财务数据和关键指标变化 - 2022年全年账单收入达56亿美元，增长34%；营收44亿美元，增速加快至32%，连续五年营收增长超20% [14] - 增强平台技术账单收入和营收分别增长超40%，达18亿美元和15亿美元 [14] - 产品营收增长42%，为超10年来最高年度增速；服务营收增长26%至26亿美元，连续三年增速加快 [15] - 毛利率达76.3%，运营利润率超预期，提高110个基点至27.3%，GAAP运营利润率22%，上市14年每年保持GAAP盈利 [15] - 每股收益增长49%至1.19美元，自由现金流创纪录达14.5亿美元，自由现金流利润率33%，调整后为37% [16] - 全年回购约3600万股，花费20亿美元，递延收入总额增长34%至46亿美元，短期递延收入增长32%至23.5亿美元 [16] - Q4账单收入和营收创新高，分别为17亿美元和13亿美元，均增长超30% [19] - Q4新增超6200个新客户，产品营收增长43%至5.4亿美元，服务营收增长27%至7.43亿美元 [20] - Q4总毛利率77.6%，产品毛利率提高310个基点至65.2%，服务毛利率86.7%，下降40个基点 [21] - Q4运营利润率32.5%，同比提高400个基点，自由现金流4.97亿美元，调整后5.1亿美元，调整后自由现金流利润率40% [21][22] - 2023年Q1预计账单收入14.15 - 14.65亿美元，营收11.8 - 12.2亿美元，非GAAP毛利率75% - 76%，非GAAP运营利润率23% - 24% [23] - 2023年全年预计账单收入67.1 - 67.9亿美元，营收53.7 - 54.3亿美元，服务营收33.35 - 33.65亿美元，产品营收增长15% [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收增长42%，总产品营收达18亿美元，SD - WAN和OT预订占总预订超25% [7] - 服务营收增长26%至26亿美元，连续三年增速加快 [15] - 增强平台技术账单收入和营收分别增长超40%，达18亿美元和15亿美元 [14] - Q4增强平台技术账单收入增长40%，占总账单收入超三分之一，核心和增强技术平台营收分别增长26%和47% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据IDC数据，防火墙设备出货量方面，公司占48%市场份额，排名第一 [9] - 欧洲市场连续五个季度增长加速 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕网络和安全融合制定长期战略和投资，目标是未来几年在网络防火墙、Secure SD - WAN和OT安全市场获得第一市场份额 [7] - 宣布第五代FortiSecurity处理器FortiSP5，相比竞争对手有性能和效率优势 [8] - 提供集成安全服务，帮助客户降低运营网络风险，提高效率 [10] - 公司通过ASIC技术和集成操作系统结合，引领网络和安全融合趋势，满足客户对融合、供应商整合、易管理和低成本运营的需求 [12][13] - 公司在SASE领域采取与竞争对手不同策略，将SASE集成在同一系统和OS中，与服务提供商合作利用其基础设施提供SASE [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户预算紧张，但公司解决方案有更低总成本和成本节约优势，防火墙用例需求强劲，公司将继续获得市场份额 [29] - 尽管宏观环境有不确定性，但公司内部管道增长，提供的节省成本和投资回报率优势将使其继续受益并获得市场份额 [30] - 公司有信心实现2025年财务目标，包括账单收入100亿美元、营收80亿美元、非GAAP运营利润率至少25%、调整后自由现金流利润率30% - 35% [26] 其他重要信息 - 2022年超100万美元交易数量增长超55%至546笔，这些交易账单收入增长超70% [16] - 公司列举多个大型交易案例，包括取代多个供应商、为全球多地提供集中网络安全解决方案等 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从宏观角度看市场情况、企业支出情况，以及季度需求与预期的变化 - 客户预算紧张，但公司解决方案有成本优势，防火墙用例需求强劲，公司将继续获得市场份额 [29] - 公司内部管道增长，提供的节省成本和投资回报率优势将使其继续受益并获得市场份额 [30] 问题: 2023财年指引的保守程度，以及实现业绩的信心来源和2025年目标是否有变化 - 指引考虑宏观环境增加了保守性，从管道增长、交易时机、销售生产力和容量等方面考虑，同时考虑了积压订单的顺风和取消率的变化 [32][33] 问题: 服务收入指引为27%的输入因素，以及未实现更好增长的保守原因 - 指引考虑了宏观环境的保守性，27%的增长与市场预期相符 [36] 问题: 运营利润率和盈利能力表现，以及是否有一次性项目影响 - 2023年运营利润率指引与历史情况一致，2022年有外汇收益，2023年预计该收益减少 [38] 问题: SD - WAN和OT业务的增长速度和潜力 - SD - WAN和OT市场增长快于网络安全平均水平，公司解决方案有优势，将保持高于市场的增长速度 [41] 问题: 2023年账单期限的情况，以及客户是否因利率环境而推动改变 - 账单期限保持在28个月，第四季度客户更关注现金流，未对期限产生明显影响 [43] 问题: 取消率的变化情况 - Q3取消率升至中个位数，Q4升至高个位数，积压订单组合向网络设备和接入点倾斜，指引中对取消率采取了保守态度 [46] 问题: SD - WAN业务的货币化驱动因素 - 增加SD - WAN的覆盖服务，与服务提供商合作提供额外服务 [48] 问题: 新ASIC FortiSP5对客户购买模式的影响，以及是否会加速需求或有降级风险 - 产品更新需要1 - 2年，安全部署周期长，新ASIC将带来长期积极影响，而非短期影响 [50][51] 问题: DSO同比和环比上升对服务收入的影响，以及订阅激活政策变化的影响 - DSO上升影响服务收入线性增长，订阅激活政策变化从2月1日开始，后续将产生影响 [54] 问题: 鉴于Q4服务收入略低于预期，如何看待Q1服务收入增长 - 公司提供全年服务收入指引，让市场自行推算季度数据，Q1数据与内部产品和服务收入分配共识一致 [57] 问题: 非GAAP运营利润率目标是平均25%还是底线25% - 公司以高于25%的运营利润率为目标，将其作为底线进行业务管理 [59] 问题: 销售人力生产力情况，以及2023年销售和整体人力增长的考虑 - 公司将继续招聘，但会保持销售和营销效率，总人力将继续增加，但增速低于营收增速 [63] - 员工任期回到历史正常水平，任期是生产力的关键因素 [64] 问题: FortiGate产品中高端和中低端产品的情况 - 产品组合有时会因产品或积压订单而季度间有所变化，但总体组合基本相同 [66] - 第四季度中低端产品100F供应充足，影响了产品组合 [67] 问题: 提供Q4积压订单信息，以及产品增长从42%降至15%的动态和产品与服务的关系 - 积压订单向网络和Wi - Fi领域转移，取消率较高，公司不再提供详细积压订单信息，以免误导 [72][75] - 产品增长指引考虑了宏观环境的不确定性，保守因素更多体现在产品收入上 [71] 问题: 增强业务部分按产品细分的情况，以及各产品类别增长与平均水平的比较 - FortiManager、FortiAnalyzer和虚拟机表现良好，EDR、监控和SIM等领域虽金额小但增长快，网络设备业务占织物业务约三分之一 [80] 问题: 取消率与供应链的关系 - 供应链环境改善，网络和Wi - Fi产品供应增加，客户可能因等待时间长而取消订单 [82] 问题: EMEA市场增长强劲的原因 - 公司在欧洲有长期团队，防火墙用例在部分国家扩展良好，服务提供商在5G SD - WAN等新解决方案上更领先，SMB部门增长强劲 [88] 问题: 推动毛利率超预期的因素的可持续性，以及新ASIC对毛利率的初始影响 - 价格优势将持续带来顺风，但折扣和供应链节省将回归正常模式，新ASIC对毛利率的初始影响未提及 [90] 问题: 此次产品增长与2014 - 2015年的不同之处 - 2014 - 2015年是企业从传统防火墙升级到下一代防火墙，此次是疫情后新基础设施建设、勒索软件攻击和网络安全融合带来更广泛的防火墙用例 [94][95] 问题: 大型客户和小型客户的行为差异 - 大型企业客户希望通过公司解决方案降低总成本，利用集成平台提供更好的安全和网络服务，同时有合并网络和安全运营团队的趋势 [98][99] - 公司面临大型交易审批流程变长的问题，但也有更多八位数交易机会 [100] 问题: 1月宣布2月生效的价格上涨的理由、早期反应，以及成本正常化后的定价策略 - 最近的价格上涨幅度极小，公司将继续监测市场并进行适当调整 [104] 问题: 在SASE竞争中，竞争对手整合SASE与SD - WAN和Secure Web Gateway后，公司的竞争和差异化策略 - 公司将SASE集成在同一系统和OS中，与服务提供商合作利用其基础设施提供SASE，认为这种高度集成的系统更高效、安全 [106][107] 问题: 云基础设施建设情况、进展和客户反应 - 公司继续建设云基础设施，采取自建和与服务提供商合作的策略，可降低成本、便于管理和扩展 [111][113] 问题: 云基础设施建设的更广泛策略 - 建设云基础设施不仅可降低成本，还便于管理和扩展，与服务提供商合作很重要 [113] 问题: 传统校园网络WLAN市场的机会、钱包份额和取代现有供应商的能力 - 网络和安全融合是趋势，SD - WAN是范例，公司在该领域有巨大潜力，ASIC投资将带来长期回报 [115]

业绩总结 - Fortinet的2022年预计账单为约56亿美元，同比增长33%[5] - 2022年预计收入为约44亿美元，同比增长33%[5] - Fortinet的产品收入在过去12个月增长了39%[5] - 2022年总账单增长33%，达到56.68亿美元，连续第二年实现30%以上的增长[72] - 2022年GAAP收入预计为44.10亿至44.50亿美元，同比增长32.5%[130] - 2021年总收入为33.42亿美元，较2020年增长29%[167] - 2021年总账单为41.81亿美元，较2020年增长35%[167] 用户数据与市场趋势 - Fortinet的网络安全市场总地址able市场（TAM）超过1990亿美元[10] - 每周约有150,000次网络攻击检测，显示出网络安全威胁的持续增加[34] - 50%的美国科技高管认为国家支持的网络攻击是对其公司最危险的威胁[34] - 预计到2024年，采用网络安全网格架构的组织将使单个安全事件的财务影响平均减少90%[34] 未来展望与目标 - Fortinet的长期目标是到2025年实现约100亿美元的账单和约80亿美元的收入[8] - 2022年服务收入占总收入的60%，预计服务收入增长将在2023年加速[86] - 预计2022年资本支出为3.25亿至3.35亿美元[132] 新产品与技术研发 - Fortinet的安全处理器(SPU)显著提高了解决方案的速度、规模和效率，改善了用户体验[58] - 安全驱动的网络解决方案将网络和安全整合为单一解决方案，提高网络性能和安全性[39] - Fortinet在多个Gartner魔力象限中被评为领导者，包括网络防火墙和SD-WAN[47] 财务健康与现金流 - Fortinet的自由现金流在2021年超过12亿美元，自由现金流率为36%[6] - 2022年自由现金流为12.04亿美元，自由现金流率为36%[119] - 自2017年以来，研发支出约为16亿美元，股票回购支出约为46亿美元[123] 负面信息与挑战 - Fortinet的运营利润率在2022年预计为26.5%[8] - 2022年非GAAP毛利润指导范围为33.23亿至33.67亿美元[103] - 2022年非GAAP营业利润率预计为26.0%至27.0%[130]

总营收情况 - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为11.5亿美元和31.3亿美元，同比增长33%和32%[152] - 九个月内总营收增长7.558亿美元，增幅32%，达到31.344亿美元[199] - 2022年第三季度总营收为11.495亿美元，较去年同期的8.672亿美元增长33%，各地区营收均增长，EMEA地区增长贡献最大[182] 产品营收情况 - 2022年第三季度和前九个月产品营收分别为4.687亿美元和12.4亿美元，同比增长39%和42%[152] - 2022年第三季度和前九个月，产品收入分别同比增长39%和42%[156][157] - 2022年第三季度产品营收为4.687亿美元，较去年同期的3.371亿美元增长39%，核心平台产品贡献超40%的增长[182][183] - 产品营收增长3.643亿美元，增幅42%，达到12.404亿美元[200][201] 服务营收情况 - 2022年第三季度和前九个月服务营收分别为6.808亿美元和18.9亿美元，同比增长28%和26%[152] - 2022年第三季度和前九个月，服务收入分别同比增长28%和26%[156][157] - 2022年第三季度服务营收为6.808亿美元，较去年同期的5.301亿美元增长28%，FortiGuard和FortiCare等收入均有增长[182][184] - 服务营收增长3.915亿美元，增幅26%，达到18.94亿美元[200][201] 总毛利情况 - 2022年第三季度和前九个月总毛利分别为8.665亿美元和23.5亿美元，同比增长32%和29%[152] - 2022年第三季度总成本为2.83亿美元，较去年同期的2.112亿美元增长34%，总毛利率下降0.2个百分点至75.4%[187][188] - 九个月内总成本增长2.329亿美元，增幅42%，达到7.876亿美元；总毛利率下降1.8个百分点[204] 现金及投资情况 - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物、短期和长期投资以及可交易股权证券为18.1亿美元[153] - 2022年9月30日，现金及现金等价物为9.64亿美元，较2021年12月31日的13.191亿美元减少；短期和长期投资为8.235亿美元，较2021年12月31日的16.348亿美元减少；可销售权益证券为2690万美元，较2021年12月31日的3860万美元减少；营运资金为2.026亿美元，较2021年12月31日的12.825亿美元减少[216] 股票回购情况 - 2022年前九个月，公司根据股票回购计划回购3600万股普通股，总购买价为19.9亿美元[153] - 2022年7月，董事会授权回购计划增加10亿美元，至2023年2月28日，授权回购总额达52.5亿美元；2022年9月30日止九个月，已回购3600万股普通股，总价19.9亿美元；截至2022年9月30日，回购计划下还有5.296亿美元可用于未来股份回购[219] 递延收入情况 - 截至2022年9月30日，递延收入为41.9亿美元，较2021年12月31日增加7.406亿美元，增幅21%，较2021年9月30日增加10.9亿美元，增幅35%[153] - 2021年9月30日递延收入为31.1亿美元，较2020年12月31日增加5.011亿美元，增幅19%，较2020年9月30日增加7.144亿美元，增幅30%[153] - 截至2022年9月30日，短期递延收入为21.3亿美元，较2021年12月31日的17.8亿美元增加3.516亿美元，增幅20%；较2021年9月30日的16.2亿美元增加5.129亿美元，增幅32%[154] - 截至2022年9月30日，递延收入为41.935亿美元，较2021年12月31日增加7.406亿美元，增幅21%；第三季度账单为14.11亿美元，较去年同期的10.641亿美元增加33%[172][173] - 2022年9月30日止九个月，经营活动现金流为12.025亿美元，主要因业务持续增长和成功管理营运资金；递延收入增加7.428亿美元[228] 经营活动现金流情况 - 2022年前九个月，公司经营活动产生的现金流为12亿美元，较去年同期增加6960万美元，增幅6%[154] - 2022年9月30日止九个月，经营活动提供的净现金为12.025亿美元，较2021年同期的11.329亿美元增加；投资活动提供的净现金为5.465亿美元，而2021年同期使用10.592亿美元；融资活动使用的净现金为21.029亿美元，而2021年同期提供7.164亿美元；现金及现金等价物净减少3.551亿美元，而2021年同期净增加7.903亿美元[217] 各地区营收贡献情况 - 2022年第三季度，美洲、欧洲中东非洲和亚太地区分别贡献总收入的41%、38%和21%，同比分别增长34%、37%和23%；前九个月分别贡献40%、38%和22%，同比分别增长29%、31%和39%[155] 账单情况 - 2022年第三季度，约45%的账单来自超100个国家，每个国家贡献低于3%[158] 运营费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，运营费用占收入的百分比分别较去年同期下降4和3个百分点[158] 人员情况 - 截至2022年9月30日，员工和承包商人数增至12091人，较2021年12月31日的10195人增加19%[158] 销售未清天数及应收账款情况 - 2022年第三季度，公司销售未清天数增至75天，去年同期为63天；截至2022年9月30日，应收账款信用损失备抵为370万美元，较2021年12月31日的240万美元增加130万美元[162] 自由现金流情况 - 2022年第三季度，自由现金流为3.952亿美元，去年同期为3.298亿美元[172] - 2022年第三季度自由现金流（非GAAP）为3.952亿美元，较去年同期的3.298亿美元增长[175] 各项费用情况 - 2022年第三季度研发费用为1.343亿美元，较去年同期的1.078亿美元增长25%，主要因人员成本增加[190][191] - 2022年第三季度销售和营销费用为4.271亿美元，较去年同期的3.471亿美元增长23%，主要因人员成本增加[190][192] - 2022年第三季度一般和行政费用为4070万美元，较去年同期的3580万美元增长14%，主要因人员和折旧成本增加[190][193] - 研发费用增长7190万美元，增幅23%，达到3.835亿美元[207][208] - 销售和营销费用增长2.522亿美元，增幅26%，达到12.302亿美元[207][209] - 一般及行政费用增长2250万美元，增幅22%，达到1.247亿美元[207][210] 营业利润情况 - 2022年第三季度营业利润为2.655亿美元，较去年同期的1.664亿美元增长60%，营业利润率从19%提升至23%[194] - 九个月内营业利润增长1.763亿美元，增幅40%，达到6.118亿美元；营业利润率从18%提升至20%[211] 利息收入及其他费用情况 - 2022年第三季度利息收入为460万美元，较去年同期的120万美元增长283%，其他费用净额减少540万美元至90万美元[195] - 利息收入增长480万美元，增幅137%，达到830万美元；利息支出增长310万美元，增幅30%，达到 - 1350万美元；其他费用净额增长1180万美元，增幅157%，达到 - 1930万美元[212] 所得税情况 - 2022年9月30日止三个月有效税率为10%，去年同期为 - 6%；所得税拨备为2730万美元，去年同期为 - 930万美元，变化3660万美元，变化率 - 394%[196] - 2022年9月30日止九个月所得税拨备为2.16亿美元，较2021年同期的1.04亿美元增加1.12亿美元，增幅108%；有效税率从2%升至4%[213] 服务收入确认情况 - 2022年九个月确认的服务收入中，72%包含在2021年12月31日的递延收入余额中；2021年同期该比例为73%[203] 高级票据发行情况 - 2021年3月，公司发行10亿美元高级票据，包括5亿美元利率1%、2026年3月15日到期的票据和5亿美元利率2.2%、2031年3月15日到期的票据[219] 资本支出预计情况 - 预计2022年第四季度资本支出约在7500万美元至8500万美元之间[220] 长期债务情况 - 截至2022年9月30日，长期债务（扣除未摊销折扣和债务发行成本）为9.899亿美元[220] 采购承诺情况 - 截至2022年9月30日，采购承诺总计14.6亿美元，较2021年12月31日的11.4亿美元增加3.159亿美元；还有1.117亿美元其他不可撤销的合同承诺，剩余期限超过一年[222] 经营租赁情况 - 截至2022年9月30日，有3570万美元与已签署但尚未开始的经营租赁相关的额外最低租赁付款，租赁将于2022年开始，租期约一至六年[223]

总营收数据 - 2022年第二季度和上半年总营收分别为10.3亿美元和19.8亿美元，同比增长29%和31%[153] - 2022年第二季度总营收为10.301亿美元，较去年同期增长2.29亿美元，增幅29%[181] - 2022年上半年总营收为19.849亿美元，较去年同期增加4.735亿美元，增幅31%[199] 产品营收数据 - 2022年第二季度和上半年产品营收分别为4.007亿美元和7.717亿美元，同比增长34%和43%[153] - 2022年第二季度产品营收为4.007亿美元，较去年同期增长1.024亿美元，增幅34%[181] - 2022年上半年产品营收7.717亿美元，增加2.327亿美元，增幅43%[199] 服务营收数据 - 2022年第二季度和上半年服务营收分别为6.294亿美元和12.1亿美元，同比增长25%[153] - 2022年第二季度服务营收为6.294亿美元，较去年同期增长1.266亿美元，增幅25%[181] - 2022年上半年服务营收12.132亿美元，增加2.408亿美元，增幅25%[199] 总毛利数据 - 2022年第二季度和上半年总毛利分别为7.793亿美元和14.8亿美元，同比增长27%[153] 现金及投资数据 - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物、短期和长期投资以及有价股权证券为19.4亿美元[154] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为7.1亿美元，较2021年12月31日的13.191亿美元减少；短期和长期投资为12.091亿美元，较2021年12月31日的16.348亿美元减少；可销售权益证券为2430万美元，较2021年12月31日的3860万美元减少[218] 股票回购数据 - 2022年上半年，公司根据股票回购计划回购了2580万股普通股，总购买价格为14.9亿美元[154] - 2021年10月，董事会授权将股票回购计划增加12.5亿美元，截至2022年6月30日，已回购2580万股，总价14.9亿美元，剩余2960万美元可用于未来回购[221] 递延收入数据 - 截至2022年6月30日，递延收入为39.3亿美元，较2021年12月31日增加4.791亿美元，增幅14%[154] - 截至2022年6月30日，短期递延收入为20.1亿美元，较2021年12月31日增加2.358亿美元，增幅13%[154] - 2021年6月30日递延收入为29.1亿美元，较2020年12月31日增加3.001亿美元，增幅12%[154] - 2021年6月30日短期递延收入为15.3亿美元，较2020年12月31日增加1.402亿美元，增幅10%[154] - 截至2022年6月30日，递延收入为39.32亿美元，较2021年12月31日增加4.791亿美元，增幅14%；短期递延收入为20.1亿美元，较2021年12月31日增加2.358亿美元，增幅13%[172] 经营活动现金流数据 - 2022年上半年经营活动产生的现金流为7.195亿美元，较去年同期减少1460万美元，降幅2%[155] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为7.195亿美元，投资活动提供的净现金为2.487亿美元，融资活动使用的净现金为15.763亿美元，现金及现金等价物净减少6.091亿美元[219] - 2022年上半年，经营活动现金流为7.195亿美元，投资活动现金流为2.487亿美元，融资活动现金流为 - 15.763亿美元[219] 总预订量数据 - 2022年第二季度总预订量为13.8亿美元，较去年同期的9.679亿美元增长42%[155] 积压订单数据 - 截至2022年6月30日，积压订单为3.499亿美元，较3月31日的2.783亿美元增加7160万美元，较12月31日的1.619亿美元增加1.88亿美元[155] 各地区营收贡献数据 - 2022年第二季度，美洲、EMEA和亚太地区分别贡献总收入的40%、38%和22%，同比分别增长23%、28%和42%；上半年分别贡献40%、37%和23%，同比分别增长27%、27%和50%[156] - 2022年上半年美洲、EMEA、APAC地区营收分别为7.962亿、7.378亿、4.509亿美元，较去年同期分别增加1.683亿、1.559亿、1.493亿美元，增幅分别为27%、27%、50%[199] 账单数据 - 2022年第二季度约45%的账单来自单个贡献低于3%的100多个国家[158] - 2022年第二季度总账单为13.042亿美元，较去年同期的9.609亿美元增长36%[173] 员工数据 - 截至2022年6月30日，员工和承包商人数增至11508人，较2021年12月31日的10195人增长13%[158] 销售未收款及应收账款数据 - 2022年第二季度销售未收款天数增至80天，去年同期为66天；截至6月30日，应收账款信用损失备抵为520万美元，较2021年12月31日的240万美元增加280万美元[162] 自由现金流数据 - 2022年第二季度自由现金流（非GAAP）为2.835亿美元，去年同期为3.947亿美元[175] 总成本数据 - 2022年第二季度总成本为2.508亿美元，较去年同期增长0.639亿美元，增幅34%[185] - 2022年上半年总成本为5.046亿美元，较去年同期增加1.611亿美元，增幅47%；其中产品成本3.162亿美元，增加1.093亿美元，增幅53%；服务成本1.884亿美元，增加5180万美元，增幅38%[203] 总毛利率数据 - 2022年第二季度总毛利率为75.7%，较去年同期下降1.0个百分点[185] - 2022年上半年总毛利率较去年同期下降2.7个百分点，产品毛利率下降2.6个百分点，服务毛利率下降1.5个百分点[203][204] 费用数据 - 2022年第二季度研发费用为1.243亿美元，较去年同期增长0.177亿美元，增幅17%[188] - 2022年第二季度销售和营销费用为4.155亿美元，较去年同期增长0.886亿美元，增幅27%[188] - 2022年第二季度一般及行政费用为0.454亿美元，较去年同期增长0.11亿美元，增幅32%[188] - 2022年上半年研发、销售与营销、一般与行政费用分别为2492万美元、8031万美元、840万美元，较去年同期分别增加454万美元、1722万美元、176万美元，增幅分别为22%、27%、27%[207] 营业利润数据 - 2022年第二季度营业利润为1.953亿美元，较去年同期增长0.478亿美元，增幅32%[193] 利息收入数据 - 2022年第二季度利息收入为240万美元，较去年同期增加120万美元，增幅100%[194] - 2022年上半年利息收入为370万美元，较去年同期增加140万美元，增幅61%；利息支出为900万美元，较去年同期增加320万美元，增幅55%[213] - 2022年上半年利息收入增加140万美元，利息支出增加320万美元，其他净支出增加1720万美元[214] 所得税数据 - 2022年第二季度所得税拨备为240万美元，较去年同期减少510万美元，降幅68%；有效税率从去年同期的5%降至1%[195] - 2022年上半年所得税拨备为 - 570万美元，较去年同期的1970万美元减少2540万美元，降幅129%；有效税率从去年同期的7%降至 - 2%[215] 运营收入及利润率数据 - 2022年上半年运营收入为3.463亿美元，较去年同期增加7720万美元，增幅29%；运营利润率从去年同期的18%降至17%[211] 其他费用净额数据 - 2022年上半年其他费用净额为1840万美元，较去年同期增加1720万美元，增幅1433%[213] 资本支出及债务数据 - 2021年3月，公司发行10亿美元高级票据，预计2022年下半年资本支出在1.4亿至1.7亿美元之间[222] - 截至2022年6月30日，长期债务净额为9.894亿美元[223] 采购及合同承诺数据 - 截至2022年6月30日，采购承诺总额为14.9亿美元，较2021年12月31日增加3.5亿美元；其他不可撤销的合同承诺为1.171亿美元[224] 租赁付款数据 - 截至2022年6月30日，新增3890万美元与尚未开始的经营租赁相关的最低租赁付款[225]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总账单收入增长36%，连续五个季度同比账单收入增长至少35% [4] - 总收入达10.3亿美元，增长29%，首次突破单季10亿美元营收里程碑 [9] - 产品收入增长34%，核心平台和平台扩展产品收入分别增长35%和33% [9] - 服务收入增长25%，达6.29亿美元，支持及相关服务收入增长26%至2.89亿美元，安全订阅服务收入增长25%至3.4亿美元 [10] - 服务账单收入增长36%，短期递延收入同比增长率连续六个季度上升，从2020年第四季度的略低于21%升至2022年第二季度的略高于31% [10] - 总毛利率为76.5%，超出指引范围中点约125个基点，产品毛利率为61.9%，同比上升20个基点，环比上升450个基点，服务毛利率为85.9%，下降100个基点 [16][17] - 运营利润率为24.8%，超出指引范围中点约200个基点 [17] - 自由现金流为2.84亿美元，受DSO和现金税增加影响，DSO同比增加14天，环比增加5天至80天，第二季度现金税因新的研发资本化规则增加8500万美元至1.1亿美元 [18] - 上半年调整后自由现金流利润率（不包括房地产支出）为34%，本季度资本支出为3900万美元，包括2100万美元的房地产投资 [18] - 回购约1440万股普通股，花费8亿美元，年初至今共回购2580万股，花费15亿美元，董事会将股票回购授权增加10亿美元，剩余回购授权为10.3亿美元 [19] - 库存周转率为3.1次，同比增加0.5次，环比减少0.5次 [19] - 预订量增长42%至14亿美元，总积压订单为3.5亿美元，环比增加7200万美元 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心平台账单收入增长32%，占总账单收入的69%，中端FortiGates账单收入增长强劲，占比提升5个百分点 [15] - 平台扩展账单收入增长44%，占总账单收入的31%，占比提升超过1.5个百分点 [15] - 全球政府账单收入占比最大，为15%，增长45%，前五大垂直行业占总账单收入的60% [15] - 安全SD - WAN预订量增长超过60%，OT预订量增长超过75%，二者合计占第二季度总预订量的25% [4] - 全球2000强企业预订量同比及滚动四个季度基础上增长超过65%，大型企业预订量同比及滚动四个季度基础上增长超过55%，超过100万美元的交易数量增加超过50%至122笔，这些交易的总账单价值翻倍 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区总收入增长23%，EMEA地区收入增长28%，亚太地区收入增长42% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于网络与安全融合的前沿，推出FortiGate 4800F，是全球最快的超大规模数据中心和5G网络紧凑型防火墙，性能比竞争解决方案平均高5 - 10倍 [5] - 作为广域网边缘基础设施Gartner魔力象限的领导者，公司在安全SD - WAN领域持续抢占市场份额，集成安全SD - WAN解决方案性能、安全性和效率远超传统产品 [5] - 行业存在供应商和产品功能整合趋势，公司凭借Security Fabric MESH平台受益，该平台可在多个边缘提供广泛、集成和自动化的保护 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩稳健，各地区、客户规模、行业和用例表现良好，得益于高威胁环境、安全与网络融合以及平台产品整合三大增长驱动力 [9] - 尽管宏观环境可能影响其他行业，但公司业务管道增长强劲，EMEA地区业务持续向好 [11] - 预计服务收入增长将在2022年及明年持续加速，定价优势将抵消服务收入的不利因素 [10][11] - 供应链限制在今年剩余时间仍具挑战性，公司通过增加库存采购承诺、重新设计产品、认证额外供应商和采取定价行动应对，预计需求仍将超过供应，积压订单将继续增加，但有足够库存满足指引 [22] - 预计第三季度预订量在14.55 - 14.85亿美元之间，账单收入在13.85 - 14.15亿美元之间，收入在11.05 - 11.35亿美元之间，非GAAP毛利率为75% - 76%，非GAAP运营利润率为25% - 26%，非GAAP每股收益为0.26 - 0.28美元，资本支出在1.05 - 1.15亿美元之间，非GAAP税率为17% [24] - 预计全年积压订单可能接近或超过5亿美元，账单收入在55.6 - 56.4亿美元之间，收入在43.5 - 44亿美元之间，总服务收入在26.2 - 26.7亿美元之间，非GAAP毛利率为75% - 76%，非GAAP运营利润率为25% - 26%，非GAAP每股收益为1.01 - 1.06美元，资本支出在3 - 3.3亿美元之间，非GAAP税率为17%，全年现金税为2.65亿美元 [25] 其他重要信息 - 公司认为新产品发布不会带来短期营收增长高峰，而是推动长期增长，自2019年初以来已发布超过23款新FortiGate型号 [14] - 公司在第二季度注意到某些大型交易谈判周期延长，业务线性度推迟至季度后期，主要因供应限制和交付问题，但成交率强劲，推迟交易的总价值在历史正常范围内 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释服务收入全年指引较低的原因，以及延迟激活的情况和是否存在提前拉动需求的问题 - 服务收入全年指引变化最大的原因是俄罗斯业务，公司停止在俄罗斯现有服务合同的收入确认，全年减少约2500万美元相关收入 [29] - 客户注册延迟是当前库存受限环境下会持续出现的情况，由于本季度发货延迟，失去了原本可获得的服务收入 [30] - 服务合同是“使用即收费”合同，客户只能推迟注册，最终会确认为收入，只是时间推迟 [31] 问题2: 请说明积压订单取消率为4%的原因，以及为何认为该比率不会上升 - 现有客户，特别是已收到部分货物的客户不太可能取消订单 [33] - 公司提供的指引未考虑积压订单的大幅变动，且积压订单具有粘性 [34] 问题3: 请详细说明客户需求环境、延迟交易和业务线性度问题，以及这些问题与特定行业、地区和交易规模的关系 - 企业客户开始设计新基础设施以支持远程办公，扩展安全范围，推动产品和供应商整合，这种趋势将持续数年 [36][37] - 业务线性度受合同制造商库存交付时间影响，导致服务合同销售时间推迟，影响服务收入和DSO、自由现金流 [49] - 6月前两周因经济衰退担忧，交易成交率略有停顿，随后加速，部分大型交易引入更多审批和谈判方，但成交率略有上升 [50] - 大型交易增长较快，涉及多产品的交易评估和关闭时间较长 [51] - 供应链运输方式变化，产品交付时间更关键，上季度末供应商发货导致业务线性度推迟，长期来看情况将改善 [52] 问题4: 请说明本季度预订量和账单收入与预期的对比情况，以及如何解读二者关系 - 预订量连续3 - 4个季度超过40%，公司对此感到满意 [39] - 预订量、积压订单和账单收入之间的关系受产品供应情况影响，本季度中端产品供应充足推动业务增长，第三季度低端产品供应预计改善，会影响对业务方向的判断 [39] 问题5: 请说明定价行动的时间和幅度，以及对价格弹性有信心的依据，特别是在国际市场美元走强和预算固定的情况下 - 公司通过CRM工具跟踪失去交易的原因，因价格失去交易的比例极低且稳定，说明价格弹性较好，公司具有价格和性能优势，目标是长期匹配成本增加并保持稳定利润率 [42][43] - 公司定价政策是小步提价，每季度发布新价格表，新产品有较大性能优势，且可考虑提高过期产品的服务价格以改善利润率 [44][45] 问题6: 业务线性度和谈判周期延长的原因，以及是否主要影响服务收入，对产品收入是否满意 - 业务线性度受合同制造商库存交付时间影响，导致服务合同销售时间推迟，影响服务收入和DSO、自由现金流 [49] - 6月前两周因经济衰退担忧，交易成交率略有停顿，随后加速，部分大型交易引入更多审批和谈判方，但成交率略有上升 [50] - 大型交易增长较快，涉及多产品的交易评估和关闭时间较长 [51] - 供应链运输方式变化，产品交付时间更关键，上季度末供应商发货导致业务线性度推迟，长期来看情况将改善 [52] 问题7: 为何全年收入指引未提高，是需求还是供应问题导致 - 公司业务管道增长强劲，但展望第四季度，经济走向、通胀和供应链存在不确定性，且公司更依赖大型交易，成交率存在一定不确定性，因此保持谨慎 [54][55] 问题8: 公司下半年招聘计划的情况，近期竞争对手裁员是否使招聘更容易 - 公司招聘相对几个季度前更容易，特别是在网络安全领域，公司能保持健康的利润率和市场份额增长，有良好的招聘计划和增长与利润率的平衡 [58] - 公司对业务前景乐观，库存承诺表明对未来的信心，且在高通胀环境下仍能提供全年25% - 26%的运营利润率指引，说明各团队协作良好推动公司增长和执行 [59] 问题9: 在宏观环境下，客户是否更倾向于整合到公司的融合安全网络平台，谈判周期延长等问题主要影响核心平台FortiGate还是平台扩展产品 - 客户对网络与安全融合的需求增加，疫情加速了这一变化，SD - WAN和OT领域增长强劲，公司的融合和整合战略将长期受益 [61][62] - 谈判周期延长等问题主要影响大型企业业务，涉及更多平台产品的交易更复杂，可能遇到更多竞争对手和内部阻力 [63] 问题10: 服务账单收入中年度经常性部分加速增长的情况是否正确，以及是由定价还是业务自然节奏驱动 - 计算方向正确，价格上涨对产品收入和账单的影响较快，但对服务收入的影响需要较长时间，服务账单收入的增长是服务收入增长的领先指标 [66][67] 问题11: 俄罗斯业务对服务收入的2500万美元不利影响是否也适用于账单收入 - 这是收入层面的影响，约30% - 50%可能会影响账单收入 [69] 问题12: 平台扩展云安全功能的客户特征 - 云安全业务增长与其他网络设备业务类似，很多云安全客户来自服务提供商，包括运营商服务提供商，他们将云安全与SD - WAN和OT等结合，客户更倾向于整体考虑安全基础设施 [71][72] 问题13: 积压订单持续增加，何时会出现波动 - 与第一季度末相比，第二季度积压订单增加幅度减小，公司通过多种方式改善供应链，预计第三、四季度积压订单仍会增加，但增幅会减小，明年可能会有所改善 [75][76] - 公司积压订单相对较小，且客户多为现有客户，很多已部分交付，积压订单的账龄较短，与竞争对手相比有优势，公司能交付90% - 95%的预订产品 [77][78][79] 问题14: 第三季度低端供应设备改善对利润率和自由现金流的影响，以及服务收入短缺对自由现金流的影响是否会在第三、四季度反弹 - 预计业务线性度不会改变，自由现金流情况将与之前相似 [82] - 一般来说，FortiGate防火墙产品从低端到高端毛利率逐渐增加，产品组合和定价行动会导致毛利率波动，公司在提供毛利率指引时会考虑多种因素 [82][83] 问题15: 积压订单中FortiGate和网络产品组合的趋势，以及二者供应限制情况 - 积压订单中网络设备占50%，防火墙占40%，交换机和接入点的供应压力比防火墙更大 [85][86] - FortiGate库存情况将持续改善，积压订单比例可能会更多地向交换和AP产品倾斜，整个行业在这些产品上都面临供应问题，公司通过重新设计和使用自有ASIC有助于减少积压和按时供应 [87]

总营收相关数据 - 2022年第一季度总营收9.548亿美元，同比增长34%，其中产品营收3.71亿美元，同比增长54%，服务营收5.838亿美元，同比增长24%[142] - 2022年第一季度总营收9.548亿美元，较去年同期增长2.445亿美元，增幅34%[165][167] - 2022年第一季度收入为9.548亿美元，2021年同期为7.103亿美元[159] 总毛利相关数据 - 2022年第一季度总毛利7.01亿美元，同比增长27%[142] 现金及投资相关数据 - 截至2022年3月31日，现金、现金等价物、短期和长期投资以及有价股权证券为25亿美元[142] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为9.235亿美元，较2021年12月31日的13.191亿美元有所下降；短期和长期投资为15.465亿美元，较2021年12月31日的16.348亿美元有所下降；可销售权益证券为3240万美元，较2021年12月31日的3860万美元有所下降[184] - 截至2022年3月31日，公司25亿美元的现金、现金等价物、短期和长期投资以及可销售权益证券主要投资于存款账户、货币市场基金等；国际子公司持有的现金、现金等价物和投资金额为1.439亿美元，2021年12月31日为1.324亿美元[191] 股票回购相关数据 - 2022年第一季度，公司根据股票回购计划回购230万股普通股，总购买价6.912亿美元[143] - 2021年10月，公司董事会授权回购计划增加12.5亿美元，并将回购计划期限延长至2023年2月28日，截至该日授权回购总额达42.5亿美元；2022年第一季度，公司回购230万股普通股，总价6.912亿美元，截至2022年3月31日，回购计划剩余可用金额为8.296亿美元[186][187] 递延收入相关数据 - 截至2022年3月31日，递延收入为36.6亿美元，较2021年12月31日增加2.05亿美元，增幅6%；短期递延收入为18.9亿美元，较2021年12月31日增加1.159亿美元，增幅7%[143] - 截至2022年3月31日，递延收入为36.6亿美元，较2021年12月31日增加2.05亿美元，增幅为6%[157] - 2022年第一季度，公司经营活动现金流为3.961亿美元，主要因业务持续增长和成功管理营运资金；递延收入总额增长2.05亿美元，增幅6%[195] 经营活动现金流相关数据 - 2022年第一季度，公司经营活动产生的现金流为3.961亿美元，同比增加8020万美元，增幅25%[143] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为3.961亿美元，2021年同期为3.159亿美元[159][162] - 2022年第一季度，公司经营活动提供的净现金为3.961亿美元，较2021年同期的3.159亿美元有所增加；投资活动使用的净现金为4540万美元，较2021年同期的4.735亿美元有所减少；融资活动使用的净现金为7.46亿美元，而2021年同期为提供9.56亿美元[184] - 2022年第一季度，公司经营活动现金流为3.961亿美元，主要因业务持续增长和成功管理营运资金；递延收入总额增长2.05亿美元，增幅6%[195] 总预订量相关数据 - 2022年第一季度总预订量为12.8亿美元，同比增长50%[143] 积压订单相关数据 - 截至2022年3月31日，积压订单为2.783亿美元，较2021年12月31日增加1.164亿美元[144] 各地区营收贡献及增长相关数据 - 2022年第一季度，美洲、欧洲中东非洲和亚太地区分别贡献总营收的40%、36%和24%，同比分别增长32%、25%和57%[144] - 美洲地区营收3.826亿美元，占比40%，较去年同期增长9170万美元，增幅32%；EMEA地区营收3.46亿美元，占比36%，较去年同期增长7030万美元，增幅25%；APAC地区营收2.262亿美元，占比24%，较去年同期增长8250万美元，增幅57%[165] 产品与服务收入细分增长相关数据 - 2022年第一季度产品收入同比增长54%，服务收入同比增长24%，其中FortiCare技术支持和其他服务收入增长26%，FortiGuard和其他安全订阅收入增长23%[145][146] - 产品营收3.71亿美元，较去年同期增长1.303亿美元，增幅54%；服务营收5.838亿美元，较去年同期增长1.142亿美元，增幅24%[165][168][169] 账单相关数据 - 截至2022年3月31日，约50%的账单来自100多个国家，每个国家的账单贡献均低于3%[146] - 2022年第一季度非GAAP账单为11.6亿美元，较去年同期的8.506亿美元增长36%[160] 运营利润率相关数据 - 2022年第一季度运营利润率较去年同期下降1.3个百分点[146] - 2022年第一季度运营收入1.51亿美元，较去年同期增长2940万美元，增幅24%；运营利润率16%，较去年同期下降1个百分点[179] 员工人数相关数据 - 截至2022年3月31日，员工和承包商人数增至10860人，较2021年12月31日的10195人增长7%[146] 非GAAP自由现金流相关数据 - 2022年第一季度非GAAP自由现金流为2.735亿美元，2021年同期为2.638亿美元[159][162] 俄乌战争影响相关数据 - 2022年2月底俄乌战争开始，公司来自俄罗斯的订单立即减少，3月7日宣布暂停在俄罗斯的销售、支持和其他业务[152][153] 成本及毛利率相关数据 - 2022年第一季度总成本2.538亿美元，较去年同期增长9720万美元，增幅62%；总毛利率73.4%，较去年同期下降4.6个百分点[171][172] - 产品成本1.61亿美元，较去年同期增长6970万美元，增幅76%；产品毛利率56.6%，较去年同期下降5.5个百分点[171][172] - 服务成本9280万美元，较去年同期增长2750万美元，增幅42%；服务毛利率84.1%，较去年同期下降2个百分点[171][173] 费用相关数据 - 研发费用1.249亿美元，较去年同期增长2770万美元，增幅28%；销售和营销费用3.876亿美元，较去年同期增长8360万美元，增幅28%；一般及行政费用3860万美元，较去年同期增长660万美元，增幅21%[174][175][176][177] 利息及其他收支相关数据 - 利息收入130万美元，较去年同期增长20万美元，增幅18%；利息支出450万美元，较去年同期增长320万美元，增幅246%；其他净支出910万美元，较去年同期增长710万美元，增幅355%[180] 所得税相关数据 - 2022年第一季度所得税收益810万美元，去年同期所得税费用1220万美元；有效税率为 -6%，去年同期为10%[182][183] 投资与融资活动现金流相关数据 - 2022年第一季度，公司投资活动使用现金4540万美元，主要用于1.226亿美元的物业和设备采购以及7720万美元的投资采购；融资活动使用现金7.46亿美元，主要用于6.912亿美元的普通股回购和5380万美元的税款代扣[196][197] 高级票据发行相关数据 - 2021年3月，公司发行10亿美元高级票据，包括5亿美元利率1.0%、2026年3月15日到期的票据和5亿美元利率2.2%、2031年3月15日到期的票据[187] 资本支出及长期债务相关数据 - 公司预计2022年剩余时间资本支出在1.5亿至1.8亿美元之间；截至2022年3月31日，长期债务净额为9.889亿美元[188] 采购及合同承诺相关数据 - 截至2022年3月31日，公司采购承诺总额为13.7亿美元，其他剩余期限超过一年的不可撤销合同承诺为1.144亿美元[189] 经营租赁相关数据 - 截至2022年3月31日，公司有3970万美元与已签署但尚未开始的经营租赁相关的额外最低租赁付款，这些租赁将于2022年开始，租赁期限约为1至6年[190]

公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司总员工数为10195人，约30%在美国，约70%在其他国家[68] - 截至2021年12月31日，公司董事会成员中女性占三分之一，约56%来自加州议会法案979定义的代表性不足社区[70] 公司社会责任与承诺 - 2021年公司免费网络安全培训课程使来自200多个国家和地区的超10万人受益[76] - 公司公开承诺到2030年实现范围1和范围2排放的碳中和[75] - 公司公开承诺到2026年培训100万人掌握网络安全技能[76] - 公司致力于负责任的环境、社会和治理（ESG）实践，董事会社会责任委员会监督相关战略和执行[74] 市场竞争情况 - 公司产品市场竞争激烈，竞争对手包括Barracuda、Check Point、Cisco等[64][65] - 公司认为自身在产品安全性能、吞吐量等方面有竞争力，但部分竞争对手规模更大、资源更多、品牌知名度更高[66] - 公司市场可能因技术进步、市场整合等因素快速变化，竞争压力可能持续影响业务[67] - 网络安全产品市场竞争激烈，竞争对手有品牌、资源等优势，市场变化快，竞争可能加剧[128][129][131] 经营业绩影响因素 - 公司经营业绩可能因吸引和留住客户能力、组件短缺等多种因素而显著波动且难以预测[81] - 新冠疫情导致全球供应链中断、需求减少和经济放缓，对公司业务和经营业绩产生重大负面影响[86] - 公司业务依赖信息技术整体需求和客户经济状况，不利经济条件或信息技术支出减少会对业务产生不利影响[88] - 公司计费、收入和自由现金流增长可能放缓或停止，运营利润率可能下降[89] 应收账款与收入占比情况 - 2021年12月31日，一家分销商占公司总净应收账款的33%[92] - 2021年、2020年和2019年，Exclusive分别占公司总收入的31%、30%和31%[95] - 2021年12月31日和2020年12月31日，Exclusive分别占公司总净应收账款的33%和34%[95] - 2021年12月31日和2020年12月31日，六家分销商分别合计占公司总净应收账款的68%和70%[95] 公司业务依赖风险 - 公司依赖高级管理层的持续服务和表现，关键人员流失会对业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[91] - 公司大部分收入依赖第三方渠道合作伙伴，合作伙伴表现不佳会限制产品和服务销售[92] - 公司面临渠道合作伙伴的信用和流动性风险，若无法控制这些风险，业务、经营业绩和财务状况会受到损害[94] - 公司依赖渠道合作伙伴销售产品，但合作伙伴可能存在营销不力、库存积压、财务资源不足等问题，影响公司运营[98] - 新销售渠道合作伙伴需大量培训，可能数月才能达到生产效率，且合作伙伴违规可能使公司面临法律诉讼和声誉损害[99] - 公司依赖FortiGuard等安全订阅和技术支持服务的收入，该收入可能因多种因素下降或波动，且新合同销售下滑影响未来季度收入[103] - 公司未来成功取决于吸引和留住高技能人才，但竞争激烈，疫情、移民法变化等增加招聘难度[104][105] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有9.884亿美元高级票据未偿还债务[107] - 公司债务可能增加业务脆弱性、减少可用现金流、限制业务灵活性，若无法偿债需采取措施，且可能无法获得有利融资[107][108] 公司销售相关情况 - 公司历史上每季度最后两周获得大量销售订单、产生大量账单和收入，若物流延迟或系统问题，可能影响季度账单和收入[101] - 公司大部分收入来自美国以外的销售，面临国际销售和运营相关风险，如经济政治不稳定、供应链中断等[111][112] - 若公司无法继续执行增加对大中型终端客户销售的战略，经营业绩可能受影响[116] - 公司增长策略是增加对大中型企业、服务提供商和政府组织的产品销售，但销售存在风险，部分销售周期超12个月[117][118] - 公司依赖销售组织获取新客户和增加销售，但招聘、培训和留住销售人才存在竞争和挑战，新员工达到全产能时间长[121] - 公司增加了销售和营销投资，但不确定能否持续带来收入增长，新冠疫情限制营销工作[123] - 公司部分收入来自政府组织销售，面临竞争、预算、法规等风险，对美国政府机构销售有限且不确定[124][126][127] 库存管理情况 - 公司库存管理复杂，供应链中断、芯片短缺等影响库存和产品供应，可能导致销售机会损失或毛利率受损[133][134] - 渠道合作伙伴会根据产品供应、竞争和需求调整订单，准确预测库存需求和需求具有挑战性[133] - 全球芯片短缺预计将持续不确定时间，影响公司库存管理和及时满足产品需求的能力[134] - 公司需平衡库存水平以确保竞争交货时间和避免库存过时风险，库存管理系统可能不足[136] - 新冠疫情导致公司获取组件和库存困难，增加运费和运输成本，可能对经营业绩产生重大不利影响[135] - 新冠疫情影响全球供应链，导致原材料和电子元件短缺、交付延迟，增加公司成本并使产品提价，或影响产品价格竞争力和利润率[137] 产品相关风险 - 新产品和产品改进若未获足够市场认可，公司经营业绩和竞争地位将受影响，因前期投入大量研发、营销等费用[138] - “一体化”网络安全解决方案若未被市场接受，需求受限，将影响公司业务增长、财务状况和经营业绩[141] - 大型网络设备供应商提供类似安全功能，可能影响公司产品的市场推广和销售[143] - 约83%的硬件在台湾制造，台海紧张局势可能对公司在台制造业务产生不利影响[145] - 依赖第三方制造商和铸造厂，面临制造延迟、成本增加、质量控制等风险，可能影响产品交付和毛利率[144][145][146][147] - 遵守冲突矿物相关法规增加公司成本，可能影响原材料采购和产品销售[148] - 关键部件供应有限，面临短缺、长交货期和供应变化风险，可能导致产品交付延迟、销售损失和毛利率下降[150][151] - 为主要经销商提供价格保护，若无法平衡库存与需求，价格保护调整超预期，将影响公司经营业绩[153][154][155] - 产品和服务销售价格可能因竞争、产品组合变化等因素下降，导致毛利率和经营利润率降低，影响财务业绩和股价[155][156] - 产品存在缺陷或漏洞可能导致重大财务和产品开发资源支出、客户流失、收入损失等后果[158][160] 产品市场接受度与服务风险 - 网络安全市场快速发展，若公司不能及时响应客户需求，竞争地位和业务前景可能受损[161] - 若客户要求以SaaS模式提供平台，公司需在基础设施和人员方面进行额外投资，否则可能失去客户[162] - 公司URL数据库可能无法跟上URL快速增长，影响产品市场接受度[163][164][165] - 网络过滤服务可能无法准确分类内容，导致客户不满和声誉受损[166] - 安全订阅服务可能出现误报，影响产品市场接受度并导致负面后果[168] - 产品销售依赖质量控制和技术支持服务，若服务质量不高，将对销售和运营产生重大不利影响[169][170] - 产品存在保修索赔、退货、责任和缺陷风险，可能导致收入损失、成本增加和法律诉讼[171][172][173] 公司安全与系统风险 - 公司内部网络若被攻击，可能损害产品和服务的公众形象，导致客户受损和业务受影响[174][175] - 公司虽有责任限制条款和保险，但可能无法充分保护其免受索赔[173] - 公司面临数据安全风险，包括黑客攻击、疫情下员工远程办公带来的额外风险，可能影响业务运营、市场形象和投资者信心[176][177][178] - 公司依赖信息技术管理关键业务，但自动化功能采用缓慢，手动订单处理易受系统中断影响，导致订单履行延迟和收入减少[179] - 为应对未来增长，公司需改进和扩展各类系统与控制，但可能无法及时有效实施，影响业务管理和财务报告[180] - 公司扩大办公地产持有需大量资本支出，未来增长、现金流波动或资本支出预测不准确会产生负面影响[182] - 公司维护和扩展内部业务管理系统需投入大量资源，系统升级或扩展可能出现问题，影响运营结果[183][184] 知识产权相关风险 - 公司知识产权保护面临挑战，专利申请可能无法获批或被挑战，且难以防止技术被侵权，诉讼会带来成本和资源分散[186][187] - 公司产品含第三方开源软件，违反开源许可证可能限制产品销售，面临侵权索赔和开源许可证解释风险[188][189][190] - 公司面临专利和其他知识产权侵权索赔，诉讼成本高，可能影响业务、财务状况和运营结果[192][194][195] - 公司依赖第三方许可证，无法获得合适许可证或需支付高额费用会影响产品发布和业务运营[197][199] 公司收购与联盟情况 - 公司若无法成功收购、整合业务或建立战略联盟，将损害竞争地位[200] - 2021年公司收购ShieldX和Alaxala，并对Linksys Holdings进行股权投资[201] 法规合规风险 - 2018年5月GDPR生效，取代现行欧盟数据保护法规，不遵守可能导致重大处罚[204] - 2020年7月欧洲法院宣布欧盟 - 美国隐私盾框架无效，虽公司未参与，但可能影响欧洲业务[206] - 2018年6月加利福尼亚州通过CCPA，2020年1月1日生效，2020年通过的CPRA将在2023年生效[207] - 近年来美国对部分国家商品加征进口关税，中国等国实施报复性关税，虽目前对公司成本影响不大，但可能增加成本、扰乱运营[213] - 公司受欧盟RoHS指令等环境法规约束，已产生合规成本，未来可能因法规变化需重新设计产品[216] - 欧盟修订WFD，公司需向SCIP数据库提交产品数据，预计产生合规成本[218] - 欧盟WEEE指令要求电子商品生产商负责产品回收处理，目前欧盟渠道合作伙伴负责，但未来公司可能产生成本[218] - 公司目前环境合规支出未对经营业绩和现金流产生重大影响，但未来法规可能增加成本[219] ESG相关风险 - 投资者对公司环境、社会和治理因素表现的期望可能带来额外成本和新风险[220] - 公司面临ESG相关风险，若无法满足新标准，可能声誉受损并影响业务[221][222] 会计与税务风险 - 公司关键会计政策的估计和判断若有误，经营业绩可能低于预期，股价或下跌[223][224] - 公司受汇率波动影响，外币经营费用和加元汇率波动或影响财务状况和运营结果[225][226] - 公司所得税受多种因素影响，包括税率变化、税收立法和税务审计等[227][228][229] 上市公司合规与股价影响 - 公司作为上市公司，合规成本增加，可能影响经营业绩和财务状况[236][237] - 证券分析师研究情况影响公司股价和交易量，研究不足或不利可能导致股价下跌[238] - 2021年公司普通股收盘价在138.11美元至367.67美元之间波动[239] 公司回购计划情况 - 2021年10月董事会批准回购计划增加12.5亿美元，授权总额达42.5亿美元，截至12月31日，15.2亿美元可用于未来回购[243] - 回购计划可能增加股价波动性、减少现金储备，且可能非最优使用资金方式[242][243] 公司反收购条款情况 - 公司章程和特拉华州法律中的反收购条款可能阻碍收购企图[244][245] - 持有公司超15%流通普通股的股东，未经多数流通普通股股东批准，不得进行某些业务合并[247] 公司财务指标情况 - 2021、2020和2019年，利率下降10%，公司各期利息收入降幅不显著[368] - 2021年3月5日，公司发行10亿美元优先票据，包括5亿美元利率1.0%、2026年3月15日到期的票据和5亿美元利率2.2%、2031年3月15日到期的票据[368] - 2021年，公司因外汇交易损失确认820万美元费用[369] - 假设其他变量不变，2021年12月31日外币汇率相对美元变动10%，公司外币现金余额价值变动830万美元[370] 公司面临的其他风险 - 全球经济不确定性、产品需求疲软、政治不稳定、贸易协定变化和冲突等因素，可能对公司业务和财务业绩产生不利影响[249] - 公司业务面临地震、干旱、火灾、停电、台风、洪水、病毒爆发等自然灾害，以及网络事件和其他灾难性事件的风险[251] - 财务会计准则的变化可能导致公司运营结果出现意外波动，并影响公司报告的运营结果[253] 公司投资活动目标 - 公司投资活动主要目标是保全本金、提供流动性和最大化收益，同时不显著增加风险[367] 公司销售合同计价情况 - 公司销售合同主要以美元计价，大部分收入不受外币换算风险影响，但部分海外运营费用以外币计价，受汇率波动影响[369]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月，公司总营收为8.672亿美元，2020年同期为6.511亿美元；九个月总营收为23.786亿美元，2020年同期为18.464亿美元[9] - 截至2021年9月30日的三个月，公司总成本为2.112亿美元，2020年同期为1.392亿美元；九个月总成本为5.547亿美元，2020年同期为4.03亿美元[9] - 截至2021年9月30日的三个月，公司总毛利润为6.56亿美元，2020年同期为5.119亿美元；九个月总毛利润为18.239亿美元，2020年同期为14.434亿美元[9] - 截至2021年9月30日的三个月，公司总运营费用为4.896亿美元，2020年同期为3.85亿美元；九个月总运营费用为13.884亿美元，2020年同期为10.81亿美元[9] - 截至2021年9月30日的三个月，公司运营收入为1.664亿美元，2020年同期为1.269亿美元；九个月运营收入为4.355亿美元，2020年同期为3.624亿美元[9] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净收入（含非控股权益）为1.632亿美元，2020年同期为1.234亿美元；九个月净收入（含非控股权益）为4.079亿美元，2020年同期为3.418亿美元[9][11] - 截至2021年9月30日，公司普通股基本每股净收入为1美元，2020年同期为0.76美元；九个月基本每股净收入为2.5美元，2020年同期为2.07美元[9] - 截至2021年9月30日，公司普通股摊薄每股净收入为0.97美元，2020年同期为0.75美元；九个月摊薄每股净收入为2.44美元，2020年同期为2.03美元[9] - 截至2021年9月30日，公司综合收入（含非控股权益）为1.617亿美元，2020年同期为1.223亿美元；九个月综合收入（含非控股权益）为4.056亿美元，2020年同期为3.421亿美元[11] - 截至2021年9月30日，公司总权益为11.356亿美元，2020年同期为7.132亿美元[13][14] - 截至2021年9月30日九个月，公司净收入（含非控股权益）为4.079亿美元，2020年同期为3.418亿美元[19] - 2021年九个月，公司经营活动提供的净现金为11.329亿美元，2020年同期为7.872亿美元[19] - 2021年九个月，公司投资活动使用的净现金为10.592亿美元，2020年同期为7800万美元[19] - 2021年九个月，公司融资活动提供的净现金为7.164亿美元，2020年同期使用的净现金为11.196亿美元[19] - 2021年九个月，公司现金及现金等价物净增加7.903亿美元，2020年同期净减少3.402亿美元[19] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为18.521亿美元，2020年同期为8.823亿美元[19] - 2021年九个月，公司股票薪酬费用为1.548亿美元，2020年同期为1.43亿美元[19] - 2021年九个月，公司递延合同成本摊销为1.269亿美元，2020年同期为9980万美元[19] - 2021年九个月，公司折旧和摊销为5910万美元，2020年同期为5210万美元[19] - 截至2021年9月30日，公司普通股股份为1.634亿股，2020年12月31日为1.625亿股[16] - 2021年第三季度总营收8.672亿美元，2020年同期为6.511亿美元；2021年前三季度总营收23.786亿美元，2020年同期为18.464亿美元[29] - 2021年和2020年第三季度，公司分别确认递延收入中的服务收入3.092亿美元和2.631亿美元；2021年和2020年前三季度，分别确认11亿美元和9.217亿美元[30] - 截至2021年9月30日，剩余履约义务的交易价格总额为31.1亿美元，预计未来12个月确认约16.2亿美元[30] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，信用损失准备分别为260万美元和250万美元[32] - 2021年和2020年第三季度，递延合同成本摊销分别为4510万美元和3530万美元；2021年和2020年前三季度，分别为1.269亿美元和9980万美元[33] - 截至2021年9月30日，可供出售证券的摊余成本为15.263亿美元，公允价值为15.263亿美元；截至2020年12月31日，摊余成本为8.928亿美元，公允价值为8.938亿美元[35][36] - 截至2021年9月30日，公司的有价股权证券为4080万美元；2021年和2020年第三季度，分别确认损失370万美元和10万美元；2021年和2020年前三季度，分别确认损失290万美元和收益30万美元[41] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司其他对无公允价值的私人控股公司的股权投资均为100万美元[54] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，存货分别为1.779亿美元和1.398亿美元[48] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，物业和设备净值分别为5.566亿美元和4.48亿美元[50] - 2021年和2020年第三季度折旧费用分别为1810万美元和1390万美元；前九个月分别为4740万美元和4160万美元[51] - 截至2021年9月30日，公司资产公允价值总计16.034亿美元，其中一级资产2.377亿美元，二级资产13.657亿美元[46] - 2021年和2020年前九个月，公司对Linksys按权益法核算的投资收益均为280万美元[53] - 2021年第三季度和2020年第三季度的备考收入分别为8.876亿美元和6.843亿美元，2021年前九个月和2020年前九个月分别为24.605亿美元和19.396亿美元[68] - 2020年12月31日商誉余额为9300万美元，因业务合并增加3520万美元，外币折算调整减少60万美元，2021年9月30日余额为1.276亿美元[70] - 2021年9月30日其他无形资产净额为7100万美元，2020年12月31日为3160万美元；2021年和2020年第三季度摊销费用分别为480万美元和280万美元，前九个月分别为1170万美元和1050万美元[72] - 2021年和2020年第三季度归属于公司的基本每股净收益分别为1.00美元和0.76美元，前九个月分别为2.50美元和2.07美元；摊薄后每股净收益分别为0.97美元和0.75美元，前九个月分别为2.44美元和2.03美元[78] - 2021年和2020年第三季度总租赁费用分别为860万美元和650万美元，前九个月分别为2390万美元和1810万美元[83] - 2021年9月30日和2020年12月31日，使用权资产分别为6360万美元和4930万美元，租赁负债分别为6550万美元和5310万美元[84] - 2021年9月30日和2020年12月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为3.1年和3.5年，加权平均折现率分别为2.2%和3.2%[84] - 2021年前九个月，经营租赁的经营现金流支出为1880万美元，2020年同期为1380万美元[85] - 截至2021年9月30日，经营租赁负债到期情况为2021年剩余时间680万美元、2022年2500万美元、2023年1840万美元、2024年1180万美元、2025年430万美元、之后140万美元，总租赁付款6770万美元，扣除利息后为6550万美元[85] - 截至2021年9月30日，高级票据长期债务净额为9.88亿美元，累计应付利息70万美元，2021年前九个月和三季度利息支出分别为1020万美元和440万美元[89] - 截至2021年9月30日，高级票据估计公允价值约为9.911亿美元[90] - 因收购AlaxalA，截至2021年8月31日承担2020万美元流动债务，截至9月30日有1760万美元未偿还，10月已还清[91] - 2021年前九个月和三季度分别录得340万美元和110万美元知识产权事项收益[92][94] - 截至2021年9月30日，库存采购承诺为8.68亿美元，其他不可撤销的合同承诺为6890万美元[95][96] - 因专利侵权诉讼，公司在2021年三季度计提500万美元损失准备[98] - 截至2021年9月30日，修订计划下有1170万股普通股可供授予，受限股票单位（RSUs）未确认的总补偿费用为3.912亿美元，加权平均剩余归属期为2.7年[102][104] - 2021年9月30日止三个月和九个月的波动率分别为36.9%和39.2%，2020年同期分别为39.9%和34.6%；无风险利率分别为0.7%和0.5%，2020年同期分别为0.2%和1.1%[109] - 截至2021年9月30日，股票期权数量为280万股，加权平均行使价格为90.20美元；可行权期权数量为160万股，加权平均行使价格为56.62美元，合计内在价值为3.799亿美元[110] - 2021年9月30日止三个月和九个月授予的股票期权加权平均每股公允价值分别为95.33美元和58.69美元，2020年同期分别为43.80美元和35.76美元[111] - 2021年9月30日止三个月和九个月的总股票薪酬费用分别为5350万美元和1.57亿美元，2020年同期分别为5000万美元和1.449亿美元[115][116] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司分别回购0.3万股和0.8万股普通股，总购买价格分别为1.088亿美元和2.004亿美元；截至9月30日，股票回购计划剩余额度为8.123亿美元[119] - 2021年9月30日止三个月和九个月的有效税率分别为 - 6%和2%，2020年同期分别为4%和8%[120] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，未确认的税收优惠分别为8070万美元和7730万美元；应计利息和罚款分别为1620万美元和1450万美元[123] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司对401(k)计划和RRSP的匹配供款分别为250万美元和790万美元，2020年同期分别为210万美元和650万美元[127] - 2021年第三季度总营收为8.672亿美元，2020年同期为6.511亿美元；2021年前九个月总营收为23.786亿美元，2020年同期为18.464亿美元[129] - 2021年9月30日，美洲地区（美国、加拿大、拉丁美洲）物业和设备净值为5.198亿美元，2020年12月31日为4.196亿美元；EMEA地区为2380万美元，2020年12月31日为2060万美元；APAC地区为1300万美元，2020年12月31日为780万美元；总计为5.566亿美元，2020年12月31日为4.48亿美元[129] - 2021年第三季度，Exclusive Networks Group占公司营收的31%，2020年同期为29%；Ingram Micro, Inc.占12%，2020年同期为10%；2021年前九个月，Exclusive Networks Group占32%，2020年同期为30%；Ingram Micro, Inc.占12%，2020年同期为10%[130] - 2021年9月30日，Exclusive占净应收账款的30%，2020年12月31日为34%；TD Synnex占15%；Ingram Micro占11%，2020年12月31日为11%[130] - 2021年前三季度和前三季度总收入分别为8.672亿美元和23.8亿美元，同比增长33%和29%[149] - 2021年前三季度和前三季度营业利润分别为1.664亿美元和4.355亿美元，同比增长31%和20%[150] - 截至2021年9月30日，现金、现金等价物、短期和长期投资及有价股权证券为34.2亿美元[150] - 2021年前三季度，公司根据股票回购计划回购了80万股普通股，总购买价格为2.004亿美元[150] - 截至2021年9月30日，递延收入为31.1亿美元，较2020年12月31日增加5.011亿美元，增幅19%[151] - 2021年前三季度，公司经营活动产生的现金流量为11.3亿美元，同比增加3.457亿美元，增幅44%[151] - 截至2021年9月30日，员工和承包商人数增至9700人，较2020年12

FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Exchange Act: | Common Stock, $0.001 Par Value | FTNT | The Nasdaq Stock Market LLC | | --- | --- | --- | | (Title of ...