业务覆盖与营收占比 - 截至2021年9月30日，汽车零部件集团业务覆盖12个国家，占九个月总营收的66%；工业零部件集团业务覆盖7个国家，占比34%[74] 销售额数据 - 2021年第三季度销售额为48亿美元，同比增长10.3%；前九个月销售额为141亿美元，同比增长14.5%[83] - 2021年前九个月，汽车零部件集团销售额增长16.4%，工业零部件集团销售额增长11.0%[84][85] 销售成本数据 - 2021年第三季度销售成本为31亿美元，同比增长9.4%；前九个月为91亿美元，同比增长13.0%[86] 销售毛利率数据 - 2021年第三季度销售毛利率为35.5%，高于2020年同期的35.0%；前九个月为35.1%，高于2020年同期的34.2%[87] 总运营费用数据 - 2021年第三季度总运营费用增至14亿美元，占净销售额的29.4%；前九个月为41亿美元，占比降至29.3%[88][89] 部门利润数据 - 2021年第三季度汽车零部件集团部门利润增长5.6%，前九个月增长约28.7%[91] - 2021年第三季度工业零部件集团部门利润增长31.9%，前九个月增长26.7%[92] 部门利润率数据 - 2021年第三季度汽车零部件集团部门利润率为8.8%，前九个月为8.6%[91] - 2021年第三季度工业零部件集团部门利润率为10.3%，前九个月为9.4%[92] 有效所得税税率数据 - 2021年第三季度公司有效所得税税率为23.5%，2020年同期为21.8%；2021年前九个月为24.8%，2020年同期为105.4%[93] 持续经营业务净收入数据 - 2021年第三季度公司持续经营业务净收入为2.286亿美元，较上年同期减少1.9%；每股摊薄净收入为1.59美元，减少1.2%[95] - 2021年前九个月公司持续经营业务净收入为6.428亿美元，上年同期为净亏损820万美元；每股摊薄净收入为4.44美元，上年同期为净亏损0.06美元[96] 调整后持续经营业务净收入数据 - 2021年第三季度公司调整后持续经营业务净收入为2.705亿美元，较上年同期增加14.2%；每股调整后净收入为1.88美元，增加15.3%[100] - 2021年前九个月公司调整后持续经营业务净收入为7.408亿美元，较上年同期增加36.2%；每股摊薄调整后净收入为5.12美元，增加36.2%[100] 现金余额与经营活动净现金数据 - 2021年9月30日公司现金余额为9.191亿美元，较2020年12月31日减少7110万美元，降幅7.2%[108] - 2021年前九个月公司经营活动提供净现金10.082亿美元，较2020年同期减少4.19亿美元[108] 资产负债项目变化数据 - 2021年9月30日应收账款较2020年12月31日增加3.313亿美元，增幅21.3%；存货增加2.421亿美元，增幅6.9%；应付账款增加6.91亿美元，增幅16.7%[109] - 2021年9月30日公司总债务为24亿美元，较2020年12月31日减少2亿美元，降幅9.1%[109] 税率立法与递延所得税资产负债计量 - 2021年第二季度英国立法将公司税率从19%提高到25%，自2023年4月生效，公司于2021年6月30日重新计量递延所得税资产和负债[94] 未偿还付款义务与供应链金融结算金额 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司对金融机构的未偿还付款义务分别为26亿美元和18亿美元[110] - 2021年和2020年前九个月通过供应链金融计划结算的金额分别为23亿美元和19亿美元[110] 总流动性数据 - 本季度末公司总流动性为24亿美元，包括15亿美元无担保循环信贷额度和9亿美元现金及现金等价物[111] 无担保循环信贷协议修订 - 2021年9月30日，公司修订无担保循环信贷协议，利率降低12.5个基点至伦敦银行同业拆借利率加112.5个基点，伦敦银行同业拆借利率下限从0.5%降至0.0%，到期日延长一年至2026年9月30日[112] 现金股息调整 - 2021年2月16日，公司宣布2021年定期季度现金股息增加3%，董事会将现金股息提高至每年每股3.26美元，之前为每股3.16美元[114] 债务平均成本与契约遵守情况 - 截至2021年9月30日，公司债务的总平均成本为2.34%，且遵守所有借款相关契约[115] 信贷安排财务契约要求 - 公司信贷安排中的财务契约要求维持综合债务与综合调整后息税折旧摊销前利润的一定杠杆比率[115]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额48亿美元，同比增长25%，较第一季度的9%有所提升，比2019年第二季度高12% [8] - 毛利率连续15个季度增长，达到35.3%，较去年的33.8%提高120个基点，较调整后的34.1%也有所提升 [32] - 调整后净收入2.53亿美元，调整后摊薄每股收益1.74美元，同比增长32% [9] - 总债务25亿美元，较2020年6月减少7亿美元（22%），较2020年12月31日减少1.6亿美元 [40] - 预计2021年总销售额增长10% - 12%，此前指引为5% - 7%；调整后摊薄每股收益为6.20 - 6.35美元，较2020年增长18% - 20%，此前指引为5.85 - 6.05美元 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 全球汽车业务 - 销售额达创纪录的32亿美元，同比增长28%，比2019年第二季度增长15%，是93年历史上首个汽车销售额超过30亿美元的季度 [9] - 同店销售额增长21%，两年累计同店销售额增长8.5% [10] - 汽车业务部门利润率提高9.1%，较2020年提高30个基点，较2019年提高90个基点 [10] 全球工业零部件集团 - 总销售额16亿美元，同比增长20%，比2019年增长7% [19] - 同店销售额增长16%，连续四个季度销售趋势改善 [19] - 部门利润率达到9.5%，较2020年和2019年均提高130个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - 同店销售额增长34%，各国家均实现大幅销售增长，英国团队表现突出 [12] 亚太市场 - 销售额与连续四个季度的中高个位数同店销售增长相符，商业销售表现优于零售，Repco和NAPA品牌表现良好，NAPA网络持续扩张 [12][13] 北美市场 - 美国同店销售额增长20%，加拿大增长12%，美国商业和零售部门均实现强劲增长，6月美国汽车业务创下单日平均销售额纪录 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行战略优先事项，包括提升库存可用性、加强供应链、投资全渠道能力、扩大全球门店布局，以增强竞争地位 [17][18] - 工业业务方面，公司专注于构建工业全渠道能力、拓展服务和增值解决方案业务、进行战略收购、优化供应链网络等战略举措 [21] - 公司在人才、销售效能、数字化、供应链和新兴技术等方面持续投资，以实现近期和长期盈利增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度财务表现感到满意，认为销售趋势强劲、市场份额增加、毛利率提高、运营效率提升推动了利润率扩张和创纪录的季度收益 [7] - 汽车业务的复苏得益于经济复苏、消费者需求增强、有利的天气趋势、通货膨胀以及公司向客户转嫁价格上涨的能力，但也面临新冠病毒德尔塔变种传播、全球供应链中断、劳动力短缺和成本上升等挑战 [10][11] - 工业业务受益于市场复苏和工业经济的增强，公司对工业业务的未来表现持乐观态度 [19][22] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了多项战略收购，包括Winparts、Rare Spares和PARts DB等，以推动增长、增加能力和创造价值 [27][28] - 公司预计全年运营现金流为12 - 14亿美元，自由现金流为9 - 11亿美元，将继续通过资本支出、并购、股息和股票回购等方式对业务进行再投资 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否假设两个部门的两年累计同店销售趋势在今年剩余时间内保持不变，Motion业务尚未实现两年正增长的阻碍是什么？ - 公司认为Motion业务在下半年的同店销售将呈中个位数增长，两年累计同店销售基本持平或略有上升；汽车业务下半年同店销售也将呈中个位数增长，美国市场表现会更好 [58] - 美国制造业的复苏、资本项目的推进等因素使公司对工业业务的未来发展非常乐观 [59] 问题2: 能否详细说明美国NAPA业务6月的销售势头以及DIY业务的情况？ - 公司第一季度3月销售额创纪录，第二季度势头延续，5、6月表现强劲，6月创纪录，7月销售情况良好 [61] - DIY业务第二季度实现低两位数增长，两年累计增长超过20%，公司认为即使经济中刺激资金减少，DIY业务也不会大幅下滑 [61] 问题3: 汽车和工业业务中的通货膨胀分别有多少来自产品成本、运输和劳动力，与2019年关税时期相比如何？ - 美国汽车业务的通货膨胀情况较为独特和罕见，是由原材料、运费和劳动力等多种因素共同驱动的；工业业务的通货膨胀较为正常 [65] - 预计下半年通货膨胀将比第二季度更为活跃，可能达到第二季度的两倍，但公司有信心将成本上涨转嫁给客户，保持毛利率 [66] 问题4: 公司在越南是否有重大业务风险？ - 公司在越南没有重大业务风险，地理多元化的供应商基础为公司提供了保护 [67][69] 问题5: 能否提供美国NAPA业务与2019年第二季度的同店销售对比数据？ - 美国NAPA业务两年累计同店销售为中个位数增长 [75] 问题6: 工资通货膨胀是否是暂时的，门店层面的成本增加情况如何？ - 工资通货膨胀是公司面临的一个重要因素，本季度SG&A的通货膨胀率高于产品通货膨胀率，约为2%，相当于SG&A的50 - 60个基点 [76] - 公司认为工资通货膨胀不会在今年内消失，将继续努力应对 [76] 问题7: 能否谈谈美国汽车市场的区域表现亮点和低点，以及同店销售的差距？ - 本季度美国六个部门均实现了强劲的两位数增长，东北地区表现突出，西部地区的山区部门也表现出色，六个部门的同店销售差距在20% - 26%之间 [79] 问题8: 产品成本中的150个基点通货膨胀以及SG&A通货膨胀，预计需要多少的收入增长来抵消成本上涨？ - 由于公司的转型工作和成本节约措施，美国汽车业务需要不到3%的同店销售增长来抵消成本上涨，公司仍有信心实现全年运营利润率提高20 - 30个基点的目标 [83] 问题9: 供应商奖金对毛利率的提升主要体现在汽车业务还是工业业务？ - 本季度毛利率提高的120个基点中，约三分之一来自销量激励，汽车和工业业务均有涉及，与额外的10亿美元收入和产品采购相关；另外三分之一来自地理、产品和客户组合的变化，还有三分之一来自战略品类管理和定价举措 [84] 问题10: 7月的销售情况在商业和DIY业务中是否相同，哪个业务领先？ - DIFM业务表现强劲，包括主要客户业务、NAPA AutoCare业务和政府及车队业务均实现了强劲反弹，DIFM业务将继续保持强劲 [86][87] 问题11: 公司是否因某些产品缺货而错过销售机会？ - 公司主要面临的供应链挑战在美国汽车业务，约占整体业务的三分之一 [92] - 作为全球参与者，公司认为自己在汽车售后市场的供应情况与同行相当，虽然会错过一些销售机会，但预计这些机会将在下半年或2022年恢复 [93] 问题12: 公司对今年剩余时间的运营利润率预期似乎不如销售前景乐观，原因是什么？ - 公司认为全年运营利润率预期与上一季度相比相似，考虑了通货膨胀、销售增长等因素，预计与2020年相比仍有改善，与2019年相比将提高70 - 80个基点 [94] 问题13: 哪些客户群体或地区仍受疫情影响，未恢复到正常水平？ - 主要客户业务、AutoCare业务和政府及车队业务虽然在本季度实现了高个位数增长，但仍落后于其他类别 [98] - 工业业务中，安全类产品的销售同比仍有差距，OE汽车业务受芯片短缺影响，但预计将恢复 [99] 问题14: 能否详细说明SG&A的展望，以及今年恢复成本的速度与预期相比如何，是否保留了一些结构性成本？ - 本季度SG&A同比增加的原因包括去年第二季度的临时成本节约（约占一半）、处理新增销售的可变成本（约占三分之一）、项目投资（约占5%）和成本上涨及通货膨胀（约占10%） [104][105] - 公司保留了去年的永久性成本节约目标1.5亿美元，虽然未预料到成本上涨和通货膨胀，但通过转型工作和项目投资，仍将继续推进相关举措 [105] 问题15: 并购市场情况如何，卖家的估值倍数是否合理，公司如何寻找合适的交易？ - 并购市场活跃，卖家期望较高，但公司会保持纪律，寻找能创造价值的合适交易 [107] - 公司在并购目标上非常有选择性，例如Winparts是欧洲领先的在线汽车零部件和配件供应商，公司认为该投资将有助于拓展欧洲在线业务 [108] 问题16: 公司在汽车业务中通常支付的估值倍数是多少？ - 公司目前不会披露在汽车业务中通常支付的估值倍数 [109] 问题17: 美国汽车业务平均客单价提高除了通货膨胀还有其他原因吗，这种趋势是否可持续？ - 公司过去几个季度的平均客单价和客流量均实现了高个位数增长，认为这是一个长期趋势，随着零部件价格上涨和平均维修订单金额增加，这种趋势将持续 [113] 问题18: 能否详细说明劳动力短缺的情况，是否提高了美国NAPA门店和配送中心的工资，是否增加了加班，成本增加情况如何？ - 美国劳动力市场紧张，公司在门店、仓库和配送司机等岗位面临劳动力短缺问题，采取了增加加班、临时雇佣和提高工资等措施 [114] - 工资上涨对SG&A的通货膨胀影响约为50 - 60个基点，主要影响美国汽车业务的零售门店和配送司机岗位 [114][115]

业绩总结 - 2021年第二季度总销售额为48亿美元，同比增长25.1%[9] - 净收入为1.96亿美元，稀释每股收益为1.36美元[9] - 调整后净收入为2.53亿美元，调整后稀释每股收益为1.74美元，同比增长32%[9] - 自由现金流约为16亿美元[2] - 2021年第二季度销售额为38.23亿美元，同比增长25.1%[23] - 调整后每股收益（EPS）为1.74美元，同比增长31.8%[23] - 调整后的毛利率为35.3%，较去年同期提高120个基点[23] 用户数据 - 汽车部门销售增长28%，同店销售增长21%[11] - 工业部门销售增长20%，同店销售增长16%[13] - 汽车部门净销售额为11,931,675千美元，工业部门净销售额为5,938,457千美元，总净销售额为17,870,132千美元[39] - 汽车部门的利润为1,032,695千美元，工业部门的利润为534,698千美元，总部门利润为1,567,393千美元[39] - 汽车部门的利润率为8.7%，工业部门的利润率为9.0%，总部门利润率为8.8%[39] 财务状况 - 市场资本化约为185亿美元[2] - 现金余额为9.87亿美元，流动性为25亿美元[9] - 总债务与TTM调整后EBITDA比率为1.6倍，较2020年6月的2.9倍有所改善[10] - 股息收益率为2.6%[2] - 调整后的持续经营净收入为928,034千美元，较上一季度217,710千美元显著增加[44] - 每股稀释净收入为5.65美元，较上一季度1.50美元大幅上升[45] - 调整后的EBIT为1,158,667千美元，较2020年同期的304,183千美元显著增长[46] 未来展望 - 2021年调整后EPS预期为6.20至6.35美元，增长率为18%至20%[31] - 2021年现金流预期为12亿至14亿美元，较之前预期上调[31] - 2021年资本支出预计为3亿美元，已支出9000万美元[29] - 预计2021年12月31日的运营活动提供的净现金为12亿至14亿美元[51] - 自由现金流预计为9亿至11亿美元[51] 其他信息 - 2021年第二季度的调整税率为27.2%，较去年同期的24.1%上升[22] - 利息支出净额为(79,990)千美元，商誉减值费用为(101,894)千美元，企业费用为(148,720)千美元[39] - 产品责任赔偿费用调整为77,421千美元，重组费用调整为21,978千美元[44] - 由于库存调整，成本销售中增加了40,000千美元的费用[42] - GAAP税率为27.1%，较2020年的-19.4%有所上升[49] - 调整后的运营和非运营费用为1,342,077千美元，较2020年的1,052,289千美元增长了27.5%[50]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 For the transition period from to Commission file number: 1-5690 GENUINE PARTS COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) __________________________________________ GA 58-0254510 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No. ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为45亿美元，同比增长9%，较2020年第四季度1%的销售额下降有显著改善 [9] - 毛利率为34.5%，较去年第一季度的33.9%提高60个基点，连续14个季度实现同比增长 [9][47] - 营业利润增长41%，营业利润率为8.1%，较去年第一季度提高180个基点 [9] - 净利润为2.18亿美元，摊薄后每股收益为1.50美元，同比增长88% [10] - 净利息支出从2020年的2000万美元降至1800万美元，公司费用从2020年的5500万美元降至3100万美元，第一季度税率为23.8%，与去年报告税率一致 [52] - 预计2021年总销售额增长5% - 7%，汽车业务增长5% - 7%，工业业务增长4% - 6%；摊薄后每股收益为5.85 - 6.05美元，较2020年增长11% - 15% [63][64] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 全球汽车业务销售额为30亿美元，同比增长14%，较2020年第四季度1%的增长有明显提升；同店销售额增长8%，较第四季度2%的下降有所改善；细分市场利润率提高250个基点 [12] - 欧洲市场销售额较第四季度大幅改善，法国、英国和比荷卢地区表现出色，运营利润率提高500个基点 [14] - 亚太地区汽车销售保持中两位数增长，零售和商业销售强劲，在线销售达到疫情前3倍，利润率提高150个基点 [15][16][17] - 北美市场，美国同店销售额增长7%，利润率提高180个基点；加拿大同店销售额增长3%，运营利润率提高130个基点 [17] 工业业务 - 全球工业零部件集团销售额为15亿美元，与去年持平；同店销售额下降2%，较第四季度4%的下降有所改善；3月北美Motion团队日均销售额增长7%，创历史新高 [25] - 细分市场利润率从去年的7.5%提高到8.3%，提高80个基点 [27] - 数字销售较2020年第一季度增长2倍 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，73%的收入来自北美，16%来自欧洲，11%来自亚太 [11] - 3月PMI为64.7%，较12月31日提高4.2个百分点；第一季度工业生产增长2.5%，连续三个季度扩张 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以客户体验为基础，分析客户反馈，简化和整合现有运营，执行多年计划以调整团队、简化流程、提高运营效率和降低成本 [35][36] - 核心投资包括人才、销售团队效率、数字化、供应链和新兴汽车技术等方面 [37] - 战略收购是增长战略的关键部分，用于获取新客户、渗透现有市场和新地区、获取产品和服务能力以及人才 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021年的强劲开局和汽车及工业业务的持续复苏感到满意，将在2021年继续保持增长势头 [7] - 尽管全球不确定性仍然存在，但公司团队充满活力，专注于实现业绩目标 [34] - 对全球汽车和工业业务的增长前景感到兴奋，相信能够在未来几个季度实现强劲的财务业绩 [66] 其他重要信息 - 第一季度扩大了培训和发展计划，推进了多元化和包容性承诺，继续履行企业社会责任 [32] - 应收账款较去年下降27%，库存同比增长6%，应付账款增长14%，应付账款与库存比率从去年的116%提高到124% [56] - 总债务为26亿美元，较去年3月下降10亿美元，较2020年12月31日下降6000万美元；债务与调整后EBITDA比率从去年的2.5倍改善至1.8倍；第一季度末可用流动性为26亿美元 [57] - 第一季度经营活动产生的现金为3亿美元，预计全年经营活动现金流量在10 - 12亿美元之间，自由现金流在7 - 9亿美元之间 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 报告的同店销售额是否考虑了少一天的影响，如何评估各业务部门的影响？3月Motion业务创纪录销售表现的原因及两年对比情况如何？ - 少一天的影响未反映在同店销售数据中，各业务部门约为1.5个百分点；3月Motion业务表现出色是因为各项指标向好，2月受风暴影响业务受挫，3月反弹，预计这一积极趋势将持续全年 [71][72] 问题2: 第一季度毛利率为34.5%，未来是否会继续适度扩张，DIY与商业销售组合以及通胀是否会限制其增长？ - 已完全消除剥离和停产业务的影响，目前的毛利率是核心影响；预计2021年全年毛利率将继续改善，得益于战略定价工具、分析、品类管理、全球采购和产品组合转移等举措 [73][74] 问题3: 资产负债表上现金充裕，是否会进行更大规模的收购或更积极的股票回购？ - 预计将恢复正常的资本配置，包括进行战略收购、增加资本支出和进行股票回购；目前受债务协议限制，未来将尽快进行正常的股票回购，如有机会将增加回购规模 [76][78] 问题4: 500个基点的劳动生产率提高的可持续性如何，公司可持续经营利润率是多少？ - 劳动生产率提高是通过在配送中心使用技术实现的，具有可持续性；长期经营利润率目标为8.5% - 9%，2021年预计提高约30个基点，较2019年提高50 - 70个基点 [80][81] 问题5: 第一季度通胀影响不大，但未来成本上升，预计COGS和营收的通胀率是多少，是否已纳入指导？ - 第一季度通胀温和，对销售和毛利率影响不大；预计下半年通胀将上升，汽车业务为1% - 3%，工业业务为1% - 2%；目前指导未考虑通胀因素，若通胀未影响业绩，将成为未来的利好因素 [82][84] 问题6: 能否量化车队业务对同店销售的影响，以及东南部地区的表现为何未被提及？ - 车队业务在第一季度有所回升，预计第二季度转正并持续至年底；东南部地区表现正常，但不如北部和西部地区强劲 [88][89] 问题7: 新销售努力带来的商业账户签约情况能否量化或与前几个季度比较？ - “其他批发”业务（小型车库）在本季度增长7%，这是销售团队改进后的成果，预计该业务将继续反弹 [90] 问题8: 商业业务改善是由于消费者流动性增加还是天气因素？ - 商业业务改善是多种因素共同作用的结果，包括销售策略、库存可用性、天气和消费者流动性的改善；尽管部分地区仍处于疫情封锁中，但业务仍呈积极趋势 [92][93] 问题9: 公司有永久性和临时性成本削减措施，业务复苏后是否需要恢复部分成本？ - 随着业务量回升，部分可变成本会恢复，但2019年的成本削减计划已永久性降低了成本结构；预计SG&A将保持改善态势，并将部分节约资金重新投入到增长和人才发展中 [97][99] 问题10: 数字销售增长中，消费者是在线购买后等待发货，还是在线购买后选择配送或到店自提？数字销售中实际发货的比例是多少？ - 两种情况都有，疫情后消费者数字使用习惯发生了巨大变化，公司将继续投资以满足不同客户需求；目前无法提供数字销售中实际发货的比例，将后续提供 [102][103][104] 问题11: 第一季度Motion和汽车业务是否存在库存和供应问题？ - 电池和过滤器等产品仍存在库存问题，部分供应商面临原材料、供应链和劳动力等挑战，供应恢复正常将为业务带来更大增长 [105][106] 问题12: 美国NAPA业务中零售与商业销售的占比是多少？ - 零售业务占总销售额的20%以上，零售DIY业务持续加速增长 [108] 问题13: 核心NAPA业务（不包括车队）在美国本季度的市场份额表现如何？ - 目前难以量化市场份额，但公司对本季度表现满意，商业和零售业务均有改善，车队和IBS业务也开始反弹 [113][114] 问题14: 刺激支票发放对DIY和DIFM业务的销售趋势有何影响？ - 1月销售强劲，2月稍弱，3月最强，商业和DIY业务表现相当 [115] 问题15: 对下一代车辆（如电动汽车）的投资是否包括充电站和车队支持？ - 包括对充电站和车队支持的投资，但公司目前仍主要关注内燃机业务，同时也在积极研究和制定应对电动汽车发展的战略 [117][118] 问题16: 指导上调中外汇因素的影响有多大，各业务部门的同店销售指导是否有变化？ - 全年销售和盈利指导上调反映了第一季度的加速复苏，考虑了有利的外汇因素，但未将第一季度的情况纳入全年预测；同店销售指导也上调了100个基点，汽车业务为4% - 6%，工业业务为3% - 5% [121][122] 问题17: 第一季度工业业务2月表现不佳是否仅受天气影响？ - 2月工业业务受风暴影响，超过100个分支机构关闭；将2月和3月的数据结合来看更能反映第一季度的情况；Motion业务一旦好转，资本支出项目将启动，工厂将重新开工，预计4月开始的积极趋势将持续全年 [123][124] 问题18: 工业业务3月开始好转，未来几个季度客户需求的可见性如何，供应限制是否会使增长预期延续到2022年？ - 许多资本支出项目有较长的前置时间，目前工厂生产活跃，对Motion业务有利；预计2021年业务将保持良好态势，并延续到2022年，PMI和工业生产数据也支持这一增长预期 [127] 问题19: 汽车零部件业务本季度库存可用性改善的具体情况和相关举措，能否量化改善程度和对销售的提升？ - 确保产品在正确的市场和时间供应是持续的优先事项；全球供应链正在改善，但仍需持续关注；欧洲业务表现出色，部分原因是有充足的库存 [128][129][130]

业绩总结 - 2021年第一季度总销售额为45亿美元，同比增长9.1%[7] - 2021年第一季度净收入为2.18亿美元，稀释每股收益为1.50美元，同比增长79%[7] - 2021年第一季度自由现金流约为21亿美元[2] - 2021年第一季度汽车业务销售增长14%，同店销售增长8%[10] - 2021年第一季度工业业务销售增长0.1%，同店销售下降2%[13] - 2021年第一季度毛利率提升，部门利润率扩张180个基点[7] - 2021年第一季度汽车业务的利润率扩张250个基点[10] - 2021年第一季度工业业务的利润率扩张80个基点[13] - 公司连续14个季度实现毛利率增长[22] - 调整后的每股收益（EPS）增长达到三季度连续两位数[25] - 2021年第一季度的EBIT为594,138千美元，较2020年第一季度的304,183千美元增长了95.2%[73] - 2021年第一季度的调整后EBITDA为1,230,354千美元，较2020年第一季度的304,183千美元增长了303.5%[73] - GAAP净收入为1,508,238千美元，较上年同期增长5.3%[80] - 2021年第一季度的调整后销售、管理及其他费用占GAAP净销售的比例为26.8%[80] 未来展望 - 预计2021年每股收益在5.85至6.05美元之间[56] - 2021年预计自由现金流在10亿到12亿美元之间[87] 负面信息 - 由于库存调整，公司在成本中增加了4,000万美元的费用[78] - 2020年调整包括1700万美元的损失，因COVID-19相关的额外费用[78] 其他信息 - 2021年现金股息为每股3.26美元，同比增长3%[54] - 2021年第一季度的利息支出为89,504千美元，较2020年第一季度的18,324千美元增长了388.5%[73] - 2021年第一季度的调整后运营和非运营费用为1,254,956千美元，较2020年同期增长2.2%[82]

☐ 1934 For the transition period from to UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF Commission file number: 1-5690 GENUINE PARTS COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) __________________________________________ GA 58-0254510 ( ...

业绩总结 - 2020年总收入为165亿美元，其中汽车业务占66%，工业业务占34%[2] - 第四季度总销售额为43亿美元，同比下降0.7%[9] - 调整后的净收入为2.21亿美元，调整后每股收益为1.52美元，同比增长20%[9] - 自由现金流为19亿美元[2] - 运营利润率提升110个基点，得益于毛利率改善和持续的成本节约[9] - 2020年总净销售额为16,537百万美元，较2019年下降5.6%[49] - 2020年调整后的每股收益（EPS）为$1.52，较2019年下降18.3%[44] - 2020年总段利润为1,349百万美元，较2019年下降0.3%[49] - 2020年YTD的总销售额为$17,522,234千，较2019年下降2.3%[59] 用户数据 - 北美地区的同店销售下降6%，而欧洲地区持平，澳大利亚地区增长16%[19] - 2020年公司在全球拥有约10,400个地点，员工约50,000人[1] 未来展望 - 2021年预计总收入增长4%至6%[34] - 2021年调整后每股收益预计为5.55至5.75美元，增幅为5%至9%[34] - 2021年资本支出预计为2.75亿至3.25亿美元[34] 新产品和新技术研发 - 2020年汽车部门的净销售额为10,860百万美元，较2019年下降1.2%[49] - 2020年工业部门的净销售额为5,676百万美元，较2019年下降12.9%[49] 财务状况 - 2020年总债务减少2.3亿美元，全年减少749亿美元，降幅为22%[31] - 现金流强劲，运营现金流为20亿美元，同比增长142%[9] - 2020年自由现金流为1,861,020千美元，较2019年的554,646千美元显著增长[68] - 2020年GAAP税前收入为225,546千美元，较2019年的101,190千美元增长了122.5%[67] 负面信息 - 2020年第四季度的净收入为163,395千美元，较2019年下降75.7%[49] - 2020年工业部门的分部利润为125,620千美元，较2019年的137,525千美元下降9.8%[64]

公司业务布局 - 2020年公司在约10000个地点开展业务，汽车零部件集团和工业零部件集团分别占全年总收入的66%和34%[120][121] - 公司是汽车替换零件和工业零件及材料的分销商，通过超10,000个地点服务客户[245] 公司业务剥离 - 2020年6月30日公司完成商业产品集团剥离，业务现分为汽车集团和工业零部件集团[112] - 2020年6月30日，公司完成商业产品集团的剥离，该集团经营成果作为终止经营业务列报[247] 公司净销售额情况 - 2020年公司净销售额为165亿美元，较2019年下降5.6%，主要因新冠疫情致需求下降及业务剥离影响，部分被收购业务积极影响抵消[129] - 2020年净销售额为16537433美元，较2019年的17522234美元下降约5.62%[235] 各业务线净销售额情况 - 2020年汽车集团净销售额为109亿美元，较2019年下降1.2%，各季度销售先降后升，下半年呈复苏态势[131] - 2020年工业零部件集团净销售额为57亿美元，较2019年下降13.0%，各季度销售均下降但下半年有所改善[133] 公司商品销售成本情况 - 2020年公司商品销售成本为109亿美元，较2019年的117亿美元下降6.7%，占净销售额比例从66.6%降至65.8%[135] - 2019年商品销售成本为117亿美元，较2018年的113亿美元增长3.1%，占2018年净销售额的67.2%[136] 公司成本节约情况 - 2020年公司根据2019年成本节约计划实现1.5亿美元永久费用削减，因新冠疫情额外节省约3亿美元[124] 公司持续经营业务净收入情况 - 2020年持续经营业务净收入为1.63395亿美元，摊薄后每股净收入为1.13美元[128] - 2020年持续经营业务净收入为1.634亿美元，较2019年的6.465亿美元下降74.7%；2019年较2018年的7.495亿美元下降13.7%[154][155] 公司可比销售价格情况 - 2020年公司可比销售中，汽车业务价格持平，工业业务价格上涨0.7%[130] 公司SG&A情况 - 2020年SG&A为44亿美元，较2019年减少2亿美元，约4.2%，占2020年净销售额的26.5%；2019年SG&A为46亿美元，较2018年增加3亿美元，约7.9%，占2019年净销售额的26.1%[138][139] 公司折旧和摊销费用情况 - 2020年折旧和摊销费用为2.728亿美元，较2019年增加约1560万美元，即6.1%；2019年为2.573亿美元，较2018年增加约2970万美元，即13.0%[140][141] 公司坏账准备情况 - 2020年坏账准备为2360万美元，较2019年增加970万美元；2019年为1390万美元，较2018年减少210万美元[140][141] - 2020 - 2018年，公司计提坏账准备分别约为2360万、1390万和1590万美元[195] - 2020、2019、2018年公司计提的坏账准备分别约为23,577美元、13,876美元、15,929美元；2020和2019年末，坏账准备约为36,622美元和35,047美元[258] 公司商誉减值情况 - 2020年公司对欧洲报告单元进行临时减值测试，记录了5.067亿美元的商誉减值费用[142] - 截至2020年12月31日，公司商誉达19.17477亿美元，当年记录与欧洲报告单元相关的商誉减值费用5.06721亿美元[228] - 2020年公司对欧洲报告单元进行商誉减值测试，记录减值费用506721美元[309] 公司非经营费用中利息费用情况 - 2020年、2019年和2018年非经营费用中的利息费用分别为9370万美元、9560万美元和1.018亿美元[144] 各业务线部门利润及利润率情况 - 2020年汽车业务部门利润较2019年增长4.3%，利润率为8.0%；2019年较2018年下降2.8%，利润率为7.6%[148][149] - 2020年工业业务部门利润较2019年下降7.7%，利润率从8.0%提升至8.5%；2019年较2018年增长7.1%，利润率从7.7%提升至8.0%[150][151] 公司有效所得税税率情况 - 2020年有效所得税税率为56.9%，较2019年的24.8%上升；2019年较2018年的24.6%上升[152][153] 公司现金余额情况 - 2020年12月31日公司现金余额9.902亿美元，较2019年的2.77亿美元增加[165] 公司资金使用情况 - 2020年公司用8.95亿美元偿还债务，4.533亿美元支付股息，1.535亿美元用于资本支出，6920万美元用于收购及其他投资活动[165][166] 公司资产负债项目变动情况 - 2020年应收账款减少8.833亿美元，降幅36.2%；存货增加6240万美元，增幅1.8%；应付账款增加1.801亿美元，增幅4.6%；总债务减少7亿美元，降幅21.9%[167] 公司供应链金融计划情况 - 2020年和2019年供应商分别将18亿美元未偿付款义务出售给金融机构，2020年通过供应链金融计划结算金额为26亿美元[168] 公司流动资产与流动负债比率及总债务情况 - 2020年和2019年流动资产与流动负债比率分别为1.21:1和1.17:1，2020年总债务减少7.49亿美元，降幅21.9%[170] 公司各活动净现金情况 - 2020年经营活动提供净现金20.14522亿美元，较2019年增加11.82003亿美元，增幅142.0%；2019年较2018年减少2.24203亿美元，降幅21.2%[171][172][173] - 2020年投资活动提供净现金1.82768亿美元，较2019年减少7.26363亿美元，降幅133.6%；2019年较2018年增加7365.7万美元，增幅15.7%[171][174][175] - 2020年融资活动使用净现金15.13765亿美元，较2019年增加11.27803亿美元，增幅292.2%；2019年较2018年减少2.22868亿美元，降幅36.6%[171][176][177] - 2020年经营活动提供的持续经营业务净现金为2,014,522千美元，2019年为832,519千美元，2018年为1,056,722千美元[244] - 2020年投资活动提供的持续经营业务净现金为182,768千美元，2019年使用543,595千美元，2018年使用469,938千美元[244] - 2020年融资活动使用的持续经营业务净现金为1,513,765千美元，2019年使用385,962千美元，2018年使用608,830千美元[244] 公司股息支付与股份回购情况 - 2020年公司支付股东股息4.533亿美元，回购公司普通股9620万美元；2019年支付股息4.389亿美元，回购7420万美元；2018年支付股息4.16亿美元，回购9200万美元[176][177] - 2020年，公司回购约110万股普通股，截至2020年12月31日，剩余可回购额度约1450万股[191] 公司总流动性情况 - 公司年末总流动性为29亿美元，包括19亿美元循环信贷额度和10亿美元现金及现金等价物[179] 公司应收账款销售情况 - 2020年5月29日，公司签订应收账款销售协议，出售约5亿美元短期应收账款，10月29日又转让3亿美元，使总额达8亿美元[182] 公司票据发行情况 - 2020年10月27日，公司发行50万美元本金、利率1.875%、2030年到期的无担保优先票据，发行价为面值的99.069%[183] 公司银团贷款协议情况 - 2020年10月30日，公司签订15亿美元银团贷款协议，借款利率为伦敦银行同业拆借利率加一定利差，最低为0.50%，可增加7.5亿美元借款额度，2025年10月到期[184] 公司可用信贷额度及未使用信用证情况 - 截至2020年12月31日，公司可用信贷额度约15亿美元，未使用信用证约6990万美元[185] 公司未偿还票据及借款利率情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还无担保优先票据21亿美元，总借款加权平均利率约2.65%（2019年为2.18%），2020 - 2018年利息净支出分别为9100万、9140万和9330万美元[186] 公司重大现金需求情况 - 截至2020年12月31日，公司需支付的重大现金需求总计38.23402亿美元，其中1年内4.5827亿美元，1 - 3年6.92233亿美元，3 - 5年6.05809亿美元，超过5年20.6709亿美元[189] 公司担保借款情况 - 截至2020年12月31日，公司为独立汽车配件商店和附属公司担保的借款约8.847亿美元，2021年到期约4.207亿美元[190] 公司养老金计划情况 - 公司2021年养老金计划资产预期回报率为6.88%，2020年12月31日加权平均贴现率为2.7%，2020 - 2018年养老金净定期收益分别为1800万、1620万和1580万美元[200][201][202] 公司汇率变动影响情况 - 2020和2019年，外币与美元汇率变动10%，预计影响折算后净销售额分别约为5.49亿美元和5.08亿美元；变动15%，预计分别影响约8.24亿美元和7.63亿美元；变动20%，预计分别影响约10.99亿美元和10.17亿美元[216] - 2020年外币汇率变动中，欧元对公司业绩有积极影响，加元和澳元有消极影响；2019年加元和澳元及较小程度上的欧元对公司业绩有消极影响[214][215] 公司利率变动影响情况 - 基于2020年和2019年12月31日公司的浮动利率债务和衍生工具，利率上升100个基点，预计2020年利息费用增加110万美元，2019年增加550万美元[217] 公司或有损失计提情况 - 截至2020年12月31日，公司为产品责任相关的或有损失计提金额为1.69461亿美元[230] 公司保险成本及准备金情况 - 公司多数团体健康保险成本实行自保，通过分析理赔管理员提供的历史理赔数据建立已发生但未报告的理赔准备金[208] - 长期保险负债主要包括公司工人补偿计划的准备金，公司根据独立精算师的分析记录工人补偿准备金[209] 公司所得税核算情况 - 公司采用资产和负债法核算所得税，递延所得税资产和负债按预期差异转回年度的法定税率确定[210] - 公司在很可能凭借技术优势在检查中维持不确定税务立场时，确认税务利益[211] 公司风险及管理情况 - 公司面临利率和外币汇率变动风险，会通过货币远期合约和利率互换协议管理风险[213][214][217] 公司总资产情况 - 截至2020年12月31日，公司总资产为13440215美元，较2019年的14645629美元下降约8.23%[233] 公司净利润及每股收益情况 - 2020年净利润为 - 29102美元，而2019年为621085美元[235] - 2020年基本每股亏损为0.20美元，2019年基本每股收益为4.26美元[235] - 2020年持续经营业务基本每股收益为1.13美元，2019年为4.44美元[235] - 2020年终止经营业务基本每股亏损为1.33美元，2019年为0.18美元[235] - 2020年净亏损29,102千美元，2019年净利润621,085千美元，2018年净利润810,474千美元[244] 公司综合收益情况 - 2020年综合收益为75704美元，2019年为717381美元[238] - 2020年其他综合收益（税后）为104806美元，2019年为96296美元[238] 公司普通股股数情况 - 2020年加权平均流通普通股股数为144474股，2019年为145736股[235] - 2020年假设摊薄后的加权平均流通普通股股数为145115股，2019年为146417股[235] - 2018 - 2020年普通股股数从146,652,615降至144,354,335[241] 公司现金及现金等价物情况 - 2020年现金及现金等价物净增加713,174千美元，2019年净减少56,555千美元，2018年净增加18

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额43亿美元，同比下降1%，主要受新冠疫情持续挑战影响；全年销售额165亿美元，下降5.6%，剔除剥离业务后下降2.3% [12][41] - 第四季度调整后毛利率为35%，较去年同期的34.6%提高40个基点；全年调整后毛利率提高100个基点至34.5% [41] - 第四季度调整后销售、管理及其他费用为11亿美元，同比下降2.8%，占销售额的26.6%；全年这些费用为44亿美元，下降3.9%，占销售额的26.5% [44] - 第四季度总运营和非运营费用调整后为12亿美元，同比下降3.4%，占销售额的28.1%；全年这些费用调整后为47亿美元，下降3%，占销售额的28.4% [46] - 第四季度总部门利润为3.74亿美元，在销售额下降1%的情况下增长14%，部门利润率为8.8%；全年部门利润为13亿美元，较2019年增长3%，部门利润率为8.2% [47] - 第四季度净利息支出为2100万美元，2020年净利息为9100万美元，与2019年基本持平；预计2021年净利息为7000 - 7200万美元 [48] - 第四季度公司费用为3300万美元，低于2019年的3700万美元，全年公司费用为1.5亿美元；预计2021年公司费用仍在1.5亿美元左右 [49] - 第四季度持续经营业务净收入为1.72亿美元，每股收益为1.18美元；调整后净收入为2.21亿美元，每股收益为1.52美元，同比增长20%；全年报告净收入为1.63亿美元，每股收益为1.13美元，调整后净收入为7.65亿美元，每股收益为5.27美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 第四季度汽车业务收入28亿美元，同比增长1%；部门利润2.4亿美元，增长19%，利润率从去年第四季度的7.2%提高至8.5% [52] - 零售客户销售增长持续超预期，DIY销售强劲，DIFM销售较2019年下降 [19][20] 工业业务 - 第四季度工业业务销售额14亿美元，较2019年第四季度下降3.3%，较第二和第三季度的销售下滑有显著改善；部门利润1.33亿美元，同比增长5%，利润率从去年的8.6%提高70个基点至9.3% [53] 各个市场数据和关键指标变化 按地区划分 - 第四季度73%的收入来自北美，16%来自欧洲，11%来自亚太地区 [15] 各地区汽车业务 - 亚太地区汽车业务连续两个季度实现两位数销售增长；欧洲因新冠病例激增和天气温和，销售活动放缓，但英国业务表现出色，运营利润率提高100个基点；北美地区美国汽车总销售额和同店销售额下降约6%，加拿大季度销售额略有下降，同店销售额下降2% [16][17][18] 各地区工业业务 - 北美和澳大拉西亚第四季度工业业务销售趋势相似，12月是北美地区本季度销售最强劲的月份，多数关键产品类别在12月实现正销售增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 汽车业务 - 2021年将继续执行全球举措，投资全渠道战略，包括增强数字目录和搜索功能、实施战略定价举措、关注增值服务、在欧洲和澳大拉西亚推广NAPA品牌等 [21] - 计划通过额外的收购、转换和新建门店来扩大全球门店布局，以增强汽车业务的竞争地位 [21] 工业业务 - 继续执行战略举措，推动盈利性销售增长、提高运营效率和为客户创造价值，包括建立全渠道能力、优化网站、发展服务和解决方案业务、进行有纪律的并购、加强全球定价和产品类别管理策略、优化全球分销网络等 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情带来持续挑战，但公司第四季度业绩反映了战略行动的成效，团队灵活适应动态环境，实现了客户价值、运营效率和强劲财务业绩 [9] - 汽车业务方面，产品供应改善、冬季天气转冷和经济逐步重启是当前的有利因素，行业基本面良好，预计2021年将实现增长 [23] - 工业业务方面，随着工业市场恢复到满负荷，公司专注的关键举措将优化竞争地位，预计2021年将继续受益于有利趋势 [28] - 公司对2021年的战略计划和举措充满信心，预计总销售额增长4% - 6%，稀释后每股收益在5.55 - 5.75美元之间，同比增长5% - 9% [65][66] 其他重要信息 - 公司自2019年以来将业务产品部门S.P. Richards作为终止经营业务进行会计处理 [6] - 2020年公司成功实现1亿美元的年度成本节约目标，并额外实现4000万美元的永久成本节约和3亿美元的临时成本节约 [45] - 2020年公司出售8亿美元应收账款，总应收账款较2019年下降36%；库存较上一年增长2%，应付账款增长5%，应付账款与库存比率从2019年的114%提高至118% [55] - 2020年公司偿还2.3亿美元债务，总债务较2019年减少7.49亿美元，降至27亿美元；年末可用流动性为29亿美元，高于2019年末的13亿美元 [57][58] - 2020年公司经营活动产生的现金为20亿美元，高于2019年的8.33亿美元；自由现金流为19亿美元，高于2019年的5.55亿美元 [58] - 2020年公司减少资本支出计划，投资1.54亿美元用于必要的资本支出；预计2021年资本支出在2.75 - 3.25亿美元之间 [60] - 2020年公司使用6900万美元现金收购了几家小企业；预计2021年将进行更多战略收购 [61] - 公司董事会批准2021年每股3.26美元的年度股息，较2020年增长3%，这是公司连续第65年提高股息 [62] - 截至2020年12月31日，公司有权回购最多1450万股普通股，预计2021年将进行更多机会性股票回购 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：NAPA美国业务第四季度区域表现、公司自有门店与独立门店对比以及12月销售情况 - 公司自有门店在第四季度略优于独立门店，但1月情况相反，这种情况会逐月、逐季变化；西部地区表现良好，山区团队表现稳定，东南部和东北部有一定疲软；10月销售与9月基本持平，11月因天气较暖和新冠疫情反弹出现疲软，12月受去年高基数影响，不过1月DIY和DIFM业务均强劲反弹并延续至2月 [74][75][78] 问题2：供应链方面是否有突出类别需要关注 - 电池业务今年表现良好，但供应是挑战，欧洲情况较好，公司刚在欧洲推出NAPA电池；还有其他一些供应商受新冠导致的劳动力短缺和原材料短缺影响，公司希望2021年情况有所改善 [80][81] 问题3：欧洲业务第四季度及1月的趋势 - 欧洲业务10月表现良好，同比高个位数增长，11月因新冠封锁出现两位数下滑，12月有所反弹，1月实现中个位数强劲增长，英国团队全年表现出色 [82][83] 问题4：美国DIY和DIFM业务1月和2月是否转正 - 1月DIY和DIFM业务均实现两位数增长，公司希望随着天气、经济重启和疫苗接种，DIFM业务能进一步复苏 [85] 问题5：如何看待车队业务的前景 - 预计2021年车队业务整体将有所改善，1月是个好迹象，但仍面临新冠带来的挑战 [86] 问题6：工业业务1月增长2%，而2021年指引为2% - 4%同店销售增长，为何不预期更高增长 - 指引数据有一定保守性，公司对工业业务2021年强劲复苏有信心，但仍面临一些不利因素，如部分工厂关闭、汽车原始设备制造商工厂因原材料短缺停产、西南部油气业务受压等 [88] 问题7：如何看待2021年毛利率和SG&A费用 - 预计毛利率将继续改善，但幅度可能不如以往；SG&A方面，1.5亿美元的永久成本节约将延续至2021年，虽然部分临时成本节约会恢复，但整体成本结构已永久降低，不过仍面临工资和运费等方面的挑战，公司将采取措施应对 [89][90] 问题8：SG&A方面，实现自然杠杆所需的潜在美元增长和有机同店销售增长是多少 - 公司预计有机增长在3% - 5%范围内将实现利润率改善，目标是恢复到2019年的销售水平，并实现更高的利润和运营利润率 [97] 问题9：第四季度NAPA DIY和DIFM同店销售情况，以及客流量和客单价拆分 - 亚太地区平均客单价和客流量均强劲增长，加拿大平均客单价和客流量也有所增长，美国平均客单价上升，但客流量下降，因为线上业务增长；第四季度DIY业务保持强劲，DIFM业务受压，但1月两者均呈上升趋势，公司对DIFM业务2021年恢复增长持谨慎乐观态度 [99][100] 问题10：美国汽车业务1月和2月加速增长，如何量化刺激措施的影响以及其他主要驱动因素 - 刺激资金对DIY业务有影响，但公司DIFM业务占比超80%，受刺激措施影响不大；天气是年初业务增长的因素之一，寒冷天气可能导致零部件故障，长期来看对业务有积极影响，但近期德州等地的极端天气导致部分配送中心和门店关闭 [102][103] 问题11：1月趋势是否延续至2月 - 原本延续，但近期德州等地的极端天气导致约90家工业分支机构关闭，会在短期内产生一定影响，但长期来看业务将恢复并受益 [104] 问题12：去年成本削减是否过度，以及削减成本的具体领域 - 成本削减是为应对业务量大幅下降，包括减少工资、岗位、差旅和娱乐费用、调整设施和租赁成本等，同时未放松对生产力和自动化的投资；1.5亿美元的永久成本节约主要与工资相关，公司对成本削减措施感到满意，认为不会影响服务水平，且2021年整体成本基础降低 [109][110][111] 问题13：汽车和工业业务同店销售增长指引与总营收指引之间的差异，以及外汇影响 - 同店销售指引与总销售指引的1%差异是2020年收购业务的延续影响，外汇影响预计为中性，指引中也未考虑通胀因素 [114] 问题14：与汽车零部件竞争对手相比，NAPA同店销售增长差距缩小的原因 - 公司在2020年实施的多项举措开始见效，且公司DIFM业务占比较高，随着市场从新冠疫情中逐步恢复、经济重启、行驶里程增加和冬季天气影响，DIFM业务在1月出现增长，有助于缩小与竞争对手的差距 [117] 问题15：如何看待2021年零部件通胀的节奏，是否提前提价以及能否完全抵消成本增加 - 供应商面临原材料、运费、劳动力等成本上升，正在讨论提价，汽车业务提价较为合理，工业业务团队也在努力应对；预计提价更多集中在下半年，全年通胀率预计在1% - 2%（汽车业务）和1% - 3%（整体），但这些未包含在公司的指引数据中；公司在毛利率方面有很多举措，包括定价策略和分析工具，有助于抵消成本增加 [119][120][121]