文章核心观点 - 全球支付和软件公司Flywire收购SaaS平台Invoiced，以增强其B2B支付业务，为B2B行业提供软件和支付解决方案，顺应行业对自动化应收账款流程的需求，补充公司有机增长 [1][4][5] 收购情况 - Flywire收购Invoiced，该平台可使B2B财务团队自动化关键的订单到现金流程，收购预计增强Flywire为全球客户和目标细分市场提供的软件套件 [1] - Invoiced通过与领先会计系统和ERP深度集成，管理发票、与付款人沟通并将付款与ERP系统对账，实现应收账款流程自动化 [2] - Invoiced有多元化全球客户群，近期被G2 Crowd评为2024年排名第一的应收账款自动化软件 [2] 收购意义 - 收购扩展Flywire客户群，加速其对B2B行业软件和支付创新的投资，使其有机会将Invoiced平台每年管理的数十亿美元国内外发票业务货币化 [1] - Invoiced是Flywire现有B2B支付业务的理想软件补充，将加速其产品路线图，其应收账款产品与Flywire全球支付接受能力高度契合 [3] - 收购是Flywire补充有机增长、拓展业务线长期计划的延续，预计Invoiced在2024财年增加约200万美元收入，Flywire今年将重新投资大部分利润以发展合并业务 [5] 行业需求 - 企业对自动化应收账款流程的需求受数字化转型推动，全球应收账款自动化收入市场规模预计从2022年的33亿美元增长到2027年的65亿美元，复合年增长率为14.2% [4] - 全球对税务法规合规的推动以及简化跨境交易的需求，进一步增加了对复杂发票解决方案的需求 [4] Flywire公司情况 - Flywire是全球支付和软件公司，结合专有全球支付网络、下一代支付平台和特定行业软件，为客户及其客户提供重要复杂的支付服务 [7] - Flywire利用特定行业软件和支付技术，嵌入教育、医疗、旅游和关键B2B行业客户的现有应收账款工作流程，并与领先ERP系统集成 [8] - Flywire为全球240多个国家和地区的4000多家客户提供140多种货币的多样化支付方式，公司总部位于美国马萨诸塞州波士顿 [9]

文章核心观点 - 支付处理商Flywire在收到收购意向后正探索出售事宜，目前谈判处于早期阶段且不一定达成交易 [1] Flywire公司情况 - 公司市值23亿美元，正与投资银行合作评估私募股权公司和其他潜在买家的收购意向 [1] - 公司股价自年初下跌约25%，自2021年首次公开募股以来下跌近50% [2] - 自疫情以来公司难以维持增长，面临竞争加剧和高通胀问题 [2] - 2021年5月申请上市时称支付数字化趋势不可避免 [3] - 今年5月扩大第三方发票解决方案的可用性，可减轻机构行政负担、简化对账并增加收入 [3] - 今年2月与印度国家银行合作，实现教育相关费用以当地货币进行数字支付 [4] 行业并购情况 - 今年3月报道称去年第四季度价值至少100亿美元的重大并购交易数量增加一倍多，全球并购总价值上升30% [5]

文章核心观点 公司为全球支付赋能和软件公司，宣布2024年第二季度财务结果将于8月6日收市后发布，并将在同日下午5点召开电话会议讨论 [3] 公司信息 - 公司结合专有全球支付网络、下一代支付平台和特定行业软件，为客户及其用户提供重要且复杂的支付服务 [2] - 公司利用特定行业软件和支付技术，深入嵌入教育、医疗、旅游等垂直市场以及关键B2B行业客户的现有应收账款工作流程 [2] - 公司与领先的ERP系统集成，帮助企业优化用户支付体验并消除运营挑战 [2] - 公司支持超4000家客户在全球240个国家和地区使用140多种货币的多样化支付方式 [3] - 公司总部位于美国马萨诸塞州波士顿，在全球设有办事处 [3] 会议信息 - 电话会议将在公司投资者关系网站https://ir.flywire.com/进行直播，会议结束后可在该网站查看回放 [1] - 电话会议将于2024年8月6日下午5点举行，由首席执行官Mike Massaro、总裁兼首席运营官Rob Orgel和首席财务官Cosmin Pitigoi主持 [3] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为flywireir@icrinc.com [2] - 媒体联系人为Sarah King，邮箱为media@flywire.com [2]

文章核心观点 - 全球支付软件公司Flywire与印度最大独立学生贷款提供商HDFC Credila合作，拓展印度业务，数字化印度学生海外留学贷款支付，解决支付难题并利用约30亿美元的市场机会，且此前已在印度取得一定进展 [3][4] 公司合作情况 - Flywire与HDFC Credila合作，使印度付款人能用印度卢比直接向全球高校支付贷款 [4] - 合作基于Flywire在印度的既有成功，有助于其利用印度学生贷款约30亿美元的年支付量市场机会 [4] 合作解决的问题 - 合作简化印度跨境教育贷款支付复杂且成本高的流程，解决贷款方资金流向跟踪难和学生缴纳源头税复杂的问题 [5] - Flywire利用软件和支付技术，让Credila对贷款支付有全面可见性，简化退款和源头税计算，节省时间和金钱并确保合规 [6] 合作带来的优势 - 合作使Flywire成为使用Credila贷款学生的首选支付方式，简化支付体验，学生获批贷款后用印度卢比通过Flywire支付并可跟踪资金到账情况 [7] - 学生贷款需求高，2023年上半年印度非银行金融公司教育贷款业务增长超43%，主要由海外教育贷款需求驱动 [7] Flywire在印度的其他进展 - Flywire与印度三大银行建立直接集成，加速在该地区的业务布局，为学生提供无缝数字支付体验 [9] - Flywire投资本地支付支持，提供8种印度语言的全天候支持，并扩大教育代理和顾问网络 [9] 公司简介 - Flywire是全球支付软件公司，结合专有全球支付网络、下一代支付平台和特定行业软件，为客户及其客户提供重要复杂的支付服务 [10] - Flywire利用特定行业软件和支付技术嵌入教育、医疗、旅游等行业及关键B2B行业的应收账款工作流程，并与NetSuite等领先ERP系统集成 [11] - HDFC Credila是印度首家专门的教育贷款公司，提供定制化学生贷款，自成立以来已资助17.8万多名印度学生在63个国家的4600多所大学攻读3300多门课程 [12][13]

文章核心观点 - 公司扩大在印度的业务能力，与HDFC Credila合作简化印度留学生贷款支付流程，以利用印度学生贷款市场的巨大机会 [1][3] 公司合作情况 - 公司与印度最大的独立学生贷款提供商HDFC Credila合作，使印度付款人能以当地货币直接向全球高校支付贷款 [1] - 合作解决了贷款提供商和学生面临的复杂问题，如资金流向跟踪、退款和税收计算等 [2][4] - 合作使公司成为使用Credila作为主要贷款提供商的学生的首选支付方式，简化了整个支付体验 [13] 公司业务优势 - 利用垂直特定软件和支付技术，嵌入客户现有应收账款工作流程，与领先ERP系统集成，优化客户支付体验并消除运营挑战 [7] - 支持全球4000多家客户，提供140多种货币、240多个国家和地区的多样化支付方式 [17] 合作方情况 - HDFC Credila是印度第一家专门的教育贷款公司，提供量身定制的教育贷款解决方案，资助了178000多名印度学生在63个国家的4600多所大学攻读3300多门课程 [18][19] 公司在印度的发展 - 公司与印度三大银行建立直接集成，扩大在该地区的业务范围，为印度学生提供无缝数字支付体验 [15] - 公司投资更多本地支付支持，提供8种印度语言的全天候支持，并扩大教育代理和顾问网络 [15] 行业需求情况 - 2023年上半年，印度非银行金融公司的教育贷款业务增长超过43%，主要由海外教育贷款需求推动 [13]

文章核心观点 - Flywire公司宣布扩大第三方发票解决方案的可用性，以加强为学生和机构提供的服务，该方案可简化第三方赞助商支付学生学费和费用的流程，为高校和赞助商带来诸多好处 [1] 行业情况 - 美国高等教育机构、政府机构和雇主每年在正规和非正规高等教育及培训上花费1.1万亿美元，澳大利亚和英国等学术市场高等教育主要由政府和私营部门赞助，如2022 - 2023年澳大利亚政府高等教育支出估计为104亿澳元，占总支出的1.7% [2] 公司举措 - 公司扩大第三方发票解决方案的可用性，该方案可让高校控制赞助计费和开票流程，为第三方赞助商提供便捷、安全的支付方式 [1][3] 方案优势 - 某大型精英研究机构使用后，第三方及时支付学费比例提高70%，释放了关键员工时间并加速了现金流 [3] - 减少一半管理时间，改善赞助商、学生和机构之间的沟通，实现实时解决差异，无需大量人工干预 [5] - 加速收入，提供中央门户和灵活支付方式，使应收账款收款时间减少约20% [5] - 支持不间断招生，第三方赞助商更快按时付款有助于推动持续招生和管理效率 [5] - 便于对账，通过全球支付网络和与学生系统集成，可自动跟踪付款并准确更新学生账户 [5] 公司概况 - 公司是全球支付赋能和软件公司，结合专有全球支付网络、下一代支付平台和特定行业软件，为客户及其客户提供重要复杂的支付服务，支持4000多家客户在240个国家和地区使用140多种货币进行多样化支付 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入(不含附加服务)为1.102亿美元,同比增长24% [1] - 第一季度调整后毛利为7,190万美元,同比增长20% [1] - 第一季度调整后EBITDA为1,320万美元,同比增长6,200万美元 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 教育业务在英国和加拿大表现强劲,英国高等教育收入同比增长近一倍 [2] - 医疗业务新客户管道增长超100%,与Conifer Health Solutions和Oracle Health CommunityWorks等客户达成合作 [3] - 旅游业务签约创历史新高,拓展至智利等新地区,并在日本滑雪季表现出色 [3] - B2B业务平均交易规模增加,客户数量和预计年度经常性收入均创新高 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大教育市场受签证政策变化影响,全年收入预计受到中个位数百万美元的负面影响 [7][8] - 英国教育市场表现强劲,收入同比增长近一倍 [2] - 澳大利亚教育市场表现良好,收入增长超过公司平均水平 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续优化销售和客户关系管理团队,投资增加15%以上 [1] - 公司专注于产品和支付创新,推出整合的患者融资解决方案,帮助医疗客户提高收款率 [1][2] - 公司文化以执行力和创新为核心,有利于快速解决客户难题 [1][2] - 公司相信国际学生市场长期增长趋势不变,将继续保持在各地区的市场份额 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司收入增长前景保持信心,预计全年调整后EBITDA利润率将继续提升 [1] - 管理层认为加拿大签证政策变化影响可控,公司有能力应对这一变化 [2][7][8] - 管理层认为公司仍处于大型终端市场的早期阶段,有很大的增长空间 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Perlin提问** 询问加拿大市场情况及公司对此的信心 [7][8] **Rob Orgel和Cosmin Pitigoi回答** 公司与客户和代理商沟通,了解加拿大市场正在逐步恢复正常,全年预计中个位数百万美元的负面影响 [7][8] 问题2 **Will Nance提问** 询问公司TAM增长的构成因素 [12] **Mike Massaro和Cosmin Pitigoi回答** TAM增长包括学费涨价、国际学生人数增长以及公司在现有客户的渗透率提升等因素 [12][13][14] 问题3 **Darrin Peller提问** 询问公司二季度业绩指引宽幅的原因 [9][10] **Cosmin Pitigoi回答** 主要受汇率和加拿大市场影响,以及医疗业务恢复的不确定性 [9][10]

It whiffed on the bottom line in its latest earnings report, and revenue guidance only met expectations.The market wasn't willing to take flight with financial software company Flywire (FLYW -16.07%) on Wednesday. After the company published its latest set of quarterly results after market hours the previous day, investors assertively traded out of the stock. It ended up closing down by more than 16% in price on a day when the bellwether S&P 500 index moved sideways.Revenue rose, but net loss deepenedOn the ...

客户情况 - 截至2024年3月31日，公司服务全球超4000家客户，其中教育领域超2850家机构，医疗领域超90家医疗系统，旅游和B2B支付等新支付领域超1000家客户[137] 总支付额情况 - 2023年全年和2024年第一季度，公司促成的总支付额分别超240亿美元和约70亿美元，第一季度总支付额较去年同期的57亿美元增长约23%[138] - 2024年和2023年第一季度，公司总支付额分别约为70亿美元和57亿美元，其中交易收入对应的支付额分别为50亿美元和38亿美元，平台及其他收入对应的支付额分别为20亿美元和19亿美元[152][153] 收入与亏损情况 - 2023年和2022年，公司分别实现收入4.031亿美元和2.894亿美元，净亏损分别为860万美元和3930万美元；2024年和2023年第一季度，公司分别实现收入1.141亿美元和9440万美元，净亏损分别为620万美元和370万美元[139] - 2024年第一季度营收1.141亿美元，2023年同期为9440万美元，同比增长20.9%；扣除辅助服务后营收为1.102亿美元，2023年同期为8910万美元，同比增长23.7%[161][162] - 2024年第一季度收入为1.141亿美元，较2023年同期的9440万美元增长1970万美元，增幅为20.9%[191][192] - 2024年第一季度净亏损为620万美元，较2023年同期的370万美元增加250万美元，增幅为67.6%[191] 净推荐值与美元净留存率 - 2022财年公司净推荐值为62，2023年全年美元净留存率约为125%[138] 员工数量情况 - 截至2024年3月31日，公司全职员工约1235人，较2023年3月31日的约1045人增加18.2%[142] 股票发行收益 - 2023年8 - 9月，公司公开发行股票，扣除相关费用后净收益2.601亿美元[143][144] 收购情况 - 2023年11月，公司以约3550万美元收购StudyLink，2024年第一季度该公司贡献平台收入210万美元[145] 收入结构占比 - 2024年第一季度，交易收入和平台及其他收入分别占总收入的83.4%和16.6%，占总收入减去辅助服务后的86.1%和13.9%[150] - 2023年第一季度，交易收入和平台及其他收入分别占总收入的80.8%和19.2%，占总收入减去辅助服务后的85.2%和14.8%[151] 调整后毛利润与毛利率 - 2024年第一季度调整后毛利润为7190万美元，2023年同期为5990万美元；调整后毛利率为65.2%，2023年同期为67.2%[161] EBITDA与调整后EBITDA - 2024年第一季度EBITDA为 - 590万美元，2023年同期为 - 130万美元；调整后EBITDA为1320万美元，2023年同期为700万美元[163] 各项费用情况（GAAP与非GAAP） - 2024年第一季度GAAP技术与开发费用为1670万美元，非GAAP为1220万美元；GAAP销售与营销费用为3010万美元，非GAAP为2410万美元；GAAP一般与行政费用为3160万美元，非GAAP为230万美元[165] 盈利与营收影响因素 - 公司通过客户及其客户对支付平台和全球支付网络的使用增加来实现盈利，客户处理更多交易和更大支付规模会增加营收[166] - 公司营收受支付量、客户所在行业、支付货币、支付方式和支付计划数量等因素影响[168] 公司计划 - 公司计划持续投资技术与开发，采用新兴技术、扩展软件集成库和开发更多功能，预计相关费用会增加[169] - 公司将继续通过全面营销活动向客户推广支付平台和全球支付网络，注重销售和营销支出的有效性[170] 季节性影响 - 公司经营业绩和指标受季节性影响，历史上第一和第三季度营收最强，第二季度最弱[171] 宏观因素影响 - 宏观层面消费者在教育、医疗和旅游方面的支出变化会影响平台处理的交易量，进而影响营收[172] 循环信贷安排 - 2024年2月23日，公司签订2024年循环信贷安排，总承诺金额为1.25亿美元，取代了2021年7月签订的5000万美元的2021年循环信贷安排[186] - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，2024年循环信贷安排和2021年循环信贷安排均无未偿还债务[186] - 2024年2月23日，公司签订2024年循环信贷协议，总承诺金额为1.25亿美元，取代了2023年12月31日生效的5000万美元循环信贷协议[205] 各业务线收入增长情况 - 2024年第一季度交易收入为9520万美元，较2023年同期的7630万美元增长1890万美元，增幅为24.8%，主要因交易支付量增长[192][193] - 2024年第一季度平台及其他收入为1890万美元，较2023年同期的1810万美元增长80万美元，增幅为4.4%，主要受StudyLink收购等因素影响[192][194] 各项成本费用增长情况 - 2024年第一季度支付处理服务成本为4170万美元，较2023年同期的3390万美元增长780万美元，增幅为23.0%，与支付量增长及信用卡使用增加相关[191][195] - 2024年第一季度技术与开发费用为1670万美元，较2023年同期的1450万美元增长220万美元，增幅为15.2%，主要因人员成本和股票薪酬费用增加[191][196] - 2024年第一季度销售与营销费用为3010万美元，较2023年同期的2440万美元增长570万美元，增幅为23.4%，主要因人员成本、股票薪酬等增加[191][197] - 2024年第一季度一般及行政费用为3160万美元，较2023年同期的2810万美元增长350万美元，增幅为12.5%，主要因股票薪酬和人员成本增加[191][198] 其他成本及变动情况 - 2024年第一季度其他成本为130万美元，较2023年同期的270万美元减少140万美元，降幅51.9%[199] - 2024年第一季度或有对价公允价值变动为 - 50万美元，较2023年同期的40万美元减少90万美元，降幅225.0%[199] - 2024年第一季度专业费用为390万美元，较2023年同期的470万美元减少80万美元，降幅17.0%[199] 利息收入与外币重估损益 - 2024年第一季度利息收入为590万美元，较2023年同期的190万美元增加400万美元，增幅210.5%[201] - 2024年第一季度外币重估损益为 - 440万美元，较2023年同期的150万美元减少590万美元，降幅393.3%[202] 所得税情况 - 2024年第一季度所得税拨备为160万美元，较2023年同期的40万美元增加120万美元，增幅300.0%；有效税率为 - 35.1%，2023年同期为 - 12.5%[203] 流动性来源 - 截至2024年3月31日，公司主要流动性来源为6.19亿美元现金及现金等价物[204] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为3810万美元，2023年同期为2080万美元；投资活动净现金使用量2024年为150万美元，2023年为180万美元；融资活动净现金提供量2024年为220万美元，2023年为180万美元[208] 外币汇率影响 - 外币汇率潜在变动10%，将使2024年3月31日和2023年12月31日所得税前损失分别受影响约1560万美元和1990万美元[228]

财务数据关键指标变化 - 收入 - 2024年第一季度收入同比增长21%，达到1.141亿美元，2023年第一季度为9440万美元[1][4] - 2024年第一季度扣除辅助服务后的收入同比增长24%，达到1.102亿美元，2023年第一季度为8910万美元[1][4] - 2024年第一季度营收1.14103亿美元，2023年同期为9435.7万美元，同比增长约20.9%[26] - 2024年第一季度非GAAP调整后营收为11.02亿美元，2023年同期为8.91亿美元[32] - 2024年第一季度收入为11.41亿美元，2023年同期为9.44亿美元[33] - 2024财年预计收入4.91 - 5.19亿美元，扣除辅助服务后的收入4.78 - 4.98亿美元，调整后EBITDA 6400 - 7500万美元[8] - 2024年第二季度预计收入9900 - 1.08亿美元，扣除辅助服务后的收入9600 - 1.04亿美元，调整后EBITDA 100 - 400万美元[10] - 2024年第二季度收入指引为9900 - 1.08亿美元[35] - 2024年全年收入指引为4.91 - 5.19亿美元[35] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2024年第一季度毛利润增至7040万美元，毛利率为61.7%，2023年第一季度毛利润为5830万美元，毛利率为61.8%[4] - 2024年第一季度调整后毛利润增至7190万美元，调整后毛利率为65.2%，2023年第一季度调整后毛利润为5990万美元，调整后毛利率为67.2%[4] - 2024年第一季度非GAAP调整后毛利润为7.19亿美元，2023年同期为5.99亿美元[32] - 2024年第一季度非GAAP调整后毛利率为65.2%，2023年同期为67.2%[32] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2024年第一季度净亏损620万美元，2023年第一季度净亏损370万美元[4] - 2024年第一季度净亏损621.7万美元，2023年同期为368.3万美元，亏损幅度扩大约68.8%[26] - 2024年第一季度净亏损6200万美元，2023年同期净亏损3700万美元[33] 财务数据关键指标变化 - 总支付量 - 2024年第一季度总支付量同比增长23%，达到70亿美元，2023年第一季度为57亿美元[4] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年第一季度调整后EBITDA增至1320万美元，2023年第一季度为700万美元[5] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.32亿美元，2023年同期为7000万美元[33] - 2024年第二季度调整后EBITDA指引为100 - 400万美元[35] - 2024年全年调整后EBITDA指引为6400 - 7500万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 客户数量 - 2024年第一季度签约新客户超200家，为单季度最高，公司全球支持客户超4000家[2][9] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 截至2024年3月31日，总资产9.98715亿美元，较2023年12月31日的10.79731亿美元有所下降[28] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为6.19014亿美元，较2023年12月31日的6.54608亿美元减少[28] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年第一季度经营活动净现金为-3809.3万美元，2023年同期为-2084.6万美元，现金流出增加[30] - 2024年第一季度融资活动净现金为224.9万美元，2023年同期为180.1万美元[30] 财务数据关键指标变化 - 流通股数 - 2024年第一季度加权平均普通股基本和摊薄流通股数为1.23143343亿股，2023年同期为1.09787528亿股[26] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2024年第一季度GAAP技术与开发费用为1.67亿美元，2023年同期为1.45亿美元[34] - 2024年第一季度GAAP销售与营销费用为3.01亿美元，2023年同期为2.44亿美元[34] - 2024年第一季度GAAP一般与行政费用为3.16亿美元，2023年同期为2.81亿美元[34]