文章核心观点 - 房地产板块超卖股票为买入被低估公司提供机会，相对强弱指数（RSI）可助交易者了解股票短期表现，RSI低于30通常被视为超卖 [1] 超卖公司情况 Luxurban Hotels Inc（LUXH） - 7月16日宣布完成证券公开发行，过去五天股价下跌约20%，52周低点为0.14美元 [3] - RSI值为29.50，周一股价下跌4.9%，收于0.15美元 [3] Generation Income Properties Inc（GIPR） - 6月6日被Maxim Group分析师Michael Diana从“买入”评级下调至“持有”，过去五天股价下跌约14%，52周低点为2.90美元 [4] - RSI值为28.61，周一股价下跌5.4%，收于3.36美元 [4] Medalist Diversified REIT Inc（MDRR） - 7月5日宣布普通股每股分红5美分，A类优先股每股分红50美分，过去五天股价下跌约2%，52周低点为8.24美元 [5] - RSI值为28.13，周一股价收于12.20美元 [5] Safe & Green Development Corp（SGD） - 7月22日宣布参与佐治亚州沿海圣玛丽斯4亿美元的Pigmental Studios开发项目，过去五天股价下跌约24%，52周低点为0.29美元 [6] - RSI值为25.57，周一股价下跌16.3%，收于0.30美元 [6]

公司股权结构 - 截至2024年3月31日，公司持有运营合伙企业95.3%的已发行普通股[132] 公司公开发行情况 - 2021年9月，公司完成166.5万个单位的包销公开发行，单价10美元，净收益1380万美元[133] - 2021年9月，公司完成公开发行166.5万个单位，每个单位价格10美元，净收益1380万美元[148] 投资组合情况 - 截至2024年3月31日，约65%的投资组合年化基础租金来自信用评级为“BBB - ”或更高的租户[135] - 截至2024年3月31日，公司投资组合的出租率和入住率为93%[135] - 截至2024年3月31日，约91%的租约规定在当前租期或续租期间提高合同基础租金[135] - 截至2024年3月31日，每平方英尺的平均有效年租金为14.75美元[135] 股东分配情况 - 截至2024年3月31日，公司向普通股股东累计分配439.7141万美元[137] - 2024年4月4日，董事会批准向普通股股东每月每股分配0.039美元现金股息[138] 运营收支情况 - 2024年第一季度，公司运营总收入为243.3173万美元，较2023年同期的133.7039万美元增加109.6134万美元[139] - 2024年第一季度，公司总运营费用为363.3825万美元，较2023年同期的203.5794万美元增加159.8031万美元[142] 盈利情况 - 2024年和2023年第一季度净亏损分别为187.91万美元和119.04万美元[143] - 2024年和2023年第一季度其他费用分别为0美元和50.6万美元[144] - 2024年和2023年第一季度非控股股东应占净收入分别为94.61万美元和12.72万美元[145] - 2024年和2023年第一季度普通股股东应占净亏损分别为292.02万美元和131.76万美元[146] - 2024年第一季度净亏损1879096美元，2023年为1190353美元；2024年第一季度资金运营（FFO）为 - 1033041美元，2023年为 - 126803美元[183] - 2024年第一季度核心资金运营（Core FFO）为 - 890326美元，2023年为 - 7290美元；2024年第一季度调整后资金运营（AFFO）为 - 912711美元，2023年为 - 105497美元[183] - 2024年第一季度核心调整后资金运营（Core AFFO）为241218美元，2023年为 - 14849美元[183] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有现金169.03万美元，房产总成本9653.98万美元，未偿还抵押贷款本金余额5782.39万美元[147] - 截至2024年3月31日，与单位持有人的赎回协议剩余未偿还余额为135.74万美元[155] - 2024年3月31日和2023年12月31日，7 - Eleven Corporation等多家公司的未偿还抵押贷款金额有不同数值，如7 - Eleven Corporation对应金额分别为10,705,459美元和10,757,239美元等[159] 贷款与抵押情况 - 2022年4月1日，公司签订两笔总计1350万美元的抵押贷款协议[149] - 2023年8月10日，公司获得2100万美元贷款用于收购Modiv投资组合[152] - 2022年10月14日，公司向Brown Family Enterprises贷款150万美元，2023年7月21日增加至550万美元[156] 债务发行成本情况 - 2024年和2023年第一季度，公司摊销至利息费用的债务发行成本分别约为47,780美元和28,865美元，且这两个季度均未支付债务发行成本[162] 契约遵守情况 - 截至2024年3月31日，除2510 Walmer Ave项目的一个项目级债务服务覆盖率（DSCR）契约外，公司遵守所有契约，该项目DSCR为1.17:1，低于1.25:1的最低要求[163] 债务本金还款情况 - 截至2024年3月31日，公司债务的最低要求本金还款情况为：2024年（剩余9个月）13,816,704美元，2025年926,633美元等，总计64,681,274美元[164] 优先股相关情况 - 2023年2月8日，公司为弗吉尼亚州诺福克的物业相关实体GIPVA 2510和GIPVA 130引入新的优先成员Brown Family Enterprises, LLC，GIPVA 2510和GIPVA 130分别发行并出售总价为1,800,000美元和1,200,000美元的A类优先股[164] - 公司需向优先股权成员支付7%的内部收益率（IRR），并在资本交易产生可分配收益时，优先股权成员将分享弗吉尼亚州特殊目的实体（SPEs）16%的股权[164] - LC2对GIP SPE初始资本出资1200万美元，后续追加出资210万美元，获得优先股权益，优先股权益年累计应计分配偏好为15.5%，其中5%为“当前优先回报”，10.5%为“应计优先回报”[165] - 公司需在2025年8月10日前赎回优先股权益，赎回金额取LC2投资金额加应计优先回报与补足金额（LC2投资金额的1.3倍）中的较高者；若未及时赎回，优先回报年利率将提高至18%[167] - GIP SPE需向Loci Capital支付LC2投资金额1.5%的股权费用，其中1%已支付，0.5%在赎回LC2投资时支付[168] - 截至2024年3月31日，优先股权益按赎回价值1410万美元加应计但未支付的优先利息128.8726万美元作为临时权益列报[168] - 截至2024年3月31日，因赎回权，非控制性权益以3,000,000美元的总赎回价值列为临时权益[164] 现金流量情况 - 2024年和2023年第一季度经营活动产生的净现金分别为25977美元和 - 850964美元，变化原因是通过收购Modiv增加了创收资产数量[171] - 2024年和2023年第一季度投资活动使用的净现金分别为0美元和50000美元，2023年的支出与房产购买的托管押金有关[172] - 2024年和2023年第一季度融资活动使用的净现金分别为1487603美元和80387美元，变化原因包括2023年8月收购Modiv导致的抵押贷款本金偿还增加、向非控股股东的分配增加以及优先股和普通股的股息支付[173]

公司财务状况 - 公司在2023年12月31日结束的12个月内，向GIP普通股东产生了620万美元的净亏损，每股基本和稀释股份为2.46美元[2] - 公司在2023年12月31日的总现金及现金等价物为315万美元[6] - 公司在2023年12月31日的总收入为760万美元，较2022年同期的540万美元增长40%[7] - 公司在2023年12月31日的净营业收入为590万美元，较去年同期的420万美元增长40%[9] - 公司在2023年12月31日结束的12个月内，普通股股东的净亏损为620万美元，较去年同期的320万美元增加[10] - 公司总资产为10.87亿美元，较上年增长69.48%[40] 公司业务发展 - 公司与PRA Group、Dollar Tree和美国海军等租户达成积极协议，有助于提高整体加权平均租期[22][23][24] - 公司在2023年购买了13个物业，总价值4200万美元，使GIPR在许多方面实现了100%的增长[26] - 公司与卖家之间存在价格上的分歧，但仍在寻找符合投资理念的物业[27] - 公司认为当前买卖双方在定价上存在分歧，但公司准备在现在的市场、现在的估值下拥有资产[33] 公司财务表现 - 2023年第四季度公司总收入为312.25万美元，同比增长123.77%[41] - 公司净营业收入为2.49亿美元，较去年同期增长17.78%[42] - 2023年第四季度，公司净亏损为1,285,450美元，较去年同期的872,851美元有所增加[43] - FFO为557,931美元，较去年同期的净亏损312,955美元有所增加[43] - Core FFO为695,621美元，较去年同期的净亏损75,686美元有所增加[43] - Adjusted Funds From Operations为682,959美元，较去年同期的净亏损285,756美元有所增加[43] - Core Adjusted Funds From Operations为777,894美元，较去年同期的净亏损56,362美元有所增加[43] - 公司净亏损主要归因于Generation Income Properties, Inc.，净亏损达到2,164,331美元[43] - 每股基本和摊薄收益（亏损）为0.86美元，较去年同期的0.39美元有所增加[43] - FFO和AFFO是用于比较公司运营绩效的非GAAP财务指标，被广泛接受并用于分析和投资者之间的比较[43] - FFO和AFFO不代表从经营活动中产生的现金，应作为净收入或亏损的绩效指标，而不是作为现金流量的替代品[44]

公司概况 - 公司成立于2015年9月，旨在收购和投资于租给投资级租户的独立商业物业[86] - 公司目前拥有26个物业，需要筹集资金以收购更多物业以实现增长和产生额外收入[88] 财务状况 - 公司自成立至2023年12月31日累计净亏损约为1.48亿美元，部分原因是初始启动成本和高企业总务和行政费用[91] - 公司截至2023年12月31日，总现金（不受限制和受限制）为3151.946万美元，具有成本基础的房产为1.04912421亿美元，未偿还债务为5.681731亿美元[206] 风险提示 - 公司可能会改变投资目标而无需股东批准，这可能会影响现金分配[93] - 公司可能会因风险管理流程和策略不当而遭受损失[110] - 公司可能会受到特定地理区域不利经济变化的影响，可能会影响投资价值[167] 融资和债务 - 公司主要的外部融资来源包括发行股票和以房产为抵押的抵押贷款，但随着利率上升，贷款人目前担心信贷市场前景、市场波动性和新规定的潜在影响[210] - 高额贷款或利率上升可能增加我们的贷款支付金额，从而减少可分配给股东的现金[211] - 公司面临着重大的债务义务，独立注册的会计师事务所的报告表达了对公司作为“持续经营实体”的能力存在重大疑虑[237] 股票情况 - 公司股价可能会波动或下跌，无论公司运营表现如何，您可能无法以购买价格或更高价格出售股票[260] - 公司授权发行1.1亿股股票，管理层可能发行额外股票，稀释现有股东权益[266] - 公司的普通股持有百分比限制可能会阻止可能使现有股东受益的收购或业务组合[281]

公司财务表现 - Modiv Industrial 公司在2023年全年实现了4,690万美元的年度收入，同比增长7.1%[2] - 全年2023年的AFFO为1.47亿美元，每股摊薄收益为1.33美元，超出了街头预期0.04美元[3] - 2023年第四季度收入为1,230万美元，同比增长23%[4] - 第四季度AFFO为450万美元，每股摊薄收益为0.40美元，超出了街头预期0.05美元[5] - MODIV INDUSTRIAL, INC.在2023年12月31日的资产总额为$530,895,830，较2022年增长了$76,465,911 [60][61] - MODIV INDUSTRIAL, INC.的房地产投资包括土地、建筑、设备等，总投资额达到$524,661,932 [60] 公司资产交易 - 公司于2024年1月10日出售了租给Levins的加利福尼亚州萨克拉门托物业，售价为700万美元[7] - 公司于2024年1月11日与一家国家房地产开发商签订了出售位于华盛顿州伊萨夸的办公物业的协议，售价为2870万美元[8] 公司财务指标 - 公司在财务报告中提到了非GAAP财务指标，包括AFFO，作为衡量绩效的指标[56] - FFO（基金运营收入）是根据Nareit的定义，排除特殊项目和销售折旧资产的收益和损失，用于比较不同REIT公司的运营表现 [63] - AFFO（调整后基金运营收入）是排除非例行和某些非现金项目的财务指标，用于评估公司的持续运营表现 [65] 公司未来计划 - Modiv Industrial公司将于2024年3月4日举行电话会议和网络直播，讨论2023年第四季度和全年运营结果[52] - 公司在处理Kalera破产事件中学到了教训，包括不再投资早期或无收入增长概念，以及不再进行关联方交易[44]

财务数据和关键指标变化 - 总收入从上年同期的1.5百万美元增加到1.9百万美元,主要由于收购Modiv组合带来的租金收入增加 [29] - 营业费用从上年同期的2.1百万美元增加到3.1百万美元,主要由于折旧摊销费用和利息费用的增加 [30] - 净营业收入从上年同期的1.2百万美元增加到1.4百万美元,主要由于Modiv组合带来的租金收入增加 [31] - 归属于普通股股东的净亏损从上年同期的639,000美元增加到1.8百万美元,主要由于新的优先股合作伙伴带来的收益分配 [31] - 调整后的AFFO从上年同期的358,000美元下降到29,000美元亏损,主要由于利息费用的增加以及去年一次性的融资费用摊销 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前拥有26个净租赁资产,较上季度增加100% [12] - 总租赁面积增加60%至540,000平方英尺 [12] - 租赁率提高3个百分点至96% [12] - 平均租赁期限增加8%至4.5年 [12] - 调整后的基础租金收入增加70%至860万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于谨慎的增长策略,寻找合适的收购机会,创造长期价值 [14][15][20][21] - 公司认为当前资本市场和行业环境为良好的收购时机,资本化率上升,交易量下降,为REITs提供了良好的收购机会 [17][18][19] - 公司将密切关注资本市场和行业动态,在最佳时机进行收购 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司目前的股价未能充分反映公司的业务进展和增长潜力 [14] - 管理层表示公司将保持谨慎和高效的经营策略,控制管理费用,为股东创造长期价值 [23] - 管理层对公司未来的收购管线和行业机遇持乐观态度 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Diana 提问** 询问公司的收购管线情况 [36] **David Sobelman 回答** 公司在过去18个月内审视了价值23亿美元的300个资产,并提交了1.4亿美元的收购报价,但未能达成交易,体现了公司的谨慎收购策略 [37][38][39] 问题2 **Michael Diana 提问** 询问公司的股息覆盖率情况,以及赎回优先股对其的影响 [40] **David Sobelman 回答** 公司将继续通过资产收购来提高股息覆盖率,Modiv交易已经使其趋近100%覆盖;赎回优先股将使公司的普通股流通量增加约100% [41][42][43]

公司股权结构 - 截至2023年9月30日，公司持有运营合伙企业91%的流通普通股，2018年成立的GIP REIT OP Limited LLC持有运营合伙企业0.002%的股份[143] 历史发行情况 - 2021年9月，公司完成166.5万个单位的包销公开发行，每个单位售价10美元，净收益1380万美元[144] 投资组合租户情况 - 截至2023年9月30日，约68%的投资组合年化基础租金来自信用评级为“BBB - ”或更高的租户，前四大租户贡献约49%的年化基础租金[145][146] 投资组合租赁情况 - 截至2023年9月30日，公司投资组合出租率为96%，约84%的租约规定未来租金会增加，平均每平方英尺有效年租金为16.02美元[148] 股东分配情况 - 从成立到2023年9月30日，公司已向普通股股东分配约356.5547万美元[149] 房产购买情况 - 2023年8月10日，公司以4200万美元购买13处房产组合，另需承担约160万美元交易成本和费用[150][151] 房产购买资金筹集 - 购买房产组合的现金部分及交易费用通过手头现金、2100万美元新的有担保抵押贷款债务和LC2 - NNN Pref, LLC的1200万美元优先股投资筹集[152] 优先股发行情况 - 公司发行240万股A类可赎回优先股给Modiv，用于支付部分房产组合购买价格，清算优先权为每股5美元[151][152] 优先股股息率 - A类可赎回优先股股息率在2023年9月15日至2024年9月14日为9.5%（即每股0.475美元），自2024年9月15日起提高至12.0%（即每股0.60美元），按月支付[152] 贷款协议情况 - 公司与Valley National Bank签订2100万美元贷款协议，利率为1个月SOFR加3.25%，固定为7.47%，每月还款约15.6万美元，2028年8月10日到期[153] 优先股权购买情况 - LC2购买GIP SPE的优先股权，初始出资1200万美元，后续追加210万美元，优先回报率为15.5%，2025年8月10日赎回，可延期[153] 优先股权赎回情况 - 2023年8月8日，公司赎回Brown Family Trust、Irby Prop Partners和Richard Hornstrom的优先股权，分别支付50.125万美元、104.007万美元和70.778万美元[154][155] 现金分红情况 - 2023年10月，董事会批准普通股和优先股每股0.0396美元的月度现金分红[156][157] 认股权证行权情况 - 2023年9月30日后，2750份投资者认股权证以无现金方式行权，发行275股普通股[158] 贷款调整情况 - 2023年7月21日，公司将对Brown Family Enterprises的贷款从150万美元增加到550万美元，到期日从2024年10月14日延长至2026年10月14日[159] 2023年第三季度财务数据 - 2023年第三季度，公司总营收为184.4148万美元，同比增长；总运营费用为306.0136万美元，同比增长；净亏损为121.3265万美元[160][161][164] 2023年前九个月财务数据 - 2023年前九个月，公司总营收为451.0065万美元，同比增长；总运营费用为708.2645万美元，同比增长；净亏损为315.6015万美元[168][169][173] 截至2023年9月30日财务状况 - 截至2023年9月30日，公司现金总额为437.2672万美元，物业总成本为1.04966403亿美元，未偿还抵押贷款本金为584.52166万美元[177] 历史抵押贷款协议 - 2022年4月1日，公司签订1350万美元的抵押贷款协议，其中210万美元贷款在2027年4月1日利率调整为5年期国债加2.5%，最低3.85%[180] 2023年8月10日贷款协议 - 2023年8月10日，公司与Valley National Bank达成2100万美元贷款协议，用于收购Modiv Portfolio，利率互换后固定年利率为7.47%，每月还款约15.6万美元，2028年8月10日到期[181][182] 收购终止费用情况 - 2023年和2022年前九个月，公司分别产生109,569美元和153,031美元的收购终止费用[181] 2022年前九个月债务清偿情况 - 2022年前九个月，公司债务清偿损失144,029美元，另加21,000美元提前还款罚金[181] 流动负债情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总流动负债分别为1,531,077美元和714,354美元[190] CEO担保费情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司向CEO支付担保费分别为81,022美元和196,304美元，2022年同期分别为57,641美元和57,641美元[184] 赎回协议未偿还余额 - 2022年8月9日，公司与单位持有人达成赎回协议，截至2023年9月30日，未偿还余额为1,809,840美元[185] 未偿还抵押贷款情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未偿还抵押贷款分别为57,078,131美元和35,233,878美元[191] 债务发行成本摊销情况 - 2023年和2022年第三季度，公司债务发行成本摊销至利息费用分别为46,260美元和27,758美元；前九个月分别为103,990美元和89,364美元[192] 债务契约遵守情况 - 截至2023年9月30日，公司遵守所有债务契约[193] 应付贷款总额情况 - 截至2023年9月30日，公司应付贷款总额为6576.2006万美元，其中包括抵押借款5845.2166万美元、关联方其他应付款180.984万美元和关联方应付贷款550万美元[195] 优先股发行及收益情况 - 2023年2月8日，公司为弗吉尼亚州诺福克的物业引入新的优先成员Brown Family Enterprises, LLC，GIPVA 2510和GIPVA 130分别发行并出售18万和12万A类优先股，总价分别为180万美元和120万美元，需向优先成员支付7%的内部收益率，并在资本交易后分享16%的股权[195] 投资组合购买资金及贷款要求 - 投资组合购买的现金部分通过出售GIP SPE的优先股给LC2和从Valley National Bank获得2100万美元的有担保债务融资，贷款每月还款约15.6万美元，利率固定为7.47%，需维持最低债务偿付覆盖率1.50:1 [196][197] 经营活动净现金情况 - 2023年和2022年前九个月，经营活动产生的净现金分别为1.8537万美元和27.5717万美元[199] 投资活动净现金情况 - 2023年和2022年前九个月，投资活动使用的净现金分别为3331.4973万美元和1327.9054万美元，增长主要因物业收购[200] 融资活动净现金情况 - 2023年前九个月，融资活动提供的净现金为3391.6112万美元，较2022年的500.143万美元增加，主要因债务和股权融资用于收购物业[202] 不同时期盈利及资金运营情况 - 2023年第三季度和前九个月，净亏损分别为121.3265万美元和315.6015万美元，2022年同期分别为51.2117万美元和187.4327万美元[210] - 2023年第三季度和前九个月，资金运营（FFO）分别为 - 23.1207万美元和 - 55.2406万美元，2022年同期分别为4.9393万美元和 - 32.3248万美元[210] - 2023年第三季度和前九个月，核心资金运营（Core FFO）分别为 - 6.5567万美元和 - 16.1349万美元，2022年同期分别为18.802万美元和9.5029万美元[210] - 2023年第三季度和前九个月，调整后资金运营（AFFO）分别为 - 14.3607万美元和 - 46.899万美元，2022年同期分别为6.4057万美元和 - 28.1099万美元[210]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度运营总收入为130万美元，同比略有下降，主要因弗吉尼亚州诺福克两处房产中的一处出现租户空置 [14] - 本季度运营费用为200万美元，与去年同期持平，公司在利率上升环境下持续关注降低运营费用 [14] - 净运营收入为100万美元，去年同期为110万美元，也是受一处租户空置影响 [15] - 本季度归属于普通股股东的净亏损为88.1万美元，去年同期为100万美元，与2022年4月投资组合再融资产生的债务清偿损失直接相关 [15] - 核心调整后资金流（Core AFFO）亏损3.3万美元，去年同期收入为3.6万美元，核心AFFO下降也直接归因于一处租户空置 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购13处房产后，零售资产占比提升至55%，实现成为总市值超1亿美元资产房东的近期目标 [9] - 收购后加权平均剩余租赁期限约为5.2年，体现短期租赁策略 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注收购短期优质资产以实现外部增长，认为市场可能转向有利方向，此次收购只是更大收购机会的开始 [11] - 作为小盘净租赁房地产投资信托基金，公司虽面临挑战，但此次收购证明有能力在市场不确定情况下寻找、评估和执行变革性交易 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场可能转向有利，有助于继续推进外部增长计划，此次收购对公司投资组合指标有积极影响，展示了公司专注增长和执行大型交易的能力 [11] - 公司相信资产负债表状况良好，能够承受商业房地产市场的不确定性，现金余额健康，下一笔抵押贷款债务到期时间为2024年 [16] 其他重要信息 - 本次会议包含前瞻性陈述，实际财务状况和经营成果可能与前瞻性陈述有重大差异，相关风险因素包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中 [5] - 会议中展示的部分财务信息包含非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，具体定义、与GAAP的对账及使用原因可参考公司收益报告 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 此次收购收益能否覆盖股息 - 交易完成后仍无法覆盖股息，但公司有信心随着持续增长，短期内有望实现 [21] 问题: 鉴于此次交易规模，公司管理层是否有能力迅速开展其他交易，还是需要消化期 - 公司认为管理团队和运营方式较为节俭，现有基础设施能够支持增加投资组合中的资产数量，无需增加员工或产生重大额外费用即可继续增长 [32]

公司股权结构 - 截至2023年6月30日，公司拥有运营合伙企业90%的流通普通股，2018年成立的GIP REIT OP Limited LLC拥有运营合伙企业0.002%的股份[109] 历史发行情况 - 2021年9月，公司完成承销公开发行166.5万个单位，发行价为每个单位10美元，净收益1380万美元[110] - 2021年9月，公司完成166.5万个单位的承销公开发行，每个单位售价10美元，扣除发行成本后净收益为1380万美元[143] 投资组合情况 - 截至2023年6月30日，约62%的投资组合年化基础租金来自信用评级为“BBB - ”或更高的租户，前四大租户贡献约66%的年化基础租金[112] - 截至2023年6月30日，投资组合的出租率和入住率为93%，约87%的租约规定未来租金会上涨，平均每平方英尺有效年租金为15.05美元[112] 股东分配与股息 - 自成立至2023年6月30日，公司已向普通股股东分配约325.9225万美元[114] - 2023年7月3日，董事会授权2023年7 - 9月每月向普通股股东和运营合伙企业普通股单位持有人每股派发现金股息0.039美元[115][117] 股权变动 - 2023年6月30日后至季报提交前，500份投资者认股权证以无现金方式行权，发行50股普通股[116][119] 债务变动 - 2023年7月21日，运营合伙企业将2022年10月14日的担保本票金额从150万美元增加到550万美元，到期日从2024年10月14日延长至2026年10月14日[118] - 2022年10月14日，公司向布朗家族企业贷款150万美元，利率9%，2023年7月21日，贷款金额增至550万美元，到期日延至2026年10月14日[149] 资产收购 - 2023年8月10日，公司以4200万美元收购13处房产组合，包括3000万美元现金和240万股A系列可赎回优先股[120] 优先股情况 - A系列可赎回优先股清算优先权为每股5美元，2023年9月15日起每月支付股息，2023年9月15日 - 2024年9月14日股息率为9.5%（每股0.475美元），之后为12%（每股0.6美元）[121] 季度运营收入 - 2023年6月30日止三个月，公司总运营收入为132.89万美元，较2022年同期的137.91万美元减少5.02万美元，主要因一名租户于2023年1月搬离[127] - 2023年6月30日止六个月，公司总运营收入为266.59万美元，较2022年同期的256.10万美元增加，主要因2022年第一季度收购三处房产，但被一名租户搬离导致的租金收入减少所抵消[133] 季度运营费用 - 2023年6月30日止三个月，公司总运营费用为198.67万美元，较2022年同期的204.29万美元减少5.62万美元[128] - 2023年6月30日止六个月，公司总运营费用为402.25万美元，较2022年同期的367.89万美元增加34.36万美元[134] 季度净亏损 - 2023年6月30日止三个月和2022年同期，公司净亏损分别为75.24万美元和91.67万美元[130] - 2023年6月30日止六个月和2022年同期，公司净亏损分别为194.28万美元和136.22万美元[139] - 2023年Q2净亏损752,397美元，2022年同期为916,697美元；2023年上半年净亏损1,942,750美元，2022年同期为1,362,210美元[169] 公司资产负债 - 截至2023年6月30日，公司拥有现金（不受限和受限）213.99万美元，房产总成本为5671.94万美元，未偿还抵押贷款本金余额为3561.85万美元[142] - 2021年10月26日，公司与美国动量银行签订2500万美元的主承诺信贷额度协议，2022年5月9日将额度提高至5000万美元，截至2023年6月30日和2022年12月31日，该额度无未偿还余额[144] - 2022年4月1日，公司签订两份总计1350万美元的抵押贷款协议，用于为七处房产再融资[145] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总流动负债分别为136.7664万美元和71.4354万美元[152] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司未偿还抵押贷款分别为3495.8848万美元和3523.3878万美元[153] 担保与费用 - 公司总裁兼首席执行官为1090万美元和130万美元的贷款提供还款担保，还为1211.8758万美元的抵押贷款提供担保[146] - 2023年上半年，公司为潜在的联邦、州和地方所得税报销计提50.6万美元，死交易费用为10.9569万美元，向总裁兼首席执行官支付担保费11.6145万美元[146][147] 赎回协议 - 2022年8月9日，公司与单位持有人签订赎回协议，截至2023年6月30日，未偿还余额为226.23万美元[148] 债务发行成本摊销 - 2023年和2022年第二季度，公司债务发行成本摊销至利息费用分别为2.8865万美元和2.7933万美元，上半年分别为5.773万美元和6.1606万美元[155] - 2023年Q2债务发行成本摊销为28,865美元，2022年同期为27,933美元；2023年上半年为57,730美元，2022年同期为61,606美元[169] 债务最低本金还款要求 - 截至2023年6月30日，公司债务最低本金还款要求2023年下半年为90.5224万美元，2024年为1573.693万美元等[157] 现金流量情况 - 2023年和2022年上半年，公司经营活动净现金使用量分别为52.8151万美元和12.7247万美元，投资活动分别为18.8854万美元和1316.1569万美元，融资活动分别为使用89.6099万美元和提供634.8405万美元[159][160][161] 非GAAP财务指标披露 - 公司披露资金运营、调整后资金运营等非GAAP财务指标，认为有助于投资者比较REITs运营表现[164] 其他财务指标对比 - 2023年Q2折旧和摊销为558,001美元，2022年同期为558,676美元；2023年上半年为1,115,551美元，2022年同期为989,569美元[169] - 2023年Q2运营资金为亏损194,396美元，2022年同期为亏损358,021美元；2023年上半年为亏损321,199美元，2022年同期为亏损372,641美元[169] - 2023年Q2核心运营资金为亏损88,492美元，2022年同期为亏损205,970美元；2023年上半年为亏损95,782美元，2022年同期为亏损92,991美元[169] - 2023年Q2调整后运营资金为亏损219,886美元，2022年同期为亏损339,225美元；2023年上半年为亏损325,383美元，2022年同期为亏损345,156美元[169] - 2023年Q2核心调整后运营资金为亏损33,278美元，2022年同期为盈利36,293美元；2023年上半年为亏损48,127美元，2022年同期为盈利124,288美元[169] - 2023年上半年其他费用为506,000美元，2022年同期为0美元[169] - 2023年Q2非现金股票薪酬为77,039美元，2022年同期为124,118美元；2023年上半年为167,687美元，2022年同期为218,044美元[169] - 2023年Q2交易失败费用为109,569美元，2022年同期为107,371美元；2023年上半年为109,569美元，2022年同期为107,371美元[169]

营收和费用 - 公司在2023年第一季度的总营收为1,326,707美元，较2022年同期的1,181,935美元增加了144,772美元[108] - 2023年第一季度的总运营费用为2,035,794美元，较2022年同期的1,636,000美元增加了399,794美元[109] 净收入和净亏损 - 公司在2023年第一季度产生了净亏损达1,190,353美元，较2022年同期的445,513美元亏损增加了744,840美元[114] - 公司在2023年第一季度为非控股权益产生的净收入为127,214美元，较2022年同期的129,963美元略有下降[116] - 公司在2023年第一季度为普通股东产生的净亏损为1,317,567美元，较2022年同期的575,476美元亏损增加了742,091美元[117] 资产和负债 - 公司截至2023年3月31日，现金（不受限制和受限制）总额为2,771,645美元，总房地产毛成本为56,913,125美元，未偿还按揭贷款本金为35,799,632美元[118] - 公司总负债中包括了2023年3月31日和2022年12月31日的总流动负债，其中包括应付账款、应计费用、保险应付款项[129] 融资和贷款 - 公司于2021年9月完成了一项公开发行，发行了1,665,000单位，每单位价格为10美元，净收益为13.8百万美元[119] - 公司于2021年10月与美国动量银行签署了一项承诺函，为一项2500万美元的信贷额度（Facility）提供担保，用于收购收入产生的房地产物业[120] - 公司于2023年3月31日签署了总额为1350万美元的两项抵押贷款协议，用于重新融资七个物业[122] 资金流量和现金 - 公司于2023年3月31日的现金流量情况显示，经营活动中净现金流出为85.10万美元，投资活动中净现金流出为5万美元，融资活动中净现金流出为8.04万美元[136][138][139] - 公司预计当前手头现金和信贷额度，加上投资物业收入和债务安排的收益，将提供足够的流动性以满足未来12个月的资金承诺[128] 财务指标和运营绩效 - 公司使用非GAAP财务指标FFO、AFFO、Core FFO和Core AFFO来衡量运营绩效，以便与同行进行比较[141][142][143][144] 其他 - 公司不具有对财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响的资产负债表外安排[140] - 公司的财务报表受管理层在准备过程中使用的会计政策、估计和假设的影响[148] - 作为较小的报告公司，公司不需要在市场风险方面进行披露[149]