文章核心观点 - First Watch Restaurant Group本季度财报表现超预期 但股价年初至今下跌 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 同行业Restaurant Brands即将公布财报 [1][3][9] First Watch Restaurant Group业绩情况 - 本季度每股收益0.14美元 超Zacks共识预期的0.12美元 去年同期为0.13美元 本季度财报盈利惊喜为16.67% 上一季度盈利惊喜为20% [1] - 过去四个季度 公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2.5856亿美元 超Zacks共识预期0.75% 去年同期营收2.163亿美元 过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] First Watch Restaurant Group股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约29% 而标准普尔500指数上涨8.7% [3] First Watch Restaurant Group未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks排名为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预估为0.07美元 营收2.6498亿美元 本财年共识每股收益预估为0.37美元 营收10.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 零售 - 餐厅行业目前处于250多个Zacks行业的后26% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Restaurant Brands情况 - 该公司尚未公布2024年6月季度财报 预计8月8日公布 [9] - 预计即将公布的季度财报每股收益0.85美元 与去年同期持平 过去30天该季度共识每股收益预估下调0.7% [9] - 预计营收20.5亿美元 较去年同期增长15.4% [10]

财务业绩 - 公司2024年上半年总收入为5.01亿美元，同比增长17.2%[18] - 2024年上半年餐厅销售收入为4.95亿美元，同比增长17.6%[18] - 2024年上半年净利润为1.61亿美元，同比下降7.0%[18,19] - 总收入同比增长19.5%至2.586亿美元[88] - 系统范围内销售额同比增长10.1%至2.99亿美元[88] - 营业利润率增至6.4%[88] - 餐厅运营利润率增至21.9%[88] - 净利润增至890万美元，每股摊薄收益0.14美元[88] - 调整后EBITDA增至3,530万美元[88] - 公司总收入为2.585亿美元，同比增长19.5%[106] - 餐厅销售收入为2.555亿美元，同比增长20.2%[110] - 调整后EBITDA为3,532.5万美元，同比增长36.8%[106] - 净利润为890万美元，同比增长11.8%[106] - 净利润率为3.4%，同比下降0.3个百分点[106] 成本费用 - 2024年上半年食品和饮料成本为1.08亿美元，占总收入的21.6%[18] - 2024年上半年人工成本和相关费用为1.64亿美元，占总收入的32.7%[18] - 食品和饮料成本占餐厅销售收入的21.8%，同比下降0.6个百分点[116] - 人工成本占餐厅销售收入的32.8%，同比下降0.4个百分点[119] - 其他餐厅运营成本占餐厅销售收入的14.7%，同比下降0.4个百分点[123] - 租金费用上升和同店销售负增长导致占餐厅销售额的租金费用比例有所上升[128] - 13周和26周内开业前费用增加主要由于(i)租金、(ii)差旅费用增加以及(iii)新开和在建餐厅数量增加[132] - 13周和26周内一般及行政费用增加主要由于(i)薪酬费用增加和员工人数增加以支持公司增长、(ii)咨询、专业服务、信息技术、许可证、差旅和其他杂项费用增加[135] - 13周和26周内折旧和摊销费用增加主要由于(i)新开餐厅资产和从加盟商收购的餐厅资产增加、(ii)收购加盟权增加[138] 现金流和资产负债 - 2024年6月30日现金及现金等价物为4.51亿美元[16] - 2024年6月30日总资产为14.37亿美元，较2023年12月31日增加13.4%[16] - 2024年6月30日总负债为8.51亿美元，较2023年12月31日增加20.5%[16] - 公司在2024年上半年的营业活动现金流为5,690万美元[27] - 公司在2024年上半年的投资活动现金流为-13,540万美元[27] - 公司在2024年上半年的融资活动现金流为7,390万美元[27] - 公司在2024年6月30日的现金及受限现金余额为4,540万美元[27] - 公司在2024年6月30日的总权益为5.86亿美元[24] - 截至2024年6月30日的26周内,公司现金及现金等价物为4510万美元,在信用额度中有1.233亿美元的可用额度[171] 新开门店和收购 - 2024年上半年开设3家新餐厅，预开业费用为339.5万美元[18] - 2024年上半年收购事项产生的交易费用为139.4万美元[18] - 公司在2024年1月和4月分别收购了1家和21家特许经营餐厅[39] - 收购事项产生了3,800万美元的商誉[39] - 新开7家系统范围内餐厅，并收购21家特许经营餐厅[88] - 餐厅销售收入增长主要来自于40家新开餐厅和39家收购的连锁餐厅[111] - 餐厅数量增加导致其他餐厅运营费用在13周和26周内有所增加[125] - 新开餐厅数量增加是13周和26周内租金费用增加的主要原因[129] 其他 - 公司在2024年6月30日经营459家自有餐厅和79家特许经营餐厅[33] - 公司在2024年上半年的折旧和摊销费用为2,680万美元[27] - 公司在2024年上半年的股份支付费用为430万美元[27] - 公司在2024年6月30日的递延礼品卡收入为3,022,000美元[42] - 公司在2024年6月30日的递延特许经营费收入为1,893,000美元[43] - 公司2024年6月30日的餐厅销售总额为494,765,000美元,其中堂食销售为406,375,000美元,外卖销售为50,310,000美元,第三方外卖销售为38,080,000美元[44] - 公司2024年6月30日的特许经营收入为6,245,000美元,其中特许经营费和系统基金贡献为5,670,000美元[45] - 公司2024年6月30日的总收入为501,010,000美元[45] - 公司2024年6月30日的长期债务净额为192,074,000美元,其中包括99,375,000美元的定期贷款和96,891,000美元的延期提款定期贷款[49][50] - 公司于2023年6月23日和2024年5月17日分别签订了两笔共计150,000,000美元的浮动转固定利率掉期合约[55][56] - 公司2024年6月30日的经营租赁使用权资产为482,308,000美元,租赁负债为550,797,000美元[57][58] - 公司预计未来12个月将从其他综合收益中重分类1,000,000美元至利息费用[56] - 公司在第二季度的一般及行政费用为32,752,000美元，较上年同期增加23.8%[14] - 公司在第二季度的租

财务表现 - 总收入同比增长19.5%[2] - 营业利润率提升110个基点，餐厅运营利润率提升100个基点[2] - 净利润增长12%至890万美元，调整后EBITDA增长37%至3530万美元[2] - 公司总收入为501,010千美元，同比增长17.2%[25] - 餐厅销售收入为494,765千美元，同比增长17.6%[30] - 餐厅运营利润为105,808千美元，同比增长19.5%[29] - 餐厅运营利润率为21.4%，同比提升0.4个百分点[30] - 调整后EBITDA为63,915千美元，同比增长20.0%[25] - 调整后EBITDA利润率为12.8%，同比提升0.4个百分点[25] - 净利润为16,114千美元，同比下降7.0%[32] - 净利润率为3.7%，同比下降0.3个百分点[25] - 每股收益为0.26美元，同比下降7.1%[34] 门店拓展 - 在6个州新开设7家系统餐厅[2] - 预计2024财年新开52-56家系统餐厅，其中45-48家公司自营和9-10家加盟[7] 未来展望 - 预计2024财年同店销售增长-2.0%至持平，同店客流量增长为负中个位数[7] - 预计2024财年总收入增长17.0%-19.0%，调整后EBITDA为1.06-1.12亿美元[8] - 预计2024财年资本支出1.25-1.35亿美元，主要用于新餐厅项目和计划的翻新[8] 其他 - 调整后EBITDA和餐厅运营利润为非GAAP指标，用于评估公司的核心经营业绩[14][15][16] - 公司继续投资新产品和技术研发、市场拓展和并购等新策略[26][27]

Total revenues increased 19.5% Income from operations margin improved 110 basis points and Restaurant level operating profit margin improved 100 basis points Net income increased 12% to $8.9 million and Adjusted EBITDA increased 37% to $35.3 million 7 new system-wide restaurants opened across 6 states BRADENTON, Fla., Aug. 06, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- First Watch Restaurant Group, Inc. (NASDAQ: FWRG) ("First Watch" or the "Company"), the leading Daytime Dining concept serving breakfast, brunch and lunch, to ...

While the sustainability of the immediate price change and future earnings expectations will mostly depend on management's discussion of business conditions on the earnings call, it's worth handicapping the probability of a positive EPS surprise. The earnings report, which is expected to be released on August 6, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are better than expectations. On the other hand, if they miss, the stock may move lower. Zacks Consensus Estimate This company is expected ...

The Russell 2000 index tracks the performance of small-to-mid capitalization stocks. If anyone has been watching this captivating index, they would have seen a stark divergence between small-to-mid-cap and largecap returns. As an example, the Russell 2000 rose 5.2% in the first quarter, yet the S&P500 and the tech-heavy Nasdaq Composite had rallied 10.2% and 9.1%, respectively. The onset of the second quarter marked a negative shift in broader U.S. equities returns as a result of a higherthan-expected March ...

BRADENTON, Fla., July 23, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- First Watch Restaurant Group, Inc. (NASDAQ: FWRG) ("First Watch" or the "Company"), the leading Daytime Dining concept serving breakfast, brunch and lunch, today announced that it plans to release its second quarter 2024 financial results on Tuesday, August 6, 2024, before the market opens. Interested parties may listen to the conference call via any one of three options: The webcast will be archived shortly after the call has concluded. For the dial-in and ...

BRADENTON, Fla., May 22, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- First Watch Restaurant Group, Inc. (NASDAQ: FWRG) ("First Watch" or the "Company"), the leading Daytime Dining concept serving breakfast, brunch and lunch, today announced it will participate in two June investor conferences: About First Watch First Watch is an award-winning Daytime Dining concept serving made-to-order breakfast, brunch and lunch using fresh ingredients. A recipient of hundreds of local "Best Breakfast" and "Best Brunch" accolades, First Wat ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.424亿美元，同比增长14.7%，主要得益于新餐厅开业和过去一年收购的24家加盟店 [18] - 第一季度食品和饮料成本占销售额的21.8%，去年同期为22.4%，成本占比受益于4.4%的提价和积极的产品组合，但部分被2.9%的商品通胀抵消 [19] - 第一季度劳动力及相关费用占销售额的33.3%，高于2023年第一季度的33%，每家餐厅平均有3名经理，去年同期为2.9名 [20] - 第一季度餐厅层面营业利润为4990万美元，利润率为20.8%，较去年下降40个基点，原因是每家餐厅经理平均数量增加和固定费用的去杠杆化，部分被食品和饮料成本占比的有利变化抵消 [21] - 调整后EBITDA为2860万美元，高于去年的2740万美元，收购对第一季度收入有利影响1200万美元，对调整后EBITDA有利影响约200万美元 [22][23] - 调整后EBITDA利润率为11.8%，低于2023年第一季度的13%，差异主要归因于餐厅层面营业利润率的下降和较高的一般管理费用 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度同店销售额增长0.5%，客流量同比下降4.5%，去年同期客流量为正增长5.1% [43] - 公司调整全年总营收增长预期至17% - 19%，此前为18% - 20%，剔除去年第53周的影响 [48] - 公司预计全年商品通胀率保持在2% - 4%，餐厅层面劳动力成本通胀率预计在5% - 7% [25] - 公司调整同店销售额增长预期至持平至增长2%，同店客流量预计低个位数下降，此前预期为增长1% - 3%，客流量持平至负增长 [62] - 调整后EBITDA指导范围维持在1.06亿美元 - 1.12亿美元，收购预计贡献约1200万美元，整体调整后EBITDA范围意味着在调整第53周后较2023年增长12% - 18%，预计综合税率在27% - 29% [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在佛罗里达州有30%的业务，过去五年在该州餐厅数量增长48%至123家，该州在疫情初期后的几年客流量受益，目前正趋于正常化 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注长期盈利增长，聚焦餐厅内技术赋能，以提升客户和员工体验，如KDS、桌边支付和等待名单管理系统等，目前处于早期阶段，未来将有更多进展分享 [14][15] - 公司认为广泛折扣是短期解决方案，可能对长期产生负面影响，因此不会采取此类策略 [36] - 公司在佛罗里达州采取积极扩张战略，通过严格的选址标准获得市场份额，该州仍将是增长战略的重要组成部分 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境多变，但公司运营模式灵活，可根据业务需求调整劳动力、推出高价值限时优惠菜品，并根据环境变化调整一般管理项目 [11] - 消费者在经历几个季度的宏观压力后变得更加谨慎和挑剔，餐饮行业外出就餐场合减少，但公司有信心比竞争对手更好地应对挑战 [35][42] - 公司认为下半年同店客流量将相对持平，主要基于比较基数的缓和，且公司对全年的产品和业绩有良好规划 [61][124] 其他重要信息 - 公司在本季度于八个州开设了九家新餐厅，并于4月15日完成对北卡罗来纳州罗利市21家加盟店及相关开发权的收购 [7] - 公司近期新餐厅开业表现均达到或超过承保目标 [42] - 公司通过技术系统获得大量数据，用于深入了解消费者行为，如就餐时间、点餐行为等，以实现更精准的营销和运营优化 [41][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何将同店销售额增长指引中点下调一个百分点，实际情况与之前预期有何不同 - 第一季度开局比最初全年指引时的预期稍慢，客流量低于预期 [27][51] 问题: 是否预计下半年客流量持平，有何依据 - 公司预计下半年同店客流量相对持平，主要基于比较基数的缓和，且公司有40年的经验，历史上有短期恢复和长期增长的记录，同时公司对全年的产品和业绩有良好规划 [61][124] 问题: 目前正在进行哪些项目 - 公司正在利用大量数据深入了解消费者在餐厅的行为，包括运营关键绩效指标、入座就餐时间、实际就餐时间等，桌边支付系统是其中重要部分，公司对其进展感到满意 [58] 问题: 是否考虑将调整后EBITDA的部分利润重新投入以增加价值，会是什么形式 - 公司专注于日常价值，不是折扣品牌，40年历史中未进行过折扣，未来计划专注盈利增长和提升客户体验 [65] 问题: 是否对餐厅利润率维持在19% - 20%的范围感到满意，2024年是否有上行潜力 - 多年来公司一直认为该利润率范围合适，该利润率会在短期内波动，但有助于指导定价，若保持在该范围内公司会感到满意 [68] 问题: 本季度堂食客流量情况，复活节时间变化对第一季度和第二季度初有何影响 - 堂食客流量约下降4%，对复活节时间变化的影响暂不确定 [72] 问题: 季节性和限时优惠菜品是否有调整计划，能否平衡高端菜品与引流菜品 - 公司季节性菜单是优势，拥有丰富的信息和菜品数据库，具有灵活性，例如带回一些顾客喜爱的菜品，既能满足顾客需求、提高利润率，又能降低风险 [73][74] 问题: 佛罗里达州业务与其他地区业务的差异 - 佛罗里达州去年第一季度业务表现出色，今年形成较高的比较基数，对公司整体营收产生影响，但未具体量化其对整体客流量和销售额的影响 [95] 问题: 公司在疫情期间累计提价约20%是否准确，平均菜单价格与直接竞争对手相比如何 - 公司疫情期间每年提价约3.5%，相对保守，未来也将保持这一策略，注重价值和客流量，公司业绩优于行业平均水平 [100][101] 问题: 运营改进方面，票单时间同比改善情况如何 - 公司在票单时间上看到显著改善，目前刚完成系统安装和全面推广，尚未完全优化，早期可看到10% - 20%的改善，在销售高峰时段影响最大 [83][102] 问题: 第二季度同店销售额是否会比第一季度好，依据是什么 - 预计第二季度同店销售额会更好，因为第二季度提价幅度低于第一季度，但客流量表现相似，虽然客流量仍不稳定，但公司对其逐渐改善持乐观态度 [62][109][114] 问题: 公司是否考虑加大传统媒体广告投入以解决近期客流量疲软问题，特别是在佛罗里达州 - 公司主要关注数字和社交媒体渠道，认为这些更适合品牌，传统媒体难以实现媒体效率，目前不考虑在传统媒体上进行大规模投入 [91][92]

First Watch Restaurant Group, Inc. (FWRG) reported $242.45 million in revenue for the quarter ended March 2024, representing a year-over-year increase of 14.7%. EPS of $0.12 for the same period compares to $0.15 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $244.78 million, representing a surprise of -0.95%. The company delivered an EPS surprise of +20.00%, with the consensus EPS estimate being $0.10.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how ...