公用事业行业表现 - 公用事业板块在Zacks行业排名中位列第一，包含106只个股 [2] - 今年以来公用事业板块平均回报率为7.4%，低于Fortis的19.7%涨幅 [4] - 行业子板块Utility - Electric Power包含60家公司，年内平均涨幅7.9% [5] Fortis公司分析 - 当前Zacks评级为2（买入），90天内全年盈利预期上调2.9% [3] - 年内股价上涨19.7%，显著跑赢行业均值7.4%和子行业均值7.9% [4][5] - 属于Utility - Electric Power子行业，该子行业Zacks排名第54位 [5] 同业对比 - Iberdrola S A年内涨幅达32.2%，超越Fortis的19.7% [4] - Iberdrola S A获Zacks 1评级（强力买入），90天EPS预期上调5% [5] - 两家公司均属于Utility - Electric Power子行业 [5] 投资关注点 - Fortis和Iberdrola S A持续强劲表现值得投资者重点关注 [6]

文章核心观点 - 多元化北美公用事业公司Fortis公布2025年第一季度财报，业绩良好，资本计划推进，未来有望通过资本计划和业务拓展提升股东价值 [1][2][8] 分组1：公司概况 - Fortis是北美受监管的电力和天然气公用事业行业多元化领导者，2024年营收120亿加元，截至2025年3月31日总资产750亿加元，9800名员工服务于多个地区客户 [15] 分组2：第一季度业绩亮点 - 公司总裁称2025年开局强劲，公用事业执行资本计划并寻求增量投资机会，承诺为客户提供能源及为股东实现股息增长 [2] - 2025年第一季度净收益4.99亿加元，合每股1.00加元，较2024年第一季度增加4000万加元，合每股0.07加元 [3] - 2025年第一季度资本支出14亿加元，52亿加元年度资本计划进展顺利 [9] 分组3：业绩变动原因 - 净收益增加得益于公用事业费率基数增长、Central Hudson费率申请完成及美元兑加元汇率上升，部分被控股公司融资成本增加等因素抵消 [3] 分组4：监管动态 - 2025年3月，不列颠哥伦比亚省公用事业委员会发布FortisBC 2025 - 2027年费率框架决定，提供三年清晰度和稳定性 [4] 分组5：信用评级 - 2025年3月，穆迪确认公司Baa3发行人及高级无担保债务信用评级和稳定展望；5月，DBRS确认公司A（低）发行人及高级无担保债务信用评级和稳定展望 [5] 分组6：未来展望 - 公司260亿加元五年资本计划预计使费率基数从2024年390亿加元增至2029年530亿加元，复合年增长率6.5%，支撑股息年增长4 - 6% [8][10] - 公司监测外贸政策，目前预计2025年无重大财务影响 [11] - 五年资本计划外，有电网扩张、传输投资等增长机会 [12] - 公司自2019年减少34%温室气体排放，目标2030年减50%、2035年减75%、2050年实现净零排放，实现目标或受政策等因素影响 [13] 分组7：非美国通用会计准则调整 - 展示2025年和2024年第一季度资本支出非美国通用会计准则调整情况 [14] 分组8：会议信息 - 2025年5月7日8:30（东部时间）举行电话会议和网络直播讨论第一季度财报，相关人员可通过网站收听，加拿大和美国金融人士可免费参与提问，国际人士可付费参与，会议结束两小时后有存档音频 [22][23][25] 分组9：其他信息 - 新闻稿应与公司2025年3月31日相关文件结合阅读，可在相关网站获取，新闻稿pdf版本可在指定链接下载 [26] - 提供投资者和媒体咨询联系方式 [27]

公司业绩预期 - Fortis预计在2025年3月季度报告中每股收益为0.69美元，与去年同期持平，营收预计为23.8亿美元，同比增长2.9% [3] - 过去30天内，共识EPS预期上调3.09%，反映分析师对初始预期的集体修正 [4] - 最准确预估高于共识预期，显示分析师近期对公司盈利前景转为乐观，形成+1.23%的盈利ESP [10][11] 股价驱动因素 - 实际业绩与预期差异将显著影响短期股价，超预期可能推高股价，不及预期则可能导致下跌 [1][2] - 管理层在财报电话会议中对业务状况的讨论将决定价格变动的持续性和未来盈利预期 [2] - 历史数据显示，Fortis在过去四个季度均超预期，最近一次季度盈利超预期3.51% [12][13] 行业比较 - 同行业公司American Electric Power预计季度EPS为1.39美元，同比增长9.5%，营收53.4亿美元，同比增6.7% [17] - AEP的共识EPS预期在过去30天上调13.4%，盈利ESP为+0.54%，结合Zacks排名第3，预示可能超预期 [18] - AEP过去四个季度中有两次超预期 [18] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最新最准确预估与共识预估，预测实际盈利偏离方向 [5][6] - 正向ESP结合Zacks排名1-3时，预测准确率近70%，负向ESP预测力较弱 [7][8][9] - 当前Fortis的盈利ESP+1.23%与Zacks排名第2的组合显示大概率超预期 [11] 业绩影响范围 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他未预见催化剂或利空同样重要 [14] - 选择可能超预期的股票可提高投资成功率，建议结合盈利ESP和Zacks排名筛选 [15] - Fortis虽具备盈利超预期潜力，但投资者需综合考虑其他因素 [16]

文章核心观点 公司将发布2025年第一季度财务结果并召开电话会议和网络直播，同时将举行2025年年度股东大会 [1][5] 财务结果发布及电话会议 - 公司将于2025年5月7日发布第一季度财务结果，当天上午8:30（东部时间）举行电话会议和网络直播，公司总裁兼首席执行官David Hutchens及执行副总裁兼首席财务官Jocelyn Perry将讨论财务结果 [1] - 股东、分析师、媒体成员和其他感兴趣方可通过公司网站的直播网络收听电话会议 [2] - 加拿大和美国金融界人士可免费拨打1.833.821.0229参与提问，其他国际地区可拨打1.647.846.2371，需提前10分钟拨入，也可提前注册获取拨号详情和专属访问码 [3] - 电话会议的直播和存档音频网络直播将在公司网站提供，会议结束两小时后可通过拨打1.855.669.9658或1.412.317.0088并输入访问码7180288收听回放，直至2025年6月7日 [4] 年度股东大会 - 公司将于2025年5月8日上午9:00（东部时间）、10:30（纽芬兰时间）举行2025年年度股东大会，可现场和线上参加，现场地点为圣约翰斯市斯普林代尔街5号4楼的Fortis能源中心，虚拟平台链接和参与方式将在公司网站公布，参与者可在问答环节向管理层提问 [5] 公司概况 - 公司是北美受监管的电力和天然气公用事业行业的多元化领导者，2024年营收120亿美元，截至2024年12月31日总资产730亿美元，9800名员工为加拿大五个省、美国十个州和三个加勒比国家的公用事业客户提供服务，股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码为FTS [6]

公用事业行业表现 - 公用事业行业包含106家公司 目前在Zacks行业排名中位列第1 [2] - 行业平均年内涨幅为3.3% 低于Fortis的15.7%涨幅 [4] - 电力公用事业子行业包含60家公司 年内平均涨幅3.6% 排名第37 [6] Fortis公司分析 - 公司获得Zacks评级第2级(买入) 因盈利预期改善 [3] - 过去90天全年盈利共识预期上调1.2% 反映分析师情绪转好 [4] - 年内股价上涨15.7% 显著跑赢行业及所属子行业 [4][6] Iberdrola公司对比 - 该公司年内涨幅达26.9% 超越行业表现 [5] - 过去三个月每股收益预期上调5% 获Zacks最高评级(强力买入) [5] - 同属电力公用事业子行业 表现优于行业均值 [6] 投资关注重点 - 两家公司均展现出持续跑赢行业基准的能力 [7] - 电力公用事业子行业内部分化明显 头部企业表现突出 [6]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势进行操作 在多头情境下投资者"买高但希望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 股价很可能延续原有方向 [1] - 动量指标难以精确定义 关于最佳衡量指标存在广泛争议 Zacks动量风格评分系统有助于解决这一问题 [2] Fortis公司动量表现 - Fortis(FTS)当前动量风格评分为A级 同时具有Zacks2(买入)评级 研究表明Zacks1/2评级且风格评分A/B级的股票在未来一个月表现优于市场 [3][4] - 过去一周FTS股价上涨0.8% 同期公用事业-电力行业上涨1.41% 月度表现更突出 FTS上涨7.09% 远超行业1.48%的涨幅 [6] - 长期表现优异 过去季度上涨13.58% 过去一年上涨25.24% 同期标普500指数分别下跌11.63%和上涨6.88% [7] 交易量分析 - 20日平均交易量为704,196股 交易量是重要观察指标 价格上涨伴随高于平均交易量通常为看涨信号 [8] 盈利预测 - 过去两个月5项全年盈利预测上调 无下调 共识预期从2.35美元升至2.39美元 下一财年2项预测上调 无下调 [10] - 盈利预测修正趋势是Zacks评级体系的核心要素 FTS在这方面表现良好 [9] 综合评价 - 综合考虑各项因素 FTS被评为Zacks2(买入)股票 动量评分A级 是近期值得关注的潜力标的 [11][12]

核心观点 - Fortis(FTS)近期被上调至Zacks Rank 2(买入评级) 反映其盈利预期上升趋势 这是影响股价的最强动力之一 [1] - Zacks评级体系的核心是追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)预期的共识值(Zacks Consensus Estimate) [1] - 盈利预期上调通常意味着机构投资者会重新评估公司公允价值 从而推动股价上涨 [4] - 过去三个月Fortis的Zacks共识预期已上升1.2% [8] - 该公司被列入Zacks覆盖股票中前20% 表明其盈利预期修正特征优异 有望在短期内跑赢市场 [10] Zacks评级体系 - 该系统基于四项盈利相关因素将股票分为五档 从Zacks Rank 1(强力买入)到5(强力卖出) [7] - 自1988年以来 Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [7] - 系统始终保持平衡 仅前5%股票获"强力买入"评级 接下来15%获"买入"评级 [9] 盈利预期修正 - 实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [6] - 机构投资者通过盈利预期计算股票公允价值 预期上调会导致估值模型中的公允价值提高 [4] - 对于2025财年 Fortis预计每股收益为2.39美元 与去年同期持平 [8] 投资逻辑 - 盈利预期上升和评级上调表明公司基本面业务正在改善 [5] - 个人投资者难以实时跟踪华尔街分析师的主观评级 而Zacks系统通过量化盈利预期变化提供客观参考 [2] - 在Zacks覆盖的4000多只股票中 Fortis位列前20% 显示其短期上涨潜力 [10]

文章核心观点 Fortis公司将公布2025年第一季度财务结果并召开电话会议和网络直播，同时将举行2025年年度股东大会 [1][5] 财务结果公布与电话会议 - 公司将于2025年5月7日公布第一季度财务结果，当天上午8:30（东部时间）举行电话会议和网络直播，公司总裁兼首席执行官David Hutchens和执行副总裁兼首席财务官Jocelyn Perry将讨论财务结果 [1] - 股东、分析师、媒体成员和其他感兴趣方可以通过公司网站的直播网络广播收听电话会议 [2] - 加拿大和美国金融界成员可免费拨打1.833.821.0229参与提问，其他国际地区可拨打1.647.846.2371，需提前10分钟拨入，也可预注册获取拨号详情和访问码 [3] - 电话会议的直播和存档音频网络广播将在公司网站提供，会议结束两小时后可重播至2025年6月7日，重播电话为1.855.669.9658或1.412.317.0088，访问码为7180288 [4] 年度股东大会 - 公司将于2025年5月8日上午9:00（东部时间）、10:30（纽芬兰时间）举行2025年年度股东大会，可现场和线上参加，现场地点为Fortis能源中心 [5] - 虚拟平台链接和参与方式将在公司网站公布，参与者可在网络直播问答环节向管理层提问 [5] 公司概况 - 公司是北美受监管的电力和天然气公用事业行业的多元化领导者，2024年营收120亿美元，截至2024年12月31日总资产730亿美元 [6] - 公司9800名员工为加拿大五个省、美国十个州和三个加勒比国家的公用事业客户提供服务，股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码为FTS [6] 联系方式 - 投资者咨询联系副总裁Stephanie Amaimo，电话248.946.3572，邮箱investorrelations@fortisinc.com [7] - 媒体咨询联系副总裁Karen McCarthy，电话709.737.5323，邮箱media@fortisinc.com [7] - 新闻稿PDF版本链接为http://ml.globenewswire.com/Resource/Download/f98fb6f1-5452-4856-b9cf-8c456b811e92 [7]

文章核心观点 - 去年12月对Fortis Inc.股票评级为买入，公司已发布2024年全年报告 [1] 公司相关 - Fortis Inc.在纽交所和多伦多证券交易所上市，代码分别为NYSE: FTS和TSX: FTS:CA [1] - 分析师未来72小时可能通过购买股票、认购期权或类似衍生品对FTS建立多头头寸 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司投资创纪录的52亿加元用于资本支出，调整后每股收益（EPS）增长约6% [7] - 2024年第四季度报告的普通股每股收益为0.79加元，比上一年第四季度高0.01加元；调整后EPS为0.83加元，比2023年第四季度高0.11加元 [23][24] - 2024年全年报告的EPS为3.24加元，比上一年高0.14加元；调整后EPS为3.28加元，比2023年高0.19加元，调整后EPS增长约6% [26] - 2024年公司股息支付连续51年增加，每股普通股股息提高到2.39加元，较2023年增长约4%，预计到2029年股息年增长率为4% - 6% [22] - 2024年公司实现约14%的一年期总股东回报率，过去20年平均年总股东回报率约为10%，高于基准指数 [11] - 2024年公司穆迪现金流与债务比率为11%，标准普尔FFO债务比率在调整外汇基础上为11.6% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - ITC 2024年调整后收益较2023年增长7%，EPS增加0.07加元，主要得益于2024年15亿加元的资本投资 [27] - 美国电力和天然气公用事业部门EPS增加0.12加元，其中UNS Energy贡献0.08加元，主要驱动因素包括TEP新客户费率、更高的生产税收抵免和批发销售的有利利润率；Central Hudson贡献0.04加元，得益于费率基数增长和更高的允许净资产收益率 [28][29] - 加拿大西部公用事业部门EPS增加0.09加元，主要由服务客户的费率基数增长驱动，Fortis Alberta收益增加还由于2024年更高的允许净资产收益率、更高的需求费用和客户增长 [29] - 其他电力部门EPS增加0.03加元，主要由费率基数增长和更高的电力销售驱动 [30] - 公司及其他部门EPS减少0.08加元，主要由控股公司融资成本增加和衍生品合约未实现损失驱动 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年平均美元兑加元汇率为1.37，高于2023年的1.35，为全年EPS贡献了0.01加元的增长 [31] - 每0.05的美元兑加元汇率变化将导致公司五年资本计划约6亿加元的变化，对年度EPS的影响约为0.05加元（包括套期保值活动） [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五年资本计划260亿加元进展顺利，重点是ITC的输电投资、亚利桑那州的资源转型以及加强基础设施和支持所有公用事业的客户增长 [12] - 到2029年，费率基数预计将增加约140亿加元至530亿加元，支持平均每年6.5%的费率基数增长 [13] - 公司致力于减少气候影响和风险，2024年与2019年相比，范围1排放量减少了34%，并加强了运营实践以提高态势感知能力 [8] - 公司继续倡导在爱荷华州的优先拒绝权（ROFR），同时也在评估并准备根据需要进行竞争性投标 [15] - 公司预计到2032年实现无煤发电，但临时关闭煤炭的日期可能受多种因素影响 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司全面发展的一年，运营上继续为北美客户提供可靠和安全的服务，财务上受益于受监管的增长战略和持续执行 [6][7] - 公司预计将继续通过受监管的增长战略为股东带来稳定和有吸引力的长期回报 [11] - 公司认为其业务风险状况良好，受监管公用事业的稳定和可预测现金流为其提供支持，关键信用优势和融资计划支持其投资级信用评级 [38][39] 其他重要信息 - 2024年公司发行了超过30亿加元的债务用于偿还借款和资助资本项目，股息再投资计划贡献了约4.3亿加元的股权 [33] - 公司修改了对预测美国现金流的套期保值计划，对未来两年的现金流套期保值比例高达100%，对未来三年的现金流套期保值比例高达50% [34] - 2024年底，亚利桑那州公司委员会批准了一项政策声明，允许公用事业公司提出公式费率，UNS Gas已提交补充证词，TEP预计今年夏天晚些时候提交下一次费率案并包含年度费率调整机制 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚利桑那州电力业务新费率和确保新投资及时回报的计划 - 公司计划在TEP今年夏天提交的下一次费率案中考虑采用公式费率，以确保未来投资的良好回收和缩短滞后时间；对于与大客户相关的大型项目，将在合同中协商资产投资的回收方式 [48][49][50] 问题2: 不列颠哥伦比亚省更有利的许可环境对公司项目的影响 - 省政府解决许可延误的举措不会创造新项目，但会使项目审批流程的时间线更清晰；在某些项目上，特别是电力方面，有望简化审批数量，使项目更早上线 [51][53][54] 问题3: FERC新主席可能优先处理的文件及完成情况 - 目前尚不清楚新主席的具体优先事项，但他对推动共址对话表现出兴趣，这对行业增长总体是积极的；公司会密切关注，确保在服务负荷时考虑所有影响并让各方公平分担升级成本 [60][61][62] 问题4: 亚利桑那州联合提出新核能项目的原因及公司对建设核能项目风险的管理 - 这只是初步的选址和可能的早期场地许可探索，旨在与联邦政府合作，在关闭煤矿的地区建设发电设施；主要由负荷增长驱动，公司希望以清洁能源满足大负荷客户需求；目前没有建设或参与建设的承诺，需要解决资金和风险等问题 [64][66][68] 问题5: UNS Gas费率案中公式费率的制定过程及对TEP费率案的借鉴 - 目前处于非常早期阶段，公司12月提交了费率案并更新加入年度天然气费率调整机制，尚未收到干预者的反驳证词；TEP规模更大且资源和新增容量不同，可能会采用不同的调整机制 [75][76][77] 问题6: 预计Tucson Electric费率案是否会更耗时复杂 - 不会因公式费率导致延误，此前UNS Gas的费率案会让相关人员熟悉对话内容，且亚利桑那州公司委员会近年来审批费率案的时间线更快 [79][80][81] 问题7: 亚利桑那州新负荷增长阶段的资本需求和收益影响 - 第一阶段（300兆瓦）投资较少，可利用现有和计划资源，短期内可能带来额外收入，长期可增加销售并降低客户费率，为后续负荷增长投资基础设施；目前难以确定额外投资金额 [82][84][85] 问题8: UNS费率基数复合年增长率（CAGR）是否会继续上升 - 方向上会更高，但投资和负荷增长是块状的 [87][88] 问题9: 汇率变化是否会导致非核心资产处置或其他调整以增强资产负债表 - 目前汇率变化对五年资本计划的资金计划没有实质性影响，公司会在确定新资本计划时深入研究汇率等影响资金需求的变量，预计秋季明确是否有资金计划的变化 [89][90][91] 问题10: 2025年是否需要使用ATM计划 - 目前不需要 [93][94] 问题11: ITC业务中爱荷华州部分的潜在情况 - 预计的37 - 42亿美元投资中包括3亿美元对爱荷华州的额外投资，其中3000万美元不参与竞争性投标；参与竞争性投标的部分难以确定公司能获得的份额，公司正在推进爱荷华州的优先拒绝权，会持续更新进展 [100][102][103] 问题12: MISO机会和负荷增长机会对公司融资和股息增长的影响 - 目前没有触发股息增长指导的变化，公司过去几年在执行4% - 6%股息增长指导的同时降低了派息率，未来会评估长期投资的影响，但目前没有迫在眉睫的变化 [107][109][110] 问题13: 亚利桑那州TEP采用公式费率后滞后情况的改善程度 - 目前处于为TEP制定公式费率的早期阶段，目标是减少滞后并确保每年获得合理回报，但过程漫长，需创建、提交并经委员会审议 [119][121][122] 问题14: FERC下周议程中关于共址负荷技术会议的预期结果 - 不清楚具体结果，但主席将此作为优先事项，旨在解决问题并提供清晰的方向，以促进容纳大型负荷并解决输电成本问题 [124][126][127]