贷款发放和服务组合 - 公司在2024年第二季度和第一季度分别完成了65.59亿美元和38.53亿美元的贷款发放[136] - 购房贷款占总贷款发放的比例分别为92.3%、90.8%、91.8%和93.3%[137] - 公司贷款服务组合规模从2023年6月30日的820亿美元增长到2024年6月30日的891亿美元，平均规模增长8.6%[138] - 总贷款额同比增长42.3%，达到103.78亿美元[150] - 贷款服务总量增加6.9%，达到358,000贷款[150] - 贷款服务组合加权平均利率上升0.5个百分点至4.3%[150] - 贷款逾期60天以上的比率保持在1.5%[150] - 公司将继续专注于贷款业务的增长和服务组合的优化[150][151][152][153] - 公司第二季度贷款销售额增加2.2亿美元，同比增长87.3%[174] - 第二季度贷款发放量增加2,673.4亿美元，同比增长69.4%[180] - 第二季度贷款发放中政府贷款占比45.2%，较上季度增加[180] - 第二季度贷款保留服务占比为67.8%，较上季度下降4.4个百分点[180] - 第二季度贷款发放平均利率为6.9%，较上季度上升0.2个百分点[180] - 第二季度贷款发放毛利率为326个基点，较上季度下降38个基点[180] - 公司2024年第二季度和第一季度的贷款锁定量分别为126.67亿美元和89.88亿美元，同比增长40.9%[185] - 公司2024年第二季度和第一季度的贷款服务收入分别为6771万美元和6579万美元，同比增长2.9%[192][193] - 公司2024年第二季度和第一季度的贷款服务组合平均余额分别为877.06亿美元和856.76亿美元，同比增长2.4%[197][199] - 公司2024年第二季度和第一季度的贷款服务组合加权平均服务费率分别为0.32%和0.31%，同比增长3.2%[197][199] - 公司2024年第二季度和第一季度的贷款服务组合加权平均贷款利率分别为4.3%和4.2%，同比增长2.4%[197][199] - 公司的60天以上逾期率从2023年6月30日的1.5%下降至2024年6月30日的1.5%[237] - 公司的贷款发放总量从2023年6月30日的72.92亿美元增加至2024年6月30日的103.78亿美元，增加42.3%[246] - 公司的贷款发放总量从2024年3月31日的38.53亿美元增加至2024年6月30日的65.26亿美元，增加69.4%[240] - 公司的贷款发放单位从2023年6月30日的22.4万单位增加至2024年6月30日的31.1万单位，增加38.8%[246] - 公司的贷款发放单位从2024年3月31日的11.9万单位增加至2024年6月30日的19.2万单位，增加61.3%[240] - 公司的贷款发放利润率从2023年6月30日的323个基点增加至2024年6月30日的340个基点[250] - 公司的贷款发放利润率从2024年3月31日的364个基点下降至2024年6月30日的326个基点[244] - 公司的服务保留贷款发放占比从2023年6月30日的85.0%下降至2024年6月30日的69.5%[250] 财务业绩 - 公司在2024年第二季度和第一季度分别实现净利润3760万美元和2850万美元，2024年上半年和2023年上半年分别实现净利润6610万美元和亏损30万美元[139] - 公司在2024年第二季度和第一季度分别实现调整后净利润3070万美元和800万美元，2024年上半年和2023年上半年分别实现调整后净利润3880万美元和640万美元[140] - 公司在2024年第二季度和第一季度分别实现调整后EBITDA4160万美元和1600万美元，2024年上半年和2023年上半年分别实现调整后EBITDA5750万美元和1770万美元[142] - 公司在2024年第二季度和第一季度分别实现调整后净资产收益率10.1%和2.7%，2024年上半年和2023年上半年分别为6.4%和1.0%[143] - 公司在2024年第二季度的购房贷款回购率为27%，再融资贷款回购率为22%，整体回购率为25%[145] - 调整后净收益同比增长507.4%，达到3,876万美元[156][157] - 调整后每股收益(稀释)同比增长520%，达到0.62美元[157] - 调整后EBITDA同比增长225.2%，达到5,750.3万美元[160] - 调整后权益回报率为16.1%[162] - 无形资产净值每股为4.9美元[155] - 第二季度净收入增加9.1亿美元，同比增长31.9%[169] - 第二季度税前利润增加6.0亿美元，同比增长15.5%[169] - 第二季度每股有形净资产为16.15美元，较上年末增加0.25美元[166] - 截至6月30日，公司普通股股东权益总额为12.22亿美元[164] 收支情况 - 贷款服务和其他费用同比增加1,921千美元，增长2.9%[1] - 贷款发放费用和出售收益净额同比减少766千美元，下降193.4%[1] - 其他收入净额同比增加23千美元，增长104.5%[1] - 总收入同比增加1,178千美元，增长1.8%[1] - 抵押贷款服务权益估值调整同比减少18,644千美元，下降89.7%[1] - 利息收入净额同比增加1,454千美元，增长13.9%[1] - 净收入同比减少16,

财务业绩 - 公司第二季度总贷款额为65.25亿美元，同比增长69%[4] - 公司第二季度净收入为2.857亿美元，同比增长23%[5] - 公司第二季度归属于公司的净利润为3760万美元，同比增长32%[5] - 公司第二季度调整后净利润为3070万美元，同比增长282%[5] - 公司第二季度权益回报率为12.3%，调整后权益回报率为10.1%[5] - 公司第二季度贷款发放毛利率为326个基点[5] - 公司第二季度92%的贷款来自购房业务，高于行业78%的水平[5] - 公司第二季度贷款服务组合未偿本金余额为891.03亿美元，同比增长9%[8] - 公司第二季度调整后EBITDA为4160万美元，同比增长161%[5] - 2024年上半年净收入517.47百万美元，同比增长51.8%[41] - 2024年第二季度净收入285.69百万美元，同比增长16.6%[41] - 2024年上半年调整后净收入66.08百万美元，同比增长[41] - 2024年第二季度调整后每股收益0.60美元[42] - 总贷款金额为103.78亿美元，同比增长42.3%[45] - 贷款服务总额为890.93亿美元，同比增长8.6%[45] - 调整后净收益为3880万美元，同比增长506.3%[46] - 调整后每股收益为0.62美元，同比增长520%[47] - 调整后EBITDA为5750万美元，同比增长224.9%[49] - 调整后净资产收益率为6.4%，同比增长5.4个百分点[52] 资产负债情况 - 2024年6月30日总资产45.80亿美元，较2023年12月31日增加24.6%[39,40] - 2024年6月30日股东权益12.22亿美元，较2023年12月31日增加3.3%[39,40] - 商誉为1.987亿美元，无形资产净额为3170万美元[53] - 期末发行在外的A类和B类普通股股数为61.4亿股[54] - 公司在2024年6月30日的总股东权益为12.224亿美元[53] - 每股净资产为19.90美元，每股有形净资产为16.15美元[55] 其他 - 公司宣布派发每股0.5美元的特别股息[19] - 2024年上半年贷款服务和其他费用收入133.50百万美元，同比增长11.0%[41] - 2024年第二季度贷款服务和其他费用收入67.71百万美元，同比增长12.3%[41] - 2024年上半年贷款销售和净收益339.91百万美元，同比增长48.0%[41] - 2024年第二季度贷款销售和净收益205.85百万美元，同比增长10.4%[41]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总贷款发放额为39亿美元,环比增加3亿美元,同比增长40% [8] - 净收入为2.32亿美元,上一季度为5700万美元,归属公司净利润为2800万美元,上一季度为净亏损9300万美元 [27] - 调整后净利润为800万美元,每股摊薄收益为0.13美元,调整后EBITDA为1600万美元 [27] - 贷款发放毛利率为364个基点,上一季度为330个基点,拉动调整后锁定量的毛利率为290个基点,上一季度为347个基点 [28][29] - 贷款服务组合规模增至860亿美元,该组合贡献净收益8400万美元,上一季度为净亏损7200万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售抵押贷款发放业务保持强劲增长,第一季度发放额同比增长40%,明显高于行业13%的增速 [8] - 公司服务组合规模增至860亿美元,为公司带来稳定的现金流,并有助于未来贷款再融资和客户关系维护 [22][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在当前充满挑战的市场环境中仍能有效执行战略,持续获得市场份额增长 [7][15] - 公司最近推出了特殊目的信贷计划(SPCP)和扩大的首付援助计划,以帮助更多有需求的买家实现购房梦 [11][19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持零售抵押贷款发放和贷款服务的平衡业务模式,在市场周期中实现更持久和可持续的业绩表现 [12][14] - 公司通过有机增长、选择性并购以及技术和服务能力提升等方式来执行资本配置策略,同时也向股东返还资本 [12][13][34] - 公司相信自身的战略、执行能力和创造长期股东价值的能力,在当前环境下仍能够巩固和增强自身的市场地位 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前仍是一个充满挑战的发放环境,但也为公司进一步增强市场地位提供了机会 [15] - 公司保持谨慎的资本管理,使其能够选择性地追求增长机会,有信心在当前环境中导航并最终变得更加强大 [15] - 预计2024年剩余时间内发放量和毛利率将继续承压,但公司相信平衡的业务模式将使其在市场周期中表现更加持久和可持续 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Don Fandetti 提问** 询问第二季度管理费用的情况,是否会有所上升 [38] **Desiree Elwell 回答** 第一季度管理费用上升主要是由于并购Academy带来的员工成本增加,以及其他并购相关费用,预计第二季度会有所上升 [39][40][41] 问题2 **Don Fandetti 提问** 询问贷款发放毛利率是否应该回归330个基点左右的水平 [42] **Desiree Elwell 回答** 是的,第一季度毛利率的较高水平主要是由于季节性因素造成的,公司的运营毛利率水平在过去1.5年一直维持在340个基点左右 [43] 问题3 **Kyle Joseph 提问** 询问公司未来的并购计划和资本配置策略 [53] **Terry Schmidt 和 Desiree Elwell 回答** 公司将继续保持谨慎的资本管理策略,在投资内生增长、选择性并购以及向股东返还资本之间保持平衡 [54][55][57]

贷款发起数据 - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度公司分别发起39亿美元、36亿美元和27亿美元的贷款[121] - 2024年第一季度贷款发放量较上一季度增加6.3%，较2023年同期增加40.4%[180][194] - 2024年3月31日止三个月贷款总发放量为38.52539亿美元，较2023年12月31日止三个月的36.24269亿美元增长6.3%，较2023年3月31日止三个月的27.4313亿美元增长40.4%[167] - 2024年第一季度贷款销售为36亿美元，贷款发行为39亿美元；2023年同期贷款销售和发行均为27亿美元[250] 购买贷款发起占比 - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度购买贷款发起分别占比90.8%、92.8%和92.1%[121] 服务组合未偿还本金余额 - 截至2024年3月31日，公司服务组合的未偿还本金余额为863亿美元，较2023年3月31日的799亿美元增长8.0%[121] - 截至2024年3月31日，服务组合期末未偿本金余额（UPB）为863.19074亿美元，较2023年12月31日的850.33899亿美元增长1.5%，较2023年3月31日的799.16577亿美元增长8.0%[175] - 2024年3月31日止三个月服务组合平均UPB为856.76487亿美元，较2023年12月31日止三个月的843.69815亿美元增长1.5%，较2023年3月31日止三个月的794.04782亿美元增长7.9%[175] - 截至2024年3月31日，服务组合期末未偿还本金余额（UPB）为863.19074亿美元，较2023年12月31日增加1.5%，较2023年3月31日增加8.0%[227][230] 净收入与调整后净收入 - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度公司分别实现净收入2850万美元、净亏损9300万美元和净亏损3720万美元[121] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度公司分别实现调整后净收入800万美元、1250万美元和调整后净亏损250万美元[121] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，归属于公司的净利润（亏损）分别为2849.8万美元、 - 9300.4万美元和 - 3719万美元[145] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，调整后净利润（亏损）分别为804.2万美元、1254.1万美元和 - 246.8万美元[145] - 2024年3月31日止三个月净收入为2.84亿美元，较2023年12月31日止三个月的 - 9312.1万美元增加1.21521亿美元，增幅130.5%[153] - 2024年3月31日止三个月净收入为2.84亿美元，较2023年3月31日止三个月的 - 3719.5万美元增加6559.5万美元，增幅176.4%[154] 调整后EBITDA - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度公司分别实现调整后EBITDA 1600万美元、1320万美元和110万美元[128] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，调整后EBITDA分别为1595.2万美元、1315.4万美元和114.2万美元[146] 调整后股权回报率与净资产收益率 - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度公司的调整后股权回报率分别为2.7%、4.1%和 - 0.8%[128] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，净资产收益率分别为9.5%、 - 30.2%和 - 12.1%；调整后净资产收益率分别为2.7%、4.1%和 - 0.8%[149] 每股账面价值 - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司的有形每股账面价值分别为16.05美元和15.90美元[128] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，账面价值每股分别为19.86美元和19.36美元；有形净资产账面价值每股分别为16.05美元和15.90美元[150] 再捕获率 - 2024年第一季度公司的购买再捕获率为25%、再融资再捕获率为26%、总体再捕获率为26%[128] 抵押贷款机构资产收购 - 2024年和2023年，公司收购了四家抵押贷款机构的部分资产，交易资金约2500万美元[128] 拉通调整锁定量拉通率 - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，拉通调整锁定量的拉通率分别为88.0%、86.5%和84.0%[141] 反向抵押贷款未偿本金余额 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，反向抵押贷款的未偿本金余额分别为3.207亿美元和2.957亿美元[141] 估计有效税率 - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的估计有效税率分别为25.5%、17.3%和26.8%[145] 每股收益 - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，基本每股收益（亏损）分别为0.47美元、 - 1.52美元和 - 0.61美元；摊薄后每股收益（亏损）分别为0.46美元、 - 1.52美元和 - 0.61美元[145] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，调整后基本每股收益（亏损）分别为0.13美元、0.21美元和 - 0.04美元；调整后摊薄每股收益（亏损）分别为0.13美元、0.20美元和 - 0.04美元[145] 贷款发放费用和贷款销售净收益 - 2024年3月31日止三个月贷款发放费用和贷款销售净收益为1.3406亿美元，较2023年12月31日止三个月的1.13601亿美元增加2045.9万美元，增幅18.0%[153] - 2024年3月31日止三个月贷款发放费用和贷款销售净收益为1.3406亿美元，较2023年3月31日止三个月的9265.1万美元增加4140.9万美元，增幅44.7%[154] 贷款销售收益 - 2024年3月31日止三个月贷款销售收益为7224.1万美元，较2023年12月31日止三个月的8295.1万美元减少1071万美元，降幅12.9%[157] - 2024年3月31日止三个月贷款销售收益为7224.1万美元，较2023年3月31日止三个月的4796.4万美元增加2427.7万美元，增幅50.6%[160] 贷款发放费用 - 2024年3月31日止三个月贷款发放费用为947.6万美元，较2023年12月31日止三个月的1193.4万美元减少245.8万美元，降幅20.6%[157] - 2024年3月31日止三个月贷款发放费用为947.6万美元，较2023年3月31日止三个月的794万美元增加153.6万美元，增幅19.3%[160] 总费用 - 2024年3月31日止三个月总费用为1.93239亿美元，较2023年12月31日止三个月的1.76533亿美元增加1670.6万美元，增幅9.5%[153] - 2024年3月31日止三个月总费用为1.93239亿美元，较2023年3月31日止三个月的1.54685亿美元增加3855.4万美元，增幅24.9%[154] 总锁定贷款量与拉通调整后锁定贷款量 - 2024年3月31日止三个月总锁定贷款量为52.47958亿美元，较2023年12月31日止三个月的37.86552亿美元增长38.6%，较2023年3月31日止三个月的38.7976亿美元增长35.3%[167] - 2024年3月31日止三个月拉通调整后锁定贷款量为46.18203亿美元，较2023年12月31日止三个月的32.75367亿美元增长41.0%，较2023年3月31日止三个月的32.58998亿美元增长41.7%[167] 贷款服务及其他费用 - 2024年3月31日止三个月贷款服务及其他费用为6578.8万美元，较2023年12月31日止三个月的6390.5万美元增长2.9%，较2023年3月31日止三个月的6008.7万美元增长9.5%[171][172] - 2024年第一季度贷款服务及其他费用为6578.8万美元，较上一季度增加192.1万美元（3.0%），较2023年同期增加570.1万美元（9.5%）[227][228][230][232] 反向抵押贷款组合发起和证券化收益 - 2024年3月31日止三个月反向抵押贷款组合的发起和证券化收益为320万美元，与2023年12月31日止三个月持平，2023年3月31日止三个月无相关业务[169] MSR总估值调整 - 2024年3月31日止三个月MSR总估值调整为2077.8万美元，较2023年12月31日止三个月的 - 13465.6万美元增长115.4%[177] - 2024年3月31日MSR总估值调整为2077.8万美元，较2023年的 - 5487.1万美元增加7564.9万美元，增幅137.9%[178] 60天以上贷款拖欠率 - 截至2024年3月31日，60天以上贷款拖欠率为1.6%，较2023年12月31日的1.8%下降11.1%，较2023年3月31日的1.5%增长6.7%[175] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，60多天逾期率分别为1.6%、1.8%和1.5%[212] 加权平均票据利率 - 2024年3月31日止三个月加权平均票据利率为6.7%，较2023年12月31日止三个月的7.3%下降8.2%，较2023年3月31日止三个月的6.4%增长4.7%[167] 贷款服务组合加权平均估计提前还款速度 - 2024年3月31日贷款服务组合加权平均估计提前还款速度为8.0%，低于2023年12月31日的8.5%和2023年3月31日的8.4%[178] 总利息收入与支出 - 2024年第一季度总利息收入为2472.8万美元，较上一季度减少349.9万美元，降幅12.4%，较2023年同期增加648.3万美元，增幅35.5%[180][182] - 2024年第一季度总利息支出为1654.1万美元，较上一季度减少83.8万美元，降幅4.8%，较2023年同期增加427.9万美元，增幅34.9%[185][186] 薪资、激励薪酬和福利总费用 - 2024年第一季度薪资、激励薪酬和福利总费用为1.40067亿美元，较上一季度增加886.6万美元，增幅6.8%，较2023年同期增加2894.7万美元，增幅26.1%[190][193] 公司平均员工数量 - 2024年第一季度公司平均员工数量约为4800人，较2023年第一季度的约4000人增加18.4%[193] 总一般及行政费用 - 2024年第一季度总一般及行政费用为2921.1万美元，较上一季度增加613.8万美元，增幅26.6%，较2023年同期增加832.8万美元，增幅39.9%[196][199] 专业费用中每笔贷款验证费用 - 2024年第一季度专业费用中每笔贷款验证费用较上一季度增加120万美元，较2023年同期增加90万美元[197][201] 广告和促销费用中年度销售会议成本 - 2024年第一季度广告和促销费用中年度销售会议成本较2023年同期增加100万美元[202] 总占用、设备和通信费用 - 截至2024年3月31日的三个月，总占用、设备和通信费用从2023年12月31日的1810万美元增至1980万美元，增幅9.4%；从2023年3月31日的1740万美元增至1980万美元，增幅13.7%[206][207][208] 折旧和摊销费用 - 折旧和摊销费用从2023年12月31日的350万美元增至2024年3月31日的380万美元；与20

总发起额与总贷款发放额变化 - 2024年第一季度总发起额为38.525亿美元，较上一季度的36.243亿美元增长6%，较去年同期的27.431亿美元增长40%[2][4][5] - 2024年第一季度总贷款发放额为38.52539亿美元，2023年同期为27.4313亿美元[28] 净收入变化 - 净收入为2.318亿美元，较上一季度的5720万美元增长305%，较去年同期的1.039亿美元增长123%[2][4] - 2024年第一季度，公司净收入为2840万美元，而2023年同期净亏损为3719.5万美元[27] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的净收入分别为2850万美元、 - 9300万美元和 - 3720万美元[34] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的调整后净收入分别为800万美元、1250万美元和 - 250万美元[34] 净利润与亏损情况 - 归属于公司的净利润为2850万美元，上一季度净亏损9300万美元，去年同期净亏损3720万美元[2][4] 股权回报率与净资产收益率变化 - 股权回报率为9.5%，调整后股权回报率为2.7%，上一季度分别为 - 30.2%和4.1%[1][2][4] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的净资产收益率分别为9.5%、 - 30.2%和 - 12.1%[35] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的调整后净资产收益率分别为2.7%、4.1%和 - 0.8%[35] 服务组合未偿还本金余额变化 - 截至2024年3月31日，服务组合未偿还本金余额为863.191亿美元，较2023年12月31日的850.339亿美元增长2%，较去年同期的799.166亿美元增长8%[2][4][7] - 截至2024年3月31日，服务未偿本金余额为863.19074亿美元，2023年3月31日为799.16577亿美元[28] 发起业务类型占比 - 第一季度91%的发起业务为购房发起业务，高于抵押贷款银行家协会行业估计的77%[2] 公司收购情况 - 公司收购了Academy Mortgage Corporation，该公司有600多名发起人[1] 股息派发情况 - 董事会宣布对A类和B类普通股每股派发0.50美元的特别现金股息[1][2] 股票回购情况 - 2024年第一季度，公司回购并注销了17747股A类普通股，平均购买价格为每股14.16美元，截至3月31日，公司股票回购计划仍有1090万美元可用[7] 现金及融资能力情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为9510万美元，未使用的贷款融资能力为5.402亿美元，未使用的MSR信贷额度为3亿美元[8] 总资产变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为39.56052亿美元，较2023年12月31日的36.7672亿美元有所增长[26] 每股收益情况 - 2024年第一季度基本每股收益为0.47美元，2023年同期为 - 0.61美元[27] - 2024年第一季度摊薄每股收益为0.46美元，2023年同期为 - 0.61美元[27] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的基本每股收益分别为0.47美元、 - 1.52美元和 - 0.61美元[34] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的调整后基本每股收益分别为0.13美元、0.21美元和 - 0.04美元[34] 贷款销售利润率变化 - 2024年第一季度贷款销售利润率为364个基点，2023年同期为343个基点[28] 拉通调整锁定交易量变化 - 2024年3月31日，拉通调整锁定交易量为46.18203亿美元，2023年3月31日为32.58998亿美元[28] 再捕获率变化 - 2024年第一季度购买再捕获率为25%，2023年同期为24%[28] - 2024年第一季度再融资再捕获率为26%，2023年同期为30%[28] 反向抵押贷款变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，反向抵押贷款分别为3.207亿美元和2.957亿美元[33] 调整后EBITDA变化 - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的调整后EBITDA分别为1600万美元、1320万美元和110万美元[35] 每股账面价值变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，每股账面价值分别为19.86美元和19.36美元[36] 每股有形净资产账面价值变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，每股有形净资产账面价值分别为16.05美元和15.90美元[36]

业务风险 - 我们的业务受到次级住房贷款市场中断或无法出售我们发起的贷款的影响[61] - 宏观经济和美国住宅房地产市场状况可能会对我们的收入和运营结果产生重大不利影响[62] - 我们高度依赖于某些美国政府支持的实体和政府机构，可能会受到这些实体和机构的组织或定价变化的不利影响[63] - 利率或美国货币政策的变化可能对我们的业务产生不利影响[64] - 如果我们的仓库信贷额度中的大量被终止或减少，我们可能无法以有利的条件或根本找不到替代融资，这将对我们产生重大不利影响[67] - 我们现有和任何未来的债务可能会对我们的业务运营、财务状况或经营结果产生不利影响[68] 技术风险 - 如果我们不维护和改进支持我们发起和服务平台的技术基础设施，或者我们的平台服务出现重大中断，我们为客户服务的能力可能会受到重大不利影响[70] 收购和投资风险 - 过去和未来的收购和投资可能导致我们的财务结果与我们或投资社区的预期不符，我们可能无法从这些收购和投资中获得预期的好处[72] 竞争风险 - 我们面临来自现有和新竞争对手的压力，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生不利影响[74] - 我们在高度竞争激烈的行业中运营，可能会因经济、立法、监管和技术变化而变得更加竞争激烈[74] - 我们的竞争能力成功与否将取决于多个因素，包括我们建立和维护长期客户关系的能力，产品和服务的范围、相关性和定价，客户对我们产品和服务的满意度，行业和一般经济趋势，以及我们在行业中跟上技术进步的能力[74] 地域风险 - 尽管我们通过最近的收购扩大了在美国的业务范围，但由于我们主要集中在美国西北部，我们可能会面临竞争劣势[75] 市场风险 - 行业整体贷款发放量的周期性下降，或由于较高的利率环境导致贷款需求下降，可能会导致剩余贷款发放的竞争加剧[76] 流动性风险 - 我们需要进行服务提前支付，这可能会对我们的流动性产生不利影响[78] 估值风险 - 我们的资产中有相当一部分是按公允价值计量的，我们的估计可能会被证明不准确，我们可能需要对其进行减值[80] 安全风险 - 我们的业务可能会受到网络安全漏洞或其他漏洞的严重影响[84] 资本需求风险 - 我们运营和发展业务可能需要额外的资本，如果资本对我们不可用，我们的业务、运营结果、财务状况和前景可能会受到影响[87] 操作风险 - 公司面临员工或客户欺诈、文件错误导致贷款回购、数据处理系统故障等操作风险[88] 法律合规风险 - 未能保护品牌和声誉可能对业务增长和贷款发放量产生不利影响[91] - 未能遵守公平借贷法律法规可能导致各种负面后果[100] - 公司面临着来自监管机构和消费者维权团体更加激进的对公平借贷、公平住房等方面的指控，可能导致各种制裁，包括损害赔偿、禁令或衡平救济、民事罚款等[101] - 公司需要在各州获得和保持适当的许可证，否则将影响其在这些州的抵押贷款业务[102] - 公司需要遵守GSEs、FHA、VA、USDA和Ginnie Mae的指导方针和资格标准，否则可能会增加额外资源支出或使其难以盈利[104] 公司治理风险 - 公司是一家“受控公司”，可以选择不遵守纽约证券交易所的某些公司治理要求[109] - 公司董事和高管持有公司A类普通股约35.4%，B类普通股100%，拥有96.8%的投票权[109] - 公司是一家控股公司，依赖于子公司的分配来满足义务[109] - 公司发行股票可能会对其他股东造成稀释[111] - 公司可能会在未来发行股票，导致股东持股权益稀释[112] - 公司过去支付过股息，但未来支付股息并不确定[113] - 公司的双重类股结构可能会对A类普通股的交易市场产生不利影响[115] - 公司的季度和年度运营结果可能会显著波动，未达到研究分析师的预期[116] - 公司如果无法维持有效的财务报告内部控制或披露控制程序，可能导致投资者信心丧失，股价下跌[117]

公司财务状况 - 公司2023年全年净亏损为3.91亿美元，相比2022年的净收入32.86亿美元[5] - 公司2023年总体净收入为6.55亿美元，较2022年的11.65亿美元有所下降[5] - 公司资产总额在2023年12月31日达到了3676.72亿美元，较2022年同期增长了437.13亿美元[12] - 公司负债总额在2023年12月31日达到了2493.23亿美元，较2022年同期增长了502.92亿美元[12] 服务部门表现 - 公司2023年服务部门的净收入为5.16亿美元，而支出为5.9亿美元[6] - 公司2023年服务部门的净收入为1.004亿美元，较2022年的4.09亿美元有所下降[6] - 公司2023年内部服务组合增长了8%，达到850亿美元，保留了77%的贷款销售权[6] 第四季度表现 - 公司2023年第四季度净亏损为9.31亿美元，较第三季度的5.42亿美元有所增加[7] - 公司2023年第四季度总内部贷款额为35亿美元，购买贷款占93%[7] - 公司2023年第四季度内部贷款的销售利润率为330个基点[7] 贷款服务费用 - 公司在2023年全年的贷款服务和其他费用为24.61亿美元，较2022年同期增长了2.27亿美元[15] - 公司在2023年第四季度的贷款服务和其他费用为6.39亿美元，较上一季度增长了1.99亿美元[16] 调整后财务数据 - 公司在2023年全年的调整后净收入为4.8亿美元，较2022年同期减少了2.1亿美元[17] - 公司在2023年全年的调整后EBITDA为74.8亿美元，较2022年同期减少了28.7亿美元[17] Guild公司第四季度表现 - Guild公司2023年第四季度调整后净收入为12.5百万美元[19] - Guild公司2023年第四季度调整后每股收益为0.21美元[19] - Guild公司2023年第四季度调整后EBITDA为13.2百万美元[19] - Guild公司2023年第四季度调整后净资产回报率为4.1%[19]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总内部贷款发放额为150亿美元,较2022年的191亿美元下降21% [30] - 2023年全年净收入为7亿美元,较2022年的12亿美元下降42% [30] - 2023年全年净亏损3900万美元,而2022年实现净利润3.29亿美元 [30] - 2023年全年调整后净利润4800万美元,调整后EBITDA7500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总内部贷款发放额为35亿美元,较第三季度的43亿美元下降19% [20] - 2023年第四季度贷款发放利润率为3.30%,较第三季度的3.77%下降 [31] - 2023年第四季度贷款发放利润率(考虑提款率)为3.47%,较第三季度的3.89%下降 [31] - 2023年第四季度贷款发放量(考虑提款率)为33亿美元,较第三季度的41亿美元下降 [31] - 2023年第四季度贷款服务组合规模增至850亿美元 [32] - 2023年第四季度贷款服务组合产生净亏损7200万美元,主要由于贷款服务权益的非现金贬值调整1.22亿美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度公司购房贷款占比为93%,高于行业平均水平81% [21] - 公司在2023年第四季度的市场份额增长约20%,优于行业下降2.4% [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持专注于购房贷款市场,并通过收购等方式增加地域覆盖、贷款人员、产品线和合作伙伴关系 [10][12][25] - 公司通过收购等方式增加了34%的持牌贷款人员,为下一个市场周期做好准备 [11] - 公司维持良好的资本管理,2023年末的杠杆比率为1.3倍,为未来增长机会做好准备 [33] - 行业仍然竞争激烈,但公司的增长策略奏效,在2023年第四季度的贷款发放量同比增长约18% [46] - 公司看好未来市场环境改善后的增长机会,并将继续通过收购等方式扩大市场份额 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年全年面临高利率和房源紧缺等宏观挑战,但公司仍保持市场份额增长 [7][13][14] - 预计2024年上半年仍将面临挑战,但公司的平衡业务模式将在市场周期转好时发挥优势 [14][15][26][37] - 公司有信心通过专注购房贷款、保留贷款服务权益等策略,在下一个市场周期中取得成功 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Don Fandetti 提问** 询问2024年第一季度贷款发放利润率的情况以及行业竞争环境 [41][44] **Terry Schmidt 回答** - 贷款发放利润率暂时保持稳定,预计直到房源供给和利率环境改善前不会有太大变化 [43] - 行业竞争仍然激烈,但公司的增长策略奏效,2023年第四季度贷款发放量同比增长约20% [46] - 公司仍看到大量的并购和有机增长机会,作为一家规模较大、为员工提供稳定的公司受到青睐 [45] 问题2 **Rick Shane 提问** 询问公司本季度保留贷款服务权益比例下降的原因,以及未来是否会恢复到90%的目标水平 [52][57] **Terry Schmidt 和 Amber Kramer 回答** - 保留比例下降主要是为了提高当期的贷款发放利润率,并非由于收购交易的影响 [53][54] - 公司仍然重视客户终生价值策略,保留比例的调整主要取决于定价和执行情况 [55][59] - 即使贷款服务权益被出售,公司仍然与借款人保持密切联系,有机会进行再融资业务 [59] 问题3 **Eric Hagen 提问** 询问收购Academy Mortgage的收购价格以及未来的费用情况 [62][64] **Amber Kramer 回答** - 收购价格暂未披露,将在10-K报告中公布 [63] - 收购后的费用将逐步纳入公司的正常费用结构,但在90天内需要进行系统整合,短期内会对收益产生一定影响 [64] - 历史上公司通常在4-6个月内实现这类收购的盈利,但目前利润率较低,预计在12个月内实现盈利 [66]

公司业绩 - Guild Holdings Company (GHLD)在最近的季度每股收益为$0.20，超过了Zacks的预期$0.15每股收益[1] - 公司在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - 公司在2023年12月份的季度营收为$57.23百万美元，较去年同期的$134.3百万美元有所下降[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约4.8%，略低于标普500指数的涨幅[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注管理层在财报电话会议中的表态[4] 盈利预期 - 公司的盈利预期和财年预期的变化将影响股价，目前市场对公司未来季度和财年的盈利预期为$0.15和$1.12[9] 行业前景 - 金融-杂项服务行业的前景对公司股价表现有重要影响，目前该行业排名在Zacks行业中的倒数43%[10]

内部贷款发放总额变化 - 2023年全年内部贷款发放总额为150亿美元，较上一年的191亿美元下降22%；第四季度为35.353亿美元，较上一季度的42.638亿美元下降17%[3][4][6][8] - 2023年第四季度内部贷款发放总额为35.35301亿美元，全年为149.5907亿美元，2022年全年为191.23199亿美元[38] 净收入变化 - 2023年全年净收入为7亿美元，较上一年的12亿美元下降44%；第四季度为5720万美元，较上一季度的2.573亿美元下降78%[3][4][6] - 2023年全年调整后净收入为4800万美元，较上一年的7000万美元下降31%；第四季度为1250万美元，较上一季度的2900万美元下降57%[3][4][6] - 2023年全年公司净收入为 -3913.7万美元，较2022年的3.29亿美元下降111.90%[35] - 2023年第四季度调整后净利润为1250万美元，全年为4800万美元，2022年全年为7000万美元[40] 净亏损变化 - 2023年全年净亏损3910万美元，上一年为净收入3.286亿美元；第四季度净亏损9310万美元，上一季度为净收入5420万美元[3][4][6] - 第四季度服务部门净亏损7210万美元，上一季度为净收入8400万美元；全年净收入1.004亿美元，较上一年的4.09亿美元下降75%[9][11] - 2023年第四季度净亏损9300万美元，全年净亏损3900万美元，2022年全年净利润3.286亿美元[40] 服务组合未偿还本金余额变化 - 截至2023年12月31日，服务组合未偿还本金余额为850.339亿美元，较2023年9月30日的837.057亿美元增长2%，较2022年12月31日的788.93亿美元增长8%[3][4][6][11] 股权回报率变化 - 2023年全年股权回报率为 -3.2%，上一年为30.3%；第四季度为 -30.2%，上一季度为17.2%[3][4][6] 贷款发放销售利润率变化 - 第四季度贷款发放销售利润率为330个基点，较上一季度下降47个基点；全年为340个基点，较上一年下降28个基点[6] - 2023年第四季度贷款销售利润率为330个基点，全年为340个基点，2022年全年为368个基点[38] 公司股票回购情况 - 2023年第四季度，公司回购并注销97,557股A类普通股，平均购买价格为每股11.69美元；截至2023年12月31日，公司股票回购计划仍有1120万美元可用额度[12] 公司资金及杠杆情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.203亿美元，未使用的贷款融资能力为10亿美元，未使用的MSR信贷额度为3.362亿美元，杠杆率为1.3倍[13][14] 公司资产负债及股东权益变化 - 2023年12月31日公司总资产为36.77亿美元，较2022年的32.40亿美元增长13.49%[33] - 2023年12月31日公司总负债为24.93亿美元，较2022年的19.90亿美元增长25.28%[33] - 2023年12月31日公司股东权益为11.83亿美元，较2022年的12.49亿美元下降5.27%[33] 公司各项费用及收入变化 - 2023年全年公司贷款发起费用和贷款销售净收益为5.01亿美元，较2022年的7.04亿美元下降28.85%[35] - 2023年全年公司贷款服务及其他费用为2.46亿美元，较2022年的2.23亿美元增长10.37%[35] - 2023年全年公司利息收入为1.04亿美元，较2022年的6814.4万美元增长53.21%[35] - 2023年全年公司利息支出为6636.4万美元，较2022年的4924.0万美元增长34.78%[35] 公司每股收益及亏损变化 - 2023年全年公司基本每股亏损为0.64美元，2022年基本每股收益为5.39美元[35] - 2023年全年公司摊薄每股亏损为0.64美元，2022年摊薄每股收益为5.35美元[35] - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.20美元，全年为0.78美元，2022年全年为1.14美元[40] 不同类型内部贷款发放额变化 - 2023年第四季度零售正向内部贷款发放额为33.9087亿美元，全年为141.62819亿美元，2022年全年为183.1416亿美元[38] - 2023年第四季度零售反向内部贷款发放额为219.49万美元，全年为497.91万美元，2022年无此项业务[38] - 2023年第四季度零售经纪贷款发放额为8745.6万美元，全年为2.67917亿美元，2022年全年为1.96714亿美元[38] 调整后EBITDA变化 - 2023年第四季度调整后EBITDA为1320万美元，全年为7480万美元，2022年全年为1.035亿美元[44] 有形净资产账面价值每股变化 - 2023年末有形净资产账面价值每股为15.90美元，2022年末为17.06美元[46]