业绩总结 - 第一太平洋的经常性利润同比增长38%，达到2.095亿美元，较去年的1.517亿美元显著提升[4] - 第一太平洋的净利润为1.81亿美元，相较于去年的1.006亿美元增长了80%[4] - 第一太平洋的中期分配提高至每股9.0港元，较去年同期的7.0港元增加2.0港元[4] - 印度食品的核心收入同比增长50%，达到23万亿印尼盾，主要得益于销售增长和毛利率提升[26] - 2021年第一季度净销售额同比增长26%，达到IDR 15.1万亿，较2020年第一季度的IDR 12.0万亿增长[33] - 2021年第一季度EBITDA增长34%，达到IDR 4.2万亿，毛利率提高至38.9%[33] - 2021年上半年，运营公司贡献增长11%，达到₱85亿，较₱77亿有所上升[55] - 2021年上半年，MPIC预计核心利润至少为₱120亿，较2020年的₱102亿有所上升[55] 用户数据 - 印度食品的消费者品牌产品销售增长27%，达到14.6万亿印尼盾，EBIT增长72%至35万亿印尼盾[26] - 2021年第一季度方便面销售额增长37%，达到IDR 10,865亿[33] - 2021年第一季度乳制品销售额增长5%，达到IDR 2,360亿[33] - 2021年第一季度零食销售额增长16%，达到IDR 889亿[33] - 2021年第一季度食品调味品销售额增长9%，达到IDR 932亿[33] - 2021年第一季度饮料销售额下降18%，降至IDR 338亿[33] 未来展望 - 第一太平洋的运营公司预计中期内收益将进一步增长，受益于加速的疫苗接种计划[4] - 2021年上半年，Meralco的分销收入增长7%，达到₱315亿，销量增长7%至22,663 GWh[61] - 收费公路收入增长36%，达到₱83亿，核心收入翻倍至₱19亿，较₱9.22亿显著上升[67] 财务状况 - 第一太平洋的总资产价值为49.1亿美元，较2003年底增长了8%的年复合增长率[15] - 第一太平洋的总债务为14亿美元，净债务为13亿美元，净债务对总资产价值比率为27%[8] - 第一太平洋的现金余额为1.32亿美元，平均债务到期时间为3.4年[8] - 截至2021年6月30日，集团净债务为8,033.4百万美元，杠杆比率为0.77倍[91] - 截至2021年6月30日，母公司净债务为1,300.2百万美元，杠杆比率为0.90倍[91] - 截至2021年6月30日，Indofood的净债务为2,466.3百万美元，杠杆比率为0.43倍[91] - 截至2021年6月30日，MPIC的净债务为3,731.0百万美元，杠杆比率为0.79倍[91] - 2021年6月30日，现金及现金等价物为132.0百万美元，较2021年1月1日的111.4百万美元增加了18.0%[89] 负面信息 - Maynilad的收入下降2%，至₱112亿，核心收入下降15%，至₱30亿，主要由于运营成本上升[70] - 2021年上半年，净投资为(5.1)百万美元[89]

业绩总结 - First Pacific的净利润为2.016亿美元，相较于前年的净亏损2.539亿美元，主要得益于非经常性损失的减少[5] - First Pacific的经常性利润增长11%，达到3.212亿美元，较上年的2.900亿美元有所提升[5] - Indofood和PLDT的全年收入创下历史新高，分别为56亿美元和35亿美元[14] - 2020年Indofood的营业额为55.83亿美元，较2019年的54.14亿美元增长了3.1%[100] - PLDT在2020年的集团利润贡献为1.349亿美元，较2019年的1.193亿美元增长了13.1%[100] - MPIC的营业额在2020年为8.255亿美元，较2019年的12.398亿美元下降了33.5%[100] 用户数据 - 2020年服务收入增长8%，达到₱173.6亿，数据和宽带收入增长18%[48] - 2020年个人服务收入增长15%，达到₱82.7亿，占总收入的49%[51] - 2020年企业服务收入增长5%，达到₱41.2亿，占服务收入的23%[53] - 2020年家庭服务收入增长11%，达到₱41.4亿，占所有服务收入的25%[53] 财务状况 - First Pacific的总债务为14.4亿美元，净债务为13.3亿美元，现金余额为1.11亿美元[9] - 截至2020年12月31日，集团的净债务为82.056亿美元，较2019年的59.784亿美元增加了37.3%[106] - 2020年现金及现金等价物在年初为3.250亿美元，年末降至1.114亿美元，减少了65.8%[104] - First Pacific的利息覆盖率在2020年年末改善至3.1倍[10] 未来展望 - 运营公司预计在中期内收益将上升，随着东南亚经济恢复增长[5] - 2021年，MPIC预计随着社区隔离的逐步解除，所有业务的需求将逐渐回升[72] 新产品与技术研发 - Indofood的核心收入增长22%，达到60万亿印尼盾，主要受益于销售增长和毛利率提升[32] - 2020年EBITDA增长24%，达到IDR10.7万亿，主要由于销售成本增长放缓[39] - 2020年EBIT利润率达到历史最高的19.7%，较2019年的17.5%有所提升[39] 负面信息 - MPIC的运营贡献下降4%，至4.097亿美元，主要受到疫情影响[5] - 2020年，MPIC的运营公司贡献下降26%，降至₱154亿，较2019年的₱209亿减少[71] - 核心收入下降34%，降至₱102亿，较2019年的₱156亿减少[71] - Meralco的分销收入下降8%，降至₱606亿，较2019年的₱659亿减少[77] - Toll Roads的收入下降27%，降至₱136亿，较2019年的₱185亿减少[83] - Maynilad的收入下降4%，降至₱229亿，较2019年的₱240亿减少[87] 股东回报 - FY2020的分红提高至每股14.5港仙，较前一年的13.5港仙有所增加[5] - 2020年支付的股息和费用收入为1.899亿美元，较2019年的1.651亿美元增长了15.0%[104] - First Pacific启动了1亿美元的三年股票回购计划，以支持股价[5]

公司基本信息 - 公司是建基于香港的投资管理及控股公司，业务位于亚太区，主要业务与消费性食品、电讯、基建及天然资源有关[2] - 公司投资准则包括为股东带来股息/分派回报、提升股价/价值等，三大策略为物色资产、管理业务、提升汇报及ESG水平[3] - 公司于Indofood、PLDT、MPIC业务展现核心行业及市场的资产均衡，还投资于Philex、PXP、PLP及RHI[5] - 公司在香港上市，股份也通过美国预托证券方式在美国买卖[5] 公司经济权益情况 - 2021年3月29日，公司于Indofood、PLDT、MPIC、Philex、PXP、FPM Power、FP Natural Resources的经济权益分别为50.1%、25.6%、43.1%、31.2%、35.7%、67.8%及80.8%[5] - 公司联号Two Rivers分别持有Philex及PXP额外15.0%及6.7%经济权益[6] - 公司透过Philex间接权益持有PXP 14.0%实际经济权益[6] - 公司透过Meralco间接权益持有FPM Power 7.8%实际经济权益[6] - 公司透过IndoAgri间接权益持有FP Natural Resources 10.8%实际经济权益[6] - FP Natural Resources持有RHI 32.7%权益，其联号FAHC持有RHI额外30.2%经济权益[6] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年营业额为71.305亿美元，2019年为75.85亿美元[8] - 2020年年内溢利为6.676亿美元，2019年为1.211亿美元[8] - 2020年母公司拥有人应占溢利为2.016亿美元，2019年亏损2.539亿美元[8] - 2020年基本盈利为4.65美仙，2019年亏损5.85美仙[8] - 2020年毛利率为32.37%，2019年为30.11%[8] - 2020年平均资产净值经常性回报率为8.98%，2019年为10.47%[8] - 2020年平均母公司拥有人应占权益经常性回报率为10.59%，2019年为9.65%[8] - 2020年分派/派息比率为25.22%，2019年为25.93%[8] - 2020年分派/股息收益率为5.87%，2019年为5.09%[8] - 2020年负债对权益比率（综合账）为0.77倍，2019年为0.68倍[8] - 2020年资产总额为269.436亿美元，较2019年的218.825亿美元增长23.12%[9] - 2020年债务净额为82.056亿美元，较2019年的59.784亿美元增长37.25%[9] - 2020年来自经营活动之现金流量净额为10.366亿美元，较2019年的14.555亿美元下降28.77%[9] - 2020年资本开支为10.656亿美元，较2019年的13.765亿美元下降22.59%[9] - 2020年总公司债务净额为13.195亿美元，较2019年的13.306亿美元下降0.84%[9] - 2020年已发行股数为43.449亿股，与2019年持平[9] - 2020年供股后股价为2.47港元，较2019年的2.65港元下降6.79%[9] - 2020年调整后每股资产净值对股价之折让为65.8%，较2019年的57.9%上升7.9个百分点[9] - 2020年市值为13.759亿美元，较2019年的14.762亿美元下降6.78%[9] - 2020年派發額为8100万美元，分派比率为经常性溢利之25%[13] - 公司营业额由76亿美元（经重列）下降6%至71亿美元，Indofood收入上升，MPIC、FP Natural Resources和FPM Power收入下降[23] - 经常性溢利由2.9亿美元上升11%至3.212亿美元，Indofood、PLDT及Philex溢利贡献上升，FPM Power亏损下降，总公司利息开支净额及公司营运开支下降，部分被MPIC溢利贡献下降及FP Natural Resources亏损上升抵消[23] - 非经常性亏损由5.537亿美元下降72%至1.538亿美元，反映无出售Goodman Fielder相关亏损及PLP、Maynilad减值拨备，部分被RHI及其他资产投资减值拨备抵消，且无MPIC不将MPHHI综合入账产生的收益[23] - 呈报溢利2.016亿美元，去年为呈报亏损2.539亿美元，得益于经常性溢利上升和非经常性亏损下降[23] 汇率及汇兑收益情况 - 2020年印尼盾兑美元汇率收市价为14,105，较2019年下降1.4%，平均价为14,639，较2019年下降3.4%[24] - 2020年披索兑美元汇率收市价为48.02，较2019年上升5.5%，平均价为49.49，较2019年上升4.2%[24] - 2020年新加坡元兑美元汇率收市价为1.322，较2019年上升1.8%，平均价为1.377，较2019年下降1.0%[24] - 2020年公司录得汇兑及衍生工具收益净额3410万美元，2019年为680万美元[24] 公司分派情况 - 公司宣布末期分派每股7.5港仙（0.96美仙），分派总额自2019年每股13.5港仙（1.73美仙）上升7%至2020年每股14.5港仙（1.86美仙）[26] - 分派总额的分派率相当于2020年经常性溢利约25%（2019年：26%），是公司连续第十一年向股东分派不少于经常性溢利的25%[26] 公司债券相关情况 - 2020年9月11日，公司全资附属公司发行3.5亿美元七年期4.375厘无抵押有担保债券，获逾三倍超额认购[27] - 2020年9月28日，公司赎回本金2.518亿美元有抵押债券，该债券为赎回时息率最高借款[27] - 2020年，公司回购及注销总计5560万美元债券，主要为2025年到期债券中的5450万美元[27] - 2020年12月31日，总公司债务总额约14亿美元，平均到期年期3.9年，债务净额约13亿美元，约74%借贷为定息，混合年利率约3.5%[27] - 2020年，总公司扣除利息开支及税项前营运现金收入为1.726亿美元，现金利息开支净额下降24%至5520万美元，现金利息比率约3.1倍[28] - 2020年，公司订立利率掉期合约，将1.3亿美元银团贷款转为定息至2024年5月到期[28] Indofood业务线数据关键指标变化 - 2020年，Indofood对集团溢利贡献上升19%至1.944亿美元[31] - 2020年，Indofood核心溢利由3.463亿美元上升22%至4.071亿美元，溢利净额由3.47亿美元上升32%至4.41亿美元，综合销售净额由54亿美元上升7%至56亿美元[32] - 2020年12月31日，Indofood债务总额为38亿美元，较2019年上升132%，28%于一年内到期，37%以印尼盾计值[33] - 2020年8月，ICBP作价29.98亿美元收购Pinehill全部已发行股本，已支付23.48亿美元，保留6.5亿美元待条件满足后支付[34] - 面食部门年产能约300亿包，是全球最大即食面生产商之一[35] - 乳制品部门年产能超80万公吨，是印尼最大乳制品生产商之一[35] - 2020年品牌消费品集团销售额上升10%至47万亿印尼盾（32亿美元），除利息及税项前盈利率由16.8%升至19.4%[36] - 2020年品牌消费品集团经营溢利6.227亿美元，总经营溢利8.805亿美元[38] - 2020年集团总营业额60.829亿美元，其中品牌消费品32.085亿美元[39] - Bogasari销售额降至23万亿印尼盾（16亿美元），除利息及税项前盈利率由7.1%改善至7.8%[40] - 农业业务销售额上升7%至14.6万亿印尼盾（9.94亿美元）[42] - 棕榈原油销量下降15%至74.8万公吨，棕榈仁相关产品销量下降17%至18.3万公吨[42] - 种植园已种植总面积增至30.3149万公顷，油棕占83%[42] - 2020年种植园部门销售额上升2%至8.5万亿印尼盾（5.777亿美元）[42] - 鲜果串核仁产量下降9%至300万公吨，棕榈原油产量下降12%至73.7万公吨，棕榈原油提取率降至21.0%[43] - 印尼南苏门答腊已种植橡胶树面积下降5%至1.5976万公顷，已种植甘蔗面积上升5%至1.4153万公顷，蔗糖产量下降16%至5.1万公吨[43] - CMAA已种植甘蔗面积自2019年底上升13%至10.6945万公顷，甘蔗收成上升26%至770万公吨，IndoAgri分占巴西研磨业务利润上升663%至1267亿印尼盾（870万美元）[44] - 食用油及油脂部门棕榈原油提炼年产能170万公吨，约72%的棕榈原油需求来自种植园部门（2019年为75%），销售额上升12%至11.5万亿印尼盾（7.822亿美元）[45] - 分销集团销售额上升10%至4.6万亿印尼盾（3.116亿美元），除利息及税项前盈利率由5.1%降至3.5%[46] - Indofood去年较后期收购Pinehill，提升品牌消费品需求，收入创新高[109] PLDT业务线数据关键指标变化 - PLDT为集团提供的溢利贡献上升13%至1.349亿美元（2019年：1.193亿美元）[49] - 电讯核心溢利净额由271亿披索（5.251亿美元）上升4%至281亿披索（5.675亿美元）[50] - 综合核心溢利净额由251亿披索（4.869亿美元）上升8%至271亿披索（5.482亿美元）[50] - 综合服务收入（扣除通话接驳成本后）由1577亿披索（31亿美元）上升9%至1715亿披索（35亿美元）[50] - 除利息、税项、折旧及摊销前盈利由798亿披索（15亿美元）上升8%至862亿披索（17亿美元），盈利率由49%升至50%[50] - 过去十年，公司投入约4607亿披索（96亿美元）用于网络基建及资讯科技平台转型[51] - 2020年资本开支为719亿披索（15亿美元），主要用于网络升级及技术扩展[52] - 2020年固线光纤网络入屋总量上升25%至900万，容量上升16%至410万，光纤足印网络扩展33%至42.93万公里[52] - 2020年Smart的5G基站数目达489个，LTE基站数目上升23%至逾3.02万个，3G基站数目上升18%至1.62万个[52] - 2021年资本开支指引为880 - 920亿披索（18 - 19亿美元）[53] - 2020年发行两批共6亿美元优先无抵押票据，获超额认购17倍[54] - 2020年底综合债务净额为38亿美元，债务净额与EBITDA比率为2.05倍[54] - 2020年数据及宽带服务收入上升18%至1245亿披索（25亿美元）[55] - 2020年个人业务服务收入上升15%至827亿披索（17亿美元），75%为数据收入[57] - 2020年底合并无线用户数目达7290万[57] - 家居业务服务收入上升11%至414亿披索（8.365亿美元），数据及宽带收入占比从2019年的77%升至80%[58] - PLDT固线及宽带用户总数分别增长10%及43%至300万户及310万户，2020年宽带用户净增92.8634万户[58] - 企业业务服务收入上升5%至412亿披索（8.325亿美元），数据及宽带收入占比从2019年的67%升至70%[58] - PLDT计划2021年拨资880 - 920亿披索作为资本开支，预计电讯核心溢利增至290 - 300亿披索[59] - PLDT过去数年投入以十亿美元计资本开支，数据服务需求急增，收入创历史新高[109] MPIC业务线数据关键指标变化 - MPIC对集团溢利贡献减少33%至8480万美元（2019年：1.268亿美元）[61] - MPIC综合呈报溢利净额由239亿披索（4.626亿美元）下降80%至47亿披索（9590万美元）[62] - MPIC综合收入由493亿披索（9.555亿美元）下降17%至409亿披索（8.255亿美元）[62] - 电力业务溢利贡献下降9%至105亿披索（2.131亿美元），水务业务下降14%至31亿披索（6230万美元），收费道路业务下降53%至24亿披索（4940万美元）[62] - 医院住院人数及门诊就诊次数分别下降46%及36%，轻铁业务平均每日乘客人次下降58%[62] - 2020年12月31日，MPIC综合债务为2314亿披索（48亿美元），较2019年下降7%，92%以披索计值，固定利率借款占90%，平均利率约6.14%[63] - 2020年股息总额为每股0.1105披

业绩总结 - First Pacific的2020年净利润为2.016亿美元，相较于2019年的净亏损2.539亿美元有所改善[4] - 2020年Recurring Profit（经常性利润）增长11%，达到3.212亿美元，较2019年的2.900亿美元增加[4] - Indofood和PLDT在2020年实现了历史最高的全年收入，分别为56亿美元和35亿美元[14] - 2020年Indofood的核心收入增长22%，达到60万亿印尼盾，主要受益于销售增长和毛利率提升[26] - 2020年整体销售额为46,641亿印尼盾，较2019年的42,297亿印尼盾增长10%[33] - 2020年EBITDA增长24%，达到10.7万亿印尼盾，主要由于商品销售成本增长放缓[33] - 2020年MPIC的营业额为8.255亿美元，较2019年的12.398亿美元下降了33.4%[97] 用户数据 - 2020年个人服务收入增长15%，达到827亿菲律宾比索，占总收入的49%[45] - 2020年家庭服务收入增长11%，达到414亿菲律宾比索，占所有服务收入的25%[50] - 2020年移动数据流量增长79%，达到2,881PB[53] 财务状况 - First Pacific的总债务为14.4亿美元，净债务为13.3亿美元，现金余额为1.11亿美元[12] - 2020年集团的净债务为82.056亿美元，较2019年的59.784亿美元增加了37.3%[103] - 2020年现金及现金等价物在年初为3.25亿美元，年末降至1.114亿美元，减少了65.8%[101] - First Pacific的利息覆盖比率在2020年底改善至3.1倍[9] - 2020年集团的杠杆比率为0.77倍，较2019年的0.68倍有所上升[103] 分红与回购 - 2020年每股分红提高至14.5港元，较2019年的13.5港元有所增加[4] - First Pacific启动了一项为期三年的1亿美元的股票回购计划，以支持股价[4] - 2020年股东分红和费用收入为1.899亿美元，较2019年的1.651亿美元增长了15.0%[101] 负面信息 - 2020年MPIC的运营公司贡献下降26%，降至₱154亿，较2019年的₱209亿减少[68] - 核心收入下降34%，降至₱102亿，2019年为₱156亿[68] - Meralco的分销收入下降8%，降至₱606亿，2019年为₱659亿[74] - Toll Roads的收入下降27%，降至₱136亿，2019年为₱185亿[80] - Maynilad的收入下降4%，降至₱229亿，2019年为₱240亿[84]

公司业务与策略 - 公司主要业务投资与消费性食品、基建、天然资源及电讯有关，业务位于亚太区[2] - 公司三大策略为物色资产、管理投资、提升汇报及环境社会管治水平至国际标准[2] 公司经济权益 - 2020年8月26日，公司于Indofood、PLDT、MPIC经济权益分别为50.1%、25.6%、42.2%[2] - 2020年8月26日，公司于Philex、PXP经济权益分别为31.2%、35.7%[2] - 2020年8月26日，公司于FPM Power、FP Natural Resources经济权益分别为67.7%、80.7%[2] 公司财务数据 - 2020年上半年公司营业额由41亿美元下降11%至37亿美元，主要因MPIC、FP Natural Resources收入下降，FPM Power因油价下跌收入下降，印尼盾疲弱使Indofood收入增长减少[8] - 经常性溢利由1.42亿美元上升7%至1.517亿美元，得益于Indofood及PLDT溢利贡献上升、Philex转亏为盈、FPM Power亏损下降、总公司开支下降，部分被MPIC溢利贡献下降抵消[8] - 非经常性亏损由2.976亿美元下降82%至5340万美元，因无Goodman Fielder投资减值拨备，部分被RHI及iflix投资减值拨备抵消[8] - 呈报表溢利为1.006亿美元，去年同期为亏损1.483亿美元，因非经常性亏损下降和经常性溢利上升[8] - 截至2020年6月30日止6个月，公司总计盈利450万美元[10] - 2020年上半年总营业额为36.507亿美元，2019年同期为40.912亿美元[124] - 2020年上半年消费性食品营业额为27.893亿美元，基建为8.614亿美元[127] - 2020年上半年经常性溢利为1.517亿美元[127] - 2020年6月30日资产总额为225.486亿美元，负债总额为136.214亿美元[127] - 2020年上半年折旧及摊销为2.603亿美元，生物资产公允价值变动亏损为1000万美元，减值亏损为7790万美元[127] - 2020年上半年利息收入为4020万美元，财务成本为2.214亿美元[127] - 2020年上半年应占联营公司及合营公司之溢利减亏损为1.593亿美元[127] - 2020年上半年税项为1.593亿美元[127] - 2020年非流动资产增加（金融工具及递延税项资产除外）为5.799亿美元[127] - 2019年公司总收入40.912亿美元，其中消费性食品业务收入28.686亿美元，基建业务收入12.226亿美元[129] - 2019年经常性溢利为1.42亿美元，2020年为1.517亿美元[129][131] - 2019年资产总额为218.825亿美元，负债总额为131.245亿美元[129] - 2019年折旧及摊销为 - 2.592亿美元，减值亏损为 - 2.849亿美元[129] - 按地区市场，2019年印尼市场收入24.965亿美元，菲律宾市场收入10.091亿美元，新加坡市场收入3.829亿美元[130] - 2020年除税前溢利为4.582亿美元，2019年为2.974亿美元[131] - 2020年财务成本为2.214亿美元，2019年为2.364亿美元[133] - 2020年附属公司海外税项总计1.593亿美元，2019年为1.672亿美元[136] - 2020年应占联营公司及合营公司溢利减亏损之税项为4010万美元，2019年为5950万美元[136] - 2020年减值亏损总计4760万美元，2019年为2.595亿美元[132] - 2020年上半年汇兑及衍生工具收益净额450万美元，2019年为690万美元[138][139] - 2020年上半年生物资产公允价值变动亏损220万美元，2019年为收益40万美元[138] - 2020年上半年非经常性亏损净额5340万美元，2019年为2.976亿美元[138][139] - 2020年上半年用作计算每股基本及摊薄盈利的母公司拥有人应占溢利1.006亿美元，2019年亏损1.484亿美元[141] - 2020年计算每股基本盈利所用普通股加权平均数为43.377亿股，2019年为43.363亿股[142] - 2020年计算每股摊薄盈利所用普通股加权平均数为43.409亿股，2019年为43.363亿股[142] 公司债务情况 - 总公司债务净额约13亿美元[5] - 已赎回及已注销债券本金金额110万美元[5] - 总公司利息开支净额3150万美元[5] - 2020年6月30日，总公司债务总额约16.6亿美元，债务净额降至约13.1亿美元，约61%借贷为定息，混合年利率约3.5%，无抵押债务占比约85% [12] - 2020年上半年，总公司扣除利息开支及税项前经常性营运现金收入为5490万美元，现金利息开支净额下降24%至2860万美元，现金利息比率约2.7倍[13] - 2020年上半年，公司订立利率掉期合约，将1.3亿美元银团贷款转为定息[14] - 总公司债务净额下降，2020年6月30日借款包括7.825亿美元债券及8.739亿美元银行贷款[85] - 2020年1月1日至6月30日，总公司债务净额从13.306亿美元降至13.086亿美元[86] - 截至2020年6月30日，集团综合债务净额为64.16亿美元，负债对权益比率为0.72倍；2019年12月31日，综合债务净额为59.784亿美元，负债对权益比率为0.68倍[88] - 总公司2020年6月30日债务净额为13.086亿美元，负债对权益比率为0.80倍；2019年12月31日债务净额为13.306亿美元，负债对权益比率为0.76倍[88] - Indofood 2020年6月30日债务净额为7.327亿美元，负债对权益比率为0.18倍；2019年12月31日债务净额为6.642亿美元，负债对权益比率为0.17倍[88] - MPIC 2020年6月30日债务净额为37.564亿美元，负债对权益比率为0.75倍；2019年12月31日债务净额为33.61亿美元，负债对权益比率为0.69倍[88] - PLDT 2020年6月30日债务净额为38.035亿美元，负债对权益比率为1.59倍；2019年12月31日债务净额为33.212亿美元，负债对权益比率为1.45倍[89] - Philex 2020年6月30日债务净额为1.871亿美元，负债对权益比率为0.40倍；2019年12月31日债务净额为1.872亿美元，负债对权益比率为0.41倍[89] - 集团综合债务到期组合中，1年内到期28.787亿美元，1 - 2年到期8.836亿美元，2 - 5年到期23.18亿美元，5年以上到期32.397亿美元，总计93.2亿美元[91] - 集团负债对权益比率上升至0.72倍，原因是债务净额因MPIC及Indofood的投资付款及资本开支增加，尽管集团权益因期内溢利上升[92] - 综合账2020年6月30日债务总计93.2亿美元，2019年12月31日为89.308亿美元[93] - 联营公司PLDT 2020年6月30日债务总计47.221亿美元，2019年12月31日为38.024亿美元；Philex 2020年6月30日债务总计2.054亿美元，2019年12月31日为2.029亿美元[94] - 2020年6月30日，集团若干银行及其他借款以账面价值19.938亿美元资产抵押，2019年12月31日为20.405亿美元[95] - 综合账债务净额按货币分类为美元14.926亿美元、印尼盾7.256亿美元、披索36.128亿美元、新加坡元4.863亿美元、其他9870万美元，总计64.16亿美元[99] - 联营公司PLDT债务净额为38.035亿美元，Philex为1.871亿美元[100] - 自2019年12月31日起，因违反债务契诺，PLP的定期贷款4.379亿美元被分类为流动负债[93] - PLDT债务到期组合改变主要因新发6亿美元票据及贷款责任再融资等[94] - Philex债务增加主要因SMECI票据因披索兑美元升值而上升[94] 汇率相关 - 2020年6月30日印尼盾兑美元汇率收市价为14302，较2019年12月31日下降2.8%；披索为49.83，上升1.6%；新加坡元为1.394，下降3.4%[9] - 2020年截至6月30日6个月印尼盾兑美元汇率平均价为14743，较2019年同期下降3.6%；披索为50.55，上升2.8%；新加坡元为1.400，下降3.1%[9] - 期内公司录得汇兑及衍生工具收益净额450万美元，2019年上半年为690万美元[9] - 印尼盾及披索兑美元汇率每变动1%，对集团调整后资产净值预计影响4690万美元，对调整后每股资产净值预计影响8.42港仙[97] - 集团营运单位业绩按印尼盾、披索及新加坡元等当地货币计值，折算为美元业绩，借款常产生当地货币兑换风险[98] - 集团未对冲美元债务净额使业绩受美元汇率波动影响，主要营运货币兑美元每变动1%，对集团已申报溢利预计影响总计4.0百万美元，对集团溢利净额影响总计0.9百万美元[102][103] 各子公司情况 Indofood - Indofood 2020年营业额为26.714亿美元，2019年为27.169亿美元，对集团溢利贡献2020年为9380万美元，2019年为8030万美元[6] - Indofood对集团溢利贡献上升17%至9380万美元[16] - Indofood核心溢利上升18%至1.945亿美元，溢利净额上升12%至1.928亿美元，综合销售净额上升2%至27亿美元，毛利率从29.4%升至31.7%，除利息及税项前盈利率从12.4%升至14.3% [17] - 2020年6月30日，Indofood债务总额为18亿美元，较2019年底上升14% [18] - ICBP拟29.98亿美元收购Pinehill全部已发行股本，预计2020年8月底或之前完成[19] - 2020年4月，ICBP向合营公司OIMP注资185亿印尼盾（130万美元），注资后股权仍为50%[20] - 2020年上半年，Indofood购买1910万股IndoAgri股份，作价550万新加坡元（390万美元），实际权益从70.0%增至71.3%[20] - 2020年上半年，品牌消费品集团销售额上升4%至22.8万亿印尼盾（15亿美元），除利息及税项前盈利率从16.8%升至18.5%[23] - Bogasari销售额下降5%至11.1万亿印尼盾（7.513亿美元），除利息及税项前盈利率从7.3%降至6.9%[24] - 2020年上半年，农业业务集团销售额上升7%至6.9万亿印尼盾（4.669亿美元），棕榈原油销量下降11%至34.8万公吨，棕榈仁产品销量下降4%至8.6万公吨[25] - 种植园已种植总面积减至29.9165万公顷，鲜果串核仁产量下降5%至140万公吨，每公顷鲜果串收成下降4%至6.6公吨[26] - 巴西CMAA已种植甘蔗面积上升14%至10.8286万公顷，甘蔗收成上升13%至290万公吨[27] - 2020年上半年，种植园部门销售额上升3%至3.6万亿印尼盾（2.423亿美元）[27] - 面食部门年产能约190亿包，乳制品部门年产能超70万公吨，零食部门年产能约5万公吨[21] - 食品调味料部门年产能超15万公吨，营养及特别食品部门年产能2.5万公吨，饮料部门综合年产能约30亿公升[21] - 食用油及油脂部门棕榈原油提炼年产能170万公吨，约71%的棕榈原油需求来自种植园部门，2020年上半年销售额上升7%至5.6万亿印尼盾（3.769亿美元）[28] - 分销集团销售额上升11%至2.3万亿印尼盾（1.565亿美元），除利息及税项前盈利率由4.9%下降至3.7%[29] - Indofood预期市场年内余下时间充满挑战，将保持产品供应及质量，提升竞争力并保障员工[30] - 中美贸易关系紧张和疫情加剧农产品价格波动，影响棕榈原油价格走势[28] - 农业业务集团在疫情下实施缓解措施，优先在增长地区投入资本开支，专注成本控制和创新措施[28] PLDT - PLDT为集团提供的溢利贡献上升7%至6250万美元，电讯核心溢利净额上升5%至139亿披索（2.743亿美元）[32][33] - PLDT综合核心溢利净额上升5%至130亿披索（2.568亿美元），呈报溢利净额上升1%至123亿披索（2.429亿美元）[33] - PLDT综合服务收入（扣除通话接驳成本后）上升8%至828亿披索（16亿美元），个人、企业及家居服务收入分别上升16%、5%及7%[33] - PLDT数据及宽带合并收入上升18%，占综合服务收入71%（2019年上半年

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年经常性利润增长7%，主要得益于Indofood和PLDT的强劲表现，以及财政部使净利息支出下降五分之一 [6][7] - 公司债务期限约2.7年，利息成本为3.5%，现金余额接近3.5亿美元，可应对9月底到期的2.52亿美元债务，该债务利率为6.375%，到期后平均利息成本和利息支出将下降 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 Indofood - 上半年销售额增长约2%，核心收入增长18%，主要因销售增长的同时商品销售成本下降 [13] - 旗下ICBP的食品业务是盈利增长的主要驱动力，尤其是面条业务，近期收购中东、北非和东南欧的Pinehill面条制造商集团的交易预计本月底完成 [14][15] PLDT - 上半年固定线路和移动业务的数据收入增长18%，数据使用量同比几乎翻倍，达到近1400PB，主要因政府为应对疫情实施的ECQ措施导致数据需求激增 [16] - 预计2020年资本支出从去年的约730亿比索降至700亿比索，以去年核心电信利润270亿比索为2020年全年盈利基准 [17] Metro Pacific - 除物流业务负贡献较去年上半年有所减小外，其他业务贡献均下降，主要因疫情导致各业务量下滑，尤其是收费公路业务，水和电力业务需求变化也对盈利产生负面影响 [19][21][22] - 目前持有约275亿比索现金，凭借强大的资产负债表维持中期股息不变，并暂定全年股息支付不变 [20] Philex - 上半年表现出色，主要因黄金价格飙升，平均金价接近1700美元/盎司，预计下半年表现更强，因金价曾超过2000美元/盎司 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司考虑剥离非核心资产，包括新加坡发电厂、菲律宾糖业务和Philex Mining，但Philex因金价和铜价上涨状况改善，不过其矿场寿命至2022年底，公司正寻找新项目以延长其寿命 [27][31][32] - 公司进行新加坡发电厂的合同条款改进、降低技术服务费用和债务重组，以改善其财务状况，待资产价值提升后考虑出售 [29][30] - 公司实施股票回购计划需满足两个条件，一是对现有债务结构进行再融资，2021年上半年到期1.7亿美元，2022年到期4亿美元；二是2020年业绩良好，运营公司能维持股息，届时公司将考虑提高股息支付和进行股票回购 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对下半年前景持乐观但谨慎态度，8月菲律宾运营公司各业务量全面增长，数据使用、电力和水业务均有改善，预计下半年表现好于二季度，集团整体应对危机能力较好，期待年底经济复苏 [46][47][48] 其他重要信息 - 公司近期获得ISS机构股东服务公司的质量评分1分，香港约20家上市公司获此评分 [9][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在资产剥离和股票回购方面有何进展，实施股票回购需满足什么条件 - 公司正在改善新加坡发电厂的合同条款、降低技术服务费用和进行债务重组，以提升其资产价值后考虑出售；潜在剥离资产还包括菲律宾糖业务和Philex Mining，但Philex状况已改善；实施股票回购需对现有债务结构进行再融资，并确保2020年业绩良好，运营公司能维持股息 [27][29][33] 问题2: 25%的股息支付指引是否保持不变 - 是的，25%的股息支付指引保持不变 [37] 问题3: 新加坡发电厂上半年亏损大幅下降的原因是什么 - 今年新加坡市场仍具挑战，燃料价格因布伦特油价下跌而大幅下降，LNG是太平洋电力的燃料来源；公司获得了一些低价天然气，零售合同的利润率也有所改善，主要得益于低价天然气采购 [41][42] 问题4: 对FPM Power进行债务再融资时，First Pacific是否会注入额外资金 - 再融资时股东不会注入额外股权，过去一年半股东已注入1.05亿美元股权，将以此为再融资提供支撑，预计近期完成再融资，部分细节仍在与银行协商 [43]

业绩总结 - First Pacific在2020年上半年实现净利润1.006亿美元，相较于去年同期的净亏损1.483亿美元有显著改善[23] - 2020年上半年，First Pacific的经常性利润增长7%，达到1.517亿美元，较2019年同期的1.420亿美元有所上升[23] - 2020年上半年净销售额同比增长4%，达到IDR23.0万亿，主要受面条和调味品销售增长推动[47] - 2020年上半年EBITDA增长21%，达到IDR5.38万亿，因销售增长快于商品成本增长[47] - 2020年上半年核心收入增长21%，达到IDR3.16万亿[47] - 2020年上半年，集团的常规利润为1.52亿美元，较2019年上半年的1.42亿美元增长了24.6%[126] - 2023年第二季度总收入为5.2亿美元，同比增长12%[152] - 公司的净利润为1.1亿美元，较去年同期增长15%[152] - 2023年上半年每股收益（EPS）为0.25美元，较去年同期上升20%[152] 用户数据 - 2020年上半年，面条业务在ICBP中贡献了约75%的EBIT[54] - 2020年上半年，数据收入占服务收入的71%[68] - 2020年上半年个人服务收入增长16%至₱39.8亿，占总收入的48%[71] - 企业服务收入在疫情封锁期间增长5%至₱20.3亿，占服务收入的24%[72] - 家庭服务收入增长7%至₱19.6亿，占所有服务收入的24%[72] 未来展望 - 预计2023年全年收入将达到20亿美元，增长目标为10%[152] - Pinehill收购预计将使ICBP的收入和净利润平均每年增长20%[57] 新产品和新技术研发 - 2020年上半年食品调味品销售额增长27%，达到IDR1.62万亿[47] - 2020年上半年植物油和脂肪部门销售额增长5%，达到IDR5.55万亿[62] 市场扩张和并购 - First Pacific的主要资产总值为270亿美元，涵盖多个行业，包括消费食品、基础设施、电信和自然资源[19] - 2020年资本支出预算修订为₱70亿，较₱83亿有所下降[78] 负面信息 - 2020年上半年，MPIC的营业收入为6.08亿美元，较2019年上半年的8.59亿美元下降了29.3%[125] - 2020年上半年，运营公司贡献下降31%，降至₱77.1亿，较₱112亿减少[90] - 核心收入下降38%，降至₱53.4亿，较₱86.7亿减少[90] - 非经常性支出增加四倍，达到₱23.1亿，较₱5.6亿大幅上升[90] 其他新策略和有价值的信息 - First Pacific的现金余额为3.47亿美元，足以满足2020年的所有现金需求[7] - 2020年上半年，集团的现金及现金等价物为3.471亿美元，较2019年上半年的3.84亿美元增加了16.5%[128] - 截至2020年6月30日，调整后的每股净资产为0.78美元，相较于2019年12月31日的0.81美元下降了3.7%[122]

公司业务概述 - 公司是建基于香港的投资管理及控股公司，业务位于亚太区，主要业务与消费性食品、基建、天然资源及电讯有关[1] - 投资项目须位于发展迅速的亚洲新兴经济体或与之有贸易往来，切合四个行业，所投公司须有稳健或领导地位、庞大现金流潜力，公司须取得管理控制权或重大影响力[2] - 公司三大策略为物色潜力资产、管理投资、提升汇报及ESG水平至国际标准[3] 公司投资组合 - 公司通过对Indofood、PLDT、MPIC的投资使核心行业及市场的资产组合均衡，Indofood是印尼最大纵向综合食品公司，PLDT是菲律宾领先电讯及数码服务供应商，MPIC是菲律宾最大基建投资管理及控股公司[5] - 公司还投资于Philex、PXP、PLP、RHI，Philex是菲律宾最大金属采矿公司之一，PXP是上游石油及燃气公司，PLP是新加坡高效燃气发电厂运营商，RHI在菲律宾运营综合蔗糖及乙醇业务[6] 公司经济权益情况 - 2020年3月23日，公司于Indofood、PLDT、MPIC、Philex、PXP、FPM Power、FP Natural Resources的经济权益分别为50.1%、25.6%、42.2%、31.2%、35.7%、67.6%、80.6%[6] - 公司一间于菲律宾的联号公司Two Rivers分别持有Philex及PXP额外15.0%及6.7%经济权益[6] - 计入间接权益，公司透过Philex持有PXP 14.0%实际经济权益[6] - 计入间接权益，公司透过Meralco持有FPM Power 7.6%实际经济权益[6] - 计入间接权益，公司透过IndoAgri持有FP Natural Resources 10.6%实际经济权益，FP Natural Resources持有RHI 32.7%权益，其联号公司FAHC持有RHI额外30.2%经济权益[6] 公司2019年整体财务关键指标 - 2019年营业额为8054.7百万美元[8] - 2019年年内溢利为121.1百万美元[8] - 2019年母公司拥有人应占亏损为253.9百万美元[8] - 2019年基本（亏损）为5.85美仙[8] - 2019年基本经常盈利为6.68美仙[8] - 2019年分派╱股息为1.73美仙[8] - 2019年毛利率为30.40%[8] - 2019年平均资产净值经常性回报率为10.47%[8] - 2019年平均母公司拥有人应占权益经常性回报率为9.65%[8] - 2019年分派╱派息比率为25.86%[8] - 2019年公司资产总额为218.825亿美元，较2018年的209.015亿美元有所增长[9] - 2019年公司债务净额为59.784亿美元，较2018年的67.839亿美元有所下降[9] - 2019年公司来自经营活动之现金流量净额为14.555亿美元，较2018年的7.341亿美元大幅增长[9] - 2019年公司资本开支为13.765亿美元，较2018年的12.36亿美元有所增加[9] - 2019年公司已发行股数为43.449亿股，较2018年的43.42亿股略有增加[9] - 2019年供股后股价为2.65港元，较2018年的3.02港元有所下降[9] - 2019年供股后调整后每股资产净值为6.30港元，较2018年的7.26港元有所下降[9] - 2019年调整后每股资产净值对股价之折让为57.9%，较2018年的58.4%略有收窄[9] - 2019年公司市值为14.762亿美元，较2018年的16.811亿美元有所下降[9] - 公司派發額为7500万美元，分派比率为经常性溢利之26%[12] - 公司营业额从77亿美元上升4%至81亿美元，主要因Indofood及MPIC业务增长，部分被FPM Power及FP Natural Resources收入下降抵消[17] - 经常性溢利从2.895亿美元增至2.9亿美元，因Indofood及MPIC溢利贡献上升和总公司营运开支下降，被FPW等公司溢利减少及亏损上升等因素抵消[17] - 非经常性亏损从1.578亿美元增至5.537亿美元，主要因出售Goodman Fielder权益亏损等，部分被MPIC不再综合入账MPHHI产生的收益抵消[17] - 呈报亏损2.539亿美元，去年为呈报溢利1.318亿美元，反映非经常性亏损上升[17] - 2019年公司录得汇兑及衍生工具收益净额680万美元，2018年为40万美元[19] - 2019年分派总额为每股13.5港仙（1.73美仙），分派率相当于经常性溢利约26%，公司已连续十年向股东分派不少于经常性溢利的25%[21] - 2019年6月28日，公司赎回本金金额2.149亿美元的到期债券；2020年1月，回购及注销本金金额约10万美元于2020年到期的债券[21] - 2019年12月31日，总公司债务总额约16.6亿美元，平均到期年期约3.2年，债务净额下降至约13.3亿美元，约53%的总公司借款为定息[21] - 2020年3月23日，尚未赎回的债券本金金额分别为2.518亿美元（6.375厘息率，2020年9月28日到期）、3.588亿美元（4.5厘息率，2023年4月16日到期）、1.75亿美元（5.75厘息率，2025年5月30日到期）[22] - 2019年，总公司扣除利息开支及税项前的经常性营运现金收入为1.473亿美元，现金利息开支净额上升2%至7250万美元，现金利息比率约两倍[23] - 公司2019年全年亏损净额为2.539亿美元，自创立以来仅发生两次[107] - 2019年经常性溢利持平，Indofood及MPIC溢利贡献增长强劲，但被非核心集团公司业绩疲弱抵消[107] - 澳洲的Goodman Fielder及新加坡的PacificLight Power的投资拖累公司业绩表现，公司已撇销这两家公司的大部份投资资金[107] Indofood业务数据关键指标变化 - 2019年Indofood营业额为54.144亿美元，2018年为51.361亿美元，对集团溢利贡献2019年为1.634亿美元，2018年为1.347亿美元[15] - Indofood核心溢利由2.795亿美元上升23%至3.463亿美元，溢利净额由2.915亿美元上升18%至3.47亿美元，综合销售净额由51亿美元上升4%至54亿美元[26][27][29] - Indofood毛利率由27.5%提升至29.7%，综合营运开支由7.746亿美元上升16%至9.109亿美元[30][31] - Indofood对集团的溢利贡献上升21%至1.634亿美元，主要因核心溢利增加[33] - 2019年12月31日，Indofood债务总额为17亿美元，较2018年下降23%，61%于一年内到期，91%以印尼盾计值[34] - 2019年7月1日至12月31日，Indofood于公开市场购买共1.001亿股IndoAgri股份，作价2380万美元，实际权益由62.8%增加至70.0%[35] - 2019年品牌消费品集团销售额上升10%至42.8万亿印尼盾（30亿美元），除利息及税项前盈利率从14.9%升至16.8%[39] - 2019年Bogasari销售额上升8%至22.8万亿印尼盾（16亿美元），除利息及税项前盈利率从6.0%升至7.1%[41] - 2019年农业业务销售额下降3%至13.6万亿印尼盾（9.614亿美元）[42] - 棕榈仁销量上升14%至22万公吨，糖销量上升16%至6.7万公吨，橡胶销量下降11%至8700公吨，油棕榈种子销量下降52%至550万颗[42] - 棕榈原油销量持平于88.2万公吨[42] - 面食部门年产能约190亿包，乳制品部门年产能超70万公吨，零食部门年产能约6万公吨，食品调味料部门年产能约15万公吨，营养及特别食品部门年产能约2.5万公吨，饮料部门综合年产能约30亿公升[38][39] - Bogasari年产能合共约410万公吨[41] - 加里曼丹研磨设施扩建项目新增产能为每小时研磨45公吨鲜果串[42] - 品牌消费品集团拥有超50所厂房，产品出口至全球逾60个市场[36] - Indofood正在探索及评估要约收购Pinehill全部已发行股本[40] - 种植园总面积增至302,372公顷，油棕占83%，鲜果串核仁产量降2%至330万公吨，棕榈原油产量降9%至84万公吨，种植园部门销售额降4%至8.3万亿印尼盾（5.882亿美元）[44] - 印尼橡胶树种植面积增至16,796公顷，甘蔗种植面积持平于13,543公顷，蔗糖产量升21%至6.7万公吨；巴西甘蔗种植面积升至85,968公顷，收成升8%至610万公吨，合并甘蔗压碎年产能由830万公吨升至880万公吨，IndoAgri分占利润降42%至166亿印尼盾（120万美元）[44] - 食用油及油脂部门棕榈原油提炼年产能为170万公吨，约75%需求来自种植园部门（2018年为77%），销售额降2%至10.2万亿印尼盾（7.223亿美元）[45] - 分销集团销售额降25%至4.1万亿印尼盾（2.927亿美元），除利息及税项前盈利率由3.4%升至5.1%[47] - Indofood收入连续十年增长，2019年溢利再创新高[105] - Indofood表现强劲，增长势头有望持续[107] - 2019年Indofood总能源消耗一半以上来自可再生能源，农业集团棕榈油研磨厂99％燃料来自可再生能源[152] - Indofood环境管理系统实施ISO 14001，能源管理系统按ISO 50001标准执行[151] - Indofood为PRAISE成员，旨在建立PRO以鼓励循环经济[153] - Indofood农业业务集团按ISPO标准实施可持续棕榈油业务准则[154] - Indofood自2011年起成为印尼可持续农业合作计划成员，兼任Potato Working Group主席及Soybean Working Group成员[158] - 2019年Indofood向Pekalongan、Sentani Island、Bengkulu及Halmahera的水灾灾民提供食物[160] - Indofood与其他机构合作为Palu的地震灾民兴建永久房屋[160] - Indofood农业业务集团资助贫困儿童进行兔唇手术[160] - Indofood生产符合国际质量及食品安全标准的清真产品，所有产品均获LPPOM MUI认证[161][162] PLDT业务数据关键指标变化 - PLDT溢利贡献降1%至1.193亿美元，电讯核心溢利净额升13%至271亿披索（5.251亿美元），综合核心溢利净额降3%至251亿披索（4.869亿美元），呈报溢利净额升20%至225亿披索（4.367亿美元）[49] - PLDT综合服务收入升8%至1577亿披索（31亿美元），个人、企业及家居业务收入分别升20%、5%及3%，数据及宽带合并收入升20%，占比67%（2018年为60%）[49] - PLDT除利息、税项、折旧及摊销前盈利升25%至798亿披索（15亿美元），盈利率由42%升至49%，无线及固线盈利率分别由41%及38%升至58%及38%[49] - 2011 - 2019年，PLDT投入3882亿披索（77亿美元）资本开支用于网络建设[50] - 2019年资本开支为729亿披索（14亿美元），其中84%用于网络及科技扩展和转型计划，16%用于安装宽带连接[52] - 2019年底，固线光纤网络入屋总量上升15%至720万，容量增加34%至350万，光纤足印电缆扩展32%至32.24万公里；Smart的LTE基站数目增加52%至2.46万个，3G基站数目增加20%至1.38万个；4G及3G网络覆盖范围扩大至普及菲律宾94%人口[52] - 2019年12月31日，综合债务净额为33亿美元（2018年：24亿美元），债务总额为38亿美元（2018年：34亿美元），其中9%（2018年：13%）以美元计值，仅8%未作对冲，78%将于2021年后到期，利率掉期后88%为定息借款；2019年全年平均税前利息成本由4.5%上升至4.8%[53] - 2020年3月5日，董事会宣布派发末期经常性股息每股39披索（0.77美元），2019年股息总额为每股75披索（1.47美元）[54] - 2019年，PLDT Online出售Rocket Internet 70万股股份，作价10亿披索（1.198亿美元），收益2亿披索（390万美元），股权由1.7%下降至1.3%[55] - 数据及宽带服务收入上升20%至1052亿披索（20亿美元），其中流动互联网收入上升45%[56] - 个人业务服务收入（扣除通话接驳成本后）占综合服务收入46%（2018年：41%），上升20%至721亿披索（14亿美元）[56] - 2019年，数据流量从2018年上升两倍至1612拍位元组[57] - 2019年12月底，合并无线用户数目达7310万，较2018年底上升21%，逾70%用户为智能手机拥有者[57] - 2020年资本开支预计为830亿披索，用于增加网络容量、采用先进设备及家居宽带客户家中设备[58] - 综合核心溢利净额由151亿披索（2.858亿美元）上升4%至156亿披索（3.025亿美元）[59]

公司财务表现 - 第一太平來自營運業務的溢利貢獻為一億九千七百萬美元，同比下降3%[6] - 公司营业总额从38亿美元增长6%至41亿美元，主要得益于Indofood、MPIC、FPM Power及FP Natural Resources的收入增加[10] - 经常性溢利从1.61亿美元下降12%至1.42亿美元，主要由于FPW及PLDT的溢利贡献减少，Philex及FP Natural Resources录得亏损[10] - 非经常性亏损从2170万美元大幅增加至2.976亿美元，主要反映公司对Goodman Fielder的投资及Philex的Padcal矿产资产的减值拨备[10] - 公司报告亏损1.483亿美元，去年同期为盈利1.338亿美元，主要由于非经常性亏损上升[10] - 公司2019年上半年营业额为40.91亿美元，同比增长6.4%[108] - 2019年上半年毛利为12.30亿美元，同比增长9.9%[108] - 2019年上半年期内溢利为1.302亿美元，同比下降68.2%[108] - 2019年上半年母公司拥有人应占每股亏损为3.42美仙[108] - 2019年上半年其他全面收益为2.953亿美元，相比2018年同期的5.211亿美元亏损有显著改善[110] - 2019年上半年全面收益总额为4.255亿美元，相比2018年同期的1.122亿美元亏损有显著改善[110] - 公司2019年上半年财务成本总计2.364亿美元，较2018年同期的1.954亿美元增长21%[138] - 公司2019年上半年海外附属公司税项总计1.672亿美元，较2018年同期的1.367亿美元增长22.3%[140] - 公司2019年上半年联营公司及合营公司税项总计5950万美元，较2018年同期的5840万美元增长1.9%[141] - 公司2019年上半年确认了2.8亿美元的减值亏损，主要由于Goodman Fielder投资的减值[142] - 公司2019年上半年非经常性亏损净额为2.976亿美元，主要由于Goodman Fielder投资减值2.8亿美元及Philex采矿资产减值520万美元[145] - 公司2019年上半年汇兑及衍生工具收益净额为690万美元，较2018年同期的亏损540万美元有所改善[143] - 公司2019年上半年生物资产公平价值变动收益为40万美元，较2018年同期的亏损10万美元有所改善[143] - 公司2019年上半年母公司拥有人应占亏损为1.483亿美元，而2018年同期盈利为1.338亿美元[147] - 公司2019年中期现金分派每股普通股0.83美仙，总派发额为3620万美元，较2018年同期的1.03美仙和4420万美元有所下降[148] 公司债务与融资 - 第一太平總公司債務總額約十六億五千萬美元[7] - 第一太平總公司利息開支淨額為四千萬美元[8] - 第一太平已贖回及註銷債券本金金額為二億一千四百九十萬美元[8] - 截至2019年6月30日，第一太平总公司的债务总额约为16.5亿美元，平均到期年期约3.7年，债务净额上升至约15.7亿美元[15] - 第一太平的现金利息比率约为2.1倍，现金利息开支净额同比上升11%至3750万美元[16] - 总公司的债务净额从15.502亿美元增加至15.734亿美元，主要反映债务再融资的额外借款[78] - 总公司自由现金流量在2019年上半年为21.4百万美元，较2018年同期的18.4百万美元有所增加[79] - 总公司债务净额从2018年的1,550.2百万美元上升至2019年的1,573.4百万美元，负债对权益比率从0.76倍上升至0.86倍[80] - Indofood的债务净额从2018年的1,444.7百万美元下降至2019年的1,164.5百万美元，负债对权益比率从0.42倍下降至0.32倍[80] - MPIC的债务净额从2018年的3,083.9百万美元上升至2019年的3,432.7百万美元，负债对权益比率从0.68倍上升至0.71倍[80] - 本集团的总债务净额从2018年的6,783.9百万美元上升至2019年的6,830.2百万美元，负债对权益比率从0.78倍下降至0.76倍[80] - PLDT的债务净额从2018年的2,370.1百万美元上升至2019年的2,746.7百万美元，负债对权益比率从1.07倍上升至1.19倍[81] - FPW的债务净额从2018年的379.0百万美元下降至2019年的321.1百万美元，负债对权益比率从0.37倍下降至0.30倍[81] - 本集团的债务到期组合在2019年6月30日为8,630.3百万美元，其中1年内到期的债务为1,759.5百万美元[84] - 本集团在2018年12月31日至2019年6月30日期间的债务到期组合变化主要反映了总公司和Indofood对不同到期期间的长期借款转移[87] - 公司联营公司及合营公司的总债务净额为6,830.2百万美元，其中美元债务净额为1,804.7百万美元，印尼盾债务净额为1,057.5百万美元，披索债务净额为3,401.3百万美元[93] - 公司总债务净额中，MPIC的披索债务净额最高，为3,209.9百万美元，占总债务净额的47%[93] - 公司总债务净额中，Indofood的印尼盾债务净额为1,032.4百万美元，占总债务净额的15%[93] - 公司总债务净额中，FPM Power的新加坡元债务净额为461.9百万美元，占总债务净额的6.8%[93] - 公司总债务净额中，FP Natural Resources的披索债务净额为201.6百万美元，占总债务净额的2.9%[93] - 公司总债务净额中，总公司的美元债务净额为1,585.2百万美元，占总债务净额的23.2%[93] - 公司总债务净额中，MPIC的美元债务净额为105.2百万美元，占总债务净额的1.5%[93] - 公司总债务净额中，Indofood的美元债务净额为118.2百万美元，占总债务净额的1.7%[93] - 公司总债务净额中，FPM Power的美元债务净额为-2.9百万美元，占总债务净额的-0.04%[93] - 公司总债务净额中，FP Natural Resources的美元债务净额为-1.0百万美元，占总债务净额的-0.01%[93] - 公司总未对冲美元债务净额为1,789.9百万美元，外汇变动1%对溢利的影响为2.2百万美元[98] - 公司总债务净额为6,830.2百万美元，其中浮息借款为3,117.5百万美元[102] - 浮息借款平均年利率变动1%时，对公司已申报溢利的预计影响为38.6百万美元[104] 公司业务表现 - 第一太平按國家分類的溢利貢獻中，菲律賓佔41%為八千零三十萬美元，印尼佔62%為一億二千三百一十萬美元[6] - 第一太平按行業分類的溢利貢獻中，消費性食品佔39%為七千七百萬美元，基建佔32%為六千二百九十萬美元，電訊佔30%為五千八百三十萬美元，天然資源佔-1%為負一百二十萬美元[6] - Indofood的销售净额上升7%至38.6万亿印尼盾（27亿美元），主要受品牌消费品及Bogasari集团的强劲表现推动[10] - MPIC收入上升11%至446亿披索（8.586亿美元），受益于其大部分业务的强劲增长[10] - Indofood对第一太平的溢利贡献上升14%至8030万美元，主要反映核心溢利增加[19] - Indofood的核心溢利由2万亿印尼盾（1.43亿美元）上升22%至2.4万亿印尼盾（1.704亿美元）[20] - Indofood的综合销售净额由36万亿印尼盾（26亿美元）上升7%至38.6万亿印尼盾（27亿美元）[20] - Indofood的毛利率由28.2%上升至29.4%，主要反映品牌消费品及Bogasari集团的平均售价上升[20] - Indofood的债务总额为26万亿印尼盾（18亿美元），较2018年底下降13%[21] - 品牌消费品集团2019年上半年销售额增长12%至21.9万亿印尼盾（15亿美元），除利息及税项前盈利率从14.7%上升至16.8%[24] - Indofood的麵食部门年产能约180亿包，为全球最大的即食麵生产商之一[24] - 乳制品部门年产能超过65万公吨，为印尼最大的乳制品生产商之一[24] - Bogasari销售额增长16%至11.6万亿印尼盾（8.163亿美元），除利息及税项前盈利率从5.5%上升至7.3%[25] - 农业业务集团销售额下降2%至6.4万亿印尼盾（4.52亿美元），棕榈原油销量上升10%至39万公吨[26] - 种植园部门2019年上半年鲜果串核仁产量上升1%至146.6万公吨，每公顷收成上升至6.9公吨[27] - 食用油及油脂业务部门销售额因销量上升而增长2%至5.3万亿印尼盾（3.699亿美元）[28] - 加里曼丹的研磨设施扩建项目每小时可研磨45公吨鲜果串，预计2019年第四季完成[28] - IndoAgri在2019年上半年重新种植约4000公顷树龄较高的棕榈树[28] - 分销集团销售额下降30%至2.1万亿印尼盾（1.463亿美元），主要受ICBP将PT Nugraha Indah Citarasa Indonesia综合入账的影响[29] - 分销集团除利息及税项前盈利率由3.5%上升至4.9%[29] - PLDT溢利贡献下降7%至5830万美元（2018年上半年：6270万美元）[31] - PLDT综合核心溢利净额下降6%至123亿披索（2.371亿美元）[31] - PLDT综合服务收入上升5%至804亿披索（15亿美元），其中数据及宽带收入上升19%，占综合服务收入65%[31] - PLDT除利息、税项、折旧及摊销前盈利上升20%至397亿披索（7.632亿美元）[31] - PLDT资本开支为327亿披索（6.292亿美元），其中249亿披索（4.791亿美元）用于科技相关项目[33] - PLDT固线光纤网络入屋总量上升10%至690万，容量增加23%至超过320万[33] - PLDT综合债务净额为28亿美元（2018年上半年：24亿美元），债务总额为34亿美元（2018年上半年：35亿美元）[34] - PLDT中期股息每股36披索（0.70美元），派发比例为电讯核心溢利净额的60%[35] - 个人业务服务收入上升20%至344亿披索（6.619亿美元），占综合服务收入45%，其中66%为数据收入[37] - 流动数据流量较2018年上半年增长逾倍至670拍位元组（Petabyte）[37] - 企业业务服务收入上升6%至194亿披索（3.733亿美元），占综合服务收入25%，其中65%为数据及宽带收入[37] - 家居业务服务收入上升2%至183亿披索（3.521亿美元），占综合服务收入24%，其中76%为数据及宽带收入[38] - 宽带用户总数自2018年底增加1%至200万户[38] - 电讯核心溢利净额指引调升至264亿披索，较去年上升10%[39] - PLDT集团合并无线用户基准达6750万，较2018年底上升12%[37] - 企业数据及数据中心服务需求上升23%[37] - 家居部门2019年7月安装数目创历史新高[38] - MPIC对集团溢利贡献增加1%至7000万美元（2018年上半年：6910万美元）[44] - 综合核心溢利净额由86亿披索（1.648亿美元）上升1%至87亿披索（1.668亿美元），主要受益于菲律宾输电业务的电力销售上升、水务及收费道路业务的销量增长强劲及收费上调，以及医院业务盈利上升[45] - 电力业务溢利贡献增加4%至61亿披索（1.166亿美元），主要由于Meralco的电力销售及利息收入净额上升[45] - 收费道路业务溢利贡献增加6%至24亿披索（4670万美元），反映菲律宾所有收费道路的车流量均录得强劲增长及部分道路收费上调[45] - 水务业务溢利贡献增加9%至23亿披索（4430万美元），主要由于Maynilad的收费用水量上升及收费上调[45] - 医院业务溢利贡献增加18%至4亿披索（770万美元），反映所有医院来自病人的收入上升及提供新服务[45] - 综合呈报溢利净额由89亿披索（1.713亿美元）下降9%至81亿披索（1.56亿美元），主要由于2019年上半年的汇兑亏损净额[46] - 收入由401亿披索（7.667亿美元）上升11%至446亿披索（8.586亿美元），主要受益于水务、收费道路、医院及物流业务的收入增加[46] - MPIC的综合债务总额由2151亿披索（41亿美元）上升5%至2268亿披索（44亿美元），其中93%以披索计值，固定利率借贷为总额的95%，平均利息成本约6.6%[47] - Meralco的收入上升10%至1650亿披索（32亿美元），主要由于代收发电费上升及电力销量增加，收费客户数目上升4%至超过670万[50] - MPTC计划投放约1087亿披索（21亿美元）于各道路项目，预期于2019年至2024年竣工，包括Cavite-Tagaytay-Batangas Expressway（CTBEx）项目，预计兴建成本为250亿披索（4.879亿美元）[51] - Maynilad的平均无收入用水从31.1%改善至26.7%，收入增长11%至122亿披索（2.342亿美元），收费用水量增长3%至2.68亿立方米[52] - Maynilad的资本开支下降14%至54亿披索（1.04亿美元），主要用于提升储水库、泵水站及铺设主水管，污水处理覆盖特许经营范围人口的20%[52] - MPIC的医院业务收入增长14%至138亿披索（2.663亿美元），住院病人增长6%至96,697名，门诊病人增长10%至180万名[53] - LRMC的收入下降1%至16亿披索（3040万美元），平均每日乘客人次下降至446,571人次，轻铁列车总数增加至114辆[54] - MMI因仓库及货车使用率下降亏损1.96亿披索（380万美元），专注于改善服务以把握电子商务增长机遇[55] - MPIC预计其输电、发电、收费道路及水务业务需求将持续增加，医院业务收入也将持续上升[56] - Philex的黄金平均变现价维持在每盎司1316美元，铜价下降12%至每磅2.75美元，黄金产量下降32%至23,675盎司，铜产量下降15%至1200万磅[58] - Philex的核心亏损净额为1900万披索（40万美元），去年同期为核心溢利净额6.46亿披索（1240万美元），收入下降28%至34亿披索（6470万美元）[59] - 除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利下降62%至6.6億披索（1270萬美元），反映收入下降[60] - 碾磨每公噸礦產之營運成本上升5%至861披索（16.6美元），反映礦產產量下降[60] - 資本開支（包括勘探成本）上升3%至9.23億披索（1780萬美元），主要由於Silangan項目一期的最終可行性研究及開發前成本上升[60] - Philex的短期銀行債務較2018年底上升16%至25億披索（4900萬美元）[61] - Philex對PXP的投資增加至30.4%權益，已支付22億披索（4230萬美元）[62] - Silangan項目一期預計2022年下半年開始商業運作，每年平均礦產量為400萬噸，資本開支約7.5億美元[63] - PXP的石油收入下降23%至5100萬披索（100萬美元），成本及開支下降22%至8600萬披索（170萬美元）[64] - Silangan項目一期預計將為棉蘭老島及菲律賓的經濟及社會發展作出重要貢獻[68] - Philex將專注於籌集資金及項目融資以發展Silangan項目，並對短期全球礦產行業的基本因素持樂觀態度[68] - 第一太平在FPM Power的亏损扩大至710万美元，较2018年上半年的340万美元增加[69] - PLP的发电厂系统可运作率高达95.8%，发电效率继续保持高效益[69] - PLP的已售发电量下降1%至2489千兆瓦小时，其中93

财务数据和关键指标变化 - 公司营业额增长6%，主要受MPIC和Indofood增长推动 [5] - 三大核心持股公司（MPIC、PLDT和Indofood）贡献增长3%，但整体运营贡献下降8%至略低于2亿美元，经常性利润下降12%至1.42亿美元 [5] - 2019年上半年净亏损1.483亿美元，因3月宣布出售Goodman Fielder产生非现金、非经常性减记，这是近二十年来首次亏损 [6] - 股息和费用收入约6840万美元，期初现金和期末自由现金流相差不大，减少900万美元至8050万美元 [7] - 目前混合利率成本约4.5%，预计约一年后偿还债券后借款成本将降低 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 Indofood - 收入增长7%，由面条和Bogasari面粉及意大利面部门带动，核心利润增长22%至2.42万亿印尼盾 [13] - 分销业务销售额下降，因部分收入转移至CBP业务；食品调味料业务销售额相应增加 [14] - 棕榈油价格影响种植园业务销售 [15] PLDT - 服务收入强劲增长，EBITDA增长15%，但电信核心业务因非现金费用和净融资成本等保持在132亿比索不变 [17] - 2019年资本支出维持在约780亿比索，带来显著成果 [18] - 下载和上传速度领先竞争对手，预计2019年电信核心业务全年增长10%至264亿比索 [19] MPIC - 与2018年全年相比，利息支出增加，对First Pacific的贡献和核心收入增长均保持在1% [21] - 基础设施业务（道路、电力和水）下半年及未来将保持强劲增长 [23] Philex - 完成Silangan项目第一阶段的可行性研究，正在寻找股权合作伙伴和项目融资，该项目将改变公司现状 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 出售Goodman Fielder所得约2.75亿美元将用于偿还明年9月到期的6.375%债券 [10] - 考虑对新加坡太平洋电力公司（PLP）进行市场整合，与其他发电公司合并以减少低效产能、改善供需平衡 [33] - 维持10年最低25%的派息率，调整中期和末期股息支付比例使其更均衡 [45][46] - 优先考虑降低债务和股票回购，但需先降低债务水平再宣布回购计划 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心资产前景乐观，PLDT数据业务持续强劲增长，预计下半年电信核心业务将大幅增长 [62][63] - Metro Pacific基础业务表现良好，但利息支出增加影响增长，预计年底医院业务交易有积极进展 [64] - 非核心业务方面，预计年底完成Goodman Fielder交易，PLP整合交易有积极公告，Philex战略合作伙伴寻找有积极进展 [65][66] 其他重要信息 - 过去10 - 11个月，公司将ISS治理质量评分从去年底的8分降至4分，优于香港平均水平，希望继续改善ESG评分 [12] - 2019年无债务偿还，后续借款为无担保债券或无担保银行贷款，浮动利率借款比例约为53% [10][11] - 董事会正在进行独立董事任命工作，预计年底有相关公告 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：出售太平洋电力公司（PLP）的最新情况，今年是否需要向该业务注入更多股权，以及上半年4250万美元投资在不同业务间的分配情况 - 太平洋电力公司所处市场电力价格低迷，因产能过剩和天然气供应过剩，公司正与其他发电公司讨论整合事宜，目标是今年内达成交易，但需完成尽职调查、获得监管批准和银行融资协议 [31][33][35] - 上半年4250万美元投资中，约2100万美元投入PLP，约1000多万美元投入Wilmar，两项占比超80%；下半年因已签署Goodman Fielder出售协议和PLP整合进入最后阶段，预计不会有类似规模的资本注入 [37][38][41] 问题2：股息支付大幅减少的策略原因，以及是否更优先考虑股票回购而非股息 - 减少股息是为使中期和末期股息支付更均衡，公司仍坚持10年最低25%的派息率，今年计划每股派息1.35美元 [45][46] - 降低债务和股票回购是首要任务，但需先降低债务水平再宣布回购计划，且要确保资金和现金流可持续4年以上 [47] 问题3：对太平洋电力公司（PLP）整合后销售收益的预期 - 目前市场中行业参与者利润下降，通过整合减少产能有望提高利润率和现金流，从而提升价值，但无法确定公司在合并后公司的股权价值，需根据合并和业务恢复情况评估 [55][56][58]