财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.873亿美元，同比下降4%，但超出季度指引1.85亿美元 [54] - 调整后EBITDA为5200万美元，同比下降16%，调整后EBITDA利润率约为28%，同比下降390个基点，但环比改善并超出8月提供的第三季度指引 [66][67] - 运营活动提供的现金流为3370万美元，约占收入的18% [51] - 净亏损4170万美元，去年同期净亏损1810万美元；调整后净收入同比下降25%至2990万美元 [65] - 销售和营销费用占收入的比例从去年第三季度的49%降至46%，调整后销售和营销费用同比下降12%，环比下降9% [63] - 广告占销售和营销的比例从第二季度的64%降至59%，广告支出同比下降16%至5090万美元 [49] - 第三季度回购了价值1800万美元的A类普通股，约280万股，截至第三季度末，2.5亿美元股票回购授权还剩1.483亿美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 处方交易收入同比下降16%，高于预期，除特定杂货店外，其他药店的交易量同比增长8%，环比增长5% [54][55] - MAC同比下降9%至580万美元，PTR per MAC同比下降约70%，环比下降2% [55] 订阅业务 - 订阅收入同比增长63%，略超预期，季度末订阅计划为110万份，同比下降6%，主要由于2022年上半年提价导致的预期流失以及Kroger Savings营销支出减少 [57] - 考虑家庭订阅后，本季度有150万会员受益于订阅服务 [58] 制药商解决方案业务 - 制药商解决方案收入同比增长32%，低于预期，行业在本季度开始进行一定程度的费用控制，预计是暂时的 [59] - vitaCare本季度贡献约200万美元收入，2022年前九个月制药商解决方案收入相对2021年前九个月增长81% [60] 其他业务 - 其他收入增长10%至520万美元，略高于预期 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药商解决方案市场规模达300亿美元，公司渗透率不到1%，市场增长趋势是支出向数字领域转移 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 深化与消费者和供应商的合作，推进GoodRx Health业务，加强消费者参与度，推出供应商模式以帮助医疗保健提供者 [10][14][19] - 稳定和扩大零售网络，采用混合模式，与零售商和药房福利管理商合作，提供更好的消费者价格 [11][30] - 加强与PBM、制药商的合作，拓展市场机会，提高用户获取效率 [34][35] - 优化成本结构，提高营销效率，优先投资能带来高效增长和利润率扩张的领域 [46][51] 行业竞争 - 公司在处方折扣领域处于领先地位，拥有最广泛的PBM关系网络，美国前30种药物的处方价格比其他现金折扣优惠高出87%以上 [37] - 制药商解决方案市场竞争激烈，但公司凭借庞大的月访问量和精准的目标定位能力，为制药商提供高效的解决方案 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为处方交易和制药商解决方案市场规模巨大，渗透率低，是未来增长的主要驱动力 [84] - 制药商在营销支出决策上更加谨慎，可能会影响近期制药商解决方案业务的表现，但长期来看，市场增长和数字化趋势对公司有利 [85][94] - 消费者对医疗保健的需求和参与度不断提高，公司通过加强消费者参与和提供创新产品，有望实现长期增长 [15][80] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了组织架构调整，裁员以优化投资和成本结构 [46] - 公司预计vitaCare在未来几个季度仍会对调整后EBITDA利润率产生拖累 [77] - 公司拥有强大的资产负债表，净现金状况良好，资本分配优先考虑业务再投资、维持资产负债表、向股东返还资本和评估收购机会 [68][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年的影响因素及可见性 - 公司认为处方交易和制药商解决方案市场规模大、渗透率低是增长动力，但制药商在营销支出决策上更加谨慎，可能影响制药商解决方案业务，公司将持续监测情况并完善评估 [84][85] 问题2: 与Express Scripts合作的进展、潜在收入和成本 - 与Express Scripts的合作有助于支持其使命，为会员提供更实惠的处方药价格，创造了新的分销渠道，预计将在2023年初向其商业客户推出，认可公司在处方折扣领域的领导地位和技术实力 [88][90] 问题3: 其他收入的驱动因素及预算对话的演变 - 制药商解决方案业务市场规模大，公司在医疗保健提供者和消费者两端都有良好的关系和大量流量，提供商模式等工具增加了业务粘性，但制药商决策时间变长，可能导致季度波动，长期来看业务增长良好 [94][98] 问题4: 杂货店问题的现状和影响 - 杂货店问题在8月得到解决，除该杂货店外，其他药店交易量环比增长5%，该杂货店也出现了周环比增长和订阅用户增加的情况，公司通过加强零售网络和直接合作关系，确保网络稳定，预计该杂货店的业务量难以恢复到历史水平 [101][102][123] 问题5: 新的盈利重点下投资调整方向 - 公司通过组织架构调整和优化营销效率，在不牺牲太多增长的情况下提高了效率，未来看好制药商解决方案业务，同时加强与消费者和医生的互动，提高用户终身价值和ARPU [105][108][111] 问题6: 制药商解决方案业务的现状和处方业务的核心利用率趋势 - 公司在制药商解决方案业务上与前20大制药商中的19家有合作，有机会进一步深化关系和拓展业务，目前渗透率约为10% - 15%，处方业务受流感季节和医疗保健利用率影响，预计随着医疗保健利用率恢复正常，将成为增长动力 [114][116][118] 问题7: 杂货店影响与第四季度指引的差异及未来趋势 - 虽然杂货店有周环比增长，但基数较小，对整体收入影响不大，预计其业务量难以恢复到历史水平，因为其价格优势不再，市场份额较低 [121][122][124] 问题8: 制药商解决方案业务交易时间推迟和第四季度4500 - 5000万美元影响的构成及何时成为顺风因素 - 市场整体增长且向数字化转移对公司有利，交易时间可能更不确定，但长期仍看好该业务，消费者参与计划在第四季度的影响将翻倍，且会持续到2023年 [128][130][132] 问题9: 制药商解决方案业务的平均项目期限、可见性及收入来源 - 该业务前九个月增长约81%，接近翻倍，第四季度受宏观环境影响，收入延迟确认，业务客户分散，部分业务与特定时间相关，导致季度波动，随着业务规模扩大，波动将减小，大量医疗保健提供者使用公司平台对制药商有很大吸引力 [138][139][142] 问题10: Kroger与Express Scripts合同终止对公司的影响及应对措施 - 公司认为Kroger与Express Scripts的问题不会影响自身业务，公司通过加强与零售商的直接合作关系，确保网络稳定，为零售商带来多种好处，同时新增Giant Eagle等合作伙伴 [147][148][149] 问题11: Kroger Savings Club合同续签情况及收入可见性 - Kroger Savings Club占公司订阅收入和总收入的比例很小，当前协议到2023年7月，公司正在招收年度会员，预计至少服务到2024年年中，公司很高兴Kroger仍与公司合作，GoodRx在Kroger的可用性很重要 [151][152] 问题12: 提供商模式与EHR合作的增长前景及对制药商业务的影响和定价差异 - 提供商模式为医疗保健提供者提供了优势，有助于患者获得药物，通过增加处方折扣使用和制药商解决方案实现货币化，部分制药商解决方案交易涵盖消费者和HCP服务，部分仅针对HCP [157][158][159] 问题13: 订阅计划数量何时触底反弹 - 订阅收入同比增长63%，公司调整了订阅服务的重点，针对慢性病患者，价格上涨效果符合预期，公司将继续优化该计划，提高用户数量 [161] 问题14: 资本化软件费用的运行率及未来趋势 - 资本化软件费用上升是因为公司专注于为医疗保健提供者和消费者提供直接价值，推出新的产品和功能，公司致力于实现高效增长和利润率扩张，通过组织架构调整和提高营销效率，取得了超出预期的业绩 [164][165]

业绩总结 - 第三季度收入为1.873亿美元，同比增长4%[13] - 调整后EBITDA为5200万美元，调整后EBITDA利润率约为28%[5] - 第三季度净亏损为4170万美元，净亏损率为22.3%[21] - 第三季度调整后的EBITDA为5200万美元，较去年同期的6180万美元下降[25] - 第三季度净亏损为4173.4万美元，主要调整项目包括2900万美元的股票补偿费用和1660万美元的vitaCare相关公允价值变动[25] - 调整后的净收入为2990万美元，同比下降25%[40] - 2022年第三季度的净亏损为4170万美元，同比增加131%[40] 用户数据 - 865,000多名开处方的医疗提供者使用GoodRx，提供者选择加入率约为90%[7] - 截至2022年9月30日，月活跃消费者为580万，较2022年6月的580万持平[29] - 截至2022年9月30日，订阅计划数量为106万，较2022年6月的113.3万有所下降[30] - 一年内使用GoodRx的处方者超过865,000人[39] 未来展望 - 预计第四季度的杂货问题对处方交易收入的影响约为4000万美元[14] - 第四季度总收入指导范围为1.75亿至1.8亿美元，较去年同期的2.133亿美元下降约16%至18%[27] - 预计第四季度调整后的EBITDA利润率将低于公司的长期趋势，主要由于处方交易收入的下降[27] 新产品和新技术研发 - 产品开发和技术费用为35921千美元，占收入的19%[35] 市场扩张和并购 - PBMs（药品福利管理公司）通过与保险公司和雇主的关系聚合需求，以谈判处方药价格[43] - PBMs几乎都拥有消费者直接或现金网络定价，针对选择在保险外购买处方药的消费者进行谈判[43] 负面信息 - 第三季度处方交易收入为1.312亿美元，同比下降16%，主要受每月活跃消费者减少9%的影响[14] - 调整后的EBITDA率为27.8%，较上年同期下降390个基点[40] - 运营活动提供的现金为3370万美元，同比下降31%[40] - 净亏损率为22.3%，相比于2021年9月的9.3%有所增加[31]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 GoodRx Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39549 Delaware 47-5104396 (State or other jurisd ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长9%至1.918亿美元，超出5月提供的指引 [42] - 处方交易收入同比下降7%至1.344亿美元，受杂货店问题影响，该问题对第二季度处方交易收入的估计影响与上次财报电话会议估计的3000万美元基本一致，导致MACs同比下降3%至580万美元，PTR per MAC下降4% [18][42][43] - 订阅收入同比增长82%至2600万美元，季度末订阅计划超过110万份，160万会员受益于订阅服务，增长主要由GoodRx Gold计划月订阅费一次性提高以及订阅计划同比增加8%驱动 [28][45] - 制药商解决方案收入同比增长102%至2660万美元，vitaCare贡献约100万美元；其他收入同比增长13%至490万美元，由GoodRx Care增长驱动 [48] - 净亏损140万美元，去年同期净利润3110万美元，主要受杂货店问题、税收优惠减少以及vitaCare收购影响；调整后净利润同比下降22%至2720万美元，调整后EBITDA同比下降13%至4720万美元，调整后EBITDA利润率降至24.6% [56][57][58] - 预计第三季度总营收约1.85亿美元，处方交易收入损失扩大至3500 - 4000万美元，消费者参与努力预计在第三季度影响处方交易收入约500万美元，第四季度约1000万美元；预计订阅收入环比适度下降100 - 200万美元；制药商解决方案预计同比增长60% - 90%；其他收入预计同比基本持平；预计第三季度调整后EBITDA利润率约20% [61][64][67][71][73] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 处方交易收入同比下降7%，第二季度末杂货店业务量降至3月初问题开始前周交易量的约20%，且季度末后持续下降；除该杂货店外，其他药店交易量季度环比增长超3%；新用户数量接近上一时期水平，但回头客数量因杂货店问题大幅下降 [18][23][24] - 公司采取措施加强处方交易业务，与PBMs、杂货店及众多零售药店沟通，确保市场网络稳定 [21] 订阅业务 - 订阅收入同比增长82%，季度末订阅计划超110万份，160万会员受益；增长主要由月订阅费一次性提高及订阅计划同比增加8%驱动；订阅计划季度环比适度下降，符合预期 [28][45][47] 制药商解决方案业务 - 收入同比增长102%至2660万美元，vitaCare贡献约100万美元；预计随着更多制药广告支出转向数字领域以及制药商认识到营销支出的可观回报，该业务将继续同比增长 [29][30][48] 其他业务 - 其他收入同比增长13%至490万美元，由GoodRx Care增长驱动 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国处方药市场方面，第二季度多数处方指标如总仿制药销量、新处方和新疗法启动量回到疫情前水平，符合公司预期并已纳入指引 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对今年表现失望，正加强领导团队，对业务、产品和合作伙伴关系进行全面审查，加倍努力与消费者、医疗专业人员等利益相关者互动 [9][11] - 优先进行新产品改进，鼓励用户注册GoodRx，虽可能增加获客和价格搜索漏斗的摩擦并影响转化率，但有助于与消费者建立更深入关系，提高用户终身价值 [26][27] - 持续推进收入多元化，制药商解决方案业务增长迅速，目前占收入的30%，三年前约为5% [28] - 第二季度收购vitaCare，增强制药业务能力，与Mayne Pharma开展战略合作，提升品牌避孕药的知名度和可及性 [31][32] - 增加面向消费者和医疗服务提供者的解决方案，拓展GoodRx providers平台，满足提供者独特需求，有望成为美国最大的提供者平台之一 [35][36] - 重新审视成本和支出，优先考虑提高调整后EBITDA占收入的比例，致力于提高增长率和利润率 [38][76] - 认为亚马逊收购One Medical不会对公司业务产生影响 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对今年表现失望，正努力扭转局面，有信心恢复到过去的业绩水平 [9][13] - 杂货店问题已解决，预计GoodRx折扣将在杂货店收银台得到一致认可，但对第三季度和第四季度收入的影响可能较小 [14][62] - 宏观经济环境使消费者更注重医疗保健的可负担性，公司认为帮助美国人以可承受的价格获得所需医疗保健的机会明确，有信心实现这一使命 [40][77] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，涉及已知和未知风险、不确定性等因素，实际结果可能与陈述存在重大差异 [4][5] - 公司可能会提及某些非GAAP指标，可在投资者关系网站的股东信中找到与最近GAAP指标的对账信息 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度营收是否能恢复到正常增长率，下半年是否是利润率低谷以及2023年利润率展望如何 - 公司未对第四季度进行指引，因杂货店问题影响难以预测，预计该影响将持续到第三季度之后；公司正在审视成本结构，长期来看对利润率的预期未变，希望回归“40法则”公司，但杂货店问题导致的收入下降可能会延长达到更高增长和利润率水平的时间 [82][86][87] 问题2: 第三季度预计的3000 - 4000万美元影响是否会更大 - 公司认为从目前使用水平推断，预计影响不会更大，但由于数据有限，消费者定价和药店选择的变化可能会产生影响；此外，消费者参与努力可能在第三季度产生约500万美元影响，第四季度约1000万美元影响 [91][92][94] 问题3: 与杂货店重新协商的价格与历史水平及更广泛定价基础相比如何，解决问题后业务量会如何分布 - 杂货店部分GoodRx价格将高于以前，但相对于用户其他支付方式仍有折扣，且对各方可持续；预计杂货店大多数药品价格将与其他零售商更相似，市场会根据价格进行调整，第二季度其他零售商业务量已有所增长 [98][100] 问题4: 杂货店问题对新用户和老用户的影响以及未来各渠道业务增长如何重新平衡 - 新用户大多转移到其他零售商，数量与问题发生前相似；老用户常直接前往零售商而不先查看GoodRx，公司正专注于用户参与，让老用户更快了解价格变化等信息；解决问题后，公司将与各药店合作，创造更可持续的环境 [103][104][105] 问题5: 众多药店面临的困难对业务经济和定价有何影响 - 公司积极与代表大部分业务量的药店合作，认为药店网络稳定，各药店面临独特挑战，公司正合作寻求解决方案以实现互利共赢；杂货店问题导致收入一次性下降，但不影响未来增长率和市场规模，公司与其他零售商和药店关系良好 [107][108][111] 问题6: 亚马逊收购One Medical是否会为公司带来合作或分销机会 - 公司认为亚马逊多年来一直涉足医疗业务，但未对公司业务产生重大影响，此次收购表明其有意进一步进入雇主服务领域，预计不会对公司业务产生影响 [117] 问题7: 与杂货店的新协议是否有期限，医生就诊和处方积压情况如何，以及如何推动平台用户增长 - 新协议条款保密；新疗法启动量首次接近疫情前水平，这是积极信号，但杂货店问题产生了干扰，难以确定对公司业务的具体影响，预计随着趋势进一步正常化，可能会成为顺风因素 [122][123][124] 问题8: 杂货店处方价格上涨对GoodRx分成率有何影响，以及未来PTR per MAC的变化情况 - 预计杂货店大多数药品价格将与其他零售商更相似，其业务量可能无法恢复到历史水平；分成率可能会因价格上涨而下降；随着业务结构变化，第三季度及以后PTR per MAC可能会有个位数的小幅连续下降 [128][129][130] 问题9: 杂货店问题的解决是公司与杂货店达成协议，还是杂货店与PBMs解决了纠纷，公司在其中的作用是什么 - 公司很高兴杂货店问题得到解决，未来几天将向药剂师传达GoodRx接受情况和折扣定价信息，GoodRx折扣将在收银台得到一致认可；公司未具体说明各方之间的协议，致力于与市场参与者合作，确保各方需求得到满足，创造可持续的市场环境 [134][135][137] 问题10: 假设第四季度杂货店所有客户都回来，公司的预估分成率和毛利率与之前相比如何 - 业务结构变化和价格变化会对毛利率产生一定影响，主要是PTR per MAC略有下降以及价格上涨可能导致分成率下降，但影响不大 [141][142] 问题11: 第三季度EBITDA利润率指引的变化主要是由业务量和利润率变化导致的吗，新协议下利润率能否恢复到历史水平 - 第二季度和第三季度利润率变化主要是由于处方交易收入下降以及成本结构相对稳定；如果加上杂货店历史收入，利润率将与历史水平更一致；公司认为只要业务量有保障，对具体零售商不太在意，虽然杂货店用户交易更多、分成率略高，但影响不大，目前不确定杂货店业务量能恢复到什么程度 [145][146][149] 问题12: 鼓励用户注册GoodRx产生摩擦的原因是什么 - 公司希望消费者在用户旅程的多个环节提供更多账户相关信息，以获得更深折扣或额外产品功能；短期内可能影响转化率，但从长远来看，有助于提供更个性化的用户体验，提高用户终身价值，例如最近推出的“My Medicine Cabinet”功能 [152][153][155] 问题13: 如何解读第二季度财报结果，杂货店3000万美元的收入影响是否完全反映在EBITDA上，EBITDA超预期的原因是什么 - 公司1.92亿美元的收入受益于市场整体业务量增加，同时公司在季度内采取措施优化运营支出，如技术和产品开发人员部署变化提高了资本化率，减少了产品和技术费用对利润的影响，以及销售和营销效率提高，这些因素使EBITDA受益 [163][164][165] 问题14: 杂货店业务结构变化是否会改变公司的增长算法，3000 - 4000万美元的影响是否会全部恢复 - 公司认为这不会改变增长前景，需求未下降，市场增长动力不变；杂货店问题导致收入一次性下降，但不影响增长轨迹，公司对未来市场和用户使用情况充满信心 [168][171][172]

FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 (855) 268-2822 (Registrant's telephone number, including area code) N/A (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Com ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长27%，达到2.033亿美元，超出2月提供的指引 [52] - 处方交易收入同比增长16%，达到1.555亿美元，月活消费者同比增长12%，超过640万 [52] - 订阅收入同比增长59%，达到1910万美元，季度末订阅计划超过120万，160万会员受益 [58] - 制药商解决方案收入同比增长150%，达到2350万美元 [60] - 其他收入同比增长5%，达到520万美元 [60] - 净收入为1230万美元，去年同期为170万美元，受基于股票的薪酬费用影响 [64] - 调整后净收入同比增长30%，达到4130万美元 [67] - 调整后EBITDA同比增长27%，达到创纪录的6470万美元，利润率为31.8% [67] - 经营活动净现金为3010万美元，第一季度回购了8380万美元A类普通股 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 第一季度处方交易收入同比增长16%，月活消费者超640万 [21][52] - 受某连锁杂货店与PBMs的纠纷影响，预计第二季度处方交易收入同比下降8% - 12% [72] 订阅业务 - 订阅收入同比增长59%，达到1910万美元，季度末订阅计划超120万 [58] - 1月对新黄金订阅者提价，3月对部分现有订阅者提价，预计第二季度完成剩余提价 [36] - 预计第二季度订阅收入同比增长60% - 70% [72] 制药商解决方案业务 - 收入同比增长150%，达到2350万美元，首次单独披露该业务收入 [37][60] - 预计第二季度制药商解决方案收入约翻倍，有额外增长潜力 [72] 其他业务 - 其他收入同比增长5%，达到520万美元，由GoodRx care增长驱动 [60] - 预计第二季度其他收入增长10% - 15% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月总处方和新处方量强于2月，是典型季节性动态，受1 - 2月疫情和天气影响被放大 [55] - 流感病例低于历史水平，新疗法启动接近疫情前基线，但急性处方仍未恢复 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 2022年四大战略优先事项为提高消费者认知和覆盖范围、加强与医疗保健提供者关系、深化与消费者关系、构建或收购新平台能力 [19] - 持续加强领导团队，近期招聘多名高管，包括首席运营官Raj Beri等 [12] 业务拓展 - 收购vitaCare和flipMD，拓展对制药商的服务，改善患者获取和坚持使用平价品牌药的情况 [41][46] 行业竞争 - 公司与PBM和零售行业建立了良好关系，为零售商带来显著利益，如用户购买增量商品、愿意切换药店等 [30] - 公司在制药商解决方案市场渗透率低，有较大增长空间，与19家顶级制药商建立了关系 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超出预期，实现了战略优先事项，消费者累计节省40亿美元 [78] - 连锁杂货店与PBMs的纠纷预计影响第二季度和全年处方交易收入，但不影响未来业务增长率和市场规模 [28] - 对未来几年恢复到20%左右的营收增长率有信心，制药商解决方案业务将快速增长 [75] - 致力于打造美国领先的以消费者为中心的数字医疗平台，投资平台、产品、用户体验和品牌 [76] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，涉及已知和未知风险，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 可能引用非GAAP指标，可在投资者关系网站上找到与GAAP指标的对账 [7] - 收购vitaCare花费1.5亿美元现金，另有700万美元或有对价，预计2022年贡献超800万美元收入 [73][74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 杂货店做出改变的原因及其他杂货店是否会效仿，PBM交易量降低是否影响与PBM的关系 - 杂货店与PBMs的纠纷是不寻常情况，公司采取措施保护新用户增长，新用户数量稳定，竞争对手新用户增长20% - 30% [80][82] - 预计不会影响与PBM的关系，公司与PBM关系牢固，与多家零售商有合作 [84][86] 问题2: 杂货店纠纷的解决情景，公司持续投入是否意味着认为是短期问题 - 杂货店和PBMs正在积极沟通，有积极进展，预计问题将很快解决 [93] - 新用户增长不受影响，继续营销有意义，但现有用户转移需要时间，预计该杂货店业务短期内放缓 [97][99] 问题3: 纠纷对订阅业务增长的影响，若未解决对Q3和Q4的影响 - 对订阅业务影响有限，黄金订阅表现良好，预计订阅业务将继续强劲增长 [106] - 难以估计全年影响，取决于问题解决时间，目前按未解决提供第二季度指引 [107][109] 问题4: 杂货店与PBMs纠纷涉及的PBM范围、折扣类型和受影响药物子集 - 纠纷涉及几乎所有PBMs，与药房经济有关，非DIR费用问题 [113] - 杂货店同时与多数PBMs谈判，导致折扣定价对消费者不可用，历史上此类纠纷最终会解决 [114][115] 问题5: 公司对受影响客户的识别数据情况及沟通方式 - 公司有能力通过多种机制联系受影响用户，包括产品、应用、营销等 [121][122] - 新用户已转移到其他药店，新用户数量稳定，竞争对手新用户增长显著 [124] 问题6: 处方交易收入建模的影响因素，纠纷解决后收入能否恢复 - 主要影响月活消费者数量，而非每位消费者的收入 [128] - 若问题解决，部分用户可能未及时查看GoodRx，影响月活消费者数量，公司正努力转移现有用户 [130][131] 问题7: Rite Aid加入黄金计划对下半年订阅业务的影响，CVS和Walgreens合作的经济模式 - 订阅业务增长良好，价格调整后新老用户表现符合或超预期，预计下半年影响有限 [134][135] - CVS MinuteClinic集成是为消费者提供更多医疗选择，帮助消费者导航医疗保健 [137][138] 问题8: 杂货店是否仅接受现金支付，是否有其他药店、PBM或客户群体占交易超10% - 杂货店情况在演变，其行动影响多数PBM对部分药物的折扣接受度 [141] - 其他零售商与公司业务占比与市场份额大致相符，PBM集中度同比下降，目前仅两家PBM占比超10% [142][143] 问题9: 纠纷解决后PBM盈利能力下降是否影响公司，杂货店是否有自己的折扣卡计划 - 公司与PBM的经济模式非特定药店相关，目前不预计经济模式改变 [147] - 公司与PBM关系牢固，历史上成功获取新PBM，PBM经济模式曾提高公司利润率 [148] 问题10: 走出杂货店与PBM冲突的路径，杂货店业务占比高的原因 - 一方面通过营销和产品能力转移用户，另一方面PBM和杂货店正在解决纠纷 [151][152] - 杂货店有吸引消费者的价格，公司作为市场平台展示这些价格，导致业务集中 [152] 问题11: 对杂货店纠纷是谈判定价问题还是战略转变的信心，是否影响所有折扣卡和计划 - 纠纷是不寻常的PBM与药店谈判问题，类似2011年纠纷，历史上双方会达成协议 [156][157] - 纠纷影响多数PBM，波及多个参与方 [156] 问题12: 能否披露杂货店是上市还是私有企业，是否为Kroger - 目前仅表示是大型杂货店 [160] 问题13: 3000万美元收入影响是否为最大影响，如何避免未来过度依赖一家杂货店 - 3000万美元是假设本季度未解决纠纷的估计，若解决可能有收入增长 [166] - 公司作为市场平台会引导消费者到价格优的地方，未来会加强产品能力，引导用户到更合适的零售商 [167][170] 问题14: 公司能否将引导流量到其他零售地点货币化 - 公司有多种方式创造额外货币化机会，如帮助特定OTC产品、保险业务、交叉销售服务等 [174] - 公司各业务增长迅速，是最大的医疗保健提供者平台之一，有独特的货币化可能性 [175]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39549 GoodRx Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 47-5104396 (State or other jurisdicti ...

交易与收购 - GoodRx以1.5亿美元现金收购vitaCare Prescription Services，另有基于vitaCare财务表现的最高700万美元的收益[10] - 预计该交易将在2022年中期完成，需满足常规的成交条件[11] - 交易预计对GoodRx整体收入贡献不足1%，并将调整后的EBITDA利润率降低约2%[11] - vitaCare的现有领导团队将继续运营该业务，作为GoodRx制药制造商解决方案的一部分[10] - GoodRx的制药制造商解决方案与vitaCare高度互补，增强了与领先制造商的客户关系[8] 用户数据与市场表现 - GoodRx每月活跃消费者达到640万，订阅用户为120万，显示出强大的流量基础[8] - 88%的医疗保健专业人员（HCP）对GoodRx的认知度高，HCP和消费者的净推荐值（NPS）分别为90[8] 未来展望与产品研发 - vitaCare预计将改善患者的用药依从性，解决品牌药物的获取和依从性障碍[6] - 每年超过5亿份品牌处方被开具，但仅约50%被填充[6] 财务指标 - GoodRx的非GAAP财务指标如调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率提供了对财务表现的补充视角[4]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长39%，达到2.133亿美元，处于指引区间低端 [27][52] - 调整后EBITDA同比增长27%，达到创纪录的6230万美元，调整后EBITDA利润率为29.2% [67] - 调整后净收入同比增长26%，达到4050万美元 [67] - 全年营收同比增长35%，调整后EBITDA利润率为30.8% [71] - 预计2022年第一季度营收约2亿美元，同比增长25%，调整后EBITDA利润率约28% - 30% [75][78] - 预计2022年全年营收增长约23%，调整后EBITDA利润率在31% - 33%之间，第四季度利润率超过33% [79][80] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 第四季度处方交易营收同比增长21%，达到1.588亿美元，月活消费者同比增长14%，首次超过640万 [52] 订阅业务 - 第四季度订阅营收同比增长79%，达到1740万美元，季度末有超120万份订阅计划，超160万会员受益 [56] 其他业务 - 第四季度其他营收同比增长196%，达到3710万美元，主要由制药商解决方案和远程医疗业务增长驱动 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场处方量逐渐恢复，但恢复不均衡，未带来足够新疗法启动增长以弥补新冠影响 [53] - 流感季开始强劲，但最终低于预期，办公室和诊所医疗索赔在第四季度低于2019年水平 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年聚焦四大战略重点：提高知名度和覆盖面、加强与医疗保健提供者关系、深化与消费者关系、构建或收购新平台能力 [43][44][45] - 重新定位Gold订阅计划，聚焦慢性病患者，1月提高新订阅者价格，若测试结果积极，将分阶段提高现有订阅者价格 [46][88][89] - 董事会授权回购至多2.5亿美元普通股，以限制员工股权稀释 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠影响持续时间超预期，对业务造成较大冲击，预计新冠对营收和增长率的影响将随时间减弱 [17][18][72] - 对公司战略有信心，相信各业务线优势将支撑未来强劲增长，有能力将调整后EBITDA利润率恢复到40%以上 [73][83] - 预计未来几年营收增长率达20%中段，有望从“规则55”公司转变为“规则65”公司 [25][87] 其他重要信息 - 第四季度记录了5240万美元的税收估值备抵，因首次公开募股后实现大量超额税收优惠 [68] - 2021年在品牌建设上投入巨大，无提示知名度环比和同比均大幅提升 [62] - 自2021年6月开始跟踪DMD IQVIA数据以来，超70万医疗保健提供者使用GoodRx平台，新推出的提供者模式采纳率超90% [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供2022年全年三条业务线（PTR、订阅和其他）的增长细分情况，为何预计PTR业务增长不多，以及未看到2021年合作和新平台的效益，还有MAC增长预期和与PBM合同情况 - 2021年新冠影响超预期，但公司仍实现营收增长，主要得益于订阅和制药商解决方案业务 [96][97][98] - 预计2022年全年营收增长约23%，制药商解决方案业务预计几乎翻倍，订阅业务将持续增长，PTR业务预计增加市场份额，调整后EBITDA利润率将提高 [102][103][105] - 未提供MAC增长预期，但PTR营收与MAC相关度较高 [106] - 与PBM的关系良好，未看到竞争格局变化对财务结果产生重大影响 [108] 问题2: 2022年必须进行的两三项投资是什么，以及对这些投资转化为营收和利润率提升的信心如何 - 公司有信心恢复到历史EBITDA水平和“规则65”表现，因为有能力实现营收和利润率增长 [112] - 许多投资已完成，成本结构逐渐固定，营销效率将随重复业务比例增加而提高；未来投资将开拓更大市场，如Connect next收购和GoodRx Provider平台投资 [113][114] 问题3: 鉴于制药商解决方案业务的高边际性质，如何看待2022年EBITDA利润率指引相对平淡，以及2022年收购目标类型 - 2021年进行了大量投资并扩大员工规模，部分投资影响延续到2022年，但公司认为已建立可利用的团队，有信心提高营收规模和利润率 [122][123] - 公司有成功进行小型并购的历史，目前正在考虑不同规模的交易，认为数字医疗领域有很多机会，自身平台对高增长公司有吸引力 [124][125][126] 问题4: 何时营收增长会超过营销支出增长 - 随着重复用户基础扩大，营销效率将提高，预计2022年底能看到成效 [129] - 公司在营销上有控制能力，主动投资以建立品牌，提高无提示知名度，因为市场潜力巨大，是为长期发展做准备 [130] 问题5: 如何看待Provider业务对营收的贡献，以及各业务线长期增长贡献的细分情况 - GoodRx Providers平台是巨大机遇，新推出的提供者模式采纳率高，平台有望成为最大的提供者和患者平台之一 [133][134][135] - 提供者模式一方面推动处方相关业务增长，另一方面为制药商解决方案业务创造价值，未来有机会提供更多针对医疗保健提供者的解决方案 [136][137] - 预计未来几年营收增长率达20%中段，增长主要来自制药商解决方案业务，处方业务将继续增加市场份额，Gold订阅业务将在2023年及以后加速增长 [139][140][143] 问题6: 2022年业务增长与新冠病例数的相关性如何，2月趋势是否改善 - 历史较小的客户群体会继续影响业务，目前市场医疗保健利用率尚未完全恢复，公司的指引与这一现实相符 [146][147] 问题7: 自新冠开始至2021年损失的7000万 - 1.4亿美元以上营收，在2022年及以后会有怎样的影响，是否看到业务在2月改善 - 2021年第四季度受Omicron和流感影响，市场数据显示业务势头放缓 [150][151] - 2020年和2021年较小的客户群体将长期存在，即使市场恢复正常，这些群体的重复收入也会减少，但长期指引范围会比2022年营收增长高几个百分点 [152] 问题8: 目前医疗保健提供者网络情况、2022财年目标和长期目标，以及随着提供者网络增长，与制药客户的合同定价和营收、利润率预期 - 公司不追求特定的提供者与消费者比例，而是为双方提供高价值解决方案，提供者的NPS分数已达90%，近三个月有近50万处方医生使用平台 [155] - 制药商解决方案业务前景乐观，预计2022年几乎翻倍，增长来自现有解决方案的进一步渗透和新维度的拓展 [157] - 提供者模式的推出是一个转折点，公司能够同时针对消费者和提供者，具有协同效应，有望提高营收和利润率 [158]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Indicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management's assessment of the effectiveness of its internal control ...