Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 001-39645 GUILD HOLDINGS COMPANY (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) _______________ ...

业绩总结 - 第四季度GAAP净收入为4220万美元，每股摊薄收益为0.69美元[5] - 调整后净收入为2230万美元，每股收益为0.37美元[5] - 第四季度净收入总额为3.431亿美元，较2020年第四季度的4.542亿美元下降24.5%[5] - 调整后EBITDA为3860万美元，较2020年第四季度的1.212亿美元下降68.2%[5] - 2021年GAAP净收入为2.838亿美元，每股摊薄收益为4.67美元[12] - 2021年净收入总额为16亿美元，与2020年持平[12] - 2021年调整后的每股收益为4.27美元，较2020年的8.73美元下降51.0%[33] - 2021年调整后的净收入为258.5百万美元，较2020年的523.8百万美元下降50.7%[33] 用户数据 - 第四季度总内部贷款发放额为88亿美元，其中购房贷款为55亿美元，占总发放额的62%[5] - 2021年内部贷款发放总额为368亿美元，其中购房贷款为201亿美元，占总发放额的55%[12] - 2021年贷款服务组合的未偿本金余额（UPB）为70,938.6百万美元，较2020年的59,969.7百万美元增长18.3%[30] 成本与费用 - 销售利润率为3.47%，较2020年第四季度的4.36%下降[10] - 2021年贷款服务及其他费用为194,800千美元，较2020年的160,200千美元增长21.5%[30] - 2021年总费用为1,189,379千美元，较2020年的1,127,977千美元增长5.4%[28] - 2021年贷款发放费用及贷款销售收益为1,480,516千美元，较2020年的1,759,871千美元下降16.0%[28] 未来展望 - 2021年回购机会的再捕获率为63%，显示出公司商业模式的优势[19] - 2021年服务收入净额为97.5百万美元，较2020年的-137.7百万美元增长170.8%[30] 负面信息 - 2021年净收入为283,782千美元，较2020年的370,577千美元下降23.4%[28] - 2021年每股基本净收入为4.69美元，较2020年的6.18美元下降24.1%[33]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 001-39645 GUILD HOLDINGS COMPANY (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) _______________ ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司产生88亿美元内部贷款发放量，上年同期为106亿美元；净收入3.43亿美元，2020年第四季度为4.54亿美元；净利润4200万美元，摊薄后每股收益0.69美元；调整后净利润2200万美元，每股收益0.37美元；调整后息税折旧摊销前利润3900万美元 [13] - 2021年全年，公司贷款发放总量369亿美元，同比增长5%；净收入16亿美元，略低于2020年；净利润2.84亿美元，摊薄后每股收益4.67美元；调整后净利润2.59亿美元，调整后息税折旧摊销前利润3.66亿美元 [14] - 2021年第四季度，公司发放贷款的销售利润率为347个基点，上年同期为436个基点；拉通调整锁定量的销售利润率为394个基点，高于第三季度的381个基点；拉通调整锁定量为78亿美元，环比下降25% [14][15] - 2021年第四季度，公司服务部门净收入2700万美元，2020年第四季度亏损2500万美元；公司记录了1680万美元与抵押贷款服务权公允价值调整相关的收益，2020年同期亏损1100万美元 [16] - 截至2021年底，公司现金及现金等价物（不包括用于偿还仓库信贷额度的资金）为2.43亿美元，仓库信贷额度为35亿美元，未使用额度为1.5亿美元；每股账面价值超过15美元，有形每股账面价值为11.53美元 [16] - 2022年前两个月，公司发放贷款39亿美元，年初至今拉通调整锁定量约为45亿美元；估计发放量的销售利润率为415个基点，拉通调整锁定量的销售利润率为357个基点 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款发放业务 - 2021年第四季度，公司发放近90亿美元抵押贷款，全年发放约370亿美元，较2020年增长5% [4] - 2021年第四季度，购买贷款占公司抵押贷款量的62%，远高于2020年第四季度的44% [7] 服务业务 - 2021年，公司保留了84%已售贷款的服务权，未偿还本金余额增长18%至710亿美元，全年服务费用增长22% [10] - 截至2021年12月31日，公司购买再捕获率提高6.4%至32%，再融资再捕获率保持在63% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 据抵押贷款银行家协会估计，2021年第四季度，购买贷款占整体抵押贷款量的47% [7] - 抵押贷款银行家协会预测，到2023年购买量将稳步增长 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司构建了规模驱动且平衡的业务，服务业务提供经常性收入和现金流，利率上升会增加资产负债表上抵押贷款服务权资产的价值；公司是专注于购买业务的抵押贷款提供商，在过去60多年里积累了购买业务的规模、关系和专业知识 [5][6] - 公司通过为购房者提供个性化和定制化体验来竞争服务，客户服务的有效性得到了J.D. Power 2021年研究中客户满意度最高奖的验证，这使得公司在市场周期中业务量更稳定，同时提高了推荐和留存率 [8] - 公司以零售为重点的平台是关键差异化因素，拥有本地基础设施和实地团队，与客户建立了牢固的关系和卓越的客户服务，在收购住宅抵押贷款服务公司后业务已扩展到全国 [8] - 行业内，随着利率上升和行业交易量向购买贷款转移，一些同行开始将重点转向购买业务；公司的销售利润率高于大多数公开交易的同行，反映了其以零售为重点的发放模式和严格的定价策略 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司无法免受利率上升和库存限制等宏观不利因素的影响，但历史上在利率上升时期能够获得市场份额；公司拥有持久的竞争优势，包括产品组合、品牌资产、专有技术栈和卓越的客户服务 [7] - 公司受益于强大的人口趋势，约7000万20至34岁的千禧一代正逐渐达到从租房到买房的年龄，千禧一代的住房拥有率仍落后于X一代和婴儿潮一代，这为公司提供了进入该市场的机会 [9] - 公司认为随着其他公司削减过剩产能，市场竞争压力将得到缓解，但短期内市场的自然交易量下降、竞争性质和波动性仍会对利润率造成压力 [22] 其他重要信息 - 公司计划在未来几天提交截至2021年12月31日的年度10 - K报告；在首次股票合规准备过程中，发现了一些内部控制缺陷，构成重大弱点，需要采取纠正和补救措施，但对财务报表无影响，目前已制定补救计划 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年第一季度拉通调整锁定量的销售利润率低于历史水平，如何看待竞争格局，利润率是否会在一段时间内低于历史最低点，原因是什么？ - 公司面临竞争压力，通常有较长的销售利润率周期，目前仍在经历利润率下降；随着其他公司削减过剩产能，情况会有所改善，但市场交易量下降、竞争和波动性仍会压低利润率 [22] 问题2: 第四季度调整后每股收益受或有对价变化的影响，商誉估值包含哪些因素，未来交易量和利润率展望的变化是否会影响商誉的账面价值？ - 公司会进行整体减值分析，目前未发现商誉有变化，根据现有分析，交易量和利润率展望的变化对商誉无影响 [24] 问题3: 从第一季度锁定量的运行率来看，公司市场份额是否在下降，原因是什么？ - 公司拉通调整锁定量受季节性因素影响，冬季购买业务量较低，同时存在库存限制；部分人更关注再融资业务而非购买业务，也会影响该数据 [28] 问题4: 公司市场份额是否存在季节性，第一季度购买业务的供需失衡是否会进一步影响销售利润率，建模时是否应考虑销售利润率的季节性？ - 公司市场份额存在季节性；随着产能削减，长期来看利润率压力会减轻，但销售利润率与购买业务季节性无直接关联，更多受市场环境和购买组合变化的影响 [29][30] 问题5: 会计框架中的重大弱点是什么？ - 对财务报表无影响，已制定补救计划；主要是股票实施方面的问题，很多与文件记录有关，控制措施已到位，但未按规定正确记录 [32] 问题6: 公司用于偿还仓库信贷额度的现金大致是多少？ - 约为4500万美元，与上一季度一致 [37] 问题7: 从并购角度看，市场环境是否有变化，公司的并购意向和目标平台是什么？ - 并购活动开始增多，预计未来九个月管道将继续增长；公司仍关注零售业务，倾向于在当地有一定市场份额、有优秀领导团队且希望在公司平台上进一步发展的企业 [39] 问题8: 2021年资本方面是否有变化，是否有进行股票回购的意愿？ - 目前与过去相比无变化，公司会持续评估流动性，将资金重新投入业务并寻找投资机会；会保持强大的资产负债表，每季度与董事会评估；若认为无合适投资机会，会考虑向股东返还资本 [41] 问题9: 总销售利润率中，现金销售和抵押贷款服务权资本化各占多少比例？ - 总销售利润率中约70%为现金收入，资本化率约为100个基点 [44] 问题10: 第四季度是否有投资组合销售？ - 第四季度没有进行整体投资组合销售，处理了次级服务投资组合，但规模较小，仅作附注披露；公司不从事出售抵押贷款服务权业务，希望支持客户终身战略，会保留相关权益；排除RMS第四季度出售100%服务释放的影响后，服务保留率仍约为89% [46]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总资金发放额达100亿美元，较第二季度的82亿美元增长23% [6] - 第三季度调整后净收入为7700万美元，调整后每股收益为1.27美元 [7] - 2021年前9个月，贷款发放总额为280亿美元，同比增长14%；净收入为2.42亿美元，摊薄后每股收益为3.99美元；调整后净收入为2.36亿美元，调整后EBITDA为3.28亿美元 [24] - 截至2021年9月30日，未偿还本金余额同比增长20%至680亿美元，第三季度贷款服务及其他费用同比增长25%至5000万美元 [26] - 第三季度MSR公允价值损失为3550万美元，低于2020年同期的4100万美元 [27] - 截至第三季度末，公司持有3.03亿美元现金及现金等价物，36亿美元仓库信贷额度，未使用额度为17亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款发放业务 - 第三季度拉通调整锁定量为104亿美元，总资金发放额为100亿美元 [25] - 基于已结清贷款，第三季度发放量中61%为购房业务，较上一季度增长2%，远高于行业平均的47% [25] - 第三季度发放业务的销售利润率为396个基点，拉通调整锁定量的利润率为381个基点 [25] 服务业务 - 截至2021年9月30日，未偿还本金余额同比增长20%至680亿美元，第三季度贷款服务及其他费用同比增长25%至5000万美元 [26] - 第三季度该业务净收入为1000万美元，而2020年同期亏损1200万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业再融资业务通常更不稳定，主要受周期性利率和利差影响，且再融资业务基本已商品化 [7] - 据抵押银行家协会数据，第三季度购房贷款占公司抵押贷款量的61%，而行业平均仅为47% [11] - 据CoreLogic数据，与2020年第四季度相比，公司在购房贷款领域的市场份额在今年第三季度有所增加 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以服务和专业知识在本地市场竞争，专注购房业务的商业模式使其与其他贷款机构区分开来，为购房者提供个性化体验 [8][9] - 公司认为其在购房渠道具有优势，凭借知名品牌、专有技术平台和与现有客户的长期关系，有望继续抢占市场份额 [12] - 公司近期完成对Residential Mortgage Services（RMS）的收购，进一步增强了购房平台和地理覆盖范围 [12] - 公司保持贷款发放和服务业务的平衡模式，认为这能在利率周期中提供更可持续的盈利能力，利率上升时，服务业务可作为发放业务的自然对冲 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业贷款发放量短期内可能仍面临压力，反映出抵押贷款利率变化和库存有限的影响，但公司专注购房的策略使其在长期人口趋势和积极的政府议程方面处于有利地位 [16] - 年轻一代购房需求持续增长，公司专注首次购房者，且贷款官员和分支机构数量不断增加，有望受益于这一增长市场 [13] - 公司认为宏观利率和产能限制带来的逆风已有所缓解，销售利润率相对稳定，且仍远高于行业水平 [30][31] 其他重要信息 - 公司董事会宣布为A类和B类普通股支付每股1美元的特别现金股息，将于2021年12月8日左右支付给2021年11月22日登记在册的股东 [29] - Guild Mortgage在J.D. Power的贷款发放客户满意度总体排名中位列第一 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度服务组合的提前还款速度是多少，未来几个季度提前还款速度下降空间如何？ - 第三季度服务组合的提前还款速度（CPR）为14.2%，随着利率上升，提前还款速度将继续下降，MBA预计明年再融资业务将下降67%，历史上最低提前还款速度为11% [34][35] 问题2: 本季度保留服务权的贷款比例下降的原因是什么？ - 这主要是由于收购RMS所致，RMS此前出售100%服务释放权，纳入公司数据后拉低了比例，若仅看公司自身，保留比例仍约为90%，预计RMS在公司平台上运营后，保留比例将与公司一致 [38] 问题3: 决定支付特别股息而非定期季度股息的原因，以及为何此时支付股息而非保留资金用于潜在收购机会？ - 公司现金状况良好，优先考虑投资业务、为贷款发放和收购提供资金，在此基础上，认为特别股息是向股东返还资本的合理方式，目前不考虑定期股息，会根据短期和长期需求及机会做出决策，确保保持强大财务状况以把握机遇 [39] 问题4: 3.97亿美元收入中，现金销售和MSR资本化分别是多少，本季度除发放贷款外是否有其他销售？ - 新增MSR贷款的非现金部分为8200万美元，约为100个基点，本季度除发放贷款外无其他销售 [41][42] 问题5: 能否解释UPB的变化，14%的CPR是用于估值MSR还是本季度实际摊销，本季度实际提前还款速度是多少？ - 14%的CPR用于MSR模型，本季度贷款提前还款额为55亿美元，出售服务释放权的贷款为27亿美元，实际提前还款速度高于14%，公司将提供具体数据 [44][45][49] 问题6: 对第四季度销售利润率的预期如何，第三季度销售利润率好于预期的原因是什么？ - 公司不提供未来指导，预计将达到2019年约380个基点的水平，第三季度好于预期是由于市场波动意外，利率未如预期上升，需求强劲，未压低销售利润率和定价 [53][54]

Table of Contents (State or other jurisdiction of incorporation or organization) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission file number: 001-39645 GUILD HOLDINGS COMPANY (Exa ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission file number: 001-39645 GUILD HOLDINGS COMPANY (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) _______________ | | | (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 5887 Copley Drive San Diego, ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度贷款发放额为82亿美元，上年同期为88亿美元；净收入为900万美元，摊薄后每股收益为0.15美元；调整后净收入为5200万美元，每股收益为0.87美元 [20] - 2021年上半年，贷款发放总额为179亿美元，同比增长23%；净收入为8.2亿美元，同比增长36%；净收入增长54%至1.7亿美元，摊薄后每股收益为2.81美元 [21] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为3.22亿美元，仓库信贷额度为31亿美元，未使用额度为12亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款发放业务 - 第二季度拉通调整锁定量为80亿美元，其中购房业务占已完成贷款发放量的59%，高于行业平均的44% [22] - 贷款发放的销售收益利润率为405个基点，拉通调整锁定量的利润率为415个基点 [22] 贷款服务业务 - 未偿还本金余额同比增长24%，至2021年6月30日达到660亿美元 [23] - 第二季度贷款服务及其他费用同比增长26%，达到4800万美元 [23] - 该业务板块本季度净亏损4900万美元，主要是由于MSR公允价值调整，上年同期亏损6900万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - MBA预测第三季度整体贷款发放量将环比下降约21% [26] - 购房市场申请量环比增长12%，总申请量下降12%，再融资业务减少 [26] - 7月贷款发放额为26亿美元，拉通调整锁定量约为29亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注零售渠道，第二季度零售渠道占总发放量的97%，计划通过招聘新贷款专员和收购扩大业务版图 [13][17] - 完成对RMS的收购后，将在11个额外州开展业务，增加约250名贷款专员 [14] - 公司注重服务和购房市场，通过技术平台和培训项目提高贷款专员生产力和客户回流率 [15] - 行业竞争激烈，利润率压缩，公司预计全年销售收益利润率将维持在约380个基点的长期历史平均水平 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场竞争压力导致利润率压缩，预计这种市场动态将持续到年底 [8] - 公司有信心在不同市场周期实现可持续盈利增长，因其专注购房业务、服务导向且有可扩展的服务部门 [9] - 服务业务是公司成功的关键，随着利率上升，服务业务可对冲贷款发放业务风险 [11] 其他重要信息 - 公司被评为2021年最佳抵押贷款公司之一和最佳在线贷款机构之一 [6][10] - 第二季度支付了每股1美元的股息，7月完成RMS收购并支付1.5亿美元现金 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售收益中现金收益和MSR资本化的比例是多少？ - 目前MSR约为85 - 90个基点，其余为现金 [29] 问题2: GSE的变化对公司资本市场执行有何影响？ - GSE对非自有和二套房的政策变化对公司有一定影响，但公司迅速调整，通过引入私人资本投资者填补空缺，对整体销售收益影响不大 [30][31] 问题3: RMS收购在第三季度是否会产生收益，以及RMS第二季度的财务结果和盈利能力如何？ - 无法对RMS进行前瞻性讨论，预计收购将带来收益，因其历史上盈利且业务模式与公司相似；RMS专注购房业务，业务量约为公司的25%，销售收益略低于公司但较为稳定 [36][38][41] 问题4: 本季度再融资回流率略有下降的原因是什么？ - 购房业务占比增加，且再融资市场销售收益压缩，但公司凭借以客户为中心的策略和高客户留存率仍能跑赢市场，预计未来不会改变 [42][43] 问题5: 销售收益指引显示下半年有较大下降，能否说明下降趋势是先大幅下降再温和下降？ - 行业竞争激烈，销售收益将持续下降，预计会低于全年平均水平，公司会根据市场情况调整价格 [47][48] 问题6: 公司在东北部市场有强大业务后，未来的收购战略是怎样的？ - 公司会持续关注有机和无机增长机会，目标是与专注购房业务、价值观和模式相似的合作伙伴或分支机构合作，以扩大市场份额 [49] 问题7: 公司是否会在特定市场增加产能？ - 公司希望在当地社区占据前五大市场份额，如果未达到且有良好的文化契合度，会考虑有机或收购机会 [50]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission file number: 001-39645 GUILD HOLDINGS COMPANY (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) _______________ ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度贷款发放量达98亿美元，同比增长70% [11] - 净收入总计5.26亿美元，较2020年第一季度的1.7亿美元增长超200% [11] - 净利润总计1.61亿美元，摊薄后每股收益2.67美元 [11] - 调整后净利润为1.06亿美元，同比增长4%，本季度调整后每股收益为1.77美元 [12] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为3.15亿美元，仓库信贷额度为21亿美元，未使用额度为10亿美元 [16] - 2021年4月，贷款发放量为28亿美元，总拉取调整锁定量约为25亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款发放业务 - 拉取调整锁定量总计93亿美元，已结清贷款发放量中37%来自购房业务，高于抵押贷款银行家协会平均的29% [13] - 发放业务的销售收益利润率同比增长9%，达到457个基点，拉取调整锁定量的利润率同比增长61%，达到480个基点 [13] - 该业务净收入同比增长86%，达到4.48亿美元，净收入增至1.6亿美元，同比增长133% [13][14] 贷款服务业务 - 未偿还本金余额同比增长25%，截至2021年3月31日达到630亿美元 [14] - 贷款服务及其他费用同比增长17%，达到4500万美元，服务业务净收入为6700万美元，而去年同期为亏损7900万美元 [15] - 2021年第一季度出售的贷款中，94%保留了服务权 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注购房贷款业务模式，通过收购和有机增长扩大地理覆盖范围，招募贷款人员进入新市场，提高现有贷款人员生产力 [7][8][9] - 利用专有技术平台，通过数据分析优化潜在客户挖掘，为客户提供数字服务，优化服务组合和客户保留率 [10] - 计划收购住宅抵押贷款服务公司（RMS），预计交易在2021年第三季度完成，认为该交易从战略和财务角度具有吸引力，将增加收益，扩大市场份额和盈利能力 [21][22][23] - 行业方面，随着利率上升，再融资活动可能继续疲软，销售收益利润率可能会因供需趋势趋同和竞争激烈而趋于正常化，公司虽受宏观不利因素影响，但对跨周期实现可持续盈利增长有信心 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第一季度业绩强化了专注购房贷款的差异化业务模式，在利率周期中能产生更稳定的发放量和更高回报，扩大地理覆盖范围是竞争优势 [7] - 虽预计宏观因素会挑战抵押贷款行业近期增长前景，但公司凭借60年业绩记录、差异化业务模式、零售分销平台和专有技术，有信心实现跨周期可持续盈利增长 [19] - 收购RMS将增强公司在全国的影响力，在东北地区获得立足点，预计实现协同效应，提高销售收益利润率，实现费用协同，加强并购记录 [23][27][34] 其他重要信息 - 董事会宣布每股1美元的特别现金股息，将于2021年5月28日左右支付给2021年5月21日登记在册的A类和B类普通股股东 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 4月销售收益利润率的近期展望及未来趋势 - 行业利润率正在收紧，回归正常水平，公司历史上非再融资时期平均销售收益利润率约为380个基点，目前正呈现类似历史水平的趋势 [44] 问题2: 每股1美元的特别股息是否会成为未来计划，取代季度持续股息 - 回答为是 [45] 问题3: 销售收益利润率达到平衡时的历史低谷以及构成是否会变化 - 公司不提供销售收益利润率的前瞻性指导，历史上最低可能比380个基点低约50个基点，平均一直稳定在380个基点；随着利率上升，抵押服务权（MSR）价值上升，销售收益构成会向MSR方面倾斜 [50][51] 问题4: 现金销售收益能否低于佣金，是否会达到盈亏平衡点 - 历史上从未达到过该点 [52] 问题5: RMS收购的购买价格是否等于有形账面价值，是否有溢价 - 有8000万美元的现金溢价高于有形账面价值 [56] 问题6: RMS收购中其服务组合规模有多大 - RMS约有7亿美元的服务组合，规模较小，该交易主要基于收益考量 [57] 问题7: RMS历史上是否有服务再捕获业务，这是否是合并公司的协同效应 - RMS没有像公司那样的再捕获业务，但客户关系良好，有一定的再融资交易；公司认为这是积极的协同效应，RMS将受益于公司的技术和客户关系管理（CRM）平台 [59][60] 问题8: 目前用于偿还仓库信贷额度和MSR信贷额度的现金有多少，本季度是否有吉利美提前回购（Ginnie Mae EBO）贡献 - 第一季度末现金为3.15亿美元，仓库信贷额度偿还额为1.31亿美元，总现金约4.26亿美元，MSR融资在年底偿还，杠杆率约为30%；有吉利美提前回购贡献，第一季度约为180万美元，2020年第一季度为100万美元，且呈增长趋势，但不构成重大影响 [65][71][73] 问题9: Guild是否有机会通过保留服务权提高利润率，RMS如果转向公司的服务和保留模式，是否会有类似表现 - 公司认为有机会通过保留服务权改善二级业务执行，过去收购中至少能提高20 - 25个基点的执行效率，预计对RMS也能如此；RMS业务组合与公司非常相似，预计完全整合后将与公司表现一致，但整合需要到年底完成 [68][69][70]