公司评级与投资价值 - Farmers National Banc (FMNB) 近期被上调至 Zacks Rank 2（买入）评级，表明其投资吸引力提升 [1] - 评级上调的核心驱动因素是盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强动力之一 [1][3] - Zacks 评级系统通过追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期（Zacks Consensus Estimate）来评估公司盈利前景的变化 [1] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修正反映）与短期股价走势存在强相关性 [3] - 机构投资者利用盈利预期计算公司股票的合理价值，盈利预期的上调或下调直接影响其买卖决策，进而推动股价变动 [3] - 实证研究表明，跟踪盈利预期修正趋势对投资决策具有显著回报潜力 [5] Farmers National 的盈利预期修正 - 公司2025财年（截至12月）预期每股收益为1.52美元，与上年持平 [7] - 过去三个月内，Zacks 共识预期上调1%，显示分析师对其盈利前景的持续乐观 [7] - 盈利预期的改善反映了公司基本业务的向好趋势，可能推动股价上涨 [4] Zacks 评级系统的有效性 - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25%，系统覆盖超过4000只股票并保持“买入”与“卖出”评级的均衡比例 [6][8] - 仅有前5%的股票获“强力买入”评级，前20%（含2评级）的股票因盈利预期修正优势更可能跑赢市场 [8][9] - FMNB 位列前20%，意味着其短期股价可能上行 [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.37美元，2024年同期净收入为1180万美元，摊薄后每股收益0.31美元[2] - 2025年第二季度净利息收入为3490万美元，净息差从2024年第二季度的2.71%提高到2.91% [11] - 2025年第二季度非利息收入增至1210万美元，主要因多项收费业务改善和可出售证券销售损失减少[12] - 2025年上半年总利息收入为11.5007亿美元，较2024年的11.19亿美元增长2.8%[18] - 2025年上半年净利息收入为6.9116亿美元，较2024年的6.3753亿美元增长8.4%[18] - 2025年上半年非利息收入为2.2603亿美元，较2024年的1.7963亿美元增长25.8%[18] - 2025年上半年净收入为2.7488亿美元，较2024年的2.3023亿美元增长19.4%[18] - 2025年上半年基本每股收益为0.73美元，稀释每股收益为0.73美元[18] - 2025年第二季度非利息收入为1.2122亿美元，较2024年同期的9606万美元增长26.2%[21] - 2025年第二季度净利息收入为3555.4万美元，较2024年同期的3266.1万美元增长8.9%[23] - 2025年第二季度净息差为2.91%，较2024年同期的2.71%提高0.2个百分点[23] - 截至2025年6月30日的六个月，总盈利资产平均余额为48.89527亿美元，利息收入为1.16282亿美元，收益率为4.76%；2024年同期平均余额为48.11227亿美元，利息收入为1.13148亿美元，收益率为4.70%[25] - 截至2025年6月30日的六个月，总利息负债平均余额为36.65938亿美元，利息支出为0.45891亿美元，利率为2.50%；2024年同期平均余额为36.03673亿美元，利息支出为0.48147亿美元，利率为2.67%[25] - 截至2025年6月30日的六个月，净利息收入为7039.1万美元，利率差为2.26%；2024年同期净利息收入为6500.1万美元，利率差为2.03%[25] - 截至2025年6月30日的六个月，净利息收益率为2.88%，2024年同期为2.70%[25] - 2025年6月30日净收入为13910美元，2025年3月31日为13578美元，2024年12月31日为14391美元[29] - 2025年6月30日稀释后每股收益（不含合并及特定项目）为0.37美元，2025年3月31日为0.39美元，2024年12月31日为0.39美元[29] - 2025年6月30日经调整后平均资产回报率（不含合并及特定项目，年化）为1.07%，2025年3月31日为1.14%，2024年12月31日为1.13%[29] - 2025年6月30日净利息收入（税等效）为35554美元，2025年3月31日为34837美元，2024年12月31日为33364美元[29] - 2025年6月30日非利息收入为12122美元，2025年3月31日为10481美元，2024年12月31日为11413美元[29] - 2025年6月30日经调整并年化后的净利息收入为135292美元，2025年3月31日为130744美元，2024年12月31日为125644美元[29] - 2025年6月30日净利息收益率（不含收购标记及PPP利息和费用）为2.77%，2025年3月31日为2.67%，2024年12月31日为2.56%[29] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度非利息支出从2024年同期的2640万美元增至2720万美元[13] - 2025年第二季度非利息支出为2.7175亿美元，较2024年同期的2.6403亿美元增长2.9%[21] 其他财务数据 - 2025年第二季度末总资产增至51.8亿美元，贷款增至33亿美元，较上季度增长主要因商业领域增长43.6%，年化增长8.8%[4] - 2025年6月30日可出售证券总计12.7亿美元，公司预计2025年债券市场利率持续波动[5] - 2025年3月31日至6月30日总存款下降，但自2024年12月31日以来增加1.296亿美元，剔除公共资金和经纪存单后，自2025年3月31日增加7170万美元，年化增长8.8% [6] - 2025年6月30日非performing贷款增至2780万美元，占总贷款的0.84%，30 - 89天逾期贷款为1770万美元，占总贷款的0.54% [8] - 2025年6月30日公司有5.969亿美元的FHLB借款能力，贷款存款比率为75.1% [14] - 2025年6月30日公司财富管理资产为44亿美元[15] - 截至2025年6月30日，总资产为51.78428亿美元[19] - 截至2025年6月30日，总存款为43.96417亿美元[19] - 截至2025年6月30日，总负债为47.4068亿美元[19] - 截至2025年6月30日，股东权益为4.37748亿美元[19] - 截至2025年6月30日，每股账面价值为11.69美元，有形每股账面价值为6.70美元[19] - 2025年6月30日，公司普通股一级资本比率估计为11.60%[20] - 2025年6月30日，公司总风险资本比率估计为15.05%[20] - 2025年6月30日，公司一级风险资本比率估计为12.08%[20] - 2025年6月30日，公司非不良贷款为27819美元[20] - 2025年6月30日，公司非不良资产为28052美元[20] - 2025年6月30日，公司30 - 89天逾期贷款为17727美元[20] - 2025年6月30日，公司年度化净冲销与平均净贷款比率为0.07%[20] - 2025年6月30日，公司信贷损失准备金与总贷款比率为1.17%[20] - 2025年6月30日，公司商业房地产期末贷款余额为1385162美元[20] - 2025年6月30日，不含净递延贷款成本的贷款总额为3292888美元[20] - 截至2025年6月30日，客户存款总额为43.2143亿美元，较2024年12月31日的41.91828亿美元增长3.1%[21] - 截至2025年6月30日的三个月，贷款平均余额为32.74394亿美元，利息收入为4716万美元，收益率为5.76%[23] - 截至2025年6月30日的三个月，应税证券平均余额为11.41799亿美元，利息收入为738.4万美元，收益率为2.59%[23] - 截至2025年6月30日，时间存款平均余额为7.51828亿美元，利息支出为658.4万美元，利率为3.50%[23] - 2025年对免税贷款和免税证券的税收等值收入分别调整了11万美元和52.4万美元[24] - 2024年对免税贷款和免税证券的税收等值收入分别调整了7.7万美元和51.8万美元[24] - 截至2025年6月30日，总资产为51.78428亿美元，有形资产为49.91697亿美元；2024年6月30日总资产为51.56853亿美元，有形资产为49.67883亿美元[27] - 截至2025年6月30日，平均总资产为51.32661亿美元，平均有形资产为49.45452亿美元；2024年6月30日平均总资产为50.44516亿美元，平均有形资产为48.55134亿美元[27] - 截至2025年6月30日，股东权益为4.37748亿美元，有形普通股权益为2.51017亿美元；2024年6月30日股东权益为3.96694亿美元，有形普通股权益为2.07724亿美元[28] - 截至2025年6月30日，平均股东权益为4.25249亿美元，平均有形普通股权益为2.3804亿美元；2024年6月30日平均股东权益为3.87881亿美元，平均有形普通股权益为1.98499亿美元[28] - 截至2025年6月30日，总负债和股东权益为51.25753亿美元；2024年同期为50.34241亿美元[25] - 2025年6月30日平均盈利资产为4886771美元，2025年3月31日对应数据为4892311美元，2024年12月31日为4912702美元[29] - 2025年6月30日调整后的平均盈利资产为4886676美元，2025年3月31日为4892206美元，2024年12月31日为4912590美元[29] - 2025年对免税贷款和免税证券的收入进行税务调整分别为21.2万美元和10.63亿美元；2024年分别为17.8万美元和130万美元[26]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly period ended March 31, 2025 Commission file number 001-35296 FARMERS NATIONAL BANC CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) OHIO 34-1371693 (State or other jurisdiction of incorporation or o ...

Farmers National Banc (FMNB) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade primarily reflects an upward trend in earnings estimates, which is one of the most powerful forces impacting stock prices.A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years.Since a chan ...

文章核心观点 - 介绍Farmers National Banc在2025年第一季度的营收、每股收益情况，与去年同期及华尔街预期对比，并提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3] 公司财务表现 - 2025年第一季度营收4468万美元，同比增长11.6%，比Zacks共识预期低0.39% [1] - 2025年第一季度每股收益0.39美元，去年同期为0.34美元，比共识预期高14.71% [1] 公司股价表现 - 过去一个月公司股票回报率为 -7.8%，Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4.2% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 公司关键指标表现 - 效率比率为59.6%，三位分析师平均预估为60.3% [4] - 净息差为2.9%，三位分析师平均预估为2.8% [4] - 平均盈利资产为48.9亿美元，三位分析师平均预估为48.8亿美元 [4] - 净冲销/平均贷款为0%，两位分析师平均预估为0.2% [4] - 总非利息收入为1048万美元，三位分析师平均预估为1138万美元 [4] - 信托费用为264万美元，两位分析师平均预估为297万美元 [4] - 退休计划咨询费为80万美元，两位分析师平均预估为99万美元 [4] - 存款账户服务费为176万美元，两位分析师平均预估为181万美元 [4] - 净利息收入（税等效）为3484万美元，两位分析师平均预估为3340万美元 [4] - 净利息收入为3420万美元，两位分析师平均预估为3328万美元 [4]

文章核心观点 - 公司季度财报有盈有亏 股价年初以来表现不佳 未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化 行业排名靠前对股价有积极影响 [1][2][3][8] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.39美元 超Zacks共识预期0.34美元 去年同期为0.34美元 调整后本季度盈利惊喜为14.71% 上一季度同样超预期 惊喜为14.71% [1] - 过去四个季度 公司两次超每股收益共识预期 [2] - 截至2025年3月季度营收4468万美元 低于Zacks共识预期0.39% 去年同期为4004万美元 过去四个季度公司两次超营收共识预期 [2] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约14.8% 而标准普尔500指数下跌8.3% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利估计修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利估计变化值得关注 当前未来季度共识每股收益估计为0.35美元 营收4520万美元 本财年共识每股收益估计为1.43美元 营收1.825亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 中西部银行目前处于250多个Zacks行业前12% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业First Western尚未公布2025年3月季度财报 预计4月24日发布 [9] - 预计该公司本季度每股收益0.23美元 同比下降11.5% 过去30天该季度共识每股收益估计未变 [9] - 预计First Western本季度营收2310万美元 较去年同期下降1.1% [9]

净收入与每股收益情况 - 2025年第一季度净收入为1360万美元，摊薄后每股收益0.36美元，2024年同期分别为1120万美元和0.30美元；非GAAP净收入为1460万美元，摊薄后每股收益0.39美元[2] - 2025年3月31日净收入为13578千美元，2024年12月31日为14391千美元[18] - 2025年第一季度公司净利润为13,578美元，调整后净利润为14,634美元[25] - 2025年第一季度公司摊薄后每股收益（不含合并及特定项目）为0.39美元[25] 资产相关数据变化 - 2025年第一季度末总资产增至51.6亿美元，较2024年末增加3810万美元；贷款降至32.5亿美元，较2024年末减少2000万美元[4] - 2025年第一季度末可供出售证券为12.8亿美元，较2024年末增加1000万美元；投资组合净未实现损失为2.237亿美元，较2024年末减少2040万美元[5] - 2025年3月31日总资产为5157040千美元，2024年12月31日为5118924千美元[18] - 2025年3月31日公司总资产为5,157,040美元，较2024年12月31日的5,118,924美元有所增长[24] - 2025年3月31日公司有形资产为4,969,574美元，较2024年12月31日的4,930,724美元有所增长[24] 存款相关数据变化 - 2025年第一季度末总存款增至44.8亿美元，较2024年末增加2.145亿美元，其中经纪定期存单增加8500万美元，客户存款增加1.295亿美元[6] - 2025年3月31日总存款为4481288千美元，2024年12月31日为4266779千美元[18] - 2025年3月31日客户存款总额为4,321,323美元，利息存款占比较大[19] 股东权益相关数据变化 - 2025年第一季度末股东权益增至42910万美元，较2024年末增加2310万美元，主要因投资证券未实现损失减少1600万美元和留存收益增加720万美元[7] - 2025年3月31日股东权益为429134千美元，2024年12月31日为406028千美元[18] - 2025年3月31日每股账面价值为11.41美元，2024年12月31日为10.80美元[18] 不良贷款相关数据变化 - 2025年第一季度末不良贷款降至2070万美元，较2024年末减少210万美元；不良贷款与总贷款之比降至0.64%，2024年末为0.70%[8] - 2025年3月31日非 performing 贷款为20,724美元，低于2024年12月31日的22,818美元[19] 净利息收入与净息差相关数据变化 - 2025年第一季度净利息收入为3420万美元，2024年同期为3170万美元；净息差从2024年第一季度的2.70%提高至2.85%[11] - 2025年3月31日总利息收入为57305千美元，2024年12月31日为57909千美元[18] - 2025年3月31日净利息收入为34195千美元，2024年12月31日为32739千美元[18] - 2025年3月31日净利息收益率（年化）为2.85%，2024年12月31日为2.72%[18] - 2025年第一季度净利息收入为34,837千美元，利率差为2.22%[22] - 2025年第一季度净利息收益率为2.85%，高于2024年同期的2.70%[22] - 2025年第一季度公司净利息收入（税等效）为34,837美元[25] - 2025年第一季度公司净利息收益率（不含收购标记、PPP利息和费用）为2.67%[25] 非利息收入与支出相关数据变化 - 2025年第一季度非利息收入增至1050万美元，2024年同期为840万美元，主要因各收费业务盈利能力提高和可供出售证券销售损失减少[12] - 2025年第一季度非利息支出增至2850万美元，2024年同期为2700万美元，主要因薪资和员工福利、占用和设备费用及核心处理费用增加[13] - 2025年第一季度非利息收入为10,481美元，低于2024年第三季度的12,340美元[19] - 2025年第一季度非利息支出为28,526美元，高于2024年第四季度的26,174美元[20] 其他财务指标数据 - 2025年3月31日公司可获得额外7.493亿美元的联邦住房贷款银行借款额度，还有3.198亿美元可供出售证券可用于质押；存贷比为72.6%[14] - 2025年3月31日资产回报率（年化）为1.06%，2024年12月31日为1.12%[18] - 2025年3月31日股权回报率（年化）为13.12%，2024年12月31日为13.43%[18] - 2025年3月31日普通股权一级资本比率为11.48%，高于2024年各季度[19] - 2025年3月31日贷款总额为3,240,938美元，商业房地产贷款占比最大为1,370,661美元[19] - 2025年3月31日平均贷款余额为3,261,908千美元，收益率为5.74%[22] - 2025年第一季度总生息资产平均余额为4,892,311千美元，收益率为4.74%[22] - 2025年第一季度公司平均资产回报率（不含合并及特定项目，年化）为1.14%[25] - 2025年第一季度公司平均股权回报率（不含合并及特定项目，年化）为14.14%[25] - 2025年第一季度公司平均有形股权回报率（不含收购成本及特定项目，年化）为25.89%[25] - 2025年第一季度公司效率比率（不含特定项目）为59.57%[25]

文章核心观点 - 今年低于平均水平的贷款增长可能是Farmers National Banc Corp.主要盈利驱动因素，利润将受到温和利差扩大的支撑，预计公司将报告每股收益1.43美元，较之前增长17% [1] 各要点总结 盈利驱动因素 - 低于平均水平的贷款增长可能是公司今年主要盈利驱动因素 [1] 利润支撑因素 - 利润将受到温和利差扩大的支撑 [1] 盈利预期 - 预计公司将报告每股收益1.43美元，较之前增长17% [1]

公司收购情况 - 2024年公司旗下Farmers Trust收购Crest Retirement Advisors大部分资产[20] - 2022年公司旗下Farmers Insurance收购Champion Insurance大部分资产[22] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司及其子公司有682名全职等效员工[26] - 公司致力于吸引、培养和留住员工，为员工提供包括医疗、保险等在内的综合福利[26] - 截至2025年3月1日，公司多名高管任职情况公布，包括特洛伊·阿代尔等[91] - 公司高管经验丰富，如特洛伊·阿代尔有37年银行金融和会计经验，凯文·J·赫尔米克在公司工作30年等[92][93] 公司监管与法规要求 - 《银行控股公司法》要求银行控股公司直接或间接收购银行或其母公司超过5.0%的投票权需事先获得美联储理事会批准[40] - 公司及其子公司受联邦和州监管机构广泛监管，监管变化可能对公司产生重大不利影响[28][29] - 公司支付普通股股息的资金主要来自子公司，银行支付股息受多种法规和监管政策限制[45][46] - 关联交易中，与附属公司的“涵盖交易”对单一附属公司限制为农民银行资本和盈余的10%，所有非银行附属公司合计限制为20%[47] - 巴塞尔协议III要求银行维持CET1与风险加权资产最低比率为7.0%（含2.5%资本保护缓冲），一级资本与风险加权资产最低比率为8.5%（含2.5%资本保护缓冲），总资本与风险加权资产最低比率为10.5%（含2.5%资本保护缓冲），最低杠杆率为4.0%[56] - 巴塞尔协议III规定，若某一类别超过CET1的10.0%或所有类别合计超过CET1的15.0%，需从CET1中扣除相关项目[57] - 2018年5月25日，《经济增长、监管放松和消费者保护法》颁布，资产低于1000亿美元的银行控股公司（包括公司）不再受强化审慎标准限制[61] - 2019年7月，资产100亿美元或以下且总交易资产和负债占总合并资产的5.0%或以下的社区银行（包括公司）被排除在沃尔克规则限制之外[64] - 联邦存款保险一般保险限额为每个单独投保储户25万美元[68] - 联邦存款保险公司设定指定储备比率（DRR）为2.0%，2019年6月30日DRR达到1.40%，2020年6月30日降至1.30%，需在2028年9月30日前恢复至1.35%[69] - 公司在最近的社区再投资法案（CRA）检查中获得“满意”评级[73] - 公司和银行于2015年1月1日开始适用巴塞尔协议III[51] - 公司未选择当前预期信用损失（CECL）过渡救济[60] - 公司首席执行官和首席财务官需按《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302(a)条规定，对公司季度和年度报告真实性进行认证[77] - 2010年6月，美联储、货币监理署和联邦存款保险公司发布联合指导意见，规范银行激励薪酬政策[78] - 2023年9月26日，董事会批准新的合规追回政策，用于追回错误发放的薪酬[80] - 2015年，联邦银行监管机构发布两份网络安全相关声明，对金融机构提出安全控制和业务连续性规划要求[81] - 2021年11月发布的最终规则于2022年5月生效，要求银行在发生计算机安全事件后36小时内通知监管机构，服务提供商在事件导致服务中断或降级4小时以上时通知银行客户[82] - 2022年3月颁布的法案要求特定实体在发生网络事件后72小时内向美国国土安全部报告，支付赎金时需在24小时内单独报告[83] - 2023年美国证券交易委员会通过新规则，要求上市公司披露重大网络安全事件和相关风险管理策略[84] - 未来影响金融机构的立法和监管变化不可预测，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大影响[87][88][89] 公司信息获取途径 - 公司网站提供向美国证券交易委员会提交文件的访问途径，相关文件也可在委员会网站免费获取[24][25] 公司竞争情况 - 公司面临来自储蓄银行、商业银行等多类金融机构在贷款和存款业务上的竞争[19] 公司利率相关情况 - 市场利率突然持续变动400个基点至 - 400个基点时，2024年净利息收入变化为 - 9.0%至6.1%，净现值权益变化为 - 37.2%至1.5%；2023年净利息收入变化为 - 6.2%至2.7%，净现值权益变化为 - 36.4%至3.5%[286] - 2022年3月至2023年7月，美联储将贴现率从0.25%提高到5.50%，2024年9月至12月共下调100个基点[286] - 利率上升情景下，2024年末和2023年末经济价值权益结果超出内部政策限制[287] - 公司优先采用策略缩减长期投资组合，用短期资产替代以缩小账面与市场利率差距[288] - 模拟的其他结果显示，2024年12月31日和2023年12月31日利率变化结果在公司内部限制范围内[289] - 大量利率敏感资产和负债在12个月内到期，公司密切监控该领域[290] - 提前支取存款、贷款提前还款和贷款拖欠等因素会影响实际结果与模拟分析的差异[290] - 利率敏感资产和负债利率变化可能不同，会导致净利息差变化[290] - 利率敏感性管理能一定程度保护净利息收入波动，但无法完全消除风险[291] - 市场需求、利率前景、监管限制和战略规划等因素会影响理想的资产负债表结构[291] 公司性质选择 - 公司于2016年选择成为金融控股公司[42]

文章核心观点 - 介绍Farmers National Banc在2024年第四季度的营收、每股收益等情况，以及与华尔街预期对比，还提及关键指标表现和股票表现 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收4415万美元，同比下降1.9%，比Zacks共识预期的4410万美元高出0.12% [1] - 同期每股收益0.39美元，去年同期为0.41美元，比共识预期的0.34美元高出14.71% [1] 股票表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -3.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.7% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能表现逊于大盘 [3] 关键指标表现 - 效率比率为56.4%，三位分析师平均预估为60.8% [4] - 净息差为2.7%，三位分析师平均预估为2.7% [4] - 平均盈利资产为49.1亿美元，三位分析师平均预估为50亿美元 [4] - 净冲销/平均贷款为0.1%，三位分析师平均预估为0.1% [4] - 总非利息收入为1141万美元，三位分析师平均预估为1082万美元 [4] - 信托费用为270万美元，两位分析师平均预估为290万美元 [4] - 存款账户服务费为189万美元，两位分析师平均预估为186万美元 [4] - 净利息收入（税等效）为3336万美元，两位分析师平均预估为3390万美元 [4] - 净利息收入为3274万美元，两位分析师平均预估为3364万美元 [4]