Fuel Tech, Inc. (FTEK) came out with quarterly earnings of $0.01 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate . This compares to break-even earnings per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.03 per share when it actually produced a loss of $0.02, delivering a surprise of +33.33%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates just once.Fuel Tech, which belongs to th ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to______. Commission file number: 001-33059 FUEL TECH, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 20-5657551 (State or ot ...

Exhibit 99.1 CONTACT: Vince Arnone President and CEO (630) 845-4500 Devin Sullivan Managing Director The Equity Group Inc. dsullivan@theequitygroup.com FOR IMMEDIATE RELEASE FUEL TECH REPORTS 2025 THIRD QUARTER FINANCIAL RESULTS WARRENVILLE, Ill., November 4, 2025 – Fuel Tech, Inc. (NASDAQ: FTEK), a technology company using advanced engineering processes to provide emissions control systems and water treatment technologies in utility and industrial applications, today reported financial results for the thir ...

WARRENVILLE, Ill., Nov. 04, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fuel Tech, Inc. (NASDAQ: FTEK), a technology company using advanced engineering processes to provide emissions control systems and water treatment technologies in utility and industrial applications, today reported financial results for the third quarter ended September 30, 2025. “We operated profitably in the third quarter, expanded customer relationships for our Air Pollution Control (APC) and FUEL CHEM® business segments, and increased our APC backlog ...

财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月4日股市收盘后发布2025年第三季度（截至2025年9月30日）财务业绩 [1] - 管理层将于2025年11月5日东部时间上午10点主持电话会议，讨论业绩和业务活动 [2] 业务与技术概览 - 公司是一家技术公司，专注于为公用事业和工业应用提供排放控制系统和水处理技术 [1] - 核心技术包括空气污染控制、工艺优化、水处理和高级工程服务，旨在帮助客户实现成本效益和环境可持续运营 [3] - 公司在氮氧化物减排和颗粒物控制技术领域处于领先地位，其解决方案已在全球超过1,300个公用事业、工业和市政单位安装 [3] - FUEL CHEM技术通过控制结渣、污垢、腐蚀和不透明度，提高燃烧装置的效率、可靠性、燃料灵活性、锅炉热效率和环境状况 [3] - 水处理技术包括溶解气体注入系统，应用于修复、曝气、生物处理和水处理厂异味管理等领域 [3] - 公司的许多产品和服务严重依赖于其卓越的计算流体动力学建模能力，该能力通过内部开发的高端可视化软件得到增强 [3]

公司历史表现 - Fuel Tech自上市以来为股东带来的回报不尽人意 尽管曾因暂时性良好财务业绩出现异常股价表现 [1] 投资理念框架 - 采用价值投资策略 通过以低于内在价值的价格投资优质公司来获得安全边际 [1] - 投资决策首要考虑潜在损失规模及发生概率 而非短期市场情绪波动带来的价格波动 [1] - 长期投资视角 不关注市场狂热或恐惧导致的短期波动 认为波动性仅在需要快速平仓或不了解投资标的时构成风险 [1] - 投资方法论深受沃伦·巴菲特、查理·芒格、彼得·林奇和莫尼什·帕伯莱等投资大师影响 [1] 分析师持仓声明 - 分析师未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无相关头寸建立计划 [2] - 分析内容基于独立研究 未获得任何提及公司的报酬或存在业务关系 [2]

公司概况 * Fuel Tech Inc (NasdaqCM:FTEK) 是一家拥有近40年历史的公司 专注于两个主要业务领域 空气污染控制(Air Pollution Control, APC)和燃料化学技术(FUEL CHEM, Chemical Technologies) 并有一个处于收入前阶段的溶解气体注入(Dissolved Gas Infusion, DGI)业务 [2] * 公司已安装超过1300套系统 品牌知名度高 在美国芝加哥和意大利米兰设有办事处 [3] * 公司不从事制造 而是提供工程设计方案 通过供应链进行系统制造和交付 [4] * 公司拥有7200万美元现金 无债务 财务状况稳健 [3][6] 财务表现与展望 * 2025年目标收入为2800万至2900万美元 较2024年略有增长 2024年收入已高于2023年 [3] * 2025年上半年收入与2024年同期基本持平 预计下半年将增长 使全年收入超过2024年 [7] * 综合毛利率稳定在46% 销售及行政管理费用(SG&A)同比保持稳定 [7] * 公司目前的有效订单积压(backlog)约为1000万美元 为近三四年来的最高水平 且全部来自APC业务 [3][9] * 过去近四年公司基本实现现金流盈亏平衡 [6] 核心业务分析 **空气污染控制(APC)业务** * 资本项目型业务 专注于减少化石燃料燃烧产生的有害排放物 特别是氮氧化物(NOx) [2][4] * 主要技术包括选择性催化还原(SCR)、选择性非催化还原(SNCR)和公司自研的ULTRA技术(现场将尿素安全转化为氨) [17] * NOx减排率范围：SNCR技术为25%至50% SCR技术为90%以上 [18] * 近期市场动态：因支持AI、加密货币挖矿和一般数据需求 全球特别是美国计划大幅扩建发电能力 导致电力需求激增 [5][12] * 公司销售渠道(pipeline)规模为十年来最大 近期新获超过300万美元的APC项目合同 [5][15] * 预计在2025年底前还能再获得3到5个APC资本项目奖项 [15] * 应用燃料来源发生巨大变化：近年来大部分APC收入来自天然气应用 而七八年前主要来自燃煤解决方案 [19][20] **燃料化学技术(FUEL CHEM)业务** * 经常性收入业务 向锅炉注入特种化学品以清除煤灰结渣和结垢 99%应用于燃煤机组 [11][24] * 在2013-2014年高峰时期 该业务年收入达5000万美元 毛利率50% [24] * 由于燃煤电厂关停 该业务2025年预计收入为1500万至1600万美元 毛利率仍保持50% [24][25] * 存在小幅增长机会 第四季度计划在一个大型燃煤机组进行演示 若成功 2026年可带来200万至250万美元的年化收入 [28] **溶解气体注入(DGI)业务** * 处于收入前阶段的先进曝气技术 将气体(如氧气、CO2)注入液体 再将其注入需要处理的水体或水池中 [2][26] * 潜在应用市场包括水产养殖、市政水处理、工业水及废水处理等 [27][28] * 目前正在进行示范项目 2024年完成了一个虾类养殖应用示范 2025年8月刚在犹他州一个水产养殖点启动新的示范 [27][28] * 商业模式尚未最终确定 可能是资本项目销售 也可能是长期租赁或租赁机会 [11] 市场机遇与驱动因素 * **数据中心建设热潮**：数据中心增长惊人 需求预计到2027年将增长50% 到2030年底将增长165% [20] * 数据中心机会是公司十多年来见过的最大增长机遇 [5][13] * 公司正积极竞标与新的发电项目直接相关的合同 特别是为数据中心建设提供支持 [5][6] * 单个SCR解决方案的价格在100万至500万美元/台 一个10台机组的数据中心合同价值可能在1000万至5000万美元之间 对公司意义重大 [21][22] * **现有燃煤机组延寿**：由于新电力设施无法在3-7年内全部建成 电网将依赖延长现有燃煤机组的寿命 这对公司的FUEL CHEM技术有利 [12][13] * **监管环境**：当前政府预计不会出台要求进一步减排的新法规 甚至可能在某些领域放宽限制 氮氧化物(NOx)不属于温室气体 限制CO2排放的行政命令不影响公司业务 [13][14] 风险与挑战 * **DGI业务的不确定性**：该业务仍处于预收入阶段 需要将示范项目转化为商业成果 [28][29] * **政策依赖风险**：业务依赖于现有的《清洁空气法案》修正案以及州和地方政府的法规 如果这些现有法规被撤回 可能会对公司产生影响 [14] * **需求波动性**：污染控制解决方案的需求取决于数据中心的具体情况 包括选址(是否处于未达标地区)、是主用还是备用电源、以及涡轮机本身的技术特性 [22][23] * **历史市场变迁**：公司曾是一家年收入超过1亿美元、拥有240-250名员工的企业 但大约十年前因燃煤市场萎缩而被迫进行重大重组和缩减规模 [8][9]

公司活动安排 - 公司总裁兼首席执行官Vincent J Arnone将于2025年9月9日美国东部时间下午1:00在H C Wainwright第27届全球投资会议上发表演讲[1][2] - 公司将于2025年9月9日会议期间安排一对一投资者会议 需通过H C Wainwright代表预约[2] - 演讲将通过公司官网活动板块进行网络直播 并提供90天回放服务[2] 公司业务概况 - 公司专注于空气污染控制 工艺优化 水处理及高级工程服务领域的前沿专利技术开发与商业化[3] - 氮氧化物减排和颗粒物控制技术处于行业领先地位 全球范围内已安装超过1,300套公用事业 工业及市政装置[3] - FUEL CHEM技术通过控制结渣 结垢 腐蚀和浊度提升燃烧装置的效率 可靠性 燃料灵活性 锅炉热效率和环保状态[3] - 水处理技术采用专利溶气注入系统 通过超饱和氧溶液及其他气水组合解决方案处理工艺应用和环境问题[3] - 核心技术优势包括计算流体动力学建模能力及自主开发的高端可视化软件[3] 联系方式 - 投资者关系联系人为The Equity Group Inc董事总经理Devin Sullivan 邮箱dsullivan@equitynycom[6] - 公司首席执行官联系电话为(630) 845-4500[6]

行业概述 - Zacks污染控制行业主要提供创新过滤系统、替换零件、医疗废物管理解决方案、能量回收装置等产品，应用于商业、汽车维修、工业、家庭医疗、零售、建筑、制药和酒店等多个终端市场 [3] - 部分公司还提供处理工业废物和商业化学产品的解决方案，以及应对空气污染的技术，同时涉及基础设施、水资源、能源管理等政府及商业客户服务 [3] - 行业公司正加大投资开发创新技术、改善客户与员工体验并推进供应链现代化计划 [3] 行业趋势 - 空气污染控制需求强劲：快速城市化及工业温室气体排放增加推动空气质量控制系统需求，公众健康意识提升进一步刺激市场增长，发展中国家基础设施项目扩张也促进污染治理设备需求 [4] - 政府法规趋严：全球为应对臭氧层和生态系统破坏实施的严格排放标准持续推高污染控制设备需求，欧洲法规尤为严格，医疗及危险废物管理服务的旺盛需求也利好部分企业 [5] - 替代能源兴起：美国等发达国家对可再生能源发电的偏好降低了对工业排放治理产品的需求，政府支持政策、可再生能源投资增加、发电成本下降及电动车普及等因素对行业前景构成压力 [6] 行业表现与估值 - Zacks工业产品行业排名第27位，位列所有246个行业的前11%，行业平均排名显示短期前景乐观，历史数据显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [7][8] - 过去一年行业表现落后：污染控制行业下跌7.3%，同期工业产品板块和标普500指数分别上涨9.6%和15.5% [9] - 当前估值水平：行业远期市盈率20.20X，低于标普500的22.85X但高于板块的19.81X，五年内市盈率区间为17.52X-29.71X，中位数22.57X [12] 重点公司 - **Atmus Filtration (ATMU)**：工业过滤领域领先企业，优势包括定价策略、全球布局及技术领导力，过去四季度每股收益均超预期平均11.8%，股价一年涨幅32.3% [17][18] - **Donaldson (DCI)**：全球过滤系统制造商，售后市场业务强劲推动移动解决方案板块，工业解决方案受益于商用航空和国防市场增长，过去四季度每股收益平均超预期2.5%，股价一年涨1% [21][22] - **Fuel Tech (FTEK)**：专注空气污染控制技术，季节性需求推动FUEL CHEM业务，2025年收入预期同比增长14.9%至2890万美元，股价一年暴涨163.9% [25][26] - **Tetra Tech (TTEK)**：提供水环境及替代能源咨询服务，受益于美国政府基础设施和气候变化政策，过去四季度每股收益平均超预期7.1%，股价一年跌23.5%但近半年反弹20.1% [29][30]

新订单获取 - 公司获得来自美国、欧洲和东南亚新老客户的空气污染控制订单，总价值约320万美元 [1] - 美国国内重复客户订购SCR系统和氨水试剂输送系统，用于西部工业过程工厂，这是过去20年第六次订单 [2] - 欧洲现有客户订购氨水输送和喷射系统，用于支持绿色氢生产的可再生能源设施 [3] - 东南亚新全球炼油客户订购使用无水氨试剂的SCR系统，将安装在燃气工业过程装置上 [4] 技术应用与交付 - SCR系统使用氨水试剂实现高水平氮氧化物减排，应用于工业生产设施 [2] - 氨水设备用于SCR技术，结合催化剂和尿素或氨试剂实现高效脱硝 [3] - 所有订单设备预计2026年第三季度交付，东南亚订单预计2025年第四季度完成交付 [2][3][4] 业务发展 - 公司专注于积累空气污染控制项目订单，合同涵盖多种SCR应用场景 [5] - 公司在全球市场提供多种试剂技术解决方案的经验持续增长 [5] - 公司是氮氧化物减排和颗粒物控制技术领导者，解决方案已安装在全球1300多个公用事业、工业和市政单位 [5] 公司业务范围 - 公司开发商业化专有技术，涵盖空气污染控制、过程优化、水处理和高级工程服务 [5] - FUEL CHEM®技术通过控制结渣、污垢、腐蚀和不透明度提升燃烧装置效率 [5] - DGI®溶解气体注入系统采用专利饱和器和待批通道喷射器，应用于水修复、曝气、生物处理和废水异味管理 [5] - 公司核心技术包括计算流体动力学建模能力和自主开发的高端可视化软件 [5]