文章核心观点 - 长期投资从运营、买入持有角度评估公司，不关注市场驱动动态和未来价格走势，注重公司长期盈利能力、所在行业竞争动态，多数建议为持有，持有文章能为未来投资者提供信息并对市场保持怀疑态度 [1] 投资理念 - 长期投资从运营、买入持有角度评估公司，不关注市场驱动动态和未来价格走势 [1] - 注重公司长期盈利能力、所在行业竞争动态，买入后不考虑未来价格变动 [1] 投资建议 - 多数建议为持有，任何时间点只有极少数公司适合买入 [1] 文章作用 - 持有文章为未来投资者提供重要信息，对相对乐观的市场保持怀疑态度 [1]

文章核心观点 - Flexsteel Industries二零二五年第二财季业绩出色，盈利和净销售额超Zacks共识预期且同比增长，虽行业有挑战但仍在获取市场份额，股价盘后上涨，还上调销售指引；同时介绍了其他几家消费 discretionary公司的业绩情况 [1][2][3] Flexsteel Industries业绩情况 整体表现 - 二零二五年第二财季盈利和净销售额超Zacks共识预期，同比均增长，连续五个季度销售正增长，扩大了运营利润率并产生正自由现金流，还清剩余银行债务并开始积累现金 [1][2] - 昨日盘后交易中股价上涨6.9%，因公司上调二零二五年销售指引中点，且预计本财年剩余时间运营利润率和自由现金流将持续改善 [3] 具体数据 - 二财季调整后每股收益95美分，超Zacks共识预期的74美分，上年同期为57美分 [4] - 净销售额1.085亿美元，超共识预期的1.05亿美元3.7%，同比增长8.4%，主要因零售店家居用品销售同比增长10.3% [4] - 电子商务渠道销售额同比下降7.1%，因消费者需求疲软 [5] 运营亮点 - 毛利率同比收缩90个基点至21%，因海运成本上升 [6] - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例同比下降240个基点至14.9%，因销售增长带来的杠杆效应和结构性成本节约，但部分被增长举措投资抵消 [6] - 调整后运营利润率同比扩大150个基点至6.1% [7] 财务亮点 - 截至二零二四年十二月三十一日，公司现金及现金等价物为1180万美元，而二零二四财年末为480万美元 [8] - 二零二五年前六个月经营活动提供的净现金为910万美元，低于上年同期的1720万美元 [8] 业绩指引 - 二零二五年第三财季预计净销售额在1.1 - 1.15亿美元之间，同比增长3% - 7% [9] - 二零二五年预计净销售额在4.35 - 4.45亿美元之间，高于此前预期的4.27 - 4.4亿美元，同比增长5.5% - 8% [9] Zacks排名 - 目前Zacks排名为3（持有） [11] 其他消费 discretionary公司业绩情况 Adtalem Global Education - 二零二五年第二财季业绩超预期，盈利和收入超Zacks共识预期且同比增长，得益于强劲的招生增长和战略举措 [12] - “Growth with Purpose”运营卓越战略推动连续六个季度招生增长，Chamberlain大学和Walden大学的强劲需求推动业绩，现预计二零二五年调整后每股收益在6.1 - 6.3美元之间，高于此前预测 [13] Las Vegas Sands - 二零二四年第四季度业绩中，盈利未达Zacks共识预期，净收入超预期，指标同比下降 [14] - 新加坡滨海湾金沙表现良好，澳门市场持续复苏，公司继续执行战略目标，对通过资本投资举措在澳门和新加坡实现行业领先增长持乐观态度 [15] Royal Caribbean Cruises - 二零二四年第四季度业绩喜忧参半，调整后盈利超Zacks共识预期，收入未达预期，但营收和利润同比均增长 [16] - 本季度业绩受近期需求的强劲定价和船上收入持续增长推动，多元化船队产品需求强劲，有望提前实现Trifecta目标 [17]

净销售额相关 - 2024年第二季度净销售额为1.085亿美元，上年同期为1.001亿美元，增长8.4%，连续五个季度实现同比销售增长[4][6] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，净销售额分别为1.08483亿美元和1.00108亿美元；六个月分别为2.1249亿美元和1.94711亿美元[24] 非经常性收益 - 出售佐治亚州都柏林前制造工厂获得500万美元税前收益[4][9] 营业利润相关 - 2024年第二季度GAAP营业利润为1170万美元，占净销售额的10.7%，上年同期为460万美元，占比4.6%；调整后营业利润为670万美元，占净销售额的6.1%，上年同期为460万美元，占比4.6%[4] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，GAAP营业利润率分别为10.7%和4.6%；六个月分别为8.3%和3.3%[27] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，调整后营业利润率分别为6.1%和4.6%；六个月分别为6.0%和3.3%[27] 每股净收益相关 - 2024年第二季度GAAP摊薄后每股净收益为1.62美元，上年同期为0.57美元；调整后摊薄后每股净收益为0.95美元，上年同期为0.57美元[4][11] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，调整后摊薄每股收益分别为0.95美元和0.57美元；六个月分别为1.70美元和0.71美元[29] 经营活动现金及信贷情况 - 2024年第二季度经营活动产生的现金为670万美元，并还清了信贷额度上的所有未偿借款[4] 毛利率变化 - 2024年12月31日止季度毛利率为21.0%，上年同期为21.9%，下降90个基点[7] 销售、一般和行政费用占比 - 2025财年第二季度销售、一般和行政费用占净销售额的比例降至14.9%，上年同期为17.3%，下降240个基点[8] 所得税费用及税率 - 2024年第二季度所得税费用为260万美元，有效税率为22.4%，上年同期为100万美元，有效税率为25.5%[10] - 2024年计算截至12月31日的三个月和六个月数据时使用的有效税率为24.66%[28][30] 财年预期调整 - 公司将2025财年预期销售增长范围从3.5% - 6.5%提高到5.5% - 8.0%；不考虑潜在关税影响，营业利润率范围预计从5.8% - 6.5%提高到7.3% - 7.7%，预期调整后营业利润率为6.2% - 6.6%[13] 现金余额、营运资金及资本支出 - 截至2024年12月31日季度末，公司现金余额为1180万美元，营运资金为9820万美元，有担保信贷额度下可用资金约为6080万美元；2024年1 - 12月资本支出为130万美元[12] 净利润相关 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，净利润分别为905.4万美元和305.1万美元；六个月分别为1319.4万美元和380.3万美元[24] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，调整后净利润分别为529.4万美元和305.1万美元；六个月分别为943.4万美元和380.3万美元[28] 各活动净现金情况 - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，经营活动提供的净现金分别为909.1万美元和1716.6万美元[25] - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，投资活动提供的净现金分别为652.5万美元和 - 305.8万美元[25] - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，融资活动使用的净现金分别为858.8万美元和1416.1万美元[25]

文章核心观点 - 尽管Zacks家具行业面临消费者信心下降和经济不确定性等挑战，但部分公司通过技术进步、产品创新和成本管理等策略有望克服困难，行业未来仍有发展潜力 [1] 行业描述 - Zacks家具行业包括住宅和商业家具解决方案的制造商、设计师和营销商，部分公司提供橱柜、工程部件等产品，还有公司提供特色租赁服务，行业参与者服务于多个领域 [2] 行业趋势 消费者信心下降与高利率 - 美国家具行业面临消费者信心下降和高利率的挑战，2024年12月消费者信心指数从112.8降至104.7，消费者减少对家居用品的可自由支配支出 [3] - 高抵押贷款利率使住房相关支出减少，截至2025年1月9日当周，30年固定利率抵押贷款接近7%，房价高和入门级住房短缺抑制购房需求，影响家具行业销售增长 [4][5] 成本上升 - 行业参与者为扩大市场份额增加数字营销和物流能力投资，同时面临线上销售竞争、SG&A率上升、劳动力和营销成本增加等问题，利润空间受到挤压 [6] 创新与数字营销 - 产品创新是行业市场份额增长的关键因素，企业投资新产品以改善产品组合，同时通过数字营销等创新技术提升客户体验和运营效率 [7][8] 收购与公共部门关注 - 行业参与者通过收购扩大产品组合和市场份额，同时优先考虑业务多元化，加强在医疗保健和公共部门等领域的地位 [9] 行业排名与前景 - Zacks家具行业在Zacks行业排名中处于第218位，位于底部13%，近期前景黯淡，自2024年11月以来，2025年的盈利预期从每股1.76美元降至1.73美元 [10][12] 行业表现 - 过去一年，Zacks家具行业表现逊于Zacks消费者非必需消费品板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业下跌22.4%，而板块上涨12%，标准普尔500指数上涨25% [14] 行业估值 - 基于未来12个月的市盈率，行业目前的估值为10.7倍，低于标准普尔500指数的22.13倍和板块的18.53倍，过去五年行业市盈率最高为16.53倍，最低为8.14倍，中位数为11倍 [16] 值得关注的股票 La - Z - Boy - 该公司生产和销售各类家具产品，凭借强大品牌和运营策略应对宏观经济挑战，战略重点是扩大零售业务，预计受益于利率下降带来的行业趋势改善 [19] - 过去一年股价上涨18.5%，2025财年盈利预期从2.98美元增至2.99美元，同比增长0.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.6%，VGM评分为B [20] Sleep Number - 公司提供睡眠解决方案和服务，受益于智能床的强劲需求，加速战略举措，为各方创造价值 [22] - 过去一年股价上涨25.9%，2025年每股收益预计同比增长150.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为55.7%，VGM评分为A [23] Flexsteel - 公司为美国住宅市场生产和销售家具，通过产品创新和成本管理扩大市场份额，提高利润率，尽管面临行业挑战仍保持增长势头 [25] - 过去一年股价上涨178.3%，2025财年每股收益预计同比增长54%，过去四个季度平均盈利惊喜为12.7%，VGM评分为B [26][27]

文章核心观点 - 消费非必需品类股中有表现出色的股票 如Flexsteel Industries和Paramount Global 投资者可关注这两只股票 [1][7] 行业情况 - 消费非必需品类股包含272家公司 在Zacks板块排名中位列第6 Zacks板块排名涵盖16个不同板块组 [2] - Flexsteel Industries所属的家具行业包含9只个股 在Zacks行业排名中位列第195 该行业个股今年平均下跌23.3% [6] - Paramount Global所属的媒体集团行业包含13只个股 在Zacks行业排名中位列第50 该行业今年涨幅为20.4% [6] 公司情况 Flexsteel Industries - 该公司目前Zacks评级为1（强力买入） Zacks评级是强调盈利预测和预测修正的选股模型 [3] - 过去三个月 该公司全年盈利的Zacks共识预测提高了8.3% 显示分析师情绪改善和盈利前景向好 [4] - 今年以来 该公司股价涨幅约为206.7% 跑赢消费非必需品类股平均13.9%的涨幅 [4] Paramount Global - 该公司今年以来回报率为14.1% 跑赢消费非必需品类股平均水平 [5] - 过去三个月 该公司当前年度的共识每股收益预测增长了17.8% 目前Zacks评级为1（强力买入） [5]

文章核心观点 - 投资者可关注消费非必需品类股中表现最佳的公司，如Flexsteel Industries和Perdoceo Education，它们有望保持良好表现 [1][6] 公司情况 - Flexsteel Industries是消费非必需品类股中272家公司之一，目前Zacks排名为1（强力买入），过去90天其全年收益的Zacks共识估计提高了8.3%，今年迄今已上涨约216.5% [2][3][4] - Perdoceo Education今年迄今回报率为56.8%，过去三个月其当前年度的共识每股收益估计增加了3.7%，目前Zacks排名为2（买入） [4][5] 行业情况 - 消费非必需品类股在Zacks板块排名中位列第4，今年迄今平均上涨15.6% [2][4] - Flexsteel Industries所属的家具行业包含9只个股，在Zacks行业排名中位列第78，今年迄今下跌约15.2% [5] - Perdoceo Education所属的学校行业包含17只个股，在Zacks行业排名中位列第12，今年迄今上涨6.4% [6]

文章核心观点 - 对比家具行业的Flexsteel Industries和SharkNinja两只股票对价值投资者的吸引力，认为Flexsteel Industries是更优的价值选择 [1][7] 公司评级情况 - Flexsteel Industries的Zacks排名为1（强力买入），SharkNinja的Zacks排名为3（持有），Zacks排名倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，表明Flexsteel Industries盈利前景在改善 [3] 价值投资者选股依据 - 价值投资者通过结合风格评分系统价值类别中的出色评级和强大的Zacks排名来寻找价值机会，还会参考传统指标寻找被低估的股票 [2][4] 公司估值指标对比 - Flexsteel Industries的远期市盈率为17.28，SharkNinja为23.95；Flexsteel Industries的PEG比率为1.44，SharkNinja为1.54 [5] - Flexsteel Industries的市净率为1.89，SharkNinja为7.87 [6] 公司价值评分 - Flexsteel Industries的价值评分为B，SharkNinja为D，Flexsteel Industries因良好的盈利前景和估值指标表现优于SharkNinja [7]

文章核心观点 - 消费非必需品类股中有表现出色的股票，Flexsteel Industries和Imax今年表现优于同行和行业，有望继续保持良好表现，值得投资者关注 [1][7] 行业情况 - 消费非必需品类包含270家公司，在Zacks板块排名中位列第9，Zacks板块排名涵盖16个不同板块，按各板块内公司平均Zacks排名从好到坏排列 [2] - 家具行业包含9家公司，在Zacks行业排名中位列第208，今年迄今平均涨幅23.8% [6] - 电影和电视制作及发行行业包含7家公司，在Zacks行业排名中位列第205，今年迄今涨幅9.9% [6] 公司情况 Flexsteel Industries - 属于消费非必需品类股，目前Zacks排名为1（强力买入） [2][3] - 过去三个月，其全年收益的Zacks共识预期上调6.6%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [4] - 今年迄今涨幅约216.8%，表现优于消费非必需品类股8.8%的平均回报率 [4] Imax - 属于消费非必需品类股，今年迄今回报率为64.6%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期增长10.3% [5]

文章核心观点 - 价值投资者认为Flexsteel Industries（FLXS）比SharkNinja, Inc.（SN）更具投资价值 [7] 公司对比 Zacks Rank排名 - FLXS的Zacks Rank为1（强力买入），SN为2（买入），表明FLXS盈利前景改善更强 [3] 估值指标 - FLXS的预期市盈率为17.99，SN为26.19；FLXS的PEG比率为1.50，SN为1.77 [5] - FLXS的市净率为1.97，SN为9.43 [6] 价值评级 - FLXS的价值评分为B，SN为D [6] 价值投资策略 - 结合强大的Zacks Rank和风格评分系统价值类别中的出色评级，能产生最佳回报 [2] - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，如市盈率、市销率、盈利收益率等 [4]

文章核心观点 10月28日有三只具有买入评级和强劲势头特征的股票供投资者考虑 [1] 各公司情况 Impinj (PI) - 为零售、制药、医疗、食品饮料等行业提供推荐和信息网络射频识别解决方案 [1] - Zacks排名为1（强力买入），过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长4.2% [1] - 过去三个月股价上涨28.2%，同期标准普尔500指数上涨6.2%，动量评分为A [2] Vertiv (VRT) - 提供数字基础设施和连续性解决方案 [2] - Zacks排名为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长4.3% [2] - 过去三个月股价上涨46.7%，同期标准普尔500指数上涨6.2%，动量评分为A [2] Flexsteel Industries (FLXS) - 从事为住宅、商业和休闲车辆座椅设计、制造和销售各种优质软垫家具 [3] - Zacks排名为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长8.3% [3] - 过去三个月股价上涨53.1%，同期标准普尔500指数上涨6.2%，动量评分为A [3]