财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为9570万美元，较上年同期的1.377亿美元下降约4200万美元或30.5%，但高于此前8000万 - 9000万美元的指引范围；与2020财年第一季度的疫情前销售相比，家居产品销售额增长650万美元或7.3% [18] - 第一季度公司实现营业收入40万美元，占销售额的0.4%，好于该季度负3.5% - 0%的指引范围；净收入为30万美元，摊薄后每股收益为0.05美元；调整后净收入为50万美元，调整后摊薄每股收益为0.09美元 [19][20] - 第一季度毛利润率为60%，较上年同期下降，主要因销量下降、固定成本去杠杆化、需求放缓导致的竞争定价压力以及国内运输费用持续通胀，部分被成本节约举措和较低的辅助费用抵消 [20] - 公司本季度末现金余额为400万美元，营运资金为1.161亿美元，较上季度减少930万美元，主要因库存减少1980万美元；本季度运营现金流为1300万美元 [21] - 本季度未偿还借款减少约20%或770万美元 [22] - 第二季度销售指引在8700万 - 9700万美元之间；预计营业收入占销售额的比例在负1.5% - 1.5%之间；预计毛利润率在14.5% - 16.5%之间；预计SG&A成本在1450万 - 1550万美元之间 [22][24][25] - 预计2023财年末债务水平在0 - 1200万美元之间；第二季度资本支出预计在50万 - 150万美元之间；2023财年有效税率预计在27% - 28%之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业务表现强劲，同比增长7%，公司能够将生产前置时间缩短至三到四周；进口产品销售受到较大冲击，不仅受较高的海运运费影响，更重要的是零售库存过剩 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售商库存正在改善，但预计还需要两到四个月才能恢复正常，这将在短期内拖累第二季度销售；预计需求将在下半年企稳，增长举措将开始显现效益，实现季度环比增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括新销售渠道、新产品类别和新消费群体三个方面 [11] - 新销售渠道方面，与一家大型零售商取得突破，该零售商今年将销售有意义数量的Flexsteel品牌产品，涵盖三大主要产品类别，公司正投资该合作关系和新支持能力，有望使其成为本财年的前十大客户 [12] - 新消费群体方面，推出新品牌Charisma，针对年轻一代，提供价格实惠、时尚且高品质的家具，客户反馈良好，已有健康的订单积压，产品已开始生产，未来将每六到十二个月扩展产品线 [13][14] - 新产品类别方面，计划在第三季度推出新的Zecliner睡眠解决方案躺椅和Flex小型包裹现代模块化家具解决方案，产品已向客户展示并获得良好反馈 [15] - 公司持续推进成本节约举措，短期内节省的资金主要用于降价以应对定价压力，随着库存水平恢复正常和运输成本稳定，成本节约努力将转化为更高的毛利率 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业在2023财年剩余时间将面临挑战，经济放缓、持续的通胀压力和较低的消费者需求将在短期内继续对利润率构成压力 [28] - 公司对2022年秋季推出的新产品反响良好感到满意，有信心通过团队和长期优先事项实现长期盈利增长 [28] 其他重要信息 - 公司延迟了Mexicali工厂的开业，因需求放缓，该工厂为租赁设施，建筑已完工，未安装设备，目前按月确认租赁成本 [49][51][52] - 本季度末积压订单为5600万美元，预计年底积压订单将处于5000多万 - 6000万美元的中低端，恢复到疫情前的正常水平 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度收入超出指引上限的原因是什么？ - 劳动节期间销售表现出色，零售商业绩良好；本季度零售商库存有所改善，带来一定销售提升，但零售商库存仍需两到四个月才能恢复正常 [30] 问题2: 目前业务是否回归到更正常的季节性模式？ - 是的，公司在7月4日和劳动节看到销售模式回到2019年及以前的6 - 8个大销售时期的模式 [33] 问题3: 竞争定价压力对第一季度的影响有多大？单位销量下降与定价情况如何？ - 竞争定价压力对利润率产生了几个百分点的影响，随着库存消化，将受益于较低的海运运费和低价产品，从而改善利润率；公司库存较峰值已下降超过7500万美元，未来几个月还需进一步降低 [34] - 单位和销售组合的差异较为稳定，制造业务表现强劲，同比增长7%，进口产品销售受海运运费和零售库存过剩影响较大 [35][36] 问题4: 下半年毛利率提升至中高个位数的主要驱动因素是什么？ - 一是固定成本去杠杆化，随着业务增长举措推动销量增长，将有助于提高毛利率；二是解决海运运费和价格稳定问题 [37] - 零售商需要两到四个月来消化库存，行业库存恢复正常后，定价压力将显著减轻，有助于公司正常化利润率结构 [38] 问题5: 鉴于目前的库存减少情况，能否合理假设本财年末的库存情况？ - 公司关注库存周转率和速度，最终库存情况取决于需求走向和下一财年第一季度的展望；目标是本财年总营运资金较2022财年末减少2500万 - 3500万美元 [39] 问题6: 能否给出集装箱费率和其他运输成本的具体金额？ - 从越南、中国到洛杉矶、休斯顿等港口的运输成本已接近疫情前水平，下降速度很快；但从港口到配送中心和客户的运输成本仍然很高，包括辅助费用、劳动力和柴油成本 [41] 问题7: 劳动力可用性和成本如何影响损益表？ - Juarez工厂的劳动力可用性持续强劲，Dublin工厂有稳定的劳动力，目前没有劳动力方面的担忧；墨西哥劳动力成本每年有20%以上的法定增长，但该地区劳动力成本仍具竞争力 [42] 问题8: 在劳动力成本法定加速增长的情况下，公司在生产率方面有何表现？ - 尽管销量有所放缓，但所有工厂的生产率指标都达到了过去18个月以来的最高水平，公司在制造、物流和采购等方面实现了成本节约，使公司能够进行必要的降价以保持市场竞争力 [43] 问题9: 原材料价格上涨情况如何？公司采取了哪些策略来缓解？ - 许多原材料价格开始回落，但尚未回到疫情前水平，近期没有出现大幅上涨，供应商与公司合作良好，价格有所缓和；目前主要的成本压力来自劳动力、物流和燃料 [44] 问题10: 销售额增长对毛利率的敏感度如何？销售额达到什么水平时，毛利率有望再次超过20%？ - 随着库存消化，毛利率会有一定提升；随着销售额增长和新产品、新客户的加入，毛利率将逐步上升，但本财年不太可能超过20%，有望达到高个位数，明年计划突破20% [45] - 随着定价压力缓解，公司对增长举措充满信心，新产品反馈良好，若下半年经济无重大放缓，公司有能力实现业务增长并达到20%以上的毛利率 [47] 问题11: 新的Mexicali工厂情况如何？第一季度结果中是否包含学习曲线成本？ - 由于需求放缓，公司推迟了Mexicali工厂的开业，该工厂是长期战略资产，开业时间将取决于业务增长举措的加速和产能接近情况 [49] 问题12: 公司是否拥有Mexicali工厂的土地？工厂是否已开始建设？ - 工厂为租赁设施，建筑已完工，随时可投入使用 [51] 问题13: 由于工厂未运营，是否没有对其进行折旧？ - 公司按月确认租赁成本，未安装设备，因此未对建筑物进行折旧 [51][52] 问题14: 第一季度末的积压订单是多少？ - 第一季度末积压订单为5600万美元，预计年底积压订单将处于5000多万 - 6000万美元的中低端，恢复到疫情前的正常水平 [53]

净销售额相关 - 2022财年净销售额为5.443亿美元，较上一年的4.789亿美元增长13.6% [77] - 2021财年净销售额为4.789亿美元，较上一年的3.669亿美元增长30.5% [85] - 2022年净销售额为5.44282亿美元，2021年为4.78925亿美元[153] - 2022年、2021年和2020年住宅产品净销售额分别为543,447千美元、476,519千美元和331,879千美元，合同产品净销售额分别为835千美元、2,406千美元和35,047千美元[182] - 2022财年各季度净销售额分别为1.37689亿美元、1.41668亿美元、1.40408亿美元、1.24517亿美元[254] - 2021财年各季度净销售额分别为1.05239亿美元、1.19106亿美元、1.18408亿美元、1.36172亿美元[254] 毛利率相关 - 2022财年毛利率为13.4%，较上一年的20.2%下降680个基点 [78] - 2021财年毛利率为20.2%，较上一年的14.5%增加570个基点 [86] - 2022年毛利为7268万美元，2021年为9673万美元[153] 销售、一般和行政费用相关 - 2022财年销售、一般和行政费用为12.3%，较上一年的14.2%下降190个基点 [79] 所得税相关 - 2022财年所得税费用为410万美元，有效税率为68.6%，上一年分别为840万美元和26.8% [82] - 公司因《CARES法案》将2019财年和2020财年净运营亏损（NOL）向前结转，分别记录了820万美元和450万美元的所得税应收款，已收到退款[220] - 截至2022年6月30日，公司对联邦和州递延所得税资产计提了980万美元的估值备抵[221] - 2022、2021和2020财年的所得税前收入（亏损）分别为590.3万美元、3146.7万美元和 - 3375.7万美元[222] - 2022、2021和2020财年的有效税率分别为68.6%、26.8%和20.5%[225] - 2022和2021年若确认未确认的税收优惠，将分别影响有效税率0.4万美元和0.6万美元[225] 净利润及每股收益相关 - 2022财年净利润为190万美元，摊薄后每股收益为0.28美元，上一年分别为2300万美元和3.09美元 [83] - 2022年净利润为185.3万美元，2021年为2304.8万美元[153] - 2022年综合收益为185.3万美元，2021年为2304.8万美元[154] - 2022年净收入为1,853千美元，2021年为23,048千美元，2020年亏损26,844千美元[161] - 2022财年9月30日基本每股收益为0.64美元，12月31日为 - 1.13美元，3月31日为0.84美元，6月30日为 - 0.05美元[254] - 2021财年9月30日基本每股收益为0.50美元，12月31日为1.17美元，3月31日为0.70美元，6月30日为0.85美元[254] - 2022财年9月30日摊薄每股收益为0.61美元，12月31日为 - 1.13美元，3月31日为0.82美元，6月30日为 - 0.05美元[254] - 2021财年9月30日摊薄每股收益为0.49美元，12月31日为1.13美元，3月31日为0.67美元，6月30日为0.81美元[254] 营运资金相关 - 2022年6月30日营运资金为1.254亿美元，较2021年6月30日的1.288亿美元减少340万美元 [92] 现金流量相关 - 2022财年经营活动提供的净现金为800万美元，投资活动使用的净现金为190万美元，融资活动使用的净现金为520万美元 [93] - 2021财年经营活动使用的净现金为3270万美元，投资活动提供的净现金为1610万美元，融资活动使用的净现金为3020万美元 [93] - 2022年经营活动提供的净现金为7,993千美元，2021年使用32,692千美元，2020年提供18,287千美元[161] - 2022年投资活动使用净现金1,916千美元，2021年提供16,062千美元，2020年提供16,785千美元[161] - 2022年融资活动使用净现金5,235千美元，2021年使用30,225千美元，2020年使用9,122千美元[161] - 2022年末现金及现金等价物为2,184千美元，2021年末为1,342千美元，2020年末为48,197千美元[161] 信贷协议相关 - 2021年9月8日公司与富国银行签订信贷协议，提供最高8500万美元的循环信贷额度，可发行最高500万美元的信用证，此前已发行的120万美元信用证视为未偿还[101] - 2022年4月18日公司对信贷协议进行首次修订，更改了“付款条件”的定义，进一步定义了违约或违约事件以及固定费用覆盖率的计算[102] - 截至2022年6月30日，信贷协议项下未偿还金额为3770万美元，不包括费用和信用证[103] - 截至2022年6月30日，富国银行未偿还的信用证总额为110万美元[104] - 信贷协议项下借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25%或1.50%，2022年6月30日的实际利率为3.04%[101] - 公司的主要市场风险是利率变化，2022年6月30日，其信贷额度上有3770万美元未偿还[122] - 2021年9月8日公司与富国银行签订信贷协议，提供最高8500万美元的循环信贷额度，可发行最高500万美元的信用证，此前已发行的120万美元信用证视为未偿还[216] - 截至2022年6月30日，信贷协议项下未偿还金额为3770万美元，不包括费用和信用证[218] - 截至2022年6月30日，富国银行未偿还信用证总额为110万美元[219] - 2022年6月30日，公司信贷额度未偿还余额为3770万美元[122] 经营租赁及相关义务相关 - 2022年6月30日，公司的经营租赁义务总计4494.4万美元，仓库管理义务为642.8万美元[106] - 2021年8月20日，公司签订墨西哥墨西卡利507,830平方英尺制造工厂的租赁协议，租赁期12年，自2022年8月1日至2034年6月30日，年租金320万美元[198] - 2022年6月30日，公司总租赁费用为787.3万美元，2021年为509.1万美元；未来最低租赁付款总额为4494.4万美元，租赁负债为4035.3万美元[199] 资本支出相关 - 2023财年，公司预计资本支出为400万至450万美元，其中约350万美元用于提高制造生产率，约50万美元用于制造软件维护和一般维护[109] 存货相关 - 截至2022年6月30日，公司的存货为1.412亿美元，采用先进先出法按成本或可变现净值孰低计量[132] - 2022年存货为1.41212亿美元，2021年为1.61125亿美元[151] - 2022年6月30日，公司存货总计14121.2万美元，较2021年的16112.5万美元有所下降[200] - 2022年6月30日，公司存货为1.412亿美元[132] 财务报表审计及内部控制相关 - 审计机构对公司2022年和2021年6月30日的合并财务报表以及2022年6月30日结束的三年期间的相关报表发表了无保留意见[127] - 截至2022年6月30日，公司维持了有效的财务报告内部控制[143] 其他资产及负债相关 - 2022年现金及现金等价物为218.4万美元，2021年为134.2万美元[151] - 2022年贸易应收账款为4110.6万美元，2021年为5598.6万美元[151] - 截至2019年6月30日，股东权益总额为205,427千美元，2020年为175,505千美元，2021年为167,968千美元，2022年为131,560千美元[156] - 2022、2021和2020财年，每股现金股息分别为0.60美元、0.45美元和0.71美元[156] - 截至2022年6月30日，公司客户存款为0.09百万美元，2021年6月30日为0.16百万美元[180] - 2022年6月30日，公司物业、厂房及设备净值为3854.3万美元，2020年确认1750万美元减值损失[202] - 公司计划在两年内产生约6000万美元税前重组及相关费用，截至2022年6月30日累计发生5940万美元[206] - 2022年公司重组及相关费用为73万美元，2021年为346.7万美元，2020年为3746.3万美元[207] - 截至2022年6月30日，公司应计重组成本余额为129万美元[209] - 2022年公司完成阿肯色州哈里森剩余设施出售，密西西比州斯塔克维尔资产仍在出售中，账面价值为61.6万美元[210][211] - 2022年6月30日，公司其他非流动资产总计194.1万美元，2021年为139.9万美元[212] - 2022年6月30日，公司应计其他负债总计866.4万美元，2021年为513.3万美元[213] 业务及市场相关 - 公司是美国最大的家具产品制造商、进口商和在线营销商之一，产品包括沙发、椅子等多种家具[164] - 公司合并财务报表包括其全资子公司的账户，所有公司间交易和账户在合并时已消除[165] - 公司运营一个可报告细分市场，即家具产品，无单一客户占净销售额超10%[193] 费用支出相关 - 2022年、2021年和2020年广告支出分别约为580万美元、390万美元和340万美元[185] - 2022年、2021年和2020年设计、研发成本支出分别约为290万美元、190万美元和400万美元[187] 保险相关 - 公司为个人医疗保健索赔超过175,000美元/计划年度购买特定止损保险，工伤赔偿保留每笔索赔的前250,000美元并购买超额保险[188] 股份相关 - 2020年6月1日董事会授权600万美元股份回购计划，8月20日授权800万美元，10月22日授权3000万美元，2022年1月20日授权3000万美元[194] - 截至2022年6月30日，公司在四个计划下共购买2,890,453股，成本为6640万美元，1月22日3000万美元计划还剩750万美元[194] - 2022年、2021年和2020年基本股分别为6,329千股、7,200千股和7,956千股，稀释股分别为6,503千股、7,468千股和7,956千股，反稀释股分别为67千股、671千股和634千股[192] 股票薪酬相关 - 2022、2021和2020财年的股票薪酬费用分别为100万美元、370万美元和460万美元[230] - 公司的长期激励补偿计划（LTIP）为2022 - 2024财年设定了基于调整后息税前利润（EBIT）的绩效目标，参与者可根据每年绩效目标的达成情况获得三分之一的奖励[232] - 截至2022年6月30日，未归属PSUs和相关未归属RSUs的未确认基于股票的薪酬为130万美元，预计在1.1年内确认[234] - 截至2022年6月30日，未与PSUs一起授予的未归属受限股和未归属RSUs的未确认基于股票的薪酬为35万美元，预计在0.9年内确认[236] - 2022、2021和2020财年授予的股票期权的加权平均授予日公允价值分别为无、6.77美元和1.77美元[238] - 截至2022年6月30日，期权的未确认基于股票的薪酬费用为6万美元，预计在0.7年内确认[240] - 截至2022年6月30日，计划外授予期权的未确认基于股票的薪酬费用为2万美元，预计在0.8年内确认[241] 其他费用相关 - 公司在2022、2021和2020财年的总匹配供款费用分别为200万美元、100万美元和230万美元[242] - 公司已从钢铁工人养老金信托基金退出，并支付了先前记录的120万美元退出负债，2022年6月30日止年度记录了20万美元的费用减少[246] 环保及诉讼相关 - 美国环保署估计Lane Street场地的修复总成本为360万美元，要求公司提供360万美元的财务担保[247][248

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.245亿美元，较上年同期的1.362亿美元下降1170万美元，降幅8.6%，但在第三季度财报电话会议提供的1.2亿 - 1.35亿美元指引范围内 [30] - 第四季度公司实现营业收入360万美元，占销售额的3%；净亏损30万美元，摊薄后每股亏损0.05美元；调整后净收入为220万美元，调整后摊薄每股收益为0.41美元 [32] - 第四季度销售毛利率为14.2%，下降主要受需求放缓、零售库存膨胀导致的竞争定价压力以及国内运输费用持续通胀影响；第四季度SG&A费用降至销售额的11.3%，为财年最低季度 [33] - 公司本季度末现金余额为220万美元，营运资金为1.254亿美元，较上季度减少1300万美元，主要因库存减少1290万美元；本季度运营现金流为1190万美元 [34] - 本季度未偿还借款减少约9%，即390万美元；本季度还进行了710万美元的股票回购 [35] - 第一季度销售额指引为8000万 - 9000万美元；预计第一季度营业收入占销售额的比例在 - 3.5%至0%之间；预计第一季度毛利率在13% - 16%之间；预计第一季度SG&A成本在1400万 - 1500万美元之间 [35][37][38] - 预计2023财年末债务水平在0 - 1500万美元之间；第一季度资本支出预计在250万 - 350万美元之间；2023财年有效税率预计在27% - 28%之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售渠道销售业绩较上年同期下降760万美元，降幅6%；电子商务产品销售较上年同期下降400万美元，降幅23% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者对家具的需求放缓，线上和零售家具流量均下降；宏观经济不确定性、消费者支出结构变化以及零售商高库存等因素，对公司销售造成短期拖累 [13][14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括新销售渠道拓展、新产品类别开发和新消费群体挖掘；在新销售渠道方面，零售端拓展非传统家具零售商，电商渠道拓展新合作伙伴并推广品牌；新产品类别聚焦睡眠解决方案和小包裹模块化家具；新消费群体方面，推出低价软商品品牌并成为现代生活方式品牌的合作伙伴 [22][23][24][25] - 行业面临消费者需求放缓、成本通胀、供应链和物流中断等挑战；公司将通过成本节约措施应对竞争定价压力，同时捍卫市场份额 [13][16][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年公司面临消费者需求放缓、成本通胀和供应链挑战等短期逆风，但公司对长期增长有信心，认为前期投资将为未来增长奠定基础 [13][19][41] - 预计零售库存将在2022年末或2023年初恢复正常，随着库存情况改善和增长举措见效，销售额将逐季增长；预计第二季度实现盈利，下半年业绩将逐步改善 [36][38] 其他重要信息 - 公司在墨西哥华雷斯开设第三家制造工厂，在宾夕法尼亚州格林卡斯尔开设新配送中心，有助于提高客户服务水平、缩短交货时间并增强供应链弹性 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度每月收入节奏是否有变化 - 第四季度4、5、6月销售额几乎相同，主要因当时仍在完成积压订单，之后订单量回到2019年疫情前水平 [45] 问题2: 不同地区销售情况是否有差异 - 各地区销售情况非常一致，没有明显变化 [47] 问题3: 三项增长策略中哪项影响最大 - 2023财年，推出低价软商品新品牌可能对销售影响最大；未来两到三年，所有举措都将产生重大影响 [48] 问题4: 新品牌产品的分销渠道和营销支出情况 - 新品牌将采用全渠道销售，包括传统家具零售商、俱乐部商店和大型在线市场；相关增长举措的营销支出已纳入SG&A预算 [49][60] 问题5: 公司库存预期情况 - 公司计划在今年剩余时间内持续降低库存水平至2000万 - 2500万美元，但这也取决于销售需求情况 [51] 问题6: SG&A支出占收入的合理比例 - 目前正常运营情况下，SG&A支出占销售额的比例为14% - 15% [52] 问题7: 此前投资库存决策的影响 - 该决策有助于满足客户需求、获得零售展位并控制库存成本；目前部分产品可能因竞争需要进行折扣，但影响不大；公司会持续管理产品生命周期，减少滞销库存 [55][56] 问题8: 行业过剩库存情况 - 行业过剩库存可能需要至少到今年年底，甚至2023年初才能消化，具体取决于需求情况 [57] 问题9: 2023财年新产品机会的规模和投资情况 - 出于竞争原因，未分享具体产品销售预测；所有增长举措预计将为核心业务带来4000万 - 5000万美元的增量收入；相关增长举措的投资已纳入SG&A预算 [59][60] 问题10: 价值导向产品线对综合利润率的影响 - 这些产品线的利润率相似甚至更好，且不会对Flexsteel品牌造成蚕食，属于新增业务 [61] 问题11: 长期业绩指引是否仍然有效 - 长期目标仍然有效，但由于经济放缓和通胀等因素，实现目标的路径可能与之前不同；公司将在情况更明确时提供新的路径规划 [62] 问题12: 华雷斯工厂何时达到正常负荷 - 由于需求放缓，可能要到2024财年才能恢复正常；目前第一季度产能利用率为50% - 60%，预计年底接近80% [65][66] 问题13: 墨西卡利工厂的启动时间 - 预计在2024财年启动，该工厂是公司长期战略资产，虽短期内利用率不足，但对未来成功至关重要 [67] 问题14: 新增长举措是否弱化了Flexsteel钢铁能力 - Flexsteel钢铁能力仍然非常重要，公司计划继续在该领域发展；新增长举措是除钢铁能力外的其他增长途径 [68][69] 问题15: 是否重新审视股票回购、股息支付和现金积累 - 公司会持续与董事会讨论如何最大化股东回报，目前不计划停止股息支付；公司会综合考虑库存、制造、人才等方面的投资需求，再决定股票回购和股息支付 [71][72]

净销售额变化 - 2022年第一季度净销售额为1.404亿美元，较去年同期的1.184亿美元增长18.6%；2022年前九个月净销售额为4.198亿美元，较去年同期的3.428亿美元增长22.5%[74][81] 零售积压订单变化 - 2022年第一季度零售积压订单为9900万美元，较去年同期的1.4亿美元下降29.3%[75] 毛利率变化 - 2022年第一季度毛利率为15.7%，较去年同期的19.5%下降380个基点；2022年前九个月毛利率为13.1%，较去年同期的20.5%下降740个基点[76][82] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1630万美元，与去年同期持平；2022年前九个月销售、一般和行政费用较去年同期增加330万美元[77][83] 净收入及每股收益情况 - 2022年第一季度净收入为530万美元，摊薄后每股收益为0.82美元；2022年前九个月净收入为210万美元，摊薄后每股收益为0.31美元[80][86] 营运资金变化 - 2022年3月31日营运资金为1.384亿美元，较2021年6月30日的1.288亿美元增加960万美元[87] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为390万美元，投资活动净现金使用量为90万美元，融资活动净现金流入为690万美元[89] 信贷协议情况 - 2021年9月8日公司与富国银行签订信贷协议，提供最高8500万美元的循环信贷额度，有效利率为1.70%[95] 资本支出情况 - 2022年前九个月资本支出为290万美元，预计2022财年资本支出在700 - 900万美元之间[87] 设施出售收益情况 - 2022年前九个月出售阿肯色州哈里森的一处设施，净收益为145万美元，总收益为140万美元；2021年前九个月出售爱荷华州迪比克、宾夕法尼亚州兰开斯特和阿肯色州哈里森的设施，净收益为1640万美元，总收益为590万美元[85] 信贷协议未偿还金额情况 - 截至2022年3月31日，信贷协议项下未偿还金额为4160万美元，不包括费用和信用证[98][103] 未偿还信用证总额情况 - 截至2022年3月31日，富国银行未偿还信用证总额为120万美元[99] 合同义务情况 - 截至2022年3月31日，公司2021年6月30日结束年度的10 - K表年度报告中披露的合同义务无重大变化[100] 外币销售、采购及市场风险情况 - 2022年和2021年截至3月31日的季度，公司无外币销售，但有外币采购和其他费用，外汇汇率和价格相关市场风险不显著[102] 金融工具市场风险情况 - 公司金融工具主要市场风险是利率变化[101]

Flexsteel Industries, Inc. (NASDAQ:FLXS) Q3 2022 Earnings Conference Call April 26, 2022 9:00 AM ET Company Participants Derek Schmidt - Chief Financial Officer, Chief Operating Officer, Treasurer & Secretary Jerry Dittmer - President & Chief Executive Officer Conference Call Participants Anthony Lebiedzinski - Sidoti & Company Jeff Geygan - Global Value Investment Corp. Operator Hello, and welcome to the Flexsteel Industries' Third Quarter FY 2022 Earnings Results Conference Call. All participants will be ...

净销售额变化 - 2021年第四季度净销售额为1.417亿美元，较去年同期的1.191亿美元增长18.9%；2021年前六个月净销售额为2.794亿美元，较去年同期的2.244亿美元增长24.5%[73][80] 零售家居用品积压订单变化 - 2021年第四季度零售家居用品积压订单为1.21亿美元，较去年同期的1.01亿美元增长20.4%[74] 毛利率变化 - 2021年第四季度毛利率为6.7%，较去年同期的20.5%下降1380个基点；2021年前六个月毛利率为11.8%，较去年同期的21.0%下降920个基点[75][81] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年第四季度销售、一般和行政费用降至1750万美元，占净销售额的12.4%，较去年同期的1890万美元和15.9%下降350个基点；2021年前六个月该费用增加320万美元，占净销售额的13.0%，较去年同期的14.7%下降170个基点[77][82] 净亏损与每股收益变化 - 2021年第四季度净亏损750万美元，摊薄后每股亏损1.13美元，去年同期净利润为850万美元，摊薄后每股收益1.13美元；2021年前六个月净亏损320万美元，摊薄后每股亏损0.47美元，去年同期净利润为1230万美元，摊薄后每股收益1.61美元[79][85] 营运资金与资本支出 - 2021年12月31日营运资金为1.711亿美元，较6月30日的1.287亿美元增加4240万美元，预计2022财年资本支出在1050万至1250万美元之间[86] 现金流量情况 - 2021年前六个月经营活动净现金使用量为4100万美元，投资活动净现金流入为40万美元，融资活动净现金流入为4330万美元；2020年前六个月经营活动净现金使用量为1090万美元，投资活动净现金流入为1790万美元，融资活动净现金使用量为2180万美元[88] 循环信贷协议情况 - 2021年9月8日公司与富国银行签订为期五年、最高8500万美元的循环信贷协议，截至12月31日，该协议项下未偿还金额为5970万美元[95][98] 设施出售收益 - 2021年前六个月出售阿肯色州哈里森的一处设施，净收益145万美元，总收益140万美元；2020年前六个月出售爱荷华州迪比克、宾夕法尼亚州兰开斯特和阿肯色州哈里森的设施，净收益1640万美元，总收益590万美元[84] 所得税情况 - 2021年第四季度所得税收益为120万美元，有效税率为13.8%，去年同期所得税费用为150万美元，有效税率为15.5%；2021年前六个月所得税费用为10万美元，有效税率为 - 3.4%，去年同期所得税费用为560万美元，有效税率为31.3%[79][85] 信用证与合同义务情况 - 截至2021年12月31日，富国银行未偿还信用证总额为120万美元[99] - 截至2021年12月31日，公司合同义务较2021年6月30日财年10 - K年度报告无重大变化[100] 信贷额度未偿还金额 - 截至2021年12月31日，公司信贷额度未偿还金额为5970万美元，不包括费用和信用证[103] 外币销售与采购情况 - 2021年和2020年第四季度，公司无外币销售，但有外币采购和其他费用，汇率和价格相关市场风险不显著[102] 金融工具市场风险 - 公司金融工具主要市场风险是利率变化[101] 家具产品进口风险 - 家具产品进口可能受供应商所在国政治问题、运输距离干扰、港口员工谈判等不利影响[101] - 家具产品进口其他风险包括政府法规和配额、进口关税和税收、美元兑外币价值大幅波动[101] - 上述因素可能中断供应、减少销售、增加成本和降低收益[101] 管理层对市场波动的看法 - 公司管理层认为利率、汇率和股价波动不会导致公司经营业绩或现金流重大波动[101]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.417亿美元，较上年同期的1.191亿美元增加2260万美元，即增长18.9%，处于修订后的1.37亿美元至1.43亿美元指引区间的高端 [15] - 第二财季净亏损750万美元，摊薄后每股亏损1.13美元，上年同期净利润为850万美元，摊薄后每股收益1.13美元 [18] - 第二季度毛利率为6.7%，较上年同期下降1380个基点 [20] - 公司本季度末现金余额为400万美元，营运资金为1.711亿美元，有担保信贷额度余额为6000万美元，与2021财年末相比，营运资金增加4240万美元 [21][22] - 预计第三季度销售额在1.35亿美元至1.45亿美元之间，同比增长14% - 22%；2022财年仍目标实现15% - 20%的销售增长 [24] - 2022财年资本支出预计为1050万 - 1250万美元，有效税率预计在26% - 27%之间，重组费用估计为100万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售渠道销售表现持续强劲，销售额较上年增加2250万美元，增长22.3%，受益于过去一年零售产品布局的增加以及库存和现货服务水平的提升 [16] - 电子商务业务销售额为1800万美元，与上年同期相比增长持平，但较第一季度增长500万美元，即增长38%，有望在本财年剩余时间恢复增长势头 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过降低第三季度进口集装箱数量、与精选货运代理重新合作、投入更多资源跟踪和减少费用等方式，将第三季度辅助费用降至500万美元以下 [26][27] - 公司将对大部分产品实施价格上调，以抵消海运、材料、工资和国内运输成本的通胀影响，新定价将于2月订单生效 [28] - 公司将严格控制第三季度销售、一般和行政费用在1750万美元或以下，同时为关键的长期增长投资提供资金 [29] - 行业内企业均受通胀影响，公司认为2月1日起实施的提价与竞争对手水平一致，不会因定价行动处于劣势 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链挑战持续对短期利润造成压力，但公司销售增长势头良好，有信心继续增长并扩大市场份额 [7] - 公司近期的产能扩张投资将支持未来增长并增强供应链弹性，新工厂和配送中心的建设和运营进展顺利 [33][34] - 管理层对公司长期盈利增长前景持乐观态度 [32][34] 其他重要信息 - 公司进口集装箱数量在过去七个月达到创纪录水平，以支持增长和建立库存，但供应链拥堵导致集装箱滞留并产生高额辅助费用 [9][10] - 公司面临成本通胀问题，包括海运集装箱运费、材料和国内运输成本上升，墨西哥工资近期上涨22% [12] - 公司预计下半年营运资金将成为现金流来源，近期现金优先用于资本支出和减少债务 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 最近一个季度18.9%的销售增长中，价格和销量的贡献分别是多少？ - 价格因素贡献处于低两位数，其余为销量增长 [36] 问题2: 进入第三财季和2月订单时，与客户的价格上涨沟通情况如何？ - 行业内企业均受通胀影响，竞争对手也在采取类似定价行动，公司认为自身定价与竞争对手一致，不会因定价处于劣势 [37] 问题3: 12月业务更新时提到辅助费用约为1000万美元，而财报中为1500万美元，是什么原因导致这一变化？ - 全球供应链尤其是物流环节在过去至少六个月受到严重干扰，涉及众多参与方，公司在去年季度末对供应链中断对辅助费用的影响缺乏全面了解；公司将通过减少进口集装箱数量、与优质货运代理合作和投入内部资源等方式控制费用 [38][39][40] 问题4: 本季度物流成本1500万美元，是否意味着第三季度将降至500万美元，减少的1000万美元能否得到控制？ - 公司目前进口集装箱数量接近900个，第三季度将降至250 - 300个；公司已与六到八个主要合作伙伴合作，有望获得更好的条款和条件，从而更好地控制成本 [42][43] 问题5: 900个与250个集装箱的差异是正常季节性事件还是一次性库存补充事件？ - 这低于公司正常运营水平，由于公司库存状况良好，放慢进口速度仍能保持良好的服务水平 [44] 问题6: 销售、一般和行政费用占销售额的比例改善至12.4%，这一比例在未来是否合适？ - 短期内该比例合适，考虑到毛利率压力和不确定性，公司将严格控制成本；从长期来看，公司目标是毛利率达到22%，销售、一般和行政费用占比在14% - 15% [45] 问题7: 董事会批准了3000万美元的股票回购计划，公司如何考虑资本配置，特别是在有信贷额度和股票回购计划的情况下？ - 2022年剩余时间现金优先用于资本支出（主要用于墨西哥新工厂建设）和减少债务；公司目标是2022年减少至少3000万美元库存并相应减少债务；额外的股票回购授权是因为现有授权仅剩约100万美元，且公司希望在现金优先事项改变且认为股价低于内在价值时有回购股票的灵活性 [47][48]

净销售额变化 - 2021年第三季度净销售额为1.377亿美元，较去年同期的1.052亿美元增长30.8%[72] 零售家居积压订单变化 - 2021年第三季度零售家居积压订单为1.33亿美元，较去年同期的8500万美元增长56.5%[73] 毛利率变化 - 2021年第三季度毛利率为17.0%，较去年同期的21.7%下降470个基点[74] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为1880万美元，较去年同期的1420万美元增加460万美元，增幅32.5%[75] 所得税费用及有效税率变化 - 2021年第三季度所得税费用为130万美元，有效税率为23.2%；去年同期为410万美元，有效税率为51.3%[78] 净利润及摊薄后每股收益变化 - 2021年第三季度净利润为435万美元，摊薄后每股收益为0.61美元；去年同期净利润为390万美元，摊薄后每股收益为0.49美元[78] 营运资金变化 - 2021年9月30日营运资金为1.815亿美元，较6月30日的1.287亿美元增加5280万美元[79] 现金流量情况 - 2021年第三季度经营活动净现金使用量为4430万美元，投资活动净现金流入为63万美元，融资活动净现金流入为4630万美元[80] 信贷协议情况 - 2021年9月8日公司与富国银行签订信贷协议，提供最高8500万美元的循环信贷额度[88] 信贷协议未偿还金额情况 - 截至2021年9月30日，信贷协议项下未偿还金额为5310万美元，富国银行未偿还信用证总额为120万美元[89][90]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.377亿美元，较上年同期的1.052亿美元增加3250万美元，增幅30.8%，处于1.3亿 - 1.4亿美元的指引区间高端 [15] - 第一季度净利润为435万美元，摊薄后每股收益0.61美元，上年同期净利润为389万美元，摊薄后每股收益0.49美元 [18] - 剔除相关项目后，公司第一季度调整后净利润为340万美元，摊薄后每股收益0.48美元，上年同期净利润为630万美元，摊薄后每股收益0.80美元 [19] - 第一季度销售毛利率为17%，较上年同期下降470个基点 [20] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增至1880万美元，上年同期为1420万美元，本季度SG&A占净销售额的比例为13.6% [24] - 本季度所得税费用为130万美元，有效税率为23.2%，上年同期所得税费用为410万美元，有效税率为51.3% [25] - 本季度末现金余额为400万美元，营运资金为1.815亿美元，有担保信贷额度余额为5310万美元，较2021财年末营运资金增加5270万美元 [26] - 2021年9月30日止3个月资本支出约为80万美元 [27] - 本季度发生约15万美元重组费用，预计2022财年重组费用总计约50 - 80万美元 [28] - 2022财年第二季度销售指引为1.3亿 - 1.4亿美元 [28] - 2022财年仍目标实现15% - 20%的销售增长 [29] - 预计第二季度毛利率将提高至较高的个位数，下半年提高至20% - 21% [29] - 预计2022财年剩余时间SG&A占销售额的比例将适度提高至14% - 14.5% [30] - 第二季度调整后营业利润率预计在4.5% - 5.5%之间，预计到2022财年第四季度营业利润率将恢复到7%或更高 [31] - 2022财年有效税率预计在26% - 27%之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售门店销售的家居产品销售额增加3570万美元，增幅40% [16] - 电子商务渠道产品销售额下降320万美元，降幅19.7%，与2020财年第一季度相比，2022财年第一季度电子商务销售额增长12%，复合年增长率为5.8% [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去几个季度积极战略性地建立库存，以获得竞争优势，预计库存优势将在未来几个季度带来额外收入增长 [12][27] - 公司积极扩大供应链产能，2022财年预计资本支出1150 - 1350万美元，主要用于支持制造产能扩张和提高生产率 [33] - 公司将继续战略投资业务，改善客户体验，扩展数字和电子商务能力，打造品牌并推动产品创新 [36] - 公司展示了新的品牌形象，受到消费者、客户、供应商和员工的好评 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球供应挑战持续，但公司本季度执行良好，实现了30.8%的同比销售增长和稳健的利润结果 [5] - 市场近期前景乐观，经济保持强劲，消费者支出健康，新住房、地理迁移和代际转变等趋势对长期家居用品增长是积极催化剂 [6] - 零售和电子商务客户对业务状况相对乐观，但通胀压力包括较高的海运成本对消费者需求有一定抑制风险 [6] - 公司面临全球供应链挑战，给短期利润率带来压力，预计2022财年上半年利润结果会有波动 [7] - 团队将供应链挑战视为在行业动荡时期获取更多市场份额的机会 [13] - 公司对未来感到兴奋，有信心实现长期强劲的销售增长和财务业绩 [14] 其他重要信息 - 海洋集装箱费率已升至历史高位，预计至少在未来6个月内维持在当前高位，可能长达12个月 [8][22] - 海洋集装箱相关的附加费用在第一季度超过500万美元，公司预计第二季度附加成本将大幅下降 [21] - 墨西哥华雷斯的第三家也是最新一家制造工厂于7月开始运营，生产正在逐步增加 [34] - 位于墨西卡利的新工厂建设已启动，预计2022年6月完工 [35] - 本月在宾夕法尼亚州格林卡斯尔开设了新的配送中心，预计2022年2月开始为客户服务 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 无

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 ______________________________________ FORM 10-K ______________________________________ þ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended June 30, 2021 or ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission file number 0-5151 ______________________________________ FLEXSTEEL ...