业绩总结 - 2020年第四季度归属于股东的净亏损为6050万美元[8] - 2020年第四季度总收入为56.5百万美元，较2020年第三季度下降15%[33] - 2020年第四季度总支出为63.0百万美元，较2020年第三季度上升45%[33] - 2020年第四季度调整后EBITDA为4620万美元[11] - 2020年全年净收入（损失）为-106,370千美元，较2019年的150,055千美元下降[77][92] - 2020年全年调整后EBITDA为243,306千美元，较2019年的503,408千美元下降[90][92] 用户数据 - 截至2020年12月31日，公司拥有和管理264个航空资产，包括78架飞机和186个发动机[32] - 2020年第四季度航空租赁业务的FAD为8990万美元，其中包括1850万美元的航空设备销售收入[29] 现金流与投资 - 2020年第四季度经营活动提供的净现金为3470万美元[28] - 2020年第四季度可分配资金(FAD)总额为5420万美元[10] - 2020年第四季度投资于航空租赁设备的金额为6600万美元，2020年总投资约为3.2亿美元[13] - 2020年第四季度公司总可投资现金约为9500万美元[22] 负债与资产 - 截至2020年12月31日，总资产为34亿美元，总债务为19亿美元[28] - 截至2020年12月31日，公司的杠杆率约为63.4%[31] - 截至2020年12月31日，公司的股东权益为1,099,321,000美元，较2019年12月31日的1,484,513,000美元下降26.00%[55] 费用与支出 - 2020年第四季度利息支出为26,647千美元，较2019年同期的24,267千美元上升了10%[44][45] - 2020年第四季度资产减值费用为19,587千美元，2019年同期为4,726千美元，增加了314%[44][45] - 2020年第四季度管理费用和激励分配费用为4,406千美元，较2019年同期的19,133千美元下降了77%[44][45] 未来展望 - 2020年第四季度航空租赁部门的调整后EBITDA为57,299千美元[73] - 2020年全年，航空租赁部门的净收入为88,649千美元[77]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度调整后EBITDA为4620万美元，较2020年第三季度的5860万美元和2019年第四季度的234亿美元有所下降 [9] - 2020年第四季度FAD（可分配资金）为5420万美元，较2020年第三季度的3990万美元和2019年第四季度的2886亿美元有所下降 [10] - 2020年全年调整后EBITDA为2433亿美元，较2019年的5034亿美元大幅下降 [11] - 2020年全年FAD为1479亿美元，较2019年的1924亿美元有所下降 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空租赁业务在2020年第四季度贡献了8990万美元的FAD，而基础设施业务和公司及其他业务分别亏损180万美元和3390万美元 [10] - 航空业务在2020年第四季度受到乘客飞机维护储备金减少、两架767飞机租赁结束以及三家航空公司破产的影响，导致收入减少约1000万美元 [13] - 货运业务表现强劲，占公司收入的30%，预计2021年将继续保持强劲 [14] - 2021年航空业务EBITDA预计将达到45亿美元，较2020年的29亿美元有显著增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空业务在2020年第四季度受到全球旅行限制的影响，飞行活动降至极低水平，但预计2021年将出现强劲反弹 [12] - 货运业务在2020年表现强劲，预计2021年将继续受益于全球贸易和疫苗分发的增长 [14] - 基础设施业务中的Repauno项目在2020年第四季度完成并投入运营，预计2021年将开始产生稳定的收入 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过航空业务的垂直整合和低成本运营策略，进一步扩大市场份额，特别是在CFM56发动机市场 [19] - 公司正在推进多个基础设施项目，包括Repauno、Long Ridge和Jefferson Terminal，预计这些项目将在2021年及以后为公司带来显著的收入增长 [20][23][26] - 公司正在探索可持续投资机会，包括氢燃料、生物燃料和可再生能源项目，以推动长期增长和盈利能力 [31][35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管2020年航空业务受到COVID-19的严重影响，但2021年将出现强劲反弹，特别是随着乘客预订量的增加和航空公司增加运力 [12][18] - 管理层对基础设施业务的未来发展持乐观态度，特别是Repauno和Jefferson Terminal项目，预计这些项目将在2021年及以后为公司带来显著的收入增长 [20][26] - 管理层强调，公司将继续推进可持续投资，并计划在2022年第一季度发布首份可持续发展报告 [32] 其他重要信息 - 公司在2020年第四季度对31架飞机和发动机进行了2000万美元的减值，尽管整体资产组合的评估价值仍高于账面价值20%以上 [15] - 公司计划在2021年通过Jefferson Terminal的税收豁免债券融资，以支持其扩展项目 [90] 问答环节所有提问和回答 问题: 航空业务中PMA发动机零件的市场反应如何？ - 管理层表示，市场对PMA发动机零件的反应超出预期，特别是在当前航空公司对成本节约和维护费用高度关注的情况下 [43][45] - 公司预计将在2021年第二季度获得第二个PMA零件的批准，并计划在2022年推出更多PMA零件 [46] 问题: 基础设施业务的EBITDA预期如何？ - 管理层预计2021年基础设施业务的EBITDA将达到5000万至6000万美元，主要由Jefferson Terminal、Repauno和Long Ridge项目贡献 [54] - 2022年基础设施业务的EBITDA预计将进一步增长，特别是随着Long Ridge项目的全面运营 [54] 问题: 航空业务的资产购买计划如何？ - 公司计划在2021年进行约3亿美元的新投资，主要集中在CFM56发动机市场 [83] - 管理层表示，尽管交易速度较慢，但预计随着航空公司的资金需求增加，交易量将逐步回升 [84][86] 问题: Jefferson Terminal的管道项目进展如何？ - Jefferson Terminal的管道项目进展顺利，预计将在2021年第二季度投入使用，并逐步增加原油和精炼产品的运输量 [29][89] - 公司计划通过税收豁免债券融资，进一步扩展Jefferson Terminal的存储容量 [90] 问题: 航空业务的发动机利用率预期如何？ - 公司预计2021年上半年发动机利用率为60%至70%，下半年将提升至70%至80% [111] - 管理层强调，发动机利用率将直接影响维护收入的增长 [144] 问题: 公司是否考虑分拆基础设施业务？ - 管理层表示，公司正在考虑分拆基础设施业务，以简化公司结构并提升股东价值 [70][71] - 分拆的前提是基础设施业务达到一定的规模和市值 [72]

资产相关风险 - 公司部分资产因子公司融资安排存在留置权，违约时贷款人可处置资产，留置权可能影响资产处置能力和运营结果[83] - 公司资产公允价值受多种因素影响，资产老化会折旧，处置价格低于账面价值或资产减值会产生费用[84] - 公司资产面临过时风险，如航空租赁和海上能源业务中，技术进步和法规变化会使资产吸引力下降[90] - 资产可能面临不可预见的维护成本，承租人或租船人未履行维护义务会导致资产价值下降等问题[102] - 部分资产的承租人或租船人拥有购买选择权，若行使可能减少公司资产规模和未来收入[104] - 公司资产面临自然灾害等不可抗力事件的风险，可能导致业务中断和损失，保险可能无法充分覆盖[101] 偿债与融资风险 - 公司偿债依赖未来现金流，若现金流不足需采取替代融资计划，但无法保证融资成功[85] - 公司业务依赖资本，无法获得足够资本会限制业务增长和增加资金成本[121] - 公司使用杠杆融资收购资产，市场条件变化可能增加融资成本，降低资产回报和可分配资金[188] 业务收购风险 - 公司可能收购未成熟稳定的运营业务，面临竞争、成本超支、审批和融资困难等风险[86] - 公司评估收购其他运输和基础设施领域资产和运营公司，可能带来额外风险和合规成本[115] - 公司在新兴市场的收购投资面临更多风险，可能影响业务和财务状况[111] 合作与外包风险 - 公司通过合资或合作获取资产权益，经理外包部分职能，可能面临不可预见的障碍和成本[88][89] 行业监管风险 - 北美铁路行业监管严格，合规成本增加或违规责任可能影响公司盈利能力[91] - 部分客户处于高度监管行业，法律法规变化可能影响公司租赁、出租或出售资产的能力[103] - 铁路服务中断或采用更严格的铁路车辆设计或原油运输法规，可能对公司业务产生不利影响[97] - 公司运营受环境法规影响，可能产生大量成本并影响财务状况[123] 环境相关风险 - 公司可能承担终端或设施污染的清理和修复成本，环境排放可能导致巨额费用和负面影响[95][96] - 公司的Repauno场地和Long Ridge物业面临环境调查、修复等问题，可能导致损失和项目延迟[124][125] 市场与业务运营风险 - 离岸能源资产的盈利能力受离岸油气行业影响，油气价格波动会影响资产需求[106] - 公司可能无法续签或获得新的有利租约，影响业务、财务状况和现金流[107] - 公司国际业务面临政治、安全、监管等多种风险，可能影响经营结果和增长机会[109] - 公司租赁和租约要求以美元支付，外币贬值可能使承租人或租船人无法按时付款[119] 债务协议风险 - 债务协议对公司和子公司施加限制，违反契约可能导致违约[116] 利率相关风险 - 截至2020年12月31日，公司有2500万美元的债务，利率基于浮动利率指数[131] - 英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制银行提交LIBOR利率计算数据，2021年12月31日停止公布一周和两个月期LIBOR，2023年6月30日停止公布其他期限LIBOR[129] - 美国替代参考利率委员会选定有担保隔夜融资利率（SOFR）作为替代LIBOR的首选利率[130] - 市场风险指金融工具价值因利率和汇率波动而变化的风险[322] - 利率风险是因利率水平和利差变化导致损失的风险，公司主要利率风险与定期贷款安排有关[323] - 公司借款协议一般基于可变利率指数，利率上升可能增加债务成本、减少净收入[324] - 公司可通过利率衍生品管理利率风险[324] - 敏感性分析用于模拟假设利率变动对公司财务状况和经营成果的影响，但有局限性[325] - 截至2020年12月31日，假设不对冲浮动利率债务的利率波动风险，借款可变利率每变动100个基点，未来12个月利息费用将增加约20万美元或减少约10万美元[326] 网络安全风险 - 网络攻击可能导致公司IT系统中断、业务信息丢失，造成收入损失和额外成本[132] 人员与管理风险 - 公司依赖经理和关键人员，若其离职或管理协议终止，可能影响业务运营[136] - 公司与经理存在利益冲突，管理协议等条款可能对公司不利[139] - 公司管理协议不限制经理及其关联方开展业务或管理其他投资工具，经理未来打算参与更多运输和基础设施相关管理及投资机会，可能与公司竞争或改变投资策略[142] - 经理及其关联方从事其他业务活动可能减少管理公司的时间，公司可能与经理或其关联方管理的实体进行重大交易，存在利益冲突，可能引发投资者不满、诉讼或监管调查[143] - 经理和普通合伙人的薪酬安排可能产生意外后果，普通合伙人的收入激励分配可能使经理过度强调收益最大化，增加公司资产组合和普通股价值的风险[144] - 公司董事批准了广泛的资产收购策略，经理可自行决策投资，公司可在不进行股东投票的情况下改变策略，可能导致收购不同、风险更高或利润更低的资产[145] - 公司资产收购策略可能随市场条件和投资机会演变，涉及额外风险，可能影响公司支付股息、流动性或财务状况，增加对利率、外汇或信贷市场波动的敞口[146][147] - 经理根据管理协议行事不对公司承担责任，公司将在合法范围内对经理及其相关人员进行赔偿和免责[148] - 经理对潜在资产收购或其他交易的尽职调查可能无法识别所有相关风险，可能影响公司业务、财务状况、流动性和经营成果[149] 税务风险 - 只要公司不被要求注册为投资公司且90%的年度总收入为“合格收入”，将被视为合伙企业，股东可能需对其分配的应税收入缴纳美国联邦所得税，无论是否收到现金股息[150] - 公司可能通过被归类为CFC或PFIC的实体持有或收购投资，美国股东可能面临不利的联邦所得税后果，公司打算对PFIC进行QEF选举以减轻影响[151][153] - 美国税收改革（TCJA和CARES法案）可能对公司和股东产生不利影响，部分条款的范围和应用仍不确定[156] - 非美国股东处置公司股份可能需缴纳10%预扣税[158] - 上市公司合伙企业权益处置的预扣要求目前暂停，直至财政部发布法规或其他相关权威指引[159] - 若公司被视为美国联邦所得税目的下的公司，需按常规公司税率缴纳所得税，税率从35%降至21% [164] - 公开交易合伙企业若90%或以上的应税年度总收入构成“合格收入”，则可视为合伙企业[163] - 非美国股东持有或被视为持有公司任何类别股份超过5%，处置股份时可能需缴纳美国联邦所得税[167] - 若公司非美国子公司90%或以上的美国来源国际运输租赁收入归因于美国境内人员活动，其美国来源租赁收入将按最高21%的税率缴纳联邦所得税，并按30%的税率缴纳分支机构利润税[169] - 公司部分子公司拥有大量净营业亏损，所有权变更可能限制其使用净营业亏损抵消未来应纳税所得额[170] - 实施防止税基侵蚀和利润转移的措施可能导致公司全球收益的实际税率提高[172] - 公司组织结构涉及美国联邦所得税法的复杂条款，可能面临立法、司法或行政变更及不同解释[173] - 若美国国税局成功主张“反钉住”规则适用于公司投资，公司将因持有超50%美国及非美国子公司价值而产生重大税务负债[175] - 2018年1月1日起，公司需承担美国国税局审计产生的联邦所得税负债，除非采用替代方法[179] 股权与股价风险 - 自2015年起，公司已授予经理购买2218692股普通股的期权，未来额外发行普通股或其他股权证券时，经理可获相当于发行股份数量10%的普通股购买期权[184] - 公司激励计划已预留30000000股普通股，截至2020年12月31日，2243692股相关权利已发行，未来股权发行时，计划可发行股份将增加10%[185] - 公司市场价格和交易量可能波动，多种因素会对股价或交易量产生负面影响[180] - 公司销售或发行普通股可能对股价产生不利影响，债务或股权证券发行也可能稀释现有股东持股并影响股价[186][187] - 公司运营协议和特拉华州法律中的反收购条款可能延迟或阻止控制权变更，影响股价[191] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、下调评级，公司股价和交易量可能下降[194] 公司治理与合规风险 - 公司董事会可在不获股东同意的情况下修改运营协议，可能对股东产生重大不利影响[174] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，评估内部控制有效性，结果可能影响公司运营、财务状况和流动性[182] - 公司作为上市公司需遵守多项法规，增加法律和财务合规成本[193] 公司派息政策 - 公司长期目标是维持50 - 60%的派息率，剩余资金用于未来收购和发展[190]

业绩总结 - FTAI的设备租赁业务的账面权益为166.2亿美元[4] - 基础设施业务的账面权益为9.33亿美元[4] - 2020年第三季度的年化调整后EBITDA约为2.867亿美元[4] - FTAI的航空租赁业务年化调整后EBITDA回报率为19.3%[6] - FTAI的股东权益总额约为9.616亿美元，每股账面价值为11.23美元[10] - FTAI的总资本化为30.024亿美元[10] - FTAI的资本结构中，债务占总资本的60%[10] - 2020年FTAI的股息收益率为8.00%[11] 用户数据与市场扩张 - FTAI在航空租赁业务中拥有272架飞机和193台商用喷气发动机[6] - Jefferson Terminal的本地炼油能力为220万桶/日，正在扩展至250万桶/日[8] - Repauno港口和Long Ridge能源终端分别占地1630英亩和1660英亩，具有多种增长机会[9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司合并总资产为34亿美元，总股本为12亿美元[170] - 截至2020年9月30日，公司因承租人违约而获得的保证金价值为1.905亿美元[171] - 2020年前三季度，设备租赁收入中的租赁收入为1.34887亿美元，较2019年的1.51959亿美元减少1.7072亿美元；基础设施收入为5477.6万美元，较2019年的1.78531亿美元减少1.23755亿美元；总收入为2.90858亿美元，较2019年的4.17442亿美元减少1.26584亿美元[183] - 2020年前三季度，总费用为3.30339亿美元，较2019年的4.57631亿美元减少1.27292亿美元[183] - 2020年前三季度，持续经营业务税前亏损为5166.2万美元，较2019年的2360.1万美元减少7526.3万美元；持续经营业务净亏损为4532.8万美元，较2019年的2479万美元减少7011.8万美元[183] - 2020年前三季度，净亏损为4399.7万美元，较2019年的2667.3万美元减少7067万美元[183] - 2020年前三季度，归属于股东的净亏损为4451.6万美元，较2019年的3962.3万美元减少8413.9万美元[183] - 2020年第三季度总营收减少6900万美元，主要因杰斐逊码头和航空租赁业务收入分别减少4880万和1980万美元[186] - 2020年前九个月总营收减少1.266亿美元，主要因杰斐逊码头、港口和码头、航空租赁业务收入分别减少1.145亿、1060万和700万美元，公司及其他业务收入增加550万美元部分抵消[191] - 2020年第三季度总费用减少6160万美元，主要因运营、收购和交易、管理和激励分配、一般及行政费用降低，资产减值和利息费用增加部分抵消[198] - 2020年前九个月总费用减少1.273亿美元，主要因运营和管理及激励分配费用降低，资产减值费用增加部分抵消[201] - 2020年第三季度其他费用增加4090万美元，主要因资产出售净收益减少3820万美元和非合并实体亏损权益增加150万美元[203] - 2020年前九个月其他费用增加7600万美元，主要因资产出售净收益减少6360万美元、债务清偿损失470万美元、非合并实体亏损权益增加390万美元和其他收入减少340万美元[204] - 2020年第三季度和前九个月持续经营业务净收入分别减少4490万和7010万美元[205] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别减少5340万和7240万美元[206] - 2020年和2019年前九个月经营活动现金流加融资租赁本金收款和维护储备收款分别为6050万美元和1.552亿美元[256] - 2020年和2019年前九个月投资所用现金分别为4.703亿美元和5.907亿美元[256] - 2020年和2019年前九个月股东和合格参与证券持有人股息分别为9840万美元和8520万美元[256] - 2020 - 2024 年及以后各期贷款和债券应付本金支付总额分别为 0、25000 千美元、700000 千美元、0、0、1113980 千美元，总计 1838980 千美元[268] - 2020 - 2024 年及以后各期估计利息支付总额分别为 29017 千美元、127942 千美元、90034 千美元、80190 千美元、80190 千美元、237884 千美元，总计 645257 千美元[268] - 2020 - 2024 年及以后各期经营租赁义务分别为 1201 千美元、4759 千美元、4632 千美元、4585 千美元、4354 千美元、149992 千美元，总计 169523 千美元[268] - 2020 - 2024 年及以后各期合同义务总额分别为 30218 千美元、157701 千美元、794666 千美元、84775 千美元、84544 千美元、1501856 千美元，总计 2653760 千美元[268] - 截至 2020 年 9 月 30 日和 2019 年 12 月 31 日，商誉账面价值分别约为 1.227 亿美元和 1.226 亿美元[271] - 2019 年 12 月 31 日止年度，商誉无减值[278] 公司业务结构与人员变动 - 公司业务包括基础设施和设备租赁两大战略业务单元，有航空租赁、杰斐逊码头、港口和码头三个报告分部[172][173] - 2020年第一季度起，航空租赁部门员工由公司子公司雇佣，相关薪酬及成本在该部门报告[177] - 2019年12月，公司出售大部分铁路业务，该业务按终止经营处理[174] 航空租赁业务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，航空租赁业务拥有并管理272项航空资产，包括79架商用飞机和193台发动机[207] - 截至2020年9月30日，70架商用飞机和110台发动机已出租，2020年第三季度航空设备利用率约71%[208] - 2020年第三季度总营收减少1980万美元，主要因租赁收入和维护收入降低[209][211] - 2020年前九个月总营收减少700万美元，主要因租赁收入降低[209][212] - 2020年第三季度总费用增加530万美元，主要因资产减值、收购和交易费用及运营费用增加，部分被折旧和摊销费用减少抵消[209][213] - 2020年前九个月总费用增加1870万美元，主要因资产减值、折旧和摊销费用及收购和交易费用增加，部分被运营费用减少抵消[209][214] - 2020年第三季度其他收入减少3750万美元，主要因租赁设备销售收益减少3820万美元，部分被非合并实体净亏损比例份额减少60万美元抵消[209][215] - 2020年前九个月其他收入减少6370万美元，主要因租赁设备销售收益减少6350万美元和非合并实体净亏损比例份额增加10万美元[209][216] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别减少5540万美元和7110万美元，主要因上述变化[210][217] - 2020年第三季度资产减值增加390万美元，用于将租赁设备账面价值调整为公允价值[209][218] - 2020年前九个月资产减值增加1440万美元，用于将租赁设备账面价值调整为公允价值[209][218] - 2020年第三季度收购和交易费用增加100万美元，因航空租赁设备收购相关额外补偿和成本[209][218] 杰斐逊码头业务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日的三个月，杰斐逊码头段总营收减少4880万美元，主要因原油营销收入减少5040万美元，部分被码头服务收入增加180万美元抵消[219][221] - 截至2020年9月30日的九个月，杰斐逊码头段总营收减少1.145亿美元，主要因原油营销收入减少1.322亿美元，部分被码头服务收入增加1860万美元抵消[219][222] - 截至2020年9月30日的三个月，杰斐逊码头段总费用减少6100万美元，包括运营费用减少6010万美元、利息费用减少240万美元，部分被折旧和摊销增加150万美元抵消[219][223] - 截至2020年9月30日的九个月，杰斐逊码头段总费用减少1.394亿美元，包括运营费用减少1.395亿美元、利息费用减少520万美元，部分被折旧和摊销增加520万美元抵消[219][224] - 截至2020年9月30日的九个月，杰斐逊码头段其他费用增加510万美元，主要因债务清偿损失470万美元[225] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，杰斐逊码头段调整后EBITDA分别增加650万美元和1790万美元[220][226] - 杰斐逊码头设计存储容量为 2170 万桶，目前 440 万桶存储量投入运营，约占容量的 20.3%[276] 港口和码头业务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日的三个月，港口和码头总营收减少293.2万美元，主要因租赁收入、码头服务收入和其他收入均减少[227] - 截至2020年9月30日的九个月，港口和码头总营收减少1059.8万美元，各项收入均呈下降趋势[227] - 截至2020年9月30日的三个月，港口和码头总费用减少417万美元，主要因运营费用、折旧和摊销及利息费用减少，部分被收购和交易费用增加抵消[227] - 截至2020年9月30日的九个月，港口和码头总费用减少1184.9万美元，各项费用有不同程度变化[227] 其他业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度总营收减少290万美元，九个月减少1060万美元，主要因Long Ridge交易和Repauno丁烷销售减少[229] - 2020年第三季度总费用减少420万美元，九个月减少1180万美元，主要因Long Ridge交易致运营费用和折旧摊销降低，但九个月内Long Ridge合资企业收购和交易费用增加80万美元[230][231] - 2020年第三季度其他收入减少170万美元，九个月减少610万美元，主要因Long Ridge股权损失和2019年电力互换衍生品未实现损益变化[232][233] - 2020年第三季度调整后EBITDA增加10万美元，九个月减少80万美元[234] - 2020年第三季度公司设备租赁收入中租赁收入为190.3万美元，其他收入为140.5万美元，九个月分别为690.4万美元和443.6万美元[235] - 2020年第三季度公司基础设施收入中其他收入为97.1万美元，九个月为370.1万美元[235] - 2020年第三季度公司总运营费用为624.8万美元，九个月为1750.8万美元[235] - 2020年第三季度公司利息费用为2511.9万美元，九个月为6328.9万美元[235] - 2020年第三季度归属于股东的净亏损为4289.3万美元，九个月为11423.8万美元[235][237] - 2020年第三季度总营收增加260万美元，主要因一艘船只在2020年出租而2019年未出租，租赁收入和其他收入分别增加120万美元和110万美元[238] - 2020年前九个月总营收增加550万美元，主要因近海能源业务食品供应收入、铁路车辆清洁业务量和租赁收入增加[239] - 2020年第三季度总费用减少180万美元，主要因收购和交易费用、管理费和激励分配、一般及行政费用降低[240] - 2020年前九个月总费用增加520万美元，主要因运营费用和利息费用增加[245] - 2020年前九个月其他收入分别减少100万美元和110万美元，主要因2019年收到一艘船只的意外保险赔款[250] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别减少450万美元和1830万美元[251] 公司融资与证券交易 - 2020年7月28日公司发行4亿美元2027年到期高级无抵押票据，偿还2.2亿美元循环信贷安排借款[252] - 2020年第三季度公司出售107万股优先股，净收益约2060万美元[253] 公司风险与评估相关 - 年度减值分析中使用的折现率为 13.5%，终端增长率为 2%[276] - 截至 2020 年 9 月 30 日，假设不进行利率波动套期保值，借款可变利率假设 100 个基点的增减，将导致未来 12 个月利息费用增加约 20 万美元或减少约 10 万美元[285] - LIBOR 预计在 2021 年逐步淘汰或修改确定方法，公司有与 LIBOR 挂钩的协议并评估相关风险[282]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为5860万美元，低于第二季度的6650万美元和2019年同期的112亿美元 在剔除出售资产收益或损失后，第三季度调整后EBITDA为5970万美元，低于第二季度的6570万美元和2019年同期的7490万美元 [8] - 第三季度FAD（可分配资金）为3990万美元，低于第二季度的4730万美元和2019年同期的1207亿美元 剔除出售资产收益和非经常性项目后，第三季度FAD为2390万美元，低于第二季度的3820万美元和2019年同期的4870万美元 [9] - 第三季度FAD中，航空租赁组合贡献了7450万美元，基础设施业务亏损30万美元，公司及其他业务亏损3430万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第三季度航空业务表现良好，货运业务持续强劲，但客运业务的恢复低于预期 自4月以来，公司机队的客运飞行小时数逐月改善，预计这一趋势将继续 [10] - 发动机租赁需求正在回升，公司机队的发动机利用率约为60% 预计2021年现有15亿美元机队将产生约375亿美元的EBITDA，目标回报率为25% [11] - 公司计划投资CFM 56发动机及相关飞机，预计2021年新增投资将带来约7000万美元的EBITDA，使航空业务总EBITDA达到约450亿美元 [12] - 公司与洛克希德·马丁达成维护合作伙伴关系，预计2021年每次维护将节省50万美元，全年节省2000万美元 此外，通过模块化工厂优化发动机拆解，预计2021年将实现2000万美元的收益 [14][15] - 公司计划在2021年与2-3家航空公司签订250台发动机的维护计划，目标是每次维护为FTAI带来100万美元的利润，同时为航空公司节省更多成本 [16] - 公司正在推进先进发动机维修合资企业，预计每次维护将节省超过200万美元，首个产品即将商业化 [17] 基础设施业务 Jefferson - Jefferson第三季度EBITDA为430万美元，高于第二季度的300万美元 尽管第三季度没有原油通过铁路运输到终端，但精炼产品量增加和存储利用率达到100%推动了业绩改善 [21] - 公司正在推进三个主要管道连接项目，预计将在未来2-3个月内完成 这些项目将连接Jefferson终端与北美最大的两家炼油厂，预计将带来更多原油和精炼产品的接收、混合、存储和出口机会 [20] - 公司预计第四季度将恢复从犹他州运输蜡质原油，加拿大市场也显示出复苏迹象 预计2021年下半年将开始向墨西哥湾沿岸运输重质原油 [22] Repauno - Repauno的NGL（天然气液体）运输和装载设施建设已完成，预计2021年第二季度开始运输丙烷 公司正在与生产商和承购方进行谈判，预计将在2020年第四季度或2021年第一季度达成协议 [24] - 公司还在与风电场组件制造商和生物燃料制造商进行讨论，预计2021年第二季度完成通往Repauno的绕行道路建设 [25] Long Ridge - Long Ridge第三季度压裂砂业务表现良好，共转运了超过20万吨压裂砂，2020年前三季度共转运了超过70万吨压裂砂，超出预算14% [26] - 公司正在与一家大宗商品贸易公司签订为期两年的合同，用于转运和存储道路盐 此外，Long Ridge的发电厂建设按预算进行，预计2021年11月提前完工 [28] - 公司正在与数据中心进行讨论，计划在2021年将氢气作为发电厂的燃料，Long Ridge将成为美国首个专门燃烧氢气的发电厂 [29] 公司战略和发展方向 - 公司通过与洛克希德·马丁的合作，计划在未来20年内改变CFM 56-5B和7B发动机维护市场的格局 这一合作将使公司在航空业中具备独特的竞争优势 [31] - 公司在Long Ridge的氢气发电项目将推动零碳排放目标，预计这一项目将为公司带来更多的碳减排项目投资机会 [33] - 公司计划通过Jefferson的基础设施建设，创造高利润的扩展机会 目前正在与多家炼油厂进行多个项目的谈判 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年航空业务EBITDA将达到450亿美元，其中375亿美元来自现有15亿美元机队，7000万美元来自新增的70台CFM 56发动机投资 [12][64] - 公司预计2021年通过与洛克希德·马丁的合作将带来约1亿美元的增量收益 [16] - 公司预计Jefferson的管道连接项目完成后，EBITDA将达到约8000万美元 [125] - 公司预计Long Ridge的发电厂将在2021年第三季度投入使用，并有望在2021年初签署数据中心租户合同 [126] 问答环节所有提问和回答 问题: 洛克希德·马丁合作的500万美元维护节省是否包含在2021年375亿美元的航空EBITDA中？ - 回答: 不包含，500万美元的节省是增量收益，预计2021年洛克希德·马丁合作将带来1亿美元的增量收益 [38] 问题: PMA（零件制造批准）的审批进展如何？ - 回答: 第一个部分的审批即将完成，预计将在几天内获得批准 第二个部分的申请将在2020年第四季度完成，预计不会出现重大延迟 [41][42] 问题: 公司是否考虑出售Long Ridge的剩余50%股权？ - 回答: 公司将在Long Ridge发电厂投入运营后考虑出售股权，预计2021年第三季度完成 氢气发电项目将显著提升资产价值 [44][45] 问题: 航空发动机市场的紧张局势如何？ - 回答: 预计到2021年第二季度，备用发动机容量将耗尽 公司正在与多家航空公司讨论2021年的租赁计划 [52] 问题: 2021年航空EBITDA的450亿美元目标是否依赖于客运流量的恢复？ - 回答: 公司预计2021年航空业务将恢复至25%的EBITDA利润率，现有15亿美元机队将贡献375亿美元，新增70台CFM 56发动机将贡献7000万美元 [63][64] 问题: Jefferson的管道连接项目何时完成？ - 回答: 预计将在未来2-3个月内完成，公司正在与炼油厂进行谈判，预计将带来显著的EBITDA增长 [70][71] 问题: 公司是否考虑将航空业务与基础设施业务分离？ - 回答: 公司正在考虑将航空业务与基础设施业务分离，目标是使每个业务的市场价值达到10亿美元 [90] 问题: 公司与洛克希德·马丁的合作是否涉及经济分成？ - 回答: 公司没有支付租金，但有最低维护量承诺 洛克希德·马丁的合作将为公司带来显著的竞争优势 [117][118] 问题: Jefferson的管道连接项目完成后，EBITDA将达到多少？ - 回答: 预计管道连接项目完成后，Jefferson的EBITDA将达到约8000万美元 [125] 问题: Long Ridge的氢气发电项目何时投入使用？ - 回答: 预计2021年第三季度投入使用，公司正在与数据中心进行谈判，预计将在2021年初签署租户合同 [126]

业绩总结 - 股东应占净亏损为2600万美元[12] - 2020年第三季度总收入为6650万美元，较2019年第三季度的8630万美元下降23.5%[18] - 2020年第三季度净收入为2350万美元，较2020年第二季度的2960万美元下降20.6%[18] - 2020年第三季度调整后EBITDA为7060万美元，较2020年第二季度的7750万美元下降8.9%[18] - 2020年第三季度的股东权益回报率(ROE)为6.3%，较2020年第二季度的8.2%下降22.0%[18] - 2020年第三季度的年化调整后EBITDA回报率为19.3%[20] 用户数据 - 截至2020年9月30日，公司拥有和管理272个航空资产，包括79架飞机和193台发动机，其中70架飞机和110台发动机处于租赁状态[18] - 2020年第三季度航空租赁业务FAD为7450万美元，其中包括1600万美元的航空设备销售收入[15] 财务数据 - 可分配资金总额（FAD）为3990万美元[12] - 调整后EBITDA为5860万美元[12] - 基于2020年9月30日的财务数据，总资产为34亿美元，总债务为18亿美元[14] - 总现金为1.198亿美元[14] - 公司总股东权益约为10亿美元，每股账面价值为11.23美元[17] - 公司资本结构中，债务占总资本的60%[17] 投资与市场扩张 - 在航空租赁设备上投资4360万美元，且有约2亿美元的意向书（LOIs）在手[12] - 2020年第三季度公司售出20台发动机和4架机身，总销售额为3310万美元，记录损失为110万美元[18] 负面信息 - 2020年第三季度净收入为-25,209千美元，较2019年同期的19,736千美元下降227.9%[29] - 2020年第三季度的每股收益（EPS）为-0.25美元，未在2019年报告中列出[29] - 2020年9月30日止九个月，净收入为94,230千美元，而2019年同期为179,711千美元，下降了47.6%[31] 其他新策略 - 长岭电厂计划转型为使用无碳氢气运行的电厂[13] - 2020年9月30日止九个月，资产减值费用为14,391千美元[45]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission file number 001-37386 FORTRESS TRANSPORTATION AND INFRASTRUCTURE INVESTORS LLC (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission file number 001-37386 https://files.reportify.cc FORTRESS TRANSPORTATION AND INFRASTRUCTURE INVESTORS LLC (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 32-0434238 | | | - ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K | ☑ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | --- | --- | | | For the fiscal year ended December 31, 2019 | | | OR | | ☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | For the transition period from ____ to ____ Commission file number 001-37386 FORTRESS TRANSPORTATION AND INFRASTRUCTURE INVESTORS LLC (Exact name of registrant as spec ...