财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收增长3%，从2021年的7960万美元增至8200万美元，第四季度营收增长1960万美元，全年营收增长30% [18][49] - 第四季度毛利率从去年同期的85.8%提升至86.7%，全年毛利率86.7%与上年基本持平，预计2023年因内容摊销毛利率降至85% [18] - 第四季度总会员获取成本为770万美元，占营收40%，去年同期为820万美元，占营收39%，每位客户获取成本较上年同期降低约10% [18][32] - 第四季度销售和运营费用（不包括营销和会员获取成本）为820万美元，占营收42%，较上年增加，主要因技术运营费用增加；企业和一般管理费用为160万美元，占营收8%，与去年同期持平 [32] - 2022年第四季度净亏损90万美元，合每股0.04美元，去年同期净利润210万美元，合每股0.11美元；2022年净亏损310万美元，包括与SEC预计的200万美元和解费用及相关法律费用，剔除该费用后2022年略有正净收入 [50] - 第四季度调整后EBITDA为390万美元，占营收20%，去年同期为410万美元，占营收20%；全年调整后EBITDA为1750万美元，占营收21%，2021年为1680万美元，占营收21% [50] - 截至12月31日现金余额为1160万美元，2023年预计业务将产生约700 - 900万美元新现金 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度直接会员基础增长，但大型第三方分销合作伙伴会员基础净收缩，导致本季度会员总数下降 [32] - 直接会员业务仍占业务的80%以上，公司希望第三方业务占比保持在20%以下，预计今年直接业务将增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 法语和德语市场收购成本和客户流失率较低，公司本季度向这些地区投入更多资金，业务有积极发展 [11] - 法语和德语市场为直接业务，无第三方分销合作伙伴，西班牙语目前情况相同，与亚马逊Prime Video在墨西哥的合作尚未启动 [12] - 亚马逊在其所有高级频道整体业务收缩，YouTube于11月推出相关业务，但仍有问题待解决，团队进展迅速，待美国地区问题解决后有向其他国家和语言拓展的计划 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去一年适应后疫情环境，实现财务独立，推出业务连续性计划以实现技术独立，目前专注于创造增长驱动力，实现营销独立及营收和现金流的持续增长 [3] - 计划在2023年第二季度末推出Gaia Marketplace，面向现有会员销售非实体服务，公司从中抽取一定比例费用，超半数客户对此感兴趣 [38][49] - 鉴于隐私和在线广告变化导致新客户获取困难，公司专注于提高现有会员的平均收入，而非过度依赖新客户获取 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司营运资金周期已稳定，预计将受益于会员预付订阅款产生的负营运资金，以及500万美元的费用削减，能够开始产生超过再投资于内容库和产品改进的现金流 [3] - 尽管面临宏观经济环境的不确定性，但公司认为直接业务更具盈利能力和粘性，将重点关注可控制的直接业务 [40] 其他重要信息 - 公司无净债务，拥有超10000个自有版权内容，客户基础的未来现金价值超3亿美元 [33] - 过去几个月公司实施重大成本削减措施，包括裁员约36人（主要为承包商），预计2023年第二季度开始见效 [26][49] - 公司正在等待SEC对拟议和解协议的最终批准，若达成和解，相关法律费用将不再影响盈利 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 节省的费用是否是消除疫情导致的低效问题，外语订阅用户与英语订阅用户情况是否不同 - 疫情期间居家办公效率低下约30%，公司消除了约20%的员工编制，节省的费用主要是工资和间接费用 [26] - 外语市场（法语和德语）此前未大力开展营销，没有像英语市场那样经历快速增长和下滑，净新增订阅用户呈积极态势，且亚马逊对新语言和新市场推出Gaia感兴趣，公司已与亚马逊墨西哥签约并准备推出服务，还在与亚马逊就南美其他地区、新西兰和澳大利亚地区进行讨论 [27] 问题: 这些市场的订阅用户渠道与英语市场是否可比，更倾向于亚马逊或间接渠道吗 - 文档未提及明确回复内容 问题: 对于第三方分销商，应关注YouTube还是亚马逊的努力 - 亚马逊整体业务收缩，YouTube于11月推出相关业务，但仍有问题待解决，团队进展迅速，待美国地区问题解决后有向其他国家和语言拓展的计划 [13] 问题: 2023年预计产生700 - 900万美元现金，这考虑了怎样的订阅用户增长情况 - 公司专注于提高现有会员的平均收入，而非过度依赖新客户获取，因隐私和在线广告变化导致新客户获取困难；公司预计不仅能弥补疫情清理造成的损失，还能使会员数量超过疫情后的峰值 [52][53] 问题: 目前约80%的订阅用户是直接用户，这个数据是否准确 - 公司一直试图将直接会员收入占比保持在15% - 20%，目前约为18%，未来可能会略有下降 [54]

财务数据和关键指标变化 - 2022年前九个月收入从5870万美元增长6.3%至6250万美元，第三季度收入下降2.5%至1990万美元 [3] - 第三季度净亏损200万美元，即每股0.11美元，去年同期净利润为60万美元，即每股0.03美元；排除和解应计费用和相关法律费用影响，本季度略有盈利 [16] - 第三季度销售和运营费用（不包括营销和会员获取成本）为860万美元，占收入的43%，高于去年同期的770万美元（占收入38%） [11] - 第三季度营销费用为700万美元，占收入35%，低于去年同期的780万美元（占收入39%） [31] - 第三季度公司和一般管理费用为200万美元，占收入10%，高于去年同期的150万美元（占收入8%），主要与法律费用增加有关 [35] - 第三季度EBITDA为180万美元，占收入9%；调整后EBITDA为410万美元，占收入21% [38] - 截至2022年9月30日，公司现金余额为1080万美元，于2022年8月25日获得1000万美元循环信贷额度 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度会员数量降至77.6万，连续第二个季度净流失会员，但流失情况较上一季度有所改善 [7] - 第三季度营销费用占收入比例下降，公司开始评估营销计划在1个月和3个月留存率方面的效果，而非仅关注初始注册量和每次获取成本 [31] - 过去几个月法语和德语市场受众在第三季度均实现了20%以上的连续增长 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去两个月法国市场业务开始取得成果，预计德国市场本月晚些时候也会跟进；公司还达成新协议，将在亚马逊墨西哥平台推出服务 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司减少营销支出占收入的百分比，以平衡收支，确保财务独立，虽对短期收入和会员数量有压力，但认为长期现金流产生将抵消短期影响 [9][10] - 公司计划优化费用，预计未来几个季度降低其占收入的百分比 [12] - 公司与YouTube达成新的分销合作关系，将借助YouTube庞大受众群体推广内容 [39] - 公司计划明年推出新的Gaia Marketplace计划，通过与其他在线课程和企业合作，为会员提供折扣并获取收入分成 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 具有挑战性的营销环境未消退，但清理COVID期间加入的会员使会员基础处于良好状态，约一半直接会员已加入超过两年，留存率是近90天加入会员的六倍，为未来增长提供有利基础 [26] - 公司认为COVID相关会员流失问题已过去，会员基础更加成熟，期待明年实现增长 [63] - 公司将营销重点放在吸引高潜在终身价值会员上，虽效果需时间体现，但有助于提高留存率和净增长 [32][64] - 公司预计第四季度保持盈利，计划在平衡增长与盈利的前提下，抓住有利营销环境增加高终身价值新会员 [96] 其他重要信息 - 公司与SEC工作人员达成原则性协议，需在一年内支付200万美元罚款，以解决正在进行的调查，该协议基于疏忽而非故意行为，且不能保证最终敲定和批准 [37] - 公司在实施新的计费和订阅管理系统时，为部分会员提供了一个月的免费服务 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前会员基础中COVID期间加入的会员占比，以及8月中旬客户流失率放缓的情况 - 目前难以区分COVID期间加入的会员与普通会员，他们的行为已开始与非COVID期间加入的会员相似；8月底约有5 - 6万会员流失情况得到缓解，目前业务处于增长期 [20][21] 问题2: 第四季度CPM是否会下降 - 由于假期和选举周期的影响，预计第四季度CPM不会下降，但公司营销支出的效果有所改善，能够区分高潜在终身价值会员和短期观看会员 [44][45] 问题3: 法国和德国市场的会员消费内容情况 - 公司大部分大型节目都进行了配音，每个语言市场约有1000个独特的会员节目，约30%的内容推动了价值，不同市场的热门内容有所不同 [49] 问题4: Gaia Marketplace计划的具体情况 - 该计划尚未最终确定，大致模式是让会员通过Gaia购买其他在线课程和产品可享受折扣，Gaia将获得有意义的收入分成 [52] 问题5: 本季度法律成本及后续情况 - 难以确定具体法律成本，预计约50万美元用于解决相关问题，只要不超过该估计，增量费用方面应无问题 [55] 问题6: 10月份业务情况 - 10月最后一周因选举营销竞争激烈，业务仍实现增长，但幅度不大，较夏季有明显改善 [57] 问题7: 公司是否考虑回购股票 - 公司受信息披露限制，此前无法利用相关信息进行股票交易，目前不便透露具体计划，但未来可能会有行动 [77][78] 问题8: 调查情况是否曾在文件中披露 - 这是首次披露相关调查信息，具体内容可查看10 - Q文件，调查始于2019年3月31日结束的季度，但自2019年以来未影响任何季度 [79][81][84] 问题9: 公司股价被低估的原因 - 公司认为难以推测投资者的兴趣，股价受多种宏观因素影响，公司专注于持续执行和财务纪律，以确保财务可持续性 [86] 问题10: 第四季度运营费用是否会恢复到500万美元 - 无法确定第四季度运营费用是否会恢复到该水平，正常情况下应与第三季度相似，但由于季度还有一个半月，不能排除出现意外情况 [92] 问题11: 收购业务的整合情况 - 9月已完成计费迁移，目前在计费和订阅管理方面已完全整合，接下来将专注于增加瑜伽特定受众的投入和增长 [93] 问题12: 第四季度是否会盈利 - 计划第四季度继续保持盈利，但如果有有利的营销环境，公司会抓住机会增加高终身价值新会员，以平衡增长与盈利 [96]

净收入和成本费用 - 公司在2022年的净收入为8203.5万美元，比2021年增长了3.0%[154] - 2022年成本费用为1091.5万美元，比2021年增长了3.8%，毛利率为86.7%[156] - 2022年的净收入占比为100.0%，成本费用占比为13.3%，总体运营费用占比为87.0%[155] 销售和运营费用 - 销售和运营费用在2022年增加了360万美元，占收入的比例从2021年的76.1%增加到2022年的78.2%[157] 总体管理和行政费用 - 公司在2022年的总体管理和行政费用增加了110万美元，占收入的比例从2021年的7.7%增加到2022年的8.8%[158] 利息和其他收入 - 利息和其他收入（费用）在2022年保持稳定，为300万美元[159] 媒体库价值 - 公司的媒体库价值包括原创媒体内容的资本化成本，获得的版权以及通过资产购买或业务合并获得的数字媒体内容[166] - 公司相信媒体库是一个关键的会计政策，对财务报表有重大影响，需要对不确定性事项做出判断和估计[165] - 公司通过许可安排获取授权的媒体库，支付预付款或固定费用以换取特定许可窗口的分销权[168] - 媒体库价值由通过资产收购和业务组合获得的媒体资产的收购日期公允价值组成[169] - 公司以直线方式在成本中摊销媒体库，通常在12至90个月之间[170] - 管理层通过查看内容观看量来确定观看模式是否与支持使用的摊销期相一致[171] - 媒体库在电影组水平上进行减值检查，如果携带金额可能无法收回，则进行减值[172] Goodwill和递延所得税 - Goodwill代表企业收购中购买考虑超过资产公允价值减去负债的部分[173] - 递延所得税资产和负债是根据财务报告和所得税目的的项目的会计处理的暂时差异记录的[175] 资本投资和现金储备 - 我们计划每年投资约15%-20%的综合收入来支持继续投资于我们的内容库和技术平台[182] - 我们有足够的现金储备、预期从运营中产生的现金和潜在的资本筹集能力，应该足以在短期和长期内资助我们的运营[184]

数字内容库情况 - 公司数字内容库超10000个标题，80%仅供会员无广告在线观看[46] 持续经营业务净亏损情况 - 2022年前九个月持续经营业务净亏损190万美元，较2021年同期的160万美元净收入减少350万美元[53] 净收入情况 - 2022年第三季度净收入1990万美元，较2021年同期的2040万美元减少50万美元，降幅2.5%[57] - 2022年前九个月净收入6250万美元，较2021年同期的5870万美元增加380万美元，增幅6.5%[62] 成本收入情况 - 2022年第三季度成本收入为260万美元，与2021年同期持平；前九个月成本收入为830万美元，较2021年同期的760万美元增加70万美元，增幅9.2%[58][63] 销售和运营费用情况 - 2022年第三季度销售和运营费用为1550万美元，与2021年同期持平；前九个月为4820万美元，较2021年同期的4480万美元增加340万美元，增幅7.6%[59][64] 一般和行政费用情况 - 2022年第三季度公司一般和行政费用为200万美元，较2021年同期的150万美元增加50万美元，增幅33.3%；前九个月为560万美元，较2021年同期的450万美元增加110万美元，增幅24.4%[60][65] SEC和解一次性费用情况 - 2022年第三季度和前九个月均记录了200万美元的SEC和解一次性费用[61][66] 毛利润率情况 - 2022年第三季度和前九个月毛利润率分别从2021年的87.1%降至86.7%[58][63] 会员相关情况 - 2021年夏季隐私法规扩大，公司在线广告成本增加，新会员数量减少；2022年3 - 7月，2020年同期加入的会员取消订阅增多[51][52] - 公司历史上在第四和第一季度（10月至2月）会员增长最多，5月至8月增长最慢[67] 预算及资金安排情况 - 2022年剩余时间预算的内容和资本支出预计在200万至400万美元之间，计划用运营产生的现金流提供资金[69] - 公司预计用运营现金流支付200万美元的法律和解费用[69] 现金流情况 - 截至2022年9月30日的九个月，公司持续运营产生的现金流约为840万美元[69] - 2022年前九个月，运营活动提供的现金流较2021年同期减少650万美元[73] - 2022年前九个月，投资活动使用的现金流较2021年同期增加150万美元[74] 现金余额情况 - 截至2022年9月30日，公司现金余额为1080万美元[69] 信贷协议情况 - 2022年8月，公司与KeyBank签订信贷协议，提供最高1000万美元的循环信贷额度[70] - 截至2022年9月30日，已从信贷协议中提取750万美元[70] 融资活动现金流情况 - 融资活动使用的现金流主要受从循环信贷额度短期提取750万美元的影响[75]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度收入增长7%，达到2070万美元 [5][7] - EBITDA提高8%，达到420万美元，EBITDA利润率超过20% [6] - 每位员工的毛利润增加1万美元，达到56.7万美元 [6] - 持续经营业务的净收入为10万美元，合每股0.01美元，去年同期为60万美元，合每股0.03美元 [6][13] - 毛利润率略微下降至86.7%，去年同期为87.1% [7] - 截至2022年6月30日，现金余额为620万美元，应付账款余额较去年年底减少约340万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员数量从去年同期的77.02万增加到79.2万，但较2022年3月31日减少约3.1万 [5][7] - 第二季度后半段营销支出总计720万美元，占收入的35% [9] - 2022年第二季度，销售和运营费用（不包括营销和会员获取成本）为870万美元，占收入的42%；公司和一般管理费用为180万美元，占收入的9% [11] - 本季度发生约40万美元的增量技术相关费用 [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成18个月的努力，实现技术独立，能够在自有硬件和基础设施上运营业务 [5] - 继续专注于拓展西班牙语、法语和德语市场，以利用较低的客户获取成本 [10] - 优化技术支出，完成Yoga International的后台整合工作 [12] - 行业方面，瑜伽领域出现回归工作室练习的趋势，对数字在线平台的注册造成一定阻力，但符合历史季节性模式 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计夏季季节性不利因素将持续，但公司将保持财务纪律，继续发展内容和营销举措，以支持长期收入和现金流增长 [15] - 完成技术独立项目后，预计未来将减少相关费用，并开始认识到Yoga International效率提升的好处 [12] 其他重要信息 - 公司在第二季度经历了首次连续净订阅用户收缩，主要是由于营销支出减少和季节性因素 [7] - 公司现场活动的净推荐值很高，但夏季是活动安排的淡季，秋季将加大营销力度 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订阅用户减少的原因，是否有超出正常季节性趋势的因素 - 最大因素是营销支出的减少，新订阅用户数量不足，且新用户在3 - 6个月的保留期内出现历史上常见的流失情况，保留动态没有净变化，主要是新增用户效率问题 [19] - 客户保留率有所改善，与历史水平持平或更好，主要问题是新会员的增加 [20] 问题2: 付费营销环境现状，是顺风还是逆风 - 媒体成本方面处于中性状态，但从冬季到春季再到夏季，访客到会员的转化率稳步下降，这是公司减少营销支出的原因 [21] 问题3: 是否考虑以其他方式将独家内容库货币化 - 目前不会采取行动，将在劳动节后观察市场情况，不排除未来有其他可能性，但今年年底前没有相关计划 [24] 问题4: Yoga International收购后，客户获取与旧业务的差异 - 瑜伽领域出现回归工作室练习的趋势，对数字在线平台的注册造成一定阻力，但符合历史季节性模式，公司将节省资金，等待更有利的时期，并专注于完成后台整合工作 [28][29] 问题5: 内容成本情况，自制内容和收购内容的成本效益 - 一般来说，自制内容更具成本效益，但在填补内容库部分空缺、进行地理扩张时，收购可能更有利 [30] - 公司未感受到内容成本的压力，除非增加动画等内容，成本与两三年前基本相同 [31] 问题6: 现场活动对高级订阅的升级情况以及活动的公众和客户反馈 - 活动的受众反馈非常好，净推荐值达到90%以上，目前处于活动安排的淡季，秋季将有更多活动，并围绕活动加大营销力度 [32][33] 问题7: 国际或外语业务的进展 - 公司能够在这些语言市场有效投入资金，因为这是一个新的市场机会，目前仍处于早期阶段，主要关注学习和了解语言内营销活动、转化率和保留率，预计秋季全面发力 [37] 问题8: Events+业务的推广时间 - 主要关注其订阅部分，目前已有丰富的活动目录，秋季将开始营销和推广现有活动目录，并适时加入即将到来的活动 [39] 问题9: 正常季节性回归的意外程度以及对今年年底运营率的更新看法 - 5月初趋势尚未完全确定，到5月底和6月阵亡将士纪念日后趋势更加明显，目前主要参考历史模式，关注保持EBITDA和净收入的积极状态，不盲目追求通过支出推动订阅用户增长 [42][43]

United States Securities and Exchange Commission Washington, D.C. 20549 Form 10-Q GAIA, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) COLORADO 84-1113527 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the trans ...

业绩总结 - Gaia的年收入从2018年的4200万美元增长至2021年的7960万美元，年均增长率约为89%[17] - 2021年Gaia的毛利率为86.8%，客户获取费用占收入的39%[23] - 截至2021年12月31日，Gaia的现金余额为10,269,000美元，总资产为133,676,000美元[24] - Gaia的会员基数在2021年达到821,000，预计每位会员的生命周期价值为350美元[24] - 自2018年12月以来，Gaia已实现持续的净收入和自由现金流，且收入增长率保持在两位数[18] 用户数据 - Gaia的全球视频订阅服务(SVOD)定价为每月11.99美元或每年99美元，推出的Events+高级年会员为299美元[2] - 预计到2024年，全球SVOD家庭将达到5.31亿，其中366百万家庭愿意支付订阅费用并对至少一个Gaia主题感兴趣，占比69%[4] - Gaia的目标市场为260万家庭，占愿意支付订阅费用家庭的7%[4] - Gaia的国际会员目前占30%，预计在4年内达到50%，8年内达到60-65%[5] 内容与成本 - Gaia的原创内容占75%以上的观看量，制作成本为每小时35,000美元，相比之下Netflix的成本超过1,000万美元[6]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度收入增长15%，从1890万美元增至2180万美元 [5][8] - 会员数量增至82.3万，会员平均收入较去年同期有所增加 [5] - EBITDAA从350万美元提升至410万美元 [6] - 每位员工的毛利润从去年的53万美元提高到超过59万美元 [6] - 持续经营业务的净收入为20万美元，即每股0.01美元，而去年同期为40万美元，即每股0.02美元 [7][18] - 毛利率略微下降至86.7%，去年同期为87.1% [8] - 每位用户的平均收入在本季度增至每月8.85美元 [12] - 本季度总会员获取成本为860万美元，占收入的39%，去年同期为760万美元，占收入的40% [14] - 2022年第一季度，销售和运营费用（不包括营销和会员获取成本）为820万美元，占收入的38%，公司及一般行政费用为180万美元，占收入的8%，与去年同期占比一致 [15] - EBITDA为410万美元，占收入的19%，自2020年第二季度该指标转正以来，EBITDA的绝对值持续增长 [17] - 截至2022年3月31日，现金余额为840万美元，应付账款余额较去年年底减少230万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Yoga International第一季度每位员工的毛利润为18.8万美元，目前几乎翻倍 [7] - 第一季度Events+高级服务和Yoga International较高价格会员的加入，使每位用户的平均收入增加 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司直接会员基础占收入的80%以上，受益于留存率改善，但数字广告成本增加影响了新增会员数量 [9] - 3月，公司在亚马逊Prime视频平台的频道出现净收缩，原因是亚马逊Prime提价，第三方数据显示同期亚马逊Prime Video上所有高级频道的用户流失率都有所上升 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过Events+高级服务和Yoga International会员服务提高会员平均收入，并在下半年加大对西班牙、法国和德国市场的营销力度，以应对国内流媒体市场的不利因素，实现收入和现金流增长 [13] - 公司将继续专注于执行1亿美元的年收入目标，同时保持盈利 [19] - 公司计划整合Yoga International的后台系统，预计在第二季度末至第三季度初完成，之后将专注于该业务的增长计划 [58][59] - 公司计划在未来几年进入葡萄牙（特别是巴西）市场，目前主要关注西班牙、法国和德国市场 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前数字广告成本增加和亚马逊Prime提价对会员新增数量的影响是暂时的 [9][11] - 基于娱乐平台近期的财报，公司相信其提高会员平均收入和拓展国际市场的战略能够使公司在国内流媒体市场不利的情况下继续增长 [13] - 公司将继续专注于控制客户获取成本，确保会员能够找到独特的内容，提高会员留存率 [30][31] 其他重要信息 - 公司在4月中旬实施了成本合理化计划，以更好地使费用与收入相匹配，并将在未来几个月实施其他降低费用和提高运营效率的措施 [16] - 公司内容投资占收入的比例约为18% - 20%，不包括收购相关付款，每季度约为400 - 500万美元，第四季度因假期较少，第一季度因节目制作增加而较多 [43] - 公司认为自身不受Netflix等娱乐公司内容成本压力的影响，内容成本在过去几年除非主动增加，否则基本没有增长 [45] - 公司Events+高级服务在3月举办的活动采用会议形式，门票很快售罄，未来可能每季度举办一次高质量活动，目前已有14 - 15个活动内容，短期内有一定的续订率和用户兴趣 [47][49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度广告支出的金额和占比是多少？ - 本季度广告支出为860万美元，占收入的39% [24] 问题2: 目前广告费率与第一季度和去年同期相比趋势如何，近期或年底可能如何变化？ - 去年广告费率处于较低水平，今年2月有所缓解，但3月中旬后变得非常不稳定，公司内部正专注于利用更多的品牌认知和电子邮件转化营销来控制客户获取成本 [25][26] 问题3: 公司会员留存情况如何，非续订会员主要是哪些类型，不同会员群体的观看趋势如何？ - 六个月以上的会员（无论是月度还是年度）留存率很高，主要挑战在于新加入的月度会员在前六个月的留存率较低，行业内新服务增多导致用户尝试后容易流失；观看趋势方面，与疫情前相比，目前已回归正常水平，低于疫情期间的高峰 [28][29][34] 问题4: 如何看待未来几个季度的现金流以及从调整后EBITDA到自由现金流的转化？ - 公司目标是保持现金流为正，调整后EBITDA与运营现金流密切相关，内容投资占收入的18% - 20%，由于净运营亏损（NOL）情况，未来几年不会有大量现金纳税，随着收入增长，公司运营将保持盈利 [38][39][41] 问题5: 公司内容资本支出通常占销售额的百分比是多少？ - 包括特许权使用费在内，公司内容投资占收入的比例约为18% - 20%，不包括收购相关付款，每季度约为400 - 500万美元，第四季度因假期较少，第一季度因节目制作增加而较多 [43] 问题6: 本季度高级服务活动的安排是否会更激进，这类客户的长期情况如何，能否利用活动内容吸引传统平台的订阅者？ - 公司将注重活动质量而非频率，未来可能每季度举办一次高级活动；目前活动内容库已具有一定独立价值，短期内有一定的续订率和用户兴趣；公司有想法通过高级服务直接吸引新用户，而不仅仅依赖现有会员的升级 [48][49][51] 问题7: Yoga International收购进展如何？ - 收购时Yoga International的收入较疫情期间的增长有所下降，公司收购后已稳定其亏损并开始看到收入略有增长；公司正专注于整合其后台系统，预计在第二季度末至第三季度初完成，之后将专注于增长计划 [56][57][58] 问题8: 进入新的国际市场需要原创内容还是现有内容的翻译，如何开展？ - 公司过去两年在西班牙语和法语市场有机会性地收购了内容库，并进行配音和字幕制作；在德语市场，公司尚未找到合适的收购内容，因此开始制作原创内容，包括长视频和瑜伽内容，德语市场的增长可能会落后于西班牙语和法语市场；公司认为国际市场有增长潜力，未来可能进入葡萄牙（特别是巴西）市场，目前主要关注西班牙、法国和德国市场 [60][61][64] 问题9: 鉴于公司产生的自由现金流和当前的低估值，是否有更激进的股票回购或资本利用计划？ - 公司不会对具体的股票回购发表评论，但认为有机会将现金流重新投入到收入增长中，公司的内部目标是突破1亿美元的收入，因为公司认为部分估值与业务规模较小有关，目前更注重扩大业务规模而非减少流通股 [68] 问题10: 如何看待Brad Warkins的离职以及何时能了解公司隐藏资产的更多信息？ - Brad Warkins的离职发生在一年多以前，他因接近退休年龄而离开，近期他担任新职位与公司无关；公司表示关于隐藏资产的信息可能会在年底前更新 [73][74][75]

数字内容库情况 - 公司数字内容库超10000个标题，80%内容仅供会员无广告在线观看[43] 净收入变化 - 2022年前三个月持续经营业务净收入0.2百万美元，较2021年同期减少0.2百万美元[49] - 2022年第一季度净收入86000美元，2021年同期为358000美元[51] - 截至2022年3月31日的三个月净收入21831000美元，较2021年同期增加2900000美元，增幅15.3%[51][52] 收入成本变化 - 截至2022年3月31日的三个月收入成本2905000美元，较2021年同期增加500000美元，增幅20.8%[51][53] 销售和运营费用变化 - 2022年前三个月销售和运营费用16785000美元，较2021年同期增加2300000美元，增幅15.9%[51][55] 内容和资本支出计划 - 2022年公司预算内容和资本支出为1000 - 1500万美元，计划用运营现金流资助[59] 现金流情况 - 2022年前三个月运营活动产生约400万美元现金流，截至3月31日现金余额840万美元[59] 运营活动现金流变化 - 2022年第一季度运营活动现金流较2021年同期减少120万美元[63] 投资活动现金流变化 - 2022年第一季度投资活动现金流较2021年同期增加110万美元[64]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现正的经营收入和自由现金流，自2016年出售瑜伽产品业务后，营收以40%的复合年增长率增长，EBITDA利润率从负90%提升至正19% [5] - 2021年会员数量增至82.1万，营收增长19%至7960万美元，预计2022年底营收运行率超1亿美元 [5] - 2021年EBITDA提升至1510万美元，占增量营收的60%；经营收入从2020年的亏损460万美元改善至盈利200万美元；净利润增至370万美元，合每股0.19美元，去年为50万美元，合每股0.03美元（含出售部分园区的600万美元收益） [6] - 第四季度净利润为210万美元，合每股0.10美元，去年同期为30万美元，合每股0.02美元 [7] - 全年经营现金流增长79%至2090万美元，12月31日现金及资产负债表余额为1030万美元，年初为1260万美元，期间使用650万美元收购了Yoga International和一个法国内容库 [7] - 每位员工的毛利润增加4万美元至56.5万美元，Yoga International每位员工毛利润低于20万美元，但其向会员提供的年度价格为1.99美元，是Gaia的两倍，未来几个季度会降低整体员工毛利润，但有助于提高ARPU而无需提高Gaia定价 [8] - 全年营收增长19%，第四季度营收增至2080万美元；第四季度毛利率略降至85.8%，全年为86.8%，主要因季度内新增内容摊销的影响，预计明年毛利率与2021年全年水平一致 [11] - 第四季度总会员获取成本为820万美元，占营收的39%，去年同期为800万美元，占营收的43%；第四季度受iOS隐私政策变化和假日付费媒体市场竞争影响，客户获取面临挑战，2022年初客户获取成本有所缓解 [12] - 第四季度销售和运营费用（不包括营销和会员获取成本）为760万美元，占营收的36%；公司及一般管理费用为160万美元，占营收的8%；全年总运营费用占营收的比例从上年的94%改善至84% [14] - 与YI交易相关的非经常性收购成本为36万美元，2022年运营费用将包括约80万美元与收购无形资产相关的增量摊销，以及此前提到的100万美元额外内容摊销 [15] - 预计2022年上半年运营费用水平略高于历史趋势，整合活动完成并确定运营费用协同效应后，效益预计在2022年第三季度体现在运营结果中 [16] - 第四季度EBITDA为360万美元，占营收的17%，包含收购成本的影响；预计上半年EBITDA利润率与第四季度一致，调整后EBITDA（不包括收购成本和基于股份的薪酬）从去年同期的400万美元增至450万美元，占营收的22% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购Yoga International后，公司有机会扩大营销范围，覆盖对瑜伽生活方式感兴趣的消费者，其基础套餐定价为19.99美元/年或1.99美元/年，还有499美元/年的高级套餐，有助于继续扩大整体ARPU [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 从营收来看，美国国内占比56%，国外占比44%，历史上主要集中在英语国家，如加拿大、澳大利亚、新西兰和西欧国家，目前已开始拓展西班牙语市场，今年将推出法语和德语市场 [50] - 国际市场以语言提供服务的会员总数预计在10万以内，除西班牙语市场运营一段时间外，其他语言市场规模仍较小 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实现年度经营收入和自由现金流目标后，将更积极地在国际市场扩张，利用全球内容版权，进一步发挥现有运营基础设施的优势 [9] - 2022年公司专注于实现与2021年相似的年度营收增长率，受益于全球规模和财务纪律，在增长营收的同时保持盈利能力 [19] - 战略上保留Yoga International品牌和独立产品，将Gaia的一些长格式内容补充到Yoga International产品中，吸引瑜伽消费者，同时尽可能整合后台和技术以节省成本 [23][24] - 考虑进行更多收购，因当前营销环境下，收购客户群体可能比在市场上单独获取客户更便宜，且小公司融资困难，有很多公司主动联系寻求被收购 [38][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年营收增长的主要驱动因素包括：成功将YI整合到更广泛的营销组合中，利用其较高的价格点增加营收；拓展国际市场，推出法语和德语服务；在美国恢复Gaia活动，利用299美元的Gaia活动加高级套餐提高ARPU [41][42][43] - 由于2021年增长基数较高，2022年上半年营收增长将面临一定压力，预计从第一、二季度到第四季度营收增长将加速 [44] 其他重要信息 - 新客户签约率今年一般在20% - 25%为年度订阅，这是公司有意从历史的30%进行的调整，目的是提高营收，因为年度订阅的每月ARPU低于月度会员的12美元/月，公司可通过计划选择和定位影响该比例 [52] - 自2019年10月大幅转向年度计划后，目前处于第二年续约期，年度订阅续约趋势持续向好，对整体现金流和客户留存有积极影响 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Yoga International，是否会保留品牌，如何看待其与Gaia的订阅用户基础，是合并还是分开运营？ - 战略上保留Yoga International品牌和独立产品，将其定位为高级瑜伽产品，通过补充Gaia的长格式内容吸引瑜伽消费者，同时整合后台和技术以节省成本 [23][24] 问题2: Yoga International有多少遗留订阅用户，是否有机会向其交叉销售其他内容？ - Yoga International会员基础约为3.5万左右，公司正在确定其与Gaia客户的重叠情况；有机会将Gaia的一些原创内容添加到Yoga International的产品中，以吸引其前会员回流 [27][28] 问题3: 面对广告市场成本上升，如何调整广告和客户获取策略，第四季度是否按计划投入资金？ - 11月底至12月初减少投入，在航运截止日期后重新部署资金，但由于七天免费试用，部分会员在1月才完成转化，导致客户获取与支出的时间略有偏差，但这种策略使公司在营销资金部署上更具机会性 [34][35] 问题4: 上述策略可能涉及多少订阅用户？ - 公司未提供具体数据，称第四季度是过去几年客户获取成本的最高点，1月和2月成本已显著下降 [37] 问题5: 实现2022年底营收运行率超1亿美元的最大驱动因素是什么？ - 一是成功将YI整合到营销组合中，利用其较高价格点增加营收；二是拓展国际市场，推出法语和德语服务；三是在美国恢复Gaia活动，利用高级套餐提高ARPU [41][42][43] 问题6: 进入第四季度或年底时，Gaia业务的国际订阅用户情况如何？ - 不包括亚马逊和康卡斯特等第三方收入，美国以外的直接订阅用户占比约为40%多，国际市场营收占比约为44%，历史上主要集中在英语国家，目前国际市场以语言提供服务的会员总数预计在10万以内，除西班牙语市场外规模较小 [47][49][50] 问题7: 第四季度年度订阅用户的续约率如何，新订阅用户中有多少是年度订阅？ - 新客户签约率今年一般在20% - 25%为年度订阅，公司可通过计划选择和定位影响该比例；自2019年10月大幅转向年度计划后，目前年度订阅续约趋势持续向好 [52][53]