营收情况 - 公司营收同比增长10%，达到1亿美元 [1] - 产品销售额增长了15%，达到7500万美元 [2] 成本情况 - 总成本同比增长了8%，达到7000万美元 [3] - 人工成本增长了5%，达到2000万美元 [4] 利润情况 - 公司净利润同比增长20%，达到5000万美元 [5]

GAN Limited (NASDAQ:GAN) Q1 2023 Earnings Conference Call May 10, 2023 6:00 PM ET Company Participants Robert Shore - Vice President of Investor Relations Dermot Smurfit - President and Chief Executive Officer Brian Chang - Interim Chief Financial Officer Conference Call Participants Ryan Sigdahl - Craig Hallum Capital Group Chad Beynon - Macquarie Operator Good day ladies and gentlemen. Welcome to GAN Limited First Quarter 2023 Earnings Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. Later, ...

公司业务概况 - GAN Limited 是一家提供在线赌场游戏解决方案的B2B供应商，以及在线体育博彩应用的开发商和运营商[75] 财务表现 - 2023年第一季度净收入为1.5百万美元，较2022年同期的亏损4.5百万美元有显著增长[76] - 2023年第一季度总收入为3,512.9万美元，较2022年同期的3,749.4万美元下降6.3%[79] - 美国市场收入下降25.9%，欧洲市场收入增长0.9%，拉丁美洲市场收入下降7.8%，其余地区市场收入增长119.6%[81] - 2023年第一季度B2B和B2C业务的收入分别为1,127.9万美元和2,385万美元，分别较2022年同期下降13.7%和2.4%[84] - B2B Gross Operator Revenue在2023年第一季度较2022年同期增长了42.0%，达到4.228亿美元[87] - B2C Active Customers在2023年第一季度较2022年同期增长了11.7%，达到25.7万[87] - B2C Marketing Spend Ratio在2023年第一季度较2022年同期增长了2.0%，达到21%[87] - B2C Sports Margin在2023年第一季度较2022年同期下降了0.1%，达到7.1%[87] 财务指标 - B2B业务的成本下降48.9%，主要归因于服务费用的减少，而B2C业务的成本增长4.7%，主要是由于进入新的监管管辖区[84] - Adjusted EBITDA是公司用来衡量财务表现的非GAAP指标，为了比较不同期间的运营表现，去除了与核心业务无直接关系的项目[85] - 2023年第一季度Adjusted EBITDA为39千美元，较2022年同期的2971千美元有所下降[85] 资金管理 - 公司预计通过内部成本控制来节省现金，以满足未来至少12个月的工作资本和资本支出需求[92] - 公司相信通过运营现金流和手头现金将足以满足未来至少12个月的运营资金和资本支出需求[92]

公司运营风险 - 公司过去曾出现净亏损，现金流为负，可能无法实现盈利或足够的流动性[42] - 公司运营在一个快速发展的行业中，如果未能成功开发、营销或销售新产品或采用新技术平台，可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响[42] - 网络游戏行业竞争激烈，如果未能有效竞争，可能会导致价格下降、利润率降低或市场份额减少[42] - 公司的业务运营存在较大的变动性，可能会使我们更难预测财务结果，可能会对投资者对我们的结果或前景的评估产生负面影响[42] - 如果现有客户不继续使用我们的产品或服务，我们的运营结果可能会受到重大不利影响[65] - 公司历来依赖少数客户为收入的重要部分[65] - 公司的商业策略预计实现大幅增长，如果未能充分扩展产品供应和管理进入新领域，可能会损害我们的业务和声誉[65] - 公司依赖与第三方内容提供商的关系来获取大部分收入[65] - 如果无法保护知识产权和专有权利，竞争地位和业务可能会受到重大不利影响[65] - 公司面临与企业社会责任、负责任博彩、声誉和道德行为相关的风险[65] - 公司面临着由于无法准确确定赔率或管理体育风险而导致的损失风险[66] - 经济衰退或金融市场动荡可能会对公司的财务表现产生负面影响[67] - 宏观经济条件的恶化可能会对公司的业务、运营和财务状况产生重大不利影响[68] - 公司面临网络安全风险，可能导致声誉受损、支付罚款、赔偿损失、诉讼和对数据使用的限制[69] - 计算机系统的中断可能会损害公司的计算机或电信系统，影响服务客户的能力，对业务和运营结果产生不利影响[70] - 系统故障和导致网站、应用程序、产品或服务不可用的中断可能会损害公司的业务[71] - 公司未能充分扩展产品供应和管理进入新领域，可能会损害业务和声誉[72] - 公司已经经历了对商誉和其他无形资产的重大非现金减值损失，这可能会影响未来的经营业绩[74] - 公司面临第三方声称侵犯知识产权权利的风险，可能导致高昂的许可费用或昂贵的诉讼[79] - 公司需要保护知识产权和专有权利，否则竞争地位和业务可能会受到严重不利影响[77] - 公司面临与健康流行病和其他传染病爆发相关的风险，可能会影响业务运营和经营结果[81] - 公司的声誉和品牌价值受到多种因素影响，包括客户、业务伙伴、投资者、其他关键利益相关者和所在社区对公司的看法[82] - 公司的董事会已经采纳了商业行为准则以及其他相关政策和程序，管理层重点关注董事、高管、员工、其他人员和第三方供应商和合作伙伴的诚信[83] 业务运营风险 - 在线游戏行业受到严格监管，公司未能获得或保持适用许可证或批准，或未能遵守适用要求，可能会对业务造成干扰并对运营产生不利影响[84] - 游戏管理机构在决定是否授予游戏许可证以及是否对该许可证施加条件或限制方面拥有广泛的裁量权[85] - 公司未能在特定司法管辖区获得必要的游戏许可证，可能会被禁止在该司法管辖区分发和提供产品，影响其他司法管辖区的游戏许可证[86] - 在新的在线游戏司法管辖区建立或扩大时，公司无法保证能够成功进入这些新的司法管辖区或扩大业务或客户群[86] - 在线游戏行业迅速扩张和演变，新的和不断变化的监管框架增加了成本并增加了不遵守规定的风险[88] - 公司的B2C业务在“未受监管”市场中产生了大部分收入，这些市场的监管变化可能导致公司在这些市场失去业务、增加额外费用以遵守新的监管方案，或潜在地退出市场[89] - 遵守不断发展的数据隐私法规可能导致公司增加额外费用，任何违规行为可能损害公司声誉并/或使公司面临罚款、赔偿、诉讼和对数据使用的限制[92] 财务报告内部控制 - 公司在2022年设计和实施了措施来改善财务报告内部控制，主要是通过规范和记录关于资本化软件开发成本和收入确认的政策和程序，设计和实施培训计划，制定月度会议评估所有项目状态[95] - 公司在2022年第四季度评估后，管理层和审计委员会得出结论，与收入确认、资本化软件开发成本和B2B部门职责分离相关的控制改进已经适当设计并有效运作[95] - 公司的主要货币敞口是英镑、欧元、保加利亚列弗、以色列谢克尔和澳大利亚元，全球业务运营导致公司的一部分收入和支出以美元以外的货币计价[97] - 公司在2022年第四季度评估后，管理层和审计委员会得出结论，与B2C部门内的日记账录入和批准职责分离相关的实质性缺陷尚未得到纠正[95] 财务审计 - 公司财报电话会议中提到，公司的财务报表经过审计，符合美国通用会计准则[157] - 公司的财务报表由注册会计

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收增长15%，从2021年的1.24亿美元增至1.42亿美元，调整后EBITDA为600万美元，而前一年为亏损300万美元 [33] - 第四季度营收3690万美元，同比增长21%，调整后EBITDA亏损从上年的600万美元改善至40万美元 [45][46] - 第四季度现金增加410万美元，达到4590万美元，G&A费用与上年持平，但占营收的百分比下降800个基点 [26] - 第四季度确认非现金减值费用1.37亿美元，包括商誉、无形资产和资本化开发成本，使商誉余额归零，无形资产减少1900万美元，资本化开发成本减少1000万美元 [28][29] - 截至年底和季度末，主要债务余额为3000万美元 [39] - 预计第一季度营收在3700万 - 3900万美元之间，因战略审查流程无法提供2023年全年指导 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 第四季度活跃客户增长近50%，达到33.1万，世界杯期间新增存款客户约4.7万，体育博彩投注额约4200万美元，单场赛事体育博彩交易额创纪录达到200万美元 [36][45] - 全年增长受多种因素影响，包括新冠相关顺风因素减少、拉美部分市场竞争加剧以及欧洲监管营销挑战 [12] B2B业务 - 达到内部营收指导预期，但细分市场盈利能力表现不佳，对某些合作伙伴过度集中，新客户未能达到有意义的规模，iGaming内容分发策略面临竞争 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场规模超7亿美元且不断增长，公司认为Coolbet在该市场有优势，启动成本较低 [1][47] - 安大略市场竞争激烈，公司已退出该市场，将资源转向回报率更高的市场 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年聚焦于解决未决挑战，专注于有吸引力增长、可扩展性和快速投资回报率的市场，减少对无明确盈利路径市场的资源投入 [14][15] - B2B部门专注于GAN Sports，已在美国多个州成功部署，计划2023年下半年在内华达州推出，有32个州可销售零售体育产品，22个州可提供在线GAN Sports产品 [17][18] - 推出GameSTACK 2.0技术，将为公司带来每年1000万美元的现金节省，所有新客户将使用该版本 [19] - 启动正式战略审查流程，评估实现股东价值的选项，希望及时完成并适时提供更新 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年虽有积极成就，但财务表现未达预期，受外部因素和执行不佳影响 [11] - 因战略审查流程无法提供2023年财务展望，但预计审查将迅速解决，有望在近期提供展望 [22][23] 其他重要信息 - 公司计划采取措施改善运营和现金状况，包括寻找未来资本、依靠合并运营增长、实施成本节约措施和进行战略审查 [8] - 截至年底，公司遵守定期贷款的所有财务契约，但未来可能违反契约，导致信贷安排加速到期，公司正在与贷款人协商修改信贷安排 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Super RGS业务线的计划 - 公司有新计划关闭该业务线，仅在与Ainsworth的独家内容分发协议上重新分配资源，该协议修订后为公司节省1500万美元现金 [4] 问题2: 与Incredible Technologies的协议是否有变化 - 最终未达成独家协议，公司继续分发其及其他游戏，iGaming聚合平台集成了36个游戏内容供应商，是美国最大的内容组合之一 [5] 问题3: 排除减值费用后，多项运营费用环比大幅增加的原因 - 产品和技术线费用增加与减值导致的会计影响有关，B2B细分市场可资本化的部分减少 [6][7] 问题4: 能否量化相关费用 - 估计该季度在150万 - 200万美元之间 [24] 问题5: 截至12月31日的债务情况以及第一季度末的现金和债务情况 - 主要债务余额为3000万美元，年底和季度末相同，无法评论第一季度末的现金和债务情况 [39] 问题6: 能否重新阐述B2B业务机会 - GAN Sports产品和服务在马萨诸塞州的零售和移动体育博彩推出受到好评，有替代机会，且产品功能优于竞争对手，为公司在B2B领域带来竞争优势 [50][51] 问题7: 能否提供第一季度EBITDA范围，以及2023年EBITDA预期是否低于2022年 - 此时无法评论EBITDA情况 [56] 问题8: 基于全栈产品，是否有更多零售或移动业务机会，以及如何看待2023年B2B业务机会 - 通过与永利的全国体育博彩合作，将进入包括俄亥俄州在内的18个州，同时专注于用GAN Sports解决方案升级内华达州的现有业务 [60][62] 问题9: 世界杯新增存款客户的留存率以及是否会推动2023年的额外收入 - 行业预期重大足球赛事后季度留存率为40%，公司表现优于该预期，Coolbet体育博彩产品和用户体验具有较高粘性 [53] 问题10: 墨西哥市场能否在2023年底成为Coolbet的前三大市场 - 墨西哥市场适合Coolbet产品，启动成本低，公司认为有机会在该市场取得领先地位 [52][64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3210万美元，与去年同期基本持平，按固定汇率计算增长11%，外汇对营收有不利影响，但对运营费用有积极影响 [7] - 调整后EBITDA为210万美元，实现了今年每个季度为正的承诺 [8] - 本季度末现金约4200万美元，较上一季度减少700万美元，受外汇和资本支出时间影响较大 [8] - 自2021年第二季度以来，运营现金流首次为正，预计第四季度运营现金流也为正，且第四季度将是全年资本支出最低的季度 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 营收1940万美元，低于去年同期的2110万美元，活跃客户增长31%，投注金额增长16%，客户结构向拉丁美洲倾斜 [12] - 国际业务受美元走强影响，营收减少330万美元，按固定汇率计算同比增长8%，实际下降8%，部分欧洲和拉丁美洲市场面临营销挑战和竞争加剧问题 [13] B2B业务 - 营收1270万美元，较去年同期的1120万美元增长14%，主要因运营商总收入增长29%推动 [14] - 运营商总收入的提成率下降60个基点至4.6%，因本季度收入结构变化，长期来看，随着B2B业务拓展，提成率有望提高，但该指标会因收入结构不同而波动 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - iGaming在美国仅6个州运营，新泽西、宾夕法尼亚和密歇根三个大州贡献了2022年约51亿美元预估收入的大部分；零售体育博彩在32个州被允许，在线体育博彩在22个州被允许，预计2022年两者合计产生71亿美元收入 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新的B2B产品线GAN Sports，完善了B2B产品和服务，成为美国一站式B2B解决方案提供商 [15] - 2023年将进入两个新的B2B市场，Coolbet B2C品牌将在墨西哥上线，公司将专注于审慎支出和成本削减，以实现营收增长、正调整后EBITDA和自由现金流 [25] - 公司认为自身在为客户提供全面企业解决方案方面具有独特优势，在美国市场没有真正的竞争对手，有望受益于行业发展机遇 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 世界杯和外汇因素给第四季度B2C业务带来不确定性，公司决定不提供第四季度营收和调整后EBITDA指引，将调整成本结构和运营，以满足市场预期和确保资产负债表健康 [11] - 尽管面临挑战，但公司业务有积极趋势，B2B和B2C业务都有潜在增长机会，对未来发展仍有信心 [15][27] 其他重要信息 - 欢迎Eric Green加入董事会，其在资本市场和美国博彩领域的专业知识将有助于公司执行成为美国领先B2B技术提供商的战略 [19] - 推出新内容、新客户，在安大略市场推出新的Coolbet体育博彩应用；Silverback Studios已有5款在线老虎机游戏，预计第一季度末再推出5款，12月将推出Tiki Bonanza [20][21] - 本季度进入阿肯色州和密西西比州两个新市场，推出的体育博彩亭有望成为近期重要收入驱动因素，GAN Sports在全球博彩博览会上获得良好反馈 [22][23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司中期至长期的营收目标及对加利福尼亚和佛罗里达等州市场机会的看法 - 公司正在评估2023年的营收目标，可能会在第四季度财报电话会议上提供相关指引 [43] - 加利福尼亚州体育博彩提案被否决，但可能在2023年有新提案；公司坚信2026年的营收目标，B2C业务在国际市场尤其是拉丁美洲有增长潜力，B2B业务在美国对GAN Sports的需求很高，期待在合同确定后宣布新客户 [44][45] 问题2: B2C业务的增长情况及各市场表现 - 2021年第三季度，拉丁美洲部分关键市场因疫情封锁获得意外增长动力，影响了同比数据；从长期看，B2C业务年增长率达到两位数是合理预期 [51] - 自去年第二季度美洲杯后，公司没有重大客户获取机会，期待世界杯带来客户获取和关键绩效指标提升机会，2023年有机会重新激活世界杯期间获取的客户 [52] 问题3: 第三季度股份回购情况及后续计划 - 第二季度有股份回购，第三季度没有；目前公司专注于实现持续正现金流，暂不积极讨论额外回购计划，但2023年将根据资本需求灵活决策 [54][55] 问题4: 撤回第四季度指引的原因及之前指引的参考性 - 撤回指引不仅因为世界杯结果的不确定性，还包括外汇波动的影响，美元走强导致外汇情况持续恶化，综合考虑这些因素后，公司认为无法达到之前第四季度营收指引的低端水平 [60] - B2C部门领导团队认识到对重大体育赛事提供营收指引需要高度确定性，他们的谨慎态度值得肯定 [61] 问题5: 与FanDuel平台和PAM合作关系的最新情况 - 公司将在有新情况时向市场更新；目前在1月排他性协议到期后，合作关系暂无运营变化，公司对现状满意，且与FanDuel在安大略和美国在线赌场业务上有良好合作 [62][63]

净亏损情况 - 2022年和2021年前三季度净亏损分别为4980万美元和1800万美元，2022年和2021年第三季度净亏损分别为690万美元和870万美元[163] - 2022年和2021年第三季度净亏损分别为694.1万美元和867.8万美元，前九个月净亏损分别为4978.9万美元和1804.7万美元[206] 营收情况 - 2022年第三季度营收3210万美元，较2021年同期减少10万美元，降幅0.5%[164][167] - 2022年前三季度营收1.046亿美元，较2021年同期增加1080万美元，增幅11.6%[176] - 2022年前九个月公司总营收1.046亿美元，较2021年同期增加1080万美元，增幅11.6%，主要因B2B和B2C业务收入增加[177][178] 运营成本和费用情况 - 2022年第三季度运营成本和费用3730万美元，较2021年同期减少210万美元，降幅5.4%[164] - 2022年前三季度运营成本和费用1.516亿美元，较2021年同期增加4300万美元，增幅39.6%[176] 各地区营收情况 - 2022年第三季度美国营收1030万美元，较2021年同期增加120万美元，增幅13.3%；欧洲营收1060万美元，较2021年同期减少100万美元，降幅8.8%；拉丁美洲营收950万美元，较2021年同期减少40万美元，降幅3.7%[165] 各项费用情况 - 2022年第三季度销售和营销费用680万美元，较2021年同期增加110万美元，增幅19.4%[164][170] - 2022年第三季度产品和技术费用500万美元，较2021年同期减少50万美元，降幅9.0%[164][171] - 2022年第三季度折旧和摊销费用590万美元，较2021年同期增加130万美元，增幅29.2%[164][173] - 2022年前九个月公司营收成本3160万美元，较2021年同期增加170万美元，主要因B2C业务游戏收入成本和B2B业务服务费用增加[180] - 2022年前九个月销售和营销费用2010万美元，较2021年同期增加490万美元，主要因B2C业务销售和营销活动增加[181] - 2022年前九个月产品和技术费用1910万美元，较2021年同期增加360万美元，因开发团队扩大和平台投资增加[183] - 2022年前九个月一般和行政费用3330万美元，较2021年同期减少200万美元，主要因专业费用、销售税和坏账费用减少[184] - 2022年前九个月折旧和摊销费用1690万美元，较2021年同期增加420万美元，主要因无形资产摊销费用增加[187] 所得税费用情况 - 2022年第三季度所得税费用40万美元，有效税率为 - 5.4%；2021年同期所得税费用150万美元，有效税率为 - 21.7%[175] - 2022年前九个月所得税费用50万美元，有效税率 -1.0%，2021年同期为320万美元，有效税率 -21.6% [188] 商誉减值损失情况 - 2022年6月30日公司对B2B报告部分商誉确认2890万美元减值损失，9月30日未产生额外减值[185] 重组费用情况 - 2022年前九个月重组费用180万美元，与2022年1月实施的重组计划相关[186] 调整后EBITDA情况 - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA分别为209.3万美元和 - 87万美元，前九个月分别为641万美元和320.6万美元[206] B2B业务数据情况 - 2022年前九个月B2B业务收入3990.5万美元，较2021年同期增加555.6万美元，增幅16.2%[197] - 2022年和2021年第三季度B2B总运营商收入分别为2.778亿美元和2.148亿美元，前九个月分别为8.586亿美元和6.505亿美元[209] - 2022年和2021年第三季度B2B提成率分别为4.6%和5.2%，前九个月分别为4.6%和5.3%[209] B2C业务数据情况 - 2022年前九个月B2C业务收入6467.6万美元，较2021年同期增加528.9万美元，增幅8.9% [197] - 2022年和2021年第三季度B2C活跃客户分别为26.1万人和19.9万人，前九个月分别为43.5万人和30.6万人[209] - 2022年和2021年第三季度B2C营销支出比率分别为23%和15%，前九个月分别为21%和14%[209] - 2022年和2021年第三季度B2C体育利润率分别为6.6%和6.8%，前九个月分别为7.0%和7.9%[209] 贷款与股份回购情况 - 2022年4月公司完成3000万美元定期贷款，净收益2760万美元，前九个月回购100万美元自有股份[226] 现金流量情况 - 2022年和2021年前九个月投资活动使用现金分别为1750万美元和1.026亿美元，2022年前九个月内容许可费支付550万美元[227] - 2022年和2021年前九个月经营活动净现金分别为 - 355.9万美元和135万美元，投资活动净现金变化8511.6万美元（ - 82.9%），融资活动净现金变化2731.7万美元[235] - 投资活动净现金使用量减少8510万美元，主要因2021年9月30日止九个月收购Coolbet支付9250万美元现金[237] - 向第三方博彩内容提供商现金付款增加550万美元，用于北美在线游戏内容使用和分发权[237] - 游戏牌照现金付款增加90万美元，为新司法管辖区推出做准备[237] - 资本化软件开发成本支出增加80万美元，主要用于B2B和B2C平台产品增强和新功能[237] - 融资活动净现金提供量增加2730万美元，主要因信贷安排获得2760万美元净现金收益[239] - 前期与收购Coolbet相关的发行成本支付60万美元，本期未发生[239] - 本期股份回购计划使用资金100万美元[239]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收3500万美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长10% [47] - 调整后EBITDA为130万美元，去年同期为350万美元，固定汇率影响为负130万美元，去年收益受益于Q2 2021赛事 [48] - 调整后运营费用2340万美元，较去年同期的2050万美元增长15%，销售和营销费用增长36%至710万美元，产品和技术成本增长15%至510万美元，G&A增长4%至1120万美元 [49][50][51] - 总利息支出110万美元，包括66.4万美元与3000万美元债务融资相关费用 [52] - 折旧和摊销增加240万美元至660万美元，净亏损3830万美元，每股收益负0.91美元，含2890万美元非现金减值费用 [53] - 全年营收指引调整为1.425亿 - 1.525亿美元，调整后EBITDA指引为1000万 - 1500万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - Q2营收1420万美元，增长36%，连续四个季度增长，经常性平台和内容费用收入占比74%，增长13%至1050万美元，受运营商总收入28%增长推动 [60] - 美国铁路iGaming SaaS收入增长22%，意大利业务下降31%（固定汇率下23%），模拟业务下降5%，收入提成率从去年同期提高30个基点至5% [60][61] - 全年B2B营收指引上调至5250万 - 5750万美元 [62] B2C业务 - Q2营收2080万美元，同比下降13%，固定汇率下下降2%，活跃客户26万，增长近40%，带动投注额5.57亿美元，增长8%（固定汇率下22%） [14][57] - 拉丁美洲营收增长9%（固定汇率下23%），欧洲营收下降27%（固定汇率下17%），体育保留率为7.1%，客户获取成本稳定在65美元 [58][59] - 全年B2C营收指引下调至9000万 - 9500万美元 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场Q2营收1020万美元，下降28%，固定汇率下下降18%，运营环境收紧致活跃用户和收入收缩 [45] - 拉丁美洲市场B2C业务表现良好，活跃客户和投注额增长，营收增长9%（固定汇率下23%） [55][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 成本纪律和盈利增长，推进PAM迭代，推出GameSTACK 2.0平台，实现1000万美元年度成本节约 [24][25][26] - 投资策略，聚焦北美体育和在线业务，Super RGS客户增加，GAN Sports即将推出，扩大内容库 [27][28][30] - 优化有机增长，B2C业务盈利且有扩张机会，B2B业务可利用优势扩大规模 [33][34] 行业竞争 - 公司是唯一能提供端到端B2B专利技术解决方案的供应商，在多州提供综合服务，无真正竞争对手 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度财务结果低于预期，受外汇波动、欧洲运营环境收紧和安大略业务启动缓慢影响 [8] - 虽下调2022年展望，但预计各季度调整后EBITDA为正，第四季度实现正现金流，团队正采取措施应对挑战 [18][19] - 中长期来看，公司处于国内B2B和国际B2C市场早期，专注可控因素，提高运营效率和盈利能力 [43] 其他重要信息 - 公司获得凯撒娱乐作为iGaming Super RGS客户，内容分销网络覆盖美国iGaming市场约50%，目标2023年达80% [10] - 计划第四季度在墨西哥推出B2C业务，预计初期投资和收入适度，2023年有增长机会 [40] - 本季度执行股票回购计划，回购30.3万股，均价3.32美元，完成20%的500万美元回购授权 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: B2C营销支出比例在世界杯和墨西哥市场推出时的变化及目标百分比 - 2022年营销支出目标约占收入20%，第四季度因世界杯活动会增加，总体因Coolbet业务营销效率，预计保持在20%左右 [75][77] 问题2: 2023年自由现金流情况 - 公司未具体指导2023年情况，但预计全年自由现金流为正，将继续推进盈利增长目标 [79] 问题3: 北美潜在合作伙伴机会及宏观经济影响 - 潜在B2B客户群体基本不变，iGaming运营商是Super RGS潜在客户，PAM业务寻求客户最低财务或营销承诺，销售管道中有大量机会 [82][83][85] 问题4: 是否有并购机会 - 并购不是近期重点，公司专注第四季度自由现金流和盈利增长，认为自身功能完备，Coolbet完善了GAN Sports技术 [87][89] 问题5: 墨西哥市场是B2B还是B2C业务 - 墨西哥是受监管的B2C市场机会，公司无在拉丁美洲开展B2B业务的计划 [91] 问题6: 商誉减值情况及原因 - 商誉减值与将Coolbet技术引入美国市场的战略和长期预测调整有关，与公司股权市值变化相关，减值计入B2B业务，剩余约1.05亿美元，B2C与B2B比例约为65 - 35 [92] 问题7: 商誉减值是否都与Coolbet收购有关 - 是的，全部与Coolbet收购有关 [93] 问题8: Coolbet在特殊投注类别趋势及提高保留率举措 - 国际市场关注早期现金结算功能，美国市场专注多腿连投，这些产品在零售环境中利润率高，公司有竞争优势 [96][97] 问题9: iBridge专利侵权诉讼进展 - 目前处于早期阶段，已提交动议和反诉，公司致力于在美国执行知识产权权利，但暂无法提供实质性评论 [98]

业绩总结 - 2022年第二季度总收入同比增长2%，按固定汇率计算增长10%[6] - 上半年收入同比增长18%，按固定汇率计算增长25%[6] - 第二季度净亏损为3830万美元[23] - 总收入为34,967千美元，较上季度的37,494千美元下降[37] - 调整后EBITDA为1,346千美元，调整后EBITDA利润率为3.8%[38] 用户数据 - B2C活跃客户同比增长39%，达到26万[6] - 活跃客户数达到260,000，同比增长39%[35] 收入细分 - B2B收入创下记录，达到1420万美元，同比增长36%[6] - B2B收入连续四个季度增长，第二季度收入同比增长36%至1420万美元[29] - B2B收入同比增长28%，达到283百万美元[36] - B2C收入为175.1百万美元，同比增长5%[35] - B2C收入因外汇和持有压力同比下降13%，但排除这些因素后收入增长25%[27] - 欧洲收入为1020万美元，同比下降28%[25] - 拉丁美洲收入为1120万美元，同比增长9%[25] - 美国收入为1170万美元，同比增长41%[25] 未来展望 - 2022年收入指引修订为1.425亿至1.525亿美元[8] - B2C部门预计收入为9000万至9500万美元[8] - B2B部门预计收入为5250万至5750万美元[8] - 2022年调整后的EBITDA指引修订为1000万至1500万美元，流动影响降低至40%[8] 新产品与技术研发 - B2B部门毛利为11.2百万美元，同比增长7%[35] - B2B毛利率为79%，较上季度的70%有所提升[37] - B2C体育博彩毛利下降23%，为12.5百万美元[35] - B2C净赢利为9.1百万美元，同比下降29%[35] 负面信息 - 公司面临B2C业务的外汇逆风，影响整体盈利能力[33]

净亏损情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月净亏损分别为3830万美元和380万美元，六个月净亏损分别为4280万美元和940万美元[169] - 2022年上半年公司净亏损4284.8万美元，较2021年同期增加3347.9万美元[183] 营收情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月营收分别为3496.7万美元和3435万美元，增长61.7万美元，增幅1.8%[170] - 2022年上半年公司营收7246.1万美元，较2021年同期增加1099.3万美元，增幅17.9%[183] - 2022年第二季度B2B营收1415万美元，较2021年同期增加378.2万美元，增幅36.5%[197] - 2022年第二季度B2C营收2081.7万美元，较2021年同期减少316.5万美元，降幅13.2%[197] - 2022年上半年B2B营收2722万美元，较2021年同期增加404.6万美元，增幅17.5%；B2C营收4524.1万美元，较2021年同期增加694.7万美元，增幅18.1%[203] - 2022年Q2和H1 B2B总运营商收入分别为2.83亿美元和5.808亿美元，2021年同期分别为2.214亿美元和4.356亿美元[214] 各地区营收情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月美国营收分别为1172万美元和833万美元，增长339万美元，增幅40.7%；欧洲营收分别为1020.5万美元和1419.3万美元，减少398.8万美元，降幅28.1%；拉丁美洲营收分别为1119.3万美元和1025.4万美元，增长93.9万美元，增幅9.2%；其他地区营收分别为184.9万美元和157.3万美元，增长27.6万美元，增幅17.5%[170] - 2022年上半年美国、欧洲、拉丁美洲和其他地区营收分别为2321.1万、2276.9万、2341.8万和306.3万美元，拉丁美洲增幅最大为69.0%，欧洲降幅为9.9%[183] 费用情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月销售和营销费用分别为726.7万美元和548万美元，增长178.7万美元，增幅32.6%[170] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月产品和技术费用分别为518.8万美元和482.9万美元，增长35.9万美元，增幅7.4%[170] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月一般和行政费用分别为1368.8万美元和1232万美元，增长136.8万美元，增幅11.1%[170] - 2022年截至6月30日的三个月商誉减值2890万美元[178] - 2022年截至6月30日的三个月重组费用为71.2万美元[179] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月折旧和摊销费用分别为655.6万美元和413.2万美元，增长242.4万美元，增幅58.7%[170] - 2022年上半年销售和营销费用1340万美元，较2021年同期增加380万美元，增幅39.5%[183][187] - 2022年上半年产品和技术费用1410万美元，较2021年同期增加410万美元，增幅40.4%[183][188] - 2022年上半年商誉减值2890万美元[191] - 2022年上半年公司运营总成本和费用1.14351亿美元，较2021年同期增加4516.8万美元，增幅65.3%[183] 所得税情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月所得税收益为22.9万美元，有效税率0.6%；所得税费用为100万美元，有效税率 - 35.9%[181] B2C业务相关情况 - B2C收入增加690万美元，主要因拉丁美洲市场活跃客户数量增长[208] - B2C收入成本增加130万美元，其中内容费用增加70万美元，处理费用增加40万美元，客户存款增加29% [208] - B2C业务毛利润增长23.3%，主要受博彩收入增加和处理交易改善带动[209] - 2022年Q2和H1 B2C活跃客户分别为26万人和34.7万人，2021年同期分别为18.7万人和22.5万人[214] - 2022年Q2和H1 B2C营销支出比率分别为22%和20%，2021年同期分别为12%和13% [214] - 2022年Q2和H1 B2C体育利润率分别为7.1%和7.2%，2021年同期分别为9.7%和8.4% [214] B2B提成率情况 - 2022年Q2 B2B提成率为5.0%，2021年同期为4.7%；2022年H1为4.7%，2021年同期为5.3% [214] 调整后EBITDA情况 - 2022年Q2和H1调整后EBITDA分别为134.6万美元和431.7万美元，2021年同期分别为353.9万美元和407.6万美元[212] 公司融资与股票回购情况 - 公司于2022年4月完成3000万美元定期贷款，净收益2760万美元，Q2回购100万美元自家股票[229] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为418.7万美元，2021年为313.7万美元，减少732.4万美元，降幅233.5%[238] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1251万美元，2021年为1.02524亿美元，增加9001.4万美元，降幅87.8%[238] - 2022年上半年融资活动净现金为2696.5万美元，2021年为 - 32.1万美元，增加2728.6万美元[238] - 2022年上半年外汇汇率对现金的影响为 - 67万美元，2021年为 - 86万美元，增加19万美元，降幅22.1%[238] - 2022年上半年现金净增加959.8万美元，2021年为减少1.00568亿美元，增加1.10166亿美元，增幅109.5%[238] 现金流量变动原因 - 经营活动净现金减少730万美元，主要因调整后净亏损增加240万美元[239] - 投资活动净现金增加9000万美元，主要因2021年上半年收购Coolbet支付9240万美元[240] - 融资活动净现金增加2730万美元，主要因信贷安排获得2760万美元净现金收益[241] 公司融资风险 - 公司可能无法获得所需的额外融资，若融资不可用或条款不理想，可能减少新产品和技术投资[236] 报告公司披露信息情况 - 作为较小的报告公司，公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[242]