财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收14.5亿美元，受数据收入增长推动，但语音、视频和补贴收入下降 [41] - 净利润6500万美元，调整后EBITDA为5.09亿美元，其中光纤产品贡献2.74亿美元，同比增长2% [41] - 运营活动产生的净现金为5.28亿美元，得益于健康的运营表现和对营运资金管理的关注 [41] - 总营收同比下降11%，主要因CAF II补贴收入到期；剔除补贴收入后，营收下降6% [42] - 光纤收入同比持平，剔除视频后增长3%；消费者光纤宽带ARPU增长2%，全年预计增长3% - 4% [43] - 铜缆收入同比下降10%，预计光纤收入增长将加速，铜缆收入下降将缓和 [44] - 预计2022年补贴收入第一季度为低点，年底将增至每季度1500 - 2000万美元 [44] - 调整后EBITDA主要受CAF II补贴到期影响，光纤EBITDA同比增长2%，光纤产品占调整后EBITDA的54% [45] - 第一季度退出约20个办公地点，产生4400万美元租赁减值，预计将降低运营成本 [46] - 截至第一季度末，已实现1.39亿美元年度成本节约，超2022年目标，有望超2023年目标 [46] - 第一季度末现金及短期投资22亿美元，循环信贷额度可用约5亿美元，总流动性约27亿美元 [48] - 净杠杆率约2.5倍，低于目标，约81%债务为固定利率，2027年前无重大到期债务 [48] - 重申2022年资本支出24 - 25亿美元，调整后EBITDA 20 - 21.5亿美元，预计年底EBITDA将出现拐点 [51][54] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 第一季度新增21.1万个光纤覆盖点，有望实现全年至少100万个覆盖点目标 [19][21] - 新增5.4万个光纤宽带净客户，同比增长四倍，连续第三个季度实现净增长 [19] - 消费者光纤宽带客户增长加速，同比增长11%，本季度新增5.2万个客户 [23] - 基础光纤市场渗透率环比提高50个基点至42.4%，扩张光纤市场表现良好 [24] 中小企业业务（SMB） - 本季度是SMB关键转折点，光纤宽带毛新增客户翻倍，净新增客户增长七倍，ARPU增长2% [31] 视频业务 - 2021年初停止向新客户营销视频，导致收入下降，但对利润影响较小 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月，平均光纤宽带客户数据消费量达900GB，较疫情前增长超30%，部分客户月消费量超1TB [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专注四大价值创造杠杆：光纤部署、光纤渗透、客户体验和运营效率 [18] - 目标到2025年实现超1000万个光纤覆盖点，稳态终端渗透率达45%，调整后EBITDA超40亿美元，利润率达40% - 50% [15] 行业竞争 - 公司是美国第二大宣布光纤建设计划的公司，具有先发优势和成本优势，与政府宽带基础设施资金目标一致 [12] - 光纤产品优于有线电视和无线替代方案，能满足未来数据消费增长需求 [10] - 公司在市场中获得份额，电缆竞争对手开始投资光纤，但公司有至少12个月的建设优势 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业数据消费呈爆炸式增长，预计到2025年将增长两倍，光纤是满足市场需求的关键 [9] - 公司业务定位良好，有坚实的光纤资产基础、大量客户和强大的竞争地位 [6] - 预计2022年末实现EBITDA环比增长，2023年实现营收和EBITDA同比增长 [17] - 公司成本结构和光纤建设能抵御通胀，资本结构能抵御利率上升 [50] 其他重要信息 - 上周推出新品牌，更现代、科技化，反映公司对业务和客户的承诺 [20] - 员工参与度调查显示，员工积极情绪、工作成就感和与公司目标的关联度均有提升 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前竞争格局如何，电缆和固定无线竞争对手反应，新光纤客户中转换者比例 - 新客户大多是新接触光纤，公司在基础光纤市场持续抢占电缆市场份额；电缆公司开始投资光纤，但公司有建设和服务优势，NPS分数上升 [60] - 固定无线与高速光纤互联网本质不同，随着数据使用增长，其经济性将变差，光纤最终会胜出 [61] 问题2: EBITDA全年走势，新建设项目24个月渗透率高于基础市场的原因 - 预计第一至三季度EBITDA大致持平，第四季度将出现显著拐点，得益于消费者和光纤业务增长、成本降低计划和补贴增加 [67] - 2020年建设项目规模小且处于高渗透率市场，后续建设项目预计将达到目标渗透率范围 [68] 问题3: 本季度利润率超预期原因，100兆字节ACP产品的进展 - 利润率超预期得益于成本降低计划的出色表现，包括房地产合理化、提高生产力和需求管理 [74] - ACP项目参与率良好，公司是主要参与者，参与人数每天都在增加 [74] 问题4: 光纤和铜缆客户流失率是否可持续，固定无线是否影响铜缆客户 - 客户流失率改善是公司持续努力的结果，可持续但仍有提升空间 [79] - 固定无线在农村地区有吸引力，但光纤是更好选择，公司将把铜缆客户转换为光纤客户 [79] 问题5: 市场切换环境正常化对客户流失率的影响，2GBS产品的接受率 - 市场切换环境正常化会使客户流失率有上升压力，但公司降低流失率的努力会起到平衡作用 [84] - 公司对2GBS产品接受率满意，约一半新客户选择千兆及以上速度 [84] 问题6: 光纤净新增客户超过铜缆是否成为常态，市场定价和电缆竞争对手反应 - 光纤净新增客户超过铜缆将成为常态 [91] - 竞争对手认识到光纤优势并开始建设，未来竞争将更注重价值而非价格 [91] 问题7: Wave 3的最新想法，基础设施法案资金的应用，本季度重组费用情况 - Wave 3工作正在进行，预计资产价值高于预期，将在未来两到三个季度得出结论；基础设施法案资金可能为公司创造增量价值 [98] - 本季度4400万美元租赁减值为非现金费用，500万美元遣散费相关成本，本季度为重组费用最高季度 [99] 问题8: 未来几年网络建设成本受合同保护的比例，低客户流失率环境对渗透率、SAC等指标的影响 - 公司通过多元化供应商和签订多年合同，对光纤建设成本有良好保护，有信心维持900 - 1000美元的单点位建设成本 [105] - 即使行业客户流失率回升，公司也能通过增加客户转换和降低获客成本来改善经济状况，同时在低流失率环境下仍能抢占市场份额 [105][106]

公司规模与业务覆盖 - 截至2022年3月31日，公司约有280万宽带客户和15400名员工，业务覆盖25个州[169] 光纤业务目标 - 公司计划到2025年12月31日实现1000万光纤接入[171] 运营收入变化 - 2022年第一季度，公司运营收入为1.21亿美元，2021年同期为2.59亿美元，减少1.38亿美元[172] 光纤铺设情况 - 截至2022年3月31日，公司为约21.1万个地点铺设光纤，使光纤覆盖地点总数达到约420万个[173] 客户增长情况 - 2022年第一季度，公司新增约5.4万光纤宽带客户，新增约2万总宽带客户[173] - 2022年第一季度，公司新增5.2万消费者光纤宽带客户，2021年同期为1.3万[186] - 2022年第一季度公司新增4000个消费者客户，而2021年同期流失30000个；2022年第一季度消费者宽带客户净增22000个，2021年同期净流失约9000个[203] 成本节约情况 - 公司已实现约1.39亿美元的年化总成本节约，有望在2023年超过约2.5亿美元的年度总成本节约目标[173] 消费者客户数量与收入变化 - 截至2022年3月31日，消费者客户数量为316.9万，较2021年同期减少2%[180] - 2022年第一季度，消费者平均每月每客户收入（ARPC）为81.67美元，较2021年同期减少5.49美元，降幅6%[180] 总营收变化 - 2022年第一季度，公司总营收为14.47亿美元，2021年同期为16.76亿美元，降幅14%[194] - 2022年第一季度总营收为14.47亿美元，2021年同期为16.76亿美元，下降2.29亿美元，降幅14%；其中数据和互联网服务收入8.36亿美元，下降600万美元，降幅1%；语音服务收入3.86亿美元，下降1.01亿美元，降幅21%；视频服务收入1.37亿美元，下降3200万美元，降幅19%；其他收入8300万美元，下降1200万美元，降幅13%；补贴和其他收入500万美元，下降7800万美元，降幅94%[206] 各业务线收入变化 - 2022年第一季度，公司业务和批发收入下降10%，消费者收入下降9%（ARPC下降6%，客户数量下降2%），消费者光纤宽带收入增长12%，消费者铜质宽带收入下降约4%[204] 运营费用变化 - 2022年第一季度运营费用为13.26亿美元，2021年同期为14.17亿美元，下降9100万美元，降幅6%；其中服务成本5.53亿美元，下降6700万美元，降幅11%；销售、一般和行政费用4.35亿美元，增加2700万美元，增幅7%；折旧和摊销2.84亿美元，下降1.03亿美元，降幅27%；重组成本和其他费用5400万美元，增加5200万美元，增幅2600%[224] 养老金和退休后福利成本变化 - 2022年第一季度养老金和其他退休后员工福利（OPEB）净成本为1900万美元，2021年同期为2300万美元[234] 投资和其他净收入变化 - 2022年第一季度投资和其他净收入为7700万美元，2021年同期为200万美元，增加7500万美元[236] 重组项目净支出变化 - 2022年第一季度重组项目净支出为0，2021年同期为2500万美元，减少2500万美元，降幅100%[236] 利息费用变化 - 2022年第一季度利息费用为1.03亿美元，2021年同期为8900万美元，增加1400万美元，增幅16%[236] 所得税费用变化 - 2022年第一季度所得税费用为3000万美元，2021年同期为8700万美元，减少5700万美元，降幅66%；2022年第一季度和2021年第一季度的有效税率分别为31.6%和59.2%[236][240] 光纤扩张战略影响 - 公司光纤扩张战略预计将对数据和互联网服务产生积极影响，提供更快的对称宽带速度，并为光纤宽带和某些网络接入产品带来客户和收入增长机会[208] 公司流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司流动性约为26.92亿美元，包括13亿美元现金、9亿美元定期存款和4.92亿美元未提取的循环信贷额度[243] 营运资金变化 - 截至2022年3月31日，公司营运资金盈余为9.75亿美元，较2021年12月31日的12.37亿美元有所下降[245] 经营活动现金流变化 - 2022年第一季度，公司经营活动现金流为5.28亿美元，较2021年同期减少1.37亿美元[247] 投资活动现金流变化 - 2022年第一季度，公司投资活动现金流为 -13.45亿美元，较2021年同期的 -3.8亿美元有所增加[249] 资本支出情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司资本支出分别为4.47亿美元和3.84亿美元，2022年第一季度约52%的资本支出与光纤网络项目有关[250] 融资活动现金流变化 - 2022年第一季度，公司融资活动现金流为 -1200万美元，较2021年同期增加500万美元[252] 现金利息支付情况 - 2022年第一季度，公司支付现金利息3600万美元[256] 政府支持项目 - 公司接受FCC的CAF II计划，在25个州获得每年3.13亿美元的支持，部署期限截至2021年12月31日[263] - 公司在RDOF第一阶段拍卖中获得约3.71亿美元的资金，将在10年内为8个州的约12.7万个地点建设千兆宽带网络[265] 债务结构情况 - 截至2022年3月31日，公司81%的债务为固定利率债务[286] - 2022年3月31日，公司19%的未偿借款为浮动利率[288] 债务相关指标 - 2022年3月31日，公司计算福利计划义务所用的折现率为2.90%[287] - LIBOR变动100个基点，若超过LIBOR下限，每年将产生约1500万美元额外利息费用[288] - 2022年3月31日，公司债务公允价值约为75亿美元[290] - 2022年3月31日，公司整体加权平均借款利率为5.704%[290] - 2022年3月31日，公司整体加权平均到期期限约为7年[290] 市场风险敞口 - 截至2022年3月31日，公司对权益证券价格变化的市场风险敞口主要限于养老金计划资产[291] 养老金计划资产价值变化 - 公司养老金计划资产价值从2021年12月31日的26.55亿美元降至2022年3月31日的24.71亿美元，减少1.84亿美元[292] - 养老金计划资产价值减少主要源于投资市值变化1.83亿美元、向参与者支付福利3300万美元，部分被缴款3200万美元抵消[292]

公司基本情况 - 截至2021年12月31日，公司有280万宽带客户和15600名员工，业务覆盖25个州[184] 光纤覆盖计划 - 公司计划到2021年12月31日实现400万光纤覆盖，到2025年12月31日实现1000万光纤覆盖[186] 运营收入情况 - 2021年8个月和4个月的运营收入分别为7.62亿美元和3.51亿美元，2021年和2020年非GAAP运营收入分别为11.13亿美元和8.33亿美元，增长2.8亿美元[187][188] - 2021年运营收入11.13亿美元，总运营费用52.98亿美元[208] 光纤业务数据 - 2021年公司为约63.8万个地点铺设光纤，截至2021年12月31日，光纤覆盖地点总数约400万个[189] - 2021年光纤宽带客户净增约9.9万个[189] - 2021年消费者光纤宽带客户增加9.8万个，2020年为3.3万个；业务光纤宽带客户增加1000个，2020年为零[200][201] - 2021年消费者光纤宽带客户流失率为1.45%，2020年为1.71%；平均每月消费者光纤宽带收入为62.34美元，较2020年增长8%[202][203] - 2021年光纤收入27.17亿美元，较2020年的28.12亿美元下降9500万美元，降幅3%[211] - 2021年消费者光纤宽带收入提升12%，新增9.8万客户，每用户平均收入（ARPU）较2020年提高4.55美元[218] 成本节约情况 - 2021年实现约9000万美元的年化成本节约，预计到2023年实现约2.5亿美元的年度成本节约[189] 消费者客户数据 - 2021年消费者客户数量为316.5万，较2020年减少3%，平均每月消费者收入为84.7美元，较2020年减少3%[193][197] - 2021年消费者铜质宽带客户减少11.5万个，2020年减少9.2万个；业务铜质宽带客户减少1.9万个，2020年减少2.5万个[204][205] - 2021年公司失去9.9万消费者客户，2020年为失去14.8万；同期消费者宽带客户净损失分别约为1.7万和5.9万[216] 各业务线收入情况 - 2021年全年总营收64.11亿美元，较2020年的69.63亿美元下降5.52亿美元，降幅8%[211][213][222] - 2021年铜缆收入32.84亿美元，较2020年的36.03亿美元下降3.19亿美元，降幅9%[211] - 2021年消费者收入32.58亿美元，较2020年的35.07亿美元下降2.49亿美元，降幅7%；企业和批发收入28.20亿美元，较2020年的30.90亿美元下降2.70亿美元，降幅9%[213] - 2021年消费者铜缆宽带收入较2020年下降约1%[219] - 2021年企业和批发收入较2020年下降9%，批发收入因网络接入服务费率降低而减少，中小企业和企业收入因小企业客户减少而下降[220] - 2021年数据和互联网服务收入33.49亿美元，较2020年的33.76亿美元下降2700万美元，降幅1%[222] - 2021年语音服务收入17.38亿美元，较2020年的20.28亿美元下降2.90亿美元，降幅14%；视频服务收入6.20亿美元，较2020年的7.76亿美元下降1.56亿美元，降幅20%[222] - 2021年语音服务收入为17.38亿美元，较2020年的20.28亿美元下降1620万美元[229] - 2021年视频服务收入为6.2亿美元，较2020年的7.76亿美元下降1.37亿美元[231] - 2021年其他收入为3.71亿美元，较2020年的4.17亿美元下降5800万美元[233] - 2021年补贴和其他收入为3.33亿美元，较2020年的3.66亿美元下降3300万美元[235][236] 总运营费用情况 - 2021年总运营费用为52.98亿美元，较2020年的61.3亿美元下降14%[238] 养老金及退休后福利费用情况 - 2021年净养老金和其他退休后福利费用为8100万美元，较2020年的9000万美元有所下降[248] 投资及其他收入情况 - 2021年投资和其他净收入为 - 4000万美元，较2020年的 - 4.3亿美元增长91%[251] 利息费用情况 - 2021年利息费用为 - 3.75亿美元，较2020年的 - 7.62亿美元下降51%[251] 所得税费用情况 - 2021年所得税费用（收益）为 - 5000万美元，较2020年的 - 8400万美元增长40%[251] 破产及债务情况 - 公司于2021年4月30日从第11章破产案中走出，消除了约110亿美元的长期债务[257] - 公司从第11章破产案中走出后，合并长期债务从约167.69亿美元降至67.38亿美元，2021年支付现金利息3.65亿美元[269] 现金及现金流情况 - 截至2021年12月31日，公司无限制现金及现金等价物总计21.27亿美元[258] - 2021年非GAAP合并经营活动现金流降至7.97亿美元，较2020年减少11.92亿美元[262] - 2021年融资活动现金流增至11.77亿美元，较2020年增加20.7亿美元[268] 资本支出情况 - 2021年和2020年，公司非GAAP合并资本支出分别为17.05亿美元和11.81亿美元，2021年约37%的资本支出与光纤网络项目相关[266] 未来合同义务情况 - 截至2021年12月31日，公司未来合同义务和商业承诺总计118.77亿美元，其中长期债务义务（不含利息）77.77亿美元[281] 资金支持情况 - 公司在25个州接受FCC的CAF II期计划，2021年前每年获得3.13亿美元支持；还获RDOF一期约3.71亿美元十年资金用于建设光纤网络[282][284] 企业价值情况 - 公司采用新起点会计，继承公司企业价值估计约为125亿美元[288][289] 养老金及退休后福利计划情况 - 截至2021年12月31日，公司养老金和其他退休后福利计划的未备资金福利义务为17.18亿美元，2021年现金缴款4200万美元，资本化前运营费用为1.03亿美元，净非运营收入为400万美元[298] 养老金计划贴现率及回报率情况 - 2021年12月31日，公司合格养老金计划的贴现率为2.90%，2020年和2019年分别为2.60%和3.40%；退休后计划贴现率为3.00%，2020年为2.60% - 2.80%，2019年为3.40% - 3.50%[300] - 2021年、2020年和2019年，公司计划资产的预期长期回报率为7.50%；2021年4月30日止四个月实际回报率为2.88%，12月31日止八个月为5.97%；预计2022年回报率为7.50%[300] 债务利率及公允价值情况 - 截至2021年12月31日，公司总债务的82%为固定利率，无利率互换协议，18%的未偿借款为浮动利率，LIBOR变动100个基点将带来约1500万美元额外利息费用[309][311] - 截至2021年12月31日，公司债务公允价值约为80亿美元，整体加权平均借款利率为5.702%，加权平均期限约为八年，较2020年12月31日的五年有所增加[312] 养老金计划资产情况 - 公司养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元增至2021年4月30日的25.86亿美元，增加7900万美元，主要源于缴款3200万美元和投资回报7200万美元，部分被福利支付2500万美元抵消[314] - 公司养老金计划资产从2021年4月30日的25.86亿美元增至12月31日的26.55亿美元，增加6900万美元，主要源于缴款1000万美元和投资回报1.52亿美元，部分被福利支付9300万美元抵消[315] 资产减值情况 - 截至2021年12月31日，公司对有限寿命无形资产、厂房和设备进行评估，未发现减值[295] 所得税核算情况 - 公司采用资产和负债法核算所得税，根据预计税率记录递延所得税资产和负债，实际所得税可能因法律变化或税务审查而与估计不同[302] 市场风险情况 - 公司在正常业务运营中面临利率和股权价格波动带来的市场风险，但未持有或发行用于交易的金融工具，也未采取特定措施应对市场风险[308] 子公司票据发行情况 - 2021年10月13日，公司子公司发行10亿美元本金、利率6.0%、2030年到期的第二留置权担保票据[259] 营运资金情况 - 截至2021年12月31日，公司营运资金盈余为12.37亿美元，而2020年12月31日为赤字44.86亿美元[260]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司营收15.4亿美元，净利润1.89亿美元，调整后EBITDA为5.85亿美元，其中光纤产品贡献2.73亿美元 [52] - 2021年第四季度，总营收同比下降6%，光纤营收同比下降1%，铜缆营收同比下降9% [53][56] - 2021年第四季度，总EBITDA同比下降13%，光纤EBITDA基本持平，铜缆EBITDA下降 [58] - 2021年，公司实现超过9000万美元的年化成本节约，其中2021年实现超过4000万美元的成本节约 [60] - 2022年，公司预计资本支出为24 - 25亿美元，调整后EBITDA为20 - 21.5亿美元 [68][69] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 2021年第四季度，新增19.2万个光纤覆盖点，达到400万个总覆盖点 [24] - 2021年第四季度，新增4.5万个光纤宽带净用户，同比增长近五倍，环比增长50% [25] - 2021年第四季度，消费者光纤宽带用户同比增长近8%，基础光纤市场渗透率环比提高40个基点至近42% [33][35] 铜缆业务 - 2021年第四季度，铜缆宽带用户流失，但光纤净增用户数大于铜缆流失数，实现正的宽带净增用户 [25] 企业和批发业务 - 公司采取一系列措施，已初见成效，目标是在覆盖范围内占据约80亿美元的市场机会 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020 - 2025年，高速宽带需求预计将加速增长，使用量预计将增长两倍 [15] - 2022年1月，公司平均光纤宽带用户在500兆和1千兆速度套餐上的数据消费量比疫情前水平增长超过30% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四个关键价值创造杠杆：扩大光纤覆盖范围、推出新产品、提升客户体验、简化运营 [22][23] - 公司计划到2025年底将光纤覆盖范围扩大到1000万个家庭 [22] - 公司推出网络级2千兆每秒光纤服务，并计划未来推出5 - 10千兆每秒超高速服务 [26][39] - 光纤相比电缆具有速度快、上传速度快、延迟低等优势，公司在建设光纤方面具有20%的成本优势 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为长期来看，光纤战略将受益于行业趋势，预计2022年实现EBITDA的连续增长，2023年实现营收和EBITDA的同比增长 [14][15] - 政府已通过立法，预计未来几年宽带刺激资金将增加5 - 6倍，公司将积极参与相关项目 [18] 其他重要信息 - 公司承诺在ESG方面做出贡献，包括连接服务不足社区、减少温室气体排放、建立合规和道德计划等 [19][20][21] - 公司实施“Fit for the Future”计划，目标是到2023年实现超过2.5亿美元的年度成本节约 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何保持用户增长势头，未来是否每个季度都能实现正的净增用户？ - 公司通过简化定价、改善客户体验、拓展新渠道等措施，预计将继续保持市场增长势头，并在所有光纤市场中获得市场份额 [80][81][82] 问题2: 请更新Wave 3的进展情况？ - Wave 3与Wave 2同时进行，公司正在研究剩余500万个覆盖点的最佳解决方案，预计未来几个季度将公布具体计划 [83][84] 问题3: NPS的改善是否意味着不需要推出新品牌，以及何时能明确各州对刺激资金的分配方式？ - 公司认为品牌正在修复，目前正在试验新的品牌形象，未来将提交董事会决策；刺激资金预计在2023年及以后开始发挥作用，公司将积极参与相关流程 [90][94][101] 问题4: 公司完成Wave 2建设是否需要额外融资，Wave 3是否可用于融资，以及批发业务的压力是否已体现在季度数据中，未来是否有机会增加批发合作伙伴？ - 公司在2021年10月完成10亿美元的债务发行，可支持到2023年年中，之后有多种融资选择；批发业务在2022年仍有一定压力，但预计年底将企稳并恢复增长；公司认为有机会与其他运营商建立更多批发合作关系 [108][109][110] 问题5: 第四季度光纤宽带的增长中有多少是来自现有DSL用户的迁移，以及与Allo的业务重叠情况如何？ - 第四季度新增的光纤宽带用户中，绝大多数是新用户，来自铜缆用户的迁移提供了稳定的基础；公司与Allo的业务重叠率约为6% - 9% [115][116] 问题6: 成本节约中有多少来自裁员，以及2022年覆盖100万个家庭的目标是否符合预期？ - 成本节约中只有一小部分来自裁员，大部分来自运营效率的提高；2022年覆盖100万个家庭的目标符合公司计划 [121][123] 问题7: 是否有机会加快100万个家庭的建设进度，以及如何看待供应链和成本通胀问题？ - 公司目标是在保证质量的前提下实现可持续的加速建设；公司通过提前签订多年供应合同、扩大供应商数量等措施，确保了供应链的弹性和成本的可预测性 [128][129][131] 问题8: 2022年EBITDA指导范围较宽的主要影响因素是什么，以及成本节约目标的更新情况如何？ - 由于疫情的影响仍不明确，随着对疫情影响和时间的了解增加，预计未来一两个季度将缩小指导范围；公司有望提前一年实现2022年的成本节约目标，并将继续努力超过2023年的2.5亿美元目标 [138][139]

业绩总结 - Frontier截至2021年第四季度的年收入为64亿美元，调整后的EBITDA为25亿美元[6] - 2021年第四季度公司的收入为15.4亿美元，净收入为1.89亿美元[33] - 调整后EBITDA为5.85亿美元，较上季度基本持平[33] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为5.54亿美元，EBITDA利润率为35.9%[48] - 2021年第四季度的运营收入为2.72亿美元[48] 用户数据 - Frontier在2021年第四季度新增了45,000个光纤宽带客户，较2020年第三季度的记录高出50%以上[15] - 2021年，Frontier的宽带客户总数为280万[6] - 光纤宽带客户增长率为8%，创下连续两个季度的记录[24] - Frontier在2021年实现了五年来首次的总宽带客户增长[15] - 2021年公司光纤净推荐值（NPS）较2021年初上升超过30点，首次转正[31] 网络扩展与新产品 - Frontier在2021年第四季度新增了192,000个光纤位置，总光纤位置达到约400万个[15] - Frontier计划到2025年实现超过1000万个光纤位置[19] - 2022年2月推出了全国唯一的网络级2Gbps光纤互联网服务[15] - 计划在2022年建设超过100万个光纤接入点[45] 财务健康与流动性 - 截至2021年12月31日，公司的流动性为26亿美元，其中约21亿美元为现金[43] - 2021年第四季度，运营活动产生的净现金为4.68亿美元，反映出健康的运营表现[33] - 2021年公司实现了约9000万美元的年度节省目标，超出原定目标[38] - 2021年第四季度的杠杆比率为2.4倍，平均债务成本为5.7%[43] 未来展望 - 预计2022年调整后EBITDA在20亿至21.5亿美元之间[45] - 2022年资本支出预计在24亿至25亿美元之间[45] 负面信息 - 公司的铜产品收入同比下降约9%，主要受到消费者、商业和批发业务的影响[35] - 视频和语音收入下降[35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收15.8亿美元，净收入1.26亿美元，调整后EBITDA为5.87亿美元，其中光纤产品贡献2.78亿美元，同比增长近7% [33] - 本季度运营现金流6.03亿美元，自由现金流约4亿美元，过去12个月自由现金流11亿美元 [33][37] - 总营收本季度下降6%，光纤营收同比持平，消费者光纤营收同比增长约1%，铜缆营收环比下降100个基点至 - 9% [35] - 总EBITDA本季度下降12%，光纤EBITDA加速至6.9%，铜缆EBITDA符合预期下降 [36] - 预计2022年补贴收入将减少约3亿美元，2022年末EBITDA将加速增长 [36] - 2021年已实现超3000万美元成本节约，目标到2023年实现2.5亿美元年度成本节约 [38][39] - 第三季度末现金22亿美元，循环信贷额度可用5.35亿美元，总流动性约27亿美元 [39] - 重申2021年资本支出约18亿美元的指引，全年EBITDA指引为24 - 25亿美元，预计结果处于区间上半部分 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 第三季度新增18.5万个光纤覆盖点，年初至今新增近45万个 [15] - 第三季度新增2.9万个光纤宽带客户，同比增长近五倍，同比增速超5% [15][18] - 基础光纤网络渗透率较上季度提高30个基点，预计长期将稳定增长至至少45% [20] - 2020年扩张队列在12个月时渗透率达30%，预计新队列12个月渗透率为15% - 20%，后续将升至45% [20] 商业业务 - 可寻址商业市场超80亿美元，其中中小企业市场超50亿美元 [21] 批发业务 - 与AT&T签署多年战略合作伙伴关系，协议提升批发业务稳定性，预计2022年末及以后恢复增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在近90%的业务覆盖区域中，竞争对手不超过1家 [10] - 2020 - 2025年高速宽带需求预计将增长两倍 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 核心战略是扩大光纤覆盖范围，计划到2025年末覆盖超1000万个家庭 [13] - 推出市场领先产品，提高光纤覆盖区域的客户渗透率 [13] - 提供卓越的客户体验，贯穿客户全生命周期 [13] - 简化运营，降低运营成本 [14] 行业竞争 - 光纤性能优于电缆，下载速度快34%，上传速度快约18倍，延迟低42% [10] - 公司相比新进入者有20%的成本优势 [10] - 公司积极应对竞争，动态调整建设和营销策略 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高速宽带需求加速增长，光纤是满足需求的最佳产品，公司有望受益于行业趋势 [10] - 政府宽带刺激政策预计未来几年将增加五到六倍，公司有望参与并以低成本满足需求 [11] - 公司新管理团队执行能力强，各项战略举措进展顺利，对未来发展充满信心 [9][15] 其他重要信息 - 公司重视ESG，投资连接服务不足社区和农村地区，升级铜缆网络为光纤以减少温室气体排放 [12] - 公司建立了多元化董事会，实施全面合规和道德计划，采用绩效薪酬理念 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 光纤新增客户来源及品牌战略评估进展 - 新增客户来自将铜缆客户转化为光纤客户、从电缆抢夺客户以及现有客户升级到更高速度套餐等 [47] - 公司正在进行品牌研究，已完成超1200次采访，预计未来一两个季度向董事会提出建议 [50] 问题2: 推出2Gbps产品时的套餐层级设置 - 公司将增强消费者对对称光纤网络优势的认知，简化产品并强调核心客户信息 [54] - 计划在现有500Mbps和1Gbps套餐基础上增加2Gbps套餐，未来会根据需求扩展速度阶梯并增加增值服务 [55] 问题3: 供应链问题、竞争重叠情况及AT&T交易对第四季度批发收入的影响 - 公司采取多项措施缓解供应链问题，包括组建团队、扩大供应商池、签署多年协议和提前采购关键库存 [61] - 公司有详细的建设模型，会根据竞争强度动态调整建设和营销策略 [63] - 未量化AT&T交易对批发收入的具体影响，重申全年EBITDA指引，预计第四季度处于24 - 25亿美元区间上半部分 [62] 问题4: 光纤宽带ARPU增长情况及Wave 3资产出售情况 - ARPU增长得益于价格和套餐合理化以及客户选择更高速度套餐，预计1Gbps套餐和正常价格调整将继续推动ARPU提升 [72] - Wave 3资产出售工作仍在进行中，联邦或州补贴及基础设施法案是重要因素，未来几个季度会提供更多信息 [71] 问题5: 与AT&T的协议内容及对CapEx目标的影响 - 与AT&T的协议包括为其基站提供高速光纤连接和为企业客户提供光纤网络服务 [74] - 第四季度CapEx预计大幅增加，是为2022年建设做准备，符合建设计划动态 [77] 问题6: 公司参与光纤经济的方式及AT&T在公司区域建设光纤的可能性 - 公司认为自身在价值链条中处于有利地位，未来会推出新产品和服务增加附加值 [80][81] - 不便评论AT&T的建设计划，对与AT&T的新协议感到满意 [80] 问题7: 电缆的竞争反应、达到目标渗透率所需新增客户份额及市场环境的影响 - 客户从铜缆和电缆转向光纤的意愿强烈，电缆竞争反应目前较为温和，公司密切关注并及时应对 [85][87] - 基础区域长期需赢得超45%的新增客户以达到目标渗透率，扩张区域达到终端年份后也需高于此比例 [89] - 客户对账单和娱乐服务的重新思考为公司创造了竞争机会 [84]

业绩总结 - Frontier在2021年第三季度总收入为66亿美元[8] - Frontier的2021年第三季度调整后的EBITDA为26亿美元[9] - Frontier在2021年第三季度实现收入15.8亿美元，净收入为1.26亿美元[37] - Frontier的调整后EBITDA为5.87亿美元，较上季度下降，主要由于光纤增长被铜缆下降抵消[37] - 第三季度自由现金流为587百万美元[57] 用户数据 - Frontier在2021年第三季度新增29,000个光纤宽带客户，几乎是前一季度的5倍增长[24] - Frontier的光纤客户总数达到280万[12] - 光纤宽带客户同比增长5%，达到1,387,000名客户[39] - 90天流失率自2020年9月以来下降31%，自2021年3月以来下降22%[34] 市场扩张与建设 - Frontier在2021年第三季度新增185,000个光纤位置，创下季度新高[20] - Frontier计划到2025年覆盖超过1000万个地点，推动光纤建设[13] - 公司计划在2021年资本支出约为18亿美元，光纤建设目标为60万条[50] - Frontier的光纤建设供应链得到了巩固，与关键劳动力和材料合作伙伴签署了多年协议[20] 收入与利润 - Frontier的光纤业务在2021年第三季度的EBITDA为11亿美元[10] - 光纤产品的调整后EBITDA为2.78亿美元，占总EBITDA的55%[44] - 光纤收入在2021年第三季度环比增长，消费者光纤宽带收入同比增长15%[41] - 2021年第三季度的铜缆产品收入同比下降约9%[41] 现金流与流动性 - 现金流从运营中产生6.03亿美元，反映出健康的运营表现[37] - 公司当前流动性为27亿美元，包括约22亿美元的现金[48] - 调整后的运营自由现金流为226百万美元[57] - 现金利息支出为37百万美元[57] - 现金税支出为82128美元[57] 其他信息 - Frontier的基础光纤渗透率提高至41.5%，扩展市场的渗透率在12个月内达到30%[26] - Frontier的光纤宽带每用户平均收入（ARPU）在2021年第三季度达到63.35美元，同比增长10%[25] - 重组成本和其他费用的调整影响了自由现金流[57]

光纤覆盖计划与建设情况 - 公司计划到2021年12月31日实现400万光纤覆盖，到2025年12月31日实现1000万光纤覆盖[227] - 2021年第三季度公司建成约18.5万个光纤点位，截至9月30日，光纤覆盖点位总数达380万个[229] 子公司票据发行与公司流动性 - 2021年10月13日，公司子公司发行10亿美元6.0%的2030年到期第二留置权担保票据，截至9月30日，公司流动性为27亿美元[229] - 2021年9月30日，公司无限制现金及现金等价物总计12.11亿美元，若考虑10月发行的10亿美元票据，流动性将达27亿美元[324][325] 成本节约计划 - 2021年第三季度公司新增2.9万光纤宽带客户，实现约4500万美元年化成本节约，计划到2023年实现2.5亿美元年度成本节约[229] 客户数量变化 - 截至2021年9月30日的三个月，消费者客户总数为317.3万，较2020年减少4%；商业客户为30.4万，较2020年减少8%[236] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别新增2.9万和5.4万消费者光纤宽带客户，而2020年同期分别为0.6万和2.4万[243] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别流失3.3万和8.5万消费者铜缆宽带客户，而2020年同期分别为2万和6.1万[247] - 2021年第三季度和前九个月，公司总客户数分别减少约1%和5%[250] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别流失2.3万和9.2万消费者客户，而2020年同期分别流失3.6万和10.7万[269] 营业收入情况 - 2021年第三季度和前九个月，公司报告的营业收入分别为2.84亿美元和8.41亿美元，较2020年有所增加[253][255] - 2021年前三季度，经调整后非GAAP营业收入增加1.97亿美元，主要得益于折旧和摊销费用、处置损失减少以及视频内容成本降低[255] 总营收变化 - 2021年第三季度总营收15.76亿美元，较2020年同期的17.26亿美元下降9%；2021年前九个月总营收48.68亿美元，较2020年同期的52.68亿美元下降8%[259][262][265] - 2021年第三季度和前九个月总营收分别为15.76亿美元和48.68亿美元，较2020年同期分别下降1.5亿美元（9%）和4亿美元（8%）[278] 各业务线收入变化 - 2021年第三季度消费者收入8亿美元，较2020年同期的8.65亿美元下降8%；2021年前九个月消费者收入24.76亿美元，较2020年同期的26.44亿美元下降6%[259][262][265] - 2021年第三季度企业和批发收入6.93亿美元，较2020年同期的7.62亿美元下降9%；2021年前九个月企业和批发收入21.43亿美元，较2020年同期的23.47亿美元下降9%[259][262][265] - 2021年第三季度和前九个月，消费者光纤宽带收入分别增长15%和13%，净增2.9万和5.4万客户，ARPU分别提高5.77美元和5.24美元[273] - 2021年第三季度和前九个月，消费者铜质宽带收入均下降约1%[274] - 2021年第三季度和前九个月，企业和批发收入均下降9%，其中批发收入分别下降16%和12%，中小企业和大型企业收入分别下降2%和5%[275] - 2021年第三季度和前九个月，继任公司租赁收入分别为1600万美元和4700万美元，前任公司分别为1600万美元和5000万美元[265] - 2021年第三季度和前九个月租赁收入分别为1600万美元和4700万美元，2020年同期分别为1600万美元和5000万美元[278] - 2021年第三季度和前九个月数据与互联网服务收入分别为8.34亿美元和25.15亿美元，较2020年同期分别下降400万美元（0%）和2700万美元（1%）[278] - 2021年第三季度和前九个月语音服务收入分别为4.11亿美元和13.41亿美元，较2020年同期分别下降8900万美元（18%）和1.97亿美元（13%）[278] - 2021年第三季度和前九个月视频服务收入分别为1.49亿美元和4.77亿美元，较2020年同期分别下降3700万美元（20%）和1.18亿美元（20%）[278] - 2021年第三季度和前九个月其他客户收入分别为9900万美元和2.86亿美元，较2020年同期分别下降400万美元（4%）和3000万美元（9%）[278] - 2021年第三季度和前九个月补贴及其他收入分别为8300万美元和2.49亿美元，较2020年同期分别下降1600万美元（16%）和2800万美元（10%）[278] 费用变化 - 2021年第三季度和前九个月网络接入费用分别为1.77亿美元和5.68亿美元，较2020年同期分别下降22%和25%[296] - 2021年第三季度和前九个月网络相关费用分别为4.13亿美元和12.48亿美元，较2020年同期分别下降4%和2%[296] - 2021年第三季度和前九个月销售、一般及行政费用分别为4.21亿美元和12.27亿美元，较2020年同期分别增长4%和基本持平[296] - 2020年9个月内，公司处置西北业务损失1.6亿美元[305] - 2021年第三季度和前9个月，非GAAP合并养老金和OPEB服务成本较2020年同期下降，净养老金/OPEB成本分别下降25%和11%[310] - 2021年前9个月，公司确认41.71亿美元重组项目相关费用，主要因110亿美元债务取消收益，抵消其他调整[317] - 2021年第三季度和前9个月，利息费用较2020年同期分别减少3100万美元和3.94亿美元，加权平均利率从8.668%降至5.658%[319] 税率与现金流情况 - 2021年4月30日前4个月和9月30日前5个月，有效税率分别为 - 3.1%和24.7%[320] - 2021年前9个月，非GAAP合并经营活动现金流降至3.29亿美元，较2020年减少11.63亿美元[329] - 2021年前9个月，非GAAP合并投资活动现金流为 - 11.35亿美元，2020年同期为3.15亿美元[332] - 2021年前9个月和2020年，非GAAP合并资本支出分别为11.46亿美元和8.25亿美元[333] 债务情况 - 重组使公司长期债务从约167.69亿美元降至67.38亿美元，2021年前9个月支付现金利息2.05亿美元[337] - 截至2021年9月30日，公司78%的债务为固定利率，无利率互换协议，认为当前利率变动风险极小[362] - 截至2021年9月30日，公司22%的未偿借款为浮动利率，LIBOR变动100个基点将导致约1500万美元额外利息支出[364] - 截至2021年9月30日，公司债务公允价值约70.7亿美元，整体加权平均借款利率为5.658%，加权平均期限约八年，较2020年12月31日的4.9年增加[367] 资助情况 - 2015年公司在25个州接受FCC的CAF II期资助，每年获3.13亿美元支持，需提供10 Mbps下行/1 Mbps上行宽带服务[346] - 2015年公司在29个州接受FCC的CAF II期资助，每年获3.32亿美元支持，需为约77.4万个地点提供宽带服务，其中含西北业务4个州约4.1万个地点及每年1900万美元支持（该业务于2020年5月1日处置），需在2021年12月31日前完成部署[352] - 2020年公司获农村数字机会基金（RDOF）一期约3.71亿美元十年资助，为八个州约12.7万个地点建设千兆宽带，预计2022年1月1日开始获资金，2027年12月31日前完成建设[353] - 2021年综合拨款法案提供32亿美元支持宽带服务，FCC设立紧急宽带福利，为符合条件低收入消费者每月提供最高50美元（部落土地最高75美元）福利；2021年美国救援计划法案设立100亿美元宽带基础设施和采用计划等多项资金[360] 养老金情况 - 公司养老金权益价格风险主要限于养老金计划资产，养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元增至2021年4月30日的25.86亿美元，再增至2021年9月30日的25.98亿美元[368][369][370] - 截至2021年9月30日，公司养老金福利义务计算使用的折现率为3.10%[363] 疫情相关情况 - 2020年3月13日公司响应疫情参与FCC“让美国人保持联系”承诺，该承诺于2020年6月30日到期，截至2021年9月30日很少有客户逾期未付款[357] 数据调整情况 - 由于2021年第二、三季度方法变更，历史数据已更新以反映可比金额[260][263][266]

公司基本情况 - 截至2021年6月30日，公司约有350万客户、280万宽带客户和16000名员工，业务覆盖25个州[259] - 截至2021年6月30日，公司网络覆盖约1500万个地点，2021年计划新增覆盖约60万个地点，到年底达到约400万个，2025年前再新增600万个[268] 财务重组情况 - 2020年公司进行财务重组，债务减少约110亿美元，包括将DIP转换为Exit Term Credit Agreement、发行7.5亿美元5.875%第二留置权担保票据等[263] - 公司重组消除约110亿美元长期债务，2021年6月30日有9.93亿美元无限制现金及现金等价物[352][353] - 重组后公司合并长期债务从约167.69亿美元降至67.38亿美元，2021年上半年支付现金利息1.68亿美元[366] - 与重组相关，公司向Old Frontier的无担保高级票据持有人支付13.13亿美元，支付与破产前应付账款和合同补救相关款项6200万美元，支付专业费用和其他破产相关成本2200万美元[367] 客户数量及相关指标变化 - 2021年第二季度末，消费者客户总数为350.9万，较2020年的368.6万减少5%；商业客户为31.3万，较2020年的34.4万减少9%[274] - 2021年第二季度末，消费者净增客户数为 - 3.8万，较2020年的 - 3.2万增长19%；平均每月消费者收入（ARPC）为85.65美元，较2020年的87.22美元减少2%；客户流失率为1.54%，较2020年的1.63%减少6%[274] - 2021年上半年，消费者净增客户数为 - 6.8万，较2020年的 - 7.1万减少4%；ARPC为86.34美元，较2020年的87.87美元减少2%；客户流失率为1.49%，较2020年的1.74%减少14%[276] 宽带客户数量变化 - 2021年第二季度末，消费者光纤宽带客户为126.3万，较2020年的122.3万增长3%；消费者铜缆宽带客户为129.7万，较2020年的140.1万减少7%[274] - 2021年上半年，消费者光纤宽带净增客户数为2.5万，较2020年的1.7万增长47%；消费者铜缆宽带净增客户数为 - 5.2万，较2020年的 - 4.1万增长27%[276] 运营收入情况 - 2021年4月30日单月和截至6月30日的两个月，公司分别报告运营收入9200万美元和2.06亿美元[284] - 2021年和2020年第二季度，公司非GAAP运营收入分别为2.98亿美元和1.4亿美元，增加1.58亿美元，主要因处置损失减少和视频内容成本降低[285] 各业务线收入变化 - 2021年第二季度，公司消费者客户收入下降6%，由客户数量减少4%和每客户平均收入（ARPC）下降2%导致，采用新会计政策使消费者客户收入各季度净减少1900万美元[297] - 2021年第二季度，公司商业和批发收入下降9%，其中批发收入分别下降14%和10%，中小企业和大型企业（SME）收入分别下降4%和7%，采用新会计政策使商业和批发客户收入各季度净减少1500万美元[298] - 2021年第二季度，公司消费者业务收入8.26亿美元，较2020年同期的8.79亿美元减少5300万美元，降幅6%；商业和批发业务收入7.07亿美元，较2020年同期的7.81亿美元减少7400万美元，降幅9%[296] - 2021年上半年，公司消费者业务收入16.76亿美元，较2020年同期的17.79亿美元减少1.03亿美元，降幅6%；商业和批发业务收入14.5亿美元，较2020年同期的15.85亿美元减少1.35亿美元，降幅9%[296] - 2021年第二季度，公司合同客户收入15.33亿美元，较2020年同期的16.6亿美元减少1.27亿美元，降幅8%；补贴和其他收入8300万美元，较2020年同期的9400万美元减少1100万美元，降幅12%；总收入16.16亿美元，较2020年同期的17.54亿美元减少1.38亿美元，降幅8%[296] - 2021年上半年，公司合同客户收入31.26亿美元，较2020年同期的33.64亿美元减少2.38亿美元，降幅7%；补贴和其他收入1.66亿美元，较2020年同期的1.78亿美元减少1200万美元，降幅7%；总收入32.92亿美元，较2020年同期的35.42亿美元减少2.5亿美元，降幅7%[296] 各项服务收入情况 - 2021年第二季度，公司数据和互联网服务收入8.39亿美元，语音服务收入4.43亿美元，视频服务收入1.59亿美元，其他收入9200万美元[288] - 2021年上半年，公司数据和互联网服务收入16.81亿美元，语音服务收入9.3亿美元，视频服务收入3.28亿美元，其他收入1.87亿美元[292] 运营费用及收入情况 - 2021年第二季度，公司总运营费用13.18亿美元，运营收入2.98亿美元[288] - 2021年上半年，公司总运营费用27.35亿美元，运营收入5.57亿美元[292] 营收及各业务收入变化对比 - 2021年Q2和H1总营收分别为16.16亿美元和32.92亿美元，较2020年同期分别减少1.38亿美元（8%）和2.5亿美元（7%）[301] - 2021年Q2和H1数据与互联网服务收入分别减少1000万美元（1%）和2300万美元（1%），调整后分别减少800万美元和2100万美元，主要因网络接入收入减少，宽带和数据服务收入增加[301][303] - 2021年Q2和H1语音服务收入分别减少6600万美元（13%）和1.08亿美元（10%），调整后分别减少3800万美元和8000万美元，主要因企业和消费者客户净流失[301][307] - 2021年Q2和H1视频服务收入分别减少3800万美元（19%）和8100万美元（20%），调整后分别减少3300万美元和7600万美元，主要因线性视频客户流失[301][309] - 2021年Q2和H1其他客户收入分别减少1300万美元（12%）和2600万美元（12%），调整后分别减少1400万美元和2700万美元，主要因逾期付款、提前终止和重新连接费用减少[301][311] - 2021年Q2和H1补贴及其他收入分别减少1100万美元（12%）和1200万美元（7%），主要因2020年有1000万美元过渡服务收入[301][312] 各项费用变化 - 2021年Q2和H1网络接入费用分别减少5800万美元（23%）和1.36亿美元（26%），调整后分别减少2300万美元和1.01亿美元，主要因视频内容成本降低[314][315] - 2021年Q2和H1网络相关费用分别为4.13亿美元和8.35亿美元，较2020年同期分别减少1000万美元（2%）和1300万美元（2%），相对平稳[317] - 2021年Q2和H1销售、一般及行政费用分别为3.98亿美元和8.06亿美元，较2020年同期分别减少200万美元（1%）和1900万美元（2%），调整后分别减少1900万美元和3600万美元，主要因财产税减少和员工人数降低[321][322] - 2021年Q2和H1养老金和其他退休后福利（OPEB）服务成本分别为2600万美元和5500万美元，较2020年同期分别下降300万美元（10%）和400万美元（7%）[325] - 2021年Q2和H1折旧费用分别为2.26亿美元和5.34亿美元，较2020年同期分别下降8800万美元（28%）和9600万美元（15%）[327][329] - 2021年Q2和H1摊销费用分别为7200万美元和1.51亿美元，较2020年同期分别下降1100万美元（13%）和3100万美元（17%）[327][329] - 2021年Q2和H1重组成本及其他费用分别为1600万美元和1800万美元，较2020年同期分别下降2000万美元（56%）和6600万美元（79%）[334] - 2021年Q2和H1投资及其他净损失较2020年同期分别减少1700万美元（85%）和1400万美元（93%）[342] - 2021年Q2和H1利息费用较2020年同期分别减少6900万美元和3.63亿美元，2021年6月30日和2020年加权平均利率分别为5.657%和8.464%[342][348] 特殊项目损失及费用 - 2020年Q2和H1处置西北业务损失分别为1.36亿美元和1.6亿美元[332] - 2020年Q2和H1养老金结算非现金结算费用分别为5600万美元和1.59亿美元[342][345] - 2021年Q2和H1重组项目净费用分别为41.96亿美元和41.71亿美元，2020年同期为1.42亿美元[342][346][347] 营运资金及现金流情况 - 截至2021年6月30日，公司营运资金盈余为2.34亿美元，而2020年12月31日为赤字44.86亿美元[354] - 2021年上半年非GAAP合并经营活动现金使用量增加12.24亿美元，达到负2.74亿美元，主要是因向无担保高级票据持有人支付多余现金和破产后支付破产前应付账款共计13.75亿美元[355][357] - 2021年和2020年上半年，公司非GAAP合并资本支出分别为7.69亿美元和5.11亿美元，主要因光纤升级支出增加[361] - 2021年上半年融资活动提供的现金流增加2.27亿美元，达到1.9亿美元，主要是因2021年从退出定期贷款安排获得2.25亿美元收益[365] 信贷安排及票据发行 - 公司6.25亿美元的循环信贷安排在扣除9000万美元信用证后，可用借款额度为5.35亿美元，有效期至2025年4月30日[368][377] - 2021年4月30日，公司发行7.5亿美元本金的5.875%第二留置权担保票据，年利率为5.875%，2029年11月1日到期[380] - 2020年10月8日和11月25日，Old Frontier分别发行11.5亿美元本金的5.875%第一留置权担保票据（2027年10月15日到期）、15.5亿美元本金的5.000%第一留置权担保票据（2028年5月1日到期）和10亿美元本金的6.750%第二留置权担保票据（2029年5月1日到期）[386] 税收及政策支持 - 公司净经营亏损可无限期结转，但美国应税收入抵扣上限为80%[394] - 2015年公司在25个州接受FCC的CAF II计划，每年获3.13亿美元支持[397] - 2015年公司在29个州接受FCC的CAF II计划，每年获3.32亿美元支持，需为约77.4万个地点提供宽带服务[406] - 2020年公司获FCC的RDOF计划约3.71亿美元十年资金，为八个州约12.7万个地点建设千兆宽带[407] - 2021年国会拨款32亿美元支持宽带服务，FCC推出每月最高50美元（部落土地最高75美元）的紧急宽带补贴[413] - 2021年ARPA法案设立1000亿美元的冠状病毒资本项目基金和3500亿美元的州和地方冠状病毒财政恢复基金，可用于宽带建设[413] 债务及利率相关情况 - 截至2021年6月30日，公司78%的债务为固定利率，22%为浮动利率[415] - 截至2021年6月30日，公司养老金福利义务计算的折现率为3.10%[416] - 伦敦银行同业拆借利率变动100个基点，每年将产生约1500万美元额外利息费用[417] - 截至2021年6月30日，公司债务公允价值约为71.05亿美元，加权平均借款利率为5.657%，加权平均到期期限约为八年[420] 养老金计划资产情况 - 公司养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元增至2021年6月30日的26.47亿美元[422][423]

公司运营基本情况 - 截至2021年3月31日，公司在美国25个州运营，约有360万客户、310万宽带用户和16200名员工[220] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司运营收入为2.59亿美元，净收入为6000万美元；2020年第一季度运营收入为2.72亿美元，净亏损为1.86亿美元[221] - 2021年第一季度公司总营收16.76亿美元，较2020年的19.33亿美元下降13%；剩余业务营收17.88亿美元，较2020年下降6%[243] - 2021年第一季度消费者营收8.44亿美元，较2020年的8.94亿美元下降6%；商业营收7.49亿美元，较2020年的8.10亿美元下降8%[246] - 2021年第一季度补贴和其他收入8300万美元，较2020年的9000万美元下降8%；剩余业务收入8400万美元，较2020年下降1%[243] - 2021年第一季度总运营费用14.17亿美元，较2020年的16.61亿美元下降15%；剩余业务运营费用16.13亿美元，较2020年下降12%[243] - 2021年第一季度网络接入费用1.98亿美元，较2020年的2.86亿美元下降31%；剩余业务费用2.76亿美元，较2020年下降28%[243] - 2021年第一季度折旧和摊销费用3.87亿美元，较2020年的4.15亿美元下降7%；其中折旧费用下降3%，摊销费用下降20%[271] - 2021年第一季度重组成本和其他费用为200万美元，较2020年的4800万美元减少4600万美元，降幅96%[276] - 2021年第一季度投资及其他净收入为200万美元，较2020年的500万美元减少300万美元，降幅60%[280] - 2021年第一季度养老金结算成本为0，较2020年的1.03亿美元减少1.03亿美元，降幅100%[280] - 2021年第一季度重组项目净支出为2500万美元，2020年为0[280] - 2021年第一季度利息支出为8900万美元，较2020年的3.83亿美元减少2.94亿美元，降幅77%[280] - 2021年第一季度所得税费用为8700万美元，2020年为2300万美元的所得税收益，有效税率从2020年的11.1%升至2021年的59.2%[286] - 2021年第一季度归属于普通股股东的基本和摊薄净收益为6000万美元，合每股收益0.57美元，2020年同期净亏损1.86亿美元，合每股亏损1.78美元[287] - 截至2021年3月31日，公司无限制现金及现金等价物总计21.07亿美元，营运资金赤字为43.04亿美元，较2020年12月31日的44.86亿美元有所收窄[291][292] - 2021年第一季度经营活动现金流为6.65亿美元，较2020年同期增加1.88亿美元；投资活动现金流使用额为3.8亿美元，较2020年同期增加9800万美元；融资活动现金流使用额为700万美元，较2020年同期减少600万美元[294][297][300] - 2021年第一季度资本支出为3.84亿美元，较2020年的2.86亿美元有所增加，主要用于光纤升级现有铜缆网络[298] 公司债务重组情况 - 公司预计2021年4月30日从第11章破产程序中脱身，通过重组消除约110亿美元债务[222] - 2020年5月15日公司提交重组计划和披露声明，后于6月26日、6月29日、6月30日、8月17日和8月21日进行修订[356] - 投票记录日期为2020年6月29日，征集启动日期为2020年7月2日，投票截止日期为2020年7月31日[356] - 2020年8月21日公司向破产法院提交计划，8月27日法院下达确认令批准并确认该计划[357] - 截至2021年4月15日公司已获得所有必需州的PUC批准或有利决定[357] - 重组公司将发行7.5亿美元的回收债务，利率比最次级有担保债务工具高不超过2.5%（第三留置权）或3.5%（无担保），期限不少于最长期限债务工具到期后一年且不超过八年[359] - 回收债务金额可由持有至少三分之二高级票据的同意持有人进行下调[359] - 公司8.5亿美元循环信贷工具相关债权将在生效日前偿还[361] - 公司17.4亿美元2024年6月15日到期的定期贷款B相关债权将在生效日前偿还或恢复[361] - 无担保票据持有人将获得增量高级票据付款金额的按比例份额和权益，以及重组公司新普通股的100%（受管理层激励计划稀释）、回收债务（如有）和剩余现金（如有）[365] - 所有公司股权证券将在生效日取消、释放和消灭[365] - 公司与相关方签订多份承诺函，最初承诺提供4.6亿美元高级担保超级优先循环信贷安排，后新承诺提供6.25亿美元DIP循环信贷安排[368][369] - 2020年10月8日，公司发行11.5亿美元2027年10月到期的第一留置权票据，获得6.25亿美元DIP循环信贷安排和5亿美元初始DIP定期贷款安排，用于偿还16.5亿美元原始第一留置权票据及相关利息、费用和开支[374] - 2020年11月25日，公司发行15.5亿美元2028年5月到期的第一留置权票据和10亿美元新第二留置权票据，额外借入7.5亿美元DIP定期贷款，用于偿还定期贷款B、16亿美元原始第二留置权票据及相关利息、费用和开支[375] - 公司预计有效日期的超额现金为13.13亿美元，包括西北业务出售的11.29亿美元税后净现金收益，超额现金超过1.5亿美元[383] 公司融资情况 - 2021年4月14日，公司签订再融资和增量贷款协议，JPM将提供最高2.25亿美元增量定期贷款[229] - 2021年4月14日，公司对DIP定期贷款安排进行重新定价，LIBOR贷款利率从4.75%降至3.75%，基准利率贷款从3.75%降至2.75%，LIBOR下限从1.00%降至0.75%[384] - 2021年4月14日，JPM同意在一定条件下提供2.25亿美元增量退出定期贷款安排，取代原有的2.25亿美元增量承诺[385] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日的三个月，公司消费者客户减少3万，即1%；2020年同期减少3.9万，即1% [239] - 2021年3月31日止三个月，消费者客户月流失率为1.45%，2020年同期为1.84% [240] - 2021年3月31日止三个月，消费者客户月均收入降至86.6美元，较上年同期减少1.28美元，即1% [240] - 截至2021年3月31日，48%的消费者宽带客户还订阅了至少一项其他服务，低于2020年3月31日的54%和2020年12月31日的50% [239] - 2021年3月31日止三个月，公司宽带用户减少1.7万，视频用户减少3.2万，DISH用户减少0.5万 [238] - 2021年第一季度数据和互联网服务营收8.42亿美元，较2020年的8.55亿美元下降2%；其中网络接入收入下降8%，宽带和数据服务收入增长2%[252][254] - 2021年第一季度语音服务营收4.87亿美元，较2020年的5.29亿美元下降8%，主要因消费者和商业客户净流失及语音服务捆绑减少[252][256] - 2021年第一季度视频服务营收1.69亿美元，较2020年的2.12亿美元下降20%，主要因线性视频客户净流失24%，部分被价格上涨抵消[252][257] - 2021年第一季度其他营收0.95亿美元，较2020年的1.08亿美元下降12%，主要因2021年滞纳金、提前终止费和重新连接费减少[252][260] 公司员工情况 - 2021年3月31日止三个月，公司员工数量为16201人，较2020年同期的17437人减少2% [238] 公司债券发行及赎回情况 - 2020年10月8日，公司发行11.5亿美元2027年10月到期的第一留置权票据，年利率5.875%[323] - 2020年11月25日，公司发行15.5亿美元2028年5月到期的第一留置权票据，年利率5.000%[331] - 2020年11月25日，公司发行10亿美元2029年5月到期的新第二留置权票据，年利率6.750%[338] - 2023年10月15日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40% 2027年10月到期的第一留置权票据，赎回价格为总本金的105.875%[329] - 2024年5月1日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40% 2028年5月到期的第一留置权票据，赎回价格为总本金的105.000%[335] - 2023年11月1日前，公司可用特定股权发行所得赎回最多40%新第二留置权票据，赎回价格为总本金的106.750%[342] - 发生控制权变更触发事件时，2027年10月到期的第一留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[330] - 发生控制权变更触发事件时，2028年5月到期的第一留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[336] - 发生控制权变更触发事件时，新第二留置权票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息回购[343] 公司股东权利计划 - 2019年7月1日，公司董事会通过股东权利计划，旨在防止任何人或关联团体获得4.9%或以上已发行普通股[349] 公司获得资金支持情况 - 公司接受FCC的CAF II计划，在25个州获得每年3.13亿美元支持，在29个州获得每年3.32亿美元支持，需为约77.4万个地点提供宽带服务[392][399] - 公司在RDOF第一阶段拍卖中获得约3.71亿美元十年期资金，为约12.7万个地点建设千兆宽带网络，预计2022年1月开始获得资金，2027年12月31日前完成建设[400] - FCC计划进行第二次拍卖，剩余资金预计高达约112亿美元[401] - 2020年12月通过的《2021年综合拨款法案》，国会提供32亿美元资金支持宽带服务；2021年3月通过的《2021年美国救援计划法案》，设立100亿美元的冠状病毒资本项目基金用于关键资本项目，还为学校和图书馆提供72亿美元资金[407] 公司债务相关情况 - 公司需向定期贷款B持有人支付4800万美元，向原始第一留置权票据持有人支付900万美元，若有效日期在2021年3月31日或之后，还需向定期贷款B持有人额外支付800万美元[371] - 截至2021年3月31日，公司93%的总债务为固定利率，7%的未偿借款为浮动利率[409][411] - 截至2021年3月31日，公司用于计算福利计划义务的贴现率为2.60%[410] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变动100个基点，若LIBOR利率超过下限，将导致约1300万美元的额外利息支出[411] - 截至2021年3月31日，公司债务公允价值约为134亿美元，整体加权平均借款利率为8.066%，整体加权平均到期期限约为六年[412] 公司养老金计划情况 - 公司养老金计划资产从2020年12月31日的25.07亿美元降至2021年3月31日的24.84亿美元，减少2300万美元，降幅为1%[416] 公司相关政策及承诺情况 - 2020年3月13日，超550家关键通信服务提供商（包括公司）签署FCC的《保持美国人连通承诺》，该承诺于2020年6月30日到期[404] - 截至2021年3月31日，很少有客户的逾期余额超过正常断开服务的临界点[404] - 2018年6月28日，加利福尼亚州颁布全面隐私立法，2020年1月1日生效[402] - 2019年10月1日，哥伦比亚特区巡回上诉法院维持FCC将宽带重新归类为“信息服务”的决定[403]