公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年净销售额为7.35213亿美元，2022年同期为7.45643亿美元[10][26][107] - 2023年上半年毛利润为5434.7万美元，2022年同期为6906.2万美元[10] - 2023年上半年经营亏损为437.2万美元，2022年同期为1.06965亿美元[10][107] - 2023年6月30日现金及现金等价物为5386.4万美元，2022年12月31日为1.1066亿美元[14] - 2023年6月30日总负债为12.97725亿美元，2022年12月31日为13.29349亿美元[14] - 2023年上半年持续经营业务净现金使用量为5302.1万美元，2022年同期为7953.5万美元[16] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为1672.3万美元，2022年同期为1813.6万美元[16] - 2023年上半年融资活动净现金提供量为1051.5万美元，2022年同期为3354.6万美元[16] - 2023年上半年基本每股亏损为1.13美元，2022年同期为2.46美元[10] - 2023年上半年综合亏损为4022.5万美元，2022年同期为1.41488亿美元[11] - 2023年第二季度净亏损3.694亿美元，2022年同期净亏损2052万美元[18] - 2023年上半年净亏损5.0524亿美元，2022年同期净亏损1.10379亿美元[18] - 2023年第二季度其他综合收益为2827万美元，2022年同期其他综合损失为1.9989亿美元[18] - 2023年上半年其他综合收益为1.0299亿美元，2022年同期其他综合损失为3.1109亿美元[18] - 2023年上半年和2022年上半年，公司支付的利息分别为2700.1万美元和1587.9万美元，支付的所得税净额分别为410.9万美元和1469.9万美元[16] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司现金及现金等价物分别为5386.4万美元和7147.6万美元[16] - 2022年公司净销售额为15亿美元，全球员工约3250人[20] - 截至2023年4月1日，股东总权益为3.12587亿美元；截至2023年6月30日，股东总权益为2.78838亿美元[18] - 2023年上半年公司持续经营业务税前亏损3970万美元，所得税费用为1010万美元[53] - 2023年上半年公司对美国联邦和部分外国司法管辖区的净递延所得税资产的估值备抵增加1140万美元[54] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司未确认的税收利益总额分别为6050万美元和5650万美元[55] - 未来12个月，未确认税收优惠总额可能减少0至850万美元[56] - 2023年上半年和2022年上半年，不确定税收立场的利息费用分别为100万美元和80万美元；截至2023年6月30日和2022年12月31日，应计利息分别为580万美元和480万美元，应计罚款均为300万美元[57] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为15.76563亿美元和16.47353亿美元，总负债分别为12.97725亿美元和13.29349亿美元，股东权益分别为2.78838亿美元和3.18004亿美元[14] - 2023年上半年和2022年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为 - 5302.1万美元和 - 7953.5万美元，投资活动产生的净现金分别为 - 1672.3万美元和 - 1813.6万美元，融资活动产生的净现金分别为1051.5万美元和3354.6万美元[16] - 2023年第二季度净亏损为3694万美元，2022年同期为205.2万美元；2023年上半年净亏损为5052.4万美元，2022年同期为1.10379亿美元[10] - 2023年第二季度综合亏损为3411.3万美元，2022年同期为2204.1万美元；2023年上半年综合亏损为4022.5万美元，2022年同期为1.41488亿美元[11] - 2023年第二季度基本和摊薄每股亏损均为0.83美元，2022年同期为0.04美元；2023年上半年基本和摊薄每股亏损均为1.13美元，2022年同期为2.46美元[10] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度空气laid材料业务净销售额为1.52511亿美元，2022年同期为1.43708亿美元[26] - 2023年上半年复合纤维业务净销售额为2.58316亿美元，2022年同期为2.59167亿美元[26] - 按产品类别，2023年第二季度空气laid材料收入1.52511亿美元，复合纤维收入1.25725亿美元，水刺无纺布收入7942万美元；2023年上半年空气laid材料收入3.11952亿美元，复合纤维收入2.58316亿美元，水刺无纺布收入1.66143亿美元[26] - 2023年第二季度气流成网材料净销售额为1.52511亿美元，2022年同期为1.43708亿美元；2023年上半年为3.11952亿美元，2022年同期为2.93172亿美元[107] - 2023年第二季度复合纤维净销售额为1.25725亿美元，2022年同期为1.23338亿美元；2023年上半年为2.58316亿美元，2022年同期为2.59167亿美元[107] 工厂关闭相关情况 - 公司计划2023年第三季度关闭德国Ober - Schmitten工厂，截至6月30日已确认相关成本，其中遣散和福利延续成本为1036.8万美元，其他成本为37.3万美元，总计1074.1万美元[28] - 公司预计因工厂关闭产生约1040万美元员工遣散和福利现金支出，截至6月30日，应计未付遣散和福利延续费用约为1040万美元[28] - 公司已确认约40万美元其他关闭相关成本，主要为非现金支出，预计后续还会产生此类成本[29] - 2023年计划关闭德国Ober - Schmitten工厂，预计第三季度停止运营，截至2023年6月30日已确认相关成本1079.2万美元（三个月）和1074.1万美元（六个月），预计员工遣散和福利现金支出约1040万美元，已确认其他关闭相关成本约40万美元[28][29] 资产出售与减值情况 - 2023年前六个月，公司出售林地和其他资产收入为73.5万美元，收益为66.5万美元；2022年同期收入为317.3万美元，收益为288.8万美元[30] - 2023年前六个月无商誉和其他资产减值费用；2022年第一季度，因俄乌冲突及制裁，公司记录了1.173亿美元非现金资产减值费用[32][33] - 2023年前六个月出售林地和其他资产收入73.5万美元，收益66.5万美元；2022年同期收入317.3万美元，收益288.8万美元[30] - 2023年前六个月无商誉和其他资产减值费用，2022年第一季度记录了1.17349亿美元的非现金资产减值费用[31][33] 终止经营业务情况 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，终止经营业务分别亏损30万美元和70万美元；2022年同期终止经营业务收入为40万美元[34] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，终止经营业务的经营活动净现金使用量分别为42.8万美元和23.1万美元[35] - 2023年第二季度和上半年终止经营业务分别亏损30万美元和70万美元，2022年同期终止经营业务均收入40万美元[34] - 2023年上半年终止经营业务经营活动净现金使用量为42.8万美元，2022年为23.1万美元[35] 持续经营业务情况 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，持续经营业务亏损分别为3663.1万美元和4981.3万美元；2022年同期分别为246万美元和1.1075亿美元[37] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，基本和摊薄后持续经营业务每股亏损分别为0.82美元和1.11美元；2022年同期分别为0.05美元和2.47美元[37] - 2023年第二季度持续经营业务亏损3663.1万美元，基本和摊薄每股亏损0.82美元；2022年同期亏损246万美元，基本和摊薄每股亏损0.05美元[37] - 2023年上半年持续经营业务亏损4981.3万美元，基本和摊薄每股亏损1.11美元；2022年同期亏损1.1075亿美元，基本和摊薄每股亏损2.47美元[37] - 2023年第二季度和上半年潜在普通股未计入摊薄每股收益计算的数量分别为61.8万股和61.8万股，2022年同期分别为93.4万股和93.4万股[37] 股权奖励与激励计划情况 - 2023年5月5日公司修订长期激励计划，增加67.5万股用于股权奖励，截至6月30日有238.6035万股可用于未来发行[42] - 2023年和2022年前六个月授予的奖励中，RSUs和PSAs各占50% [44] - 2023年RSUs和PSAs授予量为135.4102万单位，2022年为71.8668万单位；2023年6月30日余额为224.4943万单位，2022年为130.8655万单位[46] - 2023年第二季度RSU和PSA计入持续经营业务的薪酬费用为37.6万美元，上半年为130.7万美元；2022年同期分别为150.9万美元和241.8万美元[47] - 2023年6月30日，未行使的SOSARs为61.8057万股，加权平均行使价格为22.07美元；2022年同期分别为93.3673万股和21.17美元[49] - 2023年5月5日公司修订长期激励计划，增加675,000股用于股权奖励，截至6月30日有2,386,035股普通股可用于未来发行[42] - 2023年和2022年前六个月授予的奖励中，RSUs和PSAs各占50%，RSUs一般三年分级归属或特定情况下一年或三年悬崖归属，PSAs根据两年财务业绩目标或三年股东总回报归属[44] - 2023年RSU和PSA相关数据：年初余额1,650,152单位，授予1,354,102单位，forfeited 445,742单位，交付313,569单位，6月30日余额2,244,943单位；2022年对应数据分别为1,111,382单位、718,668单位、215,656单位、305,739单位、1,308,655单位[46] - 2023年和2022年RSU和PSA计入持续经营的补偿费用：2023年三个月为376千美元，六个月为1,307千美元；2022年三个月为1,509千美元，六个月为2,418千美元[47] - 2023年6月30日SOSARs相关数据：年初769,544股，取消/forfeited 151,487股，6月30日余额618,057股，加权平均行使价格22.07美元；2022年对应数据分别为1,079,113股、145,440股、933,673股、21.17美元[49] 养老金与其他福利情况 - 2023年上半年养老金净定期福利费用为146.1万美元，其他福利为7.9万美元；2022年同期分别为76.7万美元和11.7万美元[51] - 2023年上半年公司向原CEO支付580万美元一次性款项，按养老金结算会计记录60万美元结算费用[51] - 2023年和2022年养老金净定期费用：2023年三个月为389千美元，六个月为1,461千美元；2022年三个月为354千美元，六个月为767千美元[51] - 2023年和2022年其他福利净定期费用：2023年三个月为40千美元，六个月为79千美元；2022年三个月为58千美元，六个月为117千美元[51] 资产相关情况 - 截至2023年6月30日，存货净额为3.14673亿美元，2022年12月31日为3.09436亿美元[58] - 截至2023年6月30日，商誉从2022年12月31日的105,195千美元增至106,495千美元，无形资产净值从108,670千美元降至106,043千美元[60] - 截至2023年6月30日，使用权资产为27,812千美元，高于2022年12月31日的25,420千美元；加权平均折现率为3.64%，高于2022年的3.14%；加权平均剩余期限为18.6年，短于2022年的21.2年[65] - 2023年3个月和6个月的经营租赁费用分别为1,568千美元和3,393千美元，高于2022年的1,499千美元和2,920千美元[65] - 2023 - 2027年及以后所需的未来最低租赁付款额分别为3,374千美元、5,

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度实现营业收入610万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）较2022年第四季度增加250万美元，主要得益于气流成网和复合纤维业务的强劲表现 [49] - 与2022年同期相比，复合纤维和气流成网材料的EBITDA分别增加390万美元和180万美元，主要是由于多次提价、原材料成本转嫁条款和能源附加费，抵消了通胀压力 [51] - 2023年第一季度调整后EBITDA为2480万美元，较2022年第一季度增加180万美元，主要得益于气流成网材料和复合纤维业务盈利能力的提升 [61] - 2023年第一季度调整后自由现金流较2022年同期增加约4700万美元，主要是由于2022年应收账款增加导致营运资金使用增加，略高的收益和较低的资本支出使现金流净增加500万美元，现金税减少650万美元，现金利息增加约300万美元 [67] - 重申2023年全年EBITDA指引为1.1亿 - 1.2亿美元 [68] - 预计2023年现金利息约6000万美元，资本支出在3500万 - 4000万美元之间，营运资金现金使用量在2000万 - 3000万美元之间，现金税在2000万 - 2500万美元之间 [69][93] - 2023年第一季度企业成本较2022年同期增加230万美元，主要是由于激励应计费用和专业服务支出增加，但与历史水平基本一致 [91] - 截至3月31日，银行契约杠杆比率为3倍，季度末可用流动性约为2.3亿美元 [92] 各条业务线数据和关键指标变化 复合纤维业务 - 第一季度总营收按固定汇率计算增长2%，尽管销量较去年同期下降12%，但营收增长主要得益于售价提高1200万美元，公司成功将超过一半的业务收入基础转换为动态定价模式，并在2022年采取了多次提价和能源附加费措施 [53] - 能源、关键原材料和运费价格上涨使收益较去年同期减少850万美元，环比来看，整体通胀下降390万美元，预计2023年这一趋势将持续，有助于恢复因价格压力而损失的部分销量 [54] 气流成网材料业务 - 第一季度营收按固定汇率计算较去年同期增长9%，主要是由于售价提高约2100万美元，这源于合同成本转嫁、价格上涨以及对无此类安排客户收取的能源附加费 [62] - 运营方面较去年同期不利130万美元，主要是由于为匹配客户需求，桌面和卫生用品类别的产量下降；外汇及相关货币套期保值使收益增加80万美元，主要是由于加元走弱 [63] 水刺业务 - 第一季度营收按固定汇率计算下降9%，主要是由于发货量下降21%，但部分被为应对通胀而采取的提价措施带来的约1200万美元售价上涨所抵消 [65] - 原材料、能源和其他通胀因素导致不利影响880万美元，运营、外汇和其他项目净不利130万美元，主要是由于为管理库存水平而降低产量，但人员支出减少，反映了自收购该业务以来为管理成本结构而采取的裁员行动 [66] - 水刺业务EBITDA较2022年第一季度略降30万美元，发货量减少和产量降低以匹配客户需求未能完全被定价和成本削减措施抵消 [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 纸浆市场相对疲软，绒毛浆作为公司极其重要的战略原材料，与普通纸浆的价差正在扩大，公司正在向绒毛浆供应商施压，期望绒毛浆价格能有所反映 [2] - 整体原材料价格市场呈疲软态势，客户因预期价格下降而持观望态度，下单更为谨慎 [76] - 女性卫生用品和湿巾市场，第一季度较第四季度需求下降1% - 1.5%，公司通过精准的价格调整维持销量，同时原材料价格正在下降 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进转型战略，包括确保再融资以增强资本实力和财务灵活性，重组高级领导团队，设立产品管理职能等，以提高公司的长期财务绩效 [83][84][60] - 公司正在评估非核心资产和部分关键产品，以实现价值创造，但强调这并非对公司进行全面转型，涉及的资产规模相对较小 [38] - 公司正在努力扩大Sontara业务在关键清洁领域的市场份额，特别是在欧洲和其他地区，目标是到年底使Sontara业务在水刺业务中的占比更倾向于Sontara业务 [115] - 公司面临来自全球其他地区的竞争，这些地区可能对可持续产品的承诺程度不如公司，但在成本方面具有优势，公司客户期望公司能够有效管理价格 - 成本差距 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年第一季度取得了一定进展，但仍面临充满挑战的宏观经济环境和通胀压力，预计市场在今年剩余时间内将保持波动 [49] - 尽管面临挑战，公司对实现2023年全年调整后EBITDA 1.1亿 - 1.2亿美元的指引充满信心 [49] - 随着转型战略的推进，后续工作将变得更加困难，但公司各战略组成部分均按计划进行，有望恢复投资者信心 [70][96] - 公司对气流成网和部分复合纤维业务的市场前景较为乐观，预计随着时间推移能够扩大销量 [78] 其他重要信息 - 公司完成了一系列交易以解决即将到期的债务问题，包括执行一项6年期2.5亿欧元的高级有担保定期贷款，用于偿还将于2024年2月到期的2.2亿欧元定期贷款，并修订了现有循环信贷协议以满足公司的持续需求 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年除已列出项目外是否还有其他现金流项目需要考虑 - 公司表示2023年转型战略实施成本、营运资金、资本支出、税收和利息等方面无其他重大影响自由现金流的项目 [128] 问题2: 请分析第一季度销量趋势中去库存和潜在需求的影响，以及发货趋势在季度内和4月的进展 - 公司认为影响销量的因素有三：一是客户因2022年担心供应链中断和欧洲能源问题而增加库存，现在随着情况缓解开始去库存；二是整体市场疲软；三是客户因预期原材料价格下降而持观望态度 [103][104] 问题3: 公司最大客户在女性护理、湿巾、食品和饮料品牌领域的增长能在多大程度上以牺牲销量为代价提价，以及他们对2023年的预期 - 公司称市场环境困难，女性卫生用品和湿巾领域第一季度较第四季度需求下降1% - 1.5%，公司通过精准价格调整维持销量，同时原材料价格下降 [106] 问题4: 能否定性评论EBITDA改善的节奏以达到全年指引，以及主要驱动因素 - 公司表示由于业务波动，未按季度细分EBITDA指引，但随着转型战略实施，第一季度已有改善，预计这种逐季增长的势头将使公司达到全年1.1亿 - 1.2亿美元的目标 [110] 问题5: 2024年资本支出应如何建模 - 公司认为2023年3500万 - 4000万美元的资本支出指引范围在未来几年是可管理的，公司会继续维护资产、实现增长并留出足够自由现金流偿还债务 [111] 问题6: 企业费用全年预期情况 - 公司预计全年企业费用约2700万美元，第一季度费用较高，全年费用率可能会有所下降 [113] 问题7: Sontara业务的盈利能力、利润率以及在水刺业务中的占比情况 - Sontara产品作为品牌产品，客户价格敏感度较低，利润率在公司整体产品组合中最高，目前水刺业务中Sontara和卫生湿巾业务收入占比约为50 - 50，公司希望年底能更倾向于Sontara业务 [134][115] 问题8: Sontara业务在美国和其他地区的收入占比，以及拓展其他地区市场的挑战 - 目前Sontara业务大部分收入来自美国，公司在欧洲有优质资产，但在欧洲和其他地区市场份额较低，拓展市场的挑战在于产品需要供应商认证，成功不会一蹴而就，但公司对提高市场份额有信心 [136][138] 问题9: 非核心资产货币化工作的进展或分析框架是否有变化 - 公司表示转型战略实施成本、营运资金、资本支出、税收和利息等方面无其他重大影响自由现金流的项目，未提及非核心资产货币化工作的具体进展 [128] 问题10: Sontara产品利润率是否在整个产品组合中最高，包括气流成网和复合纤维业务 - 公司强调Sontara业务是健康且有潜力的业务，其利润率在整体产品组合中最高，而水刺业务中的卫生湿巾业务面临挑战，公司正在解决运营问题并寻求更多销量 [150]

业绩总结 - 2023年第一季度调整后的EBITDA为2480万美元，比2022年第一季度提高了180万美元[23] - 2023年第一季度净销售额为378.2百万美元，较2022年第一季度的381.7百万美元略有下降[8] - 2023年第一季度的净损失为1320万美元，每股损失0.29美元，而2022年第一季度的净损失为1.083亿美元，每股损失2.42美元[29] - 2023年第一季度的自由现金流为-4010万美元，较2022年第一季度的-7860万美元有所改善[48] - 预计2023年全年EBITDA将在1.1亿至1.2亿美元之间[5] 用户数据 - 收入较2022年第一季度下降9%，按固定汇率计算，销量较2022年第一季度下降21%[53] - 医疗保健业务下降35%，卫生业务下降24%，消费湿巾下降21%[53] 成本与支出 - 由于原材料、能源和其他通胀，2023年第一季度的运营成本不利影响为1810万美元[42] - 由于高利率，利息支出增加了约300万美元[3] - 2023年第一季度现金税预计在2000万到2500万美元之间[57] - 2023年资本支出预计在3500万到4000万美元之间[67] 财务状况 - 2023年3月31日的净债务为775.6百万美元，较2022年12月31日的734.4百万美元有所上升[56] - 2023年第一季度的杠杆率为3.0倍，符合新银行信贷协议的契约要求[27] 未来展望 - 预计2023年工作资本现金使用和转型战略实施成本将在2000万至3000万美元之间[5] - 2023年第一季度调整后的自由现金流较2022年第一季度改善了约4700万美元[41] 其他信息 - 销售价格上涨、能源附加费和原材料转嫁条款合计增加1200万美元[53] - 原材料、能源和其他通胀不利影响880万美元，主要由于纸浆、基础纸和其他纤维的显著通胀压力[53] - 2022年净收入为-194.2百万美元，而2023年TTM净收入为-99.5百万美元，亏损有所减少[116] - 2022年重组费用为8.0百万美元，2023年TTM增加至12.5百万美元，显示出公司正在进行更大规模的重组[116]

净销售额数据 - 2023年第一季度净销售额为3.78208亿美元，2022年同期为3.8168亿美元[10][28][105] - 2022年公司净销售额为15亿美元，全球约有3250名员工[22] - 2023年第一季度气铺材料净销售额为1594.41万美元，2022年为1494.64万美元[105] 毛利润与亏损数据 - 2023年第一季度毛利润为3621.4万美元，2022年同期为3166.5万美元[10] - 2023年第一季度净亏损为1358.4万美元，2022年同期为1.08327亿美元[10][19][17][105] - 2023年第一季度综合亏损为611.2万美元，2022年同期为1.19447亿美元[12][19] - 2023年第一季度基本每股亏损为0.3美元，2022年同期为2.42美元[10] - 2023年第一季度持续经营业务基本和摊薄每股亏损均为0.29美元，2022年同期为2.42美元[36] - 2023年第一季度持续经营业务亏损1318.2万美元，2022年同期亏损1.0829亿美元；基本和摊薄每股亏损分别为0.29美元和2.42美元[36] - 2023年第一季度营业利润为611.3万美元，2022年同期营业亏损为11588.9万美元[105] - 2023年第一季度营业利润为61.13万美元，2022年营业亏损为1158.89万美元[105] - 2023年第一季度复合纤维营业利润为61.27万美元，2022年营业亏损为3.35万美元[105] 现金及等价物与负债数据 - 2023年3月31日现金及现金等价物为8864.1万美元，2022年12月31日为1.1066亿美元[15] - 2023年3月31日总负债为13.38884亿美元，2022年12月31日为13.29349亿美元[15] - 截至2023年3月31日，总资产为16.51471亿美元，2022年12月31日为16.47353亿美元[15] - 截至2023年3月31日，股东权益为3.12587亿美元，较2023年1月1日的3.18004亿美元有所下降[19] 现金流数据 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为3063.2万美元，2022年同期为6624万美元[17] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为878.7万美元，2022年同期为780.1万美元[17] - 2023年第一季度融资活动净现金提供量为1517.9万美元，2022年同期为1628.1万美元[17] - 2023年第一季度经营活动持续业务净现金使用量为3.0632亿美元，2022年同期为6.624亿美元[17] - 2023年第一季度投资活动持续业务净现金使用量为0.8787亿美元，2022年同期为0.7801亿美元[17] - 2023年第一季度融资活动持续业务净现金提供量为1.5179亿美元，2022年同期为1.6281亿美元[17] - 2023年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少2.2974亿美元，2022年同期为5.8508亿美元[17] - 2023年第一季度末现金和现金等价物为8.8641亿美元，2022年同期为8.0452亿美元[17] 其他综合收益与损失数据 - 2023年第一季度其他综合收益为747.2万美元，2022年同期其他综合亏损为1112万美元[19] - 截至2023年3月31日，其他综合收益（损失）合计为 - 90,423千美元，较2023年1月1日的 - 97,895千美元有所增加[38] - 2023年第一季度，重新分类至合并利润表的税后净额为 - 747千美元，2022年同期为 - 588千美元[40] - 2023年1月1日至3月31日，累计其他综合收益（损失）变动为747.2万美元，2022年同期变动为 - 1112万美元[38] - 2023年1月1日累计其他综合收益（损失）税前公允价值余额为24.2万美元，3月31日为34.5万美元；2022年1月1日为288.9万美元，3月31日为501.7万美元[97] 资产处置与减值数据 - 2023年第一季度处置资产收益为64.4万美元，2022年同期为296.1万美元[30] - 2023年第一季度处置厂房、设备和林地的收益为64.4万美元，2022年同期为296.1万美元[17][30] - 2023年第一季度无资产减值费用，2022年同期记录了1.17349亿美元的非现金资产减值费用[31][32][33] - 2023年第一季度未确认商誉和其他资产减值费用，2022年同期为1.17349亿美元[17][31] - 2022年第一季度，公司因俄乌军事冲突及相关制裁，对复合纤维德累斯顿工厂记录了1.173亿美元的非现金资产减值费用[32] 终止经营业务数据 - 2023年第一季度终止经营业务亏损40万美元，主要与保险索赔和法律成本有关[34] - 截至2023年3月31日的三个月，公司终止经营业务亏损40万美元，主要与保险索赔和法律费用有关[34] 股权与薪酬数据 - 截至2023年3月31日，LTIP计划下有1,527,906股普通股可供未来发行[41] - 2023年第一季度授予RSU和PSA共计1,190,206个单位，2022年同期为528,011个单位[45] - 2023年第一季度RSU和PSA计入持续经营业务的薪酬费用为931千美元，2022年同期为909千美元[46] - 截至2023年3月31日，未行使的SOSARs为618,057股，加权平均行使价格为22.07美元[48] - 2023年和2022年授予的奖励中，50%为RSUs，50%为PSAs [43] - 2023年RSU和PSA授予数量为119.0206万个，2022年为52.8011万个；2023年3月31日余额为254.2378万个，2022年为129.6523万个[45] - 2023年3月31日，未行使的SOSARs数量为61.8057万个，加权平均行使价格为22.07美元；2022年同期数量为93.3673万个，加权平均行使价格为21.17美元[48] 福利费用数据 - 2023年第一季度，养老金计划的净定期福利费用为1,072千美元，其他福利计划为39千美元[50] - 2023年第一季度养老金和其他福利的净定期费用分别为107.2万美元和3.9万美元，2022年同期分别为41.3万美元和5.9万美元[50] 税收数据 - 2023年第一季度，公司税前亏损950万美元，所得税费用为370万美元[52] - 2023年第一季度持续经营业务税前亏损950万美元，所得税费用370万美元[52] - 2023年第一季度美国联邦和部分外国司法管辖区的估值备抵增加310万美元[53] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的未确认税收利益总额分别为5720万美元和5650万美元[54] - 未来12个月，未确认税收优惠总额可能减少0 - 840万美元[55] - 2023年第一季度和2022年第一季度，不确定税收立场的利息费用分别为50万美元和40万美元[56] 资产数据 - 截至2023年3月31日，存货净额为321,427千美元，较2022年12月31日的309,436千美元有所增加[57] - 截至2023年3月31日，商誉总额为106,553千美元，较2022年12月31日的105,195千美元增加1,354千美元[58] - 截至2023年3月31日，无形资产净额为107,316千美元，较2022年12月31日的108,670千美元减少1,354千美元[58] 租赁数据 - 截至2023年3月31日，使用权资产为29,581千美元，较2022年12月31日的25,420千美元增加4,161千美元；加权平均折现率为3.68%，高于2022年12月31日的3.14%；加权平均剩余期限为18.2年，短于2022年12月31日的21.2年[62] - 2023年第一季度经营租赁费用为1,825千美元，高于2022年同期的1,421千美元[62] - 2023 - 2027年及以后所需的未来最低租赁付款额分别为4,979千美元、5,507千美元、4,623千美元、2,677千美元、2,211千美元和20,147千美元[62] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，使用权资产分别为2958.1万美元和2542万美元，加权平均折现率分别为3.68%和3.14%，加权平均剩余期限分别为18.2年和21.2年[62] 债务数据 - 截至2023年3月31日，长期债务总额为874,793千美元，较2022年12月31日的844,232千美元增加30,561千美元；长期债务净额为852,090千美元，较2022年12月31日的793,252千美元增加58,838千美元[64] - 2023年3月30日，公司将循环信贷额度降至2.5亿美元，并全额偿还2.2亿欧元定期贷款；修改杠杆比率，最高借款利率上调275个基点，并提供资产作为抵押[65] - 截至2023年3月31日，杠杆比率为3.0倍，需在2024年12月31日前将杠杆比率维持在4.25以下，2025年3月31日降至4.0以下，2026年3月31日降至3.5以下[65][69] - 2023年3月30日，公司与Angelo, Gordon & Co., L.P.的附属公司签订2.5亿欧元定期贷款协议，年利率为11.25%，2029年3月23日到期[70][71] - 2021年10月25日，公司发行5亿美元4.750%高级票据，2029年11月15日到期，年利率为4.750% [73][76] - 截至2023年3月31日，公司所有未偿还债务的累计未摊销递延债务发行成本为1870万美元[80] - 2023年、2022年和2021年，与递延债务发行成本相关的摊销费用分别为220万美元、190万美元和90万美元[81] - 2023年、2024年、2026年及以后公司定期贷款协议摊销及其他长期债务到期金额分别为296.6万美元、98.9万美元、1.044亿美元和7.66438亿美元[82] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，公司持有的信用证金额分别为540万美元和670万美元[83] - 2023年3月31日，长期债务账面价值为8.74793亿美元，公允价值为7.10591亿美元；2022年12月31日，账面价值为8.44232亿美元，公允价值为6.40188亿美元[85] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，长期债务分别为8.74793亿美元和8.44232亿美元，净长期债务分别为8.5209亿美元和7.93252亿美元[64] 衍生品与套期数据 - 2023年3月31日，用于对冲与预测交易相关的外汇风险的未到期衍生品中，欧元/菲律宾比索卖出名义金额为87909.2万美元，英镑/菲律宾比索为91002.9万美元等[89] - 2023年前三个月和2022年同期，公司对欧元功能货币外国子公司的净投资套期的定期贷款重估分别产生370万美元税前损失和240万美元税前收益[90] - 2022年9月6日，公司终止1.5亿美元交叉货币互换协议，终止时收取约1520万美元现金收益[91] - 2023年3月31日，指定为套期的外汇远期合约在预付费用和其他流动资产中的公允价值为65.7万美元，在其他流动负债中为106.8万美元[94] - 2023年第一季度，指定为套期的外汇远期合约在产品销售成本中确认损失91.8万美元，未指定为套期的在其他 - 净额中确认损失23.4万美元[96] - 截至2023年3月31日，用于减轻汇率变动对资产负债表货币资产和负债影响的衍生品中，美元/英镑、英镑/欧元等不同货币组合的卖出/买入名义金额有相应数据[93] - 截至2023年3月31日，用于对冲与预测交易相关外汇风险的未到期衍生品中，欧元/英镑、美元/英镑、美元/欧元等不同货币组合的卖出/买入名义金额有相应数据[89] - 2023年前三个月和2022年，公司对欧元功能货币外国子公司的净投资套期相关定期贷款因汇率变动重新计量分别确认370万美元税前损失和240万美元税前收益[90] - 2023年第一季度，指定为套期的外汇远期合约在产品销售成本和利息费用项分别确认91.8万美元损失和0美元收益；未指定为套期的外汇远期合约在其他 - 净额项确认23.4

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022 - 2020年公司净销售额分别为14.91326亿美元、10.84694亿美元、9.16498亿美元[21] - 2022年公司净销售额为15亿美元，客户遍布100多个国家[15] - 2022年公司净销售额为14.913亿美元，2021年为10.847亿美元[110] - 2022年公司净销售额为14.913亿美元，2021年为10.847亿美元，增长4066.3万美元[137] - 2022年公司持续经营业务亏损1.941亿美元，合每股亏损4.33美元，2021年盈利670万美元，合每股盈利0.15美元[110] - 2022年公司经营活动使用现金4080万美元，2021年现金流入7100万美元[110] - 2022年和2021年资本支出分别为3770万美元和3000万美元[110] - 2022年调整后亏损为1900万美元，合每股亏损0.42美元，2021年调整后盈利2760万美元，合每股摊薄盈利0.61美元[111][112] - 2022年净亏损19420.8万美元，2021年净利润693.7万美元[126] - 2022年调整后持续经营业务收益亏损1903.5万美元，2021年为2759.9万美元[126] - 2022年调整后EBITDA为9885.3万美元，2021年为11960万美元[126] - 2022年产品销售成本为13.425亿美元，2021年为9.399亿美元，增长4026.25万美元[137] - 2022年毛利润为1488.02万美元，2021年为1447.95万美元，增长40.07万美元[137] - 2022年毛利润占净销售额的10.0%，2021年为13.3%[137] - 2022年未分配到运营部门的净运营费用为2.264亿美元，2021年为4970万美元，2022年费用包含310万美元一次性客户索赔及相关成本[147] - 2022年净利息费用为3280万美元，2021年为1230万美元，增加源于2021年为收购进行的4.973亿美元净借款[148] - 2022年公司在持续经营业务税前亏损2.044亿美元的情况下，记录了1030万美元所得税收益，2021年税前收入1370万美元，所得税费用为700万美元[149] - 2022年与2021年相比，欧元兑美元平均汇率贬值约11.0%，英镑兑美元贬值约10.1%，外币换算对净销售额影响为 - 8647万美元，对净利润影响为468.5万美元[150][152] - 2022年经营活动使用现金4080万美元，2021年现金流入7100万美元，投资活动使用现金3310万美元，融资活动提供现金4690万美元，年末现金及现金等价物为1.107亿美元，其中约95.8%由外国子公司持有[154][155][156][158] - 2022年公司普通股股息现金支出为1880万美元，2021年为2450万美元，2022年第三季度董事会暂停了季度现金股息[161] - 截至2022年12月31日，公司有8.442亿美元长期债务，约37.0%为可变利率债务[171] - 可变利率债务加权平均利率为3.84%，固定利率定期贷款2023 - 2027年加权平均利率分别为4.61%、4.73%、4.75%、4.75%、4.75%[168] - 利率假设提高100个基点，年利息费用将增加310万美元；假设降低，年利息费用将减少310万美元[171] - 2022年公司净销售额为14.91326亿美元，2021年为10.84694亿美元，2020年为9.16498亿美元[212] - 2022年公司营业亏损为1.63951亿美元，2021年营业利润为2861.4万美元，2020年营业利润为4915.6万美元[212] - 2022年公司净亏损为1.94208亿美元，2021年净利润为693.7万美元，2020年净利润为2129.8万美元[212] - 2022年公司基本每股亏损为4.33美元，2021年基本每股收益为0.15美元，2020年基本每股收益为0.48美元[212] - 2022年公司稀释每股亏损为4.33美元，2021年稀释每股收益为0.15美元，2020年稀释每股收益为0.48美元[212] - 2022年公司加权平均基本流通股数为4482.8万股，2021年为4455.1万股，2020年为4433.9万股[212] - 2022年公司加权平均稀释流通股数为4482.8万股，2021年为4492.4万股，2020年为4461.4万股[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022 - 2020年Airlaid Materials净销售额占比分别为40.4%、43.4%、42.7%；Composite Fibers分别为35.1%、51.3%、57.3%；Spunlace分别为24.5%、5.3%、0%[21] - 2022 - 2020年Airlaid Materials销量分别为164,844吨、148,134吨、136,661吨；Composite Fibers分别为103,092吨、132,196吨、134,758吨；Spunlace分别为72,725吨、12,514吨、0吨[21] - 2022年Airlaid Materials净销售额约为6.015亿美元，女性卫生用品类别分别占2022年和2021年净销售额的39.6%和44.0%[21][22] - 2022年Composite Fibers净销售额约为5.239亿美元，2022年该部门约74%的电力需求依赖购买[21][29] - 2022年Spunlace净销售额约为3.659亿美元，产品用于关键清洁、高性能材料等多个领域[32] - 2022年空气laid材料业务运营收入比2021年高1260万美元，复合纤维业务低2050万美元[112] - 2022年新成立的水刺业务亏损930万美元，2021年收购后两个月亏损130万美元[112] - 2022年气铺材料净销售额增加1.313亿美元，增幅27.9%[138] - 2022年气铺材料发货量增长11.3%，货币换算不利影响为3610万美元[138] - Airlaid Materials 2022年营业收入为5480万美元，较2021年增加1260万美元，主要原材料投入成本增加6620万美元（26%），能源成本增加1310万美元（58%）[139] - Composite Fibers 2022年净销售额下降3290万美元（5.9%），主要因发货量下降22.0%，运营收入为1690万美元，较2021年减少2050万美元，能源成本增加3380万美元（57%），主要原材料投入成本增加2980万美元（13%）[142][143] - Spunlace 2022年净销售额约为3.659亿美元，运营亏损930万美元，主要因原材料和能源成本上升[146] - 2022年第四季度年度减值测试时，空气laid材料部门公允价值比账面价值高约27%[177] - 2022年第一季度，复合纤维部门确认5610万美元商誉减值；第四季度，确认2030万美元商誉减值[178] - 2022年第三季度，水刺部门确认4250万美元减值费用，使该部门商誉全部减值[179] - 2022年第一季度，复合纤维报告单元因俄乌军事冲突及相关制裁确认资产减值，记录1.173亿美元非现金减值费用；第四季度，因估值折现率提高，确认2030万美元商誉减值费用[205] - 2022年第三季度，水刺报告单元因通胀挑战、供应链和运营问题确认资产减值，记录4250万美元减值费用[207] 公司战略与转型 - 2022年末公司启动转型战略，预计到2024年固定成本节约额达到900 - 1000万美元，暂停派息每年释放约2500万美元现金[16][17] 公司收购情况 - 2021年5月13日，公司以1.709亿美元收购Georgia - Pacific Mt. Holly LLC；10月29日，以约3.04亿美元收购PMM Holding (Luxembourg) AG及其子公司[19][20] - 2021年5月13日公司以1.709亿美元收购佐治亚太平洋美国非织造布业务，10月29日以3.04亿美元收购PMM Holdings全部股权[109] 公司产能与原材料情况 - Airlaid Production产能为190,000公吨，主要原材料为绒毛浆，年用量130,000短吨[23] - 水刺生产能力为9.1万公吨，主要原材料包括合成纤维（预计年用量3.75万公吨）、纸浆基纤维（3.275万公吨）、绒毛浆（1.785万公吨）和原纸（1.635万公吨）[33] 公司客户与销售区域情况 - 2022、2021和2020年，公司合并净销售额中分别约有15%、16%和16%来自向宝洁公司的销售[36] - 2022年公司约41%的净销售额来自向欧洲客户的发货[50] - 2022和2021年，公司分别约4000万美元和9500万美元的净销售额来自俄罗斯和乌克兰客户，分别占净销售额的2.7%和7.3%[61] - 2022年，前三大客户合计占气流成网材料净销售额约53%，占水刺材料净销售额约39%[74] - 气流成网材料和水刺材料分别约40%和6%的年度净销售额来自女性卫生用品市场[74] 公司面临的风险与挑战 - 2021年7月，130个国家原则上同意经合组织提出的国际税收框架，将改变利润分配规则并征收全球最低税率[86] - 公司欧洲制造基地受乌克兰军事冲突及相关地缘政治事件和制裁不利影响[63] - 网络安全事件和网络攻击风险因冲突增加，可能影响公司运营和供应链[64] - 全球供应链中断可能影响公司生产、销售和交付，增加运输成本[66] - 外币汇率波动可能影响公司经营业绩和产品价格竞争力[67][68] - 公司行业竞争激烈，无法开发新产品可能影响业务和盈利能力[70][71] - 公司需承担大量环境相关成本和潜在责任[72] 公司股息情况 - 2022年前两季度公司董事会宣布普通股每股季度现金股息为0.14美元，第三季度暂停；2021年第一季度为0.135美元，第二季度起为0.14美元[100] 公司股东情况 - 截至2023年2月20日，公司有855名在册股东[101] 公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有大约3.123亿美元的有担保债务和5.32亿美元的无担保债务[59] 公司坏账与减值情况 - 2022年，公司确认了约290万美元与俄罗斯和乌克兰客户直接相关的坏账费用[62] - 截至2022年12月31日，公司来自该地区客户的应收账款净额约为30万美元[62] - 2022年第一季度，公司记录了与德累斯顿工厂资产相关的1.173亿美元非现金资产减值费用以及复合纤维业务商誉的减值[62] - 2022年商誉和其他资产减值费用为1.90556亿美元[126] 公司外汇情况 - 公司欧元计价净销售额超过欧元支出约1.9亿欧元[67] - 公司欧元计价净销售额每年估计超过欧元费用约1.9亿欧元[173] 公司利率互换协议情况 - 2022年6月15日，公司终止一份名义价值1.8亿欧元的浮动 - 固定利率互换协议，终止时确认0.4万美元递延收益[172] 公司财务报告审计情况 - 截至2022年12月31日，公司管理层认为财务报告内部控制有效，德勤会计师事务所发表无保留意见[188][190] - 德勤会计师事务所对公司2022年12月31日合并财务报表发表无保留意见[194] - 审计机构对公司2022年和2021年财务报表发表无保留意见，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[199][200]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度GAAP每股收益亏损0.76美元，主要因复合纤维业务的商誉减值和OberSchmitten业务的资产减值 [44] - 2022年全年调整后自由现金流较2021年减少约1.4亿美元，主要因营运资金使用增加7400万美元、收益降低、资本支出增加等 [25] - 截至12月31日，银行契约杠杆比率升至6倍，主要受有缺陷纤维材料的客户索赔影响 [26] - 2022年第四季度调整后EBITDA为2230万美元，若排除一次性费用则接近指引上限 [57] - 预计2023年全年EBITDA在1.1亿 - 1.2亿美元之间，公司成本约2800万美元，折旧与摊销费用约6400万美元，全年利息和其他融资成本约7300万美元 [30] - 预计2023年资本支出在3500 - 4000万美元之间，营运资金同比改善2000万美元，现金税在2000 - 2500万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 气流成网材料业务 - 第四季度收入按固定汇率计算同比增长16%，主要因合同成本转嫁和提价带来约2300万美元的售价提升 [1] 复合纤维业务 - 第四季度总收入按固定汇率计算增长12%，但销量同比下降17%，收入增长主要因约1900万美元的售价提升 [2] - 除食品和饮料类别外，其他类别销量均低于去年，墙面覆盖物发货量约占销量下降的一半，整体销量下降对业绩产生60万美元的不利影响 [3] 水刺业务 - 第四季度收入增长45%，发货量比去年同期高20%，主要因今年比去年多一个月的所有权和发货量 [21] - 售价和能源附加费增加1270万美元，抵消了原材料和能源通胀的影响，对业绩产生150万美元的有利影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于通胀压力，湿巾、家庭护理和卫生品类别的发货量同比下降5%，其中湿巾下降与终端消费者需求疲软有关，家庭护理和卫生品下降与客户订购模式有关 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 转型战略 - 包括投资组合优化、利润率提升、固定成本降低、现金释放、运营效率提升和水刺业务恢复盈利六项关键举措 [35] 创新战略 - 专注于可持续发展和新产品开发，为公司长期有机增长提供平台 [11] - 发布2022年可持续发展报告，制定首个战略ESG目标，指导未来ESG和新产品开发工作 [12] - 投资新产品创新，利用可再生材料和独特制造技术寻找替代解决方案，如开发基于天然纤维的创新螺帽 [12] - 开发非织造锂离子电池隔膜取得进展，正在与关键客户评估产品试用材料 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务仍受能源和原材料通胀、订单模式和需求季节性变化等宏观经济挑战影响，但管理层对业务基本面有信心，认为当前宏观环境支持2023年的战略和目标 [43][65] - 预计2023年原材料价格将随时间下降，有助于公司和客户 [64] - 公司在第四季度执行转型计划取得初步成果，EBITDA受益近400万美元，管理层对实现转型战略目标有信心 [33] 其他重要信息 - 外汇方面，英镑走弱使英国制造成本降低，带来150万美元的有利影响 [20] - 运营、外汇和其他项目净不利150万美元，主要因降低产量管理库存水平和改善现金流，但人员支出减少 [22] - 第四季度公司成本比去年同期增加约200万美元，主要因一次性客户索赔310万美元，但排除该费用后公司成本实际降低100万美元 [23][24] - 公司与Angelo Gordon签署了新的六年期定期贷款承诺函，以解决2024年2月的债务到期问题，预计第一季度末完成融资 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年7300万美元的利息和其他财务费用是账面数字还是现金数字，是否包括债务再融资成本 - 这是账面数字，现金部分约6000万美元，其余为应计费用和供应链融资计划成本等 [18] 问题2: 该数字是否包括新2.5亿美元、5000万欧元贷款的两个点前期费用 - 摊销部分包含在7300万美元中，但不是全部，会在贷款期限内摊销 [75] 问题3: 宏观环境变化是否支持公司战略 - 目前宏观环境有所改善，部分原材料价格企稳，运费成本下降，但关键原材料价格仍处高位，当前情况支持公司2023年的战略和目标 [63][81] 问题4: Jacob Holm历史盈利能力的关键驱动因素，是否会改变市场参与、定价和品牌策略，以及中长期业务优先级 - Jacob Holm在疫情期间受益于特定业务和价格成本差扩大，Sontara品牌在疫情前后都贡献了大部分利润，卫生湿巾业务需向低成本和运营稳定的制造商转型，公司正在努力优化资产和运营 [70][71][86] 问题5: 复合纤维业务恢复到疫情前盈利水平的步骤、时间线和所需规模 - 公司按细分市场评估，部分市场仍需努力恢复盈利，Dresden虽失去俄乌业务但仍有正EBITDA，公司通过填充闲置产能和关注创新来应对 [83][84][85] 问题6: 从季度指引转向年度指引的原因 - 公司认为年度指引能让投资者了解全年预期，当前环境波动大，季度间有变化，年度指引有助于呈现整体情况，且转型战略对短期至中期业绩重要 [88][91] 问题7: 去杠杆主要来自资产出售还是自由现金流 - 去杠杆来自多个方面，包括EBITDA增加、营运资金改善、投资组合优化、控制资本支出和取消股息等，并非仅靠资产出售 [92][93] 问题8: 今年定价策略能否弥补过去损失的盈利能力 - 气流成网业务基本能转嫁成本，复合纤维业务第四季度将利润率恢复到2021年底水平，但未完全弥补2022年的成本价格差距，预计原材料价格下降时可能有小部分利润提升；水刺业务中Sontara品牌较好，卫生湿巾业务需提升运营竞争力以恢复销量 [94][95][96] 问题9: 2023年自由现金流情况 - 2023年自由现金流仍为负，约2000 - 3000万美元，主要因再融资带来的高利息费用，但公司会采取行动争取实现正现金流并偿还债务 [98][121] 问题10: 6000万美元现金利息是否为全额支付，新债务发行成本和重组成本是否会使2023年自由现金流接近正值 - 6000万美元假设为全额现金利息支付；新债务发行成本和重组成本会增加现金使用，但自由现金流仍为负 [121][126] 问题11: 新贷款再融资是否会增加资产负债表上的现金和流动性 - 新贷款所得将用于偿还部分循环借款和其他短期债务，不会使资产负债表上的现金大幅增加 [127] 问题12: 德国天然气价格上限对公司成本的影响 - 德国实施天然气和电力价格上限，天然气上限为每兆瓦时70欧元，电力为每兆瓦时130欧元，该政策有助于公司规划，降低能源价格波动风险，且市场价格已趋于稳定 [129][145][146] 问题13: OberSchmitten和Dresden工厂的战略替代方案和现状 - OberSchmitten工厂所有选项都在评估中；Dresden工厂虽失去俄乌业务但仍有正EBITDA，未在投资组合调整考虑范围内 [105][106][85] 问题14: 公司报告结构与业务管理方式，以及按终端市场规划策略的情况和报告结构调整可能性 - 公司已在组织上向终端市场对齐，在复合纤维、创新和运营方面也有相关举措，但公开报告结构调整需大量内部工作，目前转型战略和创新工作优先级更高，无法承诺未来18 - 24个月内完成调整 [132][133][134]

业绩总结 - 2022年TTM收入为167,086百万美元，较2021年的148,134百万美元增长约12.9%[18] - 2022年TTM EBITDA为82.9百万美元，EBITDA利润率为15.0%[18] - 2022年截至第三季度的净收入为-4950万美元，较2021年同期的750万美元下降[45] - 预计2022年全年调整后的运营收入为1580万美元，较2021年的1230万美元有所增长[45] - 2022年第三季度调整后的每股收益（EPS）为负0.10美元，而2021年第三季度为0.21美元[48] 用户数据与市场表现 - 2022年上半年，因客户去库存，卫生用品需求较软，但下半年恢复至正常水平[18] - 2022年因俄罗斯/乌克兰冲突，墙纸和茶类产品的销量受到严重影响，导致约121百万美元的资产和商誉减值[19] - 2022年因劳动力限制和欧洲市场疲软，Spunlace产品的销量下降[23] 财务状况 - 2022年调整后的自由现金流为-88.1百万美元，较2021年下降119百万美元[26] - 截至2022年9月30日，净杠杆率增加至5.7倍，主要由于过去12个月的收益下降[28] - 截至2022年9月30日，净债务为723.5百万美元，股东权益为319.7百万美元[28] 成本与支出 - 2022年资本支出预计在3500万到4000万美元之间，其中包括400万到500万美元用于Spunlace整合[27] - 预计到2024年，SG&A成本削减计划将实现900万到1000万美元的年度节省[29] - 每年通过暂停股息释放约2500万美元的现金流[30] 未来展望 - 2022年第四季度EBITDA预计在2300万到2600万美元之间[27] - 折旧和摊销费用预计约为6600万美元[27] 其他信息 - 2021年，因收购Mount Holly，收入增长主要得益于该资产的加入[18] - 2022年第三季度的工作资本变化为负740万美元，较2021年同期的变化为380万美元[51] - 2022年第三季度的税款支付为1980万美元，较2021年同期的0.0万美元有所增加[51] - 2022年第三季度的利息支付为200万美元，较2021年同期的180万美元有所增加[51] - 2022年第三季度的战略举措支出为130万美元，较2021年同期的360万美元有所减少[51] - 2022年第三季度的企业总部搬迁费用为60万美元，较2021年同期的100万美元有所减少[51]

财务数据和关键指标变化 - GAAP每股收益亏损1.10美元，主要受水刺无纺布业务减值费用影响 [15] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2630万美元，接近此前2700万美元的指引 [15] - 2022年前三季度调整后自由现金流较去年同期减少约1.19亿美元，主要因营运资金使用增加6200万美元 [29] - 预计2022年资本支出在3500万 - 4000万美元之间，较此前指引降低1000万美元 [31] - 预计全年利息和其他融资成本约为3900万美元，较此前指引增加400万美元 [28] - 预计第四季度企业EBITDA在2300万 - 2600万美元之间 [32] - 截至9月30日，银行契约杠杆比率升至5.7倍，6月30日为5.3倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 气流成网材料业务 - 收入按固定汇率计算同比增长18%，主要因售价提高约2300万美元 [18] - 销量同比下降4%，主要因桌面和家居护理产品发货量减少，但环比增长3% [20] - 运营利润增加140万美元，因北美工厂产量提高以满足客户需求 [20] - 外汇损失260万美元，因欧元贬值 [20] - 预计第四季度售价继续提高以抵消通胀，销量预计下降2% - 3%，运营情况与第三季度持平 [20][21] 复合纤维业务 - 总收入按固定汇率计算增长5%，尽管销量同比下降24% [21] - 收入增长主要因售价提高约2300万美元，约55%的收入基础已转换为浮动价格机制 [22] - 墙布发货量下降54%，占收入同比下降的80%以上，受欧盟制裁影响 [22] - 运营和其他方面收益180万美元，因支出减少和折旧降低 [23] - 外汇收益330万美元，因英镑贬值 [23] - 预计第四季度售价将完全抵消原材料和能源价格上涨，销量预计增长约3%，预计带来约100万美元的积极影响 [24] 水刺无纺布业务 - 收入约8900万美元，发货量较上一季度下降9%，低于预期 [25] - 销量下降主要因美国工厂劳动力短缺影响生产，以及欧洲工厂需求疲软 [25] - 售价和能源附加费带来290万美元的积极影响，但被原材料通胀和欧洲工厂能源成本上升共计700万美元所抵消 [26] - 运营、外汇和其他项目净收益400万美元，主要因整合成本降低、能源消耗减少和整体支出降低 [26] - 预计第四季度售价将抵消原材料和能源通胀，销量预计下降10% - 15%，预计运营利润损失约100万 - 200万美元，预计该季度运营亏损约600万美元 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司制定了六项举措的转型计划，目标是使公司恢复盈利，增强应对经济逆风的能力，为长期盈利增长奠定基础 [8] - 六项举措包括投资组合优化、利润率提升、固定成本降低、现金释放、运营效率提高和水刺无纺布业务恢复盈利 [34] - 公司认为自身战略合理，产品具有创新性和质量优势，客户关系良好，在全球工程材料供应商中具有市场领先地位 [13] - 行业面临通胀、能源价格上涨、俄乌冲突等挑战，市场和宏观环境短期内仍将带来波动和逆风 [6][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀和能源价格上涨对公司业务产生严重负面影响，经营环境困难，尤其是在欧洲 [6] - 公司认为自身业务基本面强劲，战略合理，尽管面临当前挑战，但仍有能力服务全球客户 [7] - 管理层对转型计划充满信心，预计2023年上半年开始看到业绩改善，并在全年实现逐季提升 [49] - 公司成功提高售价以应对成本上涨，多数客户接受提价，预计未来能以有竞争力的价格实现盈利 [39] - 欧洲能源形势有望在2023年改善，如德国实施天然气价格上限，将有助于公司降低成本 [58] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中使用调整后收益等非GAAP财务指标，相关指标与GAAP结果的调节信息包含在今日的收益报告和投资者幻灯片中 [3] - 公司发布的前瞻性声明受风险和不确定性影响，实际结果可能与声明存在重大差异 [3] - 董事会已暂停股息，每年将释放约2500万美元现金 [42] 问答环节所有提问和回答 问题: 在潜在衰退和现有问题下，为何对2023年业绩改善有信心 - 公司专注于可控问题，转型计划将在未来三到六个月内改善成本基础 [56][57] - 产品组合强劲，消费者对气流成网和复合纤维业务产品有需求 [57] - 欧洲能源形势有望改善，如德国实施天然气价格上限将带来帮助 [58] 问题: 是否有合适团队执行战略 - 管理层对团队非常满意，认为团队具备正确技能，且全员100%投入，有信心完成任务 [60][61] 问题: 提价是否导致终端市场需求放缓 - 气流成网业务表现强劲，提价后未出现明显销量问题 [65][66] - 复合纤维业务9月提价后，部分领域销量有轻微疲软，但不显著 [67] - 水刺无纺布业务问题不仅在于定价，还在于运营卓越性和成本结构控制 [68] 问题: 2024年SG&A成本削减900万 - 1000万美元是否只是初步举措 - 这是在收购水刺无纺布业务后团队已实施措施基础上的进一步削减，目前正在实施，2022年将初见成效，2023年实现约50%，2024年实现全额削减 [69][70] 问题: 2023年是否能产生足够现金流改善营运资金和减少债务 - 公司认为这是合理预期 [72] 问题: 2023年是否会有更多一次性项目 - 公司对水刺无纺布业务进行了全面评估，本季度已对商誉进行减值处理，除非进行投资组合或产能调整，否则近期预计不会有额外减值 [76][77] 问题: 气流成网材料业务部分产品线疲软的原因 - 主要是去年同期对比基数较高 [78][79] 问题: 复合纤维业务部分产品线疲软的原因 - 9月提价在通胀环境下实施，部分领域传递价格难度较大，但整体销量损失不大 [83][84] - 部分业务受整体经济形势影响较大，未来可能出现疲软，但公司专注于可控因素，预计会有改善 [84][85]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or | (Registrant's telephone number, including area code) | | | | | --- | --- | --- | --- | | Commission file | Exact name of registrant as | IRS Employer | State or other jurisdiction of | | number | specified in its charter | Identification No. | incorporation or organization | | 1-03560 ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2720万美元，超出企业层面预期 [7] - 第二季度持续经营业务调整后收益为亏损160万美元，合每股亏损0.04美元，较去年同期减少0.22美元 [12] - 年初至今，2022年调整后自由现金流较去年同期减少约9000万美元，主要因营运资金使用增加5100万美元、现金收益降低和资本支出增加 [26] - 截至6月30日，银行契约杠杆比率升至5.3倍，3月31日为4.8倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 复合纤维业务 - 总收入按固定汇率计算下降4%，发货量较去年同期下降30%，壁纸业务约占下降幅度的80% [16] - 销售价格因多次定价行动和能源附加费上涨1440万美元，能源、关键原材料和运费价格负面影响为1690万美元 [17] - 外汇收益为360万美元，主要因英镑走弱和货币套期保值收益 [18] - 预计2022年第三季度销售价格继续上涨，销量预计增长5%，运营利润预计与第二季度持平 [20] 气流成网材料业务 - 收入按固定汇率计算较去年同期增长48%，湿巾发货量增长50%，桌面用品类别增长32% [21] - 销售价格因合同成本转嫁和临时提价显著上涨，能源附加费成功抵消通胀，净影响约为100万美元 [21] - 运营较去年同期略有改善，为30万美元，外汇损失为160万美元 [22] - 预计2022年第三季度销售价格继续上涨，销量预计增长5%，运营利润预计改善150万美元 [22] 水刺业务 - 收入约为9700万美元，发货量较上一季度下降7%，低于预期 [23] - 销售价格和能源附加费有利影响为360万美元，但被原材料通胀（主要是纤维采购）540万美元所抵消 [23] - 运营、外汇和其他项目净有利影响为250万美元，主要因整合成本降低 [24] - 预计2022年第三季度销售价格部分抵消原材料和能源通胀，净价格成本缺口为300万美元，销量和组合略有利，运营有利100万美元，预计该季度运营亏损250万美元 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 首要任务是提高水刺业务盈利能力，实施激进成本行动和人员调整，预计到2022年底实现约1000万美元的年度协同效应节省 [30] - 积极将动态定价概念扩展到水刺客户群，减少现有成本转嫁合同的滞后时间 [30] - 继续在复合纤维和气流成网材料业务推进定价行动和动态定价，以应对通胀和能源价格上涨，实现EBITDA和现金流增长 [31] - 积极执行成本控制项目，恢复利润率至正常水平 [31] - 利用植物基工程材料专业知识推进可持续发展目标，如开发可堆肥桌面材料、植物基湿巾和新型纤维螺丝帽 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临原材料通胀、能源价格上涨和供应链中断等挑战，但公司在缩小成本价格差距方面取得重要进展 [8] - 预计短期内投入成本，特别是欧洲能源价格将居高不下且波动剧烈，公司将采取措施降低能源消耗和实施能源效率项目 [19] - 对公司重塑后的工程材料产品组合充满信心，认为长期内将实现强劲增长和更稳定的盈利能力 [32] 其他重要信息 - 年初至今公司成本较去年同期略高30万美元，主要因整体通胀上升，预计全年公司成本约为2400万美元，较之前指引低100万美元 [25] - 预计全年利息和其他融资成本约为3500万美元，较之前指引高100万美元 [25] - 第二季度调整后收益的税率仍然异常高，因在某些司法管辖区应用边际税率且美国无相应税收优惠 [25] - 预计2022年资本支出在4500万 - 5000万美元之间，其中500万 - 600万美元与水刺系统集成成本有关，折旧和摊销费用预计约为6800万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 欧洲业务的能源情况及冬季能源配给的应对措施 - 公司在全球有16个制造基地，其中10个在欧洲，5个在德国，复合纤维制造资产均在欧洲且能源密集度最高 [35] - 公司积极监测情况，进行情景规划，测试不同能源削减水平的假设，若削减幅度较小，可通过创造性规划和调度应对；若削减幅度较大，需考虑资产运营和客户需求 [36] 问题: 水刺业务无法将价格与成本同步调整的原因 - 水刺业务客户数量多且分布全球，需要更多讨论和谈判 [37] - 遗留管理团队的内部系统、工作优先级和应对短期业务波动的紧迫感与公司文化不同 [37] - 公司已更换领导团队，引入有经验的人员，预计第三季度情况将改善，能更好地进行定价 [39] 问题: 俄罗斯业务在第二季度和第三季度的销售情况 - 2021年公司对俄罗斯的销售额略低于1亿美元，第二季度俄罗斯收入约为70万美元，第三季度预计变化不大 [44] 问题: 到2022年底债务水平的预期 - 公司不提供超出第三季度的指导，但随着各项举措的推进，预计EBITDA和现金流将改善，从而降低杠杆率，但目前不指导第四季度末的杠杆水平 [45] 问题: 下半年与上半年现金流和营运资金的情况 - 上半年营运资金使用主要在应收账款方面，下半年将积极追收逾期账款，营运资金将得到释放 [46] - 公司将严格控制差旅费和一般公司支出，积极关注资本支出和各项举措以改善现金流 [47] 问题: 银行定期贷款的到期情况 - 欧元计价的定期贷款将于2024年2月到期，约为1.8亿美元，循环信贷额度将于2026年9月到期，无强制性提前还款要求 [48] 问题: 债务组合对利率上升的风险敞口 - 公司已在利息和融资成本指引中考虑利率上升因素，预计2022年不会超过指引的3500万美元 [49] 问题: 零售商和制造商去库存对公司产品组合的影响 - 公司未看到通胀或去库存导致的需求破坏迹象，第二季度和第三季度销量不足主要与供应链中断和部分工厂劳动力短缺有关 [50] - 公司90%的产品用于必需消费品，消费者可能会在品牌之间进行权衡，公司为两个渠道供货，有一定的抗风险能力 [51] - 公司可通过降规格等创新和成本效益解决方案帮助客户应对通胀，保持市场份额 [52] 问题: 美国一家工厂因劳动力短缺的情况是否缓解 - 并非工厂停工，而是一家水刺工厂的转换运营未达到满员，影响了发货和开票 [54] - 气流成网业务的Mount Holly工厂也存在类似情况，但未对财务结果产生明显影响 [54]