财务表现 - 2021年第四季度收入为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年收入为 4.85 亿美元，同比增长 27%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 71.4%，同比提高 1.2 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 71.1%，同比提高 1.1 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 截至 2021 年 12 月 31 日,公司的客户总数超过 12.5 万家。[1] - 公司在 2021 年第四季度推出了新的产品和服务,包括 X、Y 和 Z。[2] - 公司正在加大对人工智能、大数据等新技术的投入和应用。[3] 未来展望 - 预计 2022 年全年收入将达到 5.5 亿至 5.7 亿美元,同比增长 13%-18%。[1] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展,保持业务快速增长。[2] - 公司将进一步优化成本结构,提高盈利能力。[3] - 公司将加大对新兴技术的研发投入,增强核心竞争力。[4]

文章核心观点 Grocery Outlet公布2024财年第三季度财务业绩，净销售额增长，但部分指标有波动，公司更新关键指引并推出新的股票回购计划 [1][2][8][9] 第三季度财务亮点（与2023财年第三季度相比） - 净销售额增长10.4%至11.1亿美元 [2] - 同店销售额增长1.2%，交易数量增加2.0%，部分被平均交易规模下降0.7%抵消 [2] - 新开5家门店，季度末在16个州拥有529家门店 [2] - 毛利率下降30个基点至31.1% [2] - 销售、一般和行政费用增长9.5%至3.046亿美元，占净销售额的27.5% [2] - 净利润下降10.9%至2420万美元，摊薄后每股收益0.24美元 [2] - 调整后EBITDA增长6.0%至7230万美元，占净销售额的6.5% [2] - 调整后净利润下降10.1%至2790万美元，调整后摊薄每股收益0.28美元 [2] 39周财务亮点（截至2024年9月28日与截至2023年9月30日相比） - 净销售额增长9.9%至32.7亿美元 [4] - 同店销售额增长2.6%，交易数量增加4.6%，部分被平均交易规模下降1.9%抵消 [4] - 毛利率下降110个基点至30.5%，新技术平台实施的干扰估计负面影响110个基点 [4] - 销售、一般和行政费用增长11.4%至9.311亿美元，占净销售额的28.4%，含1620万美元佣金支持 [4] - 净利润下降43.1%至3720万美元，每股收益0.37美元 [4] - 调整后EBITDA下降11.0%至1.795亿美元，占净销售额的5.5% [4] - 调整后净利润下降31.3%至6180万美元，调整后摊薄每股收益0.62美元 [4] 资产负债表和现金流 - 2024财年第三季度末现金及现金等价物总计6870万美元 [5] - 2024财年第三季度末总债务为4.293亿美元（扣除未摊销债务发行成本） [6] - 2024财年第三季度经营活动提供的净现金为2300万美元 [6] - 2024财年第三季度资本支出（未考虑租户改善补贴）为4910万美元，考虑后为3820万美元 [6] 展望 - 公司更新2024财年关键指引，净开店数量从62 - 64家调整为66家，净销售额从43 - 43.5亿美元调整为略高于43.5亿美元等 [8] 股票回购计划 - 公司董事会批准新的股票回购计划，授权回购至多1亿美元普通股，立即生效且无到期日 [9] 电话会议信息 - 2024年11月5日下午4:30（东部时间）召开电话会议讨论第三季度财务业绩，可通过电话或网络参与，会议录音将在结束两小时后提供，为期约两周 [11][12] 非GAAP财务信息 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA等非GAAP指标评估财务表现，这些指标有局限性，且未对前瞻性指引进行GAAP指标调整 [13][15][16] 公司简介 - Grocery Outlet是总部位于加州埃默里维尔的高增长、极端价值零售商，通过独立运营门店网络销售商品，在16个州拥有超520家门店 [20]

文章核心观点 Grocery Outlet将于11月5日收盘后公布2024财年第三季度财报，投资者密切关注其在竞争激烈的杂货行业中的表现，公司营收预计增长但利润面临压力，同时分析了影响业绩的因素及Zacks模型预测情况，并推荐了其他可能盈利超预期的公司 [1][2][9] Grocery Outlet业绩预期 - Zacks共识预计公司营收达11亿美元，较去年同期增长10%，但每股收益预期降至27美分，同比下降12.9% [2] - 过去四个季度盈利平均超预期0.6%，上一季度盈利超Zacks共识预期25% [3] Grocery Outlet业绩影响因素 积极因素 - 机会性采购、针对性营销、门店扩张和电商举措或推动营收增长 [4] - 个性化应用和自有品牌计划增强客户参与度，提高购物频次 [4] - 门店网络扩张提前完成，收购United Grocery Outlet并开设新店，扩大客户群体和客流量 [5] - 通过技术和个性化提升客户参与度，移动应用受青睐，自有品牌产品具竞争力 [6] 消极因素 - 可比门店销售额增长放缓，预计第三季度从第二季度的2.9%降至1.5%，平均客单价下降 [7] - 系统过渡遗留挑战阻碍利润率扩张和运营规模扩大，SG&A费用占比预计上升60个基点，运营利润率预计收缩100个基点 [8] Grocery Outlet盈利预测 - Zacks模型未明确预测公司本季度盈利超预期，公司Zacks排名为4（卖出），盈利ESP为 - 1.25% [9][10] 其他可能盈利超预期公司 Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc. - 盈利ESP为 + 1.50%，Zacks排名为3，预计第三季度每股收益57美分，同比增长11.8% [10] - 预计季度营收5.19亿美元，同比增长8.1%，过去四个季度盈利平均超预期7.9% [11] Sweetgreen, Inc. - 盈利ESP为 + 4.76%，Zacks排名为3，预计第三季度营收1.737亿美元，同比增长13.2% [12] - 预计净利润同比增长27.3%，过去四个季度盈利平均低于预期近12% [13] Jack in the Box Inc. - 盈利ESP为 + 1.28%，Zacks排名为3，预计第四季度营收3.579亿美元，同比下降3.9% [14] - 预计季度每股收益降至1.12美元，但同比增长2.8%，过去四个季度盈利平均超预期1.7% [15]

文章核心观点 - 公司宣布前任CEO Eric Lindberg将暂任公司总裁兼CEO,同时公司启动寻找新任CEO的搜索进程 [1][2][3][4] - 公司提供了2024年第三季度的初步财务业绩数据和全年业绩指引的更新 [5][6] 公司概况 - Grocery Outlet是一家高增长的极端价值零售商,主要通过独立经营的门店销售优质品牌的日用消费品和新鲜产品 [15] - 公司在加州、华盛顿、俄勒冈、宾夕法尼亚等16个州拥有超过520家门店 [15] 财务数据 - 2024年第三季度,公司预计净销售额为11亿美元,同比增长10.4%,同店销售增长1.2% [5] - 公司预计全年净销售额将超过之前指引的上限4.30-4.35亿美元,但调整后EBITDA将低于之前指引的下限2.52-2.60亿美元 [6] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收益和调整后每股收益等非GAAP指标来评估公司财务表现 [9][10] - 这些非GAAP指标剔除了一些可能不代表公司核心经营业绩的项目,以提高可比性 [9][10][11] 风险因素 - 供应商无法持续提供具有吸引力的机会产品 - 无法保持或提高同店销售 - 关键人才流失或无法吸引和留住高素质人才 [12][13] - 分销网络和配送中心运营中断 [12] - 通胀和产品价格变化 [12] - 新开或收购门店的风险 [12][13] - 信息系统中断和网络安全风险 [13] - 独立经营商的经营风险 [13] - 公司高额债务可能影响经营和发展 [13]

文章核心观点 - 公司较低的市盈率看似是价值投资机会，但股价下跌、运营挑战和利润率收缩引发对其潜在上行空间和风险的担忧，投资者需权衡战略举措与短期运营障碍 [7] 公司估值与股价表现 - 公司远期12个月市盈率为15.29，低于行业平均的18.69和标普500的22.22，可能被低估 [1] - 过去六个月公司股价大幅下跌38.8%，而行业增长6.8%，扎克斯消费必需品板块和标普500分别上涨4.7%和15.2% [1] - 公司股价低于50日和200日移动平均线，显示潜在疲软和缺乏积极势头 [2] 公司运营挑战 - 自去年9月开始的系统过渡扰乱运营，影响效率和财务表现 [3] - 新技术平台实施使二季度毛利率下降100个基点，全年毛利率指引从31.3%降至30.5%，较去年同期收缩80个基点 [4] - 2024年二季度销售、一般和行政费用（SG&A）增长11.4%，达到3.231亿美元，过去几个季度呈上升趋势，可能挤压利润 [4] 公司盈利预期 - 扎克斯对三季度每股收益的共识估计稳定在27美分，较去年同期下降12.9% [5] 公司战略举措 - 公司专注机会性采购、针对性营销、门店扩张和电子商务计划，其商业模式有别于传统零售商 [6] - 公司推出以客户为中心的自有品牌计划GO Brands，目标是年底前推出100种新产品 [6] 投资建议 - 公司目前扎克斯评级为4（卖出） [7] - 推荐三只评级更好的食品股，分别是The Chef's Warehouse（CHEF）、Flowers Foods（FLO）和Ollie's Bargain Outlet（OLLI） [7] 推荐股票情况 - The Chef's Warehouse扎克斯评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，本财年销售额和收益预计分别增长9.7%和12.6% [8] - Flowers Foods扎克斯评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为1.9%，本财年销售额和收益预计分别增长约1%和5% [8] - Ollie's Bargain扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为7.9%，本财年销售额和收益预计分别增长约8.8%和12.7% [8][9]

文章核心观点 Grocery Outlet宣布2024财年第三季度财务结果将于11月5日收盘后发布，并将召开电话会议讨论结果，同时告知了参会方式和电话会议回放方式 [1] 分组1：财务结果发布及会议安排 - 公司2024财年第三季度财务结果将于11月5日收盘后发布 [1] - 公司将在美东时间4:30（美西时间1:30）召开电话会议讨论结果 [1] - 投资者和分析师可提前10分钟拨打(877) 407 - 9208参加电话会议 [1] - 电话会议将在https://investors.groceryoutlet.com进行直播 [1] - 电话会议结束两小时内可在线或拨打(844) 512 - 2921并输入代码13744383获取回放，回放约保留两周 [1] 分组2：公司概况 - 公司总部位于加州埃默里维尔，是一家高增长的超值零售商 [2] - 公司通过独立运营的门店网络销售优质名牌消费品和新鲜产品 [2] - 公司拥有超520家门店，分布在多个州，包括Grocery Outlet和United Grocery Outlet门店 [2]

文章核心观点 Grocery Outlet近期股价表现不佳，受多种因素影响呈下行趋势，但公司独特商业模式及战略举措使其具备潜在投资价值，当前股价下跌为投资者提供了入场机会，不过需谨慎关注其利润率恢复情况 [1][3][14] 股价表现 - 公司股价遭遇显著阻力位，长期低于200日和50日简单移动平均线，呈看跌趋势 [1] - 昨日收盘价为17.55美元，低于200日SMA的18.22美元和50日SMA的23.23美元，显示持续下行趋势 [2] - 年初至今，公司股价下跌38.8%，而Zacks消费品-必需品行业增长14.1% [3] 盈利预期 - 过去60天，2024财年盈利共识预期下降1美分至每股92美分，同比下降14%；下一财年盈利共识预期从3.4%降至1.13美元 [6] 股价下跌因素 - 2024年6月起可比销售额放缓，延续至第三季度，受追求盈利、行业促销活动增加及去年同期高基数影响 [7] - 系统过渡仍有残余影响，自去年9月起扰乱业务运营和财务指标，导致2024年第二季度毛利率下降100个基点 [8] - 公司预计全年毛利率为30.5%，较之前指引的31.3%下降，较去年同期收缩80个基点 [9] - 销售、一般和行政费用不断上升，过去几个季度呈上升趋势，可能影响利润 [10] 战略举措 - 公司独特商业模式包括机会性采购和独立运营商结构，提供优质低价商品，区别于传统零售商 [11] - 新应用专注促进节省和增加店内流量，第一季度全店推出后获积极反馈，第二季度下载量超70万，销售渗透率从6%升至8% [12] - 推出以客户为中心的自有品牌计划GO Brands，计划年底前推出100种新产品，涵盖三个产品线 [13] 其他公司情况 - The Chefs' Warehouse是美、中东和加拿大的专业食品分销商，Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，当前财年销售和盈利预计分别增长9.7%和12.6% [15][16] - Sprouts Farmers从事新鲜、天然和有机食品零售，Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为12%，当前财年销售和盈利预计分别增长9.6%和18.7% [16][17] - Flowers Foods是美国最大的包装烘焙食品生产商之一，Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为1.9%，当前财年销售和盈利预计分别增长1%和5% [17][18]

文章核心观点 - 杂货店奥特莱斯控股公司近期股价下跌，主要受系统转型挑战和费用上升影响，但公司战略举措有潜力扭转局面，当前低估值对投资者有吸引力，长期投资者可考虑持有 [1][2][11] 股价表现 - 公司股价回调，较去年9月触及的52周高点30.33美元下跌46.4%，目前交易价为16.27美元 [1] - 过去三个月，公司股价暴跌21.2%，表现逊于行业（上涨9.4%）和标准普尔500指数（回报率2.7%） [1] - 公司股价跌破50日和200日移动平均线等关键技术门槛，引发投资者对短期前景担忧 [2] 业绩预期 - 过去60天，2024财年盈利共识预期下降1美分至每股92美分，同比下降14%；下一财年盈利共识预期从3.4%降至1.13美元 [3] 股价下跌原因 - 系统转型带来挑战，影响运营效率和财务表现，新技术平台使2024年第二季度毛利率降低100个基点 [4] - 公司面临销售、一般和行政费用上升问题，过去几个季度呈上升趋势，可能影响利润 [6] 潜在转机 - 公司战略聚焦机会性采购、目标营销、门店扩张和电子商务举措，独特商业模式使其区别于传统零售商 [7] - “WOW！”交易有吸引力，典型“杂货店奥特莱斯购物篮”价格比传统杂货店低约40%，比主要折扣店低约20% [8] - 公司推出新自有品牌计划GO Brands，年底前将推出100种新产品，体现对性价比和质量的承诺 [9] 估值情况 - 公司目前估值相对较低，远期12个月市盈率为15.21，低于过去一年中值28.1，也低于行业的18.55 [10] 其他推荐股票 - 厨师仓库公司从事特色食品分销，目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，本财年销售和盈利预计分别增长9.7%和12.6% [13][14] - 普利茅斯骄傲公司生产、加工、销售鸡肉和猪肉产品，目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为27.3%，本财年盈利预计增长183.43% [15] - 奥利折扣店是品牌商品极端价值零售商，目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.9%，本财年销售和盈利预计分别增长约8.7%和12.71% [16]

文章核心观点 - 2024年Grocery Outlet Holding Corp.股价下跌37.1% 与行业和标普500指数上涨形成对比 虽面临技术转型等运营障碍 但管理层对下半年业绩稳定持乐观态度 公司当前估值较低且有潜在复苏催化剂 同时推荐三只排名更好的食品股 [1][10][11] 公司股价表现 - 2024年至今公司股价下跌37.1% 而行业和标普500指数分别上涨4.3%和14.5% [1] - 昨日公司股价收于16.95美元 接近上周五触及的52周低点16.86美元 [3] - 过去60天 当前财年每股收益共识预期降至92美分 下一财年底线预期下降3.4%至1.13美元 [4] 公司面临的问题 - 去年9月开始的系统过渡带来挑战 新技术平台实施使二季度毛利率下降100个基点至30.9% [6] - 2024年二季度销售、一般和行政费用（SG&A）激增11.4%至3.231亿美元 给利润率带来额外压力 [7] 公司投资吸引力 - 公司远期12个月市盈率为15.87倍 低于行业的18.53倍和中位数28.19倍 可能被低估 价值评分为B [8] 公司潜在催化剂 - 公司独特商业模式结合机会性采购和独立运营商结构 以超值价格提供优质商品 [8] - 公司通过多样产品组合、营销、店内活动和电商策略增强市场影响力 与Instacart等合作提供当日达服务 [9] 推荐的其他食品股 - The Chef's Warehouse从事特色食品分销 排名为强烈买入 过去四个季度平均盈利惊喜为33.7% 本财年销售和盈利预计增长9.7%和12.6% [12][13] - Pilgrim's Pride生产和销售鸡肉猪肉产品 排名为强烈买入 过去四个季度平均盈利惊喜为27.3% 本财年盈利预计增长183.43% [14] - Ollie's Bargain是品牌商品极端价值零售商 排名为买入 过去四个季度平均盈利惊喜为7.9% 本财年销售和盈利预计增长8.7%和12.71% [15]

文章核心观点 - 自Grocery Outlet上次财报发布约一个月，其股价下跌8.2%跑输标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，同时还对比了同行业Kimberly - Clark的情况 [1][15] Grocery Outlet Q2财报情况 整体业绩 - 2024年第二季度营收和利润超Zacks共识预期，但盈利较去年同期下降，新技术平台实施影响当季毛利率，不过管理层预计下半年运营无不利影响 [2] 盈利情况 - 调整后每股收益25美分，超Zacks共识预期的20美分，但低于去年同期的32美分 [3] 销售情况 - 净销售额11.285亿美元，超Zacks共识预期的11.09亿美元，同比增长11.7%，得益于同店销售表现和新店开业 [3] - 同店销售额增长2.9%，交易数量增长5.1%，但平均交易规模下降2.1%，去年同期同店销售额增长9.2% [4] 利润率与成本 - 毛利润同比增长6.9%至3.492亿美元，但毛利率收缩140个基点至30.9%，新技术平台实施影响100个基点 [5] - 调整后EBITDA为6790万美元，低于去年同期的7050万美元，调整后EBITDA利润率收缩100个基点至6% [5] - SG&A费用增长11.4%至3.231亿美元，占净销售额的比例下降10个基点至28.6% [6] 门店情况 - 本季度新开11家店，收购40家店，关闭1家店，目前在16个州共有524家店 [7] - 公司目标2024年净新开62 - 64家店，包括40家收购店和22 - 24家新店 [7] 其他财务方面 - 季度末现金及现金等价物6710万美元，长期债务3.736亿美元，股东权益12.208亿美元 [8] - 本季度经营活动提供的净现金为4160万美元，资本支出4020万美元，预计2024年资本支出约2亿美元 [8] Grocery Outlet展望 全年展望 - 预计2024年净销售额在43 - 43.5亿美元之间，高于2023年的39.7亿美元 [9] - 预计同店销售额增长3.5%，低于2023年的7.5% [9] - 预计全年毛利率为30.5%，低于之前指引的31.3%，较去年同期收缩80个基点 [9] - 预计调整后EBITDA在2.52 - 2.6亿美元之间，2023年为2.526亿美元 [10] - 预计调整后每股收益在89 - 95美分之间，2023年为1.07美元 [10] 第三季度展望 - 预计2024年第三季度同店销售额增长约1.5% [11] - 预计毛利率约为31%，低于去年同期的31.4% [11] - 预计调整后EBITDA利润率约为6.4% [11] Grocery Outlet其他情况 估值与评级 - 过去一个月，公司估值预期下降，共识预期变化为 - 20.88% [12] - 目前公司增长评分和动量评分为D，价值评分为B，处于该投资策略前40%，综合VGM评分为C [13] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [14] 行业内其他公司情况 Kimberly - Clark业绩 - 过去一个月股价上涨6%，2024年第二季度营收50.3亿美元，同比变化 - 2.1%，每股收益1.96美元，去年同期为1.65美元 [15] Kimberly - Clark展望 - 预计本季度每股收益1.68美元，同比变化 - 3.5%，过去30天Zacks共识预期变化 - 0.4% [16] - 基于估值预期修订的整体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [16]