业绩总结 - Frontier截至2021年第四季度的年收入为64亿美元，调整后的EBITDA为25亿美元[6] - 2021年第四季度公司的收入为15.4亿美元，净收入为1.89亿美元[33] - 调整后EBITDA为5.85亿美元，较上季度基本持平[33] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为5.54亿美元，EBITDA利润率为35.9%[48] - 2021年第四季度的运营收入为2.72亿美元[48] 用户数据 - Frontier在2021年第四季度新增了45,000个光纤宽带客户，较2020年第三季度的记录高出50%以上[15] - 2021年，Frontier的宽带客户总数为280万[6] - 光纤宽带客户增长率为8%，创下连续两个季度的记录[24] - Frontier在2021年实现了五年来首次的总宽带客户增长[15] - 2021年公司光纤净推荐值（NPS）较2021年初上升超过30点，首次转正[31] 网络扩展与新产品 - Frontier在2021年第四季度新增了192,000个光纤位置，总光纤位置达到约400万个[15] - Frontier计划到2025年实现超过1000万个光纤位置[19] - 2022年2月推出了全国唯一的网络级2Gbps光纤互联网服务[15] - 计划在2022年建设超过100万个光纤接入点[45] 财务健康与流动性 - 截至2021年12月31日，公司的流动性为26亿美元，其中约21亿美元为现金[43] - 2021年第四季度，运营活动产生的净现金为4.68亿美元，反映出健康的运营表现[33] - 2021年公司实现了约9000万美元的年度节省目标，超出原定目标[38] - 2021年第四季度的杠杆比率为2.4倍，平均债务成本为5.7%[43] 未来展望 - 预计2022年调整后EBITDA在20亿至21.5亿美元之间[45] - 2022年资本支出预计在24亿至25亿美元之间[45] 负面信息 - 公司的铜产品收入同比下降约9%，主要受到消费者、商业和批发业务的影响[35] - 视频和语音收入下降[35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收15.8亿美元，净收入1.26亿美元，调整后EBITDA为5.87亿美元，其中光纤产品贡献2.78亿美元，同比增长近7% [33] - 本季度运营现金流6.03亿美元，自由现金流约4亿美元，过去12个月自由现金流11亿美元 [33][37] - 总营收本季度下降6%，光纤营收同比持平，消费者光纤营收同比增长约1%，铜缆营收环比下降100个基点至 - 9% [35] - 总EBITDA本季度下降12%，光纤EBITDA加速至6.9%，铜缆EBITDA符合预期下降 [36] - 预计2022年补贴收入将减少约3亿美元，2022年末EBITDA将加速增长 [36] - 2021年已实现超3000万美元成本节约，目标到2023年实现2.5亿美元年度成本节约 [38][39] - 第三季度末现金22亿美元，循环信贷额度可用5.35亿美元，总流动性约27亿美元 [39] - 重申2021年资本支出约18亿美元的指引，全年EBITDA指引为24 - 25亿美元，预计结果处于区间上半部分 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 第三季度新增18.5万个光纤覆盖点，年初至今新增近45万个 [15] - 第三季度新增2.9万个光纤宽带客户，同比增长近五倍，同比增速超5% [15][18] - 基础光纤网络渗透率较上季度提高30个基点，预计长期将稳定增长至至少45% [20] - 2020年扩张队列在12个月时渗透率达30%，预计新队列12个月渗透率为15% - 20%，后续将升至45% [20] 商业业务 - 可寻址商业市场超80亿美元，其中中小企业市场超50亿美元 [21] 批发业务 - 与AT&T签署多年战略合作伙伴关系，协议提升批发业务稳定性，预计2022年末及以后恢复增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在近90%的业务覆盖区域中，竞争对手不超过1家 [10] - 2020 - 2025年高速宽带需求预计将增长两倍 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 核心战略是扩大光纤覆盖范围，计划到2025年末覆盖超1000万个家庭 [13] - 推出市场领先产品，提高光纤覆盖区域的客户渗透率 [13] - 提供卓越的客户体验，贯穿客户全生命周期 [13] - 简化运营，降低运营成本 [14] 行业竞争 - 光纤性能优于电缆，下载速度快34%，上传速度快约18倍，延迟低42% [10] - 公司相比新进入者有20%的成本优势 [10] - 公司积极应对竞争，动态调整建设和营销策略 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高速宽带需求加速增长，光纤是满足需求的最佳产品，公司有望受益于行业趋势 [10] - 政府宽带刺激政策预计未来几年将增加五到六倍，公司有望参与并以低成本满足需求 [11] - 公司新管理团队执行能力强，各项战略举措进展顺利，对未来发展充满信心 [9][15] 其他重要信息 - 公司重视ESG，投资连接服务不足社区和农村地区，升级铜缆网络为光纤以减少温室气体排放 [12] - 公司建立了多元化董事会，实施全面合规和道德计划，采用绩效薪酬理念 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 光纤新增客户来源及品牌战略评估进展 - 新增客户来自将铜缆客户转化为光纤客户、从电缆抢夺客户以及现有客户升级到更高速度套餐等 [47] - 公司正在进行品牌研究，已完成超1200次采访，预计未来一两个季度向董事会提出建议 [50] 问题2: 推出2Gbps产品时的套餐层级设置 - 公司将增强消费者对对称光纤网络优势的认知，简化产品并强调核心客户信息 [54] - 计划在现有500Mbps和1Gbps套餐基础上增加2Gbps套餐，未来会根据需求扩展速度阶梯并增加增值服务 [55] 问题3: 供应链问题、竞争重叠情况及AT&T交易对第四季度批发收入的影响 - 公司采取多项措施缓解供应链问题，包括组建团队、扩大供应商池、签署多年协议和提前采购关键库存 [61] - 公司有详细的建设模型，会根据竞争强度动态调整建设和营销策略 [63] - 未量化AT&T交易对批发收入的具体影响，重申全年EBITDA指引，预计第四季度处于24 - 25亿美元区间上半部分 [62] 问题4: 光纤宽带ARPU增长情况及Wave 3资产出售情况 - ARPU增长得益于价格和套餐合理化以及客户选择更高速度套餐，预计1Gbps套餐和正常价格调整将继续推动ARPU提升 [72] - Wave 3资产出售工作仍在进行中，联邦或州补贴及基础设施法案是重要因素，未来几个季度会提供更多信息 [71] 问题5: 与AT&T的协议内容及对CapEx目标的影响 - 与AT&T的协议包括为其基站提供高速光纤连接和为企业客户提供光纤网络服务 [74] - 第四季度CapEx预计大幅增加，是为2022年建设做准备，符合建设计划动态 [77] 问题6: 公司参与光纤经济的方式及AT&T在公司区域建设光纤的可能性 - 公司认为自身在价值链条中处于有利地位，未来会推出新产品和服务增加附加值 [80][81] - 不便评论AT&T的建设计划，对与AT&T的新协议感到满意 [80] 问题7: 电缆的竞争反应、达到目标渗透率所需新增客户份额及市场环境的影响 - 客户从铜缆和电缆转向光纤的意愿强烈，电缆竞争反应目前较为温和，公司密切关注并及时应对 [85][87] - 基础区域长期需赢得超45%的新增客户以达到目标渗透率，扩张区域达到终端年份后也需高于此比例 [89] - 客户对账单和娱乐服务的重新思考为公司创造了竞争机会 [84]

业绩总结 - Frontier在2021年第三季度总收入为66亿美元[8] - Frontier的2021年第三季度调整后的EBITDA为26亿美元[9] - Frontier在2021年第三季度实现收入15.8亿美元，净收入为1.26亿美元[37] - Frontier的调整后EBITDA为5.87亿美元，较上季度下降，主要由于光纤增长被铜缆下降抵消[37] - 第三季度自由现金流为587百万美元[57] 用户数据 - Frontier在2021年第三季度新增29,000个光纤宽带客户，几乎是前一季度的5倍增长[24] - Frontier的光纤客户总数达到280万[12] - 光纤宽带客户同比增长5%，达到1,387,000名客户[39] - 90天流失率自2020年9月以来下降31%，自2021年3月以来下降22%[34] 市场扩张与建设 - Frontier在2021年第三季度新增185,000个光纤位置，创下季度新高[20] - Frontier计划到2025年覆盖超过1000万个地点，推动光纤建设[13] - 公司计划在2021年资本支出约为18亿美元，光纤建设目标为60万条[50] - Frontier的光纤建设供应链得到了巩固，与关键劳动力和材料合作伙伴签署了多年协议[20] 收入与利润 - Frontier的光纤业务在2021年第三季度的EBITDA为11亿美元[10] - 光纤产品的调整后EBITDA为2.78亿美元，占总EBITDA的55%[44] - 光纤收入在2021年第三季度环比增长，消费者光纤宽带收入同比增长15%[41] - 2021年第三季度的铜缆产品收入同比下降约9%[41] 现金流与流动性 - 现金流从运营中产生6.03亿美元，反映出健康的运营表现[37] - 公司当前流动性为27亿美元，包括约22亿美元的现金[48] - 调整后的运营自由现金流为226百万美元[57] - 现金利息支出为37百万美元[57] - 现金税支出为82128美元[57] 其他信息 - Frontier的基础光纤渗透率提高至41.5%，扩展市场的渗透率在12个月内达到30%[26] - Frontier的光纤宽带每用户平均收入（ARPU）在2021年第三季度达到63.35美元，同比增长10%[25] - 重组成本和其他费用的调整影响了自由现金流[57]

光纤覆盖计划与建设情况 - 公司计划到2021年12月31日实现400万光纤覆盖，到2025年12月31日实现1000万光纤覆盖[227] - 2021年第三季度公司建成约18.5万个光纤点位，截至9月30日，光纤覆盖点位总数达380万个[229] 子公司票据发行与公司流动性 - 2021年10月13日，公司子公司发行10亿美元6.0%的2030年到期第二留置权担保票据，截至9月30日，公司流动性为27亿美元[229] - 2021年9月30日，公司无限制现金及现金等价物总计12.11亿美元，若考虑10月发行的10亿美元票据，流动性将达27亿美元[324][325] 成本节约计划 - 2021年第三季度公司新增2.9万光纤宽带客户，实现约4500万美元年化成本节约，计划到2023年实现2.5亿美元年度成本节约[229] 客户数量变化 - 截至2021年9月30日的三个月，消费者客户总数为317.3万，较2020年减少4%；商业客户为30.4万，较2020年减少8%[236] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别新增2.9万和5.4万消费者光纤宽带客户，而2020年同期分别为0.6万和2.4万[243] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别流失3.3万和8.5万消费者铜缆宽带客户，而2020年同期分别为2万和6.1万[247] - 2021年第三季度和前九个月，公司总客户数分别减少约1%和5%[250] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别流失2.3万和9.2万消费者客户，而2020年同期分别流失3.6万和10.7万[269] 营业收入情况 - 2021年第三季度和前九个月，公司报告的营业收入分别为2.84亿美元和8.41亿美元，较2020年有所增加[253][255] - 2021年前三季度，经调整后非GAAP营业收入增加1.97亿美元，主要得益于折旧和摊销费用、处置损失减少以及视频内容成本降低[255] 总营收变化 - 2021年第三季度总营收15.76亿美元，较2020年同期的17.26亿美元下降9%；2021年前九个月总营收48.68亿美元，较2020年同期的52.68亿美元下降8%[259][262][265] - 2021年第三季度和前九个月总营收分别为15.76亿美元和48.68亿美元，较2020年同期分别下降1.5亿美元（9%）和4亿美元（8%）[278] 各业务线收入变化 - 2021年第三季度消费者收入8亿美元，较2020年同期的8.65亿美元下降8%；2021年前九个月消费者收入24.76亿美元，较2020年同期的26.44亿美元下降6%[259][262][265] - 2021年第三季度企业和批发收入6.93亿美元，较2020年同期的7.62亿美元下降9%；2021年前九个月企业和批发收入21.43亿美元，较2020年同期的23.47亿美元下降9%[259][262][265] - 2021年第三季度和前九个月，消费者光纤宽带收入分别增长15%和13%，净增2.9万和5.4万客户，ARPU分别提高5.77美元和5.24美元[273] - 2021年第三季度和前九个月，消费者铜质宽带收入均下降约1%[274] - 2021年第三季度和前九个月，企业和批发收入均下降9%，其中批发收入分别下降16%和12%，中小企业和大型企业收入分别下降2%和5%[275] - 2021年第三季度和前九个月，继任公司租赁收入分别为1600万美元和4700万美元，前任公司分别为1600万美元和5000万美元[265] - 2021年第三季度和前九个月租赁收入分别为1600万美元和4700万美元，2020年同期分别为1600万美元和5000万美元[278] - 2021年第三季度和前九个月数据与互联网服务收入分别为8.34亿美元和25.15亿美元，较2020年同期分别下降400万美元（0%）和2700万美元（1%）[278] - 2021年第三季度和前九个月语音服务收入分别为4.11亿美元和13.41亿美元，较2020年同期分别下降8900万美元（18%）和1.97亿美元（13%）[278] - 2021年第三季度和前九个月视频服务收入分别为1.49亿美元和4.77亿美元，较2020年同期分别下降3700万美元（20%）和1.18亿美元（20%）[278] - 2021年第三季度和前九个月其他客户收入分别为9900万美元和2.86亿美元，较2020年同期分别下降400万美元（4%）和3000万美元（9%）[278] - 2021年第三季度和前九个月补贴及其他收入分别为8300万美元和2.49亿美元，较2020年同期分别下降1600万美元（16%）和2800万美元（10%）[278] 费用变化 - 2021年第三季度和前九个月网络接入费用分别为1.77亿美元和5.68亿美元，较2020年同期分别下降22%和25%[296] - 2021年第三季度和前九个月网络相关费用分别为4.13亿美元和12.48亿美元，较2020年同期分别下降4%和2%[296] - 2021年第三季度和前九个月销售、一般及行政费用分别为4.21亿美元和12.27亿美元，较2020年同期分别增长4%和基本持平[296] - 2020年9个月内，公司处置西北业务损失1.6亿美元[305] - 2021年第三季度和前9个月，非GAAP合并养老金和OPEB服务成本较2020年同期下降，净养老金/OPEB成本分别下降25%和11%[310] - 2021年前9个月，公司确认41.71亿美元重组项目相关费用，主要因110亿美元债务取消收益，抵消其他调整[317] - 2021年第三季度和前9个月，利息费用较2020年同期分别减少3100万美元和3.94亿美元，加权平均利率从8.668%降至5.658%[319] 税率与现金流情况 - 2021年4月30日前4个月和9月30日前5个月，有效税率分别为 - 3.1%和24.7%[320] - 2021年前9个月，非GAAP合并经营活动现金流降至3.29亿美元，较2020年减少11.63亿美元[329] - 2021年前9个月，非GAAP合并投资活动现金流为 - 11.35亿美元，2020年同期为3.15亿美元[332] - 2021年前9个月和2020年，非GAAP合并资本支出分别为11.46亿美元和8.25亿美元[333] 债务情况 - 重组使公司长期债务从约167.69亿美元降至67.38亿美元，2021年前9个月支付现金利息2.05亿美元[337] - 截至2021年9月30日，公司78%的债务为固定利率，无利率互换协议，认为当前利率变动风险极小[362] - 截至2021年9月30日，公司22%的未偿借款为浮动利率，LIBOR变动100个基点将导致约1500万美元额外利息支出[364] - 截至2021年9月30日，公司债务公允价值约70.7亿美元，整体加权平均借款利率为5.658%，加权平均期限约八年，较2020年12月31日的4.9年增加[367] 资助情况 - 2015年公司在25个州接受FCC的CAF II期资助，每年获3.13亿美元支持，需提供10 Mbps下行/1 Mbps上行宽带服务[346] - 2015年公司在29个州接受FCC的CAF II期资助，每年获3.32亿美元支持，需为约77.4万个地点提供宽带服务，其中含西北业务4个州约4.1万个地点及每年1900万美元支持（该业务于2020年5月1日处置），需在2021年12月31日前完成部署[352] - 2020年公司获农村数字机会基金（RDOF）一期约3.71亿美元十年资助，为八个州约12.7万个地点建设千兆宽带，预计2022年1月1日开始获资金，2027年12月31日前完成建设[353] - 2021年综合拨款法案提供32亿美元支持宽带服务，FCC设立紧急宽带福利，为符合条件低收入消费者每月提供最高50美元（部落土地最高75美元）福利；2021年美国救援计划法案设立100亿美元宽带基础设施和采用计划等多项资金[360] 养老金情况 - 公司养老金权益价格风险主要限于养老金计划资产，养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元增至2021年4月30日的25.86亿美元，再增至2021年9月30日的25.98亿美元[368][369][370] - 截至2021年9月30日，公司养老金福利义务计算使用的折现率为3.10%[363] 疫情相关情况 - 2020年3月13日公司响应疫情参与FCC“让美国人保持联系”承诺，该承诺于2020年6月30日到期，截至2021年9月30日很少有客户逾期未付款[357] 数据调整情况 - 由于2021年第二、三季度方法变更，历史数据已更新以反映可比金额[260][263][266]

公司基本情况 - 截至2021年6月30日，公司约有350万客户、280万宽带客户和16000名员工，业务覆盖25个州[259] - 截至2021年6月30日，公司网络覆盖约1500万个地点，2021年计划新增覆盖约60万个地点，到年底达到约400万个，2025年前再新增600万个[268] 财务重组情况 - 2020年公司进行财务重组，债务减少约110亿美元，包括将DIP转换为Exit Term Credit Agreement、发行7.5亿美元5.875%第二留置权担保票据等[263] - 公司重组消除约110亿美元长期债务，2021年6月30日有9.93亿美元无限制现金及现金等价物[352][353] - 重组后公司合并长期债务从约167.69亿美元降至67.38亿美元，2021年上半年支付现金利息1.68亿美元[366] - 与重组相关，公司向Old Frontier的无担保高级票据持有人支付13.13亿美元，支付与破产前应付账款和合同补救相关款项6200万美元，支付专业费用和其他破产相关成本2200万美元[367] 客户数量及相关指标变化 - 2021年第二季度末，消费者客户总数为350.9万，较2020年的368.6万减少5%；商业客户为31.3万，较2020年的34.4万减少9%[274] - 2021年第二季度末，消费者净增客户数为 - 3.8万，较2020年的 - 3.2万增长19%；平均每月消费者收入（ARPC）为85.65美元，较2020年的87.22美元减少2%；客户流失率为1.54%，较2020年的1.63%减少6%[274] - 2021年上半年，消费者净增客户数为 - 6.8万，较2020年的 - 7.1万减少4%；ARPC为86.34美元，较2020年的87.87美元减少2%；客户流失率为1.49%，较2020年的1.74%减少14%[276] 宽带客户数量变化 - 2021年第二季度末，消费者光纤宽带客户为126.3万，较2020年的122.3万增长3%；消费者铜缆宽带客户为129.7万，较2020年的140.1万减少7%[274] - 2021年上半年，消费者光纤宽带净增客户数为2.5万，较2020年的1.7万增长47%；消费者铜缆宽带净增客户数为 - 5.2万，较2020年的 - 4.1万增长27%[276] 运营收入情况 - 2021年4月30日单月和截至6月30日的两个月，公司分别报告运营收入9200万美元和2.06亿美元[284] - 2021年和2020年第二季度，公司非GAAP运营收入分别为2.98亿美元和1.4亿美元，增加1.58亿美元，主要因处置损失减少和视频内容成本降低[285] 各业务线收入变化 - 2021年第二季度，公司消费者客户收入下降6%，由客户数量减少4%和每客户平均收入（ARPC）下降2%导致，采用新会计政策使消费者客户收入各季度净减少1900万美元[297] - 2021年第二季度，公司商业和批发收入下降9%，其中批发收入分别下降14%和10%，中小企业和大型企业（SME）收入分别下降4%和7%，采用新会计政策使商业和批发客户收入各季度净减少1500万美元[298] - 2021年第二季度，公司消费者业务收入8.26亿美元，较2020年同期的8.79亿美元减少5300万美元，降幅6%；商业和批发业务收入7.07亿美元，较2020年同期的7.81亿美元减少7400万美元，降幅9%[296] - 2021年上半年，公司消费者业务收入16.76亿美元，较2020年同期的17.79亿美元减少1.03亿美元，降幅6%；商业和批发业务收入14.5亿美元，较2020年同期的15.85亿美元减少1.35亿美元，降幅9%[296] - 2021年第二季度，公司合同客户收入15.33亿美元，较2020年同期的16.6亿美元减少1.27亿美元，降幅8%；补贴和其他收入8300万美元，较2020年同期的9400万美元减少1100万美元，降幅12%；总收入16.16亿美元，较2020年同期的17.54亿美元减少1.38亿美元，降幅8%[296] - 2021年上半年，公司合同客户收入31.26亿美元，较2020年同期的33.64亿美元减少2.38亿美元，降幅7%；补贴和其他收入1.66亿美元，较2020年同期的1.78亿美元减少1200万美元，降幅7%；总收入32.92亿美元，较2020年同期的35.42亿美元减少2.5亿美元，降幅7%[296] 各项服务收入情况 - 2021年第二季度，公司数据和互联网服务收入8.39亿美元，语音服务收入4.43亿美元，视频服务收入1.59亿美元，其他收入9200万美元[288] - 2021年上半年，公司数据和互联网服务收入16.81亿美元，语音服务收入9.3亿美元，视频服务收入3.28亿美元，其他收入1.87亿美元[292] 运营费用及收入情况 - 2021年第二季度，公司总运营费用13.18亿美元，运营收入2.98亿美元[288] - 2021年上半年，公司总运营费用27.35亿美元，运营收入5.57亿美元[292] 营收及各业务收入变化对比 - 2021年Q2和H1总营收分别为16.16亿美元和32.92亿美元，较2020年同期分别减少1.38亿美元（8%）和2.5亿美元（7%）[301] - 2021年Q2和H1数据与互联网服务收入分别减少1000万美元（1%）和2300万美元（1%），调整后分别减少800万美元和2100万美元，主要因网络接入收入减少，宽带和数据服务收入增加[301][303] - 2021年Q2和H1语音服务收入分别减少6600万美元（13%）和1.08亿美元（10%），调整后分别减少3800万美元和8000万美元，主要因企业和消费者客户净流失[301][307] - 2021年Q2和H1视频服务收入分别减少3800万美元（19%）和8100万美元（20%），调整后分别减少3300万美元和7600万美元，主要因线性视频客户流失[301][309] - 2021年Q2和H1其他客户收入分别减少1300万美元（12%）和2600万美元（12%），调整后分别减少1400万美元和2700万美元，主要因逾期付款、提前终止和重新连接费用减少[301][311] - 2021年Q2和H1补贴及其他收入分别减少1100万美元（12%）和1200万美元（7%），主要因2020年有1000万美元过渡服务收入[301][312] 各项费用变化 - 2021年Q2和H1网络接入费用分别减少5800万美元（23%）和1.36亿美元（26%），调整后分别减少2300万美元和1.01亿美元，主要因视频内容成本降低[314][315] - 2021年Q2和H1网络相关费用分别为4.13亿美元和8.35亿美元，较2020年同期分别减少1000万美元（2%）和1300万美元（2%），相对平稳[317] - 2021年Q2和H1销售、一般及行政费用分别为3.98亿美元和8.06亿美元，较2020年同期分别减少200万美元（1%）和1900万美元（2%），调整后分别减少1900万美元和3600万美元，主要因财产税减少和员工人数降低[321][322] - 2021年Q2和H1养老金和其他退休后福利（OPEB）服务成本分别为2600万美元和5500万美元，较2020年同期分别下降300万美元（10%）和400万美元（7%）[325] - 2021年Q2和H1折旧费用分别为2.26亿美元和5.34亿美元，较2020年同期分别下降8800万美元（28%）和9600万美元（15%）[327][329] - 2021年Q2和H1摊销费用分别为7200万美元和1.51亿美元，较2020年同期分别下降1100万美元（13%）和3100万美元（17%）[327][329] - 2021年Q2和H1重组成本及其他费用分别为1600万美元和1800万美元，较2020年同期分别下降2000万美元（56%）和6600万美元（79%）[334] - 2021年Q2和H1投资及其他净损失较2020年同期分别减少1700万美元（85%）和1400万美元（93%）[342] - 2021年Q2和H1利息费用较2020年同期分别减少6900万美元和3.63亿美元，2021年6月30日和2020年加权平均利率分别为5.657%和8.464%[342][348] 特殊项目损失及费用 - 2020年Q2和H1处置西北业务损失分别为1.36亿美元和1.6亿美元[332] - 2020年Q2和H1养老金结算非现金结算费用分别为5600万美元和1.59亿美元[342][345] - 2021年Q2和H1重组项目净费用分别为41.96亿美元和41.71亿美元，2020年同期为1.42亿美元[342][346][347] 营运资金及现金流情况 - 截至2021年6月30日，公司营运资金盈余为2.34亿美元，而2020年12月31日为赤字44.86亿美元[354] - 2021年上半年非GAAP合并经营活动现金使用量增加12.24亿美元，达到负2.74亿美元，主要是因向无担保高级票据持有人支付多余现金和破产后支付破产前应付账款共计13.75亿美元[355][357] - 2021年和2020年上半年，公司非GAAP合并资本支出分别为7.69亿美元和5.11亿美元，主要因光纤升级支出增加[361] - 2021年上半年融资活动提供的现金流增加2.27亿美元，达到1.9亿美元，主要是因2021年从退出定期贷款安排获得2.25亿美元收益[365] 信贷安排及票据发行 - 公司6.25亿美元的循环信贷安排在扣除9000万美元信用证后，可用借款额度为5.35亿美元，有效期至2025年4月30日[368][377] - 2021年4月30日，公司发行7.5亿美元本金的5.875%第二留置权担保票据，年利率为5.875%，2029年11月1日到期[380] - 2020年10月8日和11月25日，Old Frontier分别发行11.5亿美元本金的5.875%第一留置权担保票据（2027年10月15日到期）、15.5亿美元本金的5.000%第一留置权担保票据（2028年5月1日到期）和10亿美元本金的6.750%第二留置权担保票据（2029年5月1日到期）[386] 税收及政策支持 - 公司净经营亏损可无限期结转，但美国应税收入抵扣上限为80%[394] - 2015年公司在25个州接受FCC的CAF II计划，每年获3.13亿美元支持[397] - 2015年公司在29个州接受FCC的CAF II计划，每年获3.32亿美元支持，需为约77.4万个地点提供宽带服务[406] - 2020年公司获FCC的RDOF计划约3.71亿美元十年资金，为八个州约12.7万个地点建设千兆宽带[407] - 2021年国会拨款32亿美元支持宽带服务，FCC推出每月最高50美元（部落土地最高75美元）的紧急宽带补贴[413] - 2021年ARPA法案设立1000亿美元的冠状病毒资本项目基金和3500亿美元的州和地方冠状病毒财政恢复基金，可用于宽带建设[413] 债务及利率相关情况 - 截至2021年6月30日，公司78%的债务为固定利率，22%为浮动利率[415] - 截至2021年6月30日，公司养老金福利义务计算的折现率为3.10%[416] - 伦敦银行同业拆借利率变动100个基点，每年将产生约1500万美元额外利息费用[417] - 截至2021年6月30日，公司债务公允价值约为71.05亿美元，加权平均借款利率为5.657%，加权平均到期期限约为八年[420] 养老金计划资产情况 - 公司养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元增至2021年6月30日的26.47亿美元[422][423]

公司运营基本情况 - 截至2021年3月31日，公司在美国25个州运营，约有360万客户、310万宽带用户和16200名员工[220] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司运营收入为2.59亿美元，净收入为6000万美元；2020年第一季度运营收入为2.72亿美元，净亏损为1.86亿美元[221] - 2021年第一季度公司总营收16.76亿美元，较2020年的19.33亿美元下降13%；剩余业务营收17.88亿美元，较2020年下降6%[243] - 2021年第一季度消费者营收8.44亿美元，较2020年的8.94亿美元下降6%；商业营收7.49亿美元，较2020年的8.10亿美元下降8%[246] - 2021年第一季度补贴和其他收入8300万美元，较2020年的9000万美元下降8%；剩余业务收入8400万美元，较2020年下降1%[243] - 2021年第一季度总运营费用14.17亿美元，较2020年的16.61亿美元下降15%；剩余业务运营费用16.13亿美元，较2020年下降12%[243] - 2021年第一季度网络接入费用1.98亿美元，较2020年的2.86亿美元下降31%；剩余业务费用2.76亿美元，较2020年下降28%[243] - 2021年第一季度折旧和摊销费用3.87亿美元，较2020年的4.15亿美元下降7%；其中折旧费用下降3%，摊销费用下降20%[271] - 2021年第一季度重组成本和其他费用为200万美元，较2020年的4800万美元减少4600万美元，降幅96%[276] - 2021年第一季度投资及其他净收入为200万美元，较2020年的500万美元减少300万美元，降幅60%[280] - 2021年第一季度养老金结算成本为0，较2020年的1.03亿美元减少1.03亿美元，降幅100%[280] - 2021年第一季度重组项目净支出为2500万美元，2020年为0[280] - 2021年第一季度利息支出为8900万美元，较2020年的3.83亿美元减少2.94亿美元，降幅77%[280] - 2021年第一季度所得税费用为8700万美元，2020年为2300万美元的所得税收益，有效税率从2020年的11.1%升至2021年的59.2%[286] - 2021年第一季度归属于普通股股东的基本和摊薄净收益为6000万美元，合每股收益0.57美元，2020年同期净亏损1.86亿美元，合每股亏损1.78美元[287] - 截至2021年3月31日，公司无限制现金及现金等价物总计21.07亿美元，营运资金赤字为43.04亿美元，较2020年12月31日的44.86亿美元有所收窄[291][292] - 2021年第一季度经营活动现金流为6.65亿美元，较2020年同期增加1.88亿美元；投资活动现金流使用额为3.8亿美元，较2020年同期增加9800万美元；融资活动现金流使用额为700万美元，较2020年同期减少600万美元[294][297][300] - 2021年第一季度资本支出为3.84亿美元，较2020年的2.86亿美元有所增加，主要用于光纤升级现有铜缆网络[298] 公司债务重组情况 - 公司预计2021年4月30日从第11章破产程序中脱身，通过重组消除约110亿美元债务[222] - 2020年5月15日公司提交重组计划和披露声明，后于6月26日、6月29日、6月30日、8月17日和8月21日进行修订[356] - 投票记录日期为2020年6月29日，征集启动日期为2020年7月2日，投票截止日期为2020年7月31日[356] - 2020年8月21日公司向破产法院提交计划，8月27日法院下达确认令批准并确认该计划[357] - 截至2021年4月15日公司已获得所有必需州的PUC批准或有利决定[357] - 重组公司将发行7.5亿美元的回收债务，利率比最次级有担保债务工具高不超过2.5%（第三留置权）或3.5%（无担保），期限不少于最长期限债务工具到期后一年且不超过八年[359] - 回收债务金额可由持有至少三分之二高级票据的同意持有人进行下调[359] - 公司8.5亿美元循环信贷工具相关债权将在生效日前偿还[361] - 公司17.4亿美元2024年6月15日到期的定期贷款B相关债权将在生效日前偿还或恢复[361] - 无担保票据持有人将获得增量高级票据付款金额的按比例份额和权益，以及重组公司新普通股的100%（受管理层激励计划稀释）、回收债务（如有）和剩余现金（如有）[365] - 所有公司股权证券将在生效日取消、释放和消灭[365] - 公司与相关方签订多份承诺函，最初承诺提供4.6亿美元高级担保超级优先循环信贷安排，后新承诺提供6.25亿美元DIP循环信贷安排[368][369] - 2020年10月8日，公司发行11.5亿美元2027年10月到期的第一留置权票据，获得6.25亿美元DIP循环信贷安排和5亿美元初始DIP定期贷款安排，用于偿还16.5亿美元原始第一留置权票据及相关利息、费用和开支[374] - 2020年11月25日，公司发行15.5亿美元2028年5月到期的第一留置权票据和10亿美元新第二留置权票据，额外借入7.5亿美元DIP定期贷款，用于偿还定期贷款B、16亿美元原始第二留置权票据及相关利息、费用和开支[375] - 公司预计有效日期的超额现金为13.13亿美元，包括西北业务出售的11.29亿美元税后净现金收益，超额现金超过1.5亿美元[383] 公司融资情况 - 2021年4月14日，公司签订再融资和增量贷款协议，JPM将提供最高2.25亿美元增量定期贷款[229] - 2021年4月14日，公司对DIP定期贷款安排进行重新定价，LIBOR贷款利率从4.75%降至3.75%，基准利率贷款从3.75%降至2.75%，LIBOR下限从1.00%降至0.75%[384] - 2021年4月14日，JPM同意在一定条件下提供2.25亿美元增量退出定期贷款安排，取代原有的2.25亿美元增量承诺[385] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日的三个月，公司消费者客户减少3万，即1%；2020年同期减少3.9万，即1% [239] - 2021年3月31日止三个月，消费者客户月流失率为1.45%，2020年同期为1.84% [240] - 2021年3月31日止三个月，消费者客户月均收入降至86.6美元，较上年同期减少1.28美元，即1% [240] - 截至2021年3月31日，48%的消费者宽带客户还订阅了至少一项其他服务，低于2020年3月31日的54%和2020年12月31日的50% [239] - 2021年3月31日止三个月，公司宽带用户减少1.7万，视频用户减少3.2万，DISH用户减少0.5万 [238] - 2021年第一季度数据和互联网服务营收8.42亿美元，较2020年的8.55亿美元下降2%；其中网络接入收入下降8%，宽带和数据服务收入增长2%[252][254] - 2021年第一季度语音服务营收4.87亿美元，较2020年的5.29亿美元下降8%，主要因消费者和商业客户净流失及语音服务捆绑减少[252][256] - 2021年第一季度视频服务营收1.69亿美元，较2020年的2.12亿美元下降20%，主要因线性视频客户净流失24%，部分被价格上涨抵消[252][257] - 2021年第一季度其他营收0.95亿美元，较2020年的1.08亿美元下降12%，主要因2021年滞纳金、提前终止费和重新连接费减少[252][260] 公司员工情况 - 2021年3月31日止三个月，公司员工数量为16201人，较2020年同期的17437人减少2% [238] 公司债券发行及赎回情况 - 2020年10月8日，公司发行11.5亿美元2027年10月到期的第一留置权票据，年利率5.875%[323] - 2020年11月25日，公司发行15.5亿美元2028年5月到期的第一留置权票据，年利率5.000%[331] - 2020年11月25日，公司发行10亿美元2029年5月到期的新第二留置权票据，年利率6.750%[338] - 2023年10月15日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40% 2027年10月到期的第一留置权票据，赎回价格为总本金的105.875%[329] - 2024年5月1日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40% 2028年5月到期的第一留置权票据，赎回价格为总本金的105.000%[335] - 2023年11月1日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40%新第二留置权票据，赎回价格为总本金的106.750%[342] - 发生控制权变更触发事件时，2027年10月到期的第一留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[330] - 发生控制权变更触发事件时，2028年5月到期的第一留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[336] - 发生控制权变更触发事件时，新第二留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[343] 公司股东权利计划 - 2019年7月1日，公司董事会通过股东权利计划，旨在防止任何人或关联团体获得4.9%或以上已发行普通股[349] 公司获得资金支持情况 - 公司接受FCC的CAF II计划，在25个州获得每年3.13亿美元支持，在29个州获得每年3.32亿美元支持，需为约77.4万个地点提供宽带服务[392][399] - 公司在RDOF第一阶段拍卖中获得约3.71亿美元十年期资金，为约12.7万个地点建设千兆宽带网络，预计2022年1月开始获得资金，2027年12月31日前完成建设[400] - FCC计划进行第二次拍卖，剩余资金预计高达约112亿美元[401] - 2020年12月通过的《2021年综合拨款法案》，国会提供32亿美元资金支持宽带服务；2021年3月通过的《2021年美国救援计划法案》，设立100亿美元的冠状病毒资本项目基金用于关键资本项目，还为学校和图书馆提供72亿美元资金[407] 公司债务相关情况 - 公司需向定期贷款B持有人支付4800万美元，向原始第一留置权票据持有人支付900万美元，若有效日期在2021年3月31日或之后，还需向定期贷款B持有人额外支付800万美元[371] - 截至2021年3月31日，公司93%的总债务为固定利率，7%的未偿借款为浮动利率[409][411] - 截至2021年3月31日，公司用于计算福利计划义务的贴现率为2.60%[410] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变动100个基点，若LIBOR利率超过下限，将导致约1300万美元的额外利息支出[411] - 截至2021年3月31日，公司债务公允价值约为134亿美元，整体加权平均借款利率为8.066%，整体加权平均到期期限约为六年[412] 公司养老金计划情况 - 公司养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元降至2021年3月31日的24.84亿美元，减少2300万美元，降幅为1%[416] 公司相关政策及承诺情况 - 2020年3月13日，超550家关键通信服务提供商（包括公司）签署FCC的《保持美国人连通承诺》，该承诺于2020年6月30日到期[404] - 截至2021年3月31日，很少有客户的逾期余额超过正常断开服务的临界点[404] - 2018年6月28日，加利福尼亚州颁布全面隐私立法，2020年1月1日生效[402] - 2019年10月1日，哥伦比亚特区巡回上诉法院维持FCC将宽带重新归类为“信息服务”的决定[403]

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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to__________ Commission file number: 001-11001 FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 06-0619596 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Identification No.) incorporation or organization) 401 Merritt 7 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 401 Merritt 7 Norwalk, Connecticut 06851 (Address of principal executive offices) (Zip Code) FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to__________ Commission file number: 001-11001 FRONTIER COMMUNICATIONS ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 06-0619596 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Identification No.) incorporation or organization) 401 Merritt 7 Norwalk, Connecticut 06851 (Address of principal executive offices) ( ...