财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后持续经营收益为160万美元，即每股0.04美元，较去年同期减少0.18美元 [8] - 2021年全年公司成本为2240万美元，较上一年减少约490万美元，与上一季度指引基本一致；2022年公司预计公司成本将比2021年高约2700万美元，但与2020年成本持平 [15][16] - 2021年全年战略举措相关成本为3100万美元，主要与两次收购及相关融资有关 [16] - 2021年全年利息和其他收支为1500万美元，与之前指引一致；2022年全年利息和其他融资成本预计约为3500万美元 [16][17] - 2021年全年税率为32%，低于之前38% - 40%的指引；预计2022年第一季度调整后收益的税率在48% - 50%之间 [16][17] - 2021年调整后自由现金流减少约1000万美元，主要因现金收益和资本支出降低；2022年资本支出预计在4500万 - 5000万美元之间，其中700万 - 800万美元与水刺系统集成成本有关 [17] - 折旧和摊销费用预计约为7400万美元 [17] - 截至2021年12月31日，杠杆比率从2020年末的1.7倍增至4.6倍，主要因1.75亿美元的芒特霍利收购和3.02亿美元的雅各布霍尔姆收购 [17][18] - 公司仍有大约2.6亿美元的可用流动资金 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 复合纤维业务 - 第四季度该业务总收入按固定汇率计算增长1.3%，主要因售价提高约900万美元；但这不足以抵消欧洲能源价格上涨、原材料和物流通胀压力的影响 [9] - 发货量下降11%，近3900公吨，其中墙布业务占降幅超75% [9] - 能源、木浆和运费价格在第四季度持续上涨，与去年同期相比，对业绩的负面影响达1660万美元；与2021年第三季度相比，影响为540万美元 [10] - 运营方面不利影响为20万美元，货币及相关套期保值活动不利影响为90万美元 [11] - 预计2022年第一季度，较高的售价将被原材料和能源价格完全抵消，预计较低的销量和与市场相关的停机将产生约200万美元的成本损失 [11] 气流成网材料业务 - 收入按固定汇率计算较去年同期增长48%，得益于芒特霍利的加入和桌面产品类别的强劲复苏 [11] - 桌面产品发货量几乎翻倍，湿巾发货量增长74%；家庭护理和卫生产品需求分别下降2%和3% [11] - 售价因合同成本转嫁和价格上涨而显著提高，包括第三季度对无成本转嫁安排的客户实施10%的价格上调 [12] - 这些举措虽帮助该业务抵消了较高的原材料价格，但未能完全弥补高于预期的能源价格上涨，净不利影响为120万美元 [13] - 运营方面较去年减少170万美元，主要因支出增加和通胀压力；外汇方面不利影响为120万美元，主要因欧元汇率走低 [13] - 预计2022年第一季度发货量将环比增长3%，产品组合有利，从而使运营利润提高100万美元；预计售价将提高，但会被更高的原材料价格完全抵消；假设能源价格不再进一步飙升，能源附加费将完全抵消能源价格上涨 [13] 水刺业务 - 第四季度该业务收入约为5800万美元 [13] - 发货量约为12500公吨，略低于13000公吨的预期；较低的发货量主要因一家大客户年末库存管理导致湿巾类别需求疲软，以及一家制造工厂因原材料和劳动力供应问题导致生产延迟 [14] - 较低的发货量和不利的产品组合对业绩的负面影响为70万美元 [14] - 该业务还面临高于预期的原材料通胀，特别是合成纤维，以及欧洲工厂能源成本上升，使利润减少约150万美元 [14] - 运营方面因生产降低、高于预期的废品率和与新冠相关的劳动力挑战而不利；初步购买价格分配导致折旧和摊销约170万美元 [14] - 预计2022年第一季度每月发货量将有所改善，略高于2021年两个月的运营水平；预计原材料和能源成本的环比增长将超过价格上涨和能源附加费，但运营情况将有所改善；由于通胀压力，预计第一个完整季度将出现约200万美元的亏损 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2022年公司将继续整合工作，应对宏观经济环境挑战，优化盈利能力和现金流 [20] - 首要任务是恢复水刺业务的盈利能力，公司首席商务官克里斯·阿斯特利将全面负责水刺业务的损益和所有整合活动，包括协同效应的实现 [20] - 采取行动减少复合纤维业务的波动性，实施原材料和能源成本转嫁机制，目标是在2022年将约50%的收入基础转移到动态定价模式 [21] - 加强成本降低活动，关注能源效率和减少能源消耗，继续监测能源套期保值计划的有效性 [22] - 全力实现两次收购所宣布的协同效应，并在全年持续推进相关工作 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司转型的关键一年，通过两次重大收购扩大了规模，但也是充满挑战的一年，公司需应对疫情带来的宏观经济逆风 [3] - 上半年气流成网段受客户去库存影响，下半年欧洲能源通胀和原材料价格大幅上涨对三个业务板块均产生不利影响 [3] - 第四季度，欧洲能源价格持续上涨、原材料通胀、供应链中断和疫情导致的劳动力限制对财务业绩产生负面影响 [3] - 尽管外部因素影响重大，但公司对两次收购的战略合理性仍充满信心，芒特霍利符合近期预期，水刺业务为公司提供了规模并进一步拓展了产品和技术组合，有利于公司长期发展 [4] - 虽然目前难以预测外部压力何时消散，但公司正在迅速采取积极措施应对这一波动时期 [4] 其他重要信息 - 会议中使用了调整后收益等非公认会计原则财务指标，这些指标与公认会计原则结果的对账包含在今日的收益报告和投资者幻灯片中 [2] - 会议中做出的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，公司2020年提交给美国证券交易委员会的10 - K表格和今日的报告披露了可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素 [2] 问答环节所有提问和回答 问题: 复合纤维业务的成本转嫁机制是否包括能源，以及客户对此的反馈 - 复合纤维业务的成本转嫁机制包括能源 [27] - 目前相关讨论仍在进行中，投入成本通胀影响了所有企业，这为公司与客户进行务实的战略对话创造了平台，双方在可预测和稳定的成本及盈利能力、减少业务波动和不确定性方面有共同目标，公司正在积极探讨公平合理的成本转嫁安排机制 [28] 问题: 进入2022年的价格成本逆风情况，以及预计今年能挽回多少损失，损失在各季度的分布情况 - 这取决于合同推进的速度，目前判断复合纤维业务全年价格成本逆风的具体情况和走势还为时尚早；公司对让克里斯负责水刺业务并与关键客户采取类似行动感到兴奋，但目前只能逐季提供信息 [30] 问题: 水刺业务年末客户库存管理是否意外，价格略为负30万美元的原因，以及高于预期的废品率的原因 - 年末客户库存管理有点意外，公司因仅拥有该业务60天，新同事尚未完全融入销售和运营规划流程，这也是让一位资深高管负责整个水刺业务的原因之一 [34][35] - 第四季度价格未达预期，是因为公司接管业务时依据之前了解的情况给出了指导，但该业务在公司收购前宣布的价格上调未能达到预期效果 [32] - 废品率是公司尽职调查时发现的一个改进机会，也是协同效应的重要组成部分；本季度废品率高于预期，但公司对安排强有力的领导降低废品率感到兴奋 [33] 问题: 俄罗斯和乌克兰局势对公司提高墙布价格的影响，以及之前推出的低价墙布产品是否仍在提供及是否有助于缓解价格敏感性 - 地缘政治紧张局势带来的不确定性短期内并非积极因素，可能影响消费者心理和客户对风险、货币及制裁的看法；公司对产品组合进行了调整，仍有低价墙布产品在销售；该业务所在地区一直较为波动，但历史显示其反弹速度比公司其他业务和地区更快，公司在该地区的规模和领先市场份额将有所帮助，公司需更谨慎积极地管理这一情况 [36][37] 问题: 芒特霍利在第四季度对气流成网业务的贡献 - 芒特霍利第四季度的运营利润约为200万美元，但需进一步核实；未来公司将减少对芒特霍利具体业绩的详细披露，因为该业务正在融入公司整体业务，公司将优化卓越中心，实现更长的生产周期，减少浪费和停机时间 [38][39] 问题: 复合纤维业务中食品和饮料部分第四季度销量持平的原因，以及2022年的预期 - 从复合纤维业务整体来看，食品和饮料业务表现最佳，较为稳定；与去年同期相比销量持平，但从第三季度到第四季度略有增长；从长期来看，茶和咖啡的需求预计增长2% - 3%，单份咖啡预计增长5% - 6%，但短期内可能会因市场环境有所波动 [40][41]

☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to 4350 Congress Street, Suite 600 Charlotte, North Carolina 28209 (Address of principal executive offices) (704) 885-2555 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or | (Registrant's telephone number, includin ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.21美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3200万美元 [8] - 第三季度持续经营业务调整后收益为950万美元，即每股0.21美元，较去年同期增加0.05美元 [14] - 第三季度公司成本较去年同期有利170万美元，预计2021年全年公司成本约为2200万美元，优于此前指引的2300万美元 [29] - 利息及其他收支预计全年约为1500万美元，高于此前指引的1100万美元 [30] - 第三季度税率为27%，低于此前预期，预计第四季度税率约为42%，2021年全年税率预计在38% - 40%之间 [31] - 第三季度年初至今调整后自由现金流增加约900万美元，预计全年资本支出约为3000 - 3500万美元，折旧和摊销费用预计约为6300万美元 [33] - 截至2021年9月30日，杠杆比率降至2.8倍，包含近期债券发行和雅各布霍尔姆财务数据、协同效应及交易成本的预估杠杆约为4倍，可用流动性超过2.8亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 复合纤维业务 - 第三季度总营收按固定汇率计算增长3.4%，主要因售价提高约600万美元；发货量下降6%，主要因墙布产品需求疲软 [17] - 复合层压板和食品饮料类别需求分别增长17%和2% [18] - 第三季度木浆、能源和运费价格上涨，较去年同期对业绩产生约1250万美元负面影响，较2021年第二季度影响为570万美元 [18] - 运营方面有利240万美元，货币及相关套期保值活动不利影响120万美元 [22] - 预计2021年第四季度发货量与第三季度持平，售价预计比第三季度高600万美元，原材料和能源价格预计环比上涨100 - 200万美元，运营情况预计与第三季度一致 [23] 气流成网材料业务 - 第三季度营收按固定汇率计算较上年同期增长约40%，得益于霍利山工厂整季度贡献及桌面和擦拭巾类别的强劲复苏 [24] - 桌面和擦拭巾发货量较去年第三季度几乎翻倍，卫生产品需求较去年下降5%，但较今年第二季度增长10% [25] - 售价因合同成本转嫁安排显著提高，但能源成本未纳入多数转嫁安排，使收益减少130万美元，近期对无成本转嫁安排的客户提价10% [26] - 运营较去年减少250万美元，主要因本季度产量相对较低；外汇不利影响120万美元 [27] - 预计2021年第四季度发货量环比下降3%，不利的产品组合将使营业利润减少100万美元，售价预计提高，但将被原材料价格上涨完全抵消，能源价格预计较第三季度对盈利能力产生100 - 150万美元不利影响 [28] 水刺无纺布业务（雅各布霍尔姆） - 预计在格莱特费尔特旗下的第四季度剩余两个月内，发货量约为1.3万公吨，营业利润约为100万美元，其中包括约350万美元的折旧和摊销 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成功收购雅各布霍尔姆，增强产品和技术组合的规模和多元化，引入优质水刺无纺布产品 [6][7] - 近期优先事项是将雅各布霍尔姆成功整合到格莱特费尔特的运营模式中，实现每年2000万美元的协同效应，并积极降低资产负债表杠杆 [13] - 持续采取积极的成本控制措施，维持高效的成本结构，提高EBITDA和自由现金流 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对业务前景持乐观态度，复合纤维产品多数类别需求预计将保持强劲，近期的定价行动将在第四季度对收益做出有意义的贡献 [36] - 气流成网材料需求正稳步恢复至疫情前水平，持续的成本控制措施有助于维持高效成本结构，优化霍利山工厂和整合雅各布霍尔姆将带来显著的价值创造机会 [37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 通胀恢复的时间和节奏，以及能否在2022年完全恢复通胀，欧洲能源在第四季度的影响是否会比第三季度更大 - 公司预计第四季度复合纤维价格将改善600万美元，通胀恢复情况将有较大提升，有望使复合纤维利润率回到低至中双位数区间，但难以准确预测原材料和能源价格走势及完全恢复通胀的时间 [44] - 预计复合纤维业务第四季度能源成本可能略高于第三季度，具体取决于液化天然气供应、绿色能源恢复情况以及政府干预措施 [46][47] 问题2: 第四季度是否会从纤维成本下降中受益，第三季度纤维成本的净影响是多少 - 公司已看到纤维成本下降趋势，但第三季度能源价格影响更大，未提供第三季度纤维成本净影响数据 [48] 问题3: 气流成网业务第四季度不利的产品组合变化的具体情况 - 预计发货量将下降3%，产品组合变化将使利润减少100万美元，部分下降原因是第四季度季节性因素，特别是传统白色桌面产品利润率较低，彩色桌面产品在第三季度和节假日期间利润率较高 [49][50] 问题4: 复合纤维业务中强劲的斜网生产具体指什么，是否有有利的产品组合成分，第四季度的预期如何 - 斜网生产主要涉及食品饮料用纸和复合层压板，不包括墙布、某些电气用纸和金属化纸 [51] - 预计第四季度整体发货量和运营情况与第三季度一致，公司不针对具体产品类别提供指引 [53] 问题5: 雅各布霍尔姆的库存增加情况及预期影响 - 目前谈论该问题还为时过早，公司仍在与顾问进行购买会计处理工作，暂无法给出具体数字 [54]

业绩总结 - 2021年第二季度调整后的EBITDA为2800万美元，符合预期[4] - 调整后的每股收益为0.18美元，超出预期，主要受益于较低的税率[4] - 2021年上半年调整后的EBITDA为5920万美元，较去年同期下降[32] - 2021年TTM净收入为26.1百万美元，增长了22.5%[46] - 调整后的每股收益（EPS）为0.74美元，较2020年的0.75美元略有下降[46] 用户数据 - 截至2021年6月，净杠杆率为3.1倍，受最近收购Mount Holly的影响[4] - 2021年6月30日的净债务为397.2百万美元，较2020年12月31日的213.9百万美元显著增加[47] - 2021年6月30日的净杠杆率为3.1倍，较2019年12月31日的2.2倍有所上升[47] 收购与市场扩张 - 公司宣布收购Jacob Holm，预计将增加规模并提供一流的无纺布技术和产品[4] - 收购Jacob Holm预计将通过发行5.5亿美元的高级无担保债券进行融资，交易费用预计约为2500万美元[21] - 最近以1.75亿美元收购Georgia-Pacific的美国非织造布业务，预计年收入约为1亿美元[34] - 预计Mount Holly收购将在三年内实现400万至600万美元的年度成本协同效应[34] - 预计在24个月内实现约2000万美元的年度协同效应[21] 财务状况 - 2021年6月的LTM收入和EBITDA分别约为4亿美元和4500万美元[21] - 2021年上半年的工作资本变化为-37.9百万美元，较2020年上半年的-39.1百万美元有所改善[43] - 2021年上半年自由现金流较去年同期下降约600万美元[32] - 调整后的自由现金流为1210万美元（Q2'21），相比于410万美元（H1'21）有所增长[43] - 2021年上半年资本支出为1120万美元，较2020年上半年的1200万美元有所减少[43] 其他信息 - 空气铺材料部门在季度末表现强劲，需求条件改善[4] - 复合纤维的盈利能力低于预期，受不利销售组合和能源价格上涨影响[4] - 2021年第二季度的有效税率为33.2%，预计全年税率在38%至40%之间[39] - 预计折旧和摊销费用约为6000万美元，包含Mount Holly的影响[31] - 2021年第二季度的税费支出为360万美元，较2020年第二季度的120万美元增加了200%[43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后持续经营收益为800万美元，即每股0.18美元，较去年同期减少0.04美元 [10] - 综合纤维业务因原材料和能源价格上涨使收益降低0.01美元，气流成网材料业务因卫生用品需求疲软和客户去库存使收益降低0.06美元，公司成本因成本控制举措有利0.03美元，利息、税收和其他项目与去年二季度持平 [10] - 预计2021年全年公司成本约为2300万美元，低于之前2500 - 2600万美元的指引；利息和其他收支预计约为1100万美元，低于之前1200万美元的指引；全年税率预计在38% - 40%，低于之前42% - 44%的指引 [15] - 二季度年初至今调整后自由现金流减少约600万美元，主要因调整特殊项目后营运资金使用增加 [16] - 预计全年资本支出在3000 - 3500万美元，折旧和摊销费用约为6000万美元 [16] - 截至2021年6月30日，杠杆比率增至3.1倍，主要因5月完成的霍利山收购使净债务增加约1.75亿美元，收购后仍保持约2亿美元的流动性 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 综合纤维业务 - 二季度收入按固定汇率计算增长7.1%，主要因售价提高200万美元和墙布销量接近翻倍 [11] - 除金属化产品外，本季度发货量增长约26%，但食品和饮料类别受集装箱短缺影响销量下降 [11] - 高需求推动生产增加使收益增加300万美元，但木浆和能源价格上涨使结果减少600万美元，货币及相关套期保值活动使结果减少60万美元 [11] - 预计2021年第三季度发货量环比增长2% - 3%，售价上涨将完全抵消原材料、能源和物流通胀，运营情况与二季度持平 [12] 气流成网材料业务 - 收入按固定汇率计算较上年同期增长5%，得益于霍利山的加入和桌面产品需求的强劲反弹 [12] - 卫生用品需求因客户去库存而下降，公司认为这是暂时的，预计第三季度所有产品类别将实现显著增长 [12] - 售价因与客户的成本转嫁安排而提高，但被原材料和能源价格上涨抵消，使收益净减少80万美元；运营因本季度降低产量以管理库存水平而使结果减少190万美元；外汇较去年二季度不利30万美元 [13] - 预计2021年第三季度发货量增长约15% - 20%，售价和投入价格都将上涨但相互抵消，更高的产量将使营业利润环比增加约100 - 200万美元 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进转型和增长战略，5月完成霍利山收购，7月22日宣布以3.08亿美元收购雅各布·霍尔姆，该收购将扩大公司规模、技术、产品组合和全球影响力 [9][19] - 雅各布·霍尔姆是全球领先的优质非织造布制造商，在截至6月30日的12个月里，该业务产生约4亿美元收入和4500万美元EBITDA，预计其中1000 - 1500万美元与新冠疫情相关的需求将恢复正常 [20] - 预计该交易具有高度协同效应，交易完成后24个月内每年可实现约2000万美元的协同效应，实现这些协同效应的估计成本为2000万美元 [20] - 收购需经反垄断监管审查，预计今年晚些时候完成，公司将通过发行5.5亿美元新的高级无担保债券为收购融资，收购完成后净杠杆率预计从约3倍增至4倍，预计合并后年销售额约为15亿美元 [21] - 公司近期优先事项和价值创造重点包括整合新收购业务以获取协同效应和去杠杆化、加速创新、探索有机和无机增长投资并保持资产负债表纪律 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年及以后的前景持乐观态度，综合纤维产品需求强劲，定价措施将有助于抵消通胀压力；气流成网材料需求在各品类中均在增强，卫生品类需求下半年有望恢复正常 [18] - 公司积极控制成本有助于维持高效成本结构，改善EBITDA和自由现金流，员工表现出色，推动霍利山整合和协同效应实现 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度气流成网和综合纤维业务的价格成本情况及综合纤维业务何时能弥补二季度的差距 - 预计原材料价格和售价相互抵消；难以给出具体弥补差距的时间框架，公司会密切关注原材料和能源价格与定价的平衡，一季度末采取的定价措施在二、三、四季度会有不同程度的体现，有助于抵消部分成本通胀 [26][27][32] 问题: 第三季度综合纤维业务进展缓慢的原因 - 气流成网业务有成本转嫁安排；综合纤维业务因物流和供应链问题较难准确预测，但三、四季度定价措施的效果会更明显 [29][32] 问题: 茶和咖啡业务全年预期及增长趋势 - 公司仍维持茶和咖啡业务的增长预测，茶业务去年二季度因囤货需求基数较高，且受物流和集装箱短缺影响；咖啡业务二季度表现良好，预计将保持中个位数增长 [33] 问题: 收购雅各布·霍尔姆后公司的目标杠杆范围 - 公司没有设定目标杠杆范围，但历史上收购后会专注于去杠杆，此次收购后也会采取类似策略 [34] 问题: 雅各布·霍尔姆与公司现有业务的差异及对公司产品谱的作用 - 收购符合公司转型和增长战略，雅各布·霍尔姆的纺粘技术能填补公司技术组合的空白，其约50%的原料为植物基，且有可持续发展目标；该公司还收购了杜邦的Sontara业务，能为公司带来新的工艺技术和增长机会 [36][37][38] 问题: 剔除新冠相关收益并加上协同效应后，雅各布·霍尔姆的EBITDA利润率低于公司现有气流成网业务的原因 - 类似收购Concert Industries的情况，公司会通过应用自身商业模式、扩大规模、建立卓越中心、提高成本效率等方式提升雅各布·霍尔姆的利润率 [40][41] 问题: 四季度机器重建后公司的闲置产能情况及何时考虑扩大产能 - 二季度综合纤维业务产能利用率在80%以上，气流成网业务在70%以上，公司仍有利用现有资产满足市场增长的空间；公司会先专注于霍利山和雅各布·霍尔姆的整合及协同效应实现和去杠杆，之后会重新评估需求并确定是否需要扩大产能 [43][44]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to 4350 Congress Street, Suite 600 Charlotte, North Carolina 28209 (Address of principal executive offices) (704) 885-2555 (Registrant's telephone number, including area ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后持续经营收益为840万美元，即每股0.19美元，较去年同期减少0.05美元，主要受气流成网材料业务疲软和有效税率上升影响 [13] - 2021年第一季度税率为45%，去年同期为39%，高于此前全年38% - 40%的指引，原因是德国税率意外变化 [15] - 第一季度调整后自由现金流增加约200万美元，主要因资本支出减少 [27] - 预计2021年资本支出在4000万 - 4200万美元之间，折旧和摊销费用预计为6200万美元 [27] - 预计2021年公司成本在2500万 - 2600万美元之间，低于此前2700万美元的指引 [25] - 预计全年利息及其他收支约为1200万美元，反映了与霍利山收购相关的增量债务 [26] - 2021年税率预计在42% - 44%之间，高于此前指引，主要因德国税率变化和英国税率预期上升 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 复合纤维业务 - 第一季度总营收按固定汇率计算下降1.4%，主要因2021年金属化产品发货量低于2020年第一季度 [16] - 除金属化产品外，本季度发货量与去年持平，食品饮料和技术专业产品类别持续稳定增长，但壁纸和复合层压板发货量下降 [17] - 销售价格与去年同期持平，但食品饮料和技术专业产品发货量增加带来的产品组合改善使业绩提升110万美元 [17] - 木浆和能源价格上涨使业绩下降130万美元，但材料效率提高、劳动力和维护支出降低带来的有利运营基本抵消了这一影响 [18] - 预计2021年第二季度发货量与第一季度持平，销售价格将因此前宣布的提价而上涨，但原材料、能源和运费通胀将继续加剧，净负面影响为100万 - 200万美元 [18][19] - 第二季度将在假期期间进行计划内停机维护，预计将使收益减少约200万美元 [19][20] 气流成网材料业务 - 第一季度营收按固定汇率计算较上年同期下降近19%，主要因发货量下降18% [20] - 桌面产品类别较去年下降55%，因疫情导致全球餐厅需求疲软 [20] - 湿巾、家庭护理和女性卫生用品类别发货量低于预期，因客户在本季度调整了订单水平以应对疫情初期积累的较高年终库存储备 [21] - 销量下降使业绩较去年同期减少320万美元，与客户的合同成本转嫁安排带来的销售价格上涨被原材料和能源价格上涨抵消，净减少收益30万美元 [22] - 运营使业绩下降130万美元，主要因本季度为管理库存水平以更好匹配客户需求而进行的市场相关停机 [22] - 预计第二季度气流成网材料发货量将增长约15%，但产品组合不利，预计销售价格和投入价格均略有上涨，相互抵消，第二季度整体运营利润与第一季度持平 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司对业务转型和增长战略的执行情况感到满意，与必需消费品相关的产品组合将为长期利润率和现金流提供更大稳定性 [31] - 复合纤维产品需求强劲，预计下半年将持续，气流成网产品需求短期内受疫情负面影响，但预计第三季度许多暂时性问题将开始缓解 [32] - 公司推出创新产品，如GlatClean纤维素基表面消毒湿巾产品线，该材料获INDA世界湿巾创新奖提名 [32] - 5月中旬完成对乔治亚 - 太平洋美国非织造布业务的收购，将为公司带来互补制造资产、新研发能力和优秀员工，扩大美国业务规模 [12][33] - 公司将继续采取积极的成本削减措施，以实现EBITDA和自由现金流的增长目标 [34] - 公司认为第二季度是业务的转折点，预计近期定价行动和新产品推出的积极影响将滞后于第二季度投入成本大幅增加、物流成本上升和需求不均衡带来的不利影响，下半年前景乐观，预计产品组合需求更稳定，第一季度定价行动将产生显著影响，并完成对乔治亚 - 太平洋非织造布业务的整合 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍在核心市场演变，但随着疫苗接种增加、感染率下降、政府放宽对餐饮场所的限制以及天气转暖，公司对桌面产品需求复苏持乐观态度 [8] - 公司认为第二季度是业务的转折点，下半年前景乐观，预计产品组合需求更稳定，第一季度定价行动将产生显著影响，并完成对乔治亚 - 太平洋非织造布业务的整合 [35][36] 其他重要信息 - 公司在电话会议中使用调整后收益等非GAAP财务指标，相关指标与GAAP结果的对账信息包含在今日的收益报告和投资者幻灯片中 [3] - 公司今日发表的前瞻性声明受风险和不确定性影响，2020年提交给美国证券交易委员会的10 - K表格和今日的报告披露了可能导致实际结果与前瞻性声明存在重大差异的因素，公司无义务更新这些声明 [4] - 公司近期与穆迪和标准普尔完成信用审查，两家机构维持各自评级，展望稳定，对乔治亚 - 太平洋美国非织造布业务收购持积极态度，认为此类投资符合公司增长战略 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 桌面和气流成网业务是否会在第三季度复苏，餐厅客流量恢复后公司是否会受益 - 随着核心市场疫苗接种增加、感染率下降、政府放宽限制、餐厅运营能力提高和天气转暖，桌面业务有积极因素，美国和北美市场引领复苏，欧洲市场将随后跟进 [40] - 消费者对病菌传播更敏感，一次性产品将更受欢迎，公司以可生物降解植物为原料的柔软布料状产品具有优势，从ESG角度看也很契合 [41][42] 问题2: 完成乔治亚 - 太平洋交易后，公司的资本配置倾向 - 公司的转型和增长战略旨在重塑公司，乔治亚 - 太平洋美国业务符合该战略，未来预计会有更多收购，保持良好的资产负债表能力很重要，公司将参与市场整合 [43][44] 问题3: 公司是否仍对过滤介质和技术专业领域感兴趣 - 有助于拓宽和扩展现有平台的投资最具协同效应，2018年和2021年对乔治亚 - 太平洋的两次收购就是例子 [45] - 过滤、健康卫生和家庭护理市场供应技术、电气等领域是公司感兴趣的投资领域，随着世界电气化趋势，复合纤维业务将继续加强 [46] 问题4: 公司税率高于40%的原因及能否降低 - 由于英国和德国税率变化，税率回升至40%以上，公司有能力将税率降至更低水平，但全球和美国的税收改革立法存在不确定性 [47] - 公司在美国运营亏损，美国的公司成本和利息支出较高，且因GILTI相关规定无法获得外国所得税扣除，但收购霍利山业务缩小了美国的亏损差距，未来美国收入的增加（无论是有机增长还是通过收购）将有助于降低税率 [48]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 (Registrant's telephone number, including area code) FORM 10-Q ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | Commission file | Exact name of registrant as | IRS Employer | State or other jurisdiction of | | --- | --- | --- | --- | | number | specified in its charter | Identification No. | incorporation or organization | | 1-03560 | Glatfelter Corporation | 23-0628360 | Pennsylvania | | | | ( ...

业绩总结 - 调整后的EBITDA为3100万美元，调整后的每股收益为0.19美元，超出预期[4] - 2021年第一季度的净收入为840万美元，每股收益为0.19美元，较2020年第一季度的740万美元和0.17美元有所增长[6] - 2021年第一季度净销售额为2.257亿美元，较2020年第一季度的2.316亿美元下降了2.5%[33] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3070万美元，较2020年第一季度的3220万美元下降了4.7%[33] - 2021年第一季度自由现金流为负1140万美元，调整后自由现金流为负890万美元[33] 用户数据 - 复合纤维部门的净销售额为141,249千美元，运营收入为16,065千美元，EBITDA为23,046千美元，EBITDA利润率为16.3%[8] - 空气铺材料部门的净销售额为84,425千美元，运营收入为7,197千美元，EBITDA为13,046千美元，EBITDA利润率为15.5%[14] 未来展望 - 预计2021年资本支出约为4000万至4200万美元[21] - 预计第二季度出货量与第一季度持平，销售价格将部分抵消原材料、能源和物流成本的上涨[14] - 预计2021年将关闭收购乔治亚-太平洋公司美国非织造布业务的交易[4] - 预计2021年调整后税率在42%至44%之间[30] 新产品和新技术研发 - Glatfelter签署协议以1.75亿美元收购Georgia-Pacific的美国非织造布业务，预计年收入约为1亿美元，调整后EBITDA约为2000万美元[29] - 收购后，Glatfelter的Airlaid部门将占总销售的约49%（较之前的43%有所增加），占EBITDA的约51%（较之前的45%有所增加）[29] 财务状况 - 截至2021年3月31日，净杠杆率为1.9倍，较2020年12月31日的1.8倍略有上升[23] - 截至2021年3月31日，Glatfelter的净债务为2.194亿美元，现金余额为8740万美元[34] - 2021年第一季度的有效税率为45.3%[30] - 预计利息支出和其他财务成本约为1200万美元[20] 成本协同效应 - 预计收购将带来每年400万至600万美元的成本协同效应[29] - 收购交易和整合成本预计约为1000万美元[29] - 收购将通过现金和循环信贷设施的借款组合进行融资[29]

(704) 885-2555 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K | | | For the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to 4350 Congress Street, Suite 600 Charlotte, North Carolina 28209 (Address of principal executive offices) (Registrant's telephone number, including area code) | Exact name of registrant as | | IRS Employer | State or other jurisdiction of ...