公司动态 - 福克斯公司宣布首席财务官史蒂夫·汤西克将于5月15日上午10点（东部时间）、上午7点（太平洋时间）参加2024年莫菲特纳撒尼尔媒体、互联网与通信会议 [1] - 该会议演示的直播和存档网络直播将在investor.foxcorporation.com上提供 [1] 公司介绍 - 福克斯公司通过其主要标志性国内品牌制作和分发新闻、体育和娱乐内容 [2] - 这些品牌包括福克斯新闻媒体、福克斯体育、福克斯娱乐、福克斯电视台和图比媒体集团 [2] - 公司凭借业务广度和深度能提供吸引和告知受众的内容、发展与消费者的关系并推出更有吸引力的产品 [2] - 公司在新闻、体育和娱乐行业有出色业绩，以此制定战略利用现有优势并投资新计划 [2] - 如需更多信息可访问www.FoxCorporation.com [2]

文章核心观点 - 福克斯公司2024财年第三季度调整后每股收益超预期且同比增长，但营收同比下降，各业务板块表现有差异，运营费用下降，调整后EBITDA增长，公司目前评级为持有 [1][3][5] 财务表现 盈利情况 - 2024财年第三季度调整后每股收益为1.09美元，超扎克斯共识预期11.22%，同比增长16% [1] 营收情况 - 营收同比下降15.6%至34.4亿美元，超共识预期0.22% [1] - 附属费用（占总收入56.2%）增长4.4%至19.3亿美元，主要受电视业务板块9.2%的增长推动 [1] - 广告收入（占总收入35.8%）同比暴跌34.1%至12.4亿美元，主要因上一年转播超级碗LVII以及FOX体育的NFL比赛减少 [1] - 其他收入（占总收入7.9%）同比下降22.2%至2.74亿美元 [1] 各业务板块营收 - 有线电视网络节目营收（占总收入42.7%）同比下降6.2%至14.7亿美元，广告收入下降6.3%，附属费用收入增长1%，其他收入同比暴跌55.3% [2] - 电视业务营收（占总收入56.2%）较上年同期下降21.7%至19.3亿美元，广告收入同比暴跌39.8%，附属费用同比增长9.2%，其他收入同比增长8.6% [2] 运营情况 - 2024财年第三季度运营费用同比下降24.8%至20.5亿美元，占营收百分比收缩730个基点至59.5% [3] - 销售、一般及行政费用同比下降3.4%至5.1亿美元，占营收百分比扩大190个基点至14.8% [3] - 总调整后EBITDA同比增长7%至8.91亿美元，调整后EBITDA利润率扩大550个基点至25.8% [3] - 有线电视网络节目EBITDA同比增长3.4%至8.19亿美元，电视业务调整后EBITDA为1.45亿美元，同比增长23.9% [3] 资产负债表 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为37.9亿美元，2023年12月31日为41.2亿美元，长期债务为71.9亿美元 [4] 评级与相关股票 公司评级 - 福克斯目前扎克斯评级为3（持有） [5] 股价表现 - FOXA股价年初至今上涨11.8%，而扎克斯可选消费板块下跌2.8% [5] 其他推荐股票 - 曼联（MANU）、网飞（NFLX）和孩之宝（HAS）目前扎克斯评级为1（强力买入） [5] - 曼联股价年初至今暴跌24%，2024年营收共识预期为8.2726亿美元，同比增长5.83%，每股亏损共识预期为37美分且近30天保持稳定 [6] - 网飞股价年初至今上涨25.2%，2024年营收共识预期为386.8亿美元，同比增长14.69%，每股收益共识预期为18.3美元，近30天上涨7.4% [6] - 孩之宝股价年初至今上涨20.1%，2024年营收共识预期为41.4亿美元，同比下降17.22%，每股收益共识预期为3.61美元，同比增长11.8% [6]

公司整体营收情况 - 2024年第一季度公司营收34.47亿美元，较2023年同期减少6.37亿美元，降幅16%；前三季度营收108.88亿美元，较2023年同期减少9.93亿美元，降幅8%[91][92][95] - 2024年第一季度公司总营收34.47亿美元，较2023年同期的40.84亿美元减少6.37亿美元，降幅16%；前九个月总营收108.88亿美元，较2023年同期的118.81亿美元减少9.93亿美元，降幅8%[104] 公司各业务收入情况 - 2024年第一季度附属费收入19.38亿美元，较2023年同期增加8100万美元，增幅4%；前三季度附属费收入54.65亿美元，较2023年同期增加1.85亿美元，增幅4%[91] - 2024年第一季度广告费收入12.35亿美元，较2023年同期减少6.4亿美元，降幅34%；前三季度广告费收入44.37亿美元，较2023年同期减少11.61亿美元，降幅21%[91] - 2024年第一季度其他收入2.74亿美元，较2023年同期减少7800万美元，降幅22%；前三季度其他收入9.86亿美元，较2023年同期减少1700万美元，降幅2%[91] 公司运营费用情况 - 2024年第一季度运营费用20.5亿美元，较2023年同期减少6.77亿美元，降幅25%；前三季度运营费用73.05亿美元，较2023年同期减少6.06亿美元，降幅8%[91][93][96] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用5.1亿美元，较2023年同期减少1800万美元，降幅3%；前三季度销售、一般和行政费用14.85亿美元，较2023年同期减少4100万美元，降幅3%[91][94][97] 公司净利息支出情况 - 2024年第一季度净利息支出5500万美元，与2023年同期持平；前三季度净利息支出1.69亿美元，较2023年同期减少1400万美元，降幅8%[91][98] 公司非运营净收入情况 - 2024年第一季度非运营净收入2.42亿美元，较2023年同期增加6800万美元，增幅39%；前三季度非运营净收入3900万美元，较2023年同期减少2.54亿美元，降幅87%[91] 公司净利润情况 - 2024年第一季度公司净利润7.04亿美元，2023年同期净亏损5000万美元；前三季度公司净利润12.34亿美元，较2023年同期增加3.5亿美元，增幅40%[91][101] 公司有效税率情况 - 2024年第一季度和前三季度公司有效税率分别为27%和25%，高于法定税率21%，主要因州税[99] 有线电视网络节目业务营收情况 - 2024年第一季度有线电视网络节目营收14.72亿美元，较2023年同期的15.70亿美元减少9800万美元，降幅6%；前九个月营收45.17亿美元，较2023年同期的46.33亿美元减少1.16亿美元，降幅3%[104] 有线电视网络节目业务EBITDA情况 - 2024年第一季度有线电视网络节目EBITDA为8.19亿美元，较2023年同期的7.92亿美元增加2700万美元，增幅3%；前九个月为19.90亿美元，较2023年同期的18.87亿美元增加1.03亿美元，增幅5%[105] 电视业务营收情况 - 2024年第一季度电视业务营收19.38亿美元，较2023年同期的24.75亿美元减少5.37亿美元，降幅22%；前九个月营收62.60亿美元，较2023年同期的71.23亿美元减少8.63亿美元，降幅12%[104] 电视业务EBITDA情况 - 2024年第一季度电视业务EBITDA为1.45亿美元，较2023年同期的1.17亿美元增加2800万美元，增幅24%；前九个月为3.58亿美元，较2023年同期的7.82亿美元减少4.24亿美元，降幅54%[105] 有线电视网络节目附属费收入情况 - 2024年第一季度有线电视网络节目附属费收入11.04亿美元，较2023年同期的10.93亿美元增加1100万美元，增幅1%；前九个月为31.40亿美元，较2023年同期的31.48亿美元减少800万美元[105] 有线电视网络节目广告收入情况 - 2024年第一季度有线电视网络节目广告收入2960万美元，较2023年同期的3160万美元减少200万美元，降幅6%；前九个月为9340万美元，较2023年同期的1.083亿美元减少1490万美元，降幅14%[105] 电视业务广告收入情况 - 2024年第一季度电视业务广告收入9.39亿美元，较2023年同期的15.59亿美元减少6.20亿美元，降幅40%；前九个月为35.03亿美元，较2023年同期的45.16亿美元减少10.13亿美元，降幅22%[110] 电视业务附属费收入情况 - 2024年第一季度电视业务附属费收入8.34亿美元，较2023年同期的7.64亿美元增加7000万美元，增幅9%；前九个月为23.25亿美元，较2023年同期的21.32亿美元增加1.93亿美元，增幅9%[110] 各业务占公司营收比例情况 - 2024年前九个月有线电视网络节目和电视业务分别占公司营收的41%和58%，2023年同期分别为39%和60%[105][110] 其他、公司及消除项目收入情况 - 其他、公司及消除项目在2024财年前九个月和2023财年占公司收入的1%；2024年3月31日止三个月收入3700万美元，较2023年的3900万美元下降200万美元（5%），前九个月收入1.11亿美元，较2023年的1.25亿美元下降1400万美元（11%）[115] 调整后EBITDA情况 - 2024年3月31日止三个月和九个月调整后EBITDA分别为8.91亿美元和21.1亿美元，2023年同期分别为8.33亿美元和24.56亿美元[121][122] 公司现金及等价物与信贷安排情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有约38亿美元现金及现金等价物，还有10亿美元未使用的五年期无担保循环信贷安排[123] - 公司有一份未使用的五年期10亿美元无担保循环信贷安排，到期日为2028年6月[132] 经营活动净现金情况 - 2024年3月31日止九个月，经营活动提供的净现金为9.41亿美元，2023年同期为13.07亿美元，主要因分部EBITDA降低和无超级碗LVII导致NFL收入降低，部分被较低的娱乐节目成本抵消[126] 投资活动净现金情况 - 2024年3月31日止九个月，投资活动使用的净现金为3.24亿美元，2023年同期为3.18亿美元，主要因对权益证券的投资增加部分被资本支出减少抵消[127] 融资活动净现金情况 - 2024年3月31日止九个月，融资活动使用的净现金为10.98亿美元，2023年同期为20.43亿美元，主要因股票回购计划活动减少以及2023年10月发行12.5亿美元优先票据和2024年1月偿还到期的12.5亿美元优先票据的净影响[128] 公司股息情况 - 公司在2024年3月31日止三个月宣布A类和B类普通股每股0.26美元的半年股息，并于2024年3月26日支付给2024年3月6日登记在册的股东[129] 公司债务偿还情况 - 2024年1月，12.5亿美元4.030%的优先票据到期并全额偿还[130] 公司债务评级情况 - 截至2024年3月31日，穆迪对公司高级债务评级为Baa2，展望稳定；标准普尔评级为BBB，展望稳定[131] 市场风险报告情况 - 2023年市场风险报告在2023年10 - K表中无重大变化[138] 公司面临风险情况 - 公司面临内容受欢迎程度、节目版权续约能力等多方面风险[138] - 存在品牌或声誉受损、战略投资和收购效益未达预期风险[138] - 面临关键人员流失、劳动纠纷等风险[138] - 有报告单位、无形资产等估值低于预期风险[138] - 存在网络和信息系统问题导致服务中断或信息泄露风险[138] - 面临内容盗版、信号盗窃及知识产权保护问题[138] - 有未遵守隐私和数据保护相关法律法规的风险[138] - 面临税收、通信等法律法规变化的影响[138] - 存在政府调查、罚款及不利诉讼结果等风险[138]

文章核心观点 - 公司公布2024年第一季度财报，营收下降但EPS增长，部分指标超预期，投资者可通过关键指标更准确判断公司表现 [1] 营收与盈利情况 - 2024年第一季度营收34.5亿美元，同比下降15.6%，超Zacks共识预期0.22% [1] - 同期每股收益1.09美元，去年同期为0.94美元，超共识预期11.22% [1] 各业务板块营收情况 有线电视网络节目 - 营收14.7亿美元，与三位分析师平均预期持平，同比下降6.2% [3] - 附属费收入11亿美元，与分析师平均预期持平，同比增长1% [3] - 广告收入2.96亿美元，低于分析师平均预期29927万美元，同比下降6.3% [3] - 其他收入7200万美元，略高于分析师平均预期，同比下降55.3% [3] 电视业务 - 营收19.4亿美元，与分析师平均预期持平，同比下降21.7% [3] - 广告收入9.39亿美元，低于分析师平均预期95733万美元，同比下降39.8% [3] - 附属费收入8.34亿美元，高于分析师平均预期82731万美元，同比增长9.2% [3] - 其他收入1.65亿美元，高于分析师平均预期15167万美元，同比增长8.6% [3] 其他、企业及消除项 - 营收3700万美元，低于分析师平均预期3959万美元，同比下降5.1% [3] 按收入构成情况 - 附属费收入19.4亿美元，高于分析师平均预期19.3亿美元，同比增长4.4% [3] - 广告收入12.4亿美元，低于分析师平均预期12.6亿美元，同比下降34.1% [3] - 其他收入2.74亿美元，高于分析师平均预期26272万美元，同比下降22.2% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价上涨3.1%，而Zacks标准普尔500指数下跌0.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3]

财务表现 - 第三季度财务报告显示，FOX公司总收入为34.47亿美元，较去年同期的40.84亿美元有所下降[1] - 电视业务广告收入为9.39亿美元，较去年同期的15.59亿美元下降，主要因为没有去年的超级碗和更少的NFL比赛[11] - 电视业务净收入为7.04亿美元，较去年同期的净亏损5千万美元有显著增长[2] - 2024年3月31日，Fox Corporation的总资产为217.17亿美元，较2023年6月30日略有下降[22] - 2024年3月31日，Fox Corporation的现金及现金等价物为37.91亿美元，较去年同期下降[22] - 2024年3月31日，Fox Corporation的净收入为12.34亿美元，较去年同期增长[23] 未来展望 - 有关未来展望，FOX公司执行主席兼首席执行官拉克兰·默多克表示，公司独特的战略继续使其脱颖而出，核心品牌的实力和领导地位，以及对直播内容和必备事件节目的关注，受到受众、广告商和分销合作伙伴的高度重视[6] 股票回购 - 公司已回购约43.5亿美元的A类普通股和约10亿美元的B类普通股，剩余授权回购额度高达16.5亿美元[14] 财务指标 - Fox Corporation使用调整后的净收入和调整后的每股收益来评估公司的运营绩效[24] - 调整后的净收入和调整后的每股收益可能与其他公司报告的类似指标不可比[25] - 2024年3月31日，Fox Corporation的调整后的净收入为5.20亿美元，调整后的每股收益为1.09美元[26] - Fox Corporation使用调整后的EBITDA来评估公司的业务运营绩效[27] - 调整后的EBITDA不包括特定项目，如摊销和减值损失[28] - 2024年3月31日，Fox Corporation的调整后的EBITDA为8.91亿美元[29] - 调整后的EBITDA是一项非GAAP财务指标，应作为而不是替代净收入等财务绩效指标[30]

文章核心观点 公司将于5月8日公布2024财年第三季度财报，盈利预计增长但营收预计下降，业绩受有线电视网络节目业务疲软和广告收入下滑影响，不过电视业务和数字业务表现较好 [1][2][3][5] 财报预期 - Zacks共识预计公司本季度每股收益为1.16美元，较过去30天上涨0.9%，较去年同期增长23.4% [1] - 共识预计营收为34.4亿美元，较去年同期下降15.78% [1] - 公司过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为71.08% [1] 影响因素 不利因素 - 有线电视网络节目业务持续疲软，预计该业务收入为14.74亿美元，同比下降6.1% [2] - 广告商因通胀成本上升削减广告支出，预计广告收入为12.57亿美元，同比下降33% [2] - 上一季度广告收入占比47.3%，同比下降20%至20亿美元，预计本季度仍延续下降趋势 [3] 有利因素 - 电视业务因附属费收入增加而表现强劲，上一季度附属费收入占比42.2%，增长4.4%至17.8亿美元，预计本季度附属费收入为19.31亿美元，同比增长4% [3] - 福克斯新闻数字和FOXBusiness.com在2024财年第一季度表现出色，多平台观看量、时长和社交媒体参与度超部分竞争对手 [4] - 福克斯新闻频道在本财年第一季度成为有线电视全天和黄金时段收视最高的频道，连续89个季度在有线电视新闻黄金时段观众中占主导地位 [4] - 福克斯商业网络在2024财年第一季度连续两年有两个商业节目排名前二，Kudlow连续九个季度成为总观众最多的商业节目 [4] - 公司通过合作拓展数字业务，与辛克莱广播集团续签多年合作协议，涉及41个市场约1900万户家庭 [5] - Fox Nation将分销范围扩大到EchoStar的DISH Network和SLING TV，用户每月订阅费用为5.99美元 [6]

文章核心观点 - 福克斯公司预计2024年第一季度收益同比增长但营收下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，结合盈利预期偏差和Zacks排名，公司很可能超出每股收益共识预期，格雷电视公司也大概率超出预期 [1][6][9] 分组1：福克斯公司预期情况 - 公司预计2024年第一季度每股收益1.16美元，同比增长23.4%，营收34.4亿美元，同比下降15.8% [2] - 过去30天，本季度共识每股收益预期下调5.23% [2] 分组2：盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型核心是公司盈利发布前的预期修正，正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标 [3][4] 分组3：福克斯公司盈利预期偏差情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+8.73%，目前Zacks排名为3，表明公司很可能超出共识每股收益预期 [5][6] 分组4：福克斯公司盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.10美元，实际为0.34美元，惊喜率+240%，过去四个季度均超出共识每股收益预期 [7] 分组5：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks排名 [8] 分组6：格雷电视公司预期情况 - 公司预计2024年第一季度每股收益0.54美元，同比增长212.5%，营收8.18亿美元，同比增长2.1% [9] - 过去30天，公司共识每股收益预期上调5.6%，Earnings ESP为9.26%，Zacks排名为2，表明公司很可能超出共识每股收益预期，过去四个季度仅一次超出每股收益预期 [9]

Fox Corporation财务业绩 - Fox Corporation将于2024年5月8日发布第三季度财务业绩[1] Fox Corporation品牌影响力 - Fox Corporation通过其主要标志性国内品牌生产和分发引人入胜的新闻、体育和娱乐内容[3] - Fox Corporation的品牌在消费者中具有文化意义，在分销商和广告商中具有商业重要性[3]

分组1 - Fox目前的Zacks Rank为2（买入）[3] - Netflix的Zacks Rank为3（持有）[3] - 根据Zacks Rank和Style Scores模型，价值投资者可能认为Fox是更好的选择[8] 分组2 - Fox的前瞻性市盈率为9.50[6] - Netflix的前瞻性市盈率为36.27[6] 分组3 - Fox的P/B比率为1.44[7] - Netflix的P/B比率为12.97[7]

AdRise技术平台 - FOX Corporation宣布推出扩展的受众网络和广告技术平台AdRise[1] - AdRise是一个先进的综合技术平台，为FOX提供跨投资组合库存产品OneFOX的动力[2] - AdRise将为FOX的广告客户提供统一的库存和受众，通过无缝、高效、高度定向的媒体购买体验[4]