财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约9100万美元，同比增长20%，尽管机队规模减少17% [34][46] - 第四季度毛利润近1600万美元，同比增长300%，较第三季度增长88%；毛利率提高至18%，较2024年上半年增长超200%，较第三季度增长64% [23] - 调整后EBITDA亏损从第一季度的1900万美元收窄至第四季度的600万美元 [24][36] - SG&A占营收的比例从第一季度的31%降至第四季度的27%，实现约1400万美元的年度节省；第四季度SG&A平均每月低于5万美元，并在2025年至今保持在该水平 [25][36] - 每位SG&A员工产生的收入同比增长近50%，从约每人每月10.3万美元增至超14.7万美元；每架飞机对应的SG&A员工总数从峰值的超3人降至目前的2.4人，减少60人，目标是2025年降至接近每架飞机2人 [26] - 第四季度流动性改善1600万美元，年末现金达2900万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 机队业务 - 2024年初机队有超100架飞机，其中37架为非运营飞机；年末已出售或淘汰20架，预计2025年年中剩余不足8架 [8][10] - 2024年末有3架运营中的挑战者飞机，截至目前机队中有5架，计划年底增至15架；每架挑战者飞机每年贡献约800 - 1000万美元收入，利润率更高 [12] - 奖状CJ3 +和XLS机队表现出色，2025年将继续扩大以支持会员增长 [13] 运营业务 - 第四季度飞行小时同比增长36%，每架飞机的飞行小时显著改善 [14] - 调度可用性季度环比提高5%，年化后带来约1500万美元的额外贡献毛利；目前每提高1%的调度可用性，每月约增加25万美元或每年增加300万美元的利润 [16][17] - 2024年MRO业务收入增长260万美元，较2023年增长55%，服务内部和外部客户；油漆和内饰业务现在更多收入来自外部客户 [19] 客户业务 - Jet Club计划会员同比增长26%，年末达1195名会员，其中第四季度新增190名会员，较第三季度增长19%；客户与飞机的比例为10.5%，领先行业，预计最终稳定在每架飞机15名会员 [19][20][22] - 2024年末分时所有权业务售出131份份额，全年增长超100%；第四季度销售因外部因素低于预期，但业务管道强劲，预计今年上半年许多延迟的决策将转化为销售 [22] - 批发和零售销售团队实现创纪录收入，同比增长20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度飞行近1.8万小时，较上年增长20%；12月航班起飞架次增长29%，领先整个行业 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Volato的合作带来近200名新会员，整合其机队和客户，利用垂直整合平台以少80%的员工提供更好体验 [28][29] - 拟与Jet.AI合并，引入资本、互补机队和额外客户 [30] - 推出JC25俱乐部计划，早期采用情况良好，预计成为2025年的增长驱动力 [30] - 公司是2024年基于飞行小时增长第三快的私人飞机运营商，自疫情前以来是该领域增长最快的公司，2019年以来飞行小时增长208% [16] - 公司客户与飞机的比例为10.5%，部分竞争对手每架飞机有30多名客户，公司模式能提供更好的服务体验 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是转型之年，公司展示了垂直整合运营平台的韧性、机队现代化和成本管理举措的影响，实现了利润率的逐步提升、迈向盈利的道路和资产负债表的强化 [58] - 对2025年实现可持续EBITDA增长和提高利润率充满信心，预计通过持续的需求增长、处置剩余非运营飞机以及增加挑战者和XLS Gen2飞机来进一步扩大利润率 [52][58] - 随着政策不确定性消退和税收法律清晰度提高，预计今年上半年将转化去年延迟的分时销售 [40] - Jet Club计划早期势头强劲，预计成为2025年的经常性收入驱动力 [41] - 公司满足罗素2000指数基金的资格要求，预计今年6月可能被纳入；同时预计6月成为货架注册资格，为未来资本规划提供更大灵活性 [41] - 预计第二季度与North Fork Capital达成融资协议，支持收购更多挑战者飞机和2架新的奖状XLS飞机，并通过再融资释放机队中绑定的大量股权 [42] 其他重要信息 - 2024年公司重组、招聘和/或引入新的领导团队，包括首席财务官、首席运营官等，并重新部署现有人才到关键岗位；建立了新的内部财务职能，制定了SOX合规协议，并按时提交了所有SEC报告 [31] - 推出全面的安全管理系统，强化运营理念，并通过ARGUS审计获得白金评级，公司还获得Wyvern和IS - BAO认证 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 潜在客户关注的税收政策具体项目是什么 - 公司表示客户关注的税收政策是100%的奖金折旧，大家预计其将被纳入未来几个月可能通过的新税法中，总统在国情咨文中也有提及，这是导致很多人延迟决策的税收不确定因素 [64][65] 问题2: 宏观环境下需求和定价情况如何 - 公司称每天收到的飞行请求超过其承载能力，问题在于提高调度可用性以满足更多需求；第一季度飞行小时保持良好，预计未来也将如此；在定价方面，公司能够提高轻型和中型业务的价格，以抵消发动机和零部件计划带来的成本增加，有一定的定价能力 [66][67] 问题3: 挑战者飞机的收购计划如何安排，是否需要新的融资设施到位后才更积极收购 - 公司预计全年收购过程较为平稳，下个月预计到位的融资设施主要支持第三季度的计划；目前已有结构支持未来几个月的收购，多架飞机已确定并正在进行预购检查 [71][72]

利率变动对财务影响 - 截至2024年12月31日，公司有6730万美元可变利率债务，假设市场利率提高100个基点，2024年综合运营和全面亏损报表将增加约20万美元利息费用[404] - 2024年公司固定收益可供出售证券组合因利率上升产生总计10万美元未实现损失[405] 燃油成本对财务影响 - 2024年飞机燃油费用约占公司总营收成本的24%，假设每加仑飞机燃油平均价格上涨10%，2024年燃油费用将增加约710万美元[406] 关键财务指标对比（2024年与2023年） - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.1694亿美元和1.1626亿美元[416] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司应收账款净额分别为202.4万美元和84.9万美元[416] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司其他应收款分别为714万美元和446万美元[416] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司零部件和用品库存分别为565.8万美元和514.2万美元[416] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司证券投资分别为6554.1万美元和7123万美元[416] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为5.3829亿美元和5.2103亿美元[416] - 2024年末总负债为5.49962亿美元，2023年末为4.857亿美元[418] - 2024年末总股东权益赤字为2.10058亿美元，2023年末为7085.5万美元[418] - 2024年全年收入为3.27274亿美元，2023年为3.15362亿美元[420] - 2024年全年总成本和费用为4.10053亿美元，2023年为3.52683亿美元[420] - 2024年全年运营亏损为8277.9万美元，2023年为3732.1万美元[420] - 2024年全年净亏损为1.01495亿美元，2023年为5473.8万美元[420] - 2024年归属于公司的净亏损为2107.4万美元，2023年为4683.5万美元[420] - 2024年归属于普通股股东的净亏损为2556.5万美元，2023年为4683.5万美元[420] - 2024年基本和摊薄每股亏损为1.07美元[420] - 2024年加权平均流通普通股为2380.949万股[420] - 2024年净亏损101,495千美元，2023年净亏损54,738千美元[431] - 2024年经营活动净现金流为 - 10,929千美元，2023年为8,665千美元[431] - 2024年投资活动净现金流为 - 7,869千美元，2023年为 - 62,031千美元[433] - 2024年融资活动净现金流为38,866千美元，2023年为41,813千美元[433] - 2024年现金及现金等价物净增加20,068千美元，2023年净减少11,553千美元[433] - 2024年末现金及现金等价物为31,694千美元，2023年末为11,626千美元[433] - 2024年支付利息现金为19,706千美元，2023年为12,274千美元[433] - 2024年收购非控股权益为20,734千美元，2023年无[435] - 2024年无现金飞机售后回租交易，2023年为23,100千美元[435] - 2024年固定资产和预付发动机大修转移至待售资产为42,960千美元，2023年无[435] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损244,177美元，2024年和2023年营运资金赤字分别为150,784美元和104,743美元，净亏损分别为101,495美元和54,738美元[444] - 2024年经营活动使用净现金流10,929美元，2023年经营活动提供净现金流8,665美元[444] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为31,694美元[445] - 2024年和2023年投资证券实现损失分别为59美元和238美元[470] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，处于未实现损失状态的债务证券分别有50只和13只，其公允价值分别为6562美元和4263美元[470] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，未实现损失超过一年的债务证券总公允价值分别为1927美元和2759美元，总未实现损失分别为297美元和395美元[470] - 2024和2023年资本化销售佣金分别为1748美元和1315美元，2024和2023年12月31日，合同取得成本分别有923美元和514美元计入预付费用及其他流动资产，965美元和631美元计入其他非流动资产[500] - 2024和2023年与资本化合同成本相关的摊销费用分别为1136美元和827美元[501] - 2024和2023年12月31日，公司分别有3架和0架飞机被归类为待售飞机，2024年飞机销售为27327美元，重新归类为待售飞机为42960美元，减值损失为3762美元，年末待售飞机为11871美元[510] - 2024和2023年广告费用分别为8707美元和6013美元，计入综合损益表的销售、一般和行政成本[513] - 2024年基本和摊薄每股净亏损均为1.07美元，归属于普通股股东的基本净亏损为25,565美元[520] - 2024年有8,127,944份潜在摊薄证券因反摊薄效应未纳入摊薄每股收益计算[520] - 2024年12月31日公司资产公允价值总计6.8251亿美元，负债公允价值总计301.4万美元；2023年12月31日资产公允价值总计7.2117亿美元，负债公允价值总计250.8万美元[534] - 2024年公司实现收入3.27274亿美元，2023年为3.15362亿美元[546] - 2024年12月31日递延收入余额为1.49517亿美元，较2023年的9394万美元增加[547] - 2024年12月31日其他应收款为714万美元，2023年为446万美元[548] - 2024年12月31日零部件和用品存货净额为565.8万美元，2023年为514.2万美元[549] - 2024年12月31日预付费用和其他流动资产为777.1万美元，2023年为675.2万美元[550] - 2024年和2023年可变利益实体的利息费用分别为198.1万美元和214.7万美元，折旧和摊销费用分别为604.9万美元和751.9万美元[543] - 截至2024年12月31日，有价证券摊销成本为65,597千美元，公允价值为65,541千美元；2023年12月31日，摊销成本为71,299千美元，公允价值为71,230千美元[551][553] - 2024年和2023年12月31日，公司财产和设备净值分别为259,874千美元和253,976千美元，折旧费用分别为23,740千美元和25,833千美元[554] - 2024年和2023年12月31日，无形资产净值分别为1,600千美元和2,234千美元，摊销费用分别为1,126千美元和1,004千美元[556][557] - 2024年和2023年12月31日，其他流动负债分别为29,944千美元和28,705千美元[559] - 2024年和2023年12月31日，其他非流动负债分别为30,342千美元和16,712千美元[564] - 2024年12月31日，短期应付票据加权平均利率为7.8%，金额为5,962千美元；2023年12月31日为14,396千美元[565] - 2024年和2023年，短期债务发行成本摊销分别为31千美元和175千美元[566] - 2024年和2023年，短期债务相关的总利息费用分别为489千美元和928千美元[566] - 截至2024年12月31日，公司长期应付票据总额为189,143美元，2023年为193,440美元[568] - 2024年和2023年，公司分别记录了130美元和98美元的长期债务发行成本摊销[573] - 2024年和2023年，与长期债务相关的总利息费用分别为11,587美元和9,251美元[573] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，长期应付票据（不包括可转换票据）的未摊销债务发行成本分别为233美元和151美元[572] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，定期贷款的未偿还余额分别为3,126美元和13,148美元[584] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司在定期贷款下的额外可用借款额度分别约为12,124美元和2,102美元[584] - 2024年12月31日，定期贷款的到期日为2025年3月至2027年4月[584] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司未遵守某些财务契约，获得了贷款人的豁免[592] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，获得豁免函的未偿债务义务总额分别为19,365和42,675[592] 财务报表审计意见 - 审计机构认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了公司截至2024年和2023年12月31日的财务状况以及相应年度的经营成果和现金流量[410] 股东权益变动情况（2022 - 2023年） - 2022年12月31日公司股东权益（亏损）/成员权益（亏损）总额为47417千美元[422] - 成员出资使权益增加3959千美元，非控股权益增加9541千美元，总计增加13500千美元[422] - 向成员分配使权益减少40251千美元，非控股权益减少21379千美元，总计减少61630千美元[422] - 飞机交易使权益增加7319千美元，非控股权益减少7319千美元[422] - 可供出售证券未实现收益使权益增加156千美元[422] - 2023年1月1日至12月27日净亏损使权益减少47134千美元，非控股权益减少8891千美元，总计减少56025千美元[422] - 合并影响（扣除赎回和交易成本）使权益减少80755千美元，非控股权益增加37452千美元[422] - 转换过桥票据发行A类普通股使权益增加95503千美元[422] - 股票薪酬使权益增加882千美元[422] - 修订承销协议相关权益分类义务使权益先增加3324千美元，后减少3324千美元[422][423] - 截至2023年12月28日，股东权益（赤字）为 -103.2万美元[424] - 2023年12月期间净收入为20.7万美元[424] - 截至2023年12月31日，股东权益（赤字）为 -3552.5万美元[424] 股权发行情况 - 发行A系列优先股20540股[424] - 发行B系列优先股13526股，金额为1060.3万美元[424] - 无现金行使认股权证发行A类普通股974610股，金额为433.7万美元[424] - 认股权证交换为A类普通股277447股，金额为37.1万美元[424] - 根据修订承销协议发行A类普通股30万股[424] - 2024年3月4日，公司以A类优先股形式筹集25,000美元；8月，以B类优先股形式筹集25,500美元[445] - 2025年3月7日，公司与投资者签订证券购买协议，以每股2.90美元价格发行200万股A类普通股，总收益580万美元[445] 优先股股息情况 - A系列优先股应付股息为209.7万美元[425] 公司业务合并情况 - 2023年12月27日EGA与LGM完成业务合并，EGA更名为flyExclusive, Inc.，其A类普通股和公开认股权证于2023年12月28日分别在NYSE American LLC以“FLYX”和“FLYX WS”代码开始交易[440] - 2023年12月27日完成合并，合并净收益为8,350美元[521][523

行业现状 - 私人航空业过去几年发展艰难，供应链延误影响商业航空公司和公务机派遣可靠性，劳动力等成本大幅上升 [3] 人物信息 - Jessie Naor是私人喷气式航空公司创始人/前高管，以9位数价格将公司出售给私募股权平台，现任航空业务咨询公司FlyVizor首席执行官及每周商业航空新闻节目The VIP Seat主持人 [1] - 2023年Jessie Naor从GrandView Aviation退休，此前担任该公司总裁兼首席运营官 [1] - Jessie Naor当选国家航空运输协会（NATA）董事会成员，曾任包机安全基金会理事会主席，是美国联邦航空管理局（FAA）值班和休息航空规则制定委员会成员，2020年被评为国家公务航空协会（NBAA）40位40岁以下精英之一 [1] - Jessie Naor曾在国际女性航空协会（WAI）、公务机投资者（CJI）、国家公务航空协会（NBAABACE）和器官捐赠与移植专业人员组织（NATCO）发表演讲 [1] - Jessie Naor拥有社区学院巴尔的摩县分校（CCBC）空中交通管制副学位、Embry - Riddle航空大学航空工商管理学士学位以及约翰霍普金斯大学凯里商学院工商管理硕士学位（金融与管理方向），还是认证并购顾问（CMMA） [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约7700万美元同比增长24% [10][33] - 2024年前两季度毛利率约8%第三季度超12% [15] - 销售管理及行政费用（SG&A）占营收比例从第一季度的31%降至第三季度的26%减少超500万美元 [16] - 第三季度贸易和长期债务减少2900万美元 [17] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损约1900万美元第二季度降至1600万美元第三季度进一步降至略超1000万美元 [30] - 第三季度SG&A约2000万美元较第二季度下降7%较第一季度下降21% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员业务：会员数增长20%目前超1000名 [10] - 飞机业务：公司证书上飞机总数从一年前的100架降至88架但因管理Volato飞机实际运营约100架 [11] - 飞行小时业务：公司证书上飞机（不含Volato飞机）总飞行小时和每架飞机飞行小时较年初分别增长49%和35%自2019年以来飞行小时增长122% [13][14] - 维修保养及大修（MRO）业务：营收增长25% [33] - 分式产权业务：2023年第四季度售出43份份额目前有近200名分式产权份额会员 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续进行机队更新淘汰非运营飞机主要替换为挑战者350飞机预计2025年初完成 [17] - 2025年加快挑战者飞机的增加速度每架预计带来超800万美元的年收入 [18][19] - 与Volato达成协议提供飞机管理服务已将178名Volato内部会员加入公司喷气俱乐部项目管理Volato的10架分式产权飞机和2架租赁飞机预计将这些飞机加入公司证书 [21][23] - 在分式产权和俱乐部会员市场提供定制化高价值解决方案 [24] - 行业内公司自2024年初以来在机队更新和SG&A成本管理方面取得进展预计2025年实现正调整后EBITDA并推动正自由现金流 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 如果延续2024年前三季度的发展轨迹预计2025年初实现正调整后EBITDA利润 [9] - 第四季度是传统旺季预计产生正现金流 [19][42] - 预计2025年实现经营杠杆效应 [32] - 预计第四季度和明年第一季度成本和盈利方面的不利因素将减少 [37] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度业绩时同时提交10 - Q表格将提供某些非公认会计准则（GAAP）信息重要披露和与GAAP信息的调节包含在提交给美国证券交易委员会（SEC）的10 - Q表格中可在投资者关系网站获取 [4] - 讨论可能包含前瞻性陈述实际结果可能因多种原因与预期不同 [5] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节无相关内容

机队相关 - 截至2024年9月30日公司拥有和租赁的机队有88架飞机[166] - 2024年9月30日在册飞机为88架2023年同期为100架[184] - 2024年总运营飞机为113架2023年为100架[184] - 2024年9月30日平均在册飞机为104架2023年同期为94架[186] - 2024年9月30日贡献收入的飞机为112架2023年同期为98架[186] - 2024年9月30日每架飞机总时长为468小时2023年同期为348小时[186] - 2024年9月30日每架飞机成员数为9人[186] - 2024年前九个月总飞行时长为48862小时2023年同期为40561小时[186] 业务协议相关 - 2024年9月2日与Volato签订协议提供飞机管理服务为期12个月[169] - 2023年6月30日终止与Wheels Up的GRP协议对财务报表有重大影响[174] - 2023年6月30日后未从GRP获取收入且不预期未来有GRP收入[166] 机队现代化计划 - 2023年第四季度开始机队现代化计划预计两年内完成[175] - 机队现代化过程中不预期收入会大幅下降[175] 政府援助相关 - 公司申请CARES法案下的援助获得2360万美元[178] - 截至2024年9月30日已申请950万美元员工保留信贷收到900万美元[178] 业务模式相关 - 公司有多种业务模式包括喷气俱乐部会员计划等[166] - 新的喷气俱乐部会员需缴纳最低0.1百万美元最高0.5百万美元的押金[166] 财务数据（2024年前九个月对比2023年同期） - 2024年前九个月净亏损84980千美元2023年同期净亏损30451千美元[182] - 2024年前九个月营收235908千美元较2023年同期减少3489千美元降幅1.5%[200] - 2024年前九个月运营成本306081千美元较2023年同期增加52819千美元增幅20.9%[200] - 2024年前九个月净亏损84980千美元较2023年同期增加54529千美元增幅179.1%[200] - 2024年前九个月喷气机俱乐部和包机业务营收216503千美元较2023年同期增加50335千美元增幅30.3%[201] - 2024年前九个月保证收入计划（GRP）营收为0较2023年同期减少66916千美元降幅100%[202] - 2024年前九个月部分所有权营收13599千美元较2023年同期增加10318千美元增幅314.5%[201] - 2024年前九个月维修保养业务营收5255千美元较2023年同期增加2223千美元增幅73.3%[201] - 2024年前九个月飞机管理服务营收551千美元较2023年同期增加551千美元增幅100%[201] 财务数据（2024年第三季度对比2023年同期） - 2024年第三季度营收76923千美元较2023年同期增加14896千美元增幅24.0%[207] - 2024年第三季度运营成本97829千美元较2023年同期增加19938千美元增幅25.6%[207] 财务数据（截至2024年9月30日的三个月对比2023年同期） - 截至2024年9月30日的三个月，喷气机俱乐部和包机业务收入增加1024.6万美元至6958.6万美元，涨幅17.3%[208] - 截至2024年9月30日的三个月，部分所有权业务收入增加379.3万美元[209] - 截至2024年9月30日的三个月，维修、修理和大修业务收入增加30.6万美元[209] - 截至2024年9月30日的三个月，飞机管理服务业务收入增加55.1万美元，涨幅100%[210] - 截至2024年9月30日的三个月，公司总收入增加1489.6万美元，涨幅24%[208] - 截至2024年9月30日的三个月，营收成本增加490万美元，涨幅8%[211] - 截至2024年9月30日的三个月，销售、一般和管理费用增加250万美元，涨幅14%[211] - 截至2024年9月30日的三个月，折旧和摊销费用减少60万美元，降幅9%[211] 公司财务状况 - 截至2024年9月30日，公司有1870万美元现金及现金等价物、6140万美元短期证券投资、2018年定期贷款下890万美元可用借款额度、2023年循环信贷额度下50万美元可用借款额度[215] - 公司正在探索在新的契约结构下更新定期贷款协议[218] 公司融资情况 - 2024年3月4日公司发行25000股A系列不可转换可赎回优先股 每股1000美元 获约2500万美元资本[222] - 2024年8月8日和14日公司发行25510股B系列优先股及相关认股权证 共获约2550万美元总收益[224] - B系列优先股股息率2024年初始发行日起为12% 2025年2月1日 - 7月31日为16% 2025年8月1日起为20%[224] - 公司下12个月预计现金支出约1.774亿美元[225] 公司现金流量情况（2024年前9个月对比2023年同期） - 2024年前9个月经营活动净现金流出5443.4万美元 2023年同期流入361.7万美元[226] - 2024年前9个月投资活动净现金流入2209.5万美元 2023年同期流出4411.3万美元[226] - 2024年前9个月融资活动净现金流入3936.7万美元 2023年同期流入2758.2万美元[226] - 2024年前9个月经营活动净现金流出源于净亏损8500万美元等因素[227] - 2024年前9个月投资活动净现金流入源于出售资产和投资等[229] - 2024年前9个月融资活动净现金流入源于债务和优先股发行等[230] 会计相关 - 公司根据ASC 480确定权证分类情况[235] - 特定股票按赎回价值列为临时权益[236] 其他业务操作 - 公司偶尔出售机队中的飞机并按规定确认损益[237] - 可参考特定财务报表中的会计标准相关章节[239] - 公司选择JOBS法案的过渡期待遇[240] 市场风险 - 公司主要市场风险与利率和飞机燃料成本有关[241] 成员相关 - 2024年9月30日成员贡献收入为1005人2023年同期为836人[186] - 2024年9月30日活跃成员为854人2023年同期为747人[186]

分组1 - 公司在2024年上半年取得了显著进展,包括消除37架非盈利飞机、继续发展分享和俱乐部项目、建立领导团队、减少外部咨询费用和优化SG&A [6][7] - 公司的喷气机俱乐部继续获得市场份额,预计下半年公司的机队利用率和业务组合将继续向俱乐部和分享业务转移,这将提高收入的可见性和飞行运营利润率 [8] - 公司正在执行机队更新计划,用约20架challenger-350飞机替换37架亏损飞机,新飞机的运营成本平均降低18%,可靠性也大幅提高 [28][29] 分组2 - 公司认为超中型飞机市场前景良好,需求保持强劲,且受经济疲软和通胀压力的影响较小,这为公司提供了很好的市场机会 [33] - 公司新任CFO Matt Lesmeister在上任后的50天内完成了Q1和Q2的财报申报,大幅降低了外部咨询费用,并将进一步优化公司的运营效率 [36][38] - 公司有信心未来能够提高盈利能力和现金流,为股东创造价值 [41][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Marvin Fong 提问** 询问公司分享业务的最新进展,包括销售情况和CJ3飞机的表现 [49] **Jim Segrave 回答** 公司目前有50名客户在洽谈分享业务,其中8名已经签约购买challenger-350飞机,公司将在未来30天内交付首架challenger-350 [50][51] 问题2 **Marvin Fong 提问** 询问公司在剔除非盈利飞机后,其他业务的利润情况 [51] **Jim Segrave 回答** 公司在利润率方面确实受到一定压力,主要是由于较低的飞行费率和较高的竞争,但主要原因还是非盈利飞机的高昂运营成本,预计随着这些飞机的淘汰,利润率将大幅提升 [52][53] 问题3 **无** 无其他重要提问和回答

公司概况 - 公司拥有93架飞机的自有和租赁机队，包括轻型、中型、超中型和大型喷气机[185] - 公司业务模式包括会员制包机、保证收益计划(GRP)、分享所有权计划和维修保养(MRO)等[186,187] - 公司截至2024年6月30日的在证书飞机数量为93架[201] 业务变化 - 公司于2023年6月30日终止与Wheels Up的保证收益计划(GRP)协议，该协议过去两年为公司贡献了大部分收入[192,193] - 公司正在进行机队现代化升级计划，计划在未来两年内出售部分老旧机型并引进新型号机型[194] - 公司的喷气机俱乐部和包机业务收入增加4,010万美元,增长38%,达到1.469亿美元[219] - 喷气机俱乐部和包机飞行时间增加61.1%,但每小时有效费率下降14.6%[219] - 保证收入计划(GRP)收入下降6,690万美元,下降100%,至0美元,原因是2023年6月30日终止了WUP协议[219] - 分数所有权收入增加650万美元,原因是分数会员增长[220] - 维修、修理和大修收入增加190万美元,原因是为外部客户提供的外部服务增加[220] 财务情况 - 公司调整后EBITDA为-3,548.5万美元[199] - 公司2024年上半年会员贡献收入人数为816人，活跃会员为723人[202] - 公司2024年上半年平均在证书飞机数为98架，贡献收入的飞机数为91架[202] - 公司2024年上半年总飞行时间为32,770小时，每架飞机平均飞行时间为333.5小时[202] - 公司2024年上半年每架飞机对应的会员数为9.7人[202] - 公司2024年上半年收入为1.589亿美元，同比下降10.4%[216] - 公司2024年上半年成本和费用为2.083亿美元，同比增加18.7%[216] - 公司2024年上半年净亏损为6,084.4万美元，其中归属于flyExclusive, Inc.的净亏损为1,099.4万美元[216] - 公司2024年上半年飞机租赁、燃料等直接成本增加12.8%，销售和管理费用增加35.3%[216] - 公司预计随着机队规模的增加和会员增长,未来收入将会增加[220] - 成本和费用方面,营业成本增加1,670万美元,增长13%,主要原因包括人工成本、租赁费用、维修费用等的增加[220] - 销售、一般及管理费用增加1,220万美元,增长35%,主要是人员费用、坏账费用和保险费用的增加[220] - 折旧和摊销费用下降30万美元,下降2%,主要是由于自有飞机减少导致折旧费用下降[220] - 持有待售飞机的损失(收益)变动430万美元,主要是由于本期末部分机队被归类为持有待售,而上年同期没有类似活动[220] 资金来源和使用 - 公司获得了2020年CARES法案下的2360万美元补助金支持持续经营，并申请了员工留用税收抵免(ERC)[196,197] - 公司主要流动性来源包括融资活动和经营活动，其中经营活动主要来自预付航班相关的递延收入增加[232] - 公司维持了持续的营运资金赤字，主要由于预付航班相关的递延收入性质所致[232] - 公司主要现金需求包括偿还债务、租赁和购买义务、资本支出以及一般公司用途[234] - 公司于2023年3月签订了6000万美元的循环信贷额度，并于2024年3月、9月和10月分别提取了330万美元、870万美元和300万美元[234] - 公司于2023年12月发行了1570万美元的有担保票据，利率为14%，用于购买飞机[235] - 公司于2024年3月签订了1390万美元的长期贷款协议，利率为9.45%，期限10年[236] - 公司于2024年1月签订了最高2580万美元的有担保票据,其中2500万美元用于购买或再融资飞机[236,237] - 公司于2024年3月发行了2500万美元的优先股,年化股息率为3%[238] - 公司预计未来12个月现金支出约为1.216亿美元,包括应付账款、应计费用和其他流动负债、短期贷款等[239] - 公司经营活动现金流在2024年上半年为负4217万美元,主要由于净亏损和营运资本变动[242] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内从融资活动中获得的净现金流为3640万美元[244] 其他会计政策 - 公司确定会计分类时首先评估认股权证是否符合ASC 480下的负债分类标准,并评估其是否与公司自身股票挂钩[247] - 公司将可能被赎回的普通股和优先股分类为临时权益,并按赎回价值列示[248] - 公司偶尔会出售其机队中持有供使用的飞机,相关交易的(收益)或损失在完成销售时确认[249] - 公司选择采用JOBS法案提供的豁免和减少报告要求,作为一家新兴成长公司[251]

公司概况 - 公司拥有100架飞机的自有和租赁机队，包括轻型、中型、超中型和大型喷气机[178] - 公司的主要收入来源包括会员制包机、保证收益计划、分享所有权计划和维修、维护和大修服务[179,180] 机队更新 - 公司正在进行机队现代化升级计划，计划在未来两年内出售部分老旧机型并以新机型进行替换[187] 政府补助 - 公司获得了2020年3月27日通过的《CARES法案》下的2360万美元补助金，用于支持持续运营[189] - 公司申请了2021年《CARES法案》下的员工留任税收抵免(ERC)，截至2024年3月31日已获得900万美元[190] 财务表现 - 公司总收入增长3.8%至7,997.2万美元[213] - 喷气机俱乐部和包机收入增长47%至7,442.4万美元[214] - 分数所有权收入增长379%至405.8万美元[214] - 维修、维护和大修收入增长112%至149.0万美元[214] - 保证收入计划收入下降100%至0美元[214] - 经营亏损增加至2,742.5万美元[211] - 净亏损增加至3,299.0万美元[211] - 归属于flyExclusive, Inc.的净亏损减少36.3%至584.1万美元[211] 业务指标 - 在册飞机数量增加至100架[195] - 贡献收入的会员数量增加至608人[196] 未来展望 - 公司GRP收入下降2500万美元，下降100%，至2024年第一季度0美元[216] - 分数所有权收入增加320万美元，主要由于分数会员增长[216] - 维修、维护和大修收入增加80万美元，主要由于外部客户服务增加[216] - 公司预计随着机队增加和会员增长，未来收入将会增加[216] - 成本和费用增加，主要包括薪资、飞机租赁、维修、关联公司费用和大修费用的增加[216] - 销售、一般和管理费用增加930万美元，主要包括专业费用、广告营销、人员费用、坏账准备和保险费用的增加[216] 融资情况 - 公司获得了2500万美元优先股融资，用于飞机采购等[225] - 公司有2600万美元的短期借款和1570万美元的一年期有担保票据[221,222] - 公司有1390万美元的长期贷款和2580万美元的有担保票据[223,224] 现金流 - 三个月内经营活动产生的净现金流出为2596.5万美元[230] - 三个月内投资活动产生的净现金流出为3006.7万美元[231] - 三个月内融资活动产生的净现金流入为4975.5万美元[232,233] - 三个月内现金及现金等价物净减少为627.7万美元[230] 其他会计处理 - 公司拥有公开认购权证、私募认购权证和Penny认购权证[237] - 公司将认购权证作为负债项目记录在资产负债表上[237] - 公司的优先股存在可赎回条款，因此列示为临时权益[238,239] - 公司偶尔会出售持有使用的飞机资产，相关损益计入当期损益[240] - 公司选择采用JOBS法案中的豁免条款[242]

公司发展历程与规模 - 公司自2015年从2架飞机发展到2023年拥有100架自有和租赁飞机，成为美国第五大私人飞机运营商[9] - 公司总部位于北卡罗来纳州金斯顿，租赁约145,000平方英尺办公和机库空间，周边两小时内覆盖约70%航班[9] 业务推出与发展 - 2020年下半年推出的喷气俱乐部在2022年获《罗博报告》“最佳之选”，并实现显著增长[9] - 2021年第三季度正式推出MRO业务，2022年第二季度开始为中型机队安装航空电子设备，计划按需为全机队安装[9] - 2022年第二季度推出分时所有权计划，随后订购5架CJ3+飞机并有购买最多25架的选择权，2022年第四季度签订购买最多14架飞机协议[9] - 2022年推出分时租赁计划，签署德事隆飞机采购协议，2023年签订从庞巴迪购买挑战者350飞机合同，计划扩充机队[21] - 2020年成立的喷气俱乐部会员显著增长，2023年6月推出最新的喷气俱乐部IV计划[34] 业务运营特点 - 公司运营中99%以上客户航班由自有机队执行，附属航班占比不到1%[15] - 公司99%以上的客户乘坐自有机队航班，建立行业领先客户体验[21][22] - flyExclusive自运营第二年起EBITDA为正，注重运营效率以实现持续盈利[23] - flyExclusive合作伙伴、喷气俱乐部和分时租赁会员的合同预订提前期为四到五天，可优化调度[32] - 合作伙伴计划为飞机所有者提供服务，同时以低成本扩充机队[35] - GRP收入是为另一包机业务提供一定数量飞机的合同协议，收入按周计费并有保障[36] - 分时所有权按百分比增量出售，所有者可选择部分或全额支付飞机款项[36] - 公司推出MRO计划和设施，投资维护、喷漆、内饰和航空电子设备项目[36] 公司战略与计划 - 公司计划将内部维护比例从约20%提升至目标80%[17] - 公司包机业务从2020年前以临时非合同批发业务为主转变为专注服务零售客户[20] - 2024年公司计划将大部分飞行员培训引入内部，有望节省成本和提高调度效率[33] 公司面临风险 - 公司面临无法成功实施增长战略、飞行员供应有限、燃油成本增加等风险[8] - 公司识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，未来可能识别出更多[8] - 公司面临利率和飞机燃油成本相关的市场风险，截至2023年12月31日未购买衍生品工具应对利率和燃油价格变化[162][164] - 公司日常运营涉及收集、存储等处理各类个人信息，需遵守不断演变的隐私和数据保护法律法规[41][42] 财务数据 - 资产负债 - 截至2023年12月31日，公司有8880万美元可变利率债务，假设市场利率提高100个基点，2023年综合运营和全面收益（亏损）报表将增加约60万美元利息费用[162] - 2023年公司固定收益可供出售证券因利率上升产生总计10万美元未实现损失[163] - 2023年飞机燃油费用约占公司总收入成本的27%，假设每加仑飞机燃油平均价格上涨10%，2023年燃油费用将增加约700万美元[163] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1162.6万美元，2022年为2317.9万美元[172] - 截至2023年12月31日，公司应收账款净额为84.9万美元，2022年为1408.8万美元[172] - 截至2023年12月31日，公司投资证券为7123万美元，2022年为6944.8万美元[172] - 截至2023年12月31日，公司总资产为5.2103亿美元，2022年为4.94216亿美元[172] - 2023年总负债为485700千美元，2022年为446799千美元[173] - 2023年末股东权益总额为70855千美元，2022年为47417千美元[173] - 2023年可赎回非控股权益为 - 35525千美元，2022年为0[173] - 2023年A类普通股发行和流通股数为16647529股，B类为59930000股[173] - 截至2023年和2022年12月31日，公司递延收入分别为9394万美元和6060.2万美元[227] - 截至2023年和2022年12月31日，公司有价证券的公允价值分别为7123万美元和6944.8万美元[230] - 截至2023年和2022年12月31日，公司无形资产净值分别为223.4万美元和243.2万美元[233] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，其他流动负债分别为28705美元和21777美元[234] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，其他非流动负债分别为16712美元和41503美元[235] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，短期应付票据分别为14396美元和3704美元，加权平均利率为7.5%[235] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，长期债务分别为193440美元和247618美元[237] 财务数据 - 经营业绩 - 2023年营收为315362千美元，2022年为320042千美元[174] - 2023年运营亏损为51226千美元，2022年为12307千美元[174] - 2023年净亏损为54738千美元，2022年为4152千美元[174] - 2023年归属于公司的净亏损为46835千美元，2022年净收入为6048千美元[174] - 2023年综合亏损为46428千美元，2022年综合收入为5572千美元[174] - 2023年和2022年净亏损分别为5473.8万美元和415.2万美元[179][181] - 2023年和2022年经营活动产生的净现金流分别为866.5万美元和4563.9万美元[179][181] - 2023年和2022年投资活动产生的净现金流分别为 - 6203.1万美元和 - 16726.6万美元[179] - 2023年和2022年融资活动产生的净现金流分别为4181.3万美元和12367.5万美元[180] - 2023年和2022年营运资金赤字分别为1.04743亿美元和693.4万美元[181] - 2023和2022年，单一客户净销售额分别为67,985美元和125,360美元，占总收入的22%和39%[189] - 截至2023年12月31日，单一客户应收账款为341美元，占应收账款总额的12%；2022年该客户应收账款为8,682美元，占比91%[189] - 2023和2022年，单一供应商成本分别为60,909美元和39,656美元，占总成本的23%和16%[189] - 2023和2022年，公司应收账款坏账准备分别为80美元和82美元[190] - 2023和2022年，公司应收票据坏账准备分别为2,558美元和0美元[190] - 2023和2022年，投资证券实现损失分别为238美元和400美元[193] - 截至2023和2022年12月31日，处于未实现损失状态的债务证券分别为13只和24只，公允价值分别为4,263美元和7,236美元[193] - 截至2023和2022年12月31日，未实现损失超过一年的债务证券总公允价值分别为2,759美元和1,765美元，未实现损失分别为395美元和98美元[194] - 2023年和2022年公司出售飞机分别录得收益13,905美元和15,333美元[204] - 2023年和2022年资本化销售佣金分别为1,315美元和1,053美元[204] - 2023年和2022年与资本化合同成本相关的摊销费用分别为827美元和653美元[205] - 2023年和2022年广告费用分别为6,013美元和3,242美元[206] - 2023年和2022年公司的航班收入分别为3.03299亿美元和3.14039亿美元，会员收入分别为545.8万美元和393.9万美元[227] - 2023年和2022年公司财产和设备的折旧费用分别为2583.3万美元和2311.4万美元[232] - 2023年和2022年公司无形资产的摊销分别为100.4万美元和89.8万美元[233] - 2024 - 2028财年估计摊销费用分别为1040美元、383美元、161美元、0美元、0美元，总计1584美元[234] - 2023年和2022年短期债务利息费用分别为928美元和578美元[236] - 2023年和2022年长短期债务发行成本摊销分别为273美元（175 + 98）和241美元（162 + 79）[236][238] - 2023年和2022年长短期债务利息费用分别为10179美元（928 + 9251）和4601美元（578 + 4023）[236][238] - 2024 - 2028财年长期债务合同本金支付分别为23408美元、75500美元、21309美元、12719美元、2528美元，之后为17485美元[238] - 2023年末和2022年末公司分别运营42架和30架飞机用于包机服务，2023年相关额外可变成本为12,689美元[245][246] - 2023年公司协商购买两架飞机，进行十架飞机售后回租交易，确认收益10,223美元[246] - 2023年和2022年公司总租赁成本分别为19,046美元和13,296美元，2023年末不可撤销经营租赁未来付款现值为86,007美元[247] - 2023年公司重新计量认股权证公允价值，记录公允价值变动损失334美元，截至2023年12月31日，合并资产负债表包含认股权证负债2,508美元[249] - 2023年和2022年，公司分别从LGMV子公司购买了2,027美元和2,185美元的燃料，分别占公司总燃料采购的3% [255] - 2023年和2022年，公司向LGMV子公司支付的租金费用分别为1,646美元和1,235美元[255] - 2023年和2022年，公司从子公司所有者和无权益出租方VIE获得的包机航班收入分别为22,279美元和22,468美元，从非子公司所有者或无权益出租方VIE的关联方获得的收入分别为80美元和15美元[256] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，短期关联方应收账款分别为1911美元和2996美元，长期关联方应收账款分别为0美元和2629美元[257] - 2023年和2022年可赎回非控股股东应占净收入分别为1080美元和0美元[262] 公司合并事项 - 2023年12月27日，公司与LGM Enterprises, LLC完成业务合并，LGM成为公司全资子公司[42] - 合并于2023年12月27日发生，2023年净亏损归因于合并前后不同阶段[178] - 2023年12月27日公司完成合并，合并前LGM的60,000,000个普通股单位由现有股东保留，并向其发行同等数量的flyExclusive B类普通股[209] - 合并前EGA发行并流通的562.4万股A类普通股、130.6922万股可能被赎回但未赎回的A类普通股、1000股B类普通股，均按1:1比例换为flyExclusive A类普通股[210][211][212] - 部分EGA公共认股权证持有人同意以169.4456万份公共认股权证换37.278万股flyExclusive A类普通股，交割日已完成43.3332万份换9.5333万股[213] - 交割日剩余706.6668万份EGA公共认股权证，每份成为购买一股flyExclusive A类普通股的认股权证[214] - EGA发起人持有的433.3333份私募认股权证，成为购买一股flyExclusive A类普通股的认股权证[215] - 合并前过桥票据未偿本金余额95503美元，自动转换为955.0274万股flyExclusive A类普通股，合并净收益8350美元[219] - 合并后flyExclusive A类和B类普通股流通总数为7657.7529万股[221] - 修订承销协议将支付条款从7875美元改为交割日支付500美元及不晚于向SEC提交注册声明后5天发行30万股flyExclusive A类普通股[221] - 修订信函协议将1500美元成功费支付时间从合并交割日改为合并交割后60天内[222] - 2023年12月31日，公司资产公允价值总计7211.7万美元，负债公允价值总计250.8万美元[223] - 2023年12月31日，衍生负债余额为0，较2022年减少1556万美元[224] - 合并后公司承担7,066,668份EGA公开认股权证和4,333,333份EGA私募

首次公开募股及私募发售 - 2021年5月28日完成首次公开募股，发售2250万股，单价10美元，总收益2.25亿美元；同时向发起人私募发售433.3333万份私募认股权证，单价1.5美元，总收益650万美元[162] 财务状况 - 截至2023年9月30日，公司运营银行账户约有45.4776万美元，营运资金赤字约814.0896万美元[174] 净收入与净亏损情况 - 2023年第三季度净收入为148.639万美元，包括信托账户有价证券利息57.8461万美元和认股权证公允价值变动157.7384万美元，扣除组建和运营成本55.8479万美元及所得税拨备11.0976万美元[170] - 2023年前九个月净收入为200.164万美元，包括信托账户有价证券利息496.2242万美元和认股权证公允价值变动26.27万美元，扣除组建和运营成本221.2731万美元及所得税拨备101.0571万美元[171] - 2022年第三季度净亏损为26.9493万美元，包括组建和运营成本133.0764万美元及所得税拨备20.2808万美元，由认股权证公允价值变动24.8483万美元和信托账户有价证券利息101.5596万美元抵消[172] - 2022年前九个月净收入为465.5796万美元，包括认股权证公允价值变动590.4416万美元和信托账户有价证券利息134.2092万美元，扣除组建和运营成本237.9223万美元及所得税拨备21.1489万美元[173] 借款情况 - 2022年10月17日，LGM与投资者签订高级次级可转换票据，借款5000万美元，年利率10%；10月28日，LGM与其他投资者签订增量修正案，借款3500万美元，桥接票据总本金达8500万美元[168] 业务合并时间调整 - 2023年4月21日，公司签订股权购买协议修正案，将完成初始业务合并的时间延长至2023年12月28日[167] 股权与认股权证相关 - 首次公开募股出售的2250万股A类普通股均含赎回特征，根据相关规定，A类普通股被归类于永久权益之外[182] - 截至2023年9月30日，1183.3333万份潜在普通股的未行使认股权证因行使条件未满足，被排除在稀释每股收益计算之外[184] - 公司评估金融工具以确定是否为衍生品或含嵌入式衍生品，公共认股权证和私募认股权证为衍生工具[185] 所得税核算 - 公司按ASC 740核算所得税，需确认递延所得税资产和负债及估值备抵[186] - 公司仅将美国认定为主要税收管辖区，预计未来十二个月未确认税收优惠总额无重大变化[187] 会计准则影响 - 管理层认为近期发布但未生效的会计准则若采用，不会对财务报表产生重大影响[188] 表外安排情况 - 截至2023年9月30日，公司无Regulation S - K规则303(a)(4)(ii)定义的表外安排[189]