财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度非IFRS毛利率达18.2%，较2024年第一季度的15.1%有所提升 [7][20] - 2025年第一季度运营费用减少990万美元，较2024年第一季度降低32.1% [7] - 2025年第一季度调整后净亏损降至1090万美元，较2024年第一季度减少36.5% [7] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1430万美元，较2024年第一季度的1020万美元增长40% [7][17] - 2025年第一季度总营收同比下降8.7%，按固定汇率计算下降4.5% [7][17] - 2025年第一季度电池交换服务收入同比增长6.2%，按固定汇率计算增长11.1% [18] - 2025年第一季度硬件及其他收入为2910万美元，同比下降21.8%，按固定汇率计算下降18.1% [19] - 2025年第一季度末总订阅用户数达64.4万，较去年同期的59.5万增长8% [18] - 2025年第一季度净亏损1860万美元，调整后EBITDA为1430万美元，较去年同期增加410万美元 [20] - 2025年第一季度末现金余额9330万美元，公司获约6150万美元新信贷额度 [7][21] - 公司预计2025年成本效率计划将节省约2500万美元 [21] - 公司重申2025年全年营收预测在2.95 - 3.15亿美元之间，预计约95%来自台湾市场 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 2025年第一季度Gogo网络业务收入3450万美元，同比增长6.2% [8] - 能源业务随GoGrow平台订阅用户增加而增长，目前总订阅用户64.4万 [8] - 公司计划2026年能源业务实现盈亏平衡，2027年产生正自由现金流 [6] 车辆业务 - 2025年第一季度硬件业务收入2910万美元，硬件销售营收和销量表现低于预期 [10] - 公司计划2028年车辆业务实现盈亏平衡 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为2025年台湾两轮车市场规模将与2024年大致持平 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注为客户提供优质体验、实现可预测财务结果和明确未来愿景，执行既定计划 [5] - 能源业务方面，推出新非高峰无限里程计划和重新设计的GoGuru应用，与Tide Power的储能合作按计划推进，探索电池二次生命应用 [8][9] - 车辆业务方面，第一季度精简产品，提高硬件销售业务的ASP和利润率，计划推出多款新车，与PPG等合作伙伴紧密合作 [9][10][11] - 国际市场上，与Castro签署合资协议，预计2025年下半年启动试点项目；在印度调整战略，提供技术支持，密切关注电池交换政策和政府支持 [11][12] - 公司面临全球宏观环境挑战，包括美国市场波动和关税问题，影响市场、消费者信心和公司股价 [15] - 公司认为快速充电和超级充电技术虽发展迅速，但不构成对电池交换模式的直接威胁，公司专注提升电池技术、能源效率和系统可扩展性 [25][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球宏观环境带来挑战，但公司战略调整初见成效，获新信贷额度体现市场对未来计划的信心 [7][15] - 公司认为自身处于盈利正确轨道，将在2025年剩余时间保持专注并努力实现目标 [23] 其他重要信息 - 公司从纳斯达克全球精选市场转至纳斯达克资本市场，获180天宽限期以重新符合纳斯达克出价价格要求 [14][31] - 公司持续获台湾中央和地方政府在电动汽车政策方面的支持，高雄和台南市政府为客户提供月度订阅补贴 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：快速充电和超级充电技术改善充电时间，是否构成威胁，公司如何应对？ - 公司认为这些技术有助于加速电动汽车整体普及，但不构成对电池交换模式的直接威胁，电池交换平台专为城市移动需求设计，具有速度、便利和效率优势，公司将继续投资研发提升自身技术 [25][28] 问题2：请评论转至纳斯达克资本市场及未来合规计划和上市状态规划？ - 公司4月下旬完成转板，获180天宽限期至10月，不关注短期股价上涨，相信财务改善表明公司方向正确，将考虑包括反向股票分割等多种合规选项并适时公布 [31][32][33] 问题3：网络和 scooter 业务分别在2026年和2028年盈亏平衡，长期营收和利润增长计划如何？ - 营收增长主要来自订阅业务增加和车辆销售，随着营收增长，固定成本不会同比例增加，公司将利用高利润率网络服务业务提升净利润，预计2026年盈亏平衡，甚至可能在今年底实现运营盈亏平衡，之后进入增长阶段 [34][35][37] 问题4：当前运营效率模式在公司超越盈亏平衡点后是否可持续和可扩展，两个业务模式的成本结构和毛利率如何？ - 公司认为当前运营效率模式可持续且可扩展，平台方法使公司在扩大规模时运营成本不会线性增加；网络业务毛利率可预测且随利用率提高而改善，车辆业务毛利率对组件成本和销量更敏感，公司将专注提升两个业务的利润率，尤其扩大网络业务作为长期盈利核心 [39][40][41]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度非IFRS毛利率达18.2%，较2024年第一季度的15.1%有所提升 [7][19] - 第一季度运营费用减少990万美元，较2024年第一季度降低32.1% [7] - 第一季度调整后净亏损降至1090万美元，较2024年第一季度减少36.5% [7] - 第一季度调整后EBITDA为1430万美元，而2024年第一季度为1020万美元 [7] - 第一季度营收同比下降8.7% [7] - 第一季度电池交换服务收入同比增长6.2%，按固定汇率计算同比增长11.1% [17] - 第一季度硬件及其他收入为2910万美元，同比下降21.8%，按固定汇率计算同比下降18.1% [18] - 第一季度净亏损1860万美元，调整后EBITDA为1430万美元，较2024年同期增加410万美元 [19] - 2025年第一季度末现金余额为9330万美元 [20] - 预计2025年相比2024年节省约2500万美元 [20] - 重申2025年全年营收预测在2.95亿 - 3.15亿美元之间，预计约95%来自台湾市场 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 第一季度Gogo网络业务收入3450万美元，符合预期，较2024年第一季度增长6.2% [8] - 目前总订阅用户达64.4万 [8] 车辆业务 - 第一季度硬件业务收入2910万美元，硬件销售营收和销量表现低于预期 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 台湾两轮车市场2025年预计维持在2024年水平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务重点在能源和车辆业务，盈利时间表承诺不变，2026年能源业务实现盈亏平衡，2027年产生正自由现金流，2028年车辆业务实现盈亏平衡 [6] - 第一季度精简车辆产品，推出新车型，未来还计划推出更多车型 [10][11][12] - 与Castro签署合资协议，预计2025年下半年开展试点项目 [12] - 在印度与潜在合作伙伴合作，转变战略提供技术支持 [13] - 持续投入研发，提升电池技术、能源效率和系统可扩展性 [26] - 认为快速充电和超级充电技术虽有进步，但不构成对电池交换模式的直接威胁，公司专注于成为基于电池交换技术的城市出行高效、可扩展且以骑手为中心的能源平台 [24][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观环境带来挑战，包括美国市场波动和关税问题，对市场、消费者信心和公司股价造成下行压力 [16] - 公司获得约6150万美元新信贷额度，显示市场对公司未来计划有信心 [7] - 公司有望实现短期和长期目标，将继续注重财务纪律，聚焦能源和车辆业务，并与合作伙伴进行国际扩张 [15] - 公司认为自身正朝着盈利方向发展，预计Gogro网络电池交换业务2026年实现非IFRS盈利，硬件销售业务2028年实现非IFRS盈利 [21] 其他重要信息 - 公司于2025年4月将上市板块从纳斯达克全球精选市场转移至纳斯达克资本市场，获得180天宽限期以重新符合纳斯达克出价价格要求 [15][29] - 台湾中央和地方政府继续支持电动汽车政策，高雄和台南市政府为客户提供月度订阅补贴 [13][14] - 过去十年公司基础设施投资约6亿美元，为台湾电动汽车普及奠定基础 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待Supercharge和QuickCharge技术缩短电动汽车充电时间对公司业务的影响 - 公司认为快速充电和超级充电技术进步有助于加速电动汽车整体普及，但不构成对电池交换模式的直接威胁，电池交换平台专为城市出行设计，具有速度、便利和高效的优势，且公司会持续投入研发提升自身技术 [24][26] 问题: 请对转移至纳斯达克资本市场进行评论，并说明未来符合纳斯达克要求及上市状态的计划 - 公司于4月底完成板块转移，获得180天宽限期至10月，不追求短期股价上涨，认为财务改善表明公司发展方向正确，未来可能采取反向股票分割等措施，目前无立即计划，将持续关注股价并评估选项 [29][30][31] 问题: 公司网络业务和踏板车业务分别于2026年和2028年实现盈亏平衡，长期的营收和利润增长计划是什么 - 营收增长主要驱动力是订阅业务增加，新订阅用户会推动营收增长，未来Gogro品牌和合作伙伴品牌车辆销售也是收入来源；利润方面，随着营收增长，固定成本不会同速增长，可利用高利润率的网络服务业务提升利润，预计2026年实现盈亏平衡，之后业务将转向增长 [32][33][34] 问题: 公司当前的运营效率模式在超越盈亏平衡点后是否可持续和可扩展，以及两个业务模式的成本结构和毛利率情况如何 - 公司认为当前运营效率模式可持续且可扩展，过去几个季度通过优化运营、供应链和利用自动化提高效率，电池交换网络平台可实现非线性成本增长；网络业务毛利率可预测且稳定，随着利用率提高，因运营杠杆效应利润率会进一步提升，踏板车业务毛利率对组件成本和销量更敏感，公司将专注提升两个业务板块的利润率，尤其扩大网络业务作为长期盈利核心 [37][38][39]

业绩总结 - Gogoro Q1 2025的收入为6362.1万美元，同比下降8.7%[64] - 非国际财务报告准则（Non-IFRS）毛利率为18.2%，同比增长3.1%[66] - 调整后的EBITDA为1430万美元，同比增长40%[66] - 非国际财务报告准则净亏损减少36.5%，降至630万美元[31] - 2025年第一季度的净亏损为185.62万美元，2024年第一季度的净亏损为131.27万美元[87] - 2025年第一季度的非国际财务报告准则净亏损为109.15万美元，2024年第一季度的非国际财务报告准则净亏损为171.76万美元[87] 用户数据 - 网络订阅用户达到644,000，平均每日交换次数超过400,000次[58] - Q1 2025的市场份额为4576，电动车注册数量为161,110[61] - 总骑行距离达到128亿公里[55] 收入来源 - 硬件及其他销售收入为2914.8万美元，同比下降21.8%[81] - 电池交换服务收入为3447.3万美元，同比增长6.2%[81] 未来展望 - 2025年收入指导范围为2.95亿至3.15亿美元[71] 成本与费用 - 2025年第一季度的毛利润为310.6万美元，毛利率为4.9%；2024年第一季度的毛利润为447.3万美元，毛利率为6.4%[85] - 2025年第一季度的非国际财务报告准则毛利润为115.56万美元，毛利率为18.2%；2024年第一季度的非国际财务报告准则毛利润为105.26万美元，毛利率为15.1%[85] - 2025年第一季度的EBITDA为66.73万美元，2024年第一季度的EBITDA为142.81万美元[90] - 2025年第一季度的调整后EBITDA为143.20万美元，2024年第一季度的调整后EBITDA为102.32万美元[90] - 2025年第一季度的股权激励费用为10.83万美元，2024年第一季度的股权激励费用为33.78万美元[90] - 2025年第一季度的电池升级计划费用为834.7万美元，2024年第一季度的电池升级计划费用为411.0万美元[87] - 2024年第一季度的电池交换服务折扣为16.61万美元[87] - 2025年第一季度的金融负债公允价值变动为-17.83万美元，2024年第一季度的金融负债公允价值变动为-131.98万美元[90]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收6360万美元，同比下降8.7%，按固定汇率计算下降4.5%[4][5] - 电池交换服务收入3450万美元，同比增长6.2%，按固定汇率计算增长11.1%，季度末总用户数64.4万，同比增长8%[4][7] - 硬件及其他销售收入2910万美元，同比下降21.8%，按固定汇率计算下降18.1%，车辆销量同比下降36.1%[4][7] - 毛利率4.9%，低于去年同期的6.4%，非国际财务报告准则毛利率18.2%，同比上升3.1%[4][5] - 净亏损1860万美元，较去年同期的1310万美元增加550万美元[4][9] - 调整后息税折旧摊销前利润1430万美元，较去年同期的1020万美元增加410万美元[4][10] - 2025年和2024年第一季度，公司经营收入分别为63,621千美元和69,711千美元，净亏损分别为18,562千美元和13,127千美元[38] - 2025年和2024年第一季度，公司硬件及其他销售分别为29,148千美元和37,258千美元，电池交换服务收入分别为34,473千美元和32,453千美元[38] - 2025年第一季度净亏损18,562美元，其他综合亏损2,103美元，权益法核算的投资所有权权益百分比变动增加1,584美元，股份支付费用1,083美元[43] - 2025年第一季度，硬件及其他产品销售额为30,499美元，同比下降21.8%；电池交换服务收入为36,059美元，同比增长6.2%；总运营收入为66,558美元，同比下降8.7%[45] - 2025年第一季度，公司毛利润为3,106美元，毛利率为4.9%；非国际财务报告准则（Non - IFRS）毛利润为11,556美元，毛利率为18.2%[45] - 2025年第一季度，公司净亏损为18,562美元，非国际财务报告准则（Non - IFRS）净亏损为10,915美元[45] - 2025年第一季度，公司EBITDA为6,673美元，调整后EBITDA为14,320美元[45] - 2024年第一季度，公司净亏损为13,127美元，非国际财务报告准则（Non - IFRS）净亏损为17,176美元[45] - 2024年第一季度，公司毛利润为4,473美元，毛利率为6.4%；非国际财务报告准则（Non - IFRS）毛利润为10,526美元，毛利率为15.1%[45] - 2024年第一季度，公司EBITDA为14,281美元，调整后EBITDA为10,232美元[45] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年第一季度，公司销售和营销费用分别为7,378千美元和10,581千美元，研发费用分别为5,986千美元和9,366千美元[38] - 2025年和2024年第一季度，公司基于股份的薪酬分别为1,083千美元和3,378千美元[38][39] 各条业务线表现 - 电池交换服务收入3450万美元，同比增长6.2%，按固定汇率计算增长11.1%，季度末总用户数64.4万，同比增长8%[4][7] - 硬件及其他销售收入2910万美元，同比下降21.8%，按固定汇率计算下降18.1%，车辆销量同比下降36.1%[4][7] - 2025年成本效率计划预计节省约2500万美元，电池交换业务预计2026年实现非国际财务报告准则盈利，硬件销售业务预计2028年实现非国际财务报告准则盈利[12] 管理层讨论和指引 - 2025年全年按固定汇率计算营收预测在2.95亿至3.15亿美元之间，约95%来自台湾市场[13] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度经营现金流出890万美元，去年同期为流入90万美元，季度末现金余额9330万美元[11] - 过去三年每年资本支出约1亿美元，2025年电池升级计划持续影响现金状况、毛利润和毛利率[5][8] - 公司定义了非国际财务报告准则（Non - IFRS）的财务指标，包括外汇对经营收入的影响、非IFRS毛利、非IFRS毛利率、非IFRS净亏损、EBITDA和调整后EBITDA等[22] - 非IFRS财务指标排除了基于股份的薪酬、利息费用、所得税、折旧和摊销等项目，用于内部分析财务结果和规划预测[32] - 截至2024年12月31日，公司总股本为176,540美元，其中普通股29美元，资本盈余734,460美元，累计亏损548,732美元，汇兑差异9,217美元[43] - 截至2025年3月31日，公司总股本为158,542美元，其中普通股29美元，资本盈余737,127美元，累计亏损567,294美元，汇兑差异11,320美元[43] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为657,578千美元和700,427千美元，总负债分别为499,036千美元和523,887千美元，总权益分别为158,542千美元和176,540千美元[36] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司未部署的电池组及相关电池单元在财产、厂房和设备中的分类分别为2350万美元和2770万美元[36] - 2025年和2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金分别为 - 8,894千美元和852千美元，投资活动使用的净现金分别为 - 15,309千美元和 - 34,774千美元[41] - 2025年和2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金分别为 - 912千美元和 - 1,048千美元[41]

公司财务表现 - 2025年第一季度总收入为6360万美元 同比下降87% 按固定汇率计算下降45% [4][7] - 电池交换服务收入为3450万美元 同比增长62% 按固定汇率计算增长111% [7][8] - 硬件及其他销售收入为2910万美元 同比下降218% 按固定汇率计算下降181% [7][8] - 毛利率为49% 低于去年同期的64% 非IFRS毛利率为182% 高于去年同期的151% [5][7] - 净亏损1860万美元 较去年同期1310万美元亏损扩大550万美元 [7][10] - 调整后EBITDA为1430万美元 较去年同期1020万美元增长410万美元 [7][11] 运营亮点 - 电池交换服务订阅用户数达644万 同比增长8% [8] - 过去三年每年资本支出约1亿美元用于扩展和更新Gogoro网络 [6] - 本季度获得20亿新台币新信贷额度 增强资本状况 [3] - 2025年成本效率计划预计将节省2500万美元成本 [13] - 预计电池交换业务将在2026年实现非IFRS盈利 硬件销售业务将在2028年实现非IFRS盈利 [13] 电池升级计划 - 正在进行电池包自愿升级计划 预计将持续至2025年底 [9] - 升级计划导致短期毛利率下降 包括420万美元的组件注销费用 [5][9] - 升级将延长电池包使用寿命 提高容量 验证二次使用理论 [9] - 计划继续升级大量流通中的电池包 并改进设计使其更耐用安全 [9] 2025年展望 - 预计台湾两轮车市场与2024年持平 [14] - 重申2025年全年收入指引为295-315亿美元(固定汇率) 其中95%来自台湾市场 [14] - 短期毛利率可能持续受到电池升级计划的负面影响 [14]

公司动态 - 公司于2025年4月28日获纳斯达克批准将其普通股(代码GGR)和权证(代码GGROW)从纳斯达克全球精选市场转至纳斯达克资本市场 并于2025年4月30日开盘时完成转板 [1] - 转板源于2024年11月1日公司因普通股收盘价连续30个交易日低于1美元而收到纳斯达克不合规通知 初始合规期为180天至2025年4月28日 [2] - 转板后纳斯达克给予额外180天合规期至2025年10月27日 若期间股价连续10个交易日达1美元以上将恢复合规 否则面临退市 [2] 市场影响 - 公司预计转板对证券交易不会产生重大影响 [3] 公司背景 - 公司成立于2011年 专注于通过创新技术改变城市能源分配与消费方式 提供智能可持续的两轮电动车电池交换生态系统 [4] - 2024年获《财富》"改变世界"、《快公司》"亚太最具创新力企业"、Frost & Sullivan"全球两轮电动车换电年度企业"等荣誉 [4] - 核心能力包括车辆设计、电驱动系统、智能电池、换电网络及AI云端电池管理服务 [4] 战略规划 - 公司致力于颠覆传统出行模式 在人口密集城市建立可持续交通新标准 [4] - 业务覆盖台湾、印度、菲律宾等国际市场 并探索B2B市场机会 [6][7]

财报发布计划 - 公司将于2025年5月8日美股开盘前发布2025年第一季度财报（截至2025年3月31日）[1] - 管理层将在美东时间2025年5月8日上午8点举行财报电话会议 讨论财务业绩及业务展望[1] 财报会议详情 - 电话会议时间定于美东时间2025年5月8日8:00（台北时间同日20:00）[2] - 会议直播链接将通过指定媒体服务器提供 录播版本将在会后24小时上线并保留两周[2] 公司背景与行业地位 - 公司成立于2011年 专注于通过创新技术重构城市能源分配与消费模式[3] - 获评《财富》"2024年改变世界企业"、《Fast Company》"2024亚太最具创新力企业"等多项荣誉[3] - 核心技术涵盖智能电池交换系统 电动车平台设计及AI驱动的云端电池管理服务[3] - 业务聚焦高密度城市可持续交通解决方案 建立电动车电池交换领域新标准[3]

年度股东大会通知 - 公司将于2025年5月28日台北时间上午9:30在台湾台北市松山区长安东路二段225号C栋举行2025年度股东大会 [1] - 普通股股东名册登记截止时间为2025年4月21日美国东部时间营业结束时，登记股东有权接收通知并行使投票权 [2] - 股东大会通知、代理声明、代理卡及2024年度报告（含完整经审计财务报表和审计报告）可在公司投资者关系网站和SEC网站获取 [3] 公司背景与行业地位 - 公司成立于2011年，致力于通过创新改变城市能源分配与消费方式，推动智慧可持续城市交通 [4] - 获得多项权威认可：2024年《财富》"改变世界"企业、《快公司》"亚太最具创新力企业"、Frost & Sullivan"电动两轮车换电领域全球年度公司"、MIT科技评论"15家值得关注气候科技企业" [4] - 核心业务包括智能电池交换系统、车辆平台设计、电动驱动技术及AI云端电池管理服务，在人口密集城市建立可持续交通新标准 [4] 前瞻性声明 - 声明涉及未来财务表现和运营计划，包含"可能"、"将要"、"预计"等前瞻性词汇，特别提及年度股东大会相关事项 [5] - 实际结果可能受宏观经济（通胀、消费信心）、台湾市场风险、政治局势、供应链管理、产能爬坡、国际市场扩张（印度、菲律宾等）、B2B业务发展等多重因素影响 [6] - 更完整风险披露参见公司2024年20-F表格（2025年3月31日提交）及后续SEC备案文件 [7]

财务亏损情况 - 公司2022 - 2024年分别产生净亏损9890万美元、7600万美元和1.228亿美元，截至2024年12月31日累计亏损约5.487亿美元[33] - 公司历史上有经营亏损，预计近期和中期会继续产生重大费用和持续亏损[31][33][34] 战略调整与费用 - 2024年第四季度公司调整中国和印度业务战略，产生3190万美元减值费用[40] - 公司自2024年第四季度实施战略举措和组织变革，旨在精简运营、降低成本和提高运营效率[36] - 2024年公司发生非现金减值费用3190万美元，主要与中国台湾地区、中国大陆和印度某些未充分利用的机械设备账面价值调整有关[61] 运营与财务不确定性 - 公司未来运营和财务结果预期基于管理层假设、分析和内部估计，存在重大不确定性[31][34][35] 供应商与供应链风险 - 公司依赖有限的供应商和制造商，失去合作伙伴或其交付问题可能影响业务[33] - 公司依赖有限的供应商，若失去关键供应商或供应中断，业务可能受不利影响，且已面临半导体短缺和成本增加问题[62][65][73] - 供应链管理不善可能导致违规，面临监管处罚、法律责任等风险[51] - 材料成本增加、供应中断或短缺，特别是锂离子电池和金属，会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大负面影响[72][73] 资金筹集风险 - 公司可能需筹集额外资金，但资金可能无法及时获得或条件不利[33][34] - 公司可能无法获得额外融资以支持运营和执行战略，流动性减少或对业务产生不利影响[41] - 公司未来可能需筹集额外资金，但资金不一定能按需获得或条件有利，若通过发行债务或出售股权筹资会有不利影响[109] 市场竞争风险 - 公司面临来自现有和新竞争对手的激烈竞争[33] - 公司面临来自既有和新竞争对手的激烈竞争，电池交换市场扩张会使竞争加剧[115][117] 政策与监管风险 - 公司业务受政府政策、补贴计划和监管变化的影响[33] - 监管机构若实施与公司基础设施不兼容的标准，公司可能需承担重大成本以适应新监管标准[136] - 政府对ePTW和电池交换站的补贴、税收抵免等财政激励措施减少、修改或取消，可能对公司财务业绩产生不利影响[137] - 公司产品若不符合政府补贴要求，客户可能转向竞争对手，影响公司业务和财务状况[142] - 公司在印度的电动汽车须符合印度汽车研究协会（ARAI）规定的机动车标准，否则业务运营将受不利影响[190] - 公司在印度运营受环境、健康和安全法规约束，合规成本高，违规可能面临罚款、停产等后果[191] - 印度新颁布的《2023年数字个人数据保护法》生效后，公司需采取措施确保个人数据合规，数据安全问题可能影响财务状况和声誉[194] 股价与上市风险 - 公司股价可能波动，若无法恢复符合纳斯达克上市要求，股票可能被摘牌[33] - 2024年10月29日公司收到纳斯达克通知，此前连续30个工作日，Gogoro普通股收盘价低于每股1美元的最低出价要求[201] - 公司有180个日历日（至2025年4月28日）的合规期以重新符合纳斯达克上市规则[201] - 若在180天合规期内，Gogoro普通股收盘价连续至少10个工作日达到或高于每股1美元，纳斯达克将确认合规[201] 现金状况与发展风险 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.171亿美元，较2023年12月31日的1.739亿美元显著减少[41] - 若无法改善现金状况，公司可能无法投资产品开发等增长机会，影响市场竞争力[43] 研发费用情况 - 公司2022 - 2024年研发费用分别约为4600万美元、4.09亿美元和3490万美元，未来可能继续增长[48] 发展战略风险 - 公司发展战略可能给管理、运营等带来压力，信息技术系统等可能无法满足需求[44] 市场技术风险 - 电子动力工具充电和储能技术市场变化快，公司需开发新产品，否则营收和业务可能受影响[46] - ePTW市场技术变化快，公司需持续开发新产品和创新，否则会影响产品市场采用和财务结果[130] 产品相关风险 - 产品设计和制造质量问题可能影响产品开发、销售，带来召回、保修等费用[54] - 公司产品组件生产可能出现问题，影响产品生产和盈利能力[84] - 锂离子电池安全问题可能损害公司业务和声誉，任何涉及电池的事件都可能导致诉讼、召回或重新设计[85] - 公司产品平均售价可能下降，若无法及时应对，将影响营收和盈利能力[86][87] - 产品和服务可能出现中断、故障等问题，会对业务和运营造成不利影响[88][89] - 自2015年首辆车在台湾推出后已发起多次产品召回，2024年1月9日曾自愿召回特定车型更新固件[97] 客户订阅风险 - 公司一般按合同期限平均确认客户订阅收入，单季度新订或续订减少短期内对营收影响小，但会影响未来营收[106] - 公司业务依赖客户持续订阅服务，客户不续订、续订条件不利或不增加产品服务，将对业务和财务状况产生不利影响[107][108] 季节性与汇率风险 - 作为电动踏板车销售商，公司受季节性影响，冬季销售放缓，温暖月份销售增加，影响营收预测[110][111] - 公司全球业务涉及多种货币交易，面临汇率波动风险，历史上除有限自然对冲外未进行套期保值，经营业绩可能受损[113] - 公司超90%业务以新台币计价，美元兑新台币及其他主要外币汇率变动会影响合并收入、费用、资产、负债、收益和现金流[114] 市场估计与预测风险 - 公司对市场机会的估计和市场增长的预测可能不准确，目标市场规模和预期增长等相关估计和预测也可能不准确[118] 债务相关风险 - 公司现有债务和未来可能的债务施加的限制会影响公司运营、融资、收购等业务活动[120][121] - 若公司无法遵守定期贷款协议中的契约，可能导致违约事件，影响公司业务、财务状况和经营业绩[122] B2B业务风险 - 若公司无法成功开发和管理B2B商业模式和市场，经营业绩可能受到负面影响[123] 劳工与工会风险 - 公司业务可能受到劳工动荡和工会活动的不利影响，包括员工成本增加、运营受限和业务中断风险[124] 市场需求风险 - 公司的增长和成功高度依赖ePTW和电池交换服务的持续快速采用和需求，ePTW市场发展受多种因素影响[126][127] 补贴政策情况 - 2022年台湾经济部电动滑板车发展补贴计划，重型和轻型电动滑板车最高补贴新台币7000元，超轻型最高补贴新台币5100元[139] - 2020年台湾政府对汽油踏板车补贴计划变更，导致电动踏板车销售受负面影响[137] - 2017年台湾政府空气污染防治行动计划原计划2035年禁止销售燃油踏板车，2023年该计划延长至2040年[141] - 印度FAME补贴截至2024年3月31日，PM E - Drive补贴截至2026年3月，补贴取消或政策变化可能影响公司产品价格和市场竞争力[189] 技术与知识产权风险 - 公司若无法保护技术和知识产权，可能导致竞争优势丧失和收入下降[145] 网络安全风险 - 2022年1月公司遭遇勒索软件攻击，运营受到有限干扰[151] - 网络安全事件可能导致公司服务中断、数据丢失、声誉受损及承担法律责任[151] 国际运营风险 - 公司国际运营面临监管、政治、经济、税收和劳动力等不利和不确定条件，可能增加成本、影响销售[158] 合规风险 - 未能遵守隐私、数据保护、网络安全和消费者保护相关法律法规，可能导致监管或诉讼行动、法律责任、罚款等[159] - 违反环境、健康和安全法律法规，可能导致合规成本增加、运营受限和财务损失[161] - 若被视为公用事业公司受监管，产品市场性可能受影响，运营成本可能大幅增加[163] - 违反美国出口管制和贸易制裁法规，可能面临民事和刑事处罚，包括巨额罚款和丧失出口特权[164] - 违反反贿赂、反腐败和反洗钱法律，可能导致制裁、罚款、声誉损害和业务受限[167] - 未能遵守就业相关法律，可能导致员工投诉、媒体负面报道、调查和处罚[173] - 公司台湾子公司违反台湾个人数据保护法，可能面临新台币2万至1500万元罚款，并承担对客户造成的损害赔偿责任[184] 管理层与上市成本风险 - 管理层缺乏运营上市公司经验，可能导致成本增加、管理时间分散和业务受影响[174] - 作为上市公司，需承担法律、会计等费用，且信息披露可能引发诉讼[175] 注册地与股东权益风险 - 公司在开曼群岛注册，高管办公室在台湾，投资者通过美国联邦法院保护权益可能受限[178] - 公司按开曼群岛法律注册，美国投资者难以对其及高管和董事送达法律程序或执行美国法院判决，股东权利和董事信托责任按开曼群岛普通法规定，与美国不同[179] 财务报告准则差异 - 公司按国际财务报告准则（IFRS）报告财务结果，与美国公认会计原则（U.S. GAAP）有重大差异，且不打算提供两者间的调节表[182] 台湾地区相关政策影响 - 公司主要运营和市场在台湾，受当地政府政策、税收、经济增长、通胀、利率、社会不稳定及外交等因素影响，地缘政治紧张可能带来不利影响[183] - 台湾子公司支付股息给公司需缴纳21%预扣税，且需从累计利润中支付，每年至少提取10%作为法定储备，直至达到实收资本[186] - 台湾外汇交易涉及新台币兑换外币，价值新台币50万元以上需向台湾央行申报，单笔汇款超100万美元或年度累计结售汇超5000万美元需提交证明并获央行批准[188] 股份限售与发行情况 - 非管理层股东持有的Gogoro普通股，50%在业务合并结束6个月后、另50%在12个月后解除限售；管理层股东持有的股份在业务合并结束12个月后解除限售[205] - 业务合并结束时，6393750股Gogoro普通股根据股价表现条件解禁，2231250股有6个月锁定期[205][207] - PIPE投资者持有29482000股Gogoro普通股，某些持有人最多持有125478944股Gogoro普通股，有权要求公司提交股份注册声明[201] - 2024年第二季度，公司向Gold Sino发行并出售32516095股Gogoro普通股和一份购买10838698股的认股权证，向Castrol Holdings发行并出售16887328股Gogoro普通股[210] 公司章程规定 - 公司修订和重述的组织章程规定，至少持有25%已缴足投票股本的股东可要求召开股东大会[214] - 公司修订和重述的组织章程规定，通过特别决议需获得至少占当时所有已发行普通股投票权2/3以上的股东赞成票[214] 诉讼相关风险 - 2024年1月5日，服务提供商起诉公司旗下Gogoro Taiwan Limited，索赔约230万美元，2025年1月2日地方法院驳回该索赔，服务提供商已上诉[99] - 公司选择诉讼地条款可能增加股东成本、限制其诉讼能力，且条款可执行性不确定，若不可执行公司可能产生额外成本[216] - 认股权证协议规定相关诉讼在纽约州法院或美国纽约南区联邦地方法院进行，可能限制认股权证持有人选择有利司法地的能力[217] 股权研究与股价影响 - 若未达股权研究分析师预期、其未发布研究报告或发布不利评论、下调公司普通股评级，公司普通股价格可能下跌[219] 股本发行与股息情况 - 公司未来预计发行额外股本，会导致其他股东股权被稀释，普通股每股价值可能下降[220] - 公司短期内不打算支付股息，投资者回报依赖普通股价格上涨[221] 公司身份相关情况 - 公司作为新兴成长公司，可利用某些减少报告要求的豁免，但投资者可能无法获取重要信息[222] - 公司作为外国私人发行人，豁免美国国内发行人的某些规定，信息披露不如美国国内发行人广泛及时[223] - 公司可能在2023年6月30日进行外国私人发行人身份的年度确定，若失去该身份，将产生大量额外成本[224] - 公司作为开曼群岛豁免公司，可采用与纳斯达克公司治理要求不同的本国做法，可能对股东保护不足[225] - 纳斯达克规则要求公司董事会多数成员独立、审计委员会至少三名成员、股权激励计划需股东批准，但公司可遵循开曼群岛做法[226] 股东持股情况 - 截至2025年2月28日，公司董事、高管及其关联方合计实益持有约8.3%的Gogoro普通股，Gold Sino Assets Limited实益持有31.4%的Gogoro普通股[119]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收3.105亿美元，处于此前提供的3.05亿美元至3.15亿美元区间内，同比下降11.2%，按固定汇率计算下降8.5% [29][35] - 第四季度营收7300万美元，同比下降20.2%，按固定汇率计算下降19.2% [35] - 2024年电池交换服务收入1.379亿美元，同比增长4.6%，按固定汇率计算增长8%；第四季度为3590万美元，同比增长10.2%，按固定汇率计算增长12.3% [32][35] - 2024年硬件及其他收入1.726亿美元，同比下降20.8%，按固定汇率计算下降18.5%；第四季度为3710万美元，同比下降37% [36][37] - 2024年全年毛利率为2.4%，低于去年的14.6%；非国际财务报告准则（non - IFRS）毛利率为14.8%，低于去年的16%。第四季度毛利率为 - 8.1%，低于去年同期的11.6%；non - IFRS毛利率为14.2%，低于去年同期的14.8% [37] - 2024年全年净亏损1.232亿美元，较去年的7600万美元增加4720万美元；第四季度净亏损7180万美元，较去年同期的2670万美元增加4510万美元 [42][43] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA）为4650万美元，较去年的4550万美元增加100万美元；第四季度为880万美元，较去年同期的900万美元减少20万美元 [44][45] - 2024年经营活动现金流入1210万美元，2023年为5910万美元，2024年底现金余额为1.171亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务：2024年底累计用户近64万，高于2023年底的58.7万；2024年电池交换服务收入1.379亿美元，同比增长4.6% [11][32] - 车辆业务：2024年台湾两轮车市场整体下滑13.6%，电动两轮车渗透率保持在10.5%，Gogoro智能踏板车市场份额从2023年的6.5%略增至7%，但销量略有下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 台湾市场：2024年两轮车市场大幅下滑，从87.1万辆降至75.3万辆，下降13.6%，电动两轮车销售渗透率保持在10.5% [33] - 国际市场：持续实现收入和销量增长，但未达预期，台湾市场仍占公司收入的95%以上 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三大业务重点，即能源业务、车辆业务（包括合作伙伴原始设备制造商）和国际扩张 [10] - 能源业务方面，计划到2026年实现盈亏平衡，2027年产生自由现金流；2025年将能源研发支出增加约26%，推动智能、更具弹性的能源解决方案创新 [9][13] - 车辆业务方面，精简Gogoro品牌产品线，扩大“Powered by the Gogoro Network”计划，利用通用组件提高效率，优化供应链和制造伙伴关系以实现规模经济 [15][16] - 国际扩张方面，2024年在哥伦比亚、新加坡和尼泊尔与合作伙伴推出服务，未来将继续与嘉实多合作，预计未来几周会有更具体的进展 [18] - 行业竞争中，Gogoro赋能的合作伙伴品牌在电动踏板车市场保持72%的市场份额，尽管整体两轮车市场略有收缩 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 交通和能源行业的转型复杂且具挑战性，受政府监管、消费者行为和产品同质化影响，但Gogoro的电池交换生态系统和智能踏板车已开始大规模颠覆并展示更好的解决方案，未来机遇巨大 [26][27] - 公司对能源业务在2026年实现盈亏平衡、2027年产生自由现金流，以及车辆业务在2028年实现盈亏平衡充满信心 [9][53] - 预计2025年台湾两轮车市场将维持2024年水平，全年营收在2.95亿美元至3.15亿美元之间（按固定汇率计算），约95%的收入将来自台湾市场 [49] 其他重要信息 - 过去三年，公司每年在基础设施上投资近1亿美元，改善和拓展Gogoro网络的客户体验 [8] - 2024年公司获得多项全球荣誉，包括Fast Company亚太地区最具创新力公司第一名、Fortune“改变世界”榜单等 [23][24] - 2024年11月举办第七届台北大桥骑行活动，吸引近2000名骑手；同年第二季度获得金石和嘉实多共7500万美元的重大资本投资 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：能否详细说明能源业务在2026年实现盈亏平衡的预期 - 公司积累了约64万用户，每用户平均收入（ARPU）可预测，用户留存率极高，基于此能相对准确预测未来电池交换收入，且控制成本符合预算支出，就能在2026年实现non - IFRS基础上的盈亏平衡 [53][54] 问题2：有什么行动计划能使股价回升至1美元以上以避免被摘牌，180天宽限期何时结束 - 股价反映市场对公司未来战略、盈利潜力、产品路线图等因素的看法，公司希望通过此次讨论让市场更了解其加速盈利和收紧成本结构的计划，从而增强信心；宽限期截止到4月28日，公司正在探索多种替代方案以确保合规 [56][57] 问题3：实现能源业务2026年净利润和2027年自由现金流盈亏平衡，以及车辆业务2028年盈亏平衡的潜在增长假设是什么 - 公司采用保守的增长假设，如台湾车辆销售数量方面，今年能源业务有一定增长，但车辆业务增长有限，去年销售近5万辆，今年目标大致相当 [62][63] 问题4：公司预计哪些因素会促使其回归增长，这是否是公司未来的重点 - 能源业务能提供持续的收入和息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长；车辆业务进入第二个产品路线图周期，基于现有用户基础，有完善的未来10年产品路线图，有助于实现增长和盈亏平衡 [65][67] 问题5：如何评估能源存储市场潜力和公司在该领域的价值主张，以及国际扩张业务的收入和增长潜力 - 能源存储在台湾和东南亚有巨大市场，政府推动可再生能源发展，公司可为中小企业和家庭提供能源存储服务，已有相关试点项目；公司拥有电池资产和技术，能利用第一代电池进行储能系统（ESS）业务，预计2025年是ESS业务的开端 [74][82] - 国际市场成功需要政策、合作伙伴和耐心，目前政策和合作伙伴的对接在不同市场进展不同，今年大部分收入仍将来自台湾市场，公司会尽快提供最新进展 [84][86] 问题6：Gogoro是否计划向消费者销售电池组 - 公司作为能源服务公司，目前电池的第一生命周期使用采用订阅模式，不确定是否会考虑销售模式，但更倾向于提供服务 [91][92] 问题7：是否有计划授权技术专利以实现收入多元化 - 公司通过向“Powered by the Gogoro Network”合作伙伴销售套件和零部件，以及在国际市场的软件授权业务获得收入；公司对更广泛的授权计划持开放态度，欢迎有兴趣的合作伙伴直接联系 [95][96]