公司业务及发展战略 - 公司自1983年开业以来，专注于提供早午餐服务，以新鲜食材制作点菜式早午餐，平均每家餐厅2022年实现了200万美元的年均销售额[10] - 截至2022年12月25日，公司在29个州拥有474家餐厅，其中366家为公司直营，108家为特许经营[11] - 公司的发展战略包括新餐厅开业、特许经营餐厅收购、提高餐厅客流量和销售额等方面，以加速新餐厅发展并提高系统内餐厅的年均销售额[16] 品牌培训和管理 - 公司在总部设立了F.A.R.M.培训中心，提供品牌体验和领导管理工具培训[31] 供应链管理 - 供应链部门直接与合格的国家供应商和分销商进行管理和谈判，以确保高质量、新鲜产品的供应[32] 数字化管理和营销 - 公司使用数字化管理信息系统，以支持未来的增长计划[33] - 公司利用各种营销渠道，包括社交媒体、数字营销、直邮、公关活动等，提高社交媒体平台的参与度[35] 特许经营和员工发展 - 公司拥有15名特许经营商经营108家餐厅，特许经营协议提供10年的初始期限和续约期限，特许经营费用为每家餐厅3.5万至4万美元[36] - 公司推出beabetterhuman活动，旨在提高员工对社区的回馈意识，通过互动网络系列提高员工意识和影响力[38] - 公司成立了R.I.S.E.委员会，旨在推动公司的多样性努力，建立新的导师计划，加速少数群体的发展和晋升[39] - 公司与独立的多样性、公平和包容性（DEI）顾问合作，跟踪DEI数据，制定策略以推动影响，并取得显著的年度改善[40] - 公司高管举办了W.H.Y. Tour活动，与全国各地的小时工进行深入交流，以了解他们最关心的问题[41] 风险因素 - 公司的财务状况和运营结果可能会受到许多其他因素的影响，其中许多因素大部分是我们无法控制的[61] - 新餐厅的开业可能不如预期表现，对公司的业务、财务状况和运营结果可能产生重大不利影响[63] - 我们的增长计划包括开设新餐厅，但现有的餐厅管理系统、财务和管理控制以及信息系统可能不足以支持我们计划的扩张[68] - 食品成本的变化可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[76] - 我们的财务状况、运营结果和供应链可能会受到COVID-19大流行或其他传染病的长期不利影响[79] - COVID-19疫情可能继续对公司的餐厅运营产生负面影响[82] - 全球金融市场的长期波动可能影响公司获取资本市场和其他资金来源[83] - 新餐厅可能无法盈利或关闭，过去的餐厅表现可能不代表未来结果[84] - 新餐厅的运营利润率通常在前12个月内较低，运营新餐厅的盈利能力取决于多种因素[85] - 公司面临着激烈的竞争，无法有效竞争可能影响公司的业务[87] - 食品安全和质量问题可能对公司业务和盈利能力产生负面影响[90] - 公司对供应商和分销商的依赖性，如果供应商或分销商未能履行义务，公司可能面临供应短缺和成本增加的风险[103]

First Watch Restaurant Group, Inc. (NASDAQ:FWRG) Q3 2022 Earnings Conference Call November 7, 2022 8:00 AM ET Company Participants Raphael Gross - Investor Relations, ICR Chris Tomasso - Chief Executive Officer and President Mel Hope - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jared Garber - Goldman Sachs Andy Barish - Jefferies Andrew Charles - Cowen Jeffrey Bernstein - Barclays Brian Vaccaro - Raymond James Nicole Miller - Piper Sandler Chris O'Cull - Stifel Gregory Francfort - Guggenheim Sara ...

Welcome to First Watch Supplemental Information Q3 2022 CAUTIONARY NOTE ON FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES Forward-Looking Statements In addition to historical information, this presentation may contain a number of "forward-looking statements" as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include, without limitation, information concerning First Watch Restaurant Group, Inc.'s ("First Watch") possible or assumed future results of ope ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月25日，公司总资产为10.90478亿美元，较2021年12月26日的10.46917亿美元增长4.16%[10] - 截至2022年9月25日，公司总负债为5.70207亿美元，较2021年12月26日的5.42488亿美元增长5.11%[10] - 截至2022年9月25日，公司总权益为5.20271亿美元，较2021年12月26日的5.04429亿美元增长3.14%[10] - 2022年第13周，公司总营收为1.86852亿美元，较2021年同期的1.57441亿美元增长18.68%[12] - 2022年前39周，公司总营收为5.44417亿美元，较2021年同期的4.38573亿美元增长24.13%[12] - 2022年第13周，公司净收入为4.6万美元，较2021年同期的78.3万美元下降94.12%[12] - 2022年前39周，公司净收入为739.3万美元，较2021年同期的254.6万美元增长190.38%[12] - 2022年9月25日，公司普通股发行和流通数量为5911.6723万股，较2021年12月26日的5904.8446万股增加0.12%[10] - 2022年第13周，公司基本每股净收入为0美元，2021年同期为0.02美元；2022年前39周，基本每股净收入为0.13美元，2021年同期为0.06美元[12] - 2022年第13周，公司摊薄每股净收入为0美元，2021年同期为0.02美元；2022年前39周，摊薄每股净收入为0.12美元，2021年同期为0.06美元[12] - 39周内，2022年9月25日净收入739.3万美元，2021年9月26日为254.6万美元[16] - 2022年9月25日经营活动提供的净现金为4664.4万美元，2021年9月26日为4426.5万美元[16] - 2022年9月25日投资活动使用的净现金为4570万美元，2021年9月26日为2742.4万美元[16] - 2022年9月25日融资活动使用的净现金为343.7万美元，2021年9月26日为383.6万美元[16] - 截至2022年9月25日和2021年12月26日，应收账款分别为343.2万美元和445万美元[30] - 2022年9月25日现金及现金等价物和受限现金期末余额为4962.2万美元，2021年9月26日为5210.2万美元[16] - 2022年9月25日支付的利息现金为280万美元，2021年为1476.3万美元[16] - 截至2022年9月25日，累计负债为2368.4万美元，较2021年12月26日的1588.9万美元有所增加[31] - 2022年第13周和39周的有效所得税税率分别为96.7%和40.1%，与2021年同期的40.5%和50.9%不同[45] - 2022年第三季度基本每股净收益为0.13美元，2021年为0.06美元；摊薄后每股净收益2022年为0.12美元，2021年为0.06美元[50] - 2022年第三季度系统销售额从2021年的1.974亿美元增至2.352亿美元，增长19.2%[56] - 2022年第三季度总收入从2021年的1.574亿美元增至1.869亿美元，增长18.7%[56] - 2022年第三季度同店销售额增长12.0%（相对于2019年第三季度增长32.7%）[56] - 2022年第三季度同店客流量增长3.7%（相对于2019年第三季度增长7.0%）[56] - 2022年第三季度营业利润率为1.4%，2021年为4.6%[56] - 2022年第三季度餐厅层面营业利润率为17.3%，2021年为19.5%[56] - 2022年第三季度净收入为4.6万美元，2021年为80万美元[56] - 截至2022年9月25日的13周和39周，全系统销售额分别为235,231千美元和680,588千美元，较2021年同期的197,409千美元和548,005千美元有所增长[71] - 截至2022年9月25日的13周和39周，同店销售额增长率分别为12.0%和17.0%，同店客流量增长率分别为3.7%和10.6%[71] - 截至2022年9月25日的13周和39周，营业收入分别为2,621千美元和15,434千美元，营业利润率分别为1.4%和2.9%[71] - 截至2022年9月25日的13周和39周，餐厅层面营业利润分别为31,872千美元和98,390千美元，利润率分别为17.3%和18.3%[71] - 截至2022年9月25日的13周和39周，净收入分别为46千美元和7,393千美元，利润率分别为—%和1.4%[71] - 截至2022年9月25日的13周和39周，调整后EBITDA分别为17,023千美元和54,176千美元，利润率分别为9.1%和10.0%[71] - 2022年截至9月25日的13周和39周，公司运营收入分别为262.1万美元和1543.4万美元，较去年同期的715.3万美元和2331万美元下降63.4%和33.8%，运营收入占餐厅销售额的百分比也分别下降3.2%和2.5%[114] - 2022年截至9月25日的13周和39周，公司利息费用分别为136.2万美元和349.4万美元，较去年同期的605.1万美元和1865.6万美元下降77.5%和81.3%[117] - 2022年截至9月25日的13周和39周，公司其他收入净额分别为11.6万美元和39.5万美元，较去年同期的21.5万美元和53.6万美元下降46.0%和26.3%[119] - 2022年截至9月25日的13周和39周，公司所得税费用分别为132.9万美元和494.2万美元，较去年同期的53.4万美元和264.4万美元变化情况为无意义和增长86.9%，有效所得税税率分别变化56.2%和 - 10.8%[121] - 2022年截至9月25日的13周和39周，公司净收入分别为4.6万美元和739.3万美元，较去年同期的78.3万美元和254.6万美元变化情况均无意义，净收入占总收入的百分比分别下降0.5%和增长0.8%[123] - 2022年截至9月25日的13周和39周，餐厅层面运营利润分别为3187.2万美元和9839万美元，较去年同期的3024万美元和8623万美元增长5.4%和14.1%，运营利润率分别下降2.2%和1.7%[127] - 2022年截至9月25日的13周和39周，调整后EBITDA分别为1702.3万美元和5417.6万美元，较去年同期的1695.2万美元和5213.4万美元增长0.4%和3.9%，调整后EBITDA利润率分别下降1.7%和1.9%[131] - 2022年13周和39周运营收入下降主要因商品和供应通胀、餐厅工资和人员增加、运营成本上升及行政费用增加，部分被菜单提价和餐厅销售及特许经营收入增加抵消[114][115] - 2022年13周和39周利息费用下降主要因未偿债务减少和利率降低[117] - 2022年13周净收入和利润率下降主要因运营收入减少、二次发行成本和所得税费用增加，部分被利息费用降低抵消；39周净收入和利润率增加主要因利息费用降低，部分被运营收入降低、交易费用增加和所得税费用增加抵消[124][125] - 2022年9月25日13周和39周运营收入分别为262.1万美元和1543.4万美元，2021年同期分别为715.3万美元和2331万美元；2022年13周和39周运营收入利润率分别为1.4%和2.9%，2021年同期分别为4.6%和5.4%[140] - 2022年9月25日13周和39周餐厅销售额分别为1.84亿美元和5.36亿美元，2021年同期分别为1.55亿美元和4.32亿美元[140] - 2022年9月25日13周和39周递延租金费用（收入）分别为63.1万美元和176.2万美元，2021年同期分别为 - 24.4万美元和 - 197.8万美元[140] - 2022年39周经营活动提供的现金从2021年同期的4430万美元增至4660万美元，主要因净收入增加480万美元和非现金费用影响1220万美元，部分被经营资产和负债净变化1460万美元抵消[145] - 2022年39周投资活动使用的现金从2021年同期的2740万美元增至4570万美元，主要因资本支出增加以支持餐厅增长和新餐厅技术[146] - 2022年39周融资活动使用的现金从2021年同期的380万美元降至340万美元，主要因长期债务还款时间因素，部分被应付票据还款抵消[147] 公司餐厅业务数据关键指标变化 - 截至2022年9月25日和2021年12月26日，公司分别运营356家和341家自有餐厅，分别拥有103家和94家加盟店[21] - 截至2022年9月25日，公司拥有356家自营餐厅和103家加盟店，共459家餐厅分布在29个州[54][56] - 截至2022年9月25日的13周和39周，餐厅销售额分别为183,978千美元和536,329千美元，较2021年同期增长18.6%和24.1%[74][76] - 截至2022年9月25日的13周和39周，特许经营收入分别为2,874千美元和8,088千美元，较2021年同期增长21.8%和25.6%[74][80] - 截至2022年9月25日的13周和39周，食品和饮料成本分别为44,578千美元和129,200千美元，较2021年同期增长24.3%和34.0%[82] - 2022年截至9月25日的13周和39周，劳动及其他相关费用分别为6.13亿美元和17.51亿美元，较上年同期增长21.1%和28.2%，占餐厅销售额的比例分别增长0.7%和1.0%[87] - 2022年截至9月25日的13周和39周，其他餐厅运营费用分别为2968.5万美元和8576.1万美元，较上年同期增长24.2%和23.7%，13周占餐厅销售额的比例增长0.7%，39周持平[91] - 2022年截至9月25日的13周和39周，占用费用分别为1509.1万美元和4431.8万美元，较上年同期增长8.0%，占餐厅销售额的比例分别下降0.8%和1.2%[96] - 2022年截至9月25日的13周和39周，开业前费用分别为149万美元和356.9万美元，较上年同期增长情况分别无意义和增长38.7%[99] - 2022年截至9月25日的13周和39周，一般及行政费用分别为2168.9万美元和6319.4万美元，较上年同期增长27.4%和42.5%[102] - 2022年截至9月25日的13周和39周，折旧和摊销分别为820.3万美元和2530.2万美元，较上年同期增长5.8%和5.6%[106] - 2022年截至9月25日的13周和39周，资产减值和处置损失分别为33.8万美元和26.1万美元，较上年同期变化情况无意义[108] - 2022年截至9月25日的13周和39周，净交易费用分别为141.9万美元和197.6万美元，较上年同期变化情况无意义[112] - 2021年9月26日至2022年9月25日期间新开23家餐厅[88] 公司租赁业务数据关键指标变化 - 截至2022年9月25日，租赁资产总计3.50698亿美元，租赁负债总计4.00741亿美元，较2021年12月26日均有增长[32] - 2022年第13周和39周的租赁总费用分别为1649.5万美元和4800.7万美元，高于2021年同期的1476.1万美元和4309.5万美元[33] - 2022年39周内，经营租赁的加权平均剩余租赁期限为14.8年，融资租赁为3.0年；经营租赁加权平均折现率为8.6%，融资租赁为7.7%[34] - 截至2022年9月25日，未来最低租赁付款总额为7.40955亿美元，其中经营租赁为7.39243亿美元，融资租赁为171.2万美元[36] 公司股权及相关业务数据关键指标变化

Welcome to First Watch Supplemental Information Q2 2022 CAUTIONARY NOTE ON FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES Forward-Looking Statements In addition to historical information, this presentation may contain a number of "forward-looking statements" as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include, without limitation, information concerning First Watch Restaurant Group, Inc.'s ("First Watch") possible or assumed future results of ope ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度同店销售额同比增长13.4%，较2019年增长30.2%，主要驱动力为客流量增长 [12] - 同店客流量较2021年增长8.1%，较2019年增长7.4%，且呈现逐季度改善趋势 [13] - 餐厅级营业利润率为18.2%，年初至今为18.9%，符合预期 [15] - 食品和饮料成本占餐厅销售额比例上升至24.9%，主要由于商品成本通胀达17.7% [42] - 劳动力和相关费用占餐厅销售额比例为32.3%，劳动力通胀维持在8%-10%区间 [43] - 调整后EBITDA为1780万美元，餐厅级营业利润为3310万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒精饮料项目已在75%的门店推出，计划年底前完成全面覆盖 [29] - 厨房显示系统(KDS)已部署在200家门店，超出原定年底覆盖50%门店的目标 [30] - 2021年新开门店的平均单店营业额(AUV)表现优于系统内其他门店 [28] - 酒精饮料在提供服务的门店中销售占比从最初的4%提升至6.5% [134] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售和客流增长在所有运营市场均表现一致，无区域性差异 [56][62] - 堂食恢复率达到2019年水平的93%，外卖销售额保持稳定 [41] - 新进入市场如北卡罗来纳州阿什维尔和芝加哥地区表现良好 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持保守定价策略，2021年未提价，2022年仅提价3.9%，以保持价值主张 [16] - 长期目标是在美国开设2200家门店 [34] - 通过季节性菜单和创新菜品(如Quesabirria-style Barbacoa Benedict)保持竞争力 [22] - 与V基金会合作，每售出一份儿童餐捐赠0.25美元用于儿科癌症研究 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为大部分食品通胀已见顶，预计成本将逐步正常化 [17] - 员工配置水平稳定，小时工配置率93%，每家门店经理数2.8人 [25] - 预计全年同店销售额增长从高个位数上调至13%-15% [48] - 预计全年总收入增长从超过15%上调至约20% [49] - 预计全年调整后EBITDA从6700-7100万美元上调至7000-7200万美元 [50] 其他重要信息 - 任命Bumble Inc首席人事官Stephanie Lilak为独立董事 [31] - 2022年上半年已向V基金会捐赠30万美元 [32] - 计划2022年新开30-35家直营店和8-13家加盟店 [50] - 资本支出预计在6000-7000万美元之间 [50] 问答环节所有的提问和回答 关于客流增长和持续性 - 客流增长无地域限制，公司有长期增长历史 [56] - 菜单创新、服务质量和品牌重塑共同推动增长 [57] 关于新店表现 - 2021年新店表现优于系统平均水平 [60] - 新店成熟期从预期的1年缩短至7-8个月 [60] - 选址过程数据驱动，确保新店成功率 [61] 关于定价策略 - 7月再次提价3.9%，全年累计提价约8% [70] - 保守定价策略旨在保持价值主张 [70] 关于劳动效率 - 当前93%的配置率下仍能推动收入增长 [72] - KDS系统初步显示票务时间改善 [137] 关于经济放缓下的韧性 - 差异化品牌定位和"负担得起的奢华"概念提供韧性 [80] - 2008-2010年经验显示消费者会转向高性价比选择 [81] 关于商品成本展望 - 预计商品通胀已见顶，但全年仍将保持两位数 [89] - 约50%的商品已锁定价格或采用固定价格公式 [85] 关于酒精饮料计划 - 酒精饮料销售占比从4%提升至6.5% [134] - 2023年可能加大营销力度 [136] 关于国际扩张 - 目前专注于美国本土市场，国际扩张不在近期计划中 [147]

公司整体财务指标变化 - 截至2022年6月26日，公司总资产为10.80248亿美元，较2021年12月26日的10.46917亿美元增长约3.18%[10] - 截至2022年6月26日，公司总负债为5.63126亿美元，较2021年12月26日的5.42488亿美元增长约3.80%[10] - 截至2022年6月26日，公司总权益为5.17122亿美元，较2021年12月26日的5.04429亿美元增长约2.52%[10] - 2022年6月26日，公司普通股发行和流通数量为5907.5562万股，较2021年12月26日的5904.8446万股增加约0.05%[10] - 截至2022年6月26日和2021年12月26日，公司应收账款分别为386.9万美元和445万美元[32] - 截至2022年6月26日和2021年12月26日，公司应计负债分别为2134.8万美元和1588.9万美元[33] - 截至2022年6月26日，总租赁资产为345,358千美元，总租赁负债为393,047千美元，较2021年12月26日的326,887千美元和370,698千美元有所增长[34] - 截至2022年6月26日，公司现金及现金等价物为5360万美元，未偿还借款9880万美元，循环信贷额度可用7500万美元[145] 公司营收与净收入变化 - 2022年第13周，公司总营收为1.84453亿美元，较2021年同期的1.53963亿美元增长约20.45%[12] - 2022年第26周，公司总营收为3.57565亿美元，较2021年同期的2.81132亿美元增长约27.20%[12] - 2022年第13周，公司净收入为270.7万美元，较2021年同期的380.5万美元下降约28.86%[12] - 2022年第26周，公司净收入为734.7万美元，较2021年同期的176.3万美元增长约316.73%[12] - 2022年6月26日结束的26周，公司净收入为734.7万美元，2021年同期为176.3万美元[18] - 2022年第二季度系统销售额从2021年同期的1.926亿美元增长20.0%至2.312亿美元[59][74] - 2022年第二季度总收入从2021年同期的1.540亿美元增长19.8%至1.845亿美元[59] - 2022年6月26日结束的13周和26周，餐厅销售额分别为1.81682亿美元和3.52351亿美元，较去年同期增长19.8%和27.2%，主要因同店销售增长和新增18家餐厅[80][81] - 2022年6月26日结束的13周和26周，特许经营收入分别为277.1万美元和521.4万美元，较去年同期增长21.8%和27.9%，主要因加盟店销售额增加和新增11家加盟店[84] - 2022年6月26日结束的13周和26周，总收入分别为1.84453亿美元和3.57565亿美元，较去年同期增长19.8%和27.2%[78] - 2022年6月26日结束的13周和26周，净利润分别为270.7万美元和734.7万美元，占总收入的比例分别为1.5%和2.1%[78] - 2022年第二季度净利润为270万美元，摊薄后每股收益0.05美元，低于2021年同期的380万美元和每股0.08美元[53][59][74] - 13周内净利润从380.5万美元降至270.7万美元，降幅28.9%；26周内从176.3万美元增至734.7万美元[127] - 13周内净利润占总收入百分比从2.5%降至1.5%，降幅1%；26周内从0.6%增至2.1%，增幅1.5%[127] 公司每股净收入变化 - 2022年第13周，公司基本每股净收入为0.05美元，2021年同期为0.08美元[12] - 2022年第26周，公司基本每股净收入为0.12美元，2021年同期为0.04美元[12] 公司现金流变化 - 2022年6月26日结束的26周，经营活动提供的净现金为3181.2万美元，2021年同期为3042.8万美元[18] - 2022年6月26日结束的26周，投资活动使用的净现金为2694.5万美元，2021年同期为1952.4万美元[18] - 2022年6月26日结束的26周，融资活动使用的净现金为316.5万美元，2021年同期为171.7万美元[18] - 截至2022年6月26日的二十六周，经营活动提供的现金从2021年同期的3040万美元增至3180万美元[148] - 截至2022年6月26日的二十六周，投资活动使用的现金从2021年同期的1950万美元增至2690万美元[149] - 截至2022年6月26日的二十六周，融资活动使用的现金从2021年同期的170万美元增至320万美元[150] - 公司经营活动现金增加主要由于净收入增加560万美元和非现金费用增加780万美元，部分被经营资产和负债净变化1200万美元抵消[148] - 公司投资活动现金增加主要是为支持餐厅增长和新餐厅技术而增加资本支出[149] 公司餐厅业务数据变化 - 截至2022年6月26日和2021年12月26日，公司分别运营350家和341家自有餐厅，分别拥有99家和94家加盟店[23] - 2022年6月26日结束的26周，餐厅销售总额为3.52351亿美元，2021年同期为2.77054亿美元[31] - 2022年6月26日结束的26周，特许经营收入总额为521.4万美元，2021年同期为407.8万美元[31] - 2022年第二季度同店销售额增长13.4%（相对于2019年第二季度增长30.2%）[59] - 2022年第二季度同店客流量增长8.1%（相对于2019年第二季度增长7.4%）[59] - 2022年第二季度新开9家餐厅，其中5家自营，4家加盟[59] - 截至2022年6月26日，公司拥有350家自营餐厅和99家加盟店，共449家餐厅分布在28个州[57][59][74] - 2022年6月26日结束的13周和26周，食品和饮料成本分别为4521.9万美元和8462.2万美元，较去年同期增长34.6%和39.8%，占餐厅销售额的比例分别升至24.9%和24.0%，主要因市场通胀和餐厅销售增加[86][87] - 2022年6月26日结束的13周和26周，劳动力及相关费用分别为5868.7万美元和1.13829亿美元，较去年同期增长27.7%和32.4%，占餐厅销售额的比例分别升至32.3%和32.3%，主要因工资和员工数量增加及新增18家餐厅[91][92][93][94] - 2022年6月26日止十三周其他餐厅运营费用为2875.9万美元，较上年同期的2342.3万美元增长22.8%；二十六周为5607.6万美元，较上年同期的4544.3万美元增长23.4%[97] - 2022年6月26日止十三周其他餐厅运营费用占餐厅销售额的比例为15.8%，较上年同期的15.4%增加0.4%；二十六周为15.9%，较上年同期的16.4%减少0.5%[97] - 2022年6月26日止十三周占用费用为1484.4万美元，较上年同期的1376.5万美元增长7.8%；二十六周为2922.7万美元，较上年同期的2706.6万美元增长8.0%[103] - 2022年6月26日止十三周占用费用占餐厅销售额的比例为8.2%，较上年同期的9.1%减少0.9%；二十六周为8.3%，较上年同期的9.8%减少1.5%[103] - 2022年6月26日止十三周开业前费用为109.4万美元，较上年同期的89.9万美元增长21.7%；二十六周为207.9万美元，较上年同期的206.3万美元增长0.8%[106] - 13周内餐厅运营利润从3406.6万美元降至3307.9万美元，降幅2.9%；26周内从5599万美元增至6651.8万美元，增幅18.8%[131] - 13周内餐厅运营利润率从22.5%降至18.2%，降幅4.3%；26周内从20.2%降至18.9%，降幅1.3%[131] 公司租赁相关数据变化 - 2022年6月26日结束的十三周和二十六周，总租赁费用分别为15,895千美元和31,512千美元，高于2021年同期的14,359千美元和28,334千美元[36] - 2022年6月26日结束的二十六周，经营租赁和融资租赁的现金支付分别为20,229千美元和76千美元，融资现金流为252千美元[37] - 截至2022年6月26日，经营租赁和融资租赁未来最低租赁付款总额分别为731,894千美元和1,889千美元，现值分别为391,368千美元和1,679千美元[39] 公司股权与薪酬相关数据变化 - 2022年6月26日结束的二十六周，根据2021年股权计划授予1,002,239份基于时间的股票期权奖励，授予日加权平均公允价值为12.58美元[41] - 2022年6月26日结束的十三周和二十六周，授予38,311份受限股票单位，授予日加权平均公允价值为14.36美元[45] - 2022年6月26日结束的十三周和二十六周，基于股票的薪酬费用分别为280万美元和510万美元，高于2021年同期的20万美元和30万美元[46] - 截至2022年6月26日，未确认的基于股票的薪酬费用中，股票期权为14,309千美元，受限股票单位为508千美元[47] 公司税前收入与所得税相关数据变化 - 2022年6月26日结束的十三周和二十六周，税前收入分别为4,043千美元和10,960千美元，所得税费用分别为 - 1,336千美元和 - 3,613千美元，有效所得税税率分别为33.0%和33.0%[48] - 13周内所得税费用从228.5万美元降至133.6万美元，降幅41.5%；26周内从211万美元增至361.3万美元，增幅71.2%[126] - 13周内有效所得税率从37.5%降至33%，降幅4.5%；26周内从54.5%降至33%，降幅21.5%[126] 公司运营收入与利润率相关数据变化 - 2022年第二季度运营收入利润率为2.8%，低于2021年同期的8.1%[59][74] - 2022年第二季度餐厅层面营业利润率为18.2%，低于2021年同期的22.5%[59][74] - 2022年6月26日结束的13周和26周，营业总成本分别为1.794亿美元和3.44752亿美元，占总收入的比例分别为97.3%和96.4%[78] - 2022年6月26日止十三周运营收入为505.3万美元，较上年同期的1231.2万美元减少59.0%；二十六周为1281.3万美元，较上年同期的1615.7万美元减少20.7%[119] - 13周内调整后EBITDA从2220万美元降至1778.9万美元，降幅19.9%；26周内从3518.2万美元增至3715.3万美元，增幅5.6%[135] - 13周内调整后EBITDA利润率从14.4%降至9.6%，降幅4.8%；26周内从12.5%降至10.4%，降幅2.1%[135] 公司成本通胀与提价情况 - 公司预计今年剩余时间市场商品成本通胀率为15.0% - 17.0%，且配送燃油附加费会增加[88] - 公司预计餐厅劳动力成本通胀率将保持在8.0% - 10.0%[95] - 2022年6月实施第三方配送销售菜单提价，7月下旬餐厅菜单提价3.9%以抵消通胀成本[82] 公司资本支出与流动性情况 - 公司现金主要用于餐厅开发、收购或改造的资本支出、租赁义务、偿债和战略基础设施投资[145] - 公司预计2022年资本支出约为6000万至7000万美元，主要用于新餐厅项目、计划改造和新餐厅技术[147] - 公司管理层认为目前的总可用流动性足以满足短期和长期流动性需求，但会定期评估改善流动性状况的机会[146] 公司内部控制与法律诉讼情况 - 公司披露了内部控制存在的重大缺陷，包括缺乏有效内部控制环境、对期末财务报告流程控制不足等[157][158] - 公司已采取措施补救内部控制重大缺陷，包括招聘人员、设计和实施正式程序和控制等[161] - 公司目前认为日常业务中的法律诉讼最终解决不会对财务状况产生重大不利影响，但索赔数量或金额大幅增加可能产生不利影响[164] 公司其他费用变化 - 2022年6月26日止十三周一般及行政

财务数据和关键指标变化 - 第一季度同店销售额同比增长27.2%，相比2019年同期增长26.1%，主要由同店客流量增长3.4%驱动 [25] - 系统总销售额达2.14亿美元，总收入1.73亿美元，同比增长36% [26] - 餐厅层面营业利润率为19.6%，超出预期 [25][38] - 调整后EBITDA为1940万美元，调整后EBITDA利润率为11.2% [44] - 食品和饮料成本占餐厅销售额的23.1%，较2021年第四季度下降50个基点 [42] - 劳动力及相关费用占餐厅销售额的32.3%，较2021年第四季度下降50个基点 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新餐厅表现优异，年化销售额超过现有餐厅的平均单位销售额 [27] - 酒精饮料已在70%的门店推出，饮料整体销售占比提升 [81][87] - 季节性菜单创新如Purple Haze果汁成为永久菜单项，带动增量销售 [32] - 外卖销售额占比稳定在22%左右 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度在五个州七个市场开设了七家新餐厅，系统总数达到441家 [26][27] - 新餐厅覆盖从圣路易斯到迈阿密再到匹兹堡等多个市场，表现一致优异 [27] - 工作日早餐和午餐时段增长快于周末时段 [108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划到2022年开设30-35家直营餐厅和8-13家特许经营餐厅 [47] - 长期目标为国内餐厅数量增长至约2200家 [27] - 厨房显示系统(KDS)已在65家餐厅上线，计划年底前覆盖半数直营餐厅 [33][34] - 采用"城市农场"设计风格的门店已覆盖全系统 [112] - 强调员工发展和文化，获得ADP颁发的"工作文化奖" [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年全年同店销售额增长为高个位数，收入增长超过15% [47] - 预计商品通胀率为10%-13%，劳动力成本占比年底将回升至34%左右 [48] - 资本支出预计在6000万至7000万美元之间 [49] - 尽管宏观经济环境充满挑战，但未观察到消费者行为变化，客单价仍在上升 [57][95] - 参考2008/2009年经济下行期间的表现，公司对抵御经济衰退持乐观态度 [93][95] 其他重要信息 - 3月份销售激增带动业绩超预期，且增长势头延续至第二季度 [39][45] - 1月份菜单价格上涨3.9%，管理层认为仍有定价空间 [41] - 第一季度商品篮子通胀率约为15% [42] - 第二季度初商品成本通胀较第一季度增加130个基点 [45] - 员工流动率优于行业平均水平10个百分点 [91] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩和展望 - 未公开4月同店销售额具体数据 [51] - 重申全年指引而非上调，部分原因是1.3百万美元的G&A时间差影响 [56] - 3月销售激增主要带来劳动力效率提升，但需补充人员以维持服务水平 [52][100] 关于成本和通胀 - 商品成本主要通过30-45天短期合约管理，部分商品如鸡蛋和土豆有长期合约 [53][90] - 包装成本持续上升，但通过外卖附加费基本抵消 [83] - 第二季度通胀预计与第一季度相似，约15% [61] 关于扩张和竞争 - 开发管道充足，2023-2024年项目储备良好，未看到选址竞争加剧 [65][68] - 新餐厅选址策略和设计升级带动业绩，如更大露台和室内外吧台 [70] - 数字营销和品牌知名度提升有助于新店开业表现 [71] 关于技术和运营 - KDS系统提升高峰期吞吐量，母亲节当天两家配备KDS的门店销售额最高 [73] - 未观察到服务水平下降，NPS评分逐月提高 [99] - 劳动力配置持续优化，跨店员工共享是优势之一 [101] 关于消费者行为 - 未发现消费者缩减支出的迹象，客单价仍在上升 [57] - 吸引更年轻、数字化程度更高的消费群体 [21][107] - 工作日时段增长快于周末，受益于远程工作趋势 [108]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年3月27日，公司总资产为10.49336亿美元，较2021年12月26日的10.46917亿美元增长0.23%[10] - 截至2022年3月27日，公司总负债为5.37973亿美元，较2021年12月26日的5.42488亿美元下降0.83%[10] - 截至2022年3月27日，公司总权益为5.11363亿美元，较2021年12月26日的5.04429亿美元增长1.37%[10] - 截至2022年3月27日和2021年12月26日，应收账款分别为302.7万美元和445万美元[31] - 截至2022年3月27日和2021年12月26日，应计负债分别为1753.5万美元和1588.9万美元[32] - 截至2022年3月27日和2021年12月26日，租赁资产分别为3.32816亿美元和3.26887亿美元，租赁负债分别为3.77976亿美元和3.70698亿美元[33] - 截至2022年3月27日，未来运营和融资租赁最低租赁付款总额分别为7.14637亿美元和207.3万美元，现值分别为3.76149亿美元和182.7万美元[37] - 截至2022年3月27日，公司现金及现金等价物为4650万美元，未偿还借款为9940万美元，循环信贷额度可用资金为7500万美元[124] 公司营收与利润关键指标变化 - 2022年第13周，公司总营收为1.73112亿美元，较2021年同期的1.27169亿美元增长36.13%[12] - 2022年第13周，公司净利润为464万美元，而2021年同期净亏损204.2万美元[12] - 2022年第13周，公司基本每股净收益为0.08美元，2021年同期基本每股净亏损为0.05美元[12] - 2022年3月27日和2021年3月28日结束的13周内，总营收分别为1.73112亿美元和1.27169亿美元[30] - 2022年第一季度总营收从1.272亿美元增至1.731亿美元，增长36.1%[54] - 2022年第一季度净利润为460万美元，摊薄后每股收益0.08美元；2021年第一季度净亏损200万美元，摊薄后每股亏损0.05美元[54] - 2022年第一季度调整后EBITDA从1300万美元增至1940万美元[54] - 2022年3月27日结束的十三周内，全系统销售额为2.14121亿美元，2021年同期为1.57964亿美元，同比增长约35.5%；全系统餐厅数量为441家，2021年同期为415家[64] - 2022年3月27日结束的十三周内，营业收入为776万美元，利润率为4.5%；2021年同期分别为384.5万美元和3.1%[64][68] - 2022年3月27日结束的十三周内，净收入为464万美元，利润率为2.7%；2021年同期净亏损204.2万美元，利润率为 - 1.6%[64][68] - 2022年3月27日结束的十三周内，餐厅销售额为1.70669亿美元，2021年同期为1.25366亿美元，同比增长36.1%，其中堂食销售额增长52.5%，外卖销售额增长1.3%，外带销售额下降4.2%[68][70] - 2022年3月27日结束的十三周内，特许经营收入为244.3万美元，2021年同期为180.3万美元，同比增长35.5%，其中特许权使用费和系统基金贡献增长37.1%，初始费用下降5.9%[68][72] - 2022年3月27日止十三周经营收入为776万美元，较上年同期的384.5万美元增加101.8%，经营收入利润率从3.1%提升至4.5%[99] - 2022年3月27日止十三周净利润为464万美元，上年同期净亏损204.2万美元，净利润率从 - 1.6%变为2.7%[109] - 2022年3月27日止十三周调整后EBITDA为1936.4万美元，较上年同期的1298.2万美元增加49.2%，调整后EBITDA利润率从10.2%提升至11.2%[115] - 截至2022年3月27日，餐厅层面营业利润为3343.9万美元，2021年3月28日为2192.4万美元；餐厅层面营业利润率为19.6%，2021年为17.5%[122] 公司现金流关键指标变化 - 2022年第13周，公司经营活动产生的净现金为798.9万美元，较2021年同期的582.9万美元增长37.06%[18] - 2022年第13周，公司投资活动使用的净现金为1145.8万美元，较2021年同期的1059.3万美元增长8.17%[18] - 2022年第13周，公司融资活动使用的净现金为187.4万美元，较2021年同期的85.2万美元增长120%[18] - 2022年第13周，公司现金及现金等价物和受限现金净减少534.3万美元，2021年同期净减少561.6万美元[18] - 13周内经营活动提供的现金在2022年3月27日结束时增至800万美元，2021年3月28日为580万美元[127] - 13周内投资活动使用的现金在2022年3月27日结束时增至1150万美元，2021年3月28日为1060万美元[128] - 13周内融资活动使用的现金在2022年3月27日结束时增至190万美元，2021年3月28日为90万美元[129] - 2022年3月27日结束的13周内经营活动现金增加主要因净收入增加670万美元和非现金费用增加540万美元，部分被经营资产和负债净变化 - 990万美元抵消[127] - 2022年3月27日结束的13周内投资活动现金增加主要因资本支出增加以支持餐厅增长和新技术[128] - 2022年3月27日结束的13周内融资活动现金增加主要因应付票据还款[129] 公司餐厅运营关键指标变化 - 截至2022年3月27日和2021年12月26日，公司分别运营346家和341家自有餐厅，分别拥有95家和94家加盟店[23] - 2022年第一季度系统销售额从1.58亿美元增至2.141亿美元，增长35.6%[54] - 2022年第一季度同店销售额增长27.2%（相对于2019年第一季度增长26.1%）[54] - 2022年第一季度同店客流量增长21.9%（相对于2019年第一季度增长3.4%）[54] - 2022年第一季度营业利润率为4.5%，2021年第一季度为3.1%[54] - 2022年第一季度餐厅层面营业利润率从17.5%增至19.6%[54] - 截至2022年3月27日，公司有346家自营餐厅和95家加盟店，共441家餐厅[52][54] - 2022年3月27日结束的十三周内，同店销售额增长27.2%，同店客流量增长21.9%；2021年同期分别为14.1%和2.2%[64][65] - 2022年3月27日和2021年3月28日结束的13周内，总租赁费用分别为1561.7万美元和1397.5万美元[35] - 2022年3月27日和2021年3月28日结束的13周内，运营租赁加权平均剩余租赁期限分别为15.2年和16.1年，融资租赁分别为3.3年和4.2年[36] - 2022年3月27日和2021年3月28日结束的13周内，运营租赁加权平均折现率分别为8.9%和9.1%，融资租赁分别为7.8%和8.0%[36] 公司成本与费用关键指标变化 - 2022年3月27日结束的十三周内，食品和饮料成本为3940.3万美元，占餐厅销售额的23.1%；2021年同期分别为2691.6万美元和21.5%，同比增长46.4%[68][74] - 2022年3月27日结束的十三周内，劳动力及相关费用为5514.2万美元，占餐厅销售额的32.3%；2021年同期分别为4004.9万美元和31.9%，同比增长37.7%[68][77] - 2022年3月27日结束的十三周内，其他餐厅运营费用为2731.7万美元，占餐厅销售额的16.0%；2021年同期分别为2202万美元和17.6%，同比增长24.1%[68][81] - 2022年3月27日结束的十三周内，占用费用为1438.3万美元，占餐厅销售额的8.4%；2021年同期分别为1330.1万美元和10.6%，同比增长8.1%[68][85] - 2022年3月27日止十三周一般及行政开支为1956.3万美元，较上年同期的1195.3万美元增加63.7%，主要因股票薪酬费用、薪酬开支、营销支出、保险费用和法律会计费用增加[91] - 2022年3月27日止十三周折旧及摊销为822.3万美元，较上年同期的778.6万美元增加5.6%，主要因与新店开业相关的资本支出折旧增加[93] - 2022年3月27日止十三周资产减值及处置损失为7.9万美元，较上年同期的12.4万美元减少36.3%，损失与固定资产的报废、更换和处置有关[95] - 2022年3月27日止十三周净交易费用为25.7万美元，上年同期为1.1万美元，主要包括一家公司自营餐厅关闭的终止费用[97][98] - 2022年3月27日止十三周利息费用为100.6万美元，较上年同期的631.6万美元减少84.1%，主要因未偿还债务减少和新信贷协议下利率降低[102] - 2022年3月27日止十三周其他收入净额为16.3万美元，较上年同期的25.4万美元减少35.8%[104] - 2022年3月27日止十三周所得税费用为17.5万美元，上年同期为收益227.7万美元，有效所得税税率从7.9%变为32.9%[106][107] 公司股权与薪酬相关情况 - 2022年3月27日结束的13周内，公司根据2021年股权计划授予999277份基于时间的股票期权奖励，截至该日，2021年股权计划下共有3034795股普通股可供授予[39] - 2022年3月27日未确认的基于股票的薪酬费用约为1760万美元，将在约1.6年的加权平均期间内确认[43] 公司资本支出与流动性情况 - 2022年资本支出预计约为6000万 - 7000万美元，主要用于新餐厅项目、改造和餐厅新技术[126] - 公司认为现有现金流、信贷额度和现金等价物至少未来12个月能满足流动性需求，若需额外资金将通过债务、股权或两者结合获取[125]

First Watch Restaurant Group, Inc. (NASDAQ:FWRG) Q4 2021 Earnings Conference Call March 23, 2022 8:00 AM ET Company Participants Raphael Gross - ICR Chris Tomasso - Chief Executive Officer and President Mel Hope - Chief Financial Officer Conference Call Participants Andy Barish - Jefferies Jeffrey Bernstein - Barclays Andrew Charles - Cowen Gregory Francfort - Guggenheim Securities Sara Senatore - Bank of America Brian Vaccaro - Raymond James Jared Graber - Goldman Sachs Disclaimer*: This transcript is desi ...