The Consumer Discretionary group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. Flexsteel Industries (FLXS) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.Flexsteel Industries is a member of the Consumer Discretionary sector. This group includes 292 individual stocks and cu ...

Flexsteel Industries, Inc. (NASDAQ:FLXS) Q2 2024 Earnings Conference Call February 6, 2024 9:00 AM ET Company Participants Mike Ressler – Chief Financial Officer Jerry Dittmer – Chief Executive Officer Derek Schmidt – President Conference Call Participants Anthony Lebiedzinski – Sidoti & Company, LLC Budd Bugatch – Water Tower Research Operator Good morning, and welcome to the Flexsteel Industries’ Second Quarter Fiscal Year 2024 Earnings Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Ope ...

净销售额变化 - 2023年第四季度净销售额为1.001亿美元，较上年同期的9310万美元增长7.5%；2023年前六个月净销售额为1.947亿美元，较上年同期的1.888亿美元增长3.1%[71][78] 零售家居用品积压订单变化 - 2023年第四季度零售家居用品积压订单为5500万美元，较上年同期的6100万美元减少9.8%[72] 毛利率变化 - 2023年第四季度毛利率为21.9%，较上年同期的17.0%增加490个基点；2023年前六个月毛利率为20.7%，较上年同期的16.5%增加420个基点[73][79] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第四季度销售、一般和行政费用为1740万美元，较上年同期的1490万美元增加250万美元，增幅16.8%；2023年前六个月该费用增加450万美元[74][80] 所得税费用及有效税率变化 - 2023年第四季度所得税费用为100万美元，有效税率为25.5%，上年同期费用为60万美元，有效税率为17.2%；2023年前六个月所得税费用为160万美元，有效税率为30.1%，上年同期费用为40万美元，有效税率为11.5%[75][82] 净利润及摊薄后每股收益变化 - 2023年第四季度净利润为310万美元，摊薄后每股收益0.57美元，上年同期净利润为290万美元，摊薄后每股收益0.53美元；2023年前六个月净利润为380万美元，摊薄后每股收益0.71美元，上年同期净利润为310万美元，摊薄后每股收益0.58美元[77][83] 营运资金及资本支出情况 - 2023年12月31日营运资金为1.005亿美元，较2023年6月30日的1.155亿美元减少1500万美元；2023年前六个月资本支出为310万美元[84] 现金流量情况 - 2023年前六个月经营活动提供的净现金为1720万美元，投资活动使用的净现金为310万美元，融资活动使用的净现金为1420万美元；2022年前六个月经营活动提供的净现金为2460万美元，投资活动使用的净现金为220万美元，融资活动使用的净现金为2290万美元[85] 信贷协议未偿还金额情况 - 截至2023年12月31日，信贷协议项下未偿还金额为1790万美元，未偿还信用证总额为110万美元[95] - 2023年12月31日，公司信贷额度未偿还金额为1790万美元[100] 公司面临的风险 - 公司面临进口家具产品的政治、运输、法规、关税及外汇等风险，且未对墨西哥比索外汇风险进行套期保值[98][99] 公司金融工具市场风险 - 公司金融工具主要市场风险为利率变化[100]

Flexsteel Industries (FLXS) came out with quarterly earnings of $0.57 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.08 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this furniture maker would post earnings of $0.24 per share when it actually produced earnings of $0.14, delivering a surprise of -41.67%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates two times.Flexsteel, which ...

文章核心观点 公司公布2024财年第二季度业绩，销售、利润等指标表现良好，同时宣布优化北美制造网络的行动，虽短期有成本影响，但长期有望提升效益并实现增长目标 [1] 关键结果 - 第二季度净销售额1.001亿美元，同比增长7.5% [2] - 销售订单1.048亿美元，同比增长1280万美元，增幅13.9% [3] - 毛利率提升至21.9%，上年同期为17.0% [3] - GAAP营业利润460万美元，占净销售额4.6%；非GAAP营业利润460万美元，占净销售额4.6% [4] - GAAP摊薄后每股净收益0.57美元，上年同期0.53美元；非GAAP摊薄后每股净收益0.57美元，上年同期0.08美元 [5] - 经营活动现金流1890万美元，因利润增加和库存减少1560万美元驱动 [6] - 偿还债务1510万美元，信贷额度借款减少46% [7] 管理层评论 - 虽行业面临消费者支出转向体验式消费的逆风，但公司竞争良好，营收和利润双增长 [8] - 净销售额略高于销售指引，排除运费附加费影响，单位销量和销售组合增长11.7% [8] - 运营执行良好，通过提高生产力、节约成本、严格定价和管理产品组合，扩大毛利率和改善营业利润 [8] - 第二季度营业利润率4.6%，高于指引范围，且较第一季度和上年同期显著改善 [8] - 改善营运资金效率，第二季度库存减少1560万美元，同时保持客户服务水平 [9] 运营结果 - 净销售额1.001亿美元，同比增加700万美元，增幅7.5%，零售渠道家居用品销售增长带动，电商渠道销售下降 [9] - 毛利率21.9%，同比增加490个基点，主要因成本控制、材料成本节约和固定成本杠杆效应 [11] - 销售、一般和行政费用占净销售额比例升至17.3%，上年同期为16.0%，主要因增长举措投资和激励薪酬增加 [12] - 营业利润460万美元，上年同期380万美元；调整后非GAAP营业利润460万美元，上年同期100万美元 [13] - 所得税费用100万美元，有效税率25.5%，上年同期60万美元，有效税率17.2% [14] - 净收入310万美元，摊薄后每股0.57美元，上年同期290万美元，摊薄后每股0.53美元；调整后非GAAP净收入310万美元，摊薄后每股0.57美元，上年同期40万美元，摊薄后每股0.08美元 [15] 流动性 - 季度末现金余额330万美元，营运资金1.005亿美元，担保信贷额度可用约3910万美元 [16] - 截至2023年12月31日六个月资本支出310万美元 [16] 制造网络优化 - 公司将关闭佐治亚州都柏林制造工厂，预计在第四财季末完成 [17] - 关闭预计产生250 - 320万美元税前重组及相关费用，主要在2024财年第三和第四季度支出 [17] - 关闭后预计每年节省400 - 450万美元，工厂关闭后将出售，预计有一次性收益 [17] - 都柏林工厂支持不到5%的年销售额，公司预计保留大部分销售 [17] 财务展望 - 都柏林工厂关闭的一次性成本将影响2024财年下半年GAAP营业利润率，但公司重申2025财年全年指引，并预计在调整后非GAAP基础上实现2024财年第三和第四季度指引 [18] - 2024财年第三季度销售额1.01 - 1.06亿美元，第四季度1.07 - 1.12亿美元，2025财年4.16 - 4.32亿美元 [18] - 2024财年第三季度销售增长2% - 7%，第四季度1% - 6%，2025财年2% - 6% [18] - 2024财年第三季度GAAP营业利润率2.5% - 3.5%，第四季度4.0% - 5.0%，2025财年5.5% - 6.5% [18] - 2024财年第三季度非GAAP营业利润率4.5% - 5.5%，第四季度5.0% - 6.0%，2025财年5.5% - 6.5% [18] - 2024财年下半年自由现金流1100 - 1700万美元，2025财年2000 - 3000万美元 [18] - 2024财年第三季度信贷额度借款1200 - 1700万美元，第四季度0 - 1000万美元，2025财年为0 [18] 公司信息 - 公司是美国最大的住宅家具产品制造商、进口商和营销商之一，产品多样，通过电商渠道和直销团队分销 [20] 非GAAP披露 - 公司提供调整后净销售额、营业利润、净收入和摊薄后每股收益等非GAAP财务指标，以排除特殊或一次性项目影响 [24] - 对GAAP和非GAAP指标进行了详细的调节说明 [25][26][27]

业绩预期 - Flexsteel Industries (FLXS) 预计在2023年12月报告的季度业绩中，盈利将同比增长，收入也将增加[1] - 分析师对本季度每股收益的预期为0.57美元，同比增长612.5%；预期收入为1亿零900万美元，同比增长7.5%[4][5] - 过去30天内，分析师对本季度每股收益的一致预期上调了24.44%[6] - 预期修订可能会提供关于本期业务状况的线索[8] - 分析师修订其预期可能会影响实际业绩与一致预期的偏差[9] 公司表现 - 本次业绩预期中，最准确的预期与一致预期相同，导致盈利预期偏差为0%；同时，股票目前持有Zacks Rank 1[13][14] - 过去四个季度中，公司三次超过了一致预期[18] 股价影响 - 如果关键数字超过预期，股价可能会上涨；反之，可能会下跌[2] - 盈利超出或不及预期可能不是股价上涨或下跌的唯一原因[19] - 投资者应该关注其他因素，而不仅仅是盈利预期，来决定是否投资该股票[21]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为9460万美元,与上年同期相比下降1%,但剔除海运费附加费的影响后,销售增长6.8% [9][11] - 毛利率为19.5%,较上年同期的16%有显著提升 [12] - 营业利润为190万美元,较上年同期的40万美元大幅增加 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自制固定座椅业务销量增长3.7%,外购软质座椅业务销量增长13.7% [54] - 公司正在不断创新和扩展Flex模块化座椅系列,以及Zecliner睡眠解决方案等新产品线,这些增长举措对销售增长做出了重大贡献 [43][44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商销售增长10.7%,主要得益于Costco.com的销售贡献 [25] - 公司正在通过Costco实体店路演活动,进一步提升Flex模块化家具系列的品牌知名度和客户触达 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于创新、快速推出相关新产品,并建立强大品牌,以应对当前行业面临的需求不确定性 [16] - 公司认为正在获得市场份额,在行业内竞争力较强 [9][11] - 公司计划未来几年内将毛利率提升至22%-23%的目标区间 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为短期内行业环境仍将充满挑战,消费者支出正从耐用品转向体验性支出 [13][14] - 但公司有信心在此环境下实现销售和利润增长,并将继续保持积极的发展态势 [37][26] - 公司预计第二季度销售增长1%-7%,剔除海运费附加费影响后增长5%-12% [30] - 第二季度毛利率预计为19.6%-20.6%,有望随着全年销售增长和成本节约措施的持续推进而进一步提升 [31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Lebiedzinski 提问** 询问海运费附加费对各季度销售的影响 [40] **Derek Schmidt 回答** 第三季度影响约300万美元,第四季度影响不到100万美元,随着年内逐步取消而影响逐步减小 [41] 问题2 **Bud Bugatch 提问** 询问毛利率提升的具体路径 [55][56][57][58][59][60] **Derek Schmidt 回答** 公司未来几年有望将毛利率提升至22%-23%的目标区间,主要通过持续的销售增长、固定成本管控以及成本节约措施 问题3 **John Deysher 提问** 询问墨西卡利工厂的现状 [90][91][92][93][94][95][96] **Jerry Dittmer 回答** 目前该工厂主要出租给其他方使用,公司会根据需求情况每6-12个月评估是否启用

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ______________________________________ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 or Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission file number 0-5151 ______________________________________ FLEXSTEEL INDUSTRIES, INC. (Exact Name ...

回购计划 - 公司董事会批准了一项回购计划，授权公司在2025年1月19日前通过公开市场购买高达3000万美元的公司普通股[74] 销售额及利润 - 截至2023年6月30日，公司净销售额为3.937亿美元，较上一年净销售额下降了2.506亿美元，下降了27.7%[75] - 2023年6月30日结束的一年中，公司净销售额占比为100%，毛利率为18.0%，销售、一般和管理费用占比为16.0%[74] - 2023年6月30日结束的一年中，公司毛利率占净销售额的比例为18.0%，较上一年同期的13.4%增加了460个基点[76] - 2023年6月30日结束的一年中，销售、一般和管理费用支出较上一财年减少了390万美元，占净销售额的比例为16.0%[77] 财务表现 - 2023年6月30日结束的一年中，公司录得280万美元的收入，用于解决环境整治责任，净收入为1480万美元[79] - 2023年6月30日结束的一年中，公司所得的税收减免为560万美元，有效税率为-60.3%[80] - 2023年6月30日结束的一年中，公司每股稀释收益为2.74美元，较上一年的0.28美元增加了14.52美元[81] 资金流向 - 2023年6月30日结束的一年中，公司的运营现金流为2,298.9万美元，投资现金流为-445万美元，融资现金流为-1,735.8万美元[88] 融资情况 - 公司于2021年9月与富国银行签订了一项信贷协议，提供高达8500万美元的循环信贷额度，用于偿还对Dubuque Bank and Trust的债务和营运资金用途[94] - 公司于2023年6月30日的信贷协议下，尚有2830万美元未偿还[96] - 公司于2023年6月30日的信贷协议下，信用证总额为110万美元[97] 合同义务 - 公司于2023年6月30日的合同义务总额为82746000美元，其中1年内到期的为9391万美元[98] 未来规划 - 公司将在2024财年继续加强数字能力，重新构想客户体验，加强文化和人才[99] 风险管理 - 公司建立信用损失准备金以减少应收账款，根据历史数据和回收情况建立预期信用损失准备金[102] - 公司对长期资产进行定期评估，根据未来现金流预测进行评估[104] - 公司将退出或处置成本义务分为三类：强制性员工解雇福利、终止合同成本和其他相关成本[105] - 公司在2023年6月30日确定能够收回递延税款资产并撤销了递延税款估值准备金[108] - 公司认为市场风险主要受到利率、汇率和股价波动的影响，管理层认为这些因素不会对公司的经营业绩或现金流产生重大波动[109]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为1.058亿美元,符合公司指引范围,环比增长6.8% [8][25] - 全年营业利润为1050万美元,高于上年的660万美元 [12] - 毛利率在第四季度达到4%,处于指引范围的高端 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大型连锁店渠道占第四季度总销售额约5%,预计将在2024财年增长更快 [16][17] - 新推出的Flex小型现代化可模块化家具解决方案在大型连锁店和电商渠道均有良好表现 [18] - Zecliner睡眠解决方案单椅已获得500多家零售商订单,并签约多家区域睡眠连锁店 [19] - 新推出的Charisma品牌针对年轻消费者,有机会在短期内获得更多零售渠道 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度单位销量同比增长2%,销售额下降15%主要是由于价格下降,其中海运费附加费的取消导致收入减少约500万美元 [43][44][45] - 预计第一季度单位销量将同比增长低单位数,但总销售额将保持相对平稳 [29][30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于增长举措,如大型连锁店渠道、新品类等,同时专注于提升运营效率以扩大利润空间 [14][37] - 公司发布首份ESG报告,致力于可持续和负责任的商业实践,如推出使用再生塑料制成的座垫产品 [22][23][24] - 公司有信心在2024财年实现盈利改善和更强大的资产负债表 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济不确定性,但公司长期增长前景依然看好,正专注于战略增长举措并提高运营效率 [37][38] - 第一季度销售额和利润率预计将受到一些短期挑战,如汇率波动和需求放缓,但预计全年将呈现改善趋势 [31][32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Budd Bugatch 提问** 询问第四季度收入模式和单位量与价格的变化情况 [43][44][45][46][47] **公司回答** 第四季度单位销量同比增长2%,收入下降主要是由于价格下降,其中海运费附加费的取消是主要原因之一。公司对单位销量增长和订单增长情况感到乐观 [43][44][45][46][47] 问题2 **Budd Bugatch 提问** 询问毛利率改善的原因,以及未来改善空间 [52][53][54][55][56][57] **公司回答** 毛利率改善主要得益于各环节的运营效率提升,包括制造、采购和物流。未来公司有信心通过持续提升运营效率和销量带来的规模效应,将毛利率进一步提升至20%左右 [52][53][54][55][56][57] 问题3 **Anthony Lebiedzinski 提问** 询问增长举措对第四季度和2024财年的收入贡献 [68][69] **公司回答** 第四季度增长举措贡献约1000万美元收入,预计在2024财年将贡献3000万-4000万美元的增量收入,占总收入的15%左右 [68][69]