财务业绩表现 - 2024年第四季度净销售额为5.487亿美元，同比下降3%；全年净销售额为21.133亿美元，同比下降4%[3] - 第四季度营业利润为1.3亿美元，同比下降23%；全年营业利润为5.701亿美元，同比下降12%[3] - 第四季度净利润为1.087亿美元，同比下降1%；全年净利润为4.861亿美元，同比下降4%[3] - 第四季度各地区净销售额均下降，美洲降1%，EMEA降2%，亚太降10%；全年美洲降1%，EMEA降2%，亚太降16%[5] - 2024年第四季度净销售额为5.48672亿美元，2023年同期为5.66643亿美元；2024年全年净销售额为21.13316亿美元，2023年为21.95606亿美元[28] - 2024年第四季度调整后经营收益为1.377亿美元，2023年同期为1.699亿美元；2024年全年调整后经营收益为5.778亿美元，2023年为6.46亿美元[19] - 2024年第四季度调整后所得税为3010万美元，2023年同期为3260万美元；2024年全年调整后所得税为1.199亿美元，2023年为1.262亿美元[19] - 2024年第四季度调整后有效所得税税率为21.5%，2023年同期为19.2%；2024年全年调整后有效所得税税率为20.1%，2023年为19.4%[19] - 2024年第四季度调整后净收益为1.101亿美元，2023年同期为1.371亿美元；2024年全年调整后净收益为4.771亿美元，2023年为5.239亿美元[19] - 2024年第四季度摊薄后每股收益调整后为0.64美元，2023年同期为0.80美元；2024年全年摊薄后每股收益调整后为2.77美元，2023年为3.04美元[19] - 2024年承包商、工业、过程三个业务板块全年净销售额分别为9.88865亿、6.19653亿、5.04798亿美元，2023年分别为9.85675亿、6.62785亿、5.47146亿美元[30] - 2024年承包商、工业、过程三个业务板块全年经营收益分别为2.70144亿、2.01488亿、1.41732亿美元，2023年分别为2.85394亿、2.34054亿、1.65273亿美元[30] - 2024年净利润为4.86084亿美元，较2023年的5.06511亿美元下降约4.03%[34] - 2024年经营活动产生的净现金为6.217亿美元，较2023年的6.51017亿美元下降约4.50%[34] - 2024年投资活动使用的净现金为3.42815亿美元，2023年为1.85274亿美元[34] - 2024年融资活动使用的净现金为1.39863亿美元，较2023年的2.6801亿美元下降约47.79%[34] - 2024年末现金及现金等价物为6.75336亿美元，较2023年末的5.37951亿美元增长约25.54%[32][34] - 2024年应收账款为3.62533亿美元，较2023年的3.54439亿美元增长约2.28%[32] - 2024年存货为4.04676亿美元，较2023年的4.38349亿美元下降约7.68%[32] - 2024年股东权益为25.84135亿美元，较2023年的22.24225亿美元增长约16.18%[32] - 2024年支付现金股息1.72088亿美元，较2023年的1.58323亿美元增长约8.69%[34] 运营费用与税率 - 第四季度总运营费用增加1900万美元（15%），全年增加3800万美元（7%）[8] - 第四季度和全年有效所得税税率均为18%，调整后第四季度为22%，全年为20%[10] 未来展望 - 2025年公司预计有机、恒定货币基础上实现低个位数销售增长[15] - 公司未来业绩可能受产品需求、汇率、政治、利率等多种因素影响[21] 业务部门调整 - 2025年1月1日起公司业务分为承包商、工业和拓展市场三个可报告部门[16] - 工业部门由新工业部门和粉末部门组成，拓展市场部门专注新市场无机增长，承包商部门不变[18] 收购情况 - 2024年11月完成Corob收购，为第四季度贡献3%销售增长[4] 业绩讨论会议 - 公司管理层将于2025年1月28日上午11点（美国东部时间）举行电话会议讨论第四季度业绩[23] 资产情况 - 2024年末总资产为31.39212亿美元，较2023年末的27.22007亿美元增长约15.33%[32]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Graco Inc (GGG) 本季度每股收益为0.76美元 同比下降5% [1] - 预计本季度营收为5.5215亿美元 同比下降2.6% [1] - 过去30天内 分析师对本季度每股收益预测未作调整 表明分析师对初始预测进行了重新评估 [1] 关键业务指标预测 - 工业部门净销售额预计为1.8762亿美元 同比下降2.3% [3] - 工艺部门净销售额预计为1.2942亿美元 同比下降4.8% [4] - 承包商部门净销售额预计为2.3512亿美元 同比下降1.5% [4] - 工业部门营业利润预计为6712万美元 低于去年同期的7110万美元 [4] - 承包商部门营业利润预计为6981万美元 略高于去年同期的6924万美元 [5] - 工艺部门营业利润预计为3386万美元 低于去年同期的3809万美元 [5] 股价表现 - 过去一个月Graco股价上涨1.7% 低于标普500指数2.1%的涨幅 [5] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于整体市场 [5]

文章核心观点 - 自Graco Inc.上次财报发布约一个月，股价上涨约8.8%跑赢标普500，需探讨积极趋势能否延续；公司Q3财报未达预期，预计后续回报低于平均水平 [1][14] 财务表现 整体业绩 - Q3调整后每股收益71美分未达预期76美分，同比下降8%；净销售额5.192亿美元未达预期5.35亿美元，同比下降4% [2] 区域销售 - 美洲地区季度销售额同比增长1%；欧洲、中东和非洲地区销售额同比下降2%；亚太地区销售额同比下降21% [3] 细分业务 - 工业部门净销售额1.563亿美元，占季度销售额30.1%，同比下降1%，外汇问题使销售额同比降低1% [4] - 流程部门净销售额1.206亿美元，占季度销售额23.2%，同比下降12%，核心销售额同比下降12% [4] - 承包商部门净销售额2.423亿美元，占季度销售额46.7%，同比下降1%，核心销售额增长1% [5] 利润率 - Q3销售成本同比下降4.7%至2.431亿美元，毛利润下降3%至2.761亿美元，毛利率上升0.5个百分点 [6] - 营业收入同比下降10.7%至1.457亿美元，营业利润率较去年同期下降2.1个百分点 [7] 资产负债与现金流 - 第三季度末现金及现金等价物为7.645亿美元，高于2023年底的5.38亿美元 [8] - 2024年前九个月经营活动产生净现金4.365亿美元，低于去年同期的4.914亿美元 [8] - 购买物业、厂房和设备所用资金为9280万美元，低于去年同期的1.456亿美元 [8] 股东回报 - 2024年前九个月向股东支付股息1.29亿美元，同比增长8.7%；同期回购股票价值3140万美元 [9] 展望与评级 展望 - 公司预计2024年按固定汇率计算有机净销售额将出现低个位数下降 [11] 评级 - 过去一个月新的盈利预测呈下降趋势，公司Zacks排名为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [12][14] VGM评分 - 公司成长评分为B，动量评分为B，价值评分为F处于最低五分之一，综合VGM评分为D [13]

文章核心观点 - 固瑞克公司（Graco Inc.）因工业和工艺部门疲软、成本上升及外汇问题面临财务稳定性挑战，同时推荐了几只排名较好的股票 [1][3][6] 公司业务 - 固瑞克总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯，设计、制造和销售用于测量、移动、控制、喷涂和分配流体及粉末材料的设备和系统，为高粘度、有研磨性或腐蚀性材料及需要精确比例控制的多组分材料提供设备解决方案 [2] 业务表现 - 固瑞克目前Zacks排名为4（卖出），过去一年股价上涨11.2%，而行业增长32.8% [3] - 工业部门因亚太地区涂装系统销售下降而疲软，工艺部门因工业领域疲软导致半导体、工业润滑和工艺转移设备产品需求下降，公司预计2024年有机净销售额按固定汇率计算将出现低个位数下降 [3] 成本情况 - 2023年固瑞克销售、营销和分销成本同比增长3.9%，一般及行政费用同比增长11.5%，运营费用因增量股份薪酬和产品开发支出增加而增长6% [4] - 2024年前九个月，销售、营销和分销成本及一般及行政费用分别同比增长3.4%和6.3%，占净销售额的比例同比均增加90个基点 [4] 外汇影响 - 固瑞克在多个国家开展业务，面临外汇不利变动、地缘政治问题等风险，2024年前九个月，外汇换算对亚太地区收入产生了1%的负面影响 [5] 推荐股票 - 格雷厄姆公司（Graham Corporation）目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为101.9%，过去60天，Zacks对其2025财年盈利的共识预期提高了8.4% [6] - 克兰公司（Crane Company）目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.6%，过去60天，对其2024年盈利的共识预期提高了1.2% [7] - 卡丹特公司（Kadant Inc.）目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为17.2%，过去60天，Zacks对其2024年盈利的共识预期提高了1.8% [7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为5.19亿美元，同比下降4% [3] - 报告和调整后的净收益下降8%，为1.22亿美元，每股稀释收益为0.71美元 [3] - 调整后的非GAAP每股收益下降7% [3] - 毛利率提高50个基点，尽管销售量下降 [4] - 运营费用增加900万美元，增幅为7% [4] - 运营利润率下降2个百分点，降至28% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过程部门的运营利润率下降4个百分点，降至27% [5] - 承包商部门销售额下降1%，但新产品反响良好 [14] - 工业部门销售额持平，北美和EMEA的强劲销售抵消了亚太地区的重度下降 [15] - 过程部门销售额同比下降12%，主要受半导体和采矿市场疲软影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的销售额下降约1000万美元，导致整体收入下降的90%来自于此 [12] - 亚太地区需求持续疲软，尤其是中国 [13] - 北美市场表现良好，特别是在防务和太阳能市场 [20] - 欧洲市场整体表现稳定，尽管收入同比下降 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将于2025年1月1日实施全球以客户为中心的运营结构，设立四个业务部门 [7][8] - 新的扩展市场部门将专注于推动新市场的无机增长 [8] - 公司收购PCT Systems和Corob，预计将增强在涂料和涂装机械制造领域的市场地位 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持谨慎态度，尽管第四季度的订单活动有所改善 [13] - 预计整体市场条件仍然具有挑战性，尤其是在核心市场的需求疲软 [16] - 管理层对新产品的推出持乐观态度，认为将对第四季度产生积极影响 [14][54] 其他重要信息 - 现金流为4.36亿美元，同比下降5500万美元 [6] - 预计2025年将提供重新分类的财务信息 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于亚太市场的表现 - 亚太市场，尤其是中国，面临持续的挑战，销售额下降主要集中在工业和过程部门 [18][19] - 日本和印度市场表现良好，但整体亚太市场仍然疲软 [20] 问题: 新的业务结构的原因 - 新的业务结构旨在消除内部障碍，提升整体增长潜力 [21][22] 问题: 第四季度的增长预期 - 第四季度的增长预期与全年低单数字下降的指导一致 [28] 问题: 订单和积压情况 - 积压从4.5亿美元降至2.3亿美元，反映出正常的业务水平 [29] 问题: 毛利率的表现 - 毛利率的提高主要得益于有效的定价策略 [32][33] 问题: Corob的收购情况 - Corob的历史有低到中单数字的有机增长，预计将与Graco的客户基础产生协同效应 [42][43]

文章核心观点 - Graco公司2024年第三季度调整后每股收益和净销售额均未达共识预期，各业务板块受需求影响表现不一，利润率有升有降，资产负债和现金流情况有变化，预计2024年有机净销售额低个位数下降；同时介绍了Avery Dennison、John Bean Technologies和A. O. Smith等公司的三季度业绩情况 [1][2][3][5][6] Graco公司业绩情况 整体业绩 - 2024年第三季度调整后每股收益71美分，未达Zacks共识预期的76美分，同比下降8% [1] - 净销售额5.192亿美元，未达共识预期的5.35亿美元，同比下降4% [1] 区域销售情况 - 美洲地区季度销售额同比增长1% [1] - 欧洲、中东和非洲地区销售额同比下降2% [1] - 亚太地区销售额同比下降21% [1] 业务板块销售情况 - 工业板块净销售额1.563亿美元，占本季度销售额的30.1%，同比下降1%，外汇问题使销售额同比降低1% [2] - 流程板块净销售额1.206亿美元，占本季度销售额的23.2%，同比下降12%，核心销售额同比下降12% [2] - 承包商板块净销售额2.423亿美元，占本季度销售额的46.7%，同比下降1%，核心销售额增长1% [2] 利润率情况 - 第三季度销售成本同比下降4.7%至2.431亿美元，毛利润下降3%至2.761亿美元，毛利率上升0.5个百分点 [3] - 营业收入同比下降10.7%至1.457亿美元，营业利润率较去年同期下降2.1个百分点 [3] - 利息费用为70万美元，去年同期为140万美元，调整后有效税率为19.2%，去年同期为19.6% [3] 资产负债和现金流情况 - 第三季度末，公司现金及现金等价物为7.645亿美元，2023年底为5.38亿美元 [4] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为4.365亿美元，去年同期为4.914亿美元 [4] - 购买物业、厂房和设备所用资金为9280万美元，去年同期为1.456亿美元 [4] - 前九个月向股东支付股息1.29亿美元，同比增长8.7%，同期回购股票价值3140万美元 [4] 展望与评级 - 公司预计2024年有机净销售额在固定汇率基础上低个位数下降 [5] - 公司目前Zacks排名为3（持有） [5] 其他公司业绩情况 Avery Dennison Corporation - 第三季度调整后每股收益2.33美元，超Zacks共识预期的2.32美元，同比增长9% [6] - 总收入同比增长4.1%至21.8亿美元，未达共识预期的22亿美元 [6] John Bean Technologies Corporation - 2024年第三季度调整后每股收益1.50美元，比去年同期高35.1%，超Zacks共识预期的1.41美元 [6] - 收入4.54亿美元，较去年同期增长12.4%，超共识预期的4.45亿美元 [6] A. O. Smith Corporation - 第三季度调整后每股收益82美分，与Zacks共识预期相符，同比下降8.9% [6] - 净销售额9.026亿美元，未达共识预期的9.13亿美元，同比下降4% [7]

文章核心观点 - 介绍Graco Inc.2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康和股价表现的作用，以及近一个月股价表现和当前Zacks排名 [1][2] 财务数据 整体营收与每股收益 - 2024年第三季度营收5.1921亿美元，同比下降3.8%，比Zacks共识预期的5.3545亿美元低3.03% [1] - 2024年第三季度每股收益0.71美元，去年同期为0.76美元，比共识预期的0.76美元低6.58% [1] 细分业务净销售额 - 流程业务净销售额1.2062亿美元，四个分析师平均预期为1.2963亿美元，同比变化-12.2% [1] - 承包商业务净销售额2.4230亿美元，四个分析师平均预期为2.5493亿美元，同比变化-1.2% [1] - 工业业务净销售额1.5629亿美元，四个分析师平均预期为1.5126亿美元，同比变化-0.5% [1] 运营收益/（损失） - 工业业务运营收益5236万美元，四个分析师平均预期为5076万美元 [1] - 未分配公司费用为-1014万美元，四个分析师平均预期为-859万美元 [1] - 承包商业务运营收益7105万美元，四个分析师平均预期为8185万美元 [1] - 流程业务运营收益3245万美元，四个分析师平均预期为3858万美元 [1] 股价表现与排名 - 过去一个月Graco股价回报率为-2.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.7% [2] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

文章核心观点 - 格莱科公司（Graco Inc.）本季度财报未达预期，股价年初至今表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有 [1][2][4] 格莱科公司业绩情况 - 本季度每股收益0.71美元，未达Zacks共识预期的0.76美元，去年同期为0.76美元，本季度盈利意外下降6.58% [1] - 上一季度预期每股收益0.76美元，实际为0.77美元，盈利意外增长1.32%，过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收5.1921亿美元，未达Zacks共识预期3.03%，去年同期营收5.3967亿美元，过去四个季度公司仅一次超过共识营收预期 [1] 格莱科公司股价表现 - 自年初以来，格莱科公司股价下跌约3.4%，而标准普尔500指数上涨22.7% [2] 格莱科公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，投资者可自行跟踪或依靠Zacks评级工具 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.80美元，营收5.6573亿美元，本财年共识每股收益预期为2.98美元，营收21.5亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - 从Zacks行业排名来看，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后45%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的多佛公司（Dover Corporation）尚未公布2024年9月季度财报，预计10月24日发布 [5] - 多佛公司预计本季度每股收益2.23美元，同比下降5.1%，过去30天该季度共识每股收益预期下调7.4% [5] - 多佛公司预计本季度营收20亿美元，较去年同期下降7.3% [5]

整体财务数据关键指标变化 - 第三季度净销售额为5.192亿美元，同比下降4%；前九个月净销售额为15.646亿美元，同比下降4%[51] - 第三季度运营收益为1.457亿美元，同比下降11%；前九个月运营收益为4.401亿美元，同比下降8%[51] - 第三季度净利润为1.222亿美元，同比下降8%；前九个月净利润为3.774亿美元，同比下降5%[51] - 第三季度摊薄后每股净收益为0.71美元，同比下降8%；前九个月摊薄后每股净收益为2.19美元，同比下降5%[51] - 第三季度和前九个月毛利润率较去年同期均提高约1个百分点[57] - 第三季度总运营费用增加900万美元（7%），前九个月增加1900万美元（5%）[59] - 第三季度利息费用减少100万美元，前九个月减少300万美元；其他收入第三季度增加400万美元，前九个月增加1000万美元[60] - 第三季度实际所得税税率为19%，前九个月为17%；调整后第三季度为19%，前九个月为20%[61] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为4.36亿美元，去年同期为4.91亿美元[69] 各地区业务线净销售额变化 - 第三季度美洲地区净销售额增长1%，EMEA地区下降2%，亚太地区下降21%；前九个月美洲地区持平，EMEA地区下降2%，亚太地区下降18%[56] 汇率对净销售额的影响 - 汇率变动对第三季度全球净销售额无重大影响，前九个月使全球净销售额减少400万美元[52] 各部门业务线数据关键指标变化 - 承包商部门第三季度和年初至今净销售额均下降1%，第三季度营业利润率下降1个百分点，年初至今上升1个百分点[62][63][64] - 工业部门第三季度净销售额下降1%，年初至今下降4%，第三季度和年初至今营业利润率分别下降1和2个百分点[65][66] - 工艺部门第三季度和年初至今净销售额均呈两位数下降，营业利润率下降[67][68] 现金用途与收益情况 - 2024年前九个月重大现金用途包括9300万美元的厂房和设备添置以及1.29亿美元的股息支付[69] - 2024年前九个月发行股票净收益为4500万美元，股票回购为3100万美元[69] 公司流动性情况 - 截至2024年9月27日，公司可用流动性为15.39亿美元，包括7.64亿美元现金及现金等价物和7.75亿美元现有承诺信贷额度[70] 资本支出情况 - 2024年资本支出预计约为1.2亿美元，其中7000万美元用于设施扩建项目[71] 全年收入指引 - 公司重申2024年全年收入指引为按有机、固定汇率计算呈低个位数下降[72] 市场风险情况 - 市场风险与2023年年报披露相比无重大变化[77]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Graco公司即将公布的季度财报中每股收益为0.76美元，同比无变化，营收预计达5.3625亿美元，同比下降0.6%，过去30天该季度每股收益共识估计无修订，盈利预测变化对预测投资者对股票的反应至关重要，同时介绍了公司部分关键指标的预测情况及过去一个月股价表现 [1] 公司盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度财报中每股收益为0.76美元，同比无变化 [1] - 公司营收预计达5.3625亿美元，同比下降0.6% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计无修订 [1] 公司关键指标预测 - 分析师预计“工业净销售额”将达1.5126亿美元，同比变化-3.7% [2] - 分析师预计“流程净销售额”将达1.2963亿美元，同比变化-5.6% [2] - 分析师预计“承包商净销售额”将达2.5493亿美元，同比变化+3.9% [2] - 分析师预计“工业运营收益/（亏损）”将达5076万美元，去年同期为5430万美元 [3] - 分析师预计“承包商运营收益/（亏损）”将达8185万美元，去年同期为7351万美元 [3] - 分析师预计“流程运营收益/（亏损）”将达3858万美元，去年同期为4300万美元 [3] 公司股价表现 - 过去一个月，Graco公司股价回报率为+1.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.5% [3] - 基于Zacks排名3（持有），公司在未来一段时间内的表现可能与整体市场一致 [3]