业绩总结 - 2023年第一季度收入为14.4亿美元，较上年同期增长[14] - 调整后EBITDA为5.19亿美元，同比增长2%[14] - 2023年第一季度EBITDA年同比增长，达到28.0%[53] - 调整后EBITDA利润率为35.2%[53] - 公司在过去12个月内实现了58亿美元的总收入[72] 用户数据 - 光纤收入同比增长19%，光纤宽带客户增长16%[5] - 小型企业（SMB）平均收入每用户（ARPU）自2022年第四季度以来增长7%[3] - 光纤宽带客户同比增长19%，新增客户数为87,000[95] - 消费者光纤宽带的平均收入（ARPU）稳定在65-70美元区间[85] 新产品和新技术研发 - 光纤产品的调整后EBITDA为3.22亿美元，同比增长18%[14] - 光纤收入为28亿美元，光纤调整后EBITDA为12亿美元[75] - 新增339,000个光纤位置，比去年同期增长60%[85] 未来展望 - 2023年资本支出预计在30亿至32亿美元之间[41] - 成本节约目标提高至5亿美元，预计到2023年底实现[85] - 光纤渗透率在2020-2022年期间为18%，预计到成熟期可达45%[79] 财务健康 - 现金流来自运营为3.89亿美元，反映出健康的运营表现[14] - 公司流动性为27亿美元，且在2027年前没有重大债务到期[37] 负面信息 - 铜线产品的调整后EBITDA同比下降23%[33] - 光纤建设的直接资本支出为16亿美元[79]

客户数量及消费情况 - 2023年3月31日，公司客户数量减少约1%[119] - 消费者每月平均消费收入下降1%，为80.87美元，主要是由于语音和视频服务以及铜宽带的减少，部分抵消了光纤数据的增加[120] - 公司在光纤宽带客户方面取得了良好的增长，2023年3月31日季度新增约84,000名消费者光纤宽带客户[122] - 消费者光纤宽带每月平均收入下降0.66美元，为61.44美元，主要是由于礼品卡发放增加和保留活动，部分抵消了客户向更高宽带速度转移的情况[125] 业务收入情况 - 公司消费者业务收入在2023年3月31日季度下降2%，主要是由于语音、视频和铜宽带的减少，但光纤宽带有所增加[136] - 消费者光纤宽带收入在2023年3月31日季度比2022年同期增长17%，主要是由于持续增加的消费者光纤宽带客户和产品定位的持续改进[137] - 公司商业和批发业务收入在2023年3月31日季度下降1%，主要是由于语音收入减少，但光纤宽带和网络接入服务有所增加[139] - 公司数据和互联网服务收入在2023年3月31日季度增长5%，主要是由于宽带收入的增加，但铜线收入持续下降[142] - 语音服务收入在2023年3月31日季度下降8%，主要是由于商业和消费者客户净流失以及与宽带捆绑的客户减少[144] 资金情况及财务协议 - 截至2023年3月31日，公司的营运活动现金流为3.89亿美元，较2022年同期减少1.39亿美元[164] - 2023年第一季度资本支出为11.54亿美元，较2022年同期增加7.07亿美元，主要用于升级现有铜网的光纤[165] - 公司已与Frontier Holdings签订修订后的循环融资协议，延长了某些循环贷款人的承诺到期日，调整了财务维持契约，提供了对债务发行和其他限制性契约的修订[167] - 公司的修订和重订信贷协议包括一些负面契约，限制公司及其受限子公司（除了某些担保子公司）的能力，包括增加额外负债、在资产上设定留置权、进行投资、贷款或预付款、进行合并、合并、出售资产和收购、支付股息和分配以及支付某些重要次级债务的款项，每种情况下均适用于此类贷款协议的惯例例外[171] - 公司的修订和重订信贷协议还包含一个“财务契约”，规定截至每个财政季度最后一天，公司的第一抵押负债杠杆率不得超过3.50:1.00，随后逐步下降至：（a）2026年为3.25:1.00；（b）2027年及以后为3.00:1.00[172]

业绩总结 - 2022年总收入为58亿美元，调整后的EBITDA为21亿美元[9] - 2022年净收入为1.55亿美元，运营现金流为3.6亿美元[64] - Frontier Communications在2022年产生了14亿美元的净现金流，几乎是2021年现金流的两倍[112] - Frontier Communications的流动性为28亿美元，用于资助Fiber建设[109] - 2022年第四季度的EBITDA利润率为31.2%[120] 用户数据 - 光纤用户增长约25%，从130万增加到170万[38] - 2022年第四季度新增76,000名光纤宽带客户，约为去年同期的两倍[32] - Fiber宽带客户在2022年第四季度增长15%[73] - 2022年光纤通过数量达到520万，较2021年增长约60%[24] 收入与成本 - 2022年光纤收入增长8%，商业和批发光纤增长转为正增长6%[30] - Fiber产品的调整后EBITDA为3.26亿美元，较上季度增长，主要得益于收入增长和季节性较低的市场营销及能源成本[103] - 光纤建设成本在每个地点900到1000美元之间[35] - 铜线收入同比下降约10%，主要受到消费者、商业和批发业务的影响[88] - Frontier Communications的铜产品调整后EBITDA同比下降18%，尽管成本节约措施部分抵消了收入下降[131] 未来展望 - 2023年预计新增光纤通过数量超过130万[34] - Frontier Communications在2023年的调整后EBITDA指导为20.8亿美元，预计收入和EBITDA将实现增长[100] 成本节约 - 2022年成功超越2.5亿美元的成本节约目标，新的目标提高至4亿美元[24] - Frontier Communications的调整后EBITDA为5.28亿美元，较上季度有所上升，主要由于服务成本、内容成本和销售及管理费用的降低[81] 产品与技术 - 光纤收入同比增长7%，消费者Fiber收入（不包括视频）同比增长约15%[105][107] - 2022年实现超过2%的调整后EBITDA增长[28]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司实现营收58亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）21亿美元，调整后EBITDA利润率为36% [3] - 2022年光纤产品营收28亿美元，EBITDA 12亿美元，EBITDA利润率为42% [3] - 第四季度营收14.4亿美元，净利润1.55亿美元，调整后EBITDA 5.28亿美元，其中光纤产品贡献3.26亿美元，较上一季度和去年同期均有所增长 [12] - 第四季度产生3.6亿美元运营净现金，全年运营净现金达14亿美元 [12] - 2023年公司预计调整后EBITDA在21.1 - 21.6亿美元之间，较2022年实现低至中个位数增长，全年营收也将实现正增长 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 截至2022年底，光纤覆盖点达520万个，超过1000万个目标的一半；服务280万宽带客户 [3] - 第四季度新建38.1万个光纤点，新增7.6万宽带客户，均为历史新高，是去年同期的两倍 [7] - 2022年光纤宽带客户增长17%，自2020年底以来增长26% [80] - 2022年光纤营收同比增长7%，其中消费者光纤宽带营收同比增长15%，推动整体消费者业务增长8%；企业和批发光纤营收同比增长6% [81] 铜缆业务 - 2022年铜缆营收同比下降约10%，与此前季度趋势一致 [81] 各个市场数据和关键指标变化 - 在基础市场，渗透率从2021年底的41.9%提升至43.2%，2020 - 2022年提高200个基点，有望在未来2 - 3年实现至少45%的目标渗透率 [62] - 在拓展市场，预计12个月后渗透率达15% - 20%，24个月后达25% - 30%；2020年的客户群体表现超预期，2021年的客户群体在年底达到18%的渗透率 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 公司核心战略是光纤建设，目标是覆盖1000万个地点，预计光纤建设将带来中至高个位数的内部收益率（IRR），每个地点的直接建设成本为900 - 1000美元 [55] - 除1000万个承诺建设地点外，公司还发现100 - 200万个铜缆地点可有机升级为光纤，另外300 - 400万个地点在政府补贴下升级也具有吸引力 [4] - 2023年计划加速建设，目标是为130万户家庭铺设光纤，年底光纤覆盖点将达650万个，与2021年投资者日的计划一致 [8] - 公司将通过加速光纤建设、为优质产品争取溢价定价以及发展企业对企业（B2B）业务来实现营收和EBITDA增长 [57] 行业竞争 - 美国光纤宽带市场竞争激烈，但公司86%的业务区域竞争对手不超过1家 [109] - 公司凭借优质产品和服务，在多数市场抢占市场份额，向45%的终端渗透率目标迈进 [109] - 固定无线接入（FWA）是市场的一部分，但与全对称高速光纤宽带不同，主要服务于流动群体和建筑工地等特定领域，对公司铜缆业务有一定影响，但光纤普及后消费者更倾向于选择光纤 [109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已建立强大基础，业务进入增长阶段，团队连续九个季度取得破纪录成绩，战略执行成果显著 [5][10] - 公司对2023年实现EBITDA同比增长充满信心，主要得益于光纤营收增长和持续的成本削减计划 [13] - 尽管市场竞争激烈，但公司凭借优质光纤产品、良好的客户体验和高效的运营能力，有望实现市场份额增长和业务扩张 [109] 其他重要信息 - 公司更新定价模式，减少价格促销，推出增值服务并鼓励客户选择更高速度套餐，新客户平均每用户收入（ARPU）增长超10%，超50%的新客户选择千兆以上速度套餐 [9] - 公司在客户体验方面进行投资，光纤宽带客户流失率下降33个基点，光纤净推荐值（NPS）提高46分，在延迟和速度等方面被认可为市场领导者 [59] - 公司在商业业务方面取得进展，第四季度企业和批发光纤营收实现正增长，已与三大无线运营商签署光纤到塔协议，并与AT&T扩大合作，利用基础设施托管其移动边缘计算能力 [60] - 2023年资本支出预计约28亿美元，与去年基本持平，其中约5 - 6亿美元用于维护性资本支出，其余用于光纤建设和客户获取；由于库存管理和时间因素，资本支出将集中在上半年 [83] 问答环节所有提问和回答 问题1：公司在1000万个承诺建设地点之外的光纤部署机会及合作方式 - 公司认为1000万个承诺建设地点是创造价值的最大机会，但在业务拓展和运营能力提升过程中，发现了其他潜在机会 [19] - 包括100 - 200万个可有机升级为光纤的地点，以及300 - 400万个在政府补贴下可升级的地点；此外，在非公司专营区域的相邻地区也存在机会 [19][35] - 公司正在内部进一步细化目标机会集，确定建设地点后将考虑多种资本来源，可能通过合资企业等方式实现 [35] 问题2：将第三方移动服务纳入产品套餐的考虑 - 公司团队在移动通信行业有丰富经验，密切关注市场动态 [38] - 目前认为捆绑移动服务有助于核心产品增长和降低客户流失率，但暂不打算推出移动虚拟网络运营商（MVNO）服务，以免分散资本 [38] - 若消费者行为发生变化，公司将迅速采取行动 [38] 问题3：ARPU的趋势及未来展望 - 第四季度ARPU同比基本持平，预计第一季度保持平稳 [23] - 随着新定价措施实施、礼品卡使用合理化以及对特定客户群体的精准营销，预计第二、三、四季度ARPU将实现健康增长，全年同比增长约4% [23] 问题4：宽带运营环境、市场份额机会以及光纤和铜缆EBITDA变化的原因 - 美国光纤宽带市场竞争激烈，但公司在多数市场有机会抢占份额，向45%的终端渗透率目标迈进 [109] - 多数客户来自有线电视业务，固定无线接入对公司铜缆业务有一定影响，但光纤普及后消费者更倾向于选择光纤 [109] - 光纤EBITDA逐季增长，铜缆EBITDA逐年下降；第四季度光纤EBITDA增加5000万美元，主要得益于消费者光纤营收增长、企业和批发光纤营收首次增长以及成本降低 [90] 问题5：业务市场环境、增长动力以及客户应对经济背景的准备情况 - 公司新领导团队推动业务运营改善，各业务部门订单量增加，销售组合更有利，定价提高，财务表现积极 [120] - 公司战略协议和对中小企业（SMB）业务的关注是增长的重要驱动力，预计2023年企业光纤业务营收实现同比增长，之后光纤增长将抵消铜缆业务下滑 [120] - 公司未观察到宏观经济环境对客户群体产生影响，销售未结天数基本持平，坏账费用下降，更多客户选择自动支付 [112] 问题6：实现4亿美元成本节约目标的主要成本项目及信心 - 公司有信心在2024年底前实现4亿美元成本节约目标，目前已超过3亿美元 [118] - 主要成本节约项目包括提高一线员工生产力、进行后台自动化、投资客户自助服务能力等 [118] 问题7：2023年指导意见是否假设批发业务同比稳定，以及2024年的资本筹集机会 - 2023年EBITDA增长指导意见意味着企业和批发业务同比稳定至略有增长，主要增长动力将来自消费者业务 [123] - 公司正在考虑多种债务融资机制，有信心继续为光纤建设提供资金并加速发展 [123] 问题8：定价和促销策略变化是否会对净增客户产生不利影响 - 公司认为市场动态变化，各参与者不断调整定价和促销策略，公司密切关注市场情况 [126] - 公司相信自身产品优质，希望以合理价格提供给客户，目前的定价和促销策略调整不会对净增客户产生不利影响 [126]

光纤网络扩建和转型 - Frontier是一家领先的通信和技术提供商，截至2022年12月31日，已连接280万消费者和企业客户[1] - 在2022年，Frontier加快了光纤网络的扩建和转型，以满足消费者和企业客户对数据的快速增长需求[2] - 我们的战略聚焦在光纤部署、光纤宽带渗透率、运营效率和改善客户体验四个价值创造杠杆上[3] - 在2022年，我们实现了纯粹的运营成本节约目标，达到了每年约2.5亿美元的节约，截至2022年12月31日，我们实现了3.36亿美元的年度节约[4] - 截至2022年12月31日，我们的消费者光纤宽带客户净增加了25万，与2021年第四季度相比增长了17%[5] 营收情况 - 在2022年，我们的营业收入为5.87亿美元，较2021年减少了6240万美元[6] - 我们的收入主要来自于在铜线或光纤网络上提供的数据、语音和视频服务，随着光纤网络的扩建和改善，我们预计光纤收入将增长，铜线收入将下降[7] - 2022年，消费者业务收入为57.87亿美元，较2021年下降10%[8] - 消费者宽带客户净增加48,000户，较2021年净流失17,000户[9] - 消费者光纤宽带收入较2021年提高13%，主要受到新增客户和ARPU提升的影响[10] - 2022年，企业和批发业务收入较2021年下降7%[11] - 数据和互联网服务收入较2021年增长1%，语音服务下降14%，视频服务下降16%[12] - 数据和互联网服务收入主要受益于光纤宽带收入增长5%[13] - 2022年，其他服务收入较2021年下降12%，主要由于CPE销售减少和提前终止费用减少[14] - 补贴和其他收入较2021年减少2.79亿美元，主要由于CAF II资金在2021年底结束[15] 财务状况 - 2022年，运营费用为51.95亿美元，较2021年下降2%[16] - 2022年，服务成本减少8%，主要由于视频内容成本下降和CPE成本减少[17] - 2022年12月31日，公司的重组成本和其他费用增加了7100万美元，达到9900万美元[18] - 2022年12月31日，投资和其他收入（亏损），净额为5540万美元，较2021年增加了5580万美元[19] - 2022年12月31日，利息支出较2021年增加了1.17亿美元[20] - 2022年12月31日，我们的现金流量从经营活动中提供的现金流量较2021年增加了6.04亿美元，达到14.01亿美元[21] - 2022年12月31日，我们的资本支出为27.38亿美元，较2021年增加了1.7亿美元[22] - 截至2022年12月31日，我们的流动资产净额为3.02亿美元，较2021年12月31日的12.37亿美元净额下降[23] 债务和合同 - 2022年12月31日，我们的长期债务义务（不包括利息）为89.63亿美元，其中2023年到期的债务为1.5亿美元[24] - 截至2022年12月31日，我们的未来合同义务和商业承诺总额为140.81亿美元，其中2023年到期的金额为9.97亿美元[25] - 我们的Amended and Restated Credit Agreement包括一项“财务契约”，规定我们的第一抵押贷款杠杆率不得超过每个财季末的3.00:1.00[26] - 截至2022年12月31日，我们在现有债券和Amended and Restated Credit Agreement下的所有契约中均符合所有契约[27] 风险管理 - 公司维护的坏账准备金基于对应收账款收回能力的估计[28] - 公司对长期资产进行定期评估，以确定是否存在减值迹象[29] - 公司的养老金和其他离退休福利计划的未资金化福利义务为10.83亿美元[30] - 公司的折现率假设为5.50%[31] - 公司的养老金计划资产以公允价值计量[32] - 公司利用资产和负债方法会计所得税[33] - 公司认可递延税资产，以确保这些资产有望实现[34] - 公司暴露于市场风险，主要涉及养老金投资组合的利息风险和股票价格风险[35] - 公司的养老金计划资产主要受到股票价格变动的市场风险影响[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收14.4亿美元，环比下降1500万美元，主要因铜缆业务收入下降抵消了光纤和补贴收入的增长 [38] - 净利润1.2亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）5.08亿美元，其中光纤产品贡献2.76亿美元，同比略有下降 [38] - 本季度运营活动产生的净现金为2.84亿美元，前九个月累计达10亿美元 [38] - 光纤收入同比和环比均增长1%，消费者光纤宽带收入同比增长14%；铜缆收入同比下降9% [39] - 光纤EBITDA同比下降1%，总EBITDA（不包括补贴）同比下降3%，较过去五个季度有显著改善 [40] - 第三季度末流动性超33亿美元，其中现金及短期投资26亿美元，循环信贷额度可用7.67亿美元；净杠杆率为3.1倍，约84%的债务为固定利率，2027年前无重大到期债务 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 过去12个月，光纤产品营收27亿美元，EBITDA 11亿美元，光纤客户和EBITDA占比均超半数 [8] - 本季度新增35.1万个光纤覆盖点，自2020年末试点以来建设规模扩大六倍，有望在2025年底前覆盖1000万个地点 [17][22] - 本季度新增6.6万个光纤宽带客户，是去年第三季度的两倍 [17] - 基础光纤市场渗透率在第三季度环比提升30个基点至42.9%，长期目标是达到45% [26] - 剔除短期促销因素，ARPU同比增长2%；45% - 50%的新光纤客户选择1G及以上速度套餐，该类客户占比从上个季度的10% - 15%提升至15% - 20% [28][29] 铜缆业务 - 本季度铜缆业务客户流失率上升，主要因客户向光纤迁移和恶劣天气影响 [32] 商业业务 - 各业务单元订单量大幅增加，销售组合更有利，价格提高；中小企业业务（SMB）获取客户的ARPU增长10%，企业业务9月预订量创历史新高，批发业务在光纤到塔项目上进展顺利 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司最大市场之一佛罗里达州，随着冬季候鸟人群回归，有望为第四季度业务带来积极影响 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略 - 以光纤优先为核心，围绕建设光纤、销售光纤、改善客户体验和精简运营四大战略杠杆开展业务 [8] - 计划到2025年底前使光纤覆盖至少1000万个地点，目前已完成一半目标 [7] - 提高成本节约目标至2024年底前实现4亿美元的总节约，并将部分节约资金重新投入到加速营收增长的项目中 [18][43] 行业竞争 - 作为美国第二大光纤建设商，规模优势使其在供应链紧张环境中获得竞争优势，吸引领先供应商并确保材料和劳动力成本效益 [23] - 在各运营地区市场份额均超过竞争对手，主要从有线电视运营商处获取新客户 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业数据消费增长趋势将持续，未来四年将增长两倍，光纤最能满足长期数据消费需求 [11] - 尽管面临通胀和供应链挑战，但公司凭借提前布局和规模优势，仍能按计划建设并控制成本 [23] - 预计第四季度实现可持续的EBITDA拐点，并在2023年实现营收和EBITDA同比增长 [41][45] 其他重要信息 - 公司推出首个社会影响计划“Broadband for Good”，将社区重要枢纽与高速光纤宽带连接；在节能减排方面，康涅狄格州和加利福尼亚州开展太阳能试点项目，加利福尼亚州将于今年晚些时候交付首批电动运输卡车 [14][15] - 为应对自然灾害，公司设立员工救济基金，为受影响员工及其家属提供经济援助 [36] 问答环节所有提问和回答 问题1：请说明预期第四季度EBITDA拐点的背景，以及剔除CAF II资金损失影响后，第四季度EBITDA是否会同比增长；对整体定价环境及明年价格上涨预期的看法 - 第三季度调整后EBITDA环比下降约2000万美元，一半因夏季电费增加，另一半因营销和佣金成本上升；预计第四季度EBITDA较第三季度出现拐点，并在2023年实现可持续同比增长 [54][55] - 公司将在市场中理性定价，若通胀压力不缓解，可能考虑采取定价行动以弥补成本上升；同时，公司摒弃不受客户欢迎的定价方式，保持竞争价格优势 [56][57][59] 问题2：关于获取资金的时间线是否有更新；成本每覆盖一个家庭是否面临压力 - 公司仍有信心在2024年初至年中前资金充足，有多种资金来源选项，包括额外债务、非核心房地产资产出售、政府补贴和成本节约计划 [64] - 公司仍有信心将每个地点的建设成本控制在900 - 1000美元范围内，得益于提前锁定劳动力和材料、扩大建设规模和地域多元化，虽有适度通胀，但已在预期范围内 [65][66] 问题3：新建光纤市场投入销售的速度，以及6 - 12个月后可销售市场规模的增长情况 - 公司已制定成熟的光纤销售策略，在建设前进行预营销，建设过程中同步销售，以实现市场快速覆盖 [71] - 公司光纤建设速度加快，今年目标从100万个地点提升至110 - 120万个，预计明年建设规模将进一步扩大，从而增加可销售市场规模 [72] 问题4：商业业务销售周期是否延长；中小企业业务成功的关键因素；随着EBITDA在第四季度和2023年出现拐点，对杠杆率目标的看法是否有变化 - 商业业务销售周期未延长，公司为未充分开发市场带来客户所需的光纤产品，新管理团队和创新举措带来积极成果 [80][82] - 中小企业业务此前未受重视，公司加大营销、产品和渠道投入，在基础市场和拓展市场取得良好效果 [83] - 公司可能在一段时间内接受较高杠杆率以完成建设，最终回归到3.5倍左右的目标 [84][85] 问题5：请说明光纤客户流失率情况及第四季度及以后的预期；如何看待竞争环境，是否考虑建立移动虚拟网络运营商（MVNO）获取捆绑套餐客户 - 光纤客户流失率同比上升4个基点，主要是自愿流失率恢复正常水平，整体符合预期，公司认为客户并非因竞争因素流失 [91] - 公司密切关注固定无线接入（FWA）和MVNO，但目前建设光纤的资本回报率高，客户流失率稳定，增长健康，暂无必要投入稀缺资本开展MVNO业务；若市场或消费者行为发生重大变化，公司有能力迅速采取行动 [94][96] 问题6：请说明客户引入时的筛选流程，以及如何确保不获取高流失倾向客户；光纤宽带ARPU增长是否低于目标；用户获取成本是否符合计划，单位成本是否变化 - 公司有完善的客户筛选机制，并鼓励客户使用自动支付，这使得本季度坏账费用和销售未收款天数创历史新低，对客户质量有信心 [101] - 由于自动支付折扣和促销礼品卡计划的影响，光纤ARPU同比增长较为平缓；剔除这些因素，同比增长约4%；随着这些计划影响的消除和定价结构调整，长期ARPU增长有望达到3% - 4% [104][105] - 用户获取成本符合计划，第三季度营销和佣金成本的增加是由于新增客户数量增长22%所致 [103]

公司基本情况 - 截至2022年9月30日，公司约有280万宽带客户和14746名员工，业务覆盖25个州[152] 业务发展目标 - 公司计划到2025年12月31日实现1000万光纤接入[154] 客户数据变化 - 2022年第三季度，公司新增6.6万光纤宽带客户，同比增长15.8%[156] - 截至2022年9月30日，消费者客户数量较上年同期减少约1%[170] - 2022年截至9月30日的季度，公司新增6.4万消费者光纤宽带客户，而2021年同期为2.9万[173] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别流失5.8万和12.9万消费者铜缆宽带客户，而2021年同期分别为3.3万和8.5万[179] - 2022年第三季度和前九个月，公司分别流失1.7万和2.3万消费者客户，而2021年同期分别流失2.3万和9.2万消费者客户[197] 成本节约情况 - 截至2022年9月30日，公司实现年化总成本节约2.44亿美元，提前一年多实现2023年目标，并将2024年底的目标提高到4亿美元[156] 营业收入变化 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司营业收入分别为1.69亿美元和2.84亿美元，减少1.15亿美元[159] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，公司营业收入分别为4.56亿美元和非GAAP营业收入8.41亿美元，减少3.85亿美元[160] - 2022年第三季度总营收14.44亿美元，较2021年同期的15.76亿美元下降8%；前九个月总营收43.5亿美元，较2021年同期的48.68亿美元下降11%[184][186][188][199] - 2022年第三季度运营收入1.69亿美元，较2021年同期的2.84亿美元下降40%；前九个月运营收入4560万美元，较2021年同期的8410万美元下降46%[184][186] 消费者ARPC变化 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，消费者ARPC分别降至83.05美元和82.68美元，分别下降1%和3%[170] 各业务线收入变化 - 2022年第三季度数据和互联网服务收入8.48亿美元，较2021年同期的8.34亿美元增长2%；前九个月收入25.31亿美元，较2021年同期的25.15亿美元增长1%[184][186][199] - 2022年第三季度语音服务收入3.69亿美元，较2021年同期的4.11亿美元下降10%；前九个月收入11.36亿美元，较2021年同期的13.41亿美元下降15%[184][186][199] - 2022年第三季度视频服务收入1.27亿美元，较2021年同期的1.49亿美元下降15%；前九个月收入3.98亿美元，较2021年同期的4.77亿美元下降17%[184][186][199] - 2022年第三季度光纤收入6.91亿美元，较2021年同期的6.84亿美元增长1%；前九个月收入20.48亿美元，与2021年同期的20.42亿美元基本持平[184][186][188][199] - 2022年第三季度铜缆收入7.35亿美元，较2021年同期的8.09亿美元下降9%；前九个月收入22.62亿美元，较2021年同期的25亿美元下降10%[184][186][188][199] - 2022年第三季度和前九个月，公司消费者光纤宽带收入分别增长14%和13%[197] - 2022年第三季度和前九个月，公司消费者铜缆宽带收入均下降约3%[197] - 2022年前三季度和前九个月宽带收入分别提升6%和5%，推动了整体收入增长，但被其他数据收入下降所抵消[205] - 2022年9月30日止三个月和九个月语音服务收入分别为3.69亿美元和11.36亿美元，较2021年分别减少4200万美元和1.29亿美元[207] - 2022年9月30日止三个月和九个月视频服务收入分别为1.27亿美元和3.98亿美元，较2021年分别减少2200万美元和7100万美元[211] - 2022年9月30日止三个月和九个月其他收入分别为8200万美元和2.45亿美元，较2021年分别减少1700万美元和4900万美元[213] - 2022年9月30日止三个月和九个月补贴及其他收入分别为1800万美元和4000万美元，较2021年分别减少7400万美元和2.31亿美元[215] 运营费用变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月总运营费用分别为12.75亿美元和38.94亿美元，较2021年分别减少1700万美元和1.33亿美元，降幅分别为1%和3%[218] 净养老金及其他退休后福利成本变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月净养老金及其他退休后福利成本分别为1300万美元和5000万美元，较2021年分别减少500万美元和1200万美元[225] 投资及其他净收入变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月投资及其他净收入分别增加2.48亿美元和4.48亿美元[232] 利息费用变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月利息费用分别为1.35亿美元和3.56亿美元，较2021年分别增加4500万美元和8600万美元，增幅分别为50%和32%[232] - 2022年第三季度和前9个月，利息费用分别较2021年同期增加4500万美元和8600万美元[237][239] 所得税费用变化 - 2022年9月30日止三个月和九个月所得税费用分别为7500万美元和1.74亿美元，较2021年分别增加4400万美元和2.36亿美元，增幅分别为142%和381%[232] 养老金相关费用 - 2022年前9个月，养老金一次性结算付款达1.77亿美元，超过结算门槛1.69亿美元，确认非现金结算费用5000万美元[235] 重组项目费用 - 2021年前9个月，公司确认与资产负债表重组相关的重组项目费用41.71亿美元[236] 有效税率情况 - 2022年前9个月，所得税费用为1.74亿美元，税前收入为4.6亿美元，有效税率为37.8%；2021年前5个月，所得税费用为7400万美元，税前收入为2.99亿美元，有效税率为24.7%[241][242] 公司流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司流动性约为33.22亿美元，包括现金及现金等价物2.3亿美元、短期投资23.25亿美元和未使用循环信贷额度7.67亿美元[245] 现金流情况 - 2022年前9个月，经营活动现金流增加7.12亿美元至10.41亿美元，投资活动现金流使用41.78亿美元，融资活动现金流增加10.39亿美元至12.19亿美元[250][252][255] 资本支出情况 - 2022年和2021年前9个月，资本支出分别为18.6亿美元和11.46亿美元，2022年前9个月约57%的资本支出与光纤网络项目相关[253] 现金利息支付情况 - 2022年前9个月，公司支付现金利息2.86亿美元[260] 项目支持情况 - 2015 - 2021年，公司接受FCC的CAF II期项目，获每年3.13亿美元支持；2020年，在FCC的RDOF I期拍卖中获约3.71亿美元，将在2028年12月31日前完成建设[268][269] 品牌使用协议情况 - 公司与Verizon关于FiOS品牌和商标的使用协议于2021年3月31日到期，未续约或延期，相关数据和视频服务分别更名为Frontier FiberOptic Internet和Frontier TV[279] 债务利率情况 - 截至2022年9月30日，公司84%的总债务为固定利率，无利率互换协议[286] - 2022年9月30日，仅14.5亿美元定期贷款安排为浮动利率，LIBOR变动100个基点，若超过下限，年额外利息支出约1500万美元[287] 折现率情况 - 2021年12月31日，养老金福利义务折现率为2.90%，2022年9月30日更新为5.60%[288] - 2021年12月31日，其他退休后福利（OPEB）义务折现率为3.00%，2022年9月30日更新为5.60%[289] - 养老金折现率从2021年12月31日的2.90%升至2022年9月30日的5.60%，上升270个基点[295] 债务公允价值及加权平均情况 - 2022年9月30日，公司债务公允价值约80.2亿美元，整体加权平均借款利率为6.366%，加权平均期限约7年[290] 股权价格风险敞口情况 - 截至2022年9月30日，公司股权价格风险敞口主要限于养老金计划资产[291] 养老金计划资产情况 - 养老金计划资产从2021年12月31日的26.55亿美元降至2022年9月30日的19.59亿美元，减少6.96亿美元[292] - 养老金计划资产减少主要因投资市值变动6.35亿美元、向参与者支付福利2.33亿美元，部分被缴款1.72亿美元抵消[292] 预计福利义务情况 - 若折现率维持到2022年底，2022年12月31日预计福利义务较2021年12月31日将减少9.3亿美元[295]

财务数据和关键指标变化 - 过去12个月，公司实现营收60亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）22亿美元，调整后EBITDA利润率为37% [7] - 第二季度营收14.6亿美元，环比增加1200万美元；净利润1.01亿美元，调整后EBITDA 5.35亿美元，其中光纤产品贡献2.92亿美元，同比增长6% [42][43] - 上半年经营活动产生的净现金为7.57亿美元，第二季度为2.29亿美元 [43] - 第二季度末，公司拥有约30亿美元现金及短期投资，7.67亿美元可用循环信贷额度，净杠杆率为2.8倍 [47] - 公司更新指引，预计资本支出为25 - 26亿美元，EBITDA指引区间调整为20.5 - 21.5亿美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 过去12个月，光纤产品营收27亿美元，EBITDA 11亿美元 [7] - 第二季度，新增28.1万个光纤连接，上调2022年光纤建设目标至110 - 120万个地点，较原目标提高10% - 20% [19] - 消费者业务新增50,000个宽带客户，中小企业业务（SMB）新增客户数创历史新高 [19] - 光纤净推荐值（NPS）环比上升，同比提高约30点；品牌NPS在主要竞争对手中名列前茅 [20][34] - 剔除视频业务后，光纤营收同比增长4%，消费者光纤宽带每用户平均收入（ARPU）环比增长2% [45] - 光纤EBITDA同比增长6%，占调整后EBITDA的56% [46] 铜缆业务 - 铜缆营收同比下降9%，与此前季度一致 [45] - 铜缆客户流失率较去年同期略有上升，主要因2021年受疫情相关断网限制影响，流失率人为降低 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖25个州，共计1500万个地点，其中440万个地点已覆盖光纤网络，计划到2025年将光纤覆盖范围扩大至至少1000万个地点 [6] - 目前服务280万个宽带客户，涵盖消费者和商业业务 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 坚持光纤优先战略，专注于光纤部署、光纤渗透、客户体验和运营效率四个价值创造杠杆 [18] - 积极参与联邦和州补贴计划，推动光纤网络建设 [10] - 推进ESG倡议，包括减少能源消耗、降低温室气体排放、促进多元化和包容性等 [14][15][16] 行业竞争 - 光纤产品在速度、成本和稳定性方面优于有线电视和无线替代方案，市场需求将自然向光纤转移 [9] - 公司在特定业务区域内，84%的地区竞争对手不超过1家，本季度在各运营地区均实现市场份额增长 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据消费增长趋势将持续，未来四年将增长两倍，光纤网络是满足长期数据需求的最佳选择 [8][9] - 公司在第二季度取得了显著的运营和财务进展，有望在2023年实现营收和EBITDA的同比增长 [24] - 尽管面临供应链和宏观经济挑战，但公司对实现2022年光纤建设目标充满信心 [25] - 公司服务对客户至关重要，客户支付指标健康，资本结构良好，能够抵御利率上升的影响 [51][52] 其他重要信息 - 公司发布首份ESG报告，展示了在环境、社会和治理方面的举措 [14] - 公司在第二季度实现了业务简化和成本节约，提前一年实现约2亿美元的年度成本节约目标，有望在2023年底前超过2.5亿美元的目标 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请分析下半年EBITDA的影响因素，Wave 3中100 - 200万个地点是否纳入业务计划，以及有线电视运营商的竞争反应 - 上半年EBITDA表现超预期，主要得益于消费者业务表现出色、成本降低计划提前、一次性销售税优惠和第二季度的良好执行；第三季度能源成本较高将带来一定压力，但公司仍有信心在第四季度实现EBITDA的持续增长 [59][60] - Wave 3中100 - 200万个地点具有较高的投资价值，公司将加速建设步伐，融资方式包括政府补贴、运营现金流、成本节约和债务融资等 [61][63] - 光纤产品优于有线电视，公司在各地区均实现市场份额增长；有线电视运营商存在定价问题，公司将保持理性定价，偶尔在特定地区使用促销定价 [64][66][67] 问题2：Wave 3是否不再引入外部股权资本，铜缆客户流失加速的原因是否与固定无线竞争有关 - 公司对Wave 3的投资价值更有信心，有多种融资选择，包括增加杠杆、寻求合作伙伴或合资企业、政府补贴等，不排除引入外部股权资本的可能性 [70][71][74] - 铜缆客户流失率同比上升主要是由于非付费客户流失增加，而自愿流失率同比下降；固定无线接入对公司铜缆业务影响不大 [76][77] 问题3：为何不尽快建设Wave 3中100 - 200万个地点，是否面临第三方竞争 - 公司在加速建设的同时，需要考虑财务可行性和建设能力，将根据实际情况调整目标 [81][82] - 目前在业务覆盖区域内，未观察到明显的第三方竞争 [80] 问题4：Wave 3的投资回报对Wave 2有何影响，是否考虑出售Wave 1资产 - Wave 3的详细建模增强了公司对Wave 2实现中高个位数内部收益率（IRR）的信心，包括成本、渗透率和ARPU等方面的假设 [85] - 市场上的资产估值数据支持公司对光纤网络每点3000 - 4000美元的估值，增强了公司加速建设和将铜缆转换为光纤的信心 [86] 问题5：住宅用户中，新建设区域和传统市场的用户占比情况，以及是否调整坏账准备金，与2019年相比坏账情况如何 - 基础光纤市场和扩展光纤市场的渗透率均有所提高，扩展市场对整体用户增长的贡献逐渐增大 [88] - 公司未调整坏账准备金，第二季度末的应收账款周转天数和坏账费用均优于去年同期，主要得益于运营改进和客户基础的健康状况 [89] 问题6：Wave 3中100 - 200万个地点的投资回报情况，以及这些地点的地理位置特征，铜缆ARPU增长的原因，以及如何平衡传统宽带定价和用户留存 - 这些地点的投资回报低于Wave 2，但仍具有吸引力，预计为中个位数IRR；它们分布在公司正在快速建设的州以及一些有吸引力的铜缆资产可转换为光纤的州 [92][93] - 铜缆ARPU增长主要是由于价格上涨，以应对通货膨胀压力；价格上涨未导致客户流失率大幅增加，因为客户理解成本上升的原因 [96][97] - 公司认为光纤产品具有优势，应获得更高的价格；随着公司业务的重建和客户体验的改善，价格差异将逐渐扩大 [98][99] 问题7：光纤ARPU的增长预期，千兆服务占比的变化，以及企业业务的进展和宏观影响 - 公司预计光纤ARPU将在2021年底至2022年底实现3% - 4%的同比增长，随着促销活动的结束和千兆服务占比的增加，增长将更加容易 [102][103] - 企业业务本季度收入趋势基本持平，公司受宏观行业趋势影响较小，企业业务占总收入的15%，目前管理不足，但有很大的改进潜力；新的领导团队将在本月晚些时候上任，有望推动业务增长 [107][108][109] 问题8：成本节约计划中，再投资和计入利润的比例，以及光纤新增客户中来自DSL转换的比例 - 成本节约计划提前一年完成，预计到年底将实现2.5亿美元的目标，并有望进一步节约成本；大部分节约成本将计入利润，部分将用于数字化和改善客户体验的投资 [111][112] - 光纤新增客户中，大部分来自新客户，铜缆转光纤的客户占一定比例 [115] 问题9：劳动力成本上升对长期利润率的影响，以及是否可以利用技术手段抵消劳动力成本上升的趋势 - 公司预计劳动力成本将上升，因此需要加大自动化投资，提高运营效率，使员工专注于高附加值活动 [119] - 公司认为目前仍有很多机会提高运营效率和服务质量，因此对长期利润率的影响较小，关键在于执行和关注基本面 [120]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to__________ Commission file number: 001-11001 FRONTIER COMMUNICATIONS PARENT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-2359749 (S ...

业绩总结 - Frontier在2022年第一季度实现收入62亿美元，调整后EBITDA为23亿美元[6] - 第一季度净收入为6500万美元，调整后的EBITDA为5.09亿美元，较上季度略有上升[42] - 第一季度收入为14.5亿美元，其中数据收入较上季度有所增加，但语音、视频和补贴收入下降[42] 用户数据 - Frontier新增211,000个光纤位置，创下新纪录，较上一季度增长约20%[14] - 光纤宽带客户净增加54,000，较上一季度的记录增长约2倍[14] - 光纤渗透率提高至42.4%，同比增长110个基点[20] - 光纤客户的净增加量为11%，在过去12个月内实现[18] - 光纤客户流失率下降至1.19%，较2021年同期下降16%[22] - 消费者光纤收入同比增长12%，推动整体消费者光纤收入增长[44] 未来展望 - 2022年预计新增光纤覆盖超过100万户[17] - 2025年计划实现超过1000万户光纤覆盖[17] - 2022年资本支出预计在24亿至25亿美元之间，调整后的EBITDA预计在20亿至21.5亿美元之间[57] 新产品和新技术研发 - 光纤产品的调整后EBITDA同比增长2%，占总EBITDA的54%，较2021年第一季度的48%有所上升[48] 成本管理与财务状况 - 公司在第一季度实现了超过2000万美元的成本节约，预计到2023年将超过2.5亿美元的节约目标[51] - 截至2022年3月31日，81%的债务为固定利率，且在2027年前没有重大到期[55] - 第一季度运营活动产生的净现金为5.28亿美元，得益于健康的运营表现和持续的营运资本管理[51]