光纤网络扩建和转型 - Frontier是一家领先的通信和技术提供商，截至2022年12月31日，已连接280万消费者和企业客户[1] - 在2022年，Frontier加快了光纤网络的扩建和转型，以满足消费者和企业客户对数据的快速增长需求[2] - 我们的战略聚焦在光纤部署、光纤宽带渗透率、运营效率和改善客户体验四个价值创造杠杆上[3] - 在2022年，我们实现了纯粹的运营成本节约目标，达到了每年约2.5亿美元的节约，截至2022年12月31日，我们实现了3.36亿美元的年度节约[4] - 截至2022年12月31日，我们的消费者光纤宽带客户净增加了25万，与2021年第四季度相比增长了17%[5] 营收情况 - 在2022年，我们的营业收入为5.87亿美元，较2021年减少了6240万美元[6] - 我们的收入主要来自于在铜线或光纤网络上提供的数据、语音和视频服务，随着光纤网络的扩建和改善，我们预计光纤收入将增长，铜线收入将下降[7] - 2022年，消费者业务收入为57.87亿美元，较2021年下降10%[8] - 消费者宽带客户净增加48,000户，较2021年净流失17,000户[9] - 消费者光纤宽带收入较2021年提高13%，主要受到新增客户和ARPU提升的影响[10] - 2022年，企业和批发业务收入较2021年下降7%[11] - 数据和互联网服务收入较2021年增长1%，语音服务下降14%，视频服务下降16%[12] - 数据和互联网服务收入主要受益于光纤宽带收入增长5%[13] - 2022年，其他服务收入较2021年下降12%，主要由于CPE销售减少和提前终止费用减少[14] - 补贴和其他收入较2021年减少2.79亿美元，主要由于CAF II资金在2021年底结束[15] 财务状况 - 2022年，运营费用为51.95亿美元，较2021年下降2%[16] - 2022年，服务成本减少8%，主要由于视频内容成本下降和CPE成本减少[17] - 2022年12月31日，公司的重组成本和其他费用增加了7100万美元，达到9900万美元[18] - 2022年12月31日，投资和其他收入（亏损），净额为5540万美元，较2021年增加了5580万美元[19] - 2022年12月31日，利息支出较2021年增加了1.17亿美元[20] - 2022年12月31日，我们的现金流量从经营活动中提供的现金流量较2021年增加了6.04亿美元，达到14.01亿美元[21] - 2022年12月31日，我们的资本支出为27.38亿美元，较2021年增加了1.7亿美元[22] - 截至2022年12月31日，我们的流动资产净额为3.02亿美元，较2021年12月31日的12.37亿美元净额下降[23] 债务和合同 - 2022年12月31日，我们的长期债务义务（不包括利息）为89.63亿美元，其中2023年到期的债务为1.5亿美元[24] - 截至2022年12月31日，我们的未来合同义务和商业承诺总额为140.81亿美元，其中2023年到期的金额为9.97亿美元[25] - 我们的Amended and Restated Credit Agreement包括一项“财务契约”，规定我们的第一抵押贷款杠杆率不得超过每个财季末的3.00:1.00[26] - 截至2022年12月31日，我们在现有债券和Amended and Restated Credit Agreement下的所有契约中均符合所有契约[27] 风险管理 - 公司维护的坏账准备金基于对应收账款收回能力的估计[28] - 公司对长期资产进行定期评估，以确定是否存在减值迹象[29] - 公司的养老金和其他离退休福利计划的未资金化福利义务为10.83亿美元[30] - 公司的折现率假设为5.50%[31] - 公司的养老金计划资产以公允价值计量[32] - 公司利用资产和负债方法会计所得税[33] - 公司认可递延税资产，以确保这些资产有望实现[34] - 公司暴露于市场风险，主要涉及养老金投资组合的利息风险和股票价格风险[35] - 公司的养老金计划资产主要受到股票价格变动的市场风险影响[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收14.4亿美元，环比下降1500万美元，主要因铜缆业务收入下降抵消了光纤和补贴收入的增长 [38] - 净利润1.2亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）5.08亿美元，其中光纤产品贡献2.76亿美元，同比略有下降 [38] - 本季度运营活动产生的净现金为2.84亿美元，前九个月累计达10亿美元 [38] - 光纤收入同比和环比均增长1%，消费者光纤宽带收入同比增长14%；铜缆收入同比下降9% [39] - 光纤EBITDA同比下降1%，总EBITDA（不包括补贴）同比下降3%，较过去五个季度有显著改善 [40] - 第三季度末流动性超33亿美元，其中现金及短期投资26亿美元，循环信贷额度可用7.67亿美元；净杠杆率为3.1倍，约84%的债务为固定利率，2027年前无重大到期债务 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 过去12个月，光纤产品营收27亿美元，EBITDA 11亿美元，光纤客户和EBITDA占比均超半数 [8] - 本季度新增35.1万个光纤覆盖点，自2020年末试点以来建设规模扩大六倍，有望在2025年底前覆盖1000万个地点 [17][22] - 本季度新增6.6万个光纤宽带客户，是去年第三季度的两倍 [17] - 基础光纤市场渗透率在第三季度环比提升30个基点至42.9%，长期目标是达到45% [26] - 剔除短期促销因素，ARPU同比增长2%；45% - 50%的新光纤客户选择1G及以上速度套餐，该类客户占比从上个季度的10% - 15%提升至15% - 20% [28][29] 铜缆业务 - 本季度铜缆业务客户流失率上升，主要因客户向光纤迁移和恶劣天气影响 [32] 商业业务 - 各业务单元订单量大幅增加，销售组合更有利，价格提高；中小企业业务（SMB）获取客户的ARPU增长10%，企业业务9月预订量创历史新高，批发业务在光纤到塔项目上进展顺利 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司最大市场之一佛罗里达州，随着冬季候鸟人群回归，有望为第四季度业务带来积极影响 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略 - 以光纤优先为核心，围绕建设光纤、销售光纤、改善客户体验和精简运营四大战略杠杆开展业务 [8] - 计划到2025年底前使光纤覆盖至少1000万个地点，目前已完成一半目标 [7] - 提高成本节约目标至2024年底前实现4亿美元的总节约，并将部分节约资金重新投入到加速营收增长的项目中 [18][43] 行业竞争 - 作为美国第二大光纤建设商，规模优势使其在供应链紧张环境中获得竞争优势，吸引领先供应商并确保材料和劳动力成本效益 [23] - 在各运营地区市场份额均超过竞争对手，主要从有线电视运营商处获取新客户 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业数据消费增长趋势将持续，未来四年将增长两倍，光纤最能满足长期数据消费需求 [11] - 尽管面临通胀和供应链挑战，但公司凭借提前布局和规模优势，仍能按计划建设并控制成本 [23] - 预计第四季度实现可持续的EBITDA拐点，并在2023年实现营收和EBITDA同比增长 [41][45] 其他重要信息 - 公司推出首个社会影响计划“Broadband for Good”，将社区重要枢纽与高速光纤宽带连接；在节能减排方面，康涅狄格州和加利福尼亚州开展太阳能试点项目，加利福尼亚州将于今年晚些时候交付首批电动运输卡车 [14][15] - 为应对自然灾害，公司设立员工救济基金，为受影响员工及其家属提供经济援助 [36] 问答环节所有提问和回答 问题1：请说明预期第四季度EBITDA拐点的背景，以及剔除CAF II资金损失影响后，第四季度EBITDA是否会同比增长；对整体定价环境及明年价格上涨预期的看法 - 第三季度调整后EBITDA环比下降约2000万美元，一半因夏季电费增加，另一半因营销和佣金成本上升；预计第四季度EBITDA较第三季度出现拐点，并在2023年实现可持续同比增长 [54][55] - 公司将在市场中理性定价，若通胀压力不缓解，可能考虑采取定价行动以弥补成本上升；同时，公司摒弃不受客户欢迎的定价方式，保持竞争价格优势 [56][57][59] 问题2：关于获取资金的时间线是否有更新；成本每覆盖一个家庭是否面临压力 - 公司仍有信心在2024年初至年中前资金充足，有多种资金来源选项，包括额外债务、非核心房地产资产出售、政府补贴和成本节约计划 [64] - 公司仍有信心将每个地点的建设成本控制在900 - 1000美元范围内，得益于提前锁定劳动力和材料、扩大建设规模和地域多元化，虽有适度通胀，但已在预期范围内 [65][66] 问题3：新建光纤市场投入销售的速度，以及6 - 12个月后可销售市场规模的增长情况 - 公司已制定成熟的光纤销售策略，在建设前进行预营销，建设过程中同步销售，以实现市场快速覆盖 [71] - 公司光纤建设速度加快，今年目标从100万个地点提升至110 - 120万个，预计明年建设规模将进一步扩大，从而增加可销售市场规模 [72] 问题4：商业业务销售周期是否延长；中小企业业务成功的关键因素；随着EBITDA在第四季度和2023年出现拐点，对杠杆率目标的看法是否有变化 - 商业业务销售周期未延长，公司为未充分开发市场带来客户所需的光纤产品，新管理团队和创新举措带来积极成果 [80][82] - 中小企业业务此前未受重视，公司加大营销、产品和渠道投入，在基础市场和拓展市场取得良好效果 [83] - 公司可能在一段时间内接受较高杠杆率以完成建设，最终回归到3.5倍左右的目标 [84][85] 问题5：请说明光纤客户流失率情况及第四季度及以后的预期；如何看待竞争环境，是否考虑建立移动虚拟网络运营商（MVNO）获取捆绑套餐客户 - 光纤客户流失率同比上升4个基点，主要是自愿流失率恢复正常水平，整体符合预期，公司认为客户并非因竞争因素流失 [91] - 公司密切关注固定无线接入（FWA）和MVNO，但目前建设光纤的资本回报率高，客户流失率稳定，增长健康，暂无必要投入稀缺资本开展MVNO业务；若市场或消费者行为发生重大变化，公司有能力迅速采取行动 [94][96] 问题6：请说明客户引入时的筛选流程，以及如何确保不获取高流失倾向客户；光纤宽带ARPU增长是否低于目标；用户获取成本是否符合计划，单位成本是否变化 - 公司有完善的客户筛选机制，并鼓励客户使用自动支付，这使得本季度坏账费用和销售未收款天数创历史新低，对客户质量有信心 [101] - 由于自动支付折扣和促销礼品卡计划的影响，光纤ARPU同比增长较为平缓；剔除这些因素，同比增长约4%；随着这些计划影响的消除和定价结构调整，长期ARPU增长有望达到3% - 4% [104][105] - 用户获取成本符合计划，第三季度营销和佣金成本的增加是由于新增客户数量增长22%所致 [103]

公司基本情况 - 截至2022年9月30日，公司约有280万宽带客户和14746名员工，业务覆盖25个州[152] 业务发展目标 - 公司计划到2025年12月31日实现1000万光纤接入[154] 客户数据变化 - 2022年第三季度，公司新增6.6万光纤宽带客户，同比增长15.8%[156] - 截至2022年9月30日，消费者客户数量较上年同期减少约1%[170] - 2022年截至9月30日的季度，公司新增6.4万消费者光纤宽带客户，而2021年同期为2.9万[173] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别流失5.8万和12.9万消费者铜缆宽带客户，而2021年同期分别为3.3万和8.5万[179] - 2022年第三季度和前九个月，公司分别流失1.7万和2.3万消费者客户，而2021年同期分别流失2.3万和9.2万消费者客户[197] 成本节约情况 - 截至2022年9月30日，公司实现年化总成本节约2.44亿美元，提前一年多实现2023年目标，并将2024年底的目标提高到4亿美元[156] 营业收入变化 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司营业收入分别为1.69亿美元和2.84亿美元，减少1.15亿美元[159] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，公司营业收入分别为4.56亿美元和非GAAP营业收入8.41亿美元，减少3.85亿美元[160] - 2022年第三季度总营收14.44亿美元，较2021年同期的15.76亿美元下降8%；前九个月总营收43.5亿美元，较2021年同期的48.68亿美元下降11%[184][186][188][199] - 2022年第三季度运营收入1.69亿美元，较2021年同期的2.84亿美元下降40%；前九个月运营收入4560万美元，较2021年同期的8410万美元下降46%[184][186] 消费者ARPC变化 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，消费者ARPC分别降至83.05美元和82.68美元，分别下降1%和3%[170] 各业务线收入变化 - 2022年第三季度数据和互联网服务收入8.48亿美元，较2021年同期的8.34亿美元增长2%；前九个月收入25.31亿美元，较2021年同期的25.15亿美元增长1%[184][186][199] - 2022年第三季度语音服务收入3.69亿美元，较2021年同期的4.11亿美元下降10%；前九个月收入11.36亿美元，较2021年同期的13.41亿美元下降15%[184][186][199] - 2022年第三季度视频服务收入1.27亿美元，较2021年同期的1.49亿美元下降15%；前九个月收入3.98亿美元，较2021年同期的4.77亿美元下降17%[184][186][199] - 2022年第三季度光纤收入6.91亿美元，较2021年同期的6.84亿美元增长1%；前九个月收入20.48亿美元，与2021年同期的20.42亿美元基本持平[184][186][188][199] - 2022年第三季度铜缆收入7.35亿美元，较2021年同期的8.09亿美元下降9%；前九个月收入22.62亿美元，较2021年同期的25亿美元下降10%[184][186][188][199] - 2022年第三季度和前九个月，公司消费者光纤宽带收入分别增长14%和13%[197] - 2022年第三季度和前九个月，公司消费者铜缆宽带收入均下降约3%[197] - 2022年前三季度和前九个月宽带收入分别提升6%和5%，推动了整体收入增长，但被其他数据收入下降所抵消[205] - 2022年9月30日止三个月和九个月语音服务收入分别为3.69亿美元和11.36亿美元，较2021年分别减少4200万美元和1.29亿美元[207] - 2022年9月30日止三个月和九个月视频服务收入分别为1.27亿美元和3.98亿美元，较2021年分别减少2200万美元和7100万美元[211] - 2022年9月30日止三个月和九个月其他收入分别为8200万美元和2.45亿美元，较2021年分别减少1700万美元和4900万美元[213] - 2022年9月30日止三个月和九个月补贴及其他收入分别为1800万美元和4000万美元，较2021年分别减少7400万美元和2.31亿美元[215] 运营费用变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月总运营费用分别为12.75亿美元和38.94亿美元，较2021年分别减少1700万美元和1.33亿美元，降幅分别为1%和3%[218] 净养老金及其他退休后福利成本变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月净养老金及其他退休后福利成本分别为1300万美元和5000万美元，较2021年分别减少500万美元和1200万美元[225] 投资及其他净收入变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月投资及其他净收入分别增加2.48亿美元和4.48亿美元[232] 利息费用变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月利息费用分别为1.35亿美元和3.56亿美元，较2021年分别增加4500万美元和8600万美元，增幅分别为50%和32%[232] - 2022年第三季度和前9个月，利息费用分别较2021年同期增加4500万美元和8600万美元[237][239] 所得税费用变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月所得税费用分别为7500万美元和1.74亿美元，较2021年分别增加4400万美元和2.36亿美元，增幅分别为142%和381%[232] 养老金相关费用 - 2022年前9个月，养老金一次性结算付款达1.77亿美元，超过结算门槛1.69亿美元，确认非现金结算费用5000万美元[235] 重组项目费用 - 2021年前9个月，公司确认与资产负债表重组相关的重组项目费用41.71亿美元[236] 有效税率情况 - 2022年前9个月，所得税费用为1.74亿美元，税前收入为4.6亿美元，有效税率为37.8%；2021年前5个月，所得税费用为7400万美元，税前收入为2.99亿美元，有效税率为24.7%[241][242] 公司流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司流动性约为33.22亿美元，包括现金及现金等价物2.3亿美元、短期投资23.25亿美元和未使用循环信贷额度7.67亿美元[245] 现金流情况 - 2022年前9个月，经营活动现金流增加7.12亿美元至10.41亿美元，投资活动现金流使用41.78亿美元，融资活动现金流增加10.39亿美元至12.19亿美元[250][252][255] 资本支出情况 - 2022年和2021年前9个月，资本支出分别为18.6亿美元和11.46亿美元，2022年前9个月约57%的资本支出与光纤网络项目相关[253] 现金利息支付情况 - 2022年前9个月，公司支付现金利息2.86亿美元[260] 项目支持情况 - 2015 - 2021年，公司接受FCC的CAF II期项目，获每年3.13亿美元支持；2020年，在FCC的RDOF I期拍卖中获约3.71亿美元，将在2028年12月31日前完成建设[268][269] 品牌使用协议情况 - 公司与Verizon关于FiOS品牌和商标的使用协议于2021年3月31日到期，未续约或延期，相关数据和视频服务分别更名为Frontier FiberOptic Internet和Frontier TV[279] 债务利率情况 - 截至2022年9月30日，公司84%的总债务为固定利率，无利率互换协议[286] - 2022年9月30日，仅14.5亿美元定期贷款安排为浮动利率，LIBOR变动100个基点，若超过下限，年额外利息支出约1500万美元[287] 折现率情况 - 2021年12月31日，养老金福利义务折现率为2.90%，2022年9月30日更新为5.60%[288] - 2021年12月31日，其他退休后福利（OPEB）义务折现率为3.00%，2022年9月30日更新为5.60%[289] - 养老金折现率从2021年12月31日的2.90%升至2022年9月30日的5.60%，上升270个基点[295] 债务公允价值及加权平均情况 - 2022年9月30日，公司债务公允价值约80.2亿美元，整体加权平均借款利率为6.366%，加权平均期限约7年[290] 股权价格风险敞口情况 - 截至2022年9月30日，公司股权价格风险敞口主要限于养老金计划资产[291] 养老金计划资产情况 - 养老金计划资产从2021年12月31日的26.55亿美元降至2022年9月30日的19.59亿美元，减少6.96亿美元[292] - 养老金计划资产减少主要因投资市值变动6.35亿美元、向参与者支付福利2.33亿美元，部分被缴款1.72亿美元抵消[292] 预计福利义务情况 - 若折现率维持到2022年底，2022年12月31日预计福利义务较2021年12月31日将减少9.3亿美元[295]

财务数据和关键指标变化 - 过去12个月，公司实现营收60亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）22亿美元，调整后EBITDA利润率为37% [7] - 第二季度营收14.6亿美元，环比增加1200万美元；净利润1.01亿美元，调整后EBITDA 5.35亿美元，其中光纤产品贡献2.92亿美元，同比增长6% [42][43] - 上半年经营活动产生的净现金为7.57亿美元，第二季度为2.29亿美元 [43] - 第二季度末，公司拥有约30亿美元现金及短期投资，7.67亿美元可用循环信贷额度，净杠杆率为2.8倍 [47] - 公司更新指引，预计资本支出为25 - 26亿美元，EBITDA指引区间调整为20.5 - 21.5亿美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 过去12个月，光纤产品营收27亿美元，EBITDA 11亿美元 [7] - 第二季度，新增28.1万个光纤连接，上调2022年光纤建设目标至110 - 120万个地点，较原目标提高10% - 20% [19] - 消费者业务新增50,000个宽带客户，中小企业业务（SMB）新增客户数创历史新高 [19] - 光纤净推荐值（NPS）环比上升，同比提高约30点；品牌NPS在主要竞争对手中名列前茅 [20][34] - 剔除视频业务后，光纤营收同比增长4%，消费者光纤宽带每用户平均收入（ARPU）环比增长2% [45] - 光纤EBITDA同比增长6%，占调整后EBITDA的56% [46] 铜缆业务 - 铜缆营收同比下降9%，与此前季度一致 [45] - 铜缆客户流失率较去年同期略有上升，主要因2021年受疫情相关断网限制影响，流失率人为降低 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖25个州，共计1500万个地点，其中440万个地点已覆盖光纤网络，计划到2025年将光纤覆盖范围扩大至至少1000万个地点 [6] - 目前服务280万个宽带客户，涵盖消费者和商业业务 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 坚持光纤优先战略，专注于光纤部署、光纤渗透、客户体验和运营效率四个价值创造杠杆 [18] - 积极参与联邦和州补贴计划，推动光纤网络建设 [10] - 推进ESG倡议，包括减少能源消耗、降低温室气体排放、促进多元化和包容性等 [14][15][16] 行业竞争 - 光纤产品在速度、成本和稳定性方面优于有线电视和无线替代方案，市场需求将自然向光纤转移 [9] - 公司在特定业务区域内，84%的地区竞争对手不超过1家，本季度在各运营地区均实现市场份额增长 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据消费增长趋势将持续，未来四年将增长两倍，光纤网络是满足长期数据需求的最佳选择 [8][9] - 公司在第二季度取得了显著的运营和财务进展，有望在2023年实现营收和EBITDA的同比增长 [24] - 尽管面临供应链和宏观经济挑战，但公司对实现2022年光纤建设目标充满信心 [25] - 公司服务对客户至关重要，客户支付指标健康，资本结构良好，能够抵御利率上升的影响 [51][52] 其他重要信息 - 公司发布首份ESG报告，展示了在环境、社会和治理方面的举措 [14] - 公司在第二季度实现了业务简化和成本节约，提前一年实现约2亿美元的年度成本节约目标，有望在2023年底前超过2.5亿美元的目标 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请分析下半年EBITDA的影响因素，Wave 3中100 - 200万个地点是否纳入业务计划，以及有线电视运营商的竞争反应 - 上半年EBITDA表现超预期，主要得益于消费者业务表现出色、成本降低计划提前、一次性销售税优惠和第二季度的良好执行；第三季度能源成本较高将带来一定压力，但公司仍有信心在第四季度实现EBITDA的持续增长 [59][60] - Wave 3中100 - 200万个地点具有较高的投资价值，公司将加速建设步伐，融资方式包括政府补贴、运营现金流、成本节约和债务融资等 [61][63] - 光纤产品优于有线电视，公司在各地区均实现市场份额增长；有线电视运营商存在定价问题，公司将保持理性定价，偶尔在特定地区使用促销定价 [64][66][67] 问题2：Wave 3是否不再引入外部股权资本，铜缆客户流失加速的原因是否与固定无线竞争有关 - 公司对Wave 3的投资价值更有信心，有多种融资选择，包括增加杠杆、寻求合作伙伴或合资企业、政府补贴等，不排除引入外部股权资本的可能性 [70][71][74] - 铜缆客户流失率同比上升主要是由于非付费客户流失增加，而自愿流失率同比下降；固定无线接入对公司铜缆业务影响不大 [76][77] 问题3：为何不尽快建设Wave 3中100 - 200万个地点，是否面临第三方竞争 - 公司在加速建设的同时，需要考虑财务可行性和建设能力，将根据实际情况调整目标 [81][82] - 目前在业务覆盖区域内，未观察到明显的第三方竞争 [80] 问题4：Wave 3的投资回报对Wave 2有何影响，是否考虑出售Wave 1资产 - Wave 3的详细建模增强了公司对Wave 2实现中高个位数内部收益率（IRR）的信心，包括成本、渗透率和ARPU等方面的假设 [85] - 市场上的资产估值数据支持公司对光纤网络每点3000 - 4000美元的估值，增强了公司加速建设和将铜缆转换为光纤的信心 [86] 问题5：住宅用户中，新建设区域和传统市场的用户占比情况，以及是否调整坏账准备金，与2019年相比坏账情况如何 - 基础光纤市场和扩展光纤市场的渗透率均有所提高，扩展市场对整体用户增长的贡献逐渐增大 [88] - 公司未调整坏账准备金，第二季度末的应收账款周转天数和坏账费用均优于去年同期，主要得益于运营改进和客户基础的健康状况 [89] 问题6：Wave 3中100 - 200万个地点的投资回报情况，以及这些地点的地理位置特征，铜缆ARPU增长的原因，以及如何平衡传统宽带定价和用户留存 - 这些地点的投资回报低于Wave 2，但仍具有吸引力，预计为中个位数IRR；它们分布在公司正在快速建设的州以及一些有吸引力的铜缆资产可转换为光纤的州 [92][93] - 铜缆ARPU增长主要是由于价格上涨，以应对通货膨胀压力；价格上涨未导致客户流失率大幅增加，因为客户理解成本上升的原因 [96][97] - 公司认为光纤产品具有优势，应获得更高的价格；随着公司业务的重建和客户体验的改善，价格差异将逐渐扩大 [98][99] 问题7：光纤ARPU的增长预期，千兆服务占比的变化，以及企业业务的进展和宏观影响 - 公司预计光纤ARPU将在2021年底至2022年底实现3% - 4%的同比增长，随着促销活动的结束和千兆服务占比的增加，增长将更加容易 [102][103] - 企业业务本季度收入趋势基本持平，公司受宏观行业趋势影响较小，企业业务占总收入的15%，目前管理不足，但有很大的改进潜力；新的领导团队将在本月晚些时候上任，有望推动业务增长 [107][108][109] 问题8：成本节约计划中，再投资和计入利润的比例，以及光纤新增客户中来自DSL转换的比例 - 成本节约计划提前一年完成，预计到年底将实现2.5亿美元的目标，并有望进一步节约成本；大部分节约成本将计入利润，部分将用于数字化和改善客户体验的投资 [111][112] - 光纤新增客户中，大部分来自新客户，铜缆转光纤的客户占一定比例 [115] 问题9：劳动力成本上升对长期利润率的影响，以及是否可以利用技术手段抵消劳动力成本上升的趋势 - 公司预计劳动力成本将上升，因此需要加大自动化投资，提高运营效率，使员工专注于高附加值活动 [119] - 公司认为目前仍有很多机会提高运营效率和服务质量，因此对长期利润率的影响较小，关键在于执行和关注基本面 [120]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to__________ Commission file number: 001-11001 FRONTIER COMMUNICATIONS PARENT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-2359749 (S ...

业绩总结 - Frontier在2022年第一季度实现收入62亿美元，调整后EBITDA为23亿美元[6] - 第一季度净收入为6500万美元，调整后的EBITDA为5.09亿美元，较上季度略有上升[42] - 第一季度收入为14.5亿美元，其中数据收入较上季度有所增加，但语音、视频和补贴收入下降[42] 用户数据 - Frontier新增211,000个光纤位置，创下新纪录，较上一季度增长约20%[14] - 光纤宽带客户净增加54,000，较上一季度的记录增长约2倍[14] - 光纤渗透率提高至42.4%，同比增长110个基点[20] - 光纤客户的净增加量为11%，在过去12个月内实现[18] - 光纤客户流失率下降至1.19%，较2021年同期下降16%[22] - 消费者光纤收入同比增长12%，推动整体消费者光纤收入增长[44] 未来展望 - 2022年预计新增光纤覆盖超过100万户[17] - 2025年计划实现超过1000万户光纤覆盖[17] - 2022年资本支出预计在24亿至25亿美元之间，调整后的EBITDA预计在20亿至21.5亿美元之间[57] 新产品和新技术研发 - 光纤产品的调整后EBITDA同比增长2%，占总EBITDA的54%，较2021年第一季度的48%有所上升[48] 成本管理与财务状况 - 公司在第一季度实现了超过2000万美元的成本节约，预计到2023年将超过2.5亿美元的节约目标[51] - 截至2022年3月31日，81%的债务为固定利率，且在2027年前没有重大到期[55] - 第一季度运营活动产生的净现金为5.28亿美元，得益于健康的运营表现和持续的营运资本管理[51]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收14.5亿美元，受数据收入增长推动，但语音、视频和补贴收入下降 [41] - 净利润6500万美元，调整后EBITDA为5.09亿美元，其中光纤产品贡献2.74亿美元，同比增长2% [41] - 运营活动产生的净现金为5.28亿美元，得益于健康的运营表现和对营运资金管理的关注 [41] - 总营收同比下降11%，主要因CAF II补贴收入到期；剔除补贴收入后，营收下降6% [42] - 光纤收入同比持平，剔除视频后增长3%；消费者光纤宽带ARPU增长2%，全年预计增长3% - 4% [43] - 铜缆收入同比下降10%，预计光纤收入增长将加速，铜缆收入下降将缓和 [44] - 预计2022年补贴收入第一季度为低点，年底将增至每季度1500 - 2000万美元 [44] - 调整后EBITDA主要受CAF II补贴到期影响，光纤EBITDA同比增长2%，光纤产品占调整后EBITDA的54% [45] - 第一季度退出约20个办公地点，产生4400万美元租赁减值，预计将降低运营成本 [46] - 截至第一季度末，已实现1.39亿美元年度成本节约，超2022年目标，有望超2023年目标 [46] - 第一季度末现金及短期投资22亿美元，循环信贷额度可用约5亿美元，总流动性约27亿美元 [48] - 净杠杆率约2.5倍，低于目标，约81%债务为固定利率，2027年前无重大到期债务 [48] - 重申2022年资本支出24 - 25亿美元，调整后EBITDA 20 - 21.5亿美元，预计年底EBITDA将出现拐点 [51][54] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 第一季度新增21.1万个光纤覆盖点，有望实现全年至少100万个覆盖点目标 [19][21] - 新增5.4万个光纤宽带净客户，同比增长四倍，连续第三个季度实现净增长 [19] - 消费者光纤宽带客户增长加速，同比增长11%，本季度新增5.2万个客户 [23] - 基础光纤市场渗透率环比提高50个基点至42.4%，扩张光纤市场表现良好 [24] 中小企业业务（SMB） - 本季度是SMB关键转折点，光纤宽带毛新增客户翻倍，净新增客户增长七倍，ARPU增长2% [31] 视频业务 - 2021年初停止向新客户营销视频，导致收入下降，但对利润影响较小 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月，平均光纤宽带客户数据消费量达900GB，较疫情前增长超30%，部分客户月消费量超1TB [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专注四大价值创造杠杆：光纤部署、光纤渗透、客户体验和运营效率 [18] - 目标到2025年实现超1000万个光纤覆盖点，稳态终端渗透率达45%，调整后EBITDA超40亿美元，利润率达40% - 50% [15] 行业竞争 - 公司是美国第二大宣布光纤建设计划的公司，具有先发优势和成本优势，与政府宽带基础设施资金目标一致 [12] - 光纤产品优于有线电视和无线替代方案，能满足未来数据消费增长需求 [10] - 公司在市场中获得份额，电缆竞争对手开始投资光纤，但公司有至少12个月的建设优势 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业数据消费呈爆炸式增长，预计到2025年将增长两倍，光纤是满足市场需求的关键 [9] - 公司业务定位良好，有坚实的光纤资产基础、大量客户和强大的竞争地位 [6] - 预计2022年末实现EBITDA环比增长，2023年实现营收和EBITDA同比增长 [17] - 公司成本结构和光纤建设能抵御通胀，资本结构能抵御利率上升 [50] 其他重要信息 - 上周推出新品牌，更现代、科技化，反映公司对业务和客户的承诺 [20] - 员工参与度调查显示，员工积极情绪、工作成就感和与公司目标的关联度均有提升 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前竞争格局如何，电缆和固定无线竞争对手反应，新光纤客户中转换者比例 - 新客户大多是新接触光纤，公司在基础光纤市场持续抢占电缆市场份额；电缆公司开始投资光纤，但公司有建设和服务优势，NPS分数上升 [60] - 固定无线与高速光纤互联网本质不同，随着数据使用增长，其经济性将变差，光纤最终会胜出 [61] 问题2: EBITDA全年走势，新建设项目24个月渗透率高于基础市场的原因 - 预计第一至三季度EBITDA大致持平，第四季度将出现显著拐点，得益于消费者和光纤业务增长、成本降低计划和补贴增加 [67] - 2020年建设项目规模小且处于高渗透率市场，后续建设项目预计将达到目标渗透率范围 [68] 问题3: 本季度利润率超预期原因，100兆字节ACP产品的进展 - 利润率超预期得益于成本降低计划的出色表现，包括房地产合理化、提高生产力和需求管理 [74] - ACP项目参与率良好，公司是主要参与者，参与人数每天都在增加 [74] 问题4: 光纤和铜缆客户流失率是否可持续，固定无线是否影响铜缆客户 - 客户流失率改善是公司持续努力的结果，可持续但仍有提升空间 [79] - 固定无线在农村地区有吸引力，但光纤是更好选择，公司将把铜缆客户转换为光纤客户 [79] 问题5: 市场切换环境正常化对客户流失率的影响，2GBS产品的接受率 - 市场切换环境正常化会使客户流失率有上升压力，但公司降低流失率的努力会起到平衡作用 [84] - 公司对2GBS产品接受率满意，约一半新客户选择千兆及以上速度 [84] 问题6: 光纤净新增客户超过铜缆是否成为常态，市场定价和电缆竞争对手反应 - 光纤净新增客户超过铜缆将成为常态 [91] - 竞争对手认识到光纤优势并开始建设，未来竞争将更注重价值而非价格 [91] 问题7: Wave 3的最新想法，基础设施法案资金的应用，本季度重组费用情况 - Wave 3工作正在进行，预计资产价值高于预期，将在未来两到三个季度得出结论；基础设施法案资金可能为公司创造增量价值 [98] - 本季度4400万美元租赁减值为非现金费用，500万美元遣散费相关成本，本季度为重组费用最高季度 [99] 问题8: 未来几年网络建设成本受合同保护的比例，低客户流失率环境对渗透率、SAC等指标的影响 - 公司通过多元化供应商和签订多年合同，对光纤建设成本有良好保护，有信心维持900 - 1000美元的单点位建设成本 [105] - 即使行业客户流失率回升，公司也能通过增加客户转换和降低获客成本来改善经济状况，同时在低流失率环境下仍能抢占市场份额 [105][106]

公司规模与业务覆盖 - 截至2022年3月31日，公司约有280万宽带客户和15400名员工，业务覆盖25个州[169] 光纤业务目标 - 公司计划到2025年12月31日实现1000万光纤接入[171] 运营收入变化 - 2022年第一季度，公司运营收入为1.21亿美元，2021年同期为2.59亿美元，减少1.38亿美元[172] 光纤铺设情况 - 截至2022年3月31日，公司为约21.1万个地点铺设光纤，使光纤覆盖地点总数达到约420万个[173] 客户增长情况 - 2022年第一季度，公司新增约5.4万光纤宽带客户，新增约2万总宽带客户[173] - 2022年第一季度，公司新增5.2万消费者光纤宽带客户，2021年同期为1.3万[186] - 2022年第一季度公司新增4000个消费者客户，而2021年同期流失30000个；2022年第一季度消费者宽带客户净增22000个，2021年同期净流失约9000个[203] 成本节约情况 - 公司已实现约1.39亿美元的年化总成本节约，有望在2023年超过约2.5亿美元的年度总成本节约目标[173] 消费者客户数量与收入变化 - 截至2022年3月31日，消费者客户数量为316.9万，较2021年同期减少2%[180] - 2022年第一季度，消费者平均每月每客户收入（ARPC）为81.67美元，较2021年同期减少5.49美元，降幅6%[180] 总营收变化 - 2022年第一季度，公司总营收为14.47亿美元，2021年同期为16.76亿美元，降幅14%[194] - 2022年第一季度总营收为14.47亿美元，2021年同期为16.76亿美元，下降2.29亿美元，降幅14%；其中数据和互联网服务收入8.36亿美元，下降600万美元，降幅1%；语音服务收入3.86亿美元，下降1.01亿美元，降幅21%；视频服务收入1.37亿美元，下降3200万美元，降幅19%；其他收入8300万美元，下降1200万美元，降幅13%；补贴和其他收入500万美元，下降7800万美元，降幅94%[206] 各业务线收入变化 - 2022年第一季度，公司业务和批发收入下降10%，消费者收入下降9%（ARPC下降6%，客户数量下降2%），消费者光纤宽带收入增长12%，消费者铜质宽带收入下降约4%[204] 运营费用变化 - 2022年第一季度运营费用为13.26亿美元，2021年同期为14.17亿美元，下降9100万美元，降幅6%；其中服务成本5.53亿美元，下降6700万美元，降幅11%；销售、一般和行政费用4.35亿美元，增加2700万美元，增幅7%；折旧和摊销2.84亿美元，下降1.03亿美元，降幅27%；重组成本和其他费用5400万美元，增加5200万美元，增幅2600%[224] 养老金和退休后福利成本变化 - 2022年第一季度养老金和其他退休后员工福利（OPEB）净成本为1900万美元，2021年同期为2300万美元[234] 投资和其他净收入变化 - 2022年第一季度投资和其他净收入为7700万美元，2021年同期为200万美元，增加7500万美元[236] 重组项目净支出变化 - 2022年第一季度重组项目净支出为0，2021年同期为2500万美元，减少2500万美元，降幅100%[236] 利息费用变化 - 2022年第一季度利息费用为1.03亿美元，2021年同期为8900万美元，增加1400万美元，增幅16%[236] 所得税费用变化 - 2022年第一季度所得税费用为3000万美元，2021年同期为8700万美元，减少5700万美元，降幅66%；2022年第一季度和2021年第一季度的有效税率分别为31.6%和59.2%[236][240] 光纤扩张战略影响 - 公司光纤扩张战略预计将对数据和互联网服务产生积极影响，提供更快的对称宽带速度，并为光纤宽带和某些网络接入产品带来客户和收入增长机会[208] 公司流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司流动性约为26.92亿美元，包括13亿美元现金、9亿美元定期存款和4.92亿美元未提取的循环信贷额度[243] 营运资金变化 - 截至2022年3月31日，公司营运资金盈余为9.75亿美元，较2021年12月31日的12.37亿美元有所下降[245] 经营活动现金流变化 - 2022年第一季度，公司经营活动现金流为5.28亿美元，较2021年同期减少1.37亿美元[247] 投资活动现金流变化 - 2022年第一季度，公司投资活动现金流为 -13.45亿美元，较2021年同期的 -3.8亿美元有所增加[249] 资本支出情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司资本支出分别为4.47亿美元和3.84亿美元，2022年第一季度约52%的资本支出与光纤网络项目有关[250] 融资活动现金流变化 - 2022年第一季度，公司融资活动现金流为 -1200万美元，较2021年同期增加500万美元[252] 现金利息支付情况 - 2022年第一季度，公司支付现金利息3600万美元[256] 政府支持项目 - 公司接受FCC的CAF II计划，在25个州获得每年3.13亿美元的支持，部署期限截至2021年12月31日[263] - 公司在RDOF第一阶段拍卖中获得约3.71亿美元的资金，将在10年内为8个州的约12.7万个地点建设千兆宽带网络[265] 债务结构情况 - 截至2022年3月31日，公司81%的债务为固定利率债务[286] - 2022年3月31日，公司19%的未偿借款为浮动利率[288] 债务相关指标 - 2022年3月31日，公司计算福利计划义务所用的折现率为2.90%[287] - LIBOR变动100个基点，若超过LIBOR下限，每年将产生约1500万美元额外利息费用[288] - 2022年3月31日，公司债务公允价值约为75亿美元[290] - 2022年3月31日，公司整体加权平均借款利率为5.704%[290] - 2022年3月31日，公司整体加权平均到期期限约为7年[290] 市场风险敞口 - 截至2022年3月31日，公司对权益证券价格变化的市场风险敞口主要限于养老金计划资产[291] 养老金计划资产价值变化 - 公司养老金计划资产价值从2021年12月31日的26.55亿美元降至2022年3月31日的24.71亿美元，减少1.84亿美元[292] - 养老金计划资产价值减少主要源于投资市值变化1.83亿美元、向参与者支付福利3300万美元，部分被缴款3200万美元抵消[292]

公司基本情况 - 截至2021年12月31日，公司有280万宽带客户和15600名员工，业务覆盖25个州[184] 光纤覆盖计划 - 公司计划到2021年12月31日实现400万光纤覆盖，到2025年12月31日实现1000万光纤覆盖[186] 运营收入情况 - 2021年8个月和4个月的运营收入分别为7.62亿美元和3.51亿美元，2021年和2020年非GAAP运营收入分别为11.13亿美元和8.33亿美元，增长2.8亿美元[187][188] - 2021年运营收入11.13亿美元，总运营费用52.98亿美元[208] 光纤业务数据 - 2021年公司为约63.8万个地点铺设光纤，截至2021年12月31日，光纤覆盖地点总数约400万个[189] - 2021年光纤宽带客户净增约9.9万个[189] - 2021年消费者光纤宽带客户增加9.8万个，2020年为3.3万个；业务光纤宽带客户增加1000个，2020年为零[200][201] - 2021年消费者光纤宽带客户流失率为1.45%，2020年为1.71%；平均每月消费者光纤宽带收入为62.34美元，较2020年增长8%[202][203] - 2021年光纤收入27.17亿美元，较2020年的28.12亿美元下降9500万美元，降幅3%[211] - 2021年消费者光纤宽带收入提升12%，新增9.8万客户，每用户平均收入（ARPU）较2020年提高4.55美元[218] 成本节约情况 - 2021年实现约9000万美元的年化成本节约，预计到2023年实现约2.5亿美元的年度成本节约[189] 消费者客户数据 - 2021年消费者客户数量为316.5万，较2020年减少3%，平均每月消费者收入为84.7美元，较2020年减少3%[193][197] - 2021年消费者铜质宽带客户减少11.5万个，2020年减少9.2万个；业务铜质宽带客户减少1.9万个，2020年减少2.5万个[204][205] - 2021年公司失去9.9万消费者客户，2020年为失去14.8万；同期消费者宽带客户净损失分别约为1.7万和5.9万[216] 各业务线收入情况 - 2021年全年总营收64.11亿美元，较2020年的69.63亿美元下降5.52亿美元，降幅8%[211][213][222] - 2021年铜缆收入32.84亿美元，较2020年的36.03亿美元下降3.19亿美元，降幅9%[211] - 2021年消费者收入32.58亿美元，较2020年的35.07亿美元下降2.49亿美元，降幅7%；企业和批发收入28.20亿美元，较2020年的30.90亿美元下降2.70亿美元，降幅9%[213] - 2021年消费者铜缆宽带收入较2020年下降约1%[219] - 2021年企业和批发收入较2020年下降9%，批发收入因网络接入服务费率降低而减少，中小企业和企业收入因小企业客户减少而下降[220] - 2021年数据和互联网服务收入33.49亿美元，较2020年的33.76亿美元下降2700万美元，降幅1%[222] - 2021年语音服务收入17.38亿美元，较2020年的20.28亿美元下降2.90亿美元，降幅14%；视频服务收入6.20亿美元，较2020年的7.76亿美元下降1.56亿美元，降幅20%[222] - 2021年语音服务收入为17.38亿美元，较2020年的20.28亿美元下降1620万美元[229] - 2021年视频服务收入为6.2亿美元，较2020年的7.76亿美元下降1.37亿美元[231] - 2021年其他收入为3.71亿美元，较2020年的4.17亿美元下降5800万美元[233] - 2021年补贴和其他收入为3.33亿美元，较2020年的3.66亿美元下降3300万美元[235][236] 总运营费用情况 - 2021年总运营费用为52.98亿美元，较2020年的61.3亿美元下降14%[238] 养老金及退休后福利费用情况 - 2021年净养老金和其他退休后福利费用为8100万美元，较2020年的9000万美元有所下降[248] 投资及其他收入情况 - 2021年投资和其他净收入为 - 4000万美元，较2020年的 - 4.3亿美元增长91%[251] 利息费用情况 - 2021年利息费用为 - 3.75亿美元，较2020年的 - 7.62亿美元下降51%[251] 所得税费用情况 - 2021年所得税费用（收益）为 - 5000万美元，较2020年的 - 8400万美元增长40%[251] 破产及债务情况 - 公司于2021年4月30日从第11章破产案中走出，消除了约110亿美元的长期债务[257] - 公司从第11章破产案中走出后，合并长期债务从约167.69亿美元降至67.38亿美元，2021年支付现金利息3.65亿美元[269] 现金及现金流情况 - 截至2021年12月31日，公司无限制现金及现金等价物总计21.27亿美元[258] - 2021年非GAAP合并经营活动现金流降至7.97亿美元，较2020年减少11.92亿美元[262] - 2021年融资活动现金流增至11.77亿美元，较2020年增加20.7亿美元[268] 资本支出情况 - 2021年和2020年，公司非GAAP合并资本支出分别为17.05亿美元和11.81亿美元，2021年约37%的资本支出与光纤网络项目相关[266] 未来合同义务情况 - 截至2021年12月31日，公司未来合同义务和商业承诺总计118.77亿美元，其中长期债务义务（不含利息）77.77亿美元[281] 资金支持情况 - 公司在25个州接受FCC的CAF II期计划，2021年前每年获得3.13亿美元支持；还获RDOF一期约3.71亿美元十年资金用于建设光纤网络[282][284] 企业价值情况 - 公司采用新起点会计，继承公司企业价值估计约为125亿美元[288][289] 养老金及退休后福利计划情况 - 截至2021年12月31日，公司养老金和其他退休后福利计划的未备资金福利义务为17.18亿美元，2021年现金缴款4200万美元，资本化前运营费用为1.03亿美元，净非运营收入为400万美元[298] 养老金计划贴现率及回报率情况 - 2021年12月31日，公司合格养老金计划的贴现率为2.90%，2020年和2019年分别为2.60%和3.40%；退休后计划贴现率为3.00%，2020年为2.60% - 2.80%，2019年为3.40% - 3.50%[300] - 2021年、2020年和2019年，公司计划资产的预期长期回报率为7.50%；2021年4月30日止四个月实际回报率为2.88%，12月31日止八个月为5.97%；预计2022年回报率为7.50%[300] 债务利率及公允价值情况 - 截至2021年12月31日，公司总债务的82%为固定利率，无利率互换协议，18%的未偿借款为浮动利率，LIBOR变动100个基点将带来约1500万美元额外利息费用[309][311] - 截至2021年12月31日，公司债务公允价值约为80亿美元，整体加权平均借款利率为5.702%，加权平均期限约为八年，较2020年12月31日的五年有所增加[312] 养老金计划资产情况 - 公司养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元增至2021年4月30日的25.86亿美元，增加7900万美元，主要源于缴款3200万美元和投资回报7200万美元，部分被福利支付2500万美元抵消[314] - 公司养老金计划资产从2021年4月30日的25.86亿美元增至12月31日的26.55亿美元，增加6900万美元，主要源于缴款1000万美元和投资回报1.52亿美元，部分被福利支付9300万美元抵消[315] 资产减值情况 - 截至2021年12月31日，公司对有限寿命无形资产、厂房和设备进行评估，未发现减值[295] 所得税核算情况 - 公司采用资产和负债法核算所得税，根据预计税率记录递延所得税资产和负债，实际所得税可能因法律变化或税务审查而与估计不同[302] 市场风险情况 - 公司在正常业务运营中面临利率和股权价格波动带来的市场风险，但未持有或发行用于交易的金融工具，也未采取特定措施应对市场风险[308] 子公司票据发行情况 - 2021年10月13日，公司子公司发行10亿美元本金、利率6.0%、2030年到期的第二留置权担保票据[259] 营运资金情况 - 截至2021年12月31日，公司营运资金盈余为12.37亿美元，而2020年12月31日为赤字44.86亿美元[260]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司营收15.4亿美元，净利润1.89亿美元，调整后EBITDA为5.85亿美元，其中光纤产品贡献2.73亿美元 [52] - 2021年第四季度，总营收同比下降6%，光纤营收同比下降1%，铜缆营收同比下降9% [53][56] - 2021年第四季度，总EBITDA同比下降13%，光纤EBITDA基本持平，铜缆EBITDA下降 [58] - 2021年，公司实现超过9000万美元的年化成本节约，其中2021年实现超过4000万美元的成本节约 [60] - 2022年，公司预计资本支出为24 - 25亿美元，调整后EBITDA为20 - 21.5亿美元 [68][69] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 2021年第四季度，新增19.2万个光纤覆盖点，达到400万个总覆盖点 [24] - 2021年第四季度，新增4.5万个光纤宽带净用户，同比增长近五倍，环比增长50% [25] - 2021年第四季度，消费者光纤宽带用户同比增长近8%，基础光纤市场渗透率环比提高40个基点至近42% [33][35] 铜缆业务 - 2021年第四季度，铜缆宽带用户流失，但光纤净增用户数大于铜缆流失数，实现正的宽带净增用户 [25] 企业和批发业务 - 公司采取一系列措施，已初见成效，目标是在覆盖范围内占据约80亿美元的市场机会 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020 - 2025年，高速宽带需求预计将加速增长，使用量预计将增长两倍 [15] - 2022年1月，公司平均光纤宽带用户在500兆和1千兆速度套餐上的数据消费量比疫情前水平增长超过30% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四个关键价值创造杠杆：扩大光纤覆盖范围、推出新产品、提升客户体验、简化运营 [22][23] - 公司计划到2025年底将光纤覆盖范围扩大到1000万个家庭 [22] - 公司推出网络级2千兆每秒光纤服务，并计划未来推出5 - 10千兆每秒超高速服务 [26][39] - 光纤相比电缆具有速度快、上传速度快、延迟低等优势，公司在建设光纤方面具有20%的成本优势 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为长期来看，光纤战略将受益于行业趋势，预计2022年实现EBITDA的连续增长，2023年实现营收和EBITDA的同比增长 [14][15] - 政府已通过立法，预计未来几年宽带刺激资金将增加5 - 6倍，公司将积极参与相关项目 [18] 其他重要信息 - 公司承诺在ESG方面做出贡献，包括连接服务不足社区、减少温室气体排放、建立合规和道德计划等 [19][20][21] - 公司实施“Fit for the Future”计划，目标是到2023年实现超过2.5亿美元的年度成本节约 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何保持用户增长势头，未来是否每个季度都能实现正的净增用户？ - 公司通过简化定价、改善客户体验、拓展新渠道等措施，预计将继续保持市场增长势头，并在所有光纤市场中获得市场份额 [80][81][82] 问题2: 请更新Wave 3的进展情况？ - Wave 3与Wave 2同时进行，公司正在研究剩余500万个覆盖点的最佳解决方案，预计未来几个季度将公布具体计划 [83][84] 问题3: NPS的改善是否意味着不需要推出新品牌，以及何时能明确各州对刺激资金的分配方式？ - 公司认为品牌正在修复，目前正在试验新的品牌形象，未来将提交董事会决策；刺激资金预计在2023年及以后开始发挥作用，公司将积极参与相关流程 [90][94][101] 问题4: 公司完成Wave 2建设是否需要额外融资，Wave 3是否可用于融资，以及批发业务的压力是否已体现在季度数据中，未来是否有机会增加批发合作伙伴？ - 公司在2021年10月完成10亿美元的债务发行，可支持到2023年年中，之后有多种融资选择；批发业务在2022年仍有一定压力，但预计年底将企稳并恢复增长；公司认为有机会与其他运营商建立更多批发合作关系 [108][109][110] 问题5: 第四季度光纤宽带的增长中有多少是来自现有DSL用户的迁移，以及与Allo的业务重叠情况如何？ - 第四季度新增的光纤宽带用户中，绝大多数是新用户，来自铜缆用户的迁移提供了稳定的基础；公司与Allo的业务重叠率约为6% - 9% [115][116] 问题6: 成本节约中有多少来自裁员，以及2022年覆盖100万个家庭的目标是否符合预期？ - 成本节约中只有一小部分来自裁员，大部分来自运营效率的提高；2022年覆盖100万个家庭的目标符合公司计划 [121][123] 问题7: 是否有机会加快100万个家庭的建设进度，以及如何看待供应链和成本通胀问题？ - 公司目标是在保证质量的前提下实现可持续的加速建设；公司通过提前签订多年供应合同、扩大供应商数量等措施，确保了供应链的弹性和成本的可预测性 [128][129][131] 问题8: 2022年EBITDA指导范围较宽的主要影响因素是什么，以及成本节约目标的更新情况如何？ - 由于疫情的影响仍不明确，随着对疫情影响和时间的了解增加，预计未来一两个季度将缩小指导范围；公司有望提前一年实现2022年的成本节约目标，并将继续努力超过2023年的2.5亿美元目标 [138][139]