公司治理变动 - 所有管理层提名的董事候选人均在2025年9月17日年度股东大会暨特别股东大会上当选[1] - 公司决议将董事会人数固定为4名董事并获得批准[3] - 股东投票通过任命Crowe & McKay LLP为公司审计师的决议[4] 股东投票数据 - 共有16,783,724股普通股参与投票 占记录日已发行普通股总数的37.22%[2] - 董事选举投票结果：Cameron MacDonald获得99.553%赞成票 Ron Hozjan获得99.998%赞成票 Brian Prokop获得99.998%赞成票 Scott Reeves获得99.553%赞成票[3] - 股票期权计划决议以99.843%的赞成票获得通过[3] 公司名称变更 - 特别决议以99.979%的赞成票通过将公司名称变更为Decimus Oil Corp[5] 公司业务概况 - 公司为加拿大初级油气勘探生产商 专注于阿尔伯塔省可持续增长[8] - 业务范围涵盖加拿大西部原油和天然气资产的勘探、开发和生产[8] - 公司利用Mannville地层的战略资产为股东创造价值[8] 信息披露 - 股东大会通过事项的详细披露可参阅2025年8月15日管理层信息通告及SEDAR+上的投票结果报告[6]

公司资产与项目进展 - 公司完成对Discovery Property的收购 现100%拥有Western Star和Discovery Property组合资产 [1] - 资产已获得多平台钻探计划的全套许可 政府债券已支付 公司计划启动首次钻探计划 [1] - 公司与The Real American Corp签署谅解备忘录 计划扩大在内华达州的业务布局 [1] 矿产地质特征 - Western Star Property包含12个矿化显示区：Black Bear, Lardeau-Goldsmith, Hunter, Wide West, Goodenough, Kitsap, Banner, Daffodil, Royal, Morning Star, Lexington, Alma [2] - 矿化类型以碳酸盐替代矿床(CRD)为主 富含贵金属 矿化走向长度超过6.2公里 [6] - 高品位样本数据显示银品位达246.76克/吨 金品位8.22克/吨 铜品位3.68% 铅品位1-50.1% [6] - Hunter-Trapper显示区1米宽矿脉样本分析显示银品位大于102.8克/吨 铅品位3.08% 锌品位4.38% [10] 资源规模与区位 - 项目总面积4,740公顷(46.4平方公里) 属于区域级规模 位于不列颠哥伦比亚省Revelstoke矿区 [6][19] - 地理位置距Revelstoke东南约50公里 距废弃的Camborne社区北约10公里 [19] - 地质构造位于Badshot组厚层寒武纪石灰岩之上 下伏Hamill组石英岩 上覆Lardeau群沉积火山岩系 [15] 勘探历史与技术数据 - 2012年Mineral Mountain Resources Ltd完成1,662线公里航空地球物理测量 覆盖Discovery Property部分区域 [16] - 地球物理数据显示Western Star Property向Discovery Property存在自然延伸 [16] - 多个显示区存在历史勘探遗迹 包括Lardeau-Goldsmith的15米平硐(1899年) Banner的32米平硐(1900年) Copper Mountain的6.7米平硐(1912年) [4][6][14]

公司专利进展 - 公司提交两项美国临时专利申请 涉及混合量子超级计算和混合量子传感技术 通过专利合作条约(PCT)程序在加拿大、欧洲及海外获得保护[1] - 第一项发明部分已通过Super™平台产品化 其余部分及第二项发明将在未来几个月推出 该平台将成为唯一能同时支持混合计算和传感的平台[2] - 专利提交确立了优先权日期 为后续在美国、加拿大、欧洲和亚洲申请实用专利奠定基础 将支撑公司市场扩张和长期竞争壁垒[3] 技术平台特性 - Super™平台被定位为"量子计算的ChatGPT时刻" 通过专有人工智能Autopilots实现一键产品化和部署 服务财富500强企业、研究机构和政府机构[5] - 第一项专利涵盖经典超级计算、门基量子计算、量子退火、模拟计算、神经形态架构和人工智能的集成系统 用于解决大规模计算问题[7] - 第二项专利整合经典物联网传感器与量子增强探测器 结合AI校准和高性能计算 提供实时精密传感解决方案[7] 公司战略定位 - 公司致力于成为量子商业化领域的领导者 通过技术许可、合作伙伴关系和全球部署实现长期价值创造[3] - 总部位于加拿大 在美国、中东和亚洲等关键地区战略性地建立Super Hubs 国际业务持续扩张[5] - 公司定位为量子超级计算投资回报率的不可或缺合作伙伴 专注于金融、医疗、物流和国防等领域的业务影响[4][5]

融资交易核心条款 - 公司作为主要房地产融资合作伙伴 提供总额2.25亿美元融资承诺 其中1.8亿美元为固定利率12.5%的延迟提款定期贷款 4500万美元定期贷款B当前到期收益率为13.95% 综合利率约为12.79% [1][2] - 6年期贷款到期后 部落将以不低于1.125亿美元金额将物业租赁给公司关联方 租期45年 公司再将物业转租给部落关联方 年租金基于9.75%的资本化率计算 [2] 项目开发细节 - 项目为加州索诺玛县凯撒共和国综合度假村 将建设包含100间客房的酒店 1000台老虎机和28张桌游的赌场 四间餐厅 三个酒吧 豪华水疗中心 游泳池和健身中心 [3] - 现有River Rock赌场在建设期间保持运营 新度假村预计2027年夏季完工 位于希尔兹堡附近 索诺玛葡萄酒产区核心地带 俯瞰亚历山大谷和俄罗斯河 [3] 战略合作意义 - 交易结构通过提供低成本融资方案支持部落 同时为公司确保长期租赁担保 拓展了与凯撒娱乐的多年期多物业合作关系 [4] - 项目验证了公司在部落赌场融资和新市场机会方面的战略 不仅包括新建项目 还涵盖重新开发和品牌重塑机会 并首次进入加州优质地段市场 [4] 参与方背景 - 公司主营业务为通过三重净租赁协议收购 融资和持有房地产物业 租户负责所有设施维护 保险 税费和公用事业服务 [5] - 凯撒娱乐为美国最大赌场娱乐公司 运营凯撒 Harrah's Horseshoe和Eldorado品牌 提供游戏娱乐 酒店服务和移动在线游戏体验 [6] - Dry Creek Rancheria部落拥有1300名成员 其中60%居住在索诺玛县 2002年开设River Rock赌场并持续运营至今 [8]

股息分配 - 公司董事会宣布2025年第三季度普通股现金股息为每股0.78美元 将于2025年9月26日支付给2025年9月12日登记在册的股东[1] - 2024年同季度股息为每股0.76美元 显示季度股息同比增长2.6%[1] 股息政策 - 公司计划在可预见的未来维持常规季度现金股息分配 但后续所有股息需经董事会逐季度审议并自主决定[2] 业务模式 - 公司主要从事收购、融资及持有房地产资产 并通过三重净租赁协议将物业出租给游戏运营商[3] - 租户承担所有设施维护、保险、物业相关税费及公用事业服务等全部运营成本[3] 公司信息 - 公司纳斯达克代码为GLPI 是一家专注于游戏行业房地产投资的房地产投资信托基金[1][3] - 联系信息包括首席财务官Desiree A Burke及投资者关系部门Joseph Jaffoni的联系方式[5]

债券发行详情 - 公司通过其运营合伙企业和全资子公司发行总额13亿美元的高级无担保票据，分为2033年到期和2037年到期两批 [1] - 2033年票据定价为面值的99.642%，票面利率5.250%，2037年票据定价为面值的99.187%，票面利率5.750% [1] - 票据由公司提供担保，预计于2025年8月27日完成发行 [1][3] 资金用途 - 发行净收益将用于全额赎回2026年4月到期的9.75亿美元5.375%高级无担保票据，包括面值加应计利息及赎回溢价 [2] - 剩余资金将用于营运资本和一般企业用途，包括现有及新物业的开发扩建、债务偿还和资本支出 [2] 发行流程与参与方 - 发行基于向美国证券交易委员会提交的有效货架注册声明，通过招股说明书补充文件进行 [4] - 包括富国银行证券、摩根大通证券、高盛等18家机构担任联合账簿管理人 [5] 公司业务模式 - 公司专注于通过三重净租赁协议收购、融资并持有出租给游戏运营商的房地产，租户承担物业维护、保险、税费及公用事业等全部费用 [7] 行业背景 - 公司业务高度依赖租户的财务稳定性及合规能力，租户需遵守博彩业法律法规并维持服务质量以吸引客户 [7][9] - 行业面临通胀、利率波动及经济不确定性对消费者博彩支出的潜在影响 [9]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入为3.949亿美元，同比增长3.8%[2] - 2025年第二季度总收入为3.948亿美元，同比增长3.7%（2024年同期为3.806亿美元）[18] - 2025年上半年总收入为7.901亿美元，同比增长4.4%（2024年同期为7.566亿美元）[18] - 2025年第二季度净收入为1.562亿美元，同比下降27.2%（2024年同期为2.144亿美元）[18] - 2025年上半年净收入为3.265亿美元，同比下降17.1%（2024年同期为3.939亿美元）[18] - 2025年第二季度净收入为1.561亿美元，同比下降27.2%（从2024年同期的2.144亿美元）[24] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营费用为1.528亿美元，同比增长75.3%（2024年同期为8719.7万美元）[18] - 2025年第二季度信贷损失准备金为5372.8万美元，相比2024年同期的378.6万美元收益大幅增加[18] - 2025年第二季度房地产折旧费用为6874.9万美元，同比增长6.1%（2024年同期为6477.7万美元）[24] 调整后财务指标 - 第二季度AFFO（调整后运营资金）为2.761亿美元，同比增长4.4%[2] - 第二季度调整后EBITDA为3.615亿美元，同比增长6.2%[2] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3.615亿美元，同比增长6.2%（从2024年同期的3.404亿美元）[24][26] - 2025年第二季度现金净营业收入（Cash NOI）为3.712亿美元[26] - 2025年上半年运营资金（FFO）为4.597亿美元，同比下降12.2%（从2023年同期的5.236亿美元）[24] 业务线表现 - 2025年第二季度Amended PENN Master Lease收入为7699.4万美元，占总收入的19.5%[20] - 2025年第二季度Amended Pinnacle Master Lease收入为9142.1万美元，占总收入的23.1%[20] - 2025年第二季度Bally's Master Lease收入为2922.3万美元，占总收入的7.4%[20] - 2025年上半年Maryland Live! Lease收入为4973.5万美元，占总收入的6.3%[22] - 公司投资组合包括68个游戏及相关设施，分布在20个州[14] 租赁覆盖率和租金增长条款 - Penn 2023 Master Lease的覆盖率为1.1，而Amended Penn Master Lease的覆盖率同样为1.1[34] - Amended Pinnacle Master Lease的覆盖率为1.2，Bally's Master Lease的覆盖率为1.35[35] - Bally's Master Lease II和Casino Queen Master Lease的覆盖率均为1.35[37] - Boyd Master Lease的覆盖率为1.4，Caesars Amended and Restated Master Lease的覆盖率为1.2[38] - Pennsylvania Live! Master Lease的覆盖率为1.4，Strategic Gaming Leases的覆盖率也为1.4[39] - Amended Penn Master Lease的年租金增长上限为2%，而Penn 2023 Master Lease的年租金增长上限为1.5%[34] - Bally's Master Lease的年租金增长基于CPI，最低增长1%，最高增长2%[37] - Caesars Amended and Restated Master Lease的年租金增长在第7年和第8年为1.75%，第9年及以后为2%[38] - Strategic Gaming Leases的年租金增长在第3年为2%，第11年及以后为CPI或2.5%中的较高值[39] - 从2025年7月1日起，Bally's Master Lease的覆盖率将根据母公司净杠杆率调整，若大于5.5:1则覆盖率为1.35，否则为1.2[36] 租约到期日和续约条款 - Belterra Park的租约到期日为2031年4月30日，剩余续约条款为20年（4次5年续约）[40] - Horseshoe St. Louis的租约到期日为2033年10月31日，剩余续约条款为20年（4次5年续约）[40] - Morgantown的租约到期日为2040年10月31日，剩余续约条款为30年（6次5年续约）[40] - MD Live!的租约到期日为2060年12月31日，剩余续约条款为21年（1次11年续约和1次10年续约）[40] - Belterra Park的租金覆盖率（Coverage ratio）为3.31（截至2025年3月31日）[40] - Horseshoe St. Louis的租金覆盖率（Coverage ratio）为1.95（截至2025年3月31日）[40] - MD Live!的租金覆盖率（Coverage ratio）为3.60（截至2025年3月31日）[40] 资金承诺和项目开发 - 公司完成对Bally's Belle of Baton Rouge Casino的资助，预计第四季度完工[3] - 公司为Ione Band of Miwok Indians的Acorn Ridge Casino开发提供1.1亿美元贷款，利率为11%[4] - 公司将为Hollywood Casino Joliet的搬迁提供1.3亿美元资金，预计获得7.75%的资本化率[4][7] - 公司持有35英亩拉斯维加斯土地，其中26英亩将用于开发[6] - 公司承诺为Hollywood Casino Joliet项目提供1.3亿美元资金，预计2025年8月1日拨付，资本化率为7.75%[45] - 公司为Bally's Chicago项目提供9.4亿美元房地产建设资金承诺[45] - 公司为前Tropicana Las Vegas地块的潜在交易提供1.75亿美元资金承诺，截至2025年6月30日已拨付4850万美元[45] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025年全年AFFO指引，预计在11.12亿至11.18亿美元之间[9] - 公司预计2025年及以后的未来增长和现金流[52] - 公司提供2025年AFFO（调整后运营资金）指引[52] - 公司预计将从2024年新增投资组合和近期完成的交易中受益[52] - 公司正在为多个赌场项目提供建设开发资金，包括Bally's Chicago[52] - 高通胀和利率上升可能影响消费者 discretionary spending，进而影响赌场运营[52] - 公司租户的财务实力和流动性可能影响其履行义务的能力[52] - 公司需持续满足REIT（房地产投资信托）资格要求，包括资产、收入、分配等条件[52] - 公司租户需遵守法律、规则和法规以维持高质量服务并吸引客户[52] - 公司需通过债务和股权市场以可接受的利率和成本获取资本[52] - 公司信用评级的不利变化可能影响其融资能力[52] 股息和股东回报 - 公司宣布第二季度股息为每股0.78美元，年化股息为每股3.12美元[2][8] 债务和信用评级 - 截至2025年6月30日，公司长期债务总额为69.577亿美元，加权平均利率为5.064%[30] - 公司债务结构中利率最高的为2033年到期的6.75%优先票据（4亿美元）[30] - 标准普尔和惠誉对公司信用评级均为BBB级，穆迪评级为Ba1级[31] 资产和现金状况 - 截至2025年6月30日，公司总资产为124.921亿美元，较2024年底下降4.5%（从130.759亿美元）[29] - 公司持有的现金及等价物从2024年底的4.626亿美元增长至6.042亿美元，增幅达30.6%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长超过1400万美元 主要来自现金租金增长2200万美元 包括Valley Chicago Land 500万美元 Tropicana Funding 100万美元 Kansas City和Shreveport 800万美元等 [7] - 非现金收入项目导致同比减少约820万美元 主要来自投资和租赁调整以及直线租金调整 [7] - 运营费用增加6560万美元 主要由于基于更悲观经济预测的非现金信贷损失准备金调整 [7] - 2025年全年AFFO指引为每股3.85至3.87美元 不包括未来交易但包含预计的Joliet搬迁项目1.3亿美元和开发项目3.75亿美元资金 [7] - 租金覆盖率在169%至272%之间 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - Valley Chicago Land项目贡献500万美元现金租金增长 [7] - Tropicana Funding项目贡献100万美元 [7] - Kansas City和Shreveport项目贡献800万美元 [7] - Rockford贷款项目贡献100万美元 [7] - 战略收购项目贡献100万美元 [7] - ION贷款项目贡献60万美元 [7] - 租金调整机制带来490万美元额外现金收入 [7] 公司战略和发展方向 - 公司坚持按项目逐个评估投资机会 每个项目必须独立具备投资价值 [19] - 积极与多个部落进行高级讨论 涉及俄克拉荷马州、加利福尼亚州、纽约州和康涅狄格州等项目 [43] - 继续关注传统售后回租业务 同时拓展开发类项目 [96] - 在纽约州下城赌场牌照竞争中保持开放态度 愿意与多方合作 [84] - 重视与现有租户关系的深化 同时积极开拓新租户关系 [97] 行业竞争和经营环境 - 地区性博彩业表现强劲 但公司评估项目时仍关注长期历史表现而非单季度数据 [91] - 河船向陆地转移趋势将持续 能带来更好的娱乐设施和收入增长 [118] - 在线博彩对实体赌场增长有影响但未导致收入恶化 宾夕法尼亚州成熟市场数据显示实体赌场仍具活力 [108] - 国际扩张机会存在但受税务条约和资金回流成本限制 目前更关注美国和部落市场 [123] 重点项目进展 - 芝加哥项目进展顺利 每天有100多人在现场工作 将发布详细进展报告 [72] - 拉斯维加斯体育场项目引起当地兴奋 公司已承诺1.75亿美元资金中5000万美元用于拆除 剩余1.25亿美元用途待定 [139] - Baton Rouge的The Bell项目预计第四季度开业 前景乐观 [71] - Joliet搬迁项目预计将获得1.3亿美元资金支持 [7] 问答环节 关于Valleys的Lincoln期权 - 公司正在重新评估Lincoln资产是否值得加入现有组合 考虑市场研究和经济性 [13] - 关注Valleys的信用状况但坚持按项目独立评估原则 [12] 关于纽约Bronx项目 - 对纽约项目保持开放态度 但最终投资将取决于具体项目质量和经济性 [17] - 已提供高度信心函但实际投资金额将根据最终项目评估确定 [151] 关于信贷损失准备金 - 第二季度大额准备金基于第三方经济预测模型 特别是GDP和商业地产指数展望下调 并非反映实际收款问题 [35] - 管理层认为这是会计要求而非实际风险指标 [37] 关于债务管理 - 已开始200万美元利率互换对冲未来债券发行 考虑根据市场情况增加对冲 [49] - 密切关注市场条件为未来融资做准备 [50] 关于管理层变动 - 取消首席投资官职位不影响公司战略 反映非博彩类投资机会未达预期 [61] 关于国际机会 - 曾考察南美、澳大利亚和欧洲项目 但尚未找到符合回报要求的投资 [124] - 税务条约和资金回流成本是关键考虑因素 [123]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度，公司房地产总收入超2024年超1400万美元，现金租金增加超2200万美元，主要源于收购和租金上调 [7] - 非现金收入的增加部分抵消了上述增长，导致同比集体减少约820万美元，运营费用增加656万美元，主要因信贷损失拨备的非现金调整 [7] - 公司全年2025年调整后运营资金（AFFO）指导范围为每股摊薄OP单位3.85 - 3.87美元，指导不包括未来交易，但包括约1.3亿美元的乔利埃特搬迁项目和3.75亿美元的开发项目资金，下半年约3.38亿美元待投入 [9][10] - 截至上季度末，主租赁的租金覆盖率在169 - 272之间 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续评估林肯资产是否值得纳入投资组合，并进行市场研究，确保交易对现有投资组合具有增值作用 [17] - 公司对纽约的多个项目感兴趣，愿意与多方进行讨论和合作，会根据项目具体情况进行评估和决策 [20][21] - 公司认为Bally's的GameSys Intralot交易对其信用状况有积极影响，包括改善流动性、减少再融资风险等 [30][31] - 公司在与多个部落进行深入讨论，有望达成部落交易，但需经过美国国家印第安博彩委员会（NIGC）的审查，具体进展和公告时间取决于项目情况 [46][47] - 公司在进行债务再融资的内部评估，关注市场和定价情况，已开展2亿美元的套期保值操作 [52] - 公司认为区域博彩市场表现良好，但不会因此改变投资策略，仍会从长期角度评估项目，注重项目的安全性和回报率 [91][94] - 公司认为从驳船到陆地的转移趋势将持续，这对区域博彩市场有利，公司有望参与相关项目的融资 [122][123] - 公司对国际市场持开放态度，但目前更关注美国国内市场和部落相关业务，会考虑税收条约和资金回流成本等因素 [127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本季度虽看似平静，但实现了创纪录的同比收入、调整后运营资金（AFFO）和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），对2025年全年表现仍持乐观态度 [6] - 管理层认为公司未得到应有的认可，市场过于关注潜在风险，而忽视了公司的积极方面，公司将继续推进项目，争取在下半年达成部落交易，并拓展与现有租户的关系 [96][100] 其他重要信息 - 公司所有租户的租金支付均正常 [9] - 公司在开发项目中会资本化利息并递延租金，但在计算AFFO时会进行调整 [9] - 公司将在下周发布季度通讯，介绍芝加哥项目的进展情况 [76] - 公司将等待发布新闻稿，更新芝加哥项目的统计数据和信息，以保持透明度 [157] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司对林肯资产的兴趣及对Bally's作为租户的看法 - 公司会从资产层面评估林肯资产是否值得纳入投资组合，确保交易对现有投资组合具有增值作用，同时关注Bally's的信用状况和项目风险 [17] 问题: 公司对Bally's Bronx项目的风险回报平衡的看法 - 公司对纽约的多个项目感兴趣，愿意与多方进行讨论和合作，会根据项目具体情况进行评估和决策，同时会独立评估每个项目的可行性 [20][22] 问题: 赌场女王租赁组合的相关情况 - Bally's Master Lease 2仍有母公司担保，赌场女王租赁中，东圣路易斯和巴吞鲁日的物业已转移至该租赁，剩余的贝尔项目和马凯特项目无母公司担保，但有Bally's旗下实体的担保，此举是为了配合Bally's的信贷安排 [24][25] 问题: 公司对Bally's的GameSys Intralot交易的看法 - 公司认为该交易对Bally's的信用状况有积极影响，包括改善流动性、减少再融资风险、为林肯售后回租交易创造条件等 [30][31] 问题: 大美丽法案对REITs和租户的影响 - 公司认为该法案对自身影响较小，尚未与租户讨论其对租户的影响，税收方面的影响有待进一步观察 [33] 问题: 本季度信贷损失拨备增加的原因 - 该拨备基于第三方模型和牛津经济预测，GDP预测下降和商业房地产指数增长放缓导致了这一费用的增加，并非基于租金收取情况 [39][40] 问题: 公司在部落交易方面的进展和公告方式 - 公司正在与多个部落进行深入讨论，有望达成部落交易，但需经过NIGC的审查，具体进展和公告时间取决于项目情况，公司倾向于在交易确定后再发布公告 [46][48] 问题: 公司未来18个月的债务再融资计划 - 公司正在进行内部评估，关注市场和定价情况，已开展2亿美元的套期保值操作，暂无具体的再融资计划 [52] 问题: 公司的利率互换安排 - 公司进行的是远期利率互换，用于对冲未来债券发行的利率风险，是否进行更多互换取决于市场情况 [58][59] 问题: 公司取消首席投资官职位的影响 - 该决策对公司的投资策略和运营没有实质性影响，公司的决策仍由团队共同参与，取消该职位是因为相关业务未取得预期进展 [62][64] 问题: 公司下半年的资本部署计划 - 公司下半年预计投入3.38亿美元，主要用于Bally's的项目，其中贝尔项目预计将在年底前全部投入，芝加哥项目的资金投入也在计划之中 [67][68] 问题: Bally's芝加哥租赁无担保的原因及项目成本的风险评估 - 芝加哥开发项目在Bally's的信用非受限组，因此无法提供母公司担保，但项目完成后有机会纳入受限组并获得担保，公司对该项目进行了充分的评估，认为即使Bally's出现问题，项目本身仍具有吸引力 [70][72] 问题: 公司转移至Bally's Master Lease 2的物业的四墙覆盖率情况 - 公司不提供单个物业的覆盖率数据，会在后续报告中更新Bally's主租赁的四墙覆盖率情况 [83] 问题: 公司对纽约州南部赌场项目的财务承诺和优先级 - 公司对纽约的项目持开放态度，但具体的财务承诺取决于项目的尽职调查结果和市场情况，目前无法确定优先级 [86][87] 问题: 区域博彩市场的积极趋势是否会改变公司的业务策略 - 公司认为区域博彩市场表现良好，但不会因此改变投资策略，仍会从长期角度评估项目，注重项目的安全性和回报率 [91][94] 问题: 市场是否过于关注公司的潜在风险而忽视了积极因素，公司下半年的目标是什么 - 公司认为市场对其积极方面的认可不足，下半年的目标包括推进部落交易、拓展与现有租户的关系等 [96][100] 问题: 母公司担保在平衡表受限运营商情况下的价值，以及iGaming对租赁安全的影响 - 母公司担保有一定价值，但公司更注重物业自身的质量和现金流，会独立评估每个物业的可行性，iGaming在宾夕法尼亚州的发展对实体博彩业务的影响有限，但公司仍会关注其在不同地区的发展 [106][113] 问题: 公司同意转移资产以满足租户其他债权人需求的回报是什么 - 公司认为这是应租户要求进行的安排，相信相关物业的土地侧转移将带来更多的EBITDA和收入，且与Bally's的合作关系良好，对公司有利 [114][116] 问题: 从驳船到陆地的转移趋势对公司的影响 - 公司认为该趋势将持续，对区域博彩市场有利，公司有望参与相关项目的融资，同时认为这将提升博彩项目的吸引力和价值 [122][124] 问题: 公司对国际市场的投资意愿 - 公司对国际市场持开放态度，但目前更关注美国国内市场和部落相关业务，会考虑税收条约和资金回流成本等因素 [127] 问题: 土地博彩领域是否有新租户的潜在机会 - 公司认为土地博彩领域的潜在租户主要是独资经营者和家族企业，需要时间建立信任和教育市场，公司通过培养关系，有望吸引更多租户 [133][135] 问题: 拉斯维加斯棒球场和Bally's赌场酒店项目的进展和公司的投资计划 - 公司对项目进展感到兴奋，已投入5000万美元用于拆除工作，剩余1.25亿美元的投资将根据项目情况进行决策，公司愿意根据项目需求提供更多资金，但需视具体情况而定 [143][145] 问题: 与Penn关于乔利埃特项目的讨论是否涉及其他潜在投资，以及公司对额外资金需求的信心 - 公司对Aurora项目有2.25亿美元的确定义务，其他项目（M和哥伦布酒店）需由Penn提出资金需求，公司对相关项目持开放态度，但具体投资取决于项目进展和协议签署情况 [150] 问题: 公司是否对Bally's在纽约州获得牌照后的25亿美元融资有承诺 - 公司有一份文件表示会考虑提供融资，但需满足尽职调查、牌照授予等一系列条件，具体金额和条款尚未确定 [151]

公司业绩表现 - 公司季度FFO为每股0.96美元 与市场预期一致 去年同期为每股0.94美元 [1] - 公司季度营收为3.9488亿美元 低于市场预期0.66% 去年同期为3.8063亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司有两次FFO超过预期 仅一次营收超过预期 [2] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌2.1% 同期标普500指数上涨8.1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下一季度市场预期FFO为每股0.96美元 营收3.9987亿美元 [7] - 当前财年市场预期FFO为每股3.86美元 营收16亿美元 [7] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] 行业情况 - 公司所属行业(REIT和股权信托-其他)在Zacks行业排名中处于后37% [8] - 同行业公司Chatham Lodging预计季度每股收益0.34美元 同比下降12.8% [9] - Chatham Lodging预计季度营收7971万美元 同比下降7.8% [10]