Harding Loevner全球股票策略2025年第三季度表现 - 基金在2025年第三季度总回报率为2.62%（净回报率2.52%）[1] - 同期MSCI所有国家世界指数回报率为7.74% MSCI世界指数回报率为7.36%[1] - 年初至今策略净回报率为10.61% 而两个指数的回报率分别为18.86%和17.83%[1] - 过去六个月是超过70年来最强的动量阶段之一 年初以来高动量股票表现远超低动量股票达45个百分点 增长主要由人工智能进步驱动[1] Globant SA (GLOB) 公司概况与市场表现 - Globant SA是一家总部位于卢森堡的技术服务公司[2] - 截至2025年12月3日 股价收于每股69.41美元 市值为30.58亿美元[2] - 过去一个月回报率为18.04% 但过去52周股价下跌了68.75%[2] - 2025年第三季度收入为6.171亿美元 同比增长0.4% 环比增长0.5%[5] Globant SA (GLOB) 业务与财务挑战 - 公司增长在过去一年显著放缓 尽管近期业绩符合市场共识预期[3] - 管理层再次下调了业绩预测[3] - 尽管公司业务管线依然强劲 预估合同总价值同比增长25%[3] - 由于宏观经济不确定性 客户推迟了项目实施[3] 机构持仓与比较 - 截至2025年第三季度末 有32只对冲基金投资组合持有Globant SA股票 高于前一季度的26只[5] - 该公司未被列入30只最受对冲基金欢迎的股票名单[5] - 与某些人工智能股票相比 该公司被认为上行潜力较小且下行风险较大[5]

活动概览 - 数字原生公司Globant宣布将于2025年12月10日至11日举办其旗舰活动Globant Converge的新一届会议 [1] - 本届活动主题为“超越AI瘫痪”，旨在探讨企业如何从人工智能实验阶段转向跨业务运营的、具有影响力的变革执行阶段 [1] - 活动将进行全球直播，注册免费 [1] 演讲嘉宾阵容 - 活动将汇聚全球多位知名商业与技术领袖进行分享 [1] - 已确认的演讲嘉宾包括亚马逊首席技术官Werner Vogels、英国航空首席执行官Sean Doyle、洛杉矶快船队业务运营总裁Gillian Zucker、Riot Games出版与电竞总裁John Needham、Runway首席执行官Cristobal Valenzuela、国际米兰首席营收官Giorgio Ricci、Unity首席运营官Alex Blum、LALIGA人工智能负责人Javier Gil Fernandez、InOrbit首席执行官Florian Pestoni、YPF总裁兼首席执行官Horacio Marín、GUT Network联合创始人Anselmo Ramos、Mercado Libre执行副总裁兼首席营销官Sean Summers以及飞利浦个人健康全球营销副总裁Claudia Calori等 [1] 活动议程与内容 - 第一天（12月10日）的对话将探讨如何从试点模式转向绩效模式，议程包括来自体育、娱乐、医疗保健、游戏和营销等行业的真实案例研究和互动会议 [1] - 第二天（12月11日）的对话将更侧重于实践，展示Globant Enterprise AI如何将各技术层整合为一个企业级生态系统 [1] - 为展示Globant Enterprise AI平台的能力，Globant将在活动期间提供该平台的免费试用 [1] 公司背景与实力 - Globant是一家数字原生公司，致力于帮助组织在数字化和人工智能驱动的未来中蓬勃发展 [1] - 公司拥有超过29,000名员工，业务遍布全球5大洲超过35个国家 [1] - 其客户包括谷歌、Riot Games和桑坦德银行等公司 [1] - 公司被IDC MarketScape评为2025年体验设计服务全球领导者，此前在2023年被评为人工智能服务全球领导者 [1] - 公司的商业案例曾在哈佛大学、麻省理工学院和斯坦福大学被研究 [1] - 公司是绿色软件基金会和网络安全技术协议的活跃成员 [1] - 公司是Open AI、NVIDIA、AWS和Unity的全球合作伙伴 [1]

公司核心成就与认可 - 公司被Salesforce授予其在MuleSoft Anypoint、Data Cloud和Agentforce平台上的专家级实施认证 这是Salesforce解决方案合作伙伴所能获得的最高殊荣[1] - 该认证验证了公司在部署相关产品方面的卓越专业能力 衡量标准包括客户成功、项目交付、认证和创新[2] - 这一成就将公司置于全球范围内因在该领域表现出色而受到认可的高度精选组织群体之中[2] 专业能力与行业地位 - 公司展示了在集成、数据和人工智能驱动转型领域的领导地位[1] - 公司通过掌握MuleSoft、Data Cloud和Agentforce 为合作伙伴如何帮助客户从实验阶段过渡到规模化人工智能影响树立了标杆[3] - 公司拥有专门的Salesforce Studio 在全球设有58个交付中心 已实施超过5,100个Salesforce项目 客户满意度评分为4.7/5[8] 战略合作与历史 - 公司与Salesforce的合作关系已超过20年 致力于帮助客户利用该平台革新业务、激发增长并加强联系[8] - 公司全球专家团队增强了其利用Salesforce人工智能工具的能力 特别是Agentforce 以帮助企业实现常规任务自动化 并受益于生产率的提高和成本的降低[7] - 公司最近宣布的AI Pods（首个面向人工智能驱动服务的订阅模式）与此项认可相结合 将增强其大规模整合集成、数据和人工智能以加速业务转型的能力[5] 具体里程碑与认证 - 公司在6月宣布获得了1,000个Salesforce人工智能认证 这一重要里程碑展示了其在帮助客户利用Salesforce尖端数据和人工智能技术方面的奉献精神和专业知识[6] - 公司被IDC MarketScape评为体验设计服务全球领导者 并曾被评为人工智能服务全球领导者[10] - 公司是Open AI、NVIDIA、AWS和Unity的全球合作伙伴 汇聚世界级技术以加速跨行业创新[10]

公司与FIFA的合作伙伴关系 - 国际足联与Globant签署了一项扩大协议，以建立在过去四年成功合作的基础上 [1] - 作为协议的一部分，Globant将成为2026年国际足联世界杯™和2027年国际足联女足世界杯™在北美和欧洲的赛事支持者 [3] - 此次合作旨在通过数字服务使赛事对球迷更具吸引力和趣味性 [4] 合作的具体内容与范围 - Globant将为国际足联生态系统提供广泛的项目组合，包括增强国际足联的数字平台以及开发一款新的移动应用程序，该程序将从明年的变革性国际足联世界杯™开始，为多项国际足联赛事提供支持 [2] - Globant还将支持其他关键的国际足联赛事，包括2025年12月在沙特阿拉伯举行的国际足联电竞总决赛2025，以及2027年在阿塞拜疆和乌兹别克斯坦举行的下一届国际足联U-20世界杯™ [3] - 基于过去四年的成功合作，Globant将向国际足联提供广泛的IT解决方案、软件和数字平台开发服务组合 [6] 公司业务与能力概述 - Globant是一家数字原生公司，通过创新的技术解决方案帮助企业重塑业务 [2] - 公司帮助组织在数字化和人工智能驱动的未来中蓬勃发展，其行业聚焦的解决方案结合技术和创造力，加速企业转型并设计客户喜爱的体验 [5] - 公司拥有超过29,000名员工，业务遍布全球5大洲的35多个国家，为谷歌、Riot Games和桑坦德银行等公司提供服务 [7] 行业地位与合作伙伴 - 公司被IDC MarketScape评为体验设计服务全球领导者（2025年），此前在2023年被认可为人工智能服务全球领导者 [7] - 公司是哈佛大学、麻省理工学院和斯坦福大学商业案例的研究对象 [7] - 公司是绿色软件基金会和网络安全技术协议的活跃成员，并且是Open AI、英伟达、AWS和Unity的全球合作伙伴，汇聚世界级技术以加速跨行业创新 [7]

分析师背景与覆盖范围 - 分析师Wolf Report拥有超过10年经验 专注于在欧洲和北美市场发掘价值投资机会 [1] - 其为投资研究机构iREIT®+HOYA Capital和Wide Moat Research LLC的撰稿人及分析师 [1] - 其研究覆盖美国市场 以及斯堪的纳维亚、德国、法国、英国、意大利、西班牙、葡萄牙和东欧市场 旨在寻找估值合理的股票 [1] 分析师持仓与免责声明 - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品持有CGEMY和GLOB的多头头寸 [1] - 分析师强调文章内容为其个人观点 且除Seeking Alpha外未就本文获得其他报酬 [1] - 分析师声明其与文章中提及的任何公司均无业务关系 [1] - 文章明确指出其内容并非财务建议 作者不具备CFA资格或任何提供财务建议的执照 [2] - 投资者在投资前需进行自身的尽职调查和研究 [2] - 投资欧洲/非美国股票涉及公司注册地以及投资者个人情况特有的预扣税风险 [2]

分析师背景与覆盖范围 - 分析师Wolf Report拥有超过10年经验 专注于在欧洲和北美市场发掘价值投资机会 [1] - 其为投资研究机构iREIT®+HOYA Capital和Wide Moat Research LLC的撰稿人及分析师 [1] - 其研究覆盖美国市场 以及斯堪的纳维亚、德国、法国、英国、意大利、西班牙、葡萄牙和东欧等市场 旨在寻找估值合理的股票 [1] 分析师持仓与免责声明 - 分析师披露其通过持股、期权或其他衍生品方式 长期持有CGEMY和GLOB公司的多头头寸 [1] - 分析师强调文章内容为其个人观点 且除Seeking Alpha外未因此文获得其他报酬 与文中提及的任何公司无业务关系 [1] - 文章明确指出其内容不构成财务建议 作者并非特许金融分析师(CFA) 也无提供财务建议的执照 [2] - 投资者在投资前需进行自身的尽职调查和研究 短期交易、期权和期货交易具有极高风险 可能不适合资本有限、经验不足或风险承受能力不足的投资者 [2] - 分析师本人持有其文章中列出的所有欧洲/斯堪的纳维亚公司的当地股票代码(非美国存托凭证ADR) 以及所有加拿大公司的加拿大股票代码 [2] - 投资欧洲/非美国股票涉及公司注册地以及投资者个人情况相关的预扣税风险 投资者应咨询税务专业人士以了解整体影响及缓解方法 [2] - Seeking Alpha平台声明 过往表现不保证未来结果 其提供的任何内容均不构成投资建议 平台本身并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投行 其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

公司股价表现 - 自1月以来Globant S A 的股价下跌了73% [1] 行业需求趋势 - IT服务支出放缓是导致公司股价下跌的原因 [1] - 需求可能在2026年重新加速增长 [1] - 整个IT行业将受益于人工智能的发展 [1]

文章核心观点 - 文章作者Donovan Jones是一位拥有15年经验的IPO研究专家 专门识别高质量IPO机会[1] - 该作者领导一个名为IPO Edge的投资研究小组 该小组提供关于成长型股票的可操作信息 服务内容包括首次IPO文件预览 即将进行IPO的预览 IPO日历 美国IPO数据库以及涵盖从提交文件到上市再到静默期和锁定期到期整个IPO生命周期的投资指南[1] 分析师与内容披露 - 分析师声明其未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内无计划建立任何此类头寸[1] - 分析师表示文章内容为个人观点 未获得相关公司补偿 与任何提及公司无业务关系[1] - 发布平台Seeking Alpha声明其并非持牌证券交易商 经纪商 美国投资顾问或投资银行[2] - 平台指出其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者[2] - 平台强调过往表现不保证未来结果 所表达的任何观点或意见可能不代表Seeking Alpha整体立场[2]

报告核心观点 - 全球游戏行业正经历由基础设施、智能技术和信任定义的重大转型，2026年将不再仅关注娱乐，而是行业系统性变革 [1] - 行业成功关键取决于工作室如何负责任地整合AI、优先考虑玩家信任并进行跨平台设计，将创新与诚信视为一体方能引领新时代 [5] 行业规模与趋势 - 全球游戏行业收入预计在今年达到1890亿美元，玩家期望演变和颠覆性技术正改变行业创造、交付和维持体验的方式 [2] - 行业转型重点从更好图像和更大世界转向支撑它们的系统，包括便携与云平台改变游玩方式、AI优化开发流程、创作者驱动发现以及监管重新定义信任与货币化规则 [3] 定义新时代的五大驱动力 - **平台转变：便携与云优化游戏兴起** 游戏正超越固定主机，手持、混合和云平台日益流行，焦点从硬件性能转向无缝便携访问和随处游玩的连续性 [7] - **AI在开发与运营中的采用** AI正改变游戏构建方式，97%开发者使用AI加速资产创建、游戏测试和本地化，AI成为扩展创新能力的创意盟友 [7] - **深度参与与经典IP力量** 增长重点从新玩家转向持久参与，工作室通过实时服务、扩展和重制版优先考虑用户留存 [7] - **创作者驱动的发现与UGC生态系统** 创作者现在主导游戏发现和参与，TikTok、YouTube和Twitch在游戏发现上已超越传统广告，将玩家转变为共同开发者和可货币化创作者 [7] - **监管压力与信任新时代** 问责制正在重塑货币化和设计，政府针对抽奖箱、扭蛋系统和不透明AI功能的心理及伦理风险进行监管，玩家安全成为游戏开发讨论的核心 [7] 行业竞争格局演变 - 行业整合仍是塑造游戏业最具影响力因素之一，2025年大型收购将继续重新定义未来十年竞争格局，同时小型开发团队证明有能力制作爆款级体验，这一动态预计到2026年将加剧 [4]

公司三季度财务表现 - 第三季度每股收益为1.53美元，低于分析师普遍预期的1.54美元 [1] - 第三季度销售额为6.17143亿美元，超出分析师普遍预期的6.15376亿美元 [1] - 财报公布后，公司股价下跌0.7%至62.41美元 [3] 公司长期战略与业务重点 - 公司长期增长战略基于四大差异化价值支柱：AI Pods、订阅模式、AI Studios以及Globant Enterprise AI平台 [2] - 上一季度宣布为能源、体育和游戏等多个行业的顶级客户实施AI转型项目 [2] - 战略重点是成为企业在多个层面实施AI的首选合作伙伴 [2] 分析师评级与目标价调整 - Needham分析师维持买入评级，但将目标价从85美元下调至80美元 [8] - 摩根大通分析师维持中性评级，但将目标价从78美元下调至75美元 [8]