额拨备并制定了解决策略 [50] 问题: 费用增长预期和效率比率展望如何？[53] - 回答：预计效率比率将维持在中50%区间，费用方面，预计年度同比增长约3%，新增员工将主要集中在生产相关岗位，以限制薪酬福利的总体增长 [54] 问题: 当前贷款收益率和2026年贷款重新定价的预期如何？[60] - 回答：固定利率贷款和收到的固定利率互换组合仍带来一些正面贡献，但这一顺风将在年内逐渐减弱，浮动利率贷款的置换收益率差异不大，固定利率产品仍可能获得约25个基点的正利差 [60] 问题: 2026年固定贷款重新定价的规模是多少？[61] - 回答：每年约有10亿美元贷款需要替换，包括提前还款和分期偿还贷款，混合了固定和浮动利率产品 [62][63] 问题: 最新的资金成本或存款成本数据？存单成本下行空间？[64] - 回答：近期数据显示存单成本约为3.82%，计息存款总成本约为2.50%，随着利率进一步下调，存单成本有下行空间 [65][66] 问题: 目前如何使用人工智能工具？未来对损益表的潜在影响？[67] - 回答：人工智能已应用于反洗钱、反欺诈合规、商业贷款承销和组合管理（如财务报表自动展开）、以及内部沟通等领域，带来了数百万美元的潜在欺诈损失节省，但距离显著影响运营费用指引还有很长的路 [67][68][69][71] 问题: 第四季度贷款发放与偿还情况对比？[78] - 回答：第四季度贷款发放强劲，但偿还额也较高，主要因建筑贷款周期导致大量贷款被再融资流出银行，这消耗了部分贷款管道，公司正积极重建 [79] 问题: 今年计划增加的银行家是否有重点地域？[81] - 回答：招聘地域偏好不明显，重点是增加商业与工业贷款团队人员，商业房地产贷款团队在传统市场已较完善，但如有合适人选也会招聘，目标是增强客户获取能力，带动贷款和存款增长 [82] 问题: 存款方面的竞争因素如何？市场是否理性？[88] - 回答：第四季度初，当存单利率在4%左右时，竞争对手为留住存款提供较高利率，带来一些压力，但随后市场趋于理性，公司通过灵活的例外定价流程有效应对竞争，对存款增长能力感到乐观 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年净收入为1.349亿美元，每股收益为3.49美元，净息差为3.9% [4] - 2025年第四季度净收入为3400万美元，每股收益为0.89美元，较第三季度略有下降 [5] - 第四季度年化平均资产回报率为1.37% [5] - 第四季度净息差环比上升6个基点至3.99%，为2023年第二季度以来最佳表现 [6] - 第四季度税前拨备前利润率为1.95%，环比上升6个基点 [6] - 第四季度净利息收入环比增长180万美元，增幅略低于2%，主要由净息差扩张驱动 [13] - 第四季度非利息收入环比增长50万美元 [14] - 第四季度总支出环比增长约80万美元，主要受薪资福利及市场营销费用影响 [14] - 有形普通股权益比率因第四季度股票回购而下降29个基点 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度贷款总额增长略低于1亿美元，增幅为4.5% [6] - 商业银行业务是贷款增长的主要驱动力，商业及工业贷款和商业房地产贷款分别增长5300万美元和3400万美元 [8] - 商业及工业贷款增长源于循环额度使用增加和新客户获取，第四季度资产支持贷款团队新增多个客户，增长行业包括零售、公用事业和服务业 [9] - 商业房地产贷款增长完全由建筑贷款驱动，需求主要来自多户住宅、仓库、仓储和工业资产类别 [9] - 未使用的商业建筑承诺额度环比增加7800万美元，为未来季度增长提供支持 [9] - 第四季度消费住房净值贷款预计将继续增长，旨在补充存款客户基础 [10] - 第四季度贷款冲销额为1100万美元，年化后占贷款的54个基点，主要与问题贷款解决有关 [12] - 第四季度新增不良贷款导致不良资产总额增加600万美元，从62个基点上升至69个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年全年贷款增长超过4%，客户存款增长略低于3% [4] - 第四季度客户存款增长略低于6000万美元，增幅为2.9% [6] - 存款组合质量保持强劲，活期存款占总余额的27% [6] - 第四季度资金成本下降11个基点，但生息资产收益率小幅下降约3个基点 [13] - 随着美联储降息，公司已成功降低非到期存款的例外利率和常规利率，大额存单利率下降较慢但也在下行 [13] - 截至2025年底，已连续三年成功降低批评类和分类类贷款，三年内此类贷款总额减少了50% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布新的1亿美元股票回购授权，鉴于资本水平强劲，回购不会影响考虑并购等其他机会的能力 [7] - 2026年贷款增长指引为中等个位数增长，预计增长主要来自商业及工业贷款和商业房地产贷款 [10] - 公司计划在2026年全年增加员工和银行家，特别是在商业及工业和商业房地产领域，以加速增长 [18][20] - 公司对并购保持积极对话，但强调将专注于自身可直接控制的事务的执行 [25] - 公司预计2026年净息差将在3.9%中高段保持相对稳定，净利息收入增长将来自生息资产的增长 [14] - 公司预计2026年非利息支出同比增幅将控制在3%左右，这意味着季度运行率约为5800万美元 [14] - 公司正在多个领域应用人工智能工具，包括反洗钱合规、欺诈保护、商业贷款承销和投资组合管理，以提升效率并控制后台运营成本 [54][55][56] - 公司预计将超过100亿美元资产门槛，并认为相关的杜宾修正案影响相对较小，约为600万至700万美元 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为经济状况正在向好，但贷款增长预测将基于对GDP增长率和所服务市场有机增长潜力的合理评估 [19] - 管理层预计2026年全年资产质量表现将与2025年相似，重点在于减少不良贷款并维持较低的批评类和分类类贷款水平 [12][43] - 管理层预计其中性的利率风险头寸和定价纪律将缓解降息带来的影响，包括已发生和2026年预期的降息 [13] - 管理层认为，随着美联储降息，竞争对手下调存款利率的速度比预期要慢，但目前已有所改善 [22][24] - 管理层对2026年通过核心存款增长内部融资贷款增长的能力感到乐观，并致力于实现贷款与存款增长的平衡轨迹 [30][31] 其他重要信息 - 2025年全年净冲销率为18个基点，贷款损失准备金率同比下降16个基点，反映资产质量连续三年改善 [5] - 第四季度贷款损失准备金率环比从1.23%降至1.15%，主要源于特定准备金释放以及批评类和分类类贷款减少3000万美元（降幅13%） [11] - 第四季度公司以平均每股38.20美元的价格回购了948,000股股票，总计3620万美元 [15] - 即使完成1亿美元的股票回购计划，公司监管资本比率依然非常强劲，拥有充足的超额资本 [15] - 公司预计2026年季度费用收入将保持在约1300万至1400万美元 [14] - 公司预计每年需要替换约10亿美元的贷款（包括固定和浮动利率），其中部分为提前还款和摊销贷款 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 贷款增长未加速至中高个位数的原因是什么？是需求问题还是定价问题？ [18] - 回答: 增长限制主要在于确保新客户的资产质量符合标准以维持较低的批评类和分类类贷款水平，同时公司正在增加员工和银行家覆盖所有市场和业务板块，第四季度商业及工业贷款和资产支持贷款活动是亮点 [18] 问题: 招聘重点是否集中在商业及工业贷款方面？ [20] - 回答: 商业及工业贷款和商业房地产贷款是加速商业领域增长的首要任务，招聘是全面的，包括专注于存款收集和发展新关系的业务银行团队 [20] 问题: 存款成本下降趋势如何？这如何影响中高3.9%的净息差指引？ [21] - 回答: 随着美联储降息，竞争对手下调利率的速度比预期慢，但公司有信心将净息差维持在当前水平 [22]，第四季度初降息时竞争激烈，但随后市场利率跟进较快 [23]，大额存单利率跌破4%花费的时间比预期长，但目前已有所改善 [24] 问题: 并购对话的最新情况如何？对地理区域是否有偏好？ [25] - 回答: 并购对话在各个地理区域积极进行，仍是优先事项，但公司也专注于执行日常可控事务，新的股票回购授权使公司能够同时考虑市场回购机会，且不影响并购能力 [25] 问题: 贷款存款比率已超过100%，公司是否计划完全通过存款为贷款增长融资？存款增长前景如何？ [29] - 回答: 公司预测能够通过内部存款增长为贷款融资，第四季度客户存款增长强劲（尤其是消费领域），公司通过技术、人员和营销投资专注于推动核心存款增长，以实现贷款与存款增长的平衡 [30][31]，存款增长是团队激励计划的关键部分，对最大化盈利增长至关重要 [32] 问题: 净息差指引中隐含的存款贝塔值是多少？ [33] - 回答: 公司计划中包含了更多的降息预期，存款贝塔值总体可能在30%左右 [33] 问题: 是否有意将资产规模控制在100亿美元以下以推迟杜宾修正案的影响？ [34] - 回答: 公司目前不这样考虑，预计杜宾修正案的影响相对较小（600万至700万美元），如果实现5%-6%的贷款增长（约5亿美元），资产规模将显著超过100亿美元，公司将在2027年应对该问题 [35] 问题: 导致1100万美元冲销的不良资产具体解决情况如何？是否与上季度提及的信贷有关？ [40] - 回答: 冲销直接与之前确认的信贷有关，公司解决了这些贷款，确认了损失并减少了特定准备金，第四季度也形成了新的不良贷款（包括商业及工业贷款和商业房地产贷款），已计提相应准备金并制定了解决策略 [42]，公司强调过去三年批评类和分类类贷款减少50%是重要进展，这减少了未来潜在问题贷款的来源 [42][43] 问题: 未来几年4%的费用增长率是否合理？效率比率是否可持续在50%中段？ [44] - 回答: 效率比率预计将维持在50%中段，费用方面，公司基础设施已基本建成，过去几年已在支持性领域进行了大量人员投资，预计未来几年的全职员工人数增长将主要与生产相关，从而限制薪资福利的整体增长，公司有信心将费用同比增幅控制在3% [45] 问题: 当前贷款收益率与到期贷款收益率对比如何？2026年贷款重新定价的预期是什么？ [49] - 回答: 固定利率贷款仍带来一些正面贡献，持有的收固定利率互换组合也提供了很大支持，尽管这种顺风效应将在年内逐渐减弱，浮动利率贷款的置换收益率差异不大，但固定利率产品仍可能带来约25个基点的收益提升 [50] 问题: 2026年固定贷款重新定价的到期金额是多少？ [51] - 回答: 每年约有10亿美元贷款需要替换，包括提前还款和摊销贷款，混合了固定和浮动利率产品 [51] 问题: 最新的资金成本或存款成本是多少？大额存单成本未来一年可能下降多少？ [52] - 回答: 截至12月，大额存单成本约为3.82%，计息存款总成本约为2.50% [53] 问题: 公司目前如何使用人工智能工具？未来一至五年这些工具可能如何影响损益表？ [54] - 回答: 人工智能已应用于反洗钱合规、欺诈保护（通过警报系统防止潜在损失，每季度节省数百万美元）、商业贷款承销（如财务报表自动展开）、投资组合管理以及内部沟通增强，公司设有工作组管理相关风险，并致力于通过技术控制后台支持成本，确保人员费用增长集中于客户面对和创收岗位 [54][55][56]，但人工智能对运营费用的显著影响尚需时日 [57] 问题: 第四季度贷款发放与偿还情况如何？与第二、三季度相比如何？ [60] - 回答: 第四季度贷款发放强劲，但偿还额也较高，主要与建筑贷款周期结束并被再融资出表有关，这消耗了部分贷款管道，公司正在积极重建，每年需要发放约15亿至17亿美元新贷款以实现5%-7%的净贷款增长 [61] 问题: 今年计划增加的银行家是否有特定的重点地理区域？ [62] - 回答: 公司在地域上持开放态度，重点是增加商业及工业贷款团队人员，商业房地产贷款团队在传统市场已较完善，但如有合适人选也会招聘，目标是增强客户获取能力，从而推动贷款和存款增长，招聘范围包括资金管理专员、商业房地产贷款银行家和商业及工业贷款银行家等 [63] 问题: 为实现存款增长目标，所在市场的存款竞争环境如何？是否理性？ [66] - 回答: 第四季度初，当利率开始下降且大额存单利率在4%左右时，竞争对手为留住存款提供较高利率，带来一些压力，公司对竞争对手反应较慢感到意外，但季度后半段竞争趋于理性，公司通常不积极宣传激进利率，而是采用灵活的例外定价流程，结合现场团队决策与适当监督，这有助于吸引新存款并保持竞争力 [66][67]

公积金制度改革政策动态 - 2026年开年以来，住房公积金制度改革受到关注，中央经济工作会议明确提出“深化住房公积金制度改革”，中国人民银行工作会议明确将下调个人住房公积金贷款利率[3] - 2026年1月1日起，全国首套公积金贷款利率降至2.6%，二套降至3.075%[3][5] - 地方层面政策加速落地，优化重点集中在降低贷款利率、提高贷款额度及拓宽使用场景三个方向[5] 地方政策优化具体举措 - 厦门系统性调整提取与贷款政策，取消提取频次限制，明确异地购房、公积金多次交易提取规则[5] - 四川提出支持灵活就业人员缴存、提取和使用公积金[5] - 沈阳将公积金贷款最低首付比例15%的政策延续至2026年底，并将“商转公”贷款比例上限由房价的60%提高至80%[5] - 部分城市首套房贷款额度由120万元提高至156万元，多子女家庭可获得更高额度[5] - 使用场景拓宽至支付首付、契税、物业费、装修款等[5] 政策背景与未来方向 - 2025年全国共出台房地产相关政策超过630条，其中约280条涉及公积金贷款政策优化，是各类政策中频次最高的方向[6] - 政策旨在降低居民购房资金成本，激活潜在需求，并推动住房金融结构调整，实现公积金与商业金融的协同发力[5] - 未来政策空间方面，公积金贷款利率仍存在继续下调的可能，贷款额度提升预计仍是重点举措，尤其针对多孩家庭、人才等人群[6] 利率下调空间与关键变量 - 以100万元、30年期贷款为例，首套利率从2.85%下调至2.6%，总利息支出减少约4.76万元，月供下降132元[8] - 判断公积金利率空间的关键变量在于商业性住房贷款利率的走势[8] - 2025年9月，全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率已降至3.07%，与首套公积金贷款利率2.6%仅剩47个基点，远低于2021年超过200个基点的水平[8] - 业内认为，公积金利率继续下调并非没有可能，但并不迫切，后续更可能取决于宏观利率环境和房地产市场修复进展[8] 商业贷款利率展望 - 利差持续收窄意味着商业按揭贷款利率仍面临下行压力[9] - 东方金诚首席宏观分析师王青预计，2026年央行将降息2次，降息幅度为20~30个基点，初步判断上半年和下半年各一次[9] - 2026年亦存在通过单独引导5年期以上LPR较大幅度下行，对居民房贷实施定向降息的可能性[9] - 瑞银投资银行高级中国经济学家张宁指出，若未来政策利率进一步下调20个基点，按揭贷款利率存在下调30~40个基点的可能性[9] 对银行业务的影响 - 客户优先使用公积金贷款或进行“商转公”，将对银行房贷利息收入形成挤压[3][11] - 公积金贷款客户通常具有稳定缴存记录，信用风险相对较低，有助于改善银行资产质量[3][11] - 购房意愿回升将带动贷款需求增长，而优质公积金缴存客户占比提升，有助于优化客户结构、降低不良率[11] - 部分银行采取“低息引流、高息补位”模式，以公积金贷款作为客户入口，引导客户同时配置一定比例的商业贷款，在整体组合中实现收益与风险的平衡[11] 银行应对策略与风险关注 - 银行应加强与公积金中心的系统对接和业务协同，围绕“公积金+商业贷款”设计组合方案[12] - 在风险管理层面，银行需重点关注市场风险、信用风险及操作风险三类风险[12]

世界银行营商环境报告对越南金融服务业的评估 - 越南金融服务业在世界银行《2025年营商环境成熟度报告》中得分为80.32分（满分100分），在亚洲30个经济体中排名第五，在全球排名第十五 [1] 监管有效性维度评估 - 第一维度评估商业贷款、担保交易和电子支付相关监管的有效性，越南得分较去年提高34分，达到75.4分（满分100分），在全球101个国家中排名第49位 [1] 信贷基础设施维度评估 - 第二维度评估征信机构、登记机构和抵押品登记机构的运作情况，衡量信贷基础设施信息的可及性，越南得分为85.33分，较去年显著提高46.17分，在全球排名第16位 [1] 服务效率与使用情况维度评估 - 第三维度衡量贷款获取、担保权益登记、信用信息共享的及时性以及电子支付的使用情况和效率，越南在该指标上得分为80.23分，位列全球第18位 [1]

核心观点 - 2026年初，住房公积金制度改革深化，全国首套公积金贷款利率降至2.6%，政策重点围绕降利率、提额度、扩场景展开，旨在降低购房成本、激活需求并推动住房金融结构调整 [1][2] - 公积金贷款利率未来是否进一步下调，关键取决于商业贷款利率走势和宏观利率环境，当前商贷与公积金利差已收窄至47个基点，继续下调空间有限且不迫切 [1][4] - 公积金政策优化对银行房贷业务影响是双向的，一方面挤压利息收入，另一方面引入优质客户改善资产质量，银行需通过业务协同与产品组合应对 [1][6] 政策动态与优化方向 - **利率下调**：自2026年1月1日起，全国首套公积金贷款利率从2.85%下调至2.6%，二套利率降至3.075%，以100万元30年期贷款为例，首套总利息减少约4.76万元，月供下降132元 [2][4] - **额度提升与场景拓宽**：多地提高贷款额度，部分城市首套房额度从120万元提至156万元，多子女家庭额度更高，使用场景扩展至支付首付、契税、物业费、装修款等 [2] - **地方政策加速落地**：例如厦门取消提取频次限制，四川支持灵活就业人员，沈阳将公积金贷款最低首付比例15%政策延续至2026年底，并将“商转公”贷款比例上限从房价的60%提高至80% [2] - **政策频次高**：2025年全国出台超630条房地产政策，其中约280条涉及公积金贷款优化，是频次最高的方向 [3] 利率前景与影响因素 - **关键变量为商贷利率**：2025年9月全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.07%，与首套公积金利率2.6%仅差47个基点，远低于2021年超200基点的水平 [4] - **下调空间有限**：首套房贷利率已近历史低位，继续下调空间相对有限，后续更取决于宏观利率环境和房地产市场修复进展 [4] - **宏观降息预期**：有分析预计2026年央行可能降息2次，幅度20-30个基点，并可能通过引导5年期以上LPR较大幅度下行对房贷实施定向降息 [5] - **政策利率联动**：若未来政策利率下调20个基点，按揭贷款利率存在下调30-40个基点的可能性，但需平衡银行息差和金融风险 [5] 对银行业务的影响与应对 - **双向影响**：公积金利率低，客户优先使用会挤压银行房贷利息收入，但公积金客户信用风险较低，有助于改善银行资产质量 [1][6] - **业务结构主动调整**：部分银行采取“低息引流、高息补位”模式，以公积金贷款为客户入口，引导配置商业贷款，在组合中平衡收益与风险 [6] - **加强业务协同**：银行应加强与公积金中心系统对接，设计“公积金+商业贷款”组合方案，如公积金余额抵扣月供、“商转公”与信用贷联动等产品 [7] - **关注竞争与风险**：公积金提取用途扩大加剧了与商贷的竞争，银行需关注市场风险、信用风险（如虚假代际购房）和操作风险 [6][7]

存量房贷利率下调 - 自2026年1月1日起，存量商业性个人住房贷款与存量公积金贷款利率同步下降，导致部分借款人月供减少 [1][2][12] - 有市民的公积金贷款月供减少近100元，另有市民的商业贷款月供减少约68元 [1][7][9] 商业贷款利率调整机制 - 2025年5月，1年期贷款市场报价利率(LPR)调整为3.0%，5年期以上LPR调整为3.5%，均较上一期下降10个基点 [2][12] - 自2024年11月1日起，新的商业性个人住房贷款利率定价机制允许贷款人将重定价周期调整为3个月、6个月或1年，部分客户已按新周期调整至最新利率 [3][13] - 对于选择1月1日为重定价日且执行LPR减点的首套房贷客户，利率可调整至3.2%（LPR-30BP）或3.05%（LPR-45BP） [6][15] 公积金贷款利率具体调整 - 根据2025年5月7日通知，自2025年5月8日起，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点 [4][14] - 调整后，首套房5年以下（含5年）利率为2.1%，5年以上为2.6%；二套房5年以下（含5年）利率为2.525%，5年以上为3.075% [4][14][16] - 对于2025年5月8日前已发放的贷款，新利率自2026年1月1日起执行 [4][14] - 以50万元、20年期、等额本息的首套房公积金贷款为例，利率调整后月供从2735.59元降至2673.94元，每月减少61.65元 [5][16] - 同等条件的二套房公积金贷款，月供从2855.04元降至2791.80元，每月减少63.24元 [5][16]

存量贷款利率下调政策 - 自2026年1月1日起，存量商业贷款利率与存量公积金贷款利率同步下降 [1] - 以普通家庭120万元30年等额本息贷款为例，利率调整后，首套房节省利息57,100.85元，二套房节省利息59,070.01元 [1] - 以多子女家庭156万元30年等额本息贷款为例，利率调整后，首套房节省利息74,229.62元，二套房节省利息76,789.24元 [1] 商业贷款利率调整机制 - 2025年5月，1年期LPR调整为3.0%，5年期以上LPR调整为3.5%，均较上一期下降10个基点 [1] - 对于选择1月1日为重定价日的首套房贷，若原执行LPR-30BP，则新利率为3.2%；若原执行LPR-45BP，则新利率降至3.05% [1] - 自2024年11月1日起，商业性个人住房贷款重定价周期可调整为3个月、6个月或1年，部分客户已按新周期执行最新利率 [1] 公积金贷款利率调整细则 - 根据2025年5月7日通知，自2025年5月8日起，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点 [2] - 5年以下（含5年）首套利率调整为2.1%，5年以上首套利率调整为2.6% [2] - 5年以下（含5年）二套利率调整为2.525%，5年以上二套利率调整为3.075% [2] - 2025年5月8日前已发放的公积金贷款，自2026年1月1日起执行新利率 [2] 公积金贷款利率调整前后对比 - 1-5年（含5年）首套利率由2.35%降至2.1%，二套利率由2.775%降至2.525% [3] - 5年以上首套利率由2.85%降至2.6%，二套利率由3.325%降至3.075% [3] - 以50万元20年等额本息首套公积金贷款为例，月供从2,735.59元降至2,673.94元，每月减少61.65元 [3] - 以50万元20年等额本息二套公积金贷款为例，月供从2,855.04元降至2,791.80元，每月减少63.24元 [3]

热点资讯 - 2026年1月1日起存量“公积金 + 商贷”利率同步下调，2025年5月8日前发放的公积金贷款，首套房5年以下利率降至2.1%，5年以上降至2.6%；二套房5年以下降至2.525%，5年以上降至3.075%；商业贷款五年期LPR下调至3.5%，贷款人可选择3个月、6个月或1年重定价周期 [2] - 中国2025年12月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.1%、50.2%和50.7%，环比分别上升0.9、0.7和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间，经济景气水平总体回升 [2] - 2026年1月1日起，欧盟碳边境调节机制（CBAM）正式进入收费期，先纳入钢铁、水泥、铝、化肥、电力和氢6类产品，计划到2028年扩展至约180种钢铁和铝密集型下游产品 [2] - 证监会同意大连商品交易所焦煤期权注册，焦煤期权自1月16日起上市交易，每次最大下单数量为1000手，持仓限额为8000手 [2] - 美国总统特朗普称已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，美国对委内瑞拉石油禁运仍完全有效，美大型石油公司将投入数十亿美元维修石油基础设施，联合国安理会将于当地时间1月5日10时就美国对委内瑞拉军事行动举行紧急会议 [3] 板块表现 - 重点关注品种为PVC、沪镍、铂、原油、塑料 [4] - 夜盘品种上周三日盘部分板块涨跌幅：非金属建材2.00%，贵金属32.96%，油脂油料8.02%，煤焦钢矿10.08%，能源2.39%，化工10.50%，谷物1.20%，农副产品3.43%，软商品3.97%，有色25.45% [4][5] 板块持仓 - 展示了近五日商品期货板块持仓变动情况，涉及Wind农副产品、Wind谷物、Wind化工等多个板块 [6] 大类资产表现 - 权益类：上证指数日涨跌幅0.09%，上证50 -0.18%，沪深300 -0.46%等 [7] - 固收类：10年期国债期货 -0.07%，5年期国债期货 -0.04%，2年期国债期货 -0.03% [7] - 商品类：CRB商品指数 -1.01%，WTI原油 -0.78%，伦敦现货金 -0.50%等 [7] - 其他：美元指数0.05%，CBOE波动率4.33% [7]

中国央行数字货币与货币政策 - 中国人民银行出台数字人民币行动方案 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 届时数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息 数字人民币将从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代 中国将成为首个为央行数字货币计息的经济体 [1][5] - 预计2026年货币政策基调延续“适度宽松” 并强调灵活运用多种工具以降低社会融资成本 预计中国人民银行将在总量工具上保持适度宽松取向 降准降息仍存空间 [16] - 一季度债市货币政策偏中性 降准可期 降息需要触发剂 资金面稳中难免小扰动 [17] 房地产与信贷政策 - 存量“公积金+商贷”利率自2026年1月1日起同步下调 对于2025年5月8日以前已发放的公积金贷款 首套房5年以下利率降至2.1% 5年以上降至2.6% 二套房5年以下降至2.525% 5年以上降至3.075% 商业贷款方面 五年期LPR下调至3.5% 贷款人可选择3个月、6个月或1年重定价周期 [1] - 自2026年起 个人将购买不足2年的住房对外销售的 增值税征收率从此前的5%下调至3% 满两年及以上的免征增值税 该政策大幅降低二手房交易成本 有利于提升二手房交易活跃度 [3] - 央国企地产主体总体信用风险较可控 优质头部央企信用利差走扩后性价比已逐步显现 可以考虑择机适度配置 [16] 财政与产业支持政策 - 2026年财政政策定调为“更加积极的财政政策” 财政支出预计继续保持扩张力度 继续向“新基建”、科技创新、绿色低碳等新动能领域倾斜 基本民生服务等领域的支出也将加大 [16] - 2026年国补方案正式发布 国家发改委、财政部下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新 国补对象新增智能眼镜、智能家居等智能产品 剔除家装、电动自行车两大类 购买新车按车价补贴12%或10% 补贴上限仍延续2025年标准（即2万元或1.5万元） 家电国补范围缩小 限定为6类产品 一级能效家电补贴比例从此前20%降至15% 每件家电补贴最高额度从2000元降至1500元 [2] 金融市场表现与资产价格 - 最近一周（2025年12月29日至2026年1月2日）全球主要股市涨跌互现 上证指数累计上涨0.13% 恒生指数累计上涨2.01% 纳斯达克指数累计下跌1.52% 标普500指数累计下跌1.03% 韩国综合指数累计上涨4.36% 英国富时100指数累计上涨0.82% 法国CAC40指数累计上涨1.13% [4][7] - 最近一周商品市场贵金属大幅回调 COMEX黄金累计下跌4.63% COMEX白银累计下跌6.39% 国际油价微涨 ICE布油累计上涨0.93% 外汇方面 美元指数累计上涨0.43% 在岸人民币、离岸人民币分别上涨0.28%、0.49% [10][11] - 2025年现货白银全年累计涨幅约147% 表现远超同期黄金 支撑银价的三大因素在2026年仍将发挥作用 但当前贵金属价格已明显高于基本面测算的估值中枢 对利空更敏感 [3] 基金与理财产品市场 - 最近一周万得基金指数普跌 万得全基指数累计下跌0.31% 万得股票型基金总指数下跌0.47% 万得混合型基金总指数下跌0.49% 固收+、纯债、货币基金指数表现均实现小幅上涨 万得货币市场基金指数微涨0.02% [9][10] - 最近一周固收+型基金在银行融资产品中占据绝对主导地位 198只固收+型基金占全部产品数量的52.80% 合计规模达114.95亿元 占总规模的80.88% 61只纯债固收型基金占全部产品数量的16.27% 合计规模为17.83亿元 占总规模的12.55% [12] - 最近一周银行理财子公司在银行系金融产品融资中占据绝对主导地位 277家银行理财子公司参与融资 占全部统计机构数量的73.87% 融资总规模达137.25亿元 占全部融资规模的96.58% [13] - 最近一周银行理财子公司产品基准收益率表现突出 青银理财中位数为3.50% 头部理财子公司在高收益产品中占据领先地位 [14][15] 机构投资观点与行业动态 - 多家公募机构发布2026年投资策略展望 科技成机构普遍看好的主线之一 多数机构认为2026年市场值得乐观期待 上涨动力或将从单一的估值驱动逐渐转向“盈利+估值”双重驱动 上市公司整体业绩有望进一步改善 [2] - 特朗普媒体与技术集团宣布计划向其投资者群体发行一种新的加密货币 将与Crypto.com合作发行该代币 并将在Cronos区块链上运营 特朗普媒体预计每位DJT股东将按其持有的每股获得一枚代币 [4] - AI智能体平台Manus官方宣布被Meta收购 [5]