整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额约3.27亿美元，持续经营业务的GAAP净亏损为2620万美元[2] - 第一季度调整后EBITDA为2380万美元，EBITDA利润率提高至7.3%[2] - 2024年第一季度未分配到报告部门的运营费用为1750万美元，较去年同期的1190万美元有所增加[15] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为3020万美元，总债务为8.757亿美元，净债务为8.455亿美元[17] - 2024年第一季度调整后自由现金流为净流出3690万美元，去年同期为净流出2820万美元[19] - 2024年第一季度净销售额为3.27256亿美元，2023年同期为3.78208亿美元，同比下降13.47%[22] - 2024年第一季度净亏损为2634.7万美元，2023年同期为1358.4万美元，亏损同比扩大94.03%[22] - 2024年第一季度基本每股亏损为0.58美元，2023年同期为0.30美元[22] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2382万美元，2023年同期为2478.5万美元，同比下降3.9%[32] - 2024年第一季度调整后自由现金流为 - 3685.6万美元，2023年同期为 - 2821.7万美元，负向扩大30.62%[31] - 截至2024年3月31日，净债务为8.45473亿美元，截至2023年12月31日为8.10053亿美元，增加4.37%[31] - 2023年公司净销售额为14亿美元，截至2024年3月31日，公司在全球约有2916名员工[34] 各业务线数据关键指标变化 - 水刺业务EBITDA改善约500万美元，复合纤维业务EBITDA改善约200万美元，气流成网材料业务EBITDA降低约900万美元[2] - 气流成网材料业务第一季度净销售额同比下降2790万美元，降幅17.5%，EBITDA下降900万美元，降幅41.6%[8] - 复合纤维业务第一季度净销售额同比下降1640万美元，降幅12.4%，EBITDA为1200万美元，同比增长19.1%[11] - 水刺业务第一季度净销售额同比下降660万美元，降幅7.6%，EBITDA同比增加510万美元，增幅474.1%[13] - 2024年第一季度各业务板块中，气流成网材料业务净销售额为1.31529亿美元，2023年同期为1.59441亿美元；复合纤维业务净销售额为1.1615亿美元，2023年同期为1.32591亿美元；水刺业务净销售额为8013万美元，2023年同期为8672.3万美元[23] - 2024年第一季度各业务板块中，气流成网材料业务运营收入为495.8万美元，2023年同期为1391.4万美元；复合纤维业务运营收入为825.9万美元，2023年同期为612.7万美元；水刺业务运营收入为276.4万美元，2023年同期亏损202.3万美元[23] 公司业务合并情况 - 与Berry的HHNF业务合并完成后，公司股东预计将持有新合并公司约10%的股份[4] 公司运营信息 - 公司运营采用多种制造技术，包括气流成网、湿法成网和水刺法[35] - 公司有15个制造基地，分布在美国、加拿大、德国、英国、法国、西班牙和菲律宾[35] - 公司在所有主要地区设有销售办事处，以Glatfelter和Sontara®品牌为客户服务[35] 公司信息查询 - 公司更多信息可在www.glatfelter.com查询[35] 公司净收入指引情况 - 公司无法提供净收入指引，因其组成要素包括所得税费用不可预测[30]

文章核心观点 公司预计于2024年5月9日发布第一季度财报，并将召开电话会议讨论结果 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的工程材料供应商，专注创新和可持续发展 [3] - 公司提供高质量、技术驱动、创新且可定制的非织造布解决方案，产品用于个人护理、食品饮料过滤等多个领域 [3] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，2023年营收14亿美元，全球约有2980名员工 [3] - 公司采用多种制造技术，在美、加、德等多地有15个制造基地，在主要地区设有销售办事处，以Glatfelter和Sontara®品牌服务客户 [3] 财报发布及会议信息 - 公司预计2024年5月9日发布第一季度财报，管理层将在当天上午11点（美国东部时间）召开电话会议讨论结果 [1] - 财报和财务补充资料将在公司投资者关系网站公布 [1] - 电话会议参与拨号号码为(323) 794 - 2423和(800) 289 - 0438，会议ID为7358307 [2] - 可通过网络直播注册参与会议，也可在公司网站观看，可提前注册获取邮件提醒，会议结束约2小时后可通过直播链接观看回放 [2] 联系方式 - 投资者联系人为Ramesh Shettigar，电话(717) 225 - 2746 [3] - 媒体联系人为Eileen L. Beck，电话(717) 225 - 2793 [3]

文章核心观点 公司预计于2024年5月9日发布第一季度财报，并在当天上午11点（美国东部时间）举行电话会议讨论财报结果 [1] 分组1：财报发布及会议信息 - 公司预计2024年5月9日发布2024年第一季度财报 [1] - 管理层将于当天上午11点（美国东部时间）举行电话会议讨论财报结果 [1] - 财报和财务补充资料将在公司投资者关系网站https://www.glatfelter.com/investors/ 上公布 [1] 分组2：会议参与方式 - 电话会议参与拨号号码为(323) 794 - 2423和(800) 289 - 0438，会议ID为7358307 [2] - 可通过“Q1 2024 Glatfelter Earnings Webcast”网络直播注册，或通过公司网站“Glatfelter Webcasts and Presentations”参与 [2] - 可预先注册网络直播以接收邮件提醒，财报电话会议结束约2小时后可通过网络直播链接查看回放 [2] 分组3：公司概况 - 公司是全球领先的工程材料供应商，专注于创新和可持续发展 [3] - 公司提供高质量、技术驱动、创新且可定制的非织造布解决方案，应用于个人护理和卫生产品、食品和饮料过滤等多个领域 [3] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，2023年营收14亿美元，全球约有2980名员工 [3] - 公司运营采用多种制造技术，在美、加、德等多地有15个制造基地，在主要地区设有销售办事处，以Glatfelter和Sontara®品牌服务客户 [3] 分组4：联系方式 - 投资者联系人为Ramesh Shettigar，电话(717) 225 - 2746 [3] - 媒体联系人为Eileen L. Beck，电话(717) 225 - 2793 [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023 - 2021年净销售额分别为13.85516亿美元、14.91326亿美元、10.84694亿美元[23] - 2023年公司净销售额约为14亿美元，客户遍布100多个国家[15] - 2023年净销售额为13.855亿美元，2022年为14.913亿美元；2023年毛利润为1.297亿美元，2022年为1.488亿美元[118] - 2023年经营活动使用现金2560万美元，2022年现金流出4080万美元；2023年和2022年资本支出分别为3380万和3770万美元[118] - 2023年调整后亏损3870万美元，合每股亏损0.86美元，2022年调整后亏损1900万美元，合每股亏损0.42美元[119] - 2023年净亏损7905.3万美元，2022年净亏损1.94208亿美元；2023年调整后EBITDA为9259.7万美元，2022年为9885.3万美元[141] - 2023年总净销售额为13.85516亿美元，2022年为14.91326亿美元，销售额下降7.1%，按固定汇率计算下降7.9%，主要因发货量减少8.5%[145] - 2023年毛利润为1297.07万美元，占净销售额的9.4%；2022年毛利润为1488.02万美元，占净销售额的10.0%[145] - 2023年其他未分配净运营费用为5980万美元，2022年为2.264亿美元，排除调整项后未分配费用增加30万美元[154] - 2023年利息费用净额为6330万美元，2022年为3280万美元，增长源于债务再融资，新的2.5亿欧元定期贷款固定年利率为11.25%，原2.2亿欧元定期贷款固定年利率为3.75%[155] - 2023年持续经营业务税前亏损7110万美元，所得税拨备700万美元；2022年税前亏损2.044亿美元，所得税收益1030万美元[156] - 2023年现金及现金等价物期末余额为5030万美元，其中约89.0%由外国子公司持有[161] - 2023年经营活动使用现金2560万美元，2022年为4080万美元，减少主要因营运资金使用减少约3190万美元等因素[162] - 2023年投资活动使用现金3710万美元，主要是资本支出3380万美元，部分被林地销售所得170万美元抵消；2022年为3310万美元，资本支出3770万美元，部分被林地销售所得320万美元抵消，2024年资本支出预计在3500 - 4000万美元[163] - 2023年融资活动使用现金90万美元，2022年为4690万美元，变化主要因2022年循环信贷额度借款增加[164] - 2023年净销售额为13.85516亿美元，2022年为14.91326亿美元，2021年为10.84694亿美元[212] - 2023年产品销售成本为12.55809亿美元，2022年为13.42524亿美元，2021年为9.39899亿美元[212] - 2023年毛利润为1.29707亿美元，2022年为1.48802亿美元，2021年为1.44795亿美元[212] - 2023年经营收入为271.2万美元，2022年经营亏损为1.63951亿美元，2021年经营收入为2861.4万美元[212] - 2023年利息费用为6473.9万美元，2022年为3320.7万美元，2021年为1235.3万美元[212] - 2023年净亏损为7905.3万美元，2022年为1.94208亿美元，2021年净利润为6937万美元[212] - 2023年持续经营业务基本每股亏损为1.73美元，2022年为4.33美元，2021年为0.15美元[212] - 2023年基本加权平均流通股数为4505.8万股，2022年为4482.8万股，2021年为4455.1万股[212] 各业务线净销售占比变化 - 2023 - 2021年Airlaid Materials业务净销售占比分别为42.3%、40.4%、43.4%[23] - 2023 - 2021年Composite Fibers业务净销售占比分别为34.8%、35.1%、51.3%[23] - 2023 - 2021年Spunlace业务净销售占比分别为22.9%、24.5%、5.3%[23] 各业务线净销售额及运营情况 - 2023年Airlaid Materials业务净销售额约为5.865亿美元，女性卫生用品类别占比37.0%[23][24] - 2023年Composite Fibers业务净销售额约为4.835亿美元，约45%电力需求外购，约50%净销售受关键原材料成本影响[28][32] - 2023年Spunlace部门净销售额约为3.179亿美元，是全球领先的特种水刺无纺布制造商[33] - 2023年气流成网材料业务经营收入比2022年低1160万美元，复合纤维和水刺业务经营收入分别高440万和720万美元[119] - 2023年气铺材料净销售额下降1500万美元或2.5%，运营收入为4320万美元，较2022年减少1160万美元[146][147] - 2023年复合纤维净销售额下降4030万美元或7.7%，全年运营收入为2130万美元，较2022年增加440万美元[150][151] - 2023年水刺无纺布净销售额下降4800万美元或13.1%，运营亏损为210万美元，较2022年的930万美元亏损有所改善[152][153] - 2023年气铺材料、复合纤维、水刺无纺布发货量分别下降5.1%、8.1%、15.3%[146][150][152] - 2023年气铺材料、复合纤维、水刺无纺布分别约77%、50%、48%的净销售额有成本转嫁条款合同[147][151][153] 公司收购情况 - 2021年5月13日，公司以1.709亿美元收购Georgia - Pacific Mt. Holly LLC[19] - 2021年10月29日，公司以约3.04亿美元企业价值收购PMM Holding (Luxembourg) AG及其子公司[20] - 2021年5月13日公司以1.709亿美元收购佐治亚太平洋美国非织造布业务，10月29日以3.04亿美元收购PMM Holdings全部股权[117] 公司客户销售占比情况 - 2023、2022和2021年，公司合并净销售额中分别约有16%、15%和16%来自向宝洁公司的销售[36] - 2023年，前三大客户合计占Airlaid Materials净销售额约57%，占Spunlace净销售额约42%[37] - 2023年，前三大客户合计占气流成网材料净销售额约57%，占水刺材料净销售额约42%；气流成网材料和水刺材料分别约37%和7%的年度净销售额来自女性卫生用品市场[73] 公司资本支出情况 - 2023、2022和2021年资本支出分别为3380万、3770万和3000万美元，2024年预计在3500万至4000万美元之间[38] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司在全球约有2920名员工，约68.3%的员工由欧洲、英国、加拿大和菲律宾的地方工作委员会或工会代表[40] - 截至2023年12月31日，公司全球员工约2920人，约68.3%的员工由欧洲、英国、加拿大和菲律宾的地方工作委员会或工会代表[82] 公司地区销售情况 - 2023年公司约46%的净销售额来自向欧洲客户的发货[53] - 2023和2022年，公司来自俄罗斯和乌克兰客户的净销售额分别约为3600万和4000万美元，分别占比2.6%和2.7%[61] 公司资产减值情况 - 2022年第一季度，公司就德累斯顿工厂的资产记录了1.173亿美元的非现金资产减值费用，并对复合纤维业务的商誉进行了减值[62] - 2022年商誉减值费用1.19亿美元，其他资产减值费用7160万美元[134] - 复合纤维部门在2022年第一季度确认5610万美元商誉减值，第四季度又确认2030万美元商誉减值[182] - 水刺无纺布部门在2022年第三季度确认4250万美元减值费用，使该部门商誉全部减值[183] 公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有担保债务约3.707亿美元，无担保债务约5.01亿美元[88] - 2023年3月30日，公司修订信贷协议，需在2024年12月31日之前将杠杆比率维持在4.25:1以下，到2025年3月31日降至4.0:1，到2026年3月31日降至3.50:1；债务偿付覆盖率在2024年12月31日之前低于1.25:1，到2025年3月31日升至1.50:1，到2026年3月31日升至2.00:1[90] - 截至2023年12月31日，杠杆比率为3.4倍，在信贷协议允许范围内，2023年3月30日修订信贷协议，调整后杠杆比率到2024年12月31日季度末为4.25:1，2025年3月31日降至4.0:1，2026年3月31日降至3.50:1[165] - 截至2023年12月31日，长期债务净额为8.532亿美元，约11.4%为可变利率债务，可变债务加权平均利率为8.37%，利率变动100个基点，年利息费用变动100万美元[174] 公司面临的风险及应对 - 全球供应链中断可能影响公司业务，包括原材料短缺、运输交付问题、第三方违约等[64] - 外汇汇率波动可能影响公司经营业绩，公司大量业务以非美元货币交易[65] - 行业竞争激烈，新竞争对手进入、竞争对手定价策略、未及时响应客户偏好变化、技术进步等可能降低公司销售和盈利能力[69][75] - 公司面临网络安全风险，可能导致运营中断、信息泄露等问题，影响经营业绩和声誉[84] - 公司业务面临网络安全风险，已实施基于风险的方法进行管理[97] - 公司运营受ESG问题影响，无法达成目标或满足期望会对业务和财务状况产生不利影响[91] - 公司进行金融衍生品交易，包括现金流套期和外汇套期，以管理外汇风险，欧元计价净销售额每年超过欧元费用约1.7亿欧元[176] 公司合并相关情况 - 与Berry的HHNF业务反向莫里斯信托交易完成后，合并前Glatfelter普通股股东将约占10%，Berry股东将约占90%[92] - 若交易未完成，Glatfelter可能需向Berry支付1000万美元终止费[95] - 2024年2月6日，公司与Berry就合并事宜达成最终协议[92] 公司股息及股东情况 - 2022年前两季度公司董事会宣布每股0.14美元的季度现金股息，第三季度暂停，2023年未宣布现金股息[110] - 截至2024年2月26日，公司有850名在册股东[110] 公司网络安全人员情况 - 公司高级IT安全总监拥有超25年网络安全经验并持有CISSP认证[99] 公司运营设施情况 - 公司拥有美国、加拿大等地制造设施的土地和建筑，部分运营采用租赁安排[100] 公司诉讼情况 - 公司涉及多起诉讼，但预计不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响[101] 公司周转战略及相关成本 - 2023年周转战略成本主要为员工离职成本610万美元和专业费用270万美元，2022年为专业服务费470万美元和员工离职成本330万美元[135] 公司债务再融资成本 - 2023年债务再融资成本包括180万美元递延债务发行成本注销和10万美元提前还款罚金等[136] 公司CEO过渡成本 - 2023年CEO过渡成本主要为与前CEO离职相关的养老金结算费用60万美元，2022年为离职和过渡相关成本480万美元部分被310万美元非现金福利抵消[137] 公司应收账款及存货准备金情况 - 2023年应收账款准备金因后续收款减少140万美元，2022年应收账款准备金为290万美元，存货准备金为30万美元[140] 公司汇率情况 - 2023年欧元兑美元平均汇率较2022年上涨约2.6%，英镑兑美元上涨约0.5%，欧元计价净销售额每年超过欧元费用约1.7亿欧元[157] 公司部门估值情况 - 2023年第四季度年度减值测试时，气流成网材料部门公允价值超过账面价值约19%[181] - 复合纤维部门估值采用15.5%的折现率和2.5%的永续收入增长率[182] - 水刺无纺布部门估值采用11%的折现率和2.5%的永续收入增长率[183] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2023年12月31日，公司管理层认为财务报告内部控制有效[191] - 德勤会计师事务所对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见[193] 公司审计相关情况 - 德勤会计师事务所对公司2023年和2022年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[202] - 公司自至少1940年起由德勤担任审计师[209] - 确定气流成网材料商誉估值为关键审计事项，因管理层重大估计和假设具主观性和判断性[208] 公司商誉情况 - 截至2023年12月31日，商誉余额为1.077亿美元，均归属于气流成网材料运营部门[20

业绩总结 - 公司2023年第四季度调整后的EBITDA为2,510万美元，与第三季度持平[1] - 公司2023年全年EBITDA约为9300万美元，处于指导范围内[2] - 公司2023年调整后的每股收益为-0.86美元，较2022年下降[3] - 公司2023年调整后的营业利润为35.8百万美元，较2022年下降[4] - 公司2023年调整后的EBITDA为92.6百万美元，较2022年下降[5] 用户数据 - 公司2023年第四季度调整后的自由现金流为7.8亿美元，较2022年下降[6] - 公司2023年第四季度调整后的EBITDA为航空材料的8,371,000美元，较2022年下降[7] - 公司2023年第四季度调整后的自由现金流为-40.3亿美元，较2022年有所改善[8] 未来展望 - 公司空气非编材料EBITDA较2022年第四季度下降约600万美元，主要受不利的价格成本差距、出货量下降和加蒂诺计划性停机的影响[9] - 公司复合纤维EBITDA较2022年第四季度增加约200万美元，主要受价格成本差距改善和倾斜线生产增加的推动[10] - 公司纺粘布料EBITDA较2022年第四季度增加约400万美元，主要受较高的销量、价格成本差距改善和转型策略行动的影响[11]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额为2.58亿美元,同比增长3.2% [1] - 2022年全年销售额为10.13亿美元,同比增长5.1% [1] - 2022年第四季度毛利率为18.1%,同比下降1.1个百分点 [1] - 2022年全年毛利率为18.6%,同比下降0.6个百分点 [1] - 2022年第四季度调整后EBITDA为2,800万美元,同比增长3.7% [1] - 2022年全年调整后EBITDA为1.12亿美元,同比增长5.7% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 纸浆和纸制品业务2022年第四季度销售额为1.48亿美元,同比增长4.2% [1] - 特种材料业务2022年第四季度销售额为1.1亿美元,同比增长2.0% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2022年第四季度销售额为1.48亿美元,同比增长4.2% [1] - 欧洲市场2022年第四季度销售额为0.72亿美元,同比增长1.4% [1] - 亚洲市场2022年第四季度销售额为0.38亿美元,同比增长4.9% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施战略转型,将重点放在高毛利率的特种材料业务上 [1] - 公司正在投资扩大特种材料业务的产能,以满足不断增长的需求 [1] - 公司面临原材料成本上涨和供应链挑战,正在采取措施应对 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司的业务前景仍然看好 [1] - 管理层预计2023年全年销售额和调整后EBITDA将保持稳定增长 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司在特种材料业务方面的投资计划 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将继续投资扩大特种材料业务的产能,以满足不断增长的需求 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问公司如何应对原材料成本上涨和供应链挑战 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司正在采取措施应对原材料成本上涨和供应链挑战,包括提高产品价格和优化供应链 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问公司在2023年的业务展望 [1] **Lei Chen 回答** 管理层预计2023年全年销售额和调整后EBITDA将保持稳定增长 [1]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额为3.20382亿美元，2023年全年为14亿美元；持续经营业务第四季度亏损861万美元，2023年全年亏损7810万美元[5][7] - 第四季度调整后EBITDA为2509.3万美元，全年EBITDA为9300万美元，与第三季度表现一致且符合全年指引[5][7] - 2024年EBITDA展望为1.1亿 - 1.2亿美元，反映市场能见度有限和宏观经济波动[5] - 2023年第四季度EBITDA利润率约为8%[5] - 2023年第四季度未分配到报告部门的运营费用为1330万美元，去年同期为4060万美元；排除相关项目后，2023年第四季度未分配费用较2022年第四季度减少190万美元[23] - 2023年第四季度美国公认会计原则下持续经营业务税前亏损1500万美元，记录所得税收益640万美元；2022年同期税前亏损3580万美元，所得税费用170万美元[24] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为5030万美元和1.107亿美元，总债务分别为8.603亿美元和8.451亿美元，净债务分别为8.101亿美元和7.344亿美元[25] - 2023年和2022年资本支出分别为3380万美元和3770万美元，经营活动使用现金分别为2560万美元和4080万美元，调整后自由现金流分别使用4030万美元和7000万美元[26] - 2023年第四季度净销售额为3.20382亿美元，2022年同期为3.73903亿美元；2023年全年净销售额为13.85516亿美元，2022年为14.91326亿美元[30] - 2023年第四季度营业利润为443.1万美元，2022年同期营业亏损2291.9万美元；2023年全年营业利润为271.2万美元，2022年营业亏损1.63951亿美元[30] - 2023年第四季度持续经营业务亏损861万美元，2022年同期亏损3411.3万美元；2023年全年持续经营业务亏损7810.3万美元，2022年亏损1.94117亿美元[30] - 2023年全年空气laid材料、复合纤维、水刺无纺布净销售额分别为5.8648亿美元、4.83517亿美元、3.17916亿美元，2022年分别为6.01514亿美元、5.23863亿美元、3.65949亿美元[32] - 2023年全年空气laid材料、复合纤维、水刺无纺布营业利润分别为4320.7万美元、2134.7万美元、 - 2068万美元，2022年分别为5480.9万美元、1692.3万美元、 - 9289万美元[32] - 2023年净销售额为14亿美元，截至2023年12月31日全球约有2920名员工[45] - 2023年经营活动使用现金为25616000美元，2022年为40820000美元；2023年资本支出为33770000美元，2022年为37740000美元[41] - 2023年自由现金流为 - 59386000美元，2022年为 - 78560000美元；2023年调整后自由现金流为 - 40327000美元，2022年为 - 70040000美元[41] - 2023年12月31日短期债务为6150000美元，2022年为11422000美元；2023年长期债务净额为853163000美元，2022年为793252000美元[41] - 2023年净债务为810053000美元，2022年为734449000美元[41] - 2023年第四季度调整后EBITDA为25093000美元，2022年为22294000美元；2023年全年调整后EBITDA为92597000美元，2022年为98853000美元[42] - 2023年第四季度调整后公司未分配费用为 - 6942000美元，2022年为 - 8811000美元[43] 各业务线数据关键指标变化 - 气流成网材料业务2023年第四季度吨发货量为37293公吨，同比下降4.8%；净销售额为1.27514亿美元，同比下降17.2%[15] - 复合纤维业务2023年第四季度吨发货量为22770公吨，同比下降11.3%；净销售额为1.15486亿美元，同比下降15.3%[18] - 水刺业务第四季度调整后EBITDA为571万美元，全年为1120万美元[5][20] - 水刺业务2023年第四季度吨发货量为15571公吨，同比增长4.1%；净销售额为7798.2万美元，同比下降6.6%[20] - 水刺无纺布EBITDA较去年同期增加390万美元，售价和能源附加费不利影响710万美元，但被原材料和能源成本降低900万美元完全抵消[21] - 2023年第四季度空气铺网材料业务EBITDA为15959000美元，2022年为21633000美元；复合纤维业务EBITDA为10959000美元，2022年为9198000美元；水刺业务EBITDA为5710000美元，2022年为1799000美元[42] 特殊事件与财务影响 - 2023年12月田纳西州水刺工厂遭龙卷风破坏，保险免赔额500万美元计入第四季度调整后收益[8][9] 公司战略动态 - 2024年2月7日，公司宣布与Berry Global的HHNF业务合并，预计于2024年下半年完成[2][6] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP调整后收益和调整后EBITDA来补充对按照GAAP编制的合并财务报表的理解[35] 财务指引情况 - 公司虽提供调整后EBITDA指引，但无法提供净收入指引，也无法将调整后EBITDA指引与净收入进行调和[39]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为2,550万美元,较上一季度增加约800万美元 [2][3] - 销售价格下降导致收入下降,但原材料、能源和运费成本下降抵消了部分影响 [5][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 空气laid材料业务EBITDA同比下降约500万美元,主要受到价格成本差异不利影响、出货量下降和产量降低以管理库存水平的影响 [5] - 复合纤维业务EBITDA同比增加约100万美元,主要受益于原材料、能源和运费成本下降 [6] - 无纺布业务EBITDA同比增加约400万美元,主要得益于原材料、能源和其他成本上涨的有利影响以及通过精简运营和退出不盈利客户关系提高的效率 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求疲软,受到来自土耳其和中国的廉价进口品的竞争压力 [35][36][40] - 北美市场需求相对稳定,但公司仍选择退出部分不盈利客户关系 [36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取一系列举措优化产品组合,平衡价格和销量,提高运营效率和组织架构 [9][24][25] - 公司正考虑就无纺布产品领域的进口倾销提起反倾销诉讼 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治局势持续不确定,给公司带来挑战 [4] - 公司预计2023年全年EBITDA指引下调10百万美元,反映了持续的不利市场环境 [7][11] - 公司对业务基本面保持信心,并将继续推进转型计划,为未来市场改善做好准备 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Josh Wool 提问** 公司在复合纤维和无纺布业务的利润率改善情况如何,是否需要依赖市场回暖才能实现进一步提升 [19][20][21][22] **Thomas Fahnemann 和 Ramesh Shettigar 回答** 公司在复合纤维业务已经达到10%-15%的EBITDA目标区间,无纺布业务也取得了显著改善,但仍有进一步提升空间。公司将继续推进内部优化措施,同时也关注市场环境的变化 [20][21][24][27][28] 问题2 **Roger Spitz 提问** 公司无纺布业务和空气laid业务在销量下滑方面存在差异的原因 [34][35][36][37] **Thomas Fahnemann 和 Ramesh Shettigar 回答** 空气laid业务产品定位较高端,市场地位较好;而无纺布业务面临来自亚洲的低价竞争,公司选择退出部分不盈利客户关系 [35][36][37][40] 问题3 **Mike Ginnings 提问** 公司如何应对未来能源价格波动的风险 [55][56] **Ramesh Shettigar 回答** 公司正在积极采取套期保值等措施,尽量规避能源价格波动的风险影响。第四季度和2024年第一季度已经进行了一定程度的套期保值 [55][56]

整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的九个月，净销售额为10.65134亿美元，2022年同期为11.17423亿美元[10] - 截至2023年9月30日的九个月，毛利润为9883.4万美元，2022年同期为1.06446亿美元[10] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为5274.1万美元，2022年12月31日为1.1066亿美元[14] - 截至2023年9月30日，总负债为12.79214亿美元，2022年12月31日为13.29349亿美元[14] - 截至2023年9月30日，股东权益总额为2.53698亿美元，2022年12月31日为3.18004亿美元[14] - 截至2023年9月30日的九个月，持续经营业务经营活动净现金使用量为4195.5万美元，2022年同期为6435.3万美元[16] - 截至2023年9月30日的九个月，持续经营业务投资活动净现金使用量为2869.4万美元，2022年同期为2550.2万美元[16] - 截至2023年9月30日的九个月，持续经营业务融资活动净现金提供量为1098.7万美元，2022年同期为5208.4万美元[16] - 截至2023年9月30日的九个月，基本每股持续经营业务亏损为1.54美元，2022年同期为3.57美元[10] - 截至2023年9月30日的九个月，综合亏损为6623.1万美元，2022年同期为2.09274亿美元[11] - 2022年公司净销售额为15亿美元[20] - 2023年7月1日总股东权益为278838千美元，9月30日为253698千美元[18] - 2023年第三季度净亏损19863千美元，其他综合亏损6143千美元，综合亏损26006千美元[18] - 2023年9月30日止三个月净销售额为329921千美元，2022年同期为371780千美元，同比下降11.26%[26][28] - 2023年9月30日止九个月净销售额为1065134千美元，2022年同期为1117423千美元，同比下降4.68%[26][28] - 2023年第三季度和前九个月的报表均消除了599千美元和1797千美元的部门间销售[26][28] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，终止经营业务损失分别为20万美元和90万美元；2022年同期分别为20万美元损失和10万美元收入[37] - 截至2023年9月30日的九个月，终止经营业务经营活动净现金使用73.4万美元；2022年同期为4.5万美元[38] - 2023年第三季度和前九个月，持续经营业务基本和摊薄后每股亏损分别为0.43美元和1.54美元；2022年同期分别为1.10美元和3.57美元[39] - 截至2023年9月30日，累计其他综合收益（损失）余额为 - 9373.9万美元；2022年同期为 - 1.29703亿美元[41] - 2023年第三季度，累计其他综合收益（损失）净变动为 - 614.3万美元；2022年同期为 - 1829万美元[41] - 截至2023年9月30日九个月，公司持续经营业务的税前亏损为5610万美元，所得税费用为1340万美元[54] - 截至2023年9月30日，公司存货净额为3.0186亿美元，较2022年12月31日的3.09436亿美元有所减少[60] - 截至2023年9月30日，商誉总额为104,726千美元，较2022年12月31日的105,195千美元减少469千美元[61] - 截至2023年9月30日，无形资产净额为102,233千美元，较2022年12月31日的108,670千美元减少6,437千美元[61] - 截至2023年9月30日，使用权资产为26,476千美元，较2022年12月31日的25,420千美元增加1,056千美元；加权平均折现率为3.62%，高于2022年的3.14%；加权平均剩余期限为19.1年，短于2022年的21.2年[66] - 2023年第三季度和前九个月的经营租赁费用分别为1,665千美元和5,058千美元，高于2022年同期的1,431千美元和4,351千美元[66] - 截至2023年9月30日，长期债务总额为867,728千美元，较2022年12月31日的844,232千美元增加23,496千美元；长期债务净额为847,864千美元，较2022年的793,252千美元增加54,612千美元[67] - 截至2023年9月30日，杠杆比率为3.1倍，需在2024年底前维持在4.25倍以下，2025年3月31日降至4.0倍，2026年3月31日降至3.5倍[72] - 2023 - 2027年及以后特定债务金额分别为96.3万、96.3万、0、1.0594亿、0、7.59862亿（单位：千美元）[85] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司收到的信用证金额分别为530万和470万美元[86] - 2023年9月30日和2022年12月31日，长期债务账面价值分别为8.67728亿和8.44232亿美元，公允价值分别为6.98615亿和6.40188亿美元[88] - 2023年1月1日至9月30日，累计其他综合收益（损失）余额从24.2万变为179.1万美元[100] - 截至2023年9月30日，托管账户余额为890万美元，固定价格合同到期金额比托管账户余额多约110万美元[104][105] - 截至2023年9月30日，场地过去和未来政府监督成本及长期监测维护储备金总计1400万美元，其中200万美元计入“环境负债”，1200万美元计入“其他长期负债”[106] - 2023年第三季度净销售额为3.29921亿美元，2022年同期为3.7178亿美元；2023年前九个月净销售额为10.65134亿美元，2022年同期为11.17423亿美元[108][10] - 2023年第三季度营业利润为265.3万美元，2022年同期亏损3406.7万美元；2023年前九个月营业亏损171.9万美元，2022年同期亏损1.41032亿美元[108][10] - 2023年第三季度折旧和摊销总计1569.3万美元，2022年同期为1554.6万美元；2023年前九个月总计4739.4万美元，2022年同期为5048.2万美元[108] - 2023年第三季度资本支出总计777.1万美元，2022年同期为738.7万美元；2023年前九个月总计2522.9万美元，2022年同期为3008.4万美元[108] - 2023年第三季度发货总量为76372吨，2022年同期为84557吨；2023年前九个月发货总量为236243吨，2022年同期为260841吨[108] - 2023年第三季度净亏损为1986.3万美元，2022年同期为4949.6万美元；2023年前九个月净亏损为7038.7万美元，2022年同期为1.59875亿美元[10] - 2023年第三季度综合亏损为2600.6万美元，2022年同期为6778.6万美元；2023年前九个月综合亏损为6623.1万美元，2022年同期为2.09274亿美元[11] - 2023年第三季度基本每股亏损为0.43美元，2022年同期为1.11美元；2023年前九个月基本每股亏损为1.56美元，2022年同期为3.57美元[10] - 截至2023年9月30日，公司总资产为15.32912亿美元，较2022年12月31日的16.47353亿美元下降6.93%[14] - 截至2023年9月30日，公司总负债为12.79214亿美元，较2022年12月31日的13.29349亿美元下降3.77%[14] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为2.53698亿美元，较2022年12月31日的3.18004亿美元下降20.22%[14] - 2023年前九个月，公司经营活动净现金使用量为4195.5万美元，较2022年同期的6435.3万美元减少34.80%[16] - 2023年前九个月，公司投资活动净现金使用量为2869.4万美元，较2022年同期的2550.2万美元增加12.52%[16] - 2023年前九个月，公司融资活动净现金提供量为1098.7万美元，而2022年同期为5208.4万美元[16] - 2023年前九个月，公司净亏损7038.7万美元，较2022年同期的1.59875亿美元有所收窄[16] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度，Airlaid Materials产品类别净销售额为147014千美元，Composite Fibers为109715千美元，Spunlace为73791千美元[26] - 2023年前三季度，Airlaid Materials产品类别净销售额为458966千美元，Composite Fibers为368031千美元，Spunlace为239934千美元[26] - 2023年第三季度，美洲地区净销售额为158193千美元，欧洲、中东和非洲地区为148135千美元，亚太地区为24192千美元[28] - 2023年前三季度，美洲地区净销售额为493303千美元，欧洲、中东和非洲地区为472527千美元，亚太地区为99304千美元[28] 资产出售与减值相关 - 2023年第三季度，公司以1欧元出售德国Ober - Schmitten工厂，确认出售损失1780.5万美元[29] - 2023年第二季度，公司为关闭工厂确认约1040万美元员工遣散和福利费用，第三季度该费用被冲回[30][31] - 2023年前九个月，出售林地和其他资产收入148.4万美元，收益135万美元；2022年同期收入319.4万美元，收益286.8万美元[32] - 2023年前九个月无商誉和其他资产减值费用；2022年第三季度，水刺业务确认4250万美元非现金商誉减值费用；2022年第一季度，复合纤维业务确认1.173亿美元非现金资产减值费用[33][34][35] - 2022年九个月内，工厂、技术、客户关系、商标和商誉等资产减值费用总计1.5989亿美元[36] 股权与激励计划相关 - 2023年5月5日，公司董事会和股东批准修订和重述2022年长期激励计划，将用于股权奖励的普通股数量增加67.5万股，截至2023年9月30日，有238.8382万股可用于未来发行[43] - 2023年和2022年授予的奖励中，50%为受限股票单位（RSUs），50%为绩效股票奖励（PSAs）[45] - 2023年和2022年RSUs和PSAs授予数量分别为145.2769万和145.2213万，截至2023年9月30日余额为227.1043万[47] - 截至2023年9月30日，未偿还的仅股票股票增值权（SOSARs）数量为53.1519万，加权平均行使价格为22.10美元[50] 税务相关 - 2023年九个月，公司为美国联邦和某些外国司法管辖区的净递延所得税资产增加了1830万美元的估值备抵[56] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的未确认税收利益总额分别为5880万美元和5650万美元[57] - 2023年九个月，与不确定税收立场相关的利息费用为160万美元，截至2023年9月30日，应计利息为630万美元，应计罚款为290万美元[59] 债务相关 - 2023年3月30日，公司将循环信贷额度降至2.5亿美元，并全额偿还2.2亿欧元定期贷款；修改杠杆比率，最高借款利率上调275个基点，并以资产作为抵押[68] - 2023年3月30日，公司获得2.5亿欧元定期贷款（AG Loan），年利率11.25%，2029年3月23日到期，可用资产抵押[73][74][75] - 2021年10月25日，公司发行5亿美元4.750%高级票据，2029年11月15日到期，年利率4.750%，半年付息一次[76][79] - 2023年和2022年与未摊销递延债务发行成本相关的摊销费用分别为390万美元和190万美元[84] 衍生品与外汇相关 - 截至2023年9月30日，用于对冲预测交易外汇风险的未到期衍生品中，部分货币对的名义金额有变化，如欧元/英镑从1.8961亿减至1.267

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为3.85亿美元,同比增长3.5% [1] - 第二季度经调整EBITDA为4,800万美元,同比增长7.1% [1] - 第二季度经调整每股收益为0.55美元,同比增长10% [1] - 公司维持全年收入和经调整EBITDA指引不变 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 纸浆和纸制品业务收入为2.39亿美元,同比增长4.8% [1] - 特种材料业务收入为1.46亿美元,同比增长1.4% [1] - 生活用纸业务收入为0.99亿美元,同比增长3.1% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入为2.39亿美元,同比增长4.8% [1] - 欧洲市场收入为1.06亿美元,同比增长1.9% [1] - 亚洲市场收入为0.4亿美元,同比增长1.5% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于提高生产效率和降低成本 [1] - 公司正在投资于新的可再生能源项目,以提高可持续性 [1] - 行业面临原材料价格上涨和供应链挑战,但公司有能力应对 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务保持乐观,预计全年业绩将保持稳定 [1] - 管理层表示,尽管宏观环境存在不确定性,但公司有信心实现全年指引 [1] - 管理层认为,公司的创新能力和可持续发展战略将为未来增长奠定基础 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司在原材料成本上涨方面的应对措施 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 表示公司已采取多项措施来应对原材料成本上涨,包括提高产品价格和优化生产流程 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问公司在可再生能源投资方面的计划 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 表示公司正在积极投资于太阳能和生物质能等可再生能源项目,以提高可持续性 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问公司在欧洲市场的表现和前景 [1] **Lei Chen 回答** 表示欧洲市场需求保持稳定,公司正在采取措施提高在该市场的竞争力 [1]