财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度公司总收入27.17亿美元，较2019年同期的26.67亿美元增长2%，其中附属费收入15.33亿美元，增长10%；广告收入9.69亿美元，下降7%；其他收入2.15亿美元，下降7%[86] - 2020年第三季度公司运营费用11.68亿美元，较2019年同期的14.68亿美元下降20%[86] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用3.88亿美元，较2019年同期的3.52亿美元增长10%[86] - 2020年第三季度折旧和摊销费用6800万美元，较2019年同期的5000万美元增长36%[86] - 2020年第三季度减值和重组费用3500万美元，较2019年同期增加2600万美元[86] - 2020年第三季度利息费用9900万美元，较2019年同期的9000万美元增长10%，主要因2020年4月发行12亿美元优先票据[86][92] - 2020年第三季度净利润11.17亿美元，较2019年同期的5.13亿美元增加6.04亿美元[86] - 2020年第三季度公司总营收27.17亿美元，较2019年同期的26.67亿美元增长5000万美元，增幅2%[99] - 2020年第三季度调整后EBITDA为11.66亿美元，较2019年同期的8.56亿美元增长3.10亿美元，增幅36%[99] - 2020年第三季度净利润为11.17亿美元，较2019年同期的5.13亿美元增长6.04亿美元[110] - 2020年第三季度运营费用为11.68亿美元，较2019年同期的14.68亿美元减少3亿美元[111] - 2020年和2019年第三季度经营活动提供的净现金分别为2.67亿美元和2.02亿美元，2020年同比增加[116] - 2020年和2019年第三季度投资活动使用的净现金分别为1.49亿美元和4000万美元，2020年同比增加[118] - 2020年和2019年第三季度融资活动提供（使用）的净现金分别为2.98亿美元和 - 5600万美元，2020年同比变化主要因收到迪士尼4.62亿美元的剥离税报销[119] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司电视业务板块在2020年第三季度广告收入下降15%，有线网络节目板块也有一定程度下降，公司估计主要是受新冠疫情影响[83] - 2020年第三季度有线电视网络节目营收13.25亿美元，较2019年同期的12.85亿美元增长4000万美元，增幅3%[99][100] - 2020年第三季度电视业务营收13.50亿美元，较2019年同期的13.56亿美元减少600万美元，降幅1%[99][103] - 2020年第三季度其他、企业及消除项营收4200万美元，较2019年同期的2600万美元增长1600万美元，增幅62%[99][105] - 2020年第三季度有线电视网络节目EBITDA为7.81亿美元，较2019年同期的6.84亿美元增长9700万美元，增幅14%[99][100] - 2020年第三季度电视业务EBITDA为4.57亿美元，较2019年同期的2.51亿美元增长2.06亿美元，增幅82%[99][103] - 2020年第三季度其他、企业及消除项EBITDA为 - 7200万美元，较2019年同期的 - 7900万美元增长700万美元，增幅9%[99][105] 税务与预付款相关 - 公司为预计资产剥离产生的税务负债预付约7亿美元，2020年9月30日，公司收到迪士尼4.62亿美元的预付款报销[84] 成本调整相关 - 因赛程调整，公司估计2020年第三季度体育和娱乐节目版权摊销及制作成本相应减少约2.8亿美元，大部分成本将在2021财年确认[83] 现金及信贷额度情况 - 截至2020年9月30日，公司拥有约51亿美元现金及现金等价物和10亿美元未使用的五年期无担保循环信贷额度[113] - 公司有一个未使用的五年期10亿美元无担保循环信贷额度，到期日为2024年3月[123] 股息情况 - 2020年第三季度，公司宣布A类和B类普通股的半年股息为每股0.23美元，于2020年10月支付[120] 评级情况 - 截至2020年9月30日，穆迪对公司高级债务评级为Baa2，展望稳定；标准普尔评级为BBB，展望稳定[122] 流动性影响因素 - 公司流动性受新冠疫情影响，可能导致消费者行为改变，影响附属费用和广告收入[113] 现金用途 - 公司主要现金用途包括娱乐和体育节目版权收购、运营支出、营销推广等[114] 业务评估与交易 - 公司会评估业务和资产的收购与处置交易，可能涉及现金、证券或承担额外债务[115]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度总收入27.2亿美元，较2020财年同期增长2%，主要得益于附属收入增长10% [23] - 季度调整后EBITDA为11.7亿美元，较2020财年同期增加3.1亿美元，主要由于收入增长和节目费用时间安排受COVID - 19影响 [24] - 归属于股东的净利润为11.1亿美元，即每股1.83美元，高于上一年度同期的4.99亿美元或每股0.80美元，调整后每股收益为1.18美元，较去年的0.83美元增长42% [24] - 本季度产生1.5亿美元自由现金流，符合业务营运资金季节性特征，本财年已投入3.05亿美元用于回购约800万股A类股和300万股B类股，自回购计划启动以来累计回购超9亿美元，占总流通股约4.5% [28] - 季度末现金为51亿美元，债务为79亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视网络业务 - EBITDA为7.81亿美元，增长14%，收入增长3% [25] - 有线电视附属收入增长4%，受平均费率提高支撑，但付费电视订户净减少6%部分抵消增长 [25] - 有线电视广告收入增长18%，主要由FOX新闻媒体线性和数字业务增长带动，但体育赛事推迟部分抵消增长 [25] - 其他收入减少3900万美元，因体育子授权收入缺失，但权利成本相应降低 [25] 电视业务 - EBITDA为4.57亿美元，增加2.06亿美元，收入与上一年度同期基本持平 [26] - 电视附属收入增长23%，节目费用和直接转播收入均实现两位数增长 [26] - 本地电视台本季度产生创纪录政治广告收入，扭转COVID - 19影响，但COVID相关赛事和节目推迟及可比项目影响部分抵消增长 [27] 数字业务 - FOX News Digital第一季度末实现创纪录参与度，总视频观看量超115亿次，总观看时长达142亿分钟，每月独立访客跃升至1.15亿 [10] - Tubi 8月月度活跃用户达3300万，同比增长65%，自收购以来总观看时间年均增长约100%，9月观看时长达2.2亿小时 [17][34] 各个市场数据和关键指标变化 - FOX News在9月成为首个在整个季度工作日总观众数领先所有广播网络的有线电视网络，从阵亡将士纪念日到选举日是所有电视网络中收视率最高的，第一季度全天和黄金时段收视率均增长，全天总观众收视率增长28%，25 - 54岁成年人增长31%，黄金时段总观众收视率增长43%，25 - 54岁成年人增长54%，第二季度观众增长加速 [9][10] - FOX News在摇摆州和关键蓝色州收视份额占主导，在摇摆州黄金时段收视份额占50%，高于MSNBC的28%和CNN的23%，38%的注册独立人士依赖FOX News [11] - NFL整体收视率同比下降，但Fox的“美国本周比赛”有望连续第12个赛季成为电视上收视率最高的节目，平均观众超2400万，略高于去年 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于与Flutter合作，推动Super 6和FOX Bet平台增长，每周通过自有资产产生超1亿媒体印象 [16] - 利用内部营销机会推广Tubi，将其纳入所有广告销售讨论，借助Fox娱乐节目与Tubi的协同效应，继续推出新剧和回归剧 [18][19] - 公司核心品牌定位独特，各品牌组合力量强大，品牌受观众、广告商和分销合作伙伴认可，附属收入增长10% [21] - 行业订户数量仍在下降，但趋势有所改善，本季度下降约6%，较上季度改善约50个基点 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已度过不确定时期，未来市场可见度大大提高，对基础业务和现金生成充满信心 [34] - 预计第二财季整体净广告收入将恢复增长，尽管娱乐节目仍以季中为主，关键剧本节目将在新日历年回归 [29] - 预计第一季度内容成本的时间优势将在第二季度及本财年剩余时间逐渐消失，全年营运资金使用相对较低，2021财年资本支出较高，以支持技术广播设施建设和电视台设施升级 [30] 其他重要信息 - 公司在总统选举报道方面进行了多年规划，新闻团队表现出色，吸引了创纪录数量观众 [8][9] - 10月有28个不同政治候选人或团体在FOX News投放广告，本地电视台政治广告收入打破2018年中期选举创下的纪录 [12] - FOX娱乐所有回归节目将于1月初恢复制作并按计划回归，本电视季首播周表现成功，10月19日当周排名第一 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在并购市场的活动、资本部署及Tubi总观看时间 - 公司认为未来资本需求明确，对基础业务和现金生成有信心，会平衡收购、业务有机投资和股东资本回报之间的资金分配，已回购9亿美元股票，剩余11亿美元回购额度将完成；Tubi 9月观看时长为2.2亿小时 [34] 问题2: Tubi长期DTC战略信息及NFL谈判情况 - 公司不会透露NFL谈判细节，但NFL是首要节目合作伙伴，合作已达27年，虽今年NFL收视率受多种因素影响，但对合作前景有信心；Tubi受益于线性电视市场碎片化，发展势头良好 [37][38] 问题3: 排除节目中断影响的费用增长情况、节目投资战略思考及总统选举对FOX News的影响 - 第一季度约2.7 - 2.8亿美元费用将转移到后三个季度，第二季度因NFL和大学橄榄球赛事集中，费用冲击较大，娱乐节目费用冲击主要在第三和第四季度；总统选举推动了FOX News收视率和收入增长，未来新闻周期将趋于正常，观众对新闻的需求会转向体育和娱乐节目，但公司有信心保持市场份额，且欢迎新竞争，竞争范围已扩大到传统广播网络 [42][43][45] 问题4: 公司对收购FanDuel 18.5%股权的看法及附属费用加速增长的原因 - 公司拥有10年收购FanDuel 18.5%股权的期权，认为该期权价值巨大，但近期不会行使；附属费用增长主要是因为订户情况较第四季度有所改善，且本季度无“保持美国人连接”相关应计项目 [48][49] 问题5: 居家令对体育博彩业务的影响、与费城老鹰队合作的原因及Tubi本季度广告贡献 - 疫情期间体育博彩业务增长迅速，随着各州逐步开放，该业务机会增大，公司与Flutter密切合作推广FOX Bet；Tubi已纳入所有广告销售对话，增加了Fox的受众覆盖范围，在用户数量、观看时长和收入方面均超出收购预期 [52][53][54] 问题6: 电视台政治广告规模及NFL周日门票套餐情况 - 本季度政治广告收入接近1亿美元，其中70%为本地收入，7月1日至今接近3亿美元，其中超2亿美元为本地收入；政治广告市场增长推动了散点广告定价上升，公司在前期谈判中预留更多时间用于散点广告取得了良好回报；周日门票套餐需订阅模式，公司没有合适商业模式进行货币化 [57][58][59]

各业务线收视表现 - FOX Sports在2020年2月播出的超级碗LIV约有1.5亿独特多平台观众观看，创造了电视史上收入最高的日子之一[12] - 截至2020年6月，FOX News已连续18年以上成为美国排名第一的全国有线电视新闻网络，在关键人群的黄金时段和总收视中排名第一[12] - FOX Entertainment在2019 - 2020播出季的关键18 - 49岁成年人人群中，其节目在所有广播网络黄金时段娱乐节目中排名第一[12] - 2019 - 2020广播季，FOX网络在18 - 49岁观众群体中领先排名第二的NBC电视台31% [44] - FOX网络观众的中位年龄为53岁，低于ABC和NBC的58岁以及CBS的63岁[44] - 2019 - 2020广播季，FOX娱乐黄金时段节目在18 - 49岁观众群体的商业+7收视率中排名第一[44] - 2019 - 2020广播季，FOX网络的《蒙面歌王》在18 - 49岁和12 - 17岁观众群体中是顶级娱乐节目[44] - 2019 - 2020广播季，FOX网络拥有18 - 49岁观众群体中排名前四的新娱乐节目[44] - 2019 - 2020广播季，FOX网络的《最后一个男人》《恶搞之家》和《辛普森一家》跻身18 - 49岁观众群体的十大喜剧[44] 电视台覆盖情况 - 截至2020财年末，FOX Television Stations覆盖18个尼尔森指定市场区域，包括15个最大市场中的14个[14] - FOX News和FOX Business在约8000万户美国家庭中可收看，FOX Network基本在所有美国家庭均可收看[15] - 公司拥有29家自有电视台，覆盖18个市场区域，在11个市场区域拥有双头垄断地位[15] - 公司拥有29个全功率广播电视站，分布在18个本地市场，每周制作超1000小时本地新闻，其中18个与FOX网络关联[37] - FOX网络每周定期提供约15小时黄金时段节目、周六60分钟深夜节目和周日60分钟新闻节目，覆盖约99.9%的美国电视家庭[44] - 纽约、洛杉矶、芝加哥等市场的电视台覆盖美国电视家庭的比例分别为6.4%、4.8%、3.0%等[40] - 截至2020年6月30日，MyNetworkTV每晚播出2小时非联播网节目，覆盖约98%的美国家庭，拥有超180个持牌电视台[49] 公司收购情况 - 2020财年，公司收购Tubi，拥有并运营领先的AVOD服务；收购Credible 67%的股权[19] - 2020年4月，公司收购Tubi，其AVOD服务可在25个数字平台使用，拥有超250个内容合作伙伴的节目[52] - 2020财年，公司收购Credible 67%的股权，其运营美国消费金融市场平台[58] - 2019财年，公司收购The Stars Group 4.99%的股权，2020财年双方推出FOX Bet；2020年5月，公司参与Flutter的股权发行，投资约1亿美元，截至2020年6月30日，持有约400万股，占比约3%[59] 公司股权权益 - 公司拥有Flutter的股权，并有权收购The Stars Group美国业务最多50%和约18.5%的FanDuel Group股权[19] - 公司在Big Ten Network中拥有约51%的权益[28] 节目首播情况 - 2019年10月，公司首播WWE周五夜 SmackDown [44] 公司设施情况 - 公司拥有位于洛杉矶的FOX Studio Lot，占地超50英亩，面积超185万平方英尺，有15个录音棚等设施[57] 行业监管情况 - 美国电视广播行业受联邦法律和FCC监管，电视广播许可证最长有效期为8年，截至2020年6月30日，FOX有两个许可证续期申请待处理，2020 - 2023年将提交其他电视台的续期申请[60][62] - 根据FCC规定，一方拥有的电视台全国观众覆盖率不超过39%（考虑UHF折扣），2017年FCC拟修改该限制[63] - 联邦法律限制面向12岁及以下儿童节目中的商业广告时长，周末每小时不超过10.5分钟，工作日每小时不超过12分钟[69] - FCC禁止电视台在早上6点至晚上10点播出不雅或亵渎内容，违规每次最高罚款407,270美元[70] - 2020年3月，FCC将通过拍卖重新分配C波段300MHz频段，若干扰保护规则不足，将影响公司节目传输[76] - 公司面临隐私和信息法规监管，如CCPA于2020年1月1日生效[79] - 公司旗下Credible受多种联邦和州法律监管，包括Truth - in - Lending Act等[84] 公司知识产权情况 - 公司知识产权资产包括版权、商标等，公司投入资源保护但仍面临侵权和权利挑战风险[85][86][87] 财务数据关键指标变化 - 公司当前融资安排和设施包括80亿美元未偿还固定利率债务[306] - 截至2020年6月30日，公司有利率风险敞口的金融工具公允价值为-97.46亿美元，2019年为-76.43亿美元[308] - 利率报价出现10%不利变化时，公司有利率风险敞口的金融工具公允价值潜在损失为1.9亿美元，2019年为2.59亿美元[308] - 截至2020年6月30日，公司普通股投资总公允价值为5.31亿美元，2019年为7.61亿美元[309] - 市场报价出现10%不利变化时，公司有股价风险敞口的投资公允价值潜在损失为5300万美元，2019年为7600万美元[309] 公司市场风险情况 - 公司面临利率和股价两种市场风险，不持有或发行用于交易目的的金融工具[304] - 公司使用敏感性分析评估市场风险，但该分析在估计实际公允价值损失方面存在局限性[305]

财务数据和关键指标变化 - 全年总营收增长8%，达到123亿美元，主要由电视业务转播收入增加带动的附属收入增长7%推动，尽管净用户流失率有所上升，但公司仍实现了行业领先的附属收入增长，2020财年续约了70%的总附属收入，未来两年续约比例较低 [27] - 全年广告收入增长5%，主要得益于超级碗LIV的转播，但近几个月受到COVID - 19的影响，本地电视台、FOX体育和FOX娱乐的广告收入受到冲击 [28] - 其他收入增长近30%，主要是由于8月电视业务合并Bento Box和10月其他业务合并Credible [28] - 全年调整后EBITDA为28亿美元，较上年增长4%，全年归属于股东的净利润为10亿美元，即每股1.62美元，调整后每股收益为2.48美元，低于去年的2.63美元，受上年某些共享服务和间接成本会计处理的影响 [29] - 第四季度公司总营收为24亿美元，同比下降4%，广告收入下降被附属收入8%的增长所部分抵消，调整后EBITDA为7.42亿美元，较去年的7.09亿美元增长5%，归属于股东的净利润为1.22亿美元，即每股0.20美元，低于上年同期，调整后每股收益为0.62美元，与上年同期持平 [29][31] - 其他业务板块第四季度净EBITDA亏损为1.01亿美元，较上年同期略有改善，全年损益表税率为27%，季度自由现金流超过8.5亿美元，全年超过20亿美元，EBITDA到自由现金流的转化率超过70% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视网络 - 第四季度EBITDA为6.74亿美元，增长12%，尽管收入下降2%，广告收入下降2200万美元（8%），主要是由于体育赛事推迟和去年同期有女足世界杯，而Fox新闻媒体的广告收入因收视率和定价提高而增长，附属收入增长1%，其他收入下降31%，主要受COVID - 19对体育业务的影响 [32] 电视业务 - 第四季度EBITDA为1.69亿美元，低于上年同期的2.14亿美元，收入下降6%，部分被费用下降近3%所抵消，附属收入增长22%，广告收入下降29%，主要受疫情对本地广告市场和体育赛事推迟的影响，费用下降主要是由于体育赛事和首播节目未播出导致的节目摊销减少 [33][34] 其他业务 - 第四季度净EBITDA亏损为1.01亿美元，较上年同期略有改善 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 政治广告收入在当前政治周期中，较4年前同期增长超过50%，公司预计未来几个季度地方市场的政治需求将保持健康，9个电视台位于总统竞选关键州，10个市场有重要竞选，多个竞选预计竞争激烈 [20] - 地方市场方面，前7大市场业务尚未完全恢复，第一季度初整体收入下降29%，接下来的11个市场合计下降4%，亚特兰大、坦帕和凤凰城3个市场收入超过去年，这些都是政治活跃市场 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在并购方面采取谨慎和选择性的方法，目标是通过拓展业务线和运营类型来深化自身优势，扩大受众与品牌的互动方式，同时实现各品牌收入来源的多元化 [23] - 收购Tubi和Credible等业务，以增强直接面向消费者的数字覆盖和参与度，为广告合作伙伴提供更多接触大规模受众的机会，Tubi的年轻和多样化受众对广告商有独特吸引力，已与广播广告一起销售，扩大了客户覆盖范围 [14][15] - 在体育业务上，不断创新技术，如为NASCAR和棒球赛事采用新的制作方式，引入虚拟球迷等，以应对疫情挑战并提升观众体验 [9][10][11] - FOX新闻在有线电视新闻领域保持领先地位，连续4年成为有线电视全时段总观众数第一的频道，连续18年成为有线电视新闻第一频道，与竞争对手相比，拥有更多独立观众，在政治广告方面具有优势 [16][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对公司业务、健康和家庭都带来了极大困难，但公司在这一年展现了实力、战略逻辑和商业模式及团队的韧性，尽管受到COVID - 19影响，仍取得了非凡成就 [7][8] - 公司进入COVID - 19危机时在财务、战略和运营上基础稳固，随着秋季体育和娱乐赛季的到来以及对实时新闻、分析和观点的持续需求，公司将在疫情影响的这一年后更具竞争力，更专注于为观众、合作伙伴和股东创造价值 [25] - 虽然持续的不确定性使公司难以准确估计未来业务表现，但公司将以纪律和保守的方式管理业务和资产负债表，以便在复苏期间充分利用机会 [45] 其他重要信息 - 公司在分拆后的16个月内，通过对核心业务的有机投资和战略并购，向业务投资约12.5亿美元，包括重新推出FOX体育数字资产、与The Stars Group合作、收购Credible Labs 67%的股份和Tubi等 [36] - 2021财年第一季度，由于与2020财年第一季度的可比性问题和COVID - 19的影响，预计广告收入将减少约2.5亿美元，体育赛事转播权摊销成本将增加约7000万美元 [41][42] - 公司计划在2021财年进行高水平的资本支出，用于亚利桑那州技术广播设施的建设和部分电视台设施的升级，同时由于本季度新增债务，利息支付将增加 [44] - 公司宣布每股0.23美元的半年股息，将于10月7日支付，与2月疫情前宣布的股息一致 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何进一步利用体育博彩机会 - 公司认为体育博彩是一个中长期将达数十亿美元的行业，公司目前通过Fox Bet合资企业和拥有FanDuel 18.5%的购买期权处于有利地位，未来将根据各州监管情况进入市场，通过免费游戏吸引用户，引导他们进入体育博彩和游戏环境 [47][48] 问题: 广告业务的时间安排、预期以及FOX新闻的广告变现情况 - 今年的广告预售是一个滚动过程，销售活跃，将持续到足球赛季开始，公司在所有平台（新闻、体育、娱乐和Tubi）销售广告，Tubi加入销售可使客户覆盖范围增加20%以上，且受众更年轻和多样化，FOX新闻收视率高，广告变现良好，疫情使观众年轻化，吸引了新的广告商 [50][51][52] 问题: 对周四夜赛橄榄球回归的看法以及公司股票估值情况 - 关于周四夜赛橄榄球，公司暂无与NFL谈判的最新消息，强调NFL是重要合作伙伴，足球和棒球是FOX体育品牌的基础，对于股票估值，公司认为传统业务盈利能力强、现金流充足，但市场未充分体现其价值，新投资业务也未得到应有的估值 [54][56] 问题: 如果大学橄榄球和NFL部分或全部取消，与分销商的合作是否有违约风险 - 公司预计大学橄榄球和NFL秋季都会回归，正在与相关方合作确保赛季安全、完整进行，大学橄榄球将进行校内比赛以减少学生运动员的旅行 [58] 问题: 广告需求的潜在情况以及第一季度与第四季度相比的改善程度 - 新闻广告需求强劲，受高收视率和新客户推动，体育广告有巨大的潜在需求，娱乐广告方面，观众等待秋季节目情况，公司有两部未播出的新剧，希望《蒙面歌王》能在秋季回归，地方广告市场正在快速恢复，特别是较小市场和有政治收入的市场，同时市场上的零散广告需求也很强劲 [60][61][62]

公司上市与股权交易 - 2019年3月19日，公司成为独立上市公司，3.54亿股A类普通股和2.66亿股B类普通股开始在纳斯达克全球精选市场独立交易[117] 广告收入预测 - 若2020财年第四季度广告需求趋势持续，公司预计广告收入将减少约2 - 2.4亿美元，即25% - 30%，其中电视台广告收入减少约50%[123] 公司收购与出售 - 2020年4月，公司以约4.45亿美元现金收购Tubi，潜在额外对价约4500万美元[125] - 2020年3月，公司以约3.5亿美元现金从Nexstar收购三家电视台，同时以约4500万美元现金出售两家电视台给Nexstar[126] - 2019年10月，公司以约2.6亿美元现金收购Credible 67%的股权，并将在约两年内最多向其注资7500万美元[128] 股票回购计划 - 2019年11月6日，公司董事会授权20亿美元的股票回购计划，已签订3.5亿美元A类普通股加速回购协议，并打算回购1.5亿美元B类普通股[127] 业务合作与权利获得 - 2020年5月初，Flutter与The Stars Group完成合并，公司旗下FOX Sports获得2021年以市值收购FanDuel Group约18.5%股权的权利[129] 电视台业务情况 - 公司旗下电视台业务包括运营29个全功率电视台，其中18个与FOX网络关联，10个与MyNetworkTV关联，1个为独立电视台[122] 投资收益与用途 - 2020年3月，公司出售Roku投资获得约3.4亿美元净收益，用于资助Tubi收购[125] 法规政策相关 - 2019年秋季第三巡回上诉法院恢复FCC报纸/广播跨所有权规则，FCC于2019年12月20日实施，公司已与其他干预方提交复审请愿书[130] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度和前三季度公司营收分别为34.4亿美元和98.85亿美元，较2019年同期增长25%和11%，其中附属费用、广告和其他收入均有增长[132] - 2020年第一季度和前三季度运营费用分别为20.61亿美元和66.2亿美元，较2019年同期增长24%和11%，主要因体育节目版权摊销和制作成本增加[132][133] - 2020年第一季度和前三季度销售、一般和行政费用分别为4.64亿美元和12.47亿美元，较2019年同期增长38%和29%，与独立运营成本及股权补偿成本有关[132][135] - 2020年第一季度和前三季度利息费用分别增加800万美元和1.57亿美元，主要因2019年1月发行68亿美元优先票据[132][136] - 2020年第一季度和前三季度所得税费用分别为5500万美元和3.47亿美元，有效税率分别为38%和27%，高于法定税率21%[132][137] - 2019年第一季度和前三季度所得税费用分别为1.67亿美元和3.9亿美元，有效税率分别为24%和25%，高于法定税率21%[132][138] - 2020年第一季度和前三季度净收入分别为9000万美元和9.17亿美元，较2019年同期减少4.49亿美元和2.61亿美元，主要因投资公允价值变动损失及运营成本增加[132][139] - 2020年第一季度和前三季度归属于福克斯公司股东的净收入分别为7800万美元和8.77亿美元，较2019年同期减少4.51亿美元和2.64亿美元，降幅为85%和23%[132] - 2020年第一季度和前三季度公司总营收分别为34.4亿美元和98.85亿美元，较2019年同期分别增长25%和11%[143] - 2020财年前九个月，其他、公司及消除项目收入占公司总收入的1%，2020年第一季度和前九个月该项目收入分别为4700万美元和1.16亿美元，较2019年同期分别减少100万美元和200万美元[151] - 2020年第一季度和前九个月销售、一般及行政费用分别为1.22亿美元和3.31亿美元，较2019年同期分别增加4800万美元和1.54亿美元，增幅分别为65%和87%[151] - 2020年第一季度和前九个月调整后EBITDA分别为9.2亿美元和20.37亿美元，较2019年同期分别增加1.54亿美元和6500万美元，增幅分别为20%和3%[156][157] - 2020年和2019年前九个月经营活动提供的净现金分别为13.45亿美元和16.24亿美元，2020年较2019年减少[162] - 2020年和2019年前九个月投资活动使用的净现金分别为3.97亿美元和3.11亿美元，2020年较2019年增加[163] - 2020年和2019年前九个月融资活动使用的净现金分别为9.86亿美元和9.95亿美元，2020年较2019年减少[164] 财务指标定义变更 - 公司自2019财年第三季度财报起将“Segment OIBDA”更名为“Segment EBITDA”，定义为营收减去运营费用和销售、一般和行政费用[141] 运营部门衡量指标 - 公司根据内部管理结构划分运营部门，主要财务衡量指标为Segment EBITDA，用于评估业绩和分配资源[140][141] 有线电视网络节目业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度和前三季度有线电视网络节目营收分别为14.67亿美元和42.21亿美元，较2019年同期分别增长6%和3%[143][144][146] - 2020年第一季度和前三季度有线电视网络节目EBITDA分别为7.92亿美元和20.32亿美元，较2019年同期均增长7%[143][144][147] - 2020年第一季度和前三季度有线电视网络节目附属费收入分别为10.06亿美元和29.02亿美元，较2019年同期分别增长4%和2%[144] - 2020年第一季度有线电视网络节目运营费用为5.54亿美元，较2019年同期增长1%；前三季度为18.66亿美元，较2019年同期下降2%[144] 电视业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度和前三季度电视业务营收分别为19.26亿美元和55.48亿美元，较2019年同期分别增长41%和16%[143][148] - 2020年第一季度电视业务EBITDA为2.24亿美元，较2019年同期大幅增长；前三季度为2.61亿美元，较2019年同期增长2%[143][148][150] - 2020年第一季度和前三季度电视业务广告收入分别为12.66亿美元和37.26亿美元，较2019年同期分别增长56%和15%[148] - 2020年第一季度电视业务附属费收入为5.53亿美元，较2019年同期增长22%；前三季度为14.87亿美元，较2019年同期增长18%[148] - 2020年第一季度电视业务运营费用为14.86亿美元，较2019年同期增长33%；前三季度为47.13亿美元，较2019年同期增长16%[148] 现金与信贷情况 - 截至2020年3月31日，公司约有32亿美元现金及现金等价物，有10亿美元未使用的五年期无担保循环信贷安排，2020年4月发行了12亿美元的优先票据[158] - 公司有一项未使用的五年期10亿美元无担保循环信贷安排[168] 技术设施投资计划 - 公司预计在分销后的两年内投资1.5亿至2亿美元建立独立技术设施[160] 股息派发 - 2020年第一季度，公司宣布对A类普通股和B类普通股每股派息0.23美元，于2020年4月支付给2020年3月4日登记在册的股东[166] 优先票据评级 - 公司优先票据评级：穆迪Baa2，展望稳定；标准普尔BBB，展望稳定[167] 优先票据发行 - 2020年4月，公司发行6亿美元利率为3.05%、2025年到期的优先票据和6亿美元利率为3.50%、2030年到期的优先票据[176] 市场风险情况 - 除出售对Roku的投资使公司股票价格风险敞口降低外，2019年10 - K表中报告的市场风险无重大变化[176]

公司上市与股权交易 - 2019年3月19日公司独立上市，3.54亿股A类普通股和2.66亿股B类普通股在纳斯达克全球精选市场独立交易[108] 股票回购计划 - 2019年11月6日公司董事会授权20亿美元股票回购计划，还将回购3.5亿美元A类普通股和1.5亿美元B类普通股[114] 资产收购与出售 - 2019年11月公司与Nexstar达成协议，以约3.5亿美元收购3家电视台，以约4500万美元出售2家电视台[115] - 2019年10月公司以约2.6亿美元现金收购Credible 67%股权，并将在约2年内最多出资7500万美元[116] 整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度末至12月31日，公司收入增长5%，运营费用分别增长10%和6%[119][120] - 2019年全年总营收为37.78亿美元，较2018年的35.83亿美元增长5%；六个月总营收为64.45亿美元，较2018年的61.24亿美元增长5%[130] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别增长31%和25%，包含约1500万美元和3000万美元基于股权的薪酬成本[122] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，利息费用分别增加7500万美元和1.49亿美元，主要因2019年1月发行68亿美元优先票据[123] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，利息收入分别增加800万美元和2500万美元，主要因平均现金余额增加[124] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，公司所得税费用有效税率分别为25%和26%，高于法定税率21%[124] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，净收入分别增加2.9亿美元和1.88亿美元，主要因投资未实现收益和收入增加[126] - 2019年12月31日止三个月和六个月调整后EBITDA分别为2.61亿美元和11.17亿美元，同比分别下降41%和7%[143][144] - 2019年调整后EBITDA为2.61亿美元，较2018年的4.45亿美元下降41%；六个月调整后EBITDA为11.17亿美元，较2018年的12.06亿美元下降7%[130] - 2019年截至12月31日的六个月，经营活动提供的净现金为 - 2.56亿美元，2018年同期为3600万美元[149] - 2019年截至12月31日的六个月，投资活动使用的净现金为 - 3.49亿美元，2018年同期为 - 2.51亿美元[150] - 2019年截至12月31日的六个月，融资活动使用的净现金为 - 6.38亿美元，2018年同期为 - 3.34亿美元[151] 各业务线收入关键指标变化 - 2019年第三季度末至12月31日，附属费收入分别为14.36亿美元和28.3亿美元，同比增长7%和6%[119] - 2019年第三季度末至12月31日，广告收入分别为20.1亿美元和30.51亿美元，同比增长1%和基本持平[119] - 2019年第三季度末至12月31日，其他收入分别为3.32亿美元和5.64亿美元，同比增长32%和44%[119] - 2019年第三季度末至12月31日，净收入分别为3.14亿美元和8.27亿美元，同比增长幅度较大[119] - 2019年第三季度末至12月31日，归属于公司股东的净收入分别为3亿美元和7.99亿美元，同比增长幅度较大[119] - 电视业务在2020和2019财年上半年收入占比56%，2019年12月31日止三个月和六个月收入分别增长5%和6%[135] - 电视业务2019年12月31日止三个月和六个月广告收入分别为16.73亿美元和24.6亿美元，同比分别增长2%和1%[135] - 电视业务2019年12月31日止三个月和六个月附属费用收入分别为4.79亿美元和9.34亿美元，同比分别增长18%和16%[135] - 电视业务2019年12月31日止三个月和六个月其他收入分别为1.14亿美元和2.28亿美元，同比分别增长6%和21%[135] 各业务线EBITDA关键指标变化 - 2019年有线电视网络节目营收为14.69亿美元，较2018年的14.34亿美元增长2%；六个月营收为27.54亿美元，较2018年的26.99亿美元增长2%[130][131] - 2019年有线电视网络节目部门EBITDA为5.56亿美元，较2018年的5.19亿美元增长7%；六个月EBITDA为12.4亿美元，较2018年的11.52亿美元增长8%[130][131] - 2019年电视部门EBITDA为 - 2.14亿美元，较2018年的 - 0.14亿美元下降；六个月EBITDA为0.37亿美元，较2018年的1.57亿美元下降76%[130] - 其他、企业及消除项目在2020财年上半年收入占比1%，2019年12月31日止三个月和六个月EBITDA分别下降35%和55%[138] 公司流动性与资金用途 - 公司主要流动性来源是内部产生的资金，依赖附属协议和广告市场状况，有10亿美元未使用的五年期无担保循环信贷安排[145] - 影响公司流动性的主要现金用途包括节目版权收购、运营支出、技术设施投资等，未来两年将投资1.5 - 2亿美元建立独立技术设施[146] 财务指标定义与说明 - 公司将“总部门EBITDA”重命名为“调整后EBITDA”，定义为收入减去运营费用和销售、一般及行政费用[139] - 调整后EBITDA是一项非GAAP财务指标，应与净收入等指标结合使用，可能与其他公司类似指标不可比[141] 现金流量变化原因 - 2019年经营活动净现金变化主要因电视部门体育节目版权季节性现金支付增加和2019年1月发行优先票据导致利息现金支付增加[149] - 2019年投资活动净现金增加主要因2019年10月的可信收购，而2019财年第一季度是对咖啡因公司等的投资[150] - 2019年融资活动净现金增加主要因公司回购普通股和支付股息，而2018年同期是向二十一世纪福克斯公司净转移3.12亿美元[151] 股息派发 - 2019年12月31日后，公司宣布对A类普通股和B类普通股每股派发0.23美元的半年股息，支付日期为2020年4月1日，记录日期为2020年3月4日[152] 高级票据评级 - 高级票据评级：穆迪Baa2稳定，标准普尔BBB稳定[155] 未使用信贷安排 - 截至2019年12月31日，公司有一项未使用的五年期10亿美元无担保循环信贷安排[156] 市场风险情况 - 2019年10 - K表中报告的市场风险无重大变化[164]

公司上市与股权交易 - 2019年3月19日，公司成为独立上市公司，3.54亿股A类普通股和2.66亿股B类普通股开始在纳斯达克全球精选市场独立交易[95] 股权回购计划 - 2019年11月6日，公司宣布20亿美元的A类和B类普通股回购计划，同时开展3.5亿美元A类普通股加速回购交易，并计划回购1.5亿美元B类普通股[101] 资产收购与出售 - 2019年11月，公司宣布约3.5亿美元收购三家电视台，同时约4500万美元出售两家电视台，交易预计2020年上半年完成[102] - 2019年10月，公司以约2.6亿美元现金收购Credible Labs Inc. 67%股权，并承诺未来两年最多投入7500万美元[103] 公司总营收及各收入类型变化 - 2019年第三季度，公司总营收26.67亿美元，同比增长5%，其中附属费收入13.94亿美元，同比增长4%，广告收入10.41亿美元，同比下降2%，其他收入2.32亿美元，同比增长65%[105] 公司运营费用变化 - 2019年第三季度，公司运营费用14.68亿美元，同比下降2%，销售、一般和行政费用3.52亿美元，同比增长18%[105] 公司利息费用变化 - 2019年第三季度，公司利息费用9000万美元，同比增加7400万美元，主要因2019年1月发行68亿美元优先票据[110] 公司利息收入变化 - 2019年第三季度，公司利息收入1700万美元，同比增加1700万美元，主要因平均现金余额增加[111] 公司所得税费用有效税率情况 - 2019年和2018年第三季度，公司所得税费用有效税率分别为27%和26%，高于法定税率21%[111] 公司净利润变化 - 2019年第三季度，公司净利润4.99亿美元，同比下降17%，主要因投资未实现收益减少和利息费用增加[112] 业务线营收变化 - 2019财年第三季度有线电视网络节目营收12.85亿美元，同比增长2%；电视业务营收13.56亿美元，同比增长6%；总营收26.67亿美元，同比增长5%[116] 业务线调整后EBITDA变化 - 2019财年第三季度有线电视网络节目调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6.84亿美元，同比增长8%；电视业务为2.51亿美元，同比增长47%；调整后EBITDA总计8.56亿美元，同比增长12%[117] 业务线营收占比变化 - 2019财年前三个月，有线电视网络节目营收分别占公司营收的48%（2020财年）和50%（2019财年）；电视业务分别占51%（2020财年）和50%（2019财年）[118][121] 有线电视网络节目各收入类型变化 - 2019年9月30日止三个月，有线电视网络节目附属费收入9.39亿美元与上年同期持平，广告收入2.54亿美元同比下降4%，其他收入9200万美元同比增长48%[118] 电视业务各收入类型变化 - 2019年9月30日止三个月，电视业务广告收入7.87亿美元同比下降2%，附属费收入4.55亿美元同比增长14%，其他收入1.14亿美元同比增长43%[121] 特定时期净利润与调整后EBITDA变化 - 2019年9月30日止三个月，净利润5.13亿美元，同比下降17%；调整后EBITDA为8.56亿美元，同比增长12%[127] 公司流动性来源 - 公司主要流动性来源为内部产生的资金，依赖附属协议和广告市场状况，有10亿美元未使用的五年期无担保循环信贷安排[129] 影响公司流动性的现金用途 - 影响公司流动性的主要现金用途包括节目版权收购、运营支出、广播费用等，预计在分拆后两年内投资1.5 - 2亿美元建立独立技术设施[131] 公司业务和资产收购处置策略 - 公司将继续评估某些业务和资产的收购与处置，此类交易可能涉及现金、证券或承担额外债务[132] 公司财务指标名称变更 - 公司将之前所称的“总部门OIBDA”“总部门EBITDA”更名为“调整后EBITDA”，“部门OIBDA”更名为“部门EBITDA”，定义未变[114][123] 公司经营活动净现金变化 - 2019年第三季度经营活动提供的净现金为2.02亿美元，2018年同期为2.47亿美元，同比下降[133] - 2019年第三季度经营活动净现金减少主要因2019年1月发行优先票据支付更高利息及电视部门体育节目版权季节性现金支付增加，部分被更高的部门EBITDA抵消[133] 公司投资活动净现金变化 - 2019年第三季度投资活动使用的净现金为4000万美元，2018年同期为2.07亿美元，同比减少[134] - 2019年第三季度投资活动净现金使用减少主要因2019财年第一季度对Caffeine, Inc.和Caffeine Studio, LLC的投资[134] 公司融资活动净现金变化 - 2019年第三季度融资活动使用的净现金为5600万美元，2018年同期提供的净现金为2.16亿美元，同比变化[135] - 2019年第三季度融资活动净现金变化主要因2018年第三季度来自二十一世纪福克斯公司的2.29亿美元净转移[135] 公司股息宣布与支付 - 2019年第三季度公司宣布A类和B类普通股半年度股息为每股0.23美元，于2019年10月支付[136] 公司债务评级情况 - 截至2019年9月30日，穆迪对公司高级债务评级为Baa2，展望稳定；标准普尔评级为BBB，展望稳定[139] 公司信贷安排情况 - 公司拥有一项未使用的5年期10亿美元无担保循环信贷安排[139] 公司市场风险情况 - 自2019年10 - K表格报告以来，报告的市场风险没有重大变化[147]

新闻与商业频道收视率情况 - 福克斯新闻已连续70个季度成为全美排名第一的有线电视新闻网络，截至2019年6月，在黄金时段和全时段观看的关键人群中也是收视率最高的全国有线电视新闻网络[13] - 2019财年是福克斯商业频道有史以来收视率第二高的一年，截至2019年6月，在过去11个季度中的10个季度里，它是商务日总观众最多的商业网络[25] 体育赛事直播安排 - 2019年，FS1将举办超790场直播赛事，FS2将举办超525场直播赛事[26][27] 节目制作与播出情况 - 福克斯体育台和福克斯娱乐台每周在福克斯网络上共提供约15小时的高质量黄金时段节目[13] - 福克斯电视台每周制作近1000小时的本地新闻报道[13] - FOX网络每周定期提供约15小时黄金时段节目、周六60分钟深夜节目和周日60分钟新闻节目，覆盖约99.9%的美国家庭[49] - MyNetworkTV每晚分发两小时非网络节目，截至2019年6月30日，覆盖约180个电视台，可触及约97%的美国家庭[54] 频道覆盖范围与用户情况 - 福克斯新闻和福克斯商业频道在超8000万户美国家庭中播出，福克斯网络基本覆盖所有美国家庭[16] - 截至2018年6月30日，福克斯新闻的订阅用户为8700万，福克斯商业频道为8400万，FS1为8300万，FS2为5800万，十大联盟网络为5800万，福克斯体育台西班牙语频道为2100万[25] - 福克斯体育台西班牙语频道每年有超3300小时的直播和独家节目，可在超2100万户美国有线电视和卫星电视家庭中收看，其中超500万户为西班牙裔家庭[31] - 纽约市场电视台覆盖美国家庭比例为6.4%，洛杉矶为4.8%，芝加哥为2.9%，所有电视台覆盖比例总计37.7%[45] 公司资产与股份情况 - 公司拥有28家全资运营的全功率广播电视站，覆盖17个尼尔森指定市场区域，其中包括10个最大市场中的9个[16] - 公司拥有十大联盟网络约51%的股份[32] - 公司拥有并运营28个全功率广播电视站，分布在17个本地市场，每周制作近1000小时本地新闻，其中17个与FOX网络关联[42] - 公司持有约600万股Roku股票，占比约5%，截至2019年6月30日，Roku有超3000万个活跃账户，每季度播放数十亿小时内容[59] 节目版权与合作情况 - 公司于2018年1月获得NFL周四夜赛五年转播权，2018年9月开始直播；2018年6月扩大国内体育版权，包括WWE SmackDown Live，计划2019年10月首播[49] - FOX网络从主要电视工作室和独立制作公司获取娱乐节目，与NFL、MLB等体育联盟的当前许可证通过长期协议保障[50] 市场竞争情况 - 公司旗下电视台与其他电视台、广播、有线电视系统等在各自市场竞争广告收入[56] 其他、企业和消除部分情况 - 其他、企业和消除部分主要包括企业间接成本、公司内部消除项目和FOX工作室场地[57] FOX工作室场地情况 - FOX工作室场地位于洛杉矶，占地超50英亩，面积超185万平方英尺，有多种制作设施，主要有两个收入来源[58] 新业务投资情况 - 2019年5月，公司与The Stars Group Inc.计划推出FOX Bet，公司投资2.36亿美元获得其4.99%股权[60] 行业监管规定 - FCC规定一方拥有的电视台全国观众覆盖范围不超过美国所有电视家庭的39%，UHF电视台计算覆盖范围时按50%折算[62] - FCC规定一方在同一指定市场区域（DMA）最多拥有两家电视台，收购申请提交时排名前四的两家电视台存在所有权推定禁止情况[63] - 联邦法律规定广播电台持牌公司外国股东持股或投票权超过25%时需FCC豁免[66] - FCC对违规播放不雅或亵渎内容的电台每次最高罚款407,270美元[69] 电视台频谱与频道调整 - 公司有3个电视台放弃频谱的投标被FCC接受，剩余9个电视台将在多年过渡期间进行频道重新分配[76] 财务数据 - 债务情况 - 公司有68亿美元未偿还固定利率债务（未调整未摊销债务发行成本）[266] - 截至2019年6月30日，公司所有有利率风险敞口的金融工具均以美元计价，无未偿还浮动利率债务[267] - 2019年1月，公司发行约68亿美元优先票据[268] 财务数据 - 市场风险情况 - 公司面临利率和股票价格两种市场风险，不持有或发行用于交易目的的金融工具[264] 财务数据 - 相关数据对比 - 截至2019年，公司相关数据为 - 76.43亿美元，2018年6月30日无对应数据[268] 财务数据 - 普通股投资情况 - 截至2019年，公司普通股投资总公允价值为7.61亿美元，2018年为2.57亿美元[269] 财务数据 - 公允价值潜在损失情况 - 若市场报价出现10%不利变动，2019年公司公允价值潜在损失为7600万美元，2018年为2600万美元[269] 观众群体排名情况 - 2018 - 2019播出季，FOX网络在18 - 34岁观众群体中排名第一（与NBC并列），在12 - 17岁观众群体的黄金时段节目中排名第一（与NBC和CBS并列）[49]

公司上市与股权情况 - 2019年3月19日公司成为独立上市公司，A类普通股3.5432827亿股和B类普通股2.66173651亿股在纳斯达克全球精选市场独立交易[146] 股息与税务情况 - 公司向21CF支付85亿美元股息，交易税最终确定为65亿美元，2019年3月20日收到迪士尼20亿美元现金付款，减少了应付股息[147] - 公司预计每年获得约15亿美元税收抵扣，每年减少现金税负债3.6亿美元，当前适用税率为24%[148] - 2019年第一季度和前三季度公司的实际所得税税率分别为24%和25%，高于法定税率21%，主要因州税[161] - 2018年第一季度和前三季度公司的实际所得税税率分别为29%和 - 11%，2018年前三季度包含6.24亿美元的临时税收优惠[162] 业务投资情况 - 2019年5月公司与The Stars Group计划推出FOX Bet，公司投资2.36亿美元获得其4.99%股权[153] 整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度和前三季度收入分别增长12%和14%，主要因广告、附属费和其他收入增加[155][156] - 2019年第一季度和前三季度运营费用分别增长15%和18%，主要因体育节目版权摊销和制作成本增加及娱乐节目版权减记约5500万美元[155][157] - 2019年第一季度和前三季度销售、一般和行政费用分别增长4%和8%，主要因收入增加导致公司费用分摊增加[155][159] - 2019年第一季度和前三季度利息支出分别增加7400万美元和9200万美元，主要因2019年1月发行68亿美元优先票据等[160] - 2019年第一季度和前三季度利息收入均增加1900万美元，主要源于2019年1月发行优先票据获得的68亿美元净收益产生的利息[161] - 2019年第一季度净收入同比增长16%，前三季度同比下降33%[163] - 2019年第一季度和前三季度收入所得税前收益分别为7.06亿美元和15.68亿美元，同比变化分别为增加5200万美元（8%）和减少900万美元（ - 1%）[169] - 2019年第一季度和前三季度总部门EBITDA分别为7.66亿美元和19.72亿美元，同比变化分别为增加6000万美元（8%）和增加1.2亿美元（6%）[169][171] - 2019年第一季度和前三季度收入分别为27.52亿美元和88.76亿美元，同比分别增长12%和14%[171] - 2019年第一季度和前三季度运营费用分别为16.6亿美元和59.69亿美元，同比分别增长15%和18%[171] 各业务线收入关键指标变化 - 2019年第一季度和前三季度广告收入分别增长9%和14%，主要因多播一场NFL季后赛、定价提高、多播NFL常规赛及政治广告收入增加[155][156] - 2019年第一季度和前三季度附属费收入分别增长11%和14%，主要因各网络每用户平均费率提高[155][156] - 2019年第一季度和前三季度其他收入分别增长35%和20%，主要因FOX网络数字内容授权收入增加[155][156] - 有线电视网络节目在2019财年和2018财年前九个月分别占公司收入的46%和49%[171] - 2019年第一季度和前九个月有线电视网络节目部门收入增加，主要因附属费用和广告收入增长，附属费用收入增长4%和9%，广告收入增长4%和8%[172][175] - 2019年第一季度和前九个月电视部门收入增加，主要因广告、附属费用和其他收入增长，广告收入增长10%和16%，附属费用收入增长29%和26%，其他收入增长100%和59%[177] 各业务线EBITDA关键指标变化 - 2019年第一季度和前九个月有线电视网络节目部门EBITDA增加，主要因收入增加但被更高费用部分抵消，分别增长7%和9%[172][176] - 2019年第一季度电视部门EBITDA增加，前九个月减少，第一季度增长22%，前九个月下降4%[177][178] 公司流动性情况 - 公司主要流动性来源是内部产生资金，有未使用的10亿美元五年期无担保循环信贷安排[182] - 影响公司流动性的主要现金用途包括节目版权收购、运营支出等，还将在分拆后两年投资1.5 - 2亿美元建立独立技术设施[183] - 2019年前九个月经营活动提供净现金16.24亿美元，2018年为7.85亿美元，增长主要因电视部门体育节目版权摊销和娱乐节目现金支付变化及经营成果改善[185] - 2019年前九个月投资活动使用净现金3.11亿美元，2018年为提供1.97亿美元，变化主要因未收到广播频谱反向拍卖现金及对Caffeine相关公司的投资[186] - 2019年前九个月融资活动使用净现金9.95亿美元，2018年为提供7.8亿美元，变化主要因与21CF的净转移及股息支付和高级票据发行[188] 股息支付计划 - 2019年3月31日后，公司宣布对A类和B类普通股每股0.23美元的半年股息，6月3日支付，5月20日为记录日期[189] - 公司预计年度向股东支付的现金股息总额约为2.85亿美元，预期年度股息率为0.46美元[190] 债务发行与协议情况 - 2019年1月，公司发行了约68亿美元的优先票据[191] - 2019年3月，公司签订了10亿美元的无担保循环信贷安排，到期日为2024年3月[193] - 2019年3月，公司签订了17亿美元的364天无担保过渡定期贷款协议，并于同月终止[194] 债务与投资公允价值情况 - 截至2019年3月31日，公司未偿还的固定利率债务为68亿美元[202] - 截至2019年3月31日，借款负债的公允价值为 -73.2亿美元，利率报价不利变动10%可能导致公允价值损失2.82亿美元[204] - 截至2019年3月31日，公司对一家上市公司的普通股投资公允价值为3.89亿美元，市场价格报价不利变动10%可能导致公允价值损失3900万美元[205] - 截至2018年6月30日，公司对一家上市公司的普通股投资公允价值为2.57亿美元，市场价格报价不利变动10%可能导致公允价值损失2600万美元[205] 信用评级与市场风险情况 - 穆迪对公司高级债务的评级为Baa2，展望稳定；标准普尔的评级为BBB，展望稳定[192] - 公司面临利率和股票价格两种市场风险[201]

公司分离与股息交易 - 公司预计在2019年3月19日完成分离和分配交易，之后将成为独立上市公司[108] - 分配前，公司将向21CF支付85亿美元股息[109] - 若交易税最终估计低于85亿美元，迪士尼将向公司支付现金，最高20亿美元[110] 财务数据关键指标变化 - 2018年12月31日止三个月和六个月，公司收入分别增长15%和16%，主要因广告和附属费收入增加[118] - 2018年12月31日止三个月和六个月，运营费用分别增长20%和19%，主要因体育节目版权摊销和制作成本增加[119] - 2018年12月31日止三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别增长6%和10%，主要因收入增加导致公司费用分配增加[120] - 2018年12月31日止三个月和六个月，利息费用分别增加900万美元和1800万美元，主要因2018财年签订的过桥承诺函[121] - 2018年12月31日止六个月，公司有效所得税税率为26%，高于法定税率21%，主要因州税[123] - 2017年12月31日止三个月和六个月，公司有效所得税税率包含因《减税与就业法案》带来的6.24亿美元临时税收优惠[124] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，净收入分别下降97%和50%[125] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，所得税前收入分别下降90%和7%，金额分别为28100万美元和6100万美元[131] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，有线电视分销投资摊销分别下降55%和41%，金额分别为1100万美元和1300万美元[131] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，折旧和摊销分别增长21%和13%，金额分别为900万美元和1100万美元[131] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，总业务部门OIBDA分别下降6%和增长5%，金额分别为2800万美元和6000万美元[131] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，收入分别增长15%和16%，金额分别为4.75亿美元和8.28亿美元[132] - 截至2018年12月31日和6月30日，公司现金及现金等价物分别为20亿美元和25亿美元[141] - 2018年和2017年前六个月经营活动提供（使用）的净现金分别为3600万美元和 - 3500万美元[145] - 2018年和2017年前六个月投资活动使用（提供）的净现金分别为 - 2.51亿美元和2.39亿美元[147] - 2018年和2017年前六个月融资活动使用的净现金分别为 - 3.34亿美元和 - 1.67亿美元[147] 业务线收入预期 - 公司预计2019财年剩余六个月，有线电视网络编程附属费收入增长速度将较上年显著放缓[116] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，有线电视网络节目业务收入分别增长9%和10%，金额分别为1.19亿美元和2.46亿美元[133] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，电视业务收入分别增长20%和20%，金额分别为3.56亿美元和5.82亿美元[133] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，有线电视网络节目业务OIBDA分别增长12%和11%，金额分别为5700万美元和1.14亿美元[133] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，电视业务OIBDA分别下降且无意义和下降16%，金额分别为7600万美元和3000万美元[133] - 2018年第四季度和前六个月电视业务广告收入分别为16.34亿美元和24.33亿美元，同比增长16%和18%[137] - 2018年第四季度和前六个月电视业务附属费用及其他收入分别为5.15亿美元和9.93亿美元，同比增长35%和27%[137] - 2018年第四季度和前六个月电视业务总收入分别为21.49亿美元和34.26亿美元，同比增长20%和20%[137] - 2018年第四季度和前六个月电视业务运营费用分别为20.10亿美元和29.61亿美元，同比增长28%和26%[137] 融资活动 - 2019年1月，公司发行了约68亿美元的优先票据[142][150] - 2019年3月，公司签订了10亿美元的无担保循环信贷协议和17亿美元的364天过渡性定期贷款协议[151][152] 公司面临的风险因素 - 公司面临多种可能影响实际业绩的因素，如技术变化、市场竞争、广告支出下降等[157] 公司投资情况 - 公司有一项公开交易公司的普通股投资，2018年12月31日公允价值为1.85亿美元，2018年6月30日为2.57亿美元[163] - 若市场报价出现10%的不利变化，2018年12月31日该投资公允价值潜在损失为1900万美元，2018年6月30日为2600万美元[163] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至本季度末，公司的披露控制和程序有效[164] - 2019财年第二季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[165] 公司诉讼情况 - 2015年有多起针对公司相关主体的诉讼，包括Wark诉讼和Temperance Brennan诉讼[168] - 原告指控公司相关主体违反合同、欺诈及干涉合同等，包括附属交易索赔和会计索赔[169] - 2016年法院对会计索赔进行了中止，并要求附属交易索赔进行仲裁[170] - 2019年2月20日，仲裁员对被告作出约1.29亿美元的惩罚性损害赔偿裁决[170] - 2019年2月27日，被告申请撤销该惩罚性损害赔偿裁决，原告申请确认该裁决，听证会定于4月29日举行[170]