文章核心观点 2024年美国畅销减肥药物处方填充量翻倍 尽管保险覆盖有限且自付费用高 反映出对GLP - 1和GIP激动剂类药物的巨大需求 同时也凸显了药物可负担性和可及性问题 [1][2] 药物销售情况 - 2024年美国畅销减肥药物处方填充量翻倍 [1] - 2024年初以来Wegovy和Zepbound处方填充量分别增长超100%和300% [3] 保险覆盖情况 - 仅9%有商业保险的人对Zepbound有不受限保险覆盖 14%对Wegovy有不受限保险覆盖 [4] - 约60% - 70%患者的保险计划对这些药物覆盖更严格 [5] - 近五分之一有商业保险的人对至少一种用于减肥的品牌GLP - 1和GIP激动剂无保险覆盖 [6] - 联邦医疗保险计划除非药物因其他健康状况获批并开处方 否则不覆盖减肥治疗 [9] 费用情况 - 服用Zepbound的参保人每年自付费用超2500美元 2023年1月至今年10月每月处方自付平均231美元 [5] - 美国人因支付减肥药物全零售价而非使用节省方案至少多花2亿美元 [7] - 无保险者使用GoodRx优惠券购买减肥药物每月平均节省250美元 每年节省3000美元 [8] 政策动态 - 拜登政府11月提议允许医疗保险和医疗补助计划为肥胖患者覆盖减肥药物的规则 若获特朗普政府批准 将显著扩大治疗可及性 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长8%，调整后营收同比增长3%至1.953亿美元，调整后EBITDA同比增长21.5%至6500万美元，调整后EBITDA利润率为33.3%，同比上升520个基点，净现金由经营活动提供为8690万美元，较去年同期的6030万美元有所增加[29][30][34][35] - 预计第四季度营收和调整后营收约为2亿美元，全年营收和调整后营收略低于7.95亿美元，分别同比增长约6%和4%左右，预计第四季度调整后EBITDA利润率约为34%，全年调整后EBITDA为2.55 - 2.6亿美元，较2023年增长超17%[37][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 处方交易业务营收同比增长4%至1.404亿美元，尽管受Rite Aid关闭影响240万美元，但月度活跃消费者增加7%，订阅业务营收同比下降8%至2130万美元，主要由于Kroger Savings Club业务的终止[31] - 制药商解决方案业务营收增长至2810万美元，同比增长77%，预计第四季度该业务营收约为2900 - 3000万美元，同比增长约20%[31][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 制药商解决方案业务方面，公司通过多种方式帮助品牌商，包括展示共付卡和患者援助计划、制定清晰实惠的现金价格、提供电商能力等，目前已签署72个品牌的销售点现金计划，且该业务增长迅速，预计2025年同比增长20%以上[15][16][44] - 处方市场业务方面，综合储蓄计划（ISP）表现符合预期，公司正在开展非处方品牌交易（RAP）计划，预计2025年推出，但目前核心的直接面向消费者的处方业务面临零售药店环境的短期挑战，如多家连锁店关闭门店、重新协商报销率等[20][21][22] - 在与零售商合作方面，公司通过多种方式为零售商提供支持，包括投入营收进行销售、营销和技术开发，遵循零售商的合作意愿，开展直接和混合合同，以及通过ISP计划减少患者弃方等，虽然短期内零售商在寻求提高利润率，但长期来看，公司认为这将是一个机遇[24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售药店环境不稳定影响了公司处方交易业务的近期增长，但制药商解决方案业务进展良好，预计2025年总营收将较2024年有所增长，处于个位数百分比范围，调整后EBITDA利润率将继续上升[45][46] - 公司在与制药商合作方面取得了良好的进展，品牌药物的市场潜力巨大，公司的平台能够满足患者对药品可负担性的需求，同时也为制药商提供了独特的营销渠道[8][11][14] 其他重要信息 - 公司的资本分配优先事项保持不变，将继续关注高回报投资并为股东创造最大价值，公司资产负债表稳健，季末现金及现金等价物为4.238亿美元，未偿债务为5亿美元，循环信贷额度未动用（除信用证外），有9170万美元的未使用额度，总流动性为5.155亿美元[36] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于制药商解决方案（ManSol）业务，是否模型有误或者业务发展思路有变化？ - 该业务以20%的增长率发展，目前发展稳定且正在加速，之前业务增长处于个位数，现在公司专注于现金、共付等方面取得了良好的效果[48] 问题：零售市场波动较大，公司如何引导消费者找到新的药店继续使用GoodRx，是否有相关指标？ - 公司通过提供价值，如品牌计划帮助消费者获得实惠的药品价格，从而改变消费者的药店关系，公司有能力满足市场需求，尽管零售格局存在变化，但公司的结构价值仍然存在[53][54][55] 问题：关于2025年ISP的采用情况和合同签订情况以及可见性，以及如果制药业务增长20%以上，是否意味着其他业务增长非常低？ - 对于ISP wrap计划很兴奋，它有高成功率的潜力且对品牌药企有价值，但由于未推出所以难以预测，制药业务增长明确，而处方市场业务较保守，所以增长主要来自制药业务[59][60][61][62][63] 问题：与Kroger的直接合同进展如何，能否提供2025年ISP、直接合同、混合合同的基准情况？ - 目前公司超30%的业务量是直接签约，不到70%通过PBM网络，公司遵循零售商的意愿，直接签约有助于帮助零售商管理整体品类[67] 问题：药店与PBM重新谈判合同的情况有多普遍，对公司的抽成率有何影响？ - 重新谈判过程比较常见，此次药店压力较大所以更积极，虽然目前难以确定对抽成率的影响，但公司已将相关因素考虑到对2025年的初步展望中[73][74][75] 问题：ISP的推广速度在PBM合作伙伴中是否相似，如果有快慢之分，原因是什么？ - 在PBM环境中推广速度不一，ISP解决了雇主的需求，目前正在将品牌引入该计划，这是一个更大的市场需求[79][80][81] 问题：制药业务势头良好，能否提供制药公司签约意愿的最新情况，是否依赖制药公司四季度预算增加？ - 公司有大量的品牌药页面流量，品牌现金销售点计划从年初的20多个增加到72个，公司正在与品牌商继续合作，不依赖制药公司四季度预算增加[87][88][89][90] 问题：随着制药业务的增长和GLP - 1s的发展，对市场机会有何看法，复合GLP - 1s是否会影响与品牌合作伙伴的对话？ - GLP - 1s在第三季度有近200万的独特价格页面浏览量，公司正在与相关药企合作开展项目，公司站在品牌药企一方，未与复合药企合作[93][94][95] 问题：药店对PBM变得更激进的情况有多普遍，对GoodRx有何影响？ - 大型药店更积极地争取报销率和管理费，因为它们需要提高利润率，由于多数处方交易仍通过PBM，PBM利润减少可能影响公司，不过公司也在通过其他方式创造机会，且公司的使用量增长健康[99][100][101][103][104] 问题：能否更新Kroger直接合同的情况，预计其业务量多久能达到其市场份额水平？ - 公司不愿透露具体指标，目前与Kroger的合作处于早期阶段，关键绩效指标符合预期[108] 问题：能否更新与Boehringer的生物类似药战略的情况，是否有显著贡献，以及如何缩小公司看到的情况与宏观背景之间的差距？ - 与Boehringer的合作是一个很好的案例，公司通过满足可负担性需求来吸引流量，公司正在与零售商合作，将各种计划带到柜台，提供更好的消费体验[111][116][117] 问题：2025年核心处方业务中，Medicare Part D计划的变化有何影响？ - Medicare用户中受影响的比例很小，GoodRx用户中Medicare用户占比不到30%，其中达到自付上限的比例也很小，所以影响极小[120]

营收情况 - 2024年第三季度营收较2023年同期增长8%达1.953亿美元[52] - 2024年前三季度营收较2023年同期增长7%达5.937亿美元[52] - 2024年9月止三个月营收19525.1万美元2023年同期为17995.8万美元[61] - 2024年前九个月总营收为59374.1万美元2023年为55362.1万美元[77] 净收入情况 - 2024年第三季度净收入400万美元净收入率2.0% 2023年同期净亏损3850万美元净亏损率21.4%[52] - 2024年9月止三个月净收入396.5万美元2023年同期净亏损3849.5万美元[61] - 2024年前九个月净收入为965万美元2023年为1700.1万美元[77] 消费者相关数据 - 2024年第三季度末有超700万与处方相关消费者使用GoodRx[54] - 2024年9月月度活跃消费者650万[56] - 2024年9月止三个月订阅计划数量70.1万[58] - 2024年处方交易营收方面月活跃消费者同比增长8%[78] 订阅计划相关 - 2024年9月订阅计划数量70.1万[58] - 由于营销支出减少Kroger Savings订阅计划连续下降[57] - 订阅营收同比下降8%为2130.6万美元[63] 影响营收的因素 - 零售药店格局变化预计对处方量和交易营收有短期不利影响[52] - 药店与PBM重新谈判影响处方交易营收[53] 财务评估指标 - 调整后营收调整后EBITDA和调整后EBITDA率用于评估财务表现[59] - 2024年9月止三个月调整后息税折旧摊销前利润6496.4万美元利润率33.3%2023年同期为5347.1万美元利润率28.1%[61] 营收构成 - 处方药交易营收同比增长4%达14041.9万美元[63] - 制药商解决方案营收同比增长77%达2813.6万美元[63] 成本与费用情况 - 营收成本同比下降38%减少703.7万美元[64] - 产品开发和技术费用同比下降24%减少947.2万美元[64] - 销售和营销费用同比下降2%减少174.8万美元[64] 税务情况 - 2024年9月止三个月所得税费用414.7万美元2023年为所得税收益810.6万美元[64] - 2024年前九个月所得税费用为1040.1万美元2023年为所得税收益4793.8万美元[90] 利息情况 - 2024年前九个月利息收入同比减少501.1万美元降幅21%[88] - 2024年前九个月利息支出同比减少34.3万美元降幅1%[89] 现金及信贷情况 - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为4.238亿美元循环信贷额度下可用9170万美元[91] 特定营收对比 - 2023年制药商解决方案营收中vitaCare贡献760万美元2024年同期为零[78]

文章核心观点 - 介绍GoodRx Holdings, Inc.2024年第三季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报情况 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度公司营收1.9525亿美元同比增长8.5%，每股收益0.08美元，上年同期为0.06美元；营收较Zacks共识预期的1.9535亿美元低0.05%，每股收益较共识预期的0.09美元低11.11% [1] 关键指标表现 - 月活消费者为7，高于三位分析师平均预估的6 [3] - 订阅用户为701，与两位分析师平均预估的701一致 [3] - 处方交易营收1.404亿美元，低于五位分析师平均预估的1.4072亿美元，同比增长3.7% [3] - 制药商解决方案营收2810万美元，高于五位分析师平均预估的2744万美元，同比增长76.7% [3] - 订阅营收2130万美元，低于五位分析师平均预估的2142万美元，同比下降8.4% [3] 股价表现 - 过去一个月GoodRx股价回报率为 -13.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.2%；该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - GoodRx本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Ascend Wellness待发布9月季度财报 [1][3][6] GoodRx财务表现 - 本季度每股收益0.08美元，未达Zacks共识预期的0.09美元，去年同期为0.06美元，盈利意外为 -11.11%，过去四个季度未超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年9月季度营收1.9525亿美元，未达Zacks共识预期0.05%，去年同期为1.7996亿美元，过去四个季度有两次超共识营收预期 [2] GoodRx股价表现 - 年初至今股价下跌约8.8%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] GoodRx未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.09美元，营收2.074亿美元，本财年共识每股收益预期为0.34美元，营收8.0118亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗服务行业目前处于250多个Zacks行业的后45%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Ascend Wellness情况 - 尚未发布截至2024年9月季度财报，预计11月12日发布 [9] - 预计本季度每股亏损0.10美元，同比变化 -100%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.4413亿美元，较去年同期增长2% [10]

2024年第三季度营收相关 - 2024年第三季度营收和调整后营收为1.953亿美元[2] - 2024年第三季度营收为19.5251亿美元[13] - 2024年9月三个月营收为195251美元2023年同期为179958美元[18] - 2024年9月三个月调整后营收为195251美元2023年同期为189958美元[18] 2024年净收入相关 - 净收入为400万美元 净收入利润率为2.0%[2] - 2024年第三季度净收入为3965万美元[13] - 2024年前三季度净收入为9650万美元[13] - 2024年9月三个月净收入为3965美元2023年同期为-38495美元[18] - 2024年9月三个月净收入利润率为2.0%2023年同期为-21.4%[18] 2024年调整后净收入相关 - 调整后净收入为3190万美元 调整后净收入利润率为16.4%[2] - 2024年9月三个月调整后净收入为31936美元2023年同期为25541美元[18] - 2024年9月三个月调整后净收入利润率为16.4%2023年同期为13.4%[18] 2024年调整后EBITDA相关 - 调整后EBITDA为6500万美元 调整后EBITDA利润率为33.3%[2] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为62,787（单位：千美元）[17] - 2024年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为53,466（单位：千美元）[17] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为64,964（单位：千美元）[17] 2024年运营活动现金相关 - 运营活动提供的净现金为8690万美元[2] 2024年消费者相关 - 截至季度末有超过700万消费者使用处方相关产品[2] - 2024年9月30日公司拥有超过700万与处方相关的消费者[10] - 2024年9月30日月度活跃消费者为650万[11] 2024年订阅计划相关 - 2024年9月30日订阅计划数量为70.1万[11] 2024年第四季度营收预计相关 - 预计2024年第四季度制药商解决方案营收同比增长约20%[2] - 2024年第四季度营收和调整后营收预计约2亿美元 调整后EBITDA利润率约34%[4] 2025年营收预计相关 - 预计2025年全年制药商解决方案营收同比增长20%+[2] 2024年全年营收预计相关 - 2024年全年营收和调整后营收预计约7.94亿美元 调整后EBITDA为2.55 - 2.6亿美元[4] 2024年9月30日现金相关 - 2024年9月30日现金及现金等价物为42.3777亿美元[12] 2024年融资活动现金流相关 - 融资活动现金流中，长期债务收益为472,033，长期债务支付为639,038，债务发行成本支付为2,673，A类普通股回购为158,657[15] 2023 - 2024年各季度净亏损与利润对比相关 - 2024年第一季度净亏损1,009（单位：千美元），调整后息税折旧摊销前利润为62,787（单位：千美元），调整后营收为197,880（单位：千美元）[17] - 2023年全年净亏损8,868（单位：千美元），调整后息税折旧摊销前利润为217,427（单位：千美元），调整后营收为760,265（单位：千美元）[17] - 2023年第一季度净亏损3,290（单位：千美元），调整后息税折旧摊销前利润为53,237（单位：千美元），调整后营收为183,986（单位：千美元）[17] - 2023年第三季度净亏损38,495（单位：千美元），调整后息税折旧摊销前利润为53,471（单位：千美元），调整后营收为179,958（单位：千美元）[17] 2024年现金及现金等价物变化相关 - 现金及现金等价物期初为672,296，期末为423,777[15] - 净现金用于融资活动为333,965[15] - 现金及现金等价物净变化为248,519[15] 2024年各季度每股收益相关 - 2024年9月三个月基本每股收益为0.01美元2023年同期为-0.09美元[18] - 2024年9月三个月稀释每股收益为0.01美元2023年同期为-0.09美元[18] 2024年9月成本占营收比例相关 - 2024年9月三个月成本占营收比例为6%2023年同期为10%[20] 2024年9月运营收入对比相关 - 2024年9月三个月运营收入为20407美元2023年同期为-38330美元[20] 2024年各项收支数据相关 - 营收分别为195251美元、189958美元、593741美元、563621美元[21] - 调整后营收分别为195251美元、189958美元、593741美元、563621美元[21] - 调整后成本分别为11596美元、15688美元、36093美元、48365美元[21] - 调整后产品研发与技术投入分别为23545美元、24046美元、72210美元、71426美元[21] - 调整后销售与营销投入分别为79961美元、80389美元、245109美元、234806美元[21] - 调整后一般与管理费用分别为15185美元、16364美元、47166美元、48850美元[21] - 调整后折旧与摊销分别为15574美元、11463美元、43605美元、31291美元[21] - 运营收益（亏损）分别为20407美元、 - 38330美元、47666美元、 - 8719美元[21] - 调整后运营收益分别为49390美元、42008美元、149558美元、128883美元[22]

文章核心观点 - 即将发布的GoodRx Holdings季度财报预计每股收益0.09美元同比增50%，营收1.9535亿美元同比增8.6%，分析特定关键指标预测有重要意义 [1][3] 公司业绩预测 - 季度每股收益预计0.09美元同比增50%，营收预计1.9535亿美元同比增8.6%，近30天该季度每股收益共识估计未变 [1] - 预计“处方交易收入”达1.4072亿美元较上年同期增3.9% [3] - “其他收入”共识估计为548万美元较上年同期增1.5% [4] - “制药商解决方案收入”预计达2744万美元同比增72.6% [4] - “订阅收入”预计达2142万美元同比降7.8% [4] 公司用户指标预测 - 预计“月活跃消费者”达6与去年同期持平 [5] - 预计“订阅用户”为701，去年同期为930 [5] 公司股价表现 - 过去一个月GoodRx股价变动-15.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变动+0.7%，Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [5]

文章核心观点 Kuehn Law律所调查GoodRx Holdings公司某些高管和董事是否对股东违反信托责任，因其被指导致公司做出虚假陈述或未披露关键信息 [1] 调查原因 - GoodRx内部人员致使公司未披露Kroger占接受GoodRx折扣药店不到5%，却贡献近25%处方交易收入 [2] - 未披露Kroger可单方面停止接受GoodRx折扣，切断部分或全部Kroger药店购买收入 [2] - 公司关于业务、运营和前景陈述存在重大虚假误导且缺乏合理依据 [2] 股东联系信息 - 若在2020年9月23日前购买GDRX股票，可联系Justin Kuehn，邮箱justin@kuehn.law或致电(833) 672 - 0814 [3] - 咨询和案件免费，无义务，Kuehn Law承担所有案件费用，不向投资者客户收费，股东应尽快联系 [3]

文章核心观点 - 文章提及近两年来首次关注GoodRx Holdings公司，该“破发IPO”公司正经历诸多变化，同时介绍了The Busted IPO Forum投资小组及创始人Bret Jensen [1] 公司相关 - The Busted IPO Forum是由Simplified Asset Management首席投资策略师Bret Jensen领导的投资小组，其团队专注于上市18个月至6年且股价远低于发行价的股票 [1] - Bret Jensen是Biotech Forum、Busted IPO Forum和Insiders Forum的创始人并为其撰写文章 [3]

文章核心观点 - 股东权利法律公司Bragar Eagel & Squire, P.C.代表长期股东对GoodRx Holdings, Inc.展开调查，关注其董事会是否违反信托责任 [1] 公司业务 - 公司运营处方药价格比较平台，通过与药房福利经理的合同及订阅计划创收 [2] 诉讼相关 - 2024年4月22日针对GoodRx提起集体诉讼，集体诉讼期为2020年9月23日至2022年11月8日 [1] - 诉讼称公司在2020年9月23日首次公开募股及集体诉讼期内，未告知投资者Kroger可能单方面拒绝接受折扣的重大风险 [3] - 诉讼还称公司在集体诉讼期内作出重大虚假或误导性陈述，未披露Kroger相关重要信息 [8] 事件影响 - 2022年5月9日公司披露Kroger相关问题，预计二季度收入受约3000万美元影响，二季度收入指引仅约1.9亿美元，股价次日暴跌超25% [4][5] - 2022年11月8日公司进一步披露Kroger问题对收入的严重影响，预计三季度处方交易收入受约4000万美元影响，四季度受4500万至5000万美元影响，股价次日下跌超22% [6][7]