公司基本情况 - 截至2021年6月30日，公司约有350万客户、280万宽带客户和16000名员工，业务覆盖25个州[259] - 截至2021年6月30日，公司网络覆盖约1500万个地点，2021年计划新增覆盖约60万个地点，到年底达到约400万个，2025年前再新增600万个[268] 财务重组情况 - 2020年公司进行财务重组，债务减少约110亿美元，包括将DIP转换为Exit Term Credit Agreement、发行7.5亿美元5.875%第二留置权担保票据等[263] - 公司重组消除约110亿美元长期债务，2021年6月30日有9.93亿美元无限制现金及现金等价物[352][353] - 重组后公司合并长期债务从约167.69亿美元降至67.38亿美元，2021年上半年支付现金利息1.68亿美元[366] - 与重组相关，公司向Old Frontier的无担保高级票据持有人支付13.13亿美元，支付与破产前应付账款和合同补救相关款项6200万美元，支付专业费用和其他破产相关成本2200万美元[367] 客户数量及相关指标变化 - 2021年第二季度末，消费者客户总数为350.9万，较2020年的368.6万减少5%；商业客户为31.3万，较2020年的34.4万减少9%[274] - 2021年第二季度末，消费者净增客户数为 - 3.8万，较2020年的 - 3.2万增长19%；平均每月消费者收入（ARPC）为85.65美元，较2020年的87.22美元减少2%；客户流失率为1.54%，较2020年的1.63%减少6%[274] - 2021年上半年，消费者净增客户数为 - 6.8万，较2020年的 - 7.1万减少4%；ARPC为86.34美元，较2020年的87.87美元减少2%；客户流失率为1.49%，较2020年的1.74%减少14%[276] 宽带客户数量变化 - 2021年第二季度末，消费者光纤宽带客户为126.3万，较2020年的122.3万增长3%；消费者铜缆宽带客户为129.7万，较2020年的140.1万减少7%[274] - 2021年上半年，消费者光纤宽带净增客户数为2.5万，较2020年的1.7万增长47%；消费者铜缆宽带净增客户数为 - 5.2万，较2020年的 - 4.1万增长27%[276] 运营收入情况 - 2021年4月30日单月和截至6月30日的两个月，公司分别报告运营收入9200万美元和2.06亿美元[284] - 2021年和2020年第二季度，公司非GAAP运营收入分别为2.98亿美元和1.4亿美元，增加1.58亿美元，主要因处置损失减少和视频内容成本降低[285] 各业务线收入变化 - 2021年第二季度，公司消费者客户收入下降6%，由客户数量减少4%和每客户平均收入（ARPC）下降2%导致，采用新会计政策使消费者客户收入各季度净减少1900万美元[297] - 2021年第二季度，公司商业和批发收入下降9%，其中批发收入分别下降14%和10%，中小企业和大型企业（SME）收入分别下降4%和7%，采用新会计政策使商业和批发客户收入各季度净减少1500万美元[298] - 2021年第二季度，公司消费者业务收入8.26亿美元，较2020年同期的8.79亿美元减少5300万美元，降幅6%；商业和批发业务收入7.07亿美元，较2020年同期的7.81亿美元减少7400万美元，降幅9%[296] - 2021年上半年，公司消费者业务收入16.76亿美元，较2020年同期的17.79亿美元减少1.03亿美元，降幅6%；商业和批发业务收入14.5亿美元，较2020年同期的15.85亿美元减少1.35亿美元，降幅9%[296] - 2021年第二季度，公司合同客户收入15.33亿美元，较2020年同期的16.6亿美元减少1.27亿美元，降幅8%；补贴和其他收入8300万美元，较2020年同期的9400万美元减少1100万美元，降幅12%；总收入16.16亿美元，较2020年同期的17.54亿美元减少1.38亿美元，降幅8%[296] - 2021年上半年，公司合同客户收入31.26亿美元，较2020年同期的33.64亿美元减少2.38亿美元，降幅7%；补贴和其他收入1.66亿美元，较2020年同期的1.78亿美元减少1200万美元，降幅7%；总收入32.92亿美元，较2020年同期的35.42亿美元减少2.5亿美元，降幅7%[296] 各项服务收入情况 - 2021年第二季度，公司数据和互联网服务收入8.39亿美元，语音服务收入4.43亿美元，视频服务收入1.59亿美元，其他收入9200万美元[288] - 2021年上半年，公司数据和互联网服务收入16.81亿美元，语音服务收入9.3亿美元，视频服务收入3.28亿美元，其他收入1.87亿美元[292] 运营费用及收入情况 - 2021年第二季度，公司总运营费用13.18亿美元，运营收入2.98亿美元[288] - 2021年上半年，公司总运营费用27.35亿美元，运营收入5.57亿美元[292] 营收及各业务收入变化对比 - 2021年Q2和H1总营收分别为16.16亿美元和32.92亿美元，较2020年同期分别减少1.38亿美元（8%）和2.5亿美元（7%）[301] - 2021年Q2和H1数据与互联网服务收入分别减少1000万美元（1%）和2300万美元（1%），调整后分别减少800万美元和2100万美元，主要因网络接入收入减少，宽带和数据服务收入增加[301][303] - 2021年Q2和H1语音服务收入分别减少6600万美元（13%）和1.08亿美元（10%），调整后分别减少3800万美元和8000万美元，主要因企业和消费者客户净流失[301][307] - 2021年Q2和H1视频服务收入分别减少3800万美元（19%）和8100万美元（20%），调整后分别减少3300万美元和7600万美元，主要因线性视频客户流失[301][309] - 2021年Q2和H1其他客户收入分别减少1300万美元（12%）和2600万美元（12%），调整后分别减少1400万美元和2700万美元，主要因逾期付款、提前终止和重新连接费用减少[301][311] - 2021年Q2和H1补贴及其他收入分别减少1100万美元（12%）和1200万美元（7%），主要因2020年有1000万美元过渡服务收入[301][312] 各项费用变化 - 2021年Q2和H1网络接入费用分别减少5800万美元（23%）和1.36亿美元（26%），调整后分别减少2300万美元和1.01亿美元，主要因视频内容成本降低[314][315] - 2021年Q2和H1网络相关费用分别为4.13亿美元和8.35亿美元，较2020年同期分别减少1000万美元（2%）和1300万美元（2%），相对平稳[317] - 2021年Q2和H1销售、一般及行政费用分别为3.98亿美元和8.06亿美元，较2020年同期分别减少200万美元（1%）和1900万美元（2%），调整后分别减少1900万美元和3600万美元，主要因财产税减少和员工人数降低[321][322] - 2021年Q2和H1养老金和其他退休后福利（OPEB）服务成本分别为2600万美元和5500万美元，较2020年同期分别下降300万美元（10%）和400万美元（7%）[325] - 2021年Q2和H1折旧费用分别为2.26亿美元和5.34亿美元，较2020年同期分别下降8800万美元（28%）和9600万美元（15%）[327][329] - 2021年Q2和H1摊销费用分别为7200万美元和1.51亿美元，较2020年同期分别下降1100万美元（13%）和3100万美元（17%）[327][329] - 2021年Q2和H1重组成本及其他费用分别为1600万美元和1800万美元，较2020年同期分别下降2000万美元（56%）和6600万美元（79%）[334] - 2021年Q2和H1投资及其他净损失较2020年同期分别减少1700万美元（85%）和1400万美元（93%）[342] - 2021年Q2和H1利息费用较2020年同期分别减少6900万美元和3.63亿美元，2021年6月30日和2020年加权平均利率分别为5.657%和8.464%[342][348] 特殊项目损失及费用 - 2020年Q2和H1处置西北业务损失分别为1.36亿美元和1.6亿美元[332] - 2020年Q2和H1养老金结算非现金结算费用分别为5600万美元和1.59亿美元[342][345] - 2021年Q2和H1重组项目净费用分别为41.96亿美元和41.71亿美元，2020年同期为1.42亿美元[342][346][347] 营运资金及现金流情况 - 截至2021年6月30日，公司营运资金盈余为2.34亿美元，而2020年12月31日为赤字44.86亿美元[354] - 2021年上半年非GAAP合并经营活动现金使用量增加12.24亿美元，达到负2.74亿美元，主要是因向无担保高级票据持有人支付多余现金和破产后支付破产前应付账款共计13.75亿美元[355][357] - 2021年和2020年上半年，公司非GAAP合并资本支出分别为7.69亿美元和5.11亿美元，主要因光纤升级支出增加[361] - 2021年上半年融资活动提供的现金流增加2.27亿美元，达到1.9亿美元，主要是因2021年从退出定期贷款安排获得2.25亿美元收益[365] 信贷安排及票据发行 - 公司6.25亿美元的循环信贷安排在扣除9000万美元信用证后，可用借款额度为5.35亿美元，有效期至2025年4月30日[368][377] - 2021年4月30日，公司发行7.5亿美元本金的5.875%第二留置权担保票据，年利率为5.875%，2029年11月1日到期[380] - 2020年10月8日和11月25日，Old Frontier分别发行11.5亿美元本金的5.875%第一留置权担保票据（2027年10月15日到期）、15.5亿美元本金的5.000%第一留置权担保票据（2028年5月1日到期）和10亿美元本金的6.750%第二留置权担保票据（2029年5月1日到期）[386] 税收及政策支持 - 公司净经营亏损可无限期结转，但美国应税收入抵扣上限为80%[394] - 2015年公司在25个州接受FCC的CAF II计划，每年获3.13亿美元支持[397] - 2015年公司在29个州接受FCC的CAF II计划，每年获3.32亿美元支持，需为约77.4万个地点提供宽带服务[406] - 2020年公司获FCC的RDOF计划约3.71亿美元十年资金，为八个州约12.7万个地点建设千兆宽带[407] - 2021年国会拨款32亿美元支持宽带服务，FCC推出每月最高50美元（部落土地最高75美元）的紧急宽带补贴[413] - 2021年ARPA法案设立1000亿美元的冠状病毒资本项目基金和3500亿美元的州和地方冠状病毒财政恢复基金，可用于宽带建设[413] 债务及利率相关情况 - 截至2021年6月30日，公司78%的债务为固定利率，22%为浮动利率[415] - 截至2021年6月30日，公司养老金福利义务计算的折现率为3.10%[416] - 伦敦银行同业拆借利率变动100个基点，每年将产生约1500万美元额外利息费用[417] - 截至2021年6月30日，公司债务公允价值约为71.05亿美元，加权平均借款利率为5.657%，加权平均到期期限约为八年[420] 养老金计划资产情况 - 公司养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元增至2021年6月30日的26.47亿美元[422][423]

公司运营基本情况 - 截至2021年3月31日，公司在美国25个州运营，约有360万客户、310万宽带用户和16200名员工[220] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司运营收入为2.59亿美元，净收入为6000万美元；2020年第一季度运营收入为2.72亿美元，净亏损为1.86亿美元[221] - 2021年第一季度公司总营收16.76亿美元，较2020年的19.33亿美元下降13%；剩余业务营收17.88亿美元，较2020年下降6%[243] - 2021年第一季度消费者营收8.44亿美元，较2020年的8.94亿美元下降6%；商业营收7.49亿美元，较2020年的8.10亿美元下降8%[246] - 2021年第一季度补贴和其他收入8300万美元，较2020年的9000万美元下降8%；剩余业务收入8400万美元，较2020年下降1%[243] - 2021年第一季度总运营费用14.17亿美元，较2020年的16.61亿美元下降15%；剩余业务运营费用16.13亿美元，较2020年下降12%[243] - 2021年第一季度网络接入费用1.98亿美元，较2020年的2.86亿美元下降31%；剩余业务费用2.76亿美元，较2020年下降28%[243] - 2021年第一季度折旧和摊销费用3.87亿美元，较2020年的4.15亿美元下降7%；其中折旧费用下降3%，摊销费用下降20%[271] - 2021年第一季度重组成本和其他费用为200万美元，较2020年的4800万美元减少4600万美元，降幅96%[276] - 2021年第一季度投资及其他净收入为200万美元，较2020年的500万美元减少300万美元，降幅60%[280] - 2021年第一季度养老金结算成本为0，较2020年的1.03亿美元减少1.03亿美元，降幅100%[280] - 2021年第一季度重组项目净支出为2500万美元，2020年为0[280] - 2021年第一季度利息支出为8900万美元，较2020年的3.83亿美元减少2.94亿美元，降幅77%[280] - 2021年第一季度所得税费用为8700万美元，2020年为2300万美元的所得税收益，有效税率从2020年的11.1%升至2021年的59.2%[286] - 2021年第一季度归属于普通股股东的基本和摊薄净收益为6000万美元，合每股收益0.57美元，2020年同期净亏损1.86亿美元，合每股亏损1.78美元[287] - 截至2021年3月31日，公司无限制现金及现金等价物总计21.07亿美元，营运资金赤字为43.04亿美元，较2020年12月31日的44.86亿美元有所收窄[291][292] - 2021年第一季度经营活动现金流为6.65亿美元，较2020年同期增加1.88亿美元；投资活动现金流使用额为3.8亿美元，较2020年同期增加9800万美元；融资活动现金流使用额为700万美元，较2020年同期减少600万美元[294][297][300] - 2021年第一季度资本支出为3.84亿美元，较2020年的2.86亿美元有所增加，主要用于光纤升级现有铜缆网络[298] 公司债务重组情况 - 公司预计2021年4月30日从第11章破产程序中脱身，通过重组消除约110亿美元债务[222] - 2020年5月15日公司提交重组计划和披露声明，后于6月26日、6月29日、6月30日、8月17日和8月21日进行修订[356] - 投票记录日期为2020年6月29日，征集启动日期为2020年7月2日，投票截止日期为2020年7月31日[356] - 2020年8月21日公司向破产法院提交计划，8月27日法院下达确认令批准并确认该计划[357] - 截至2021年4月15日公司已获得所有必需州的PUC批准或有利决定[357] - 重组公司将发行7.5亿美元的回收债务，利率比最次级有担保债务工具高不超过2.5%（第三留置权）或3.5%（无担保），期限不少于最长期限债务工具到期后一年且不超过八年[359] - 回收债务金额可由持有至少三分之二高级票据的同意持有人进行下调[359] - 公司8.5亿美元循环信贷工具相关债权将在生效日前偿还[361] - 公司17.4亿美元2024年6月15日到期的定期贷款B相关债权将在生效日前偿还或恢复[361] - 无担保票据持有人将获得增量高级票据付款金额的按比例份额和权益，以及重组公司新普通股的100%（受管理层激励计划稀释）、回收债务（如有）和剩余现金（如有）[365] - 所有公司股权证券将在生效日取消、释放和消灭[365] - 公司与相关方签订多份承诺函，最初承诺提供4.6亿美元高级担保超级优先循环信贷安排，后新承诺提供6.25亿美元DIP循环信贷安排[368][369] - 2020年10月8日，公司发行11.5亿美元2027年10月到期的第一留置权票据，获得6.25亿美元DIP循环信贷安排和5亿美元初始DIP定期贷款安排，用于偿还16.5亿美元原始第一留置权票据及相关利息、费用和开支[374] - 2020年11月25日，公司发行15.5亿美元2028年5月到期的第一留置权票据和10亿美元新第二留置权票据，额外借入7.5亿美元DIP定期贷款，用于偿还定期贷款B、16亿美元原始第二留置权票据及相关利息、费用和开支[375] - 公司预计有效日期的超额现金为13.13亿美元，包括西北业务出售的11.29亿美元税后净现金收益，超额现金超过1.5亿美元[383] 公司融资情况 - 2021年4月14日，公司签订再融资和增量贷款协议，JPM将提供最高2.25亿美元增量定期贷款[229] - 2021年4月14日，公司对DIP定期贷款安排进行重新定价，LIBOR贷款利率从4.75%降至3.75%，基准利率贷款从3.75%降至2.75%，LIBOR下限从1.00%降至0.75%[384] - 2021年4月14日，JPM同意在一定条件下提供2.25亿美元增量退出定期贷款安排，取代原有的2.25亿美元增量承诺[385] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日的三个月，公司消费者客户减少3万，即1%；2020年同期减少3.9万，即1% [239] - 2021年3月31日止三个月，消费者客户月流失率为1.45%，2020年同期为1.84% [240] - 2021年3月31日止三个月，消费者客户月均收入降至86.6美元，较上年同期减少1.28美元，即1% [240] - 截至2021年3月31日，48%的消费者宽带客户还订阅了至少一项其他服务，低于2020年3月31日的54%和2020年12月31日的50% [239] - 2021年3月31日止三个月，公司宽带用户减少1.7万，视频用户减少3.2万，DISH用户减少0.5万 [238] - 2021年第一季度数据和互联网服务营收8.42亿美元，较2020年的8.55亿美元下降2%；其中网络接入收入下降8%，宽带和数据服务收入增长2%[252][254] - 2021年第一季度语音服务营收4.87亿美元，较2020年的5.29亿美元下降8%，主要因消费者和商业客户净流失及语音服务捆绑减少[252][256] - 2021年第一季度视频服务营收1.69亿美元，较2020年的2.12亿美元下降20%，主要因线性视频客户净流失24%，部分被价格上涨抵消[252][257] - 2021年第一季度其他营收0.95亿美元，较2020年的1.08亿美元下降12%，主要因2021年滞纳金、提前终止费和重新连接费减少[252][260] 公司员工情况 - 2021年3月31日止三个月，公司员工数量为16201人，较2020年同期的17437人减少2% [238] 公司债券发行及赎回情况 - 2020年10月8日，公司发行11.5亿美元2027年10月到期的第一留置权票据，年利率5.875%[323] - 2020年11月25日，公司发行15.5亿美元2028年5月到期的第一留置权票据，年利率5.000%[331] - 2020年11月25日，公司发行10亿美元2029年5月到期的新第二留置权票据，年利率6.750%[338] - 2023年10月15日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40% 2027年10月到期的第一留置权票据，赎回价格为总本金的105.875%[329] - 2024年5月1日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40% 2028年5月到期的第一留置权票据，赎回价格为总本金的105.000%[335] - 2023年11月1日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40%新第二留置权票据，赎回价格为总本金的106.750%[342] - 发生控制权变更触发事件时，2027年10月到期的第一留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[330] - 发生控制权变更触发事件时，2028年5月到期的第一留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[336] - 发生控制权变更触发事件时，新第二留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[343] 公司股东权利计划 - 2019年7月1日，公司董事会通过股东权利计划，旨在防止任何人或关联团体获得4.9%或以上已发行普通股[349] 公司获得资金支持情况 - 公司接受FCC的CAF II计划，在25个州获得每年3.13亿美元支持，在29个州获得每年3.32亿美元支持，需为约77.4万个地点提供宽带服务[392][399] - 公司在RDOF第一阶段拍卖中获得约3.71亿美元十年期资金，为约12.7万个地点建设千兆宽带网络，预计2022年1月开始获得资金，2027年12月31日前完成建设[400] - FCC计划进行第二次拍卖，剩余资金预计高达约112亿美元[401] - 2020年12月通过的《2021年综合拨款法案》，国会提供32亿美元资金支持宽带服务；2021年3月通过的《2021年美国救援计划法案》，设立100亿美元的冠状病毒资本项目基金用于关键资本项目，还为学校和图书馆提供72亿美元资金[407] 公司债务相关情况 - 公司需向定期贷款B持有人支付4800万美元，向原始第一留置权票据持有人支付900万美元，若有效日期在2021年3月31日或之后，还需向定期贷款B持有人额外支付800万美元[371] - 截至2021年3月31日，公司93%的总债务为固定利率，7%的未偿借款为浮动利率[409][411] - 截至2021年3月31日，公司用于计算福利计划义务的贴现率为2.60%[410] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变动100个基点，若LIBOR利率超过下限，将导致约1300万美元的额外利息支出[411] - 截至2021年3月31日，公司债务公允价值约为134亿美元，整体加权平均借款利率为8.066%，整体加权平均到期期限约为六年[412] 公司养老金计划情况 - 公司养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元降至2021年3月31日的24.84亿美元，减少2300万美元，降幅为1%[416] 公司相关政策及承诺情况 - 2020年3月13日，超550家关键通信服务提供商（包括公司）签署FCC的《保持美国人连通承诺》，该承诺于2020年6月30日到期[404] - 截至2021年3月31日，很少有客户的逾期余额超过正常断开服务的临界点[404] - 2018年6月28日，加利福尼亚州颁布全面隐私立法，2020年1月1日生效[402] - 2019年10月1日，哥伦比亚特区巡回上诉法院维持FCC将宽带重新归类为“信息服务”的决定[403]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to ___________ Commission file number 001-11001 FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) incorporation or organiza ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to__________ Commission file number: 001-11001 FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 06-0619596 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Identification No.) incorporation or organization) 401 Merritt 7 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 401 Merritt 7 Norwalk, Connecticut 06851 (Address of principal executive offices) (Zip Code) FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to__________ Commission file number: 001-11001 FRONTIER COMMUNICATIONS ...

财务业绩：收入与利润 - 2020年第一季度营业利润2.72亿美元，净亏损1.86亿美元[208] - 公司总营收同比下降8%，从21.01亿美元降至19.33亿美元[238] - 净亏损扩大至1.86亿美元（每股亏损1.78美元），去年同期为8700万美元[281] 业务线表现：数据与互联网服务 - 数据与互联网服务收入下降4%至9.32亿美元，其中宽带服务占比61%（5.65亿美元），网络接入服务占比39%（3.67亿美元）[242] 业务线表现：语音服务 - 语音服务收入大幅下降12%至5.72亿美元，主因消费者用户减少7%和商业用户减少10%[247] 业务线表现：视频服务 - 视频服务收入下降17%至2.22亿美元，FiOS和Vantage用户净流失21%[248] 业务线表现：商业业务 - 商业收入下降6%至8.72亿美元，其中占52%的批发业务收入下降5%[241] 客户指标变化 - 客户总数406.3万，较2019年同期减少8%[231] - 宽带用户348万，较2019年同期减少6%[231] - 消费者月均收入(ARPC)86.93美元，同比下降2%[231] - 2020年第一季度客户净流失率为1%，低于2019年同期的2%[208] 成本与费用 - 网络接入费用下降15%至2.86亿美元，主要因视频内容成本降低[256] - 折旧摊销费用下降14%至4.15亿美元，其中折旧降10%、摊销降24%[265] - 重组成本增至4800万美元，包含3800万美元资产负债表重组咨询费[272] - 养老金结算费用1.03亿美元，重组及其他费用4800万美元[208] 现金流与资本支出 - 2020年第一季度营运现金流同比增长1.95亿美元至4.77亿美元[290] - 2020年第一季度资本支出为2.86亿美元（2019年同期为3.05亿美元）[293] - 2020年第一季度仅支付100万美元净现金税费[291] 资产负债表与流动性 - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物9.41亿美元，累计亏损87.59亿美元[216] - 公司截至2020年3月31日拥有无限制现金及现金等价物9.41亿美元[287] - 公司2020年3月31日营运资本赤字达160.27亿美元（2019年12月31日为盈余2.33亿美元）[288] - 循环信贷额度8.5亿美元中已提取7.49亿美元（另备信用证额度1.01亿美元）[305] 债务与融资 - 截至2020年3月31日，公司债务公允价值估计为101亿美元，加权平均借款利率为8.69%，加权平均到期时间约为六年[361] - 截至2020年3月31日，公司总债务的86%为固定利率，14%为浮动利率，LIBOR每变化100个基点将导致约2400万美元的额外利息支出[360] - 2019年3月发行16.5亿美元第一留置权担保票据（利率8%）[295] - 公司第一留置权票据本金总额为16.5亿美元，第二留置权票据本金总额为16亿美元[322] - 债务人持有资产融资（DIP Facility）总额为4.6亿美元，可转换为退出循环信贷设施（Exit Revolving Facility），且公司可选择将其规模增加至6亿美元[334][335] - 公司计划发行7.5亿美元的回购债务（Takeback Debt），利率根据担保情况分别设定为比次级担保债务利率高不超过250个基点（第三留置权担保）或350个基点（无担保）[322] 重组与破产相关 - 破产申请触发债务契约违约事件[314] - 公司申请第11章破产导致几乎所有债务义务加速到期，包括摩根大通信贷安排、第一留置权票据、第二留置权票据、无担保票据和债券以及子公司担保和无担保债券[336] - 公司不再需要支付请愿日或之后产生的票据和信贷安排利息[336] - 公司因第11章案件产生并将继续产生大量专业费用和其他成本，当前流动性可能不足以履行相关义务或推动计划确认[337] - 公司要求持有超过50.1%高级无担保票据本金总额的同意票据持有人支持重组方案[322] - 计划生效日现金余额超过1.5亿美元的部分将作为盈余现金（Surplus Cash）向高级票据持有人进行增量支付[322] - 母公司诉讼索赔（Parent Litigation Claims）允许金额以现有保险覆盖范围加2500万美元为上限[324] - 公司将为重组后公司管理层预留6%的新普通股（完全稀释基础）作为激励计划池，其中最多50%可在计划生效日前分配[324] 资产出售与收益 - 公司完成西北业务出售，获得总收益13.52亿美元，净收益11.31亿美元[207] - 2020年5月出售西北业务获得净收益11.31亿美元[300] - 西北业务2019年收入占合并收入的7%[207] - 西北业务出售净现金收益需用于偿还JPM信贷协议项下的循环贷款，60天内未全额偿还将触发预付违约事件[335] 养老金与员工 - 养老金结算产生1.03亿美元非现金支出，因支付3.1亿美元一次性养老金[277] - 公司养老金计划资产从2019年12月31日的27.3亿美元下降至2020年3月31日的21.66亿美元，减少5.64亿美元或21%，主要由于福利支付3.27亿美元和投资损失（净额）2.74亿美元，部分被3700万美元的缴款所抵消[363] - 员工总数17,437人，较2019年同期减少15%[231] 政府支持与监管项目 - 公司根据CAF Phase II计划接受FCC的3.32亿美元年度支持，通过2020年（后延长至2021年），用于为约77.4万户家庭提供宽带服务，其中西北业务相关年度支持为1900万美元[342][349] - FCC的RDOF计划将通过两次拍卖提供总计204亿美元的十年支持，首次拍卖提供160亿美元（年均16亿美元）用于600万缺乏高速宽带的地区[350] 税务与递延税项 - 公司拥有大量递延税项资产包括净经营亏损（NOLs），重组结构将影响其可用性[329] 其他重大事项 - 2020年3月推迟支付3.22亿美元无担保优先票据利息[290] - 退出循环信贷设施需满足1.55:1的第一留置权杠杆率测试要求[335] - 公司没有维持任何会对财务报表产生重大当前或未来影响的表外安排[338] - 除第11章申请和由此导致的几乎所有债务加速到期外，合同义务没有普通业务过程外的重大变化[339]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to ___________ Commission file number 001-11001 FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 06-0619596 (Stat ...

公司基本情况 - 公司约有420万客户、360万宽带用户和19100名员工，业务覆盖29个州[152] 业务出售情况 - 2019年第二季度，公司宣布以13.52亿美元出售华盛顿、俄勒冈、爱达荷和蒙大拿的业务及相关资产，预计2020年上半年完成交易，该业务收入约占2019年前三季度合并销售额的7%[153] - 公司预计2020年上半年完成西北业务出售，将获得13.52亿美元现金收益，需进行约6000万美元的结算调整[234] 客户数量变化 - 截至2019年9月30日，公司客户总数为419.3万，较2018年12月31日的447.1万减少6%，较2018年9月30日的457.4万减少8%[159] - 截至2019年9月30日，公司商业客户总数为38.1万，较2018年的42.2万减少10%；2019年前三季度，公司商业客户流失约9000户和3万户[163] 客户关键指标变化 - 2019年前三季度，公司消费者客户流失率为2.24%，高于2018年同期的2.03%；消费者平均每月每户收入为88.79美元，较2018年同期的85.54美元增长4%[159][161] 宽带用户数量变化 - 截至2019年9月30日，公司宽带用户总数为355.5万，较2018年的380.2万减少6%；2019年前三季度，公司净流失宽带用户约7.1万和18万户[159][164] 视频服务用户数量变化 - 2019年前三季度，公司视频服务净流失用户约4.9万和16.4万户；截至2019年9月30日，公司自有视频服务用户为69.8万，DISH卫星视频客户约为18.1万[165] 营收情况 - 2019年第三季度，公司总营收为19.97亿美元，较2018年同期的21.26亿美元减少6%；2019年前三季度，公司合并客户收入减少3.11亿美元，其中消费者客户收入减少1.41亿美元，商业客户收入减少1.7亿美元[167][171] 各业务线收入变化 - 2019年前三季度，公司数据和互联网服务收入减少3200万美元和4900万美元，语音服务收入减少主要因语音客户持续净流失，视频服务收入减少主要因视频用户总数净减少，其他收入减少主要因交换接入收入减少[175][177][178][180] 网络接入费用变化 - 2019年前三季度，公司网络接入费用分别为3.07亿美元和9.63亿美元，较2018年同期分别减少13%和12%，主要因视频客户减少导致视频内容成本降低和某些促销成本减少[183][184] 网络相关费用变化 - 2019年前三季度网络相关费用为13.65亿美元，较2018年的14.37亿美元减少7200万美元，降幅5%；第三季度为4.64亿美元，较2018年的4.76亿美元减少1200万美元，降幅3%[186] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年前三季度销售、一般和行政费用为13.46亿美元，较2018年的13.74亿美元减少2800万美元，降幅2%；第三季度为4.45亿美元，与2018年持平[189] 折旧和摊销费用变化 - 2019年前三季度折旧和摊销费用为13.6亿美元，较2018年的14.62亿美元减少1.02亿美元，降幅7%；第三季度为4.22亿美元，较2018年的4.71亿美元减少4900万美元，降幅10%[193] 商誉减值情况 - 2019年第三季度和前三季度商誉减值分别为2.76亿美元和57.25亿美元[196] 计划处置业务损失情况 - 2019年前三季度计划处置西北业务损失4.14亿美元[198] 重组成本和其他费用变化 - 2019年前三季度重组成本和其他费用为8600万美元，较2018年的2000万美元增加6600万美元；第三季度为2700万美元，较2018年的1400万美元增加1300万美元[201] 净亏损情况 - 2019年前三季度基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损为57.49亿美元，合每股亏损55.26美元，2018年同期净亏损为5.31亿美元，合每股亏损6.09美元[214] 现金及营运资金情况 - 截至2019年9月30日，公司有不受限制的现金及现金等价物6.83亿美元，营运资金盈余2.69亿美元，而2018年12月31日营运资金赤字12.31亿美元[217][218] 经营活动现金流量变化 - 2019年前三季度经营活动产生的现金流量为11.03亿美元，较2018年同期减少1.06亿美元[220] 资本支出情况 - 2019年前三季度资本支出为8.98亿美元，2018年同期为9.47亿美元[222] 债务发行情况 - 2018年3月19日，公司完成16亿美元8.50%的2026年到期第二留置权担保票据私募发行[225] 债务偿还情况 - 2019年前9个月，公司用现金偿还3.63亿美元高级债务本金，并偿还高级担保定期贷款A和2016年CoBank信贷协议的未偿借款[229] - 2018年前9个月，公司用现金偿还1.15亿美元本金债务，并回购6100万美元2018年到期的8.125%高级票据，还用16亿美元第二留置权票据发行所得和现金提前赎回16.51亿美元高级无担保票据[230] - 2018年7月3日，公司根据JPM信贷协议借入2.4亿美元增量借款，用于偿还2014年CoBank信贷协议和部分2016年CoBank信贷协议[231] - 2019年3月15日，公司用第一留置权票据发行所得和现金偿还16.25亿美元高级担保定期贷款A，并对JPM信贷协议进行修订[238] 到期债务情况 - 公司有400万美元债务在2019年最后3个月到期，2.45亿美元债务在2020年到期，3.27亿美元债务在2021年到期[232] 信贷协议情况 - JPM信贷协议下，公司有17.4亿美元高级担保定期贷款B于2024年6月15日到期，8.5亿美元有担保循环信贷安排于2024年2月27日到期，截至2019年9月30日，循环信贷安排下有7.49亿美元未偿还借款[236][237] 优先股股息及转换情况 - 2018年支付1.07亿美元A类优先股股息，每股A类优先股于2018年6月29日自动转换为1.3333股普通股[245] 政府支持计划情况 - 2015 - 2020年，公司接受FCC的CAF II计划，每年获得3.32亿美元支持，需为约77.4万户家庭提供宽带服务[247][254] - FCC拟进行两次拍卖，十年内提供总计204亿美元支持，首次拍卖十年内提供至多16亿美元（每年16亿美元），覆盖约390万个地点，第二次拍卖至少44亿美元[255] 债务利率及公允价值情况 - 截至2019年9月30日，公司86%的总债务为固定利率，14%的未偿借款为浮动利率，LIBOR变动100个基点将导致约2500万美元额外利息支出[263] - 2019年9月30日，公司总债务公允价值约为117亿美元，整体加权平均借款利率为8.76%，整体加权平均到期期限约为七年[264] 养老金计划资产情况 - 公司养老金计划资产从2018年12月31日的23.48亿美元增至2019年9月30日的26.7亿美元，增加3.22亿美元，增幅14%[266] - 养老金计划资产增加是由于1.29亿美元的缴款和4.04亿美元的正投资回报（扣除投资管理和行政费用），部分被2.11亿美元的福利支付抵消[266] 监管政策变化 - 2017年4月20日，FCC发布命令改变商业数据服务监管方式，部分服务在大量市场解除监管[256] - 2019年9月25日，FCC发布命令安排CBRS（3.5 GHz）拍卖，2020年6月25日开始，公司正在评估是否参与[257] - 2018年9月，加利福尼亚州网络中立性立法签署成为法律，相关诉讼结果未知，公司无法预测对收入的影响[258] - 2019年10月1日，哥伦比亚特区巡回上诉法院基本维持FCC 2018年将宽带重新分类为“信息服务”的决定，但撤销了FCC对州网络中立性规则的先发制人规定[259][261] 市场风险情况 - 公司在正常业务运营中面临市场风险，主要来自利率风险和股票价格风险，但未持有或发行用于交易目的的衍生工具[262]

业绩总结 - 第三季度总收入为19.97亿美元，较前一季度下降3.4%，同比下降6.1%[10] - 消费者收入为10.24亿美元，较前一季度下降2.5%[13] - 商业收入为8.82亿美元，其中包括1700万美元的账单争议准备金[3] - 调整后的EBITDA为8.04亿美元，调整后的EBITDA利润率为40.3%[9] - 净亏损为3.45亿美元，包括276百万美元的商誉减值和3000万美元的资产出售损失[3] - 运营活动提供的净现金为2.46亿美元[9] 用户数据 - 消费者客户流失率为2.24%，较前一季度增加[7] - 消费者每用户平均收入（ARPC）为88.45美元，较前一季度略有下降[14] - 商业客户数量为381,000[3] 资本支出与现金流 - 第三季度资本支出（CapEx）为3.18亿美元[15] - Frontier在Q3 2019的经营自由现金流为-72百万美元[26] - Q3 2019的净现金来自经营活动为246百万美元[26] 历史对比 - Frontier的EBITDA在Q3 2019为448百万美元，EBITDA利润率为22.4%[23] - 调整后的EBITDA在Q3 2019为804百万美元，调整后的EBITDA利润率为40.3%[23] - Frontier在Q3 2019的净收入（损失）为-345百万美元[23] - Q3 2019的总运营费用为1,971百万美元，调整后的运营费用为1,193百万美元[24] - 2019年Q2的调整后EBITDA为882百万美元，调整后EBITDA利润率为42.7%[23] - 2019年Q1的资本支出为305百万美元[26] - 2019年Q1的净现金来自经营活动为282百万美元[26] 杠杆比率 - Frontier的杠杆比率为净债务除以最近四个季度的调整后EBITDA[23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收19.97亿美元，环比下降3.4%，同比下降6.1% [5][11] - 第三季度亏损3.45亿美元，其中包括2.76亿美元商誉减值、3000万美元预期出售资产损失和2700万美元重组及其他费用 [11] - 第三季度调整后EBITDA为8.04亿美元，环比下降8.8%，调整后EBITDA利润率为40.3%，环比下降 [12] - 第三季度经营活动净现金为2.46亿美元，较第二季度的5.75亿美元下降，主要因现金利息支付的周期性 [12] - 第三季度调整后运营费用为11.93亿美元，环比增长0.7% [12] - 过去四个季度运营自由现金流为5.63亿美元 [12] - 第三季度资本支出为3.18亿美元 [15] - 截至9月30日，公司总流动性为6.83亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 消费者营收10.2亿美元，环比下降2.5%，主要因客户流失 [5] - 消费者客户流失率升至2.24%，部分反映第三季度季节性不利因素 [5] - 消费者每月ARPC为88.45美元，环比下降0.23美元 [14] - 第三季度视频净用户流失约4万户 [13] - 第三季度铜质宽带用户减少5.2万户 [6][13] 商业业务 - 商业营收8.82亿美元，环比下降4.3%，批发计费纠纷准备金增加1700万美元是下降原因之一 [5] - 商业中小企业业务中，语音业务持续承压，占该业务营收约一半 [9] - 批发业务中，TDM有线产品、以太网产品和交换接入业务均面临压力，应收账款准备金增加1700万美元 [9][13] 宽带业务 - 第三季度宽带净流失7.1万户，光纤净流失1000户，消费者铜质流失5.2万户 [6] - 第三季度光纤宽带新增用户环比增加，流失率略有改善 [6] - 第三季度超半数光纤宽带新增用户速度超250兆比特 [6] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是优化业务，利用优质资产实现未来增长，同时管理业务中处于长期下滑的部分 [18] - 公司专注执行成本效率计划和选择性资本投资，满足客户需求，致力于创新和开发新解决方案 [18] - 公司完成光纤网络升级至10千兆能力，加大高速宽带服务营销力度 [6][15] - 公司继续参与Connect America Fund建设，截至第三季度已完成52.6万个地点建设 [15] - 公司在某些农村市场建设光纤到户，利用州资金计划，今年有望为超3万个新地点建设光纤 [15] - 公司预计参与Rural Digital Opportunity Fund拍卖 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 成熟产品营收下降仍是挑战，但第三季度消费者光纤业务取得进展 [18] - 第四季度消费者客户流失压力预计小于第三季度 [8] - 公司董事会财务委员会继续评估资本结构，致力于降低债务和改善杠杆状况 [16] 其他重要信息 - 公司已达成最终协议，以13.52亿美元出售华盛顿、俄勒冈、爱达荷和蒙大拿的业务和资产，预计2020年第二季度完成交易 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 无