UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 First Solar, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) Form 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the tran ...

EXHIBIT 99.1 News Release First Solar, Inc. Announces Third Quarter 2025 Financial Results and Updates Guidance TEMPE, Arizona, October 30, 2025 – First Solar, Inc. (Nasdaq: FSLR) (the "Company") today announced financial results for the third quarter ended September 30, 2025, and updated its 2025 guidance. Net sales for the third quarter were $1.6 billion, an increase of $0.5 billion from the prior quarter. The increase in net sales was primarily due to an increase in the volume of modules sold to third pa ...

AI行业前景 - AI牛市持续 由少数大型科技公司AI资本支出驱动 多数华尔街分析师预计涨势将继续[1] - Piper Sandler首席投资策略师将当前AI行情定性为繁荣而非泡沫 认为泡沫破裂通常发生在紧缩周期 而当前环境正在转向宽松[2][3] iShares Biotechnology ETF (IBB) - 生物技术子板块沉寂已久 近期出现价格波动[7] - 大型制药公司需要重建产品管线 预计生物技术领域将出现并购活动 利好该ETF[7] - 宏观交易流将回归 该ETF将代表行业发展趋势[7] Ares Capital Corporation (ARCC) - 尽管信贷市场存在担忧 但分析师仍买入该公司[9] - 针对JP摩根CEO关于债务问题的警告 指出JP摩根因Tricolor循环仓库设施损失5亿美元 其他大银行对First Brands有大量风险敞口[9] - 业务发展公司提供透明度 可查看198项离散科技投资 主要专注于软件贷款 能获得约10%收益率 交易价格低于账面价值8%-10% 预计一年后总回报率达20%[9] IONQ Inc (IONQ) - 分析师卖出该量子计算公司头寸 但仍相信其长期潜力[10] - 认为该公司属于研究型企业 需要5-7年时间才能盈利 股票已成为动量交易标的[11] - 另一基金持有空头头寸 认为市场热情与公司基本面脱节 尽管期间宣布新合同获胜且谷歌推出新量子芯片提振板块情绪[11] Vertiv Holdings Co (VRT) - 作为数据中心建设标的 股价年内上涨60%[12] - 2025年至2029年资本支出预计增长约50% 公司有机增长可达15%-20%[13] - 订单积压85亿美元 订单出货比为1.2倍 上季度创纪录订单32.2亿美元 同比增长25% 营业利润率有望从当前低谷加速增长 目标2028年达到25% 每股收益潜力7-10美元[13] First Solar Inc (FSLR) - 被分析师视为便宜的能源股 是美国本土太阳能电池板制造商[16] - 模型显示其市盈率为低双位数 是AI主题的廉价投资标的[16] - 作为美国唯一规模化太阳能组件制造商 受益于AI电力需求增长和"美国优先"能源政策 产能已售罄至2026年[16] Vistra Corp (VST) - 分析师曾持有该股 但目前担忧其估值[17] - 认为AI能源板块类似1999年行情 股价已充分定价 更倾向于持有AI硬件和软件公司[18] - 作为综合电力公司 因AI推动电力需求增长预期 股价持续上涨 潜在利好是与大型科技公司签订电力购买协议以满足AI电力需求[18]

财报发布与预期 - 公司计划于2025年10月30日市场收盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 公司第三季度每股收益预期区间为3.30美元至4.70美元，Zacks一致预期为4.31美元，意味着同比增长48.1% [7] - 第三季度营收的Zacks一致预期为15.3亿美元，意味着同比增长72.4% [7] 第三季度业绩驱动因素 - 全球太阳能需求稳步增长，得益于能源消耗上升、安装成本下降及可持续能源意识提高，预计对公司产品销售产生积极影响 [2] - 公司预计将从第45X条先进制造业生产税收抵免中显著受益，该政策激励美国制造的太阳能组件，预计在本季度确认3.9亿至4.25亿美元的税收抵免，有助于提升盈利能力和现金流 [3] - 公司预计第三季度组件销售量在5000至6000兆瓦之间，Zacks一致预期为5185.97兆瓦，而去年同期为2956兆瓦 [8] 第三季度业绩压力因素 - 关税可能适度影响业绩，因进口成本增加并对利润率构成轻微压力，公司预计进口成品和原材料会产生关税相关费用 [4] - 由于与关税相关的东南亚生产限制，公司组件销售组合发生转变，更多组件销往价格较低的印度市场而非美国，预计对第三季度盈利产生不利影响 [5] - 美国本土组件产量的高生产成本，以及马来西亚和越南工厂产能利用率不足产生的费用，可能影响了本季度的整体利润表现 [6] 盈利超预期预测 - 量化模型预测公司本次财报将实现盈利超预期，其盈利ESP为+1.59%，且Zacks排名为第3级 [9][11] - 公司在上一报告季度实现了18.7%的盈利惊喜 [1] 同行业其他公司参考 - Enphase Energy预计于10月28日公布第三季度业绩，盈利ESP为+11.90%，Zacks排名第3级，季度每股收益一致预期为0.62美元，同比下降4.6% [12][13] - Archrock预计于10月28日公布第三季度业绩，盈利ESP为+7.32%，Zacks排名第2级，长期盈利增长率12%，季度每股收益一致预期为0.41美元，同比增长46.4% [13] - Constellation Energy预计于11月7日公布第三季度业绩，盈利ESP为+0.11%，Zacks排名第3级，长期盈利增长率16.22%，季度每股收益一致预期为3.01美元，同比增长9.9% [14]

股票价格表现 - 自8月以来 First Solar Inc 股价上涨16% [1]

股票价格表现 - 自8月以来 First Solar Inc 股价上涨16% [1]

富国银行对支付行业的观点与评级 - 富国银行开始覆盖PayPal 评级为持股观望 目标价74美元 认为支付板块因资金轮动至AI概念股以及多家公司执行不力而受挫 但太多股票被一概而论 [1] - 富国银行开始覆盖Shift4和Fiserv 评级均为持股观望 [1] - 富国银行开始覆盖Block 评级为增持 目标价91美元 认为支付板块对投资者而言一直是雷区 但存在一些特别有吸引力的机会 [1] - 富国银行开始覆盖Global Payments、FIS、Visa、MasterCard、Affirm和Circle Internet 评级均为增持 [1] 德意志银行对AppLovin的评级 - 德意志银行开始覆盖AppLovin 评级为买入 目标价705美元 认为公司建立了顶尖的广告技术 并正拓展至规模是移动游戏内广告数倍的电子商务广告领域 [1] Needham对First Solar的评级 - Needham开始覆盖First Solar 评级为买入 目标价286美元 认为First Solar是继"一号美丽大法案"后在美国公用事业规模太阳能领域最具政策优势的投资标的之一 [1] Piper Sandler对科技硬件公司的评级 - Piper Sandler开始覆盖Dell Technologies 评级为增持 目标价172美元 认为Dell应成为2026年"特别强劲"的企业数据中心更新周期以及AI基础设施建设的"主要受益者"之一 [1] - Piper Sandler开始覆盖HP Enterprise 评级为中性 [1]

华尔街分析师评级变动 - 顶级华尔街分析师改变了对部分领先公司的展望 [1] - 评级变动包括升级、降级和首次覆盖 [1]

公司股价表现 - 公司股价年初至今上涨近35%，显著超越标普500指数整体表现 [2] 股价上涨驱动因素 - 美国清洁能源倡议提供慷慨的税收激励和国内制造补贴，使公司受益 [3] - 公司在美国的产能增长使其在减少太阳能板进口依赖方面具备竞争优势 [3] - 公司致力于国内制造和专有技术，采用碲化镉薄膜组件和创新CURE工艺，拥有完全整合的美国供应链 [3] 公司财务与运营状况 - 公司在过去十二个月实现43亿美元营收，同比增长19% [12] - 公司产生约14亿美元运营利润，利润率达到32% [12] - 公司运营现金流利润率仅为8%，远低于标普500指数20%的平均水平 [10] - 公司约93%的营收来自美国本土项目 [9] 公司面临的风险与挑战 - 公司估值较高，市销率为62倍，市盈率为20倍，已包含对增长和政策稳定的乐观预期 [10] - 公司在俄亥俄州和阿拉巴马州的快速产能扩张需要大量资本投入，存在延迟、成本超支或爬坡慢于预期的风险 [10] - 公司竞争优势严重依赖政府激励和进口关税，联邦能源政策变动可能严重影响其盈利能力和项目需求 [9] - 清洁能源股受市场情绪影响大，当风险偏好下降或债券收益率上升时，此类股票通常率先被抛售 [10] 历史波动与下行风险 - 2022年高通胀和利率上升期间，标普500指数下跌25%，而公司股价从121美元跌至61美元，跌幅达49% [7] - 基于历史模式，公司股价可能回调至150-160美元区间，意味着35%-40%的下行风险 [11] - 太阳能行业具有周期性且受情绪驱动，即使在财报季，市场叙事也可能发生剧烈转变 [12]

公司概况 - 公司是全球领先的太阳能技术公司 市值达255亿美元 专注于设计、制造和销售采用专有碲化镉薄膜半导体技术的光伏太阳能组件 [1] - 公司为全球范围内的公用事业、开发商和商业客户提供低碳太阳能解决方案及相关服务 [1] 财务业绩与预期 - 预计公司2025财年第三季度每股收益为427美元 较去年同期的291美元大幅增长467% [2] - 在过去的四个季度中 公司有一次业绩超出华尔街预期 有三次未达预期 [2] - 分析师预计公司2025财年全年每股收益为1508美元 较2024财年的1202美元增长255% [3] - 预计公司2026财年每股收益将同比增长481% 达到2234美元 [3] - 公司在2025财年第二季度实现每股净收益318美元 营收11亿美元 均超出预期 [5] - 公司将其全年净销售额指引上调至49亿至57亿美元 高于分析师平均水平 [5] 股价表现 - 公司股价在过去52周内上涨157% 表现优于同期标普500指数135%的涨幅 [4] - 同期公司股价表现落后于Technology Select Sector SPDR Fund超过24%的回报率 [4] - 公司在7月31日公布第二季度业绩后 股价单日上涨53% [5] 分析师观点 - 分析师对该公司股票的整体评级为“强力买入” 在覆盖该股的31位分析师中 有23位给予“强力买入”评级 两位给予“温和买入”评级 五位给予“持有”评级 一位给予“强力卖出”评级 [6] - 该股当前交易价格高于分析师平均目标价23473美元 [6]