财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8.09亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长19% [18] - 调整后运营收入为1.22亿美元，增长25%，调整后运营利润率扩大90个基点至15% [20] - 毛利率为35.8%，去年同期为35.5%，略高于初始预期 [21] - SG&A费用总计1.91亿美元，去年同期为1.71亿美元，销售和营销费用占收入的比例约为7%，与去年同期持平，总G&A费用占收入的比例同比下降130个基点 [21] - 调整后每股收益为0.43美元，去年为0.39美元，有效税率约为23%，去年同期为15.7% [22] - 第一季度运营现金流使用500万美元，去年同期使用2700万美元，应收账款周转天数增至93天，预计年底降至80天左右 [23][24] - 现金及现金等价物总计3.25亿美元，去年第一季度末为4.24亿美元，过去四个滚动季度的净债务与EBITDA比率为1.94 [24] - 2019年第一季度资本支出占收入的比例为2.5%，去年第一季度为2.8% [25] - 预计2019年总营收在33.3 - 33.9亿美元之间，同比增长11% - 13%，按固定汇率计算增长12% - 14%，调整后运营利润率约为16%，调整后每股收益在1.96 - 2美元之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 业务流程外包收入占总收入的84%，同比增长19%，IT服务收入增长11% [18] - 全球客户收入占总收入的87%，同比增长11%，按固定汇率计算增长12%至7亿美元，其中BPO收入同比增长12%，按固定汇率计算增长14%，IT服务收入同比增长5% [19] - GE收入为1.09亿美元，同比增长88% [20] - 转型服务在全球客户收入中占比约25%，增长超过35%，其中分析业务增长为五年内最高 [8][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度新签三个大型全球客户协议，包括与Bridgewater Associates的创新合作 [15] - 交易和结果定价收入占总收入的比例从约30%增长到40% [16] - 12个月内全球客户年收入超过1500万美元的关系数量从41个增至49个，超过2500万美元的从20个增至24个 [19] - 第一季度末有九个客户年收入超过5000万美元，去年同期为六个 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于少数选定行业垂直领域和服务线，通过转型服务和智能运营两个协同市场渠道开展业务 [6][7] - 持续投资于面向客户的领导者、领域和流程研发以及数字和分析，通过收购和合作增加新的数字能力 [7][8] - 利用Genpact Cora自动化和AI平台，开发解决方案以提高效率和客户体验 [11][13] - 在银行和资本市场领域，专注于金融犯罪和风险管理 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务开局良好，各方面活动提升了品牌知名度，被视为创新思想领袖 [29] - GE和IT业务不仅稳定且恢复增长，对公司整体能力组合至关重要 [29] - 对公司在市场中的定位和未来机会充满信心，预计全年营收增长在12% - 14%之间 [27][29] 其他重要信息 - 年金收入在过去几年约占总收入的75%，预计这一趋势将持续或增长，更多转型服务业务正变为年金性质 [13][14] - 过去18个月新增多个全球交付中心，加强了智能运营价值主张 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否至少对全年营收预期上限有信心 - 公司表示这只是一个季度的表现，业务周期至少应看一年甚至更长时间，但今年开局强劲，原本预计下半年营收高于上半年，现在认为下半年与上半年持平，对业务和指引有信心 [30][31] 问题2: 转型服务向年金性质转变对利润率的影响 - 从长期来看，分析和数字等业务会提高整体利润率，但前期需要在解决方案、部署和扩展方面进行投资，利润率会较低，随着客户增多，利润率会上升，同时新签约的大型客户在爬坡阶段也需要前期投资 [33][34] 问题3: 本季度GE和全球业务中项目型工作的规模 - 公司未具体说明规模，但表示转型服务收入增长超过35%，资源利用率提高，GE的项目工作进展良好，超出预期 [36][37] 问题4: 如何看待Q2营收以及Q1的GE增长是否可持续 - 建模时可考虑每个季度以低个位数顺序增长，Q1的GE部分增长与项目相关 [39][40] 问题5: 近期签约的大客户是否已全部上线 - 业务上线情况复杂，BPO服务过渡可能需要18个月，项目有开始和结束时间，接管客户工作时收入可能一次性计入 [41][42] 问题6: 员工接管交易中引入工具、自动化和离岸操作的难度和灵活性 - 公司注重利用自动化、AI和机器学习等能力，结合客户团队的人才，目标不是接管后离岸，而是展示成功案例并应用于其他客户 [45][46] 问题7: 公司做大型交易的意愿 - 公司有能力开展大型交易，规模优势使其能够更好地扩展业务，过去五年的战略选择有助于提升应对规模的能力，只要符合公司定义的范围，愿意继续开展类似业务 [48][49] 问题8: 如何看待GE业务的未来发展 - 公司维持上季度的展望，对开局感到满意，但需要继续赢得短期工作，会根据情况适时更新信息 [52][53] 问题9: 数字和分析业务的管道情况 - 整体管道和流入量较去年第一季度有所增加，转型服务在管道和流入量中的占比上升，分析业务在流入量和管道中都表现强劲，数字和分析形成反馈循环 [55][56] 问题10: 分析业务增长的原因及可持续性 - 宏观上客户有利用数字技术进行分析和洞察的需求，公司在能力建设、收购和数字解决方案方面进行了积累，并且能够结合业务流程和领域知识，管道和流入量情况表明增长可持续 [58][59] 问题11: 转型服务利用率的改善是否可持续以及明年Q1是否会恢复正常季节性 - 需求增长并非偶然，团队努力和流程改进起到了作用，结构性变化正在进行但尚未完全完成，预计会继续改善，需求环境受公司推动和整体市场影响，目前对开局感到满意 [61][62] 问题12: 各垂直领域的增长情况以及银行和金融服务垂直领域的表现 - 消费品零售、高科技和工业制造三个垂直领域表现优于预期，银行和保险符合预期，银行金融服务和保险垂直领域可能因去年的业务调整在本季度和未来几个季度下降 [67][68] 问题13: 公司的招聘目标和人员流失情况 - 公司不谈论招聘目标，因为业务性质复杂，人员流失情况符合预期 [71][72] 问题14: 毛利率同比增长的贡献因素以及全年的预期 - 转型服务表现较好、生产率提高和GE项目工作超出预期对毛利率有积极影响，外汇符合预期，预计这些因素将继续发挥作用 [74][75] 问题15: 增长最快的客户账户是新客户还是现有客户的振兴 - 两者都有，一些长期合作的全球客户通过转型服务实现了振兴，新客户则有机会从一开始就采用不同的解决方案 [77][78]

数字化转型服务 - 公司使用Smart Enterprise ProcessesSM（SEP）和Digital SEPs提升客户业务流程效率，Genpact Cora平台助力客户数字化转型[7] - 公司通过设计和运行Intelligent OperationsSM、提供数字驱动的Transformation Services实现以领域为导向的数字化转型[9] - 公司的Lean DigitalSM创新中心帮助客户了解新数字解决方案，举办头脑风暴和黑客马拉松式研讨会[8] - 公司的Intelligent Operations将数字和高级分析嵌入业务流程外包解决方案，实现客户运营自动化和转型[10] - 公司的Transformation Services包括数字产品、咨询服务和分析服务等[11] - 公司通过Smart Enterprise ProcessesSM（SEP）和Digital SEPs提升客户业务流程效率和效果，测试基于数亿客户交易分析[7] - 公司通过设计和运营Intelligent OperationsSM、提供数字转型服务实现以领域为主导的数字转型[9] 专业服务与行业领域 - 公司为客户提供金融和会计、核心行业运营、采购和供应链、IT服务等专业服务[12] - 公司服务于银行和金融服务、资本市场、保险等多个行业垂直领域[18] - 公司提供金融会计、核心行业运营、采购供应链、IT等专业服务[12] - 公司服务银行金融、资本市场、保险等多个行业，提供针对性服务[18] 客户情况 - 公司拥有超过700个来自不同行业和地区的客户[27] - 2018年GE是公司最大客户，贡献2.682亿美元净收入，占比约8.9%[28] - 全球客户净收入从2013年的16亿美元增长至2018年的27亿美元，复合年增长率为11%，占总净收入比例从约77%增至约91%[31] - 公司服务超700个客户，2018年GE占总净收入约8.9%，为2.682亿美元[27][28] - 全球客户净收入从2013年的16亿美元增至2018年的27亿美元，复合年增长率为11%，占总净收入比例从约77%增至约91%[31] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有87000名员工，分布在25个以上国家[32] - 公司超31000名员工志愿者参与多项公益活动，超10000名员工参与基于工资的慈善捐赠计划[34] - 截至2018年12月31日，公司约有87000名员工，分布在超25个国家[32] - 公司与超31000名员工志愿者参与企业社会责任项目，超10000名员工参与慈善捐赠计划[34] 服务交付 - 公司通过全球88个位于17个国家的交付中心为客户服务[38] - 公司通过业务发展团队和全球关系经理进行销售和营销，销售周期因业务类型而异[35] - 公司与互补公司建立联盟，包括合资企业、战略联盟等多种类型[33] - 公司开发了Genpact Virtual CaptiveSM服务交付模型，为客户创建虚拟团队和环境[39] - 公司在17个国家拥有88个交付中心，员工可现场或远程为客户服务[38] 知识产权保护 - 公司提供的解决方案包含专有方法、软件和知识资本，通过多种方式保护知识产权[40] 竞争与风险 - 公司面临来自大型跨国服务提供商、低成本国家业务流程服务提供商等多类竞争对手[42] - 公司受全球多地法律监管，若违规可能面临业务受限、法律诉讼等不利影响[43] - 美国所有50个州和哥伦比亚特区已实施数据安全和违规通知法律，加州新隐私法预计2020年生效[45] - 2018年欧盟GDPR生效，违规罚款可达公司年度总收入的4%[45] - 加拿大2018年11月实施新的强制违规报告和记录保存制度[45] - 公司在美国债务催收业务受多部法律监管，在需许可的所有司法管辖区均获许可[47] - 公司在美国保险处理业务在41个州获第三方管理许可，在另外2个州符合监管豁免条件[47] - 公司在印度、中国、菲律宾和危地马拉的服务交付中心受益于当地税收优惠政策，但无法预测未来运营或收入符合免税条件的比例[47] - 公司套期保值和货币转移活动在印度、罗马尼亚和中国受法规限制[47] - 公司作为百慕大公司需遵守百慕大法律，被归类为非居民，资金转移和支付股息无限制，但参与特定业务交易需获许可[48] - 公司面临来自大型跨国服务提供商、低成本国家业务流程服务提供商等多类竞争对手[42] - 公司受全球多地及地区机构监管，若违规可能影响业务，GDPR违规罚款可达公司年总收入4%[43][45] - 公司在美国因不同业务受多种法律监管，在41个州获第三方管理许可证，在2个州获监管豁免[45][47] - 公司部分位于印度、中国等地的交付中心受益于当地税收优惠，但无法预测未来符合税收假期的运营或收入比例[47] - 公司作为百慕大公司受当地法律监管，被列为非居民，资金转移和支付股息无限制，但参与特定业务需获许可[48] 公司架构与发展历程 - 公司业务主要通过母公司Genpact Limited的直接和间接子公司开展，2004年独立运营，2007年完成首次公开募股[49] - 公司业务主要通过母公司的直接和间接子公司开展，2004年独立，2007年完成首次公开募股[49] 股权结构 - 截至2019年2月15日，贝恩资本（通过其关联公司）持有公司约17%的已发行股权[51] - 截至2019年2月15日，贝恩资本通过其附属公司持有公司约17%的流通股[51] 高管信息 - 公司公布了截至2019年2月15日的高管信息，包括姓名、年龄和职位[52] - Ahmed Mazhari自2016年9月起担任公司高级副总裁兼首席增长官，负责全球销售和营销等职能[54] - Piyush Mehta自2005年3月起担任公司高级副总裁兼首席人力资源官，2001年开始为公司工作[54] - Darren Saumur 2018年4月成为公司高级副总裁兼全球运营官，此前在Infor和SAP任职[54] - Heather White 2018年4月成为公司高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书，2005年加入公司[54] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司的前瞻性陈述涉及保留现有客户和合同、赢得新客户和业务等多方面，但实际结果可能因多种因素与预期不同[3] - 公司年报包含前瞻性陈述，受多种风险因素影响，实际结果可能与预期存在重大差异[3] - 公司面临的风险因素包括业务战略执行、客户依赖、税收政策变化、数据保护等多个方面[3][4]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年总营收30亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长9%；第四季度总营收8.35亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算增长15% [25][29] - 2018年全年调整后运营收入4.73亿美元，同比增长10%，调整后运营利润率从2017年的15.7%增至15.8%；第四季度调整后运营收入1.42亿美元，同比增长24%，运营利润率增至17% [26][30] - 2018年全年调整后每股收益1.80美元，同比增长11%；第四季度调整后每股收益0.52美元，高于去年的0.43美元 [28][31] - 2018年有效税率为22.3%，高于2017年的18.5%；预计2019年有效税率为23% - 24% [33][40] - 2018年经营活动产生的现金流量为3.40亿美元，同比下降5%；预计2019年经营活动现金流增长10% - 15% [35][41] - 2018年资本支出占营收的5.3%，预计2019年占比为3% - 3.5% [35][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年全年业务流程外包（BPO）营收占比约83%，同比增长11%；第四季度BPO营收占总营收的84%，同比增长14% [25][29] - 2018年全年IT服务营收同比增长5%；第四季度IT服务营收同比增长12% [25][29] - 2018年全球客户营收占全年总营收约91%，同比增长11%，按固定汇率计算增长10.5%；第四季度全球客户营收占总营收的90%，同比增长13%，按固定汇率计算增长14% [25][29] - 2018年全球客户BPO营收同比增长12%；第四季度全球客户BPO营收同比增长13%，按固定汇率计算增长14% [7][26] - 2018年全球客户IT服务营收同比增长2%，扭转了2017年下降2%的局面；第四季度全球客户IT服务营收同比增长11% [26][29] - 2018年转型服务在第四季度增长约20%，占全球客户总营收的约25% [26] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将数字和分析作为核心战略，拓展可寻址市场，涵盖核心BPO服务及供应链、金融犯罪等新领域 [9] - 2018年完成多项战略收购，增强在药物警戒、供应链等服务线的能力，1月收购riskCanvas Holdings以加强金融犯罪和风险管理服务 [21] - 推进Genpact Partner Plus合作伙伴计划，与Workday、Kinaxis等合作，拓展市场渠道和解决方案 [22] - 扩大Genpact Cora平台的应用，约一半客户使用该平台，注册用户从2017年的100万增至约200万 [23] - 加大对员工的培训和再技能提升，开展AI、RPA等认证项目 [24] - 调整转型服务咨询业务，加强资源规划和定价的可见性与控制，加速业务增长和提高盈利能力 [24] - 公司认为客户选择其而非竞争对手，是因其专注客户、好奇和学习驱动的文化，以及快速灵活思考和行动的能力 [13] - 公司目标服务市场仍有很大部分由企业内部完成，自动化解决方案的投资扩大了可寻址市场，吸引了许多首次外包的客户 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业领导越来越渴望推动大规模变革和转型，寻求新商业模式和工作方式，为公司带来机遇 [12] - 公司已成为首选数字转型合作伙伴，为长期可持续增长和盈利奠定基础 [7] - 预计2019年总营收在33.3 - 33.9亿美元之间，同比增长11% - 13%，按固定汇率计算增长12% - 14%，下半年增长将高于上半年 [36] - 预计全球客户营收增长9% - 10.5%，按固定汇率计算增长10% - 11.5%；全球客户BPO增长11% - 12.5%；GE营收预计增长约35% [37] - 预计2019年调整后运营利润率提高20个基点至16%，主要得益于运营杠杆和持续的G&A效率计划 [37] - 预计2019年调整后每股收益在1.96 - 2.00美元之间 [40] 其他重要信息 - 2018年公司资本用于收购约1.12亿美元，向股东返还资本2.15亿美元，包括5700万美元的定期股息和1.58亿美元的股票回购 [32] - 自2015年启动股票回购计划以来，已减少13%的净流通股，目前仍有3亿美元的授权回购额度 [33] - 2018年底现金及现金等价物为3.68亿美元，未动用债务额度为2.03亿美元，净债务与EBITDA比率为1.87，应收账款周转天数为83天 [34] - 公司宣布将年度股息从每股0.30美元提高至0.34美元，增幅13%，预计全年股息支付约6400万美元 [41] - 公司欢迎多伦多大学的Ajay Agrawal教授加入董事会，其经验将助力公司为客户推动大规模转型 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否需要对销售团队进行投资以应对需求 - 公司持续推进销售团队投资已有五年多，目前对团队规模和质量满意，将继续优化工作方式并更好地利用投资带来的优势 [46] 问题2: 推动ITO增长的需求因素、可持续性以及是否考虑与IT公司合作 - 公司将IT业务聚焦于与垂直领域和服务线相关的特定领域，通过与商业租赁平台、采购平台等的连接以及与Kinaxis、Workday等的合作，实现了IT业务的增长，预计2019年将实现低个位数增长 [48][49] 问题3: 2019年营收增长的驱动因素是投资回报还是行业顺风 - 营收增长是两者的结合，行业趋势促使企业寻求数字化转型合作伙伴，公司过去几年在销售、数字和分析以及咨询方面的投资使其能够满足客户需求，同时客户的推荐也提升了公司在数字转型领域的声誉 [52][53][54] 问题4: 请解释利润率扩张的顺序、不利因素以及2018年3500万美元税收优惠在2019年的情况 - 2019年出口补贴收益预计减少约6000万美元，约为每季度500万美元；新签大项目初期运营和毛利率较低，但随着自动化推进，利润将逐步提高，公司通过其他业务的杠杆效应维持运营利润率提高20个基点至16% [56][57][58] 问题5: 大型项目的风险概况以及公司获取更多项目的资源和能力 - 大型项目的风险概况与过去几年的项目相似，项目分布在不同垂直领域和地理位置，公司有经验和能力管理风险；目前项目管道良好，特征与2018年相似，预计保持相同的赢单率 [61][62][63] 问题6: 2019年第一季度利润率下降情况以及消费品行业规模、技术支出情绪和潜在趋势 - 转型服务和咨询利用率同比将提高，但受大型项目影响，第一季度毛利率可能与去年持平或略低，全年毛利率预计相对稳定；消费品零售行业正经历全球变革，公司在该行业有良好的定位和独特解决方案 [67][69][70] 问题7: 项目模式是否从吸收客户人员并转移到海外转变为吸收人员并自动化工作 - 数字化和自动化已成为交易组合的一部分，早期吸收人员后会有部分工作全球化，现在自动化更为重要，且部分高附加值服务可能会持续在岸并增加自动化程度 [71][72][73] 问题8: 对英国脱欧的看法和应对措施 - 英国脱欧情况不明，公司将保持灵活性和敏捷性，其在欧洲大陆和英国的业务布局使其能够根据不同情况为客户提供服务 [75][76] 问题9: 短期业务在宏观经济放缓中的持久性以及对转型服务的影响 - 2018年转型服务占营收的22%，部分嵌入大型多年期合同中，其性质与战略咨询不同，受宏观趋势影响较小，但不如长期年金合同稳定；转型服务与年金管理服务的比例将缓慢变化 [79][80][81] 问题10: 对2019年现金流的信心以及是否会面临类似2018年GE项目的投资需求 - 若有类似大型项目，公司会优先考虑资本支出以支持有机增长，并根据情况调整资本分配 [83] 问题11: 请更新Cora的规模指标以及Cora与AI和RPA的交互作用 - 约一半客户使用Cora，注册用户约200万，较去年增加100万；Cora整合了12种技术，包括RPA和多种AI技术，例如在商业小企业贷款领域，Cora LiveSpread结合计算语言学AI和RPA实现文档处理和系统填充 [85][86][87] 问题12: 全球交付模式的地理人员流失率和人才技能情况 - 人才技能提升在全球各地区和团队都很重要，会根据不同需求定制技能培训；员工分布在全球多个地区，随着业务向高附加值服务转移，部分地区的在岸工作增长较快，但印度、菲律宾等全球交付中心规模仍较大且持续增长；人员流失率约26%，各地区情况与过去一致，主要取决于工作类型 [89][90][91] 问题13: 2019年在销售和营销以及研发方面的投资水平和杠杆效应 - 公司将利用SG&A提高运营利润率，从15%提升至16%，销售方面将受益于大型项目带来的规模效应，2018年已实现杠杆效应，预计2019年将持续 [94][95] 问题14: 大型转型项目的销售周期和签约速度是否加快 - 虽然部分大型复杂项目耗时较长，但平均而言签约速度比预期快，反映了市场变化和客户变革需求 [97]